導(dǎo)語：如何才能寫好一篇國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

8月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.9%,比7月份加快0.5個百分點(diǎn);1-8月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16.6%,比1-7月份回落0.4個百分點(diǎn)。

分經(jīng)濟(jì)類型看,8月份,國有及國有控股企業(yè)增長11.7%,集體企業(yè)增長8.1%,股份制企業(yè)增長14.7%,外商及港澳臺投資企業(yè)增長13.4%。分輕重工業(yè)看,8月份,重工業(yè)增長14,2%,輕工業(yè)增長13.1%。

分行業(yè)看,8月份,39個大類行業(yè)全部保持同比增長。其中,紡織業(yè)增長兒,6%,化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)增長12.9%,非金屬礦物制品業(yè)增長18.8%,通用設(shè)備制造業(yè)增長20.1%,交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增長16.6%,電氣機(jī)械及器材制造業(yè)增長18.3%,通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)增長14.9%,電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長11.6%,黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長8.1%。

分產(chǎn)品看,8月份,503種產(chǎn)品中有415種產(chǎn)品同比增長。其中,天然原油1743萬噸,增長6.5%;發(fā)電量3903億千瓦時(shí),增長12.6%;粗鋼5164萬噸,下降1.1%;水泥16780萬噸,增長12.8%;汽車133.1萬輛,增長13.1%,其中轎車70.1萬輛,增長7.7%。

8月份,工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售率為98.2%,比上年同月提高0.5個百分點(diǎn)。工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出貨值7838億元,同比增長26.7%。

二、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速高位趨穩(wěn)

1-8月份,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資140998億元,同比增長24.8%,比1-7月份回落0.1個百分點(diǎn)。其中,國有及國有控股投資58452億元,增長20.O%:房地產(chǎn)開發(fā)投資28355億元,增長36.7%。

從項(xiàng)目隸屬關(guān)系看,1-8月份,中央項(xiàng)目投資11200億元,同比增長11.4%;地方項(xiàng)目投資129798億元,增長26.1%。在注冊類型中,1-8月份,內(nèi)資企業(yè)投資131063億元,同比增長26.3%;港澳臺商投資4454億元,增長15.8%;外商投資4887億元,增長2.5%。

分產(chǎn)業(yè)看,1-8月份,第一產(chǎn)業(yè)投資增長18.6%,第二產(chǎn)業(yè)投資增長22.2%,第三產(chǎn)業(yè)投資增長27.0%。在行業(yè)中,1-8月份,電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)投資6767億元,增長7.9%;石油和天然氣開采業(yè)投資1478億元,增長10.3%;鐵路運(yùn)輸業(yè)投資3780億元,增長21.7%。

從施工和新開工項(xiàng)目情況看,1-8月份,累計(jì)施工項(xiàng)目362650個,同比增加22882個;施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資435944億元,同比增長27.3%;新開工項(xiàng)目232269個,同比減少2637個;新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資122138億元,同比增長26.3%。

從到位資金情況看,1―8月份,到位資金167040億元,同比增長26.5%。其中,國家預(yù)算內(nèi)資金增長11.5%,國內(nèi)貸款增長22.6%,自籌資金增長30.5%,利用外資增長3.9%。

三、社會消費(fèi)品零售總額平穩(wěn)較快增長

8月份,社會消費(fèi)品零售總額12570億元,同比增長18.4%,比7月份加快0.5個百分點(diǎn)。1-8月份,社會消費(fèi)品零售總額97492億元,同比增長18.2%,與1-7月持平。

按經(jīng)營單位所在地分,8月份,城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額10930億元,同比增長18.8%:鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額1640億元,增長15.9%。

按消費(fèi)形態(tài)分,8月份,餐飲收入1471億元,同比增長18.8%;商品零售11099億元,增長18.4%。在商品零售中,限額以上企業(yè)(單位)商品零售額增長28.1%。

四、居民消費(fèi)價(jià)格漲幅有所擴(kuò)大

8月份,居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲3.5%,漲幅比7月份擴(kuò)大0.2個百分點(diǎn)。其中,城市上漲3.4%,農(nóng)村上漲3.7%;食品價(jià)格上漲7.5%,非食品價(jià)格上漲1.5%;消費(fèi)品價(jià)格上漲3.8%,服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格上漲2.4%。分類別看,類商品價(jià)格六漲二降,其中食品價(jià)格同比上漲7.5%,煙酒及用品類價(jià)格同比上漲1.5%,衣著類價(jià)格同比下降1.2%,家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價(jià)格同比上漲0.4%,醫(yī)療保健及個人用品類價(jià)格同比上漲3.3%,交通和通信類價(jià)格同比下降0.6%,娛樂教育文化用品及服務(wù)類價(jià)格同比上漲1.2%,居住價(jià)格同比上漲4.4%。1-8月份,居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.8%,比1-7月份擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。

8月份,居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.6%。其中,城市上漲0.6%,農(nóng)村上漲0.8%;食品價(jià)格上漲2.0%,非食品價(jià)格持平;消費(fèi)品價(jià)格上漲0.8%,服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格上漲0.2%。分類別看,食品價(jià)格環(huán)比上漲2.0%,其中鮮菜環(huán)比上漲7.7%;煙酒及用品類價(jià)格環(huán)比上漲0.2%;衣著類價(jià)格環(huán)比下降0.7%:家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價(jià)格環(huán)比上漲0.1%;醫(yī)療保健及個人用品類價(jià)格環(huán)比上漲0.1%;交通和通信類價(jià)格環(huán)比下降0.1%;娛樂教育文化用品及服務(wù)類價(jià)格環(huán)比上漲0.2%;居住價(jià)格環(huán)比上漲0.2%。

五、工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅繼續(xù)回落

篇2

關(guān)鍵詞：現(xiàn)代物流業(yè)GDP回歸分析

現(xiàn)代物流業(yè)是在信息技術(shù)和現(xiàn)代管理方法的基礎(chǔ)上，通過對傳統(tǒng)的儲運(yùn)資源整合而形成的一種新興產(chǎn)業(yè)形態(tài)，物流業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域都有密切的關(guān)聯(lián)，已成為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)。20世紀(jì)90年代以來，我國現(xiàn)代物流業(yè)總體規(guī)?？焖僭鲩L，服務(wù)水平顯著提高，發(fā)展的環(huán)境和條件不斷改善，推動著國民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

物流業(yè)對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率加大

表1顯示：1991-2007年物流業(yè)對GDP增長的拉動力一直處于較高的水平，并且呈現(xiàn)不斷增長的趨勢，物流對GDP的拉動力指標(biāo)從1991年的6%增加到2007年的7.71%。從1991年到2007年的數(shù)據(jù)可以看出，物流增加值和GDP的增長變化狀況基本一致，在此階段，二者都處于較快增長的階段，其中，1994年和2005年是我國物流發(fā)展最快的兩年，這兩年的物流增加值分別比上年增長28.13%和40%，這兩年也是我國GDP增長最快的兩年，GDP分別比上一年增長35.26%和33.16%。

國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要現(xiàn)代物流業(yè)的支持

從表1看，1991年以來，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，GDP年均增長約10%，其中物流業(yè)功不可沒。1991年至2007年，全社會物流總額從3.02萬億元上升到75.2萬億元，增長了24.1倍，年均以22.3%的速度遞增，大大高于同期GDP16.5%（按現(xiàn)價(jià)算）的年均增長速度。“十五”期間，中國社會物流總額達(dá)158.7萬億元，比“九五”時(shí)期增長了近1.4倍，年均增長23%。2004年，我國社會物流總額達(dá)38.38萬億元，同比增長29.9%，增幅比上年同期提高2.9個百分點(diǎn)，是近十年來增長最快的一年，2005年，我國社會物流總額達(dá)48.1萬億元，同比增長25.2%，增幅雖比上年有所回落，但仍呈快速增長態(tài)勢。2007年全國物流業(yè)增加值1.7萬億元，同比增長20.3%，全國社會物流總額為75.2萬億元，同比增26.2%，增幅比2006年提高2.2個分點(diǎn)。2008年上半年，全國社會物流總額43.29萬億元，按現(xiàn)價(jià)計(jì)算，比上年同期增長28.1%，增幅同比提高2.5個百分點(diǎn)。1991年到2007年，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對物流的依賴程度明顯增大，物流需求系數(shù)從1991年1.5增加到2007年的3.0，即1991年我國每單位GDP產(chǎn)出需要1.5個單位的社會物流總額來支持，而到了2007年，我國每單位GDP產(chǎn)出則需要3個單位的社會物流總額來支持。

現(xiàn)代物流業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)高度正相關(guān)

根據(jù)1991-2007年GDP和社會物流總額統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)繪制被解釋變量y（GDP）與解釋變量x（社會物流總額）相關(guān)度散點(diǎn)圖，如圖1所示。

從圖1可以看出，GDP和社會物流總額之間高度線性相關(guān)。使用SPSS11.5進(jìn)行相關(guān)分析的結(jié)果顯示，GDP和社會物流總額之間的相關(guān)系數(shù)為0.990，進(jìn)一步確認(rèn)兩者高度相關(guān)。

查相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)表得知：r0.01（15）=0.606<0.990

這說明在顯著性水平0.01下，GDP和社會物流總額之間的線性關(guān)系是顯著的。據(jù)此可以構(gòu)建線性模型：Y=a+bx，其中，a與b是待估計(jì)參數(shù)，x為我國社會物流總額，y為我國GDP。

運(yùn)用SPSS11.5統(tǒng)計(jì)軟件對表1數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，估算出參數(shù)a和b的值：a=2.843，b=0.306，于是得到回歸方程：Y=2.843+0.306x，R2=0.980。

該結(jié)果說明，我國物流總額每增加1萬億元，GDP增加0.306萬億元。其中GDP變異的98%可以由社會物流總額的變異來解釋。

但是回歸方程Y=2.843+0.306x是否能真實(shí)地反映GDP和現(xiàn)代物流之間的關(guān)聯(lián)度，能否合理解釋現(xiàn)代物流對經(jīng)濟(jì)增長的作用，還需進(jìn)一步的驗(yàn)證。因此有必要對回歸結(jié)果進(jìn)行方差分析，分析結(jié)果見表2。

回歸結(jié)果方差分析顯示，F(xiàn)檢驗(yàn)的顯著性概率為0，即檢驗(yàn)假設(shè)“H0：回歸系數(shù)b＝0”成立的概率等于0，從而應(yīng)該拒絕H0，說明回歸效果極為顯著。模型Y=2.843+0.306x可以用來描述現(xiàn)代物流對中國經(jīng)濟(jì)增長的作用。

綜上，現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展對于促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要意義。所以，我國應(yīng)致力于建立公平、公正、公開的物流競爭市場，形成可控與自由運(yùn)作的現(xiàn)代物流機(jī)制，降低物流成本；進(jìn)一步推進(jìn)物流信息化；積極推廣先進(jìn)適用的物流技術(shù)；努力推動第三方物流的發(fā)展；加快物流亟需人才的培養(yǎng)，為物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)我國的物流產(chǎn)業(yè)不斷成長和發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

1.李懷政.全球物流管理[M].中國物資出版社，2006

2.李力，楊柳.物流產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)之間關(guān)系的實(shí)證研究[J].武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)，2006（6）

篇3

一個國家一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)形勢反映了該國在該時(shí)期內(nèi)整個國民經(jīng)濟(jì)活動的成果。這一成果可以用幾個主要的綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表示出來，借以考察國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)、分配和使用的情況，并可用以對不同國家和不同時(shí)間進(jìn)行對比，以分別出各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的高低和發(fā)展速度的快慢等。這些綜合指標(biāo)包括：國民生產(chǎn)總值、國民收入、物價(jià)指數(shù)、利率、工人就業(yè)率、進(jìn)出口貿(mào)易額、政府支出、社會商品零售總額等一系列總量指標(biāo)，其中最重要的是國民生產(chǎn)總值與國民收入。

①國民生產(chǎn)總值（GNP）。國民生產(chǎn)總值是綜合反映一個國家在一定時(shí)期（通常為一年）內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動的成果的最概括、最主要的指標(biāo)。它是按市場價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值的簡稱，其內(nèi)容為一個國家所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)收入初次分配的最終成果。一國常住單位從事生產(chǎn)活動所創(chuàng)造的增加值在初次分配過程中主要分配給該國的常住單位，但也有一部分以勞動者報(bào)酬和財(cái)產(chǎn)收入等形式分配給該國的非常住單位。同時(shí)，國外生產(chǎn)所創(chuàng)造的增加值也有一部分以勞動者報(bào)酬和財(cái)產(chǎn)收入等形式分配給該國的常住單位，從而產(chǎn)生了國民生產(chǎn)總值的概念。

國民生產(chǎn)總值的內(nèi)涵是指明在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)所生產(chǎn)的總值如何在國民經(jīng)濟(jì)各部門間分配和使用的，它可以用以下幾種方法來計(jì)算：第一，產(chǎn)品流動法。產(chǎn)品流動法又稱為產(chǎn)品支出法或最終產(chǎn)品法。它從產(chǎn)品的使用出發(fā)，把一年內(nèi)購買各項(xiàng)最終產(chǎn)品的支出加總起來，計(jì)算出該年內(nèi)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品與勞務(wù)的市場價(jià)值，即把購買各種最終產(chǎn)品所支出的貨幣加在一起，得出社會最終產(chǎn)品的流動量的貨幣價(jià)值的總和。運(yùn)用這種方法計(jì)算國民生產(chǎn)總值時(shí)不計(jì)算作為以后生產(chǎn)階段投入的中間產(chǎn)品，僅考慮最后供人們使用的產(chǎn)品。例如在美國的國民生產(chǎn)總值統(tǒng)計(jì)中，按產(chǎn)品流動法計(jì)算可將其國民生產(chǎn)總值表示為下式：

GNP＝A＋B＋C＋D－E

式中A代表個人消費(fèi)支出，

B代表私人總投資，

C代表政府支出，

（D－E）代表凈出口。

第二，所得法（收入法）。所得法（收入法）又稱要素支付法，它是從生產(chǎn)角度出發(fā)把生產(chǎn)中所形成的各種收入相加起來，即把雇傭人員報(bào)酬、非公司企業(yè)的業(yè)主收入、公司利潤、凈利息、租金收入、固定資產(chǎn)折舊和間接稅相加而求得國民生產(chǎn)總值。

第三，部門法。部門法按物質(zhì)產(chǎn)品與提供勞務(wù)的所有各個部門的產(chǎn)值來計(jì)算國民生產(chǎn)總值，它反映了國民收入的來源，所以也稱為生產(chǎn)法。根據(jù)這種方法進(jìn)行計(jì)算時(shí)，各生產(chǎn)部門要把所使用的中間產(chǎn)品的產(chǎn)值扣除，僅計(jì)算所增加的價(jià)值。

以上三種計(jì)算方法中，產(chǎn)品流動法是最基本的方法，最后所得出的國民生產(chǎn)總值的數(shù)字應(yīng)以它為標(biāo)準(zhǔn)。如果用其余兩種方法計(jì)算所得出的數(shù)字與用產(chǎn)品流動法計(jì)算所得出的數(shù)字不一致時(shí)，則應(yīng)按產(chǎn)品流動法所得出的數(shù)字進(jìn)行調(diào)整。

在計(jì)算國民生產(chǎn)總值時(shí)，一般同時(shí)計(jì)算另外兩個與之密切聯(lián)系的總量指標(biāo)：國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）與國民生產(chǎn)凈值（NNP）。

