導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融科技風(fēng)險(xiǎn)及其管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：金融業(yè) 科技風(fēng)險(xiǎn) 審計(jì) 必要性

一、前言

金融業(yè)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支持力量，金融業(yè)的管理質(zhì)量不但關(guān)系到金融行業(yè)自身的健康發(fā)展，還關(guān)系到金融業(yè)能否對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)有力支撐。在這一背景下，金融業(yè)如何提高管理效益，有效降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，成為了重要工作內(nèi)容。隨著信息系統(tǒng)在金融業(yè)中的廣泛應(yīng)用，隨之而來的科技風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸累積。為了保證金融業(yè)能夠有效化解科技風(fēng)險(xiǎn)，積極開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是提高金融業(yè)發(fā)展質(zhì)量的重要手段。為此，我們應(yīng)明確金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的意義和必要性，在內(nèi)部審計(jì)工作中積極推動(dòng)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)全面開展。

二、金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的背景

在金融業(yè)發(fā)展中，為了有效降低信息化系統(tǒng)應(yīng)用帶來的科技風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家銀監(jiān)會(huì)根據(jù)金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，制定了《商業(yè)銀行信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理管理指引》這一具體辦法，旨在規(guī)范金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，為金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)提出具體要求和指導(dǎo)，保證金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作的整體質(zhì)量滿足實(shí)際需要。

之所以制定這一管理辦法，主要是基于金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀而提出的。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的應(yīng)用，金融業(yè)的運(yùn)行方式已經(jīng)從傳統(tǒng)的手工記賬向信息化系統(tǒng)應(yīng)用轉(zhuǎn)變。雖然信息化系統(tǒng)相對(duì)傳統(tǒng)的手工記賬等會(huì)計(jì)管理方式具有明顯的優(yōu)點(diǎn)，但是由于其系統(tǒng)相對(duì)復(fù)雜，管理節(jié)點(diǎn)多，系統(tǒng)本身的風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)存在，如不對(duì)這一科技風(fēng)險(xiǎn)引起足夠的重視，任其自由發(fā)展的話，不但會(huì)危害金融管理系統(tǒng)的有效性，同時(shí)也會(huì)影響金融業(yè)的健康發(fā)展。為此，在金融業(yè)中積極開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，成為了保證金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的必要措施，不但使金融業(yè)的信息系統(tǒng)能夠高效運(yùn)行，同時(shí)也降低了科技風(fēng)險(xiǎn)，有效滿足了金融業(yè)發(fā)展需要。

三、金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的意義

隨著商業(yè)銀行信息化建設(shè)工作不斷推進(jìn)，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和應(yīng)用范圍逐步擴(kuò)大，信息科技的作用已經(jīng)從業(yè)務(wù)支持逐步走向與業(yè)務(wù)的融合。同時(shí)，信息化在給銀行業(yè)帶來發(fā)展和效益的同時(shí)，其所形成的風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵發(fā)生了根本性變化。信息科技風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)審計(jì)是防范銀行業(yè)信息科技風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。通過評(píng)價(jià)審計(jì)，可以發(fā)現(xiàn)信息系統(tǒng)中潛在的安全隱患，了解并認(rèn)識(shí)當(dāng)前所面臨的信息科技風(fēng)險(xiǎn)；可以了解現(xiàn)有安全措施與《管理指引》要求的差距；可以使管理層的信息安全建設(shè)決策有據(jù)可依。對(duì)審計(jì)發(fā)現(xiàn)的安全問題進(jìn)行整改，并實(shí)施相應(yīng)安全措施，達(dá)到提高信息系統(tǒng)安全性的目的。同時(shí)，銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)或參與外部審計(jì)，可以提高內(nèi)部人員對(duì)信息安全的認(rèn)識(shí)，提高員工的安全技術(shù)水平。由此可見，在金融業(yè)積極開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是符合金融業(yè)發(fā)展需求，對(duì)金融業(yè)的發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用，對(duì)降低金融業(yè)的科技風(fēng)險(xiǎn)也有較大的影響。為此，在金融業(yè)發(fā)展中，必須堅(jiān)持科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，提高金融業(yè)發(fā)展質(zhì)量。

四、金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的必要性

從金融業(yè)的發(fā)展來看，科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作是保障金融業(yè)系統(tǒng)有效運(yùn)行的重要手段，是金融業(yè)工作的重要內(nèi)容之一。目前來看，在金融業(yè)中開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是十分必要的，其必要性主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是提高金融業(yè)整體管理效益的必要手段

對(duì)于金融業(yè)而言，積極開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理過程的有效監(jiān)督，能夠?qū)鹑跇I(yè)的整個(gè)管理體系形成強(qiáng)有力的控制，并為金融業(yè)整體效益的提高提供有力支持。

（二）科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是降低金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)的必要方法

由于金融業(yè)信息化系統(tǒng)在運(yùn)行中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和漏洞，只有積極開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，才能保證金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)得到進(jìn)一步降低，從而達(dá)到保障金融業(yè)有序運(yùn)行的目的。

（三）科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是保證金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的必要措施

基于科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的重要作用，在金融業(yè)發(fā)展中積極開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，對(duì)金融業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展提供了有力的支持，保證了金融業(yè)發(fā)展的整體質(zhì)量。所以，我們應(yīng)將科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)作為保證金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要措施。

五、結(jié)束語

通過本文的分析可知，在金融業(yè)發(fā)展過程中，科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是保證金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要手段和措施。為此，我們應(yīng)認(rèn)識(shí)到在金融業(yè)中開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的重要作用和必要性，應(yīng)在金融業(yè)工作中將科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作作為基礎(chǔ)工作來開展，保證科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作取得實(shí)效，滿足金融業(yè)發(fā)展需要，為金融業(yè)發(fā)展提供有力支撐。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

（1貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)貴州城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)與發(fā)展研究院 2貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 貴州 貴陽 550025）

摘 要：有效的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策對(duì)于鼓勵(lì)商業(yè)銀行向科技型中小企業(yè)提供信貸支持具有重要作用。文章基于準(zhǔn)公共產(chǎn)品視角，首先分析科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策的準(zhǔn)公共產(chǎn)品性質(zhì)；其次，系統(tǒng)梳理各省科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策的實(shí)踐探索活動(dòng)；最后，試圖提出促進(jìn)科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)娜舾山ㄗh，以此為提高商業(yè)銀行的貸款積極性，增進(jìn)科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新效率，提供切實(shí)有效的決策參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞 ：準(zhǔn)公共產(chǎn)品；科技型小企業(yè)；貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

中圖分類號(hào)：F830．5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10．3969／j．issn．1665－2272．2015．09．004

*基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：71263011）；教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：11YJA630196）

作者簡(jiǎn)介：劉小溪（1990－），女，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院碩士研究生，研究方向：科技金融；張目（1968－），男，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授，博士，碩士生導(dǎo)師，研究方向：信用風(fēng)險(xiǎn)管理、科技金融、綜合評(píng)價(jià)技術(shù)。

收稿日期：2015－02－15

0 引言

在我國(guó)，當(dāng)前科技型中小企業(yè)占科技型企業(yè)總數(shù)的90％以上，其涉及的領(lǐng)域不僅局限于科技服務(wù)業(yè)，還涉及到農(nóng)業(yè)、工業(yè)等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，已成長(zhǎng)為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加財(cái)政稅收、提供就業(yè)崗位等方面的重要力量之一，更以其自身特有的創(chuàng)新性、高成長(zhǎng)性成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的新生力量，在提高我國(guó)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、促進(jìn)科技創(chuàng)新與科技成果轉(zhuǎn)化方面具有顯著作用。然而，科技型中小企業(yè)具有抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、資金實(shí)力弱、可抵押資產(chǎn)少等諸多特點(diǎn)，因此，商業(yè)銀行一般對(duì)科技型中小企業(yè)的信貸投放較為謹(jǐn)慎，造成資金供給與需求的不匹配，致使其面臨嚴(yán)重的融資困境。現(xiàn)階段，政府通過貸款貼息、損失補(bǔ)償或獎(jiǎng)勵(lì)基金等方式補(bǔ)償商業(yè)銀行對(duì)科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款所產(chǎn)生的損失，以此來鼓勵(lì)商業(yè)銀行加大對(duì)科技型中小企業(yè)的貸款投放力度，而這些補(bǔ)償方式可視為一種金融類的準(zhǔn)公共產(chǎn)品。

綜觀已有文獻(xiàn)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)準(zhǔn)公共產(chǎn)品進(jìn)行了相關(guān)理論探討。根據(jù)產(chǎn)品的不同消費(fèi)特征可以分為公共產(chǎn)品、私人產(chǎn)品和準(zhǔn)公共產(chǎn)品三類，公共產(chǎn)品的概念由大衛(wèi)·休謨最早提出，并由薩繆爾森加以規(guī)范。薩繆爾森認(rèn)為每個(gè)人對(duì)公共產(chǎn)品的消費(fèi)，都不會(huì)導(dǎo)致其他人對(duì)公共產(chǎn)品消費(fèi)的減少，即公共產(chǎn)品具有非排他性和非競(jìng)爭(zhēng)性。布坎南在《俱樂部的經(jīng)濟(jì)理論》一文中進(jìn)行了俱樂部產(chǎn)品的跨越性研究，指出俱樂部產(chǎn)品實(shí)際上就是準(zhǔn)公共產(chǎn)品。私人產(chǎn)品具有競(jìng)爭(zhēng)性、排他性、沒有外部的影響三個(gè)條件，勞埃德·雷諾茲則將準(zhǔn)公共產(chǎn)品定義為是一種具有外部性的私人產(chǎn)品，如果一種產(chǎn)品只滿足前兩個(gè)條件即競(jìng)爭(zhēng)性、排他性，而不滿足第三個(gè)條件時(shí)，那么該產(chǎn)品就屬于準(zhǔn)公共產(chǎn)品。

1 科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)臏?zhǔn)公共產(chǎn)品性質(zhì)分析

準(zhǔn)公共產(chǎn)品的概念介于公共產(chǎn)品和私人產(chǎn)品之間。在科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償過程中，不同的科技型中小企業(yè)之間是具有排他性的，并且在給定生產(chǎn)水平下，政府向另外一個(gè)科技型中小企業(yè)提供貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)倪呺H成本并不是零，所以貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償又具有競(jìng)爭(zhēng)性，除此之外，科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償還具有很大的外部經(jīng)濟(jì)性。綜合可知，科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策、機(jī)制等是一種正外部性很大的準(zhǔn)公共產(chǎn)品，因此需要政府以協(xié)調(diào)和引導(dǎo)者的身份制定有關(guān)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策，改善商業(yè)銀行與科技型中小企業(yè)的決策差異，以提升企業(yè)創(chuàng)新貸款及創(chuàng)新活動(dòng)的效率。

