導語：如何才能寫好一篇金融與經濟的區(qū)別，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、sna與mfs概述

隨著全球化進程的加快，世界各國的經濟都在迅猛發(fā)展，但在統(tǒng)一向前的大步伐中，世界各國的發(fā)展仍體現出明顯差異。為了增強統(tǒng)計的國際可比性，協調世界各國的宏觀經濟統(tǒng)計制度，聯合國、國際貨幣基金組織等國際組織先后制定了《國民經濟核算體系》（sna）、《國際收支手冊》（bop）和《政府財政統(tǒng)計手冊》（gfs）等國際統(tǒng)計準則。2008年聯合國專家組又對國民經濟核算體系（sna1993）進行了修訂，推出了08sna。

sna以全面（綜合）生產理論為基礎，運用會計賬戶方法對一定時期一個國家或地區(qū)國民經濟活動的全部內容進行系統(tǒng)的統(tǒng)計核算，為宏觀經濟分析、決策和管理提供客觀依據。sna作為最為全面和系統(tǒng)的宏觀經濟統(tǒng)計國際準則，其中包含相當豐富的貨幣與金融統(tǒng)計國際準則。

但是，在2001年，經過長期研究和多次修訂，國際貨幣基金組織又頒發(fā)了一部專門的貨幣與金融統(tǒng)計國際準則《貨幣與金融統(tǒng)計手冊》（mfs），用于指導和協調世界各國的貨幣與金融統(tǒng)計。mfs的出版，填補了貨幣與金融統(tǒng)計領域國際準則的空白，對世界各國的統(tǒng)計、金融事業(yè)及宏觀經濟管理均具有劃時代的意義。在概念和原則上，mfs與1993年sna保持一致，并與《國際收支手冊》（簡稱bop）和《政府財政統(tǒng)計手冊》（簡稱gfs）等國際統(tǒng)計準則相互協調。

本文嘗試從宏觀上把握sna與mfs的區(qū)別與聯系，并以金融工具分類為切入點，細致探討兩者的具體不同。

二、宏觀把握sna和mfs的區(qū)別與聯系

sna是關于整個宏觀經濟統(tǒng)計的國際準則，mfs則是專門針對貨幣與金融統(tǒng)計的國際準則。僅就貨幣與金融統(tǒng)計而言，兩大國際準則之間既有密切的聯系，又有明顯的區(qū)別。

（一）核算目的不同

sna是為了核算國民經濟的整體運行而設計的。它以整個社會再生產為主線，全面核算再生產的條件、過程與結果。全面測定生產、收入、分配、使用和資產負債的總量。在sna中，反映國民經濟的綜合指標主要有國民生產總值（gnp）、國民生產凈值（nnp）、國民收入（ni）、個人可支配收入（pdi）等。國民本文由收集整理經濟全部活動以賬戶和矩陣的形式列出。賬戶形式即會計賬戶的借貸格式，借貸雙方平衡，最基本的是生產、消費、積累和國外（即國際經濟往來）四大賬戶。體系中包括：國民收入計算，投入產出表，資金循環(huán)表，國民資產負債表與國際收支表等內容。

mfs是關于貨幣與金融統(tǒng)計表述方式的國際準則，是為了測定整個社會的金融活動狀況、分析其對國民經濟的影響而設計的。mfs范圍覆蓋了廣義金融的各個方面及相關經濟活動，內容包括貨幣與金融統(tǒng)計的定義、分類、指標、方法和表式等。它以經濟體中的資金運動為主線，側重于金融性公司部門以及次部門的金融資產負債的流量和存量核算，在金融領域自成體系。

核算目的的不同是sna和mfs最根本的區(qū)別。

（二）理論基礎與指標體系不同

mfs和sna兩套核算目的的不同導致他們建立的理論基礎也不同。sna以社會再生產理論為基礎。社會再生產理論認為：社會生產活動是一個生產-分配-流通-使用不斷循環(huán)的過程，是一個綜合物質運動與價值運動的過程，生產活動是一起經濟活動的中心，以此為指導，sna全面核算社會再生產的生產-分配-流通-使用各環(huán)節(jié)的價值和實際的流量與存量。其總量指標有國內生產總值、國民總收入、國民可支配收入、消費、儲蓄和資本形成總額等。

而mfs以金融理論為依據。金融理論認為：貨幣供應取決于基礎貨幣和貨幣乘數；貨幣供給可以制約貨幣需求，進而影響國民經濟的運行。以此為指導，貨幣與金融統(tǒng)計全面統(tǒng)計了金融交易形成的流量和存量，根據金融性公司的職能不同，核算了影響經濟和金融過程的重要指標，詳細描述了金融性公司部門以及次部門的債權和債務。

（三）sna和mfs的主要聯系

1 核算主體一致

一國之內的單位、個人和國外的單位、個人參與的經濟與金融活動，是sna和mfs核算的主體。

2 核算客體一致

盡管sna和mfs在核算內容上與有關于生產、分配、使用等方面的差異，但是金融資產和負債額流量與存量是二者相同的核算客體。

3 基本概念一致

sna和mfs在經濟核算的許多基本概念上取得完全的一致。比如常住單位。機構部門、金融交易、金融資產、負債等，兩套核算體系采用了完全相同的定義。

三、sna與mfs金融工具分類比較

mfs的統(tǒng)計標準是以sna的統(tǒng)計標準為基礎的，sna的統(tǒng)計標準是組織、計量、處理經濟體中非金融和金融活動的完整框架。因此，sna的基本原則決定了mfs的統(tǒng)計原則。但是，由于兩者統(tǒng)計的目的不同，因而sna貨幣與金融統(tǒng)計與mfs無論在體系結構和具體內容上均存在較大的差異，下面就以金融工具的分類為例，具體來比較sna和mfs的不同。

sna沒有明確提出對金融工具進行分類，只從存量（金融資產）與流量（金融交易）出發(fā)將金融工具分為不同的七個類別。它采用復合分類法，在第一層次上把金融資產和負債劃分為七種：貨幣黃金和特別提款權、通貨和存款、股票以外的證券、貸款、股票和其他權證、保險技術準備金、其他應收/應付賬款。同時對一些一級分類做了二級分類，例如保險準備金分為住戶對人壽保險準備金和養(yǎng)老保險的凈權益。保險費預付和未決索賠準備金。對于貸款和債券分為長期和短期。

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現階段，我國很多地區(qū)仍存在較為嚴重的二元經濟結構，發(fā)展農村經濟，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展已成為新農村建設的重點?？v觀近期文獻，農村經濟的發(fā)展和農村金融的發(fā)展呈現正相關的關系，但這種關系表現得并不明顯，主要原因在于，我國農村金融發(fā)展的阻滯給農村經濟的發(fā)展帶來威脅。

一、相關關系原因分析

（一）四大國有商業(yè)銀行退出農村金融市場

從2000年開始，在我國農村，中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行相繼撤出縣級及縣級以下地區(qū)。從而導致農村金融供應機構以及資金供應出現嚴重缺口，與當時農村經濟機制改革產生重大矛盾，隨著矛盾的日益尖銳，我國農村經濟發(fā)展面臨著積重難返的威脅。

（二）缺乏良好的農村金融環(huán)境

現階段農村經濟的發(fā)展缺乏良好的農村金融運行環(huán)境：一是我國目前的農村金融機構還都缺乏明確的法律規(guī)范；二是缺乏有效的宏觀政策支持；三是缺乏對農村進行教育、醫(yī)療、法律等公共產品充分供應；四是應加強農村社會保險等方面的配套改革。

（三）農村非正規(guī)金融行業(yè)沖擊金融市場

在農村，私人借貸極為普遍，構成了農村借貸的主要方面。農戶的支出比例從大到小依次為教育、生活、醫(yī)療和生產，當入不敷出時，農戶往往更傾向于通過私人借貸的方式獲得資金。有數據顯示，農戶從正規(guī)金融獲得的借款占全部借款的比重不到1/3。這主要是因為通過正規(guī)農村金融機構獲得借款非常困難。調查顯示，農民借貸的問題并不在于利率的高低，而是根本借不到錢。非正規(guī)金融的存在顯然有其必要性，但問題是非正規(guī)金融游離于法律之外，可能蘊含著極大的風險。

（四）存款保險體系不健全

存款保險制度作為金融穩(wěn)定的重要保障因素，增強金融機構抗風險能力、防止擠兌危機方面起到了重要作用。而現行我國農村金融體系缺乏相關的存款保險制度，從而為農村經濟的發(fā)展埋下了隱患。

二、政策建議

（一）改革缺乏有效的協調機制和外部支持環(huán)境

現有農村金融監(jiān)管力量，分別來自于人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、各省政府金融監(jiān)管部門，往往出現職責上的分工問題，或者造成監(jiān)管漏洞，監(jiān)管不到位，或者監(jiān)管過度。因此應該加強監(jiān)管部門的監(jiān)管力度。

農村金融改革同時需要一個良好的金融運行環(huán)境。一是需要相應的法律和制度支持，我國目前的農村金融機構還都缺乏明確的法律規(guī)范；二是需要相關準備金管理，再貸款利率等方面的宏觀政策的支持；三是需要對農村進行教育、醫(yī)療、法律等公共產品充分供應，促進農村商業(yè)金融服務的改善；四是加強農村社會保險、醫(yī)療保險等方面的配套改革，以促進農村金融市場的發(fā)展。

