導語：如何才能寫好一篇企業(yè)財務風險防范研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：企業(yè) 財務風險 防范

企業(yè)在經營發(fā)展過程中，受到市場經濟復雜多變性以及企業(yè)自身管理情況的影響，極有可能出現(xiàn)各種財務風險。企業(yè)財務風險最大的特點就是具有不確定性，財務風險在企業(yè)經營管理過程中的發(fā)生時間、發(fā)生狀況以及造成的經濟損失都是不確定的。如果對財務風險控制管理不當，不僅有可能給企業(yè)造成巨大的經濟損失，甚至會造成企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的挫敗。因此這就要求企業(yè)財務管理部門必須認識到防范控制財務風險的重要性，在財務管理工作的各個環(huán)節(jié)積極采取各種措施，控制財務風險問題的發(fā)生。

一、造成企業(yè)出現(xiàn)財務風險問題的原因分析

1.企業(yè)財務管理活動復雜多變。由于企業(yè)的財務管理活動涉及到企業(yè)經營管理各個環(huán)節(jié)以及各個職能部門，財務管理活動的這種復雜多變性就決定了客觀上存在著風險發(fā)生的條件，如果在財務管理活動中對于一些關鍵環(huán)節(jié)控制不當，例如籌資借款管理、負債經營以及投資經營等方面，稍有不慎就會造成企業(yè)財務風險問題的發(fā)生。

2.企業(yè)財務管理環(huán)境造成的財務風險。企業(yè)的財務管理環(huán)境作為一種客觀存在的約束條件，是不會隨著企業(yè)的財務管理活動所改變的，例如企業(yè)經營面臨的市場環(huán)境、經濟政策環(huán)境、法律環(huán)境等內容，這些環(huán)境的變化調整都有可能造成企業(yè)財務風險問題的發(fā)生。

3.企業(yè)財務風險意識不高，財務風險管理的局限性強。在現(xiàn)代企業(yè)管理形式下，一些企業(yè)財務管理人員對于財務管理重視不足，而且也沒有全面、準確的認識到財務風險管理的本質，導致財務風險管理效果較差。此外，企業(yè)在財務風險控制管理方法選擇上還存在著較多而問題，財務管理流程設計不合理，導致對財務風險的控制管理存在著較多的局限性，各種財務風險問題經常發(fā)生。

二、企業(yè)財務風險表現(xiàn)形式分析

1.企業(yè)的債務比例較高。一些企業(yè)的資產結構不合理，資金使用不當，因此造成了企業(yè)債務資金處于較高的水平，財務負擔沉重，如果償債能力不足，極有可能造成企業(yè)資金周轉的斷鏈，造成財務風險問題的發(fā)生。

2.投資決策不科學。企業(yè)的投資項目由于會占用企業(yè)大量的資金以及資本投入，如果企業(yè)投資決策之前沒有經過系統(tǒng)深入的可行性研究以及風險分析，容易出現(xiàn)投資風險問題。

3.應收賬款管理力度薄弱。部分企業(yè)在生產經營過程中，對于應收賬款管理力度不足或者是經濟合同簽訂不規(guī)范，大量應收債款回收困難，很容易造成企業(yè)繼續(xù)生產或者是擴大經營缺乏資金，嚴重的可導致資金鏈斷裂。

4.企業(yè)存貨量過大?，F(xiàn)階段一些企業(yè)生產計劃制定不合理，導致在生產經營階段出現(xiàn)了大量的存貨積壓，同時對于存貨缺乏盤點分析，導致存貨量不斷增加，大量存貨的長期積壓勢必會造成大量資金的占用，造成了企業(yè)負擔的加重。

三、企業(yè)財務風險防范措施研究

1.準確把握市場環(huán)境，提高企業(yè)的財務風險防范意識。為了防范企業(yè)財務風險問題，企業(yè)財務管理部門開展管理工作之前，必須對宏觀環(huán)境進行系統(tǒng)的分析，通過以市場環(huán)境、經濟政策環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境以及企業(yè)文化環(huán)境的分析數(shù)據(jù)為基礎，制定企業(yè)的財務管理工作策略。同時結合宏觀環(huán)境的變化及時的對企業(yè)財務管理機構設置、職能分配、制度建設以及流程設計等內容進行優(yōu)化調整。此外，應該在企業(yè)內部全面樹立風險意識，通過使企業(yè)內部各個職能部門（尤其是企業(yè)主要負責人）充分認識到財務風險工作的重要性，將財務風險防范貫穿到企業(yè)經營管理的各個環(huán)節(jié)，推動財務風險防范管理工作的順利開展。

2.完善企業(yè)財務風險防范預警體系的建設。在市場環(huán)境下企業(yè)進行生產經營活動，財務風險問題就不可避免，因此企業(yè)應該通過完善的財務風險防范預警體系來避免財務風險問題的發(fā)生。首先，企業(yè)應該結合自身的管理機構設置情況，建立系統(tǒng)的企業(yè)風險管理組織體系，由企業(yè)高層管理者作為主要負責人，由財務管理部門負責主導，重點開展財務風險防范工作。對于財務風險防范預警體系的建設，應該以企業(yè)的財務報表、經營計劃、投資報告等資料作為依據(jù)，通過采用模型分析法，對企業(yè)經營活動的風險進行分析，明確財務風險的發(fā)生概率以及重要程度，進而有針對性的制定解決完善措施。

3.合理的選擇財務風險防范方法。為了防范財務風險問題的發(fā)生，企業(yè)財務管理部門應該合理的選擇財務風險防范的方法，現(xiàn)階段應用較多的財務風險防范方法主要有分散法、回避法、轉移法以及降低法。分散法主要是通過企業(yè)的聯(lián)合經營、多元化經營以及多種經營等方式，來降低大額投資項目的風險問題，通過將投資風險分散承擔，規(guī)避財務風險?；乇芊ㄖ饕侵钙髽I(yè)在進行資金管理活動時，通過對多種投資方案進行系統(tǒng)的分析，選擇風險較小同時又能實現(xiàn)財務管理目標的投資方案，來降低風險發(fā)生的概率。轉移法則主要是指企業(yè)通過購買財產保險或者是擔保協(xié)議，來將財務風險全部或者是部分轉移給他人來承擔的方式。降低法則是指對于客觀存在的風險，通過采取配套措施來降低風險發(fā)生后損失的措施。企業(yè)應該結合生產經營實際特點以及項目情況，合理的選擇財務風險防范方法。

四、結語

財務風險防范控制作為企業(yè)財務管理工作的重要內容，也是復雜激烈市場環(huán)境形勢下企業(yè)實現(xiàn)經營發(fā)展的關鍵。因此，企業(yè)財務管理部門應該在企業(yè)內部全面提高財務風險防范意識，并通過完善財務風險評估預警機制建設，強化全面預算執(zhí)行管理，以及制定對可能發(fā)生的財務風險進行規(guī)避方案和應對預案等措施，避免財務風險問題的發(fā)生，實現(xiàn)企業(yè)經營管理水平的提高。

參考文獻：

[1]田月昕，伊基紅.從現(xiàn)金流量的角度識別與防范企業(yè)的財務風險[J].商業(yè)會計，2011，4（18）：162-163.

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摘要：中小外貿企業(yè)在拉動我國經濟增長、增加就業(yè)、創(chuàng)造外匯收入等方面發(fā)揮著重要作用。隨著競爭日漸激烈，市場的急劇變化，匯率變動、融資困境、信用缺失等經營過程中眾多不確定因素阻礙了中小外貿企業(yè)的進一步發(fā)展。本文通過對中小外貿企業(yè)經營過程中財務風險的識別、成因進行分析和闡述，進一步提出了具體風險防范措施來降低風險。

關鍵詞：中小外貿企業(yè) 財務風險識別 財務風險成因 風險防范

中小外貿企業(yè)是有從事對外貿易并擁有進出口經營權、年進出口貿易額在2 800萬美元以下的企業(yè)。財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。近年來，中小外貿企業(yè)利潤空間縮小，競爭日漸激烈，財務風險管理成為公司財務工作的重中之重。

一、中小外貿企業(yè)財務風險識別

（一）信用風險。信用風險是指交易對方不履行合同約定而給公司帶來損失的風險。外貿企業(yè)的業(yè)務范圍涉及國際國內兩個市場，從國際市場來看，金融危機對國外進口商的影響并未完全消除，使得國外進口商購買力減弱，信用度下降，從而要求更高的信用額度和更長的信用期限。據(jù)統(tǒng)計，目前中國企業(yè)對外出口80%以上采用賒銷形式，歐美國家的買方付款信用期一般在交貨后90天，有的長達120―150天，拉美地區(qū)甚至長達360天，這對資金本來就很緊張的中小外貿企業(yè)而言，無疑是雪上加霜。此外，一些國家的政治、經濟、貿易政策處在不斷變化中，給與之交易的中小外貿企業(yè)帶來更多不確定因素；同時，部分涉及國內客戶的交易也存在著巨大信用風險。一方面表現(xiàn)為客戶的“信用經營風險”，即國內進口商經營不善，缺乏償債能力；另一方面是客戶不愿償還債務而產生的“道德風險”

（二）融資風險。中小外貿企業(yè)融資風險是由企業(yè)融資引發(fā)的風險，既包括不能按需募集到資金的風險，也包括募集到資金后不能按期償付及使用不能達到預期的風險。中小外貿企業(yè)在拉動國民經濟等方面發(fā)揮重要作用，但“融資難”一直是制約中小外貿企業(yè)進一步發(fā)展的瓶頸，而造成融資難的主要原因之一就是融資風險大。

一方面，隨著我國外貿行業(yè)日漸成熟，相同行業(yè)中小外貿企業(yè)產品差異化逐步縮小，結算方式成為獲得競爭優(yōu)勢的重要手段，與此同時中小外貿企業(yè)商業(yè)信用周轉空間狹小，使得企業(yè)營運資金不足，發(fā)行股票與債券的門檻較高，更多依靠銀行貸款，融資方式單一。外貿企業(yè)融資特點是融資數(shù)量少、頻率高，而銀行對中小外貿企業(yè)信用等級要求高，審查時間長，融資成本高。在此情況下中小外貿企業(yè)可能很難在短時間內籌得資金從而喪失一筆業(yè)務。另一方面，中小外貿企業(yè)重視籌集資金而忽略了融資結構，致使資產負債率很高，加之外貿企業(yè)的利潤空間在不斷縮小、大量應收賬款難以收回使得流動比率較低，當出現(xiàn)支付危機時，逾期風險立刻涌現(xiàn)。

