導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別概念，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；風(fēng)險(xiǎn)防范

1相關(guān)概念與理論介紹

1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念

狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中企業(yè)因借債過多無法到期償還債務(wù)，而引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，主要是經(jīng)營、投資、籌資、分配等各個(gè)環(huán)節(jié)可能會(huì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。本文所說的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是采用廣義的概念。

1.2現(xiàn)金流量概念

現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)現(xiàn)金的一種動(dòng)態(tài)狀況，即企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)期間，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。現(xiàn)金流量主要來源于企業(yè)的三種活動(dòng)即經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)。

1.3現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩者之間的關(guān)系

一方面，現(xiàn)金流量表不同于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，它是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制，能夠真實(shí)地反應(yīng)企業(yè)的現(xiàn)金流入與流出，有效地避免權(quán)責(zé)發(fā)生制下由于計(jì)量方法的差異而造成信息失真的可能，為企業(yè)合理利用資金、識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行財(cái)務(wù)決策提供可靠依據(jù)，真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。另一方面，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的數(shù)量、穩(wěn)定性等都會(huì)影響著企業(yè)的盈利及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度；現(xiàn)金流量的投資活動(dòng)也隱藏著投資風(fēng)險(xiǎn)；觀察現(xiàn)金流量的籌資活動(dòng)也可以檢測籌資風(fēng)險(xiǎn)。所以要想精確判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須密切關(guān)注現(xiàn)金流量情況。

2基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

基于現(xiàn)金流量識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就是通過分析現(xiàn)金流量活動(dòng)，識(shí)別出企業(yè)可能在哪方面存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?，現(xiàn)金流量來源于經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，所以，從這三個(gè)活動(dòng)來具體識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠較為全面地獲得企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況。

2.1從經(jīng)營活動(dòng)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于兩個(gè)方面：一方面，銷售過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。很多企業(yè)為了創(chuàng)造銷售業(yè)績，在銷售產(chǎn)品時(shí)，面對無法及時(shí)交付貨款的客戶，更多采用的是賒銷方式，雖然這種方式創(chuàng)造了企業(yè)賬面利潤，但是，賒銷過多，發(fā)生壞賬的可能性就會(huì)越大，賬面利潤并沒有轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，沒有為企業(yè)創(chuàng)造實(shí)實(shí)在在的收益，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，采購過程中帶來的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在購買商品時(shí)如果沒有事先進(jìn)行采購計(jì)劃，導(dǎo)致計(jì)劃購買與實(shí)際購買產(chǎn)生較大的出入，有可能就會(huì)導(dǎo)致大量的存貨積壓，同時(shí)也是占用了企業(yè)的大量資金?；蛘咂髽I(yè)在進(jìn)行采購時(shí)獲得的產(chǎn)品信息和商家信息不對稱，出現(xiàn)產(chǎn)品惡劣或者商家不誠信等情況，這就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨較大的資金損失。

2.2從投資活動(dòng)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)投資活動(dòng)主要是要判別企業(yè)的投資項(xiàng)目是什么，分析項(xiàng)目特點(diǎn)，投資該項(xiàng)目會(huì)給企業(yè)帶來什么樣的影響。例如，企業(yè)投資數(shù)額較大、投資時(shí)間長、收益回收慢，這必然會(huì)給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。還有，一些企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模，盲目地進(jìn)行多元化投資，投資前并沒有對企業(yè)本身經(jīng)營狀況進(jìn)行分析，導(dǎo)致決策失誤，從而引發(fā)資金回收困難。

2.3從籌資活動(dòng)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)一般選擇籌資的方式有兩種：即債務(wù)性籌資和權(quán)益性籌資。在債務(wù)性籌資環(huán)節(jié)主要需要注意的是，企業(yè)要保證在未來的生產(chǎn)經(jīng)營中能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金來償還債款和支付利息。如果企業(yè)在未來經(jīng)營過程中沒有足夠的現(xiàn)金去清償債務(wù)和利息，很有可能通過再一次舉債來償還之前的債款，如此循環(huán)往復(fù)，企業(yè)就會(huì)陷入困境，危及企業(yè)生存。對于權(quán)益性籌資來說，雖然不像債務(wù)性籌資那樣需要到期償還本金和利息，但是為了不影響企業(yè)的信譽(yù)和再籌資，確保企業(yè)日后能夠獲得更多的權(quán)益性籌資，企業(yè)必須要保證有足夠的現(xiàn)金支付股利。

3基于現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系

現(xiàn)金流量表在進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況分析時(shí)，能夠非常清晰地了解到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，精確地評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力和支付能力，以及企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。一個(gè)企業(yè)如果想從現(xiàn)金流量視角判斷企業(yè)是否處于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)邊緣，不僅要從定性上進(jìn)行識(shí)別，還要從一些現(xiàn)金流量相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行定量識(shí)別。現(xiàn)金流量指標(biāo)能夠有效地完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系，分析出指標(biāo)所隱含的財(cái)務(wù)信息，為準(zhǔn)確識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)夯實(shí)基礎(chǔ)，提高預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的準(zhǔn)確性。

3.1償債能力指標(biāo)

目前，我國大多數(shù)企業(yè)都是通過舉債經(jīng)營，如果長期下去，企業(yè)就有可能會(huì)面臨較大的償債壓力。而且，企業(yè)通過借款維持經(jīng)營，對企業(yè)的發(fā)展也非常不利。如果持續(xù)這樣下去，很難保證企業(yè)能夠持續(xù)健康發(fā)展?，F(xiàn)金流量狀況可以通過現(xiàn)金流量償債指標(biāo)體現(xiàn)出來?，F(xiàn)金流量償債指標(biāo)主要包括以下兩個(gè)：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債，該指標(biāo)從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行考察，反映出企業(yè)當(dāng)期償付短期債款的能力。指標(biāo)越大，說明企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)穩(wěn)定，為企業(yè)能夠產(chǎn)生更多的現(xiàn)金凈流量，償債能力也會(huì)相應(yīng)得到提高。如果企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率低，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量不足，然而，借款需要企業(yè)用現(xiàn)金去償還，企業(yè)現(xiàn)金儲(chǔ)備不夠，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)比較大。因此，企業(yè)需要采取積極的措施提升經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性?，F(xiàn)金利息支付率=現(xiàn)金凈流量/同期應(yīng)支付的利息金額。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)支付利息能力越高，企業(yè)的經(jīng)營就會(huì)相對穩(wěn)定。該指標(biāo)越小，代表企業(yè)支付利息的能力也在不斷下降，這樣企業(yè)就會(huì)面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營，對企業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生非常不利的影響。

3.2獲利能力指標(biāo)

現(xiàn)金流量獲利能力指標(biāo)能夠充分地體現(xiàn)出企業(yè)現(xiàn)金的盈利能力，它充分反映了企業(yè)的現(xiàn)金獲利能力，如果企業(yè)擁有良好的現(xiàn)金獲利能力，說明企業(yè)未來能夠創(chuàng)造更多的現(xiàn)金，這有助于降低企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。反之，如果企業(yè)的現(xiàn)金獲利能力不是非常的強(qiáng)，說明企業(yè)的現(xiàn)金成長能力欠佳，企業(yè)未來面臨的獲利壓力比較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對也會(huì)比較大?，F(xiàn)金流量獲利能力的指標(biāo)主要包括以下兩個(gè)：凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率=現(xiàn)金凈流量/平均凈資產(chǎn)。該指標(biāo)反映了企業(yè)的凈資產(chǎn)獲利能力，該指標(biāo)數(shù)據(jù)越大，說明企業(yè)有較強(qiáng)的獲利能力；該指標(biāo)數(shù)據(jù)越小，說明企業(yè)的凈資產(chǎn)獲利能力不足，企業(yè)未來面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)比較大。現(xiàn)金收益比率=經(jīng)營活動(dòng)凈流量/凈利潤。一般來說，該指標(biāo)應(yīng)大于1，指標(biāo)越大，則說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。若該比率小于1，則說明企業(yè)本年度所所產(chǎn)生的凈利潤中有的未轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金流入企業(yè)，就算企業(yè)本年度實(shí)現(xiàn)盈利，在未來也有可能出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。

4基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

4.1加強(qiáng)現(xiàn)金流管理

提升經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量。一個(gè)企業(yè)要想長遠(yuǎn)發(fā)展，并不是說有多少的賬面利潤，而是擁有足夠持續(xù)的現(xiàn)金流，在現(xiàn)金流量中經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是最重要的，對企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。在經(jīng)營活動(dòng)中的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，要做到嚴(yán)格控制原料成本；在銷售環(huán)節(jié)，對賒銷客戶，要督促其及時(shí)還款，加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，盡最大的可能性去避免發(fā)生壞賬。同樣，在購買環(huán)節(jié)，作為購買方，要充分利用信用期，盡量延長應(yīng)付賬款的支付期限，使現(xiàn)金在有限期間內(nèi)發(fā)揮最大的效用。保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金支撐著企業(yè)的日常經(jīng)營，企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)也是貫穿于企業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)。所以，企業(yè)保持過多、過少的現(xiàn)金都不是現(xiàn)金流量最好的狀態(tài)，企業(yè)應(yīng)該讓現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出保持一個(gè)均衡的狀態(tài)，這樣企業(yè)才能獲得持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。這就需要企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金流量活動(dòng)時(shí)要提前做好現(xiàn)金流預(yù)算，根據(jù)企業(yè)所擁有的現(xiàn)金總量，合理安排現(xiàn)金支出，而且現(xiàn)金要用在必要的支出上。所以，企業(yè)還要做好現(xiàn)金流監(jiān)控，密切關(guān)注資金的流動(dòng)方向，防止過多的消費(fèi)性支出和非生產(chǎn)投資，造成現(xiàn)金資源的浪費(fèi)。保持現(xiàn)金流量的穩(wěn)定流動(dòng)，盡可能最大化地讓現(xiàn)金為企業(yè)創(chuàng)造更多的利益，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

4.2從現(xiàn)金流量視角構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系

企業(yè)為防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，可以事先建立財(cái)務(wù)預(yù)警體系。企業(yè)在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系時(shí)，要充分考慮到現(xiàn)金流量的影響。這樣不僅可以完善財(cái)務(wù)預(yù)警體系，還可以提高財(cái)務(wù)預(yù)警準(zhǔn)確性，為財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制更精確地預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)奠定牢固的基礎(chǔ)。而且，從現(xiàn)金流量角度建立財(cái)務(wù)預(yù)警體系，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員可以最大限度地挖掘現(xiàn)金流量中包含的各種財(cái)務(wù)信息，提升現(xiàn)金流管理水平，進(jìn)而達(dá)到防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

篇2

關(guān)鍵詞：煙草企業(yè)；后金融危機(jī)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中必須要面臨并及時(shí)解決的問題，這種風(fēng)險(xiǎn)通常以貨幣的形式表現(xiàn)出來。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容一般包括資金流入、資金投出、資金運(yùn)轉(zhuǎn)、資金發(fā)放等，無論在那個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)紕漏，即使是財(cái)力雄厚且獨(dú)立運(yùn)作的企業(yè)，也會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)管理工作上的混亂。評(píng)判一個(gè)企業(yè)是否具有良好的組織與管理能力，可以通過對其經(jīng)營資金在市場環(huán)境中的運(yùn)轉(zhuǎn)情況及獲得的最終效果進(jìn)行考察。由此可知，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是其總體財(cái)務(wù)管理工作的直接體現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念在企業(yè)整體財(cái)務(wù)管理工作中得到了完整的體現(xiàn)，由于市場環(huán)境中存在著各種無法掌握的影響因素，因此企業(yè)面臨財(cái)務(wù)問題是必不可免的。

二、煙草企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施

1.有效預(yù)測系統(tǒng)的建立

要有效的控制煙草企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須建立有效的預(yù)測系統(tǒng)。根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況，從兩方面入手：首先，制作現(xiàn)金流動(dòng)預(yù)測表，組建近期財(cái)務(wù)預(yù)告系統(tǒng)。判斷一個(gè)企業(yè)在短期內(nèi)是否能正常運(yùn)作，不僅要根據(jù)其盈利程度，而且要根據(jù)其現(xiàn)金支出能力，基本的預(yù)算是企業(yè)可以早做打算的基礎(chǔ)，正確的預(yù)算可以引導(dǎo)企業(yè)向正確的方向發(fā)展。為此，企業(yè)應(yīng)該建立高效的預(yù)警系統(tǒng)，把企業(yè)近期財(cái)務(wù)的支出，收入，發(fā)放等都進(jìn)行預(yù)算，對企業(yè)未來的資金動(dòng)向做個(gè)全面的估算，為未來做好全面的準(zhǔn)備。再者，對長期的財(cái)務(wù)狀況的預(yù)測更不能掉以輕心，要有規(guī)律有計(jì)劃的進(jìn)行系統(tǒng)的預(yù)測，以此保障財(cái)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)的正常運(yùn)行。