國內(nèi)生產(chǎn)總值是按市場價(jià)格計(jì)算的國內(nèi)生產(chǎn)總值的簡稱。它是一個國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。從價(jià)值形態(tài)看，它是所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)所生產(chǎn)的全部貨物和服務(wù)價(jià)值超過同期投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務(wù)價(jià)值的差額，即所有常住單位的增加值之和；從收入形態(tài)看，它是所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)所創(chuàng)造并分配給常住單位和非常住單位的初次分配收入之和；從產(chǎn)品形態(tài)看，它是最終使用的貨物和服務(wù)減去進(jìn)口貨物和服務(wù)。在實(shí)際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值的計(jì)算方法與國民生產(chǎn)總值是一樣的，即產(chǎn)品流動法、所得法和部門法。國民生產(chǎn)總值與國內(nèi)生產(chǎn)總值的區(qū)別在于前者是一個收入概念，后者則是一個生產(chǎn)概念。所以，國內(nèi)生產(chǎn)總值等于國民生產(chǎn)總值加上付給國外的勞動者報(bào)酬和財(cái)產(chǎn)收入減去來自國外的勞動者報(bào)酬和財(cái)產(chǎn)收入。

國民生產(chǎn)凈值是指一國在一定時(shí)期內(nèi)所生產(chǎn)的、以市場價(jià)格表示的產(chǎn)品和勞務(wù)的凈值。這個指標(biāo)表明了國家可以用于社會消費(fèi)和凈投資的產(chǎn)品和勞務(wù)的總值，它等于在國民生產(chǎn)總值中扣除折舊以后的產(chǎn)值。

②國民收入（NI）。國民收入是反映一國國民經(jīng)濟(jì)情況的另一個主要的綜合指標(biāo)，它是一個國家一定時(shí)期內(nèi)以貨幣計(jì)算的用于生產(chǎn)的各種生產(chǎn)要素所得到的全部收入，即等于工資、利潤、利息、租金與政府津貼的總和，也等于國民生產(chǎn)凈值減去企業(yè)間接稅再加上政府津貼，用公式表示為：

國民收入＝工資＋利潤＋利息＋租金＋津貼＝國民生產(chǎn)凈值－企業(yè)間接稅＋津貼

與國民收入密切聯(lián)系的也有兩個重要的總量指標(biāo)，即個人收入（PI）與個人可支配收入（PDI）。個人收入指一國在一定時(shí)期內(nèi)個人所得到的全部收入，它等于從國民收入中減去公司未分配利潤與所得稅，加上政府給居民戶的轉(zhuǎn)移支付與政府向居民戶支付的利息。個人可支配收入等于從個人收入中減去個人所交納的所得稅、財(cái)產(chǎn)稅等，表示一國一定時(shí)期內(nèi)可以由個人支配的全部收入，又可分為個人消費(fèi)支出與個人儲蓄兩部分。

③實(shí)際國民生產(chǎn)總值與人均國民生產(chǎn)總值。國民生產(chǎn)總值是以貨幣來表示的，因此，它的變動可能有兩種原因：一種是由于產(chǎn)量所發(fā)生的實(shí)際變動，另一種是價(jià)格所發(fā)生的變動。

產(chǎn)量的變動所引起的國民生產(chǎn)總值的變動是正常的，而由于價(jià)格變動所引起的國民生產(chǎn)總值的變動則是虛假的。為了準(zhǔn)確反映產(chǎn)量的變動情況，使得各年國民生產(chǎn)總值的比較能反映出經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，就要按某一不變價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，以消除價(jià)格變動的影響。同樣，對于國民收入也應(yīng)作如此的處理。

利用不變價(jià)格折算當(dāng)年國民生產(chǎn)總值時(shí)，一般首先要把某一年確定為基年，以該年的價(jià)格為不變價(jià)格，然后用物價(jià)指數(shù)來調(diào)整按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算出來的國民生產(chǎn)總值。這樣就得到按不變價(jià)格計(jì)算出來的國民生產(chǎn)總值，便于進(jìn)行比較。

物價(jià)指數(shù)是各單個商品按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的總價(jià)值與按基年不變價(jià)格計(jì)算的總價(jià)值之比，通常表現(xiàn)為百分?jǐn)?shù)。對于一般投資者來說，這種方法所需的數(shù)據(jù)資料很難尋找，因此并不適用。實(shí)際上，利用《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》所公布的有關(guān)資料同樣也可以求得實(shí)際國民生產(chǎn)總值。例如，我國1990年國民生產(chǎn)總值為18，531億元人民幣，1994年名義國民生產(chǎn)總值為45，006億元人民幣。以1990年為基年，由《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》可查到，1994年對1990年的發(fā)展速度為158．5％，用它乘以1990年的國民生產(chǎn)總值就可以得到1994年實(shí)際國民生產(chǎn)總值為29，372億元人民幣，比1990年增長58．5％。而如果用1994年名義國民生產(chǎn)總值計(jì)算，其增長率為142．9％，二者的差距約為85％。存在這樣大的差距表明利用名義國民生產(chǎn)總值顯然不能反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真實(shí)情況。

關(guān)于國民生產(chǎn)總值還有一個重要概念就是人均國民生產(chǎn)總值。這是一個平均指標(biāo)，它等于某年國民生產(chǎn)總值除以當(dāng)年人口數(shù)量。人均國民生產(chǎn)總值反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的側(cè)重點(diǎn)與國民生產(chǎn)總值不同，后者主要是表明一個國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與市場規(guī)模，而前者則有助于了解一國人民的富裕程度與生活水平。

因此，以人均國民生產(chǎn)總值作為國民生產(chǎn)總值的補(bǔ)充可以更好地了解一定時(shí)期的國民經(jīng)濟(jì)形勢。

投資者基本上明了并掌握了上述幾個國民經(jīng)濟(jì)主要綜合指標(biāo)的資料后，通過對它們的水平高低、增長速度、部門構(gòu)成和地區(qū)差別的情況進(jìn)行分析，就可以大體了解當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)形勢的基本狀況。如根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及其增長情況、國民生產(chǎn)總值和國民收入在各個部門與行業(yè)間的分配情況，以及國家在各個時(shí)期的投資情況等，就可判斷現(xiàn)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)氣候?qū)ν顿Y將有何影響，為選擇投資對象、投資時(shí)機(jī)和解決如何投資打下最根本的基礎(chǔ)。

（2）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變動特點(diǎn)

國民生產(chǎn)總值等總量指標(biāo)的情況只能對國民經(jīng)濟(jì)形勢有一個大致的判斷，要深入掌握經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律，還必須對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的變動特點(diǎn)進(jìn)行分析。與對國民生產(chǎn)總值等總量指標(biāo)的分析相比，對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變動特點(diǎn)進(jìn)行分析更偏重于對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量的研究，主要包括以下幾方面：一是經(jīng)濟(jì)增長的歷史動態(tài)比較，說明增長波動的特征，即所處經(jīng)濟(jì)周期的階段特征；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的動態(tài)比較，說明經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化過程和趨勢；三是物價(jià)變動的動態(tài)比較，說明物價(jià)總水平的波動與通貨膨脹狀況，并聯(lián)系經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的發(fā)展變化等，說明物價(jià)變化的特點(diǎn)及其對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主要方面的影響。

①經(jīng)濟(jì)增長的歷史動態(tài)比較。經(jīng)濟(jì)增長的歷史動態(tài)比較，實(shí)際上就是對經(jīng)濟(jì)周期的分析與判斷。根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)的國家里，經(jīng)濟(jì)增長具有周期性。這種周期性反映了國家總體經(jīng)濟(jì)活動的一種波動，每個周期由大量經(jīng)濟(jì)活動幾乎同時(shí)的擴(kuò)張與隨之而來的普遍的收縮、蕭條與復(fù)蘇等階段組成，并且這種波動重復(fù)出現(xiàn)。

一般來說，經(jīng)濟(jì)周期分為四個階段：繁榮時(shí)期，即經(jīng)濟(jì)活動擴(kuò)張的或向上的階段；衰退時(shí)期，即由繁榮轉(zhuǎn)向蕭條的過渡階段；蕭條時(shí)期，即經(jīng)濟(jì)活動的收縮的或向下的階段；復(fù)蘇時(shí)期，即由蕭條轉(zhuǎn)為繁榮的過渡階段。判斷整體經(jīng)濟(jì)處于哪一個階段的主要依據(jù)是一個國家的投資規(guī)模、工業(yè)產(chǎn)量、銷售量、資本借貸量、物價(jià)水平、利息率、利潤率與就業(yè)率等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變動。

對經(jīng)濟(jì)周期的研究經(jīng)歷過兩個階段，即傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)周期階段和現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周期階段。第二次世界大戰(zhàn)之前，西方市場經(jīng)濟(jì)各國的經(jīng)濟(jì)周期表現(xiàn)為絕對水平的上升、下降，因此，經(jīng)濟(jì)周期統(tǒng)計(jì)和分析基本上建立在絕對水平的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)基礎(chǔ)上。但是本世紀(jì)30年代西方大蕭條之后，國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展較少出現(xiàn)原來那種絕對水平的經(jīng)濟(jì)波動，據(jù)此有人認(rèn)為西方國家經(jīng)濟(jì)周期消失了。然而進(jìn)一步的分析研究表明：雖然絕對水平的經(jīng)濟(jì)波動在消失，但相對水平即經(jīng)濟(jì)增長的經(jīng)濟(jì)波動卻存在。為了區(qū)別兩種不同性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)周期，定義了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)周期和現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周期的概念。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)周期，又稱古典經(jīng)濟(jì)周期，是指國民經(jīng)濟(jì)活動過程表現(xiàn)出的繁榮、收縮、蕭條、復(fù)蘇是在絕對水平的上升下降過程中循環(huán)的?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周期，又稱經(jīng)濟(jì)增長周期，是指國民經(jīng)濟(jì)活動過程表現(xiàn)出的繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇是在相對水平即增長率指標(biāo)基礎(chǔ)上來測度反映和分析的經(jīng)濟(jì)波動過程。

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周期中，其四個階段的區(qū)分已經(jīng)不很明顯，不過繁榮階段與衰退階段的區(qū)別還是比較明顯的，通過對前面所講的幾個指標(biāo)的動態(tài)比較，可以發(fā)現(xiàn)在繁榮與衰退兩個階段都各有其典型的表現(xiàn)：繁榮階段，國民經(jīng)濟(jì)活動發(fā)展到比較高的狀態(tài)，各行業(yè)都欣欣向榮，新行業(yè)、新企業(yè)紛紛建立，老企業(yè)進(jìn)行更新、開拓，投資規(guī)模與生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，工業(yè)產(chǎn)品種類、產(chǎn)量都呈上升趨勢。同時(shí)，總體市場需求也大大增加，商品銷售量猛增。工商業(yè)企業(yè)迅猛擴(kuò)張，對資金的需求越來越大，因而信貸規(guī)模趨于膨脹，資本借貸量增大，利息率上升；另外，在對資金的需求擴(kuò)大的同時(shí)，對另一生產(chǎn)要素--勞動力的需求也相應(yīng)擴(kuò)大，因此，失業(yè)人數(shù)減少，失業(yè)率下降。企業(yè)盈利增長，利潤率提高。

衰退階段，整體經(jīng)濟(jì)收縮，各種經(jīng)濟(jì)活動都開始衰退，市場需求銳減，產(chǎn)品滯銷，各企業(yè)被迫縮減投資規(guī)模與生產(chǎn)規(guī)模，工業(yè)產(chǎn)量與銷售量急劇減少。隨之而來的就是對資金與勞動力的需求的相應(yīng)減少，資本借貸活動收縮，失業(yè)率上升。企業(yè)利潤率普遍下降，部分企業(yè)甚至倒閉關(guān)門。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行這種潮汐般的漲落對投資者的影響非常大。對投資者來說，能否識別整體國民經(jīng)濟(jì)處于哪個階段，能否預(yù)測經(jīng)濟(jì)循環(huán)將在何時(shí)轉(zhuǎn)到下一階段，這對于其資金的投入方向、規(guī)模等的選擇至關(guān)重要。因?yàn)楦鞣N行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)作用的程度并不完全相同，有些行業(yè)受其影響很大，當(dāng)循環(huán)處于繁榮時(shí)期時(shí)，它們隨之繁榮，而在循環(huán)轉(zhuǎn)向衰退時(shí)它們也隨之衰退；有些行業(yè)受循環(huán)的影響則較小。前者一般包括生產(chǎn)奢侈品、裝飾品或一些耐用消費(fèi)品的行業(yè)以及旅游業(yè)等需求彈性較大的行業(yè)，因?yàn)閷@些行業(yè)的消費(fèi)主要視收入狀況而定，收入高時(shí)就多消費(fèi)，收入低時(shí)就少消費(fèi)或不消費(fèi)。因此，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期人們對該行業(yè)的需求就高，該行業(yè)的利潤率也高；而衰退時(shí)期需求減少，行業(yè)利潤也降低。投資者在經(jīng)濟(jì)繁榮階段或由復(fù)蘇向繁榮的過渡階段中就應(yīng)該選擇這些行業(yè)投資，以分享其在繁榮時(shí)期的豐厚收益；在衰退時(shí)期或由繁榮轉(zhuǎn)向衰退的時(shí)期則應(yīng)及時(shí)抽出資本轉(zhuǎn)向那些與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)少的行業(yè)。與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)少的行業(yè)主要包括兩類：一類是增長型行業(yè)，即由于新技術(shù)應(yīng)用或新產(chǎn)品開發(fā)所形成的行業(yè)，其產(chǎn)品由于采用了新技術(shù)，因而生產(chǎn)效率高、生產(chǎn)成本低、功能強(qiáng)大或用途廣泛，價(jià)格也不一定很貴，易于為一般消費(fèi)者接受。而且，作為新生事物，這些行業(yè)更有發(fā)展前途，具有很強(qiáng)的行業(yè)增長能力。投資于這類行業(yè)可以避免或減少經(jīng)濟(jì)波動帶來的影響，并且可以分享由于行業(yè)增長帶來的利益。第二類主要是一些生產(chǎn)人們生活必需品的行業(yè)，如飲食業(yè)、服裝業(yè)、醫(yī)藥業(yè)及公用事業(yè)等，其產(chǎn)品為人們生活所必需，需求彈性很小，即使收入大幅度減少也不能因此而縮減對此類商品的需求，因此，在衰退時(shí)期投資于這些行業(yè)是比較穩(wěn)妥的選擇，可以少擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，投資于這類行業(yè)，在繁榮時(shí)期很難獲得像前面所講的奢侈品業(yè)等與經(jīng)濟(jì)波動密切相關(guān)的行業(yè)那樣的高額利潤。因此，如何妥當(dāng)?shù)匕才磐顿Y資金，選擇最佳的投資組合，在盡量少擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取最大利潤，仍需投資者把握實(shí)際情況，依據(jù)形勢的不同做出安排。關(guān)于這方面的一些技術(shù)與技巧將在以后章節(jié)中談到。

②物價(jià)變動的動態(tài)比較。物價(jià)總水平是綜合反映國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量的重要指標(biāo)。市場經(jīng)濟(jì)條件下，市場是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的晴雨表，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀態(tài)、國民經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的效果等，都要通過市場供求和行情變動表現(xiàn)出來，而反映市場供求和行情變動的最直接的依據(jù)就是商品和勞務(wù)的價(jià)格。一旦經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，就會引起物價(jià)總水平的一定程度的波動。因此，對投資者來說，觀察物價(jià)總水平的變動為判斷經(jīng)濟(jì)形勢的好壞提供了重要依據(jù)。

物價(jià)總水平作為反映宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的重要經(jīng)濟(jì)變量，從變動的可能性而言，無非有三種：上升、下降和穩(wěn)定。從實(shí)際變動情況看，在一個較長時(shí)期內(nèi)，價(jià)格總水平具有不可遏制的上升趨勢。因此，分析物價(jià)變動不能不聯(lián)系到通貨膨脹。

一般在沒有價(jià)格管制、價(jià)格基本上由市場調(diào)節(jié)的條件下，通貨膨脹與物價(jià)總水平上漲是同義語。但是需要指出，一次性或短期性的物價(jià)總水平上漲，或者個別商品價(jià)格的上漲都不能算作是通貨膨脹，只有一般物價(jià)水平的持續(xù)的、普遍的上漲才能算作通貨膨脹。

