導(dǎo)語：如何才能寫好一篇宏觀經(jīng)濟政策的種類，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟政策；理性預(yù)期；博弈論

中圖分類號：F123.16文獻標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X(2009)08-0009－03

源自美國的這場金融危機正使得人們對經(jīng)濟政策理論進行重新思考。新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的政策無效論似乎不再受到世界各國政府的青睞，從美國到西歐、日本、中國，政府對金融領(lǐng)域的全方位干預(yù)和救市似乎不約而同。凱恩斯主義者似乎看到了新的曙光，政府干預(yù)經(jīng)濟似乎理所應(yīng)當(dāng)，而主張自由市場的新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)似乎陷入了困境。基于此，重新審視、研究經(jīng)濟政策的實際效果和影響是有必要的。

宏觀經(jīng)濟實際上是由所有單個的市場主體的行為組成的，宏觀的經(jīng)濟政策要產(chǎn)生效果最終必須落腳于各個獨立的市場主體。消費者和廠商是市場主體的主要組成部分。消費者在決定是否購買一種產(chǎn)品或服務(wù)時會考慮這種產(chǎn)品或服務(wù)所能帶來的效用，在沒有使用這種產(chǎn)品或服務(wù)之前，這種效用在很大程度上取決于消費者的預(yù)期；廠商在決定是否投資時會對未來的回報率做一個預(yù)期，廠商在決定是否提供某種商品或服務(wù)時會對市場容量也就是需求以及同行供給能力做預(yù)期。在一個完全封閉的經(jīng)濟體中，消費和投資決定了總供給，而消費和投資總是離不開預(yù)期，因此，要對宏觀經(jīng)濟進行分析必須考察預(yù)期，要研究最終作用于所有單個的、獨立的市場主體的宏觀經(jīng)濟政策也必須考察預(yù)期。

無論是凱恩斯本人，還是后來的新凱恩斯主義者和新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)派，盡管分析的角度、研究的方法、得出的結(jié)論不同，但是，他們都非常重視預(yù)期的作用。凱恩斯在《通論》序言中說：“人們對于未來看法之改變，不僅可以影響就業(yè)之方向，還可以改變就業(yè)之?dāng)?shù)量?！睂嶋H上，凱恩斯的整個經(jīng)濟周期理論也是建立在長期預(yù)期不穩(wěn)定基礎(chǔ)之上的，這在《通論》中是非常明顯的。后來的凱恩斯主義者進一步考察預(yù)期，提出了一個非常具有吸引力的模型――適應(yīng)性預(yù)期模型，認(rèn)為對當(dāng)前價格的預(yù)期取決于上期的預(yù)期價格以及上期價格預(yù)期的誤差，并且隨著人們經(jīng)驗的積累這個誤差對預(yù)測效果影響力將不斷縮小。新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)派的盧卡斯發(fā)展了穆特的理性預(yù)期理論并將之應(yīng)用于宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域，他提出了一個近乎完美的模型――理性預(yù)期模型。理性預(yù)期模型成功的將政府的宏觀經(jīng)濟政策、總供給、價格、就業(yè)以及公眾對于以上各種因素的預(yù)期有機的結(jié)合在一起，盡管該模型未能窮盡一切因素，但是在目前，它可以說是一個囊括預(yù)期的最先進的綜合性宏觀經(jīng)濟模型，是分析政府宏觀經(jīng)濟政策的一個非常簡單而又有效的模型。因此，本文的分析主要基于理性預(yù)期模型。

令y、g、m、p、u、v、y、g、m、p、y分別表示實際產(chǎn)出、政府支出、貨幣供給量、價格、誤差項、實際產(chǎn)出的預(yù)期值、政府支出預(yù)期值、貨幣供給量預(yù)期值、價格預(yù)期值、潛在產(chǎn)出，a、b、c皆為參數(shù)。假定奧肯定率確實存在，假設(shè)向右下方彎曲的菲利普斯曲線存在或失業(yè)率與價格之間存在一種穩(wěn)定的關(guān)系。如下，我們將得到：

y=a*g+b*m+u（1）

ye=a*g+b*m（2）

y-y=c（p-p）+v（3）

y-y=a（g-g）+b（m-m）+u（4）

y-y=c（p-p）+v（5）

y-y=a（g-g）+b（m-m）+u（6）

式子（4）是有（1）（2）得到，式子（3）是該推導(dǎo)過程的關(guān)鍵，它的成立依賴于奧肯定率和菲利普斯曲線，又稱為意外供給函數(shù)，綜合（3）（4）（5）就得到了所需要的模型（6）。理性預(yù)期學(xué)派根據(jù)式子（6）認(rèn)為，只要公眾能夠預(yù)測到政府的政策，那么實際產(chǎn)出與潛在產(chǎn)出的偏離就僅僅取決于誤差項，也就是說，政策將是無效的。同時，理性預(yù)期學(xué)派又認(rèn)為，追求效益最大化的消費者和追求利潤最大化的廠商會利用并處理自己所能得到的一切信息，無論是自己研究分析還是借助于人和專業(yè)機構(gòu)的力量，公眾總能夠?qū)φ恼咦龀龊虾趵硇缘念A(yù)期，而且由于公眾都具有較強的學(xué)習(xí)能力，因此這種預(yù)測誤差將會不斷縮小?？傊?，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟政策是無效的。

理性預(yù)期學(xué)派的模型推導(dǎo)近乎是完美的，然而，根據(jù)該模型得出的宏觀經(jīng)濟政策無效觀點卻是值得推敲的。我們首先來看（3）式，盡管奧肯定率的確存在，但在不同的時期產(chǎn)出與失業(yè)率之間的函數(shù)關(guān)系并不是穩(wěn)定的，技術(shù)進步和制度變革等因素的存在使得這種函數(shù)關(guān)系具有階段性變化的特征；至于包含了預(yù)期的失業(yè)率與價格之間的關(guān)系，費爾普斯和弗里德曼早已證明了附加預(yù)期的菲利普斯曲線是移動的。我們再來看（5）式，產(chǎn)出與價格之間真的存在一種穩(wěn)定的關(guān)系嗎？答案是否定的。產(chǎn)出與價格可能是正向的，經(jīng)濟高速增長時產(chǎn)出大量增加物價也隨之上漲；也可能是負(fù)相關(guān)系，如滯漲。綜上所述，式（6）的左端必定是不穩(wěn)定的，甚至具有隨機游走的特點；而式（6）右端政府的政策在較長時間內(nèi)將是穩(wěn)定的，因為制定政策的政府部門為了使得政策能夠有效必須樹立政策的權(quán)威性，而且制定政策需要一個過程，由于菜單成本的存在政策也不會朝令夕改。那么，在公眾能夠準(zhǔn)確預(yù)測到政策的情況下，誤差項必定具有較大方差。由于大多數(shù)人都是風(fēng)險厭惡者，那么，這個較大的誤差項必然會影響公眾的預(yù)期，為了避免風(fēng)險而采取的理將會使得這種行為本身變的反而不理性，本來理性的預(yù)期由于一個較大風(fēng)險的存在可能變的反而非理性。同時，又存在一部分風(fēng)險偏好者，為了追求收益的最大化，他們也會改變自己的預(yù)期，最初的理性預(yù)期也變的不再理性。這樣公眾對于政府政策就不再存在一致的預(yù)期，分歧的存在使得公眾對于政府政策的預(yù)期更加混亂，無法再得到一個準(zhǔn)確的結(jié)論。因此，政府的宏觀經(jīng)濟政策必將對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生影響，宏觀經(jīng)濟政策并非無效。

上文已經(jīng)證明了宏觀經(jīng)濟政策會對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生影響，然而宏觀經(jīng)濟政策能否收到理想效果，以調(diào)節(jié)總需求為主要手段的凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟政策對宏觀經(jīng)濟有利還是有害卻需要更加深入的分析。

宏觀經(jīng)濟政策的制定實際上是政府與公眾的一種博弈，政府會考慮公眾對于某種政策的反應(yīng)，公眾則會考慮政府更傾向于哪種政策。此博弈可以簡單的表示如表（一）。

假設(shè)經(jīng)濟目前正處于過熱狀態(tài)，為了避免出現(xiàn)通貨膨脹，維護社會穩(wěn)定政府往往偏向于實施緊縮性政策，公眾可以接受或抵制。如果公眾接受該項經(jīng)濟政策博弈結(jié)果將是（C，D），如果公眾抵制該項經(jīng)濟政策博弈結(jié)果將是（E，F(xiàn)）。政府為了使得經(jīng)濟政策產(chǎn)生理想的效果必將對公眾的態(tài)度進行預(yù)測，假設(shè)政府認(rèn)為公眾接受該項緊縮性政策的可能性為a,則為了使得公眾接受該政策必須滿足C>G。然而，公眾也會預(yù)期到政府會對其接受該政策的概率做預(yù)測，為了獲得盡可能高的收益，公眾會刻意展示一個似乎是較低的a。反之，公眾也會對政府實行緊縮性政策的概率進行預(yù)測，政府亦會預(yù)期到公眾對它實行緊縮性政策的概率進行預(yù)測，因而會盡量展示一個較低的不緊縮概率值b。然而，這種博弈進行下去往往會得到一種類似于“囚徒困境”的結(jié)果，每一方都希望獲得最大收益可最終收益往往并不是最大的。信息不對稱帶來的“逆向選擇”使得政府制定的政策無法實現(xiàn)最優(yōu)。在信息不完全的情況下，政府與公眾博弈的結(jié)果將是滿足（7）（8）兩式的概率值a和b。

a*B+（1-a）*F=a*D+（1-a）*H（7） b*A+（1-b）*C=b*E+（1-b）*G （8）

在決定這個緊縮性政策是否實行的博弈過程中，要保證政府能夠順利實行緊縮性政策，公眾接受該政策必須滿足C>G、D>B。然而不完全信息的存在，使得公眾和政府對a、b進行預(yù)測，加之所有的博弈結(jié)果也只是出于預(yù)測，不同的主體有不同的預(yù)測和感覺，這一切使得博弈的結(jié)果最終很難達(dá)到整體最優(yōu)。

正是理性預(yù)期的存在使得最終的政策結(jié)果不再理想，政府的宏觀經(jīng)濟政策要么沒有達(dá)到理想效果要么加劇了經(jīng)濟的波動。更為重要的是在反周期的經(jīng)濟政策往往是滯后的，之所以制定該政策是因為已經(jīng)出現(xiàn)了該政策能夠起作用的情況，然而當(dāng)該政策付諸實施的時候情況已經(jīng)改變了，不斷的博弈更是放大了政策的負(fù)面效應(yīng)。

當(dāng)政府實施一項宏觀經(jīng)濟政策時會產(chǎn)生什么樣的效果呢？本文僅以政府實施擴張性政策為例加以分析，至于緊縮性政策的分析過程也是類似的，文中不再贅述。如圖（一）。

假設(shè)經(jīng)濟的初始狀態(tài)位于A點，初試的總需求曲線為AD1，總供給曲線為AS1，產(chǎn)出為Y*,價格為P*。當(dāng)政府實行一項擴張性財政政策時，總需求曲線移動到AD2，此時總供給曲線將如何調(diào)整呢？由于公眾能夠預(yù)期到總需求的變動帶來的價格上漲，他們必將調(diào)整總供給，但由于菜單成本和長期勞動合同的存在，即使公眾（消費者和廠商）預(yù)期到了總需求的變動使得價格上漲也不能立即調(diào)整到AS3，可能會調(diào)整到AS2，此時實現(xiàn)了產(chǎn)出的增長并保持了較低的通脹率，是比較理想的。但是公眾最終會將總供給曲線調(diào)整到AS3，此時的擴張性宏觀經(jīng)濟政策無法再實現(xiàn)產(chǎn)出的增長，反而帶來了較高的通脹率。總供給曲線的調(diào)整是否會到AS3就停止呢？通過上面的分析我們知道，為了避免風(fēng)險、減少損失，公眾的理性預(yù)期會變的非理性，總供給曲線的調(diào)整完全可能超過AS3到達(dá)AS4，此時產(chǎn)出減少的同時物價上漲，也就是我們通常所說的“滯漲”。當(dāng)然，如果公眾預(yù)期經(jīng)濟將繼續(xù)穩(wěn)定增長，經(jīng)濟發(fā)展仍然具有較大的潛力，消費者就敢于借貸消費，廠商就敢于增加投資，從而提高勞動者增加供給的積極性、產(chǎn)品供給也會增加，總供給曲線由AS1向AS5方向移動。中國自改革開放以來實現(xiàn)了經(jīng)濟的長期高速增長，改革的不斷深入、社會的穩(wěn)定以及幾次順利的經(jīng)濟“軟著陸”使得公眾對經(jīng)濟前景充滿了信心，這些成為近年中國經(jīng)濟高增長低通脹的重要原因。

參考文獻：

[1]邁克爾•布利尼，大衛(wèi)•格林納韋.宏觀經(jīng)濟學(xué)的最新發(fā)展，宏觀經(jīng)濟學(xué)前沿問題[M].北京：中國稅務(wù)出版社，2000，（1）：4-17.

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The effectiveness of macro-economic policies

――Based on rational expectations model

XUE Wen-tao

(Graduate Student Collge,Shanxi Finance and Economics University,Taiyuan 030006,China)

篇2

【關(guān)鍵詞】新興市場國家 資本管制 啟示

1997年國際金融危機以來，新興市場國家普遍通過加強資本管制控制國際資本流動及可能引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，這些資本管制又細(xì)分為數(shù)量型管制和價格型管制兩類。與數(shù)量型管制相比，價格型管制的管理成本較低、靈活性較高，且尋租空間較小。因此研究其它新興經(jīng)濟體實施價格型管制的經(jīng)驗和教訓(xùn)，對于深化我國外匯管理體制改革、維護金融穩(wěn)定，實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和資本項目全面開放具有重要借鑒意義。

一、新興市場國家實施資本管制的背景和概況

國際資本的逐利性會放大新興市場國家國際收支的周期性，引發(fā)市場劇烈波動，危及金融和經(jīng)濟穩(wěn)定。新興市場國家的國際收支大都呈現(xiàn)出明顯的周期性特點，在基本面良好的情況下會出現(xiàn)一個繁榮期，GDP增速過快、資本市場快速發(fā)展、匯率升值預(yù)期，都會引發(fā)國際資本大量涌入。資本的流入又促進了資產(chǎn)價格上漲，投資增加，進而帶來更大的繁榮，經(jīng)濟進入良性循環(huán)期。隨著資本的流入，本幣開始不斷升值，國家開始過度消費并嚴(yán)重依賴外資，同時國際競爭力降到最低。此時一有風(fēng)吹草動很容易引起外國投資者信心下降，進而引發(fā)資本的迅速撤離，從而帶來本幣的巨幅貶值、金融市場的劇烈波動和經(jīng)濟增長放緩，自此進入惡性循環(huán)期。

國際社會對新興市場國家實施適當(dāng)資本管制的正面作用已達(dá)成共識。正是因為意識到新興市場國家在應(yīng)對資本流動時采取適當(dāng)?shù)墓苤拼胧?，對增強貨幣政策獨立性、減輕資本流動沖擊、維護宏觀經(jīng)濟和金融市場穩(wěn)定有著重要的意義，2008年金融危機結(jié)束后，連一向主張資本自由化的IMF也明確表示新興市場國家應(yīng)實施必要的資本管制，將資本賬戶管制與宏觀經(jīng)濟政策等工具搭配使用，為新興市場國家實施資本管制提供了依據(jù)和方向。

目前絕大多數(shù)新興市場國家對資本項目都進行管制，但具體管制項目的數(shù)量有一定差別。對于資本市場證券、貨幣市場工具、直接投資、房地產(chǎn)等主要項目，大部分國家都進行管制，但對直接投資撤資、商業(yè)信貸等項目實施管制的國家相對較少。具體情況見下表：

二、新興市場國家資本管制方式

當(dāng)前新興市場國家的資本管制大致可劃分為數(shù)量型管制和價格型管制兩種類型，在多數(shù)情況下是混合使用的。

數(shù)量型管制是指政府通過審批程序等行政手段直接限制跨境資本流動，即管理部門通過直接禁止、數(shù)量限制或?qū)徟绦騺硐拗瀑Y本交易或相關(guān)的資金支付、轉(zhuǎn)移。具體措施包括：對外匯交易主體資格進行限制；對外資準(zhǔn)入計劃進行審批和管理；對國內(nèi)金融機構(gòu)的負(fù)債頭寸、外匯資產(chǎn)實施限額管理；對外資金融機構(gòu)經(jīng)營國內(nèi)業(yè)務(wù)進行限制；對非銀行居民持有外國證券、不動產(chǎn)及直接投資進行限制；對非居民投資國內(nèi)資本市場的數(shù)量和范圍進行限制等。我國實行的合格境外機構(gòu)投資者（QFII）制度，以及印度對境外投資者投資本國債券市場的額度限制等屬于此類。

價格型管制旨在運用市場化手段增大特定資本流動的成本，具體又細(xì)分為直接稅收和間接稅收兩種方式：

直接對跨境資本流動征稅是指通過對跨境資本流動直接征稅來提高跨境資本流動成本，從而直接影響資本流動，主要表現(xiàn)在降低居民持有外國金融資產(chǎn)的收益率水平或影響非居民持有國內(nèi)金融資產(chǎn)的收益率水平。巴西頻繁使用的金融交易稅（IOF）以及泰國等對外國投資者持有國債征收的所得稅就屬于此類。

間接稅收方式即以無息準(zhǔn)備金或存款要求等形式增大跨境資本流動的成本。在實施這種資本管制措施時，中央銀行可要求銀行和非銀行金融機構(gòu)按照其資本流入或外匯凈頭寸提取一定比例的準(zhǔn)備金，并存入一個特定的無息賬戶，這就導(dǎo)致經(jīng)濟主體流失部分存款利息收入，從而來影響外國金融資產(chǎn)的收益率并達(dá)到抑制跨境資本流動的目的。中央銀行可根據(jù)不同期限和種類的資本流入設(shè)立不同比例的準(zhǔn)備金比率要求。次債危機后印度和土耳其對外匯存款準(zhǔn)備金的要求就屬于此類。

三、價格型資本管制方式的國家實踐

（一）巴西――相機抉擇采用金融交易稅的案例

1.政策實施概況。金融交易稅是針對特定金融交易活動以交易額為基礎(chǔ)征收的特殊目的稅種，主要作用是降低短期資本大規(guī)模流動引發(fā)的波動性和風(fēng)險性。國際金融危機后，金融交易稅成為政策工具選擇之一，不少新興市場國家采用其來管理跨境資本流動，其中巴西是對跨境資本流動征稅較早、運用較為頻繁的新興市場國家，能夠根據(jù)外國金融資產(chǎn)的期限和外部金融環(huán)境，靈活調(diào)整各類資本流入金融交易稅稅率，一度成為世界上金融交易稅稅率最高的國家。2013年5月，受美國量化寬松政策可能提前退出預(yù)期的影響，巴西資本流出大幅度增加，巴西央行除對1年及以下期限外國貸款征收6%的稅率外，取消了其他各類金融交易稅。

2.經(jīng)驗借鑒。由于巴西的金融交易稅采取了相機抉擇的方式，在審慎的宏觀經(jīng)濟框架下根據(jù)資本流動情況靈活運用，并同時配以其他管制方式（如資本流入最低期限要求等）和宏觀經(jīng)濟政策，因此取得了較好的效果，巴西在墨西哥金融危機、1997年亞洲金融危機、1998年俄羅斯金融危機和2008年的次債危機中遭受的負(fù)面影響較大部分國家小。

（二）智利――漸進式實施無息準(zhǔn)備金的案例

1.政策實施概況。20世紀(jì)80、90年代，以智利為代表的新興經(jīng)濟體成為投資者看好的對象，大量國際資本流入智利國內(nèi)，引發(fā)了智利國內(nèi)利率政策與匯率政策之間的矛盾，國內(nèi)通貨膨脹壓力也持續(xù)加大。一方面政府抑制通貨膨脹需要提高實際利率，但另一方面加息會進一步刺激外資流入，從而導(dǎo)致名義匯率和實際匯率升值。面對這種情況，為了緩解出口競爭力下降和通貨膨脹之間的矛盾，智利政府于1991年之后的7年間一直實施無息準(zhǔn)備金制度，并根據(jù)國際資本流入情況對無息準(zhǔn)備金的繳存比例和征收范圍進行漸進式調(diào)整，繳存比較最高時達(dá)30%，征收范圍一度擴大到全部潛在的短期資本流入（包括投機性外國直接投資等）。1998年后，國際資本流入趨勢減緩，智利逐步放寬無息準(zhǔn)備金制度。