2.提高企業(yè)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的能力

識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)是煙草企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中最重要的部分，風(fēng)險(xiǎn)以各種各樣的形式存在于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作當(dāng)中。有的一目了然，有的則需要管理者經(jīng)過反復(fù)深入的進(jìn)行專業(yè)分析才能辨別出來，有的會(huì)以書面文件的形式表現(xiàn)出來，有的會(huì)以一種隱藏的狀態(tài)出現(xiàn)在企業(yè)的一些日常經(jīng)營活動(dòng)中。例如某企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部門通過檢測其生產(chǎn)車間相關(guān)產(chǎn)品的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)不合格產(chǎn)品率已經(jīng)超出了預(yù)期計(jì)劃的范圍，交驗(yàn)成品的時(shí)候經(jīng)常出現(xiàn)拖延情況，與銷售部門相關(guān)資料進(jìn)行核對，發(fā)現(xiàn)同一時(shí)間段中產(chǎn)品的退貨率也超過預(yù)期計(jì)劃的范圍。這些情況都可能對企業(yè)財(cái)務(wù)及資金流動(dòng)產(chǎn)生巨大的影響，因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部門應(yīng)該深入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營基層，在源頭上識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并制定準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

3.完善企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理控制機(jī)制

財(cái)務(wù)內(nèi)部控制是指由煙草企業(yè)管理層向員工共同實(shí)行的一個(gè)具有明確的權(quán)責(zé)、有力的制衡和動(dòng)態(tài)的改進(jìn)的管理過程。它不僅提高了企業(yè)的經(jīng)營管理效率，而且信息質(zhì)量的真實(shí)和資產(chǎn)的安全都得到了保證保護(hù)，使法律法規(guī)遵循發(fā)展策略得實(shí)現(xiàn)。建立完整的內(nèi)部控制體系需要完善的法人治理結(jié)構(gòu)，一般是由職能部門和經(jīng)理層、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)、股東大會(huì)組成，是一個(gè)具有授權(quán)、執(zhí)行、決策、監(jiān)督的體系。董事會(huì)的作用就是正確監(jiān)督引導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營管理以及決策。還應(yīng)了解管理者要承擔(dān)的可能存在的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，使其有相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理的權(quán)力。要完善內(nèi)部控制就還要強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)。何為內(nèi)部審計(jì)？它是企業(yè)的一種自我評(píng)價(jià)的活動(dòng)，通常企業(yè)內(nèi)部存在的不足或偏差，都是可以通過內(nèi)部審計(jì)發(fā)現(xiàn)的。管理都要加強(qiáng)對內(nèi)部審計(jì)所起到的作用的重視。應(yīng)該成立獨(dú)立的人員和審計(jì)機(jī)構(gòu)，能夠協(xié)助和管理當(dāng)局對其他的控制政策、程序起到有力的監(jiān)督，包括企業(yè)的財(cái)務(wù)收支、經(jīng)濟(jì)效益以及企業(yè)在運(yùn)轉(zhuǎn)過程中存在的資金問題也需及時(shí)提出來以作改進(jìn)，以免企業(yè)會(huì)更深的陷入在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中?？偠灾?，企業(yè)要本著實(shí)用有效的原則從實(shí)際問題出發(fā)，成立一項(xiàng)或者幾項(xiàng)內(nèi)部控制體系，通過經(jīng)驗(yàn)逐步的積累，建立一個(gè)健全且全面的針對風(fēng)險(xiǎn)管理的體系。內(nèi)部控制的形式一般表現(xiàn)為、相互制約、相互監(jiān)督、彼此聯(lián)結(jié)的程序和措施形成一整套相互制約的控制方法，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范、控制和識(shí)別依托于有效完整的內(nèi)部控制體系。

4.明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理念， 加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)隱患的防范

首先，煙草企業(yè)財(cái)務(wù)管理者要提高財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性及重要性，要求財(cái)務(wù)管理者要不斷地更新理念，透過現(xiàn)象分清財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)所在，了解其存在規(guī)律， 以最佳的管理方法來規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 將其風(fēng)險(xiǎn)隱患消除在萌芽階段。其次，加大風(fēng)險(xiǎn)管理文化培養(yǎng)的力度，明確風(fēng)險(xiǎn)管理理念，將這種理念滲透到企業(yè)文化的建設(shè)當(dāng)中，不斷增強(qiáng)職工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)， 進(jìn)而轉(zhuǎn)化為職工共同的認(rèn)知及自覺的行動(dòng)， 推動(dòng)企業(yè)建立系統(tǒng)化、規(guī)范化、及高效化的風(fēng)險(xiǎn)管理體制。再次，企業(yè)管理者不能盲目地追求經(jīng)濟(jì)利益而不考慮風(fēng)險(xiǎn)， 更不能害怕風(fēng)險(xiǎn)， 必須牢牢掌握規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法，加強(qiáng)承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，正確處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。最后，財(cái)務(wù)管理者在工作過程中要不斷地增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)， 通過制定正確的會(huì)計(jì)政策并不斷完善會(huì)計(jì)策略來處理企業(yè)財(cái)務(wù)在現(xiàn)階段及將來可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)貫徹在財(cái)務(wù)管理工作的細(xì)節(jié)中。

三、結(jié)束語

總而言之，要想使煙草企業(yè)的財(cái)務(wù)管理問題得到真正的解決，還需要每一個(gè)煙草企業(yè)的員工的大力支持和不懈努力。依靠企業(yè)的全體員工的財(cái)務(wù)管理知識(shí)的理解和綜合素質(zhì)的提高，這是財(cái)務(wù)管理得到提高的有效保障。最后，煙草企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作任務(wù)是非常巨大的，需要付出更大的努力以及汗水。

參考文獻(xiàn)：

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【關(guān)鍵詞】大數(shù)據(jù)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

1緒論

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的任一環(huán)節(jié)，一旦企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，這必然影響正常運(yùn)營。一次金融危機(jī)可以使得經(jīng)濟(jì)倒退數(shù)十年，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控已經(jīng)成為企業(yè)當(dāng)今最重視的問題?，F(xiàn)在我們正處于信息化時(shí)代快速發(fā)展的階段，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中，面對巨大的數(shù)據(jù)信息量，在數(shù)據(jù)處理過程中，企業(yè)如何做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問題是一大難題。

2研究背景和意義

隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的逐漸深入，企業(yè)的利益相關(guān)者愈加關(guān)心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這代表著企業(yè)持續(xù)經(jīng)營下去的資本和在行業(yè)立足的能力。因而，把握適應(yīng)當(dāng)下正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式顯得尤為重要。如何發(fā)掘適應(yīng)于當(dāng)下的新型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式，對潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提前防控，這是企業(yè)當(dāng)前迫切需要解決的問題。

3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容和特征

我國現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容是：如何識(shí)別企業(yè)將會(huì)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；衡量這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失以及對企業(yè)經(jīng)營的影響；如何對風(fēng)險(xiǎn)做好防范措施，盡可能降低其帶來的損失，控制風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有系統(tǒng)性的特征。主要表現(xiàn)為構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，防控體系和反饋機(jī)制，旨在可以迅速的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并作出合理反應(yīng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有開放性的特征。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅是企業(yè)內(nèi)部的問題，也與外界環(huán)境密切相關(guān)。企業(yè)根據(jù)外界環(huán)境的變化，不斷調(diào)整自身的預(yù)警系統(tǒng)和反饋體系，從而能夠更好地防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有持續(xù)性。企業(yè)在成立之初，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就已經(jīng)客觀存在于企業(yè)中，企業(yè)必須時(shí)刻保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的正常運(yùn)行，以防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的主要問題

4.1對風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理理念等方面存在認(rèn)知缺陷

巴菲特說，學(xué)術(shù)界的學(xué)者們普遍對于風(fēng)險(xiǎn)的概念有錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，他們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是采用貝塔值通過對價(jià)格的波動(dòng)度量出來的，采用貝塔值來對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量雖然較精確，但卻是錯(cuò)誤的做法。風(fēng)險(xiǎn)的含義是“遭受損失或損害的可能性”，而企業(yè)與企業(yè)之間內(nèi)部的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的差別沒有辦法用貝塔值來度量。因此，財(cái)務(wù)理論一直以來更喜歡采用數(shù)理的方式去表示、計(jì)量和解釋風(fēng)險(xiǎn)，這種做法本身就包含一定的風(fēng)險(xiǎn)?？梢姡?cái)務(wù)理論對風(fēng)險(xiǎn)的概念及風(fēng)險(xiǎn)的管理及技術(shù)、內(nèi)容等都存在認(rèn)知錯(cuò)誤。

4.2投資決策標(biāo)準(zhǔn)較狹隘

如今隨著我們步入了大數(shù)據(jù)的時(shí)代，原先被人們廣為應(yīng)用的評(píng)估方法也變得不再適用，其劣勢也逐漸地顯現(xiàn)出來。首先體現(xiàn)在這些評(píng)價(jià)方法評(píng)估的預(yù)期現(xiàn)金流不準(zhǔn)確，這會(huì)極大地影響管理者對投資決策的判斷，有可能會(huì)使管理者做出錯(cuò)誤的投資決策。其次，它們只適用于對傳統(tǒng)的重資產(chǎn)經(jīng)營模式下的投資決策進(jìn)行評(píng)估，不適用于評(píng)估那些預(yù)期現(xiàn)金流較小、不明顯或者不明確的投資項(xiàng)目。

4.3財(cái)務(wù)決策信息邊界化現(xiàn)象嚴(yán)重

如今在企業(yè)的內(nèi)部，如在規(guī)模龐大的企業(yè)集團(tuán)中，各個(gè)分公司以及諸多的子公司，各個(gè)業(yè)務(wù)單元和各級(jí)部門會(huì)由于它們長時(shí)間的獨(dú)立運(yùn)營獨(dú)立核算和彼此之間缺乏溝通聯(lián)系而形成一個(gè)個(gè)“信息孤島”。它們獨(dú)立核算自己的業(yè)務(wù)，也不會(huì)隨時(shí)共享彼此的信息數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)資料。如果想要查看這些數(shù)據(jù)或資料需經(jīng)過一系列“提交申請，等待審核，通過審核”等冗長繁雜的程序才能實(shí)現(xiàn)，而且實(shí)時(shí)的數(shù)據(jù)和資料也不會(huì)立刻得到更新。由于信息和數(shù)據(jù)無法在企業(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)整合聯(lián)通，企業(yè)對大數(shù)據(jù)的價(jià)值發(fā)掘和管理也面臨阻礙。

5企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的應(yīng)對辦法

5.1對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論進(jìn)行重構(gòu)

風(fēng)險(xiǎn)防控對策重構(gòu)，尤其要注意各種類型的風(fēng)險(xiǎn)的匹配與組合。Ghemawat(1993)提到，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)，企業(yè)應(yīng)該注意權(quán)衡投資活動(dòng)所引起的財(cái)務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)和未進(jìn)行投資活動(dòng)所引起的經(jīng)濟(jì)競爭地位下降的風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，若企業(yè)太過于注重企業(yè)投資活動(dòng)所引起的財(cái)務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)就必須承受企業(yè)未投資所引起的經(jīng)濟(jì)地位下降的損失。所以企業(yè)要對客觀經(jīng)營環(huán)境做出正確的判斷，在投資帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和競爭風(fēng)險(xiǎn)間進(jìn)行仔細(xì)權(quán)衡。企業(yè)如果過度投資低盈利能力項(xiàng)目或錯(cuò)過高盈利投資項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)比流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更可怕。

5.2改變投資決策的標(biāo)準(zhǔn)