（三）流動資金不足風險。中小外貿企業(yè)維持日常經營運轉、償還債務都需要流動資金。從外貿企業(yè)上游――制造商來看，我國制造行業(yè)多為勞動密集型產業(yè)，利潤空間較小，難以承受原材料市場價格急劇變動。若原材料市場出現(xiàn)變動，上游制造商將成本上漲壓力轉嫁給外貿企業(yè)，使得外貿企業(yè)利潤空間不斷縮??；再如上文所述中小外貿企業(yè)信用風險加劇了應收賬款回收難度、融資風險大使得企業(yè)難以獲得充足流動資金；訂單減少、出口產品質量出現(xiàn)問題導致存貨積壓，企業(yè)流動資產周轉率下降，都加劇了中小外貿企業(yè)資金鏈斷裂的風險。

（四）匯率風險。匯率風險是由于匯率變動而導致以外匯結算業(yè)務交易結果不確定的風險。一方面，人民幣升值使得我國喪失出口價格優(yōu)勢，對出口貿易額產生一定影響，也就導致了外貿企業(yè)利潤額的下降。另一方面，外貿交易的結算都涉及到貨幣之間匯率的換算，而外貿交易又多采用信用收款模式，給予進口商一定的信用期限，在這段期限內產品已銷售而沒有收到貨款，或者簽約完成的長期訂單，一旦出現(xiàn)貨幣匯率的變化將直接影響交易商品價值的變化，匯率上升則換算為人民幣后的應收賬款實際價值下降，產生了匯兌損失，也增加了企業(yè)的財務風險。

二、 中小外貿企業(yè)財務風險成因

（一）外部因素。外貿企業(yè)交易涉及國際、國內兩個市場，國際經濟形勢、國內經濟政策、經濟狀況都會對外貿企業(yè)發(fā)展產生影響。例如，國際金融危機對我國外貿企業(yè)產生了很大沖擊，長三角、珠三角地區(qū)許多中小外貿企業(yè)受其影響資金鏈斷裂致使倒閉；我國經濟體制明顯偏向國有企業(yè)，國家宏觀經濟政策、產業(yè)調整政策、市場環(huán)境、法律環(huán)境也是引發(fā)中小外貿企業(yè)財務風險的重要原因；此外，目前缺少對中小企業(yè)完備的法律支持體系，且司法程序煩瑣，若中小外貿企業(yè)遭遇惡意欠款時，因為訴訟的成本費用高、而且可能涉及到國外法律，難以用法律手段捍衛(wèi)權利，致使應收賬款難以收回被迫轉為壞賬，帶來財務風險。

（二）內部因素。

1.中小外貿企業(yè)規(guī)模小，信息透明度低，信用等級低。如前文所述中小外貿企業(yè)資金來源很大程度上依靠銀行，而大多數(shù)的中小外貿企業(yè)不對外公開財務報表，存在銀企關系不對稱和逆向選擇、道德風險。銀行為了降低風險，對中小企業(yè)借款設立了較高門檻。中小外貿企業(yè)資信水平低、管理水平不高，固定資產少，難以提供融資所需的抵押和有效擔保。即使被接受，這些抵押物的折價也相當?shù)?，近半的金融機構反映貸款額與抵押物的價值之比低于50%，而以設備作抵押物的，獲得的貸款金額甚至只有設備原價值的約10%，一些金融機構根本就不接受申請。

2.中小外貿企業(yè)資本結構不合理。部分中小外貿企業(yè)在籌資過程中為了降低融資成本多采用債務融資，忽視了融資結構問題，認為只要能籌得資金即可，由此致使公司資產負債率在50%以上，負債期限安排不合理，增加了公司支付利息的壓力。公司償債壓力過大，由此引發(fā)財務風險。

3.財務管理制度不健全，缺乏風險管理意識。中小外貿企業(yè)由于規(guī)模較小，財會部門設置簡單，企業(yè)管理人員缺少風險管理意識，沒有建立對財務活動進行風險預測、識別、分析與控制的專門機構，簡單地要求會計部門承擔財務預測分析職責，有的會計部門也沒有健全的會計核算體系，會計資料不齊全、記賬不規(guī)范，內部控制制度不健全，資金管理混亂、使用效率低下，從而很難進行風險預測與防范。

三、中小外貿企業(yè)財務風險防范措施

（一）樹立風險意識，建立信用風險管理機制。通過專業(yè)機構，及時、全面獲取海外交易客戶的資信狀況、償付能力，對于往來客戶根據(jù)對其的調查建立信用檔案，并對其信用狀況進行評級，給予不同信用期限。對于風險較大的業(yè)務，須經管理層批準。同時強化業(yè)務員風險意識。多數(shù)中小外貿企業(yè)中業(yè)務員為了增加業(yè)績，重點關注訂單數(shù)量與額度，忽視后期賬款的追回工作。中小外貿企業(yè)由于自身規(guī)模、人力、財務的限制，很難設立專門信用管理部門，而外貿業(yè)務員全程負責客戶的聯(lián)系、合同的簽訂、貨物的出口，對于客戶和訂單的情況比較了解，因此企業(yè)應該培養(yǎng)業(yè)務員的信用管理意識，提升他們的信用管理能力，并將收賬、催賬作為一項業(yè)績考核內容，使得業(yè)務員主動從客戶信用調查、合同簽訂、賬款回收這事前、事中、事后三方面對信用風險進行控制。

（二）優(yōu)化資本結構，拓寬融資渠道。根據(jù)優(yōu)序融資理論，企業(yè)融資的順序依次為內源融資、債務融資、股權融資。因此中小外貿企業(yè)首先還是要不斷提高自身盈利能力，積累內源資金。目前我國中小外貿企業(yè)籌資主要來源于債務融資，不論是銀行借款還是民間借貸，都要按資金需求量和用資時間來確定合適的籌資規(guī)模和期限，短期與長期借款合理配合，降低資產負債率，優(yōu)化負債結構。同時要規(guī)范企業(yè)會計賬簿，增加透明度，與銀行建立長期、穩(wěn)定的合作關系，按期償還債務。采用多元化的融資方式，充分利用信用證、進口押匯、出口押匯、打包貸款等新型國際貿易融資方式緩解資金困境；依靠其上游大型制造商的信用實力進行供應鏈融資獲得發(fā)展所需資金。

（三）控制資金占用量，保持資金流動性。一方面，控制應收賬款與預付賬款數(shù)量，合同簽訂過程中增加預收賬款比例談判。對于應收賬款要及時催收，建立合理的壞賬準備預提制度。另一方面，根據(jù)訂單量增加企業(yè)存貨，選擇信譽好的優(yōu)質供應商同時做好貨物質量檢查，及時交貨，以防因違約造成存貨的積壓，占用過多流動資金。此外還要做好預算編制工作，保持流動資金合理持有量，以應對突發(fā)狀況。

（四）加強出口結算方式的靈活性，多種結算方式相結合。隨著競爭的日漸激烈，利潤空間的縮小，產品差異化變小，外貿企業(yè)力爭在結算方式上獲得優(yōu)勢來留住客戶，貨到付款、遠期付款交單、遠期承兌交單以及延期付款信用證成為目前中小外貿企業(yè)出口結算的常見方式。然而進口商信用度下降、人民幣升值的壓力、企業(yè)流動資金不足也增加了中小外貿企業(yè)財務風險。因此中小外貿企業(yè)在出口選擇計價貨幣時要選擇對交易有利的貨幣。同時要采用多元化的結算方式，例如采用信用證與托收、信用證與匯付相結合的方式，還需要重點考慮國際保理業(yè)務、福費廷和銀行保函等附屬結算方式降低收匯風險。

（五）加強內部控制，建立風險管理制度。首先，建立風險預警機制對財務風險進行事前預測，由于中小外貿企業(yè)規(guī)模、人力等限制，主要利用構建財務風險評價指標體系，通過運營過程中的財務數(shù)據(jù)進行分析，及時向管理層匯報存在的風險。其次，通過與出口信用保險公司合作，對風險高的交易投保，以此來分散、轉移風險；對原材料成本較高的產品，建立國外進口商、國內供應商及自身共同承擔價格風險的方式，提高采購商預付款比例，加速資金和物流周轉，形成互惠互利、風險共擔的機制；最后，建立健全內部控制制度，完善內部監(jiān)督，不相容崗位相分離，各部門相互制約相互監(jiān)督，在企業(yè)內部建立良好的風險防范意識。Z

參考文獻：

[1]高磊.A 外貿企業(yè)資金運行和風險管理探索[D].上海交通大學，2009.

