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篇1

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金；盈利模式；太平養(yǎng)老，。

自2004年頒布《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》以來，我國企業(yè)年金市場(chǎng)迅速發(fā)展。截止2010底[1]，全國有3.71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335萬人，年末企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)存2809億元。以標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)年金為代表，伴隨近年來社會(huì)基本養(yǎng)老保障體制改革的不斷深化。新型的養(yǎng)老金產(chǎn)品層出不窮，對(duì)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)新領(lǐng)域的探索也愈加深入。從2010年開始，各養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)開始轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，重點(diǎn)在養(yǎng)老金產(chǎn)業(yè)鏈延伸、業(yè)務(wù)范圍選擇、產(chǎn)品和服務(wù)能力建設(shè)、運(yùn)營效率和盈利模式方面深入思考和探索，并形成了有益的經(jīng)驗(yàn)和良好的發(fā)展趨勢(shì)。只要中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和老齡化的趨勢(shì)不變，商業(yè)化運(yùn)作的加快推進(jìn)、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的縱深參與將是我國養(yǎng)保障體制改革破題的必然途徑，建立正確且有效的養(yǎng)老金企業(yè)盈利模式，養(yǎng)老金行業(yè)才能在未來成為最具成長性和盈利性的行業(yè)之一。

一、國內(nèi)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的經(jīng)營環(huán)境和現(xiàn)狀。

自2006年第一批企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)走向市場(chǎng)，五年多來我國企業(yè)年金預(yù)期的“井噴”局面受政策限制和金融危機(jī)影響等因素并沒有出現(xiàn)。2010年修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》（人社部第11號(hào)令）頒布后，對(duì)企業(yè)年金集合計(jì)劃作了原則規(guī)定，托管機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)年金基金已達(dá)2809億元，其中，由投資機(jī)構(gòu)投資運(yùn)作的基金為2452億元，投資組合數(shù)1504個(gè)[2]。

從年金的供給來看，截止2011年底[3]，我國年金領(lǐng)域共有各類金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)39家。其中，專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司5家，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司4家，壽險(xiǎn)公司2家，基金公司12家，證券公司2家，信托公司4家，銀行10家，累計(jì)發(fā)放各類資格61個(gè)。平均每個(gè)資格對(duì)應(yīng)的年金資產(chǎn)管理規(guī)模約在25億元左右，其規(guī)模僅相當(dāng)于一只中型公募基金的首發(fā)規(guī)模，對(duì)機(jī)構(gòu)的生存狀況形成了較大壓力。通過表1可以看出，參加企業(yè)年金的人數(shù)與參加養(yǎng)老保險(xiǎn)人員的占比普遍較低，五年中的比例均未超過6%。 

 

造成當(dāng)下國內(nèi)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展不足的主要原因有以下幾個(gè)方面：

1.大型行業(yè)或壟斷行業(yè)客戶占據(jù)了市場(chǎng)90%以上的企業(yè)年金規(guī)模。這部分客戶對(duì)管理機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力和服務(wù)要求較高，但是受政策、市場(chǎng)不完善等因素影響，當(dāng)前的盈利貢獻(xiàn)不大；2.作為利基市場(chǎng)的中小企業(yè)，其本身的生存和發(fā)展并不穩(wěn)定，繳費(fèi)能力和市場(chǎng)容量整體有限；3.在市場(chǎng)容量有限的情況下，競(jìng)爭方式粗放，“僧多粥少”，各家養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)競(jìng)相逐價(jià)，客戶和企業(yè)獲取承辦高，當(dāng)期收入通常較低；4.計(jì)劃管理中個(gè)人選擇權(quán)普遍未放開、投資品種有限，企業(yè)客戶對(duì)投資短期收益要求迫切，投資管理人面臨巨大的絕對(duì)收益和相對(duì)排名壓力，而投資收益好壞很大程度上決定了管理費(fèi)獲取的能力。

有限的客戶群、業(yè)務(wù)范圍和嚴(yán)酷的市場(chǎng)競(jìng)爭環(huán)境，造成我國年金單一業(yè)務(wù)線盈利周期長得現(xiàn)實(shí)情況，也迫使部分養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)逐漸淡出年金領(lǐng)域，集中精力在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和其他新業(yè)務(wù)。

專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司自2004年以來受托管管理企業(yè)年金基金710億元，投資管理企業(yè)年金基金660億元，投資管理的企業(yè)年金已經(jīng)占投資管理業(yè)務(wù)總量的45%。專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在市場(chǎng)份額方面占有優(yōu)勢(shì)，但同樣也面臨著巨大的盈利考驗(yàn)和長期發(fā)展模式的選擇問題；即在實(shí)現(xiàn)核心能力的建設(shè)和運(yùn)營效率優(yōu)化的同時(shí)，在基礎(chǔ)發(fā)展方向上是選擇橫向多元化、還是縱向多元化。兩種方式的共同出發(fā)點(diǎn)是通過企業(yè)年金業(yè)務(wù)獲取客戶資源并建立核心能力，但橫向多元化更強(qiáng)調(diào)以客戶和銷售隊(duì)伍為基礎(chǔ)，向團(tuán)體保險(xiǎn)等對(duì)公金融領(lǐng)域擴(kuò)展；縱向多元化則強(qiáng)調(diào)以養(yǎng)老金業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，以向養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶、業(yè)務(wù)范圍、產(chǎn)品、服務(wù)等方面的深入延伸為路徑。目前，各家專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司仍處于對(duì)可持續(xù)盈利模式的探索之中。

二、太平養(yǎng)老對(duì)盈利模式的探索及經(jīng)營情況。

作為第一批獲得企業(yè)年金管理資格的專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，太平養(yǎng)老經(jīng)歷了中國企業(yè)年金發(fā)展初期的跌宕與變革，探索盈利的腳步也從未停止。從“中國最具專業(yè)和創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金綜合服務(wù)供應(yīng)商”到“中國最專業(yè)和最具創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金和員工福利保障計(jì)劃綜合服務(wù)提供商”，均體現(xiàn)著太平養(yǎng)老深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略定位調(diào)整。在中國太平保險(xiǎn)集團(tuán)的支持下，太平養(yǎng)老在盈利模式的探索中經(jīng)歷了幾個(gè)階段：一是以企業(yè)年金專業(yè)化為起步高調(diào)切入和搶占新市場(chǎng)；二是結(jié)合自身能力和資源橫向多元化；三是在多支柱業(yè)務(wù)支撐下逐步形成可預(yù)期的盈利模式。2006年至2010年，盡管企業(yè)年金市場(chǎng)并未如業(yè)界預(yù)期產(chǎn)生爆炸式的增長，太平梯養(yǎng)老憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)的專業(yè)創(chuàng)新，在專業(yè)養(yǎng)老金公司中始終保持行業(yè)前三甲的位置。實(shí)現(xiàn)新增保費(fèi)按年約40%的復(fù)合增長率，累計(jì)管理資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)100倍的增長，管理費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)200倍的增長，年金業(yè)務(wù)2010年的邊際貢獻(xiàn)率較2009年將近翻上一番。

三、太平養(yǎng)老持續(xù)改善盈利模式的主要措施。

太平養(yǎng)老在“十二五”規(guī)劃中提出，2011年年金業(yè)務(wù)新增繳費(fèi)保持市場(chǎng)平均發(fā)展水平，管理費(fèi)收入增長50%；2012-2013年，財(cái)務(wù)目標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，在2012年實(shí)現(xiàn)打平盈利，年金業(yè)務(wù)增長高于市場(chǎng)平均增幅，管理費(fèi)收入保持明顯增長態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)1.5-2億元的管理費(fèi)收入；2014-2015年，要穩(wěn)定盈利能力，年金市場(chǎng)保持15%-20%市場(chǎng)份額和市場(chǎng)同期增速，管理費(fèi)收入隨資產(chǎn)增速穩(wěn)定增長，年金條線基本實(shí)現(xiàn)盈利。太平養(yǎng)老在快速發(fā)展中調(diào)整節(jié)奏，在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，對(duì)影響盈利模式的因素進(jìn)行了分析、調(diào)整和堅(jiān)持，在不同時(shí)期兼顧橫向和縱向多元化的重點(diǎn)，力爭持續(xù)改善盈利模式和盈利趨勢(shì)。

1.推動(dòng)養(yǎng)老金制度完善，爭取改善經(jīng)營環(huán)境。

在推動(dòng)企業(yè)年金管理法規(guī)和稅收優(yōu)惠政策的同時(shí)，太平養(yǎng)老應(yīng)繼續(xù)在職業(yè)年金制度、信托型補(bǔ)充養(yǎng)老保障制度等方面，積極參與國家制度層面的建設(shè)工作和試點(diǎn)推動(dòng)工作，為養(yǎng)老金業(yè)務(wù)條線的縱向深入發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。

2.明晰客戶群定位，實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值最大化。

太平養(yǎng)老大力應(yīng)開展集團(tuán)內(nèi)部綜合開拓業(yè)務(wù)員，并推進(jìn)以目標(biāo)客戶細(xì)分為基礎(chǔ)的銷售渠道改革，通過多渠道有效獲取和維護(hù)有價(jià)值的客戶，實(shí)現(xiàn)多業(yè)務(wù)、多產(chǎn)品的匹配。在未來五年的發(fā)展中爭取實(shí)現(xiàn)70%以上客戶的跨業(yè)務(wù)條線多次開發(fā)和綜合滲透，持續(xù)提升客戶綜合經(jīng)營的價(jià)值貢獻(xiàn)，真正建立立體多元化的綜合經(jīng)營管理體系。

3.優(yōu)化流程，提升運(yùn)營效率，降低運(yùn)營成本。

太平養(yǎng)老在未來幾年中，應(yīng)根據(jù)統(tǒng)一戰(zhàn)略目標(biāo)、不同專業(yè)特色協(xié)調(diào)高效運(yùn)作的思想進(jìn)行體系化建設(shè)，大幅度提升運(yùn)營服務(wù)和基礎(chǔ)管理效率。進(jìn)一步推動(dòng)渠道專業(yè)化管理、機(jī)構(gòu)差異化管理、銷售有效性、固化銷售費(fèi)用、非核心業(yè)務(wù)外包或?qū)崿F(xiàn)信息的集中與共享。

太平養(yǎng)老置身于國家社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展和人口結(jié)構(gòu)日趨老齡化的時(shí)代，成熟市場(chǎng)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和歷程表明，通過制定合理的戰(zhàn)略并在市場(chǎng)經(jīng)營過程中根據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行微調(diào)來實(shí)現(xiàn)盈利，為消費(fèi)者提供更多和高質(zhì)量的保障型產(chǎn)品與服務(wù)，發(fā)揮專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在構(gòu)建社會(huì)養(yǎng)老保障體系中的作用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和社會(huì)的共贏。

參考文獻(xiàn)：

[1]李連友。企業(yè)年金基金運(yùn)行論[m].湖南大學(xué)出版社，2006.

[2]孫建勇。企業(yè)年金管理指引[m].中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2004.