2.經(jīng)驗借鑒。智利政府注重加強金融體系穩(wěn)定性建設(shè)，通過利率與匯率等宏觀政策的搭配調(diào)節(jié)達(dá)到穩(wěn)定國內(nèi)金融環(huán)境的政策目標(biāo)。同時，智利對短期資本流入大多采用漸進、靈活的管理方法。因此，智利的無息準(zhǔn)備金制度取得了很好的效果，改善了資本流入結(jié)構(gòu)，保持了相對穩(wěn)定的正的利差，為緊縮的貨幣政策創(chuàng)造了較大的空間。特別是在面對墨西哥金融危機和東南亞金融危機時，智利相比其它同類國家受的影響較小。

（三）泰國――盲目實施無息準(zhǔn)備金的案例

1.政策實施概況。2006年，國際資本流入激增和經(jīng)常賬戶盈余對泰銖形成巨大壓力，導(dǎo)致泰銖對美元的大幅度升值。據(jù)泰國央行統(tǒng)計，在2006年的前10個月里共有360億美元熱錢進入泰國。2006年12月，為提高熱錢投資或投機的成本，遏制短期外匯資金流入炒做泰銖，泰國央行宣布，金融機構(gòu)對所有超過2萬美元流入資金提取30%作為無息準(zhǔn)備金（與貿(mào)易及服務(wù)相關(guān)的資本流入或泰國居民匯回的投資收益除外）。受此政策影響，泰國的股市、匯市雙雙大跌，令泰國政府措手不及，泰國央行被迫于2006年12月19日宣布修訂無息準(zhǔn)備金制度，被迫縮小管制范圍。

2.失敗的教訓(xùn)。一是泰國央行實施無息準(zhǔn)備金制度旨在控制資本流入激增，緩解泰銖?fù)稒C壓力，保持貨幣穩(wěn)定，并未考慮國內(nèi)金融市場、資本市場如何有效地吸收這部分多余資本，政策目標(biāo)缺乏政策工具的有效支持。二是由于在政策執(zhí)行之前，泰國對國際資本流入的結(jié)構(gòu)未進行有效區(qū)分，政策制定不夠透明，寬泛的管制范圍和過高的準(zhǔn)備金比率要求直接導(dǎo)致金融市場的劇烈動蕩。因此，引入無息準(zhǔn)備金制度必須配以經(jīng)濟金融體制的改革。

四、對我國的啟示

（一）資本管制的必要性

巴西和智利政府在實施資本管制的同時，注重加強金融體系穩(wěn)定性建設(shè)，建立穩(wěn)健性框架，并輔以宏觀經(jīng)濟政策來穩(wěn)定國內(nèi)金融，因此取得了成功。而泰國只是一味地阻止資本的進入，未有效拓展資本流出渠道，也沒有有效的配套政策，因而以失敗告終。因此，我國應(yīng)在實施資本管制的同時，應(yīng)該注重配套政策的建設(shè)和實施，最大限度降低資本流動風(fēng)險。一是靈活運用利率、存款準(zhǔn)備金率和稅收等貨幣政策和財政策，通過逆周期調(diào)節(jié)，積極應(yīng)對資本異常流動引發(fā)的風(fēng)險；二是要加快完善跨境資金流動監(jiān)測指標(biāo)體系和預(yù)警平臺，根據(jù)外部環(huán)境變化強化以逆周期調(diào)節(jié)為主的宏觀政策預(yù)案；三是建立健全宏觀審慎政策框架，通過運用宏觀審慎工具，彌補其他宏觀經(jīng)濟政策應(yīng)對外匯流動風(fēng)險的局限性，維護金融體系穩(wěn)定性建設(shè)。

（二）漸進性的政策調(diào)整是資本管制成功實施的保證

巴西和智利資本管制采取漸進式的政策調(diào)整并取得了積極的成效，泰國短時間內(nèi)盲目的政策劇變是外匯管制政策失敗的重要原因。有效的資本管制必須充分考慮各類宏觀經(jīng)濟政策工具的搭配和目標(biāo)的實施，循序漸進，明確重點，盡量避免過于突然和苛刻的管制而引發(fā)資本集中外逃。

（三）資本管制并非長期解決方案

資本管制只是暫時手段，絕非長效機制，在國內(nèi)金融市場尚未成熟，實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)需要進一步優(yōu)化，經(jīng)濟應(yīng)對國際熱錢流動沖擊能力較差的情況下，合理運用資本管制可以為國內(nèi)的結(jié)構(gòu)化改革和金融市場發(fā)展贏得時間。未來人民幣國際化、金融市場進一步放開、匯率完全自由浮動、資本項目完全放開將是大勢所趨，當(dāng)前應(yīng)有效利用寶貴時間窗口，穩(wěn)步推進改革和市場化建設(shè)，為實現(xiàn)全面開放打好基礎(chǔ)，創(chuàng)造良好的外部條件。

參考文獻

[1]劉莉亞，程天笑，關(guān)益眾，劉曉磊.資本管制對資本流動波動性的影響分析[J].國際金融研究，2013，（02）：37-46.

篇3

如果說這個轉(zhuǎn)折點的標(biāo)志有些模糊，對于其是否已經(jīng)到來還值得爭論的話，我們再來看另一個可以十分確定的轉(zhuǎn)折點，即15-64歲勞動年齡人口停止增長，人口撫養(yǎng)比相應(yīng)不再下降的轉(zhuǎn)折點。由于勞動年齡人口持續(xù)增長和撫養(yǎng)比下降創(chuàng)造了人口紅利，因此這個轉(zhuǎn)折點意味著人口紅利的消失，也稱作人口紅利轉(zhuǎn)折點。根據(jù)最新預(yù)測，中國15-64歲勞動年齡人口增長率逐年下降，預(yù)計在2013年前后達(dá)到峰值，屆時勞動年齡人口總量接近10億。自那時以后，勞動力的絕對數(shù)量不再增加。而且，在達(dá)到峰值之前，勞動年齡人口的增長率已經(jīng)遞減。因此，無論如何我們不能說勞動力仍是無限供給的了。

中國招工難現(xiàn)象之所以一經(jīng)發(fā)生就如此迅猛，是因上述兩個轉(zhuǎn)折點之間的間隔時間很短。根據(jù)研究和統(tǒng)計，日本于1960年前后到達(dá)劉易斯轉(zhuǎn)折點，1990年之后到達(dá)人口紅利轉(zhuǎn)折點，其間有30余年調(diào)整期。雖然在1990年之后日本經(jīng)濟陷入停滯，但終究在這個調(diào)整期間日本成為高收入國家。韓國于1972年前后經(jīng)過了劉易斯轉(zhuǎn)折點，迄今為止尚未到達(dá)人口紅利轉(zhuǎn)折點，預(yù)期于2013年前后與中國一起進入人口紅利消失的發(fā)展階段。也就是說，韓國兩個轉(zhuǎn)折點的間隔高達(dá)40余年。

按照同樣的標(biāo)準(zhǔn)判斷，如果同意說中國于2004年經(jīng)過了劉易斯轉(zhuǎn)折點，那么隨著2013年勞動年齡人口不再增加，人口撫養(yǎng)比停止下降，從而迎來人口紅利轉(zhuǎn)折點，則意味著兩個轉(zhuǎn)折點之間充其量只有9年調(diào)整時間。可見，兩個轉(zhuǎn)折點到來間隔時間短暫，使得勞動力短缺現(xiàn)象出現(xiàn)之后，短時間內(nèi)就演變?yōu)閲?yán)重的民工荒或招工難現(xiàn)象。中國的這一轉(zhuǎn)折特點，也給勞動力市場性質(zhì)打上了特殊的烙印。

中國勞動力市場正在從二元經(jīng)濟所對應(yīng)的模式轉(zhuǎn)向與新古典經(jīng)濟相對應(yīng)的模式，勞動力市場的表現(xiàn)既存有二元經(jīng)濟特征又表現(xiàn)出一定的新古典模式特點。因此，在認(rèn)識二元經(jīng)濟下勞動力市場性質(zhì)的基礎(chǔ)上，也需要把握新古典模式下的勞動力市場的相關(guān)特征，因為過去階段的一些特征仍然存在，而后者在一定程度上也是轉(zhuǎn)型的目標(biāo)所指。我們可以嘗試借鑒這兩種分析框架來認(rèn)識當(dāng)前問題。我們先把新古典模式的勞動力市場與劉易斯勞動力市場類型進行對比(見附表)。通過對比，我們可以了解，當(dāng)前我們的勞動力市場特征既不是純粹的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，也不是典型的新古典模式。

我們首先來看工資決定的問題。在劉易斯模式描述的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下，勞動力是無限供給的，農(nóng)業(yè)中勞動邊際生產(chǎn)力極端低下。務(wù)農(nóng)收入遠(yuǎn)低于非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的工資水平，外出務(wù)工勞動力的工資，受勞動力供給數(shù)量的制約而長期得不到提高。由于戶籍制度等體制因素，使得農(nóng)民工工資并不由其勞動邊際生產(chǎn)力決定。而在新古典模式下，理論上勞動者工資是基于勞動的邊際生產(chǎn)力通過市場機制和勞動力市場制度作用而決定。隨著農(nóng)村剩余勞動力減少和勞動力短缺普遍出現(xiàn)，各類產(chǎn)業(yè)和行業(yè)都出現(xiàn)資本替代勞動的趨勢，勞動生產(chǎn)率顯著提高。與此相伴隨，農(nóng)業(yè)和非農(nóng)產(chǎn)業(yè)工人工資自2004年以來持續(xù)大幅提高。

接下來我們看勞動力市場出清的情況。在劉易斯模式下，既由于勞動力無限供給的特征，也由于存在勞動力部門轉(zhuǎn)移和區(qū)域轉(zhuǎn)移的制度障礙，勞動力供求關(guān)系不會通過工資水平的調(diào)節(jié)而得以出清，所以長期存在二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，勞動力供大于求是一種常態(tài)。而在新古典模式下，在理論上或趨勢上，勞動力市場可以通過勞動力流動和工資調(diào)節(jié)結(jié)清供求差異。

直至20世紀(jì)90年代后期，在國有企業(yè)減員增效改革之前，這種勞動力供求關(guān)系表現(xiàn)為農(nóng)村的勞動力剩余和城市的企業(yè)冗員，沒有表現(xiàn)為失業(yè)率上升，經(jīng)濟波動也沒有反映在失業(yè)率變化上。而在1997年通過改革打破鐵飯碗的情況下，城市則出現(xiàn)大規(guī)模的失業(yè)和下崗現(xiàn)象。據(jù)估算，2000年調(diào)查失業(yè)率一度高達(dá)7.6％。隨著政府實施積極的就業(yè)政策，特別是勞動力市場發(fā)育水平的提高，就業(yè)形勢逐漸轉(zhuǎn)好，2002年以后登記失業(yè)率保持在高度穩(wěn)定的狀態(tài)。

從就業(yè)問題來看，二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)最大的問題是存在大量勞動力但缺乏就業(yè)崗位，因此在過去相當(dāng)長一段時期，我們所有就業(yè)政策都立足于勞動力供大于求的前提而制定，目標(biāo)旨在創(chuàng)造盡可能多的就業(yè)崗位以擴大就業(yè)；而在新古典模式下，就業(yè)問題更主要的是集中于周期性失業(yè)結(jié)構(gòu)性失業(yè)和摩擦性失業(yè)的問題，這些問題更多地需要通過宏觀經(jīng)濟政策政府的勞動力市場政策來解決。

最后，從政府責(zé)任來看，二元經(jīng)濟下的主要任務(wù)就是要擴大就業(yè)，消除影響勞動力就業(yè)的障礙；但到了新古典時期，宏觀經(jīng)濟政策直接應(yīng)對的目標(biāo)也就更加明確了，一即以宏觀經(jīng)濟政策和勞動力市場政策應(yīng)對周期性失業(yè)和自然失業(yè)。

應(yīng)對招工難的政府對策

認(rèn)識到中國勞動力市場轉(zhuǎn)型的特殊性之后，關(guān)于政府應(yīng)該如何應(yīng)對的政策建議也就呼之欲出了?？傮w來說，我們應(yīng)抓住招工難現(xiàn)象背后的勞動力市場新特征，改變傳統(tǒng)政策思路，消除認(rèn)識上的固化和偏頗，防止決策失誤。

首先，在勞動力市場出現(xiàn)總量偏緊的情況下，不能對結(jié)構(gòu)性和摩擦性就業(yè)困難掉以輕心。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加速，在新的就業(yè)機會不斷被創(chuàng)造出來的同時，一部分傳統(tǒng)崗位也不可避免地消失。如果需要轉(zhuǎn)崗的勞動者技能不能適應(yīng)新崗位要求，則會面臨結(jié)構(gòu)性失業(yè)風(fēng)險。由于我國勞動力市場發(fā)育尚處于較低水平，人力資源配置機制尚不健全，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化過程中，勞動者還不能做到無摩擦轉(zhuǎn)崗。因此，摩擦性失業(yè)現(xiàn)象會經(jīng)常存在。

包括各類畢業(yè)生在內(nèi)的新成長勞動者群體，雖然受教育程度較高，但其人力資本與勞動力市場對技能的需求有一個匹配過程。至于那些缺乏新技能的城鎮(zhèn)就業(yè)困難群體，與勞動力市場需求的銜接則會遇到更多摩擦。因此，上述兩個勞動者群體最易受到這兩類失業(yè)的困擾。這是最適宜發(fā)揮政府促進就業(yè)職能的領(lǐng)域，對勞動力市場功能和政府公共服務(wù)能力提出更高要求。即要求政府有針對性地提供就業(yè)創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)崗和在崗培訓(xùn)，規(guī)范和完善人力資源市場功能，從勞動者能力和市場配置效率兩個方面降低自然失業(yè)率。

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【關(guān)鍵詞】日本 中國 可持續(xù)發(fā)展 啟示

一、戰(zhàn)后日本的主要宏觀經(jīng)濟政策

1、漸進式的貿(mào)易自由化

日本政府在貿(mào)易自由化過程中，并不是迅速全面開放國內(nèi)市場，而是根據(jù)本國產(chǎn)業(yè)的國際競爭力狀況，分階段、有秩序、有計劃地逐步開放，成熟一批開放一批，輕易不向外國開放未成熟的產(chǎn)業(yè)。依據(jù)本國產(chǎn)業(yè)的競爭力狀況，1960年6月，日本政府制定了《貿(mào)易、外匯自由化大綱》，以漸進方式按不同商品、分階段推行貿(mào)易自由化。其步驟如下：

首先，開放有助于降低國內(nèi)有關(guān)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本的原材料商品，即早期自由化商品，包括生鐵、普通鋼等；

其次，開放日本已有較強國際競爭力的商品，即近期自由化商品，包括特種鋼、部分機床、鐵合金等；

再者，開放通過產(chǎn)業(yè)扶植促進技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)業(yè)合理化的產(chǎn)品，即需要過一段時間實行自由化的產(chǎn)品，包括開發(fā)中的機械、化工設(shè)備、重型電機、汽車等；

最后，開放對國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)有嚴(yán)重影響、自由化困難的產(chǎn)品，主要是農(nóng)產(chǎn)品。

2、逐步推行資本自由化

日本政府在資本自由化的過程中也是實行一種日本式的漸進式自由化，即采取盡量推遲特定產(chǎn)業(yè)自由化期限這種拖延戰(zhàn)術(shù)式的產(chǎn)業(yè)政策。

第一，1967年7月，日本政府實行第一次資本自由化，規(guī)定外資比率為100%的自由化行業(yè)為17個，外資比率為50％以下的自由化行業(yè)為33個。大部分被指定為自由化的行業(yè)在日本企業(yè)有強大的競爭力，足以抑制外資企業(yè)進入的行業(yè)，或者是對外資企業(yè)沒有吸引力的行業(yè)。

第二，到1973年第五次資本自由化時，原則上實現(xiàn)了100%的自由化，但實際上仍有所保留。

第三，日本政府這種謹(jǐn)慎的自由化政策給企業(yè)和社會留出了調(diào)整、適應(yīng)以及準(zhǔn)備的時間和余地，不至于在自由化的強大沖擊下陷入崩潰?？梢哉f，這是一種成功的保護性政策。

3、全方位改革關(guān)稅體系

日本政府為發(fā)揮關(guān)稅對國內(nèi)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護作用，于1961年和1962年對原有關(guān)稅體制進行了全面改革。

日本政府利用制定新的關(guān)稅稅率表，調(diào)控自由化的步伐來保護國內(nèi)產(chǎn)業(yè)。修改關(guān)稅稅率，建立針對不同產(chǎn)業(yè)及不同生產(chǎn)加工程度征收不同關(guān)稅的“傾斜關(guān)稅結(jié)構(gòu)”。引入特殊關(guān)稅制度，根據(jù)這一制度，日本可以在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)受到進口產(chǎn)品嚴(yán)重?fù)p害或面臨這種危險時，征收緊急關(guān)稅或采取關(guān)稅配額，對超過配額的進口征收高額二次關(guān)稅。日本還建立了混合關(guān)稅制度、再出口減稅制度、季節(jié)關(guān)稅等，加強了關(guān)稅制度的應(yīng)變能力和限制作用，以此來保護國內(nèi)產(chǎn)業(yè)。

日本政府除重視關(guān)稅的產(chǎn)業(yè)保護機能外，也加強非關(guān)稅壁壘的保護效能。日本的非關(guān)稅壁壘不僅種類繁多，而且無明文規(guī)定，隱蔽性很強。如通過對外國進口商品規(guī)定苛刻的衛(wèi)生、質(zhì)量、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)等，限制外國商品進入本國市場；就船舶機械類中的內(nèi)燃機進口而言，其設(shè)計、材料、制造工藝等都必須接受運輸省的檢查，并依據(jù)《船舶安全法》附帶陸地試運行的義務(wù)。此外，日本政府還采取歧視性政府采購政策，嚴(yán)格控制外國商品進入。

4、培植具有國際競爭能力的產(chǎn)業(yè)體系

（1）大力培植民族產(chǎn)業(yè)。在國際經(jīng)濟一體化的發(fā)展過程中，一國要想在世界上立足并保持不敗；唯一途徑就是適時有效地培育民族產(chǎn)業(yè)。1955年日本入關(guān)后，將重化工業(yè)作為重要民族產(chǎn)業(yè)加以培育，事實證明這的確是成功之舉。培育民族產(chǎn)業(yè)并非普遍的均衡育成，而是從國民經(jīng)濟長期穩(wěn)定發(fā)展的戰(zhàn)略高度，按不同發(fā)展時期的實際需要，有選擇地培育拳頭產(chǎn)業(yè)，然后再全面拉動其他產(chǎn)業(yè)部門的發(fā)展，優(yōu)先確立鋼鐵、汽車和電子計算機三大行業(yè)作為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)予以重點培育。

（2）加大對其優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)汽車工業(yè)的扶植。日本政府對產(chǎn)業(yè)的保護與培育在其對汽車工業(yè)的扶植上表現(xiàn)得最為典型。日本政府直到1965年10月絕大部分商品都實行了自由貿(mào)易的時候，才取消對成品轎車的進口限制，但對汽車引擎的進口限額并沒有取消，轎車引擎的進口稅也沒有降低。日本政府在1965年前對汽車工業(yè)實行保護性封閉體制，如實行保護性關(guān)稅和有利于國產(chǎn)汽車的物品稅，實行外匯配額制度限制外國車進口，限制直接投資等，并對零部件生產(chǎn)廠家進行扶植。

（3）運用財政、金融政策扶植優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。日本政府在財政金融等方面也采取大量優(yōu)惠措施，并通過完善公路設(shè)施對汽車工業(yè)實行間接扶持。日本汽車工業(yè)正是在保護和培育政策的有力扶植下，從零開始發(fā)展成為當(dāng)今國際汽車市場上競爭力最強的國家之一。

我們十分清楚，20世紀(jì)90年代以后日本由于忽視進入世界技術(shù)領(lǐng)先國家行列后的體制和結(jié)構(gòu)調(diào)整，喪失了利用新技術(shù)創(chuàng)新成果推動經(jīng)濟增長的機遇，使經(jīng)濟陷入了長期衰退和停滯不前。中國要借鑒日本正反兩方面的經(jīng)驗，時時想到我們正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，要不時地用自己的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與日本的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型相比較，日本漸進式的宏觀經(jīng)濟對策對中國借鑒意義重大。