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【關鍵詞】 房地產企業(yè)； 財務風險； 財務風險防范

一、房地產企業(yè)財務風險的成因分析

房地產運營是一種高投入、高回報，同時也是高風險的投資活動。由于我國房地產企業(yè)起步晚、基礎差、規(guī)模小，其企業(yè)行為遠未實現(xiàn)規(guī)范化，與國外房地產企業(yè)差距較大。不少房地產企業(yè)的資產負債率都在70%以上，有的甚至高達90%，企業(yè)承受著巨大的財務風險，房地產企業(yè)的財務風險主要來源于內在因素以及外在因素兩大部分。

（一）內在因素

1.行業(yè)自身特點

房地產業(yè)作為資金密集型行業(yè)，其開發(fā)投入具有投資規(guī)模大、產品開發(fā)周期長、資產周轉慢、資產風險高的特征。房地產一旦投入，很難在短期內收回資金，通常要用3年時間才能完成投資回收，房地產企業(yè)所具備的這些特征決定了其本身較高的財務風險水平。

2.資金結構

房地產企業(yè)的資金一般是由自有資金、銀行貸款、預售款、經營性欠款等四部分組成，其中自有資金往往只占較小的比例，負債資金則占企業(yè)全部資金來源的60%以上，有的甚至高達90%。企業(yè)一般是先用自有資金征地，再將土地作為抵押品從而向銀行借入大量資金用于房地產的開發(fā)，債務資本占資本結構的比例越高，財務杠桿發(fā)揮作用產生的利益就會越大，伴隨其產生的財務風險也會越大。

3.財務管理水平

我國的房地產企業(yè),特別是大型房地產企業(yè)大都由國有資本控制或者本身就是國有企業(yè)轉化而來，國有企業(yè)所具有的諸如效率較低、管理水平欠缺、內部激勵與約束機制不健全等缺陷時有體現(xiàn)。而對于中小型房地產企業(yè)的財務風險管理水平不高則主要體現(xiàn)在財務預算分析能力欠缺、缺乏現(xiàn)金流量管理觀念、成本費用控制不嚴等幾個具體的方面。

（二）外在因素

1.法律、政策環(huán)境

房地產業(yè)是基礎建設行業(yè)，屬于固定資產投資領域，因而在其開發(fā)和經營中，受國家宏觀經濟政策的影響較大。首先，政府對未來土地的開發(fā)和使用狀況所做出的規(guī)劃，會直接影響到土地的供應，進而波及房地產業(yè)的開發(fā)狀況；其次，政府所征收的各項稅費，最終都將進入房地產的價格之中，從而對房地產的銷售狀況產生影響；再次，政府在房地產交易上所制定的政策，還會影響到房地產的流通狀況。另外，政府還可以通過貨幣政策的調控，例如提高貸款利率水平、實行差別化利率條件、提高房貸首付款比例等均會在一定程度上增大房地產企業(yè)所面臨的財務風險。

2.當?shù)亟洕l(fā)展水平

由于房地產是不動產，當一個地區(qū)的房地產市場供求關系失去平衡，或者不同地區(qū)之間房地產的價格出現(xiàn)差異時，它不可能如同其他商品那樣，能夠通過在這些地區(qū)之間的流動來縮小價格差異。房地產市場的供求狀況主要受制于當?shù)氐慕洕l(fā)展水平，如果一個地區(qū)的經濟發(fā)展狀況良好，相應地，該地區(qū)的居民收入水平也就會比較高，該地區(qū)的房地產市場需求也會因此而增大，從而使該地區(qū)的房地產業(yè)呈現(xiàn)出良好發(fā)展的態(tài)勢。

3.市場環(huán)境

由市場環(huán)境引發(fā)的市場風險一般包括價格風險、再投資風險和購買力風險。從銷售方面看,隨著我國房改制度的推進,個人購買者逐漸成為購房的主力軍,客戶的個性化需求對產品細分和客戶群體細分的要求越來越高。如果開發(fā)的產品在項目定位、規(guī)劃設計、銷售策略等方面不具備前瞻性,就會存在產品滯銷的風險。此外產品的差異性越來越小,開發(fā)商面臨產品同類、同質競爭的局面,行業(yè)競爭日趨激烈,將在很大程度上增加企業(yè)的開發(fā)難度和銷售費用。

二、房地產企業(yè)財務風險的產生環(huán)節(jié)

財務風險的形成、積聚、轉移等過程是以資本循環(huán)運動過程為載體的，資本運動在投資、籌資、資金回收、利益分配四個基本環(huán)節(jié)上相應地積累著四種表現(xiàn)形式的財務風險。

（一）投資風險

投資風險是指由于不確定因素的影響，導致投資項目不能達到預期投資報酬水平，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風險。主要表現(xiàn)為投資項目在初期市場調研、技術可行性分析以及項目投資回報率分析上有誤造成企業(yè)項目規(guī)劃不合理、投資項目的實際收益與預期收益出現(xiàn)偏差所產生的風險。

（二）籌資風險

籌資風險是指企業(yè)為了取得財務杠桿利益而舉債，增加了到期還本付息的負擔，潛伏著不能還本付息或資不抵債的可能。主要表現(xiàn)在籌資規(guī)模過大、利率過高而導致的籌資成本費用過高；債務期限結構安排不合理即長短期負債的相對比重不合理，造成債務到期過分集中而導致財務危機；資金來源結構不當、籌資方式及時機選擇不當?shù)榷紩黾悠髽I(yè)額外費用，加大企業(yè)的財務風險。

（三）資金回收風險

資金回收風險是指企業(yè)無法賣出產品并收回墊支本金的可能性。包括銷售風險和收款的信用風險。主要表現(xiàn)在企業(yè)在房屋銷出后，從成品資金轉化為結算資金，再從結算資金轉化為貨幣資金過程中由于時間和金額上的不確定性所產生的風險。

（四）收益分配風險

收益分配風險是指由于利潤分配而可能給企業(yè)今后的生產經營活動帶來的不利影響。主要表現(xiàn)在因留存收益和股息分配的結構處理不當使得企業(yè)再生產能力規(guī)模和償債能力受到影響或是挫傷投資者積極性，從而導致企業(yè)股價大幅下挫，這些都會對企業(yè)今后的發(fā)展埋下隱患。

三、房地產企業(yè)財務風險的防范措施

（一）加強項目可行性分析，實施全面預算管理

由于房地產投資受到諸多不確定性風險因素的影響，為了降低這些風險因素可能會給企業(yè)帶來的潛在損失，企業(yè)應事先對各種投資方案進行可行性分析和綜合評估。通過科學的研究與預測，從土地的成本、資金的運作、經濟效益的回報率等對擬建項目作細致的財務預算分析，對項目進行準確定位，減少開發(fā)的盲目性。同時在項目上馬后，房地產企業(yè)應當及時建立起以現(xiàn)金流預算為核心，以項目預算、財務預算、籌資預算為重點的全面預算管理體系。

（二）拓寬籌資渠道，改善籌資結構

房地產行業(yè)自身的特點決定了其對金融始終有著極強的依賴性，而自有資金以及銀行貸款也一直是我國房地產企業(yè)籌資的主要模式。然而，此種單一的籌資渠道勢必會使企業(yè)在國家宏觀金融政策收緊時倍感壓力，陷入極大的被動之中。因此，房地產企業(yè)應積極探索由單一式籌資模式向多元組合式的籌資模式轉變，從而降低因國家宏觀政策發(fā)生變化而對企業(yè)帶來的風險。

（三）提高資金管理水平，增強資金利用效率

房地產開發(fā)的資金需求量大，如果不對資金進行合理的統(tǒng)籌管理，極有可能造成企業(yè)的資金鏈斷裂或是資金的閑置，后者則又會導致企業(yè)資金利用的低效率。

因此，企業(yè)應注重資金管理，制定資金使用計劃，確保日常營運資金的需求；加強應收賬款的管理，制訂合理的信用政策，加快資金的回收和周轉。

（四）實行全過程成本管理，強化成本費用控制

全過程的成本管理，就是要在房地產的立項、施工、竣工等各個階段實施成本費用控制。企業(yè)應根據(jù)管理控制的要求，在開發(fā)產品科目中盡可能細化核算對象，在開發(fā)成本和銷售科目中，根據(jù)產品設置相關成本費用的上下級明細科目，細化成本對象。在策劃監(jiān)督上，企業(yè)應對開發(fā)設計階段、產品建設階段發(fā)生的成本進行預先規(guī)劃，使計劃成本更加接近于實際成本；并且建立一個強有力的監(jiān)督機構，在各個重要環(huán)節(jié)，按既定的制度和目標定期進行檢查和考核，實行監(jiān)督管理。

（五）確立長期財務指標體系，構建企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)

企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)是為了防止企業(yè)財務系統(tǒng)運行偏離預期目標而建立的報警系統(tǒng)，它主要是企業(yè)在發(fā)展過程中，對可能發(fā)生的風險和危機，進行事先預測和防范的一種戰(zhàn)略管理手段。房地產企業(yè)可以對諸如流動比率、營業(yè)毛利率、總資產增長率、總資產周轉率等財務指標進行分析，并利用其進行財務風險的識別，在此基礎上構建房地產企業(yè)的財務風險預警模型，以預防和控制財務風險。

（六）健全企業(yè)財務風險管理制度，提高風險防范意識

企業(yè)財務風險管理制度包括企業(yè)財務風險管理目標的設立、企業(yè)風險管理機構的設置以及人員配備、各職能部門在風險管理中的權利和職責、企業(yè)財務風險管理的基本程序等方面。健全的企業(yè)財務風險管理制度本身就已經消除了一部分財務風險發(fā)生的可能性。因此，健全企業(yè)內部財務管理制度對企業(yè)防范財務風險是非常必要的。此外，房地產企業(yè)的風險防范意識也在一定程度上決定了企業(yè)應對風險能力的高低，特別是企業(yè)的財務人員，應當善于發(fā)現(xiàn)問題，抓住非正常的經濟現(xiàn)象，深入分析原因并提出積極的建議和處理方案。

【參考文獻】

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［4］ 周俊峰.我國房地產企業(yè)財務風險及其防范研究［D］.長沙:湖南大學，2008.