大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，投資決策的標(biāo)準(zhǔn)不再是僅狹隘于對投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流水平以及未來盈利能力的考慮，更多的應(yīng)該思考企業(yè)未來的盈利模式與發(fā)展戰(zhàn)略。對企業(yè)的投資決策標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該如何做出變革，阿里巴巴的執(zhí)行副主席蔡崇信是這樣說的，“阿里巴巴在進(jìn)行企業(yè)并購時(shí)具有嚴(yán)明的紀(jì)律與明確的戰(zhàn)略目標(biāo)，在投資時(shí)遵守三大原則：第一，增加企業(yè)的用戶數(shù)量；第二，提高企業(yè)的用戶體驗(yàn)；第三，拓展企業(yè)的商品與服務(wù)的類別，獲取客戶對阿里更多的消費(fèi)份額是企業(yè)未來的長遠(yuǎn)宗旨，如今阿里的客戶數(shù)量已達(dá)3億人次，如何將更多的商品與服務(wù)提供給客戶，是企業(yè)未來的方向。

5.3財(cái)務(wù)決策信息去除邊界化

隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來，企業(yè)可以以更低的成本，更快的速度，更強(qiáng)的目的性獲得企業(yè)所需的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息。在企業(yè)的內(nèi)部，如在規(guī)模龐大的企業(yè)集團(tuán)中，各個(gè)分公司以及諸多的子公司，各個(gè)業(yè)務(wù)單元和各級(jí)部門會(huì)由于它們長時(shí)間的獨(dú)立運(yùn)營獨(dú)立核算和彼此之間缺乏溝通聯(lián)系而形成一個(gè)個(gè)“信息孤島”的狀態(tài)被打破，達(dá)到企業(yè)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)信息數(shù)據(jù)的一體化。

篇4

【關(guān)鍵詞】 風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)財(cái)務(wù)管理;對策

近幾年,隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展,上市公司和大型集團(tuán)公司的經(jīng)營管理逐步由資產(chǎn)經(jīng)營為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營為主,企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理中的核心問題。在這種經(jīng)濟(jì)背景下,如何有效的防范、抵御各種風(fēng)險(xiǎn)及危機(jī),使企業(yè)更好的追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財(cái)務(wù)管理需要研究和解決的一個(gè)重要問題。因此,研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),憐理與防范控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為必要。

一、財(cái)務(wù)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)及其成因

(一)信用風(fēng)險(xiǎn)及其成因

信用風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)公司運(yùn)用信用工具從事信用活動(dòng)時(shí),信用工具的本金與收益遭受損失的可能性程度,信用風(fēng)險(xiǎn)的大小同信用工具的特征和信用條件密切相關(guān)。信用風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)公司最主要的風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有:一方面成員單位主觀上存在逃債思想,沒有償還債務(wù)的意愿,另一方面成員單位將生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各種不確定性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給財(cái)務(wù)公司。

(二)資本風(fēng)險(xiǎn)及其成因

資本風(fēng)險(xiǎn)是指由于財(cái)務(wù)公司的資本規(guī)模較小,不足以彌補(bǔ)一定時(shí)期經(jīng)營虧損,影響財(cái)務(wù)公司正常營運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生資本風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有是,財(cái)務(wù)公司作為隸屬于企業(yè)集團(tuán)的余資附屬單位,當(dāng)集團(tuán)擴(kuò)大發(fā)展需要資金時(shí),財(cái)務(wù)公司不得不貸款支持,當(dāng)企業(yè)集團(tuán)所取得的聯(lián)合貸款需要支付利息時(shí),要求財(cái)務(wù)公司墊付,財(cái)務(wù)公司的資本金就在無可奈何中被企業(yè)集團(tuán)將其抽減、抽空。不管成本多高,只要能融入到資金就行,致使多年來財(cái)務(wù)公司處于無利或微利的境地,更談不上用稅后利潤轉(zhuǎn)增資本金。在本身己有的資本金被抽減、抽空,又無增補(bǔ)資本金的來源的情況下,有可能出現(xiàn)資本風(fēng)險(xiǎn)。

(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其成因

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)公司無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資,即當(dāng)財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性不足時(shí),它無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金,影響了其盈利水平。目前一些財(cái)務(wù)公司由于資金周轉(zhuǎn)不靈,流通阻塞,不能及時(shí)支付到期債務(wù)而引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),這主要是由于財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)、負(fù)債在期限結(jié)構(gòu)上不匹配而引起。

(四)市場風(fēng)險(xiǎn)及其成因

市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場利率或匯率發(fā)生不利波動(dòng),導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司收入減少,或者成本增加或者資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)兩種基本類型,利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率的變化而引起財(cái)務(wù)公司收益的不確定性。在一般情況下,市場利率上升時(shí),負(fù)債利率上升速度要快于資產(chǎn)利率,對財(cái)務(wù)公司收益產(chǎn)生不利的影響。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于各國貨幣之間匯率的波動(dòng)使財(cái)務(wù)公司以外幣計(jì)價(jià)的債權(quán)和債務(wù)、資產(chǎn)和負(fù)債蒙受意外損失的可能性.

(五)管理風(fēng)理及其成因

管理風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)公司因管理不善、經(jīng)營不力而蒙受損失的可能性。如決策者憑經(jīng)驗(yàn)、拍腦袋、決策失誤給財(cái)務(wù)公司可能造成的損失,管理人員給財(cái)務(wù)公司可能帶來的損失,財(cái)務(wù)公司內(nèi)部人員和社會(huì)不法分子勾結(jié)進(jìn)行詐騙和套取資金的犯罪活動(dòng)可能帶來的損失等。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分析

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析,是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的首要環(huán)節(jié)。通過正確的發(fā)現(xiàn)和判斷企業(yè)面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及損失程度,為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范決策,選擇有效的風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)提供可靠依據(jù)。

(一)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別內(nèi)容

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是對尚未發(fā)生的潛在的以及客觀存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的、連續(xù)的識(shí)別和歸類,并分析產(chǎn)生的原因。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別所要解決的核心問題,是企業(yè)要判明自己所承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在性質(zhì)上歸屬于何種具體形態(tài)。企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)往往是多種多樣、相互交織的,需要認(rèn)真加以識(shí)別,方能對其進(jìn)行有的放矢的估計(jì)和處理。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)防范的第一步,它為以后的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和處理確定了方向和范圍。

1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的識(shí)別

財(cái)務(wù)決策失誤,在投資決策過程中,由于企業(yè)對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因,導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂,企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間,在資金符理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、憐理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無法得到保證。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別的識(shí)別

出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):出資者對外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是被投資企業(yè)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況等方面原因引起對外投資收益出現(xiàn)不確定性變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)(即對外投資風(fēng)險(xiǎn)),一般可通過對外投資收益變異系數(shù)的大小進(jìn)行估算。資本減值風(fēng)險(xiǎn):當(dāng)出資者投入資本以后,企業(yè)管理當(dāng)局為履行其受托責(zé)任,保護(hù)投資者利益,并為了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展,必須事先對資本的保全并力求不斷增值。從廣義的角度看,資本保全價(jià)值包括原始資本價(jià)值和無風(fēng)險(xiǎn)收益,資本增值價(jià)值則包括資本有型增值、資本無形增值等。

(二)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析

1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性分析方法

家會(huì)議是依靠一些專家,對預(yù)測對象的未來發(fā)展趨勢及狀況做出判斷而進(jìn)行的一種集體研討形式。召開專家會(huì)議,專家們可以互相交流、互相啟發(fā),通過討論與辯論,取長補(bǔ)短,達(dá)成共識(shí)。由于會(huì)議有多人參加,占有資料和信息多,考慮的因素也較全面,有利于得出較為正確的結(jié)論。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量分析

債權(quán)融資對權(quán)益資本收益與風(fēng)險(xiǎn)的影響。債權(quán)融資對股東利益的影響是一把雙刃劍。一方面企業(yè)負(fù)債經(jīng)營可以為企業(yè)帶來一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),即在一定的條件下,債務(wù)比例的提高會(huì)使權(quán)益資本的收益率相應(yīng)提高;另一方面隨著收益的增加,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也同時(shí)增加。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制對策

(一)提高風(fēng)險(xiǎn)防范和控制意識(shí)

企業(yè)的投資,在大多數(shù)情況下只能依靠對有限信息和資料的分析而進(jìn)行決策,這不可避免地使經(jīng)營決策帶有一定的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)必須主動(dòng)建立投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。一般而言,任何投資活動(dòng)都是具有某種風(fēng)險(xiǎn)的資本投入,投資收益中又都相應(yīng)包含了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)程度高的投資可相應(yīng)地取得較高的收益,這不是說所有的高風(fēng)險(xiǎn)追求都可能得到相應(yīng)的高報(bào)酬,投資者只能在可接受的風(fēng)險(xiǎn)度內(nèi)進(jìn)行投資活動(dòng)。投資者可接受的風(fēng)險(xiǎn)度是一個(gè)相對概念,它是收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的結(jié)果,權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)就是利用投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,對投資機(jī)會(huì)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和選擇的一種決策方法。顯然,風(fēng)險(xiǎn)防范和控制意識(shí)的確立在合理確定負(fù)債經(jīng)營規(guī)模和形成合理化經(jīng)營預(yù)期方面有重要應(yīng)用。

(二)健全人力資源制度

1.建立嚴(yán)格的招聘程序,保證在聘人員符合招聘要求

員工招聘應(yīng)有明確的職位、崗位責(zé)任、學(xué)歷、經(jīng)歷、技能、年齡等要求。首先人事部應(yīng)對所有應(yīng)聘材料通覽后,挑選初步合格者,寄發(fā)面試通知書;其次招聘組對面試人員進(jìn)行考察,填寫面試記錄表,有必要時(shí),可對面試者進(jìn)行筆試、專業(yè)技能測定、外語能力的測試等。

2.制定員工工作規(guī)范

用以引導(dǎo)考核員工行為企業(yè)應(yīng)制定員工工作規(guī)范,并通過口頭或書面等形式通知每個(gè)員工,如把工作規(guī)范制成書面條例,張貼在適當(dāng)?shù)奈恢?以便時(shí)時(shí)提醒員工要遵守這些行為規(guī)范,并以此作為對員工行為的考核依據(jù)。

3.對員工進(jìn)行培訓(xùn),幫助其提高業(yè)務(wù)素質(zhì)

隨著知識(shí)更新?lián)Q代速度的加快,企業(yè)發(fā)展更為重要的是具備獲取新知識(shí)的能力,企業(yè)應(yīng)創(chuàng)造條件讓員工更快的學(xué)習(xí),促使企業(yè)內(nèi)部形成自我學(xué)習(xí)、自我發(fā)展的良好氛圍。

(三)資金使用的風(fēng)險(xiǎn)防范控制

企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)按照投資對象的不同可以分為實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與金融投資風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)內(nèi)部與生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的投資以及對外的實(shí)業(yè)資本投資過程中投資項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期收益的可能性,它包括長期投資風(fēng)險(xiǎn)和短期投資風(fēng)險(xiǎn)兩部分。金融投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在以基本金融商品和衍生金融商品為載體的資本投資過程中投資項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期收益,影響企業(yè)金融投資收益實(shí)現(xiàn)的可能性。隨著資本證券化和衍生金融工具的大量創(chuàng)新,資本的虛擬化程度越來越高,金融投資風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。

(四)資金回收的風(fēng)險(xiǎn)防范控制

(1)注意評(píng)估對方企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。尤其是對大宗購買的客戶,要預(yù)防壞帳損失的發(fā)生。(2)注意評(píng)估對方的資信情況。資信狀況是指一個(gè)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)交往中,貨款的結(jié)算與支付是否足額及時(shí),遵守合同,惜守信譽(yù)。一般來說,資信狀況良好,信譽(yù)高的企業(yè),資金回收風(fēng)險(xiǎn)小。(3)合理利用折扣手段,促進(jìn)貨款的及時(shí)回收。折舊一般有兩種,一種是商業(yè)折扣,另一種是現(xiàn)金折扣,現(xiàn)金折扣主要作用是促進(jìn)貨款的及時(shí)回收。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況,制定折扣政策,以促進(jìn)貨款的及時(shí)回收。

(五)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)在企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)中對潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控的一個(gè)系統(tǒng),它貫穿于企業(yè)經(jīng)營的全過程。對風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先做出警報(bào)和提前防范和控制是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的核心,也具有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后一定的處理功能。建立上述完整、規(guī)范化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),必須遵循科學(xué)性、全面性、前瞻性、經(jīng)濟(jì)性、合理性等原則,對現(xiàn)有信息、相關(guān)因素的相互影響、征兆信息的可能結(jié)果、偶發(fā)事件的發(fā)生概率、發(fā)生時(shí)間、持續(xù)時(shí)間、作用峰期以及預(yù)期影響等進(jìn)行預(yù)測。