1．1 不完全的競(jìng)爭(zhēng)性和排他性

政府對(duì)提供給科技型中小企業(yè)貸款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償具有不完全的競(jìng)爭(zhēng)性和排他性。一方面，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間具有一定的競(jìng)爭(zhēng)性，由于財(cái)政補(bǔ)貼的總額往往是既定的，銀行獲得的補(bǔ)貼額度要根據(jù)科技型中小企業(yè)信貸市場(chǎng)的投放額度來進(jìn)行衡量；另一方面，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間具有一定的排他性，只有向科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款才能獲得財(cái)政支持的貸款貼息、損失補(bǔ)償或獎(jiǎng)勵(lì)基金。

1．2 正的外部性

準(zhǔn)公共產(chǎn)品大致可分為：自然資源（又稱共用資源）類、交通運(yùn)輸類、能源類、教育類、衛(wèi)生類、通訊類、公用設(shè)施類、傳媒類和金融保險(xiǎn)類等九類。政府為鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款而采取的財(cái)政支持措施，如利息補(bǔ)貼、損失補(bǔ)償或獎(jiǎng)勵(lì)基金等屬于金融保險(xiǎn)類的準(zhǔn)公共產(chǎn)品。從微觀角度來講，該類準(zhǔn)公共產(chǎn)品可以改善科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境；從宏觀角度來講，可以促進(jìn)人口就業(yè)、增加財(cái)政稅收和出口等。就整體效益而言，政府對(duì)科技型中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償具有較強(qiáng)的正外部性，社會(huì)收益大于補(bǔ)償成本。

在單純依靠市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償供給與需求的情況下，社會(huì)資源配置效率會(huì)出現(xiàn)一定的損失。由圖1所示，S是科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)墓┙o曲線，由該貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)倪呺H生產(chǎn)成本決定，D是科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)男枨笄€，由補(bǔ)償價(jià)格（新增貸款余額補(bǔ)償比例和貸款損失補(bǔ)償比例等）決定，MU是科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)纳鐣?huì)邊際效用曲線，代表社會(huì)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償這種準(zhǔn)公共產(chǎn)品的價(jià)值估價(jià)。由于科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)恼?、機(jī)制等作為金融保險(xiǎn)類準(zhǔn)公共產(chǎn)品具有外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，因此社會(huì)邊際效用曲線MU在需求曲線D的上方，且外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)越大，曲線MU就越高于需求曲線D。在政府未對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)那闆r下，商業(yè)銀行和科技型中小企業(yè)都只會(huì)考慮自身的效益，因此在需求曲線D與供給曲線S的交點(diǎn)E1處實(shí)現(xiàn)均衡，對(duì)應(yīng)的均衡價(jià)格和均衡消費(fèi)量分別為P1和Q1；但對(duì)于整個(gè)社會(huì)而言，供求均衡點(diǎn)卻是社會(huì)邊際效用曲線MU與供給曲線S的交點(diǎn)E2。在消費(fèi)量為Q1時(shí)，社會(huì)愿意支付的科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償價(jià)格為P2，高于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的供給成本P1，因此存在帕累托改進(jìn)余地。在E1點(diǎn)實(shí)現(xiàn)供求均衡時(shí)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)因向科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款所增加的收益為四邊形P2P1E1M，而此時(shí)社會(huì)的損失為五邊形P2P1E1E2M，因此存在社會(huì)資源配置效率的損失，即圖1中陰影部分的面積。

在政府對(duì)貸款給科技型中小企業(yè)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供財(cái)政支持后，社會(huì)資源配置情況有所改善，如圖2所示。政府采用財(cái)政手段對(duì)科技型中小企業(yè)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，有助于增加科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)墓┙o量，因此供給曲線由S移動(dòng)向右下方至S’位置，可以看出財(cái)政支持彌補(bǔ)了部分資源配置的效率損失。如果政府對(duì)科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)墓┙o量繼續(xù)增加，則供給曲線繼續(xù)向右下方移動(dòng)至S*，此時(shí)政府通過財(cái)政補(bǔ)償?shù)姆绞綇浹a(bǔ)了圖1全部陰影面積的社會(huì)資源配置效率損失，也就是說政府對(duì)貸款給科技型中小企業(yè)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，能夠促進(jìn)社會(huì)資源配置效率的提高。

2 科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策的實(shí)踐探索

近年來，隨著科技型中小企業(yè)的快速發(fā)展，浙江、江蘇、廣東、天津、山東等省、市政府部門開展了一系列科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方面的實(shí)踐活動(dòng)，且各地的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策在貸款期限、貸款金額、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償比例及合作銀行上都有所不同，具體對(duì)比見表1。

3 結(jié)論與建議

我國(guó)科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償在具體實(shí)施的過程中存在著諸多問題，現(xiàn)階段補(bǔ)償?shù)幕舅悸窇?yīng)為：加大各級(jí)財(cái)政的投入力度，以健全科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)墓芾碇贫群徒M織架構(gòu)為切入點(diǎn)，以完善多層次科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償體系為主導(dǎo)，以建立統(tǒng)一的科技型中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評(píng)價(jià)體系為重點(diǎn)。

3．1 健全有關(guān)科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的管理制度和管理機(jī)構(gòu)

良好的管理制度和組織架構(gòu)對(duì)科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的完善具有重要作用。我國(guó)已在法律層面對(duì)補(bǔ)償機(jī)制進(jìn)行了總體規(guī)劃，但現(xiàn)階段科技型中小企業(yè)的貸款額度、貸款期限等優(yōu)惠政策受明顯的區(qū)域、條件等因素限制。因此，立法部門應(yīng)修改和剔除對(duì)科技型中小企業(yè)貸款不利的法律法規(guī)和歧視政策，加快和推動(dòng)相關(guān)融資、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)的立法建設(shè)，使科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償在實(shí)施過程中制度化、規(guī)范化、法律化。在組織架構(gòu)方面，應(yīng)建立健全由中央政府主導(dǎo)、各級(jí)地方政府共同參與的科技型中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，最大程度的發(fā)揮其在補(bǔ)償機(jī)制運(yùn)行過程中的服務(wù)和監(jiān)督作用。

3．2 各級(jí)財(cái)政資金入股建立和完善多層次科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償體系

建立科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償體系的關(guān)鍵點(diǎn)是明確財(cái)政資金的籌集與補(bǔ)償渠道，推動(dòng)多層次科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金建設(shè)。在資金來源和補(bǔ)償方面，堅(jiān)持“中央財(cái)政出資為主，地方財(cái)政出資為輔，社會(huì)性資金為有益補(bǔ)充”的基本原則。一方面，中央政府應(yīng)在財(cái)政預(yù)算安排中劃撥一定比例的資金作為科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，以確保中央財(cái)政資金在補(bǔ)償體系中處于主導(dǎo)地位；另一方面，科技型中小企業(yè)的良好發(fā)展可以增加地方政府的財(cái)政稅收、提供就業(yè)崗位，因此有必要建立各省、區(qū)（縣）的科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。

3．3 財(cái)政資金支持建立統(tǒng)一的科技型中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評(píng)價(jià)體系

屬于新興產(chǎn)業(yè)的科技型中小企業(yè)具有抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、資金實(shí)力弱、可抵押資產(chǎn)少等諸多特點(diǎn)，很難從重抵押的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，因此有必要依靠財(cái)政力量逐步建立和完善科技型中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評(píng)價(jià)體系，將解決科技型中小企業(yè)的融資難題和培育信用制度相結(jié)合，拓展科技型中小企業(yè)的融資途徑。科技型中小企業(yè)征信系統(tǒng)可以參照央行的個(gè)人征信系統(tǒng)進(jìn)行建立，完善信用登記、信用征信、信用評(píng)估和信用等各環(huán)節(jié)的規(guī)定，并逐步將民間信用中介的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估結(jié)果納入信用評(píng)價(jià)體系。

參考文獻(xiàn)

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篇3

[關(guān)鍵詞] 物流金融 信用風(fēng)險(xiǎn) 指標(biāo)體系

引言

物流金融是專為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式。它將資金流有效地整合到物流中來，是為中小企業(yè)提供的新型貸款融資服務(wù)，同時(shí)又通過金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑銀行、物流企業(yè)和中小企業(yè)互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。因此，很有必要對(duì)物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，從而揭示出物流金融的融資優(yōu)勢(shì)及其改善我國(guó)中小企業(yè)融資困境的有效性。

一、物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)的意義

所謂信用風(fēng)險(xiǎn)，是指交易一方不能履約或不能完全履約而給另一方帶來的風(fēng)險(xiǎn)。本文研究的物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)是指中小企業(yè)作為授信方，向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資時(shí)所存在的信用風(fēng)險(xiǎn)。

物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)是指處在物流金融背景下的中小企業(yè)的綜合信用風(fēng)險(xiǎn)，不僅包括企業(yè)自身原因造成的信用風(fēng)險(xiǎn)，而且還包括物流金融的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素給中小企業(yè)帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)，如質(zhì)押貨物風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。在物流金融業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)過程中，各個(gè)環(huán)節(jié)是環(huán)環(huán)相扣，彼此依賴，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能涉及其他環(huán)節(jié)，影響整個(gè)物流金融業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行。對(duì)于中小企業(yè)，由于本身經(jīng)濟(jì)能力的限制，面對(duì)危機(jī)的自我反映和調(diào)節(jié)能力較低，因而受到物流金融運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響就顯得更加明顯和難以克服。

而本文所建立的物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，從專注于對(duì)企業(yè)本身風(fēng)險(xiǎn)的考察，也轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)企業(yè)所處物流金融運(yùn)營(yíng)過程及其交易風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)估，進(jìn)而決定是否給中小企業(yè)提供信貸支持。該信用評(píng)價(jià)體系與目前關(guān)于中小企業(yè)信用評(píng)估體系最大的差別點(diǎn)就在于它不僅包括對(duì)中小企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)能力、信用記錄，以及行業(yè)狀況等影響因素的考察，還包括對(duì)物流金融運(yùn)營(yíng)狀況等因素的綜合評(píng)價(jià)，從而更加全面、系統(tǒng)、客觀地反映了中小企業(yè)的綜合信用狀況。

二、物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析

影響中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的因素錯(cuò)綜復(fù)雜，可以從很多方面進(jìn)行分類，根據(jù)所研究的內(nèi)容及其特點(diǎn)，下文將從三個(gè)方面對(duì)物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素進(jìn)行分析。

