導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管的關(guān)系，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

隨著改革開放程度的不斷提高，我國的金融市場日益完善。就目前而言，我國的的金融市場處在一個比較活躍的階段，其主要特點(diǎn)如下：

（一）理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新亮點(diǎn)

隨著我國居民的收入水平不斷提高，人們的理財(cái)觀念也不再是簡單的儲蓄，而是朝著收益更加明顯的新的理財(cái)方向轉(zhuǎn)變。目前各個銀行相繼推出種類繁多的理財(cái)項(xiàng)目，彼此之間展開激烈的競爭，再加上外資銀行的推波助瀾，整個理財(cái)行業(yè)發(fā)展得如火如荼。

（二）金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化嚴(yán)重

目前我國存在著幾種典型的金融機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)公司、基金、信托公司、租賃公司、財(cái)務(wù)公司、信用合作社、政策性金融機(jī)構(gòu)，在過去這些業(yè)務(wù)相互之間劃分得相當(dāng)明確，各自負(fù)責(zé)不同的領(lǐng)域。但是隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，新產(chǎn)品不斷被推出，使原本清楚的界限逐漸模糊，各個機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相互交叉，每個機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)都在朝著綜合性的方向發(fā)展。

（三）做好克服同質(zhì)化問題的工作

盡管現(xiàn)在金融行業(yè)做得風(fēng)聲水起，但是我們不能忽視，我們在深度上和廣度上做得還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。各個機(jī)構(gòu)之間常常相互模仿，簡單復(fù)制，導(dǎo)致我們的市場盡管在量上相當(dāng)充足，但是產(chǎn)品種類相對趨同。

（四）過度關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新

近幾年來，隨著生活水平的提高，人們的手中掌握了越來越多的閑置資金，金融行業(yè)敏感地抓住了這個契機(jī)，研發(fā)出了多種多樣的理財(cái)產(chǎn)品供人們理財(cái)之用。對其他金融產(chǎn)品的發(fā)展重視力度不夠，發(fā)展不均衡的問題也就隨之產(chǎn)生了。

（五）金融創(chuàng)新界限模糊

金融行業(yè)在發(fā)展的過程中會受到多種因素的影響，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，更多的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新和衍生，線上與線下、機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間沒有了明顯的界限。為應(yīng)對這種發(fā)展趨勢，金融行業(yè)需要調(diào)整自己的格局，傳統(tǒng)的模式已經(jīng)跟不上時(shí)代的步伐。

二、金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系

金融市場上大量的不確定因素導(dǎo)致了很多不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，對市場及企業(yè)的危害將是不可估計(jì)的。為了有效地防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生或盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)，就需要對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。對可能引起風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素進(jìn)行評估和預(yù)測，根據(jù)評估的結(jié)果采取相應(yīng)的防范措施。

（一）金融創(chuàng)新的發(fā)展帶來新的金融風(fēng)險(xiǎn)

金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高，人們?yōu)榱双@得較大的利潤往往需要承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。在金融市場上，有人得就有人失，得失的總量是相同的，只不過在金融創(chuàng)新的過程中，把一方的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到另一方身上。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理與金融創(chuàng)新相互促進(jìn)

對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理是金融產(chǎn)品不斷獲得發(fā)展的基礎(chǔ)，與此同時(shí)，隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)的管理工作在方法上和內(nèi)容上不斷得到補(bǔ)充。金融市場越是繁榮發(fā)展，它帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)也就越多、越復(fù)雜，所以采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理來確保市場的安全是十分必要的。一些機(jī)構(gòu)用新產(chǎn)品來規(guī)避原產(chǎn)品可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管的水平也隨著產(chǎn)品的豐富得到發(fā)展，這時(shí)就會產(chǎn)生一個循環(huán)，金融機(jī)構(gòu)會選擇再次推出新產(chǎn)品來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

三、深入了解金融風(fēng)險(xiǎn)很可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)隨著資產(chǎn)的證券化而不斷加劇

證券化使資產(chǎn)的流動性得到提高，促進(jìn)了金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化，與此同時(shí)還為投資者預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)提供了有效的手段。盡管如此，證券化帶來的弊端也不容忽視，以銀行為例，良好的資產(chǎn)被證券化，并利用時(shí)間差將不良的資產(chǎn)置換出去，但它必須承擔(dān)相應(yīng)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)的破壞性在投機(jī)市場的影響下被增大

金融市場上往往存在著很多的投機(jī)現(xiàn)象，盡管投機(jī)者可以幫助一些人成功地轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，但是必然有一方要來承受這個風(fēng)險(xiǎn)。這種投機(jī)的行為會對市場的自由穩(wěn)定產(chǎn)生很大的破壞性，主要是由于投機(jī)活動如果不能順利地進(jìn)行，不僅不能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，對于市場來說也會產(chǎn)生巨大的損失。

（三）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)隨著產(chǎn)品創(chuàng)新而增加

金融機(jī)構(gòu)之間不斷關(guān)注彼此的動態(tài)，在一方推出新的產(chǎn)品時(shí)，其他的機(jī)構(gòu)也會推出類似的產(chǎn)品，從而增加了機(jī)構(gòu)之間的競爭力度。這種競爭對金融機(jī)構(gòu)而言是巨大的挑戰(zhàn)，盈利性低，風(fēng)險(xiǎn)又大，一旦出現(xiàn)問題就會對機(jī)構(gòu)產(chǎn)生致命的影響。經(jīng)濟(jì)全球化使得外資大量流入，使得本國的經(jīng)營范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)被輸出，從而影響到全球的資本市場，使得金融體系變得脆弱。

四、提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平推進(jìn)金融創(chuàng)新的對策

（一）加強(qiáng)金融創(chuàng)新主體內(nèi)部的自我風(fēng)險(xiǎn)管理

金融創(chuàng)新在很大程度上影響著整個金融市場，作為金融主體，當(dāng)金融危機(jī)爆發(fā)后它們是難以估計(jì)其將要產(chǎn)生的影響的。金融危機(jī)嚴(yán)重影響金融創(chuàng)新，在開展金融創(chuàng)新時(shí)，首先要對金融風(fēng)險(xiǎn)有一個合理的預(yù)估，做到將風(fēng)險(xiǎn)意識與金融創(chuàng)新相結(jié)合，并且要依據(jù)實(shí)際情況制定一套合理有序的防范措施。需要注意的是，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新開發(fā)需要嚴(yán)格遵守市場發(fā)展的規(guī)律，建立在對市場充分全面的調(diào)查的基礎(chǔ)上，從而達(dá)到促進(jìn)市場發(fā)展的目標(biāo)，在這個過程中要立足于自身的處境，建立一個良好的運(yùn)行環(huán)境。金融風(fēng)險(xiǎn)不僅僅來自于市場環(huán)境，更受到金融機(jī)構(gòu)自身內(nèi)部環(huán)境的影響。因此，重視自我管理，嚴(yán)于自律，在思想上要用一分為二的態(tài)度看待金融的創(chuàng)新。一方面，金融創(chuàng)新給我們帶來了更多的機(jī)遇；另一方面，金融創(chuàng)新也存在很多潛在的風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新不能冒進(jìn)，要不斷地分析目前金融市場的發(fā)展規(guī)律，防患未然。在制度上，結(jié)合市場的發(fā)展規(guī)律和自身的目標(biāo)定位，不斷地探索適合自己金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的一套機(jī)制，充分地降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，提高對金融市場的重視程度。當(dāng)代時(shí)代與過去最大的不同就在于每一個行業(yè)都需要與其他的行業(yè)結(jié)合，沒有一個行業(yè)是可以獨(dú)立存在的，我們當(dāng)代的金融機(jī)構(gòu)必須要依賴于信息技術(shù)與金融領(lǐng)域的結(jié)合，這就要求金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行自身的環(huán)境管理時(shí)，要對外部環(huán)境予以高度的重視，對各類信息進(jìn)行收集和分析，分析其中的規(guī)律，使決策更加科學(xué)。

（二）加強(qiáng)國際間的合作

在經(jīng)濟(jì)全球化的市場背景下，任何一個國家都不可能關(guān)起門來發(fā)展，我們必須融入世界經(jīng)濟(jì)的大潮中。因此，一旦一個國家的經(jīng)濟(jì)不能穩(wěn)定地發(fā)展并且對金融風(fēng)險(xiǎn)不能有效防范時(shí)，各個國家都要在防范、遏制經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)方面進(jìn)行國際合作。在世界金融高度融合的條件下，我們僅靠自身掌握的技術(shù)是難以應(yīng)對復(fù)雜多變的金融市場的，加強(qiáng)國際間的合作顯得很有必要。

具體來說，需要在以下幾個方面展開合作：

1.中國可以與國外政府簽訂相關(guān)合作監(jiān)管的協(xié)議。主動參與國際上權(quán)威的兼容監(jiān)管組織，在照顧本國市場的前提下，重視其他國家可能對本國市場產(chǎn)生的沖擊。

2.激勵與監(jiān)督。對金融創(chuàng)新的監(jiān)督通常采取的手段是激勵和監(jiān)管。通過建立激勵機(jī)制，來促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，并制定一系列的標(biāo)準(zhǔn)和獎勵制度，采用合理的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，對優(yōu)秀的金融機(jī)構(gòu)給予適當(dāng)?shù)莫剟睢＝Y(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)和未來的發(fā)展趨勢，制定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)的破壞，引導(dǎo)企業(yè)向健康穩(wěn)定的方向發(fā)展。

3.關(guān)注混營經(jīng)營背后的風(fēng)險(xiǎn)?；鞝I經(jīng)營是金融行業(yè)未來發(fā)展的潮流趨勢，在經(jīng)營的過程中要遵循金融市場的發(fā)展規(guī)律，循序漸進(jìn)，避免風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新過程中要結(jié)合金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展情況、創(chuàng)新能力以及市場需求，在創(chuàng)新的過程中遵循從簡單到復(fù)雜的規(guī)律，突出產(chǎn)品和服務(wù)的特色，形成自己獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。

（三）在金融創(chuàng)新的路徑上設(shè)好防火墻

在金融創(chuàng)新的問題上，首先要立足于我國的基本國情，加快改革和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體制，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。時(shí)下的發(fā)展趨勢不要過分追求高難度、復(fù)雜化的產(chǎn)品，要循序漸進(jìn)，逐步實(shí)現(xiàn)由簡單到復(fù)雜的過渡，加大力度做出優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，充分利用優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并以不良資產(chǎn)作為補(bǔ)充。

（四）重視金融產(chǎn)品創(chuàng)新的針對性

加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新是有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的一種手段，同時(shí)也是緊跟金融現(xiàn)展趨勢的做法。

1.金融服務(wù)方面。參考使用金融產(chǎn)品的客戶的特征，為這些客戶打造專業(yè)化的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，以個性化的服務(wù)去滿足客戶多樣化的需求。

2.信貸風(fēng)險(xiǎn)方面。保證信貸資格審查的嚴(yán)密性，嚴(yán)格按照我國的信貸程序開展信貸工作，保障資金的安全，提高金融機(jī)構(gòu)的防風(fēng)險(xiǎn)能力。

（五）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制意識

在如今的金融產(chǎn)品快速更迭的過程中，應(yīng)該高度重視對人才、資源信息的運(yùn)用。不斷吸引高素質(zhì)的專業(yè)人才，并成立風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的識別和控制，建立一系列的評價(jià)指標(biāo)和評價(jià)體系，對組織內(nèi)部的人員定期進(jìn)行培訓(xùn)，更新人才隊(duì)伍，拓展員工視野，提升員工的綜合素養(yǎng)。經(jīng)營過程中會遭遇到來自內(nèi)部和外部的壓力，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)肯定會在這個過程中不斷滋生，所以金融機(jī)構(gòu)需要強(qiáng)調(diào)金融風(fēng)險(xiǎn)的破壞性，強(qiáng)化員工防控風(fēng)險(xiǎn)的意識，在運(yùn)營的各個環(huán)節(jié)加大監(jiān)管力度。金融機(jī)構(gòu)也需要制定風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量的分析，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力。不管是金融創(chuàng)新還是風(fēng)險(xiǎn)管理，僅僅采用一種方法來降低或者削弱風(fēng)險(xiǎn)是不現(xiàn)實(shí)的，多方參與、共同協(xié)作是金融風(fēng)險(xiǎn)未來管理的必然趨勢。風(fēng)險(xiǎn)防范意識能有效地幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，以此保證金融創(chuàng)新的安全。

五、結(jié)語

篇2

摘 要 金融是影響一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與安全的一個至關(guān)重要的因素,風(fēng)險(xiǎn)又是金融活動的基本屬性,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)累積到一定程度就會爆發(fā)金融危機(jī),對全球經(jīng)濟(jì)安全造成重大破壞,2008年美國次貸危機(jī),對全球經(jīng)濟(jì)的影響與破壞,再次引起人們對金融危機(jī)的警覺和思考,也引發(fā)了人們對金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警問題的深入研究。在金融活動中,建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的一個重要手段。由于央行本身的獨(dú)特職能優(yōu)勢,因此應(yīng)當(dāng)由央行來承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度的職能主體。

關(guān)鍵詞 金融風(fēng)險(xiǎn) 金融危機(jī) 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

事物的不確定性會帶來風(fēng)險(xiǎn),即一種損失或獲益的機(jī)會。所謂金融風(fēng)險(xiǎn)就是指在貨幣經(jīng)營和使用活動中,由于各種因素隨機(jī)變化的影響,導(dǎo)致的金融機(jī)構(gòu)或投資者的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離的不確定性及其財(cái)產(chǎn)蒙受損失的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)與金融活動天生就有密切的關(guān)系,前者是后者的基本屬性,其存在具有普遍性。中國目前的經(jīng)濟(jì)正處于急速發(fā)展的時(shí)期,金融作為國民經(jīng)濟(jì)的中樞神經(jīng)系統(tǒng),是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。改革開放以來,我國金融業(yè)的發(fā)展和金融體制改革取得了舉世矚目的成就,社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和我國正式加人世界貿(mào)易組織,為金融業(yè)提供了巨大的發(fā)展空間和發(fā)展機(jī)遇,但在這個過程中積聚了不少問題,金融業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)和前所未有的金融風(fēng)險(xiǎn),金融基礎(chǔ)的薄弱使得建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制成為一個亟待解決的問題。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與金融監(jiān)管的概念辨析

當(dāng)要建立一個金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的時(shí)候,人們通常會想起金融監(jiān)管,認(rèn)為金融監(jiān)管包含了金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,那么要分析金融監(jiān)管能否代替金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的功能,就首先必須厘清金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和金融監(jiān)管的關(guān)系。金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定,其目的在于防范金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生,維護(hù)金融秩序穩(wěn)定,保障金融體系的運(yùn)行安全,保護(hù)資產(chǎn)所有者的利益。而所謂金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,主要是對金融運(yùn)行過程中的可能性進(jìn)行分析、預(yù)報(bào),為金融安全運(yùn)行提供對策和建議①。它是對金融風(fēng)險(xiǎn)苗頭的信號捕捉,分析等一系列環(huán)節(jié)。金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是更偏向于經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的知識,是一系列指標(biāo)的觀測和分析,主要是指各種反映金融風(fēng)險(xiǎn)警情、警兆、警源及變動趨勢的形式,指標(biāo)體系和預(yù)測方法等所構(gòu)成的有機(jī)整體②。金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制,是防范金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的首要前提,是金融企業(yè)與金融監(jiān)管當(dāng)局一系列風(fēng)險(xiǎn)控制政策和程序中首要的基本程序。由此可見,金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)為金融監(jiān)管提供方向,金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度當(dāng)然也是金融監(jiān)管制度的必要的基石。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的必要性與可行性