二、日本經(jīng)驗對我國的主要啟示

中國特色的可持續(xù)發(fā)展宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策應(yīng)充分體現(xiàn)“政府的權(quán)威性計劃協(xié)調(diào)”及“集體的協(xié)調(diào)性”?！罢臋?quán)威性計劃協(xié)調(diào)”應(yīng)主要體現(xiàn)在對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整上，而“集體的協(xié)調(diào)性”則是促進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的必要前提，也是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的有效保證，這是對戰(zhàn)后日本經(jīng)驗的總結(jié)。

中國要向日本學(xué)習(xí)，政府要積極干預(yù)并充分發(fā)揮其宏觀調(diào)控職能，以此實現(xiàn)用“政府的權(quán)威性計劃協(xié)調(diào)”減弱國際經(jīng)濟不利因素對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的沖擊，進而達(dá)到宏觀經(jīng)濟高效、穩(wěn)定、快速的發(fā)展。具體政策建議如下。

1、政府一定要在貿(mào)易、資本自由化進程中充分發(fā)揮宏觀調(diào)控職能

在外部環(huán)境方面，政府要對在未來將成為支柱產(chǎn)業(yè)的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)，通過關(guān)稅和非關(guān)稅等措施給予積極保護，以此弱化來自外部的沖擊。在內(nèi)部環(huán)境方面，政府要通過強化法制，誘導(dǎo)企業(yè)提高國際競爭力，在健全和完善各類體系的基礎(chǔ)上，確保企業(yè)間的充分競爭。

2、政府要充分發(fā)揮權(quán)威協(xié)調(diào)作用

政府要通過各級職能部門發(fā)揮其組織、協(xié)調(diào)作用，制定和執(zhí)行經(jīng)濟發(fā)展計劃，指導(dǎo)國民經(jīng)濟有步驟地發(fā)展；根據(jù)不同階段經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)的不同和對國內(nèi)外環(huán)境、主客觀因素的分析，在經(jīng)濟戰(zhàn)略和對外貿(mào)易體制的選擇上要有一定的靈活性，充分發(fā)揮權(quán)威協(xié)調(diào)作用。

3、政府在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期要把握好開放與保護的度

中國目前正處于經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型階段――在完成由傳統(tǒng)經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制的過渡。市場經(jīng)濟并不否認(rèn)政府的宏觀調(diào)控，相反，政府的有效指導(dǎo)和干預(yù)是市場經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)的有力保障。日本的經(jīng)驗表明，即使中國對外貿(mào)易體制向更開放的狀況轉(zhuǎn)變，在一些具體體制形式的選擇、開放順序的設(shè)計和宏觀經(jīng)濟政策的配套方面，仍有較大的選擇余地，可以因時因地進行調(diào)整。在這個過程中，政府可以而且應(yīng)該積極發(fā)揮宏觀調(diào)控職能，處理好開放與保護的關(guān)系。具體地說：

第一，確定產(chǎn)業(yè)保護的重點，運用合理的產(chǎn)業(yè)保護措施，對本國產(chǎn)業(yè)進行保護與扶植；

第二，中國應(yīng)對產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢與劣勢進行客觀的分析，制定出合理可行的貿(mào)易自由化時間表，按各種產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段給予不同的保護政策和措施；

第三，對目前具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，可以適當(dāng)加大開放力度，放手讓它們參與國際市場競爭，在競爭中得以提高和發(fā)展；

第四，對目前處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)(幼稚產(chǎn)業(yè))，可設(shè)一定的保護期，逐漸加大開放力度，采取積極措施將其轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。首先，要科學(xué)界定幼稚產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵和范圍，明確幼稚產(chǎn)業(yè)的發(fā)展應(yīng)是與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化相一致、并在國民經(jīng)濟發(fā)展中起支柱作用的產(chǎn)業(yè)；其次，應(yīng)科學(xué)界定對幼稚產(chǎn)業(yè)保護的實現(xiàn)和力度，制定階段性保護目標(biāo)；此外，在保護幼稚產(chǎn)業(yè)的同時要盡量避免負(fù)面效應(yīng)；

第五，中國可以根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策以及各行業(yè)的具體條件和發(fā)展水平，確定需要保護的幼稚產(chǎn)業(yè)，即選擇那些具有巨大需求潛力和一定基礎(chǔ)的行業(yè)進行重點保護，對這些行業(yè)從研究與開發(fā)、投入、稅收、信貸等方面加大政府扶植的力度。

4、要通過創(chuàng)新來加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

中國要大力培育民族產(chǎn)業(yè)，通過三種創(chuàng)新――原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新、引進再創(chuàng)新，來加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，建立創(chuàng)新型國家。中國是勞動力資源豐富的國家，按傳統(tǒng)自由貿(mào)易理論，中國應(yīng)出口勞動密集型產(chǎn)品，才能獲得比較利益。但這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)類型已不能適應(yīng)新的經(jīng)濟形勢，從長遠(yuǎn)考慮，舊的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)類型會阻礙中國經(jīng)濟的進一步發(fā)展，勞動力的比較優(yōu)勢會逐漸消失，從而失去廣大的國際市場，喪失更多的經(jīng)濟利益。所以，中國的當(dāng)務(wù)之急是通過深化改革和擴大開放，積極引進國外的先進技術(shù)，通過三種創(chuàng)新促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，以提升出口的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，增強精密制造業(yè)和重化工業(yè)產(chǎn)品的出口競爭力，在國際分工中獲取競爭優(yōu)勢。

5、向日本學(xué)習(xí)，力求對國內(nèi)企業(yè)保護手段多樣化

中國應(yīng)在實施貿(mào)易自由化或走向更開放的貿(mào)易體制的過程中，綜合運用各種關(guān)稅、非關(guān)稅壁壘以及其他各種手段來實現(xiàn)對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的保護和扶植。采用立法來保護本國產(chǎn)業(yè)，加強法律手段對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的保護功能。

6、建立創(chuàng)新型國家才是強國之路

一定要吸取20世紀(jì)90年代以后日本由于忽視進入世界技術(shù)領(lǐng)先國家行列后的體制和結(jié)構(gòu)調(diào)整，喪失了利用新技術(shù)創(chuàng)新成果推動經(jīng)濟增長的機遇，使經(jīng)濟陷入了長期衰退和停滯不前的教訓(xùn)。從長期來看，擴大開放和增強企業(yè)的核心競爭能力，建立創(chuàng)新型國家，才是中國經(jīng)濟長期穩(wěn)定發(fā)展和成為現(xiàn)代化強國的必由之路。

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篇5

[關(guān)鍵詞]經(jīng)濟危機；宏觀調(diào)控；市場類型；資源配置；影響

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.04.083

[中圖分類號]F123 [文獻標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）04-0-02

0 引 言

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2016年上半年固定資產(chǎn)投資中的民間投資增速出現(xiàn)2.8%的新低，分別比2015年和2014年下降了約7個和15個百分點。與此同時，民間投資占社會投資比重出現(xiàn)了10年來的首次下降。民間投資的放緩對長期經(jīng)濟增長來說是一個不利的信號，它反映了市場信心減弱、有效需求不足、經(jīng)濟潛在產(chǎn)出下降、經(jīng)濟活動趨于收縮的現(xiàn)象，也預(yù)示著經(jīng)濟下行的壓力在未來還將繼續(xù)增大。當(dāng)前，我國經(jīng)濟發(fā)展處于后經(jīng)濟危機時代，經(jīng)濟發(fā)展過程中所出現(xiàn)的種種問題或多或少的都與2008年爆發(fā)的經(jīng)濟危機有著一定的聯(lián)系，如民間投資的逐月下降表面原因是實體經(jīng)濟回報率下滑，但是不可否認(rèn)的一點是行政壟斷與行業(yè)壁壘和公共部門的擠出效應(yīng)將一部分民間資本擠出了教育、文化、醫(yī)療、養(yǎng)老等或多或少存在國有壟斷的產(chǎn)業(yè)。2016年上半年國有及國有控股企業(yè)固定資產(chǎn)投資增速高達(dá)25%，增幅是2015年同期的兩倍，為歷年來少有。雖然國有部門投資的猛增填補了民間投資下降的缺口，支撐了鋼鐵、銅和水泥等大宗商品的市場需求，但它卻對后者造成了擠出效應(yīng)。這些都讓一些民營企業(yè)選擇收縮陣地，甚至持幣觀望。

1 經(jīng)濟危機對市場結(jié)構(gòu)類型的影響分析

市場是西方經(jīng)學(xué)研究的基礎(chǔ)，市場在社會資源配置過程中起著至關(guān)重要的作用，馬歇爾的生產(chǎn)四要素通過市場的調(diào)節(jié)機制追求最優(yōu)化配置。當(dāng)然市場按照其不同條件和特征形成了四種類型，不同類型的市場在資源調(diào)配的過程中作用和效率存在著較大的差異。市場具有統(tǒng)一性、開放性、競爭性和有序性4個基本特征。從經(jīng)濟學(xué)發(fā)展的歷史來看，人們對于市場在資源配置中的作用也有一個由淺入深的認(rèn)知過程。經(jīng)濟學(xué)之父亞當(dāng)?斯密在《國富論》中提出了“一只看不見的手”將把自由放任的個人經(jīng)濟活動安排得井井有條；新古典的“完美”價格機制論，在引入邊際概念和數(shù)學(xué)論證的基礎(chǔ)上，建立了一般均衡；凱恩斯提出市場會失靈，通過財政政策和貨幣政策來進行修正的方法；同樣面對市場失靈的問題，科斯的產(chǎn)權(quán)明確論，認(rèn)為可以通過明確相關(guān)產(chǎn)權(quán)利用市場來解決外部性效用問題。

經(jīng)濟學(xué)中將市場分為四種類型，即完全競爭市場、完全壟斷市場、壟斷競爭市場和寡頭市場。在經(jīng)濟危機的發(fā)生過程中，由于在市場環(huán)境、所有制結(jié)構(gòu)、企業(yè)自身特點等方面的差別，經(jīng)濟危機發(fā)生本身會對市場結(jié)構(gòu)類型產(chǎn)生一定的影響。

首先，從市場中廠商數(shù)目的角度來看，在經(jīng)濟危機發(fā)生前后，市場中的廠商數(shù)目發(fā)生一定的變化。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)對比顯示，2008年我國境內(nèi)私營個體企業(yè)數(shù)是245 850家，但是截至2014年我國境內(nèi)的私營個體企業(yè)減少到213 789家，減少了13.04%；同時期，我國境內(nèi)國有企業(yè)的個數(shù)也從2008年的21 313家，減少到2014年的18 808家，減少了11.75%。由此可見，由于2008年經(jīng)濟危機的影響，我國境內(nèi)企業(yè)總量在減少，無論是眾多私營個體企業(yè)還是國有控股企業(yè)，從某種程度上來看市場中廠商數(shù)目的減少在一定程度上會對市場的競爭性帶來一定的弱化。

其次，從價格的控制程度上看，2008年國有及國有控股企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是188 811.37億元，而同期國有及國有控股企業(yè)的數(shù)量為21 313家，每家平均資產(chǎn)規(guī)模為8.858 9億元，而2014年國有及國有控股企業(yè)的數(shù)量減少為18 808家，但資產(chǎn)規(guī)模為371 308.84億元，每家平均資產(chǎn)規(guī)模為19.742億元。2008年個體私人企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是75 875.79億元，而同期個體私人企業(yè)數(shù)量為245 850家，平均每家的資產(chǎn)規(guī)模為0.308 6億元，然而2014年個體私人企業(yè)的數(shù)量減少到213 789家，但是資產(chǎn)規(guī)模為213 114.42億元，平均每家的資產(chǎn)規(guī)模為0.996 8億元。從平均單個企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模對比分析可以看到，經(jīng)濟危機以前平均單個國有企業(yè)與私企的資產(chǎn)規(guī)模比為28.70∶1，但是在經(jīng)濟危機后2014年平均單個國有企業(yè)與私人企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模比為19.80∶1。但是基于國有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度較高，例如鋼鐵、煤炭、金融及電力等行業(yè)，在加上傳統(tǒng)的行政壟斷特點，因而國有企業(yè)對市場價格的控制度較高。

最后，從經(jīng)濟學(xué)的角度來看，行業(yè)進入的難易程度取決于多個因素，例如：規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品差異、政策法律等。從2008-2014年，市場的上述3個因素發(fā)生了一定的變化。從上述數(shù)據(jù)可以印證，由于經(jīng)濟危機的發(fā)生，導(dǎo)致國企和私企其數(shù)量和規(guī)模都發(fā)生了一定的變化，其中國企的平均資產(chǎn)從2008年的8.858 9億擴大到2014年的19.742億元，同期的私企也從0.308 6億擴大到0.996 8億元。資產(chǎn)規(guī)模的擴張，從一定程度上對規(guī)模經(jīng)濟化較強的行業(yè)來說增加了新企業(yè)進入該行業(yè)的難度，從而削弱了市場的競爭性，增加了市場的壟斷性因素。此外，由于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴大，拉大了不同類型企業(yè)技術(shù)水平的差異，從而導(dǎo)致企業(yè)間產(chǎn)品差異化因素增多，從某種程度上增加了市場的壟斷性因素。

綜上所述，在2008-2014年由于經(jīng)濟危機的爆發(fā)和持續(xù)，使市場中的競爭性因素減小，而壟斷性因素得到了增加，在一定程度上改變了原有市場的類型屬性。市場類型的改變對資源的配置效率帶來了更為深層次的影響，使傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的市場競爭性對資源配置效率的影響得到了體現(xiàn)。

2 經(jīng)濟危機中政府調(diào)控政策對市場類型的影響分析

馬歇爾生產(chǎn)四要素論即土地、勞動、資本和企業(yè)家才能，在當(dāng)前我國的要素市場中其中有三種要素并非完全通過市場進行調(diào)節(jié)。土地等資源由國家所有并進行調(diào)控；利率在央行指導(dǎo)利率的基礎(chǔ)上進行有限的浮動。勞動力的流動與分配受到國家的戶籍制度和產(chǎn)業(yè)政策的影響和制約。政府對這些生產(chǎn)要素的控制，在一定程度上確保了政府自身宏觀調(diào)控的力度，避免了單純市場經(jīng)濟調(diào)節(jié)自身的盲目性，對于整個國民經(jīng)濟體系的合理布局和健康發(fā)展起到了積極的作用。因而在我國市場經(jīng)濟運行的過程中國家宏觀調(diào)控的作用是顯著的，在2008-2014年的全球性經(jīng)濟危機中國家各項宏觀調(diào)控政策順利有效的實施，實現(xiàn)發(fā)展經(jīng)濟、擴大就業(yè)、穩(wěn)定物價、擴大出口的宏觀調(diào)控目標(biāo)。在肯定國家宏觀調(diào)控積極性一面的同時也要看到經(jīng)濟危機過程中國家經(jīng)濟政策對于我國市場經(jīng)濟體系本身帶了的一系列影響。

2.1 經(jīng)濟危機過程中經(jīng)濟政策對市場資源配置方式和效率的影響

在當(dāng)前經(jīng)濟危機條件下，政府為了保證經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，采取了一系列的擴張性政策，但是由政府主導(dǎo)的濟增長模式很大程度上是依靠行政壟斷力來推動的，而這種模式經(jīng)濟資源的配置效率往往不高并且對市場變化的反映具有一定的滯后性。經(jīng)濟危機的發(fā)生從根源上是經(jīng)濟運行本身存在著結(jié)構(gòu)性、體制性等一系列問題的集中反映，是市場本身失衡的一種表現(xiàn)狀態(tài)。然而人為的市場調(diào)節(jié)可能會一時掩蓋了經(jīng)濟危機的癥結(jié)所在，轉(zhuǎn)而成為一次潛在的規(guī)模更大的危機。在當(dāng)前經(jīng)濟危機條件下，政府為了拉動經(jīng)濟的發(fā)展，通過釋放更多流動性，希望以此支持實體經(jīng)濟，這在某種程度上減少了外部經(jīng)濟危機對于我國國內(nèi)經(jīng)濟的沖擊，對經(jīng)濟的發(fā)展帶來一定的拉動效應(yīng)，減少了經(jīng)濟周期性的波動對社會發(fā)展的影響。但是這種政策在實施過程中的實際效果不盡如人意，這種政府主導(dǎo)的投資行為，在一定程度上降低了社會資本配置的效率，改變了資本配置的方式。高度壟斷和僵硬的國有金融系統(tǒng)沒有有效地對金融資源進行配置――它傾向于把寶貴的貸款注入低效的國有企業(yè)而非急需金融支持的更高效率的民營企業(yè)、尤其是中小創(chuàng)新型民營企業(yè)。然而這種配置沒有體現(xiàn)市場優(yōu)勝劣汰的效率競爭法則，沒有滿足社會需求，最終達(dá)到社會生產(chǎn)與需求之間的平衡。不僅如此，在政府對經(jīng)濟危機的刺激過程中，在金融系統(tǒng)對社會資本配置不夠合理的基礎(chǔ)上，使土地等資源緊張，國有企業(yè)憑借自身優(yōu)勢及資本，在對土地、勞動力的生產(chǎn)要素的獲取上遠(yuǎn)遠(yuǎn)比其他經(jīng)濟成分企業(yè)具有優(yōu)勢。因而，在經(jīng)濟寒冬期對其他民間企業(yè)通過并購等方式進行資本擴張，進一步擠占了民企原有狹小的生存空間，實現(xiàn)了更為廣泛的市場壟斷勢力，而與此同時本已艱難的民間實業(yè)投資一方面市場競爭壓力不斷增大，同時由于政府的宏觀經(jīng)濟政策導(dǎo)致在生產(chǎn)過程中成本上升、回報率日益下滑，最終經(jīng)營困難推出市場。

因而，由上述分析可以看到，在經(jīng)濟危機條件下，政府出于穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的目的，通過加大社會投入，從而對原有應(yīng)該由市場進行配置的社會資源轉(zhuǎn)而更多地通過政府力量進行分配調(diào)節(jié)。當(dāng)然這些政策的實施對于當(dāng)前國家穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來說有一定積極的作用，但是在政府主觀對資源分配過程中，客觀上也進一步加劇了市場供需之間的矛盾與沖突。

2.2 經(jīng)濟危機過程中宏觀經(jīng)濟政策對市場結(jié)構(gòu)的影響

我國社會主義市場經(jīng)濟體系經(jīng)過改革開放30多年的發(fā)展，一方面構(gòu)建了各類完善的市場體系，逐步實現(xiàn)生產(chǎn)要素的市場化交易；另一方面，建立了以公有制為基礎(chǔ)，多種經(jīng)濟成分并存的市場多元化的競爭主體，最終實現(xiàn)市場對資源配置的基礎(chǔ)性作用。但是時至今日，不得不承認(rèn)在當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境下企業(yè)所面臨的市場，是一個還未發(fā)育成熟為統(tǒng)一有序的競爭市場，形成范圍不同和程度不同的局部壟斷市場。

在經(jīng)濟危機的過程中，政府通過4萬億資金的投放導(dǎo)致原有的市場勢力模式發(fā)生改變。在這種改變的過程中，市場的競爭性因素在弱化，取而代之的是市場的壟斷性因素和行政性因素在增加，最終市場經(jīng)濟的基礎(chǔ)性要求即市場的競爭性在弱化。從前述分析可以看到，在經(jīng)濟危機條件下，通過政府的調(diào)控政策，市場競爭的優(yōu)勝劣汰模式發(fā)生了變化。國有企業(yè)盡管并不具有生產(chǎn)技術(shù)和市場資源配置的高效率，但是由于具有特定的地位，因而并不會出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的市場競爭結(jié)果，相反一些多種經(jīng)濟成分的中小型私企，由于整體宏觀經(jīng)濟的影響，在加上自身資金實力較薄，因而在經(jīng)濟危機的沖擊下會出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉潮。

由此可見，由于在經(jīng)濟危機過程中，由于政府宏觀投資經(jīng)濟政策的影響，一部分低效率的國有資產(chǎn)并沒有在市場競爭的過程中被淘汰，反而是一些中小型的私企在經(jīng)濟危機的沖擊下倒閉。這種結(jié)果在一定程度上會弱化市場經(jīng)濟條件下其對市場資源的優(yōu)化配置效果，同時也會使市場壟斷勢力增強。市場競爭的結(jié)果，不是保留下來了具有競爭力、創(chuàng)新力和體現(xiàn)未來發(fā)展趨勢的行業(yè)和企業(yè)，反倒通過國家的救助與扶持，導(dǎo)致一批生產(chǎn)能力落后、生產(chǎn)效率低下、社會需求過剩的國有企業(yè)被保留下來。使整體市場的競爭性在不斷的減弱，取而代之的是具有較強壟斷和行政背景的國有企業(yè)規(guī)模在增大。正是基于這樣一個過程，市場經(jīng)濟體制改革過程中追求優(yōu)勝劣汰的市場競爭機制沒有充分發(fā)揮作用，競爭主體多元化的格局沒有完全形成，市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。

3 結(jié) 語

不可否認(rèn)從2008年至今，為了應(yīng)對全球性的經(jīng)濟危機，政府采用了諸如加大投資、減稅等手段拉動社會經(jīng)濟的發(fā)展。這些政策在一定程度上，減弱了世界性經(jīng)濟危機對于我國經(jīng)濟的沖擊和影響，對于刺激經(jīng)濟發(fā)展，擴大就業(yè)，拉動消費都起到了一定積極作用。但是也要看到宏觀調(diào)控手段，也帶來了一些負(fù)面影響。經(jīng)濟危機條件下政府宏觀經(jīng)濟政策對于市場資源的配置方式和市場競爭結(jié)構(gòu)都來了一定的影響。市場經(jīng)濟通過市場價格的變化來有效地配置社會資源，從而達(dá)到資源的最優(yōu)利用。市場的競爭性影響和制約著市場資源的配置效率。綜上所述，在應(yīng)對經(jīng)濟危機的過程中，政府應(yīng)更好地將市場調(diào)節(jié)與宏觀調(diào)控手段有效結(jié)合起來，以促進經(jīng)濟的健康發(fā)展。

主要參考文獻

[1]杜傳忠.寡頭壟斷市場結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟效率[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2006.