（二）推進農村金融改革與城市金融協調發(fā)展

金融改革始于城市，這就造成了農村金融改革與城市金融改革脫節(jié)。農村金融改革落后于城市金融，農村金融供給不能適應需求的變化。農村經濟和農業(yè)結構的戰(zhàn)略性調整帶來了農村金融需求的變化。經濟發(fā)展的過程在逐漸地削弱二元結構特征，城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、縮小城鄉(xiāng)差距也成為政府現階段經濟工作的重心。池小萍在“農村金融和農村經濟的互動式發(fā)展”一文中提到，與城市金融相比，農村金融服務對象的特殊性、服務地域的廣闊性而導致經營管理難度較大，而使以利潤為導向的金融機構望而卻步。因此，應注意農村金融系統(tǒng)改革與城市金融系統(tǒng)改革推進的協調性。

（三）完善我國農村存款保險制度

鑒于我國目前存在的良莠不齊的農村信用環(huán)境，設置強制投?？梢员苊狻傲訋膨屩鹆紟拧毙２⑶覐娀瘻嗜霗C制，提高市場準入門檻，將經營效益差的信用單位排出農村金融市場，確保農民的財產安全。

（四）注重農村金融的多元化發(fā)展，實現小額信貸組織創(chuàng)新。

雖然非正規(guī)農村金融市場充斥了正規(guī)農村金融市場，但我們不能否認非正規(guī)農村金融市場對農村經濟發(fā)展的重要意義。不同性質市場的存在可以形成一個良性的競爭環(huán)境。為了獲得更多的收益，雙方會不約而同地改善經營模式，加強管理，而最終獲益者為廣大農民，為“三農”問題的解決提供保障。

例如，進行以利潤為導向、成本收益平衡、運行效率高的小額信貸組織創(chuàng)新，通過降低運營成本、提高利率的方法從多個渠道減少對捐贈的依賴。

（五）區(qū)別化對待，滿足不同地區(qū)的農村建設要求

我國不同地區(qū)農村的經濟狀況、耕作環(huán)境、教育水平等方面差異顯著，因此出臺政策應區(qū)別化對待，切勿“一刀切”。比如，將農村信用合作社按照行政區(qū)的等級劃分，逐層削減規(guī)模，使農村信用合作社真正的深入農村，切實為農民解決問題。這樣，既可以節(jié)省農民辦理事務的成本，又能提高合作社的工作效率，從而加快新農村建設的步伐。

（六）完善金融所有制結構，加快資金回流

有數據顯示，農村建設常出現資金運用不合理的情況。因此可規(guī)定對資金運用達不到規(guī)定比例的，要求其增加信貸資金投入，或者減少存款，或者自動退出農村存款市場。加快資金的回流，為農村的建設提供充分的資金流支持。

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[關鍵詞]區(qū)域性差異 貨幣政策 宏觀調控

引言

不同經濟區(qū)域制定和執(zhí)行有差異的貨幣政策,主要是體現在其政策目標上,從當前我國經濟發(fā)展情況來看,促進區(qū)域經濟與金融的協調發(fā)展是實現一個國家在貨幣政策效應體現區(qū)域協調的統(tǒng)一,是提高國家貨幣政策總績效的治本之策。相對而言,從我國整體貨幣情況來看,只有在國家金融政策的傾斜下制定區(qū)域金融政策、解決完善資本積累效率與資本配置效率的投融資制度、提高金融市場運作效率、解決資本不足等問題后,才能構成一個有效刺激區(qū)域地區(qū)經濟發(fā)展的金融制度環(huán)境,才能促進區(qū)域經濟的協調發(fā)展。

如果運用擴張性貨幣政策促進經濟的快速增長可能會帶來高的通貨膨脹,造成幣值的不穩(wěn)定并波及其他地區(qū),所以,在一個特定的區(qū)域里,貨幣政策傳導的是一種渠道,是一個地區(qū)可能比另一個地區(qū)有更強的經濟效應,即不同地區(qū)的具體經濟金融狀況以及特定經濟環(huán)境下,政策操作會產生不同的區(qū)域效應。

一、貨幣政策的區(qū)域間差異表現

1.1 區(qū)域間信貸資源配置失衡

我國貨幣政策是以人民銀行總行為調控主體,以貨幣供應量為中間目標的單一總量集中調控模式。這種調控方式提高了金融宏觀調控的效率,實現了貨幣政策的總體調控目標,但同時也促成了基礎貨幣的集中投放與信貸資金的集中供給,使得信貸資金在發(fā)達與欠發(fā)達區(qū)域之間的配置失衡,客觀上從貨幣層面加大了區(qū)域經濟發(fā)展的不協調。

目前,我國的基礎貨幣投放通常是人民銀行總行通過公開市場業(yè)務操作,投放于各金融機構,隨后形成的貨幣供給經由金融機構信貸渠道依照效益原則流向各個行業(yè)和地區(qū)。我國區(qū)域經濟發(fā)展不平衡,市場分割明顯,資金趨利性使其必然更多的流向產業(yè)化水平較高、市場發(fā)育相對成熟的經濟發(fā)達地區(qū),造成了發(fā)達地區(qū)貨幣供給集中,欠發(fā)達地區(qū)供給不足的貨幣供給不平衡配置狀態(tài)。這種總量貨幣政策在調控區(qū)域間信貸資源配置上表現乏力,影響到區(qū)域經濟協調發(fā)展的情況,使得發(fā)達與欠發(fā)達地區(qū)的總供給曲線產生差異,相同貨幣供應增量在經濟發(fā)達地區(qū)會導致更大的產出效應,反過來更進一步強化了金融機構信貸資金流向,加劇了區(qū)域差異。

1.2 區(qū)域間貨幣乘數差異

根據Moore等人的研究成果,全國貨幣乘數與區(qū)域貨幣乘數并不相同,因此在經濟狀況差異較大的發(fā)達與欠發(fā)達區(qū)域,統(tǒng)一的貨幣政策會產生不同的貨幣乘數效應。在統(tǒng)一貨幣政策下的不同區(qū)域,貨幣乘數應在全國貨幣乘數的基礎上增加對區(qū)域漏出效應的考慮。

由于在經濟發(fā)展程度、市場化進程、融資渠道寬窄等方面的區(qū)別,欠發(fā)達地區(qū)的信貸和儲蓄資金流出總量要大于區(qū)域外的投資資金流入總量,同時本地區(qū)銀行等機構發(fā)放借款用于本區(qū)域“出口性”產業(yè),產品將會被出口到其他區(qū)域,貨幣產生漏出。因漏出效應,貨幣政策在各區(qū)域就可能產生不同的貨幣乘數效應。在全國統(tǒng)一法定存款準備金率的前提下,一方面中西部等欠發(fā)達地區(qū)資金外流,另一方面欠發(fā)達地區(qū)生產發(fā)展水平較低造成其需要消耗大量資金來獲得所需的生產消費資料,最終導致中西部等欠發(fā)達地區(qū)的貨幣乘數效應小于東部地區(qū)。

1.3 區(qū)域間貨幣政策傳導差異

在資金使用上,東部發(fā)達地區(qū)目前正處于高投資、高效益、高收入、高儲蓄、貨幣需求和貨幣供應同步增加的良性循環(huán)狀態(tài);而欠發(fā)達地區(qū)則積累嚴重不足,經濟基礎和市場條件相對薄弱,信用評價較低,資金效益偏低。相對于發(fā)達地區(qū),金融機構對欠發(fā)達地區(qū)的信貸投放采取更為嚴格的控制。這些因素導致不同區(qū)域間在貨幣傳導順暢性上的差異,欠發(fā)達地區(qū)對貨幣政策導向的敏感度及傳導能力大為降低,形成不同區(qū)域之間的貨幣政策效應差異。例如,中央銀行利用準備金、再貼現等政策手段對流動性進行調控時,流動性不易因此而發(fā)生預期變化,貨幣政策傳導受阻;又如,在近年利用利率杠桿作用受到一定的限制。

同時,東西部不同區(qū)域之間貨幣傳導主體的發(fā)展也存在明顯差異。從金融機構數量來看,除了國有金融機構按省區(qū)設立分支行外,新興的商業(yè)銀行和外資銀行多集中于東部發(fā)達地區(qū),東部城市商業(yè)銀行機構數量是中西部地區(qū)的數倍甚至數十倍之多。從近年發(fā)展趨勢來看,國有商業(yè)銀行從資金盈利和安全性出發(fā),也紛紛精簡中西部地區(qū)機構設置,同時略增東部地區(qū)的分支機構數量。伴隨著這種主體發(fā)展程度的區(qū)別,存貸業(yè)務規(guī)模上也存在很大差別,這些因素也加大了區(qū)域間貨幣政策傳導機制上的差異。

自1999年以來,中國近十年一直實施著“穩(wěn)健”的貨幣政策,取得顯著成效。事實上,從2003年起進入新一輪經濟增長周期的上升期,貨幣政策持續(xù)呈現收緊態(tài)勢。2007年中國經濟在高位上繼續(xù)保持了快速增長的勢頭,為防止經濟過熱, 2008年開始實施“從緊”的貨幣政策,主要原因是:首先,我國改行從緊的貨幣政策是由我國經濟增長出現明顯過熱的苗頭所決定的。連續(xù)多年的高速增長,使我國的資源、環(huán)境等已處于不堪重負的狀態(tài),經濟結構的矛盾也日益突出。而要使我國的經濟增長速度降溫,其中的一個重要手段就是要調整我國的貨幣政策,抽緊銀根,控制固定資產投資規(guī)模。其次,2007年以來居民消費品物價走勢出現了明顯的變化,物價上漲水平大大超過預期,因此必須嚴把貨幣閘門,實行從緊的貨幣政策,保持物價和幣值的穩(wěn)定。最后,貨幣政策向從緊方向調整更深層的原因還在于我國存在著嚴重的資金流動性過剩問題,即在流通中資金規(guī)模大大超出了經濟運行正常的需要。從緊的貨幣政策可以合理引導社會通貨膨脹預期,通過降低貨幣流通速度來緩解通脹水平的進一步上升。