雖然我國持續(xù)進(jìn)行金融體制改革促進(jìn)了我國金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行,使得我國金融安全的環(huán)境良好,但是我們還是應(yīng)該有憂患意思,清醒的看到存在于我國金融領(lǐng)域的潛伏的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國的體制、觀念、機(jī)制、環(huán)境等諸多方面的原因,中國金融業(yè)的發(fā)展是相對滯后的,并且存在著傳統(tǒng)的合規(guī)性監(jiān)管,金融管制過嚴(yán),消極監(jiān)管,事后監(jiān)管等問題,這些已經(jīng)嚴(yán)重扼制了金融業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展的有效空間,直接影響金融業(yè)整體效率的提高,金融監(jiān)管水平的提升迫在眉睫,應(yīng)當(dāng)要讓金融監(jiān)管在遵循市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律和國際習(xí)慣同時(shí)符合我國國情。作為金融監(jiān)管重要一環(huán)的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警更是刻不容緩。在金融活動中,風(fēng)險(xiǎn)不可避免,一般情況下,經(jīng)濟(jì)主體在金融活動中是沒辦法保證自己的盈利或虧損的,我們稱這種受到損失的不確定性為金融風(fēng)險(xiǎn)。但金融風(fēng)險(xiǎn)畢竟只是一種可能性的損失,只有當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷累積到一定程度,才會爆發(fā)金融危機(jī),從而使得這些可能性的損失轉(zhuǎn)化為實(shí)際性損失。本文在這里所要闡述的金融風(fēng)險(xiǎn)是指系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)橐患倚挝坏慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)可能造成某家金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn),但卻不會嚴(yán)重影響到全球金融,也不是本文所關(guān)注的問題。而系統(tǒng)性金融危險(xiǎn)一旦爆發(fā),就會造成難以挽回的巨大損失,因此對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警與防范工作是非常必要的。

金融危機(jī)的爆發(fā),不可能是毫無預(yù)兆的,它總是會先表現(xiàn)為一系列指標(biāo)的惡化。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)雖然具有傳染性強(qiáng)、破壞能量巨大的特點(diǎn),但其爆發(fā)卻也有一個風(fēng)險(xiǎn)積累的過程,一般具有比較明顯的征兆,如經(jīng)濟(jì)持續(xù)不景氣、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量惡化、出現(xiàn)流動性困難而發(fā)生信用危機(jī)、儲蓄有提前支取的傾向等,這些在數(shù)據(jù)上就表現(xiàn)為一系列指標(biāo)的惡化,因此通過對這一系列指標(biāo)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控就為我們進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提供了可能性。我們可以通過建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),對一系列經(jīng)濟(jì)、金融、社會指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警,達(dá)到防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。

三、對我國金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度構(gòu)建的思考

金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度是金融監(jiān)管中非常重要的一環(huán),為完善金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理念、更新風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的方式、提高預(yù)警的效率,應(yīng)當(dāng)建立由“央行監(jiān)管”、“自我約束”、“行業(yè)自律”和“社會監(jiān)督”構(gòu)成的四位一體的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

(一)人民銀行的職能優(yōu)勢

人民銀行作為我國的中央銀行,肩負(fù)著維護(hù)國家金融穩(wěn)定的任務(wù),而人民銀行最后貸款人職能決定了其在防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)金融穩(wěn)定中的核心地位,因此也奠定了其在防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)中的優(yōu)勢地位。另外,我國分業(yè)監(jiān)管的格局在提高我國監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)水平的同時(shí),也必然導(dǎo)致了專職監(jiān)管部門只能對其監(jiān)管下的各類別金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管,無法顧及金融業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn),也無法對金融市場的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)管,抑或者產(chǎn)生重復(fù)監(jiān)管的問題。而人民銀行關(guān)注系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)視野開闊的特點(diǎn),決定了其在防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的優(yōu)勢。如果為金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度尋找第三方主體,如由社會機(jī)構(gòu)來承擔(dān)這個職能,是有欠妥當(dāng)?shù)?。首?如何賦予社會機(jī)構(gòu)這個職權(quán),又如何保障社會機(jī)構(gòu)能夠順利的履行其職責(zé)是一個非常棘手的問題;其次,在社會機(jī)構(gòu)出現(xiàn)謀私利等情況后,責(zé)任的追究又是一個亟待解決的問題。即使社會機(jī)構(gòu)能夠獲得相對完整的指標(biāo)信息,但由此會引發(fā)的問題卻是不容忽視,因此應(yīng)當(dāng)選擇由央行來承擔(dān)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的職能。

一般而言,維護(hù)金融穩(wěn)定有三道防線:一是金融監(jiān)管部門對金融機(jī)構(gòu)的審慎性監(jiān)管;二是存款準(zhǔn)備金制度;三是中央銀行的最后貸款人職能③。中央銀行承擔(dān)金融體系穩(wěn)定的最終責(zé)任,換言之,防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的最后一道防線是中央銀行的最后貸款人職能。但并不因?yàn)樗亲詈笠坏婪谰€而使其成為一種事后的補(bǔ)救或者被動補(bǔ)救,人民銀行應(yīng)當(dāng)提前參與風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解,以避免造成金融危機(jī)爆發(fā)后的不可挽回的損失,減少風(fēng)險(xiǎn)處置成本。因此,人民銀行的風(fēng)險(xiǎn)分析監(jiān)測工作應(yīng)當(dāng)具有超前性。

(二)中央人民銀行金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建

1.建立及時(shí)有效的分析監(jiān)測機(jī)制

掌握全面及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)信息有效防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ),因此建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)分析監(jiān)測機(jī)制就十分必要。分析監(jiān)測機(jī)制首先應(yīng)當(dāng)“及時(shí)”,例如中央人民銀行應(yīng)當(dāng)建立定期的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的分析例會制度,苗頭性問題進(jìn)行深入的專題調(diào)研,全面了解風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展動態(tài);其次應(yīng)當(dāng)“有效”,即中央人民銀行應(yīng)當(dāng)建立對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測指標(biāo)體系,加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測分析。再次,中央人民銀行應(yīng)當(dāng)建立與監(jiān)管部門的信息共享機(jī)制,通過信息交流與共享了解金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行狀況和我國的金融生態(tài),形成良好的信息基礎(chǔ)。

2.建立靈敏快捷的預(yù)警通報(bào)機(jī)制

中央人民銀行通過對金融風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)有效的監(jiān)測分析,就會形成預(yù)警信號并向有關(guān)方面?zhèn)鬟f,促使有關(guān)方面及時(shí)采取有效化解可能擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號的不同級別,可以將預(yù)警信號的通報(bào)分為三個級別,若是金融機(jī)構(gòu)自身能夠防范和化解的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號,就向該金融機(jī)構(gòu)通報(bào)預(yù)警信號;若是需要由多個金融機(jī)構(gòu)共同協(xié)商才能得到有效防范和化解的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號則向行業(yè)協(xié)會通報(bào)預(yù)警信號;若是需要金融監(jiān)管部門參與則將該金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號通報(bào)金融監(jiān)管部門。這就是根據(jù)不同等級的風(fēng)險(xiǎn)采取不同的反應(yīng)機(jī)制。

3.建立科學(xué)的處置機(jī)制

系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā),不僅會造成巨大的損失,還會引發(fā)金融危機(jī)以及經(jīng)濟(jì)動蕩和社會不安,并且為此所付出的處置代價(jià)也是非常高昂的,因此防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)重在未雨綢繆。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的種類是多樣化的,對于不同的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)具體問題具體分析。就目前看來,由于我國金融業(yè)長期積累的金融風(fēng)險(xiǎn)和歷史包袱,以致金融機(jī)構(gòu)的重組和市場退出是我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的重要隱患,因此,金融機(jī)構(gòu)的支付風(fēng)險(xiǎn)是中央人民銀行防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的重中之重,以保證支付體系的有效運(yùn)行,維護(hù)金融穩(wěn)定。中央人民銀行對金融機(jī)構(gòu)支付風(fēng)險(xiǎn)的處置方式主要有中央人民銀行對金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場檢查。根據(jù)修改后的《中國人民銀行法》第三十四條明確規(guī)定,“當(dāng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付困難,可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí),為了維護(hù)金融穩(wěn)定,中國人民銀行經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),有權(quán)對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查監(jiān)督。”此外,中央人民銀行在運(yùn)用其最后貸款人職能時(shí)應(yīng)當(dāng)避免金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生逆向選擇而引發(fā)的“道德風(fēng)險(xiǎn)”,中央人民銀行慎用最后貸款人的手段才能為實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定提供保證。因此,正確認(rèn)識中央人民銀行最后貸款人職能,建立科學(xué)理念是十分必要的,中央人民銀行只有在可能誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)才對金融機(jī)構(gòu)給與救助,反之,對待非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)則可以不給與流動性支持,而由金融監(jiān)管部門采取相應(yīng)的處置措施。中央銀行不應(yīng)再包攬一切,只要金融機(jī)構(gòu)的倒閉不會影響金融體系的穩(wěn)定,允許市場優(yōu)勝劣汰機(jī)制發(fā)揮作用。

4.建立防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的宏觀調(diào)控機(jī)制

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的穩(wěn)定是有效銀行監(jiān)管的基礎(chǔ)和前提。宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn),是誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的最大隱患之一。人民銀行貫徹執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策,確保經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)健運(yùn)行是防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的重要保證。國際經(jīng)驗(yàn)表明,寬松的貨幣政策容易產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì),引發(fā)金融動蕩。因此,人民銀行防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)與其強(qiáng)化宏觀調(diào)控的職責(zé)是密切聯(lián)系在一起的。人民銀行在實(shí)施金融宏觀調(diào)控職能的過程中,必須關(guān)注系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),要對金融運(yùn)行適時(shí)適度地進(jìn)行調(diào)控,提高調(diào)控的科學(xué)性、預(yù)見性和有效性,通過確保經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)健運(yùn)行來有效防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

5.建立防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的金融基礎(chǔ)設(shè)施保障機(jī)制

從全世界的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)看,一國金融體系維持安全運(yùn)行有賴于四個基本條件:貨幣當(dāng)局要有制定和操作金融政策的自,它不得承擔(dān)為政府提供膨脹性融資的義務(wù);金融基礎(chǔ)設(shè)施必須健全,這里所說的基礎(chǔ)設(shè)施包括先進(jìn)的支付清算技術(shù)、法律法規(guī)、信息提供、會計(jì)審計(jì)、市場體系等;強(qiáng)有力的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及現(xiàn)代化的監(jiān)管手段;金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良好配合④。因此,人民銀行防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),除了有效的宏觀調(diào)控外,還必須強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),如支付清算體系的現(xiàn)代化建設(shè)、銀行卡網(wǎng)絡(luò)體系的健全、建立存款保險(xiǎn)制度等方面。

四、結(jié)語

對于金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度的構(gòu)建,還應(yīng)當(dāng)理順?biāo)膫€關(guān)系:中央人民銀行與政府、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、內(nèi)部職能部門、國際金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系。首先,社會穩(wěn)定是政府的責(zé)任,而經(jīng)濟(jì)安全是經(jīng)濟(jì)和社會穩(wěn)定的基石。我國是政府主導(dǎo)型的行政管理體制,政府的行政資源在來平穩(wěn)化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)中有著重大的作用。此外,我國現(xiàn)行的“一行三會”的監(jiān)管體制,處理好中央人民銀行與銀監(jiān)會,證監(jiān)會,保監(jiān)會的關(guān)系是中央人民銀行實(shí)行其職能的根本,建立起“一行三會”之間的順暢、高效協(xié)調(diào)合作機(jī)制是促進(jìn)我國金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的必然要求。再次,人民銀行每個部門之間不同職責(zé)和工作任務(wù)的相互聯(lián)系與配合,影響著防化系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)金融穩(wěn)定的成效,因此,各部門工作的配合協(xié)調(diào)機(jī)制也是十分重要的。最后,面對全球性金融危機(jī),閉門造車是無法躲過危機(jī)的侵襲的,應(yīng)該對各國央行的做法和經(jīng)驗(yàn)去其糟粕取其精華,結(jié)合我國具體情況,使我國維護(hù)金融穩(wěn)定的工作更加科學(xué)化和規(guī)范化。

注釋:

①曾,安穩(wěn).論我國金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度的構(gòu)建.河南商業(yè)高等專科學(xué)校學(xué)報(bào).2009(5).

②中國人民銀行南寧中心支行金融穩(wěn)定課題組.建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的若干構(gòu)想.南方金融.2005(2).

③白世春.人民銀行如何防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn).觀察思考.2004(8).

④白世春.人民銀行如何防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn).觀察思考.2004(8).

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篇3

[關(guān)鍵詞]金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 金融危機(jī)

[中圖分類號]F2[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1009-5349(2010)06-0005-03

一、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系

胡珀與孫建華(2008)將金融創(chuàng)新(Financial Innovation)定義為金融領(lǐng)域內(nèi)各種要素的重新組合,具體是指金融機(jī)構(gòu)或金融管理當(dāng)局為追求微觀利益或宏觀效益而對其機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具、市場結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進(jìn)行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動;白宏宇和張荔(2002)將金融監(jiān)管(Financial Supervision)定義為:指一國政府或政府的機(jī)構(gòu)對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施的各種監(jiān)督和管制,包括對金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、市場退出等方面的限制性規(guī)定,對金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理和控制等方面的合規(guī)性、達(dá)標(biāo)性的要求,以及一系列相關(guān)的立法和執(zhí)法體系與過程。金融創(chuàng)新的功能是轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn),但是它只是在微觀上降低了風(fēng)險(xiǎn),在宏觀上,隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展,金融風(fēng)險(xiǎn)日益復(fù)雜,因?yàn)楦鞣N風(fēng)險(xiǎn)以不同的方式重新組合,相互交織在一起。金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、表外風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等等。金融創(chuàng)新帶來了一系列復(fù)雜的、新的風(fēng)險(xiǎn),給金融監(jiān)管帶來了新的難題和挑戰(zhàn)。

周琴(2008)認(rèn)為金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是一種動態(tài)的博弈關(guān)系。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是對立統(tǒng)一的關(guān)系,金融監(jiān)管的發(fā)展離不開金融創(chuàng)新,如果沒有金融監(jiān)管,金融創(chuàng)新也不能健康有序的發(fā)展。金融創(chuàng)新增加了新的不穩(wěn)定的因素,打破了舊的金融格局和秩序,因此需要管理當(dāng)局制定新的規(guī)則加以約束和規(guī)范,從中推動金融監(jiān)管的新發(fā)展。這種動態(tài)的博弈關(guān)系,包括兩個方面。第一個方面是:金融監(jiān)管是誘發(fā)金融創(chuàng)新形成的原因之一。金融監(jiān)管的目的是金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行健康有序,金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行環(huán)境的安全穩(wěn)定,從而防范金融風(fēng)險(xiǎn),因此金融監(jiān)管必須使金融機(jī)構(gòu)的行為規(guī)范在金融財(cái)經(jīng)法規(guī)之內(nèi),由此產(chǎn)生束縛力。相對而言,金融機(jī)構(gòu)的目的是為了盈利,它們就會想方設(shè)法通過各種途徑來規(guī)避金融監(jiān)管,推出新業(yè)務(wù),改變傳統(tǒng)的操作方式,以謀求更大的利潤,金融創(chuàng)新就由此產(chǎn)生了。第二個方面是金融創(chuàng)新促進(jìn)金融管制的變革。由于金融機(jī)構(gòu)規(guī)避監(jiān)管,謀求更大利潤而進(jìn)行的金融創(chuàng)新打破了原有的均衡狀態(tài),從而產(chǎn)生了新的風(fēng)險(xiǎn),金融環(huán)境也發(fā)生了新的變化,原有的監(jiān)管措施必然是失效了,當(dāng)金融創(chuàng)新發(fā)展到可能危及金融穩(wěn)定與其他政策的時(shí)候,金融管理當(dāng)局必定會調(diào)整對策,對金融實(shí)施新的管理?xiàng)l例,使金融業(yè)健康有序地發(fā)展:一方面放松某些過時(shí)的監(jiān)管措施,另一方面在對金融創(chuàng)新本身進(jìn)行安全和慎重評估的基礎(chǔ)上采取一些新的監(jiān)管措施來保證金融體系的安全穩(wěn)定。因此,金融創(chuàng)新客觀推動了金融監(jiān)管體制的發(fā)展和完善。監(jiān)管當(dāng)局的新管制又會導(dǎo)致新的創(chuàng)新,二者不斷交替,形成一個相互推動的動態(tài)過程。(如圖1)