既然通貨膨脹是物價(jià)總水平的持續(xù)上漲，那么，對通貨膨脹的衡量就可以通過對一般物價(jià)水平上漲幅度的衡量來進(jìn)行。一般說來，常用的指標(biāo)有以下三種：零售物價(jià)指數(shù)、批發(fā)物價(jià)指數(shù)、國民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)。

第一，零售物價(jià)指數(shù)。零售物價(jià)指數(shù)又稱為消費(fèi)物價(jià)指數(shù)或生活費(fèi)用指數(shù)，它反映消費(fèi)者為購買消費(fèi)品而付出的價(jià)格的變動情況。零售物價(jià)指數(shù)是由一國政府根據(jù)本國若干種主要日用消費(fèi)品的零售價(jià)格以及水、電、住房、交通、醫(yī)療、文娛等費(fèi)用編制計(jì)算而得，用以衡量一定時(shí)期生活費(fèi)用上升或下降的程度。

第二，批發(fā)物價(jià)指數(shù)。批發(fā)物價(jià)指數(shù)是根據(jù)商品批發(fā)價(jià)格編制而成的指數(shù)，反映一國商品批發(fā)價(jià)格上升或下降的幅度。

第三，國民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)。國民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)是按當(dāng)年不變價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值與按基年不變價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值的比率。例如，我國1994年國民生產(chǎn)總值按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算為45，006億元人民幣，而若按1990年不變價(jià)格計(jì)算則為29，372億元人民幣。設(shè)1990年平減指數(shù)為100，則1994年的平減指數(shù)為45，006F29，372×100＝153．2，說明1994年物價(jià)比1990年上漲53．2％。

以上三種指標(biāo)在衡量通貨膨脹時(shí)各有優(yōu)缺點(diǎn)，而且，由于這三種指數(shù)所涉及的商品和勞務(wù)的范圍不同，計(jì)算口徑不同，即使在同一國家的同一時(shí)期，各種指數(shù)所反映的通貨膨脹程度也不盡相同，所以，在衡量通貨膨脹時(shí)需要選擇適當(dāng)?shù)闹笖?shù)。一般說來，在衡量通貨膨脹時(shí)，零售物價(jià)指數(shù)使用得最多、最普遍。

根據(jù)對以上指數(shù)的衡量，可將通貨膨脹按程度不同劃分為三種類型：第一類是爬行的通貨膨脹，即緩慢而持續(xù)的通貨膨脹，一般物價(jià)水平上漲率不超過10％；第二類是奔騰的通貨膨脹，即較為嚴(yán)重的通貨膨脹，物價(jià)上漲率達(dá)到兩位數(shù)水平；第三類叫狂奔的通貨膨脹，即物價(jià)上漲率達(dá)到天文數(shù)字的通貨膨脹，這類通貨膨脹可能會導(dǎo)致整個國民經(jīng)濟(jì)的崩潰。

具體地說，通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過收入和財(cái)產(chǎn)的再分配以及通過改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟(jì)。

通過收入和財(cái)產(chǎn)的再分配影響經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)在隨著物價(jià)水平的上漲，一方面固定收入階層、撫恤金與養(yǎng)老金的領(lǐng)取者以及債權(quán)持有者將因此而蒙受損失，因?yàn)槠湄泿潘貌⑽措S物價(jià)上漲而增加，這意味著他們的實(shí)際所得或?qū)嶋H債權(quán)將會應(yīng)之而減少；另一方面，大部分的工商業(yè)企業(yè)及債務(wù)人、投機(jī)者等將從通貨膨脹中獲得好處。企業(yè)將因產(chǎn)品價(jià)格比成本價(jià)格上升更快而增加盈利，債務(wù)人將因貨幣貶值而減少其實(shí)際債務(wù)，投機(jī)者則因其預(yù)測到通貨膨脹的來臨而進(jìn)行的投機(jī)活動而獲得收益。

通過改變產(chǎn)品產(chǎn)量影響經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)在兩個方面：一是由于物價(jià)持續(xù)上漲使得生產(chǎn)成本上升，如果這種成本的升高不能通過提高產(chǎn)品價(jià)格轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者身上，那么企業(yè)就不愿生產(chǎn)，總體產(chǎn)量將會下降；另外，在較劇烈的通貨膨脹情況下，進(jìn)行產(chǎn)品或原材料的囤積比進(jìn)行投資更能獲得利潤，因而將刺激企業(yè)進(jìn)行投機(jī)活動，阻礙工業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展。二是不同商品價(jià)格上漲速度并不完全相同，一般地說，需要最迫切、需求量最大的商品價(jià)格上漲最快，如生活必需品價(jià)格上漲速度往往快于非必需品價(jià)格上漲速度。這就造成了投資主要流向那些價(jià)格上漲較快的部門，而非必需品生產(chǎn)部門等價(jià)格上漲較慢的部門盡管因物價(jià)普遍上漲而導(dǎo)致成本上升，但由于產(chǎn)品價(jià)格上漲速度慢而使得利潤下降，因此，投資就不易流向這些部門。

正因?yàn)橥ㄘ浥蛎泴?jīng)濟(jì)運(yùn)行有這樣大的影響，那么投資者要進(jìn)行投資就不能不考慮到通貨膨脹，就必須對通貨膨脹產(chǎn)生的可能及其程度有一個大約的預(yù)測。這就要求投資者必須知道通貨膨脹是如何產(chǎn)生的。

對于通貨膨脹產(chǎn)生的原因，傳統(tǒng)的理論解釋主要有三種：需求拉上的通貨膨脹、成本推進(jìn)的通貨膨脹、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。

所謂需求拉上的通貨膨脹是指通貨膨脹是由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在過度需求所造成的結(jié)果。這種理論認(rèn)為一般物價(jià)水平的上漲是由于存在過度的需求"拉上"的，具體而言即由于貨幣數(shù)量的增長率超過了產(chǎn)量的增長率而引起了通貨膨脹，或者說由于過多的貨幣追逐過少的產(chǎn)品導(dǎo)致了通貨膨脹。

成本推進(jìn)的通貨膨脹則是指由于產(chǎn)品成本上升導(dǎo)致的通貨膨脹。持該種觀點(diǎn)的人認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)中存在著某種壟斷力量而促使生產(chǎn)成本上升，從而將一般物價(jià)水平往上"推進(jìn)"，造成通貨膨脹。成本推進(jìn)的通貨膨脹表現(xiàn)為兩種類型：一是工資推進(jìn)的通貨膨脹，即由于貨幣工資的增長率超過勞動生產(chǎn)率的增長率導(dǎo)致的通貨膨脹；二是利潤推進(jìn)的通貨膨脹，即壟斷經(jīng)濟(jì)組織為追逐高額利潤，通過制定壟斷價(jià)格人為地抬高物價(jià)而造成的通貨膨脹。

結(jié)構(gòu)性通貨膨脹則是指由于一國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化而引起的通貨膨脹。在整體經(jīng)濟(jì)中不同的部門有不同的勞動生產(chǎn)率增長率，但卻有相同的貨幣工資增長率。因此，當(dāng)勞動生產(chǎn)率增長率較高的部門貨幣工資增長時(shí)，就給勞動生產(chǎn)率增長率較低的部門形成了一種增加工資成本的壓力，因?yàn)楸M管這些部門勞動生產(chǎn)率的增長率較低，但各部門的貨幣工資增長率卻是一致的，在成本加成的定價(jià)規(guī)則下，這一現(xiàn)象必然使整個經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一種由工資成本推進(jìn)的通貨膨脹。這一理論實(shí)際上仍是對前兩種理論的修改與綜合。

一般情況下，通貨膨脹的最初成因可以是成本推進(jìn)或需求拉上，有時(shí)也可能是其他因素。一旦通貨膨脹起動之后，成本推進(jìn)與需求拉上就互為因果了，一定條件下二者甚至?xí)瑫r(shí)出現(xiàn)，因果關(guān)系也不復(fù)存在。因此，當(dāng)通貨膨脹發(fā)展到一定程度之后，再用需求拉上與成本推進(jìn)的理論就不合適了。

沖擊與傳導(dǎo)理論是一種關(guān)于通貨膨脹成因分析的新的理論。該理論認(rèn)為，沖擊是一種力量施加于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)上，這種力量可以來自于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部，也可來自于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)外部；可以是經(jīng)濟(jì)力量，也可以是非經(jīng)濟(jì)力量；可以是確定的，也可以是非確定的。例如，進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格上升可以視為一種來自外部的沖擊，利率提高可視為一種政策沖擊等等。一個沖擊發(fā)生后，將會對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)產(chǎn)生一系列的影響，這一影響過程稱之為傳導(dǎo)。如進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格上升必將影響到國內(nèi)通貨膨脹水平上升，這一影響的具體途徑，就是一個傳導(dǎo)過程。

沖擊與傳導(dǎo)理論對通貨膨脹成因的解釋是否完全合理，仍是一個可以討論的問題。但運(yùn)用這一理論的確有助于解釋一些前述三種理論不能解釋的問題，而且，在實(shí)際分析時(shí)，用這一理論比較容易把握問題的重點(diǎn)。

理論與事實(shí)都證明：當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長速度過快時(shí)，必定會出現(xiàn)通貨膨脹。可見，在經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹之間存在著一定的因果關(guān)系，我們可以把經(jīng)濟(jì)增長視為影響通貨膨脹的一個重要沖擊因素。那么，這一因果關(guān)系體現(xiàn)在哪里呢？大致地說，有以下幾點(diǎn)：一是通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長的階段有關(guān)，如果經(jīng)濟(jì)增長達(dá)到潛在增長水平之下時(shí)，其對應(yīng)的通貨膨脹率較低，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長處于潛在增長水平時(shí)，通貨膨脹率較高；二是在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，相同的經(jīng)濟(jì)增長率可對應(yīng)不同的通貨膨脹率，一般而言，對應(yīng)于擴(kuò)張時(shí)期的通貨膨脹率較低，而對應(yīng)于收縮時(shí)期的通貨膨脹率則較高。

依據(jù)上述兩個結(jié)論，我們可以看出，要正確把握通貨膨脹可能的發(fā)展變化，必須把它與經(jīng)濟(jì)增長的動態(tài)比較結(jié)合起來考慮。例如，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長率處于較高水平，通過種種分析后我們認(rèn)為下一年度的經(jīng)濟(jì)增長可能會呈下降趨勢，那么根據(jù)前面的結(jié)論，同一經(jīng)濟(jì)增長率在收縮時(shí)期會對應(yīng)較高的通貨膨脹率；又依據(jù)通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長階段的關(guān)系，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長是向潛在增長水平下降，所以這一通貨膨脹率將會降低。

除了經(jīng)濟(jì)增長之外，還有很多比較重要的沖擊因素，如政治經(jīng)濟(jì)體制的改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變、戰(zhàn)爭、國際收支狀況以及一些突發(fā)的不確定性事件等。在一定條件下，這些因素可能會超過經(jīng)濟(jì)增長而成為影響通貨膨脹的主要因素。例如，若一國國際收支出現(xiàn)持續(xù)的、大量的順差，那么一方面意味著國內(nèi)市場上商品可供應(yīng)量減少，另一方面，因出口換回的外匯或流入的外國資本在國內(nèi)市場上不能流通，需要兌換成本國貨幣，就會迫使政府大量投放本國貨幣。在這兩方面原因之下，通貨膨脹將會顯著上升?？梢?，要想比較準(zhǔn)確地把握通貨膨脹的發(fā)展?fàn)顩r，必須注意全面觀察各種可能的沖擊將對通貨膨脹發(fā)展所產(chǎn)生的影響。能否及時(shí)判斷各種沖擊的產(chǎn)生與傳導(dǎo)，對投資者來說將是至關(guān)重要的。

③經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動的動態(tài)比較。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是國民經(jīng)濟(jì)活動中各種比例關(guān)系的總稱，主要包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、分配結(jié)構(gòu)、最終需求結(jié)構(gòu)等，這里只介紹產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動分析，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展演化是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的中心。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指國民經(jīng)濟(jì)各部門產(chǎn)業(yè)之間的分工協(xié)作關(guān)系。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理與否，對于優(yōu)化生產(chǎn)力和生產(chǎn)要素的配置，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、高速發(fā)展具有決定意義。

衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理與否的指標(biāo)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化率。對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已達(dá)到高等級的國家來說，這一指標(biāo)不成為衡量經(jīng)濟(jì)形勢的主要指標(biāo)，但對于像我國這樣的發(fā)展中國家，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需要逐步升級，因而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化率成為衡量經(jīng)濟(jì)形勢的主要指標(biāo)。這一指標(biāo)的具體化就是國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）結(jié)構(gòu)變化率，即三次產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的相對比重變動狀況。計(jì)算GDP變化率時(shí)可用現(xiàn)價(jià)或不變價(jià)，如果要用于反映現(xiàn)狀可用現(xiàn)價(jià)計(jì)算指標(biāo)，若要反映變化規(guī)律時(shí)則必須用不變價(jià)計(jì)算。按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律，構(gòu)成國民經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)在整體國內(nèi)生產(chǎn)總值結(jié)構(gòu)中的比例應(yīng)該是在保持絕對量增長的前提下，第一產(chǎn)業(yè)（農(nóng)業(yè)）的GDP相對比重下降，第二產(chǎn)業(yè)（工業(yè)與建筑業(yè)）與第三產(chǎn)業(yè)（流通服務(wù)部門），尤其是第三產(chǎn)業(yè)的比重上升，才能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高層次演變，經(jīng)濟(jì)增長才能更有效率。

（3）政策措施影響分析

市場經(jīng)濟(jì)條件下主要通過市場這只"看不見的手"來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，通過價(jià)格杠桿與競爭機(jī)制來實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。

但是市場機(jī)制不是萬能的，它也有其自身固有的缺陷或由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中種種條件的限制而使其作用無法發(fā)揮出來，因此還必須由政府這只"看得見的手"從宏觀上把握經(jīng)濟(jì)局勢，采取一定調(diào)控措施使市場作用的機(jī)制充分發(fā)揮出來。政府的這種宏觀調(diào)控主要表現(xiàn)為各種經(jīng)濟(jì)政策與經(jīng)濟(jì)措施，因此，對政府政策措施的影響進(jìn)行分析就成為宏觀分析一個必不可少的環(huán)節(jié)。關(guān)于這方面的具體介紹將在本章第三節(jié)中展開。

（4）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行問題的分析

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是一個龐大而又復(fù)雜的系統(tǒng)工程，其過程不可能一帆風(fēng)順，必然會存在這樣那樣的問題。由于這些問題的存在將影響國民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行，因此，對政府來說，應(yīng)及時(shí)對這些問題進(jìn)行研究，以制定有效的政策措施予以解決，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)轉(zhuǎn)；對投資者來說，也應(yīng)對此認(rèn)真分析，預(yù)測政府可能采取的調(diào)整措施，并據(jù)此及時(shí)調(diào)整自己的投資戰(zhàn)略。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的各種問題依其形成原因主要可分為以下幾類：第一，由于自然條件變化引起的問題。很明顯，自然條件的變化如自然資源的銳減和自然災(zāi)害的發(fā)生等，都會引起經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重波動，給經(jīng)濟(jì)生活造成巨大損失。

第二，由于國際政治經(jīng)濟(jì)條件的變化引起的問題。主要指國際間政治、經(jīng)濟(jì)關(guān)系等的變化而引起的大的經(jīng)濟(jì)波動，這些變化包括戰(zhàn)爭、貿(mào)易條件急劇惡化、國際封鎖和經(jīng)濟(jì)制裁等。

第三，由于國內(nèi)非經(jīng)濟(jì)條件變化引起的問題。主要指國內(nèi)政治、社會環(huán)境變化對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重干擾。例如，發(fā)生政治動亂、發(fā)生影響社會安定和民族團(tuán)結(jié)的重大事件等，都會給經(jīng)濟(jì)生活造成巨大損失。