1.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策和監(jiān)管環(huán)境、行業(yè)狀況、發(fā)展前景等因素的綜合影響。對(duì)企業(yè)進(jìn)行行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析，目的是判斷企業(yè)所屬行業(yè)所處的生命周期階段，及對(duì)經(jīng)濟(jì)變化反映的敏感性，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)揭示了行業(yè)因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響程度。

2.中小企業(yè)綜合實(shí)力。中小企業(yè)的綜合實(shí)力主要包括企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)與發(fā)展能力、現(xiàn)金流量分析和履約狀況。這8個(gè)要素科學(xué)而全面地反映了中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)能力和信用狀況。

3.物流金融運(yùn)營(yíng)狀況。中小企業(yè)所處的物流金融的整體運(yùn)營(yíng)狀況對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)估也將產(chǎn)生直接的影響。物流金融的運(yùn)營(yíng)狀況良好,交易風(fēng)險(xiǎn)較小,就可以弱化中小企業(yè)的綜合信用風(fēng)險(xiǎn)。反之,則加強(qiáng)中小企業(yè)的綜合信用風(fēng)險(xiǎn),使其信用狀況惡化。根據(jù)本文研究問題的需要，主要通過物流金融運(yùn)營(yíng)過程中信息化程度、相互間的合作，以及質(zhì)押物質(zhì)量等要素來反映物流金融的整體運(yùn)營(yíng)狀況。

三、物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)

根據(jù)前文討論的影響中小企業(yè)信用的三類主要因素，設(shè)計(jì)了物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。通過參考相關(guān)研究資料及向?qū)＜覍W(xué)者請(qǐng)教，結(jié)合實(shí)地調(diào)研，確定了指標(biāo)參考權(quán)重，針對(duì)不同的區(qū)域，權(quán)重可以適當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，重新確定。

四、結(jié)束語

物流金融是中小企業(yè)突破“融資難”的一條捷徑，因此加快物流金融的發(fā)展，將是發(fā)展中小企業(yè)的重要手段之一。而物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立，一方面可建立中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期合作機(jī)制及長(zhǎng)遠(yuǎn)利益關(guān)系；另一方面與第三方物流企業(yè)也可建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，改造升級(jí)自身的物流體系。但是目前對(duì)于物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)的研究尚處于起步階段，還有待于進(jìn)一步的深入。

參考文獻(xiàn)：

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篇4

【摘要】本文首先介紹了科技金融行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，然后結(jié)合新疆地區(qū)的科技金融發(fā)展現(xiàn)狀提出建議，以尋找適合新疆科技金融結(jié)合的模式。

關(guān)鍵詞 科技金融；新疆；金融模式

【作者簡(jiǎn)介】梅冰菁，新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)碩士研究生，研究方向：國(guó)際金融。

一、科技金融的含義

科技金融的含義是指科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合?？萍嫉陌l(fā)展會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融又會(huì)給科技發(fā)展提供支持，所以如果把科技與金融結(jié)合起來，會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的更快發(fā)展。大部分高科技企業(yè)都要承受行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，而且它們的資金需求都很大，所以，科技與金融的結(jié)合可以說是科技企業(yè)尋求融資的過程。

簡(jiǎn)單來說，科技金融就是服務(wù)于科技企業(yè)以及科技成果發(fā)展、創(chuàng)新的多方資源體系。依靠把專業(yè)化的服務(wù)擴(kuò)展到科技研發(fā)的領(lǐng)域，科技金融給科技研發(fā)和金融發(fā)展創(chuàng)造了新的發(fā)展模式和機(jī)遇。由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)處在快速發(fā)展的階段，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐漸升級(jí)，從而提升了對(duì)科技金融的需求。如何在宏觀調(diào)控的情況下利用政策和制度創(chuàng)新把科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新合并，提高中國(guó)的自主創(chuàng)新能力，是中國(guó)科技創(chuàng)新的主要研究?jī)?nèi)容。

二、新疆科技金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)形式

科技金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是信息不對(duì)稱。高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：專業(yè)性強(qiáng)、跨度大、變化快、模式新等。相對(duì)于資金需求方來說，金融機(jī)構(gòu)想要獲得相關(guān)技術(shù)和市場(chǎng)的信息一般更加困難，也更難預(yù)測(cè)、把握資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，從而出現(xiàn)嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題。新疆現(xiàn)有的科技金融發(fā)展模式缺乏治理這個(gè)問題的有效手段，很容易產(chǎn)生導(dǎo)致市場(chǎng)失靈的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。

目前我國(guó)的科技金融發(fā)展還處于初級(jí)階段，新疆科技金融中的信息不對(duì)稱問題更加嚴(yán)重，風(fēng)險(xiǎn)更大。例如，新疆金融機(jī)構(gòu)普遍缺乏高層次的科技人才，同時(shí)缺乏信用和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。新疆市場(chǎng)中介服務(wù)體系規(guī)模小，金融領(lǐng)域的投資和融資顧問、信用保證、科技中介服務(wù)等仍處于起步階段，大多數(shù)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不夠完善。另外，科技型中小企業(yè)和機(jī)構(gòu)是高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要部分，但由于其缺乏完善的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和規(guī)范的管理技術(shù)，信息透明度低，所以，新疆的金融機(jī)構(gòu)全面、準(zhǔn)確地獲取這些中小企業(yè)和機(jī)構(gòu)的信息需要很大成本，難度很大。

（一） 投資風(fēng)險(xiǎn)

科技金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的最直接原因就是投資機(jī)構(gòu)能力和水平不足。主要表現(xiàn)為:①整體專業(yè)能力不足。新疆很多風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展方向的把握很不準(zhǔn)確，不能用科學(xué)系統(tǒng)的方法做出正確的判斷，而且在投資后又不參與被投資企業(yè)的日常管理，所以通常意義上的風(fēng)險(xiǎn)管理功能都不能體現(xiàn)出來。②報(bào)酬機(jī)制不合理。新疆大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)管理模式傳統(tǒng)，并沒有建立起適合新疆風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的機(jī)制，很難吸引到高水平的專業(yè)性人才，所以也無法增加新疆的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力。③具體運(yùn)作不規(guī)范。新疆的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)存在著由于短期盈利壓力太大，把大量資金投入到證券市場(chǎng)進(jìn)行短期炒作的行為。另外，由于風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)相關(guān)法律法規(guī)不完善，很多風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)也不能夠發(fā)揮出其應(yīng)有的作用。

從整體來看，新疆的資本市場(chǎng)機(jī)制還存在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠高與控制能力不夠強(qiáng)等問題。為了更好地發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)，必須對(duì)新疆的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善，而且要豐富退出渠道。

（二） 銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)現(xiàn)在的新疆商業(yè)銀行來說，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，把安全性放在第一位是最重要的，應(yīng)嚴(yán)格遵守實(shí)施相關(guān)制度，對(duì)于不良貸款責(zé)任人要進(jìn)行責(zé)任追究，同時(shí)在開始階段就要提防不良貸款的出現(xiàn)。因?yàn)榭萍冀鹑诘男袠I(yè)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)很高，導(dǎo)致了銀行在給科技金融類企業(yè)提供貸款時(shí)可能承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，而收益卻不高，這使得商業(yè)銀行不愿意對(duì)科技金融類企業(yè)提供貸款支持。

現(xiàn)在新疆也有一些新的質(zhì)押貸款方式，比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、電子商務(wù)信用貸款等創(chuàng)新融資模式，但是這些質(zhì)押方式的實(shí)際效果沒有達(dá)到預(yù)期。其中主要原因如下：一是評(píng)估難。新疆缺乏一套科學(xué)的對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)和電子商務(wù)信用的評(píng)估機(jī)制，而且現(xiàn)在的評(píng)估中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)化水平普遍不高。二是變現(xiàn)難，中國(guó)尤其是新疆現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)交易的相關(guān)渠道很少，程序繁瑣，花費(fèi)很高。除此之外，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)也有難度，很多侵權(quán)行為嚴(yán)重影響了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。

除此之外，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的相關(guān)考核機(jī)制還不成熟。因?yàn)楝F(xiàn)在政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源主要是各級(jí)財(cái)政，為了減小風(fēng)險(xiǎn)，新疆各級(jí)政府部門和一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)都在考核擔(dān)保的過程中，要求實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，嚴(yán)格追究虧損責(zé)任。

（三） 科技保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展了10 多個(gè)年頭，但是發(fā)展的進(jìn)程卻不能令人滿意，新疆該業(yè)務(wù)發(fā)展速度緩慢，整體水平還較低。主要是由于：第一，現(xiàn)在的社會(huì)還沒有完全的科技保險(xiǎn)意識(shí)，參保的企業(yè)數(shù)量很少。第二，新疆的科技保險(xiǎn)可供選擇的險(xiǎn)種很少，而在關(guān)鍵的科技創(chuàng)新領(lǐng)域的保險(xiǎn)種類就更少，開發(fā)水平也有限，產(chǎn)品內(nèi)容匱乏，不能夠滿足現(xiàn)在科技金融類企業(yè)的要求。

三、新疆科技金融創(chuàng)新現(xiàn)狀及存在問題

（一） 現(xiàn)狀

新疆近些年來積極嘗試把科技和金融結(jié)合在一起，努力創(chuàng)新，大力開發(fā)，并且取得了一些成果。1.金融機(jī)構(gòu)貸款為主。為了支持科技金融類企業(yè)發(fā)展，自治區(qū)政府與科技廳對(duì)銀行機(jī)構(gòu)采取了積極鼓勵(lì)與引導(dǎo)的政策。從目前的情況來看，現(xiàn)在有浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、農(nóng)信社、華夏銀行五家金融機(jī)構(gòu)向13家科技金融類公司提供了超過3.135億元的貸款。另外，國(guó)家開發(fā)銀行新疆分行也為24家科技企業(yè)融資2.85億元。這樣創(chuàng)造了一個(gè)科技與金融的合作平臺(tái)，在這個(gè)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，可以進(jìn)行各種合作，很大程度上緩解了中小微企業(yè)融資難的問題。

2.開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。新疆2009年開始啟動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，對(duì)于那些有融資需求且擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)有很大的幫助，而且還會(huì)給它們提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估服務(wù)，幫助它們擬定融資、擔(dān)保方案，協(xié)助銀行和企業(yè)辦理相關(guān)手續(xù)，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。到目前為止，通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款方式，各金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)給十多家科技金融類企業(yè)提供專利質(zhì)押貸款4450萬元。