二、我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀和存在的問題

(一)我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

近年來,由于不斷改革我國的金融體制,一些變化也出現(xiàn)在金融監(jiān)管體制身上,金融監(jiān)管體制也發(fā)生了一些適應(yīng)性轉(zhuǎn)變。我國實(shí)行的是嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管模式,金融監(jiān)管就是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管,確立的分業(yè)監(jiān)管模式是以中國人民銀行、中國保監(jiān)會、中國銀監(jiān)會和中國證監(jiān)會為主體。目前,我國的金融法律框架也是分業(yè)監(jiān)管的模式建立起來的,基本上就是一種金融機(jī)構(gòu)對應(yīng)著一類業(yè)務(wù)。在這種模式下,銀行的風(fēng)險(xiǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系非常密切。

通過總結(jié)國外的金融業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),結(jié)合我國金融工作的實(shí)際情況,我國已經(jīng)基本上建立起適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展要求的金融監(jiān)管法律的基本框架。國家已經(jīng)陸續(xù)頒布和實(shí)施了《中國人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》等多部金融法律法規(guī),使金融業(yè)的經(jīng)營活動做到有法可依,對金融業(yè)的組織、活動、管理以及金融市場的穩(wěn)定和規(guī)范發(fā)展起到了重要作用。而且銀行監(jiān)管也在逐步不斷地完善,商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)也在逐步完善,風(fēng)險(xiǎn)管理不斷加強(qiáng),信息披露要求增加和銀行的內(nèi)部控制和治理也在不斷完善。

(二)我國金融監(jiān)管存在的主要問題

我國現(xiàn)在的金融監(jiān)管制度是分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管相配套,這樣的配套有利于分業(yè)經(jīng)營原則更好地實(shí)施,有利于中國人民銀行、中國銀監(jiān)會等監(jiān)管部門對各自的監(jiān)管對象集中精力進(jìn)行管理,分工細(xì)化,專業(yè)化水平高,雖然每個部門的監(jiān)管對象不一致,但是相互之間也存在著競爭,具有競爭優(yōu)勢,有利于金融監(jiān)管水平和效率的提高。但是分業(yè)監(jiān)管也有其缺陷,分業(yè)監(jiān)管各部門自有其部門的一個管理體系,各個監(jiān)管部門之間缺乏協(xié)調(diào)機(jī)制,容易出現(xiàn)監(jiān)管的真空和一些監(jiān)管重復(fù),使一些金融結(jié)構(gòu)有了鉆取漏洞的機(jī)會。而且分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管設(shè)置過于龐大,監(jiān)管的成本非常高,做不到規(guī)模經(jīng)濟(jì),最重要的是分業(yè)監(jiān)管沒有對金融風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)把握、監(jiān)測和預(yù)警,因此,對金融風(fēng)險(xiǎn)無法進(jìn)行預(yù)防。

目前,我國分業(yè)監(jiān)管沒有建立起嚴(yán)格的市場退出機(jī)制,而且對市場退出機(jī)制的監(jiān)管基本還是一片空白,當(dāng)前,分業(yè)監(jiān)管的重點(diǎn)仍然是放在結(jié)構(gòu)設(shè)立的審批、機(jī)構(gòu)經(jīng)營是否符合規(guī)章制度和機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的資格審查。由于缺乏金融機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制,一些金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者其他原因要退出市場,只能依靠政府或者中國人民銀行采取行政手段給予解決,為此造成人力物力的浪費(fèi)。

從理論上說,行政手段、經(jīng)濟(jì)手段和法律手段為金融監(jiān)管的三種主要方法,按照市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律,應(yīng)當(dāng)是以經(jīng)濟(jì)手段為主,以其他兩種手段為輔,但是我國的實(shí)際情況是以行政干預(yù)手段為主,在實(shí)際的監(jiān)管操作中,存在著有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究等現(xiàn)象,只是注重定性的標(biāo)準(zhǔn),缺乏定量的劃分。而且行政監(jiān)管在很多情況下都是一次性的,沒有重復(fù)的博弈,是孤立和分散的,因此沒有一個全面的金融風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)、預(yù)警、監(jiān)測和防范的體系,沒有事前的預(yù)防,只是進(jìn)行事后的補(bǔ)救。

金融監(jiān)管的理念滯后,對風(fēng)險(xiǎn)管理在金融監(jiān)管的地位和作用認(rèn)識不夠深刻。必須認(rèn)識到,金融監(jiān)管的作用不是萬能的,金融監(jiān)管只是金融正常穩(wěn)定運(yùn)作的一個組成部分,而不是全部;必須充分認(rèn)識經(jīng)濟(jì)法規(guī)、市場規(guī)范在維持金融穩(wěn)定的作用,根據(jù)市場信號的變化,靈活地發(fā)揮市場規(guī)范、經(jīng)濟(jì)法規(guī)在金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行和資金配置中的作用;要使金融監(jiān)管發(fā)揮應(yīng)有的作用,必須認(rèn)識監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的作用和責(zé)任,因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管是監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)共同組成的。

三、國際金融危機(jī)下金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的新挑戰(zhàn)

從金融創(chuàng)新社會實(shí)踐中我們可以知道,金融創(chuàng)新對社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有很大的促進(jìn)作用。金融創(chuàng)新是社會經(jīng)濟(jì)活動,尤其是金融活動發(fā)展到一定階段后的必然結(jié)果,金融創(chuàng)新提高了投資活動的效率,尤其是將儲蓄轉(zhuǎn)化為財(cái)富這個創(chuàng)造過程的效率,而且金融創(chuàng)新有效地降低了投資活動的成本。近三十年來,美國快速的金融創(chuàng)新活動,為美國經(jīng)濟(jì)的資本化和證券化的發(fā)展起到了一個加速的作用,為美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮做出了很大的貢獻(xiàn)。但是,物極必反,事物都是有兩面性的,美國次貸危機(jī)的爆發(fā),首先是金融創(chuàng)新促進(jìn)了房地產(chǎn)市場和金融業(yè)的繁榮,甚至是虛假的繁榮,而且在2001年美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后,美聯(lián)儲主席格林斯潘以低利率政策刺激消費(fèi)和房地產(chǎn)需求使美國避免了蕭條的危機(jī),但是其結(jié)果就是低利率政策導(dǎo)致房地產(chǎn)市場的需求不斷增加和泡沫的出現(xiàn),而且次貸對房地產(chǎn)市場的需求和泡沫起到了加速的作用,低利率和房地產(chǎn)需求的增加也導(dǎo)致消費(fèi)的增加,最后導(dǎo)致了巨大的貿(mào)易赤字。隨后又導(dǎo)致了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)和流動性危機(jī),最后威脅著美國和全球金融的安全。所以說,金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”,金融創(chuàng)新既是金融繁榮的創(chuàng)造者也是金融繁榮的終結(jié)者,是一個雙重的角色。金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的管理當(dāng)局提出了新的挑戰(zhàn),以傳統(tǒng)的資本充足率為主要指標(biāo)的監(jiān)管手段,難以應(yīng)對現(xiàn)在的資本全球跨境的流動和信用交易中的高杠桿。

次貸危機(jī)造成的國際金融危機(jī),給予我國金融監(jiān)管的啟示是經(jīng)濟(jì)全球化也就是金融的全球化,使國際金融市場之間的聯(lián)系性大大的增加,然而風(fēng)險(xiǎn)在各國金融系統(tǒng)的產(chǎn)生也會傳染到其他國家;金融的核心是風(fēng)險(xiǎn)的管理,國際金融危機(jī)使我們更加明白金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,必須審慎地對待金融創(chuàng)新,做好金融風(fēng)險(xiǎn)的管理;金融監(jiān)管是來自外部的監(jiān)督和約束,內(nèi)因才是事物變化的根本原因,因此必須加強(qiáng)金融監(jiān)管內(nèi)部的自控自律約束;我國金融監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式與我國的分業(yè)經(jīng)營相適應(yīng),但是分業(yè)監(jiān)管造成規(guī)模不經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管成本過于高昂等等,應(yīng)該考慮改革我國現(xiàn)有的金融分業(yè)經(jīng)營模式,借鑒英國和日本的經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國的實(shí)際情況,逐步把我國的分業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄偷谋O(jiān)管模式。

四、完善我國金融監(jiān)管的對策

在美國次貸危機(jī)導(dǎo)致的全球金融危機(jī)而我國的金融創(chuàng)新又剛剛起步的情況下,我國必須探索一條適合我國國情的金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的道路,吸取美國的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。我國的情況和美國是不同的,美國是金融創(chuàng)新過度而我國則是金融創(chuàng)新不足,因此在充分認(rèn)識金融創(chuàng)新雙刃劍的作用下,完善我國的金融監(jiān)管政策,促進(jìn)金融創(chuàng)新的穩(wěn)定發(fā)展。完善我國金融監(jiān)管的對策如下:

第一,加強(qiáng)中國人民銀行、中國銀監(jiān)會等監(jiān)管主體之間的聯(lián)系和配合。中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會等監(jiān)管主體是與我國的分業(yè)監(jiān)管體系相適應(yīng)的,但是分業(yè)監(jiān)管的體系,它們自成一體,缺乏有效的聯(lián)系,監(jiān)管的成本很高,因此要加強(qiáng)各監(jiān)管主體的聯(lián)系,建立金融信息共享的平臺,完善信息共享制度,有利于降低信息的不對稱性,減少道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇,建立起金融監(jiān)測、預(yù)警和防范的體系,有利于維護(hù)金融體系的安全運(yùn)行。

第二,提高金融業(yè)從業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)。要嚴(yán)格考察金融業(yè)從業(yè)人員的從業(yè)資格,培養(yǎng)金融業(yè)從業(yè)人員的職業(yè)榮譽(yù)感和歸屬感。金融業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)性和高技術(shù)性的工作,必須從制度上嚴(yán)格要求每一位從業(yè)人員的從業(yè)資格,對從業(yè)人員資格的考察,必須認(rèn)真審慎地對待,從源頭上降低金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。而且對于金融業(yè)內(nèi)部的自控自律機(jī)制也必須和從業(yè)人員資格審查同等重要地對待。樹立良好的金融業(yè)行業(yè)的形象,有利于培養(yǎng)職業(yè)榮譽(yù)感,金融業(yè)從業(yè)人員強(qiáng)烈的職業(yè)榮譽(yù)感和從業(yè)人員的高素質(zhì),有利于金融業(yè)自控自律機(jī)制更好地發(fā)揮作用。

第三,建立起健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的指標(biāo)主要包括有資本充足率、流動性、資產(chǎn)質(zhì)量等等。在我國比較容易引起金融危機(jī)的三大因素是銀行壞賬、通貨膨脹率和外債,借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),尤其是荷蘭等分業(yè)經(jīng)營國家的金融業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),建立起適合我國特殊情況的金融風(fēng)險(xiǎn)防范指標(biāo)體系。近年來,一些金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)案件,主要是由于披露虛假會計(jì)信息或隱瞞會計(jì)數(shù)據(jù),不能真實(shí)地反映金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營情況,不能真實(shí)反映金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)盈虧和資產(chǎn)的質(zhì)量,因此必須完善金融機(jī)構(gòu)的材料上報(bào)制度,金融機(jī)構(gòu)必須按照金融監(jiān)管的管理、當(dāng)局制定的時(shí)間和各種要求上報(bào)材料的具體制定要求,按時(shí)上報(bào),并保證資料的真實(shí)性。

第四,金融監(jiān)管必須加強(qiáng)國際合作,走向國際化。經(jīng)濟(jì)的全球化,其實(shí)也就是金融的全球化,金融資本的跨國流動也大大地加強(qiáng),金融交易的跨國性也在增加,在這樣的情況下,一國的金融監(jiān)管顯得比較單薄,力量不夠強(qiáng)大。這樣,就要求各國的金融監(jiān)管采取國際性的策略,加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作,擴(kuò)大金融監(jiān)管的覆蓋面。金融監(jiān)管的手段設(shè)置也應(yīng)該按照國際標(biāo)準(zhǔn),會計(jì)制度也應(yīng)該與國際接軌,金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該加強(qiáng)國際間的合作,加強(qiáng)信息的交流,建立信息共享的平臺,確保金融創(chuàng)新下的金融監(jiān)管的高效率和高安全性。

我國的金融創(chuàng)新剛剛起步,但是國際上的情況金融創(chuàng)新已經(jīng)是大勢所趨,因此我國金融業(yè)的發(fā)展,特別是金融創(chuàng)新的發(fā)展還必須結(jié)合我國的國情,尤其是在國際金融危機(jī)的大背景下,必須處理好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系,充分認(rèn)識到我國金融監(jiān)管體系的不完善之處,而且我國投資者的投資理念還不是很成熟,也缺乏風(fēng)險(xiǎn)承受能力,因此,金融監(jiān)管當(dāng)局必須改進(jìn)監(jiān)管服務(wù),改善監(jiān)管手段,加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作,減少金融體系之外的不穩(wěn)定因素,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

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Financial Innovation and Supervision under the International Financial Crisis

Linmingfeng

(College of Economics and Management,South China AgriculturalUniversity;Guangzhou,510642)

篇4

關(guān)鍵詞：歐盟；金融監(jiān)管體制改革；實(shí)踐與啟示

中圖分類號：F831 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1007-4392（2011）09-0041-03

一、歐盟金融監(jiān)管體制改革的動因與演進(jìn)

2008年，起源于美國的次貸危機(jī)演變?yōu)槿蛐越鹑谖C(jī)，在這場危機(jī)中，歐盟的金融監(jiān)管體系備受指責(zé)，尤其是冰島銀行破產(chǎn)事件反映出先前跨境監(jiān)管和危機(jī)下的監(jiān)管合作模式存在很大缺陷。危機(jī)前的歐洲金融監(jiān)管體制無法預(yù)防、控制和化解金融危機(jī)，原先以國家為基礎(chǔ)的金融監(jiān)管模式滯后于歐洲金融市場相互融合、密切關(guān)聯(lián)的實(shí)際狀況，其不僅在具體環(huán)節(jié)而且在與金融體系相互關(guān)系上均存在重大的漏洞，歐盟的各國監(jiān)管者在合作、協(xié)調(diào)、一致性和信任方面更是存在著嚴(yán)重的不足。金融危機(jī)充分暴露出了歐盟金融監(jiān)管各國條塊分割的弊端，由此造成的后果是歐盟對于在歐洲金融市場上不斷蔓延的風(fēng)險(xiǎn)缺乏全面認(rèn)識，反應(yīng)遲鈍，等到危機(jī)爆發(fā)時(shí)，又各自為戰(zhàn)，幾乎沒有統(tǒng)一應(yīng)對的有效手段。因此，對歐盟金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革，加強(qiáng)宏觀審慎性管理、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、將危機(jī)遏制于萌芽階段成為金融危機(jī)后歐盟金融監(jiān)管體制改革的主要方向。

2009年5月，歐盟委員會《歐洲金融監(jiān)管》草案，該草案就建立新的歐洲金融監(jiān)管體系提出了一個平衡、務(wù)實(shí)的設(shè)想。這一設(shè)想的核心是加強(qiáng)各國監(jiān)管者的合作和協(xié)調(diào)，包括建立新的歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)并首次建立一個歐洲層面的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)測整個金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。2009年9月22日，歐洲議會通過歐盟金融改革法案，決定建立一系列新的歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)（ESAs）替換之前的各種委員會以監(jiān)管各類金融機(jī)構(gòu)，并成立歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會（ESRC）負(fù)責(zé)監(jiān)控和預(yù)警歐洲經(jīng)濟(jì)中的各種風(fēng)險(xiǎn)。2011年，歐盟三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)（歐洲銀行業(yè)監(jiān)管局、歐洲保險(xiǎn)與職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)管局和歐洲證券與市場監(jiān)管局）正式開始運(yùn)轉(zhuǎn)，加上此前已成立的歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會，由金融危機(jī)催生的新歐盟金融監(jiān)管體系已基本建立并開始履行職責(zé)。該新體系旨在為歐洲金融業(yè)的有序復(fù)蘇提供更優(yōu)良的監(jiān)管環(huán)境，并避免再次發(fā)生大規(guī)模的深度金融危機(jī)。