二、區(qū)域差異下貨幣政策實施的建議

從某種意義上說,區(qū)域經濟差異擴大是一個“市場失靈”的領域,因為“市場力的作用傾向于擴大而不是縮小地區(qū)間的差異”,因此需要充分發(fā)揮政府對經濟的干預作用,加強對落后地區(qū)的政策傾斜,逐步縮小以至消除區(qū)域差異,使各區(qū)域經濟實現協調發(fā)展。為此,一方面需要積極促進欠發(fā)達地區(qū)快速發(fā)展,同時也必須正視區(qū)域差別,在統(tǒng)一的調控政策下,采取有區(qū)域差別的靈活的貨幣政策調控辦法。

2.1 引導區(qū)域金融市場發(fā)展,完善金融市場基礎條件

在保持對發(fā)達地區(qū)金融市場深化發(fā)展的同時,政府應對中西部欠發(fā)達地區(qū)加大政策傾斜力度,引導其金融市場的加快發(fā)展。首先,根據“西部大開發(fā)”、“振興東北”、“中部崛起”等各項區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略,除了銀行信貸渠道外,有必要嘗試設立區(qū)域開發(fā)基金,加大對中西部地區(qū)的貨幣供給上的支持;其次,推動中西部地區(qū)的貨幣市場和資本市場建設,根據資源稟賦及人文歷史的沉積,選擇培育區(qū)域金融中心,發(fā)揮區(qū)域聯動效應,帶動欠發(fā)達地區(qū)的金融市場發(fā)展,促進其完善金融渠道和市場條件;另外,在完善保障機制的前提下,加大對非國有企業(yè)的信貸力度,尤其要加大中西地區(qū)非國有企業(yè)的扶持力度,增強經濟活力,提高中西部資金收益能力和實體經濟的信用程度,理順貨幣傳導渠道。

2.2 跟蹤分析區(qū)域貨幣乘數,制定差別法定存款準備金率

根據區(qū)域差異,東部地區(qū)可以不斷推行利率市場化,擴大資金的市場來源渠道;在中西部地區(qū),則有必要在一定的國家擔保下,根據不同區(qū)域貨幣乘數的測算制定實施差別法定存款準備金率,適當降低欠發(fā)達地區(qū)的存款準備金率水平;同時,采取一定優(yōu)惠的公開市場操作政策和央行再貸款政策,增強中西部地區(qū)的貨幣供給能力,通過區(qū)域間的結構調控,最終促成貨幣政策目標不僅在總量上而且在區(qū)域間實現均衡,進而促進經濟區(qū)域間的協調發(fā)展。

2.3 加強利率杠桿作用,實施差別利率政策

由于區(qū)域間貨幣政策傳導上的差異,欠發(fā)達地區(qū)的利率杠桿難以發(fā)揮作用。因此,有必要在統(tǒng)一的基準利率下,賦予央行各大區(qū)分行一定的利率浮動權,通過不同地區(qū)間利率的反向差異調整資金的流動方向。同時,為避免資金自我增殖本性導致中西部地區(qū)的資金外流,有必要通過政策法規(guī)的方式對此進行限額比例管理,限制欠發(fā)達地區(qū)的向外凈拆出資金規(guī)模,避免區(qū)域漏出效應。此外,也可以探索政府的利率傾斜,通過利息補貼鼓勵投向落后地區(qū)的開發(fā)資金。這方面有國際經驗可資借鑒:比利時政府即曾為了鼓勵對落后地區(qū)的投資,采用為期5年、5~7%的利息補貼方式,補貼額可達投資總額的75%;80年代初,法國政府為推動老工業(yè)區(qū)“再工業(yè)化”計劃和老工業(yè)區(qū)企業(yè)技術改造,專門設立了優(yōu)惠的“再工業(yè)化”貸款基金,以9.75%(通常為16.18%)的利率直接發(fā)放給企業(yè),或者先按9.75%的利率發(fā)放給信貸公司,再由信貸公司以13~14%的利率發(fā)放給企業(yè)。

2.4 完善區(qū)域經濟金融運行分析制度,加快金融一體化進程

差別化貨幣政策的制定及實施,必須以準確掌握我國貨幣政策的地區(qū)性差異的基本情況和貨幣乘數等關鍵數據為基礎,為此需要進一步建立和完善我國區(qū)域經濟金融監(jiān)測指標體系,全面掌握區(qū)域經濟金融運行狀況,定期對區(qū)域經濟金融情況進行分析研究,為區(qū)域差異化貨幣政策的有效制定與執(zhí)行提供可靠的前提依據。另外,必須看到,貨幣政策的區(qū)域差異是源于不同地區(qū)在要素稟賦、經濟開放度、產業(yè)結構、市場化程度等方面的區(qū)別,因此在制定差異化貨幣政策的同時,必須通過積極調整產業(yè)結構、促進金融市場的培育和市場條件的完善、提高地區(qū)信貸效益與規(guī)模等方式加快欠發(fā)達地區(qū)的經濟金融發(fā)展,加快其金融一體化進程,從而更好的解決貨幣政策區(qū)域差異、區(qū)域間資金配置失衡等方面的問題。

三、結論

世界經濟發(fā)展歷史表明,基于自然稟賦的差異和人文歷史的沉積,地區(qū)經濟發(fā)展不平衡是大國經濟發(fā)展過程中的經常形態(tài)和基本特征。許多發(fā)達國家在歷史上都曾不同程度地經歷了區(qū)域經濟差異擴大到協調發(fā)展、區(qū)域差異縮小以至消除的過程。我國地域遼闊,區(qū)域經濟差別明顯,在統(tǒng)一的貨幣政策下,區(qū)域間差異及由此導致的區(qū)域資金配置失衡對區(qū)域間的經濟協調發(fā)展產生嚴重的制約作用。在未來的一段較長時期內,貨幣政策的差別制定與實施可以在一定程度上彌補貨幣政策總量調控上的不足,而大力促進區(qū)域經濟金融的發(fā)展才是解決貨幣政策區(qū)域效應的治本之策。

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關鍵詞：經濟增長；經濟發(fā)展；關系

目前，我國正致力于構建社會主義和諧社會，因而對于國內經濟增長和經濟發(fā)展之間的關系也相當重視，為實現經濟的可持續(xù)發(fā)展我們應該盡早找出存在于經濟增長中的諸多問題的解決方法，而正確認識經濟增長和經濟發(fā)展之間的關系可以幫助我們解決經濟生活所帶來的一些問題。經濟增上實際上是指一個國家在一定的時間內商品和勞務的生產能力的增長，也就是說，它關心的是物質方面的進步和人們生活水平的提高；而經濟發(fā)展則是指一個國家或地區(qū)按人口平均的實際福利增長過程，也就是說，它關心的是經濟結構的改變，即社會制度、經濟制度、價值判斷以及經濟形態(tài)的變革。經濟發(fā)展相對于經濟增長而言，是一個長期的過程，是國家財富和經濟機體量的增加，意味著質的變化；而經濟增長在達到一定的程度就會導致一些問題的產生，而目前我國經濟增長所存在的問題和面臨的挑戰(zhàn)是經濟效益問題，也就是農業(yè)生產力的匱乏、能源和工程的成本較高等；生態(tài)環(huán)境問題，也就是說我國人均GDP處于低谷時期，對生態(tài)環(huán)境的污染與破壞是國家和人們必須面臨的挑戰(zhàn)；資源消耗問題，在發(fā)展中國家出現煤電油緊張的情況是無法避免的；分配不公問題，我國城鄉(xiāng)的貧富差距的拉大速度相當快，同時隨著人口增長、城鄉(xiāng)之間的差異以及結構調整導致的就業(yè)壓力等原因，都會導致分配不公問題的擴大；道德建設問題，因腐敗問題造成巨大的經濟損失，以及逃稅漏稅和亂收費等問題也會給經濟增長帶來一定的影響。由上述情況可知，中國正處于經濟增長的上升期，而要實現高速度的增長往往要注重內涵也就是質的提高，這就需要我們著眼于經濟發(fā)展的必要性，因此，我們必須深刻了解經濟增長與經濟發(fā)展之間存在的聯系與區(qū)別，才能正確解決經濟增長存在的問題，真正實現經濟社會的可持續(xù)發(fā)展。

一、經濟增長與經濟發(fā)展的聯系

經濟增長與經濟發(fā)展之間存在著相互作用、密不可分的關系：經濟增長重在數量，而經濟發(fā)展重在質量，也就是說經濟增長側重于經濟數量的增加，而經濟發(fā)展則側重于經濟質量的提高以及經濟結構的改變，經濟增長與發(fā)展共同構成數量與質量，結構與總量的統(tǒng)一；經濟增長是手段，經濟發(fā)展是目的，二者相互影響、相互包含、相互促進。也就是說經濟增長追求好快省的方式促進了經濟的發(fā)展，同時經濟發(fā)展方式的轉變也為持續(xù)有效的經濟增長提供了條件；經濟增長是基礎，經濟發(fā)展是結果，離開了經濟增長就不能談經濟發(fā)展，經濟增長是促進經濟發(fā)展的必要的物質條件。因此體現社會經濟進步的必要條件是經濟的增長，而實現社會經濟進步的充分條件是經濟的發(fā)展。