（二） 存在問題

1.融資方式單一。雖然新疆開展科技金融工作已經(jīng)有10 年，也取得了一些成績(jī)，但是可以看到，銀行還是這些科技金融公司融資的主要渠道，其他的融資方式很少。

2.金融創(chuàng)新遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于科技創(chuàng)新?，F(xiàn)階段新疆地區(qū)的金融創(chuàng)新能力薄弱，跟不上科技創(chuàng)新的發(fā)展步伐。擔(dān)保機(jī)構(gòu)和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)無論是從數(shù)量還是專業(yè)化要求上都很不完善。金融創(chuàng)新手段的落后不僅僅影響金融行業(yè)的發(fā)展，對(duì)于科技創(chuàng)新也很不利。

四、新疆科技金融創(chuàng)新合作模式探索

為了解決以上問題，必須讓政府發(fā)揮其主導(dǎo)市場(chǎng)的作用：第一，政府可以設(shè)立科技金融專項(xiàng)資金，為中小型科技金融類企業(yè)提供貸款。第二，為了吸引銀行加入科技金融專項(xiàng)資金項(xiàng)目，可以讓銀行出少部分的資金，政府和擔(dān)保公司加大出資比重。

參考文獻(xiàn)

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篇5

一、科技風(fēng)險(xiǎn)與科技保險(xiǎn)

（一）科技風(fēng)險(xiǎn)

科技風(fēng)險(xiǎn)是指科研開發(fā)過程中，由于外部環(huán)境的不確定性、項(xiàng)目本身的復(fù)雜性以及科研開發(fā)者能力的有限性，而導(dǎo)致科研開發(fā)項(xiàng)目失敗、中止、達(dá)不到預(yù)期的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的可能性。科技風(fēng)險(xiǎn)由科技研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)有機(jī)聯(lián)系的階段所構(gòu)成，表現(xiàn)為高新技術(shù)企業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售或其他經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中所面臨的包括關(guān)鍵設(shè)備的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵研發(fā)人員的人身安全、流失等風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)中止風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)交易風(fēng)險(xiǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)品出口風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）科技保險(xiǎn)

科技保險(xiǎn)是指為了規(guī)避以上的科技風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)置的保險(xiǎn)，是對(duì)某項(xiàng)科學(xué)技術(shù)的理論研究、新產(chǎn)品開發(fā)或新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，以保險(xiǎn)期內(nèi)的失敗為前提，以等待期內(nèi)無成功事實(shí)出現(xiàn)為條件，以合同商議價(jià)為保險(xiǎn)金額的給付保險(xiǎn)?？萍急ｋU(xiǎn)也可以理解為：以企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)相關(guān)的有形或無形財(cái)產(chǎn)、人力資源、對(duì)第三方應(yīng)承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任以及創(chuàng)新活動(dòng)的預(yù)期成果為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。當(dāng)發(fā)生了保險(xiǎn)合同約定的保險(xiǎn)事故造成投保人的損失時(shí)，由保險(xiǎn)人根據(jù)約定給付保險(xiǎn)金?？萍急ｋU(xiǎn)與一般保險(xiǎn)相比而言，具有政策性、創(chuàng)新性、集成性等特點(diǎn)。

科技保險(xiǎn)能使高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的科技型企業(yè)及相關(guān)活動(dòng)出現(xiàn)損失后獲得補(bǔ)賠，能有效化解科技型企業(yè)出資人及研發(fā)人員的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，成為進(jìn)行科技風(fēng)險(xiǎn)有效規(guī)避與管理的金融工具之一。

二、科技保險(xiǎn)的主要影響因素

（一）政府對(duì)科技保險(xiǎn)的支持和引導(dǎo)

科技保險(xiǎn)的政策性以及由此產(chǎn)生的供求失衡，對(duì)政府干預(yù)提出了客觀上要求。因此，政府對(duì)科技保險(xiǎn)的支持和引導(dǎo)，建立政策和法律支撐保障體系和政府主導(dǎo)下多方參與的協(xié)調(diào)機(jī)制與運(yùn)作平臺(tái)，進(jìn)而在此基礎(chǔ)上建立政府主導(dǎo)下的市場(chǎng)運(yùn)作模式，成為科技保險(xiǎn)發(fā)展（特別是其發(fā)展初期）的關(guān)鍵因素。

目前，我國(guó)科技保險(xiǎn)工作正在穩(wěn)步發(fā)展，政府在科技保險(xiǎn)中的重要影響也是被我國(guó)理論研究和試點(diǎn)實(shí)踐所證實(shí)的。

（二）科技型企業(yè)對(duì)科技保險(xiǎn)的需求

企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和技術(shù)創(chuàng)新的主體，科技型企業(yè)的科技創(chuàng)新活動(dòng)在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中占據(jù)主導(dǎo)地位，所面臨的科技風(fēng)險(xiǎn)更大，高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的特征決定了科技型企業(yè)對(duì)科技保險(xiǎn)需求的必然性?？萍夹推髽I(yè)的科技創(chuàng)新活動(dòng)受到內(nèi)外部環(huán)境、自身的素質(zhì)和發(fā)展水平的影響，對(duì)保險(xiǎn)的需求具有特殊性，進(jìn)而從需求角度對(duì)科技保險(xiǎn)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、規(guī)模、質(zhì)量和技術(shù)水平等提出要求，成為影響科技保險(xiǎn)的根本性市場(chǎng)因素。

在科技保險(xiǎn)領(lǐng)域，科技型企業(yè)作為投保人向保險(xiǎn)公司支付科技保險(xiǎn)保費(fèi)，獲得對(duì)其科技創(chuàng)新活動(dòng)的承保。科技型企業(yè)除對(duì)傳統(tǒng)財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)的一般需求外，隨著創(chuàng)新活動(dòng)的增多、創(chuàng)新地位的日益突出，對(duì)包括關(guān)鍵設(shè)備險(xiǎn)、關(guān)鍵研發(fā)人員意外險(xiǎn)、研發(fā)中止險(xiǎn)、研發(fā)失敗險(xiǎn)、技術(shù)交易險(xiǎn)、高新技術(shù)產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)、高新技術(shù)產(chǎn)品出口險(xiǎn)等科技保險(xiǎn)的需求日益提高。

（三）保險(xiǎn)公司對(duì)科技保險(xiǎn)的供給

科技保險(xiǎn)是科技和金融結(jié)合的產(chǎn)物，也是保險(xiǎn)公司契合科技型企業(yè)科技創(chuàng)新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品?？萍急ｋU(xiǎn)的承保人即保險(xiǎn)公司按照合同向科技型企業(yè)收取科技保險(xiǎn)保費(fèi)，對(duì)其科技創(chuàng)新活動(dòng)承保，對(duì)承保范圍內(nèi)發(fā)生的科技風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失進(jìn)行賠付。

保險(xiǎn)公司對(duì)科技保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給具有創(chuàng)新性。由于科技型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高、專業(yè)性強(qiáng)，一般的保險(xiǎn)產(chǎn)品無法保障科技企業(yè)的特殊風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，科技型企業(yè)通常規(guī)模較小、資金短缺，常規(guī)的市場(chǎng)化保險(xiǎn)機(jī)制無法推動(dòng)保險(xiǎn)供給和需求的結(jié)合。因此，需要科技保險(xiǎn)承保人強(qiáng)化保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新及其經(jīng)營(yíng)機(jī)制創(chuàng)新?？萍急ｋU(xiǎn)承保人應(yīng)在科技保險(xiǎn)工作中積極探索，創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)容和業(yè)務(wù)模式，通過內(nèi)外互動(dòng)、總分聯(lián)動(dòng)、試點(diǎn)先行、全面推動(dòng)的工作方式，為科技型企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提供全面的保險(xiǎn)保障機(jī)制。

（四）中介組織對(duì)科技保險(xiǎn)的組織實(shí)施推動(dòng)

中介組織是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特殊主體，一般承擔(dān)著現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和公共服務(wù)的相關(guān)職能，它通過強(qiáng)大的信息支持系統(tǒng)溝通供需雙方，為資源的有效配置和產(chǎn)品的價(jià)值實(shí)現(xiàn)發(fā)揮著巨大的推動(dòng)作用。

由于科技保險(xiǎn)的創(chuàng)新性、復(fù)雜性、信息不對(duì)稱性等特征，僅依靠科技型企業(yè)和保險(xiǎn)公司各自的能力和信息，難以實(shí)現(xiàn)供需雙方的有效對(duì)接和均衡。因此，擁有強(qiáng)大信息資源、渠道和配置能力的中介組織的作用凸現(xiàn)出來。

在我國(guó)，提供科技公共服務(wù)的行政管理部門往往衍生出諸如生產(chǎn)力促進(jìn)中心、成果轉(zhuǎn)化中心等科技中介組織，成為政府引導(dǎo)科技保險(xiǎn)運(yùn)行的具體執(zhí)行者；同時(shí)，作為保險(xiǎn)市場(chǎng)分工專業(yè)化產(chǎn)物的保險(xiǎn)中介（如保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司）對(duì)科技保險(xiǎn)的供需對(duì)接提供了更為高效和全面的服務(wù)。

（五）其他技術(shù)性因素

科技保險(xiǎn)作為科技金融創(chuàng)新的工具之一，具有很強(qiáng)的技術(shù)要求?？萍夹推髽I(yè)信用評(píng)價(jià)、科技風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估測(cè)算、科技保險(xiǎn)保費(fèi)的厘定、科技保險(xiǎn)標(biāo)的和險(xiǎn)種的設(shè)計(jì)、政府補(bǔ)貼對(duì)象和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的制定等等都需要計(jì)量統(tǒng)計(jì)和金融工程等定量分析技術(shù)和模型，所以相應(yīng)的知識(shí)和人力資本基礎(chǔ)成為影響科技保險(xiǎn)實(shí)際操作和運(yùn)行的重要因素。

三、科技保險(xiǎn)運(yùn)行模式

政策性是科技保險(xiǎn)的重要特征。在政策性科技保險(xiǎn)的運(yùn)行中，政府可以通過法律、行政、財(cái)稅等工具來搭建科技保險(xiǎn)體系，對(duì)科技保險(xiǎn)政策性業(yè)務(wù)進(jìn)行制度供給和產(chǎn)品供給，也可以對(duì)規(guī)定的科技保險(xiǎn)產(chǎn)品給予財(cái)稅支持。

根據(jù)政府與市場(chǎng)結(jié)合的程度和方式，科技保險(xiǎn)的運(yùn)作模式在理論上主要有以下三種：

（一）政府主辦，政府經(jīng)營(yíng)模式

該模式下，政府承擔(dān)科技保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給，由政府親自或通過其輔助機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)。