篇2

【關(guān)鍵詞】養(yǎng)老地產(chǎn) 管理模式 盈利模式

一、成都市人口老齡化和養(yǎng)老模式現(xiàn)狀

我國第六次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示，成都市60歲及以上的老年人口總數(shù)達(dá)到了202.5萬人，在全市總?cè)丝谥械谋戎爻^12.0%，這標(biāo)志著成都市已經(jīng)步入老齡化社會(huì)。

受傳統(tǒng)觀念影響，成都的老年人普遍選擇以家庭成員看護(hù)為主要依托的居家養(yǎng)老。雖然居家養(yǎng)老可以較大削弱老年人的孤獨(dú)感，但隨著“4-2-1”家庭數(shù)量的增加，老年人的子女扮演著兒女和父母的雙重角色，加上缺乏專業(yè)照顧老人的能力，因此，居家養(yǎng)老模式的可持續(xù)性受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，社區(qū)養(yǎng)老、機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的發(fā)展將對(duì)填補(bǔ)養(yǎng)老市場(chǎng)的空白發(fā)揮作用。

二、成都市社區(qū)養(yǎng)老、機(jī)構(gòu)養(yǎng)老運(yùn)行現(xiàn)狀和存在的問題

市老齡辦的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止2012年2月，成都共有養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)202所，總床位數(shù)37320張，僅占老年人總數(shù)的1.74%。其中，國辦福利機(jī)構(gòu)31所，床位6770張，農(nóng)村敬老院129所，床位22862張；此外還有42家民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，共有床位7688張。而根據(jù)《成都市城鄉(xiāng)養(yǎng)老事業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，到2015年，成都養(yǎng)老服務(wù)要基本形成“9073”養(yǎng)老格局，全市養(yǎng)老床位總數(shù)將達(dá)到7.4萬張以上，與現(xiàn)在相比存在著近4萬張的缺口?！耙淮搽y求”的養(yǎng)老矛盾已經(jīng)顯現(xiàn)。

結(jié)合數(shù)據(jù)，成都市養(yǎng)老機(jī)構(gòu)現(xiàn)存的問題如下：首先，民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)度低。這是由于國家和地方政府對(duì)于養(yǎng)老院的開發(fā)項(xiàng)目缺乏配套政策支持，加上項(xiàng)目投資回收期長，導(dǎo)致民間投資人介入熱情不足。其次，養(yǎng)老院軟硬件設(shè)施設(shè)計(jì)跟普通住宅類似，不符合老年人的需求，如緊急呼救系統(tǒng)、無障礙設(shè)計(jì)等生活必備設(shè)施嚴(yán)重缺失；另外專業(yè)護(hù)理人才配備數(shù)量不足。再次，消費(fèi)定位不精確，沒有考慮活躍老人、低度照顧老人和高度護(hù)理老人群體的需求差異，混淆服務(wù)對(duì)象，使得養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量大打折扣。

三、成都市養(yǎng)老地產(chǎn)運(yùn)營模式

（一）管理模式

針對(duì)老年人不斷提高的養(yǎng)老需求，專業(yè)機(jī)構(gòu)開發(fā)和管理的養(yǎng)老地產(chǎn)應(yīng)運(yùn)而生。它是由房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)或相關(guān)的社會(huì)機(jī)構(gòu)推出的適宜老年人居住、符合老年人心理特點(diǎn)及生理特點(diǎn)并能滿足老年人社會(huì)活動(dòng)需求，為老年人的健康提供良好基礎(chǔ)設(shè)施保障的老年住宅產(chǎn)品。

目前，開發(fā)商直接管理和專業(yè)公司管理是國內(nèi)的主流管理模式。開發(fā)商直接管理模式是指養(yǎng)老地產(chǎn)建設(shè)完成后由開發(fā)商負(fù)責(zé)直接經(jīng)營管理，為業(yè)主提供直接的后續(xù)養(yǎng)老服務(wù)。這種模式業(yè)主與開發(fā)商之間建立了直接、高效的溝通渠道，但由于開發(fā)商對(duì)后續(xù)養(yǎng)老服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)不足，業(yè)主對(duì)其服務(wù)質(zhì)量的反饋普遍較差。專業(yè)公司管理模式是指引進(jìn)專業(yè)化公司進(jìn)行養(yǎng)老地產(chǎn)的日常運(yùn)營管理。相比而言，專業(yè)化的服務(wù)團(tuán)隊(duì)工作有利于打造和建設(shè)全面、專業(yè)的養(yǎng)老服務(wù)體系。雖然這種模式在近年來受到主流養(yǎng)老地產(chǎn)開發(fā)商的追捧，但容易出現(xiàn)專業(yè)公司對(duì)業(yè)主的消費(fèi)能力調(diào)研不足，導(dǎo)致其服務(wù)定價(jià)明顯超過了業(yè)主的負(fù)擔(dān)能力。此外，由于缺乏專業(yè)的監(jiān)督主體，業(yè)主對(duì)專業(yè)服務(wù)的投訴和建議也無法通過給予及時(shí)反饋和處理。

基于此提出戰(zhàn)略聯(lián)盟模式運(yùn)用于成都市養(yǎng)老地產(chǎn)的管理中。戰(zhàn)略聯(lián)盟管理是指開發(fā)商與專業(yè)化公司建立合作關(guān)系，進(jìn)行養(yǎng)老地產(chǎn)的日常運(yùn)營。在合作中，開發(fā)商成立下屬公司專門負(fù)責(zé)引入專業(yè)養(yǎng)老服務(wù)公司，下屬公司完成對(duì)專業(yè)服務(wù)的公司的篩選后，雙方對(duì)合作事項(xiàng)進(jìn)行商談并訂立合同。合同期滿時(shí)，根據(jù)業(yè)主的反饋意見對(duì)上一年度專業(yè)服務(wù)公司提供的服務(wù)進(jìn)行評(píng)分，經(jīng)過優(yōu)勝劣汰后確定與其續(xù)簽合同還是引入替代的合作者。這樣既可以使業(yè)主的利益得到充分的保護(hù)，同時(shí)末尾淘汰的機(jī)制也有利于優(yōu)化專業(yè)養(yǎng)老公司的服務(wù)。

（二）盈利模式

現(xiàn)有的盈利模式是在不同收費(fèi)檔次下，老人自主選定檔次后按月交納對(duì)應(yīng)檔次的飲食費(fèi)、基礎(chǔ)護(hù)理費(fèi)、公雜費(fèi)和床位費(fèi)，每月繳納1500元至4000元。該方式易于操作，但由于收入來源單一，導(dǎo)致利潤增長點(diǎn)少。

在成都市養(yǎng)老地產(chǎn)的盈利模式設(shè)計(jì)中，將銷售和出租相結(jié)合可以有效加速項(xiàng)目資金的回收，使開發(fā)商從銷售和出租中同時(shí)獲利，業(yè)主也可以根據(jù)自身的需求和經(jīng)濟(jì)實(shí)力自由選擇買或租。第一，銷售房產(chǎn)。業(yè)主擁有房產(chǎn)的所有權(quán)后，在未來既可以享有資產(chǎn)保值增值帶來的潛在收益，也可以在臨終將房產(chǎn)過繼給子女，子女可以繼續(xù)享受完備的養(yǎng)老設(shè)施服務(wù)配備。2012年，按照成都市商品住宅成交均價(jià)8511元/平方米計(jì)算，一套70平方米的房屋總價(jià)為595770元，以首付5成、貸款30年及住房公積金貸款利率4.5%計(jì)算，每月還款1509元；成都市職工月平均工資接近3200元，月供款占月收入比例低于50%，財(cái)務(wù)安全邊際充足。第二，出租房產(chǎn)。租金按照同期同檔次住宅租賃價(jià)格制定，每月1200元至2000元為變動(dòng)區(qū)間，每年按照通貨膨脹率小幅調(diào)整，以20年為一個(gè)完整租期，在租賃期內(nèi)承租人有權(quán)將房屋進(jìn)行轉(zhuǎn)租，租賃期屆滿時(shí)，只要承租人按雙方重新商定的租金定額繳納后，續(xù)租即可生效。

參考文獻(xiàn)：

篇3

本文從兩個(gè)方面分析了廣州市民間資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的可行性。第一方面從資本構(gòu)成和產(chǎn)業(yè)的盈利模式；另一方面從政策的支持方面提出一系列的改善建議。從而從內(nèi)因到外因兩方面綜合分析，給投資者指出資本的增值方向和盈利性，同時(shí)給相關(guān)職能部門提供一系列可參考的政策建議。

【關(guān)鍵詞】養(yǎng)老服務(wù) 民間資本 可行性分析

近來，“人口老齡化”、“養(yǎng)老金儲(chǔ)備不足”、“延遲退休”等一個(gè)個(gè)新聞熱詞，一次次觸痛了人們本就脆弱的神經(jīng)。

“十二五”時(shí)期是我市加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的關(guān)鍵時(shí)期，也是應(yīng)對(duì)人口老齡化挑戰(zhàn)、推動(dòng)老齡事業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。而且，近幾年，我國各級(jí)政府也在大力加大對(duì)養(yǎng)老服務(wù)的支持力度和財(cái)力投入。養(yǎng)老服務(wù)雖然取得了一定的進(jìn)展，但是從總體上來看，我國對(duì)于社會(huì)養(yǎng)老問題及對(duì)老年人的服務(wù)方面，還存在很大的發(fā)展空間。這其中，一個(gè)重要的環(huán)節(jié)還是資源的投入，而從政府方面來看，預(yù)算投入的增加根本比不上人口老齡化發(fā)展的程度。再加上2008年以來的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，政府財(cái)政稅收減少，對(duì)于養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投入力度也受到了限制。所以，在此時(shí)此刻，我們來討論引進(jìn)民營資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域，應(yīng)該是十分適宜的。

接下來本文從三個(gè)方面來討論廣州市民間資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的可行性。

一、廣州民間資本及養(yǎng)老行業(yè)現(xiàn)狀

廣州作為一線城市，也是中國金融業(yè)的發(fā)祥地之一，正面臨著世界經(jīng)濟(jì)格局深刻調(diào)整帶來的新的時(shí)代機(jī)遇，要想抓住機(jī)會(huì)，將廣州建設(shè)成為全國區(qū)域金融中心，還要面臨許多挑戰(zhàn)，而其中，金融資本市場(chǎng)的重要組成部分——民間資本的有序管理、健康發(fā)展是廣州能否實(shí)現(xiàn)突破的極為重要的部分。

據(jù)測(cè)算，2011年6月末廣東省民間資本的總體規(guī)模為：全省中小企業(yè)和個(gè)人民間融資總量為1.19萬億元，占同期銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款余額5.57萬億元的21.4%，其中，中小企業(yè)民間融資總額約為5407億元，個(gè)人民間融資總額為6526億元。2011年末廣州市小額貸款公司累計(jì)貸款2660筆，共33.63億元，平均每筆126.43萬元，此數(shù)據(jù)僅僅是登記在冊(cè)的小額貸款公司的融資情況，而“陽光背后”的民間融資規(guī)模必定十分龐大。