二、經濟增長與經濟發(fā)展的區(qū)別

首先，二者的理論基礎不同，經濟增長的理論依據是馬克思的擴大再生產理論，而經濟發(fā)展則依據的是可持續(xù)發(fā)展理論和均衡發(fā)展理論等；其次，二者的目標取向不同，經濟增長著眼于經濟的短期變化，而經濟發(fā)展則關注的是經濟的長期變化；再者是衡量的指標不同，經濟增長的衡量指標是經濟增長的速度、經濟總量以及人均GDP等，而經濟發(fā)展除了對經濟增長方式的衡量外，社會個發(fā)展指標、社會公平與穩(wěn)定指標以及自然資源和能源利用效率、環(huán)境污染綜合指數等也是經濟發(fā)展的衡量指標；二者對于實現路徑方面也存在著一定的差異，經濟增長方式追求的是在增長中求發(fā)展，側重于先實現經濟增長，而后再談經濟發(fā)展，而經濟發(fā)展方式則認為單純的經濟增長不能有效改善經濟結構，必須從發(fā)展中求增長。由此可見，經濟增長與發(fā)展必須兩手抓，兩手都要硬，這樣才能在真正意義上實現可持續(xù)發(fā)展的社會結構。

三、實現經濟增長與發(fā)展的途徑

我國經濟目前正處于增長的上升期，隨著市場推動力的增強逐漸形成自主的經濟增長機制，因此，我們更應該關注經濟發(fā)展，只有這樣才能實現真正的可持續(xù)發(fā)展的科學發(fā)展觀。首先，要將生產力的釋放作為經濟發(fā)展的動力，深化經濟體制改革，提高資源的使用效率；其次，以信息化帶動工業(yè)化來提高產業(yè)的生產效率，從而使國民經濟發(fā)展得到有效提高；循環(huán)經濟以資源的充分利用使經濟社會全面協調可持續(xù)發(fā)展；還要大力實施科教興國和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，建立促進經濟社會發(fā)展的機制，提高人的素質和知識是經濟增長與發(fā)展的核心，通過經濟發(fā)展實現社會福利的普遍提高，從而構建出和諧的社會。

當今社會要堅持以科學發(fā)展觀來實現經濟發(fā)展，堅持以人為本，促進全面協調可持續(xù)發(fā)展的經濟結構，真正解決經濟增長背后的諸多問題。近年來，我國經濟會議強調穩(wěn)中求進，這體現了實現經濟增長到經濟發(fā)展的迫切性和重要性。因此，我們只有對經濟社會發(fā)展規(guī)律有了更加深刻的認識，對經濟增長與發(fā)展的內涵有了更透徹、精準的把握，才能實現未來的經濟發(fā)展目標，最終實現穩(wěn)中求進經濟結構體制。

參考文獻：

篇5

關鍵詞：差別存款準備金率；經濟發(fā)展；商業(yè)銀行；西部地區(qū)

中圖分類號：F83文獻標識碼：A

差別存款準備金率制度是指：金融機構適用的存款準備金率與其資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。金融機構資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準備金率就越高；反之，金融機構資本充足率越高、不良貸款比率越低，適用的存款準備金率就越低。差別存款準備金率在我國除了指金融機構根據不同的資本充足率和資產狀況等指標來適用不同的存款準備金率之外，還應該有另外一層意思，即根據不同地區(qū)的經濟發(fā)展水平來適用不同的存款準備金率。

一、差別存款準備金率制度發(fā)展現狀

我國實行差別存款準備金率政策的時間起步較晚，1980年人民銀行就曾為了滿足改革試點的要求，對一些地區(qū)性銀行實行有差別的存款準備金率，對上海地區(qū)的銀行按存款增加額的10%繳納存款準備金，而對深圳地區(qū)銀行則按存款增加額的3%繳納存款準備金。

2003年以來，我國金融機構貸款進度較快，規(guī)模發(fā)展迅速，部分商業(yè)銀行貸款規(guī)模擴張傾向明顯。一些擴張較快的銀行，資本充足率及資產質量等指標有所下降，呆壞賬風險增加，而且國內經濟過熱傾向明顯。因此，為了抑制經濟過熱傾向，保證經濟穩(wěn)定發(fā)展，同時為了區(qū)別對待不同資產規(guī)模的商業(yè)銀行，中國人民銀行從2004年4月25日起對金融機構實行差別存款準備金率制度，抑制資本充足率較低且資產質量較差、呆壞賬比率過高的金融機構盲目擴張貸款，為了防止金融宏觀調控中出現“一刀切”的情況，央行將商業(yè)銀行的存款準備金率與其資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤，實行差別存款準備金率制度。

這些說明差別存款準備金率政策已經成為我國中央銀行實行金融監(jiān)管、調節(jié)商業(yè)銀行信貸規(guī)模和調控經濟穩(wěn)定運行的重要工具。

二、差別存款準備金率制度對我國區(qū)域經濟的影響――以四川地區(qū)為例

（一）我國經濟區(qū)域發(fā)展不平衡對資金流向的影響。我國根據地理標志將全國分為三個區(qū)域，即東部地區(qū)：津冀遼滬蘇浙閩魯粵瓊；中部地區(qū)：晉吉黑皖贛豫鄂湘桂和內蒙；西部地區(qū)：渝川黔滇藏陜甘寧青新。而這個地理分界線同時也是經濟分界線，東部地區(qū)經濟較為發(fā)達，中部次之，西部地區(qū)最落后。與經濟發(fā)展水平相對應的，東部經濟發(fā)達省份，貨幣市場也較為發(fā)達，金融機構體系完善，參與貨幣市場交易的金融機構較多，貨幣市場的交易量較大。由于地區(qū)間資金收益率不同和經濟的市場化程度不同，東部地區(qū)雖然執(zhí)行統(tǒng)一的官方利率，但實際上利率已經市場化。而西部地區(qū)的實際利率長期處于低利率或負利率之下，資金的逐利天性，必然加劇西部資金流向東部。相反，西部地區(qū)的金融業(yè)雖然經過了很大的發(fā)展，但是在經濟發(fā)展水平上仍然與全國經濟發(fā)展平均水平存在著較大的差距，西部省份的金融機構體系建設和業(yè)務發(fā)展仍然十分滯后。這是因為受西部總體經濟發(fā)展水平制約，在貧困地區(qū)，金融機構設施落后，網點分布少，人均收入水平低，從而邊際儲蓄傾向低。法定準備金要求全國同一水平，但西部地區(qū)的總體存款水平低于東部地區(qū)，按同一水平上繳存款準備金加劇了西部地區(qū)的資金緊張狀態(tài)，商業(yè)銀行籌集信貸資金難度大，同時由于西部地區(qū)信貸機制發(fā)展水平低于東部地區(qū)，存款中所需現金比率較高，在統(tǒng)一的法定準備金率下無法得到照顧，因而西部地區(qū)的貨幣供給長期低于東部地區(qū)以至全國平均水平，各行信貸資金運營一直不能滿足經濟發(fā)展所需缺口。而且當東部發(fā)達地區(qū)經濟活動呈現過熱時，西部落后地區(qū)的經濟往往才處于起步階段，此時實施統(tǒng)一的宏觀調控政策，必然給剛剛開始發(fā)展的西部欠發(fā)達地區(qū)經濟、各行業(yè)帶來較大負面影響，導致地區(qū)差距進一步拉大。

（二）實行差別存款準備金率制度對我國四川地震災區(qū)經濟的影響。地震發(fā)生后，四川省也開展了積極的災后重建，希望能盡快恢復生產，但四川省經濟基礎薄弱，災后自救能力較差。數據顯示，至2008年6月25日，四川省財政廳向災區(qū)撥付資金57.5億元，其中省財政撥付41.9億元，市州財政15.6億元。但與災后重建所需資金相比，缺口很大。四川地區(qū)地震災害發(fā)生時，我國經濟總體偏熱傾向明顯，商業(yè)銀行信貸規(guī)模擴張迅速，房地產等固定資產類投資項目發(fā)展過快，為了保證經濟穩(wěn)定增長，央行連續(xù)上調存款準備金率，壓縮商業(yè)銀行可用資金，以減少信貸規(guī)模，抑制經濟過熱。但是，四川地區(qū)的經濟發(fā)展水平較低，經濟基礎較為薄弱，即使經過這么多年的發(fā)展，其與東部地區(qū)的差距仍十分明顯。如果四川地區(qū)商業(yè)銀行的存款準備金率和全國其他地區(qū)的商業(yè)銀行同時提高，就會導致當地商業(yè)銀行的可用資金規(guī)模縮小，信貸規(guī)模壓縮，這將進一步擴大災后重建所需要資金的缺口，而且商業(yè)銀行的可運用資金數量大大減少，其貸款行為將更加慎重，審批過程更為嚴格，甚至實行貸款配額。這樣，災區(qū)企業(yè)融資成本加大，融資難度明顯加大，資金來源途徑變窄，不利于經濟的恢復發(fā)展；資金的稀缺性也必然會帶來企業(yè)融資活動中的尋租行為，不利于災區(qū)金融市場秩序的穩(wěn)定。我國當時的經濟宏觀面又不可能為了僅僅照顧四川地區(qū)的情況而保持存款準備金率的不變，因此差別存款準備金率很好地解決了這一問題。