二、歐盟金融監(jiān)管體制改革的主要框架

（一）歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會（ESRC）

長期以來，歐洲的宏觀審慎分析是分離的，由不同國家、不同層次的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行，這使歐洲金融市場積累了很多風(fēng)險(xiǎn)因素，包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為此，歐盟委員會決定建立一個單獨(dú)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對整個歐盟金融體系的宏觀審慎監(jiān)管。它能夠識別金融穩(wěn)定面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，提前風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，并提出風(fēng)險(xiǎn)處置方案。這個單獨(dú)的機(jī)構(gòu)就是歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會（ESRC），新設(shè)立的ESRC負(fù)責(zé)在歐洲層面實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管，并維護(hù)金融穩(wěn)定。其主要職責(zé)是在宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場發(fā)展背景下評估歐盟金融體系的穩(wěn)定性。如果可以預(yù)見顯著的金融風(fēng)險(xiǎn)，ESRC會提供早期預(yù)警，必要時(shí)將建議采取怎樣的補(bǔ)救措施。ESRC提出的預(yù)警和建議是普遍性的，也可能針對某個成員國，而且將為相關(guān)應(yīng)對政策提出具體時(shí)間表。ESRC還會依據(jù)建議對象的報(bào)告，負(fù)責(zé)監(jiān)督其建議的落實(shí)。ESRC的構(gòu)成不僅包括歐央行（ECB）行長和27個成員國的央行行長，而且包括三個歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)主席和各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高級代表。此外，經(jīng)濟(jì)與金融委員會（EFC）主席代表財(cái)政部門，作為ESRC的觀察員，使得ESRC和政治當(dāng)局保持信息暢通。

（二）歐洲金融監(jiān)管者體系（ESFS）

2009年，歐盟理事會通過關(guān)于建立歐洲金融監(jiān)管者體系（簡稱ESFS）的決議。ESFS由各國金融監(jiān)管當(dāng)局組成，與新的歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)一起，確保單個金融機(jī)構(gòu)層面的金融穩(wěn)定，并保護(hù)金融服務(wù)消費(fèi)者的利益。新的歐洲監(jiān)管體系一方面建立在平均分?jǐn)偤拖嗷?qiáng)化的職責(zé)基礎(chǔ)上，將各國監(jiān)管與整個歐洲層面的集中監(jiān)管結(jié)合起來，以促進(jìn)規(guī)則統(tǒng)一以及監(jiān)管實(shí)踐和執(zhí)法的一致性，另一方面則建立在伙伴關(guān)系基礎(chǔ)上，靈活而有效，主要目的是增進(jìn)各國監(jiān)管者的相互信任，確保東道國監(jiān)管者有合適的權(quán)力來制定有關(guān)金融穩(wěn)定和消費(fèi)者保護(hù)的政策，從而使跨境風(fēng)險(xiǎn)得到更有效的管理和防范。在歐盟層面上，歐洲金融監(jiān)管者體系下設(shè)三個新的歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)（即歐洲銀行業(yè)管理局（EBA）、歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)年金管理局（EIOPA）、歐洲證券業(yè)管理局（ESA））。其主要職能有：一是確保監(jiān)管規(guī)則協(xié)調(diào)統(tǒng)一，包括制定在特定領(lǐng)域具有約束力的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)；二是確保歐盟規(guī)則實(shí)施的一致性；三是逐步形成統(tǒng)一的監(jiān)管文化和一致的監(jiān)管行動；四是對部分特定實(shí)體的全面監(jiān)督權(quán)；五是確保各成員國對危機(jī)反應(yīng)的協(xié)調(diào)一致；六是收集微觀審慎監(jiān)管信息。

（三）宏觀監(jiān)管與微觀監(jiān)管的協(xié)調(diào)統(tǒng)一

歐洲金融監(jiān)管改革的目標(biāo)是要確保宏觀審慎監(jiān)管（ESRC的管理）與微觀審慎監(jiān)管（ESFS的管理）的有效性及其良性互動。只有ESRC與ESFS充分合作、加強(qiáng)溝通、協(xié)調(diào)行動，在“微觀”和“宏觀”層面之間實(shí)行有約束性的合作和信息交流程序，歐洲金融監(jiān)管的新框架才能真正發(fā)揮作用。為識別歐盟金融體系所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)并確定其嚴(yán)重程度等級，ESRC不僅可以從ESFS那里獲取微觀審慎監(jiān)管有關(guān)數(shù)據(jù)――尤其是大型和復(fù)雜跨國集團(tuán)的數(shù)據(jù)，而且有權(quán)就特定問題直接對各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)和（或）市場經(jīng)營者開展特別調(diào)查。根據(jù)新的歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立所適用的法規(guī)，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)需向歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交必要信息。ESFE同時(shí)也需定期向ESRC提供關(guān)于所有金融機(jī)構(gòu)和金融市場、尤其是大型和復(fù)雜跨國集團(tuán)的匯總和匿名分類數(shù)據(jù)。在相互配合的層面上，歐盟將在歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會中成立指導(dǎo)委員會，建立與三個新的監(jiān)管當(dāng)局的信息交流與監(jiān)管合作機(jī)制。對于跨國金融機(jī)構(gòu)，新設(shè)立的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制將成為監(jiān)管體系的核心，并在確保母國與東道國監(jiān)管當(dāng)局信息交流方面發(fā)揮重要作用。

三、歐盟金融監(jiān)管體制改革的特點(diǎn)

（一）新體系的監(jiān)管層次和監(jiān)管對象更加全面

一方面，歐盟的監(jiān)管權(quán)限得到擴(kuò)大。除了專門設(shè)置履行宏觀監(jiān)管職能的歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會外，更將歐盟層面的直接監(jiān)管權(quán)限由原來僅限于證券市場，擴(kuò)展至包括銀行、保險(xiǎn)、職業(yè)養(yǎng)老金在內(nèi)的幾乎整個金融服務(wù)領(lǐng)域。另一方面，全面加強(qiáng)以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理。歐盟認(rèn)為金融業(yè)應(yīng)當(dāng)遵循實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，而非脫離實(shí)際地自我膨脹。國際金融危機(jī)之后，歐盟開始致力于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的改革。其不僅強(qiáng)化了對銀行的風(fēng)險(xiǎn)約束和關(guān)于銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，而且通過了關(guān)于加強(qiáng)信用評級公司權(quán)威性和監(jiān)管的提案，以及為了增強(qiáng)對沖基金和私人股權(quán)基金透明度的監(jiān)管，歐盟委員會還通過了關(guān)于包括對沖基金和私人股權(quán)基金在內(nèi)的投資基金管理人的歐盟監(jiān)管框架指令的相關(guān)提案。

（二）歐洲中央銀行在金融監(jiān)管體系中的職能和地位明顯加強(qiáng)

首先，從歐盟金融監(jiān)管體系的組織機(jī)構(gòu)來看，歐洲中央銀行的地位舉足輕重。在宏觀審慎監(jiān)管方面，歐洲中央銀行行長擔(dān)任ESRC的主席，ESRC的成員還包括歐盟各國中央銀行的行長、三個歐盟金融監(jiān)管當(dāng)局的主席和歐洲委員會的委員。其次，從歐盟金融監(jiān)管體系的運(yùn)作來看，歐洲中央銀行將為歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會提供包括信息搜集分析和行政執(zhí)行管理等多方面的支持，以便對歐盟整個金融系統(tǒng)履行宏觀審慎的金融監(jiān)管。第三，歐洲中央銀行與各金融監(jiān)管當(dāng)局之間的溝通與協(xié)調(diào)大大加強(qiáng)，因?yàn)镋SRC對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的分析、監(jiān)測和評估需要將中央銀行的宏觀經(jīng)濟(jì)信息和監(jiān)管當(dāng)局的微觀監(jiān)管信息有機(jī)結(jié)合。

（三）歐盟層面的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)地位大大提升，并擁有一定的超國家權(quán)利

在以往的監(jiān)管體系中，歐盟名義上的金融監(jiān)管委員會只是負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)成員國的金融監(jiān)管政策、促進(jìn)成員國金融監(jiān)管部門的合作等，并沒有直接的監(jiān)管權(quán)和實(shí)際的執(zhí)行權(quán)。改革后的泛歐金融監(jiān)管體系突破了歐盟成員國的“防線”，部分制度在設(shè)計(jì)上帶有明顯的超國家性質(zhì)。新成立的三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在某些領(lǐng)域和某些特殊情況下可擁有超國家權(quán)力，如對歐盟境內(nèi)注冊的評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行直接監(jiān)管，在緊急狀態(tài)下可臨時(shí)禁止或限制某項(xiàng)金融交易活動等。此外，歐盟委員會每隔三年都要提交一份評議報(bào)告，內(nèi)容包括是否需要授予泛歐金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)新權(quán)力，此舉意味著這套體系正在為歐盟未來統(tǒng)一的金融監(jiān)管打好基礎(chǔ)。

四、對深化我國金融管理體制改革的啟示

（一）建立中央銀行主導(dǎo)的宏觀審慎管理體系

首先，宏觀審慎管理具有宏觀溢出效應(yīng)，逆周期監(jiān)管與貨幣政策調(diào)控在維護(hù)金融穩(wěn)定方面具有較高的一致性。其次，中央銀行作為支付手段和金融市場即時(shí)流動性的唯一提供者決定了其在維護(hù)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中可發(fā)揮決定性的作用。第三，中央銀行在維護(hù)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)中具有先天性便利條件，而實(shí)施宏觀審慎管理所必需的分析，可以部分借助中央銀行為制定貨幣政策而進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)或貨幣形勢分析，同時(shí)中央銀行擁有支付、清算、結(jié)算和信息的優(yōu)勢和資本則有利于發(fā)揮自身的優(yōu)勢作用。第四，賦予中央銀行宏觀審慎管理權(quán)利同中央銀行維護(hù)金融穩(wěn)定職能的權(quán)責(zé)是對稱的。

（二）加強(qiáng)對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

充分重視對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管和防范是金融危機(jī)留給人們的重要啟示，金融危機(jī)之后，歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體開始對傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系進(jìn)行大規(guī)模改革，主要目的就是要預(yù)防和抑制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)對整個金融體系乃至宏觀經(jīng)濟(jì)的巨大威脅。隨著我國金融市場化程度和對外開放程度不斷加深，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對金融體系的影響將會越來越明顯。未來一旦經(jīng)濟(jì)減速或金融創(chuàng)新活動過度，金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則有全面爆發(fā)的可能。因此，我們應(yīng)該充分利用我國在制度創(chuàng)新方面的后發(fā)優(yōu)勢，未雨綢繆，提前設(shè)計(jì)和規(guī)劃有助于防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊的金融管理體系。

（三）構(gòu)建有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

隨著金融全球化、自由化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制已無法有效實(shí)現(xiàn)混業(yè)趨勢下的監(jiān)管協(xié)調(diào)和對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的管理，從而難以有效防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。對此，應(yīng)構(gòu)建有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的管理。一是要強(qiáng)化各專業(yè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的內(nèi)部協(xié)調(diào)合作，這是保證金融監(jiān)管體系穩(wěn)健運(yùn)作、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)；二是完善中央銀行和各監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的信息共享機(jī)制，促進(jìn)宏觀與微觀監(jiān)管信息及時(shí)、全面的共享和交流；三是加強(qiáng)中央銀行與國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)合作，授權(quán)中央銀行在國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作和維護(hù)金融中發(fā)揮主導(dǎo)作用，防范國際金融風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)和新一輪國際金融監(jiān)管規(guī)則變化對我國金融穩(wěn)定的沖擊和金融發(fā)展的不利影響。

參考文獻(xiàn)：

[1]焦莉莉、高飛、曹穎琦，《歐盟金融監(jiān)管改革有效性的微觀基礎(chǔ)》[J]，《上海金融》，2010，（11）。

[2]陳玲，《國際金融危機(jī)后的歐盟金融體制改革研究》[J]，《上海經(jīng)濟(jì)研究》，2010，（10）。

篇5

關(guān)鍵詞：金融；監(jiān)管；問題探討

Abstract: At present, China's financial reform is in the financial institutions, to increase the financial services and the expansion of financial market expansion characteristics, to regulate the financial behavior, optimize financial institutions, improve financial services, improve financial efficiency, strengthen the financial supervision as the main content of the intensive management transformation stage. Facing the trend of economic globalization, social informationization and bring new challenges, how to further improve the financial supervision system, strengthen financial supervision measures, to improve the efficiency of financial supervision, to guard against and defuse financial risks, there are many issues worthy of in-depth discussion.

Key words: financial supervision; problems;

中圖分類號：F83

引言：各國金融業(yè)發(fā)展的實(shí)踐表明，金融監(jiān)管對于維護(hù)良好的經(jīng)濟(jì)金融秩序、優(yōu)化資金配置、提高金融運(yùn)行效率、保證貨幣政策的有效實(shí)施、促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展有著十分重要的作用。但是，金融監(jiān)管能否確保金融機(jī)構(gòu)永遠(yuǎn)不會陷入支付危機(jī)和破產(chǎn)的處境呢?筆者認(rèn)為，中央銀行的金融監(jiān)管在防范系統(tǒng)性或區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)方面有不可替代的作用，但是，嚴(yán)格和完善的金融監(jiān)管并不一定意味著能保證每一個金融機(jī)構(gòu)未來有足夠的經(jīng)濟(jì)償還能力。在防范金融風(fēng)險(xiǎn)方面，金融監(jiān)管能起到預(yù)警作用，以便及時(shí)采取措施，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，而不能確保每一個金融機(jī)構(gòu)都不出現(xiàn)支付危機(jī)和破產(chǎn)境況。

一、如何認(rèn)識金融監(jiān)管的作用

各國金融業(yè)發(fā)展的實(shí)踐表明，金融監(jiān)管對于維護(hù)良好的經(jīng)濟(jì)金融秩序、優(yōu)化資金配置、提高金融運(yùn)行效率、保證貨幣政策的有效實(shí)施、促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展有著十分重要的作用。但是，金融監(jiān)管能否確保金融機(jī)構(gòu)永遠(yuǎn)不會陷入支付危機(jī)和破產(chǎn)的處境呢?筆者認(rèn)為，中央銀行的金融監(jiān)管在防范系統(tǒng)性或區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)方面有不可替代的作用，但是，嚴(yán)格和完善的金融監(jiān)管并不一定意味著能保證每一個金融機(jī)構(gòu)未來有足夠的經(jīng)濟(jì)償還能力。在防范金融風(fēng)險(xiǎn)方面，金融監(jiān)管能起到預(yù)警作用，以便及時(shí)采取措施，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，而不能確保每一個金融機(jī)構(gòu)都不出現(xiàn)支付危機(jī)和破產(chǎn)境況。

由于金融業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，金融體系存在著內(nèi)在的不穩(wěn)定性、脆弱性和波動性，使得金融監(jiān)管具有客觀必要性；而金融監(jiān)管作為穩(wěn)定金融的一種手段，起作用的程度受到客觀 規(guī)律 的制約，也存在一定的局限性。因此，針對我國在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中出現(xiàn)的金融監(jiān)管基礎(chǔ)薄弱、監(jiān)管措施不力、監(jiān)管效率不高的現(xiàn)狀，加大中央銀行金融監(jiān)管力度，完善監(jiān)管措施，堵塞監(jiān)管漏洞，充分發(fā)揮金融監(jiān)管防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的作用既是當(dāng)務(wù)之急，又是一項(xiàng)長期的任務(wù)。與此同時(shí)，還應(yīng)該強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部約束和控制機(jī)制，健全金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)信息的透明度，使之成為中央銀行金融監(jiān)管發(fā)揮作用的微觀約束基礎(chǔ)，從而使金融監(jiān)管達(dá)到事半功倍的效果。