廣州政府與2012年6月在長堤大馬路大三元酒家舊址開辦了首個(gè)民間金融街。建設(shè)廣州民間金融街，是廣州貫徹落實(shí)省委、省政府決策部署的具體體現(xiàn)，也是廣州建設(shè)區(qū)域金融中心的重要舉措。隨著廣州民間金融街的誕生，必將進(jìn)一步規(guī)范民間金融借貸服務(wù)，推動(dòng)中小微企業(yè)加快發(fā)展，開創(chuàng)出新型城市化發(fā)展道路新路徑。

同時(shí)，廣州也將面臨著入住老人供不應(yīng)求的緊張局勢(shì)，正因?yàn)槿绱?，廣州養(yǎng)老院建設(shè)的需求日益增大，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)得到政策的極大優(yōu)惠和鼓勵(lì)，政府大力支持建設(shè)非營利性的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)。廣州市政府表示，將加大力度推近廣州養(yǎng)老院服務(wù)體系建設(shè)，進(jìn)一步規(guī)范養(yǎng)老院的管理和建設(shè)制度，預(yù)計(jì)在2015年實(shí)現(xiàn)“9064”養(yǎng)老計(jì)劃。

綜合以上兩方面的因素，我們可以明顯的看到，廣州民間資本活躍，而且金額充足，而同時(shí)，當(dāng)?shù)氐酿B(yǎng)老服務(wù)行業(yè)也具備巨大的需求潛力。故而，如果能夠正確的引導(dǎo)這些資金進(jìn)入該行業(yè)，一定能夠獲得資金的盈利和社會(huì)和諧的雙贏態(tài)勢(shì)。

二、養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)盈利模式分析

資本能夠進(jìn)入那個(gè)領(lǐng)域，關(guān)鍵一點(diǎn)還是看這個(gè)行業(yè)是否具備長期、穩(wěn)定的盈利性。有句俗話叫做“無利不起早”，所以，我們必須要找到廣州市民間資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域的贏利點(diǎn)，并且對(duì)其經(jīng)營模式給出一些引導(dǎo)和建議。

根據(jù)對(duì)多家養(yǎng)老院的經(jīng)營模式研究，目前大致的收費(fèi)方式有以下幾種：

第一，租賃式收費(fèi)：按照出租的經(jīng)營模式，入住敬老院的老人按每月或按每年交納房租費(fèi)用。此費(fèi)用一般和其他服務(wù)費(fèi)一起收取。

第二，產(chǎn)權(quán)式收費(fèi)：開發(fā)商建設(shè)產(chǎn)權(quán)式小區(qū)，老人（或任何人）一次性購買，并擁有產(chǎn)權(quán)。如果是投資客，也可以不居住，然后直接委托養(yǎng)老機(jī)構(gòu)來運(yùn)營。此類經(jīng)營模式的案例有：北京曜陽、武漢僑亞，這種經(jīng)營模式是目前筆者認(rèn)為具備很大發(fā)展?jié)摿Φ纳鐓^(qū)養(yǎng)老院模式。社區(qū)養(yǎng)老類似于居家養(yǎng)老，但是又略有不同。社區(qū)就是把家庭養(yǎng)老和機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的最佳結(jié)合點(diǎn)集中在社區(qū)，讓老人住在自己家里，在繼續(xù)得到家人照顧的同時(shí)，由社區(qū)的有關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)和人士為老人提供上門服務(wù)或托老服務(wù)。它吸收了家庭養(yǎng)老和機(jī)構(gòu)養(yǎng)老方式的優(yōu)點(diǎn)和可操作性，把家庭養(yǎng)老和機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的最佳結(jié)合點(diǎn)集中在社區(qū)。是針對(duì)中國社會(huì)轉(zhuǎn)型期在21世紀(jì)上半葉所面臨的巨大老齡化問題所提出的一種新型養(yǎng)老方式。

第三，集資式收費(fèi)：交納大量的押金，免費(fèi)居住一定時(shí)間，到期后押金全部返還。典型機(jī)構(gòu)：北京太申祥和山莊。

第四，押金抵房費(fèi)：多交納押金，利用利息來沖抵一部分的房費(fèi)。典型機(jī)構(gòu)：北京壽山福海。

第五，會(huì)員式收費(fèi)：一次交納多年的費(fèi)用，按照居住時(shí)間扣除相關(guān)費(fèi)用。典型機(jī)構(gòu)：上海親和源。

三、加強(qiáng)政策支持力度的措施建議

為了使民間資本能夠順利的開展養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)經(jīng)營活動(dòng)，還需要有政策的支持，在一些經(jīng)營方式、準(zhǔn)入門檻等方面，良好的政策支持是可以取得事半功倍的效果。以下是具體的幾點(diǎn)建議：

第一，鼓勵(lì)民間資本參與基本養(yǎng)老服務(wù)；對(duì)于政府舉辦的特別是新建的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)或服務(wù)設(shè)施，可以鼓勵(lì)民間資本參與。當(dāng)然前提是要明確產(chǎn)權(quán)，參與形式可以通過公開招標(biāo)，以聯(lián)營、承包、合作等方式，交給專門的服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行生活、醫(yī)療和護(hù)理等的運(yùn)營管理。第二，落實(shí)民間資本參與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠政策。開展養(yǎng)老服務(wù)經(jīng)營活動(dòng)，通常會(huì)涉及到有關(guān)土地、公用水電等資源。政府對(duì)民間資本舉辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)提供養(yǎng)老服務(wù)的，在土地利用規(guī)劃中應(yīng)該予以適當(dāng)?shù)目紤]。另外也可以給予適當(dāng)補(bǔ)貼或者建設(shè)補(bǔ)貼。

參考文獻(xiàn)

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篇4

不過，銷售奢華卻屬無奈之舉。別墅養(yǎng)老地產(chǎn)開發(fā)商對(duì)《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者表示，這個(gè)別墅區(qū)在幾年前就建好了，但由于諸多限制，一直沒有辦法銷售，曾經(jīng)銷售過幾套房后被政府處予了高額的罰金，只好暫時(shí)租賃給幾個(gè)私營企業(yè)做辦公處所。這時(shí)，投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的基金看上了這一片離市區(qū)不算太遠(yuǎn)的休閑之地，雙方達(dá)成協(xié)議，由基金出資將之改造成高端的養(yǎng)老社區(qū)，面對(duì)市場(chǎng)可銷售亦可高價(jià)租賃。

目前中國還沒有形成真正意義上的養(yǎng)老地產(chǎn)，大部分養(yǎng)老公寓多由政府補(bǔ)貼，并未實(shí)現(xiàn)盈利，涵蓋老年公寓的項(xiàng)目用地一般是劃撥用地，即通過支付征地、補(bǔ)償、青苗費(fèi)等費(fèi)用把集體土地變成國有土地，不經(jīng)過土地招拍掛市場(chǎng)，土地價(jià)格相對(duì)很便宜。或者土地性質(zhì)原不屬于房地產(chǎn)開發(fā)，掛上養(yǎng)老地產(chǎn)的名義后可變相銷售。但掛上養(yǎng)老地產(chǎn)的房屋一般無法辦理房產(chǎn)證，一般產(chǎn)權(quán)為使用權(quán)，最多20年。

因此，若非出于無奈，并沒有任何一家開發(fā)商會(huì)拿高價(jià)拍得的土地去做養(yǎng)老地產(chǎn)。盡管如此，在限購條例、批地困難、銷售證難辦等諸多房地產(chǎn)調(diào)控政策壓力之下，養(yǎng)老地產(chǎn)正成為開發(fā)商突圍的一條路徑。

發(fā)改委相關(guān)人士對(duì)記者表示，目前民政部和老齡委在管理及參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的相關(guān)事宜，但如果光靠政府財(cái)力解決即將到來的老齡化問題，將難以持續(xù)，所以政府也在急迫地探索一條養(yǎng)老地產(chǎn)市場(chǎng)化發(fā)展的道路。

上述人士稱，目前國家對(duì)于養(yǎng)老地產(chǎn)的政策放得很開，各地方政府在土地上、銀行在信貸上均會(huì)給予一定支持，就是希望更多的開發(fā)商進(jìn)入到養(yǎng)老地產(chǎn)領(lǐng)域中，對(duì)于一些存在問題的地產(chǎn)項(xiàng)目改造為養(yǎng)老地產(chǎn)，也是默許的。

國家統(tǒng)計(jì)局的第六次全國人口普查主要數(shù)據(jù)顯示，中國老齡化進(jìn)程正在加快，目前全國人口中60歲及以上的人口占比已達(dá)到13.26%，與2000年相比增長了2.93個(gè)百分點(diǎn)。與老齡化相伴而生的一系列問題，使得中國傳統(tǒng)的家庭養(yǎng)老模式遭遇困難，這也催生了“以房養(yǎng)老”等新型養(yǎng)老方式。養(yǎng)老地產(chǎn)前景也被各大房地產(chǎn)商看好。

個(gè)別先知先覺的開發(fā)商似乎已經(jīng)嗅到了其中的財(cái)富味道。越來越多的一線開發(fā)商也開始試水養(yǎng)老地產(chǎn)。

篇5

海南已經(jīng)進(jìn)入了老齡化社會(huì)，也日漸成為老齡化中國的休閑養(yǎng)老基地。雖然它自身的“為老”產(chǎn)業(yè)人才不是太過緊張，但因?yàn)椤靶蓍e養(yǎng)老”產(chǎn)業(yè)預(yù)見的規(guī)模以及人才培養(yǎng)的周期性，政府相關(guān)部門必須為此提早布局。未來海南“為老”產(chǎn)業(yè)所需人才，大致可以分為非核心人才和核心人才，現(xiàn)有的兩類人才都呈匱乏狀態(tài)，現(xiàn)有的教育和人才布局遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，相關(guān)政府部門必須采取必要的措施。

關(guān)鍵詞：

海南；“為老”產(chǎn)業(yè)；非核心人才；核心人才

因?yàn)橹袊且粋€(gè)發(fā)展中國家，財(cái)富的增長是這個(gè)國家的第一要義，所以過多的人才都集中在能增加社會(huì)物質(zhì)“財(cái)富”的產(chǎn)業(yè)。又因?yàn)槎兰o(jì)初“進(jìn)化論”進(jìn)入中國以來，“弱肉強(qiáng)食”的“社會(huì)達(dá)爾文主義”深入人心，中國的教育變得很“功利”和“實(shí)用”，其頂層設(shè)計(jì)，沒有過多考慮弱勢(shì)群體的利益，比如殘疾人和老年人等“社會(huì)邊緣人”。因?yàn)閭鹘y(tǒng)“孝道”文化百多年來的不斷流失、現(xiàn)代知識(shí)的不斷更新、老人的“社會(huì)負(fù)擔(dān)化”等，就頂層設(shè)計(jì)而言，中國現(xiàn)有的教育模式已經(jīng)肩負(fù)不起培養(yǎng)“為老”人才的重任。而教育水平相對(duì)落后的海南，更沒有能力和可能去為現(xiàn)實(shí)和未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展制定具有自身特點(diǎn)的教育發(fā)展規(guī)劃。為了謀劃未來海南“為老”產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我們必須對(duì)海南“為老”人才培養(yǎng)進(jìn)行研究，進(jìn)而在此基礎(chǔ)之上，完成本省內(nèi)人才培養(yǎng)頂層設(shè)計(jì)。