在全國上調存款準備金率時，保持四川地區(qū)存款準備金率的不變，這樣既解決了四川地區(qū)經濟恢復所急需的資金問題，又不影響總體貨幣政策的實施。首先，存款準備金率保持不變，則備付金總體相對保持不變，可用資金規(guī)模與以前相比沒有受到壓縮；地區(qū)商業(yè)銀行的存貸比率不變，這就為四川地區(qū)經濟發(fā)展提供了穩(wěn)定的資金來源。其次，存款準備金率保持不變，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模沒有受到影響，其在貸款對象選擇上將有更多的余地，而且貸款利率將不會因為其他地區(qū)存款準備金率的提高而受到影響，這樣西部地區(qū)更多的企業(yè)就能以較低的利率獲得貸款，這對幫助四川地震災區(qū)企業(yè)的恢復發(fā)展壯大有非常重要的意義。再次，存款準備金率保持不變，商業(yè)銀行貨幣供給量規(guī)模相對增加，市場上貨幣流通量的增加將刺激地震地區(qū)居民的個人消費，有利于災區(qū)消費市場的拓展，促進經濟的發(fā)展。

（三）差別存款準備金率對調節(jié)區(qū)域經濟發(fā)展的意義。推廣開來，我們可以看到差別存款準備金率在解決我國東西部經濟發(fā)展不均衡上的應用前景。由于東西部經濟發(fā)展水平差距較大，因此統(tǒng)一的存款準備金率不僅在政策實施的效果上大打折扣，而且會對地區(qū)經濟產生很多不利影響。西部地區(qū)經濟發(fā)展水平低，貨幣市場不完善，經濟發(fā)展所需資金缺口大已經成為制約我國西部地區(qū)經濟發(fā)展的瓶頸。如果央行在實施貨幣政策時不考慮西部地區(qū)的實際情況而采取東西部地區(qū)“一刀切”的貨幣政策，則在央行采取緊縮的貨幣政策下，西部地區(qū)的“抗震”能力必然低于東部，受到的沖擊會相對較大，嚴重影響到西部地區(qū)的經濟發(fā)展。這樣一來，我國地區(qū)經濟發(fā)展不平衡的差距將進一步拉大，不利于社會的和諧發(fā)展。

我國實施“西部大開發(fā)”戰(zhàn)略的主要目的就是促進西部地區(qū)經濟的發(fā)展，因此西部地區(qū)貨幣政策目標的首選始終應是經濟增長。西部地區(qū)只有實施加速發(fā)展戰(zhàn)略，才能盡可能地在短期內縮小東西部之間的社會經濟發(fā)展差距。而且推進西部地區(qū)改革和經濟發(fā)展中各種矛盾的化解，也都需要經濟的持續(xù)穩(wěn)定增長。因此，國家在貨幣政策的制定上必須考慮到地區(qū)經濟發(fā)展水平的差異。東部地區(qū)經濟發(fā)展水平高，金融機構抗風險能力強，地區(qū)融資能力強，所以在經濟發(fā)展過熱的局面下可以對其采用較高的存款準備金率，以遏制其經濟信貸增長過快和投資過熱。而對西部地區(qū)經濟發(fā)展水平較低，金融市場不完善的情況，存款準備金率可以適度向其傾斜，采取較低的存款準備金率或保持存款準備金率的不變，以促進其經濟的發(fā)展。因此，我們可以看出，差別存款準備金率制度的實施，給央行提供了更為靈活的貨幣政策工具，使得央行能夠根據我國區(qū)域經濟發(fā)展的不均衡采取相適應的存款準備金率，這樣就避免了在調控全國的經濟時“一刀切”現象所帶來的負面效應，而且給西部地區(qū)的金融機構提供了更大的自主空間，給西部地區(qū)的經濟發(fā)展提供了充足的資金支持，這對幫助解決我國東西部發(fā)展不平衡有著非常重要的現實意義。

三、實行差別存款準備金率對我國總體經濟的影響

（一）實行差別存款準備金率，對于幫助西部地區(qū)縮小與東部地區(qū)的發(fā)展差距，對于鞏固國家的安定團結，對于社會主義和諧社會的建立有著非常重要的意義。西部地區(qū)多是我國少數民族聚居區(qū)，西部地區(qū)的落后，也就是少數民族地區(qū)的經濟發(fā)展長期落后于東部沿海地區(qū)，會造成不平衡心理，影響民族團結和社會穩(wěn)定。正常的差距有利于競爭，有利于調動積極性，但差距過大且長時間得不到解決，就極有可能使少數民族地區(qū)的人民產生不公平感。民族地區(qū)的經濟是整個國民經濟的重要組成部分，若長期落后，發(fā)展緩慢，就不能形成良好的發(fā)展能力。它與東部沿海地區(qū)的這種強烈的反差勢必會影響到我國的民族團結，成為阻礙社會穩(wěn)定發(fā)展的因素之一，還會影響到國民經濟的整體發(fā)展和良性循環(huán)，進而也會影響到國家的安定、團結和發(fā)展。

（二）實行差別存款準備金率，促進西部地區(qū)發(fā)展，使得東西部地區(qū)優(yōu)勢互補，能夠促進我國總體經濟的和諧持續(xù)發(fā)展。當前，我國東部經濟發(fā)達地區(qū)正面臨產業(yè)轉型的關鍵時期，一批高投入、高排放、低增長的企業(yè)被淘汰，經濟增長速度放緩。而東部地區(qū)一直是我國經濟發(fā)展的主要動力，如果東部地區(qū)經濟發(fā)展速度下降，則會直接影響到我國總體經濟的增長率。所以，尋求新的經濟增長點已經成為我國政府面臨的一個必須要解決的難題。西部地區(qū)經濟的發(fā)展也是形成國民經濟發(fā)展新格局的重大舉措。西部地區(qū)發(fā)展滯后，是區(qū)域發(fā)展不協調的突出問題。對西部地區(qū)實行貨幣政策上的傾斜，增加西部地區(qū)貨幣市場活力，促進西部地區(qū)信貸市場的發(fā)展，有利于發(fā)揮西部地區(qū)優(yōu)勢，加快西部地區(qū)發(fā)展，形成國民經濟新的增長空間；有利于實施擴大內需的方針，推進國民經濟結構的戰(zhàn)略性調整，促進生產力合理布局，增強國民經濟的活力和發(fā)展后勁。西部地區(qū)的市場、資源和勞動力優(yōu)勢與東部地區(qū)的資金、技術和人才優(yōu)勢結合起來，也有利于為東部地區(qū)經濟發(fā)展拓寬市場，逐步形成區(qū)域經濟優(yōu)勢互補、良性互動的新局面。這對于貫徹”三個代表“重要思想的偉大實踐，實現全面建設小康社會，確保現代化建設第三步戰(zhàn)略目標勝利，促進各民族共同發(fā)展和富裕具有重要的現實意義和深遠的歷史影響。

（三）實施差別存款準備金率制度，有利于我國應對金融危機的影響，促進經濟的持續(xù)健康發(fā)展和社會的穩(wěn)定團結。美國次貸危機爆發(fā)，給我國的經濟發(fā)展造成了嚴重的負面影響。我國的企業(yè)很多是出口導向型，經濟危機的爆發(fā)使我國的對外出口額大幅下降，很多企業(yè)因此而倒閉。而且我國的勞動力人口較多，在往年經濟發(fā)展所帶來的就業(yè)崗位在一定程度上能夠滿足就業(yè)人群的需要。但是，受經濟危機的影響，我國的經濟增長率極有可能會下滑，得益于經濟增長所帶來的就業(yè)崗位也會減少，這就產生了大量的失業(yè)人員，如果國家不采取有效措施，很有可能會影響到我國社會的穩(wěn)定。通過實行差別存款準備金率，對發(fā)達地區(qū)采用較為合理的存款準備金率，給東部地區(qū)的優(yōu)質企業(yè)提供較低利率的貸款，以促進其發(fā)展壯大。而針對落后地區(qū)的實際情況，則采取較低的存款準備金率，扶持當地企業(yè)的發(fā)展，以促進當地的經濟發(fā)展。

差別存款準備金率制度的實施，是我國存款準備金制度的重大改革，它將改變我國貨幣政策的作用機制，對我國今后貨幣政策的實施產生深遠的影響。通過差別存款準備金率的實施，進一步完善了我國的存款準備金率制度，使之能更好地適應我國的實際國情。這是存款準備金率政策在我國的一種制度創(chuàng)新，它將有利于促進我國金融平穩(wěn)運行和健康發(fā)展，有利于促進各地區(qū)共同發(fā)展、共同繁榮。

四、差別存款準備金率制度的缺陷及其完善措施

差別存款準備金率制度的實施雖然能促進區(qū)域經濟的協調發(fā)展，但是由于西部地區(qū)經濟發(fā)展水平低、邊際儲蓄率低等原因，商業(yè)銀行的資本充足率與巴塞爾協議所要求的核心資本不低于4%，一級資本不低于8%的標準還有一定差距。一般對于資本充足率低于8%的金融機構，我國金融當局為防止金融風險過度積累，引發(fā)金融不穩(wěn)，會及時要求其補充資本金，或實行兼并，甚至強制清算。在這種審查制度下，資產負債狀況良好的金融機構資產擴張較快，而資產負債狀況較差的金融機構擴張將受到限制。