總之,加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制,將是我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的一個(gè)重點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]黃錦亮,白帆.論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本框架[J].財(cái)會(huì)研究.2004(6)

篇5

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控概述

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也稱為傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上是指流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是一種資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，很難在市場上化解，只能通過不斷調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債匹配關(guān)系來解決，如采取建立流動(dòng)性資產(chǎn)組合等措施。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的不確定性。這樣財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念得到更為廣泛的外延，涉及資金籌集、投資、占用、耗費(fèi)、回收、分配等各環(huán)節(jié)，包含了籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金收回風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)及營運(yùn)管理風(fēng)險(xiǎn)等。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理解有利于經(jīng)營者充分和完整地認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的寬度與廣度，更適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)管理理念。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控的目標(biāo)和功能

由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可能被完全防范和管控，必須理性認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控的目標(biāo)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控的目標(biāo)應(yīng)是協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)容量（riskappetite）與戰(zhàn)略，增進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對決策，抑減經(jīng)營意外和損失，識(shí)別和管理多重貫穿于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，積極實(shí)現(xiàn)機(jī)會(huì)，協(xié)調(diào)企業(yè)改善資本調(diào)配。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控系統(tǒng)應(yīng)具有如下功能：一是監(jiān)測功能；二是診斷功能；三是免疫功能。

二、建設(shè)投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控現(xiàn)狀的分析

建設(shè)投資企業(yè)主要從事房地產(chǎn)開發(fā)等項(xiàng)目建設(shè)業(yè)務(wù)，具有投資建設(shè)項(xiàng)目具有較強(qiáng)的計(jì)劃性、投資建設(shè)周期長、一般都會(huì)跨會(huì)計(jì)年度、投資金額巨大、投資建設(shè)項(xiàng)目業(yè)務(wù)復(fù)雜、財(cái)務(wù)杠桿率高等特點(diǎn)。經(jīng)作者對所在地區(qū)建設(shè)投資企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范大都存在如下問題：(1)沒有全面風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較弱，僅將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狹義理解為財(cái)務(wù)支付困難的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。(2)企業(yè)沒有將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控措施整合成為一個(gè)有機(jī)系統(tǒng)，沒有量化的、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別手段和評(píng)估方法，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施粗放，缺乏事前預(yù)警和事中診斷能力。以主觀判斷為主的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作失誤率較高，往往是在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之后才被動(dòng)采取補(bǔ)救措施。(3)企業(yè)的突發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力不足，沒有建立應(yīng)急反應(yīng)機(jī)制，若發(fā)生對外擔(dān)保、未決訴訟等或有事項(xiàng)形成的重大風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)使企業(yè)陷入嚴(yán)重危機(jī)。(4)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控方法落后，風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制僵化，有的企業(yè)甚至還在沿用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的資金管理方式和方法，嚴(yán)重不能適應(yīng)企業(yè)不斷發(fā)展和業(yè)務(wù)拓展的新常態(tài)。(5)重大投資或融資項(xiàng)目的可行性研究中，沒有進(jìn)行必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只能治標(biāo)不能治本。

三、基于某建設(shè)投資集團(tuán)公司的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范分析

(一)實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控的基本情況

2014年，某建設(shè)投資集團(tuán)公司（以下簡稱建投集團(tuán)）部署財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控系統(tǒng)，防范和管控目標(biāo)為“及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、客觀評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、科學(xué)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)防范籌資風(fēng)險(xiǎn)，合理保障資金鏈安全，為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)提供安全保障”。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控系統(tǒng)的基本思路：首先篩選與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，建立以財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)的評(píng)測指標(biāo)體系；然后，根據(jù)評(píng)測指標(biāo)的重要性與相關(guān)性配置權(quán)重進(jìn)行綜合評(píng)分；再后，按綜合評(píng)分分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的置信區(qū)間；最后，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)確定相應(yīng)的應(yīng)對措施。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控系統(tǒng)的內(nèi)容

1、評(píng)測指標(biāo)體系對企業(yè)償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力及發(fā)展能力等四個(gè)方面進(jìn)行定量對比分析和評(píng)判，每個(gè)方面由基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成，以修正指標(biāo)對基本指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)果作進(jìn)一步的補(bǔ)充和矯正。(1)償債能力指標(biāo)選取“資產(chǎn)負(fù)債率”和“已獲利息倍數(shù)”作為基本指標(biāo)，選取“速動(dòng)比率”、“現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率”、“或有負(fù)債比率”作為修正指標(biāo)。(2)盈利能力指標(biāo)選取“凈資產(chǎn)收益率”作為基本指標(biāo)，選取“銷售（營業(yè)）利潤率”、“盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)”、“成本費(fèi)用利潤率”作為修正指標(biāo)。(3)營運(yùn)能力指標(biāo)選取“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”作為基本指標(biāo)，選取“不良資產(chǎn)比率”“、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”、“流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”作為修正指標(biāo)。(4)發(fā)展能力指標(biāo)選取“銷售（營業(yè)）增長率”作為基本指標(biāo)，選取“銷售（營業(yè)）利潤增長率”作為修正指標(biāo)。2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測指標(biāo)按權(quán)重綜合評(píng)分評(píng)測指標(biāo)實(shí)行100分制評(píng)分，指標(biāo)權(quán)重依據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的重要性和各指標(biāo)的引導(dǎo)功能設(shè)定，將償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)權(quán)重分別確定為50%、20%、20%、10%。3、指標(biāo)評(píng)分方法根據(jù)企業(yè)實(shí)際值與全國國有企業(yè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值對比，按照功效系數(shù)法計(jì)算指標(biāo)測評(píng)分。功效系數(shù)法：各項(xiàng)指標(biāo)的評(píng)價(jià)檔次分別為優(yōu)、良、中、低、差五檔；對應(yīng)五檔標(biāo)準(zhǔn)值賦予五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)：1、0.8、0.6、0.4、0.2；按以下方法對每個(gè)指標(biāo)計(jì)分：上檔基礎(chǔ)分=指標(biāo)權(quán)數(shù)×上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)、本檔基礎(chǔ)分=指標(biāo)權(quán)數(shù)×本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)、調(diào)整分=(實(shí)際值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值)/(上檔標(biāo)準(zhǔn)值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值)×(上檔基礎(chǔ)分-本檔基礎(chǔ)分)、單項(xiàng)指標(biāo)得分=本檔基礎(chǔ)分+調(diào)整分；總得分=∑單項(xiàng)指標(biāo)得分。4、測評(píng)標(biāo)準(zhǔn)值確定和修正財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值根據(jù)國務(wù)院國資委的年度《企業(yè)績效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值》選擇確定，企業(yè)根據(jù)本地區(qū)和本企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)修正，經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)后應(yīng)用。5、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和置信區(qū)間根據(jù)評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)結(jié)合定性分析，確定企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的置信區(qū)間并推定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：得分X|85分，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的置信區(qū)間處于[0,15]范圍為“優(yōu)質(zhì)”級(jí)別；得分X為70≤X<85，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的置信區(qū)間處于[15,30]范圍為“良好”級(jí)別；得分X為50≤X<70，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的置信區(qū)間處于[30,50]范圍為“中性”級(jí)別；得分X為40≤X<50，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的置信區(qū)間處于[50,60]范圍為“危險(xiǎn)”級(jí)別；得分X<40，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的置信區(qū)間處于[60,100]范圍為“高危”級(jí)別。6、定性分析補(bǔ)充驗(yàn)證當(dāng)置信區(qū)間推定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于“中性”、“危險(xiǎn)”、“高?！钡燃?jí)別時(shí)，采用定性分析法進(jìn)行補(bǔ)充驗(yàn)證，避免出現(xiàn)錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系會(huì)議制度。由財(cái)務(wù)總監(jiān)召集，財(cái)務(wù)與各業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人為成員召開會(huì)議，通過溝通驗(yàn)證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及危害程度。外部專家調(diào)查咨詢意見。組織外部財(cái)務(wù)、法律等各領(lǐng)域?qū)＜疫\(yùn)用專業(yè)方面的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，通過直觀的歸納，對企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率及危害程度提出咨詢意見?！八碾A段癥狀”分析。對照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“病癥”特征，判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及可能所處的階段。7、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對機(jī)制(1)當(dāng)企業(yè)處于“優(yōu)質(zhì)”或“良好”風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)，一般不需要采取特別措施；(2)當(dāng)企業(yè)處于“中性”風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)，列為關(guān)注，將財(cái)務(wù)指標(biāo)采集頻率提高到每周一次，與業(yè)務(wù)部門協(xié)同進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)跟蹤；(3)當(dāng)企業(yè)處于“危險(xiǎn)”風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)，啟用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對和化解措施，將財(cái)務(wù)指標(biāo)采集頻率提高至三天一次，向管理層提交風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，控制非主業(yè)投資、對外兼并收購、固定資產(chǎn)投資、債務(wù)融資等事項(xiàng)；(4)當(dāng)企業(yè)處于“高?！憋L(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)，立即啟動(dòng)應(yīng)急預(yù)案或申請外部救助，測評(píng)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)為實(shí)時(shí)更新，成立由董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層組成的“危機(jī)管理委員會(huì)”監(jiān)管企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)處理事宜，停止非主業(yè)投資和非日常經(jīng)營性的重大支出事項(xiàng)，嚴(yán)格控制主業(yè)固定資產(chǎn)投資和日常經(jīng)營支出。

四、建設(shè)投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控改進(jìn)建議

篇6

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)控制

前言

企業(yè)面臨的一項(xiàng)重要風(fēng)險(xiǎn)就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金流量反映了一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營狀況，是企業(yè)生存發(fā)展的“生命線”，生命線是否通暢直接關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展命運(yùn)[1]。因此企業(yè)必須關(guān)注自身的現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量不僅有利于分析企業(yè)資產(chǎn)的支付能力、流動(dòng)性和效益質(zhì)量，更有助于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過對現(xiàn)金流轉(zhuǎn)或現(xiàn)金流動(dòng)的狀況進(jìn)行分析，可以動(dòng)態(tài)的反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)和籌資活動(dòng)情況?；诂F(xiàn)金流量視角，制定完善的財(cái)務(wù)預(yù)警制度，有效預(yù)測并防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)貫通“生命線”，營造企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境和氛圍。