篇4

關(guān)鍵詞 鐵路建設(shè)；經(jīng)濟(jì)評價(jià)；方法

中圖分類號[U2-9] 文獻(xiàn)標(biāo)識碼A 文章編號 1674-6708（2011）35-0028-02

1 概述

鐵路建設(shè)項(xiàng)目具有建設(shè)時(shí)間長、耗資多的特點(diǎn)，項(xiàng)目單位不可能完全用自有資金，必須有多種籌資方式，其中向銀行貸款是重要的籌資途徑。銀行必須對貸款項(xiàng)目進(jìn)行全面的評價(jià)，根據(jù)評價(jià)結(jié)果確定是否貸款及其規(guī)模，以確保銀行經(jīng)指。因此，目的經(jīng)評為得必行創(chuàng)造。

2 鐵路建設(shè)項(xiàng)目概述

交通運(yùn)輸業(yè)既是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)，又是社會公益事業(yè)。運(yùn)輸生產(chǎn)即創(chuàng)造使用價(jià)值，也創(chuàng)造價(jià)值。鐵路對社會的服務(wù)是全方位、多層次的。我國現(xiàn)階段，鐵路在綜合運(yùn)輸體系中居于骨干地位，起著主導(dǎo)作用。

2.1 鐵路建設(shè)項(xiàng)目的分類

鐵路建設(shè)項(xiàng)目有多種分類。按項(xiàng)目性質(zhì)，可劃分為新建、擴(kuò)建、改建、恢復(fù)和遷建項(xiàng)目；按項(xiàng)目的投資規(guī)模又可劃分為大型、中型和小型。根據(jù)資金的投入分國鐵、地鐵和合資鐵路3種類型。

2.2 鐵路建設(shè)項(xiàng)目的特點(diǎn)

在我國，鐵路現(xiàn)擁有的固定資產(chǎn)占國有資產(chǎn)的10%以上?！熬盼濉逼陂g，我國的鐵路路網(wǎng)建設(shè)取得了重大的成就，相繼建成一批對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義的鐵路項(xiàng)目。5年新線正線鋪軌5 600km，既有線復(fù)線正線鋪軌4 270km，既有電氣化4 300km。到2000年底，全國鐵路總營業(yè)里程達(dá)到6.8萬km，是改革開放以來新增營業(yè)里程最多的5年。

從投資角度來看，鐵路建設(shè)項(xiàng)目有以下的特點(diǎn)：1）“三多”的特點(diǎn)：一是投資多；二是固定設(shè)備多；三是鐵路項(xiàng)目功能多；2）“三長”的特點(diǎn)：一是建設(shè)周期長；二是使用壽命長；三是項(xiàng)目的成長期長。

3 鐵路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的指標(biāo)體系.

3.1 指標(biāo)與指標(biāo)體系

無論是微觀角度的財(cái)務(wù)評價(jià)或是宏觀角度的國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)，為了從經(jīng)濟(jì)角度分析項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)，都需要采用經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。為了系統(tǒng)而全面的分析一個項(xiàng)目，往往需要采用多個經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，從多個方面對項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行考察。這些既相互聯(lián)系又有相對獨(dú)立性的評價(jià)指標(biāo)，就構(gòu)成了項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的指標(biāo)體系。正確選擇經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)與指標(biāo)體系，是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)工作成功的關(guān)鍵因素之一。因此，經(jīng)濟(jì)評價(jià)人員必須了解各種經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)含義、特點(diǎn)、計(jì)算公式以及它們之間的相互關(guān)系，以便合理的選擇經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)，建立起恰當(dāng)?shù)闹笜?biāo)體系。

3.2 指標(biāo)的設(shè)定原則

經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的設(shè)定應(yīng)遵循以下原則：1）與經(jīng)濟(jì)學(xué)原理一致的原則，即所設(shè)的指標(biāo)應(yīng)該符合社會主義經(jīng)濟(jì)效益；2）項(xiàng)目或方案的可鑒別性原則，即所設(shè)指標(biāo)能夠檢驗(yàn)和區(qū)別各項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的差異；3）排他性項(xiàng)目和方案的可比性原則，即所設(shè)指標(biāo)必須滿足共同的比較基礎(chǔ)與前提；4）分析工作的實(shí)用性原則，即在分析項(xiàng)目的實(shí)際工作中，所設(shè)的指標(biāo)要簡便易行而且確實(shí)有效。

3.3 微觀經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)

財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)包括贏利能力指標(biāo)與清償能力指標(biāo)。財(cái)務(wù)盈利能力指標(biāo)可用來考察投資的盈利水平，應(yīng)計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期等主要評價(jià)指標(biāo)，根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)及需要，也可計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率等指標(biāo)，以萬換算噸公里運(yùn)能投資額的輔助指標(biāo)。

財(cái)務(wù)清償能力指標(biāo)，對鐵路運(yùn)輸企業(yè)來說主要是借款償還期；其它如資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等指標(biāo)，在可行性研究階段計(jì)算難以準(zhǔn)確，可作為輔助指標(biāo)或暫不計(jì)列。宏觀經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)要用經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等指標(biāo)來分析國民經(jīng)濟(jì)盈利能力。

3.3.1 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）

經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的相對指標(biāo)，它表示項(xiàng)目占用.資金所獲得的動態(tài)收益率，也是項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年經(jīng)濟(jì)凈效益流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。其表達(dá)式為：

式中：

B為效益流入流量；

C為效益流出流量；

n為計(jì)算期（單位：年）。

經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等于或者大于社會折現(xiàn)率is，表示項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)達(dá)到或者超過要求的水平，應(yīng)認(rèn)為項(xiàng)目可以接受。

3.3.2 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）

經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值是反映項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的絕對指標(biāo)，是用社會折現(xiàn)率is將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈效益流量（B一C）折算到建設(shè)期起始年初的現(xiàn)值之和。其表達(dá)式為：

當(dāng)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）等于或大于零時(shí)，表示國家對項(xiàng)目付出的代價(jià)得到符合社會折現(xiàn)率要求的社會盈余項(xiàng)目是可以接受的。經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值越大，表示項(xiàng)目所帶來的經(jīng)濟(jì)效益的絕對值越大。

3.4 經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的選擇

經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的應(yīng)用，一是用于單方案投資經(jīng)濟(jì)效益的大小與好壞的衡量，以決定方案的取舍：二是用于多方案的經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)劣的比較，以決定方案的優(yōu)越。

項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的選擇應(yīng)根據(jù)技術(shù)方案的具體情況、評價(jià)的主要目標(biāo)、指標(biāo)的用途和決策者最關(guān)心的因素等問題來進(jìn)行。由于項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效益是一個綜合概念，必須從不同的角度去衡量刁能清晰、全面。因此，進(jìn)行技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)評價(jià)，應(yīng)盡量考慮一個恰當(dāng)?shù)姆治鲋笜?biāo)，避免用一兩個指標(biāo)來判斷方案投資的經(jīng)濟(jì)性。

另外，指標(biāo)的選用隨國家的經(jīng)濟(jì)評價(jià)機(jī)構(gòu)的偏好而有所不同，世界銀行傾向于把內(nèi)部收益率（IRR）作為主要的分析指標(biāo)；美國國際開發(fā)署卻規(guī)定只能用凈現(xiàn)值（NPV）；我國則以內(nèi)部收益率（IRR）作為項(xiàng)目投資分析的最主要指標(biāo)，其次，是凈現(xiàn)值（NPV）和投資回收期Pt。鐵路項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)中，建議以IRR、NPV為基本分析指標(biāo)，然后結(jié)合具體情況和決策這最關(guān)心的因素等來選用其他指標(biāo)，以便更全面的對項(xiàng)目進(jìn)行分析評價(jià)。

4 結(jié)論

本文分析了鐵路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的原則和指標(biāo)選擇，在鐵路項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法的基礎(chǔ)上，綜合分析和探索了地方鐵路及其經(jīng)濟(jì)評價(jià)的特點(diǎn)和應(yīng)注意的問題，分析了經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的特點(diǎn)和進(jìn)行指標(biāo)選擇應(yīng)注意的問題。經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)分靜態(tài)和動態(tài)兩大類，并各有其含義和優(yōu)缺點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)評價(jià)中應(yīng)合理選擇，建立起恰當(dāng)?shù)闹笜?biāo)體系。

參考文獻(xiàn)

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論文摘要：我國軌道交通發(fā)展的歷史相對較短，建設(shè)項(xiàng)目評價(jià)體系和方法還在逐步深化。分析了軌道交通非常發(fā)達(dá)和成熟的日本在項(xiàng)目評價(jià)方法與參數(shù)選擇方面的特點(diǎn)，從經(jīng)濟(jì)社會分析和財(cái)務(wù)分析兩方面與我國進(jìn)行了對比。提出了我國軌道交通建設(shè)項(xiàng)目評價(jià)中應(yīng)進(jìn)一步深化研究的問題與建議。

我國的軌道交通，尤其是城市軌道交通，發(fā)展的歷史相對較短，建設(shè)項(xiàng)目評價(jià)體系和方法更多地借鑒了工業(yè)項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)，對軌道交通建設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)品特殊性的認(rèn)識還在逐步深化。研究和學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家在這一領(lǐng)域的一些做法和國際慣例，對于促進(jìn)我國軌道交通評價(jià)方法如何盡快與國際接軌，以及在軌道交通建設(shè)方面如何引人國際資本和技術(shù)有重要意義。本文在簡要對比中日兩國軌道交通運(yùn)輸項(xiàng)目評價(jià)方法的基礎(chǔ)上，提出了一些當(dāng)前需深化研究的問題，并進(jìn)行了初步探討。

1經(jīng)濟(jì)社會分析的對比

軌道交通的經(jīng)濟(jì)社會分析，在我國獨(dú)立地表現(xiàn)為國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)和社會評價(jià)兩部分。前者是從國民經(jīng)濟(jì)的角度考察軌道交通項(xiàng)目所消耗的社會資源和對社會的貢獻(xiàn)，屬于定量分析;后者是研究項(xiàng)目對當(dāng)?shù)厣鐣挠绊懞彤?dāng)?shù)厣鐣?xiàng)目的適應(yīng)性和可接受程度，是一種定性分析。日本對軌道交通的經(jīng)濟(jì)社會評價(jià)稱為費(fèi)用效益(效果)分析，1997年開始采用，1999年進(jìn)行了修改。其目的是從社會經(jīng)濟(jì)效率的角度來分析項(xiàng)目必要的建設(shè)費(fèi)用等所產(chǎn)生的效益、效果，可以用貨幣換算的稱為效益，難以量化和貨幣化的稱為效果。對此，無論從概念上還是分析方法上，中日兩國不盡相同。

1.1內(nèi)容與計(jì)算方法

僅從定量分析角度看，我國在國民經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)中，通常采用有無對比的方法，定量計(jì)算運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約效益、運(yùn)輸時(shí)間節(jié)約效益、減少擁擠的效益和提高交通安全的效益等，以影子價(jià)格為主要參數(shù);日本在費(fèi)用效益分析中，運(yùn)用消費(fèi)者剩余原理，分別計(jì)算利用者效益、供給者效益及環(huán)境影響等外部效益，再與投資費(fèi)用進(jìn)行比較，來判斷項(xiàng)目的效率，其大思路相對更為清晰。

1.2費(fèi)用與效益范圍

日本對于所有的費(fèi)用均按機(jī)會成本來考慮和計(jì)算;我國對于不同的費(fèi)用計(jì)算方法不同，可從機(jī)會成本、新增資源消耗或在財(cái)務(wù)評價(jià)費(fèi)用的基礎(chǔ)上調(diào)整計(jì)算。我國在計(jì)算國民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用時(shí)應(yīng)剔除的國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部轉(zhuǎn)移支付的主要內(nèi)容有國家和地方政府的稅收、國內(nèi)銀行借款利息、國家和地方政府給予項(xiàng)目的補(bǔ)貼。日本在剔除上述轉(zhuǎn)移支付外，認(rèn)為運(yùn)輸收人是利用者支付給提供者的費(fèi)用，是不同經(jīng)濟(jì)主體之間的轉(zhuǎn)移，既不是項(xiàng)目實(shí)施的效益，也不是費(fèi)用。

1.3效益歸屬

中日兩國的評價(jià)方法在計(jì)算國民經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，都是從國民經(jīng)濟(jì)整體角度出發(fā)，計(jì)算效益總量。但日本把項(xiàng)目實(shí)施效果按照對象分別進(jìn)行了歸屬，概念清楚，受益群體清晰。見表l。

1.4主要評價(jià)指標(biāo)

我國國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的主要指標(biāo)有經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和社會折現(xiàn)率。日本的評價(jià)指標(biāo)一般用費(fèi)用效益比與凈現(xiàn)值，必要的時(shí)候用經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率。當(dāng)前我國投資項(xiàng)目社會折現(xiàn)率為10%，而日本為4%。

2財(cái)務(wù)分析的對比

日本的財(cái)務(wù)評價(jià)方法與我國基本相同，主要差別在于需求預(yù)測和成本計(jì)算內(nèi)容。在日本，需求預(yù)測在經(jīng)濟(jì)評價(jià)中占有重要的地位，需求與成本效益的綜合分析可使項(xiàng)目在優(yōu)化的條件下進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評估，其結(jié)果可信性相對較高。成本計(jì)算方面的差別主要是財(cái)務(wù)制度造成的。在我國，鐵路成本核算方法采用與國際接軌的方法后，成本計(jì)算方面的差異即可解決，比較的意義不大。其它方面的差別主要有:

(1)計(jì)算期的差別

我國規(guī)定“項(xiàng)目的計(jì)算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期。建設(shè)期根據(jù)項(xiàng)目的具體情況確定;生產(chǎn)經(jīng)營期一般不超過20年?！痹谌毡?，項(xiàng)目同樣按建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期兩個階段來劃分，建設(shè)期按具體項(xiàng)目確定，但生產(chǎn)經(jīng)營期規(guī)定為30年(或50年)。其基本含義為從制定該項(xiàng)目的計(jì)劃開始，到該項(xiàng)目喪失了其功能存在的理由為止，也就是項(xiàng)目的整個生命期。采用30年或50年的理由是:第一，在軌道交通建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)中，日本習(xí)慣上設(shè)定其生產(chǎn)經(jīng)營期為30年;第二，近年來隨著技術(shù)的進(jìn)步，設(shè)備耐久性程度提高，項(xiàng)目耐用年數(shù)不斷增加，使用壽命為50年以上的工程設(shè)施逐步增加等。 (2)財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)果的判別指標(biāo)不同

我國建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的主要指標(biāo)為財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR )，就軌道交通行業(yè)來講，其判別值為6%。當(dāng)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于6%時(shí)，說明項(xiàng)目財(cái)務(wù)上可行。日本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的主要指標(biāo)為投資回收期，就軌道交通而言，其標(biāo)準(zhǔn)為30年。當(dāng)項(xiàng)目的投資回收期小于30年時(shí)，認(rèn)為項(xiàng)目可行。日本的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率沒有規(guī)定具體的數(shù)值，實(shí)際應(yīng)用中一般和當(dāng)時(shí)的利率作比較;當(dāng)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于當(dāng)時(shí)利率時(shí)，認(rèn)為項(xiàng)目可以接受。

3應(yīng)進(jìn)一步深化研究的問題與建議

(1)加強(qiáng)需求預(yù)測的基礎(chǔ)性工作

目前我國軌道交通建設(shè)項(xiàng)目需求預(yù)測的可靠性和可信性相對較差，應(yīng)加強(qiáng)需求預(yù)測的基礎(chǔ)性工作。日本的費(fèi)用效益分析是建立在運(yùn)輸需求預(yù)測基礎(chǔ)上的，有專門機(jī)構(gòu)定期組織對需求流量、流向進(jìn)行系統(tǒng)調(diào)查，并對OD數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，對需要OD數(shù)據(jù)的部門有償提供。由于國家非常重視預(yù)測基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的積累，形成了良好的運(yùn)輸需求預(yù)測基礎(chǔ)，能夠保證建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。建議我國政府有關(guān)管理部門指定專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)OD調(diào)查工作，統(tǒng)一組織，加強(qiáng)管理，注重?cái)?shù)據(jù)的調(diào)查和積累，避免多頭調(diào)查和積累所帶來的標(biāo)準(zhǔn)不一、精度不一、結(jié)論不一等問題，確保OD信息的公正性和準(zhǔn)確性。