但是，差別存款準備金率的實施則使這一懲罰機制的效果大大減弱。為了促進西部地區(qū)經濟發(fā)展，對西部地區(qū)采取較低的存款準備金率，這樣不良貸款率較高本應受到限制的地區(qū)商業(yè)銀行反而沒有受到限制，這就給地方商業(yè)銀行提供了更多的可用資金，使得商業(yè)銀行信貸規(guī)模進一步擴張，極有可能加劇呆壞賬比例的增加。由于西部地區(qū)商業(yè)銀行本身資本充足率就達不到國家審查要求，信貸規(guī)模的擴張更進一步加劇了這一情況，再加上西部地區(qū)銀行貸款審批機制與東部地區(qū)相比還不完善，風險資產增加過快，很容易引發(fā)地區(qū)金融秩序的混亂。因此，對經濟落后地區(qū)實施差別存款準備金率制度使得國家金融監(jiān)管當局對當地商業(yè)銀行的監(jiān)管力度下降。

另外，存款準備金率是我國央行調節(jié)經濟的三大貨幣政策之一，由于它的調整會直接收縮商業(yè)銀行的可用資金，力度大、效果明顯，所以是央行調節(jié)經濟最為有效的工具之一，如果對西部落后地區(qū)實施差別存款準備金率，則會使央行調節(jié)措施的邊際效用大大削弱，警示效果不明顯，以至于不足以引起商業(yè)銀行的重視，從而導致政策效果不理想。

所以，西部落后地區(qū)差別存款準備金率制度的實施，必須經過央行的仔細審查，必須加強對西部地區(qū)商業(yè)銀行的風險資產的控制。首先，金融監(jiān)管部門必須加強對西部地區(qū)商業(yè)銀行信貸規(guī)模的調節(jié)和控制，保證信貸規(guī)模的供給與經濟發(fā)展的需求相適應，防止信貸過度擴張影響銀行業(yè)的穩(wěn)定；其次，加強對西部金融機構的監(jiān)管，嚴防金融機構內部風險的發(fā)生，以此來彌補實施差別準備金率所導致懲罰機制的削弱；再次，加快西部地區(qū)金融基礎設施建設，健全西部地區(qū)投資環(huán)境，改善資金來源單一、金融法制不健全的情況，增加西部地區(qū)融資渠道，避免對商業(yè)銀行貸款的過度依賴。

（作者單位：廣東技術師范學院天河學院）

主要參考文獻：

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[3]王薇，郭景濤.區(qū)域經濟發(fā)展不平衡狀況下民族發(fā)展面臨的問題[M].北方經濟，2006.

篇6

目前，互聯網經濟中增速最快的行業(yè)是網上支付，近年來交易額規(guī)模年增速達100%。根據中國電子商務研究中心在2010年6月份的資料，第三方支付在《非金融機構管理辦法》出臺之前，企業(yè)數量就已經達到320家。截至2012年，已經101家企業(yè)獲取中國人民銀行第三方“支付業(yè)務許可證”牌照?；ヂ摼W經濟在融資創(chuàng)新主要以互聯網借貸平臺發(fā)展為代表。廣義的互聯網借貸平臺主要有B2B、B2C、P2P三種模式。B2B市場規(guī)模2011年達到了140億元左右。我國P2P借貸平臺2012年已注冊成立110家，2012年全年成交量21.14萬筆，成交額104.13億元，潛在規(guī)模超過了500億元。

二、互聯網經濟的金融創(chuàng)新特點

1.擴展融資渠道，提高市場效率。以往的金融創(chuàng)新主要以金融機構為主體。金融機構雖然依據市場變化會進行一系列產品創(chuàng)新，但信貸產品一般執(zhí)行國家的利息政策，對借款人有嚴格的資格審查，借款人為達到銀行要求條件會面臨較高的資質驗證帶來的融資成本。由于金融機構與借款人之間嚴重的信息不對稱，逆向選擇使得對不符合資審查的借款人進行信貸配給成為銀行的理性選擇。一些優(yōu)質低風險的借款人由于自身資產較少、抵押品不足，無法有效顯示自己的信用品質，因而無法取得金融機構的融資。銀行選擇抵押品和利率的傳統(tǒng)信貸合約無法完全解決信息不對稱問題，致使大量融資需求得不到滿足，降低了市場效率?；ヂ摼W經濟的金融創(chuàng)新主體為互聯網經濟的參與者，通過機制創(chuàng)新，主要通過利率來區(qū)別風險，降低了借貸門檻，對借款人條件相對寬松，借款人為達到資質驗證條件的成本較低，降低了在等待銀行融資過程中會面臨的時間成本與機會成本，使更多人群享受到了互聯網借貸融資服務。互聯網經濟的金融創(chuàng)新使金融市場融資難的問題得到了部分緩解，提高了市場效率。2.支付、融資與交易結合，提高了網絡效應。隨著互聯網經濟的發(fā)展，以網絡平臺為媒介的信貸市場迅速發(fā)展，網絡效應也改變了原來金融機構的網點優(yōu)勢模式?；ヂ摼W借貸平臺憑借其廣泛的易接觸性、方便快捷的操作模式、友好的操作界面、低廉的費率和差異化的融資利率，促使網絡借貸成為重要的創(chuàng)新型融資模式，并已出現了美國、英國規(guī)模較大的互聯網借貸企業(yè)。同時，互聯網金融創(chuàng)新產品基于互聯網交易實現，互聯網網上支付和融資與交易密切結合，可以從互聯網交易中獲取大量客戶需求信息，以客戶的需求為導向，依賴互聯網進行預測和決策，能減少客戶融資搜尋次數并滿足融資的時間偏好，最大限度挖掘客戶需求，進一步加強了網絡效應。3.完善征信機制，實現信用經濟。在傳統(tǒng)的銀行融資方式中，由于中小企業(yè)單筆融資的額度較小，而每筆貸款都需要專人對企業(yè)的經營狀況進行調查分析，單位資本的監(jiān)督審查成本過高，導致中小企業(yè)貸款難問題成為制約我國中小企業(yè)成長和發(fā)展的瓶頸。與金融機構信用體系相比，互聯網平臺可以詳實記載會員在平臺上的所有交易，將客戶的網上交易年限、交易活躍度、交易對手評價等建立成一個信用體系和數據庫，形成企業(yè)的網絡信用。在決定企業(yè)貸款時，可以把網絡信用體系作為客戶分類、準入的參考標準，從而有效弱化融資風險和成本約束?；ヂ摼W融資在增大企業(yè)違約成本、獲取企業(yè)信息、實行風險共擔、發(fā)揮規(guī)模效應方面可以緩解借貸雙方信息不對稱的問題。互聯網平臺可以選擇對違約企業(yè)的懲罰力度控制企業(yè)的違約成本。一旦授貸企業(yè)出現壞賬，可對其進行“互聯網全網通緝”，以“網絡公示”和“終止服務”等手段有效提升了企業(yè)的違約成本。傳統(tǒng)貸款模式下無法獲得銀行貸款的優(yōu)質中小企業(yè)，可憑借互聯網平臺上的網絡信用資本，顯示信譽和風險類型，獲得資金支持。隨著使用互聯網平臺的企業(yè)數目的增加，使用互聯網平臺的企業(yè)越多，單個企業(yè)分擔的成本越小，互聯網融資的作用將進一步得到增強，從而產生良性循環(huán)，使更多中小企業(yè)的外部融資需求得以滿足。

三、存在的問題

1.處于監(jiān)管灰色地帶，易發(fā)生風險?；ヂ摼W經濟的金融創(chuàng)新一般使用金融市場價格-利率來甄別風險，市場定價較高，由于避開了正規(guī)銀行監(jiān)管所帶來的成本，因而可以獲得更高的利潤。互聯網經濟的金融創(chuàng)新在金融市場上會引入越來越多收益高的產品，對資金產生較大的吸引力，低風險、低收益的資產反而可能因為無法給出較高的收益率，而吸引不到資金。互聯網經濟的金融創(chuàng)新的定價機制會對金融市場的價格體系帶來沖擊，使得資源錯配?；ヂ摼W經濟的金融創(chuàng)新在規(guī)范性、透明度、監(jiān)管度上都遠低于正規(guī)銀行。相對銀行成熟的審貸流程來說，互聯網金融創(chuàng)新的資金運用并沒有完整而嚴格的制度可循，無法完全識別風險較高的業(yè)務，而且在操作過程中易產生人為操作層面的風險，甚至出現違法亂紀的情況。一些互聯網借貸平臺變相吸收客戶存款發(fā)放貸款，建立類似的銀行資金池，傾向于較高的收益率，并不注重區(qū)別融資客戶資質。有些互聯網借貸平臺還開始了資產證券化，將其債權打包轉化為投資理財計劃賣出，形成批量業(yè)務，用融資再進行投資。這樣造成了兩個方面的風險：一是創(chuàng)造信用，大規(guī)模放大資金杠桿；二是沒有風險控制，由于沒有完全的資金擔保機制，一旦出現大規(guī)模擠兌，回旋余地有限，容易引發(fā)社會問題?；ヂ摼W經濟的金融創(chuàng)新的風險很大程度上在金融監(jiān)管之外累積，一旦發(fā)生問題，將會是系統(tǒng)性危機，比監(jiān)管內發(fā)生的風險更具破壞力。2.缺乏相應金融監(jiān)測指標，易影響貨幣政策?；ヂ摼W經濟的金融創(chuàng)新未納入貨幣和監(jiān)管政策的范圍，也沒有相應監(jiān)測指標體系，缺少對其規(guī)模的精確統(tǒng)計。由于互聯網經濟的金融創(chuàng)新具有信用創(chuàng)造的功能，使得非銀行融資信貸大幅增加，大規(guī)模融資信貸體外循環(huán)。這部分融資信貸總量不受中央銀行控制，一定程度上影響信貸、貨幣供應量等政策制定和調控效果，削弱了貨幣政策的宏觀調控力度，增大了風險?；ヂ摼W經濟金融創(chuàng)新的發(fā)展已顯現了行政控制與金融市場發(fā)展之間的矛盾。在互聯網經濟金融創(chuàng)新逐步深化和相應產品日益豐富的背景下，降低了宏觀調控措施的效率。如果金融監(jiān)管較緊，而整體宏觀政策較松，實體經濟對資金的需求會促使互聯網經濟的金融創(chuàng)新的發(fā)展，讓風險在金融監(jiān)管之外累積，加大宏觀層面的調控風險。