一、海南“為老”人才培養(yǎng)現(xiàn)狀

北緯18度至19度的地域區(qū)位、純凈濕潤的空氣、四季如春的綠色植被、干凈的水源、山河湖海城一體的景色，海南已經(jīng)成為中國最優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老基地。就休閑養(yǎng)老而言，海南之于中國，正如夏威夷之于美國、梅諾卡島之于西班牙、科西嘉島之于法國等。在國際旅游島建構(gòu)的大背景下，海南的休閑養(yǎng)老功能已經(jīng)越來越被國人和國際人士所認(rèn)可。當(dāng)全國的房價(jià)都有下行壓力和趨勢(shì)的時(shí)候，海南特別是三亞的房價(jià)依然堅(jiān)挺，就是一個(gè)明證。如果你去過海南，坐過東線高鐵，沿途可見高樓林立，一派欣欣向榮的地產(chǎn)鏡像。拿三亞來說，開發(fā)的樓盤已經(jīng)從原來的三亞灣、大東海、亞龍灣向較為“邊緣”的海棠灣和崖州灣延伸。如果你從三亞的鳳凰機(jī)場(chǎng)沿鳳凰路—迎賓大道一線去亞龍灣，可以看到沿途幾乎已經(jīng)沒有多余的土地，不是被高樓所占據(jù)，就是已經(jīng)圈了起來，迎賓大道邊剩有的一點(diǎn)點(diǎn)花圃，給人一種殘喘之感。

從三亞地產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行分析可知，不用多少年，海南的地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)將會(huì)進(jìn)入“后地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)”時(shí)代，特別是海南的人口規(guī)模受水電供應(yīng)量的嚴(yán)重制約。2014年以來，海南的主要市縣如海口、三亞、瓊海等供電量已經(jīng)普遍出現(xiàn)了龐大的缺口。據(jù)報(bào)道，海口2014年底的電力缺口為20%，三亞缺口達(dá)9.3萬千瓦，皆屬Ⅰ級(jí)特別嚴(yán)重缺電，當(dāng)?shù)卣荒軐?shí)行有序供電。也許長遠(yuǎn)分析，海南電力供應(yīng)不足還不是主要問題，供水不足將會(huì)成為海南人口增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大“瓶頸”，因?yàn)楹Ｄ系娘嬘盟饕坑昙窘涤?，但“全省區(qū)域性、工程性缺水”的問題尚未得到根本性解決，如果大量引進(jìn)移民、一旦出現(xiàn)缺雨的年份，海南將會(huì)成為中國缺水的重災(zāi)區(qū)之一。

“休閑養(yǎng)老、短期移民”已經(jīng)成為“海南人口戰(zhàn)略”、“后地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)”的主要策略。三亞市政府出臺(tái)政策“禁止建80平米以下小戶型住房”，就蘊(yùn)含此未來的人口和經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略。海南為了適應(yīng)未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，必須為未來“后地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)”發(fā)展準(zhǔn)備相應(yīng)人才。對(duì)于海南經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，人才是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。因?yàn)楹Ｄ系乩砦恢锰厥猓慕?jīng)濟(jì)高速發(fā)展，不可能從大陸引進(jìn)各種大量人才，特別是在地產(chǎn)價(jià)格暴漲之后，許多大陸人才因?yàn)樵诤Ｄ虾茈y落地生根，只能“望而卻步”。未來海南的大量“為老”人才必須讓“在地”的地方高校培養(yǎng)。我們可以理性地預(yù)見，在不遠(yuǎn)的將來，海南的“為老”人才需求，會(huì)出現(xiàn)“井噴”，從現(xiàn)在起，政府就必須要為此著手準(zhǔn)備。做好這一準(zhǔn)備的戰(zhàn)略決策就是，提前為“為老”產(chǎn)業(yè)培養(yǎng)人才，制定地方高校“為老”人才培養(yǎng)規(guī)劃。因“為老”人才的“公益性”和當(dāng)下“為老”文化的缺位，政府部門有必要采取有力措施制定相關(guān)扶持政策，比如省教育廳出臺(tái)相關(guān)人才“招生降分”政策、省民政廳出臺(tái)相關(guān)人才培養(yǎng)“學(xué)費(fèi)補(bǔ)貼”計(jì)劃等。

二、海南“為老”產(chǎn)業(yè)所需“非核心人才”

就海南的“為老”人才而言，可分為兩類，一是非核心人才，如研究專家、管理專家，以及營養(yǎng)師、廚師、財(cái)務(wù)人員、理療師、心理咨詢師等等。二是核心人才，主要指“醫(yī)療護(hù)理”人才。我們先來分析非核心人才的需求。

（一）理論型人才一般來說，我們可以把養(yǎng)老的人才分為“務(wù)虛型人才”和“務(wù)實(shí)型人才”。所謂“務(wù)虛型人才”就是我們所說的理論型人才。而在理論型人才之中，又可以分為純理論型人才和研發(fā)型人才。所謂“為老”純理論型人才，就是圍繞“為老”產(chǎn)業(yè)進(jìn)行純粹學(xué)術(shù)研究型的人才，比如養(yǎng)老文化建構(gòu)、養(yǎng)老立法和政策研究、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)人才培養(yǎng)的教育設(shè)計(jì)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的頂層規(guī)劃、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的地方特色、中西方養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的對(duì)比等研究課題，都需要學(xué)術(shù)型養(yǎng)老人才來擔(dān)當(dāng)。而所謂研發(fā)型人才，包括養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的具體商業(yè)模式和盈利模式研究開發(fā)等。海南作為未來中國老齡化社會(huì)的“后花園”其相關(guān)的學(xué)術(shù)研究嚴(yán)重滯后，如海南養(yǎng)老環(huán)境優(yōu)劣、海南在國家養(yǎng)老戰(zhàn)略中的地位、國外海南雷同區(qū)域的養(yǎng)老現(xiàn)狀比較、海南“為老”產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展、海南休閑養(yǎng)老商業(yè)模式、海南休閑養(yǎng)老盈利模式等都沒相關(guān)的研究報(bào)告。海南的養(yǎng)老理論整體上看，還囿于地方養(yǎng)老的水平，缺乏一種國家戰(zhàn)略眼光。但現(xiàn)實(shí)中已經(jīng)有大型養(yǎng)老企業(yè)入駐海南，準(zhǔn)備在未來海南的“為老”產(chǎn)業(yè)中“切糕”。海南的“為老”產(chǎn)業(yè)，呈現(xiàn)出一種學(xué)術(shù)理論與社會(huì)實(shí)踐嚴(yán)重脫節(jié)現(xiàn)象，理論研究嚴(yán)重滯后。

（二）管理型人才跟管理有關(guān)的人才很多，但掛上“老年”二字的在海南所有高校中，至今沒有。“為老”產(chǎn)業(yè)的管理人才囿于現(xiàn)在的高校專業(yè)設(shè)置，都屬于“后進(jìn)人才”，即非學(xué)歷教育培養(yǎng)出來的人才。就海南現(xiàn)實(shí)中的“為老”管理型人才而言，最少可以分為經(jīng)營型人才和營銷型人才。經(jīng)營型人才重點(diǎn)要解決的是企業(yè)的正常運(yùn)營問題，主要包括決策層和管理層，他們需要要肩負(fù)起企業(yè)規(guī)劃、日常管理、企業(yè)人事、服務(wù)總量、資源配備、運(yùn)營成本核算、盈虧測(cè)算、盈利模式、收費(fèi)模式、市場(chǎng)營銷、處理“邊緣性”事件等。而營銷人才，主責(zé)拓展市場(chǎng)、創(chuàng)新服務(wù)品種等，使企業(yè)有一個(gè)大的前景，占據(jù)更大的市場(chǎng)份額等。經(jīng)營型和營銷型養(yǎng)老人才所需的多寡，具有與實(shí)踐同步的性質(zhì)，因?yàn)楫?dāng)下海南養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到規(guī)模經(jīng)營的程度，所以也難以大規(guī)模的出現(xiàn)，但隨著中國老齡人口越來越多，北方環(huán)境惡化日漸見重，海南的冬季外來“候鳥”人口會(huì)越來越龐大，經(jīng)營性與銷售性人才的匱乏會(huì)日漸顯示出來。反過來說，經(jīng)營性和營銷型人才的匱乏，又阻礙了海南“為老”產(chǎn)業(yè)的規(guī)模發(fā)展和品質(zhì)提升。由于海南休閑養(yǎng)老經(jīng)營型和營銷型人才“后進(jìn)性”的現(xiàn)實(shí)，教育界必須配合政府對(duì)于此類人才的進(jìn)入，設(shè)立“準(zhǔn)入制度”，設(shè)置進(jìn)入門檻。這樣，一方面是會(huì)有力促進(jìn)“為老”人才的健康發(fā)展，推動(dòng)“為老”產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化行為，繁榮“為老”產(chǎn)業(yè)；另一方面也可以避免劣質(zhì)人員的進(jìn)入，毀掉這個(gè)“朝陽產(chǎn)業(yè)”。

（三）非核心實(shí)踐型人才此類人才包括除“老年護(hù)理”之外的其他實(shí)踐型人才，具有“后進(jìn)”性與流動(dòng)性，包括保安、保潔、行政、財(cái)務(wù)、社工、理療、健康管理、理財(cái)、心理、律師、營養(yǎng)、廚師、地產(chǎn)、旅游、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等等。我國各類學(xué)校的學(xué)歷教育，有護(hù)理、營養(yǎng)、心理、康復(fù)、旅游、產(chǎn)品、地產(chǎn)、醫(yī)學(xué)等專業(yè)，但是只要前面冠上“老年”兩個(gè)字，就會(huì)如管理專業(yè)一樣，一片空白。這是整體中國教育的現(xiàn)狀，海南也不能例外。這類人才同樣具有“后進(jìn)性”與“流動(dòng)性”。也有待政府的“準(zhǔn)入制度”。

三、海南“為老”產(chǎn)業(yè)所需“核心人才”