 

在市場(chǎng)環(huán)境下，政府通過成立科技保險(xiǎn)公司或科技再保險(xiǎn)公司，由政府提供所有經(jīng)營(yíng)科技保險(xiǎn)的費(fèi)用、超額賠付等，以保證準(zhǔn)備金的積累和長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。這樣，政府既進(jìn)行宏觀干預(yù)，提供制度政策，又參與微觀經(jīng)營(yíng)管理，既是裁判員又是運(yùn)動(dòng)員。所以，“政府主辦，政府經(jīng)營(yíng)模式”是政策性最強(qiáng)的一種科技保險(xiǎn)運(yùn)行模式。

政府參與運(yùn)營(yíng)，采取自行經(jīng)營(yíng)或成立科技保險(xiǎn)公司方式，會(huì)同保險(xiǎn)公司進(jìn)行科技保險(xiǎn)產(chǎn)品的選擇和有效配置，共同作為供給主體，并面向科技型企業(yè)具體組織實(shí)施。

在運(yùn)行過程中，由政府設(shè)立專項(xiàng)資金，提供所有經(jīng)營(yíng)科技保險(xiǎn)的費(fèi)用、賠付比例等，以保證準(zhǔn)備金的積累和長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。

【關(guān)鍵詞】模式,探析,運(yùn)行,及其,保險(xiǎn),科技,

（二）政府主辦，商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)模式

該模式下，政府提供科技保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給，委托給商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)。

由政府提供保單和代辦費(fèi)用、委托有經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營(yíng)能力的保險(xiǎn)公司代辦科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，統(tǒng)籌收取保費(fèi)和給予賠付，并將積余存入準(zhǔn)備金或交付政府，此過程獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算。這種模式政府承擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn)，代辦保險(xiǎn)公司只收取代辦費(fèi)用，不享受其他任何利益。

這樣，政府進(jìn)行科技保險(xiǎn)的制度供給、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與供給實(shí)現(xiàn)，但不參與微觀經(jīng)營(yíng)管理，通過委托的形式由商業(yè)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)。“政府主辦，商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)模式”的政策性居中。

政府出臺(tái)政策及制度，并承擔(dān)補(bǔ)貼資金及代辦費(fèi)用，引導(dǎo)科技型企業(yè)參與投保，同時(shí)委托商業(yè)保險(xiǎn)公司代辦科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)具體運(yùn)行，如統(tǒng)籌收取保費(fèi)和給予賠付，并將盈余存入準(zhǔn)備金或交付政府。

在這一模式中，政府不參與具體經(jīng)營(yíng)管理，一定程度上實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化運(yùn)作，但政府同時(shí)也承擔(dān)了所有風(fēng)險(xiǎn)。

（三）政府主導(dǎo)下的市場(chǎng)運(yùn)作模式

這種模式下，政府進(jìn)行制度供給和險(xiǎn)種設(shè)計(jì)，提供財(cái)政補(bǔ)貼或稅收優(yōu)惠等支持，但保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給（如何供給以及供給多少）則由商業(yè)保險(xiǎn)公司決定，在市場(chǎng)機(jī)制引導(dǎo)下，保險(xiǎn)公司自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，政府不承擔(dān)任何市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

這樣，“政府主導(dǎo)下的市場(chǎng)運(yùn)作模式”中，政府行為離市場(chǎng)微觀運(yùn)行距離較遠(yuǎn)，主要起到設(shè)計(jì)和引導(dǎo)作用；保險(xiǎn)公司自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，權(quán)利與責(zé)任實(shí)現(xiàn)有效匹配保證了保險(xiǎn)公司產(chǎn)品供給的積極性與有效性。

在政府引導(dǎo)下，通過市場(chǎng)化運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)科技保險(xiǎn)的供求對(duì)接與均衡，科技型企業(yè)（或科技企業(yè)）和保險(xiǎn)公司（或保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司）通過契約合同和價(jià)格信號(hào)等市場(chǎng)手段，進(jìn)行科技保險(xiǎn)產(chǎn)品的選擇和有效配置。

在此基礎(chǔ)上，以生產(chǎn)力促進(jìn)中心等科技中介為依托，建立包括科技廳、保監(jiān)局和財(cái)政廳等政府部門，以及科技型企業(yè)、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資等多方主體參與的協(xié)調(diào)合作機(jī)制小組，以及由審計(jì)、財(cái)政、科技、保監(jiān)等部門聯(lián)合組成的監(jiān)管體系。

四、結(jié)論

創(chuàng)新型國(guó)家的建立和經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變需要科技創(chuàng)新的動(dòng)力支持，而其中所面臨的科技風(fēng)險(xiǎn)又需要科技保險(xiǎn)這一金融創(chuàng)新工具來規(guī)避和分散。

篇6

【關(guān)鍵詞】銀行；風(fēng)險(xiǎn)；管理

中圖分類號(hào)：F84

一、利率風(fēng)險(xiǎn)及分類

利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。巴塞爾委員會(huì)在1997年的《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》中將利率風(fēng)險(xiǎn)定義為：利率變化使商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，使其實(shí)際收益低于預(yù)期收益，或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，使商業(yè)銀行有遭受損失的可能性。利率風(fēng)險(xiǎn)按來源的不同，可以分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也被稱為成熟期錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是商業(yè)銀行面臨的最主要、最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)形式，它來源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)的到期期限（就固定利率而言）或重新定價(jià)（就浮動(dòng)利率而言）所存在的差異。我國(guó)商業(yè)銀行的定期存款利率按存單開戶日所定利率付息，而定期貸款實(shí)行“合同利率，一年一定”的政策，即這部分資產(chǎn)實(shí)際上是利率敏感性資產(chǎn)，銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值會(huì)隨著利率變動(dòng)而變動(dòng)。

（二）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)也稱為收益曲線風(fēng)險(xiǎn)。收益率曲線的斜率、形態(tài)因?yàn)橹匦露▋r(jià)的不對(duì)稱性會(huì)發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動(dòng)，對(duì)銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生了不利的影響。從而形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險(xiǎn)。

（三）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也被稱為利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，是指同一期限的資產(chǎn)、負(fù)債由于利率波動(dòng)幅度不完全一致導(dǎo)致銀行凈利息收入而減少的風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)利率非完全市場(chǎng)化情況下，基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為同期存貸款業(yè)務(wù)利率變化的不完全相關(guān)。

二、利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行的影響

利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行的影響主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：

（一）利率變化的收入效應(yīng)

利息收入和非利息收入是我國(guó)商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入的來源，而凈利息收入在銀行收入總額中占據(jù)重要地位，與利率有直接關(guān)系，凈利息收入受到利率變動(dòng)影響的同時(shí)也是利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的重點(diǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行利息收入造成的影響，將在很大程度上反映到營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)水平上。

（二）利率變化的市場(chǎng)效應(yīng)

資產(chǎn)負(fù)債表是反映銀行當(dāng)前收入的基礎(chǔ)，在市場(chǎng)發(fā)生某些不利變動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表上反映的銀行價(jià)值可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離于銀行的實(shí)際價(jià)值。而一家銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)是其經(jīng)濟(jì)價(jià)值，所以要全面分析與評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行的影響，就必須將經(jīng)濟(jì)價(jià)值因素列為考慮范圍。

（三）利率變化的動(dòng)態(tài)效應(yīng)

由于利率的變動(dòng)而導(dǎo)致的銀行資產(chǎn)負(fù)債數(shù)量及其結(jié)構(gòu)的變化，稱之為動(dòng)態(tài)效應(yīng)。除此之外，利率變化還會(huì)導(dǎo)致銀行負(fù)債數(shù)量、資產(chǎn)及其結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化。一方面，利率上升或下降，會(huì)引起客戶提前提取存款或提前歸還貸款，引起銀行的資產(chǎn)負(fù)債數(shù)量及其結(jié)構(gòu)的被動(dòng)變化；另一方面，銀行部門為了防范風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)適當(dāng)主動(dòng)調(diào)整其資產(chǎn)、負(fù)債的數(shù)量及結(jié)構(gòu)。

三、國(guó)外商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的方法

國(guó)外商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法基本上可分為三類：缺口管理法，衍生工具管理法，VaR管理法。

（一）缺口管理法

缺口管理法通過增加（或減少）資產(chǎn)或負(fù)債的頭寸，或者改變資產(chǎn)、負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，達(dá)到控制利率風(fēng)險(xiǎn)的目的。主要分為利率敏感性缺口管理和持續(xù)期缺口管理。

（二）衍生工具管理法

衍生工具管理法主要是為現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債頭寸的暫時(shí)保值以及針對(duì)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)較大，或難以納入商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)衡量體系的某一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)，通過金融衍生工具等表外科目的安排來對(duì)其進(jìn)行“套期保值”。衍生工具管理方法主要有利率互換、利率期權(quán)、利率期貨、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等方法。

（三）VaR管理法

VaR管理法是指在正常的市場(chǎng)條件下和給定的置信度下，在給定的持有時(shí)間內(nèi)，某一投資組合預(yù)期可能發(fā)生的最大損失。這種方法建立在可靠的科學(xué)基礎(chǔ)之上，為人們提供了關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的綜合性度量。VaR管理方法主要有歷史模擬法、蒙特卡洛模擬法、方差―協(xié)方差法。

四、對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

（一）積極穩(wěn)健地推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革

利率市場(chǎng)化是我國(guó)金融改革的必然趨勢(shì)，但在利率市場(chǎng)化改革的同時(shí)，由于利率市場(chǎng)化引起的利率波動(dòng)，將直接影響到商業(yè)銀行的盈利水平，給商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)。所以在商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化改革過程中，要充分考慮銀行體系的承受能力和銀行內(nèi)部的管理制度，在積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化的同時(shí)，做好利率風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

（二）完善利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

借鑒國(guó)外利率市場(chǎng)化改革的成功經(jīng)驗(yàn)，完善商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，同時(shí)建立本行資產(chǎn)負(fù)債和表外頭寸相互關(guān)聯(lián)的所有重大風(fēng)險(xiǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，從多種渠道收集反映經(jīng)濟(jì)情況和貨幣政策信息，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測(cè)與分析，提高對(duì)市場(chǎng)的敏感度，適應(yīng)利率市場(chǎng)化的發(fā)展趨勢(shì)。

（三）提高利率市場(chǎng)化的透明度

一是要建立公平、透明的信息披露制度，確保金融機(jī)構(gòu)信息披露的真實(shí)性和可靠性；二是要加強(qiáng)對(duì)利率的調(diào)控和監(jiān)管，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的利率行為，提高市場(chǎng)利率的透明度，從而正確引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和其他社會(huì)公眾對(duì)市場(chǎng)利率的理性判斷；三是要強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高其利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

五、結(jié)語

隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷深化，我國(guó)商業(yè)銀行面臨著越來越大的利率風(fēng)險(xiǎn)，為保持我國(guó)商業(yè)銀行的健康運(yùn)行，必須采取有效的措施對(duì)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和防范。在外部，要積極穩(wěn)健地推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，同時(shí)建立完整有效的銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)防范體系；在內(nèi)部，銀行要不斷完善和更新利率風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部機(jī)制，減少和對(duì)沖在銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所存在的利率風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)提高銀行的盈利能力和水平。

參考文獻(xiàn)：

[1]林海昕.論商業(yè)銀行信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2011（5）.