四、發(fā)展建議

篇7

關鍵詞：民間金融；二元經濟結構；發(fā)展

中圖分類號：F832．35 獻標識碼：A 章編號：1003－9031（2006）09－0050－04

一、問題的提出

民間金融是自發(fā)形成的，屬于正式金融體制范圍之外的，個人與個人、個人與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)或其他組織之間的資金籌借活動，基本上沒有被納入國家金融管理機構常規(guī)金融監(jiān)督管理系統(tǒng)的金融活動。按照Mckinnon和Shaw的金融發(fā)展理論，非正規(guī)的傳統(tǒng)民間金融是一種落后的效率低下的融資安排，是經濟的二元性在金融領域的表現。[1]

二元經濟結構是指發(fā)展中國家在經濟發(fā)展過程中，由于部門間生產函數與勞動生產率的差異或區(qū)域間、區(qū)域內經濟發(fā)展的不平衡等原因導致的經濟兩極分化現象。[2]這是大多數發(fā)展中國家經濟領域的一個典型特征。我國是一個典型的二元經濟結構國家，先進的現代部門和落后的傳統(tǒng)部門并存，城鄉(xiāng)差別大，東部沿海地區(qū)與中西部地區(qū)經濟發(fā)展極不平衡，地區(qū)差異顯著。金融組織和金融體系與經濟發(fā)展相伴而生，不斷適應實物經濟部門的需要和發(fā)展，為實物經濟部門提供服務，對經濟發(fā)展有促進作用。要改變現有的二元經濟結構現狀，金融的作用不容忽視。

我國的民間金融過去一直是政府限制的對象，但多年來始終存在，且近幾年趨于活躍，規(guī)模不斷擴大。中央財經大學課題組對全國20個省份進行了實地調查，測算出2003年全國民間金融的規(guī)模在7400億元至8300億元之間。[3]2005年5月中國人民銀行了2004年中國區(qū)域金融運行報告，肯定了民間融資在滿足人們日常生活緊急支付和民營企業(yè)擴大生產經營規(guī)模的資金需求中發(fā)揮的積極作用。我國東部和東南沿海地區(qū)，相對于中西部地區(qū)具有更高的經濟增長率，當地的民間金融發(fā)展也很迅速，規(guī)模大且發(fā)達程度高，通常被看作是民間金融的典型代表地區(qū)，溫州地區(qū)更被稱作是“民間金融之鄉(xiāng)”。這是否說明民間金融市場與經濟增長存在相關性呢？民間金融的發(fā)展是否可以對改變我國的二元經濟結構發(fā)揮作用？本文正是基于我國目前的二元經濟結構的現狀，試圖從民間金融與二元經濟結構之間的關聯出發(fā)，對民間金融發(fā)展的作用進行分析，探討民間金融的定位和今后的發(fā)展與規(guī)范問題。

二、二元經濟結構下民間金融的興起

二元經濟結構是發(fā)展中國家普遍存在的一個現象，其經濟的二元性在金融領域的具體表現在于：一方面發(fā)展中國家政府為了能迅速集中國內儲蓄資源支持國家發(fā)展規(guī)劃，利用組建起來的國有銀行等金融機構體系來“泵取”社會資金，流向政府支持的產業(yè)部門及企業(yè)。

另一方面，分布廣泛的廣大中小企業(yè)和農村地區(qū)、個體經濟的融資需求卻得不到國有金融機構很好的滿足，他們不得不依靠傳統(tǒng)的錢莊、合會、典當行等金融機構來獲得零星的金融資源。有組織的現代國有大金融機構與無組織的傳統(tǒng)金融形式并存的二元格局構成了發(fā)展中國家金融的特色。[4]雖然經濟的二元性是受發(fā)展中國家的自然資源和生產力限制而客觀形成的，而金融的二元性除此之外更多地是政府人為干預的結果，但是現階段民間金融的興起擴大與我國目前的二元經濟結構現狀不無關系。作為一個發(fā)展中大國，我國的經濟結構表現出產業(yè)差異、城鄉(xiāng)差異、地區(qū)差異和國有經濟和非國有經濟多重二元結構的特征。而這多重二元結構制約著國家的金融制度和金融政策的選擇、實施，同時也為民間金融發(fā)展提供了一個廣闊的天地。

改革開放前，我國實行優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)的趕超戰(zhàn)略，加快工業(yè)化的進程。國家通過計劃體制將稀缺的資金投入工業(yè)，造成城市和農村進一步的分離。1978年首先進行的農村經濟體制改革，曾使城鄉(xiāng)差別一度縮小，但隨著改革向城市推進，城鄉(xiāng)差別不但沒有縮小，反而拉得更大。作為我國經濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，農村資金供求一直就存在著較大的不平衡，這已經成為一些地區(qū)，尤其是某些農業(yè)省份嚴重的經濟問題。正是在這種農村金融市場有需求，但大銀行幾乎不給農民貸款，農村信用社由于經營管理混亂不能完全滿足農村貸款需求的情況下，農村民間融資便開始活躍起來。正規(guī)金融體制受國家宏觀經濟政策的影響，國有經濟壟斷了正規(guī)金融的金融資源，而非國有經濟的金融需求難以得到滿足，民間金融也因此得到生存空間，發(fā)展迅速。[5]改革開放以來，我國區(qū)域經濟發(fā)展的重點向沿海地區(qū)傾斜，實行優(yōu)先發(fā)展沿海地區(qū)的戰(zhàn)略，使我國東中西三大地區(qū)的經濟發(fā)展差距明顯擴大，而民間金融的發(fā)展也因地域而不同。以我國東部沿海地區(qū)為例，當地非國有經濟發(fā)達，資金需求較大，正規(guī)金融途徑無法滿足，再加上當地民間信用傳統(tǒng)沿襲的影響，使得民間金融相對發(fā)達。

金融制度本是一種節(jié)約交易費用與增進資源配置效率的制度安排。但我國原計劃經濟體制下，金融制度節(jié)約交易費用與增進資源配置效率的功能讓位于聚集與控制金融資源，金融體系高度壟斷。政府對市場準入實行了嚴格的管制，國家壟斷一切金融資源，服務于國有經濟。在經濟主體逐漸向多元化發(fā)展的時候，金融體制卻一直圍繞著國有經濟進行。這樣的金融制度下，農村金融需求得不到滿足，民營企業(yè)，特別是中小企業(yè)的融資困境也必然存在，這就為民間金融的生存和發(fā)展提供了土壤。正是金融制度供給不均衡造成了民間金融的生存和發(fā)展空間?？梢哉f，目前我國的民間金融異常發(fā)達，規(guī)模異常之大，是政府實行金融控制，金融體系不健全、利率政策管制過嚴、金融壟斷的結果，但從深層次看也受二元經濟結構背景的影響。我國民間金融是在二元經濟結構格局和政府金融控制的雙重特征下日趨活躍起來的，其發(fā)展過程是典型的市場主導的需求誘致性制度變遷過程。

三、民間金融在經濟發(fā)展中的作用

我國是一個農業(yè)大國，農村人口多。解決農村勞動生產率低、城鄉(xiāng)差別大的問題，其根本在于促進農村的經濟發(fā)展，大力發(fā)揮金融對農村、農業(yè)和農戶的支持作用，充分考慮并尊重農村經濟主體的內生金融需求。

小農經濟是中國農村經濟的基本制度特色，以家庭為核心，由小家到宗族、到村鄰，由村到鎮(zhèn)、到縣，再依次到地市、省等，逐漸向外輻射延伸構成了中國鄉(xiāng)村社會所特有的“圈層結構”。小農經濟還呈現出典型的“拐杖經濟”特點，農戶以土地作為生活的基本保障，非農收入作為家庭經濟的 “拐杖”，是農業(yè)經營的重要補充。因此，小農借貸的基本邏輯順序是，在農業(yè)收入不足時尋求以非農收入為主的家庭內源融資，如果仍有缺口再尋求外源融資。尋求外源融資時，首先在家庭圈層結構內尋求友情借貸，其次則謀求國家信貸支持，最后不得已求助于帶有商業(yè)特點的民間借貸或高利貸。[6] 正是“圈層結構”和“拐杖經濟”的農村經濟特征奠定了農村民間借貸的基礎。我國農村地區(qū)經濟條件、教育水平和交通狀況等基礎條件都遠遠低于城市。農業(yè)生產周期長，受限于自然條件，農民收入的總體水平低而且波動性大。商業(yè)性的正規(guī)金融機構不愿在農村開展業(yè)務，農村金融服務嚴重不足，因而民間金融的替代作用非常明顯。