(2)我國旅客時(shí)間價(jià)值計(jì)算的規(guī)范化

目前日本主要采用“所得相當(dāng)法”和“推計(jì)法”來計(jì)算旅客的時(shí)間價(jià)值。我國居民收人水平與日本比較明顯偏低，采用所得相當(dāng)法來計(jì)算時(shí)間價(jià)值結(jié)果也明顯偏低，故該方法在我國適用性較差。軌道交通項(xiàng)目在節(jié)約旅客時(shí)間價(jià)值方面的貢獻(xiàn)是非常顯著的，應(yīng)在國內(nèi)相關(guān)研究的基礎(chǔ)上確定旅客時(shí)間價(jià)值的規(guī)范化計(jì)算方法，以便于在經(jīng)濟(jì)分析部分定量化計(jì)人軌道交通項(xiàng)目在旅客時(shí)間價(jià)值方面的貢獻(xiàn)。同時(shí)，旅客時(shí)間價(jià)值是運(yùn)輸需求預(yù)測和經(jīng)濟(jì)分析中的重要參數(shù)，有資源價(jià)值和行為價(jià)值的區(qū)別，也有休閑時(shí)間價(jià)值與工作時(shí)間價(jià)值的區(qū)別。在運(yùn)輸需求預(yù)測和經(jīng)濟(jì)分析中是否使用同樣的時(shí)間價(jià)值數(shù)據(jù)，也值得深化研究。

(3)軌道交通項(xiàng)目外部成本的計(jì)算方法

外部成本量化對軌道交通建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)非常重要，我國應(yīng)在這方面組織深化研究，盡早在經(jīng)濟(jì)評價(jià)中采用與國際接軌的計(jì)算方法，在經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表中計(jì)人外部成本。

(4)軌道交通項(xiàng)目后評估方法的研究

我國對軌道交通項(xiàng)目建成運(yùn)營后的社會、經(jīng)濟(jì)效果評估方法的研究與實(shí)踐還較少，應(yīng)強(qiáng)化這一領(lǐng)域的研究，為進(jìn)一步作好規(guī)劃建設(shè)項(xiàng)目的客流調(diào)查與分析、科學(xué)地掌握客流動態(tài)、制定運(yùn)價(jià)、評價(jià)建設(shè)運(yùn)營效果等打下良好基礎(chǔ)。

(5)軌道交通建設(shè)項(xiàng)目對相關(guān)行業(yè)的影響

軌道交通設(shè)施建設(shè)投資量大、建設(shè)周期長，帶動的產(chǎn)業(yè)鏈相對較長，對其他產(chǎn)業(yè)，包括冶金、制造、機(jī)電、科技、服務(wù)等帶來的效益是比較明顯的，應(yīng)進(jìn)行深人的定量化研究。

篇6

關(guān)鍵詞信息經(jīng)濟(jì)核算對策建議

0導(dǎo)言

在經(jīng)濟(jì)全球化、知識化、數(shù)字化的今天，信息已經(jīng)滲透到人類生活實(shí)踐的方方面面，信息與物質(zhì)、能源一起構(gòu)成了現(xiàn)代社會的三大支柱。信息是現(xiàn)代社會的重要資源和人類的巨大財(cái)富，是現(xiàn)代社會、經(jīng)濟(jì)、科技發(fā)展的基礎(chǔ)。

與此同時(shí)，信息經(jīng)濟(jì)也誕生了。信息經(jīng)濟(jì)是相對于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)等而言的，通常是以現(xiàn)代計(jì)算機(jī)技術(shù)、通訊技術(shù)、信息技術(shù)等高新技術(shù)為物質(zhì)基礎(chǔ)的，信息產(chǎn)業(yè)起主導(dǎo)作用的，基于信息、知識、智力的一種新型經(jīng)濟(jì)，主要由信息活動、信息資本、信息勞動者和信息職業(yè)四要素構(gòu)成。信息經(jīng)濟(jì)核算的主要作用體現(xiàn)在兩個方面：縱向上看，能使人們了解到一個國家或地區(qū)不同歷史時(shí)期的社會信息化發(fā)展程度，從而充分考慮自己的國情，制定與之相適應(yīng)的信息化政策，促進(jìn)信息化的快速發(fā)展；橫向上看，可以使人們通過比較的方式來研究世界各國或地區(qū)的信息化發(fā)展?fàn)顩r，找出差距，尋找信息化發(fā)展的一般規(guī)律，盡快調(diào)整自己的方針國策，加速本國的信息化發(fā)展進(jìn)程。

當(dāng)今，信息產(chǎn)業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中已有十分突出的地位，但信息經(jīng)濟(jì)的核算仍處于起步階段，如何更好的完善我國信息經(jīng)濟(jì)核算，這是擺在統(tǒng)計(jì)工作者面前亟待解決的問題。

1信息經(jīng)濟(jì)核算的重要性

1.1信息經(jīng)濟(jì)核算是全面準(zhǔn)確認(rèn)識我國信息化水平的前提

自從20世紀(jì)60年代初出現(xiàn)“知識產(chǎn)業(yè)”的概念以來，尤其是由日本學(xué)者1977年首次提出“信息產(chǎn)業(yè)”概念以后，隨著信息產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，世界各國普遍重視對信息產(chǎn)業(yè)的宏觀測度。目前，信息產(chǎn)業(yè)已成為發(fā)達(dá)國家國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大動力，信息化水平已成為衡量一個國家綜合國力和國際競爭力的重要標(biāo)志。因此，如何全面、準(zhǔn)確地理解和認(rèn)識信息化水平是一個十分重要的問題。信息化水平是一個含義十分廣泛的概念，它包含了若干與信息產(chǎn)業(yè)有關(guān)的內(nèi)容。要正確認(rèn)識信息化水平，就必須對信息經(jīng)濟(jì)進(jìn)行全面的核算，并通過信息經(jīng)濟(jì)核算建立起全面反映信息化水平的指標(biāo)體系。

1.2在我國盡早開展信息經(jīng)濟(jì)核算，為日后跟蹤信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、研究其發(fā)展規(guī)律奠定基礎(chǔ)

隨著高新技術(shù)的不斷發(fā)展，信息產(chǎn)業(yè)所創(chuàng)造的增加值在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重將不斷提高，對發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)的推動作用必將越來越明顯。在此背景下，盡快開展信息經(jīng)濟(jì)核算，無疑會對促進(jìn)信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展乃至整個國民經(jīng)濟(jì)都將有極大的推動作用。信息經(jīng)濟(jì)核算不同于以往的信息經(jīng)濟(jì)宏觀測度，它是通過建立一個核算框架，用若干指標(biāo)全面地反映我國的信息化水平。同時(shí)，信息化是一個過程，信息經(jīng)濟(jì)核算通過長期觀察跟蹤可以發(fā)現(xiàn)該產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律性，為正確指導(dǎo)其發(fā)展和評價(jià)它對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)提供依據(jù)。

2信息經(jīng)濟(jì)核算理論

2.1國外研究

目前，國外信息經(jīng)濟(jì)核算理論主要有馬克·波拉特的測度理論、信息化指數(shù)模型、信息利用潛力指數(shù)模型和厄斯的經(jīng)濟(jì)———信息活動相關(guān)分析方法。其中：

馬克·波拉特宏觀測度方法是用信息活動的產(chǎn)值占國民生產(chǎn)總值(GNP)或國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例大小、信息勞動者人數(shù)占就業(yè)人口的比例大小和信息部門就業(yè)者收入占國民收入的比例大小來衡量社會信息化程度。其測度的核心是將國民經(jīng)濟(jì)中的信息部門劃分為一級和二級信息部門（其中，信息部門是指向市場提供信息產(chǎn)品和信息服務(wù)的企業(yè)，其產(chǎn)值的測算用最終需求法和增值法，其增加值等于全部銷售收入和其經(jīng)營收入減去中間產(chǎn)品和服務(wù)、進(jìn)口的購買以及外購經(jīng)營費(fèi)用；二級信息部門主要指為內(nèi)部消費(fèi)而創(chuàng)造信息服務(wù)的政府或非信息企業(yè)，其產(chǎn)值由該部門中信息勞動者的收入和信息資本的折扣構(gòu)成）。

信息化指數(shù)法是通過4個因素反映的，每一個因素又由若干個分指標(biāo)構(gòu)成，共11個指標(biāo)。由于這些分指標(biāo)不同而無法直接運(yùn)算，所以應(yīng)先根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)求出各自的絕對值，再將此絕對值轉(zhuǎn)換成指數(shù)(按百分比計(jì)算)，最后求出信息化指數(shù)。信息化指數(shù)法常用的兩種算法是：一步算術(shù)平均法，先將基年各項(xiàng)指標(biāo)的指數(shù)定為100，分別用被測年的同類指標(biāo)值除以基年指標(biāo)值，求得被測年度的各項(xiàng)指數(shù)，再將各項(xiàng)指標(biāo)值指數(shù)相加除以項(xiàng)數(shù)，可得最終的信息化指數(shù)；二步算術(shù)平均法，先分別計(jì)算四組要素的指數(shù)平均值，即對每組指標(biāo)的指數(shù)值求平均值，再對此平均值求算術(shù)平均值，得到信息化指數(shù)。

信息利用潛力指數(shù)模型（IUP)測試圖將各類信息活動的有關(guān)參數(shù)都包括在內(nèi)，具有普遍適用性且運(yùn)用靈活，但目前尚未被廣泛應(yīng)用。

厄斯的經(jīng)濟(jì)———信息活動相關(guān)分析方法主要通過49個變量作相關(guān)分析，衡量每個國家社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度與其信息活動水平的相關(guān)性，然后確定以三個因子來衡量每個國家的信息活動水平。這三個因子是文字傳播總量(Writtencommunication)、技術(shù)(technology)、圖書館(li?鄄braries)。每個因子下面又分多個參數(shù)，這樣就構(gòu)成三因子多參數(shù)模型。

2.2國內(nèi)研究

國內(nèi)關(guān)于信息經(jīng)濟(jì)核算的研究主要包括綜合信息產(chǎn)業(yè)力度法、信息化指數(shù)的改進(jìn)模型和信息投入產(chǎn)出理論。其中：

綜合信息產(chǎn)業(yè)力度法是原吉林工業(yè)大學(xué)靖繼鵬先生用波拉特方法對吉林省信息產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了測度，結(jié)果發(fā)現(xiàn)波拉特方法不能全面反映一個國家或地區(qū)的信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。靖繼鵬在定性分析和定量分析的基礎(chǔ)上，建立了綜合信息產(chǎn)業(yè)力度法。綜合信息產(chǎn)業(yè)力度法是采用層次分析法，采用多個指標(biāo)，從信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潛在力、信息產(chǎn)品開發(fā)力、信息產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)力、信息資源流通力、信息資源利用力及反映信息產(chǎn)業(yè)在整個國民經(jīng)濟(jì)中所占比例的信息產(chǎn)業(yè)平衡力多個方面去測度信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況。

信息化指數(shù)的改進(jìn)模型是日本信息化指數(shù)模型的改進(jìn)模型，模型體系共包括5大類13項(xiàng)，除了信息裝備率一項(xiàng)未做修改外，原有的其他類均做了不同程度的修改。模型中的改進(jìn)情況包括:①將一級指標(biāo)“通信主體水平”改為“信息人水平”，因?yàn)椤靶畔⑷怂健敝笜?biāo)更能代表所有與信息生產(chǎn)或工作有關(guān)的人；②將“第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人口百分比”改為“信息產(chǎn)業(yè)就業(yè)人口百分比”，因?yàn)椴惋嫹?wù)業(yè)是典型的第三產(chǎn)業(yè)但與信息化水平?jīng)]有必然聯(lián)系；③“人均年使用函件數(shù)”被刪掉，是因?yàn)橛?jì)算機(jī)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使傳統(tǒng)意義上的函件數(shù)量下降，但信息化水平卻不會因此而降低；④把原有的“每萬人書籍銷售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)”改為“每萬人年圖書出版種數(shù)”，因?yàn)闀N售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)無法統(tǒng)計(jì)；⑤刪去“每平方公里人口密度”，因?yàn)樵诂F(xiàn)代社會中，大多數(shù)發(fā)展中國家的人口密度都比較大(如印度、中國)，但這并不能說明發(fā)展中國家的信息化指數(shù)比較高，相反大多數(shù)都比較低；⑥在信息系數(shù)中將“個人消費(fèi)中(除衣食住外)雜費(fèi)的比率”改為“個人消費(fèi)中信息消費(fèi)的比例”，因?yàn)樵S多娛樂消費(fèi)不能算作信息消費(fèi)；⑦新增加了“每萬人量和每萬人專利申請數(shù)”兩項(xiàng)指標(biāo)，因?yàn)椤皵?shù)”是說明社會科學(xué)領(lǐng)域科研能力的最好例證，是一種信息生產(chǎn)能力。“專利申請數(shù)”是說明一個國家或地區(qū)科研開發(fā)能力的最好的證明，從專利數(shù)上能反映出信息化的水平狀況。

3對我國進(jìn)行信息經(jīng)濟(jì)核算的建議

通過對我國現(xiàn)有國情的分析，結(jié)合國民經(jīng)濟(jì)核算的有關(guān)事項(xiàng)，作者認(rèn)為在我國進(jìn)行信息經(jīng)濟(jì)核算的過程中，應(yīng)當(dāng)采用信息投入產(chǎn)出方法。信息投入產(chǎn)出方法是從信息經(jīng)濟(jì)的角度把國民經(jīng)濟(jì)部門劃分為信息產(chǎn)業(yè)部門與非信息產(chǎn)業(yè)部門，再依據(jù)“全口徑”投入產(chǎn)出表及有關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料，編制信息投入產(chǎn)出表，然后計(jì)算一系列經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)，對信息經(jīng)濟(jì)進(jìn)行深入分析。這一理論與方法的應(yīng)用不僅可以確定一個國家或地區(qū)的信息經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，而且能夠?qū)π畔a(chǎn)業(yè)部門的經(jīng)濟(jì)效益、信息產(chǎn)業(yè)部門的發(fā)展對國民經(jīng)濟(jì)其他部門發(fā)展的影響及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行定量分析，從而為制定信息化建設(shè)的策略提供科學(xué)依據(jù)。

信息投入產(chǎn)出法重點(diǎn)需要確定的指標(biāo)包括：最終產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與增加值結(jié)構(gòu)、感應(yīng)度與帶動度和部門經(jīng)濟(jì)效益分析三個指標(biāo)。其中，最終產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與增加值結(jié)構(gòu)指標(biāo)是按信息部門(信息工業(yè)部門(信息Ⅰ)、直接信息部門(信息Ⅱ)、間接信息部門(信息Ⅲ))與非信息部門劃分的國家四大部門的增加值在GDP中所占的比重來衡量的；感應(yīng)度與帶動度指標(biāo)（其中，感應(yīng)度表示國民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)各個部門的最終需求每增加一個單位，第i部門相應(yīng)要增加的總產(chǎn)出值；帶動度表示第j部門的最終產(chǎn)品每增加一個單位時(shí)，帶動國民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)各部門總產(chǎn)出的增長量）是通過對帶動國民經(jīng)濟(jì)增長的各指標(biāo)貢獻(xiàn)的核算，確定信息投入在國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長中發(fā)揮的作用；部門經(jīng)濟(jì)效益分析指標(biāo)則是通過計(jì)算信息部門的經(jīng)濟(jì)效益來衡量其重要性。

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一、國債規(guī)模衡量指標(biāo)及對我國國債規(guī)模的現(xiàn)狀評價(jià)