1要素分析

現(xiàn)金流量：從定義上看它包含三個(gè)內(nèi)容[2]，分別是：初始流量、營業(yè)流量和總結(jié)流量[3]。對于實(shí)際情況來說，由于現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出呈現(xiàn)動(dòng)態(tài)過程，需引進(jìn)現(xiàn)金凈流量概念，即：現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的差額。這種差額存在“+”、“-”可能。若為正數(shù)則為凈流入，若為負(fù)數(shù)則為凈流出?，F(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金流量的最終結(jié)果[4]?，F(xiàn)金流量管理對企業(yè)管理重要意義：首先，企業(yè)生存的基本要求需要加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，其次，保證企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展需要加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，最后，有效地提高企業(yè)的競爭力需要加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理[5]。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)一般含義是指損失，其本質(zhì)上是一種對未來的不確定、甚至是可能的損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有狹義與廣義之分，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是與負(fù)債密不可分的，簡單的說就是企業(yè)經(jīng)營過程中資不抵債。而廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是外部和內(nèi)部的各種影響企業(yè)財(cái)務(wù)體系的因素總和，其導(dǎo)致企業(yè)損失了機(jī)會(huì)和發(fā)展空間。具體來說它包含了四種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：一是，籌資風(fēng)險(xiǎn)，即市場和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化導(dǎo)致籌集資金的不確定性；二是，投資風(fēng)險(xiǎn)，即市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)；三是，現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，即銷售實(shí)現(xiàn)原則的不同而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)困難；四是，附帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)企業(yè)以自己的財(cái)產(chǎn)為另一個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)合同進(jìn)行擔(dān)保，因另一個(gè)企業(yè)有可能屆時(shí)無法履行合同，而本企業(yè)必須依法承擔(dān)連帶的償付義務(wù)，從而給本企業(yè)將來的財(cái)務(wù)成果造成的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別：既然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在外部和內(nèi)部的各種因素，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別時(shí)亦應(yīng)從外部和內(nèi)部角度同時(shí)考慮。外部因素識(shí)別：一方面，國家法律法規(guī)的變化，另一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)。內(nèi)部因素識(shí)別：主要有兩種方式，一是報(bào)表分析法，二是指標(biāo)分析法。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警：預(yù)警系統(tǒng)可以從以下的幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行建立：（1）資產(chǎn)獲利能力；（2）償債能力；（3）經(jīng)濟(jì)效率；（4）企業(yè)發(fā)展?jié)摿?；?）財(cái)務(wù)彈性；（6）盈利能力；（7）舉債經(jīng)營的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2要素之間關(guān)系分析-現(xiàn)金流量與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行過程中，往往會(huì)出現(xiàn)墊付、墊支的情況，這種情況的出現(xiàn)會(huì)因?yàn)闊o法預(yù)期的本金回收難度以及無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期等情況導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。作為動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流量環(huán)節(jié)，恰能反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，從而為企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。首先現(xiàn)金流量直接反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過對現(xiàn)金流“+”、“-”判斷可直接反映收入、盈利及成本中潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次現(xiàn)金流量可以為企業(yè)的籌資決策提供依據(jù)，現(xiàn)金流量作為客觀存在，可以有效避免經(jīng)過“粉飾”的財(cái)務(wù)信息對經(jīng)營者和投資者的迷惑，使得其更好的了解現(xiàn)金來源和運(yùn)行情況，實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)金的有效調(diào)度和使用。最后現(xiàn)金流量是企業(yè)投資的基礎(chǔ)，基礎(chǔ)投資周期長、金額較大、占用時(shí)間長的特點(diǎn)，這使得企業(yè)在投資過程中具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，這就要求在投資前做好經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)，現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)就是經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的關(guān)鍵指標(biāo)[6]。基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)圖如圖1所示：從生產(chǎn)-經(jīng)營的關(guān)系鏈中可以發(fā)現(xiàn)三種主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一是，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括資金風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，生產(chǎn)經(jīng)營過程中財(cái)務(wù)狀況與資金周轉(zhuǎn)的快慢有直接的關(guān)系，同時(shí)企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展肯定會(huì)給企業(yè)帶來利益，但是也可能會(huì)產(chǎn)生陷阱，特別是資金陷阱，例如：公司能保持良好的現(xiàn)金創(chuàng)造能力，即便出現(xiàn)暫時(shí)的虧損，也能經(jīng)過改善經(jīng)營管理而改變局面，扭虧為盈，相反，即便能夠賺取再多的利潤，如果現(xiàn)金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，也可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，所以要防范企業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)張與財(cái)務(wù)資源當(dāng)量之間的矛盾。二是，投資過程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)過程的主要風(fēng)險(xiǎn)在于償債風(fēng)險(xiǎn)，如有不當(dāng)投資導(dǎo)致資金流轉(zhuǎn)緩慢，導(dǎo)致缺乏足夠的現(xiàn)金流量在支撐企業(yè)的投資和進(jìn)一步的生產(chǎn)和經(jīng)營，遇到投資不當(dāng)時(shí)應(yīng)不再追加投資，及時(shí)終止投資，以避免進(jìn)一步的損失。三是，籌資過程的風(fēng)險(xiǎn)，其主要表現(xiàn)是償債風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營過程中因?qū)Y金的需求特別是對流動(dòng)資金的需求導(dǎo)致借貸模式是不可避免的，這種行為本身就是對財(cái)務(wù)的一種風(fēng)險(xiǎn)[7]。企業(yè)現(xiàn)金流量與多因素密切相關(guān)，如運(yùn)營狀態(tài)、盈利能力、償債能力等，通過對現(xiàn)金流量的管控和把握可以有效控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種管控和把握也是從三個(gè)方面著手：1）生產(chǎn)經(jīng)營過程中現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制。（1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，識(shí)別現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，從時(shí)間和數(shù)量上可以簡易的勘出是否存在風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)間上看客戶是否有拖延，數(shù)量上看客戶是否有拖欠等。（2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，其具有兩個(gè)重要指標(biāo)即賬款回收期和回收率。（3）風(fēng)險(xiǎn)管理策略，企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和自留機(jī)制，如定金制和信用制，便于企業(yè)減少自身的損失。如若采取了放松的信用政策，雖然可以擴(kuò)大市場占有率，也正因?yàn)槿绱?，從而增大了企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，所以信用銷售是引發(fā)的商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。2）投資中現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制投資過程中現(xiàn)金流量主要有資金的回收、收益及固定、流動(dòng)、無形、和其他資產(chǎn)支付的現(xiàn)金。由于存在外部和內(nèi)部各種因素的制約，特別是政策的變化導(dǎo)致投資虧損，或者回報(bào)率低等情況的出現(xiàn)，這要求在制定投資策略時(shí)要實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，利用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、分散、轉(zhuǎn)移的等方式有效避免投資的收益不符預(yù)期的情況。3）籌資中的現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制購置固定資產(chǎn)或增加營運(yùn)資金而申請銀行短期貸款，加大了流動(dòng)負(fù)債，最終可能會(huì)引發(fā)企業(yè)因籌資帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般分為兩類；一類，是因?yàn)槿谫Y流動(dòng)而引致的融資成本高、控制權(quán)被稀釋等可用融資風(fēng)險(xiǎn)來表述的風(fēng)險(xiǎn)。另一類，是由于創(chuàng)業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)不合理或戰(zhàn)略不當(dāng)而引發(fā)的流動(dòng)資本不足。因此，企業(yè)的負(fù)債、借貸等情況會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生償債風(fēng)險(xiǎn)，特別是現(xiàn)金流量滿足不了償債能力，會(huì)導(dǎo)致清算和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，針對長期償債和短期償債能力的需求不同應(yīng)制定風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，如采用發(fā)行股票和分散渠道的方式分散風(fēng)險(xiǎn)。

3要素之間關(guān)系分析-現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

3.1建立長期、短期相結(jié)合的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系短期預(yù)警體系中現(xiàn)金流量預(yù)算是核心指標(biāo)，短期預(yù)警體系應(yīng)立足于監(jiān)測和控制現(xiàn)金流量，利用準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算可以為企業(yè)提供財(cái)務(wù)預(yù)警信號(hào)，以便及早采取行動(dòng)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。長期預(yù)警體系可利用現(xiàn)有的如阿爾特曼的方法模型，通過對現(xiàn)金流量的管控實(shí)行對企業(yè)長期的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。3.2將現(xiàn)金流量指標(biāo)引入財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系現(xiàn)金流量和會(huì)計(jì)利潤二者之間有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，都可從不同德方面反映企業(yè)財(cái)務(wù)信息。有效的現(xiàn)金流量指標(biāo)可以揭示資金運(yùn)作的真實(shí)情況，反映現(xiàn)金流方面出現(xiàn)的問題，將現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)分析指標(biāo)向結(jié)合，相互印證和支持，全面的分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，更有效的開展風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和控制。3.3保持合理的現(xiàn)金流量的組構(gòu)現(xiàn)金流量的組構(gòu)應(yīng)與企業(yè)組構(gòu)想匹配，在設(shè)計(jì)現(xiàn)金流量組構(gòu)時(shí)應(yīng)考慮其生成與流出路徑，做到職責(zé)明確、組織清晰。同時(shí)輔以健全的會(huì)計(jì)體系，各部門統(tǒng)一協(xié)調(diào)，確?，F(xiàn)金流量運(yùn)作中少出差錯(cuò)。3.4提高企業(yè)資金的運(yùn)作率，保持現(xiàn)金流量平穩(wěn)現(xiàn)金流量貫穿企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，缺乏了足夠的現(xiàn)金流量會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，同時(shí)現(xiàn)金流量是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程，保持動(dòng)態(tài)的平衡性和平穩(wěn)性也是企業(yè)應(yīng)予以關(guān)注的問題。一方面，對現(xiàn)金有合理的安排，提高運(yùn)作率，縮短流動(dòng)周期，另一方面，對現(xiàn)金有合理的調(diào)度，防止過度消費(fèi)性支出和非生產(chǎn)投資，加強(qiáng)對現(xiàn)金的管理，防止資本流失，確保資本升值。通過提高資金的運(yùn)作率和現(xiàn)金流量的平穩(wěn)，可以保障企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的安全。

4結(jié)論

篇7

Key words： financial and accounting treatment；security company；risk management

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2016）19-0066-03

0 引言

財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)是指公司在財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于受到各種因素的影響，使得賬務(wù)管理出現(xiàn)偏差，致使公司存在遭受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)[1]。自深圳特區(qū)證券公司開始試辦以來，我國證券公司從無到有，從小到大，成為金融市場上一支不可或缺的中堅(jiān)力量。近幾年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券行業(yè)加大力度進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新及轉(zhuǎn)型，在監(jiān)管層放松管制和鼓勵(lì)創(chuàng)新等一系列政策的推動(dòng)下，證券行業(yè)釋放出巨大的發(fā)展活力，證券市場獲得了迅速發(fā)展。證券行業(yè)業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)寬，產(chǎn)品類型日益豐富，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)提升，盈利能力和資本實(shí)力不斷增強(qiáng)。

隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善，證券公司面臨著巨大的觀念沖擊、市場沖擊、業(yè)務(wù)沖擊、人才沖擊和技術(shù)沖擊，證券公司間的競爭更加激烈，整個(gè)證券市場能否健康快速發(fā)展成為普遍關(guān)注的問題。證券公司面臨著諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比如凈資本規(guī)模較小，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，收入結(jié)構(gòu)不均衡，業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，公司業(yè)績很容易受股市行情影響等等。如果公司沒有有效的識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并且采取有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，那么將極其不利于證券公司的健康規(guī)范發(fā)展。隨著市場的透明化、信息化、監(jiān)管手段的完善化及法規(guī)化、證券市場的國際化，證券公司必須積極應(yīng)對證券行業(yè)的發(fā)展要求，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制以面對來自各方的危機(jī)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種很重要的不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)管理是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)，因此，如何規(guī)避財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)，成為公司加強(qiáng)管理核心問題之一。

1 研究綜述

在發(fā)達(dá)資本市場，在證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究已趨于成熟。我國作為新興的資本市場，證券市場的發(fā)育還不是很成熟，在證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究相對較晚，尚處在理論探討與經(jīng)驗(yàn)借鑒的階段。隨著市場的不斷發(fā)展，研究開始重點(diǎn)關(guān)注于證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理。劉恩祿、湯谷良（1989）第一次系統(tǒng)論述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、特征及原因，探討了企業(yè)該如何管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[2]。

一些學(xué)者對證券公司的風(fēng)險(xiǎn)來源、表現(xiàn)形式和特征等進(jìn)行了相關(guān)研究。畢秋香等（2002）按照證券公司的風(fēng)險(xiǎn)來源以及風(fēng)險(xiǎn)的特征，將證券公司所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)劃分為五大類，即市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，并且針對每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的具體成因進(jìn)行了歸納[3]。曾嶸（2006）根據(jù)證券公司的不同業(yè)務(wù)類型將風(fēng)險(xiǎn)主要分為四大類，分別是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和其他業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)具體研究了每項(xiàng)業(yè)務(wù)具體面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，例如對于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，又可將其分為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)拓展風(fēng)險(xiǎn)和IT技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等[4]。

部分研究主要從證券公司內(nèi)部控制的角度研究其風(fēng)險(xiǎn)控制。陳共炎（2005）從會(huì)計(jì)控制的角度研究了證券公司內(nèi)部控制問題。他首先分析了我國證券公司會(huì)計(jì)制度演進(jìn)的狀況，然后總結(jié)了影響我國證券公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素，并結(jié)合一些證券公司的實(shí)際情況進(jìn)行具體分析，最后提出應(yīng)當(dāng)通過建立集中管理的財(cái)務(wù)制度提升證券公司會(huì)計(jì)的完整性和真實(shí)性，以充分發(fā)揮會(huì)計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用[5]。馮玉明（2006）通過對上市公司2008年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析，認(rèn)為加強(qiáng)內(nèi)部控制可以有效防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[6]。王學(xué)峰（2007）結(jié)合內(nèi)部控制的國際慣例和中國證券公司的實(shí)際情況，從證券公司內(nèi)部控制體系建設(shè)的必要性、證券公司內(nèi)部控制體系的構(gòu)成要素及控制目標(biāo)、控制主體及層級(jí)、控制客體與范圍等方面進(jìn)行了分析，為我國證券公司構(gòu)建了較完整的內(nèi)部控制體系[7]。張璽（2013）針對我國證券公司存在的風(fēng)險(xiǎn)管理問題，提出要完善信息披露制度、建立以凈資本為核心的監(jiān)管體系、加強(qiáng)行業(yè)信用評(píng)級(jí)制度管理、建立健全證券從業(yè)人員的監(jiān)督機(jī)制[8]。段麗巧（2013）分析了金融企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，從財(cái)務(wù)內(nèi)部控制環(huán)境、財(cái)務(wù)管理職務(wù)配置的優(yōu)化等方面提出加強(qiáng)內(nèi)部控制的對策[9]。