“為老”人才的需求跟具體的養(yǎng)老模式息息相關(guān)，雖然“休閑養(yǎng)老”、居家養(yǎng)老、一般公益機(jī)構(gòu)養(yǎng)老等模式需要的人才不一樣，但“醫(yī)療護(hù)理”人才卻是所有“為老”人才中一線之“一線”，核心之“核心”。當(dāng)代中國一共有110多所有開設(shè)有護(hù)理專業(yè)的高等院校，其中有70多所迎合老齡化趨勢(shì)、趕時(shí)髦似的，開設(shè)了“老年護(hù)理”課程。而因?yàn)檫@些畢業(yè)生后來真正從事“為老”產(chǎn)業(yè)的很少，畢業(yè)后或?yàn)楦鞔筢t(yī)院“高大上”的護(hù)士，或轉(zhuǎn)行，或考公務(wù)員等。所以各類學(xué)校開設(shè)的“老年護(hù)理”課總學(xué)時(shí)一般都很少，多為30多課時(shí)，而其中理論課又可占到25學(xué)時(shí)以上，實(shí)踐課僅個(gè)位數(shù)，這樣的體系怎么能培養(yǎng)出“老年護(hù)理”實(shí)用人才呢？當(dāng)然這還主要指的是中國大陸“老年護(hù)理”人才培養(yǎng)情況。如果把鏡頭轉(zhuǎn)到海南，開設(shè)護(hù)理專業(yè)的學(xué)校不少，如海南的四大衛(wèi)?！惶幒？诘摹昂Ｄ鲜〉谝恍l(wèi)校”、位處五指山市的“海南省第二衛(wèi)校”、位處瓊海市的“海南省第三衛(wèi)?！薄⑽惶幒？谑械摹昂Ｄ鲜∞r(nóng)墾衛(wèi)?！薄１容^這四所衛(wèi)校，可以看出，“護(hù)理專業(yè)”是它們的第一品牌，所開設(shè)課程也基本雷同，如課程一般包括藥物應(yīng)用護(hù)理、心理及精神護(hù)理、護(hù)理學(xué)基礎(chǔ)、護(hù)理禮儀、內(nèi)科護(hù)理、外科護(hù)理、急救護(hù)理、婦產(chǎn)科護(hù)理、兒科護(hù)理、五官科護(hù)理、社區(qū)護(hù)理、中醫(yī)護(hù)理、健康評(píng)估等。但是，在四大衛(wèi)校中，我們居然看不到冠以“老年”二字的任何護(hù)理課程。

就海南目前養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的護(hù)工而言，無論是居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、休閑養(yǎng)老還是機(jī)構(gòu)養(yǎng)老，一般是以50、60后人士為主，70后都不多。一般都是小學(xué)、初中畢業(yè)，甚至文盲。?？谀壳暗木蛹茵B(yǎng)老服務(wù)人員大多來自農(nóng)場(chǎng)、林場(chǎng)及農(nóng)村，大部分是城鎮(zhèn)下崗人員。她們大多熱情高也能吃苦，作態(tài)度也不錯(cuò)，但是，終究沒有經(jīng)過正規(guī)專業(yè)培訓(xùn)，服務(wù)技能較弱，對(duì)老年人的生理、心理等多方面需求了解不夠，客觀上影響了為老服務(wù)的水平和質(zhì)量。此外，受經(jīng)濟(jì)收入較少、社會(huì)地位較低、為老年人服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高等因素制約，為老服務(wù)機(jī)構(gòu)目前很難留住骨干服務(wù)人員和吸納專業(yè)護(hù)理人員。一線養(yǎng)老護(hù)理專業(yè)人才不被當(dāng)下的“社會(huì)達(dá)爾文主義”現(xiàn)代文化所認(rèn)可，社會(huì)地位低，沒有發(fā)展前景，也是我們不得不面對(duì)的社會(huì)問題?！盀槔稀比瞬诺纳桑衅渖傻耐寥篮褪袌?chǎng)。政府作為社會(huì)規(guī)范的制定者和社會(huì)發(fā)展的決策者與引領(lǐng)者，必須以預(yù)見性的措施促進(jìn)該行業(yè)的順利發(fā)展。一個(gè)行業(yè)的繁榮離不開人才，囿于人才培養(yǎng)的周期性，海南必須提前為這一行業(yè)制定“準(zhǔn)入制度”，并在地方高校中設(shè)置相應(yīng)的專業(yè)，培養(yǎng)未來需要的各類人才。這是一項(xiàng)緊迫任務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

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篇6

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)指標(biāo)；戰(zhàn)略；輕資產(chǎn)

一、引言

過去十年，房地產(chǎn)行業(yè)處于發(fā)展的黃金時(shí)代，土地增值速度快，房地產(chǎn)企業(yè)普遍的商業(yè)模式為：增加土地儲(chǔ)備和高房價(jià)，這個(gè)時(shí)候公司持有土地就能獲得豐厚的回報(bào)，這也就是房地產(chǎn)行業(yè)的重資產(chǎn)模式。但是，在中央不斷加大對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控力度的現(xiàn)實(shí)背景下，房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)行的重資產(chǎn)商業(yè)模式正面臨越來越嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。土地價(jià)格不斷上升，而房價(jià)的單邊高速上漲的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，房地產(chǎn)企業(yè)高利潤的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)從黃金時(shí)代進(jìn)入白銀時(shí)代，公司是否應(yīng)該從重資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成輕資產(chǎn)的商業(yè)模式值得探討。本文對(duì)保利地產(chǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)，并結(jié)合保利地產(chǎn)近年來的輕資產(chǎn)的戰(zhàn)略布局，探討房地產(chǎn)企業(yè)在輕資產(chǎn)發(fā)展之路上應(yīng)該何去何從。

二、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

根據(jù)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類指引，在我國A股上市的房地產(chǎn)企業(yè)中，2014年保利地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入僅次于行業(yè)龍頭老大萬科A，以營業(yè)收入計(jì)算的市場(chǎng)占有率達(dá)到了12.59%。因此，本文選擇萬科A作為可比企業(yè)，對(duì)保利地產(chǎn)2012年2014年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)（詳見表1）。

（一）償債能力分析

從短期償債能力看，2012到2014年保利地產(chǎn)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率基本呈緩慢上升趨勢(shì)，且高于萬科A，說明公司短期償債能力較強(qiáng)。但是從長期償債能力來看，保利地產(chǎn)和萬科A的資產(chǎn)負(fù)債率都較高，雖然近三年有所下降，但是下降幅度并不大，說明公司較多的運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，而公司仍處于重資產(chǎn)的運(yùn)營模式，債務(wù)人承擔(dān)著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）盈利能力分析

2014年保利地產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)毛利率都高于萬科A，說明保利地產(chǎn)的營業(yè)收入雖然低于萬科A，但是公司投入資本的回報(bào)率高于萬科A，而在房地產(chǎn)企業(yè)高利潤時(shí)代結(jié)束之際，通過輕資產(chǎn)戰(zhàn)略提高公司的資產(chǎn)回報(bào)率將成為公司未來的出路。但從2012到2014年，保利地產(chǎn)和萬科A的凈資產(chǎn)收益率及營業(yè)毛利率都呈下降趨勢(shì)，主要原因是近年來國家對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控，房地產(chǎn)行業(yè)不再處于黃金時(shí)代，公司通過降價(jià)等促銷的方式提高營業(yè)收入，降低了凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)毛利率。

（三）營運(yùn)能力分析

由于從拿地到交房需要經(jīng)歷較長的時(shí)間，房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率普遍較低。近三年保利地產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有小幅提升，存貨周轉(zhuǎn)率一直略低于萬科A，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于萬科A，說明保利地產(chǎn)在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)方面管理較好。

（四）成長能力分析

2012至2014年，保利地產(chǎn)和萬科A總資產(chǎn)增長率和營業(yè)收入增長率都呈快速下降趨勢(shì)，說明隨著房地產(chǎn)黃金時(shí)代的過去，房地產(chǎn)企業(yè)高增長模式也逐漸消失，取而代之的是低速增長，因此，如何成功轉(zhuǎn)型成為房地產(chǎn)企業(yè)思考的問題。

三、公司戰(zhàn)略分析

（一）信?；?/p>

2010年6月，信保（天津）股權(quán)投資基金管理有限公司（簡稱：天津信保）成立，天津信保由保利地產(chǎn)和中信證券合作設(shè)立，兩者各持股40%，余下的20%股份由信?；鸶吖芗捌渌顿Y者持有。2014年末基金管理規(guī)模280億元，同比增長40%，信?；鸢褞缀跛械腻X都投向了保利地產(chǎn)旗下的項(xiàng)目，這為保利地產(chǎn)的跨越發(fā)展提供了高效的融資渠道。公司2014年年報(bào)中房地產(chǎn)項(xiàng)目匯總表顯示，在近四年新增項(xiàng)目中，其所占平均權(quán)益比率一度低至65.3%，其1/3的新增項(xiàng)目權(quán)益由合作方持有，這其中，信?；鹫紦?jù)多數(shù)。引入信?；鹪陧?xiàng)目層面的持股權(quán)，有助于保利地產(chǎn)降低現(xiàn)金流壓力，而借助信?；穑＠禺a(chǎn)也成功地將上市公司負(fù)債率降低。

信?；鹗潜＠禺a(chǎn)實(shí)施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的途徑之一，與目前市場(chǎng)上以債權(quán)投資為主的被動(dòng)型房地產(chǎn)私募基金不同，信保基金基本上全是主動(dòng)型股權(quán)投資。2013年該基金實(shí)現(xiàn)凈利潤2.75億元，保利地產(chǎn)董事長宋廣菊更預(yù)計(jì)，信?；鹩型谖磥?至5年內(nèi)為公司貢獻(xiàn)5%至10%的凈利潤，成為公司新的利潤增長點(diǎn)。

（二）養(yǎng)老地產(chǎn)

2011年保利地產(chǎn)正式將養(yǎng)老地產(chǎn)提升至集團(tuán)戰(zhàn)略高度，并進(jìn)行了大量資金以及資源方面的投入，至今已逐步形成了“居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、機(jī)構(gòu)養(yǎng)老”的“三位一體”養(yǎng)老模式，并成為國內(nèi)養(yǎng)老地產(chǎn)的領(lǐng)軍企業(yè)之一。養(yǎng)老地產(chǎn)其實(shí)是微利行業(yè)，但是公司已經(jīng)建立自己的微利盈利模型：居家養(yǎng)老收取一定的服務(wù)費(fèi)用補(bǔ)貼成本，社區(qū)養(yǎng)老采取使用權(quán)限時(shí)租賃費(fèi)和四大社區(qū)配套服務(wù)收費(fèi)，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老以專業(yè)介護(hù)服務(wù)費(fèi)平衡運(yùn)營成本。

因此，公司的養(yǎng)老地產(chǎn)也是公司實(shí)施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的方向之一，公司看重的是未來養(yǎng)老地產(chǎn)的市場(chǎng)，當(dāng)未來公司能夠依靠住房銷售獲得的利潤下降時(shí)，專業(yè)化地產(chǎn)將為公司帶來盈利，公司可以依靠前期發(fā)展的養(yǎng)老地產(chǎn)的服務(wù)收入盈利。

綜合以上分析，我們可以看到，保利地產(chǎn)2014年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)其實(shí)是較好的，但從財(cái)務(wù)指標(biāo)我們也可以看到，公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低、收入增長率和凈資產(chǎn)收益率也逐漸下降，說明即使是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)也逃不過公司面臨轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。而通過保利地產(chǎn)的年報(bào)，我們發(fā)現(xiàn)，天津信?；鸬某闪⑦\(yùn)作以及養(yǎng)老地產(chǎn)的戰(zhàn)略都是保利地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的重要嘗試，盡管目前房地產(chǎn)行業(yè)在短時(shí)間內(nèi)無法擺脫對(duì)銷售額的依賴，房企的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)并非其主營業(yè)務(wù)，收入貢獻(xiàn)有限，但是隨著房地產(chǎn)行業(yè)暴利的結(jié)束，輕資產(chǎn)必將是房地產(chǎn)行業(yè)未來發(fā)展的新方向。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