[2]張宏.跨國公司與東道國市場結(jié)構(gòu)[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2006.

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關(guān)鍵詞：宏微觀經(jīng)濟學(xué)；居住空間分異；西安；房地產(chǎn)市場

中圖分類號：F290 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）16-0251-03

一、相關(guān)概念

西方經(jīng)濟學(xué)是研究在市場經(jīng)濟條件下稀缺資源配置與利用的科學(xué)。隨著社會的不斷進步，西方經(jīng)濟學(xué)形成了按研究對象不同分成微觀經(jīng)濟學(xué)與宏觀經(jīng)濟學(xué)兩大分支。宏觀經(jīng)濟學(xué)以整個國民經(jīng)濟為研究對象，通過研究經(jīng)濟中各有關(guān)總量的決定及其變化來說明資源如何分配的；微觀經(jīng)濟學(xué)是以單個經(jīng)濟單位為研究對象，通過研究單個經(jīng)濟單位的經(jīng)濟行為和應(yīng)的經(jīng)濟變量單項數(shù)值的決定來說明價格機制如何解決社會的資源配置問題。（1）居住空間分異現(xiàn)象是隨著城市的誕生出現(xiàn)的，居住空間結(jié)構(gòu)的不斷演化，是城市社會、經(jīng)濟、文化、制度等多種因素交織作用的結(jié)果。（2）城市居住空間變遷總體上呈現(xiàn)與城市政治、經(jīng)濟、文化發(fā)展進程相對應(yīng)的特征。城市的發(fā)展與居住空間分異相互作用，城市的發(fā)展導(dǎo)致了居住空間的分異，而反過來，居住分異也影響著城市的進一步發(fā)展。

二、宏微觀經(jīng)濟學(xué)聯(lián)系與區(qū)別

（一）聯(lián)系

微觀經(jīng)濟學(xué)與宏觀經(jīng)濟學(xué)是互相補充的。經(jīng)濟學(xué)的目的是要實現(xiàn)社會經(jīng)濟福利的最大化。為了達(dá)到這一目的，既要實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，又要實現(xiàn)資源的充分利用。微觀經(jīng)濟學(xué)在假定資源已實現(xiàn)充分利用的前提下分析如何達(dá)到最優(yōu)配置的問題；宏觀經(jīng)濟學(xué)在假定資源已實現(xiàn)最優(yōu)配置的前提下分析如何達(dá)到充分利用的問題。它們從不同的角度分析社會經(jīng)濟問題。從這一意義上說，微觀經(jīng)濟學(xué)與宏觀經(jīng)濟學(xué)不是互相排斥的，而是互相補充的。它們共同組成經(jīng)濟學(xué)的基本原理。

微觀經(jīng)濟學(xué)與宏觀經(jīng)濟學(xué)都是實證分析。微觀經(jīng)濟學(xué)與宏觀經(jīng)濟學(xué)都把社會經(jīng)濟制度作為既定的，不分析社會經(jīng)濟制度變動對經(jīng)濟的影響。這也就是說，它們都把市場經(jīng)濟制度作為一個既定的存在，分析這一制度下的資源配置與利用問題。

（二）區(qū)別

1.基本假設(shè)不同

經(jīng)濟學(xué)的研究是以一定的假設(shè)條件為前提的。微觀經(jīng)濟學(xué)基本假設(shè)條件有以下三點：（1）市場出清。這就是堅信在價格可以自由而迅速地升降的情況下，市場上一定會實現(xiàn)充分就業(yè)的供求均衡狀態(tài)。（2）完全理性。這一假設(shè)是指，消費者和廠商都是以利己為目的的經(jīng)濟人，他們自覺地按利益最大化的原則行事，既能把最大化作為目標(biāo)，又知道如何實現(xiàn)最大化。只有在這一假設(shè)之下，價格調(diào)節(jié)實現(xiàn)資源配置最優(yōu)化才是可能的。（3）完全信息。完全信息假設(shè)是指消費者和廠商可以免費而迅速地獲得各種市場信息。

宏觀經(jīng)濟學(xué)的基本內(nèi)容基于兩個假設(shè)：（1）市場機制是不完善的。（2）政府有能力調(diào)節(jié)經(jīng)濟，糾正市場機制的缺點。

2.基本內(nèi)容不同

微觀經(jīng)濟學(xué)包括的內(nèi)容相當(dāng)廣泛，其中主要有：（1）均衡價格理論（2）消費者行為理論。（3）生產(chǎn)理論。（4）分配理論。（5）一般均衡理論與福利經(jīng)濟學(xué)。研究社會資源配置最優(yōu)化的實現(xiàn)，以及社會經(jīng)濟福利的實現(xiàn)等問題。（6）市場失靈與微觀經(jīng)濟政策。

宏觀經(jīng)濟學(xué)的內(nèi)容包括宏觀經(jīng)濟理論、宏觀經(jīng)濟政策以及宏觀經(jīng)濟計量模型等。其中主要有：（1）收入決定理論。（2）失業(yè)與通貨膨脹理論。（3）經(jīng)濟周期與經(jīng)濟增長理論。（4）開放經(jīng)濟理論。（5）宏觀經(jīng)濟政策。

三、從經(jīng)濟學(xué)角度談居住空間分異

對居住空間分異的研究最早源于20世紀(jì)初的古典人文區(qū)位學(xué)的空間理論，但真正將其納入主流經(jīng)濟學(xué)研究框架的還是20世紀(jì)60年代新古典經(jīng)濟學(xué)派的空間理論。在20世紀(jì)60年代，新古典主義學(xué)派的主要研究領(lǐng)域是城市土地使用的空間模式，代表人物有W.Alonso （1964）、E.S.Mill （1967）及R.F.Muth（1969）。其中，阿隆索的研究最有影響，他運用新古典主義經(jīng)濟理論解析了區(qū)位、地租和土地利用之間的關(guān)系，對城市土地在不同活動中進行分配提供了一個基本框架。居住空間是城市社會空間的一個重要的組成部分。隨著城市化的大規(guī)模擴展，城市居住空間的結(jié)構(gòu)分異已然成為不爭的客觀事實。

目前，中國很多大城市居住空間分異的現(xiàn)象越來越突出，西安可以算是一個強有力的代表。以住宅開發(fā)項目的檔次和價格在空間的分化為有力代表的居住空間分異的格局在西安越來越明顯，而這種分異格局和市政府大力開發(fā)建設(shè)各經(jīng)濟開發(fā)區(qū)有著很大的關(guān)系。

（一）開發(fā)區(qū)“特區(qū)”運作機制及其影響

開發(fā)區(qū)與一般性區(qū)域最主要的區(qū)別在于其“特區(qū)”性質(zhì)一即實行特殊經(jīng)濟政策和特別管理體制的區(qū)域。其殊經(jīng)濟政策主要是一些相對優(yōu)惠、激勵性的政策，而開發(fā)區(qū)明確劃定的地域界線則將這些相對優(yōu)越的政策、體制、觀念、方法、服務(wù)、設(shè)施等集中限定在城市特定區(qū)段內(nèi)，使良好的硬環(huán)境與優(yōu)越的軟環(huán)境在特定局部空間相加在一起，可令開發(fā)區(qū)內(nèi)部“小環(huán)境”相當(dāng)鮮明地異于及優(yōu)于周圍“大環(huán)境”，乃至形成制度、產(chǎn)業(yè)、功能、設(shè)施、甚至心理意義上的所謂“孤島效應(yīng)”。開發(fā)區(qū)這類“特區(qū)”的設(shè)立與運行，等于在城市空間人為地制造出“開發(fā)區(qū)”與“非開發(fā)區(qū)”或謂“特區(qū)”與“普區(qū)”之分割對比，兩者之間不平等的境遇可導(dǎo)致不平衡的發(fā)展，從而可能制造或加劇城市內(nèi)部經(jīng)濟一社會空間極化分異。

1.開發(fā)區(qū)與“非開發(fā)區(qū)”之間的經(jīng)濟異速增長

開發(fā)區(qū)“特區(qū)”機制及其“孤島效應(yīng)”影響作用卜的城市極化分異首先體現(xiàn)在開發(fā)區(qū)顯著高于“非開發(fā)區(qū)”的經(jīng)濟異速增長過程中，這在各地較高等級開發(fā)區(qū)中尤為突出普遍。西安市經(jīng)2003—2004年最新一輪開發(fā)區(qū)清理整頓后現(xiàn)共存有各級各類“開發(fā)區(qū)”18個，其中等級最高、規(guī)模最大者依次分別為國家級西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)（簡稱“西安高新區(qū)”）、國家級西安經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)（簡稱“西安經(jīng)開區(qū)”）、省級西安曲江旅游度假開發(fā)區(qū)（又稱“西安曲江新區(qū)”）。這幾個主要開發(fā)區(qū)的各項主要發(fā)展指標(biāo)增速連年在30%以上、有些甚至達(dá)70%或更高，發(fā)展速度明顯高于一般“非開發(fā)區(qū)”，已成為西安市有目共儲的經(jīng)濟發(fā)展最活躍區(qū)域。雖然由于開發(fā)區(qū)并非一級行政區(qū)，且隨著規(guī)模不斷擴大而可能跨涉不止一個區(qū)縣，其經(jīng)濟社會統(tǒng)計數(shù)值也相應(yīng)地被分解納入到不止一個區(qū)縣，因而不易進行開發(fā)區(qū)與各區(qū)縣發(fā)展指標(biāo)之間的直接比較，但從開發(fā)區(qū)經(jīng)濟社會數(shù)值占全市總值比重快速提高的事實，可以間接反映出開發(fā)區(qū)的“異軍突起”以及一般“非開發(fā)區(qū)”的相對弱勢化。表1顯示西安兩個國家級開發(fā)區(qū)的投資吸引（以實際利用外資額反映）、經(jīng)濟增長（以GDP、工業(yè)增加值反映）、開發(fā)建設(shè)（以新增固定資產(chǎn)投資反映）、收益回饋（對地方則政收入及就業(yè)增長貢獻）能力都快速提高，占全市總量的比重也不斷擴大，是拉動西安GDP增長的絕對主力。下面以2007—2009年度西安市整體經(jīng)濟運行情況和最具有西安開發(fā)區(qū)代表的西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)區(qū)的經(jīng)濟狀況的對比，對西安“經(jīng)濟區(qū)”在西安經(jīng)濟的地位進行說明：

2.開發(fā)區(qū)配套商品住宅開發(fā)及其影響

中國改革開放后社會主義市場經(jīng)濟時期以來，上地市場的建立以及住房商品化和私有化改革，使地價和上地競標(biāo)機制以及市民個人住房消費意愿與消費水平等市場力機制開始發(fā)揮對城市居住空間的組織調(diào)控功能，基于經(jīng)濟收入差異的不同社會階層居住空間分異隔離開始在中國城市顯現(xiàn)，并成為新時期中國城市社會空間演化重構(gòu)的主要特征之一。中國各地開發(fā)區(qū)大都配置有30%～40%的居住用地。開發(fā)區(qū)作為各地改革開放的先行示范區(qū)，形成一種比較純粹的“全產(chǎn)權(quán)私有住房擁有者”聚集區(qū)，凸顯加劇基于經(jīng)濟收入差異的居住分異隔離。

目前西安居住分異格局基本上是“高收入者多居于開發(fā)區(qū)新城、低收入者多居于老城舊區(qū)、而中等收入階層居住相對分散均勻”。在開發(fā)區(qū)較優(yōu)質(zhì)住宅和住區(qū)環(huán)境吸引及其較高房價的過濾篩選機制作用下，擁有最強住房購買力和“遷移力”的較富裕人口率先離開舊城而移居開發(fā)區(qū)新城，從此拉動了不同社會階層的居住空間分化。再結(jié)合上述有關(guān)開發(fā)區(qū)從業(yè)者職業(yè)、學(xué)歷、收入特征分析，不難看出幾個主要開發(fā)區(qū)正趨于成為西安市較高學(xué)歷較高收入階層工作、居住、活動的主要空間，這自然會對相應(yīng)區(qū)段文化、消費、形象、社會服務(wù)種類檔次、社會活動形式形態(tài)等產(chǎn)生影響，繼而造成城市經(jīng)濟一社會空間的更深層次分化。

我們可以看到開發(fā)區(qū)的經(jīng)濟對西安居住空間分異的影響：（1）自20世紀(jì)80年代以來興起的“開發(fā)區(qū)”建設(shè)，導(dǎo)致城市經(jīng)濟一社會空間的總體發(fā)展態(tài)勢是：開發(fā)區(qū)/新城/新經(jīng)濟區(qū)正成為各種發(fā)展要素資源輻合匯集的區(qū)域極化中心，因而局部經(jīng)濟社會發(fā)展速度顯著高于非開發(fā)區(qū)/老城/舊工業(yè)區(qū)。這表明開發(fā)區(qū)建設(shè)發(fā)展不僅如一些海外研究所指出的那樣因設(shè)立時間及政策力度的差異而成為中國東西部地區(qū)差距擴大的具體機制之一，而且也以其一套特有開發(fā)運作機制及內(nèi)在結(jié)構(gòu)特性而成為強化凸顯當(dāng)代中國城市內(nèi)部空間極化分異的機制之一。（2）“開發(fā)區(qū)”作為一種區(qū)域發(fā)展策略的基木思維其實就是以“增長極理論”為基石的“不平衡發(fā)展戰(zhàn)略”。雖說依據(jù)該區(qū)域發(fā)展理論，增長極核與周邊區(qū)域差距擴大的空間極化效應(yīng)屬于階段性的正?，F(xiàn)象、會隨著“溢出效應(yīng)”的增強而逐漸消失，但山于增長極理論在世界各地實踐應(yīng)用的實際效果并不理想，所期望的區(qū)域整體發(fā)展結(jié)果并非總能如愿實現(xiàn)，而極化效應(yīng)的持續(xù)強化則可能蘊蓄區(qū)域經(jīng)濟社會諸多矛盾和隱患，所以從20世紀(jì)70年代末以來對增長極理論的批評與反思越來越多。開發(fā)區(qū)實踐對于區(qū)域之間及城市內(nèi)部極化分異的強化凸顯效應(yīng)尤其是其中“政策力”因素的影響作用，同樣值得決策者和研究者反思。

（二）從市場失靈角度看此現(xiàn)象

1.市場失靈

市場失靈是指市場無法有效率地分配商品和勞務(wù)的情況。對經(jīng)濟學(xué)家而言，這個詞匯通常用于無效率狀況特別重大時，或非市場機構(gòu)較有效率且創(chuàng)造財富的能力較私人選擇為佳時。另一方面，市場失靈也通常被用于描述市場力量無法滿足公共利益的狀況。

那么，對于“新經(jīng)濟區(qū)”和“非經(jīng)濟區(qū)”來說，似乎是宏觀經(jīng)濟調(diào)控下的政府優(yōu)先發(fā)展經(jīng)濟特區(qū)，市場分配不均導(dǎo)致的，形成了“市場失靈”的表象；但是，政府優(yōu)先發(fā)展經(jīng)濟特區(qū)后，使經(jīng)濟特區(qū)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及房地產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，雖然形成了“孤島效應(yīng)”，但是這個效應(yīng)是暫時性的，是會向四周蔓延的，進而帶動周邊區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展。如果將城市居住空間分異引入，那么形成居住空間分異格局的居住圈層則是在呈現(xiàn)出擴大的趨勢。所以，從市場失靈的角度出發(fā)，經(jīng)濟特區(qū)所導(dǎo)致的似乎是資源的大部分都流向經(jīng)濟特區(qū)的現(xiàn)象是正常的，其實質(zhì)并不是“市場失靈”。

從微觀經(jīng)濟學(xué)來考慮這一現(xiàn)象，研究資源按什么原則分配給社會，是由工資、利息、地租和利潤決定的。那么在政府優(yōu)先發(fā)展的經(jīng)濟特區(qū)的情況下，必然會出一些優(yōu)惠性政策吸引開發(fā)商前去投資，這也形成了社會資源流向經(jīng)濟特區(qū)的現(xiàn)象。

2.建議

那么通過以上的討論，可能緩和、消弭開發(fā)區(qū)/新城/新經(jīng)濟區(qū)與非開發(fā)區(qū)/老城/舊工業(yè)區(qū)之間日益擴大的經(jīng)濟一社會差距的措施包括：（1）合理規(guī)劃平衡投資項目的空間布局，引導(dǎo)和鼓勵適宜項目向老城/老工業(yè)區(qū)的分流；（2）建立開發(fā)區(qū)與非開發(fā)區(qū)之間利益平衡補償機制；（3）大力促進開發(fā)區(qū)第二產(chǎn)業(yè)的全面發(fā)展，此舉不僅有利于擴大開發(fā)區(qū)稅源、提升開發(fā)區(qū)整體經(jīng)濟水平、完善開發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改善開發(fā)區(qū)工作環(huán)境與生活質(zhì)量，而且還可以擴大開發(fā)區(qū)就業(yè)而、使開發(fā)區(qū)發(fā)展能夠惠及更多領(lǐng)域史廣泛階層的勞動者；（4）增強開發(fā)區(qū)住宅價格與房型的多樣性和“廣譜性”，使多處于不同收入階層、處于職業(yè)生涯不同階段者有機會共享開發(fā)區(qū)較優(yōu)越的軟硬生活環(huán)境，也有利于創(chuàng)建出獨具活力、結(jié)構(gòu)更為豐滿健康的開發(fā)區(qū)新社區(qū)。

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篇7

關(guān)鍵詞：貨幣政策；可信性；公眾預(yù)期

一、 引言

隨著人們對貨幣政策操作規(guī)范的認(rèn)識更加的深入，人們發(fā)現(xiàn)貨幣政策的制定實際上是政策制定者與社會公眾之間的動態(tài)博弈過程，政策制定者的行為和決策會影響公眾的行為決策，而公眾的預(yù)期也會對政策制定者的政策產(chǎn)生反作用。而貨幣政策的可信性越高，該政策對公眾預(yù)期形成和決策行為的引導(dǎo)作用越大，其政策效應(yīng)就越好。因此，貨幣當(dāng)局應(yīng)注重對提高政策的可信性。而要系統(tǒng)的研究貨幣政策可信性，首要的任務(wù)就是準(zhǔn)確把握貨幣政策可信性的內(nèi)涵，這是研究貨幣政策可信性的起點。本文從可信性的一般含義出發(fā)，對貨幣政策可信性的內(nèi)涵進行界定；并將貨幣政策可信性與對通貨膨脹的厭惡程度、動態(tài)不一致和中央銀行銀行聲譽這些概念進行比較，以進一步明確貨幣政策可信性的內(nèi)涵。

二、 可信性的一般涵義

可信性從原意上指某種東西可以被相信的性質(zhì)，這一概念在很多領(lǐng)域都有涉及，但在不同的領(lǐng)域中，它的內(nèi)涵有很大的差別。

媒介的可信性如新聞、廣告的可信性，是指受傳者所感受到的信源或傳播媒介的一種品質(zhì)，即無論其傳播的內(nèi)容為何而能令受傳者無可爭辯的信賴。它可簡單理解為信息傳播過程中，受傳者對傳播者或傳播媒體的信賴度的主觀評量。