國債有不同的內(nèi)涵。

通常來說,國債是指政府在國內(nèi)外發(fā)行債券或向外國政府和銀行借款所形成的國家債務(wù)1。廣義地講,國債是指政府實(shí)際負(fù)擔(dān)的債務(wù),除國家預(yù)算公布的債務(wù)外,還加上或有債務(wù)(或有債務(wù)是指國有銀行系統(tǒng)中的壞帳,隨著目前現(xiàn)收現(xiàn)付制逐漸取消而產(chǎn)生的退休金債務(wù),國家擔(dān)保的公共和非公共部門的國外借款,糧食收購和流通中積累的損失)2。在眾多學(xué)者分析與評價(jià)債務(wù)規(guī)模時(shí),國債有時(shí)指內(nèi)債,有時(shí)指外債,這些差異不影響他們提出基本一致的結(jié)論與政策建議。但涉及到總的債務(wù)規(guī)模時(shí),對形勢的某些判斷則有所不同。

國債規(guī)模即內(nèi)外債規(guī)模包含三層含義:一是歷年累計(jì)的債務(wù)總規(guī)模;二是當(dāng)年發(fā)行的國債總規(guī)模;三是當(dāng)年到期需還本付息的債務(wù)總額。我國從1979年開始恢復(fù)發(fā)行公債,截止到1998年,累計(jì)公債發(fā)行13755.8億元,1997年底公債余額為4825.84億元,年度公債發(fā)行額從1979年35.31億元增加到1998年的3310.9億元,國債規(guī)模增加速度之快、幅度之大,使它日益成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。分析和評價(jià)國債規(guī)模有不同的角度和指標(biāo)。有學(xué)者認(rèn)為,判斷國債規(guī)模適度與否的主要指標(biāo)有五項(xiàng):一是債務(wù)依存度,即當(dāng)年國債發(fā)行額/當(dāng)年財(cái)政支出額,它表明當(dāng)年財(cái)政支出中多少是由債務(wù)收入支持,指標(biāo)越高,說明對債務(wù)的依賴性越大。二是國債負(fù)擔(dān)率,即國債余額/GDP,表示國民經(jīng)濟(jì)的國債化程度,指標(biāo)越高,表示國債對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)越強(qiáng),而財(cái)政收入相對不足。三是國債償還率,即當(dāng)年國債到期付息額/GDP,指標(biāo)越高,表示債務(wù)償還越集中,國債期限結(jié)構(gòu)不合理。四是財(cái)政分配率,即當(dāng)年國債發(fā)行額/GDP,比率越高,表示財(cái)政通過發(fā)行國債集中的財(cái)力越大。五是國民應(yīng)債率,既人均國債量/人均存款,指標(biāo)越高,表示居民年收入中購買國債的比率越高,而其潛在購買力不足3。按照國際標(biāo)準(zhǔn),前4項(xiàng)指標(biāo)的警戒線分別是20%、15%、6%、3%。我國的實(shí)際情況是,國債依存度在1996年已達(dá)26%,超過國際警戒線;國債負(fù)擔(dān)率1995年達(dá)到5.2%,國債償還率1994年為7.48%,1995年為13.48%,財(cái)政分配率1991年超過警戒線,達(dá)到3.3%,1995年末3.8%。儲蓄存款的應(yīng)債比率1995年僅為5.1%,但人均國債量占人均年收入比例較高。由此可見,對國債發(fā)行規(guī)模影響程度的大小依次是國債償還率、國民應(yīng)債率、國債依存度、國債負(fù)擔(dān)率,其中三項(xiàng)指標(biāo)超標(biāo)說明不能對繼續(xù)擴(kuò)大國債規(guī)模過于樂觀。

也有學(xué)者提出這樣幾組相對指標(biāo),債務(wù)依存度、國債償債率、國債負(fù)擔(dān)率、居民應(yīng)債力,其中國債償債率指一年的還本付息額/當(dāng)年財(cái)政收入,居民應(yīng)債能力指國債余額/居民儲蓄存款或其余額1。有學(xué)者從這樣幾個方面進(jìn)行分析,一是比較國債的增幅與財(cái)政收入的增幅,指出國債增幅超過財(cái)政收入增幅1倍以上,并在1985、1988、1990、1994四個年度出現(xiàn)跳躍式增長,說明國債增長與財(cái)政收入的增長沒有密切關(guān)系,主要取決于政府需要和國債自身還本付息。二是分析國債依存度,有三個口徑:內(nèi)外債/國家財(cái)政支出,反映國債總規(guī)模;內(nèi)債/財(cái)政支出,反映內(nèi)債規(guī)模;內(nèi)債/中央財(cái)政支出,反映發(fā)行主體的債務(wù)負(fù)擔(dān);從90年代起,我國國債規(guī)模迅速擴(kuò)大,債務(wù)依存度上升,1995年第一口徑指標(biāo)超過國際警戒線,第三個口徑1992年就已經(jīng)超過,1997年達(dá)到56%。三是分析國債償債率(國債還本付息/當(dāng)年財(cái)政收入),1997年國債償債率超過20%,超過警戒線10%一倍,說明國債規(guī)模進(jìn)入了借新還舊的惡性循環(huán)。四是分析國債負(fù)擔(dān)率(國債余額/國民生產(chǎn)總值),以控制在20%內(nèi)合適,我國國債余額1990年為19.59%,1996年為20.76%,已到臨界點(diǎn)。五是分析債務(wù)支出的使用,指出消費(fèi)性支出所占比率越來越高,大大降低了國債的償還能力2。

有學(xué)者從靜態(tài)和動態(tài)兩個角度分析國債規(guī)模的衡量指標(biāo)。從靜態(tài)的角度可分為國債償債能力指標(biāo)和國民應(yīng)債能力指標(biāo),前者有國債占GDP的比重和財(cái)政的債務(wù)依存度等指標(biāo),后者有國債占國民銀行儲蓄存款和手持現(xiàn)金的比重等指標(biāo)。從動態(tài)上看,國債規(guī)模應(yīng)當(dāng)隨國民經(jīng)濟(jì)規(guī)模變動而變動3。目前我國的國債規(guī)模中的應(yīng)債能力、國債占GDP的比重均處在安全領(lǐng)域,而且具有擴(kuò)張的空間;財(cái)政的債務(wù)依存度特別是中央財(cái)政的債務(wù)依存度已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了國際安全線,國債本息支付急劇增長,籌資成本居高不下,說明國債管理體制存在問題;財(cái)政收支占GDP的比重持續(xù)趨低,說明財(cái)政規(guī)模與其職能很不相稱。隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、政府宏觀調(diào)控目標(biāo)和手段的調(diào)整,國債規(guī)模應(yīng)當(dāng)相應(yīng)地?cái)U(kuò)張或收縮。

還有學(xué)者在探討中提出,由于國債是一種借貸行為,國債規(guī)模同時(shí)受到政府財(cái)政的償還能力和社會資金供給能力的制約,所以考察國債的數(shù)量規(guī)模應(yīng)分為兩個層次,一是借貸二者中數(shù)量較小的一方?jīng)Q定了國債的最大限度,二是在最大限度下綜合考慮政府對債務(wù)資金的需求以及對社會經(jīng)濟(jì)的影響,確定合理的發(fā)行量4。有學(xué)者認(rèn)為《馬斯特里赫特條約》中關(guān)于財(cái)政赤字/GDP小于3%,國債余額/GDP小于60%的規(guī)定,借鑒了歷史的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),可以起到防止赤字在短期內(nèi)擴(kuò)大、保持國債的相對穩(wěn)定、防范經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的作用,因而可供我們參考5。但也有學(xué)者指出,以《馬》條約中的規(guī)定作為警戒線,是一種誤解6。文章認(rèn)為,規(guī)定的意義不在于數(shù)字本身,而是為了歐共體成員國將財(cái)政赤字和債務(wù)保持在大致相同的水平,3%和60%只是成員國限制線。

上述文章所提及的國債均指內(nèi)債或內(nèi)外債,有學(xué)者認(rèn)為除了以上涉及的國債規(guī)模指標(biāo)外,還應(yīng)考慮國有銀行壞帳和或有債務(wù),把國家綜合負(fù)債率(內(nèi)外債與或有債務(wù)之和/GDP)作為監(jiān)控債務(wù)規(guī)模的主要指標(biāo)。其中最重要的是國家綜合負(fù)債指數(shù),從最大口徑數(shù)在75%—100%之間來看,我國繼續(xù)發(fā)債的空間已經(jīng)不大,再通過債務(wù)融資用于新的基礎(chǔ)設(shè)施的余地較小。這與大部分文章所認(rèn)為的從國債余額占GDP的比重看,國債規(guī)模擴(kuò)張還有很大潛力的觀點(diǎn)存在差異。

二、影響國債規(guī)模的因素

1.國債規(guī)模逐年增大的原因。一般認(rèn)為原因在于:1財(cái)政赤字劇增。有學(xué)者分析指出,稅收收入隨著社會經(jīng)濟(jì)體制與國民收入分配格局的變化,在非規(guī)范性政府收入的沖擊下,出現(xiàn)大面積的流失,與此同時(shí)財(cái)政支出不斷膨脹,造成了赤字的連年擴(kuò)大1。2赤字彌補(bǔ)方式的轉(zhuǎn)變。國債是赤字的一種彌補(bǔ)方式,從通過向中央銀行透支和舉借國債兩種方式彌補(bǔ)赤字到1994年后全部以舉借國債一種方式彌補(bǔ),國債發(fā)行規(guī)模一舉突破千億元大關(guān)。3國債規(guī)模累積效應(yīng)。國債到期必須還本付息,歷年發(fā)行額和滾存余額使每年還本付息額越來越大,到1995年后我國已出現(xiàn)發(fā)新債還舊債的局面。4強(qiáng)化政府職能的必然結(jié)果。為改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、加大對基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資,需要大量資金,因此國債發(fā)行額增大是財(cái)政收入不足時(shí)強(qiáng)化政府職能的必然結(jié)果2,總之,債務(wù)規(guī)模趨大是體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期諸方面矛盾的綜合反映3。

有學(xué)者著重從國債的作用進(jìn)行分析,指出彌補(bǔ)赤字是國債規(guī)模擴(kuò)張的主要原因,適應(yīng)深化改革、加強(qiáng)重點(diǎn)建設(shè)、增強(qiáng)財(cái)政宏觀調(diào)控能力等也是國債規(guī)模擴(kuò)張的重要原因4。

2.制約國債規(guī)模擴(kuò)張的因素。

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【關(guān)鍵詞】時(shí)序主成分；房地產(chǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)

一、引言及文獻(xiàn)綜述

房地產(chǎn)行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的主要行業(yè)，關(guān)聯(lián)著國民經(jīng)濟(jì)許多行業(yè)，其波動程度和周期狀態(tài)對整個國民經(jīng)濟(jì)的走勢都產(chǎn)生重大影響。房地產(chǎn)周期是作為經(jīng)濟(jì)周期的一個重要組成部分，成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究對象。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對房產(chǎn)周期的研究就從未停止過，對房地產(chǎn)周期的研究開始和經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)聯(lián)聯(lián)系在一起，試圖從房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)對經(jīng)濟(jì)周期作一定的預(yù)測。尤其是近幾十年來日本的房地產(chǎn)泡沫和美國的次貸危機(jī)導(dǎo)致整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的蕭條，經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤其重視房地產(chǎn)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要作用。

大量的實(shí)證研究文獻(xiàn)研究了房地產(chǎn)對國民經(jīng)濟(jì)的重要影響，梁云芳，高鐵梅（2006）研究了房地產(chǎn)價(jià)格的影響因素和房地產(chǎn)對相關(guān)行業(yè)的影響，論證了中國的房地產(chǎn)行業(yè)只存在局部泡沫，并且房地產(chǎn)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)對相關(guān)行業(yè)的拉動作用巨大。何國釗（1996）把房地產(chǎn)周期歸結(jié)為投資和政策的波動，政府政策對房地產(chǎn)發(fā)展的影響要遠(yuǎn)大于西方國家市場經(jīng)濟(jì)模式下的自主投資，因此政府投資和政策導(dǎo)致了房地產(chǎn)的周期性波動特征。而丁烈云（2003）把影響房地產(chǎn)周期的因素?cái)U(kuò)大了，從政策、市場行為、投資、心理因素和城市發(fā)展?fàn)顩r等，對房地產(chǎn)周期的影響因素進(jìn)行分析，同樣認(rèn)為中國的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)致了中國的房地產(chǎn)周期性波動。反映房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展有許多指標(biāo)體系，并且沒有統(tǒng)一歸類，對此，張欣莉，羅樂（2006）從反映房地產(chǎn)周期波動的各個指標(biāo)體系出發(fā)，選取了影響房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展波動的主要指標(biāo)，經(jīng)過相關(guān)性分析，得到了主要影響房地產(chǎn)行業(yè)指標(biāo)的分類，這為研究我國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展周期性波動提供了一個比較合適的手段。唐志軍，巴曙松（2009）選取了影響房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的14個指標(biāo)出發(fā)，對我國房地產(chǎn)行業(yè)的周期性情況進(jìn)行分析，認(rèn)為一個穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和持續(xù)增加的國民收入是房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展的重要因素。

本文在前人研究的基礎(chǔ)之上運(yùn)用時(shí)序全局主成分方法研究我國房地產(chǎn)行業(yè)的周期性特征，在有關(guān)時(shí)序全局主成分研究方法的文獻(xiàn)中，多數(shù)利用此方法研究其他行業(yè)的周期性特征。但利用時(shí)序全局主成分法來研究我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展方面的文章還不多見。

二、時(shí)序主成分分析方法基本原理

主成分分析方法是利用降維的思想，在損失很少信息的前提下，把多個指標(biāo)轉(zhuǎn)化成幾個綜合性的指標(biāo)。把轉(zhuǎn)化生成的綜合指標(biāo)成為主成分，其中每個主成分都是原是變量的線性組合并且各個主成分之間互不相關(guān)，這樣在研究復(fù)雜問題時(shí)就可以只考慮少數(shù)幾個主成分而不至于損失太多信息，使得問題得到簡化。簡而言之就是把需要研究的多個指標(biāo)轉(zhuǎn)化成少數(shù)幾個指標(biāo)，并且這少數(shù)幾個指標(biāo)包含原來指標(biāo)的大部分信息。

時(shí)序全局主成分分析法，是把時(shí)間序列的分析和主成分分析結(jié)合在一起，在傳統(tǒng)主成分分析的基礎(chǔ)之上，利用主成分的方法在原來的變量數(shù)據(jù)中提取一定的主成分，再利用提取出的主成分合成一個能夠包含所有變量大部分信息的綜合性指標(biāo)，并把這個綜合性指標(biāo)以時(shí)間序列的方式展示出來，通過分析這個綜合性指標(biāo)的軌跡試圖尋找到所要研究問題的動態(tài)特征。

（一）時(shí)序主成分分析方法

設(shè)對某一事物的研究設(shè)計(jì)P個指標(biāo)，分別用X1，X2，…，Xp表示，這P個指標(biāo)構(gòu)成的P維隨機(jī)向量為X=（X1，X2，…，Xp）′。對X=（X1，X2，…，Xp）′進(jìn)行線性變換，可以生成新的綜合變量，用Y表示，新的綜合變量滿足下面的表達(dá)式：

Y1=u11X1+u12X2+…+u1pXp

Y2=u21X1+u22X2+…+u2pXp

………………

Yp=up1X1+up2X2+…+uppXp

（1）Yi與Yj互不相關(guān)也即協(xié)方差矩陣COV（Y）為對角矩陣。

（2）u2i1+u2i2+…+u2ip=1，i=1，2，…p。

（3）Y的方差應(yīng)盡可能的大，即Y1是X1，X2，…，Xp線性組合中方差最大者，Y2是與Y1不相關(guān)的X1，X2，…，Xp所有線性組合中方差最大者，同理Yp是與Y1，Y2，…Yp-1都不相關(guān)的X1，X2，…，Xp線性組合中方差最大者。

基于以上原則的綜合變量Y1，Y2，…Yp成為原是變量的第一，第二，…第P主成分，其綜合變量在總方差中所占比重依次遞減，通常只會挑選前幾個方差最大的主成分，從而簡化系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。