篇4

隨著市場經濟深入發(fā)展，我國企業(yè)面臨著各類風險，財務風險貫穿于企業(yè)生產經營全過程。特別是隨著經濟環(huán)境日益復雜，企業(yè)財務風險不斷增加。面對復雜多變的內外部環(huán)境，我國企業(yè)更應發(fā)揮主動性，加強財務風險的分析，優(yōu)化資本結構，針對財務風險的各種成因，努力防范財務風險，提高企業(yè)效益。因此，分析了我國企業(yè)財務風險成因，就相關防范財務風險的策略進行研究，并提出相關建議和措施。

關鍵詞：

企業(yè)；財務風險；成因；防范策略

中圖分類號：

F23

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2015）08012202

1引言

隨著我國市場經濟迅猛發(fā)展，企業(yè)作為市場經濟的主體，從創(chuàng)業(yè)、成長到成熟階段，均面臨著復雜的內外部環(huán)境，市場風險、政策風險、管理風險等都可能給企業(yè)造成財務風險，對企業(yè)發(fā)展產生影響。從企業(yè)發(fā)展實踐來看，外部環(huán)境、市場競爭、技術發(fā)展等因素不確定性導致的財務風險往往是影響企業(yè)發(fā)展，甚至導致企業(yè)失敗的原因。同時，為了正常生產經營、確?？沙掷m(xù)發(fā)展，企業(yè)往往采用股權融資方式和債務融資方式籌集資金，融資方式的選擇，又往往產生財務風險。因此，如何強化財務風險預測和分析，實施有效的財務風險防范策略，已成為我國現(xiàn)代企業(yè)亟待解決的重要課題。

2企業(yè)財務風險形成原因分析

2.1資本結構不合理

資本結構不合理主要體現(xiàn)為股權融資方式和負債融資方式結構不合理，現(xiàn)代企業(yè)經營的首要目標是企業(yè)價值最大化，因此，在籌資時，謀求合理的資本結構，促進企業(yè)生產經營正常進行，并帶來較好的盈利，是確定合理資本結構的前提。部分企業(yè)在進行資金籌集前，未結合企業(yè)未來開展的業(yè)務進行合理的資金需求預測，導致籌資規(guī)模不合理。部分企業(yè)未充分利用財務杠桿，股權融資方式和負債融資方式未有效加以利用，導致部分企業(yè)在未來生產經營業(yè)務處于快速發(fā)展期時，不敢大量采用負債融資方式，籌資數(shù)量不足，對企業(yè)正常生產經營產生影響，部分企業(yè)又籌資金額過大，負債過多，為企業(yè)帶來資金支出壓力，帶來額外的利息負擔。

2.2負債融資方式不恰當

企業(yè)負債融資方式多種多樣，均具有不同的特性。我國企業(yè)選擇負債融資方式不當、造成財務風險的情況也屢見不鮮。如，部分企業(yè)錯誤的估計自身的實力和生產經營狀況，采用發(fā)行企業(yè)債券的方式進行融資，一旦企業(yè)生產經營出現(xiàn)問題，則難以按期償還債券，由于債券方式的局限，無法參考銀行貸款方式進行債務重組，因此影響企業(yè)聲譽，甚至導致嚴重后果。而部分企業(yè)在選擇融資方式時，盲目的采用銀行借款方式，而由于限制較多，因此取得資金數(shù)額有限，對企業(yè)生產經營又造成影響，企業(yè)難以進一步發(fā)展壯大。

2.3市場環(huán)境變化導致財務風險

企業(yè)外部環(huán)境變化，影響企業(yè)生產經營，同樣導致企業(yè)財務風險。如：企業(yè)受外部市場需求和其他同行業(yè)企業(yè)競爭影響，產品出口受國際金融危機影響，均對企業(yè)財務數(shù)據(jù)直接產生影響。從企業(yè)財務指標來看，產品銷量降低、市場占有率下降，企業(yè)存貨增加，資金使用率下降，資金周轉效率降低，直接影響企業(yè)速動比率和流動比率，從而企業(yè)短期償債能力受到影響。從企業(yè)長期發(fā)展角度來看，當企業(yè)外部環(huán)境惡化，企業(yè)無法有效收回資金，從而難以進行產品改造、優(yōu)化和升級，又影響企業(yè)規(guī)模擴張和可持續(xù)發(fā)展，影響企業(yè)中長期償債能力，進一步加劇財務風險，嚴重的甚至導致企業(yè)陷入財務危機。

2.4經營決策不夠科學

投資方面，部分企業(yè)在進行投資時未進行有效的可行性分析，未預測投資可能帶來的效益回報，對于投資可能的風險未充分認識，導致盲目投資，使得企業(yè)投資難以獲得效益，甚至形成損失。如：部分企業(yè)在進行固定資產投資時，對投資項目沒有細致、系統(tǒng)、周密的調查，進行決策的依據(jù)不真實準確，甚至信息失真，導致在進行投資時失誤，為企業(yè)帶來風險和損失。在產品銷售方面，部分企業(yè)為增加銷量，有效提高市場占有率，對于客戶信用情況未進行嚴格分析和判斷，盲目采用賒銷的方式進行促銷。雖然在賬面上增加了營業(yè)收入和利潤，但是由于債務人長期占用企業(yè)資金，使得企業(yè)流動資金缺乏，難以進行擴大再生產，甚至影響企業(yè)正常生產經營，導致企業(yè)無法償還外部債務。另外，大量應收賬款難以收回，可能形成呆賬，甚至形成壞賬損失。

3企業(yè)財務風險防范策略建議

3.1充分利用財務杠桿，優(yōu)化資本結構

現(xiàn)代企業(yè)應充分利用財務杠桿，綜合利用股權融資方式和負債融資方式，促進企業(yè)生產經營順利進行，提高企業(yè)效益。在進行資金籌集時，應充分預測企業(yè)未來可能的生產經營規(guī)模、企業(yè)經營目標，確定企業(yè)資金需求量。同時，在進行資金籌集方式選擇時，考慮企業(yè)財務杠桿平衡點，當企業(yè)處于快速發(fā)展期時，可以考慮采用負債比例較大的籌資方式，增加企業(yè)籌資規(guī)模，同時，由于利息支出在稅前列支，有效降低企業(yè)稅負。應充分考慮負債結構的合理性，在長短期負債確定和負債取得和歸還時間安排方面保持合理性。應結合企業(yè)生產經營波動周期情況，考慮負債融資方式，避免造成某一時間段的償債壓力或者形成資金閑置現(xiàn)象。短期資金和長期資金，應與短期負債和長期負債分別融通，流動資產與短期負債結合，確保短期償債能力，長期資產應由長期負債來進行融通。結合企業(yè)投資計劃，對企業(yè)未來盈利情況進行預測，考慮現(xiàn)金流量充足，避免企業(yè)由于資金斷裂形成財務風險。

3.2結合企業(yè)長遠利益，選擇合理負債融資方式

選擇融資方式，必須結合企業(yè)發(fā)展情況，特別是綜合考慮企業(yè)當前利益和未來利益，從而監(jiān)督和控制風險，在選擇負債融資資方式時應強調合理性，以促進企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。在融資前，除首先考慮當前的資金需求量外，應同時考慮企業(yè)未來的長期利益，強調可持續(xù)發(fā)展過程中的財務風險管理。應對企業(yè)發(fā)展目標和生產經營發(fā)展情況進行預測，采用符合企業(yè)發(fā)展的融資方式。當企業(yè)未來發(fā)展狀況穩(wěn)定，發(fā)展規(guī)模穩(wěn)步擴大時，可以考慮發(fā)行企業(yè)債券方式，以降低貸款周期，同時降低融資成本。反之可以采用銀行貸款的方式進行融資，即使企業(yè)在經營過程中發(fā)生財務危機，也可以采用談判、企業(yè)債務重組等方式，將負債融資難以償還的財務風險降到最低。

3.3降低市場風險，實現(xiàn)風險分擔機制

針對企業(yè)外部環(huán)境變化，企業(yè)應采取相應手段降低市場風險。例如將市場不確定性加以化解，預測市場的不確定性，建立風險分擔機制，采取多項舉措，多途徑實現(xiàn)風險分散，化解財務風險。面對外部市場壓力，企業(yè)可以采用信用保險等方式，就企業(yè)某項可能存在的潛在風險實施保險，防范企業(yè)風險，也可采取非保險機制，例如申請高附加值產品金融支持，從而獲得銀行貸款融資，又如，將產品以打折的方式出售給相關銷售機構，提升企業(yè)業(yè)績。企業(yè)應建立風險防范和控制機制，設立財務風險預警和管理機構，配備財務風險管理人員，采取常規(guī)性的措施，對企業(yè)可能的財務風險進行分析、預測，并采取相應的措施防范和化解財務風險。

3.4加強投資可行性分析，優(yōu)化經營決策

應強化企業(yè)生產經營管理，建立企業(yè)資金管理監(jiān)控制度，防止資金異常，提高資金周轉速度。在企業(yè)投資過程中，應加強項目可行性分析，在決策時，考慮企業(yè)實際運營情況，又充分對投資對象進行調查，為投資決策提供準確、可靠的信息進行參考，防范信息收集不全導致投資失誤。一方面，可以指派對業(yè)務熟悉、管理能力強的專業(yè)人員對被投資項目進行分析，另一方面，加強投資過程中的資金監(jiān)控，實施風險分析和防范。資金監(jiān)控過程中，應重點對企業(yè)流動資金使用情況加以掌握。特別是對于企業(yè)應收賬款實施動態(tài)管理，加強客戶的信用評價，防止為了提高銷售量而盲目采用信用銷售的方式，從而防范壞賬損失。在存貨決策過程中，應加強存貨管理，采用存貨經濟批量模型，確定最優(yōu)方式采購存貨，實施ABC存貨管理方式，按照重要性、價值大小等對資金占用情況進行分類，從而提高資金使用效率。

參考文獻

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篇5

關鍵詞：財務風險；財務風險成因；財務風險防范

中圖分類號：F27文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）12-0246-02

1 中國企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀

1.1 資金結構不合理

資本結構是指企業(yè)長期資本構成及其比例關系。資本結構的不合理將使企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，導致財務風險的產生。中國企業(yè)大部分生產經營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財務結構來看，普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多的問題。從企業(yè)負債結構來看，長期負債較少，短期負債過多，企業(yè)對銀行的依賴很大。

1.2 投資缺乏科學性

企業(yè)投資包括對內投資和對外投資。在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風險的認識不足，盲目投資，導致企業(yè)投資損失巨大，從而財務風險不斷。企業(yè)對內投資主要是固定資產投資。在固定資產投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶來了巨大的財務風險。

1.3 資金回收策略不當

現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當多的企業(yè)在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。

1.4 收益分配政策不規(guī)范

股利分配政策對企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽，從而影響企業(yè)資金的來源，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度，不結合企業(yè)的實現(xiàn)情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業(yè)的財務結構，從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業(yè)較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，中國企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。

2 中國企業(yè)財務風險形成的原因分析

2.1 企業(yè)的理財活動尚未與不斷變化的外部經濟環(huán)境相適應

企業(yè)財務活動是處于一定的環(huán)境之下，并受這些環(huán)境的制約，包括國民經濟整體的形勢及行業(yè)景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。企業(yè)理財環(huán)境的變化莫測是企業(yè)產生財務風險的外部原因，因為這些因素存在于企業(yè)之外，其變化對企業(yè)來說，是難以預見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財務活動。