二、建立我國現(xiàn)代金融監(jiān)管體系對策研究

合理劃分職責(zé)，強(qiáng)化合力監(jiān)管，努力構(gòu)建監(jiān)管與再監(jiān)管相結(jié)合的金融監(jiān)管組織體系。一是建立職責(zé)明確的縱向組織體系。人民銀行各分支機(jī)構(gòu)要根據(jù)本轄區(qū)情況，建立和健全分行、中心支行和支行三級監(jiān)管體系，實(shí)行“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、分級監(jiān)管、部門落實(shí)、責(zé)任到人”的工作制度，合理劃分各級行的監(jiān)管職責(zé)，使其各司其職，各負(fù)其責(zé)。在縱向監(jiān)管組織體系中，要逐步實(shí)現(xiàn)監(jiān)管操作與監(jiān)管政策制定的分離，合理進(jìn)行監(jiān)管分工，提高金融監(jiān)管效率。二是建立合力監(jiān)管的橫向組織體系。建立人民銀行橫向金融監(jiān)管組織體系的核心是建立以金融監(jiān)管職能部門為主、其他職能部門為輔的職責(zé)明確、部門聯(lián)動的合力監(jiān)管工作體系，達(dá)到金融監(jiān)管的及時(shí)性、全面性和有效性。要探索建立金融監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)小組和工作協(xié)調(diào)會議制度，促進(jìn)部門間的協(xié)調(diào)，使之形成監(jiān)管合力。金融監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)小組是各級行金融監(jiān)管核心和責(zé)任主體，主要職責(zé)是協(xié)調(diào)各監(jiān)管部門的業(yè)務(wù)，就共同的監(jiān)管事項(xiàng)制定統(tǒng)一規(guī)劃；根據(jù)轄區(qū)風(fēng)險(xiǎn)情況和監(jiān)管實(shí)際，制定監(jiān)管政策；負(fù)責(zé)創(chuàng)建金融安全區(qū)；與政府及其各部門、保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)系溝通信息。成員由行長、分管副行長以及金融監(jiān)管職能部門負(fù)責(zé)人組成。在領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)小組下，由分管行長協(xié)調(diào)監(jiān)督各相關(guān)處(科)室，形成從金融監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)小組、分管行長、部門負(fù)責(zé)人至具體責(zé)任人的四級組織體系。工作會議制度采取定期會議制度和重大事項(xiàng)通報(bào)制度兩種形式。金融監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)小組要通過協(xié)調(diào)會議，建立起人民銀行內(nèi)部各部門在監(jiān)管操作和監(jiān)管政策兩個層次上的協(xié)調(diào)機(jī)制。同時(shí)，要結(jié)合完善金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，實(shí)施信息共享制度，建立監(jiān)管工作流程等，進(jìn)一步探索建立人民銀行內(nèi)部各部門、各崗位的合力監(jiān)管工作機(jī)制。三是積極探索建立對監(jiān)管部門和人員的再監(jiān)管機(jī)制，切實(shí)防范監(jiān)管工作中的道德風(fēng)險(xiǎn)。要建立監(jiān)管業(yè)績考核制度．結(jié)合年度考核、年度評優(yōu)，加強(qiáng)對監(jiān)管部門和人員的績效考核。建立金融監(jiān)管責(zé)任追究制度，對因監(jiān)管失誤或監(jiān)管不力導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的部門和人員進(jìn)行處罰。進(jìn)一步健全對監(jiān)管人員的社會舉報(bào)制度，對被舉報(bào)部門和人員據(jù)有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰。為促進(jìn)監(jiān)管部門加強(qiáng)金融監(jiān)管，提高監(jiān)管積極性，可以依據(jù)金融監(jiān)管指標(biāo)體系對人民銀行分支行及其各監(jiān)管部門進(jìn)行責(zé)任考核。

建立和完善系統(tǒng)連續(xù)、銜接有序的全過程監(jiān)管操作流程，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的規(guī)范化、系統(tǒng)化、 電子化。要通過建立全過程的監(jiān)管操作流程體系，真正使金融監(jiān)管成為一個由市場準(zhǔn)入、日常營運(yùn)、風(fēng)險(xiǎn)防范與控制、跟蹤監(jiān)控和市場退出等各要素和環(huán)節(jié)構(gòu)成的系統(tǒng)、連續(xù)、完整、循環(huán)的過程。建立監(jiān)管操作流程，要在各部門之間以及各部門內(nèi)部各崗位之間做到工作銜接有序、運(yùn)作規(guī)范、職責(zé)分明，使各環(huán)節(jié)能夠自動配合、自動運(yùn)行。

三、金融監(jiān)管與貨幣政策的關(guān)系

這里需要探討兩個方面的問題，一是貨幣政策的實(shí)施是否需要金融監(jiān)管的配合；二是貨幣政策與金融監(jiān)管職責(zé)由中央銀行來承擔(dān)或者分別由不同監(jiān)管主體來承擔(dān)，哪一種模式更符合我國的實(shí)際。

實(shí)踐證明，在我國 經(jīng)濟(jì) 體制轉(zhuǎn)換過程中，貨幣政策的有效實(shí)施必須要求 金融 監(jiān)管緊密配合。1985年和1988年前后，我國經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹，中央銀行主要精力放在如何實(shí)施貨幣政策抑制通貨膨脹 問題 上，雖然個別金融機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)過支付緊張現(xiàn)象，但人們認(rèn)為這種風(fēng)險(xiǎn)是過度投資引發(fā)高水平通貨膨脹所導(dǎo)致的，對加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性仍無足夠的認(rèn)識。90年代初我國經(jīng)濟(jì)過熱，出現(xiàn)較嚴(yán)重的通貨膨脹，同時(shí)非法集資、違章拆借又進(jìn)一步助長了投資沖動，一些地區(qū)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了嚴(yán)重的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和支付困難。從1993年下半年開始，中央銀行“約法三章”，以加強(qiáng)金融監(jiān)管、整頓金融秩序?yàn)橐种仆ㄘ浥蛎浀闹饕侄危扇∫幌盗写胧┱D金融市場，迅速扭轉(zhuǎn)了局面。政府通過以加強(qiáng)中央銀行監(jiān)管職能為核心的宏觀調(diào)控方式整頓金融秩序，規(guī)范金融行為，控制了通貨膨脹。由此可見，在市場微觀主體的自我約束能力較弱，行為不規(guī)范，金融市場秩序混亂的情況下，為實(shí)現(xiàn)幣值穩(wěn)定，并促進(jìn)經(jīng)濟(jì) 發(fā)展 的貨幣政策目標(biāo)，必須嚴(yán)格金融監(jiān)管，通過強(qiáng)化金融監(jiān)管來保證貨幣政策的有效實(shí)施。

在一定宏觀經(jīng)濟(jì)條件下，如在物價(jià)水平相對比較低，有效需求相對不足的情況下，在財(cái)政政策的配合下，利用貨幣政策手段如再貸款、存款準(zhǔn)備金等來化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是局部性的金融風(fēng)險(xiǎn)，具有較好的效果。這也是整體處置地方性中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)性選擇，由于物價(jià)總體水平處于基本平穩(wěn)狀態(tài)，通過再貸款等政策手段來解決中小金融機(jī)構(gòu)的個人儲蓄存款的兌付，在地方政府財(cái)政擔(dān)保償還的基礎(chǔ)上，盡管再貸款具有基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)擴(kuò)張作用，但這種再貸款倍數(shù)擴(kuò)張的時(shí)間和空間仍有充分的余地，不會形成通貨膨脹的潛在因素，反而為平息支付危機(jī)、恢復(fù)公眾信心、化解資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展贏得時(shí)間和創(chuàng)造條件。

篇6

[關(guān)鍵詞]混業(yè)經(jīng)營；監(jiān)管；挑戰(zhàn)；對策

一、金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢

20世紀(jì)80年代以來，英國、日本等國先后取消分業(yè)經(jīng)營的限制。英國在1986年完成了金融“大爆炸”的改革，允許銀行兼并證券公司，形成經(jīng)營多種金融業(yè)務(wù)的企業(yè)集團(tuán)。隨后，日本于1998年實(shí)施“金融體系改革一攬子法”，放寬了銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)的業(yè)務(wù)限制，廢除了銀行不能直接經(jīng)營證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的禁令，允許各金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)。1999年美國國會通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，該法案允許銀行、保險(xiǎn)及證券業(yè)互相滲透并在彼此的市場上進(jìn)行競爭，取代了將商業(yè)銀行和投資銀行嚴(yán)格分業(yè)的《格拉斯—斯蒂格爾法》?！督鹑诜?wù)現(xiàn)代化法》的通過，意味著美國實(shí)行了60多年并由美國傳播到世界各地從而對世界金融經(jīng)營模式產(chǎn)生了重大影響的金融分業(yè)經(jīng)營制度走向終結(jié)，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營成為當(dāng)今世界金融業(yè)經(jīng)營的普遍模式。

盡管我國目前實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營體制，但目前在銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之間仍然已經(jīng)出現(xiàn)了許多業(yè)務(wù)合作和金融創(chuàng)新，開始突破了分業(yè)經(jīng)營界限。我國國內(nèi)銀證合作、銀保合作業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，相繼出現(xiàn)不同類型的金融控股公司(表1)。

二、廣西金融業(yè)基本情況和金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)

(一)基本情況

1．銀行業(yè)是金融業(yè)的絕對主體。2006年初，廣西銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)5503個，國有商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社分支機(jī)構(gòu)同比減少，而其他銀行類機(jī)構(gòu)增加。2006年6月，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模5256.93億元，全區(qū)金融資產(chǎn)總計(jì)10340.4億元。2006年6月末，廣西金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額4708．4l億元，本外幣貸款余額3481.00億元，截至2006年6月末，廣西銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)(不含人民銀行)實(shí)現(xiàn)賬面利潤26.33億元。廣西銀行業(yè)健康發(fā)展，地方金融企業(yè)和農(nóng)村信用社改革不斷深入。

2．證券業(yè)在改革中發(fā)展。2006年6月底，廣西共有法人證券公司1家(廣西國海證券股份有限公司)，證券營業(yè)部37家，證券服務(wù)部門26家，證券中介服務(wù)部門6家。期貨經(jīng)紀(jì)公司0家，期貨營業(yè)部3家，2006年1～6月期貨交易額102.56億元，股票交易額725.28億元。廣西國海證券股份有限公司目前正在增資擴(kuò)股，注冊資本由原先8億元增資至16億元，并積極謀劃上市。

3．保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，發(fā)展亟待加快。2005年末，廣西共有保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)327家，營銷服務(wù)部453家，專業(yè)保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)36家，保險(xiǎn)總資產(chǎn)157.1億元。2005年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入73.17億元，保險(xiǎn)深度為1.82％，比全國(2.7％)低0.88個百分點(diǎn)；保險(xiǎn)密度為148.55元，僅為全國(380元)的39.10％。

(二)金融監(jiān)管面臨新挑戰(zhàn)——混業(yè)經(jīng)營初露端倪

2003年4月28日中國銀監(jiān)會掛牌成立，我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制改革初步完成，在廣西亦建立了這些金融監(jiān)管部門的分局，由此形成了目前“一行三會”(人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會)的金融監(jiān)管格局。但是，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢在廣西已經(jīng)初露端倪。

1．從廣西金融業(yè)內(nèi)部環(huán)境看，銀證合作、銀保合作業(yè)務(wù)合作發(fā)展迅速。2002年12月，工商銀行廣西分行與廣西國海證券公司再次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，雙方簽訂《受托投資管理托管業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作意向書》，由此拉開雙方在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上戰(zhàn)略性合作的序幕。工商銀行廣西分行與國海證券一直有著密切的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，雙方在銀證通、銀證轉(zhuǎn)賬、法人資金清算、網(wǎng)絡(luò)結(jié)算和存管銀行等方面取得了驕人的業(yè)績。廣西建行、中行、農(nóng)行等國有商業(yè)銀行也與廣西區(qū)內(nèi)的國海證券、廣發(fā)證券、招商證券、光大證券等建立密切的銀證合作關(guān)系，銀行接受委托發(fā)行、兌付各類有價(jià)證券業(yè)務(wù)，接受委托代辦債券還本付息、證券資金清算、“銀證轉(zhuǎn)賬”業(yè)務(wù)、基金托管等業(yè)務(wù)。銀保合作業(yè)務(wù)也發(fā)展迅速。2002年12月30日，工商銀行廣西分行與新華人壽保險(xiǎn)南寧分公司簽訂全面合作協(xié)議，業(yè)務(wù)合作范圍主要包括：銷售保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；收取保險(xiǎn)費(fèi)、支付保險(xiǎn)金；資金網(wǎng)絡(luò)結(jié)算；銀行卡業(yè)務(wù)；電子商務(wù)；聯(lián)合開發(fā)新金融產(chǎn)品和服務(wù)等。中國人保和中國農(nóng)業(yè)銀行互為最大銀保合作伙伴，農(nóng)行廣西分行在中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)中，類特別是保險(xiǎn)類收入占比快速上升，從1999年的3．77％劇升到2003年的16.91％。2006年，農(nóng)發(fā)行廣西北海市分行抓住銀監(jiān)會批復(fù)農(nóng)發(fā)行開辦保險(xiǎn)等中間業(yè)務(wù)的機(jī)遇，與中保人壽、太平洋壽險(xiǎn)等保險(xiǎn)公司簽署了銀保合作協(xié)議，建立銀保“聯(lián)姻”關(guān)系。2006年8月25日由廣西保監(jiān)局、廣西銀監(jiān)局聯(lián)合舉辦銀行保險(xiǎn)合作座談會，廣西的銀行、郵政儲蓄機(jī)構(gòu)將與保險(xiǎn)公司加強(qiáng)合作，廣西保監(jiān)局局長金堅(jiān)強(qiáng)表示，廣西各家銀行、保險(xiǎn)公司今后將在銀保方面加強(qiáng)合作，大膽突破目前合作模式表層化、合作產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)狀，進(jìn)一步滿足客戶的金融保險(xiǎn)需求。

2．從廣西金融業(yè)的外部環(huán)境看，混業(yè)經(jīng)營是發(fā)展趨勢。雖然目前廣西金融業(yè)整體發(fā)展水平較低，但在廣西全力構(gòu)建北部灣經(jīng)濟(jì)圈，加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作建設(shè)富裕文明和諧的新廣西的背景下，廣西和東盟經(jīng)貿(mào)聯(lián)系日益密切。2005年底廣西南寧市成為國內(nèi)第二批對外資銀行開放的四個城市之一，比協(xié)議要求提前一年。在廣西確定“M”型發(fā)展戰(zhàn)略后，廣西與東盟雙方之間的經(jīng)貿(mào)往來日益頻繁，廣西金融呈現(xiàn)出對外日益開放的態(tài)勢。順應(yīng)世界金融發(fā)展潮流，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營是必然的，未來在廣西構(gòu)建一家金融控股公司也是可行的。而目前廣西現(xiàn)行的金融“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”監(jiān)管體制雖然是由客觀的國情所決定，但這種體制不利于金融創(chuàng)新，抑制了金融業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、國際競爭力的提高。雖然目前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營暫時(shí)有利于我國金融市場的穩(wěn)定，但在金融自由化和全球化的國際大背景下，混業(yè)經(jīng)營成為全球金融業(yè)發(fā)展的大趨勢，我國國內(nèi)金融控股公司的發(fā)展正是順應(yīng)混業(yè)經(jīng)營潮流。對于已經(jīng)出現(xiàn)的帶有混業(yè)經(jīng)營色彩和具有多重風(fēng)險(xiǎn)的金融工具以及金融機(jī)構(gòu)，分業(yè)監(jiān)管下的監(jiān)管沖突和監(jiān)管真空的弊端就顯現(xiàn)出來了。因此，金融監(jiān)管能否順利由“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”走向“混業(yè)經(jīng)營、統(tǒng)一監(jiān)管”的監(jiān)管體制，是擺在眼前亟待解決的問題。