方法、模型的可信性（Reliability）的含義為可靠性，如調(diào)查問卷方法的可信性是指問卷調(diào)查結(jié)果所具有的一致性或穩(wěn)定性的程度。所謂一致性，是指同一調(diào)查項目調(diào)查結(jié)果的一致程度。較高的一致性即意味著同一群受訪者接受關(guān)于同一項目的各種問卷調(diào)查所得到的各測量結(jié)果間顯示出強烈的正相關(guān)。所謂穩(wěn)定性則是指在前后不同的時間內(nèi)，對相同受測者重復(fù)測量所得結(jié)果的相關(guān)程度。（曾五一、黃炳藝，2005）

在決策理論中，由于決策問題的環(huán)境存在很多不確定因素，因此人們無法做出百分百有把握的決策，此時的可信性（Dependable）指的是依據(jù)期望值準(zhǔn)則所作的決策在多大程度上是值得信賴，它首先取決于應(yīng)用期望值準(zhǔn)則的前提假設(shè)是否準(zhǔn)確，此外，在決策問題已有的客觀基礎(chǔ)上，決策的可信度還取決于對可能發(fā)生的自然狀態(tài)的主觀判斷、各狀態(tài)概率的分布情況、統(tǒng)一決策方案在不同自然狀態(tài)下的損益值及同一決策問題出現(xiàn)的次數(shù)這四個因素。（宋一中，1998）

三、 貨幣政策可信性的涵義

在貨幣政策領(lǐng)域中，可信性在英文中是用“Credibility”這個單詞，在韋氏字典中的定義為：“使某人的陳述如同事實一樣被人接受的能力，或所聲稱的動機如同真實動機一樣被人接受的能力”。William Fellner（1979）首次把可信性這個概念引入到宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域，他認(rèn)為美國1970S的總需求政策是不可持續(xù)的，因而是不可信的。在Fellner觀點的基礎(chǔ)上，McCallum（1985）認(rèn)為可信性是可被相信的一種特性，因此，如果一個政策不能被合理地相信，則該政策缺乏可信性。Jeffrey Fuhrer（1997）進一步的細(xì)化了以上的觀點，他認(rèn)為當(dāng)企業(yè)和消費者逐漸相信央行會采取系統(tǒng)性的行動以最終達(dá)到所承諾的政策目標(biāo)，則該央行的貨幣政策就具有良好的可信性。這強調(diào)的是央行應(yīng)有保證政策具有持續(xù)性、可被相信的措施。類似的觀點還有Blinder（1999）所偏好的定義：言行合一，如果公眾相信央行將按它所說的去做，那么它就是可信的。

而考慮博弈中信息不對稱的因素，不同類型的信息不對稱中，貨幣政策可信性涵義也不同。若公眾對有關(guān)政策制定者偏好的信息是不完全的，貨幣政策可信性理解為公眾相信政策制定者為“強政府”的概率。如在David Backus和John Driffill（1985a）的模型中，他們根據(jù)通脹意圖的不同，假定有兩種類型的政策制定者――類型1（強政府）他始終控制通脹水平（?仔t=?仔*），類型2（弱政府），極想制造意料外的通貨膨脹（?仔t>?仔*）。公眾知道政策制定者屬于這兩種中的一種，但不知道是哪種類型。在這種情況下，類型2的有偽裝為類型1的動機。原因是類型2有制造意外通脹的偏好，假裝為類型1，采用低通脹可以控制住通脹預(yù)期，直到他打算去提高通脹率。因而，擺在公眾面前的問題是如何從所觀察到的實際通脹水平中獲取有關(guān)政策制定者身份的信息。此時，可信度可以理解為定義明確的（時間依賴）狀態(tài)變量，衡量公眾主觀相信政策制定者是類型1的概率，依據(jù)貝葉斯學(xué)習(xí)原則，這個概率會不斷更新。

而在貨幣政策博弈中，若信息不對稱是指博弈雙方對于有關(guān)影響博弈環(huán)境的隨機沖擊信息的不完全，即存在外在不確定性。貨幣政策可信性的概念與上面提到與聲譽的建立和學(xué)習(xí)有關(guān)的含義是完全不同的。在這種情況下，外部宏觀環(huán)境存在眾多不確定性使貨幣當(dāng)局自身可能知道其現(xiàn)在的偏好，但對于其未來的偏好并不確定，因為未來的偏好將隨著其所處的社會、體制和政治環(huán)境的變化而發(fā)生改變。因此，政策制定者要對未來宏觀環(huán)境盡量去預(yù)測，并以此調(diào)整自己的行為，公眾可以從政策制定者行為的改變來推斷政策制定者偏好的改變。但這種推斷是有噪音的，包含著一些另外的復(fù)雜因素：如，對通脹不完美的控制、央行偏好持久性的改變和暫時性的控制誤差，原因是政策制定者可以利用這種信息的不確定把其實際偏好的改變“偽裝”為應(yīng)對沖擊的最優(yōu)的、穩(wěn)定性反饋的可能。這對于公眾來說存在著目標(biāo)變化與暫時控制誤差之間的模糊。此時，貨幣政策可信性就應(yīng)理解為公眾認(rèn)識到貨幣政策制定者偏好發(fā)生變化的速度，可信度是由一個參數(shù)來表示，這與假設(shè)政策制定者是某種特殊類型的概率的狀態(tài)變量是不同的。

四、 貨幣政策可信性與幾組概念的比較

在貨幣政策的可信性的研究中，經(jīng)常會把可信性等同于對通貨膨脹的厭惡程度、動態(tài)不一致及中央銀行聲譽等概念，為了更準(zhǔn)確的把握貨幣政策可信性的含義，下面將這幾組概念進行比較分析。

1. 貨幣政策可信性與對通貨膨脹的厭惡程度。在貨幣政策的研究中，不少學(xué)者，如Rogoff（1985，1987），Bac-kus、Driffill（1985）、Linda S. Goldberg、Michael W. Klein（2005）等理論研究都認(rèn)為可信度與通脹厭惡之間是等同的，中央銀行可通過“嚴(yán)格”保持低的通貨膨脹水平來提高公眾對他們的信任度，進而實現(xiàn)中央銀行的低通脹目標(biāo)。因此，他們把貨幣政策可信性定義為貨幣當(dāng)局對通貨膨脹的態(tài)度和行為，其可信度高低的判定標(biāo)準(zhǔn)是貨幣當(dāng)局在幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟增長等目標(biāo)中是否更重視幣值穩(wěn)定這一目標(biāo)，如果政策目標(biāo)更傾向于幣值的穩(wěn)定、則政策越可信。

把貨幣政策可信性等同于對通脹的厭惡程度很重要的一個原因是人們從長期的實踐中發(fā)現(xiàn)：貨幣當(dāng)局希望通過制造通脹帶來的產(chǎn)出增長往往只能獲得短期收益，長期是無效的，因此貨幣政策的中心目標(biāo)應(yīng)是穩(wěn)定物價，為經(jīng)濟增長創(chuàng)造一個穩(wěn)定貨幣環(huán)境。在這一指導(dǎo)思想下，人們認(rèn)為受歡迎的貨幣政策應(yīng)是能使未來通脹率降低的政策。Fellner（1976、1979）提出的“可信性假設(shè)”正是在這一背景下產(chǎn)生的。當(dāng)時宏觀經(jīng)濟背景是西方經(jīng)濟國家陷入滯漲的困境中，加速通脹伴隨著經(jīng)濟增長的停滯現(xiàn)象使人們意識到通貨膨脹會產(chǎn)生一種頑固的自我維持的慣性，這種通脹慣性是傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟政策難以消除的，或即使能消除也要產(chǎn)生巨大的、難以接受的成本。為此、經(jīng)濟學(xué)家開始重視對反通脹成本的研究，而依據(jù)“可信性假設(shè)”，高可信性的反通脹政策可以以較低成本實現(xiàn)未來低通脹目

如在Barro、Gordon（1983）的理論框架中，中央銀行的目標(biāo)是為其最大化其效用函數(shù)U選擇最佳的y和?仔值：

損失，參數(shù)?姿為中央銀行設(shè)置在經(jīng)濟增長和幣值穩(wěn)定上的相對權(quán)重，它體現(xiàn)了政策制定者在幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟增長這兩個目標(biāo)中更重視哪個目標(biāo)，?姿越大意味著中央銀行政策更傾向于經(jīng)濟增長，而不是幣值穩(wěn)定，則貨幣政策的可信性就越低。

政策可信意味著中央銀行在未來會堅守其低通脹的承諾而不存在通過發(fā)動意外通脹來獲得更高收益的可能，這能有效的引導(dǎo)公眾形成低通脹預(yù)期，進而引導(dǎo)價格和工資水平的形成，從而以較低的成本解決通脹問題。而同時、中央銀行對通脹的厭惡程度越強、保持良好的抗通脹記錄又會大大的提高未來政策的可信性。但這兩者在內(nèi)涵上存在著很大的差異，如前所示，政策可信性強調(diào)的是“言行合一”，即政策制定者事前的承諾能得以實現(xiàn)，可信性高的貨幣政策應(yīng)該與其原先政策所作的明示或暗示的承諾保持一致。這不僅存在于通貨膨脹治理中，在如何防止經(jīng)濟衰退，保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長中同樣會涉及這個問題。因此，僅用政策制定者對通脹的厭惡程度、央行的反通脹記錄來衡量政策制定者政策的可信性是不全面的。無論是在擴張性的貨幣政策還是在緊縮性的貨幣政策中，只要公眾相信政策當(dāng)局能言行一致，則政策就是可信的，這能較好的引導(dǎo)公眾的預(yù)期，提高政策的效果。

2. 貨幣政策可信性與時間一致性。學(xué)者普遍認(rèn)為時間不一致性的貨幣政策是不可信的，而具有時間一致的貨幣政策往往是可信的。因而，在很多場合，時間一致等同于政策的可信性。但嚴(yán)格的說，時間不一致只是導(dǎo)致貨幣政策不可信的一個方面的原因。貨幣政策不可信主要表現(xiàn)為公眾有關(guān)現(xiàn)在和未來經(jīng)濟政策的預(yù)期與政策制定者最初宣布的政策之間存在著較大的差距。基于這一點，我們可以推斷有很多的因素將可能影響政策宣告的可信性，如戰(zhàn)略的、技術(shù)的，政治的等方面的約束。

戰(zhàn)略的約束是從博弈論的角度來分析貨幣政策可信性問題產(chǎn)生的根源。最根本的觀點是貨幣政策的時間不一致性導(dǎo)致了政策制定者事先的承諾往往是不可信的，因而產(chǎn)生了政策可信性問題。Kydland、Prescott（1977）首次將博弈論的分析方法引入宏觀經(jīng)濟政策的分析，提出了“時間不一致性”（Time Inconsistency）的概念。由于政策博弈雙方利益的不一致，政策當(dāng)局在t時刻按最優(yōu)化原則制定一項t+n時執(zhí)行的政策，后來卻由于出現(xiàn)了一些與最初計劃相背離的政治經(jīng)濟因素，產(chǎn)生了新激勵，此時他會見機行事，放棄最初的承諾，重新選擇在新情況下的最優(yōu)政策，這種現(xiàn)象稱為政策的時間不一致性（或動態(tài)不一致性）。在貨幣政策博弈中，貨幣當(dāng)局在公眾預(yù)期給定的情況下，貨幣當(dāng)局會有偏離其事前的宣告的動機，發(fā)動意料之外的通脹獲得產(chǎn)出方面的收益。在這種情況下，貨幣當(dāng)局的事前宣告是低可信性的。

除了博弈戰(zhàn)略上的時間不一致所導(dǎo)致政策不可信之外，政策不可信還有來自技術(shù)方面的約束，如：政策制定者做決定和預(yù)測時所需資料的可靠性；政策工具的可用性和可控性；政策目標(biāo)的可行性；政策制定者所用經(jīng)濟理論的準(zhǔn)確和關(guān)聯(lián)性。此外，還存在影響政策可信性政治方面的約束，這主要涉及以下問題：現(xiàn)任政府立法的能力；現(xiàn)任者是否在一個民主的社會里，有足夠的時間去執(zhí)行它的計劃；當(dāng)面臨著來自自身或選民的壓力，現(xiàn)任者是否會修改它們的計劃。

所以說，貨幣政策的可信性不僅僅是單獨取決于貨幣政策本身，而是取決于緊密聯(lián)系的、整個宏觀經(jīng)濟計劃，該經(jīng)濟計劃是所用的經(jīng)濟理論、經(jīng)濟政策目標(biāo)、政策的執(zhí)行共同作用的結(jié)果，因此要完整解決政策可信度問題也應(yīng)該考慮技術(shù)約束和政治因素，而不是僅涉及時間不一致問題。

3. 貨幣政策可信度與中央銀行的聲譽。目前、大多數(shù)國家的貨幣政策的制定與實施是由中央銀行來執(zhí)行的，所以不少經(jīng)濟學(xué)家把貨幣政策的可信性與中央銀行的聲譽（Reputation）等同，兩個概念可以交換使用。但這兩者應(yīng)是關(guān)系密切、互相作用的，但又有一定區(qū)別的兩個概念。

首先從兩個概念的主體來看，貨幣政策可信性的主體是貨幣政策，而聲譽主要是指針對中央銀行的。其次，從定義上來看，兩者具有不同的內(nèi)涵?？尚哦仁侵笇τ谡咧贫ó?dāng)局的宣告，公眾在多大程度上會相信。其強調(diào)的是政策目標(biāo)或計劃一旦宣布，公眾是否完全相信，抑或是完全不相信。而聲譽依賴于公眾對于政策制定者偏好的認(rèn)識，并不一定與政策宣告有關(guān)，而是關(guān)注政策制定者如何看待不同政策的結(jié)果。

但兩者是相互作用的，互相影響的。政策可信性是建立在政府聲譽基礎(chǔ)之上的，而公眾對政府聲譽的判斷往往是根據(jù)其對以往政策的可信性情況的觀察逐漸建立的。這種判斷通常是基于貝葉斯準(zhǔn)則形成公眾的認(rèn)識。在每一期，公眾通過觀察特定類型政策制定者做出本應(yīng)該的行為方式的概率，來對上一期自己認(rèn)定政策制定者是何種類型的概率進行修正。當(dāng)有充足的觀測值時，公眾會最終認(rèn)識到政策制定者的類型。在Backus、Driffil（1985）構(gòu)建的貨幣政策聲譽模型中，強政府只有通過始終堅持低通脹率來樹立自己的聲譽，使自己與“靈活融通”的政府區(qū)別開。一旦這種聲譽建立了，其未來政策的宣告就很容易被公眾所相信，政策的有效性和實施成本都會有所改善。這正如Laffont、Tirole（1991）對聲譽的定義，即“在重復(fù)博弈中，如果某參與者總是以一種方式出牌，其對手就會預(yù)期他將來還會采取此模式，并相應(yīng)調(diào)整自己的參與方式”。另一方面，中央銀行若能言行一致，這能給他帶來良好的聲譽，則由這樣的機構(gòu)制定的貨幣政策的可相信程度自然也就高。如果中央銀行言行不一致，經(jīng)常違背承諾而失信于民，那么在貨幣政策可信度下降的同時， 中央銀行的聲譽也將受到損害。

所以，從以上分析也可以看出，聲譽是一種“向后看”的概念，它是一種關(guān)于個體和組織特征的信號顯示機制，是對經(jīng)濟主體過去行為屬性和特征的一種記錄。而可信性是一種“向前看”的概念，它是公眾根據(jù)個體和組織的聲譽對其行為在將來是否具有一致性或承諾是否具有可信性所形成的一種預(yù)期（梁森，2007）。

五、 結(jié)論

從1979年William Fellner首次把可信性這個概念引入到宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域，出現(xiàn)了貨幣政策可信性這一概念之后，貨幣政策可信性引起了經(jīng)濟學(xué)家濃厚的研究興趣。但到目前有關(guān)貨幣政策可信性概念并沒有一個統(tǒng)一、權(quán)威的定義，各種定義之間存在著一定的差異，體現(xiàn)了不同的學(xué)者對于可信性有不同的理解。對這些定義進行深入的比較發(fā)現(xiàn)，他們之間有一點是相同的，即都涉及公眾對已宣布政策能否被執(zhí)行的預(yù)期，這體現(xiàn)了現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟調(diào)控的一個重要特點，即在現(xiàn)代宏觀調(diào)控中，宏觀經(jīng)濟政策作用過程是不再是一個簡單的、單向的過程，而是一個重復(fù)博弈的過程，公眾預(yù)期在其中扮演了一個重要的角色，因此現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟調(diào)控開始重視對公眾預(yù)期的管理，而一項政策可信性高低將會影響公眾對政策的預(yù)期，因此貨幣當(dāng)局要注重對政策可信性的改善。

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篇8

【關(guān)鍵詞】 匯率波動 人民幣升值 現(xiàn)金持有 出口額

一、我國匯率政策歷史沿革

1980年以前：嚴(yán)格管制—固定不變—幣值高估。這段期間，國家參考西方及美國主要國家的匯率，制定人民幣匯率，限制用途。這段時間人民幣大幅度貶值，相對于1971年，貶值39%，人民幣明顯價值明顯低估。1981—1993年：兩個市場—雙重匯率—不斷貶值。這段時間主要目標(biāo)是扶持出口，國家調(diào)劑與匯率自動調(diào)節(jié)并存，人民幣實際走勢是大幅度的貶值。1993年相比于1983年人民幣升值285%，匯率高估情況大幅度緩解。1994—2005年：單一市場—盯緊美元—穩(wěn)中有升。這段時間是盯緊美元市場，緊跟美元走勢。1994年一次性升值49%，之后基本保持不變。到2005年，1美元兌8.0702人民幣，人民幣11年間僅升值6.4%，人民幣升值壓力不斷累積。2005年至今：市場調(diào)節(jié)—管理浮動—不斷升值。這一階段目標(biāo)是維持人民幣基本穩(wěn)定，放寬居民用匯限制，逐步釋放人民幣升值壓力。2013年美元對人民幣匯率為6.11，自2005年以來累積升值25%，升值壓力基本得到了釋放。

二、文獻回顧及研究假設(shè)

20世紀(jì)90年代，公司現(xiàn)金持有政策方面得到了理論界和實證界的廣泛關(guān)注。西方學(xué)者主要是從優(yōu)序融資、靜態(tài)權(quán)衡、融資約束、委托、公司治理以及銀企關(guān)系等方面展開的研究，并取得了十分豐碩的研究成果。其中大部分研究立足于公司財務(wù)特征和公司治理結(jié)構(gòu)來研究現(xiàn)金持有政策，僅有少數(shù)研究觸及到宏觀經(jīng)濟對企業(yè)現(xiàn)金持有政策的影響。比如，Opler et al.（1999）研究發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟上行期，企業(yè)的現(xiàn)金持有量較少，而在經(jīng)濟衰退期，企業(yè)為應(yīng)對經(jīng)濟衰退帶來的影響，會增加持有的現(xiàn)金。Kim等（1998）構(gòu)建模型采用美國上市公司的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)當(dāng)外部融資成本較高，經(jīng)濟波動較大以及有形資產(chǎn)收益率較低時，企業(yè)會持有較高的現(xiàn)金。祝繼高、陸正飛（2009）根據(jù)中國人民銀行的“貨幣政策指數(shù)”，從企業(yè)現(xiàn)金持有的提供方入手，研究國家貨幣政策和企業(yè)現(xiàn)金持有的關(guān)系實證發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的現(xiàn)金持有水平會隨著貨幣政策緊縮程度呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，即從緊時企業(yè)現(xiàn)金持有量增加，寬松時現(xiàn)金持有量降低。張永升、榮晨（2011）利用中國人民銀行網(wǎng)站上貨幣政策執(zhí)行報告公布的“貨幣政策偏緊指數(shù)”和“貨幣政策偏松指數(shù)”實證研究了貨幣政策的松緊程度對房地產(chǎn)上市公司的現(xiàn)金持有水平的影響。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)貨幣政策偏緊時，房地產(chǎn)上市公司會提高現(xiàn)有持有水平。而當(dāng)貨幣政策偏松時，房地產(chǎn)公司會降低現(xiàn)金持有水平。陳志斌、劉靜（2010）以財政政策為研究對象，將其對公司現(xiàn)金持有的影響分為財政政策在宏觀方面的傳導(dǎo)，財政政策在宏微觀之間的傳導(dǎo)，以及財政政策在微觀之間的傳導(dǎo)，分層次研究了財政政策對企業(yè)現(xiàn)金持有水平有影響。章曉霞和吳沖鋒（2006）從融資約束角度研究了企業(yè)持有現(xiàn)金的預(yù)防性動機。Han and Qiu（2007）研究發(fā)現(xiàn)融資約束公司會因為現(xiàn)金流的不確定性而增加現(xiàn)金持有量。羅琦和張克中（2007）指出企業(yè)為了抵御外部融資約束、出于預(yù)防性動機而持有的現(xiàn)金反映了市場缺陷程度的信息，因而與宏觀經(jīng)濟存在密切的關(guān)系。