一些學(xué)者重點(diǎn)關(guān)注了證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對其特征進(jìn)行研究，提出了切實(shí)可用的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。許明波（2005）通過分析證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)了全面、系統(tǒng)、邏輯一致的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估的指標(biāo)框架及風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測框架[10]。孟祥霞（2007）從理論研究角度出發(fā)，認(rèn)為應(yīng)注重基礎(chǔ)理論，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)和管理模式研究，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化、風(fēng)險(xiǎn)管理教育和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任觀[11]。俞邵峰（2013）對證券企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定與特征以及證券企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式展開分析與探討，并有針對性的提出一些加強(qiáng)證券企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的有效舉措與建議[12]。

但是，相對于其他大多數(shù)企業(yè)而言，證券公司的數(shù)據(jù)很難獲取，尤其是財(cái)務(wù)方面的數(shù)據(jù)，更是缺乏，這給證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究帶來較大困難。證券公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究較少，而財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，決定了證券公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、完整性和可靠性，尤其是一些證券公司希望通過在證券交易所掛牌上市的方式進(jìn)行融資，更是要保證財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理的真實(shí)行與合規(guī)性。因此，本文的研究具有理論和實(shí)踐意義，結(jié)果可以為我國證券公司的財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理的風(fēng)險(xiǎn)管理提供借鑒。

2 我國財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

國內(nèi)關(guān)于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)的研究比較細(xì)致，涵蓋了財(cái)務(wù)印鑒管理、發(fā)票管理、銀行存款管理、涉稅、會(huì)計(jì)檔案管理和實(shí)物資產(chǎn)管理七個(gè)方面，落實(shí)到了實(shí)務(wù)中可能出現(xiàn)的具體問題上面，并給出了較為詳細(xì)的解決方案，這對于證券公司日常賬務(wù)處理有非常大的借鑒意義。

但是國內(nèi)研究也存在一些不足：

首先，風(fēng)險(xiǎn)研究缺乏理論指導(dǎo)。研究內(nèi)容都是從微觀層面著手，以上研究問題雖然較為全面，但是并不能涵蓋財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)賬務(wù)處理的方方面面，并且多從實(shí)際問題出發(fā)， 并不能對整個(gè)證券行業(yè)具有理論指導(dǎo)意義。

其次，研究缺乏普遍性。國內(nèi)的研究多從某一個(gè)證券公司的角度出發(fā)，分析該公司存在的問題，所以研究處于“各自為政”的狀態(tài)。這樣雖然各個(gè)公司能夠處理好自身問題，但是該公司的經(jīng)驗(yàn)不能對其他公司具有普遍的指導(dǎo)意義，研究缺乏共性。

再次，缺乏全面的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。研究內(nèi)容較為分散，多針對具體問題具體分析，針對風(fēng)險(xiǎn)并沒有一個(gè)全面的控制體系，導(dǎo)致在財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的日常處理中通常是出現(xiàn)了問題才能發(fā)現(xiàn)問題，進(jìn)而解決問題。這樣將會(huì)把證券公司置于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較大的環(huán)境中，風(fēng)險(xiǎn)控制十分被動(dòng)。

3 我國財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和應(yīng)對

3.1 我國財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和應(yīng)對思路

財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)管理是財(cái)務(wù)管理工作的基礎(chǔ)。只有真實(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息才是管理層決策的有力支持和有效依據(jù)，才能夠滿足外部客戶的需求。針對上述研究不足，本文認(rèn)為可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)：

第一，研究財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)。應(yīng)當(dāng)跳出微觀層面的研究，從宏觀角度出發(fā)，深入了解證券行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，找到解決問題的理論支撐，對于現(xiàn)有問題及未知問題都具有普遍的理論意義。

第二，總結(jié)研究證券公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題的共性。公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要是由于財(cái)務(wù)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，未嚴(yán)格執(zhí)行公司財(cái)務(wù)管理制度，公司內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)督缺位等方面的因素。這些原因具有普遍性，研究應(yīng)當(dāng)針對整個(gè)證券行業(yè)，并非某個(gè)證券公司的某些財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)問題。因此，應(yīng)當(dāng)總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)問題的共性，結(jié)合理論基礎(chǔ)，形成一些具有普遍指導(dǎo)意義的風(fēng)險(xiǎn)控制對策。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

本文通過查閱文獻(xiàn)，并對我國幾個(gè)規(guī)模和市場影響力較大的證券公司及其營業(yè)部進(jìn)行走訪調(diào)查，總結(jié)出證券公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)日常處理主要風(fēng)險(xiǎn)如表1所示。

4 結(jié)論及建議

4.1 結(jié)論

財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)管理是財(cái)務(wù)管理工作的基礎(chǔ)。只有真實(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息才是管理層決策的有力支持和有效依據(jù)，才能夠滿足外部客戶的需求。擁有完善的內(nèi)部財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是保證證券公司成長的關(guān)鍵。

本文通過總結(jié)分析國內(nèi)證券公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)控制的研究成果，發(fā)現(xiàn)證券公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理普遍存在七種一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)務(wù)印鑒管理風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)票管理風(fēng)險(xiǎn)、銀行存款風(fēng)險(xiǎn)、涉稅風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)檔案管理風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)物資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)紀(jì)人賬務(wù)處理風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)分別對應(yīng)若干個(gè)二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，并針對各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提出了相關(guān)的對策建議。

4.2 建議

篇8

摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控管理是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分, 也是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)得以順利進(jìn)行的基礎(chǔ)。本文首先闡述了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理相關(guān)概念以及成因；其次探討了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控現(xiàn)狀和存在的問題分析；最后針對性的提出了如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理以及可采取的對策。

關(guān)鍵詞 ：財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)防控；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

黨的十報(bào)告明確指出，經(jīng)濟(jì)體制改革的核心問題是處理好政府與市場的關(guān)系，必須更加尊重市場規(guī)律，更好地發(fā)揮政府作用。這充分表明，在新的經(jīng)濟(jì)體制改革過程中，政府將會(huì)減少對企業(yè)發(fā)展的干預(yù)，將經(jīng)濟(jì)職能更多轉(zhuǎn)向?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造良好市場環(huán)境，尊重市場自身發(fā)展規(guī)律，讓企業(yè)公平、公正的參與到市場競爭當(dāng)中，促進(jìn)企業(yè)的良性發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)，企業(yè)在市場競爭中必然面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，這就使得企業(yè)必將對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控管理提出更高要求。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的后果

1.導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策失誤

財(cái)務(wù)決策失誤是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的集中表現(xiàn)，避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。

2.企業(yè)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差

在實(shí)際工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

3.內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不順

企業(yè)各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理相關(guān)概念及成因

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)防控的概念及內(nèi)涵。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常是指包括公司財(cái)務(wù)管理活動(dòng)本身各方面所具有的風(fēng)險(xiǎn)。將公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)分為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義限定為由于使用負(fù)債籌資而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，而對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，則定義為由于使用經(jīng)營杠桿而導(dǎo)致的公司息稅前收益的變動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合以上理論，將本文中談及的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義為由于未來結(jié)果的不確定性導(dǎo)致的公司在融資、投資和收益分配等財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中產(chǎn)生的實(shí)際結(jié)果和預(yù)期結(jié)果發(fā)生背離，產(chǎn)生損失的可能性。由此可見，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上應(yīng)包括融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其特征主要體現(xiàn)為具有客觀存在性與不確定性。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的概念及內(nèi)涵。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理過程應(yīng)包括對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別以及對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。從防控管理內(nèi)容上講，則應(yīng)包括單位預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)防控管理、財(cái)務(wù)收支風(fēng)險(xiǎn)防控管理、資產(chǎn)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)防控管理、采購風(fēng)險(xiǎn)防控管理、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)防控管理和操作風(fēng)險(xiǎn)防控管理這六大類別的風(fēng)險(xiǎn)防控管理。只有對這些環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)從嚴(yán)強(qiáng)化管理，堅(jiān)持制度創(chuàng)新，才能在深化改革的新形勢下，力爭為建設(shè)世界一流財(cái)務(wù)工作新局面做出貢獻(xiàn)。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

（1）財(cái)務(wù)預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)。一是預(yù)算編制不科學(xué)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。通常體現(xiàn)對單位相關(guān)部門上報(bào)的項(xiàng)目預(yù)算經(jīng)費(fèi)沒有進(jìn)行深入審核，預(yù)算編制不夠細(xì)致、嚴(yán)密。二是對預(yù)算資金管理不規(guī)范引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)算資金管理不規(guī)范，則主要是指在預(yù)算資金的分配與管理上，沒有建立一套科學(xué)、合理的操作標(biāo)準(zhǔn)，造成預(yù)算資金分配不均衡、被挪作它用的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，且在預(yù)算資金支出環(huán)節(jié)，因財(cái)務(wù)人員對具體項(xiàng)目的不了解，信息交流的不暢，容易造成資金撥付不及時(shí)，影響項(xiàng)目進(jìn)度的順利進(jìn)展。

（2）財(cái)務(wù)收支風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。一是收入不按照合同約定，不入賬、少入賬。如沒有定期核對往來賬目，欠款長期不能回收，也不做帳務(wù)處理；又如當(dāng)期的生產(chǎn)成本、費(fèi)用跨期入賬的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。二是在收入確認(rèn)原則方面，有的單位財(cái)務(wù)甚至通過變更銷售收入確認(rèn)方式，來改變企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上營業(yè)收入的數(shù)據(jù)。此外，有些企業(yè)還存在虛構(gòu)收入的現(xiàn)象，如通過對開發(fā)票，確認(rèn)收入等。這些做法非常容易導(dǎo)致債權(quán)債務(wù)統(tǒng)計(jì)不實(shí)，而財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)的不真實(shí)又為企業(yè)在運(yùn)營中作出的決策埋下了風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（3）財(cái)務(wù)管理制度的不嚴(yán)格，企業(yè)管理不善，賬實(shí)不符。如有的單位不顧生產(chǎn)實(shí)際用量而大批采購、重復(fù)采購的現(xiàn)象依舊存在，物資過分積壓浪費(fèi)，不僅加大了企業(yè)的管理成本，且對企業(yè)的資金成本，也是一種沒有必要的占用。此外，對材料出入庫管理不夠嚴(yán)格，材料入庫、出庫手續(xù)不全，材料管理部門長期不與財(cái)務(wù)部門對賬的現(xiàn)象也頗為多見。

（4）成本費(fèi)用管理不嚴(yán)，對成本亂擠亂攤的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。一是資本性支出擠占收益性支出。如將應(yīng)列入資本性支出的固定資產(chǎn)列入當(dāng)期生產(chǎn)成本等；二是收益性支出擠占資本性支出。如將機(jī)器維修等費(fèi)用列入資本性支出。這種將收益性支出與資本性支出亂攤的行為將直接影響到會(huì)計(jì)主體財(cái)務(wù)狀況以及財(cái)務(wù)成果的真實(shí)、可靠。

三、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理的對策措施

1.加強(qiáng)制度建設(shè)，探索制度創(chuàng)新

首先應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)制度建設(shè)，積極探索企業(yè)制度創(chuàng)新，以法律法規(guī)、企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理制度為準(zhǔn)繩，加強(qiáng)企業(yè)預(yù)算管理、往來賬項(xiàng)管理、資金管理與成本管理。如在預(yù)算管理方面，企業(yè)可以從完善預(yù)算組織程序著手，建立預(yù)算評(píng)審項(xiàng)目庫，堅(jiān)持按程序辦事。此外，企業(yè)亦應(yīng)完善會(huì)計(jì)核算制度、決算制度，使之能夠?yàn)轭A(yù)算的執(zhí)行提供真實(shí)、可靠的相關(guān)信息。可以通過建立集預(yù)算、核算、決策于一體的管理信息系統(tǒng)來提高企業(yè)預(yù)算管理信息化建設(shè)水平，從而減低企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算方面的風(fēng)險(xiǎn)。

2.落實(shí)管理責(zé)任，強(qiáng)化財(cái)務(wù)核算監(jiān)督

落實(shí)管理責(zé)任，就是要責(zé)任到人，以資金管理業(yè)務(wù)為例，其存在著資金控制人員違反規(guī)定支付資金的風(fēng)險(xiǎn)，那么資金控制人員就是這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的第一責(zé)任人。此外，在強(qiáng)化財(cái)務(wù)核算監(jiān)督方面，對所有的會(huì)計(jì)事項(xiàng)都要實(shí)行由經(jīng)辦、審核、部門負(fù)責(zé)人、稽核四人負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)程序，對發(fā)現(xiàn)的問題及時(shí)糾正，通過對財(cái)務(wù)流程的重重把控，才能做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控管理工作。

3.提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)高低決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的高低，因此，有必要對財(cái)務(wù)人員進(jìn)行素質(zhì)教育和專業(yè)、系統(tǒng)的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，樹立財(cái)務(wù)人員的責(zé)任感、忠誠度，使財(cái)務(wù)人員清楚明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)工作的每個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中，財(cái)務(wù)工作無小事，任何麻痹大意的行為都可能給單位帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，加強(qiáng)企業(yè)制度建設(shè)，落實(shí)管理責(zé)任，提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控管理有著重要意義，必須常抓不懈，持之以恒，唯如此，才可將企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)減到最低，為財(cái)務(wù)工作理順管理環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

[1]李勝,傅太平.論企業(yè)的全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].經(jīng)濟(jì)與管理，2004（06）：86.