三、完善廣西金融監(jiān)管對策

(一)轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念。努力由合規(guī)性、機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)性、功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變

當(dāng)前廣西乃至我國的金融監(jiān)管內(nèi)容仍以對金融機(jī)構(gòu)的審批和金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)性監(jiān)管為主，在監(jiān)管過程中，往往存在重審批、輕管理，重傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)、輕表外業(yè)務(wù)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)的現(xiàn)象。而國際金融監(jiān)管的趨勢是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和功能監(jiān)管。功能性監(jiān)管強(qiáng)調(diào)金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的基本功能，以金融業(yè)務(wù)而非金融機(jī)構(gòu)來確定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，減少監(jiān)管職能沖突、交叉和監(jiān)管盲區(qū)。功能監(jiān)管更能適應(yīng)金融混業(yè)發(fā)展趨勢。因此，廣西金融監(jiān)管部門應(yīng)盡快轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，樹立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管意識，逐步實(shí)現(xiàn)功能性監(jiān)管。

(二)進(jìn)一步完善監(jiān)管聯(lián)席會議機(jī)制

由于銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別設(shè)置，長期以來，這三大監(jiān)管部門之間政策措施相互重疊或相互抵觸的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，重復(fù)檢查、重復(fù)監(jiān)管也比較常見，降低了監(jiān)管效率，提高了監(jiān)管成本，同時(shí)也形成了不少監(jiān)管漏洞。針對銀行、證券、保險(xiǎn)三大監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機(jī)制尚不健全及各自為戰(zhàn)的狀況，2004年5月，廣西銀監(jiān)局、廣西證監(jiān)局和廣西保監(jiān)局召開第一次監(jiān)管聯(lián)席工作會議，決定在廣西轄區(qū)內(nèi)正式建立金融監(jiān)管聯(lián)席會議工作機(jī)制。合作機(jī)制將促進(jìn)銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮監(jiān)管合力，進(jìn)一步規(guī)范金融市場，提高監(jiān)管的有效性。該聯(lián)席協(xié)調(diào)機(jī)制確立后，極大地促進(jìn)了廣西金融監(jiān)管效率的提高，避免了一些監(jiān)管盲區(qū)，但是還存在一些問題，一是銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的監(jiān)管信息系統(tǒng)分割，不能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享；二是監(jiān)管信息定時(shí)報(bào)送制度，使得金融監(jiān)管信息的收集效率很低；三是金融機(jī)構(gòu)報(bào)送數(shù)據(jù)存在人為調(diào)整，使得金融監(jiān)管信息失真。今后，要進(jìn)一步完善金融監(jiān)管聯(lián)席會議機(jī)制，重點(diǎn)對跨行業(yè)違規(guī)問題、危及地區(qū)整體金融安全的突出問題和重大突發(fā)事件進(jìn)行協(xié)調(diào)治理，從而在銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管三方建立起穩(wěn)固的包括監(jiān)管信息共享機(jī)制、跨行業(yè)違規(guī)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)處置協(xié)作機(jī)制等內(nèi)容的監(jiān)管合作機(jī)制，保證廣西金融的穩(wěn)健安全運(yùn)行。

(三)建立科學(xué)的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)

金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的主要功能是：為金融監(jiān)管提供連續(xù)、系統(tǒng)、動態(tài)的信息服務(wù)；通過信息共享制度，節(jié)省各監(jiān)管部門監(jiān)管信息的搜集成本，提高監(jiān)管效率。廣西要加快金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，具體內(nèi)容包括：一是加快廣西各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制監(jiān)管信息的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)部業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管信息同步反饋。二是加快廣西銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局內(nèi)部監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，改善信息傳遞方式和速度，創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門與監(jiān)管對象業(yè)務(wù)系統(tǒng)的信息聯(lián)網(wǎng)，使金融機(jī)構(gòu)的原始信息真實(shí)反映到監(jiān)管部門，增強(qiáng)信息的透明度和準(zhǔn)確性、動態(tài)觀察與分析監(jiān)管對象經(jīng)營活動的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)情況。三是加快廣西銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局三者之間的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管信息共享，降低成本，提高效率。

(四)建立高效的區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

借鑒世界各國金融風(fēng)險(xiǎn)防范的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合廣西金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)情，廣西金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)可分為三個層次建立：

1．建立廣西區(qū)級(省級)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)?？捎蓮V西銀監(jiān)局、廣西證監(jiān)局、廣西保監(jiān)局會同廣西統(tǒng)計(jì)局、各大金融機(jī)構(gòu)共同參加，按照統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)一指標(biāo)體系、分級監(jiān)控的原則，組建廣西區(qū)級金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織系統(tǒng)，主要負(fù)責(zé)廣西范圍內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和預(yù)警，并對廣西區(qū)內(nèi)各地市預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行組織和指導(dǎo)，及時(shí)將各種風(fēng)險(xiǎn)信息和對策措施及時(shí)傳輸?shù)秸鞑块T和各金融機(jī)構(gòu)中去。

2．建立地市級金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)?？梢杂蓮V西各地市銀行監(jiān)管部門、證券監(jiān)管部門、保險(xiǎn)監(jiān)管部門和轄內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)共同組成，主要負(fù)責(zé)轄內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和預(yù)警，及時(shí)將各種風(fēng)險(xiǎn)信息和對策措施傳送到轄內(nèi)各級政府部門和各金融機(jī)構(gòu)中去。

3．建立縣級金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。可由縣級金融監(jiān)管部門與設(shè)在當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)共同組成，主要負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和預(yù)警，將各種警情信息及時(shí)輸送到轄內(nèi)政府部門和金融機(jī)構(gòu)中去。

(五)強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)自我約束和行業(yè)自律

強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)自我約束的關(guān)鍵是建立金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部“防火墻”制度?！胺阑饓Α敝贫纫恢北徽J(rèn)為是防范金融混業(yè)經(jīng)營利益沖突，阻隔金融集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)蔓延的有力武器。雖然目前廣西還沒有金融控股公司，但從北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的發(fā)展看，建立一家綜合經(jīng)營的投資銀行(如北部灣銀行)是可行的。一項(xiàng)完善的“防火墻”制度必須包含兩大構(gòu)成：“法人防火墻”和“業(yè)務(wù)防火墻”?！皹I(yè)務(wù)防火墻”又可以細(xì)分為“資金防火墻”、“身份防火墻”和“管理防火墻”?！百Y金防火墻”是指禁止或限制資金在金融集團(tuán)內(nèi)的任意流動，除了法定的股權(quán)投資之外，禁止以關(guān)聯(lián)交易的形式在集團(tuán)內(nèi)任意調(diào)配資金，如禁止將銀行存款拆入股市；“身份防火墻”是通過辦公場所、營銷網(wǎng)點(diǎn)、設(shè)施上的分離實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)各個獨(dú)立法人的隔離，避免公眾的誤判，導(dǎo)致非接觸性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)；“管理防火墻”要求嚴(yán)格貫徹競業(yè)禁止的規(guī)定，分設(shè)賬簿，實(shí)現(xiàn)管理機(jī)構(gòu)和人員的分離。

在行業(yè)自律方面，從世界各國金融同業(yè)自律制度建設(shè)的實(shí)踐看，行業(yè)協(xié)會是適應(yīng)金融業(yè)行業(yè)保護(hù)、行業(yè)協(xié)調(diào)與行業(yè)監(jiān)管的需要自發(fā)地形成和發(fā)展起來的。廣西金融行業(yè)協(xié)會有廣西證券業(yè)協(xié)會、廣西銀行業(yè)協(xié)會、廣西保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會等，建議廣西監(jiān)管當(dāng)局賦予金融業(yè)行業(yè)協(xié)會更多的行業(yè)保護(hù)、行業(yè)協(xié)調(diào)、行業(yè)監(jiān)督、行業(yè)合作與交流等職能。行業(yè)自律是現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的有益補(bǔ)充。

(六)強(qiáng)化社會監(jiān)督

金融活動涉及社會經(jīng)濟(jì)生活的各個方面，因此，誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的因素是多方面的、復(fù)雜的。加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，沒有全社會各個方面的參與是不可能的。以廣西各級地方政府為核心，包括人民法院、公安部門、工商行政管理部門、財(cái)政部門、新聞宣傳部門、會計(jì)或?qū)徲?jì)師事務(wù)所等社會中介機(jī)構(gòu)以及廣大社會公眾等在內(nèi)的社會聯(lián)合監(jiān)管防范體系，構(gòu)成有效金融監(jiān)管的外部環(huán)境。全社會廣泛參與的聯(lián)合監(jiān)管防范體系，是建立現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的環(huán)境保障。

篇7

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

1、金融風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)是金融單位或經(jīng)濟(jì)主體在金融活動過程中可能遭受損失大小的不確定性與不可預(yù)見性。金融風(fēng)險(xiǎn)包括三個方面：1.金融風(fēng)險(xiǎn)意味著金融主體遭受損失；2.金融風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，并且是不能確定的；3.任何參與金融活動的經(jīng)濟(jì)主體都是金融利益的受益者，同時(shí)也是金融風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。

2、我國金融風(fēng)險(xiǎn)的成因

（1）金融制度的缺陷是金融風(fēng)險(xiǎn)存在的最直接原因

我國金融制度中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)基因是導(dǎo)致金融制度缺陷的主要原因。與現(xiàn)代西方發(fā)達(dá)國家自由開放的金融市場環(huán)境相比，我國金融市場化程度相對較低。我國金融機(jī)構(gòu)存在根本的制度性缺陷，使得其并不能成為企業(yè)運(yùn)作，也缺乏現(xiàn)代化先進(jìn)的管理理念。缺乏良好的市場運(yùn)作機(jī)制與先進(jìn)的管理理念的指導(dǎo)，我國金融機(jī)構(gòu)無疑會導(dǎo)致一些問題的產(chǎn)生：銀行盈虧嚴(yán)重不平衡，金融機(jī)構(gòu)所有者不明確，監(jiān)管力度有限，金融機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)不清晰，資金運(yùn)作違反市場規(guī)律，人為干預(yù)因素太多，主體資金過多的集聚于效益并不存在優(yōu)勢的國有大中型企業(yè)，相對較具有市場靈活性的私營企業(yè)難以獲得資金的幫助，從而導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)急劇增多，資本充足率約束軟化，灰色金融及灰色金融機(jī)構(gòu)暗度陳倉。

（2）金融體系存在缺陷導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生

我國金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)重缺乏高素質(zhì)的銀行管理人員，而基層銀行職員近親繁殖較多，金融機(jī)構(gòu)的員工所擁有的知識不能指導(dǎo)其很好的勝任崗位工作。金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展過程中不加限制的開發(fā)其業(yè)務(wù)，過度的使用金融衍生產(chǎn)品，這些都會增加金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

（3）金融活動面臨的不良因素，滋生金融風(fēng)險(xiǎn)

灰色金融、黑色金融的存在導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生?；疑鹑谑侵鸽m不符合法律規(guī)范但卻有些合理的金融活動，例如老百姓之間內(nèi)部互助會、未經(jīng)有關(guān)機(jī)構(gòu)正式批準(zhǔn)的合作基金會、民間個人之間的高息借貸等。所謂黑色金融是指既不合法也不合理的金融組織及金融活動，我們說知道的地下錢莊、詐騙團(tuán)伙、洗錢以及非法集資等都屬于黑色金融。

（4）不良資產(chǎn)的存在產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)

不良資產(chǎn)的表現(xiàn)形式是多種多樣的，例如：逾期貸款、破產(chǎn)企業(yè)的貸款等。當(dāng)一個銀行或整個金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)率超過20％，或者不良資產(chǎn)額超過資本金的兩倍，將會大大的增加金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

（5）信息缺口因素增加金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性

信息缺口導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生主要表現(xiàn)在以下幾個方面：①.信息披露不足，展露不完全；②信息充分，但不具備良好的鼓勵架構(gòu)，以至于沒有充分地正確地處理信息；③信息量充足與充分，但由于金融機(jī)構(gòu)缺乏專業(yè)的高級管理人員，導(dǎo)致我們沒有能力接納和分析信息，甚至在信息的接受上產(chǎn)生扭曲；④金融監(jiān)管架構(gòu)存在問題，使得信息出現(xiàn)偏差；⑤合成謬誤，例如成都的地產(chǎn)商均認(rèn)為自己擁有的一塊地是最好的地皮，能賣最好的價(jià)格。每個都這么預(yù)測，就會造成一個集聚效應(yīng)，導(dǎo)致地皮價(jià)格突飛猛進(jìn)的上漲，價(jià)格上漲的一個連鎖效果是供過于求，根據(jù)市場規(guī)律，充分供應(yīng)將會導(dǎo)致價(jià)格下跌，地產(chǎn)商將會面臨虧損，鏈條反應(yīng)是銀行的貸款無法收回，進(jìn)而產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。

（6）金融監(jiān)管不力導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生

金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)目標(biāo)模糊，監(jiān)管無的放矢，職責(zé)不清、責(zé)任不明，我國金融監(jiān)管工作在具體的實(shí)施過程中并沒有具體量化的指標(biāo)，監(jiān)管操作規(guī)范也并不是十分的到位。我國金融監(jiān)管的行動遲緩，習(xí)慣在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后再去介入管理，事實(shí)上有些損失已經(jīng)無法挽回，努力也是無濟(jì)于事。我國金融監(jiān)管不力的另外一個原因是監(jiān)管人員素質(zhì)偏低，無法勝任金融監(jiān)管工作。我國金融監(jiān)管手段落后是金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的又一原因，目前我國金融監(jiān)管的主要手段是直接監(jiān)督，采取的監(jiān)管方法是行政監(jiān)督，而在國外運(yùn)用得較為嫻熟的法律金融監(jiān)管手段與經(jīng)濟(jì)監(jiān)管手段，在我國的金融監(jiān)管中卻用的非常的少。目前我國對金融機(jī)構(gòu)的檢查、評價(jià)與管理，還缺乏統(tǒng)一的與行之有效的具體量化指標(biāo)，這直接影響了我國金融監(jiān)管的效率。

（7）我國社會政局的不穩(wěn)定導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生

社會公眾非常關(guān)注自身金融資產(chǎn)的安全，而金融領(lǐng)域的腐敗現(xiàn)象無疑會降低公眾對于金融機(jī)構(gòu)的信任度，從而產(chǎn)生我國金融結(jié)構(gòu)與社會公眾的鴻溝，這對保持我國的金融安全具有極大的負(fù)面效應(yīng)；社會就業(yè)壓力的增大，職工下崗趨勢的加劇，勞動糾紛的增長，城鄉(xiāng)差距與地區(qū)差距經(jīng)濟(jì)的持續(xù)擴(kuò)大，都會影響到社會的穩(wěn)定，而社會不穩(wěn)定的因素增多必將會導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的增大。

（8）國際社會金融的驅(qū)動，導(dǎo)致我國金融風(fēng)險(xiǎn)的增加

從現(xiàn)在整個國際金融趨勢來看，國際資本正在以更大的規(guī)模、在更廣闊的范圍內(nèi)流入新興市場，國際資本的不斷涌入對我國的金融市場的活躍帶來了極大的好處，然而國際資本的到來也加快了金融危機(jī)爆發(fā)和傳播的速度，使得其金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率加大，損失加劇。