2.2 企業(yè)內部財務關系混亂，決策缺乏科學性

企業(yè)內部財務關系混亂也是中國企業(yè)產生財務風險的一個重要原因。在中國，企業(yè)與內部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產、銷售、財務、市場預測等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調配合，造成應收款項、存貨等資產損失嚴重。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證，盲目投資，形成不良資產或巨額損失。資本結構缺乏科學規(guī)劃，籌資綜合成本高，造成負債比重加大，財務風險增高。

2.3 內部財務監(jiān)控機制不健全

內部財務監(jiān)控是企業(yè)財務管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當獨特的系統(tǒng)，為使其更能充分發(fā)揮其職能作用，企業(yè)不僅應該設置獨立的組織機構，更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點，建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強有力的內部財務監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內部財務監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行。而中國企業(yè)大多沒有建立內部財務監(jiān)控機制。即使有，其財務監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴格，特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一，缺乏資產損失責任追究制度，對財經紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務風險極易發(fā)生。

2.4 企業(yè)理財人員素質不高，缺乏風險意識

任何系統(tǒng)的運行，人都是非常重要的條件，高素質的理財人員，更是企業(yè)不可多得的財富。就目前的情況看，中國企業(yè)的理財人員受傳統(tǒng)計劃經濟的影響和受專業(yè)教育的程度限制，其綜合素質和業(yè)務素質都有待提高，他們的理財觀念和理財方法，特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力，還不能在更大程度上適應市場經濟環(huán)境的要求。

3 企業(yè)財務風險的防范及化解方法

（1）防范企業(yè)財務風險的措施。財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財務風險產生的具體原因不盡相同。因而，如何防范企業(yè)財務風險，化解財務風險，以實現(xiàn)財務管理目標，是企業(yè)財務管理的工作重點。因此，防范企業(yè)財務風險，主要應做好以下工作：

（2）通過認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境的適應能力和應變能力。建立和完善財務管理系統(tǒng)，以適應不斷變化的財務管理環(huán)境。即是說，應制定財務管理戰(zhàn)略。面對不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產生的財務風險。

（3）不斷提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和會計策略來解決現(xiàn)階段和未來的企業(yè)財務風險問題。而財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

（4）對財務風險作出恰當?shù)奶幚?。財務風險的處理是風險的事后控制，具體方法主要有：①堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發(fā)生以前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。如工業(yè)企業(yè)按一定規(guī)定和標準提取壞賬準備金。商業(yè)企業(yè)可提取商品削價準備金，這是彌補風險損失的一種有效方法。②在損失發(fā)生后，或從已經建立了風險基金的項目中列支，或分批進入經營成本，盡量減少財務風險對企業(yè)正?；顒拥母蓴_。③建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核。同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還要盤活存量資產，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。④注重投資決策問題。投資決策是企業(yè)重大經營決策的主要內容之一，直接影響企業(yè)的資金結構。企業(yè)決策者必須作好投資項目的可行性分析。

（5）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。按照以上方法作出的決策，產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免財務決策失誤所帶來的財務風險。

（6）理順企業(yè)內部財務關系，做到責、權、利相統(tǒng)一。為防范財務風險，企業(yè)必須理順內部的關系。要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及職責，并賦予相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。而在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內部財務關系清晰明了。

（7）建立財務“預防”機制，正確把握企業(yè)負債經營的“度”。企業(yè)進行負債經營決策時，首先應該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。一般而言，確定負債規(guī)模應該考慮以下因素，如警惕財務杠桿效應的負面影響、防范財務風險和關注財務成本。建立企業(yè)財務預警的“診斷”機制，要對企業(yè)的負債進行分析，從三個方面來看：①負債經營有利于提高經營者業(yè)績，使企業(yè)獲得負債資金效應，降低資金成本，提高權益資本收益水平。②負債經營可以迅速籌集資金，彌補企業(yè)內部資金不足，增強經濟實力。③負債經營給企業(yè)帶來更大的風險和破產的危機。

（8）防范企業(yè)財務風險的技術方法。做好防范財務風險的技術方法主要有以下幾種：

①分配法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同融資，以實現(xiàn)收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免企業(yè)獨家承擔投資風險而產生的財務風險；由于市場需求具有不確定性、易變性，企業(yè)分散風險可采用多種經營方式，即同時經營多種產品。在多種經營方式下，某些產品因滯銷產生的損失，可能會被其他產品帶來的收益所抵消，從而可以避免經營單一產生的無法實現(xiàn)預期收益的風險。

②回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現(xiàn)的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。例如，債權性投資如果能夠使企業(yè)實現(xiàn)預期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，應盡可能采用債權性投資，因為債權性投資風險大大低于股權性投資的風險。盡管股權投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風險的角度來考慮，企業(yè)還是應當謹慎從事股權性投資。當然，采用回避法并不是說企業(yè)不能進行風險性投資。企業(yè)為達到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的，可以采用股權投資的方式，在這種情況下，承擔適當?shù)耐顿Y風險是必要的。

③轉移法。即企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。它包括保險轉移和非保險轉移。保險轉移，如企業(yè)可以通過購買財產保險的方式將財產損失的風險轉移給保險公司承擔。

④降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方式。例如，企業(yè)可以在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金占全部資金的比重，以達到降低債務風險的目的。在生產經營活動中，企業(yè)可以通過提高產品的質量、改進產品設計、努力開發(fā)新產品及開拓新市場等手段，提高產品的競爭力，降低因產品滯銷、市場占有率下降而產生的不能實現(xiàn)預期收益的財務風險。另外，企業(yè)也可以通過付出一定代價的方式來降低產生風險損失的可能性。

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篇6

關鍵詞：建筑施工企業(yè) 財務風險及成因 相關措施

一、建筑施工企業(yè)財務風險及成因

企業(yè)在各種管理活動上，因為外界因素而出現(xiàn)的不能控制，以及難以控制的因素，統(tǒng)稱為企業(yè)財務風險。這就使得企業(yè)在大部分時期內，所獲得的財務結果低于預期的目標值的狀況，為企業(yè)帶來經濟損失。在這個大背景下，依據(jù)企業(yè)的優(yōu)勢，學習防范財務風險就很有必要了。如下：

（一）投標存在的風險

現(xiàn)在企業(yè)要想取得工程項目，主要的手段就是公開企業(yè)招標。在這里有很多的風險存在，例如錯誤的估計、不到位的標書研究、整個投標信息的不完整，進而導致投標價有很大的可能存在偏差。倘若標價低了，就會有擾亂市場的風險，還會把施工管理的難度提升；標價高了，則中不到標。

（二）合同帶來的風險

整個火爆的建筑市場，有的施工企業(yè)為了中標，便與業(yè)主簽訂一系列不合理的合同；又或者業(yè)主逼企業(yè)簽訂合同偷偷讓施工方面自己墊付資金。如果這樣的合同簽訂下來，那么施工企業(yè)會有很大的財務壓力，也大大提升了財務風險。建筑工程一般施工周期較長，而且施工的時候也會存在其他的難以確定因素，尤其在變更上，沒有明確的條款規(guī)定，責任無法認定，這樣的風險也是難以避免的。

（三）資金所帶來的風險

在建筑領域里，通常出現(xiàn)的情況是，建筑施工方在還沒有拿到預付款的條件下，便以自己的資金墊資，強行動工。殊不知，這樣會很有可能造成流動資金不足，而難以繼續(xù)施工，如果企業(yè)資金不充足，就不得不向銀行貸款了，這樣才能使得施工繼續(xù)進行下去。還有個特點就是，施工周期很長，難以周轉的資金，會在企業(yè)經營上導致財務風險的出現(xiàn)。

（四）風險在成本控制中的體現(xiàn)

在中標的企業(yè)中，往往都是以低價中標，這就給施工企業(yè)所留下的利潤空間不是那么大，隨著市場上物價的逐漸增高，上漲的人工費用，就使得施工成本也增加。對于施工企業(yè)來說，如果項目預算存在誤差，成本控制不是很好，這也會帶來一定的財務風險。

（五）風險在安全中的表現(xiàn)

建筑施工里，尤其是高空作業(yè)上，因為安全意識的薄弱，特別容易引發(fā)安全事故，帶來不必要的支出費用，也有風險。

（六）竣工結算時的各種風險

業(yè)主突然間對于設計方案進行一些修改，甚至把工程量增加，這些情況時有出現(xiàn)，但由于只是口頭的協(xié)定，沒有紙質文件，在完工時沒有有效的證據(jù)。還有一部分企業(yè)，因為本身就存在的問題，尚且沒有解決，當竣工時間到期之后，根本無法辦理有效的竣工驗收手續(xù)，甚至，根本沒有竣工，扔在施工。以上這些，都有增加應收賬款回收超時的可能，資金斷裂以后，又把工期給加長，相應的，也把財務所帶來的風險給提升到一定程度。

二、建筑施工企業(yè)財務風險防范及相關措施

（一）構建財務預警機制，以此來有效的控制財務

財務管理體制的構建，就首先需要對全體員工的風險意識進行提升，可以借助更專業(yè)的技術分析，以此來進行降低風險出現(xiàn)的概率，例如財務比例分析法，資產負債表分析法。進行科學的分析，這在很大程度上降低了風險，也會對可能出現(xiàn)的財務風險提前預警，進而使得企業(yè)采取有效的措施來應對即將出現(xiàn)的風險。

（二）投標管理的加強

在投標展開之前，就要對業(yè)主的資金信用就行全面的調查，可以成立專業(yè)的評估委員會，徹底的分析他們最真實的信用，對于那些投標項目的準確性，也要進行合理的評估。對于評估信用為優(yōu)良的業(yè)主，可以讓他們參與投標；但對于那些評估信用不合格的，施工企業(yè)本身就存在問題的，拒絕讓他們參與投標，一旦中標，必然會出現(xiàn)虧損情況。在投標發(fā)放后，要全方位的考慮中標的可能性，從其報價上，最新技術要求上，需要認真的思考，對于標書中一些不清楚的條款，必須本著實事求是的態(tài)度，來做到款款清晰。