篇9

近些年，隨著我國資本市場不斷發(fā)展和完善，越來越多的公司爭取在公開市場上上市。但是相比于非上市公司，上市公司會(huì)面臨更多的監(jiān)督和環(huán)境因素的影響，面臨更多新的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。而在我國上市公司當(dāng)中，制造行業(yè)所占的比例較大。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為多個(gè)企業(yè)經(jīng)營管理的重點(diǎn)，對于制造業(yè)上市公司同樣如此。目前我國制造業(yè)上市公司在內(nèi)外部環(huán)境共同作用下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在多個(gè)問題，這在一定程度上制約了制造業(yè)上市公司的發(fā)展。制造業(yè)上市公司應(yīng)加大對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視力度，構(gòu)建系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。提高營運(yùn)能力，強(qiáng)化財(cái)內(nèi)部控制，以此來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對制造業(yè)上市公司的影響。

[關(guān)鍵詞]

制造業(yè)；上市公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；管理體系；策略

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種必然現(xiàn)象，對于任何一個(gè)經(jīng)營者和企業(yè)來說財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是必不可免的，無論企業(yè)采取哪些措施都不可能完全規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只能最大程度的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響和威脅。中國制造業(yè)上市公司作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，關(guān)乎整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的研究有著重要意義。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念界定

風(fēng)險(xiǎn)一詞由來已久，但人們對風(fēng)險(xiǎn)的定義卻尚未統(tǒng)一，總體而言學(xué)術(shù)界對風(fēng)險(xiǎn)有以下幾個(gè)觀點(diǎn)：第一，風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，風(fēng)險(xiǎn)主要是對未來事件結(jié)果的一種不確定，這種不確定既可能是好的，也可能是壞的。第二，風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失是無法確定的，持這類觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)主要是不利事件的集合，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來必然的損失，但這類觀點(diǎn)不認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是可以測量的。第三，風(fēng)險(xiǎn)是可能發(fā)生損害程度的大小，這類學(xué)者認(rèn)為如果風(fēng)險(xiǎn)的損失在預(yù)期范圍之內(nèi)則不認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)，只有實(shí)際損失大于預(yù)期損失時(shí)，大于的偏差被認(rèn)定為風(fēng)險(xiǎn)。第四，風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素相互作用的結(jié)果，風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素一般由風(fēng)險(xiǎn)因素、事件以及結(jié)構(gòu)等幾個(gè)部分組成。其中風(fēng)險(xiǎn)因素是重要素間的基礎(chǔ)和前提，風(fēng)險(xiǎn)事件是外部環(huán)境發(fā)生的導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的事件，是風(fēng)險(xiǎn)存在的充分條件。同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)事件也是搭建風(fēng)險(xiǎn)要素和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的橋梁，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)。本文研究中國制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)中的風(fēng)險(xiǎn)主要是指最后一種風(fēng)險(xiǎn)，即風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素相互作用的結(jié)果。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類劃分

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)不同要求可以分為多個(gè)種類，一般來說財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為以下幾類：首先，根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因大致可以分為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)以及利率風(fēng)險(xiǎn)；其次，根據(jù)企業(yè)管理部門面臨風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)可以分為戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、總體性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及部門性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；再次，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率可以分為普通時(shí)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、特殊時(shí)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；最后，根據(jù)資金運(yùn)動(dòng)過程可以分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金收回風(fēng)險(xiǎn)以及收益分配風(fēng)險(xiǎn)。本文主要以資金運(yùn)動(dòng)過程分類對中國制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行探究，根據(jù)制造業(yè)實(shí)際情況提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

(三)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要特征

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)共同作用的結(jié)果，一般而言主要具有以下幾方面的特征:第一，客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境，大多由一些無法控制和預(yù)料因素共同作用而形成的，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因是客觀的，直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是客觀的。國家經(jīng)濟(jì)、企業(yè)經(jīng)營、市場價(jià)格等多個(gè)因素共同作用形成企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，這些客觀存在的因素都決定了風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移。企業(yè)只能通過多種方法和途徑降低風(fēng)險(xiǎn)的損失，而不能從根本上杜絕風(fēng)險(xiǎn)。第二，普遍性。市場經(jīng)營活動(dòng)中風(fēng)險(xiǎn)無處不在，以各種形式貫穿于資金運(yùn)動(dòng)的始終，是一種普遍存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。第三，不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有高度的不確定性，無論是發(fā)生的時(shí)間、地點(diǎn)還是形式都是不確定的，正因?yàn)檫@種不確定性才導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜，人們不能完全掌控風(fēng)險(xiǎn)。第四，客觀可度量性。盡管財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有高度的不確定性，但依然可以通過多種方式對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行觀察，采用數(shù)學(xué)或統(tǒng)計(jì)的觀點(diǎn)對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的分析，最后將風(fēng)險(xiǎn)量化。第五，可控性。盡管財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不確定，但人們依然可以采取一些科學(xué)的手段和方法對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前的預(yù)測和防范，盡量將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。從這一角度來看風(fēng)險(xiǎn)并不完全屬于突發(fā)事件，企業(yè)在面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)并不是無能為力的。第六，損益的兩面性。隨著我國經(jīng)濟(jì)開放和社會(huì)的進(jìn)步，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不再局限于給企業(yè)帶來額外損失，相反還有可能帶來額外的收益，因此需要采取積極的抵御措施加大對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理力度。

二、中國制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

目前我國制造業(yè)上司公司對股權(quán)融資有著強(qiáng)烈的偏好，帶來的是高資產(chǎn)負(fù)債率，同時(shí)負(fù)債結(jié)構(gòu)存在不合理的現(xiàn)象，流動(dòng)負(fù)債偏高。我國對資本結(jié)構(gòu)有著較為明確的規(guī)定，當(dāng)企業(yè)負(fù)債水平不超過一定限度時(shí)，其負(fù)債可以抵減一部分所得稅，從而形成一種杠桿利益。我國制造業(yè)上市公司可以充分利用該項(xiàng)政策，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營良好時(shí)可以加大負(fù)債比例從而降低加權(quán)平均資本的成本，實(shí)現(xiàn)更大的經(jīng)濟(jì)效益。

(二)投資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

企業(yè)作為投資主體，其經(jīng)營目標(biāo)是要在激烈的市場競爭中占有一席之地，提高市場占有率以獲得長期發(fā)展。但我國制造業(yè)上市公司的經(jīng)營理念和經(jīng)營模式與該目標(biāo)相背離，進(jìn)行了一系列與經(jīng)營目標(biāo)不符的投資行為。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)可知，我國制造業(yè)上市公司在2011年至2013年整體投資率僅為4.94%，但有些企業(yè)的投資率為19.28%，制造業(yè)上市公司存在投資不足、投資過度等多種情況，無形當(dāng)中增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)收益分配風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

從收益分配角度上來看，我國制造業(yè)上市公司存在股利支付率不高、缺乏連續(xù)性等問題，股利分配制度極為不規(guī)范，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，制造業(yè)上市公司的董事會(huì)具有較大的權(quán)利，根據(jù)自身利益需求隨意更改股利分配方案，股利分配方法缺乏嚴(yán)肅性和科學(xué)性，致使二級(jí)市場上股價(jià)經(jīng)常發(fā)生異常波動(dòng)。其次，同一家制造業(yè)上市公司可能會(huì)存在多個(gè)股利分配方案，在分配股利時(shí)沒有科學(xué)的依據(jù)進(jìn)行合理分配。最后，股東大會(huì)執(zhí)行力較差，不能按時(shí)足額支付相應(yīng)的股利，嚴(yán)重侵犯了股東們的合法權(quán)益。

三、中國制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題存在的原因

(一)內(nèi)部原因

1.管理者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。多數(shù)上市公司的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，主觀上認(rèn)為只要資金運(yùn)用得當(dāng)就不會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但沒有認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要開展財(cái)務(wù)活動(dòng)必然會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)對上市公司極為重要，由于管理者缺乏對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和把握能力，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)不能及時(shí)采取正確的應(yīng)對方式，給上市公司帶來巨大損失。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系是企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中形成的相互制約、相互促進(jìn)的體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系體現(xiàn)著上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念和措施，形成適合本企業(yè)的獨(dú)具特色的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系是降低風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。我國會(huì)計(jì)制度發(fā)展較晚，體制上不太健全，尤其是制造業(yè)，多數(shù)企業(yè)是由粗放的生產(chǎn)方式發(fā)展而來的，財(cái)務(wù)系統(tǒng)仍然滯留在核算階段。電算化系統(tǒng)雖然在不斷普及，但完善的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)尚未形成，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)也處于初步發(fā)展階段，這在客觀上導(dǎo)致上市公司在復(fù)雜的市場中缺乏財(cái)務(wù)方面的競爭優(yōu)勢。

3.資本結(jié)構(gòu)失衡。資本結(jié)構(gòu)是公司資本中權(quán)益性資金和債務(wù)性資金所占的比例。資本是企業(yè)運(yùn)行的血液，資本的流動(dòng)性直接影響公司運(yùn)行，也是產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的直接原因。我國上市公司資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象十分普遍，原因主要是籌資決策失誤，資產(chǎn)負(fù)債率過高是其直接體現(xiàn)。上司公司資本結(jié)構(gòu)不合理就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)缺乏償債能力，資金難以變現(xiàn)，直接引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

(二)外部原因

1.歷史因素。我國從改革開放以后逐步建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體系，市場經(jīng)濟(jì)只經(jīng)歷了三十多年的發(fā)展，上市公司在財(cái)務(wù)管理方面還處于起步階段，缺乏經(jīng)驗(yàn)。我國上市公司有兩種起步形式，一種是原國有企業(yè)發(fā)展成為上市公司，另一種是民營企業(yè)上市。相比而言，由國有企業(yè)發(fā)展而來的上市公司在財(cái)務(wù)制度上較為健全，但其財(cái)務(wù)活動(dòng)受政府干預(yù)，在市場經(jīng)濟(jì)中缺乏適應(yīng)性。而民營企業(yè)發(fā)展而來的上市公司在初期缺乏完善的財(cái)務(wù)制度，在市場經(jīng)濟(jì)中缺乏信譽(yù)。兩種上市公司都存在相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.經(jīng)濟(jì)因素。經(jīng)濟(jì)的整體增長速度對上市公司有顯著的影響。我國實(shí)行社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制，社會(huì)化大生產(chǎn)中，生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)四個(gè)環(huán)節(jié)錯(cuò)綜復(fù)雜，與之相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)具有很大的不確定性。外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接影響著上司公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)，一方面外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定著企業(yè)是否有發(fā)展的機(jī)會(huì)，另一方面稅收、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、國家經(jīng)濟(jì)政策等外部因素又直接制約著上市公司的發(fā)展方向，要求上市公司在財(cái)務(wù)上要不斷適應(yīng)這些復(fù)雜的變化。

3.政治因素。社會(huì)政治環(huán)境是上市公司發(fā)展的大環(huán)境。不同地區(qū)在社會(huì)制度上的差異意味著社會(huì)政治環(huán)境存在著很大的變化性，人們生活方式、思維方式存在很大的差異，由此可能產(chǎn)生政治上的沖突和摩擦，對經(jīng)營范圍較廣的上市公司來說，這些沖突和摩擦必然會(huì)影響到財(cái)務(wù)活動(dòng)。隨著社會(huì)的發(fā)展，環(huán)境問題、人口問題、就業(yè)問題等將逐漸暴露出來，給企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)造成阻礙。