通過對已有文獻的梳理和回顧，我們發(fā)現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟變化通過影響企業(yè)的外部融資環(huán)境，改變公司的融資約束狀況，進而影響公司的融資路徑選擇（主要是內(nèi)部留存、債券融資、股權(quán)融資），并最終影響公司的現(xiàn)金持有決策。匯率也是宏觀經(jīng)濟政策的一個方面，鑒于以往的研究還沒有學(xué)者從匯率角度來研究企業(yè)現(xiàn)金持有政策，本文將從匯率這一宏觀經(jīng)濟的一個方面來重點研究人民幣的升值對出口企業(yè)的影響問題。

匯率政策是國家一項重要的宏觀經(jīng)濟政策，一國匯率的高低直接影響國家的進出口業(yè)務(wù)，進而影響進出口類型的企業(yè)。當(dāng)一國匯率上升的時候，即本國貨幣升值的時候，有利于進口不利于出口，這會導(dǎo)致有出口業(yè)務(wù)的企業(yè)面臨的經(jīng)濟環(huán)境惡化，融資約束加劇。

匯率政策改變，影響企業(yè)現(xiàn)金持有政策。由于匯率政策的改變，直接影響出口企業(yè)的市場環(huán)境，根據(jù)宏觀數(shù)據(jù)的分析，出口額增幅逐年降低，很多出口企業(yè)轉(zhuǎn)做內(nèi)銷，這必然會對非出口企業(yè)帶來一定的市場壓力，擠占非出口企業(yè)的市場份額，從而間接地惡化了非出口企業(yè)的市場環(huán)境，因此，當(dāng)匯率政策改變后，出口企業(yè)和非出口企業(yè)都會相應(yīng)的增加現(xiàn)金持有量。基于以上分析，提出本文假設(shè)一：假設(shè)1：人民幣升值后，企業(yè)的現(xiàn)金持有量都會增加。

人民幣升值對出口非出口企業(yè)的現(xiàn)金持有政策影響程度不同。人民幣升值影響企業(yè)現(xiàn)金持有政策。Bernanke和Gertler（1989）指出，企業(yè)的外部融資能力與宏觀經(jīng)濟環(huán)境密切相關(guān)。人民幣升值后，有利于進口，不利于出口，人民幣的升值，使原本利潤率就很低的出口企業(yè)的利潤進一步壓縮，企業(yè)業(yè)績下滑，由于自身經(jīng)營狀況的惡化，又沒有信貸政策方面的優(yōu)惠，銀行會降低其信貸額度，出口企業(yè)融資約束加劇。另外，已經(jīng)簽訂的和將要簽訂的訂單合同面臨著匯率波動的不確定風(fēng)險，很多訂單的簽訂模式改為三個月或更短的時間，甚至終止合同來降低匯率風(fēng)險，這無疑降低了企業(yè)的業(yè)績。綜合來說，內(nèi)部業(yè)績下滑，加上人民幣升值吞噬企業(yè)利潤，外部信貸資金減少，使出口企業(yè)的處境更加艱難。因此相對于非出口企業(yè)，出口企業(yè)受人民幣升值的影響更加直接，程度更加深，為了應(yīng)對不利環(huán)境，出于預(yù)防性動機，出口企業(yè)會增加現(xiàn)金持有量。根據(jù)以上分析，提出本文假設(shè)二：假設(shè)2：企業(yè)的現(xiàn)金持有政策和企業(yè)是否有出口有關(guān)。

三、研究設(shè)計

1、樣本選取和數(shù)據(jù)來源

本文選取2003—2011年滬深A(yù)股上市公司為樣本，并進行了如下處理：選取2003—2011年合并財務(wù)報表數(shù)據(jù)齊全的公司，并且篩選去在這9年均有分地區(qū)銷售額的數(shù)據(jù)的公司。經(jīng)過處理后最終得到139家上市公司總計10444個樣本數(shù)據(jù)。財務(wù)數(shù)據(jù)來源于深圳國泰安（GTA）經(jīng)濟金融業(yè)那就數(shù)據(jù)庫（CSMAR數(shù)據(jù)庫）和國家統(tǒng)計局官方網(wǎng)站公布的宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

2、變量定義和回歸模型

（1）變量定義。本文將重點分析人民幣升值因素對企業(yè)現(xiàn)金持有率的影響，被解釋變量現(xiàn)金持有率（CASH，期末貨幣資金+期末短期投資）/期末總資產(chǎn)），解釋變量中包括匯率（HL，取全年平均值）、出口啞變量（CK，當(dāng)年出口不為0，其值為0，否則為1），采用Opler al.（1999）回歸模型中使用的各項公司特征變量結(jié)合本文具體情況選取其中一些作為控制變量，如公司規(guī)模（GSGM，當(dāng)年資產(chǎn)總額，以億為單位）、財務(wù)杠桿（CWGG，本期負(fù)債總額/本期總資產(chǎn)）、資本支出率（ZBZCL，現(xiàn)金流量表中夠買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金）。本文所研究的出口啞變量是指當(dāng)年有出口額的公司為出口企業(yè)，標(biāo)記為0，當(dāng)年沒有出口額的企業(yè)定義為非出口企業(yè)，標(biāo)記為1。

（2）回歸模型。為了檢驗人民幣升值對企業(yè)現(xiàn)金持有水平的影響，本文借鑒OPSW（1999）模型的基礎(chǔ)上，建立了如下回歸模型：CASHit=？茁0+？茁1HLt+？茁2CKit+？茁3GSGMit+？茁4CWGGit+？茁5ZB

ZCLit+？著it。其中，CASHit表示i樣本數(shù)據(jù)在t年的現(xiàn)金持有率，it表示樣本i在t年的值。

3、實證檢驗和結(jié)果分析

根據(jù)表1，樣本總體的現(xiàn)金持有率均值為0.17，分開來看，出口企業(yè)的均值為0.16，非出口企業(yè)的為0.18，總的來說，出口企業(yè)的現(xiàn)金持有率低于非出口企業(yè)，這是因為出口企業(yè)面臨國際、國內(nèi)兩種環(huán)境，當(dāng)一種環(huán)境惡化后可以選擇企業(yè)環(huán)境進行銷售，面臨的市場風(fēng)險比僅做國內(nèi)銷售的企業(yè)低，預(yù)防性動機持有的現(xiàn)金量要小于國內(nèi)企業(yè)。因此，出口和非出口的企業(yè)現(xiàn)金持有政策不同，出口企業(yè)現(xiàn)金持有量低，非出口企業(yè)現(xiàn)金持有量高。

通過模型的回歸分析（見表2），企業(yè)的現(xiàn)金持有率與匯率和企業(yè)類型都有關(guān)系，與匯率的關(guān)系是負(fù)相關(guān)的，當(dāng)匯率上升的時候（即人民幣貶值的時候），企業(yè)的現(xiàn)金持有量下降，當(dāng)匯率下降的時候（即人民幣升值的時候），企業(yè)的現(xiàn)金持有量上升。這一結(jié)論很好的驗證了假設(shè)1：企業(yè)現(xiàn)金持有政策和匯率有關(guān)系。此外，企業(yè)類型這一變量的系數(shù)為0.027，顯著性為0.000，驗證了企業(yè)的現(xiàn)金持有政策與企業(yè)是否有出口有關(guān)系。

四、研究結(jié)論及政策建議

本文以匯率波動為研究背景，通過對139家上市公司1044個樣本數(shù)據(jù)的實證研究，檢驗了2003—2011年匯率波動對企業(yè)現(xiàn)金持有政策的影響。通過實證分析，本文得到如下結(jié)論：匯率波動對企業(yè)現(xiàn)金持有政策有影響，當(dāng)匯率上升時，企業(yè)現(xiàn)金持有率下降，當(dāng)匯率下降時，企業(yè)現(xiàn)金持有率上升，并且企業(yè)現(xiàn)金持有政策與企業(yè)當(dāng)年是否有出口有關(guān)。

本文的創(chuàng)新主要是將匯率因素引入現(xiàn)金持有的模型，實證檢驗了匯率政策對企業(yè)的現(xiàn)金持有影響，另外，將企業(yè)區(qū)分為當(dāng)年有出口和當(dāng)年沒有出口兩種類型，引入回歸模型，實證發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的現(xiàn)金持有政策與企業(yè)當(dāng)年是否有出口有一定關(guān)系。通過以上兩點的研究，本文得到一些啟示：要提高匯率管理部門在制定匯率政策時要多方面考慮企業(yè)的承受能力，科學(xué)準(zhǔn)確地評估匯率波動對企業(yè)帶來的影響，制定相應(yīng)的措施來使匯率帶來的負(fù)面影響降到最低。另外，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己當(dāng)年是否有出口來準(zhǔn)確評估匯率波動將給自己帶來的影響，及時調(diào)整現(xiàn)金持有政策，提高現(xiàn)金使用效率，有效應(yīng)對匯率波動帶來的不利影響。當(dāng)然，本文研究也存在一定的局限性，如匯率波動對企業(yè)現(xiàn)金持有的影響的傳導(dǎo)機制和作用機理紛繁復(fù)雜，本研究未能全面予以分析，相關(guān)結(jié)論還有待進一步的經(jīng)驗證據(jù)確認(rèn)。未來對于匯率對企業(yè)現(xiàn)金持有的影響機制的深入研究更值得我們期待。

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篇9

一、作為一種制度安排的宏觀調(diào)控政策：內(nèi)生與外生的績效

當(dāng)新制度經(jīng)濟學(xué)家們摒棄制度是外生或中性的新古典假設(shè)從而將經(jīng)濟運行分析由“無摩擦”的新古典框架轉(zhuǎn)向“新制度”的框架下進行時，市場被描繪成一種為降低交易成本而選擇的制度安排(Coase，1937，1960；North，1981，1990)。在將制度分析引入新古典的生產(chǎn)和交換理論并更深入地分析現(xiàn)實世界的制度問題中，新制度經(jīng)濟學(xué)家同樣給出了各種非市場形式的制度安排理由，這就是，有限理性和機會主義的客觀存在使對市場的使用存在成本，因而，為把有限理性的約束作用降到最小，同時保護交易免于機會主義風(fēng)險的影響，經(jīng)濟主體必然會尋求諸如政府安排的制度(Williamson，1975)。任何特定制度的安排與創(chuàng)新無非是特定條件下人們選擇的結(jié)果，而有效的制度安排無疑是經(jīng)濟增長(績效)的必要條件。正是通過對產(chǎn)權(quán)、交易成本、路徑依賴等問題的強調(diào)，使新制度經(jīng)濟學(xué)得以將經(jīng)濟增長問題納入制度變遷的框架中作出深刻的解釋。由于制度安排的范圍相當(dāng)寬泛，這里，筆者并不打算涉及所有正規(guī)和非正規(guī)的制度問題，而只是運用新制度經(jīng)濟學(xué)的分析方法和某些術(shù)語(這些術(shù)語可能并不一定具有相同的內(nèi)涵)，在闡述宏觀調(diào)控政策也是一種典型的政府制度安排的基礎(chǔ)上，就它相對市場基礎(chǔ)而言是內(nèi)生還是外生的角度來解釋中國宏觀調(diào)控政策的有效性問題。

市場經(jīng)濟中，對資源配置起基礎(chǔ)性作用的是市場機制，市場經(jīng)濟運行的基本理論已由標(biāo)準(zhǔn)的一般均衡分析框架給定。盡管市場實現(xiàn)帕累托效率的前提條件過于苛刻而被認(rèn)為在現(xiàn)實市場中不可能具備，但市場經(jīng)濟的發(fā)展史表明，對市場制度作用的認(rèn)識不是削弱而是加強了。出于完善市場配置功能的需要，現(xiàn)代市場經(jīng)濟國家在市場基礎(chǔ)上日益衍生出了其他一些非市場形式的政府制度安排。其中最主要的有：(1)針對市場失靈而由政府進行的微觀規(guī)制(管制)；(2)針對市場經(jīng)濟總量非均衡而由政府運用一定的宏觀經(jīng)濟政策進行的宏觀調(diào)控。作為典型的政府安排，宏觀調(diào)控是政府在宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域的經(jīng)濟職能，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟中國家干預(yù)經(jīng)濟的特定方式，它的內(nèi)在必然性實際上可由市場經(jīng)濟運行的本質(zhì)是均衡約束下的非均衡過程推論出來(吳超林，2001)；而它的作用機理已在標(biāo)準(zhǔn)的凱恩斯主義模型中得到了經(jīng)典的揭示，并被戰(zhàn)后西方國家長期的實踐所驗證。

眾所周知，宏觀總量是由微觀個量組成，宏觀經(jīng)濟不可能離開微觀基礎(chǔ)而存在，宏觀調(diào)控也必然要依賴于現(xiàn)實的微觀基礎(chǔ)和制度條件。我們可以簡單地從宏觀調(diào)控是否具有堅實的微觀基礎(chǔ)和制度條件出發(fā)，將宏觀調(diào)控區(qū)分為內(nèi)生的制度安排和外生的制度安排兩類。市場經(jīng)濟內(nèi)生安排的宏觀調(diào)控意指宏觀經(jīng)濟政策具有與市場制度邏輯一致的傳導(dǎo)條件和能對政策信號作出理性反應(yīng)的市場化主體。相對而言，如果市場經(jīng)濟意義上的宏觀經(jīng)濟政策是在沒有或不完善的市場基礎(chǔ)和傳導(dǎo)條件下進行的，那么宏觀調(diào)控顯然就是一種外生于市場制度的安排。一般地，在有效的邊界范圍內(nèi)生安排的效應(yīng)顯著，而外生安排的效應(yīng)則會受到極大的限制。有基于此，我們可以給出一個分析中國宏觀調(diào)控政策效應(yīng)為何不理想的理論框架。

中國1993—1996年的主導(dǎo)政策被普遍認(rèn)為是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期的一次比較接近市場經(jīng)濟意義上的宏觀調(diào)控，并成功地使1992年以來總需求嚴(yán)重大于總供給的宏觀非均衡經(jīng)濟實現(xiàn)了“軟著陸”。但宏觀經(jīng)濟只經(jīng)歷了短暫的均衡之后，旋又在外部沖擊和內(nèi)部制約的條件下，陷入了持續(xù)至今且嚴(yán)峻的另一種類型的宏觀總量非均衡即總需求小于總供給的狀態(tài)。面對嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟形勢，出于“速度經(jīng)濟”的要求及基于宏觀經(jīng)濟學(xué)的基本常識，中國首先選擇的是以貨幣政策為主的宏觀調(diào)控政策安排，目的在于阻止經(jīng)濟增長率持續(xù)下降的勢頭。然而，到1998年7月為止，盡管包括下調(diào)利率、取消貸款限額、調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、恢復(fù)中央銀行債券回購業(yè)務(wù)等市場經(jīng)濟通用的主要貨幣政策工具幾乎悉數(shù)釋出，經(jīng)濟減速和物價下跌的勢頭卻并未得到有效的遏制。鑒于直觀的宏觀經(jīng)濟現(xiàn)實，當(dāng)時人們普遍的共識是貨幣政策失效。關(guān)于失效的原因，大多數(shù)的分析是借助IS-LM模型進行的，其中主要的觀點是“投資陷阱”論、“流動性陷阱”論、“消費陷阱”論等。應(yīng)該說，這些觀點基本上是在給定貨幣政策的制度基礎(chǔ)和傳導(dǎo)條件的前提下，主要從貨幣政策本身的作用機理方面實證分析了制約貨幣政策效應(yīng)發(fā)揮的各種因素，這些政策層面的分析無疑是必要而且也是有針對性的?？墒?，如果給定的前提在現(xiàn)實中并不存在或不完全具備，那么，這種僅在政策層面的分析就不可能從根本上提出有效的對策。

事實上，中國仍處于從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的進程中，市場制度基礎(chǔ)的建設(shè)取得了長足的進展但還不完善。中國以增量促存量的漸進式改革方式形成了微觀基礎(chǔ)的二元格局：一方面，改革后形成的增量部分——非國有企業(yè)——基本上是按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求建立起來的，它們具有產(chǎn)權(quán)明晰的特征，能對市場價格信號作出靈敏的反應(yīng)，其行為由市場機制調(diào)節(jié)，是市場經(jīng)濟意義上的微觀主體；另一方面，改革后仍然保存的存量部分——國有企業(yè)——雖然歷經(jīng)不斷深入的改革也日益向現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)變，但其積重已久的深層問題并非短期內(nèi)能得到徹底解決，無論在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)還是在治理結(jié)構(gòu)中，國有企業(yè)都存在著明顯的政企難分的特征，因而其行為具有對市場與政府的雙重依賴性，是不完全市場經(jīng)濟意義上的微觀主體。目前國內(nèi)經(jīng)濟學(xué)界對這種二元格局的另一種流行劃分法是所謂的體制內(nèi)的國有企業(yè)與體制外的非國有企業(yè)。其實，這是相對計劃經(jīng)濟體制而言的，如果相對市場經(jīng)濟體制而言，則體制內(nèi)的就應(yīng)該主要是非國有企業(yè)，而體制外的是傳統(tǒng)的國有企業(yè)。

有效的貨幣政策除了要有能對政策信號作出理性反應(yīng)的微觀基礎(chǔ)外，還必須有政策賴于傳導(dǎo)的條件。在市場經(jīng)濟中，利率是解釋貨幣政策傳導(dǎo)機制的最重要變量，它通過多種途徑傳導(dǎo)并影響到實體經(jīng)濟。Munddl(1968)與Fleming(1962)分析了開放經(jīng)濟條件下利率變化經(jīng)由總需求和匯率波動效應(yīng)傳導(dǎo)的過程；robin(1969)通過對q值(資本資產(chǎn)的市值對重置成本的比值)的定義并將它作為把中央銀行與金融市場連接到實體經(jīng)濟的重要因素，分析了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)的傳導(dǎo)過程；Modidjani(1977)從居民消費需求角度分析了財富變動效應(yīng)的傳導(dǎo)過程。所有這些傳導(dǎo)過程都是以利率市場化為前提、并以相對完善的貨幣市場和資本市場為基礎(chǔ)的。嚴(yán)格地說，中國的利率基本上是由政府確定。利率機制傳導(dǎo)的市場化前提不存在，所謂的“流動性陷阱”、“投資陷阱”、“消費陷阱”失去了分析的前提。假定政府確定的利率反映了市場供求，被認(rèn)為是一種準(zhǔn)市場化的利率，那么，在資本市場受到嚴(yán)格的管制以及金融市場被制度的性質(zhì)強制分割的情況下，金融市場制度基礎(chǔ)的局限也極大地制約著利率機制的有效傳導(dǎo)。謝平和廖強(2000)明確地指出了利率傳導(dǎo)機制的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)與財富變動效應(yīng)之所以不佳，原因正在于中國的非貨幣金融資產(chǎn)與貨幣金融資產(chǎn)、金融資產(chǎn)與實際資產(chǎn)之間的聯(lián)系不緊密、反饋不靈敏，金融體系與實際經(jīng)濟體系各行為主體和運行環(huán)節(jié)之間遠(yuǎn)未銜接成一個聯(lián)動體。張曉晶(2000)則在MundellV-Fleming模型結(jié)論的基礎(chǔ)上論證了開放條件下由固定匯率和資本有限流動引致的套利行為以及外匯占款必然制約中國試圖通過降息刺激經(jīng)濟政策效果。結(jié)合對微觀基礎(chǔ)的更進一步分析，我們可以得出兩點結(jié)論：第一：非市場化的利率使中國的貨幣政策在總體上成為一種外生于市場經(jīng)濟的政府安排，實體經(jīng)濟難以對其作出靈敏反應(yīng)；第二，假定這種利率等同于市場化利率，那么，貨幣政策雖然相對于市場經(jīng)濟體制內(nèi)的微觀基礎(chǔ)是一種內(nèi)生安排，但金融市場的制度分割與局限使體制內(nèi)的主體無法對利率作出反應(yīng)，而體制外的主體使貨幣政策相應(yīng)地又變?yōu)橥馍才?，加上體制外的改革滯后于金融制度本身的改革，金，融微觀主體基于金融風(fēng)險的考慮必然又會限制體制外主體的反應(yīng)(這就是所謂的“惜貸”)。