（三）合同管理的加強

施工合同在簽訂時候，施工企業(yè)必須做到看完每個合同條款，這樣就能很大的降低不必要的糾紛出現(xiàn)，尤其在那些驗工計價、付款方式、結算時間、條款違約上必須清晰。這里值得注意下，在變更索賠的條款上，需要加以詳細考慮，因為，一旦出現(xiàn)糾紛，施工企業(yè)在沒有獲得足夠的證據(jù)下，所造成的被動局面，只能自己吃掉。簽訂施工合同時候，可能會存在著風險轉移到其他上人的條款。例如，在合同中，由于人工費用的上漲而帶來的不必要支出，會造成合同的變更，追算一定的補償款來規(guī)避風險。倘若出現(xiàn)了一些“霸王條款”，就需要以一種積極的態(tài)度與業(yè)主商定，把相應的工作處理好，進而把合同帶來的一定風險，降低到最小，同時也會讓財務損失減小。

（四）加強成本管理

成本管理的加強，就成本管理而言，在整個施工企業(yè)環(huán)節(jié)中尤為重要，優(yōu)良的成本管理，無疑會大大提升企業(yè)的利潤。

對于預算成本的有效管理。在尚且沒有動工之前，需要從工程的自身出發(fā)，切合實際，從各方面條件來進行有效的評估，可以以專業(yè)的人員來進行評定，對于可能使用到人力，財力。安排一定的監(jiān)管人員進行有效的監(jiān)督。加強施工生產過程中實際成本發(fā)生的控制。施工企業(yè)的特點決定了成本的發(fā)生主要集中在項目，因此加強項目的成本控制是重中之中。施工企業(yè)全面實行責任成本制，按預算的成本劃分責任，分層次，采取誰承擔誰負責，配合節(jié)約獎勵、超支罰款的辦法，使每個部門把節(jié)約成本當已任，以達到利潤最大化的目的。如項目經理對工程整體負全責；機料部門負責采購和供應，對材料成本和保管費用支出承擔責任；工程技術部門負責施工生產，施工方案的逐級優(yōu)化及工程變更，對工程成本承擔責任；財務部門對于發(fā)生的實際成本、拔付款項等如實登記臺賬，及時反映分析成本的節(jié)超和拔付款情況，與預算成本做比較，定期分析，防止成本超支。

（五）施工安全管理的加強

就施工安全來說，它不僅僅是一個部門的事情，還是所有職工的需要注意的事，可以通過定期的安全教育培訓，把那些已經發(fā)生的安全教訓吸收下，并把施工生產過程中的監(jiān)督做到位，在保證安全的前提下，就節(jié)約了一定的費用。也可以購買保險，把風險轉移。

（六）風險在竣工結算中的表現(xiàn)

以首先簽訂的合同為藍本，結合實際需要的施工情況，盡可能的以條款為主，業(yè)主臨時調整設計方案，甚至把工程量增加，這些情況時有出現(xiàn)，由于只是口頭的協(xié)定，沒有紙質文件，在完工時沒有有效的證據(jù)。還有一部分企業(yè)，因為自身的問題，在規(guī)定的時間內沒有辦理竣工驗收手續(xù)。除此之外，有的業(yè)主自己也有資金困難，這就拖延了竣工驗收手續(xù)的結算。以上這些，都有增加應收賬款回收超時的可能，資金斷裂以后，又把工期給加長，相應的，也把財務風險加大了。

（七）降低財務風險，把資金管理好，至關重要

企業(yè)想要獲得盈利，預算是其不可缺少的工作，優(yōu)秀的預算極其有利于實現(xiàn)企業(yè)對于資金的控制。同時，企業(yè)也是通過預算，進而實現(xiàn)資金合理支出，從一定程度上也有利于企業(yè)規(guī)避風險。除此之外，企業(yè)在簽訂采購合同時也要格外注意，有意識的規(guī)避其中所存在的風險。尤其是需要大量資金的采購工作，所面臨的風險就不僅僅是企業(yè)所承擔，而是需要企業(yè)和業(yè)主共同承擔，這樣的話，企業(yè)就能降低因負擔過重而造成經濟壓力。企業(yè)資金的收回工作，應當視企業(yè)資金的緊急情況而定，在企業(yè)資金短缺的情況下，必須保證業(yè)主能夠及時還款。在企業(yè)資金足夠充足的情況下，可以允許業(yè)主以合理的方式延長還款時間。最后，關于企業(yè)的融資問題，更要慎重抉擇，不可盲目融資，盡可能的將企業(yè)分散的資金整合起來，以提高企業(yè)資金的利用率。

總而言之，只要有財務管理就必然存在風險，對于財務風險必須嚴加防范，這主要依賴于建筑企業(yè)內部全體成員以及部門的配合和管理，防止財務風險的發(fā)生。同時企業(yè)在管理措施的應用中應當盡量采用能夠最大程度規(guī)避財務風險的措施，以防止意外的發(fā)生實現(xiàn)企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

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[2]楊海霞.建筑施工企業(yè)財務風險管控研究[J].行政事業(yè)資產與財務，2011

篇7

企業(yè)并購包括兩方面的經濟活動，一方面是兼并，另一方面是收購，國際上把這兩項工作統(tǒng)一為M&A，即“Mergers and Acquisitions”的簡稱，我國一般稱之為并購，并購行為的基礎為企業(yè)法人處于自愿平等，在進行有償?shù)葍r的形式上，通過經濟方式來獲取其他法人的產權，在企業(yè)運作資本以及進行正常的生產經營的時候經常會出現(xiàn)的一種情況，并購的對象主要包括公司、資產、股份三個部分。我們國家的經濟學者認為企業(yè)并購是一種重組資產的方式，但是在進行這項經濟活動時，對于企業(yè)的財務管理是具有一定的風險的，有時甚至會造成嚴重的金額損失，因此必須找出切實解決企業(yè)并購的風險的有效防治措施。

一、財務風險在并購中的概述

企業(yè)并購中的財務風險主要包括：在進行企業(yè)之間的并購活動中，在制定融資、定價、支付這些重要的財務決策時，有時進展得并不如計劃之中那樣順利，有時甚至會出現(xiàn)是企業(yè)的財務狀況與以前相比更加糟糕，甚至造成財務漏洞，這些并購中的危險因素都是不確定的，有時甚至是不能提前通過分析來預知的，因此有些企業(yè)在進行并購的時候，會發(fā)生一些超出預期估算的狀況，使企業(yè)深陷更嚴重的財務困境。

企業(yè)并購中的風險雖然不是可以確定的，但是也是有規(guī)律可循的，主要有以下幾方面的經濟特征，企業(yè)并購最主要的特征就是不確定性，因為企業(yè)所處的環(huán)境并不是固定不變的，現(xiàn)在的經濟環(huán)境變化是非常快的，甚至每天都會有新的經濟變化，這就使得企業(yè)在進行經濟活動時所確立的可觀條件在發(fā)生持續(xù)性變化，企業(yè)的管理者不能清楚充分地認識到未來環(huán)境的發(fā)展狀況，管理者也不能對于還沒有發(fā)生的事情進行準確地判斷，風險也就隨之而生。另外并購產生的財務風險還具有系統(tǒng)性的特征，同時也導致了它的動態(tài)性特征，因此這種風險產生的時間與階段都是不一定的，無論是哪一個經濟環(huán)節(jié)或者階段都有可能產生。雖然財務風險是不可避免的，但是這并不意味著，管理者可以對這些風險視而不見，有運氣來賭企業(yè)的發(fā)展，人在風險面前是具有能動性的，只要保證企業(yè)獲得的信息是具有對稱性的，再經過合理的調試手段，就能夠有效規(guī)避風險。

二、造成并購活動中財務風險的主要原因

造成企業(yè)并購風險的原因是多方面的，排除一些由于特殊情況而造成的個別性質的風險，常規(guī)性原因主要有以下幾方面：

企業(yè)在進行并購時，沒有準確估價。在對并購進行定價的時候，要依據(jù)兩方企業(yè)的實際價值進行評估，但是由于對于對方企業(yè)的了解不夠詳盡，或者處于其他因素，使得在進行企業(yè)的盈利情況，以及公司資產的價值評估有不準確的地方時，就會產生估價問題，有時并購方給出的價位過于高，導致并購需要的成本也被抬高，超出了其實際的承受能力，最終造成了企業(yè)的資產負債率居高不下，兩方并購企業(yè)沒有實現(xiàn)預期中的盈利效果，最終導致企業(yè)深陷財務危機。

并購的方式不恰當。一些企業(yè)并購時，選擇用現(xiàn)金進行交易，并購這種大型活動，必然會導致企業(yè)資金大量流動，一些企業(yè)的協(xié)調能力比較差，就會產生周轉不開的風險；有些企業(yè)并購選擇交換企業(yè)的股票，使用這種方式，可能會造成每股收益和股權被稀釋，一般新的股票的發(fā)行成本更高、運行手續(xù)復雜，被投機者套利后會使并購企業(yè)受損；通過杠桿支付的手段進行并購活動，在沒有穩(wěn)定的資產投入與投資回報偏高的情況時使用這種方法，會導致企業(yè)因無力償還貸款而面臨倒閉的危機。

三、有效防范并購財務風險的措施

在對企業(yè)間進行并購活動時產生的財務風險的狀況有一定的了解后，我們認識到了造成這種財務風險的主要原因，針對這兩方面的原因，我們可以從以下兩個角度進行改變，來降低風險發(fā)生的可能性。

1.選擇合理的評估方法

評估方法選擇得合適是規(guī)避財務風險最主要的對策，根據(jù)并購的實際情況來選擇價值估算方法有利于提高估算結果的準確度，只有估算結果準確，企業(yè)的并購活動才有可能成功。

現(xiàn)金流量折現(xiàn)法?，F(xiàn)金流量法是用未來時期內目標企業(yè)的一系列預期現(xiàn)金流量以某一折現(xiàn)率的現(xiàn)值與該企業(yè)的初期現(xiàn)金投資 （并購支出） 相比較， 這種方法的準確與否取決于對未來估計的準確度。

賬面價值法。賬面價值就是指資產負債表上總資產減去負債的剩余部分，也被稱為股東收益、凈值或凈資產。

相對價值模型法。價格收益比表明市場對企業(yè)盈利能力的評價， 將目標企業(yè)的稅后凈利潤與經同行業(yè)可比公司的價格收益比相乘， 即可得到目標企業(yè)的價值。