4.其他因素。公司一旦上市就會(huì)面臨著更加復(fù)雜的環(huán)境。自然環(huán)境的變化會(huì)影響企業(yè)的資金運(yùn)用，嚴(yán)重的自然災(zāi)害對股市有明顯的沖擊；科技因素也會(huì)直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，一旦發(fā)生計(jì)算機(jī)崩潰、機(jī)密資料泄露等情況，都會(huì)直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)安全，給企業(yè)財(cái)務(wù)管理造成直接損失。

四、中國制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建策略

(一)完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)利用信息化技術(shù)實(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中潛在風(fēng)險(xiǎn)的一種手段。財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生意味著企業(yè)中早已存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，但企業(yè)未能通過預(yù)警系統(tǒng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，及早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并采取應(yīng)對措施以減少企業(yè)損失。企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，首先要考慮國家政策導(dǎo)向，保證經(jīng)營方向符合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境；其次應(yīng)當(dāng)審視所處行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，恰當(dāng)評(píng)估該行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平；再次應(yīng)當(dāng)考慮本企業(yè)產(chǎn)品的市場，如果市場較小則應(yīng)擴(kuò)充產(chǎn)品范圍；最后結(jié)合本企業(yè)的償債能力、獲利能力和發(fā)展能力等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

(二)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)利用財(cái)務(wù)杠桿，根據(jù)不同階段的生產(chǎn)規(guī)模選擇合適的債務(wù)融資比例，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)是籌資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的起點(diǎn)就是籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理。負(fù)債經(jīng)營能給企業(yè)帶來高利潤的同時(shí)也直接考驗(yàn)著企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營的前提是收益率高于負(fù)債成本，否則在財(cái)務(wù)杠桿的作用下，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將不斷增加。企業(yè)在債務(wù)性融資時(shí)應(yīng)當(dāng)注重還款期限的安排，做到適度負(fù)債。根據(jù)企業(yè)所處的生命周期，成熟期的企業(yè)負(fù)債率可以適當(dāng)提高，而發(fā)展期和衰退期的企業(yè)應(yīng)降低負(fù)債比例。企業(yè)可以運(yùn)用無差別點(diǎn)分析法，在收益相同的條件下選擇最合適的資產(chǎn)負(fù)債比例，通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的方式來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)提高營運(yùn)能力

提高營運(yùn)能力是企業(yè)應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性、長期性工作。首先，管理者應(yīng)當(dāng)不斷提高自身素質(zhì)，加強(qiáng)學(xué)習(xí)，豐富自身的知識(shí)水平。當(dāng)前上市公司管理者普遍缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，應(yīng)當(dāng)多了解審計(jì)知識(shí)，明確審計(jì)工作的重要性。其次，上市公司應(yīng)當(dāng)恰當(dāng)利用風(fēng)險(xiǎn)重組。在激烈的市場競爭中，兼并、收購是企業(yè)低成本擴(kuò)張的重要形式，能有效擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。兼并、重組不是簡單的生產(chǎn)和資本的相加，而是會(huì)計(jì)制度、經(jīng)營理念和生產(chǎn)方式的融合，只有那些具有發(fā)展?jié)摿?、生產(chǎn)范圍相似的企業(yè)才有兼并和收購的價(jià)值，與企業(yè)的生產(chǎn)范圍形成互補(bǔ)。當(dāng)前的制造業(yè)依賴先進(jìn)的機(jī)器和技術(shù)，機(jī)器的折舊、技術(shù)的更新、設(shè)備的互補(bǔ)性是制造業(yè)在兼并重組時(shí)應(yīng)慎重考慮的因素。最后，企業(yè)應(yīng)通過創(chuàng)新來提高營運(yùn)能力。在激烈的競爭中，只有不斷創(chuàng)新產(chǎn)品、提高技術(shù)才能拉開與其他企業(yè)的差距，搶占市場資源，這是企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。

(四)強(qiáng)化財(cái)務(wù)內(nèi)部控制

財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的目標(biāo)是提高企業(yè)運(yùn)行的效率和效果。企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)滿足可靠性、相關(guān)性、可比性的要求。內(nèi)部控制只能做到風(fēng)險(xiǎn)防范，而不能化解和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理包含風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)對策和風(fēng)險(xiǎn)度量等環(huán)節(jié)，在這些環(huán)節(jié)中，內(nèi)部控制只能影響風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。識(shí)別和評(píng)估是企業(yè)采取對策的前提，也是建立內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估建立財(cái)務(wù)內(nèi)部控制體系，能防范企業(yè)在經(jīng)營中常犯的錯(cuò)誤，結(jié)合企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施組成全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響。

隨著全球化趨勢的不斷加快，制造業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)屢見不鮮，因此加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視力度是一種必然趨勢。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為多個(gè)企業(yè)經(jīng)營管理的重點(diǎn)，對于制造業(yè)上市公司同樣如此。目前我國制造業(yè)上市公司在內(nèi)外部環(huán)境共同作用下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在多個(gè)問題，一定程度上制約了制造業(yè)上市公司的發(fā)展。制造業(yè)上市公司要加大對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視力度，構(gòu)建系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對制造業(yè)上市公司的影響。

作者：劉小慧 單位：渤海大學(xué)管理學(xué)院

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篇10

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；市場經(jīng)濟(jì)；風(fēng)險(xiǎn)防范

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征

在當(dāng)今理論界，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這一概念的理解存在很多觀點(diǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失或更大收益的可能性，這個(gè)定義是得到普通接受的。

企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個(gè)過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來源可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因?？傮w來看，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面的原因：

(一)企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)跟不上復(fù)雜多變的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是處于一定的環(huán)境之下，并受這些環(huán)境的制約，財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。包括國民經(jīng)濟(jì)整體的形勢及行業(yè)景氣度、國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動(dòng)、通貨膨脹程度等。企業(yè)理財(cái)環(huán)境的變化莫測是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因，因?yàn)檫@些因素存在于企業(yè)之外，其變化對企業(yè)來說，是難以預(yù)見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。

(二)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率偏高

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。現(xiàn)階段，企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多的問題。因?yàn)楫?dāng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張過快、流動(dòng)資金嚴(yán)重短缺時(shí)，必然會(huì)向銀行借入資金。借人的資金將會(huì)產(chǎn)生借款費(fèi)用，這些費(fèi)用與還款的壓力有時(shí)就會(huì)構(gòu)成一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)企業(yè)的賒銷、墊資比重加大

現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量和產(chǎn)值，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷和墊資的方式銷售產(chǎn)品、承攬工程。從會(huì)計(jì)核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當(dāng)多的企業(yè)在此過程中對客戶的信用等級(jí)了解不夠，盲目賒銷和墊資，造成大量應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。

(四)企業(yè)收益分配政策缺乏規(guī)范性

企業(yè)在不同成長與發(fā)展階段所采用的股利政策也不同。其分配方法的選擇會(huì)影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽(yù)，從而影響企業(yè)資金的來源，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。例如，采用剩余股利政策則說明企業(yè)處于初創(chuàng)階段，此時(shí)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，有投資需求且融資能力差。另外，企業(yè)的利潤分配政策如果缺乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實(shí)現(xiàn)情況，不進(jìn)行科學(xué)的分配決策，必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(五)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)審制度不健全

內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中一個(gè)非常重要而且相當(dāng)獨(dú)特的系統(tǒng)，為使其能更充分地發(fā)揮其職能作用，企業(yè)不僅應(yīng)該設(shè)置獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)，更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點(diǎn)，建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強(qiáng)有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運(yùn)行。而現(xiàn)階段企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，即使有，其財(cái)務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴(yán)格，特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一，缺乏資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度，對財(cái)經(jīng)紀(jì)律置若罔聞，難以進(jìn)行有效的約束，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。

(六)企業(yè)理財(cái)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略和方法

(一)企業(yè)應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

在市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，要承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)必須樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，設(shè)計(jì)如何應(yīng)對方案，否則風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，企業(yè)毫無準(zhǔn)備，必然會(huì)招致失敗。因此，企業(yè)必須認(rèn)真分析不斷變化的內(nèi)外部環(huán)境，制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整經(jīng)營管理策略，提高企業(yè)對生存環(huán)境變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力。

(二)制定科學(xué)的投資和資金計(jì)劃

對新項(xiàng)目投資要準(zhǔn)確測算項(xiàng)目資金需求，防止項(xiàng)目在建設(shè)過程中實(shí)際資金需求超出預(yù)算，項(xiàng)目尚未建成就出現(xiàn)資金缺口。在生產(chǎn)經(jīng)營中加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，從嚴(yán)控制款項(xiàng)的收支。按訂單采購原材料，科學(xué)組織生產(chǎn)和經(jīng)營，以減少庫存積壓，加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用。同時(shí)，企業(yè)在年初制定年度預(yù)算時(shí)，要預(yù)測全年現(xiàn)金流量，預(yù)算資金缺口，提前準(zhǔn)備融資方案，充分利用各種融資渠道和融資方式進(jìn)行融資。

(三)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制

企業(yè)必須立足于建立一套完善的信息網(wǎng)絡(luò)和風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的預(yù)測和防范，并制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，如通過控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)來減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理來控制投資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)市場變化制定生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提高企業(yè)盈利水平，避免由于決策失誤而造成的財(cái)務(wù)危機(jī)，把風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。

(四)負(fù)債結(jié)構(gòu)要合理

企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債，在制定負(fù)債計(jì)劃的同時(shí)，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負(fù)債好的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)比率不低于1：1，最好流動(dòng)比例保持在2：1的安全區(qū)域。流動(dòng)比率越高，表示短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債獲得清償能力的機(jī)會(huì)越大，債權(quán)越有保障。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)需要對長期、短期借款合理安排，防止還款期過分集中。應(yīng)制定詳細(xì)的還款計(jì)劃，進(jìn)行必要的還款計(jì)提，以免債務(wù)到期日無法償還，帶來連鎖反應(yīng)，影響企業(yè)的信譽(yù)和生存。

(五)負(fù)債規(guī)模要適度

企業(yè)必須保持合理的負(fù)債總額和資產(chǎn)負(fù)債率，做到適度負(fù)債，量力而行，隨時(shí)衡量自身的資金結(jié)構(gòu)是否合理，企業(yè)負(fù)債比率是否與企業(yè)實(shí)際情況相適應(yīng)等，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的最優(yōu)組合。對企業(yè)所有者來講，當(dāng)企業(yè)資本收益率大于籌資資本時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率越高越有利，但資產(chǎn)負(fù)債過高，勢必會(huì)影響企業(yè)的償還能力，為籌資帶來困難，對債權(quán)人來講，資產(chǎn)負(fù)債率越低，風(fēng)險(xiǎn)越小。為了增強(qiáng)抵御外界環(huán)境變化的能力，企業(yè)必須著力于補(bǔ)充自有流動(dòng)資本，降低資產(chǎn)負(fù)債率。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況將資產(chǎn)負(fù)債率控制在一定的范圍內(nèi)，最理想是控制在30％-50％左右。

(六)企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范上還可以采用一些技術(shù)方法，主

要有以下幾種：

1　轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。例如，在對外投資時(shí)，可以采用聯(lián)營投資方式，將投資風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其它企業(yè)。采用發(fā)行股票方式籌資時(shí)，選擇包銷方式發(fā)行，可以把發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承銷商。采用舉債方式籌集資金，企業(yè)可以與其他單位達(dá)成相互擔(dān)保協(xié)議，將部分債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給擔(dān)保方；企業(yè)還可以通過購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的方式將財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)。采用這些方法可以大大降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2　回避法。即企業(yè)在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)上，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。企業(yè)在選擇債權(quán)性投資和股權(quán)性投資時(shí)要根據(jù)企業(yè)自身承受風(fēng)險(xiǎn)得到能力進(jìn)行評(píng)估、分析。一般而言，股權(quán)性投資遠(yuǎn)大于債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)。

3　分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資風(fēng)險(xiǎn)較大得到投資項(xiàng)目，避免因獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在多種經(jīng)營方式下，一些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，可以被其它產(chǎn)品帶來的收益所抵消。企業(yè)對外投資多元化是將資金投資與不同的投資品種，以達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。