（9）我國加入WTO，面臨更加廣泛的金融市場競爭環(huán)境，導(dǎo)致我國金融風(fēng)險(xiǎn)因素加大

自從我國加入WTO，參與國際金融競爭環(huán)境后，我國宏觀經(jīng)濟(jì)形式發(fā)展利好，在抵御國際金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中表現(xiàn)出較為強(qiáng)勁的一面，但是自從我國加入WTO，在這個開發(fā)的舞臺上參與國際金融競爭的時(shí)候，我國金融機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出明顯的疲軟。自從我國加入WTO后，我國國有獨(dú)資銀行面臨著來自各個方面的競爭，外資銀行憑借完備的商業(yè)銀行服務(wù)功能與先進(jìn)的銀行管理手段和管理理念，正在不斷的為客戶提供多元化服務(wù)，而我國本土銀行由于管理方法落后，管理手段過時(shí)，在這樣激烈的較量中，處于明顯的弱勢地位。我國四大國有商業(yè)銀行背負(fù)著沉重的歷史包袱，組織機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，非生利性資產(chǎn)比例過高，資金盈利能力偏低，另外，我國四大國有商業(yè)銀行在貸款規(guī)模、投資方向、投資資金量等方面，均受到來自非市場的制約和阻力，導(dǎo)致其發(fā)展舉步維艱，抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力大大不如外資銀行。其次，外資銀行在技術(shù)和人才方面具有相對的優(yōu)勢。從近些年我國金融發(fā)展來看，我國金融透明度明顯降低，造假數(shù)字日益增多、虛報(bào)令人防不勝防，我國四大國有商業(yè)銀行若不再提高信息透明度，強(qiáng)化內(nèi)部制約監(jiān)督機(jī)制，就可能積聚系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

3、我國金融風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（1）加大我國國有企業(yè)與國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革

①為有效應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)，我國有必要加快現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范化建設(shè)與企業(yè)經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)換的步伐。我國銀行的信貸資金風(fēng)險(xiǎn)主要來自于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，因?yàn)槠髽I(yè)是我國銀行的最大債務(wù)人，所以，企業(yè)經(jīng)營體制的改革與規(guī)范運(yùn)營對防范和化解我國金融風(fēng)險(xiǎn)就顯得非常的關(guān)鍵。為規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)有必要建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)體制的現(xiàn)代企業(yè)制度與產(chǎn)權(quán)制度，進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)營管理效率，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益。有效的防范金融風(fēng)險(xiǎn)的另一個手段是拓寬企業(yè)的融資渠道，改善企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，多元化的融資手段綜合運(yùn)用。最后，企業(yè)與銀行要建立以市場為紐帶的新型銀企關(guān)系，依托市場的運(yùn)作，減少人為的干預(yù)，從而從主觀上規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。

②加快我國金融體制改革的步伐，為有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，我們需要盡快建立以中國人民銀行為宏觀調(diào)控的監(jiān)管中心，然后各金融機(jī)構(gòu)在中國人民銀行的統(tǒng)一指揮下，實(shí)行自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我約束。這樣可以做到各金融機(jī)構(gòu)整體步調(diào)一致，但經(jīng)營各為特色。創(chuàng)新國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度，確立在國家擁有多數(shù)控股權(quán)前提下的多元所有制產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，這是保證國家可以對整個金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一的協(xié)調(diào)與管理。第二點(diǎn)是，在創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，我們需要建立和健全所有者與經(jīng)營者相互制約的法人治理結(jié)構(gòu)，保證國有商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)真正意義上的業(yè)務(wù)經(jīng)營商業(yè)化管理，加強(qiáng)我國國有商業(yè)銀行的獨(dú)立經(jīng)營與獨(dú)自應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。最后一點(diǎn)便是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度建設(shè)，強(qiáng)化內(nèi)部約束機(jī)制。要有效的預(yù)防與應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)銀行內(nèi)部自身的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，并建立適合的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急系統(tǒng)將會大大的減少我國金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，并能夠在最大程度上減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的損失。

（2）保持我國金融政策的連續(xù)性、預(yù)見性

我國金融政策的連續(xù)與可預(yù)見性是減少金融風(fēng)險(xiǎn)的一個手段，保持我國金融機(jī)構(gòu)適時(shí)轉(zhuǎn)向“保增長、保穩(wěn)定”的宏觀政策取向，實(shí)行積極的財(cái)政政策與穩(wěn)健的貨幣政策；加大經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級與政策調(diào)整，以正面激勵和扶持我國民營企業(yè)；完善外貿(mào)外資政策，減少金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

（3）積極穩(wěn)妥地發(fā)展我國金融資本市場

從已有的數(shù)據(jù)來看，我國目前的金融企業(yè)資本充足率相對低下，在參與國際金融競爭與推進(jìn)我國金融持續(xù)有序的發(fā)展方面還存在著相當(dāng)?shù)恼系K。在國際上，企業(yè)有兩種較為可行的方法來籌集資金，一是通過資本市場發(fā)行股票，另外一種方式是發(fā)行債券。從我國的現(xiàn)實(shí)國情以及未來的發(fā)展趨勢來看，要想完全的解決我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的資金矛盾，并有效的規(guī)避和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，單單依靠金融機(jī)構(gòu)的努力，在某種程度上來說，是不具有可行性的。積極穩(wěn)妥的，有效的發(fā)展資本市場，這是解決企業(yè)資金供求矛盾與規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)有力的手段。

（4）建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不是突發(fā)的，而是有預(yù)兆的，因而，我們要對金融風(fēng)險(xiǎn)提前做好預(yù)防，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，制定金融危機(jī)的處置預(yù)案，明確各崗位應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任及處置危機(jī)的方法與步驟，做到有理有序，忙而不亂。建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的具體做法是：①我國各商業(yè)銀行需要做好充分的存款支付準(zhǔn)備工作，并按照我國金融法律法規(guī)實(shí)時(shí)的，保量的交付存款準(zhǔn)備金；②我國各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立多道防線，充分的預(yù)見各種金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，主要是在資金流動率上加強(qiáng)監(jiān)管，層層建立金融風(fēng)險(xiǎn)防范準(zhǔn)備金，立足自身解決問題，并把風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的損失波及控制在最小范圍內(nèi)；③建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的另一個重要的方法是層層簽訂風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任制，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)防范分級負(fù)責(zé)，把風(fēng)險(xiǎn)防范和化解落到實(shí)處，做到風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后可以責(zé)任到人，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制管理意識。

4、結(jié)論

本文通過文獻(xiàn)檢閱與整理，分析了我國金融風(fēng)險(xiǎn)的成因，主要表現(xiàn)在八個方面，針對診斷出的我國金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，本文接下來的工作便是給出了我國金融風(fēng)險(xiǎn)的防范對策，從產(chǎn)權(quán)政策的改革，金融政策的連續(xù)與預(yù)見，我國資本市場的運(yùn)營規(guī)律以及建立行之有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制這個四個方面給出了我國金融風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，旨在幫助我國金融機(jī)構(gòu)規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，為維護(hù)我國金融市場的良好運(yùn)行給出的策略性建議。

參考文獻(xiàn)：

（1）石漢祥.論國有商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理[J].中國金融，2006.

篇8

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新 風(fēng)險(xiǎn)防范

一、市場經(jīng)濟(jì)條件下金融創(chuàng)新的涵義

20世紀(jì)20年代美籍奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·熊彼特在其名著《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中認(rèn)為創(chuàng)新是新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，包括新產(chǎn)品的開發(fā)、新生產(chǎn)方式或者技術(shù)的采用、新市場的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對象是廣義的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的創(chuàng)新。對于金融創(chuàng)新，本文的界定為：金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融管理當(dāng)局或金融機(jī)構(gòu)為追求宏觀效益或微觀利益而對其機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、市場結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進(jìn)行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的具體內(nèi)涵包括：金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。

二、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

1.金融創(chuàng)新通過影響貨幣供應(yīng)量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負(fù)債賬戶、可轉(zhuǎn)讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現(xiàn)代金融業(yè)電子化的進(jìn)程加快，電子技術(shù)的應(yīng)用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴(kuò)大了貨幣乘數(shù)。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應(yīng)量、調(diào)控信貸規(guī)模的難度。

2.金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導(dǎo)致金融監(jiān)管的領(lǐng)域擴(kuò)大，對象增多。除了對于傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要對投資公司、基金公司等新型的金融和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管；另一方面，由于表外業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，表外風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都能轉(zhuǎn)化為真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，對于表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管難度也在增加。

3.金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機(jī)構(gòu)原有的分工界限日益模糊，降低了金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機(jī)活動提供了諸多“沖擊市場”的手段。金融創(chuàng)新推動了金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風(fēng)險(xiǎn)能夠迅速轉(zhuǎn)化為全局的金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、防范金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的配套措施

1.完善和加強(qiáng)金融監(jiān)管體系，構(gòu)建符合國際慣例的監(jiān)管模式，積極防范金融風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管當(dāng)局在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，應(yīng)積極支持和引導(dǎo)金融創(chuàng)新。

(1)創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重，在鼓勵法人內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的同時(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，提高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解水平。借鑒發(fā)達(dá)國家成功的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，積極構(gòu)建市場化、國際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構(gòu)建各金融機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上來，更多地運(yùn)用新的電子及通訊技術(shù)進(jìn)行非現(xiàn)場的金融監(jiān)管，對金融機(jī)構(gòu)的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標(biāo)實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，以此來提高防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的快速反應(yīng)能力。

(2)金融創(chuàng)新方式應(yīng)以原創(chuàng)型為主。目前，國有商業(yè)銀行已有的金融創(chuàng)新多為引進(jìn)吸納型創(chuàng)新，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新不夠，致使已有的創(chuàng)新科技含量低，運(yùn)用效果差。在確定面向新世紀(jì)的金融創(chuàng)新主攻方向時(shí)，我們應(yīng)選擇技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是：第一，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當(dāng)今國際主流，以此為突破口，可以發(fā)揮我國作為發(fā)展中國家的趕超優(yōu)勢，保持金融技術(shù)上的高起點(diǎn)。如果總是跟在別國后面亦步亦趨，模仿仿制，就會失去先機(jī)、受制于人，而且失去金融創(chuàng)新產(chǎn)品先期投放市場的巨大效益，造成虧損風(fēng)險(xiǎn)。第二，在我國還存在比較嚴(yán)格的金融管制的情況下，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對較小，因此比較可行。

2.進(jìn)一步完善金融創(chuàng)新的環(huán)境。健全金融法律法規(guī)體系。法制與監(jiān)管狀況構(gòu)成國有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的主要外部環(huán)境，金融創(chuàng)新同法制與監(jiān)管有著密切的關(guān)系。首先，國有商業(yè)銀行只能在法律和規(guī)章許可的范圍內(nèi)，通過各種要素和條件的分解與組合，創(chuàng)造出新穎的、更富有效率的金融工具、交易種類、服務(wù)項(xiàng)目和金融管理方式，決不能把違法違規(guī)行為與金融創(chuàng)新混為一談。其次，國有商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須服從金融監(jiān)管，同時(shí)金融監(jiān)管也應(yīng)有明確的邊界，不應(yīng)存在較大的隨意性和不確定性。只要商業(yè)銀行沒有違反管理?xiàng)l例和法律條文，其創(chuàng)新活動就要受法律保護(hù)。

金融創(chuàng)新在前，而金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理在后，在此期間有一個時(shí)間差，為了保證管理的有效性，一是要加大對已經(jīng)出臺法律的執(zhí)法力度，做到依法辦事、違法必糾。二是對目前尚缺、配套條件難以一步到位的個別條款，要通過補(bǔ)充條款予以過渡，規(guī)定一定時(shí)間必須到位，同時(shí)要對金融創(chuàng)新之后所涉及的法律條文適時(shí)進(jìn)行修訂，以適應(yīng)金融創(chuàng)新有序發(fā)展的需要。

3.充實(shí)監(jiān)管人員，提高綜合素質(zhì)。一是將政治素質(zhì)高、懂法律、精通金融業(yè)務(wù)的員工充實(shí)到監(jiān)管崗位上；二是加大培訓(xùn)力度，培養(yǎng)出一大批懂得國際金融、了解金融風(fēng)險(xiǎn)、洞悉金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的復(fù)合型金融監(jiān)管人才；三是落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，明確監(jiān)管人員對于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、風(fēng)險(xiǎn)處置過程中的監(jiān)管權(quán)力和責(zé)任，并改進(jìn)監(jiān)管手段、鼓勵金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，以金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新應(yīng)對金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

4.加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作。隨著金融市場的全球一體化，金融創(chuàng)新具有國際化特征，一國金融監(jiān)管部門在進(jìn)行監(jiān)管時(shí)通常是鞭長莫及，這就要求各通過金融監(jiān)管的國際協(xié)作，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)與國際性金融組織的合作與協(xié)調(diào)，能夠有效的降低金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新監(jiān)管的國際監(jiān)管可以從國與國之間的協(xié)作監(jiān)管；二是國際性組織對其成員國所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管出發(fā)，加強(qiáng)各國金融監(jiān)管部門的合作，對國際性的金融創(chuàng)新實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，確保金融創(chuàng)新既有效率，又安全可靠。

參考文獻(xiàn)：

[1] 劉志新:試析金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)與防范[J].廣西金融研究, 2003,(S1)

篇9

次貸危機(jī)表面上是美國房價(jià)走低、利率走高所致,根本原因是資金供應(yīng)方降低信貸門檻、忽視風(fēng)險(xiǎn)管理,需求方過度借貸、反復(fù)抵押融資。盡管這種風(fēng)險(xiǎn)基本上通過證券化的方式已經(jīng)分散了,但是這些風(fēng)險(xiǎn)并沒有消失,一旦條件具備,風(fēng)險(xiǎn)就會暴露出來,而且風(fēng)險(xiǎn)通過證券化的渠道影響更為廣泛。著名金融學(xué)者易憲容認(rèn)為,中國按揭貸款實(shí)際上比美國次級債券的風(fēng)險(xiǎn)要高。如果中國的房地產(chǎn)市場價(jià)格出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),其潛在風(fēng)險(xiǎn)必然會暴露出來,國內(nèi)銀行所面臨的危機(jī)肯定會比美國次級債券出現(xiàn)的危機(jī)要嚴(yán)重。[1]可以說,完善房地產(chǎn)信貸及其證券化風(fēng)險(xiǎn)防范的法律制度是中國避免重蹈覆轍的當(dāng)務(wù)之急。

首先,要加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理,提高住房按揭貸款的信用門檻。2007年《中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的通知》規(guī)定,90平方米以下的首套自住房的貸款首付款比例不得低于20%;90平方米以上的不得低于30%;對已利用貸款購買住房、又申請購買第二套(含)以上住房的,貸款首付款比例不得低于40%,貸款利率不得低于中國人民銀行公布的同期同檔次基準(zhǔn)利率的1.1倍,而且貸款首付款比例和利率水平應(yīng)隨套數(shù)增加而大幅度提高,且借款人償還住房貸款的月支出不得高于其月收入的50%。在緊接著的《補(bǔ)充通知》中明確“以借款人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)為單位認(rèn)定房貸次數(shù)”。在次貸危機(jī)陰云密布的背景下出臺上述嚴(yán)格住房消費(fèi)信貸管理的措施,表明我國監(jiān)管層已經(jīng)意識到了住房按揭貸款市場的高風(fēng)險(xiǎn),顯示了監(jiān)管層切實(shí)加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的決心。

其次,要完善住房按揭貸款證券化風(fēng)險(xiǎn)防范法律制度。金融資產(chǎn)證券化是近年來我國金融改革與理論研究的熱點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)界廣泛探討了資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn),如交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、提前償還風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。法學(xué)界則重點(diǎn)研究了我國開展資產(chǎn)證券化所面臨的主要法律障礙,如資產(chǎn)支持證券性質(zhì)界定的模糊性、SPV(特殊目的公司)運(yùn)作模式所存在的法律問題、“破產(chǎn)隔離”與“真實(shí)出售”以及實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓的法律依據(jù)等[2]。目前規(guī)范資產(chǎn)證券化的主要法律是2005年央行頒布的《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》和中國銀監(jiān)會頒布的《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》。以上法律對信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的市場準(zhǔn)入和風(fēng)險(xiǎn)管理做出了專門規(guī)定,專門設(shè)立了“業(yè)務(wù)規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)管理”一章,對資產(chǎn)證券化的各個參與主體提出了統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理要求,強(qiáng)調(diào)了金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)隔離和風(fēng)險(xiǎn)揭示問題,要求參與證券化交易的金融機(jī)構(gòu)建立有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。以上法律屬于部門規(guī)章,法律層次較低,難以解決現(xiàn)存的一些法律問題。應(yīng)當(dāng)借鑒國外資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)防范的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),盡快制定專門的金融資產(chǎn)證券化法,處理好外部監(jiān)管和內(nèi)控制度之間的關(guān)系,完善我國資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。