金融市場制度的局限使得中國貨幣政策的傳導(dǎo)實際上更主要是通過信用機制來進行的。理論上，貨幣政策的信用傳導(dǎo)機制主要有銀行借貸和資產(chǎn)負(fù)債表兩種典型的渠道。Bernankehe和Blinder(1988)的CC-LM模型從銀行貸款供給方面揭示了前一種渠道的作用機理，Bernankehe和Gerfier(1995)從貨幣政策態(tài)勢對特定借款人資產(chǎn)負(fù)債狀況的影響方面闡明了后一種渠道的作用機理。信用機制能否有效地發(fā)揮傳導(dǎo)作用，其關(guān)鍵的問題是如何降低在信息不對稱環(huán)境下存在于借貸行為過程中的逆向選擇或道德風(fēng)險等問題，從而使信用具有可獲得性。就中國的現(xiàn)實而言，體制內(nèi)外不同的微觀主體的信用可獲得性是完全不同的。市場體制內(nèi)的微觀主體(非國有企業(yè))因金融市場的制度歧視被隔絕在以銀行為主的金融體系之外，貨幣政策相對于它們是一種外生的安排，效應(yīng)當(dāng)然無從談起。市場體制外的微觀主體(國有企業(yè))的反應(yīng)則可從兩方面來分析，一方面是，對于那些效益和資信狀況均良好的主體，它們并非惟一地依賴銀行借貸渠道融資，這就意味著信用傳導(dǎo)機制所必需的銀行貸款與債券不可完全替代的前提難以成立，即使這類主體不受市場的制度歧視，而且金融機構(gòu)也愿意與它們發(fā)生借貸行為，但貨幣政策對它們的效力相當(dāng)微弱；另一方面，對于那些效益和資信狀況均不良的主體，由于它們存在嚴(yán)重的道德風(fēng)險和過大的監(jiān)督成本，金融機構(gòu)出于自身穩(wěn)健經(jīng)營的要求，又往往不愿與其發(fā)生借貸行為，所以形成銀行普遍的“惜貸”或“慎貸”現(xiàn)象，貨幣政策對這類主體的投資引誘也不明顯(只是較大地減輕了它們的利息負(fù)擔(dān))。由此可見，中國貨幣政策效果不顯著并不是(或主要不是)貨幣政策本身的原因，而是政策背后的微觀基礎(chǔ)和制度條件問題。

中國積極財政政策的效果同樣可以在制度內(nèi)生與外生安排的框架下得到說明。1998年中期，當(dāng)日益嚴(yán)峻的“通貨緊縮”和“有效需求不足”問題使得貨幣政策一籌莫展，以及東南亞金融危機致使通過出口擴大外需受阻的情況下，為了解決總體物價水平持續(xù)下跌、經(jīng)濟增長率遞減、失業(yè)(下崗)面不斷擴大等宏觀經(jīng)濟問題，政府秉持通過宏觀調(diào)控擴大內(nèi)需以啟動經(jīng)濟的思路，確立了以財政政策為主并與貨幣政策相互配合的積極的宏觀調(diào)控政策取向。針對有效需求不足，積極財政政策主要是通過移動IS曲線的方式實現(xiàn)擴大總需求的目的，實際上是凱恩斯主義政策主張在中國的一種實踐。對積極財政政策選擇實施的時機和它的重要意義(穩(wěn)定人們的預(yù)期)幾乎沒有人表示懷疑。盡管以增發(fā)國債為主要內(nèi)容的積極財政政策被認(rèn)為在擴大基礎(chǔ)設(shè)施投資進而拉動經(jīng)濟增長方面發(fā)揮了重大作用(權(quán)威部門統(tǒng)計測算的結(jié)果是增發(fā)國債對經(jīng)濟增長的貢獻率1998年和1999年分別達(dá)1．5％和2．1％)，但作為市場經(jīng)濟意義上的一種宏觀調(diào)控政策，財政政策的主要功能并不僅僅體現(xiàn)在擴大支出的直接效應(yīng)方面，而是在于通過政府支出的擴大去拉動民間投資的間接效應(yīng)方面，否則，財政政策就與計劃經(jīng)濟體制下的政府投資沒有兩樣。就后一方面而言實際效果并不理想。不少人擔(dān)心積極財政政策長期繼續(xù)下去有可能導(dǎo)致計劃體制復(fù)歸和債務(wù)危機。

關(guān)于積極財政政策為何難以有效地拉動民間投資需求增長的原因，學(xué)術(shù)界已展開深入的探討并提出了多種解釋。其中大多數(shù)的分析都將問題的癥結(jié)歸咎于基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)業(yè)鏈太短以及整個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理方面，強調(diào)正是基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性差，當(dāng)把財政資金集中投向本來就已存在生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩的基礎(chǔ)原材料部門，并且主要又是以政府大包大攬而不是貼息、參股和項目融資等方式投入的情況下，民間投資自然不可能參與進來，最終的結(jié)果是積極財政政策的乘數(shù)效應(yīng)不大，經(jīng)濟啟而不動。無疑，中國積極財政政策效應(yīng)在現(xiàn)象層面表現(xiàn)出來的因果關(guān)系確實如此。但根本的原因卻正如光教授(1999)所指出的，是政策擴張與體制收縮的矛盾。如果從財政政策是一種典型的政府制度安排的觀點出發(fā)。我們可以就它與微觀基礎(chǔ)的關(guān)系對政策效應(yīng)作出進一步的解釋。這就是，由于財政政策與政府關(guān)系緊密的行為主體(特別是國有主體部門)具有較強的內(nèi)在一致邏輯(這種較強的內(nèi)在一致邏輯恰恰又是人們所擔(dān)心的計劃體制復(fù)歸的重要表現(xiàn))，積極的財政政策對這類主體的投資引誘效果相對明顯；由于財政政策相對市場體制內(nèi)的微觀主體是一種典型的外生制度安排，積極財政政策的各種乘數(shù)效應(yīng)受到體制的摩擦，因而對民間投資和居民消費需求的拉動效應(yīng)不明顯，亦即IS曲線移而不動。

上述給出的僅僅是制度基礎(chǔ)的分析框架，它并不是宏觀調(diào)控分析的全部內(nèi)容。如果到此為止，則很容易使人誤解為：只要宏觀調(diào)控政策是內(nèi)生的制度安排，就可以實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的增長。其實，即使是內(nèi)生安排的宏觀調(diào)控政策，也并不必然意味著它能夠解決所有的問題(凱恩斯主義政策70年代在“滯脹”面前的失靈就是明證)。因為，如果宏觀調(diào)控作用的僅僅是宏觀經(jīng)濟總量，就不能要求它去解決結(jié)構(gòu)問題；如果宏觀調(diào)控政策的本義只是一項短期的穩(wěn)定政策，又豈能冀望它來實現(xiàn)長期的經(jīng)濟增長?這實際上也就涉及宏觀調(diào)控政策是否存在一個有效的邊界問題，內(nèi)生安排的宏觀調(diào)控政策效應(yīng)也只有在有效的邊界范圍內(nèi)才能得以釋放出來。

二、宏觀調(diào)控政策的期限邊界：短期還是長期?

關(guān)于宏觀調(diào)控政策的長期與短期之爭，實質(zhì)上也就是關(guān)于政府經(jīng)濟職能邊界的理念之爭。在西方，現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)各流派之間對此也展開過激烈的論爭，從凱恩斯主義到貨幣主義再到新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)派和新凱恩斯主義，其政策理論的核心實際上也可歸結(jié)為宏觀調(diào)控政策的期限邊界問題。比較分析各流派不同的政策理論主張，應(yīng)該會有助于我們對這一問題的理解。

(一)短期邊界論：凱恩斯主義、貨幣主義及新凱恩斯主義的政策主張

在20世紀(jì)30年代大蕭條背景下，凱恩斯從不變的價格水平可以存在不同的總產(chǎn)出水平及相應(yīng)的就業(yè)水平的現(xiàn)實出發(fā)，以現(xiàn)實存在的貨幣工資剛性、價格剛性、流動性陷阱和利率在長期缺乏彈性等作為分析前提，把經(jīng)濟分析的重點放在宏觀總體的真實變量上，指出宏觀經(jīng)濟總量的非均衡主要是總需求波動(有效需求不足)的結(jié)果，市場力量并不能迅速有效地恢復(fù)充分就業(yè)均衡。根據(jù)總需求決定原理，凱恩斯進一步推論出，只有通過政府制定積極的財政政策和貨幣政策引導(dǎo)消費傾向和統(tǒng)攬投資引誘，并使兩者互相配合適應(yīng)，才能解決有效需求不足的問題，從而使經(jīng)濟在充分就業(yè)的水平上保持穩(wěn)定。

在凱恩斯看來，針對有效需求不足的總需求管理政策是相機抉擇的短期政策，因為“在長期我們都死了”。關(guān)于宏觀調(diào)控政策的短期邊界論，我們可用標(biāo)準(zhǔn)凱恩斯主義的AS一AD模型加以說明。在圖1中，假設(shè)總需求曲線AD0與總供給曲線AS相交的A點表示經(jīng)濟最初處于的充分就業(yè)均衡水平(Yn)，當(dāng)經(jīng)濟受到現(xiàn)實總需求的沖擊，即AD0左移至AD1之后，由于現(xiàn)實中存在著貨幣工資剛性和價格剛性，必然導(dǎo)致廠商削減產(chǎn)量和就業(yè)量(從Yn減到Y(jié)1)，這時，經(jīng)濟將在小于充分就業(yè)水平的B點實現(xiàn)均衡，而不可能任由價格的自由下降調(diào)整到C點的充分就業(yè)均衡水平。正是投資者不確定預(yù)期及由此形成的有效需求不足，使得AS在A點以下演變?yōu)橐粭l具有正斜率的總供給曲線，它意味著完全依靠市場力量很難迅速有效地將Y1恢復(fù)到Y(jié)n。因此，要使經(jīng)濟在較短的時間內(nèi)從B點回復(fù)到A點，最有效的辦法是通過政府實施積極的財政政策和貨幣政策使AD1，移動到AD0。在有效需求不足問題解決后，AS曲線恢復(fù)到古典的垂直狀態(tài)，市場價格機制繼續(xù)發(fā)揮作用，此時如果繼續(xù)實施積極的政策會加劇價格水平的上漲(通貨膨脹)。從凱恩斯主義的AS一AD模型中不難看出，總需求管理政策的邊界只限于AS曲線具有正斜率的部分，亦即存在于有效需求不足的狀態(tài)。

在20世紀(jì)60年代末到70年代初，正當(dāng)凱恩斯主義需求管理政策在“滯脹”面前日益失靈的情況下，以弗里德曼為代表的貨幣主義學(xué)派提出持久收入假說和自然率假說來解釋“滯脹”現(xiàn)象，并對凱恩斯主義的需求管理政策發(fā)難。貨幣主義者認(rèn)為，長期菲力普斯曲線是一條起自自然失業(yè)率的垂直線，不存在失業(yè)率與通貨膨脹率之間的交替關(guān)系。雖然短期內(nèi)通過政府積極的財政政策可以影響產(chǎn)量和就業(yè)量，但就長期而言，財政政策的“擠出效應(yīng)”使得財政擴張的量不過是對私人部門支出的量的替代，稅收的變化也因不能影響持久收入而僅有非常微弱的乘數(shù)效應(yīng)。貨幣政策也同樣只會在短期內(nèi)當(dāng)人們按錯誤的價格預(yù)期決策時對產(chǎn)量和就業(yè)量產(chǎn)生影響，而在長期一旦錯誤的價格預(yù)期得到糾正，即“貨幣幻覺”消失之后，實際工資、產(chǎn)量和就業(yè)量都將復(fù)歸到各自的自然率水平。因而任何通過政府相機抉擇的需求管理政策試圖保持較高的和穩(wěn)定的產(chǎn)量和就業(yè)量水平的努力，最終只會導(dǎo)致通貨膨脹的加速上升和經(jīng)濟的更不穩(wěn)定。與重視財政政策作用的凱恩斯主義者不同，貨幣主義者從穩(wěn)定的貨幣需求函數(shù)出發(fā)，堅持經(jīng)濟在遭遇需求沖擊后仍會相當(dāng)迅速地恢復(fù)到自然率的產(chǎn)量和就業(yè)水平附近，強調(diào)即使是短期的需求管理政策也不會使事情變得更好，因為政策制定者為了某種政治利益而操縱經(jīng)濟導(dǎo)致的政府失靈可能比市場失靈更糟。因此，為了穩(wěn)定經(jīng)濟，應(yīng)該用旨在穩(wěn)定價格預(yù)期的貨幣規(guī)則取代相機抉擇的需求管理政策。

新凱恩斯主義從最大化行為和理性預(yù)期的基礎(chǔ)上去探尋關(guān)于工資和價格粘性的原因，進而建立了包含確定價格和接受需求的廠商、新古典生產(chǎn)函數(shù)、市場不完全性、信息不對稱等方面具有堅實微觀基礎(chǔ)的宏觀經(jīng)濟模型(Mankiw&Romer，1991)。由此導(dǎo)出的政策含義強調(diào)，由于經(jīng)濟自動均衡將以長期的蕭條為代價，因此，通過政府的總需求管理政策可以使經(jīng)濟在短期內(nèi)穩(wěn)定在產(chǎn)量和就業(yè)的自然率水平附近。新凱恩斯主義關(guān)于短期政策的觀點分別以工資粘性模型(圖2)和價格粘性模型(圖3)來說明。在圖2中，LAS是一條與古典一致的垂直總供給曲線，SAS則是由一定的預(yù)期價格水平(pe=p0=W0或pe=p1=W1)給出的短期總供給曲線。假定經(jīng)濟初始在產(chǎn)量和就業(yè)自然率水平(Yn)的A點上運行，當(dāng)發(fā)生意外的總需求沖擊后(總需求曲線從AD0移到AD1)，即使價格可自由伸縮，但由于工資已由談判合同固定，經(jīng)濟必然從A點移動向小于充分就業(yè)均衡(Y1)的B點。正是因為工資合同需要交錯調(diào)整不可能使勞動市場在C點出清，新凱恩斯主義者強調(diào)政府對意外沖擊的反應(yīng)遠(yuǎn)比私人部門協(xié)商調(diào)整工資迅速。因此，在短期內(nèi)，通過政府的總需求管理政策能夠?qū)⒔?jīng)濟穩(wěn)定在自然率水平附近。圖3表明的是，總需求的沖擊之所以使經(jīng)濟從A點移向B點，主要是因為存在價格粘性(比如菜單成本)。如果商品市場不可能在C點迅速出清，那么總需求管理政策在短期就應(yīng)該有所作為。

(二)零邊界論：新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的政策主張

建立在理性預(yù)期、自然率假設(shè)和市場連續(xù)出清基礎(chǔ)上的新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)包括以盧卡斯為代表的貨幣經(jīng)濟周期學(xué)派和以巴羅、基德蘭德、普雷斯科特等為代表的實際經(jīng)濟周期學(xué)派。前者從需求沖擊、信息不完全及閑暇(勞動)的跨期替代效應(yīng)方面建立起解釋經(jīng)濟周期波動的原因和傳導(dǎo)機制的貨幣經(jīng)濟周期模型，認(rèn)為在短期內(nèi)，雖然不完全信息下發(fā)生的意料之外的貨幣沖擊會導(dǎo)致經(jīng)濟總量的波動，但在長期中，由于人們能夠根據(jù)不斷獲得的信息去修復(fù)錯誤的預(yù)期，經(jīng)濟將自行恢復(fù)到自然率的增長路徑。基于預(yù)期到的貨幣沖擊對經(jīng)濟沒有實際的影響，因而旨在穩(wěn)定經(jīng)濟的貨幣政策在任何時候都無效。這種貨幣政策零邊界的推論可由圖4說明。

在圖4中，垂直的LAS曲線表明具有理性預(yù)期的經(jīng)濟主體行為完全由市場價格機制調(diào)節(jié)，每一條傾斜的SAS曲線則由相應(yīng)的預(yù)期價格水平給出。假設(shè)現(xiàn)期發(fā)生了出乎意料的總需求增加(貨幣沖擊使AD0移到AD1)，則貨幣工資和價格水平必然會因商品和勞動市場存在超額需求而上升。此時，如果具有不完全信息的廠商(工人)誤將一般物價水平(貨幣工資)的上升當(dāng)做相對價格(實際工資)的上升并相應(yīng)地增加產(chǎn)品(勞動)供給，那么經(jīng)濟將暫時“意外”地沿SAS0曲線從A點移動至B點。然而，一旦經(jīng)濟主體理性地認(rèn)識到實際工資和相對價格并未發(fā)生變化并完全調(diào)整預(yù)期，則SAS0會迅速移到SAS1，產(chǎn)量和就業(yè)復(fù)歸到自然率水平(C點)。因此，除非貨幣政策不被意料到，否則，無論長期還是短期的貨幣政策都?xì)w無效，而意料之外(欺騙公眾)的貨幣政策本身只能進一步加劇經(jīng)濟波動。如果用“適應(yīng)性預(yù)期”替代“理性預(yù)期”概念，則圖4也是一個貨幣主義的AS—AD模型。

實際經(jīng)濟周期學(xué)派堅持貨幣中性論，認(rèn)為貨幣對實際經(jīng)濟變量沒有影響，因為是產(chǎn)出水平?jīng)Q定貨幣變化而不是相反，所以貨幣政策的作用為零。他們主要從生產(chǎn)函數(shù)與總供給的關(guān)系方面建立起分析模型，強調(diào)實際因素(尤其是技術(shù))沖擊是經(jīng)濟周期波動的根源。在他們看來，當(dāng)一個部門出現(xiàn)技術(shù)進步后，它必然會通過部門性的波動源傳導(dǎo)到經(jīng)濟的其他部門，技術(shù)沖擊的隨機性使產(chǎn)出的長期增長路徑出現(xiàn)隨機性的跳躍，產(chǎn)量和就業(yè)的波動實際上并不是對自然率水平的偏離，而是對生產(chǎn)可能性變化的最優(yōu)反應(yīng)，因此，任何反周期的政策都是反生產(chǎn)的沒有意義的。關(guān)于實際經(jīng)濟周期模型的政策含義，巴羅通過復(fù)活李嘉圖等價命題，認(rèn)為公債是中性的，經(jīng)濟主體的預(yù)期理性會抵消政府無論是以公債還是稅收等方式籌資的效應(yīng)，因而試圖刺激經(jīng)濟擴張的積極財政政策無效?；绿m德和普雷斯科特則通過比較有無約定條件下的均衡解，從政策的時間不一致性和政府信譽方面論證了凱恩斯主義的相機抉擇政策是無效的。

由上可見，凱恩斯主義為政府提供了市場經(jīng)濟中反蕭條的最初的政策理論，并將其邊界嚴(yán)格地界定在短期，它的效應(yīng)也被戰(zhàn)后西方國家20多年的實踐所證實。新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)將宏觀經(jīng)濟政策的期限邊界定格為零，雖然這種政策主張遠(yuǎn)離現(xiàn)實，但作為政策理論卻為反思傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控政策效應(yīng)提供了一種路徑?，F(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)中，幾乎沒有任何一派是把宏觀調(diào)控政策當(dāng)做長期的政策。

三、宏觀調(diào)控政策的對象與目標(biāo)邊界：總量穩(wěn)定還是結(jié)構(gòu)增長?