“地產(chǎn)+X”模式應(yīng)時(shí)而生，為房企戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了一種突破性的視角。

“地產(chǎn)+X”遍地開花

所謂“地產(chǎn)+X”模式，是指企業(yè)以房地產(chǎn)為主業(yè)，以其他行業(yè)為輔業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展模式。從贏收上來看，房地產(chǎn)收入仍是企業(yè)主要的收入來源之一，而其他行業(yè)收入雖不能占據(jù)第一位，但是盈利能力和利潤增長率往往超過房地產(chǎn)本身。因此“地產(chǎn)+X”模式不能理解為單純的房企多元化。“X”不僅僅是房地產(chǎn)行業(yè)以外的多方位出擊，更重要的是能在戰(zhàn)略上為房企提供轉(zhuǎn)移危機(jī)的發(fā)展出路，甚至為房企提供新的核心競(jìng)爭力。

從目前國內(nèi)主要房企的模式演變來看，又有一個(gè)清晰的發(fā)展軌跡：就是從房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品多元化和價(jià)值鏈延伸到房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的整合，再到跨行業(yè)的多角化經(jīng)營。

“地產(chǎn)+X” 的3大優(yōu)勢(shì)

地產(chǎn)+X模式最主要的優(yōu)勢(shì)在于3個(gè)方面：

首先是加強(qiáng)房地產(chǎn)開發(fā)與其他上下游環(huán)節(jié)的協(xié)同，加速開發(fā)周期，提高資源整合效率。

由于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈包含了從土地資源獲取到產(chǎn)品定位、規(guī)劃設(shè)計(jì)、施工、園林和精裝以及銷售和物業(yè)服務(wù)等全過程，企業(yè)只有控制了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，并在核心價(jià)值鏈上占據(jù)主動(dòng)優(yōu)勢(shì)，才能確保產(chǎn)品品質(zhì)和效益最大化。以龍湖為例，其實(shí)施產(chǎn)品多元化和行業(yè)內(nèi)價(jià)值鏈整合，建立9大標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品業(yè)態(tài)，覆蓋全國10幾個(gè)一二線城市，并建立了自己的物業(yè)、百貨和園林品牌，大大提高了企業(yè)的核心競(jìng)爭力，連續(xù)10年保持強(qiáng)勁增長。

其次是加強(qiáng)住宅地產(chǎn)和商業(yè)地產(chǎn)以及其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的整合，最大程度發(fā)揮區(qū)域聚集和產(chǎn)業(yè)聚集的功能，提升企業(yè)在跨產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)作用，贏得規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

以萬達(dá)為例，在打造萬達(dá)廣場(chǎng)的過程中，充分整合了國際國內(nèi)知名品牌，結(jié)合旗下自創(chuàng)的附屬品牌，充分營造了城市綜合體的優(yōu)勢(shì)。目前已在全國開業(yè) 18個(gè)萬達(dá)廣場(chǎng)，7家五星級(jí)酒店，400塊電影銀幕，持有的收租物業(yè)面積約 700萬平方米。

此外，通過第二產(chǎn)業(yè)乃至第三產(chǎn)業(yè)的利潤增長彌補(bǔ)主業(yè)的盈利下滑，為房企減少宏觀調(diào)控的沖擊和影響，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

以中國寶安為例，2010年、2011年，其房地產(chǎn)收入持續(xù)下滑，2011年房地產(chǎn)收入占比從去年同期的45%下降到36%。但是生物醫(yī)藥和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)卻異軍突起，分別從35%和9%上升到37%和 17%?？梢娦屡d產(chǎn)業(yè)的快速成長已經(jīng)很大程度上填補(bǔ)了房地產(chǎn)主業(yè)的業(yè)績下滑。

面臨的挑戰(zhàn)

雖然“地產(chǎn)+X”模式讓很多房地產(chǎn)企業(yè)嘗到了甜頭，并有成為未來中國房地產(chǎn)行業(yè)的主流趨勢(shì)之一。但是真正采用這個(gè)模式，也同樣面臨很多的問題和挑戰(zhàn)。除了資金、人才等制約因素外，具體還面臨如下3大挑戰(zhàn)：

挑戰(zhàn)之一：戰(zhàn)略協(xié)同。由于不同產(chǎn)品形態(tài)、不同行業(yè)都有不同的客戶需求，如何在戰(zhàn)略上平衡這些需求，并盡量標(biāo)準(zhǔn)化，以降低成本，是成功的關(guān)鍵。龍湖模式和萬達(dá)模式之所以很難大規(guī)模復(fù)制，關(guān)鍵原因在于產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和產(chǎn)業(yè)鏈資源的整合能力不是短期內(nèi)能形成的。即使是龍湖和萬達(dá)，也是經(jīng)過了長達(dá)10年以上堅(jiān)持不懈的探索，才形成自己的核心能力的。

篇8

隨著財(cái)富的不斷積累，在滿足一般物質(zhì)支出的基礎(chǔ)上，個(gè)性化的財(cái)富管理逐漸成為人們的需求。

龐大的市場(chǎng)催生了日益壯大的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)，北京正源財(cái)富管理咨詢有限公司（以下稱“正源財(cái)富”）就是其中一家獨(dú)立的第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。在2014西安金博會(huì)上，記者采訪了正源財(cái)富副總經(jīng)理莊林。

據(jù)莊林介紹，多年來，正源財(cái)富秉承投資者資產(chǎn)安全和利益至上的原則，專注于為投資者提供全方位的財(cái)富管理服務(wù)，通過多維度的產(chǎn)品篩選及風(fēng)險(xiǎn)控制體系，從宏觀、行業(yè)、公司自上而下的原則進(jìn)行優(yōu)選產(chǎn)品，通過深厚的行業(yè)認(rèn)知及長期積累的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)每個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)地盡職調(diào)查，為投資者甄選出優(yōu)質(zhì)可靠的金融產(chǎn)品。

目前，正源財(cái)富已經(jīng)建立起金融產(chǎn)品信息庫，定期匯總行業(yè)產(chǎn)品信息，定期對(duì)各種產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，定期整理宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)政策，本著自上而下的原則適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置策略，致力為投資者打造全面的理財(cái)服務(wù)。

此外，正源財(cái)富專門設(shè)立了產(chǎn)品開發(fā)部、風(fēng)險(xiǎn)控制部和項(xiàng)目評(píng)審委員會(huì)，實(shí)行“產(chǎn)品采集與風(fēng)險(xiǎn)審核相分離”的原則，獨(dú)立審核，標(biāo)準(zhǔn)控制，流程管理?！爱a(chǎn)品采集以投資者需求為導(dǎo)向，優(yōu)選產(chǎn)品，采用全流程的嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制：由投資專家、風(fēng)控專家、法務(wù)專家對(duì)產(chǎn)品公司的項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)把控，讓投資者放心。”莊林說。

為了提供更有針對(duì)性的財(cái)富管理方案，正源財(cái)富對(duì)投資人的投資綜合能力進(jìn)行充分評(píng)估，針對(duì)投資者潛在需求、理財(cái)狀況以及其他與理財(cái)相關(guān)信息進(jìn)行充分交流。

作為第三方理財(cái)大軍中的一員，莊林和他所在的正源財(cái)富也不得不面臨行業(yè)野蠻擴(kuò)張的現(xiàn)狀。在莊林看來，國內(nèi)的第三方理財(cái)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)“萌芽時(shí)期的大浪淘沙階段”，中國的財(cái)富市場(chǎng)雖然很大而且具有巨大的增長潛力，但由于第三方理財(cái)公司僅僅做類似的中介服務(wù)，進(jìn)入門檻很低，所以一開始競(jìng)爭就異常激烈。加之銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)都有各自的私人理財(cái)業(yè)務(wù)，所以要想在這個(gè)行業(yè)站穩(wěn)腳跟并尋求突破，必須在盈利模式、營銷模式、服務(wù)模式和管理模式上走創(chuàng)新之路。

一方面是行業(yè)間的激烈競(jìng)爭，另一方面，企業(yè)的服務(wù)對(duì)象是由于長期收益欠佳而需求日漸疲軟的中小投資者。

低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品最多達(dá)到對(duì)抗通脹的效果，A股、偏股類基金由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境而虧損累累，信托、私募又往往對(duì)投資者財(cái)力要求過高，房產(chǎn)、商鋪門檻因其流動(dòng)性特征更不適合于廣大中小投資者……中小投資者投資渠道單一，加之近年來國家宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面臨進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整，大眾可支配收入增幅降低、消費(fèi)能力下降，投資需求疲軟。

篇9

“積累型的社會(huì)保險(xiǎn)基金必須進(jìn)行投資運(yùn)營,之前關(guān)注的主要是養(yǎng)老金挪用等顯性風(fēng)險(xiǎn),但是貶值的隱性風(fēng)險(xiǎn)同樣需要引起注意?！比肆Y源和社會(huì)保障部基金司司長陳良說。

個(gè)人養(yǎng)老賬戶基金分為城鎮(zhèn)職工和新農(nóng)保兩個(gè)賬戶體系?！敦?cái)經(jīng)國家周刊》記者從人保部相關(guān)人士處獲悉,針對(duì)這兩個(gè)賬戶體系的投資管理辦法都在加緊研究制定,其中城鎮(zhèn)職工個(gè)人養(yǎng)老賬戶基金投資管理辦法(以下簡稱“辦法”)有望在2010年下半年或2011年上半年出臺(tái)。這個(gè)“辦法”的核心意圖,是希望從制度層面解決養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資難、保值增值難的問題,為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資構(gòu)建主體框架。

盡管最終方案尚未成形,一些基金公司已經(jīng)嗅到這塊巨大奶酪的芳香:他們開始綢繆規(guī)劃布局,期待一旦政策出臺(tái)便可以從中分到一份。

養(yǎng)老金“縮水”

陳斌和他的同事已經(jīng)在為自己養(yǎng)老保險(xiǎn)金的未來而糾結(jié)。

29歲的陳斌在京工作八年,做軟件工程,月薪15000元。由于收入水平較高,他按照北京市養(yǎng)老保險(xiǎn)繳納的上限交費(fèi),即每月繳納額是北京市2009年人均月平均工資3倍的8%,大約960元。

在陳斌看來,這抑制了他現(xiàn)在的消費(fèi),卻只換得未來一個(gè)不確定性。“養(yǎng)老保險(xiǎn)要等到20多年以后才能兌現(xiàn)?，F(xiàn)在的1000元對(duì)我來說算一筆錢,能買一頂宿營帳篷,出門郊游能立刻派上用場(chǎng),可等到退休后,那時(shí)候的1000元會(huì)貶值成什么樣子?能給我的生活帶來什么變化呢?”陳斌問。

有貶值顧慮的不僅是陳斌這種白領(lǐng)階層。來自廣東佛山的民營企業(yè)老板黃先生對(duì)《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者表示,其公司所雇農(nóng)民工對(duì)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)也存在類似的心結(jié)。

“物價(jià)在漲,對(duì)于那些等米下鍋的人,肯定會(huì)在乎這筆錢。”黃先生說,“他們擔(dān)心省下這筆未來可能縮水的錢卻讓現(xiàn)在的日子更緊張,不劃算,于是有些人就提出來不要交了?！?/p>