（二）時(shí)序主成分分析法具體步驟

（1）首先是排除不同數(shù)據(jù)之間的單位差異，也即是不同數(shù)據(jù)之間量綱的區(qū)別，對此需要對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理公式為：x*ij=（xij-i）/σi，xij為第i個指標(biāo)第j個分區(qū)的原始數(shù)據(jù)，i為第i個指標(biāo)的樣本平均值，σi為第i個指標(biāo)的樣本標(biāo)準(zhǔn)差。記Zi為標(biāo)準(zhǔn)化處理后的Xi矩陣。

（2）根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理后的數(shù)據(jù)（x*ij）p×n計(jì)算相關(guān)系數(shù)矩陣R=（rij）p×p，其中

rij=11p∑p1n=1（xni-）（xnj-）/σiσj

（3）計(jì)算R的特征值和特征向量，根據(jù)R-λI=0計(jì)算特征根λi，對得到λi的進(jìn)行排序，并且得到相應(yīng)的特征根λi對應(yīng)的特征向量b1，b2…，bp。

（4）這樣能夠得到單個特征根對應(yīng)的貢獻(xiàn)率：ei=λi/∑p1i=1λi、與多個特征根的累計(jì)貢獻(xiàn)：Ej=∑m1j=1λj/∑p1i=1λi（m

（5）對于特征根λi進(jìn)行排序后，我們?nèi)ウ薸>1的所有特征根數(shù)為m，并求出這些特征根對應(yīng)的累計(jì)貢獻(xiàn)率Ej。

（6）這樣Yi=bT1Z，Y2=bT2Z，…，Ym=bT2Z成為第一、第二、…、第m主成份

（7）在構(gòu)造綜合評價(jià)指標(biāo)時(shí)選取前m個主成分的方差貢獻(xiàn)率e1，e2，…，em作為權(quán)重，得到綜合的評價(jià)指標(biāo)：F=e1Y1+e2Y2+…+emYm，我們根據(jù)F的時(shí)序圖來分析這個綜合性指標(biāo)的運(yùn)動規(guī)律進(jìn)而分析數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)變遷。

三、時(shí)序主成分分析方法分析我國房地產(chǎn)行業(yè)

（一）數(shù)據(jù)指標(biāo)的選取

反映房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的指標(biāo)眾多，對此本文參考譚剛（2001）在深圳房地產(chǎn)周期研究中提出的16項(xiàng)指標(biāo)體系和曲波《房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)波動理論與實(shí)證分析》中對房地產(chǎn)指標(biāo)的具體分析，選取了從宏觀、產(chǎn)業(yè)多層面的多個指標(biāo)進(jìn)行分析，具體如下：

表1房地產(chǎn)行業(yè)指標(biāo)選取

宏觀層面1GDP增長率（x1）、國民收入增長率（x2）、居民消費(fèi)水平x（3）產(chǎn)業(yè)層面1金融類1房地產(chǎn)開發(fā)貸款增長率（x4），廣義貨幣M2供應(yīng)量增長率（x5）價(jià)格類1房地產(chǎn)銷售價(jià)格增長率（x6）交易類1銷售面積增長率（x7）、銷售額增長率（x8）生產(chǎn)類1竣工面積增長率（x9）、施工面積增長率（x10）、購置土地面積增長率（x11）、開發(fā)投資額（x12）、本年新開工面積增長率（x13）以上數(shù)據(jù)增長率都是同比增長率，由于1998年后有關(guān)房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)國家才開始公布，因此本文的樣本區(qū)間為1998Q1-2013Q4。國民收入只有年度數(shù)據(jù)，本文對此進(jìn)行二次函數(shù)插值法把年度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成季度數(shù)據(jù)，居民消費(fèi)水平采取同樣的方法進(jìn)行轉(zhuǎn)化，隨后對這兩個變量求同比增長率。房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)由于2011年后國家不再公布整個房地產(chǎn)行業(yè)的價(jià)格指數(shù)，而是只公布70個大中城市的價(jià)格漲幅，對此本文選取了2011年后中國指數(shù)研究院公布的“百城價(jià)格指數(shù)”來補(bǔ)齊數(shù)據(jù)到2013年度，本文所選取的數(shù)據(jù)均是季節(jié)數(shù)據(jù)，其他數(shù)據(jù)均根據(jù)中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫所得。

篇9

自1994年以來，我國的國債規(guī)模不斷擴(kuò)大，特別是近兩年來隨著積極財(cái)政政策的實(shí)施，國債規(guī)模進(jìn)一步膨脹，因此，不免使人們產(chǎn)生了一些擔(dān)心：現(xiàn)有的國債規(guī)模是否過度了？這樣的國債規(guī)模是否會造成沉重的償債負(fù)擔(dān)從而 影響 到未來的 經(jīng)濟(jì) 發(fā)展 ？這是學(xué)術(shù)界和實(shí)際決策部門普遍關(guān)注和無法回避的現(xiàn)實(shí) 問題 。要對此作出理性而準(zhǔn)確的回答，不但要對 中國 現(xiàn)在的財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況及其未來的走勢作出準(zhǔn)確的分析，還要通過對衡量國債適度規(guī)模經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的國際比較才能作出合理的判斷。下面，本文就通過衡量國債適度規(guī)模的主要指標(biāo)來分析一下我國國債的發(fā)行規(guī)模及合理走勢。

一、衡量國債適度規(guī)模的主要指標(biāo)及其國際比較。

國債不是一個孤立的經(jīng)濟(jì)范疇，它與一個國家的國民經(jīng)濟(jì)和財(cái)政收支狀況是密不可分的。因此，判斷與確定一國的國債是否適度不能僅僅看國債本身的絕對值，它不能準(zhǔn)確的反映一個國家的應(yīng)債能力與財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)狀況，而必須用被國際上公認(rèn)并經(jīng)常使用的指標(biāo)和經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來對各國的國債規(guī)模進(jìn)行考察，并依此對中國的國債發(fā)行規(guī)模做出理性的分析判斷。而 目前 國際上通用的衡量國債規(guī)模的指標(biāo)主要有：（1）國債負(fù)擔(dān)率＝當(dāng)年國債余額／年度gdp;（2）借債率＝當(dāng)年國債發(fā)行額／gdp；（3）國債依存度＝當(dāng)年國債發(fā)行額／財(cái)政支出；（4）償債率＝還本付息額／財(cái)政收入。前兩個指標(biāo)是從國民經(jīng)濟(jì)大局角度考察國債規(guī)模，而后兩個指標(biāo)是從財(cái)政收支的角度來考察國債規(guī)模的。對于我國的國債發(fā)行規(guī)模，具體比較分析如下：

（一）對國債負(fù)擔(dān)率的比較。從 理論 上講，國家財(cái)政支出的需求壓力和償債能力、居民收入和儲蓄水平以及國內(nèi)生產(chǎn)總值規(guī)模和國債的收益率高低都是制約國債發(fā)行規(guī)模的重要因素。但這些因素集中在一點(diǎn)，就是國內(nèi)生產(chǎn)總值的規(guī)模。換句話說，影響國債規(guī)模的最主要的因素就是國內(nèi)生產(chǎn)總值。那么，考察國債的相對規(guī)模最有意義的也是最重要的指標(biāo)就是國債負(fù)擔(dān)率。自80年代以來，大多數(shù)國家的政府債務(wù)規(guī)模都有大幅度的擴(kuò)大，如西方主要發(fā)達(dá)國家的債務(wù)規(guī)模（國債負(fù)擔(dān)率）都幾乎翻了一倍，不過，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度相近的國家中，債務(wù)規(guī)模有很大差別。有的國家的債務(wù)規(guī)模只相當(dāng)與gdp的22.5%（如1995年的瑞士），而有的國家超過了120％（比利時(shí)）。而發(fā)展中國家的國債負(fù)擔(dān)率則大都經(jīng)歷了一個先升后降的過程，表明發(fā)展中國家的國民經(jīng)濟(jì)對國債的依賴程度有所減弱。正確分析和認(rèn)識我國的國債負(fù)擔(dān)率，并在與國外的這一指標(biāo)進(jìn)行比較時(shí)，不能僅看數(shù)量上的對比關(guān)系，還必須把握如下重要因素，否則有可能對我國的國債取向產(chǎn)生誤導(dǎo)：其一，隨著國債規(guī)模的不斷擴(kuò)大，中國的國債負(fù)擔(dān)率亦出現(xiàn)了較快增長的趨勢。1980年僅為1％，1990年為4.8％，1995年為5.6％，到1998年已上升到8.2％，增長的勢頭非常的迅猛。其二，西方發(fā)達(dá)國家的高債務(wù)是建立在雄厚的財(cái)政基礎(chǔ)之上的，整個國家對債務(wù)的應(yīng)債能力比較強(qiáng)。而中國做為一個發(fā)展中國家，不僅經(jīng)濟(jì)發(fā)展與國外相比有較大的差距，而且國家的財(cái)力集中程度也要低得多，1999年預(yù)算內(nèi)財(cái)政收入占gdp的比重僅為12.6％，即使加上政府部門的各種預(yù)算外收入，也僅為20％左右。因此，從整體上講，我們對債務(wù)的承受能力比國外要相對弱一些，債務(wù)負(fù)擔(dān)率不能簡單的和國外進(jìn)行對比。其三，以美國為代表的西方發(fā)達(dá)國家，其國債的累計(jì)規(guī)模之所以年能達(dá)到今天這樣高低水平，是上百年累計(jì)下來的結(jié)果。而我國舉債的 歷史 不長，從1981年發(fā)行第一批國債至今，也不過20年的歷史，但我國的國債規(guī)模按目前這樣的勢頭發(fā)展下去（自1994年以來，我國國債余額的年平均增長速度高達(dá)30％左右）就很可能會達(dá)到難以控制的程度，甚至?xí)s上有著較長舉債歷史的西方發(fā)達(dá)國家。其四，各個國家的政府債務(wù)規(guī)模還在很大程度上受到其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、 法律 制度和債務(wù)管理機(jī)制等因素的制約。因此，在進(jìn)行債務(wù)規(guī)模的國際比較時(shí)，，要充分考慮到其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、法律制度和 金融 市場發(fā)達(dá)程度等方面的制約因素。一般的，證券市場越發(fā)達(dá)，對國債規(guī)模的承受能力也將越強(qiáng)。一美國為例，1995年的國債余額約為3.6萬億美元，國債負(fù)擔(dān)率達(dá)51％，但由于美國政府債券市場是世界上最發(fā)達(dá)的政府債券市場，美國政府債券的發(fā)行一直較為通暢。這主要得益于美國政府債券是證券市場中流動性最好的金融商品，大多數(shù)證券中介機(jī)構(gòu)和美國居民都青睞政府債券，而不是其它金融工具。因此，雖然我國的國債負(fù)擔(dān)率到1998年僅有8.2%,但考慮到我國的財(cái)力集中程度和證券市場的發(fā)育程度等因素，我國的國債負(fù)擔(dān)率在近期內(nèi)不易過高。

（二）、對借債率的比較。國債借債率是指當(dāng)年國債發(fā)行額與當(dāng)年gdp的比率。它反映了當(dāng)年gdp對當(dāng)年國債增量的利用程度。西方發(fā)達(dá)國家的借債率一般在3％…10％，而

（三）債務(wù)依存度的比較。國債依存度是任何一個國家考核國債規(guī)模是否適當(dāng)?shù)囊粋€重要指標(biāo)。它是值財(cái)政支出依靠債務(wù)收入來安排的程度，用公式表示為國債依存度＝國債年度發(fā)行額／財(cái)政支出。就 法律 或制度的意義看，至今為止我國國債只限于中央政府，地方政府是不能發(fā)行公債的。這樣，依靠國債滿足財(cái)政支出需要的只能是中央政府，即國債依存度這一指標(biāo)對中央財(cái)政才是有意義的。所以。我們在作比較 分析 時(shí)，實(shí)際上是拿中央財(cái)政債務(wù)依存度（即年度國債發(fā)行額與中央財(cái)政支出之比）與西方國家財(cái)政債務(wù)依存度來作對比。我國的債務(wù)依存度是非常高的，1998年度國家財(cái)政債務(wù)依存度和中央財(cái)政債務(wù)依存度分別高達(dá)29.65%和71.12％，幾乎高出日本、英國和美國的3－10倍。 目前 各發(fā)達(dá)國家的債務(wù)依存度一般在10％－20％之間，日本政府即使在最困難時(shí)期債務(wù)依存度也不過37％。顯然，我國以滿足“ 社會 公共需要”為主體格局的中央財(cái)政支出，其資金來源一半以上要依賴發(fā)行國債，不僅與政府本身的性質(zhì)不符，而且，長此以往，恐怕難以維繼，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)是不言而喻的。當(dāng)然，我們也應(yīng)當(dāng)看到，由于各國的財(cái)政體制和預(yù)算編制 方法 不同，在對國債依存度進(jìn)行比較是，一定要注意其可比性。尤其要注意的是：第一，在中央財(cái)政債務(wù)依存度這個 計(jì)算 指標(biāo)中，“中央財(cái)政支出”這一指標(biāo)僅包括政府預(yù)算內(nèi)支出，而在當(dāng)前政府收支被嚴(yán)重扭曲的情況下，占相當(dāng)大比重的政府收支游離在政府預(yù)算之外，保守的估計(jì)，預(yù)算外收支至少占全部收支的一半，而且中央預(yù)算在整個政府預(yù)算中的比重也偏低。因此，中央財(cái)政支出這一指標(biāo)是被低估了，具體到中央財(cái)政債務(wù)依存度則被高估了。第二，我國的財(cái)政預(yù)算編制方式與西方發(fā)達(dá)國家不完全相同，比如債務(wù)利息的規(guī)模已越來越大，但尚未編列在預(yù)算支出中 ，使帳面上的中央財(cái)政支出小一塊。又使中央財(cái)政債務(wù)依存度被高估了一塊。所以，我們不能簡單的就中央財(cái)政債務(wù)依存度嚴(yán)重偏高就得出要立即壓縮國債規(guī)模的結(jié)論。但不管這個指標(biāo)被怎樣高估，中央財(cái)政債務(wù)依存度偏高則是不爭的事實(shí)，應(yīng)該引起警覺，絕不能掉以輕心。

（四）償債率的比較。國債償債率是指一年的國債還本付息額與財(cái)政收入的比例關(guān)系。債務(wù)收入的有償性，決定了國債規(guī)模必然要受到財(cái)政資金狀況的制約。因此，要把國債規(guī)?？刂圃谂c財(cái)政收入適當(dāng)?shù)乃缴稀＿@一指標(biāo)，國際上公認(rèn)的安全線是8－10％，我國在1994年以前，由于國債的發(fā)行規(guī)模不大，國家財(cái)政收入用于債務(wù)支出的也就不多，償債率較地，如1990年不過是6.5%。但從1994年起，國債的發(fā)行規(guī)模劇增，由此導(dǎo)致的債務(wù)支出總額迅速上升，國債償債率從1994年的9.6%迅速攀升到1998年的22.4%，大大超過了國際公認(rèn)的安全線。