2.選擇靈活的并購方式

并購方式是規(guī)避財務風險的工具，針對我國現(xiàn)如今的經濟狀況，可以確定在選擇并購方式時必須要規(guī)避支出現(xiàn)金這種方式，以及避免借貸后還不上的困境，使并購時的支付方式打破現(xiàn)金支付的單一性，開發(fā)更多的支付方式，可以選擇以下并購方式。

先破產后并購方式。這是指某企業(yè)宣布破產后，收購方與破產企業(yè)的清算組訂立接收破產企業(yè)的協(xié)議，并按照協(xié)議承擔法院裁定的破產企業(yè)的債務，并購破產企業(yè)。

先進行搬遷再進行并購，對于一些地處優(yōu)勢地段的收購方可以采取這種方式，先將企業(yè)整體搬移過去，再搬移到關聯(lián)產品位置或者空閑的工廠中，對于造成環(huán)境污染嚴重的企業(yè)也適用這種方法。

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摘 要 企業(yè)的財務風險貫穿于企業(yè)經營活動的始終，對企業(yè)的生產經營會產生十分重要的影響，有的甚至可能使企業(yè)蒙受難以彌補的損失。本文分析了企業(yè)的財務風險產生的原因，并給出了幾點防范措施，希望對企業(yè)的財務風險管理有一定的作用。

關鍵詞 財務風險 成因 對策

一、 企業(yè)財務風險概述

企業(yè)財務風險是指在企業(yè)各項財務活動的過程之中，由于各種無法控制、難以預料的因素影響，使企業(yè)的財務狀況出現(xiàn)諸多的不確定性，這種不確定性可能會使企業(yè)蒙受損失，嚴重的甚至導致企業(yè)破產，是一種客觀存在的風險。

二、企業(yè)財務風險成因

1.對外部環(huán)境變化應對能力不足

企業(yè)在進行財務管理過程中，外部環(huán)境的變化會對企業(yè)的財務活動產生重要的影響。企業(yè)的生產經營活動會受外部經濟環(huán)境的約束，因此企業(yè)在作財務決策時只能被動的適應外部環(huán)境的變化與要求。企業(yè)所處的外部環(huán)境變化主要包括國家各項政策的變化、法律法規(guī)條文的變化、市場總體經濟走勢的變化、消費者對產品需求的變化、市場利率的波動以及市場總體物價水平的波動等等，這些變動都有可能會給企業(yè)帶來新的不可預計的發(fā)展機遇，同時也可能給企業(yè)帶來財務風險，使企業(yè)蒙受難以預料的損失。

2.企業(yè)的資本結構不合理

許多企業(yè)的經營者認為如果一個企業(yè)可利用的資金越多，那么這個企業(yè)的盈利水平就會越強，由此導致許多企業(yè)盲目的擴大企業(yè)的財務杠桿比率，過分擴大企業(yè)的資金規(guī)模，極度的放松甚至是忽略了對企業(yè)資本結構的控制，導致資本結構嚴重不合理。如果過度追求獲取財務杠桿的利益，就會加大負債籌資的比率，而過高的負債比率會使企業(yè)借款的風險溢價不斷加大。如果企業(yè)面臨的市場不景氣，企業(yè)的利潤銳減，再加上企業(yè)應收賬款增多，那么在這個時候如果企業(yè)的資產負債率過高，此時企業(yè)的息稅前利潤就很有可能不足以支付企業(yè)的利息，導致企業(yè)面臨財務危機；若情況更嚴重，就可能使企業(yè)侵蝕自有資本，造成資不抵債，最后宣告破產。

3.企業(yè)資產的流動性弱

許多企業(yè)在進行賒銷過程中，往往并沒有對企業(yè)客戶的信用等級進行詳細的了解，對客戶的資金狀況等方面也知之甚少，賒銷過程顯得過于盲目，因此會造成企業(yè)應收賬款的嚴重失控，使企業(yè)的壞賬大幅度增加。設想如果一個企業(yè)的大量應收賬款長期被企業(yè)客戶所占用，那么這個企業(yè)資產的流動性與安全性勢必不夠理想，企業(yè)的財務風險也較大。另外有一些企業(yè)的超儲積壓存貨，使企業(yè)的存貨占流動資產的比重過大，這種情形同樣會影響企業(yè)資產的流動性與安全性。企業(yè)資產的流動性過弱容易造成資金鏈的斷裂，可能會導致企業(yè)破產。比如在今年樓市調控的背景下，多家房地產企業(yè)由于高庫存、高負債，造成企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問題而申請破產。目前我國還有許多企業(yè)的資金供應鏈十分緊張，企業(yè)的現(xiàn)金流處于“亞健康”狀態(tài)。

4.風險管理系統(tǒng)與風險管理制度不完善

許多企業(yè)并沒有建立起成熟有效的內部控制制度與完善的成本控制制度，使企業(yè)的資金管理十分混亂，財務信息傳送滯后、缺乏準確性。另外，有些企業(yè)的財務管理系統(tǒng)以及財務管理規(guī)章制度存在設置不夠健全合理等現(xiàn)象，致使企業(yè)的外部環(huán)境發(fā)生不利變化時，企業(yè)財務管理系統(tǒng)無法科學的預測財務風險，缺乏應有的適應性與應變性。企業(yè)各部門間的財務關系不夠明確，管理與使用資金時權責不夠明確，容易造成企業(yè)資金使用缺乏效率，容易發(fā)生資金流失，使企業(yè)面臨較大的財務風險。

二、企業(yè)防范財務風險的對策

1.針對國家政策制定戰(zhàn)略規(guī)劃

由于企業(yè)的外部環(huán)境變化有其自身的規(guī)律與趨勢，因此企業(yè)通過對外部環(huán)境進行認真的分析與研究，建立風險預測機制，有效地預測企業(yè)將要面臨的風險。首先，企業(yè)應注意隨時收集有關企業(yè)外部環(huán)境的信息，通過搜集的有關信息，進而準確把握外部環(huán)境的變化將會給企業(yè)的發(fā)展帶來哪些機遇與威脅。比如說如果人民銀行在一段時間內一再的提高市場利息率、銀行準備金率，這時候企業(yè)的財務人員就應當仔細的分析這些宏觀政策的變化是否會為企業(yè)的發(fā)展帶來機遇。另外，如果會給企業(yè)帶來機遇，那么企業(yè)要善于把握機遇，在機遇中尋求發(fā)展。對于這些發(fā)展機遇，企業(yè)的財務人員可以運用一些技術手段來進行分析，比如可以用投資報酬率、回收期與內涵報酬率等財務指標進行分析；對于威脅，企業(yè)可采用風險轉移法以及會計上的提取損失準備法等措施進行規(guī)避，努力將損失降到最低。

2.優(yōu)化企業(yè)資本結構

企業(yè)的資本結構與其財務風險密切相關，因此，合理的資本結構有助于企業(yè)規(guī)避財務風險。企業(yè)在籌集資金時應當結合自身的實際情況，對有關的影響因素進行綜合的考慮，為企業(yè)確定最佳的資本結構。企業(yè)在做籌資決策時，應當權衡成本與收益，選擇適當?shù)幕I資方式、籌資對象、籌資的額度與籌資的期限，使企業(yè)降低償債的壓力，保證企業(yè)正常的資金運轉。

3.加強企業(yè)的資金管理

企業(yè)應根據(jù)自身資金運動的規(guī)模與其生產特點，合理安排貨幣資金的收支活動以保證日常的生產經營需要，避免出現(xiàn)無力支付的情形。應收賬款是企業(yè)日常經營管理的重點，在賒銷商品前確立合適的信用政策，在日常管理中加強對應收賬款的追蹤，確保信用政策的全面落實。另外，企業(yè)還應做好資金的籌劃工作，合理運用企業(yè)的現(xiàn)金流，做到資金的合理配置，在資金運作上要實行集中管理，統(tǒng)一調配，高效歸集和調劑內部資金，在保證企業(yè)正常生產經營的同時，還要避免資金的浪費，提高資金使用效率。

4.建立財務風險預警體系，完善企業(yè)的風險管理制度

企業(yè)可以通過建立短期的財務預警信號和長期的財務預警指標系統(tǒng)來形成一套完整的財務風險預警體系，使企業(yè)通過各種微小的跡象來預測并防范財務風險。

參考文獻：

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【關鍵詞】商貿流通；財務風險；成因；防范措施

商貿流通企業(yè)，是連接商品生產商和消費者之間的橋梁，屬于商品生產環(huán)節(jié)之外的流通和交換環(huán)節(jié)，包括商品流通企業(yè)和商品流通服務企業(yè)，具體來說是指從事商品批發(fā)、零售、交通運輸、倉儲等業(yè)務的企業(yè)。商貿流通企業(yè)的財務風險是指在企業(yè)經營以及資金運轉過程中由各種不確定性因素所引起的財務損失或財務困難的一種可能性。財務風險存在于商品流通企業(yè)經營運轉的每一個環(huán)節(jié)之中，對企業(yè)經營成果的好壞具有重要影響。因此，在市場經濟越來越復雜和競爭越來越激烈的大環(huán)境之下，分析商品流通企業(yè)的財務風險并進行防范措施研究具有重要意義。

一、商貿流通企業(yè)財務風險的特征

相對于其他企業(yè)而言，商貿流通企業(yè)的財務風險具有以下特點：

1.市場為主要決定因素

商貿流通企業(yè)財務風險的發(fā)生及程度大小是由市場決定的。一方面，如果企業(yè)把握不好進貨量，或者是營銷方式不得當，就會很容易引起商品庫存積壓，造成大量運營資金被占用以及商品保管成本增加，從而引發(fā)或者擴大財務風險。另一方面，商貿流通企業(yè)對商品市場的依賴性很強，而市場環(huán)境逐漸復雜化和競爭激烈化，商品價格常常出現(xiàn)較大波動，這對商貿流通企業(yè)的運營十分不利，可能導致企業(yè)出現(xiàn)財務危機。