縮水的風(fēng)險(xiǎn)已然存在。按照目前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)管理制度的規(guī)定,結(jié)余的養(yǎng)老金主要是購買國債和銀行存款,不能用于投資。由于特別國債的缺乏,養(yǎng)老金買不到收益率合適的國債。而在銀行存款中,有近80%到90%的養(yǎng)老金都是短期存款,存款利率比較低,增值幅度很小,和物價(jià)相比還是在貶值。

中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文指出,從2000年至2008年,中國的CPI年均增長率為2.2%,而養(yǎng)老金的年均投資收益率連2%都不到,這就意味著每年要損失幾十億元,福利損失很大。另外,如果按照目前的數(shù)字測(cè)算,我們養(yǎng)老金的實(shí)際購買力每年都下降10%左右。

“目前養(yǎng)老金的保值增值手段明顯滯后,使其未來遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能提供預(yù)期的保障水平,尤其是在高通脹時(shí)期,眼睜睜看著賬戶上的資金貶值?！标惲颊f。

中國政府已經(jīng)注意到這一現(xiàn)實(shí)而緊迫的問題,在逐步做實(shí)中國養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶資金的同時(shí),也在研究制定保值增值的辦法。

人保部基金管理司一位人士對(duì)記者表示,由該司和人保部養(yǎng)老保險(xiǎn)司共同起草的“辦法”,已上報(bào)國務(wù)院,有望在2010年下半年或2011年上半年出臺(tái)。這份管理辦法的核心意圖,是希望從制度層面解決養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資難、保值增值難的問題,為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資構(gòu)建主體框架。

投資運(yùn)營的思路不止于城鎮(zhèn)職工個(gè)人養(yǎng)老賬戶,新農(nóng)保個(gè)人賬戶投資的方案規(guī)劃也開始走上軌道?！敦?cái)經(jīng)國家周刊》記者從人保部農(nóng)保司了解到,截至2010年7月底,新農(nóng)保個(gè)人賬戶資金余額已累計(jì)達(dá)到約295億元人民幣。這一額度仍將以較快速度積累。

人保部農(nóng)保司一位人士對(duì)記者表示,希望城鎮(zhèn)職工的相關(guān)辦法盡快定稿,此后新農(nóng)保賬戶辦法將按照前者的方案加快研究制定?！耙?yàn)閺馁Y金投資管理的角度看,二者是一回事?！?/p>

統(tǒng)籌層次:最低在省級(jí)

個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶基金的特殊性決定了,“辦法”必須更加注重流動(dòng)性、盈利性與安全性間的微妙平衡。

全國社?；鸷推髽I(yè)年金的投資具有長期性,投資周期長達(dá)數(shù)十年,一時(shí)的市場(chǎng)波動(dòng)造成的資金賬面縮水或者增幅減速,可以在長期被熨平。

與之相比較,當(dāng)下階段的個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶基金同時(shí)承擔(dān)著“現(xiàn)收現(xiàn)付”的任務(wù)。這筆資金直接關(guān)系到當(dāng)期退休公眾基本生活保障,投資失敗意味著人們的養(yǎng)老生活可能受到直接影響,甚至可能造成養(yǎng)老金的支付困局。

有鑒于此,個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶基金的投資管理,對(duì)于投資的盈利性和資金的流動(dòng)性要求都很高,對(duì)安全性和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范有著更為苛刻的要求,這也成為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理難以實(shí)質(zhì)性推進(jìn)的一大阻礙。

據(jù)了解,“辦法”遵循的基本原則,是在確保養(yǎng)老金安全的情況下,尋找合適渠道實(shí)現(xiàn)有效保值增值,其中在考慮、論證的思路包括投資國家重點(diǎn)項(xiàng)目工程、以適當(dāng)比例投資資本市場(chǎng)等。但“適當(dāng)比例”是多少,目前仍存在很大分歧。

上述人保部農(nóng)保司人士對(duì)記者表示,在目前的政策考量中,化解投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要方法是加強(qiáng)資金集中度,提高統(tǒng)籌層次。“最低應(yīng)集中在省一級(jí)。”該人士表示。

這是因?yàn)?如果集中層次較低,例如縣市級(jí),一旦該層次的資金投資失敗,很難從其他縣市的賬戶中進(jìn)行資金調(diào)撥,從而使得當(dāng)?shù)氐酿B(yǎng)老金面臨支付困難。而省級(jí)或國家級(jí)的統(tǒng)籌資金規(guī)模龐大,有實(shí)力遵循“雞蛋放在不同籃子中”這一投資原則,且可以實(shí)現(xiàn)更大范圍內(nèi)的資金調(diào)配,從而保證充裕的流動(dòng)性。

投資管理主體方面,兩種聲音并存。

全國社保基金理事會(huì)希望能夠?qū)⒒攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資管理納入旗下。然而,該機(jī)構(gòu)屬性為“半商半官”,并不是一個(gè)完全市場(chǎng)化的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu),如果基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資出現(xiàn)問題,責(zé)任界定會(huì)比較模糊。

另外一種聲音是希望能夠單獨(dú)成立一個(gè)機(jī)構(gòu),用來長期專項(xiàng)管理基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。有意見表示,可以考慮效仿借鑒中司的運(yùn)營模式。

投資管理方式在“方案”制定過程中也存在兩種模式之爭。第一種模式是,在未來建立一個(gè)全國統(tǒng)一的資金池,交由現(xiàn)有部門或者新成立的機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理,由這一機(jī)構(gòu)再篩選專業(yè)的投資管理人來做“理財(cái)”,模仿全國社?；鸬奈型顿Y模式。

第二種模式則是借鑒類似于鐵道部采取的企業(yè)年金投資管理人招標(biāo)機(jī)制。鐵道部各路局的企業(yè)年金招標(biāo)工作,是由鐵道部先篩選出一個(gè)具備入圍資格的投資機(jī)構(gòu)大名單,然后這些機(jī)構(gòu)前往各地鐵路分局競(jìng)爭投標(biāo),具體的管理決策、投資管理人的選擇,由各地分局把控。

按照這種模式,未來的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金仍將保留在省級(jí)層面(如成立省級(jí)運(yùn)營管理中心),但是由人保部先遴選一批符合要求的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金專業(yè)投資管理人,賦予它們對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“理財(cái)”的資質(zhì),這批投資機(jī)構(gòu)根據(jù)各省的具體情況和資金要求,設(shè)計(jì)相應(yīng)的投資產(chǎn)品方案,再作具體競(jìng)標(biāo)工作。

而據(jù)知情人士透露,此前提交的方案中,比較傾向于采納第二種模式。

基金公司新奶酪

盡管“辦法”的最終方案尚未定型,但一些基金公司已經(jīng)開始規(guī)劃長線準(zhǔn)備。

“我們現(xiàn)在一方面在同人力資源和社會(huì)保障部門的人員多接觸,問問最新消息,另一方面準(zhǔn)備一些諸如賬戶管理、服務(wù)等常規(guī)性工作?！币晃徊辉竿嘎缎彰暮腺Y基金公司副總經(jīng)理說。

該人士告訴記者,資金統(tǒng)籌到底會(huì)集中到什么層次是基金經(jīng)理們最關(guān)心的方案內(nèi)容之一。因?yàn)閷?duì)公司而言,未來更加重要的一項(xiàng)工作是爭取“客戶”資源,也就是相關(guān)層級(jí)的勞動(dòng)保障部門?！爸懒私y(tǒng)籌層次,我們就知道客戶在哪里了?！?/p>

而不管采取何種模式,對(duì)符合資質(zhì)的基金公司來說,都將是一大利好。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶投資管理人的盈利模式與企業(yè)年金相似,也是按資金規(guī)模收取一定比例的管理費(fèi)。

以企業(yè)年金為例,目前市場(chǎng)上共有23家基金公司具備企業(yè)年金投資管理人資格。全國范圍內(nèi),企業(yè)年金資金池的總規(guī)模大約為2000億元,其中有一半的資金具有委托權(quán)限,即1000億元的資金交由23家基金公司一起掌管,每家平均44億元左右。

據(jù)《2008年度人力資源和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》,截至2008年末,13個(gè)做實(shí)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶試點(diǎn)省份,共積累基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金1100多億元。而隨著國家全部推行養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶做實(shí),以及農(nóng)村逐步實(shí)行養(yǎng)老保險(xiǎn),養(yǎng)老金實(shí)際規(guī)模還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

記者與這位經(jīng)理粗略算了一筆賬。方案成行后,如果人保部及各地勞保部門仍然沿用目前擁有企業(yè)年金投資管理人資質(zhì)的基金公司做基本養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶的“理財(cái)師”,且允許權(quán)益投資的比例按照全國社?；鸷推髽I(yè)年金的慣例維持在35%到40%之間,那么以全國1萬多億的養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶資金總額計(jì)算,各家基金公司平均掌管資金將達(dá)到200億元左右,大幅擴(kuò)張了目前的資金規(guī)模。

篇10

私募股權(quán)基金（PrivateEquityFund，以下簡稱PE）包括了：發(fā)展資本（DevelopmentFinance）、夾層資本（MezzanineFinance）、管理層收購或杠桿收購（MBO＼LBO）、重組（Restructuring）和合伙制投資基金（PEIP）等。

PE是相對(duì)于純粹通過股市買賣上市股票賺取價(jià)差的上市股權(quán)基金的概念。早期的PE只投資于未上市公司股票，其后逐漸延伸到包括透過私下交易方式購買上市股票的投資行為，有些PE甚至也經(jīng)由股市買進(jìn)上市股票作為并購?fù)顿Y的部分手段。由于國外PE一般采取有限合伙的組織形式，基金管理人作為普通合伙人，投資人作為有限合伙人。在這種有限合伙的形式下，其股權(quán)是不公開交易的。

PE的其他翻譯還有私募資本投資、產(chǎn)業(yè)投資基金、股權(quán)私募融資、股權(quán)直接投資等。私募股權(quán)投資的特點(diǎn)為：

（1）通過自己的管理和控制使得所投資的公司增值，是相對(duì)長期的投資，是實(shí)質(zhì)性的增值，而非證券投資的純粹的資本運(yùn)作。

（2）資金來源廣泛，如富有的個(gè)人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿收購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等。有低利率的資金來源，得益于財(cái)務(wù)杠桿，一方面可以以小搏大，另一方面可以提高資本報(bào)酬率。

（3）投資回報(bào)率高，PE獲取回報(bào)的方式主要有三種：公開發(fā)行上市、售出或購并。根據(jù)湯姆遜金融服務(wù)公司（ThomasFinancial）的統(tǒng)計(jì)，截至2006年6月，相比標(biāo)普500指數(shù)6.6%的年回報(bào)率，私募股權(quán)投資的年回報(bào)率高達(dá)22.5%；過去10年，兩者年回報(bào)率之比是6.6%對(duì)11.4%。

2股權(quán)直接投資意義重大

2.1創(chuàng)新才露“尖尖角”