[2]王興昌.淺議財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制[J].會(huì)計(jì)之友（上旬刊），2010（11）.

[3]胡釗涵.淺析內(nèi)部審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與控制[J].科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào)，2010（30）.

篇7

論文提要：如何進(jìn)行金融電子化風(fēng)險(xiǎn)控制就成為當(dāng)前我國(guó)金融改革與發(fā)展面臨的主要問題。隨著電子化程度的提高、網(wǎng)絡(luò)化程度的擴(kuò)大，金融電子化風(fēng)險(xiǎn)逐漸成為防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

金融電子化是計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)在銀行及其電子金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和管理領(lǐng)域的應(yīng)用。在信息技術(shù)的應(yīng)用已經(jīng)滲透到金融領(lǐng)域各個(gè)環(huán)節(jié)的今天，金融電子化的風(fēng)險(xiǎn)防范，不僅直接關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)的生存發(fā)展和經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)的成敗，也與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展息息相關(guān)。

一、金融電子化風(fēng)險(xiǎn)分析

1、制度風(fēng)險(xiǎn)。制度風(fēng)險(xiǎn)是指在金融電子化業(yè)務(wù)中，由于制度制定有漏洞或執(zhí)行不到位所造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)。一是密鑰口令管理混亂，定期更換口令沒有規(guī)范的文字記錄；二是由于目前在金融系統(tǒng)還沒有一個(gè)絕對(duì)權(quán)威的電算化制度，使得各金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行起來無章可循；三是內(nèi)控制度不健全也是金融電子化建設(shè)中的薄弱環(huán)節(jié)，有的銀行雖然有相應(yīng)的內(nèi)控制度，但內(nèi)容陳舊，已不適應(yīng)當(dāng)前電子化應(yīng)用需要。

2、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著技術(shù)的發(fā)展，金融電子化系統(tǒng)變得越來越復(fù)雜。一個(gè)大型的金融電子化系統(tǒng)往往由多個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成，它的設(shè)計(jì)是一個(gè)非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，所涉及到的技術(shù)領(lǐng)域很多。因此，在設(shè)計(jì)過程中難免由諸多因素造成所研制開發(fā)出來的系統(tǒng)存在這樣或那樣的安全漏洞和隱患。在金融電子化的系統(tǒng)運(yùn)行過程中，由于計(jì)算機(jī)軟件、硬件、通信等各個(gè)環(huán)節(jié)和外部環(huán)境引起的風(fēng)險(xiǎn)問題。目前，金融電子化系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化程度很高，所涉及到的環(huán)節(jié)很多，如計(jì)算機(jī)軟件、計(jì)算機(jī)硬件、通信、供電、機(jī)房環(huán)境與眾多技術(shù)環(huán)節(jié)，還會(huì)遇到外部的雷電、電磁干擾等不確定因素，都可能造成金融電子化的風(fēng)險(xiǎn)問題。

3、管理風(fēng)險(xiǎn)。一是由于銀行領(lǐng)導(dǎo)及部門負(fù)責(zé)人的認(rèn)識(shí)有偏差，只注重計(jì)算機(jī)在金融電子化業(yè)務(wù)中的應(yīng)用，而忽略了計(jì)算機(jī)安全管理工作，對(duì)計(jì)算機(jī)安全防范認(rèn)識(shí)不足，容易給工作留下隱患；二是業(yè)務(wù)操作培訓(xùn)不規(guī)范，對(duì)金融電子風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)教育不夠；三是計(jì)算機(jī)應(yīng)用與管理需要科技部門和業(yè)務(wù)部門的相互配合和相互支持，但由于一些銀行業(yè)務(wù)部門和科技部門互相扯皮，致使個(gè)別銀行計(jì)算機(jī)管理無人問津；四是稽核部門監(jiān)督手段落后，傳統(tǒng)的檢查方法已不適應(yīng)當(dāng)今電子化發(fā)展的形勢(shì)，致使稽核檢查層次不高、深度不夠，起不到真正的監(jiān)督效果。

二、金融電子化風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

金融電子化風(fēng)險(xiǎn)問題普遍存在，并隨著時(shí)間的推移和技術(shù)的發(fā)展會(huì)不斷出現(xiàn)新問題和新形式。需要不斷研究新變化，要與時(shí)俱進(jìn)采取切實(shí)可行的應(yīng)對(duì)措施。針對(duì)目前金融電子化風(fēng)險(xiǎn)問題，應(yīng)主動(dòng)采取相應(yīng)的防范措施。

1、建立和完善各項(xiàng)規(guī)章制度，狠抓安全制度的貫徹落實(shí)。加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)使用人員進(jìn)行安全教育，樹立安全意識(shí)；加強(qiáng)計(jì)算機(jī)、通訊和網(wǎng)絡(luò)理論知識(shí)的培訓(xùn)，提高政治和業(yè)務(wù)素質(zhì)；要樹立良好的職業(yè)道德，自覺遵守各種操作規(guī)章制度和操作規(guī)程，增強(qiáng)安全防范意識(shí)，防止工作中出現(xiàn)不必要的失誤。在金融電子化進(jìn)程中，應(yīng)當(dāng)使大家建立金融電子化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在系統(tǒng)設(shè)計(jì)、開發(fā)、驗(yàn)收、運(yùn)行階段將應(yīng)用與安全同時(shí)考慮，做到安全促進(jìn)應(yīng)用，應(yīng)用立足于安全。在設(shè)計(jì)中，盡量采用先進(jìn)的加密技術(shù)，設(shè)置層層防線，盡可能地提高防范能力。針對(duì)不同的安全威脅應(yīng)采用不同的技術(shù)措施。軟件系統(tǒng)應(yīng)具有容錯(cuò)，尤其當(dāng)用戶在對(duì)重要數(shù)據(jù)進(jìn)行刪除修改操作時(shí)，應(yīng)有提示，以免誤刪誤改。容錯(cuò)性是一個(gè)預(yù)防措施，容錯(cuò)性的設(shè)計(jì)應(yīng)貫穿系統(tǒng)的始終，體現(xiàn)軟件以人為本的設(shè)計(jì)理念。

2、建立有效的監(jiān)督機(jī)制。結(jié)合計(jì)算機(jī)處理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，對(duì)于實(shí)時(shí)發(fā)送電子數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)宜采用事后監(jiān)督，監(jiān)督人員與業(yè)務(wù)操作人員必須分離，監(jiān)督人員對(duì)所監(jiān)督的情況要有詳細(xì)記錄，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)報(bào)告業(yè)務(wù)主管，業(yè)務(wù)主管對(duì)監(jiān)督情況要定期或不定期地進(jìn)行重點(diǎn)抽查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正錯(cuò)誤。

3、保證運(yùn)行環(huán)境的安全是整個(gè)金融電子化安全的基本前提。機(jī)房建設(shè)必須符合國(guó)家制定的機(jī)房建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，做到防盜、防火、防水、防鼠、防塵、防雷電、防電磁輻射和干擾，接地電阻必須達(dá)到安全值。配置符合標(biāo)準(zhǔn)的電源設(shè)備，配置防雷設(shè)備，配置必要的后備機(jī)器，保證在工作機(jī)發(fā)生故障時(shí)不會(huì)影響銀行正常業(yè)務(wù)的開展。加強(qiáng)設(shè)備的管理、維護(hù)、檢驗(yàn)、更新工作，確保相關(guān)設(shè)備能正常運(yùn)轉(zhuǎn)。軟件運(yùn)行環(huán)境的關(guān)鍵是采用反病毒技術(shù)防止病毒侵害，保證系統(tǒng)的安全。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，計(jì)算機(jī)病毒也在不斷升級(jí)，變得越來越復(fù)雜，破壞性也越來越強(qiáng)，對(duì)計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)造成了極大的安全威脅，極大地影響了系統(tǒng)的安全。反病毒技術(shù)應(yīng)針對(duì)病毒傳播的途徑和破壞的方式建立全方位、完善的防護(hù)體系。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]陳靜.21世紀(jì)中國(guó)金融信息化發(fā)展展望[J].中國(guó)金融電腦，2008.10.

篇8

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資　區(qū)域集聚　循環(huán)累計(jì)效應(yīng)　空間鄰近效應(yīng)

1.風(fēng)險(xiǎn)投資區(qū)域集聚現(xiàn)象

1946年美國(guó)研究與發(fā)展公司ARD的成立標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)投資的誕生，至今風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)走過了60多年的發(fā)展歷程。從國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展現(xiàn)狀來看，風(fēng)險(xiǎn)投資的分布有著明顯的地域性。美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資主要聚集于加利福尼亞州的硅谷地區(qū)，麻省的128號(hào)公路區(qū)及紐約州。這些地區(qū)集中了全美國(guó)70%的風(fēng)險(xiǎn)資本和60%的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。在英國(guó)，大約75%的風(fēng)險(xiǎn)投資公司位于倫敦和東南地區(qū)。在世界其他各地，如加拿大的渥太華地區(qū)，印度的班加羅爾地區(qū)也凸顯出風(fēng)險(xiǎn)投資的區(qū)域集聚現(xiàn)象。

我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本主要集中在北京、上海和深圳這三個(gè)城市。2010年，這三個(gè)城市所集中的風(fēng)險(xiǎn)資本總額高達(dá)近1200億元，約占我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本額的50%。

由此可見，風(fēng)險(xiǎn)投資的區(qū)域集聚現(xiàn)象使得不同地區(qū)之間的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展極不平衡，從而對(duì)不同地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不同的影響。因此，研究風(fēng)險(xiǎn)投資區(qū)域分布不平衡現(xiàn)象及其形成原因，對(duì)于各地區(qū)制定風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

2.我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主要集聚地區(qū)及其特征

2.1北京地區(qū)