作為一種制度安排，宏觀調(diào)控政策必然會存在一定的作用對象與目標(biāo)。關(guān)于宏觀調(diào)控政策作用的對象究竟是總量還是包括結(jié)構(gòu)?它的目標(biāo)究竟是穩(wěn)定還是增長?對此的不同認(rèn)識顯然直接影響到對宏觀調(diào)控政策有效性的評價，而在更寬泛的意義上則影響到能否正確地認(rèn)識市場經(jīng)濟中市場與政府的作用。

(一)宏觀調(diào)控政策的對象是宏觀經(jīng)濟總量

現(xiàn)代市場經(jīng)濟中的政府制度安排或經(jīng)濟職能從總體的內(nèi)容層次上可以區(qū)分為一般的市場條件的創(chuàng)立與維護、微觀經(jīng)濟規(guī)制、宏觀經(jīng)濟調(diào)控三大類。與基于市場失靈外在地要求政府干預(yù)經(jīng)濟的微觀規(guī)制安排不同，宏觀調(diào)控是市場經(jīng)濟內(nèi)在機制充分發(fā)揮作用并導(dǎo)致經(jīng)濟總量嚴(yán)重非均衡基礎(chǔ)上形成的政府安排。由于動態(tài)經(jīng)濟中經(jīng)濟出現(xiàn)周期的波動是不可避免的，雖然市場機制如果假以時日能夠自動調(diào)節(jié)經(jīng)濟至自然率的均衡水平，但在經(jīng)濟達(dá)到均衡之前可能需要經(jīng)歷一個較長時期的蕭條意味著必須付出總體社會福利損失的嚴(yán)重代價，因此，現(xiàn)代市場經(jīng)濟一般內(nèi)在地要求通過政府運用一定的宏觀經(jīng)濟政策(主要是財政政策和貨幣政策)去調(diào)控經(jīng)濟總量，以減少市場機制調(diào)節(jié)時滯產(chǎn)生的高昂成本。從宏觀調(diào)控的內(nèi)涵來看，它作用的對象顯然是總量方面，但其作用的結(jié)果又必然會間接地影響到具體微觀主體的行為。而正是這種直接對象與間接結(jié)果的傳導(dǎo)表明了宏觀調(diào)控政策的有效性，這也是為什么說有效的宏觀調(diào)控必須有堅實微觀基礎(chǔ)和傳導(dǎo)條件的原因。有必要說明的是，如果依據(jù)作用結(jié)果來界定政策邊界，那么也許可以把結(jié)構(gòu)列為宏觀調(diào)控的對象。不過，隨之而來的問題可能就會陷入體制認(rèn)知的誤區(qū)(這點將在后面說明)。將宏觀調(diào)控政策的對象邊界嚴(yán)格界定為總量的觀點也明確地反映在現(xiàn)代西方宏觀經(jīng)濟學(xué)的分析框架中。

(二)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是市場配置資源的結(jié)果

前已述及，宏觀調(diào)控政策作用的結(jié)果不僅會而且應(yīng)該影響到微觀主體的行為決策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相應(yīng)調(diào)整。但宏觀調(diào)控政策的對象卻并不針對具體的行業(yè)和部門，否則宏觀調(diào)控就等同于微觀規(guī)制。理論和實踐的發(fā)展表明，對市場機制在資源配置中起基礎(chǔ)性作用的普遍認(rèn)同，推動了市場經(jīng)濟在世界范圍內(nèi)的廣泛發(fā)展。在市場經(jīng)濟中，通過市場競爭和價格機制對供求關(guān)系進行調(diào)節(jié)，生產(chǎn)要素的自由流動使資源在各產(chǎn)業(yè)和部門間得到有效配置，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的形成和優(yōu)化正是市場在產(chǎn)業(yè)間配置資源的必然結(jié)果。歷史地看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的形成和調(diào)整也曾在不同的體制下完全或主要由政府來安排(通過產(chǎn)業(yè)政策)，由此形成了典型的計劃經(jīng)濟體制及所謂的政府主導(dǎo)型市場經(jīng)濟體制(如日本和韓國等)。不過由政府取代市場、通過產(chǎn)業(yè)政策干預(yù)市場機制在產(chǎn)業(yè)間的資源配置而形成的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從長期看是非常脆弱的，日本和韓國經(jīng)濟(金融)危機不斷，中國重復(fù)建設(shè)問題嚴(yán)重，政府安排的產(chǎn)業(yè)政策不能不說是其中的重要原因之一。

由于產(chǎn)業(yè)政策在實質(zhì)上是政府依據(jù)自己確定的經(jīng)濟變化趨勢和目標(biāo)設(shè)想來干預(yù)資源在產(chǎn)業(yè)間的配置，產(chǎn)業(yè)政策在資源配置的方式上與計劃經(jīng)濟是相同的，計劃經(jīng)濟所固有的缺陷必然會重現(xiàn)于產(chǎn)業(yè)政策的制定上(湯在新、吳超林，2001)。政府對具體產(chǎn)業(yè)的干預(yù)應(yīng)以市場失靈為依據(jù)確定。如果將產(chǎn)業(yè)政策當(dāng)做一種宏觀調(diào)控政策，顯然它相對市場基礎(chǔ)是一種外生的安排，其績效將存在體制的制約。不僅如此，如果將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為宏觀調(diào)控的對象，也與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是市場配置資源的結(jié)果存在邏輯上的矛盾。應(yīng)該承認(rèn)，中國當(dāng)前的經(jīng)濟問題主要是結(jié)構(gòu)問題，但結(jié)構(gòu)問題不是宏觀調(diào)控直接的對象，結(jié)構(gòu)問題的解決有賴于市場基礎(chǔ)的發(fā)展和完善，這也是理解為什么要大力發(fā)展市場經(jīng)濟的關(guān)鍵之所在。

(三)宏觀調(diào)控政策的目標(biāo)是為市場對資源的基礎(chǔ)性配置創(chuàng)設(shè)穩(wěn)定的外部條件

對于通過宏觀經(jīng)濟政策減少經(jīng)濟周期波動、促進經(jīng)濟總量均衡從而為市場機制有效進行資源配置創(chuàng)設(shè)穩(wěn)定的外部條件的目標(biāo)業(yè)已獲得廣泛的認(rèn)同，并為當(dāng)今世界各國政府所采納(除新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)派反對外)，不過，關(guān)于經(jīng)濟增長是否應(yīng)該作為宏觀調(diào)控政策的目標(biāo)則在理論上和實踐中都存在重大的分歧。嚴(yán)格地說，經(jīng)濟增長屬于總供給的范疇，它取決于生產(chǎn)要素的投入與組合，在市場經(jīng)濟發(fā)達(dá)國家，一般堅信構(gòu)成總量內(nèi)容的總供給方面是市場配置資源的結(jié)果。即使出現(xiàn)總供給沖擊的經(jīng)濟周期波動，認(rèn)為也應(yīng)該由市場機制來調(diào)節(jié)。在現(xiàn)代西方宏觀經(jīng)濟理論中，宏觀調(diào)控政策歸屬于總需求的范疇，政策的目標(biāo)被界定在因總需求沖擊引起經(jīng)濟周期波動后的穩(wěn)定方面，而且強調(diào)的是短期。如果說凱恩斯主義所強調(diào)的積極財政政策的乘數(shù)效應(yīng)中包含了一定的經(jīng)濟增長目標(biāo)，那么這種增長主要也是隨積極財政政策穩(wěn)定投資者預(yù)期而來的私人部門的增長，公共財政支出的增長本身在相當(dāng)大的程度上仍然屬于穩(wěn)定的手段，目標(biāo)是為民間投資的啟動創(chuàng)設(shè)良好的外部環(huán)境。在主要發(fā)達(dá)國家的貨幣政策實踐中，貨幣政策事實上也一直是以穩(wěn)定通貨而不是經(jīng)濟增長為目標(biāo)。

最近10年來，隨著現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展，特別是內(nèi)生經(jīng)濟增長理論的發(fā)展，越來越多的經(jīng)濟學(xué)家對政府安排的宏觀調(diào)控政策能夠產(chǎn)生合意的長期經(jīng)濟增長表示懷疑，認(rèn)為過分關(guān)注短期穩(wěn)定的需求管理政策忽視了長期經(jīng)濟增長的問題。他們指出短期的產(chǎn)量波動雖然具有重要的福利后果，但長期經(jīng)濟增長的福利含義遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出任何短期波動的影響(Romer，1996)，強調(diào)現(xiàn)代經(jīng)濟分析的重點應(yīng)該從總需求轉(zhuǎn)向總供給方面(因為總量非均衡都是微觀扭曲的結(jié)果)。這種從對短期穩(wěn)定的關(guān)注轉(zhuǎn)向長期經(jīng)濟增長路徑探討的理論發(fā)展方向所給出的政策含義是，政府既能夠積極地也能夠消極地影響長期經(jīng)濟增長，而積極政策的作用主要體現(xiàn)在為經(jīng)濟的最優(yōu)增長路徑提供良好的外部條件。

在大多數(shù)發(fā)展中國家，尤其是像中國這樣處于從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的國家，由于市場基礎(chǔ)不完善，政府安排的宏觀調(diào)控政策一直附存著經(jīng)濟增長的目標(biāo)。在中國擴大內(nèi)需的宏觀調(diào)控實踐中，先是1998年上半年明確地將貨幣政策作為保證8％的經(jīng)濟增長率目標(biāo)的手段，當(dāng)認(rèn)識到依靠貨幣政策難以實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的情況下，又進一步明確提出啟用積極的財政政策來保證經(jīng)濟增長。應(yīng)該承認(rèn)，一系列積極的宏觀調(diào)控政策對于阻止經(jīng)濟增長率的嚴(yán)重下滑起到了重要作用。然而，現(xiàn)實結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)的巨大差距表明，將宏觀調(diào)控政策目標(biāo)嚴(yán)格界定為短期穩(wěn)定更為確切。實際上，多重目標(biāo)之間的相互矛盾也在很大程度上制約了宏觀調(diào)控政策效應(yīng)的釋放，積極財政政策的短期經(jīng)濟增長目標(biāo)在中國經(jīng)濟的存量部分還一定程度上存在，但在經(jīng)濟的增量部分則明顯難容。目前，國內(nèi)已有不少學(xué)者開始在關(guān)注短期穩(wěn)定的基礎(chǔ)上探討中國長期經(jīng)濟增長的路徑問題，如北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心宏觀組(1999)就曾明確提出：“宏觀政策的制定和實施要始終堅持以市場化為取向，通過制度創(chuàng)新、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整來求得長遠(yuǎn)的發(fā)展，從這個意義上說，擴大內(nèi)需如果不是作為一項短期政策而是作為一項基本政策，一定要和供給管理的政策結(jié)合起來”。特別是從2000年5月中國經(jīng)濟出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機后，關(guān)于長期經(jīng)濟增長要依賴市場基礎(chǔ)和制度條件的完善已逐步成為共識。

四、簡短的結(jié)語

在中國的經(jīng)濟發(fā)展進程中，我們一向重視政府制度安排的作用，這無疑是中國客觀現(xiàn)實的要求。與此同時，我們又必須對政府制度安排在經(jīng)濟的不同領(lǐng)域和層次內(nèi)容上的差異有一個清晰的認(rèn)識。事實上，就宏觀調(diào)控政策作為一種政府制度安排而言，它在西方國家的理論和實踐中具有比較清楚的界定，而國內(nèi)對其內(nèi)涵和目標(biāo)等問題上的認(rèn)識則是相當(dāng)含混或者說是相互矛盾的?；谝陨系姆治觯覀儗暧^調(diào)控問題的基本認(rèn)識是：

——市場經(jīng)濟有效配置資源是以產(chǎn)權(quán)明晰的市場主體行為和形成理性預(yù)期從而能對市場價格信號作出靈敏反應(yīng)為基礎(chǔ)的。針對經(jīng)濟總量非均衡的宏觀調(diào)控如果沒有堅實的微觀基礎(chǔ)，那么，作為一種外生的制度安排的政策效應(yīng)釋放必然受到極大的制約。宏觀調(diào)控政策的傳導(dǎo)還需要相應(yīng)有效的市場傳導(dǎo)條件或機制。在中國，由于市場結(jié)構(gòu)并不完全，特別是資本市場和貨幣市場在相當(dāng)大的程度上仍屬管制市場，缺乏有效的市場傳導(dǎo)機制使宏觀調(diào)控成為一種外生于市場條件的政府安排。因此，宏觀調(diào)控政策能否發(fā)揮作用已不僅僅是政策本身的問題。

篇10

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟學(xué) 教學(xué)改革與實踐 探究式教學(xué) 案例教學(xué)

一、宏觀經(jīng)濟學(xué)的特點

（一）完善的體系和派別林立并存

從研究的基本內(nèi)容分類，宏觀經(jīng)濟學(xué)從整體經(jīng)濟狀況的角度闡述了經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、通貨膨脹和國際收支問題。概括地說，宏觀經(jīng)濟學(xué)是研究一國的整體經(jīng)濟運行狀況和政府如何采取經(jīng)濟政策對經(jīng)濟進行調(diào)控的社會科學(xué)，它具有一套比較完整的理論體系。但是，宏觀經(jīng)濟學(xué)同時也是由眾多經(jīng)濟學(xué)派的經(jīng)濟理論和學(xué)術(shù)觀點構(gòu)成的，僅近現(xiàn)代西方經(jīng)濟學(xué)就包括貨幣主義、理性預(yù)期學(xué)派、供給學(xué)派、新凱恩斯主義、新劍橋?qū)W派、新制度學(xué)派等。

（二）抽象的理論和數(shù)學(xué)模型并存

與一些應(yīng)用學(xué)科相比，宏觀經(jīng)濟學(xué)是一門理論性很強的學(xué)科。首先，宏觀經(jīng)濟學(xué)的理論體系是建立在一系列前提假設(shè)基礎(chǔ)之上的。它剔除了現(xiàn)實生活中的種種影響因素，而這無疑會給一些社會閱歷簡單、社會實踐有限的學(xué)生帶來相當(dāng)多的誤解和困惑。其次，宏觀經(jīng)濟學(xué)有大量的數(shù)學(xué)推導(dǎo)和數(shù)學(xué)模型。數(shù)學(xué)工具運用邏輯上的抽象推理，將經(jīng)濟社會中各種不同的經(jīng)濟活動抽象為單純的數(shù)學(xué)符號，然后使用大量的數(shù)學(xué)公式和數(shù)學(xué)模型去演繹人們的經(jīng)濟活動。然而，這種使用抽象的數(shù)學(xué)語言表達(dá)經(jīng)濟學(xué)的分析方法究竟能在多大程度上反映現(xiàn)實經(jīng)濟生活和實際經(jīng)濟價值的確令人費解和懷疑。

（三）實用的理念和意識形態(tài)并存

宏觀經(jīng)濟學(xué)是資本主義國家各個歷史時期經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r的經(jīng)驗總結(jié)。從實踐意義上說，宏觀經(jīng)濟學(xué)理論不僅直接產(chǎn)生于現(xiàn)實經(jīng)濟生活，而且指導(dǎo)并反作用于現(xiàn)實經(jīng)濟生活。但是，在意識形態(tài)上，作為資本主義制度的上層建筑，宏觀經(jīng)濟學(xué)又是一套建立在資本主義經(jīng)濟制度基礎(chǔ)上的理論體系，其產(chǎn)生和發(fā)展的根源就在于企圖宣傳資本主義制度的合理性和優(yōu)越性，宣揚資本主義社會是一個完美的理想的社會。在宏觀經(jīng)濟學(xué)的學(xué)習(xí)和研究過程中，應(yīng)該摒棄其固有的意識形態(tài)，要讓學(xué)生了解哪些理論和改革主張在西方國家是行之有效的，但由于經(jīng)濟發(fā)展的階段性，資源條件、市場體系發(fā)育程度的差異，在我國目前是行不通的。

二、宏觀經(jīng)濟學(xué)教學(xué)改革的思路

（一）在與微觀經(jīng)濟學(xué)的比較中理解宏觀經(jīng)濟學(xué)

從課程設(shè)置的先后順序和學(xué)科間的淵源來看，在與微觀經(jīng)濟學(xué)的比較中認(rèn)識和理解宏觀經(jīng)濟學(xué)是一種行之有效的方法。西方經(jīng)濟學(xué)課程分為微觀經(jīng)濟學(xué)和宏觀經(jīng)濟學(xué)，課程設(shè)置的順序是先微觀后宏觀，學(xué)生在學(xué)習(xí)微觀經(jīng)濟學(xué)之后，對于需求、供給、均衡、消費者行為、生產(chǎn)行為和各種類型的市場等概念已基本掌握。也就是說，宏觀經(jīng)濟學(xué)的微觀基礎(chǔ)已經(jīng)構(gòu)建好，學(xué)生在相互比較中學(xué)習(xí)，能夠較快地理解這門新的課程。

（二）掌握宏觀經(jīng)濟學(xué)的基本框架

微觀經(jīng)濟學(xué)教學(xué)的宏觀把握是從簡單的產(chǎn)品市場和生產(chǎn)要素市場的循環(huán)流動圖即最基本的微觀經(jīng)濟學(xué)框架入手，然后逐步展開分析。宏觀經(jīng)濟學(xué)研究的是對整個經(jīng)濟社會的產(chǎn)量、收入、價格水平和就業(yè)水平等指標(biāo)進行分析，主要包括一個總量（GDP），三大模型（簡單國民收入決定模型，IS—LM模型和AD—AS模型）和四大問題（失業(yè)、通貨膨脹、經(jīng)濟增長和經(jīng)濟周期）。對于一個國家來講，宏觀經(jīng)濟政策的主要目標(biāo)是經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定和國際收支平衡，其最終目標(biāo)是要實現(xiàn)充分就業(yè)、物價穩(wěn)定條件下的經(jīng)濟增長。為此，需要找到一些能夠很好衡量宏觀經(jīng)濟的指標(biāo)來測量宏觀經(jīng)濟運行狀況，這種指標(biāo)主要有國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、國民收入、經(jīng)濟增長率、失業(yè)率、通貨膨脹率等等。上述指標(biāo)中，國民收入是中心，因此宏觀經(jīng)濟學(xué)又被稱為收入理論。

（三）采用探究式課堂教學(xué)

所謂探究式課堂教學(xué)，是指教學(xué)過程是在教師的啟發(fā)引導(dǎo)下，以學(xué)生獨立自主學(xué)習(xí)和合作討論為前提，以現(xiàn)行教材為基本探究內(nèi)容，以學(xué)生周圍世界和生活實際為參照對象，為學(xué)生提供充分自由的表達(dá)、質(zhì)疑、探究和討論問題的機會，讓學(xué)生通過個人、小組、集體等多種解難釋疑嘗試活動，將自己所學(xué)知識應(yīng)用于解決實際問題的一種教學(xué)形式。其目的是發(fā)展學(xué)生的創(chuàng)造性思維，培養(yǎng)自學(xué)能力和獨立研究能力。這種形式的課堂教學(xué)要求教師為學(xué)生的學(xué)習(xí)設(shè)置探究的情境，建立探究的氛圍，促進探究的開展，把握探究的深度，評價探究的效果。

（四）推廣宏觀經(jīng)濟學(xué)案例教學(xué)，理論聯(lián)系實際

案例教學(xué)是美國哈佛大學(xué)在20年代首創(chuàng)的一種培養(yǎng)高素質(zhì)、實用型和創(chuàng)新能力強的管理人才的重要教學(xué)方法。案例教學(xué)最大特點是它培養(yǎng)的重點在于學(xué)生的實務(wù)性和創(chuàng)新性，而這一點正是我們經(jīng)濟管理專業(yè)學(xué)生最需要的。宏觀經(jīng)濟學(xué)理論性較強，許多理論與我國的國情和歷史背景差異很大，加之要通過大量圖形和數(shù)理實證分析以及經(jīng)濟學(xué)的特有概念去理解整個宏觀經(jīng)濟學(xué)原理，因此學(xué)生容易感到抽象枯燥、難以掌握、很難將所學(xué)宏觀經(jīng)濟學(xué)原理與我國的經(jīng)濟實踐較好地結(jié)合起來，經(jīng)濟學(xué)案例教學(xué)往往是以現(xiàn)實經(jīng)濟問題作為研究對象，結(jié)合經(jīng)濟生活中一些熱點問題，將國外成熟、先進的市場經(jīng)濟理論以一種生動的形式呈現(xiàn)給學(xué)生，增強經(jīng)濟學(xué)理論的現(xiàn)實感，幫助學(xué)生加深對經(jīng)濟學(xué)基本理論的理解，培養(yǎng)和提高分析解決各種經(jīng)濟問題的能力，增強其將來走向社會工作崗位的適應(yīng)能力。

三、結(jié)語

總之，在宏觀經(jīng)濟學(xué)的教學(xué)過程中一定要從宏觀經(jīng)濟學(xué)的特點出發(fā)，培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，培養(yǎng)學(xué)生用經(jīng)濟理論解決實際問題的能力。因此，在具體的教學(xué)環(huán)節(jié)中，需要我們認(rèn)真摸索、善于總結(jié)、敢于創(chuàng)新，不斷改進教學(xué)方法、教學(xué)模式和教學(xué)手段，以提升宏觀經(jīng)濟學(xué)的整體教學(xué)效果和教學(xué)質(zhì)量。

參考文獻：

[1]張寶貴.宏觀經(jīng)濟學(xué)課程教學(xué)方法的幾點思考[J].山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報（高等教育版），2006（3）