二、基本結(jié)論。

通過以上對四個指標(biāo)的對比分析，關(guān)于我國的國債發(fā)行規(guī)模，我們可以得出一些基本的結(jié)論：1、西方國家國債依存度較低，國債負(fù)擔(dān)率較高，與我國的情況正好相反。這主要有兩方面的原因：一是西方國家年度國債規(guī)模發(fā)行絕對量較大，但與其年度巨額財(cái)政收入相比，相對量顯得較小。以美國為例，1993年的財(cái)政收入高達(dá)11535億美元，而同期我國財(cái)政收入僅有4398億元人民幣。若按現(xiàn)有匯率計(jì)算，相當(dāng)于我國財(cái)政收入的22倍。二是這些西方發(fā)達(dá)國家實(shí)行市場 經(jīng)濟(jì) 的 歷史 比較長，因此，國債發(fā)行時(shí)間也早，尤其是以發(fā)行中長期（10－20年）的國債為主體品種，因此，歷史累計(jì)額較大，比較起來，其國債負(fù)擔(dān)率 自然 比較高。2、從上面判斷國債規(guī)模的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，很難簡單講， 中國 國債規(guī)模是大了還是有較大的回旋余地，一個讓人們較易接受的事實(shí)是，中國國債規(guī)模處于國民經(jīng)濟(jì)應(yīng)債能力寬松而財(cái)政債務(wù)重負(fù)的矛盾當(dāng)中，即既有寬松的一面，也有嚴(yán)峻的一面。那么， 問題 的關(guān)鍵是如何解決這一矛盾，既要充分發(fā)揮國債對國民經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用以及對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的反周期調(diào)節(jié)作用，又要防止國債規(guī)模過大對財(cái)政收支造成難以承受的壓力，避免像某些 發(fā)展 中國家那樣因政府債務(wù)問題而陷入信用危機(jī)和財(cái)政危機(jī)。3、從動態(tài)趨勢看，中國國債發(fā)行規(guī)模經(jīng)歷了自1994年以來的以30％多的速度急劇擴(kuò)張，正面臨者巨大的壓力和與日劇增的風(fēng)險(xiǎn)。今后的若干年內(nèi)，只要國內(nèi)國際 政治 、經(jīng)濟(jì)形勢不發(fā)生大的突變，對國債發(fā)行規(guī)模進(jìn)行增長中的“微調(diào)”或許是一種有效的政策選擇?？紤]到國債總量政策的慣性作用，未來幾年要壓縮國債發(fā)行規(guī)模是不現(xiàn)實(shí)的，也不符合當(dāng)前實(shí)施積極的財(cái)政政策的客觀要求，但國債發(fā)行規(guī)模要想連續(xù)保持這幾年的增長勢頭也是難以維繼的。所以，現(xiàn)實(shí)的選擇只能是增長中的“微調(diào)”，而且，這種“微調(diào)”只能建立在“振興財(cái)政”和“優(yōu)化國債結(jié)構(gòu)”的基礎(chǔ)上進(jìn)行，即要在提高“兩個比重”的或國家可支配財(cái)力水平的基礎(chǔ)上適度擴(kuò)大國債規(guī)模。同時(shí)，要繼續(xù)調(diào)整國債政策，規(guī)范國債市場，優(yōu)化國債結(jié)構(gòu)，是國民經(jīng)濟(jì)應(yīng)債能力得到較好的釋放。

參考 文獻(xiàn) ：

1、管圣義、劉邦馳，“我國國債規(guī)模與限度的分析”，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì) 研究 》，1999、7。

2、馬濤，“國債擴(kuò)張動因何在”，《經(jīng)濟(jì)日報(bào)》，1999.9.13。

3、倪紅日，“擴(kuò)大國債的可行性研究”，《涉外稅務(wù)》，1999.9。

篇10

一、近年來我區(qū)國民經(jīng)濟(jì)增長的突出特征以及變化趨勢

1我區(qū)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入一個新的高速增長平臺

1997年以后，內(nèi)蒙古GDP增長速度在經(jīng)歷較長時(shí)間的回落和調(diào)整后，2001年起逐漸步入一個均衡高速增長區(qū)間，2003年成功越過了15％的增長平臺，進(jìn)入加速上升階段。目前，各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均顯示出持續(xù)高速增長的顯著特征。

分三次產(chǎn)業(yè)看，1990年以來，我區(qū)第一產(chǎn)業(yè)基本在5％的增長平臺附近波動，第三產(chǎn)業(yè)與GDP的增速接近，保持了較高的增長，第二產(chǎn)業(yè)的增速近年來則遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出第一、二產(chǎn)業(yè)。

2三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨向高級化，第二產(chǎn)業(yè)成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)力量

在經(jīng)濟(jì)總量迅速增長的同時(shí)，三次產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)也更趨于合理化、高級化，由1996年的32∶37∶31變?yōu)?003年的20∶45∶35。第一產(chǎn)業(yè)的比重大幅度下降，第二產(chǎn)業(yè)的比重較快上升，其上升幅度為8個百分點(diǎn)，約為第三產(chǎn)業(yè)比重升幅的一倍。顯示出目前我區(qū)工業(yè)化初期向中期過渡的過程中，第二產(chǎn)業(yè)尤其是工業(yè)仍然是拉動我區(qū)國民經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)力量。假設(shè)2003―2010年GDP年均增長速度為15％，到2005年三次產(chǎn)業(yè)的比重將變?yōu)?6∶50∶33，第二產(chǎn)業(yè)的比重將上升到50％。

3三大需求各具增長特點(diǎn)：消費(fèi)增長穩(wěn)定，投資增長迅猛，出口加速增長；三者初步形成良性循環(huán)增長

近年來，我區(qū)三大需求全面增長，共同拉動了國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。三大需求各具增長特點(diǎn)。其中，固定資產(chǎn)投資總額增長的波動劇烈，增長幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于消費(fèi)和出口的增長；社會消費(fèi)品零售總額的增長雖然相對最低，但是上升穩(wěn)??；海關(guān)出口增長較快上升，逐漸超過了40％這一較高的速度。

近年來，我區(qū)居民收入的大幅度提高有效改善了居民的收入預(yù)期，增強(qiáng)了居民的消費(fèi)意愿，帶來了消費(fèi)需求的穩(wěn)步增長；消費(fèi)和出口的上升又引致了投資的增加，三大需求初步構(gòu)成良性循環(huán)增長，共同拉動了國民經(jīng)濟(jì)的上升。目前，三大需求的變動趨勢為：投資、出口將進(jìn)一步加快增長，消費(fèi)將繼續(xù)穩(wěn)定增長。

4我區(qū)主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量大幅度上升

近年來，我區(qū)能源、冶金、建材和乳制品等主要工業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力增強(qiáng)，市場需求上升，產(chǎn)量激增，帶動了我區(qū)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的整體突破。

輕工業(yè)產(chǎn)品中，最具代表性、增長最可觀的當(dāng)屬乳制品和液態(tài)奶了。2002年以來，乳制品和液態(tài)奶的月度增長率基本在50―150％的高速區(qū)間震蕩。

電力、煤炭、鋼鐵等主要重工業(yè)產(chǎn)品的增長則自逐漸走高，步入到20％―30％的高速增長平臺之上。其中，發(fā)電量呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚(yáng)的態(tài)勢；原煤和生鐵明顯上揚(yáng)，成品鋼材在去年年初大幅回落之后，目前正在快速回升。

二、今年一季度我區(qū)經(jīng)濟(jì)增長主要特征

今年以來，我區(qū)國民經(jīng)濟(jì)承接了上年的高速增長態(tài)勢，1―3月份，GDP增長速度達(dá)到了18 7％，高于去年同期水平59個百分點(diǎn)，各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動趨勢良好，國民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出令人振奮的局面。

1三次產(chǎn)業(yè)均衡高速增長

1―3月份，全區(qū)國民經(jīng)濟(jì)全面加快增長，三次產(chǎn)業(yè)均衡高速增長。1―3月份，第一產(chǎn)業(yè)改變了通常低速增長的狀態(tài)，達(dá)到了15％這一歷史少有的高速度；第二產(chǎn)業(yè)的增長速度在上年較高增長水平的基礎(chǔ)上，又提高了85個百分點(diǎn)，達(dá)到了259％，繼續(xù)擔(dān)當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長的中堅(jiān)力量；第三產(chǎn)業(yè)增長速度達(dá)到了114％，高于去年17個百分點(diǎn)，顯露出加快上升的跡象。

2工業(yè)高速增長，重工業(yè)增速超過輕工業(yè)

第二產(chǎn)業(yè)中，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長強(qiáng)勁，增長速度高達(dá)359％，高于去年同期106個百分點(diǎn)之多。與此同時(shí)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)一步提高，產(chǎn)銷銜接水平有所好轉(zhuǎn)，工業(yè)產(chǎn)品銷售率提高。

分輕重工業(yè)看，與往年相比，約占工業(yè)增加值75％的重工業(yè)增長速度顯著提高，1―3月份達(dá)到了41％（規(guī)模以上）；輕工業(yè)也保持了較高的增長水平，增速為26％。

主要工業(yè)產(chǎn)品增長可觀。分產(chǎn)品看，乳制品、液態(tài)奶1―3月份產(chǎn)量的增長速度均超過了40％；電力、煤炭、鋼鐵等重工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量的增長速度則超過或接近30％。

3消費(fèi)穩(wěn)定增長，居民收入大幅度提高，物價(jià)小幅上揚(yáng)

1―3月份社會消費(fèi)品零售總額增長繼續(xù)穩(wěn)步上揚(yáng)，增長速度達(dá)到了135％，比去年同期高 08個百分點(diǎn)。與此同時(shí)，全區(qū)居民收入水平快速提高。1―3月份，全區(qū)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長速度為197％，高于去年同期91個百分點(diǎn)。1―3月份全區(qū)城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出增長速度為243％，遠(yuǎn)高于收入的增長。

物價(jià)水平小幅上揚(yáng)，1―3月份居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)為1011，比上年同期提高11個百分點(diǎn)。分城鄉(xiāng)看，城市價(jià)格增長慢于農(nóng)村牧區(qū)；分品種看，食品價(jià)格增長最快；通訊等價(jià)格則有所下降。

4投資增長迅猛，重點(diǎn)行業(yè)投資大幅度提高

今年以來，我區(qū)固定資產(chǎn)投資形勢喜人，投資總量迅速上升、結(jié)構(gòu)更趨于合理，投向電力、通信、計(jì)算機(jī)軟件業(yè)等重點(diǎn)和新興行業(yè)的資金增長迅猛。

1―3月份，全區(qū)固定資產(chǎn)投資高達(dá)1605％，基建投資、更新改造投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資增長速度分別為1517％、1702％和1299％，均高于去年同期水平。值得一提的是，我區(qū)更新改造投資去年同期為負(fù)增長，而今年1―3月份則達(dá)到了1702％的高速度，表明我區(qū)產(chǎn)業(yè)升級的步伐在加快，將為未來經(jīng)濟(jì)的增長奠定可靠的基礎(chǔ)。

三、2004年我區(qū)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢判斷

12004年我區(qū)將面臨一個寬松的國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

根據(jù)國家信息中心經(jīng)濟(jì)等國家權(quán)威預(yù)測部門分析，2004年國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境將有望進(jìn)一步趨好，世界經(jīng)濟(jì)增長會略高于2003年。2004年中國經(jīng)濟(jì)增長走高將成定局，全年GDP增長率將達(dá)到9％，基本與2003年持平。國家將實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，投資增幅將穩(wěn)中趨降，物價(jià)漲幅將小幅走高，社會消費(fèi)品零售額增幅將穩(wěn)中有升，外需拉動力將略降。

2對我區(qū)2004年宏觀運(yùn)行趨勢的初步判斷

根據(jù)上述一系列分析，我們認(rèn)為，2004年我區(qū)國民經(jīng)濟(jì)將高開高走，逐漸加快增長，上半年GDP增速約為195％，全年增長速度將達(dá)到20％左右。對宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)主要指標(biāo)的預(yù)測如下：

1）上半年主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測

GDP和三次產(chǎn)業(yè)：GDP增長率將達(dá)195％左右，增加值約為938億元。其中第一產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)到84億元左右，增長率約為18％；第二產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)到529億元，增長率約為39％；第三產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)到325億元，增長率約為17％。

社會消費(fèi)品零售總額將達(dá)到346億元左右，增長率約為15％。

固定資產(chǎn)投資總額將達(dá)到513億元左右，增長率約為60％。

海關(guān)出口將達(dá)到132億美元左右，增長率約為50％。

居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)約為102。

2）全年主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測

GDP和三次產(chǎn)業(yè)：GDP增長率將達(dá)20％左右，增加值約為2553億元。其中第一產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)到464億元左右，增長率約為8％；第二產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)到1251億元，增長率約為30％；第三產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)到838億元，增長率約為139％。

社會消費(fèi)品零售總額將達(dá)到832億元左右，增長率約為145％。

固定資產(chǎn)投資總額將達(dá)到1800億元左右，增長率約為60％。

海關(guān)出口將達(dá)到203億美元左右，增長率約為45％。

居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)約為103。

四、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中需要關(guān)注的幾個問題

在新一輪增長階段，我區(qū)同全國一樣，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也還存在不少需要關(guān)注的問題。

1市場物價(jià)上升

糧價(jià)上漲依然是當(dāng)前物價(jià)走高的主要因素。糧食、蔬菜和油類等農(nóng)副產(chǎn)品大幅漲價(jià)，是近期居民消費(fèi)價(jià)格快速上漲最主要的原因。在居民消費(fèi)價(jià)格中，食品價(jià)格所占比重約為三分之一，農(nóng)副產(chǎn)品漲價(jià)直接推動了食品價(jià)格和居民消費(fèi)價(jià)格的上漲。初步預(yù)計(jì)，目前糧食漲價(jià)可能尚處于本輪周期性上漲的初始階段，但上漲幅度較去年四季度可能會有所緩和。

工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)類價(jià)格上漲，是消費(fèi)物價(jià)走高的另一個重要因素。去年以來，能源、原材料漲價(jià)幅度較大，加上近期國際市場上能源、鋼鐵等原材料價(jià)格又出現(xiàn)了較大幅度的上漲，對工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格的推動作用將會逐漸顯現(xiàn)出來。然而，目前多數(shù)產(chǎn)品仍然處于供過于求狀態(tài)，上游中間產(chǎn)品成本的上漲一時(shí)還難以全部傳導(dǎo)到工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上來。

總體看，這一輪物價(jià)上漲對我區(qū)是有利的，不但能夠增加今年的農(nóng)民收入，也加快了一些資源產(chǎn)品優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。但物價(jià)上漲對城市低收入群體帶來的生活壓力、下游企業(yè)成本的增加以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格的大幅度上漲，也要給予密切關(guān)注。

2外經(jīng)貿(mào)環(huán)境改變

從入世時(shí)間表看，我國有相當(dāng)部分關(guān)稅及非關(guān)稅減讓在2004年底結(jié)束過渡期。外貿(mào)經(jīng)營權(quán)方面，我國承諾在2004年以后取消外貿(mào)權(quán)審批制，這意味著從2005年起，在中國的所有企業(yè)將擁有所有產(chǎn)品的進(jìn)出口權(quán)（國家專營產(chǎn)品的除外）。農(nóng)產(chǎn)品中實(shí)行關(guān)稅配額管理的大部分產(chǎn)品，包括小麥、玉米、大米、棉花、羊毛等，關(guān)稅配額的實(shí)施期都將在2004年底結(jié)束。服務(wù)貿(mào)易中的電信、證券、保險(xiǎn)、銀行和分銷零售業(yè)，2004年也將面臨大的變動，其中分銷及零售業(yè)將在今年內(nèi)取消對外資的地域、股權(quán)和數(shù)量限制。

3貨幣政策趨緊

雖然今年我國將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，但與前幾年相比，貨幣政策調(diào)控的重點(diǎn)和環(huán)境發(fā)生了很大變化。從去年下半年開始，中國銀行就已經(jīng)針對貨幣投放過多、信貸增加過猛、消費(fèi)品物價(jià)和生產(chǎn)資料價(jià)格都大幅度攀升、局部行業(yè)出現(xiàn)投資過熱等情況，采取了一系列重要的調(diào)控措施，最近，央行又提高了存款準(zhǔn)備金率，發(fā)出了緊縮銀根的明確信號。因此，與往年相比，企業(yè)貸款可能會較前幾年難，我區(qū)電力、鋼鐵、電解鋁、水泥、城建、房地產(chǎn)等重點(diǎn)項(xiàng)目和新開工項(xiàng)目都需要大量的信貸資金支持，因此必須要切實(shí)重視企業(yè)融資難的問題，以保證我區(qū)2004年GDP增長目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

4有關(guān)政策效應(yīng)