2.不可預測性

商貿流通企業(yè)的財務風險是由各方面的不確定性因素引起的，而很多不確定性因素具有突發(fā)性、不可控性，這導致財務風險的發(fā)生具有不可預測性。

二、商貿流通企業(yè)財務風險的成因分析

1.資本結構失調

商貿流通企業(yè)的籌資途徑主要有債務籌資和股權籌資，大部分企業(yè)以債務籌資為主。適當負債能為企業(yè)帶來杠桿利益，有利于企業(yè)的發(fā)展，但很多商貿流通企業(yè)過度依賴于借貸籌資，使企業(yè)的資產負債比超過科學范圍，導致企業(yè)出現(xiàn)財務風險。在這種情況下，一旦經營狀況不佳，則很容易出現(xiàn)債務違約，嚴重時甚至會導致企業(yè)破產。

2.資金流動性不足

商貿流通企業(yè)的資金流動是否順暢與企業(yè)財務風險的發(fā)生直接相關。在實際經營過程中，很多商貿流通企業(yè)出現(xiàn)了為擴大市場份額，沒有經過充分調研就將商品賒銷給信用不良客戶，導致后期出現(xiàn)壞賬等情況；預付賬款管理不足，供貨商不能及時供貨時資金被占用；長期存在存貨積壓的現(xiàn)象，導致運營資金被大量占用。上述現(xiàn)象都會造成企業(yè)出現(xiàn)資金無法正常流轉、流動性不足等問題，企業(yè)財務風險加劇，在這種情況下企業(yè)極易發(fā)生財務危機。

3.內部控制失靈

內部控制失靈是商貿流通企業(yè)出現(xiàn)財務風險的重要原因之一。我國很多商貿流通企業(yè)根本沒有建立起完善的內部控制制度，使得企業(yè)內部財務管理較混亂，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、銷售、財務、市場預測等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調配合，財務工作質量低下，商品流動與財務處理不能同步進行，資金不能及時到位，出現(xiàn)賬實不符、信息失真等問題，導致企業(yè)在年度審計時出現(xiàn)大量財務損失，對資產損失缺乏責任追究制度，對財經紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務風險極易發(fā)生。

三、商貿流通企業(yè)財務風險的防范措施

1.優(yōu)化企業(yè)資本結構

過度負債所引起的資本結構失調是導致商貿流通企業(yè)出現(xiàn)財務風險的重要原因，因此，優(yōu)化資本結構，保證企業(yè)的資產負債比在合理范圍之內，是防范財務風險的有效措施。一方面，合理進行債券與股權籌資。適當進行債務籌資，同時要保證企業(yè)的股權籌資量能為企業(yè)償還債務提供保障；另一方面，進行債務籌資時要盡量使未來現(xiàn)金流入、流出量相持平。

2.加強企業(yè)財務信用管理

良好的財務信用能保證商貿流通企業(yè)的商品購銷、籌資等經濟活動順利進行，能有效降低企業(yè)的財務風險。加強財務信用管理，商貿流通企業(yè)不僅要對供貨商保證財務信用，盡量不拖欠貨款，也要與銀行建立互信，及時償還貸款，這樣有利于企業(yè)在出現(xiàn)財務困難時有外來支持來降低財務風險。

3.完善內部財務控制機制

建立健全商貿流通企業(yè)內部控制機制，尤其是對財務工作的控制，能夠提高財會工作的質量，保證財務信息的真實、有效性，能有效防范財務風險。一方面，要在企業(yè)內部建立起科學的財務控制體系，保證各項財務活動都在嚴格的控制之下，要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及職責，并賦予相應的權力，真正做到權責分明，各負其責，同時兼顧各方利益，以調動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內部財務關系清晰明了；另一方面，加強財務工作制度建設，規(guī)范企業(yè)財務人員的工作，增強風險意識，建立起崗位責任制度，促進職業(yè)道德和職業(yè)判斷力，嚴格進行責任管理。

財務風險對商貿流通企業(yè)的正常經營具有明顯不利影響，為了企業(yè)的健康發(fā)展和市場競爭力的提高，商貿流通企業(yè)必須要充分重視財務風險的防范問題。商貿流通企業(yè)的行業(yè)特點決定了其財務風險具有市場決定性、不可預測性等特點，這對財務風險的防范也提出了很高的要求。因此，商貿流通企業(yè)要分析財務風險產生的原因，對癥下藥，努力將財務風險控制在合理范圍之內。

參考文獻：

篇10

關鍵詞：中小企業(yè)；財務風險；成因；防范機制

經濟全球化使世界各國貿易壁壘被打破，逐步形成了一個統(tǒng)一的國際市場，對市場依賴性很強的中小企業(yè)賴所面臨的環(huán)境也發(fā)生著深刻的變革，一方面經濟全球化為中小企業(yè)提供了廣闊的國際、國內市場；另一方面，也面臨著國際、國內雙重壓力。市場經濟就是風險經濟，風險無處不在，中小企業(yè)風險的防范和控制能力的強弱，是決定中小企業(yè)能否長期生存的關鍵。建立有效的中小企業(yè)財務風險管理及防范機制是增強企業(yè)生存能力的關鍵一環(huán)。

一、中小企業(yè)財務風險的內涵及特征

（一）中小企業(yè)財務風險的內涵。中小企業(yè)財務風險是當代中小企業(yè)普遍面臨的一個問題。中小企業(yè)財務風險是中小企業(yè)在財務活動過程中因不確定因素的影響造成企業(yè)實際財務收益與預期財務收益發(fā)生偏離的現(xiàn)象。傳統(tǒng)的中小企業(yè)財務風險是中小企業(yè)用貨幣資金償還到期債務的不確定性，它主要表現(xiàn)為到期償還債務的能力。當代中小企業(yè)風險集中體現(xiàn)在中小企業(yè)在理財過程中所存在的風險。

（二） 中小企業(yè)財務風險的特征。（1）客觀性。中小企業(yè)財務風險是市場經濟條件下企業(yè)運行的必然產物，它的存在是不以人的意志為轉移的客觀實在，而非人為設計的制造物。中小企業(yè)財務風險的客觀性是由引起財務風險的客觀性決定的。由于中小企業(yè)面臨的經濟環(huán)境、競爭環(huán)境以及競爭對手等情況的復雜性和不確定性，導致了中小企業(yè)生產經營活動及企業(yè)資金運行規(guī)律也是極其復雜的。只有通過認真觀察、分析、總結中小企業(yè)財務風險，才能揭示其中蘊含的深刻規(guī)律。（2）復雜性。首先，由上述可知，引起中小企業(yè)財務風險的原因是極其復雜的，如：企業(yè)內部原因，企業(yè)外部原因；國內市場原因，世界市場原因；可知原因，不可知原因等等。其次，對中小企業(yè)財務風險的認知也是一個由淺入深的過程。由于認知規(guī)律的復雜和漫長，從而決定了人們對財務風險的認識也是及其復雜的。再次，中小企業(yè)財務風險的所表現(xiàn)出來的形式具有隱藏性和欺騙性，這也就決定了它的復雜性。（3）收益性。風險具有雙面性，一方面給企業(yè)生存帶來危機，另一方面也是企業(yè)發(fā)展壯大的重要機遇，中小企業(yè)的財務風險也毫不例外具有這兩面性。一般而言，風險程度越高其帶來的潛在收益也就越大，風險程度越低相應的收益也就越小。（4）相對性。中小企業(yè)的財務風險是受企業(yè)發(fā)展的內外部環(huán)境等一些列因素影響，不是固定不變的。在一定條件下，風險和收益也是可以相互轉化的，以這一時期是風險，在另一時期可能就是企業(yè)很好的機遇。企業(yè)往往在規(guī)避風險的過程中，完善了企業(yè)的各項職能，使企業(yè)長期受益。

二、我國中小企業(yè)財務風險現(xiàn)狀分析

（一）籌資風險。資金是企業(yè)發(fā)展的血脈。中小企業(yè)由于資金規(guī)模小，為進一步發(fā)展壯大向社會籌集資金。如果籌集資金所帶來的收益不發(fā)支付到期需要償還的本息，影響了企業(yè)正常運營，就會帶來很嚴重的后果。企業(yè)適度的負債經營可以使企業(yè)得到財務杠桿的收益，提高企業(yè)的經營效益。

（二）投資風險。如果企業(yè)所籌資金進行的投資收益無法達到預期，引起了企業(yè)盈利能力和償還能力的下降就是所謂的投資風險。中小企業(yè)由于管理水平低，缺少嚴格的控制機制，在資金利用上缺乏必要的風險預估或者風險預估能力不足，使企業(yè)投資存在很大的風險。

（三）收益分配風險。企業(yè)經營過程中剔除生產成本后剩余部分即為企業(yè)利潤。這些利潤一方面要給予企業(yè)經營者利益分配和員工必要的工作獎勵，如提高員工福利、績效獎勵等；另一方面，提取一部分企業(yè)發(fā)展基金，為企業(yè)進一步發(fā)展預留資金，以便獲得更大利益。中小企業(yè)由于管理層的局限性往往在利潤分配上帶有主觀性和短視性。一旦在利益分配上出現(xiàn)問題將會對企業(yè)后續(xù)的發(fā)展產生很大的沖擊。

三、我國中小企業(yè)財務風險的成因分析

由美國著名財務管理學家莫迪格萊尼和米勒提出了的MM 理論。具體指：在公司所得稅的前提下，由于負債利息支付在稅前，這樣就存在減稅的作用；因而，負債企業(yè)的價值等于同等風險等級的無負債企業(yè)的價值加上負債利息的節(jié)稅收益。具體推導過程： Nl（P - KbB）（l - T）=P（l - T）-KbB（l - T） （1）

Ku=P（l - T）/Vu= P（l - T）/（ Vl - TB）

P（l - T）= Ku Vl-KuTB （2）

將（2）式代入（l）式，得 Nl= KuVl - KuTB - KbB（l - T）

= KuSc - KuTB - KbB（l - T）

左右兩邊都除以 Sc，得Nl/Sc= KU-KuTB /Sc - KbB（l - T）/Sc

Kl=Ku+ KuB（l - T）/Sc - KbB（l - T）/Sc

=Ku（ Ku - Kb）（ l - T）B /Sc