二、加強(qiáng)市場化監(jiān)管,完善金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度

次貸危機(jī)表明,要減少金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn),必須構(gòu)建完善的市場紀(jì)律約束機(jī)制,加強(qiáng)市場化監(jiān)管。以存款保險(xiǎn)為核心的金融安全網(wǎng)在強(qiáng)調(diào)金融安全的同時(shí)也加大了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營上的道德風(fēng)險(xiǎn)。也許激勵結(jié)構(gòu)的最重要的部分是:使所有方都明白,即是管理良好,銀行也可能倒閉,因?yàn)殂y行業(yè)務(wù)涉及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的問題。而監(jiān)管當(dāng)局將允許那些償付能力不足的銀行倒閉。不幸的是,監(jiān)管當(dāng)局不可能做出一個完全可信的、不救助破產(chǎn)銀行的事前承諾,但是,可以建立一個增加承諾難度的體制[3]。新《巴塞爾銀行監(jiān)管委員會銀行監(jiān)管核心原則》也強(qiáng)調(diào)監(jiān)管不能夠代替市場約束。

加強(qiáng)市場化監(jiān)管要求構(gòu)建完善的金融市場準(zhǔn)入機(jī)制、金融市場行為監(jiān)管機(jī)制和金融市場退出機(jī)制。必須根除金融領(lǐng)域“不破產(chǎn)、無風(fēng)險(xiǎn)”的傳統(tǒng)觀念,并充分認(rèn)識到金融破產(chǎn)制度的重要價(jià)值和意義:第一,可以有效抑制金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。第二,存款人的破產(chǎn)觀念轉(zhuǎn)變必然帶來風(fēng)險(xiǎn)意識的提高,進(jìn)而自覺對銀行通過“用腳投票”等方式來監(jiān)督銀行的監(jiān)督管理,從而加強(qiáng)市場約束的力量。[4]盡管我國的《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》和《證券法》等法律已經(jīng)明確規(guī)定商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司及證券公司等金融機(jī)構(gòu)是自我經(jīng)營、自我約束、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)法人,但是我國的金融市場退出機(jī)制尚不完善。2006年制定的《企業(yè)破產(chǎn)法》第134條規(guī)定:“金融機(jī)構(gòu)實(shí)施破產(chǎn)的,國務(wù)院可以根據(jù)本法和其他有關(guān)法律的規(guī)定制定實(shí)施辦法。”目前,《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)條例》已進(jìn)入立法進(jìn)程。它對于完善金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度,提供銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的激勵具有重要意義。一旦危機(jī)發(fā)生,它能夠?yàn)檎深A(yù)危機(jī)措施的效果提供威懾力,同時(shí)也有利于確定政府干預(yù)的合理界限,防止政府過度干預(yù)破壞市場約束機(jī)制。

三、加強(qiáng)監(jiān)管成本意識,完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制美國的金融監(jiān)管體制是一種典型的分權(quán)型多頭監(jiān)管模式,被稱為傘式監(jiān)管+功能監(jiān)管的體制,實(shí)際上是功能監(jiān)管與機(jī)構(gòu)監(jiān)管的混合體,監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成橫向和縱向交叉的網(wǎng)狀監(jiān)管格局[5]。這種監(jiān)管體系存在的明顯不足是容易造成重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管真空,從而導(dǎo)致金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。因此,必須加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)。1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》規(guī)定由美聯(lián)儲作為綜合監(jiān)管的上級機(jī)構(gòu)對金融控股公司進(jìn)行總體監(jiān)管,其它監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)功能性監(jiān)管,OCC、FDIC等監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對銀行進(jìn)行監(jiān)管,SEC和州保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別對證券公司和保險(xiǎn)公司進(jìn)行監(jiān)管,即美國在原有分業(yè)監(jiān)管的框架下加強(qiáng)了各金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)和綜合。

次貸危機(jī)發(fā)生以后,美聯(lián)儲以及美國財(cái)政部聯(lián)邦住房局等監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取了干預(yù)措施,但收效甚微。這引發(fā)了人們對美國金融監(jiān)管體制的反思,最終引發(fā)了美國金融監(jiān)管體制的革命。美國財(cái)政部長保爾森2008年3月31日宣布,美國政府將對金融監(jiān)管體制進(jìn)行全面改革:第一,擴(kuò)大美國聯(lián)邦儲備委員會的監(jiān)管權(quán)限,除監(jiān)管商業(yè)銀行外,還將有權(quán)監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)機(jī)構(gòu)。第二,新建“金融審慎管理局”,整合銀行監(jiān)管權(quán)。把目前由5個聯(lián)邦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的日常銀行監(jiān)管事務(wù)收歸“金融審慎管理局”統(tǒng)一負(fù)責(zé)。第三,新建“商業(yè)行為監(jiān)管局”,負(fù)責(zé)規(guī)范商業(yè)活動和保護(hù)消費(fèi)者利益。主要行使目前證券交易委員會和商品期貨交易委員會的職能。此外,還新建了“抵押貸款創(chuàng)設(shè)委員會”和“全國保險(xiǎn)管理局”,將抵押貸款經(jīng)紀(jì)人和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管權(quán)從各州政府分管逐步收歸聯(lián)邦政府統(tǒng)一管理。美國媒體稱,這將是美國自上世紀(jì)經(jīng)濟(jì)“大蕭條”以來最大的一次金融監(jiān)管體制改革。

次級按揭貸款債券涉及到銀行、證券和保險(xiǎn)等各個金融行業(yè),如保險(xiǎn)公司、投資公司甚至養(yǎng)老基金都是次級債的重要投資者。次貸危機(jī)的發(fā)生表明美國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏有效的協(xié)調(diào)機(jī)制,對投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生了監(jiān)管真空,最終引發(fā)了系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。此次金融大改革中美聯(lián)儲的監(jiān)管權(quán)力進(jìn)一步擴(kuò)大,作為“市場穩(wěn)定監(jiān)管者”不僅可以監(jiān)管銀行、金融控股公司,還可以有權(quán)監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)機(jī)構(gòu)。這表明其加大了金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的力度。另外,減少多頭監(jiān)管者,整合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu),為協(xié)調(diào)金融監(jiān)管清除了障礙。

美國的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)警示中國必須加快建立和完善適合本國國情的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。2003年中國銀監(jiān)會的成立標(biāo)志著“一行三會”的金融分業(yè)監(jiān)管體制的形成。在混業(yè)經(jīng)營趨勢下,完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制也成為我國近年來理論和實(shí)踐中的熱點(diǎn)問題。在立法上,《中國人民銀行法》第35條規(guī)定:“中國人民銀行應(yīng)當(dāng)和國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制?！薄躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》第6條規(guī)定:“國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)和中國人民銀行、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制?！痹趯?shí)踐中,2004年6月28日,中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會正式公布《三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融監(jiān)管分工合作備忘錄》,以制度形式賦予了監(jiān)管聯(lián)席會議制度:積極協(xié)調(diào)配合,避免監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管的使命。但監(jiān)管聯(lián)席會議制度的實(shí)踐效果不盡人意,而且作為重要金融宏觀調(diào)控與監(jiān)管主體的中國人民銀行被排除在外。財(cái)政部副部長李勇在國際金融論壇第三屆年會上透露,我國正在嘗試建立中央銀行、財(cái)政部門和金融監(jiān)管等有關(guān)部門之間的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,以適應(yīng)金融業(yè)綜合經(jīng)營發(fā)展趨勢的需要。

另外,我們必須要加強(qiáng)金融監(jiān)管的成本意識。不僅要考慮到新增監(jiān)管機(jī)構(gòu)增加的直接費(fèi)用以及采取金融監(jiān)管措施的必要費(fèi)用,還應(yīng)當(dāng)考慮這些措施可能導(dǎo)致的市場損失,這是政府監(jiān)管替代市場調(diào)節(jié)的一種機(jī)會成本。這是我們過去往往容易忽略的。例如我國是否真的需要建立一個凌駕于“一行三會”之上的機(jī)構(gòu)———金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會?還是通過擴(kuò)大中央銀行的權(quán)力賦予其履行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的最終職責(zé)?這取決于不同監(jiān)管方式之間的成本比較以及邊際監(jiān)管成本與邊際監(jiān)管收益之間的比較。一般而言,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的邊際成本小于邊際收益,這是進(jìn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。增設(shè)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會的成本大于通過擴(kuò)大中央銀行權(quán)力增加的成本,就成本最小化而言,應(yīng)賦予中央銀行以協(xié)調(diào)金融監(jiān)管的最終職責(zé)。

四、謹(jǐn)防國際金融風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作

次貸危機(jī)已經(jīng)演變成自1997年東南亞金融危機(jī)以來的一場全球范圍內(nèi)的金融危機(jī)。受損失的不僅是美國的金融機(jī)構(gòu),歐洲與亞太地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)也損失慘重。實(shí)際上從遭受沖擊和損失的程度看,歐洲的金融機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)甚于美國的金融機(jī)構(gòu),甚至有市場人士認(rèn)為這一次次按風(fēng)波實(shí)際上主要是由歐洲的金融機(jī)構(gòu)為美國的金融風(fēng)險(xiǎn)埋單[6]。難怪歐洲央行會率先對金融系統(tǒng)注資以增加市場流動性。中國亦有不少金融機(jī)構(gòu)購買了部分涉及次貸的金融產(chǎn)品,如共匯出109億美元資金的銀行系QDII、基金系QDII,近期紛紛遭遇凈值縮水。金融全球化也是金融風(fēng)險(xiǎn)的全球化,國際金融市場的持續(xù)波動會影響人們對國內(nèi)金融市場的預(yù)期,增加國內(nèi)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)。中國金融機(jī)構(gòu)及監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎防范國際金融風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)對跨境資本流動的監(jiān)管,穩(wěn)步有序地推進(jìn)金融開放。

為了防范和化解國際金融風(fēng)險(xiǎn),必須加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作。金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作的機(jī)制主要包括信息交換、政策的相互融合、危機(jī)管理、確定合作的中介目標(biāo)以及聯(lián)合行動[5]。如為了控制次貸危機(jī)的蔓延,美聯(lián)儲與全球主要國家央行聯(lián)手行動,向金融系統(tǒng)注資,以增強(qiáng)市場的流動性,引發(fā)了全球股市的積極調(diào)整。中國已經(jīng)加入了國際貨幣基金組織、世界銀行、證監(jiān)會國際組織、國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會等國際金融組織,并且與許多國家或地區(qū)簽訂了金融諒解備忘錄,為加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作奠定了良好的基礎(chǔ)。我們應(yīng)當(dāng)善于利用金融監(jiān)管合作機(jī)制,獲取信息,了解政策甚至要求就某些具體目標(biāo)采取聯(lián)合行動以更好地防范和化解國際金融風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn):

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篇10

關(guān)鍵字：金融；金融風(fēng)險(xiǎn)；金融法制

中圖分類號：D920.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1005-5312（2011）14-0257-01

一、金融與金融風(fēng)險(xiǎn)

金融是指資金的融通。具體地講，金融是貨幣流通和信用活動以及與之相聯(lián)系的活動的總稱，廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算，融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動，甚至包括金銀的買賣，狹義的金融專指信用貨幣的融通。風(fēng)險(xiǎn)是市場經(jīng)濟(jì)活動的普遍特征，是指由不確定因素導(dǎo)致?lián)p失的可能性。金融業(yè)當(dāng)然也存在風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)是指一定的金融資產(chǎn)在未來時(shí)期內(nèi)預(yù)期收入遭受損失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)有不同的表現(xiàn)形式，金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為市場風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)或政策風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害或突發(fā)事件等不同形式。其中不同的風(fēng)險(xiǎn)種類在金融風(fēng)險(xiǎn)中所占的比重是不均等的。

二、我國法律對金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

目前我國防范金融風(fēng)險(xiǎn)的主體法律主要有：第一，《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》、《保險(xiǎn)法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等，如《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第一條規(guī)定：為了加強(qiáng)對銀行業(yè)的監(jiān)督管理，規(guī)范監(jiān)督管理行為，防范和化解銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人和其他客戶的合法權(quán)益，促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展，制定本法。第二，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會在各自監(jiān)管的領(lǐng)域出臺的大量的規(guī)范性文件。以銀監(jiān)會為例，自銀監(jiān)會成立以來，出臺了一系列包括《金融許可管理辦法》、《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會行政許可實(shí)施程序規(guī)定》、《中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》等在內(nèi)的金融規(guī)章，以行政許可制度為基礎(chǔ)，強(qiáng)化對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入管理。第三，《中華人民共和國刑法》。刑法在破壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序罪一章中單列了破化金融管理秩序罪一節(jié)，對防范金融風(fēng)險(xiǎn)做出了具體的規(guī)定。

三、我國金融法制存在的缺陷

（一）金融法制不健全

目前金融法制中還存在許多的問題。一方面，我國金融法律不健全，尚有法律真空的存在，比如信托法、期貨法等；另一方面，金融基本法的配套法律法規(guī)不健全。我國金融法的發(fā)展時(shí)間不長，也秉承了法律制定宜粗不宜細(xì)的原則，金融法的制定也是細(xì)致不夠。

（二）金融監(jiān)管制度不健全

金融風(fēng)險(xiǎn)的防范主要還是要靠法律監(jiān)管，而目前因?yàn)榻鹑诜ㄖ粕胁煌晟疲鹑诘谋O(jiān)管制度也存在著很大的漏洞。比如對金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立及退出，對金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管，都是比較混亂的。

（三）金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制不健全

金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制直接關(guān)系到金融風(fēng)險(xiǎn)的事前防范與控制，金融危機(jī)的爆發(fā)，已經(jīng)告誡人們應(yīng)當(dāng)盡快建立健全的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，防患于未然。

四、完善金融風(fēng)險(xiǎn)的法律防范

（一）完善金融立法

首先，完善金融主體法律。我國目前的金融主體法律并不健全，難以覆蓋金融業(yè)的各個方面，原來制定的一些法律規(guī)范也因時(shí)代的發(fā)展變得不合適，因此，完善、更新金融法律是當(dāng)務(wù)之急。其次，完善金融主體法的配套法律規(guī)范。金融主體法律因其規(guī)定的過于原則，在操作性上較差，而金融業(yè)的發(fā)展又是瞬息萬變的，因此，要是法律規(guī)范跟上金融業(yè)的發(fā)展，必須完善金融主體法的配套法規(guī)。

（二）健全金融監(jiān)管體制

首先，加強(qiáng)對金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管。金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新，是金融業(yè)發(fā)展的必然，但美國的次貸危機(jī)告誡我們，在探索金融衍生產(chǎn)品的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)注重對其風(fēng)險(xiǎn)的評估、防范。目前我國正在鼓勵國有控股商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，更應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管；其次，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的自律機(jī)制。金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，不僅要靠社會的外部監(jiān)管，更需要金融機(jī)構(gòu)本身的自律，金融機(jī)構(gòu)的自律更能及時(shí)有效地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)和化解風(fēng)險(xiǎn)；最后，協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力。

（三）建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

我國目前的金融監(jiān)管信息體系遠(yuǎn)未達(dá)到《巴塞爾有效銀行監(jiān)管的核心原則》的“準(zhǔn)確、有意義、及時(shí)且具有透明度”的標(biāo)準(zhǔn)。這就要求相關(guān)部門認(rèn)真負(fù)責(zé)，全面掌握市場信息，分析和識別風(fēng)險(xiǎn)，給金融業(yè)注射一劑風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防針。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)制定金融風(fēng)險(xiǎn)管理法等相關(guān)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)的法律，逐漸建立起金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。