北京是中國(guó)最重要的金融中心和商業(yè)中心，諸多的金融機(jī)構(gòu)、國(guó)家金融宏觀調(diào)控部門、中國(guó)主要商業(yè)銀行、全國(guó)性保險(xiǎn)公司等都匯集于此。同時(shí)，北京還是大部分國(guó)有大型企業(yè)總部所在地、大量境外跨國(guó)公司中國(guó)地區(qū)總部所在地等。北京也是我國(guó)最重要的科技創(chuàng)新中心和智力資源密集區(qū)，科技成果的數(shù)量和水平一直處于我國(guó)前列。北京擁有全國(guó)最多、最著名的高校和科研機(jī)構(gòu)，以北京大學(xué)、清華大學(xué)為代表的高等院校40多所，以中國(guó)科學(xué)院、中國(guó)工程院、北京生命科學(xué)研究所為代表的科研院所130多家。因此，眾多的VC/PE機(jī)構(gòu)落戶北京并從事風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)。北京地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展在全國(guó)都處于領(lǐng)先地位。根據(jù)CVCRI統(tǒng)計(jì)，從被投資企業(yè)所在地域分布來看，北京地區(qū)的被投資企業(yè)的數(shù)量和獲得的投資金額都是最多的，其中，被投資企業(yè)有176家，占總的被投資企業(yè)的23.44%;北京地區(qū)獲得的投資金額為299.02億元，占總金額的29.30%。

以中關(guān)村科技園區(qū)為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在北京市經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了重要的作用。中關(guān)村聚集著全國(guó)重要科技戰(zhàn)略資源，蘊(yùn)涵著技術(shù)創(chuàng)新的強(qiáng)大動(dòng)力，是我國(guó)規(guī)模最大、自主創(chuàng)新能力最強(qiáng)的高新技術(shù)及企業(yè)的聚集地，始終引領(lǐng)著我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向。憑借這些優(yōu)勢(shì)，中關(guān)村成了眾多投資機(jī)構(gòu)入駐首選地之一。截止到2010年上半年，入駐中關(guān)村西區(qū)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)已達(dá)188家，管理基金規(guī)模超過1000億元。

2.2上海地區(qū)

上海是我國(guó)重要的金融中心，可以說是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)云集之地。數(shù)據(jù)顯示，2010年1月一9月，上海合同利用外資113.41億美元，同比增長(zhǎng)15.3%，其中，第三產(chǎn)業(yè)合同利用外資92.86億美元，占比達(dá)81.9%;實(shí)際利用外資81.82億美元，同比增長(zhǎng)3.8%。據(jù)CVCRI統(tǒng)計(jì)，從被投資企業(yè)所在地域分布來看，上海被投資企業(yè)的數(shù)量和獲得的投資金額僅次于北京，位居第二。其中，被投資企業(yè)數(shù)為88家，占總的被投資企業(yè)的1172%;獲得的投資金額為84.46億元。

上海作為未來的國(guó)際金融中心，致力于發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)投資業(yè)。為吸引股權(quán)投資機(jī)構(gòu)落戶，上海比照國(guó)際金融機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)勵(lì)政策而出臺(tái)了一系列的稅收、補(bǔ)貼、現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)、人才吸引等辦法。同時(shí)，上海市黃浦、楊浦、徐匯等區(qū)也紛紛出臺(tái)了區(qū)域性的激勵(lì)措施，筑巢引鳳。此外，上海也十分注重結(jié)合地區(qū)特點(diǎn)，在吸引外資投資機(jī)構(gòu)發(fā)展上大做文章，有針對(duì)性地出臺(tái)了鼓勵(lì)外國(guó)投資者在浦東新區(qū)設(shè)立外商投資股權(quán)投資管理企業(yè)的相關(guān)辦法，在吸引海外投資機(jī)構(gòu)落戶上形成特色。

2.3深圳地區(qū)

深圳90%以上的研究開發(fā)機(jī)構(gòu)設(shè)在企業(yè)，90%以上的研究開發(fā)人員也集中在企業(yè)，使得企業(yè)成為研究開發(fā)的主體，直接面對(duì)市場(chǎng)、消費(fèi)者展開研究開發(fā)活動(dòng)，形成了科技和經(jīng)濟(jì)緊密結(jié)合的良性循環(huán)，科技成果轉(zhuǎn)化率達(dá)到80%（全國(guó)平均不到20%）以上。

作為中國(guó)第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資試點(diǎn)城市，深圳較早出臺(tái)了一系列扶持風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的政策措施，成為全國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展最活躍的地區(qū)之一。經(jīng)過十多年的積極探索，已初步形成了由項(xiàng)目、資金、股權(quán)交易市場(chǎng)和中介機(jī)構(gòu)組成的創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)體系，風(fēng)險(xiǎn)投資已成為推動(dòng)深圳高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的重要力量。作為創(chuàng)業(yè)投資最活躍的地區(qū)，十多年來，深圳創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量、創(chuàng)投資本總額等多項(xiàng)指標(biāo)一直保持全國(guó)第一。截至2009年底，全市共有私募基金300多家，管理私募股權(quán)投資基金的總規(guī)模約為2500億元人民幣，約占全國(guó)35%。其中創(chuàng)業(yè)投資基金的總規(guī)模為600億元，其他類型的私募股權(quán)投資基金總規(guī)模為1900億元;管理私募證券基金規(guī)模超過4000億元，其中信托私募證券管理規(guī)模達(dá)到200億元以上，約占全國(guó)的30%。2010年深圳的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展依然迅猛。據(jù)CVCRI統(tǒng)計(jì)，深圳市被投資企業(yè)數(shù)量排名第三，占比達(dá)7.32%，位于上海之后;投資金額位于第七位，占總投資額的3.48%。

3.我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的區(qū)域集聚原因

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[關(guān)鍵詞]風(fēng)險(xiǎn)投資；市場(chǎng)機(jī)制；問題；對(duì)策

一、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念

風(fēng)險(xiǎn)投資是指由風(fēng)險(xiǎn)投資者提供風(fēng)險(xiǎn)資本,風(fēng)險(xiǎn)投資公司以風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為投資對(duì)象進(jìn)行投資、管理、運(yùn)作的一種融資過程與方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是高科技產(chǎn)業(yè)的助推劑,它在高科技產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵時(shí)刻切入,填補(bǔ)了高科技產(chǎn)業(yè)化過程中,研究與開發(fā)階段的政府撥款或企業(yè)(個(gè)人)自籌與工業(yè)化大生產(chǎn)階段的銀行貸款之間的空白,使高科技產(chǎn)業(yè)化的各個(gè)環(huán)節(jié)由于有了資金的承諾而成為可能,在促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方面發(fā)揮了重要的作用,風(fēng)險(xiǎn)投資自產(chǎn)生開始就與高新技術(shù)企業(yè)密不可分,二者的融合是源于彼此的內(nèi)在需要、符合兩者本質(zhì)特性的自然結(jié)合,也正是這種互利的融合決定了兩者之間的作用關(guān)系不僅僅是單向的,而是一種雙贏的關(guān)系,所以完善和發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資非常重要。

二、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制存在的問題

1.法律法規(guī)體系不健全

我國(guó)目前缺乏專門以風(fēng)險(xiǎn)投資為調(diào)節(jié)對(duì)象的法律法規(guī),風(fēng)險(xiǎn)投資處于一種法律保護(hù)相對(duì)薄弱的境地。與風(fēng)險(xiǎn)投資密切相關(guān)的《公司法》存在一些不利于建立風(fēng)險(xiǎn)投資體系的條款。如最新的《公司法》第143條規(guī)定,公司不得收購本公司股票,但為減少公司資本而注銷股權(quán)或者與持有本公司股票的其他公司合并時(shí)除外等等。這一規(guī)定在很大程度上限制了國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資公司以股權(quán)回購方式退出資本。

2.缺乏適宜的文化環(huán)境

風(fēng)險(xiǎn)投資主要用于高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)及其新產(chǎn)品開發(fā),由其投資對(duì)象決定風(fēng)險(xiǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性,需要投資者具有冒險(xiǎn)精神,但我國(guó)長(zhǎng)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制及其所形成的慣性思維,阻礙了一個(gè)適合風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的文化環(huán)境的形成,從一般意義上的文化分析,不適宜性表現(xiàn)在以下方面:一是傳統(tǒng)文化中誠(chéng)信觀念的淡薄和企業(yè)道德的缺乏,對(duì)社會(huì)的各個(gè)層面都產(chǎn)生直接的影響,導(dǎo)致市場(chǎng)的嚴(yán)重失序;二是由于長(zhǎng)期的計(jì)劃安排方式,使許多科技人員產(chǎn)生了安于現(xiàn)狀、依賴國(guó)家的思想,缺乏用于冒風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)精神;三是在國(guó)家創(chuàng)新體系的各個(gè)組成部分中,普遍存在著論資排輩、講關(guān)系講人情的現(xiàn)象,沒有真正形成“以人為本”的文化氣氛。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資方面的優(yōu)秀人才匱乏

現(xiàn)行從事風(fēng)險(xiǎn)投資的人才隊(duì)伍,多為技術(shù)干部轉(zhuǎn)業(yè),他們雖具有技術(shù)專業(yè)知識(shí),但缺乏金融知識(shí),也缺經(jīng)營(yíng)管理和開拓市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)。而新引進(jìn)的人才,雖有現(xiàn)代科技知識(shí)、金融知識(shí),但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的基本過程沒有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程也沒有親身的經(jīng)歷,往往以一般項(xiàng)目投資理論來指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作,容易忽略風(fēng)險(xiǎn)控制而導(dǎo)致投資戰(zhàn)略的失誤。風(fēng)險(xiǎn)投資退出是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工作,專業(yè)人才的缺乏將導(dǎo)致不合理的退出行為發(fā)生,最終影響到退出和價(jià)值增值的實(shí)現(xiàn)。

4.風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制不暢,各種退出方式所占比例不合理

中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院調(diào)查報(bào)告中指出,受金融危機(jī)影響和對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,2008年全球股市暴跌,部分股市創(chuàng)下歷史最大年度跌幅,市值大幅縮水,投資者蒙受慘重?fù)p失。股市的持續(xù)低迷,使資本市場(chǎng)的融資功能大減,新股發(fā)行頻率降低直至停滯。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式主要以股權(quán)轉(zhuǎn)讓為主,而其他退出方式僅占很少比例,各種退出方式不合理。