50家證券公司2006年報(bào)顯示，2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤高達(dá)180.53億元。但是亮麗的成績卻掩蓋不住嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)：證券公司整體并未擺脫靠行情吃飯的宿命，尤其是小證券公司，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成為其脫貧的唯一法寶。年報(bào)分類數(shù)據(jù)顯示，50家證券公司經(jīng)紀(jì)、自營兩項(xiàng)收入合計(jì)318.39億元，占總收入的75%。證券公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)雖有發(fā)展，但對(duì)總利潤貢獻(xiàn)仍微乎其微。從2004年8月證監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)創(chuàng)新類試點(diǎn)證券公司以來，雖然創(chuàng)新類證券公司數(shù)量已經(jīng)增加至19家，但證券公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)仍主要集中在集合理財(cái)、權(quán)證創(chuàng)設(shè)及資產(chǎn)證券化等方面。

由于已開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的證券公司數(shù)量有限，權(quán)證創(chuàng)設(shè)也是在配合股權(quán)分置改革的階段性產(chǎn)物，只有集合理財(cái)開展的規(guī)模比較大。不過，集合理財(cái)雖然屬于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，但其與以前的委托理財(cái)有些相似。如果在市場(chǎng)行情出現(xiàn)巨大波動(dòng)時(shí)控制不善，不僅不能盈利，反而會(huì)導(dǎo)致?lián)p失。

統(tǒng)計(jì)顯示，除中信證券外的18家創(chuàng)新類證券公司新興的受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)2006年共實(shí)現(xiàn)收入8億元，僅占總收入的2.5％。不過，包括權(quán)證創(chuàng)設(shè)收入的投資收益一項(xiàng)達(dá)到35億元，雖然僅占8.3%，但同比卻增長了133％。另外，18家創(chuàng)新類證券公司在財(cái)務(wù)顧問、股改和研究所等其他業(yè)務(wù)上也收入了24億元，占營業(yè)收入的7.5％。因此，進(jìn)一步加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新、建立多元化、穩(wěn)定的盈利模式，是證券公司面臨的緊迫任務(wù)。

2.2股權(quán)直接投資深具影響?yīng)?/p>

股權(quán)直接投資是眼下繁榮的中國證券市場(chǎng)盛宴中的頂級(jí)盛宴。監(jiān)管層將在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下，支持證券公司進(jìn)行產(chǎn)品、服務(wù)和組織創(chuàng)新，并將支持符合條件的公司開展融資融券、直接投資等業(yè)務(wù)的個(gè)案試點(diǎn)。

伴隨著新的《證券法》、《公司法》和《合伙企業(yè)法》的出臺(tái)，PE的設(shè)立已經(jīng)有法可依。在稅收方面，修訂后的《合伙企業(yè)法》已經(jīng)明確了合伙企業(yè)的征稅原則，即合伙企業(yè)的所得稅按照由合伙人分別繳納所得稅的原則，這就避免了雙重征稅，有利于促進(jìn)PE的發(fā)展。

股權(quán)直接投資可以為證券公司開辟新的盈利模式，有利于發(fā)展與建立多層次資本市場(chǎng)，也是投資銀行本質(zhì)的回歸。證券公司現(xiàn)在需要抓住機(jī)遇加快創(chuàng)新，做大做強(qiáng)。尤其是面對(duì)國外投行的大舉進(jìn)入，要盡快打造出能與國際投行相抗衡的本土證券公司。否則，就會(huì)淪落成像我國臺(tái)灣、香港市場(chǎng)那樣，成為外國投行的“天下”。

外資投行主要利潤來源中，承銷費(fèi)僅占一小部分比例，大部分的收入來自股權(quán)的投資收益，如高盛60%的收益都來自于此。以高盛、美林等為代表的國際投行在中國伺機(jī)而動(dòng)，參與了許多PRE-IPO的投資，收益豐厚。放開股權(quán)直接投資后，國內(nèi)證券公司將同國外投行一起分享股權(quán)投資的高溢價(jià)收益。

證券公司從事股權(quán)直接投資有利于取得參與非上市企業(yè)公開發(fā)行股票的承銷權(quán)，可以給公司有關(guān)部門創(chuàng)造更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。通過投資國有企業(yè)和其他行業(yè)各個(gè)成長階段的企業(yè)，有利于加快行業(yè)兼并收購的整合進(jìn)程，有助于推動(dòng)國內(nèi)的一大批新興跨國企業(yè)的崛起和全球擴(kuò)張；此外，可以加快國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的改革和法人治理結(jié)構(gòu)的完善，打破國內(nèi)的傳統(tǒng)國企壟斷、行政壟斷，并成為中國整體市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌和深化改革的重要外力。

3兩種模式之比較

中信證券在2007年1月24日公告，宣布董事會(huì)通過議案將與勝達(dá)國際集團(tuán)（SICO）合資開展股權(quán)直接投資業(yè)務(wù)，主要投資于境內(nèi)擬上市公司的股權(quán)。雙方合資的承諾資金額不超過10億元人民幣，各方將出資5億元人民幣，各占50%比例。國泰君安、申銀萬國、招商證券、國金證券、廣大證券、東方證券等多家證券公司都在積極備戰(zhàn)股權(quán)直接投資，籌備各自的方案。

各家證券公司擬定的模式主要有兩種：一是將股權(quán)直接投資業(yè)務(wù)并入證券公司的業(yè)務(wù)體系，成為后者的一個(gè)組成部分。證券公司是直接投資業(yè)務(wù)的主體，既可以直接運(yùn)用證券公司自有資金開展業(yè)務(wù)，更可以專項(xiàng)資產(chǎn)管理形式募集資金，開展股權(quán)直接投資業(yè)務(wù)。二是證券公司設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)，通過子公司來開展股權(quán)直接投資業(yè)務(wù)，如中信、招商、光大等。

兩種模式的比較：

2007年1月底，證監(jiān)會(huì)證券公司投資非上市公司股權(quán)直接投資監(jiān)管法規(guī)已經(jīng)下發(fā)到各交易所和幾大證券公司處征求意見，創(chuàng)新類證券公司股權(quán)直接投資試點(diǎn)有望獲批。證券公司的資本金規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)控制能力是此次證監(jiān)會(huì)遴選試點(diǎn)的主要標(biāo)準(zhǔn)，中金、中信和中銀是最有希望獲得首批試點(diǎn)資格的三家證券公司。

4未雨綢繆迎接證券市場(chǎng)的盛宴

從國外專業(yè)的私募股權(quán)投資公司和投資銀行運(yùn)作PE的經(jīng)驗(yàn)來看，股權(quán)直接投資對(duì)人才和制度的要求極高。中國PE還面臨著外匯管制、貸款、人才等方面的諸多限制。中國PE品牌的法律地位、與社會(huì)各階層的連接、與銀行的關(guān)系都很脆弱。目前證券公司開展股權(quán)直接投資業(yè)務(wù)急需解決的問題主要有：

4.1澄清觀念

股權(quán)投資基金不受金融法規(guī)和條例的監(jiān)管，只受民法和一般企業(yè)法規(guī)的監(jiān)管。根據(jù)美國的經(jīng)驗(yàn)，美國對(duì)PE沒有特殊的監(jiān)管，PE是在相關(guān)法律的豁免條款下生存的。監(jiān)管部門監(jiān)管的是各種投資于私募股權(quán)基金的行為主體，如果投資的行為主體是銀行，則受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管；如果是保險(xiǎn)資金，受保險(xiǎn)監(jiān)管部門監(jiān)管。所以中國對(duì)股權(quán)直接投資的監(jiān)管也應(yīng)當(dāng)效仿國外，不必設(shè)立專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而只需明確銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)各自的監(jiān)管內(nèi)容。

4.2加快人才儲(chǔ)備

人力資本是PE的制勝法寶。該行業(yè)對(duì)人才的要求非常高，需要思路敏捷，能夠迅速做出正確的判斷和決定，如很快對(duì)交易的結(jié)構(gòu)做出評(píng)價(jià)和判斷，具備非常強(qiáng)的人際交往能力。該類人士需要兼具投資銀行、法律和金融財(cái)務(wù)等方方面面的理論知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。而國內(nèi)證券公司人力資本滯后，缺乏這類專業(yè)人才，因此加大內(nèi)部培訓(xùn)和外部引進(jìn)需齊頭并進(jìn)。

4.3嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)防范

證券公司從事股權(quán)直接投資極易導(dǎo)致利益沖突、風(fēng)險(xiǎn)失控。所以證券公司需要建立嚴(yán)格的內(nèi)控制度，各部門間設(shè)立嚴(yán)格的防火墻，防止利用內(nèi)部信息為己牟利。自有資金的投入，一旦失誤，將造成嚴(yán)重的損失，所以證券公司應(yīng)當(dāng)借鑒國外PE的成熟經(jīng)驗(yàn)，熟悉PE的運(yùn)行機(jī)制和原理，形成一套獨(dú)特的項(xiàng)目篩選、價(jià)值評(píng)估、企業(yè)管理與控制的運(yùn)作流程和制度體系，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。另外可以考慮引進(jìn)國際知名的PE和投行，進(jìn)行合資，共同開拓國內(nèi)市場(chǎng)。

4.4放寬資金限制

流動(dòng)性過剩是目前國內(nèi)突出的問題，因此發(fā)展股權(quán)直接投資應(yīng)主要用好國內(nèi)資金，目前政策性銀行、證券公司、社?；?、保險(xiǎn)公司和郵政投資PE已經(jīng)先后個(gè)案獲批，今后應(yīng)當(dāng)從法律上放寬限制，允許更多的機(jī)構(gòu)投資者涉足該領(lǐng)域。

國內(nèi)融資體制改革的滯后，借貸市場(chǎng)基礎(chǔ)薄弱，缺少債務(wù)融資渠道的支持使得國內(nèi)大型杠桿并購交易稀少。債務(wù)融資對(duì)并購交易舉足輕重，因?yàn)樵诟軛U并購中，并購方通過債務(wù)融資增加股本投入。債務(wù)是以被收購企業(yè)能產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)做抵押，發(fā)達(dá)市場(chǎng)中，債務(wù)總額一般為投資者自有資金的三倍，由各商業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供融資。但國內(nèi)貸款機(jī)構(gòu)不愿意向無法提供大量實(shí)物擔(dān)保的債務(wù)人提供貸款，中國破產(chǎn)法滯后是一個(gè)制約因素。因此，加快相關(guān)法律建設(shè)，銀行逐步建立項(xiàng)目融資和評(píng)估體系的建設(shè)刻不容緩。

4.5品牌的長期樹立

私募股權(quán)投資吸引眾多資金的秘方是良好的業(yè)績和知名的品牌，只有經(jīng)過歷練的國際知名投行和私募股權(quán)投資公司才會(huì)振臂一揮，應(yīng)者云集。國內(nèi)證券公司最初開展股權(quán)直接投資可能會(huì)出現(xiàn)募集資金達(dá)不到預(yù)期規(guī)模的情況，而只能依靠自有資本運(yùn)作，但證券公司本身的資金實(shí)力又有限。所以，如何在短期內(nèi)塑造自身的金字招牌是證券公司面臨的緊迫任務(wù)。

參考文獻(xiàn)

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