三、促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的策略

1.拓寬資金來源,實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)投資主體多元化

我國(guó)應(yīng)拓寬資金來源,實(shí)行投資主體多元化。政府應(yīng)逐漸淡出投資人的角色,鼓勵(lì)更多的民營(yíng)和個(gè)人資本參與到投資中,以規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作。除了借鑒國(guó)外發(fā)展產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的經(jīng)驗(yàn),在控制金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下,使從事養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、住房基金等民間資本的這些機(jī)構(gòu)、投資者以及一些具有良好市場(chǎng)業(yè)績(jī)的上市公司作為戰(zhàn)略投資者來介入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域,將為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展提供良好的直接融資來源與渠道,促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

2.建立符合我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制

由于風(fēng)險(xiǎn)資本存在著周期性特征,因此能否有效地兌現(xiàn)資本收益,即將其所投的資金由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)即變現(xiàn)就成為一個(gè)重要的問題。為了促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)資本的順利循環(huán)以及增量風(fēng)險(xiǎn)資本的進(jìn)入,就必須考慮建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資最現(xiàn)實(shí)可能的退出方式為企業(yè)購并,其他幾種較為現(xiàn)實(shí)可能的退出方式依次為創(chuàng)業(yè)板交易、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)回購和買殼上市。

3.優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)投資的投資環(huán)境,加快制定有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的法令法規(guī)

建立規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制的法律制度,發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)表明,立法和監(jiān)督是促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資健康發(fā)展的保障。風(fēng)險(xiǎn)投資是為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本,通過管理上的參與將科技成果“孵化”為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的特殊投資,它不同于任何形式的傳統(tǒng)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種法制化的市場(chǎng)行為,必須有完善的法律法規(guī)。因此,嚴(yán)格規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)營(yíng)機(jī)制,是保證我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)健康發(fā)展的必要措施。

4.加快風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)及項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)的發(fā)展

風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)是運(yùn)用各種金融工具為籌集者和投資者服務(wù)的專業(yè)性機(jī)構(gòu),包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)、技術(shù)信息咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)等專業(yè)機(jī)構(gòu)。建立具有高度權(quán)威性的投資項(xiàng)目評(píng)估專門機(jī)構(gòu),由有經(jīng)驗(yàn)的評(píng)估專家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目經(jīng)行評(píng)估等專業(yè)服務(wù),以指導(dǎo)投資者進(jìn)行有效的投資。

總之,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的日益緊密結(jié)合,風(fēng)險(xiǎn)投資也越來越顯著地發(fā)揮出對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)作用,我們應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),盡快完善法律、法規(guī)及制度建設(shè),采取政策鼓勵(lì),發(fā)揮政府引導(dǎo)作用,開拓風(fēng)險(xiǎn)投資資本來源,引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資人才,提供最佳退出渠道及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制建設(shè)等措施,積極促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的健康發(fā)展,使風(fēng)險(xiǎn)投資更快的推動(dòng)我國(guó)的科研成果商品化、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和高科技企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1]胡海峰.風(fēng)險(xiǎn)投資學(xué)[M].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社,2006.

篇10

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)機(jī)制問題對(duì)策

一、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念

風(fēng)險(xiǎn)投資是指由風(fēng)險(xiǎn)投資者提供風(fēng)險(xiǎn)資本,風(fēng)險(xiǎn)投資公司以風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為投資對(duì)象進(jìn)行投資、管理、運(yùn)作的一種融資過程與方式。

風(fēng)險(xiǎn)投資是高科技產(chǎn)業(yè)的助推劑,它在高科技產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵時(shí)刻切入,填補(bǔ)了高科技產(chǎn)業(yè)化過程中,研究與開發(fā)階段的政府撥款或企業(yè)(個(gè)人)自籌與工業(yè)化大生產(chǎn)階段的銀行貸款之間的空白,使高科技產(chǎn)業(yè)化的各個(gè)環(huán)節(jié)由于有了資金的承諾而成為可能,在促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方面發(fā)揮了重要的作用,風(fēng)險(xiǎn)投資自產(chǎn)生開始就與高新技術(shù)企業(yè)密不可分,二者的融合是源于彼此的內(nèi)在需要、符合兩者本質(zhì)特性的自然結(jié)合,也正是這種互利的融合決定了兩者之間的作用關(guān)系不僅僅是單向的,而是一種雙贏的關(guān)系,所以完善和發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資非常重要。

二、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制存在的問題

1.法律法規(guī)體系不健全

我國(guó)目前缺乏專門以風(fēng)險(xiǎn)投資為調(diào)節(jié)對(duì)象的法律法規(guī),風(fēng)險(xiǎn)投資處于一種法律保護(hù)相對(duì)薄弱的境地。與風(fēng)險(xiǎn)投資密切相關(guān)的《公司法》存在一些不利于建立風(fēng)險(xiǎn)投資體系的條款。如最新的《公司法》第143條規(guī)定,公司不得收購本公司股票,但為減少公司資本而注銷股權(quán)或者與持有本公司股票的其他公司合并時(shí)除外等等。這一規(guī)定在很大程度上限制了國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資公司以股權(quán)回購方式退出資本。

2.缺乏適宜的文化環(huán)境

風(fēng)險(xiǎn)投資主要用于高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)及其新產(chǎn)品開發(fā),由其投資對(duì)象決定風(fēng)險(xiǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性,需要投資者具有冒險(xiǎn)精神,但我國(guó)長(zhǎng)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制及其所形成的慣性思維,阻礙了一個(gè)適合風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的文化環(huán)境的形成,從一般意義上的文化分析,不適宜性表現(xiàn)在以下方面:一是傳統(tǒng)文化中誠(chéng)信觀念的淡薄和企業(yè)道德的缺乏,對(duì)社會(huì)的各個(gè)層面都產(chǎn)生直接的影響,導(dǎo)致市場(chǎng)的嚴(yán)重失序;二是由于長(zhǎng)期的計(jì)劃安排方式,使許多科技人員產(chǎn)生了安于現(xiàn)狀、依賴國(guó)家的思想,缺乏用于冒風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)精神;三是在國(guó)家創(chuàng)新體系的各個(gè)組成部分中,普遍存在著論資排輩、講關(guān)系講人情的現(xiàn)象,沒有真正形成“以人為本”的文化氣氛。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資方面的優(yōu)秀人才匱乏

現(xiàn)行從事風(fēng)險(xiǎn)投資的人才隊(duì)伍,多為技術(shù)干部轉(zhuǎn)業(yè),他們雖具有技術(shù)專業(yè)知識(shí),但缺乏金融知識(shí),也缺經(jīng)營(yíng)管理和開拓市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)。而新引進(jìn)的人才,雖有現(xiàn)代科技知識(shí)、金融知識(shí),但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的基本過程沒有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程也沒有親身的經(jīng)歷,往往以一般項(xiàng)目投資理論來指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作,容易忽略風(fēng)險(xiǎn)控制而導(dǎo)致投資戰(zhàn)略的失誤。風(fēng)險(xiǎn)投資退出是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工作,專業(yè)人才的缺乏將導(dǎo)致不合理的退出行為發(fā)生,最終影響到退出和價(jià)值增值的實(shí)現(xiàn)。

4.風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制不暢,各種退出方式所占比例不合理

中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院調(diào)查報(bào)告中指出,受金融危機(jī)影響和對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,2008年全球股市暴跌,部分股市創(chuàng)下歷史最大年度跌幅,市值大幅縮水,投資者蒙受慘重?fù)p失。股市的持續(xù)低迷,使資本市場(chǎng)的融資功能大減,新股發(fā)行頻率降低直至停滯。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式主要以股權(quán)轉(zhuǎn)讓為主,而其他退出方式僅占很少比例,各種退出方式不合理。

三、促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的策略

1.拓寬資金來源,實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)投資主體多元化

我國(guó)應(yīng)拓寬資金來源,實(shí)行投資主體多元化。政府應(yīng)逐漸淡出投資人的角色,鼓勵(lì)更多的民營(yíng)和個(gè)人資本參與到投資中,以規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作。除了借鑒國(guó)外發(fā)展產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的經(jīng)驗(yàn),在控制金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下,使從事養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、住房基金等民間資本的這些機(jī)構(gòu)、投資者以及一些具有良好市場(chǎng)業(yè)績(jī)的上市公司作為戰(zhàn)略投資者來介入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域,將為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展提供良好的直接融資來源與渠道,促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

2.建立符合我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制

由于風(fēng)險(xiǎn)資本存在著周期性特征,因此能否有效地兌現(xiàn)資本收益,即將其所投的資金由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)即變現(xiàn)就成為一個(gè)重要的問題。為了促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)資本的順利循環(huán)以及增量風(fēng)險(xiǎn)資本的進(jìn)入,就必須考慮建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資最現(xiàn)實(shí)可能的退出方式為企業(yè)購并,其他幾種較為現(xiàn)實(shí)可能的退出方式依次為創(chuàng)業(yè)板交易、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)回購和買殼上市。

3.優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)投資的投資環(huán)境,加快制定有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的法令法規(guī)

建立規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制的法律制度,發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)表明,立法和監(jiān)督是促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資健康發(fā)展的保障。風(fēng)險(xiǎn)投資是為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本,通過管理上的參與將科技成果“孵化”為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的特殊投資,它不同于任何形式的傳統(tǒng)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種法制化的市場(chǎng)行為,必須有完善的法律法規(guī)。因此,嚴(yán)格規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)營(yíng)機(jī)制,是保證我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)健康發(fā)展的必要措施。新晨

4.加快風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)及項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)的發(fā)展

風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)是運(yùn)用各種金融工具為籌集者和投資者服務(wù)的專業(yè)性機(jī)構(gòu),包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)、技術(shù)信息咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)等專業(yè)機(jī)構(gòu)。建立具有高度權(quán)威性的投資項(xiàng)目評(píng)估專門機(jī)構(gòu),由有經(jīng)驗(yàn)的評(píng)估專家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目經(jīng)行評(píng)估等專業(yè)服務(wù),以指導(dǎo)投資者進(jìn)行有效的投資。

總之,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的日益緊密結(jié)合,風(fēng)險(xiǎn)投資也越來越顯著地發(fā)揮出對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)作用,我們應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),盡快完善法律、法規(guī)及制度建設(shè),采取政策鼓勵(lì),發(fā)揮政府引導(dǎo)作用,開拓風(fēng)險(xiǎn)投資資本來源,引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資人才,提供最佳退出渠道及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制建設(shè)等措施,積極促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的健康發(fā)展,使風(fēng)險(xiǎn)投資更快的推動(dòng)我國(guó)的科研成果商品化、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和高科技企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1]胡海峰.風(fēng)險(xiǎn)投資學(xué)[M].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社,2006.