改革開放以來，民營經濟已經成為維持我國經濟高速增長的重要力量。但是，民營經濟特別是中小民營企業(yè)的融資困境卻依然沒有得到解決。中小企業(yè)由于規(guī)模和人員素質的限制，或者基于成本的考慮，往往不能提供全面、準確、及時的財務信息，甚至財務制度都不健全。中小企業(yè)貸款期限短、額度小、頻率快，而且由于征信體系的不健全，正規(guī)金融機構與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題比較突出，加上這類企業(yè)大多規(guī)模較小，沒有足夠的資本積累，很難向貸款機構提供足夠的抵押和擔保。金融機構出于風險的考慮，支持的對象往往是優(yōu)質客戶，中小企業(yè)的金融需求得不到正規(guī)金融途徑的滿足。而民間融資通過民間信用和親朋好友的紐帶與民營企業(yè)聯系起來，借助親緣和地緣優(yōu)勢能很好地掌握中小企業(yè)的信用狀況，特殊的失信懲戒機制也比較有效，再加上其手續(xù)簡單、便利，為民營和中小企業(yè)順利成長起到了重要作用。

在區(qū)域經濟發(fā)展中，民間金融起到了重要作用。實證研究發(fā)現，在不同省份甚至是同一省份的不同地區(qū)，地方政府對民間金融的容忍程度都是不一樣的，金融發(fā)展程度存在差異。差異性的地方金融是可能導致區(qū)域性的經濟績效差別的，也就是金融發(fā)展的區(qū)域差異是可能加劇經濟發(fā)展的區(qū)域差別的，而民間金融在這其中的作用也是不容忽視的。實證研究發(fā)現了以下規(guī)律：民間金融在經濟發(fā)展初期或者在經濟落后的地區(qū)對區(qū)域經濟增長起著比較重要的作用，這種增長主要表現為總量擴張。而當經濟進入起飛階段后或者說在經濟本身比較發(fā)達的地區(qū)，民間金融對經濟的影響將不再顯著，甚至成為正規(guī)金融的一種補充，民間金融的占比會相對下降。[7]

中央財經大學的調查顯示：全國15省份農戶只有不到一半的借貸是來自銀行、信用社等正規(guī)金融機構；全國17個省份的中小企業(yè)有超過3成的融資來自民間金融途徑。[8]從東、中、西部三地的情況比較來看（見表1），經濟相對落后的西部地區(qū)非正規(guī)金融的融資占比最高。調查結果也說明了民間金融與地區(qū)經濟發(fā)展水平之間相關聯的規(guī)律。在經濟落后地區(qū)，民間金融能起到重要的積極作用，比重較大，而經濟發(fā)展起來之后，正規(guī)金融逐漸完善，民間金融的比重下降，作用相對減弱，但民間金融的絕對規(guī)模已發(fā)展到一定水平，更發(fā)達，組織化程度更高?？梢哉f，越是貧窮落后地區(qū)，政府越應該開放民間金融市場，以促進經濟的起飛。

四、民間金融的規(guī)范和發(fā)展

大多數的民間金融組織都受人數和地域的限制，超過一定人數和地域范圍后，其貸款成本開始上升，若不引進現代正規(guī)金融機構的貸款技術和組織形式以降低成本，就只能走向業(yè)務萎縮和倒閉?，F代正規(guī)金融對民間金融的壓力也迫使其逐漸從互助型金融組織走向過渡性金融組織，最后成為營利性金融機構。從國際經驗來看，在發(fā)展中國家，民間金融組織多保持其互助合作性，而在市場經濟得到相當發(fā)展的國家，民間金融均有向正規(guī)營利性機構演變的態(tài)勢。既然民間金融機構有進一步演化的內在邏輯，在保證民間金融產權獨立的前提下，只要給予合適的環(huán)境，它就能很好地發(fā)展起來，如果一味地強調風險，強行管制，實際上割斷其自發(fā)地向規(guī)范化發(fā)展的路徑。民間金融合法化，在法律和正規(guī)金融監(jiān)管下才能有效避免其經營的不規(guī)范和不確定性引起的金融糾紛和金融市場、社會的不穩(wěn)定。

首先要承認民間借貸和合會等民間金融形式的合法地位；然后形成民間互質的正規(guī)民間金融組織，納入國家金融監(jiān)管范疇；隨著其逐步規(guī)范和成熟，通過發(fā)展民營中小銀行等現代金融機構逐步取代它們，最終轉化為高級階段的有組織的金融機構。傳統(tǒng)的互質的民間自由借貸，其組織程度低或無組織形式，在世界范圍內廣泛存在。對此類民間金融形式，只要通過政策引導和規(guī)范使之成為受法律保護的、政府可監(jiān)控的對象即可。與黑惡勢力相聯系的高利貸或非法亂集資、洗錢等黑色民間金融需要通過法制途徑來打擊遏制，不在正常金融發(fā)展的考慮之內。而針對企業(yè)或個人生產經營行為的有組織的金融活動規(guī)模更大，影響范圍更廣，運做不規(guī)范容易造成的社會危害，這才是我們需要重點關注、研究，將其引導到規(guī)范化發(fā)展道路的民間金融。比如，日本1915年較早地頒布了《無盡業(yè)》法，日本的無盡（合會）于1951年轉化為相互銀行，進而于1968年升級為普通銀行；臺灣在1916年引入此法，當地的合會公司最終在1976年轉化為中小企業(yè)銀行。[9]

其次，對于民間金融的發(fā)展，還要注意其一個特點――區(qū)域性強。由于區(qū)域經濟發(fā)展不平衡，各地區(qū)對資金的需求形式不同，民間金融適應經濟發(fā)展的需要也產生了集資、合會、銀背、錢莊等多樣化的形式，各地民間金融的發(fā)展程度也不一致?？紤]到我國各地的地區(qū)差異，對民間金融進一步的發(fā)展應該按照經濟欠發(fā)達和相對發(fā)達地區(qū)分別對待，區(qū)別發(fā)展。

一是經濟發(fā)達地區(qū)的民間金融。從金融發(fā)展史來看，正規(guī)金融也就是從民間金融發(fā)展演進而來。在經濟相對發(fā)達地區(qū)，民間金融的交易規(guī)模已經較大，參與者的組織化程度也較高，資金的逐利目的明顯，交易方式較為規(guī)范。這類民間金融已具備了正規(guī)金融的主要特征，可以將其逐步規(guī)范，轉換為正規(guī)的贏利性現代金融組織機構。比如可以給予目前以地下形式運作的錢莊等組織化程度高的民間金融機構民間融資形式合法地位,之后通過市場機制鼓勵它們收購、兼并,促進民間金融機構之間的優(yōu)化重組,或者采取措施吸收民間資本進入民營銀行，以行政區(qū)劃或經濟區(qū)域為單位形成若干適合本地經濟發(fā)展的中小型民營金融機構。浙江省的銀座信用社、泰隆信用社等城市信用社就是由錢莊發(fā)展而來。同時還可以利用民間資本的趨利性，吸引民間資本進入擔保、典當、保險、證券等多種金融機構。隨著國家對民間金融的態(tài)度改變，政策允許下，民間資本在市場導向下的擴散是不難實現的。

二是經濟欠發(fā)達地區(qū)的民間金融。對于經濟相對欠發(fā)達的地區(qū)，尤其是我國廣大的農村地區(qū)而言，民間金融交易規(guī)模較小，參加者相對比較分散，交易方式較為傳統(tǒng)。民間金融在這些地區(qū)的作用發(fā)揮更加重要，其發(fā)展方式和路徑也更值得研究。基本原則是，民間金融在經濟相對落后地區(qū)的發(fā)展應該以發(fā)展合作金融和小額信貸為主，鼓勵民間合作金融機構或組織以及民間小額信貸公司的發(fā)展。

合作金融機構是內生于農村經濟發(fā)展的金融組織，發(fā)展中國家民間金融組織多保持其互助合作性。目前我國廣泛存在的各種合會、抬會等，都可以通過嚴格的監(jiān)督管理，規(guī)范運作發(fā)揮其互助合作的積極作用，成立民間互助合作金融組織。隨著經濟的發(fā)展，再將互助合作型的民間金融向正規(guī)營利性機構轉變。農村信用合作社的本質也是農民自發(fā)組成的合作組織，服務于合作組織內的成員，但我國農村信用社也納入國家高度集中統(tǒng)一的銀行管理體制中。對于我國現有的農村信用社，應該嚴格按照合作制原則進行改革，限制地方政府對農村信用社的干預，還其服務三農的合作性質的真正本質。同時，在放開民間金融管制后，可以讓農戶持有互助合作金融組織的股金，互助合作金融組織持有信用社的股份，建立自下而上、真正貼近農戶的金融網絡。

國際上與中小企業(yè)融資和農村金融相聯的小額信貸模式早就十分盛行，在拉丁美洲、亞洲、中東以及西歐，廣泛通過這種金融產品來幫助中低收入家庭改善生存狀態(tài)、滿足住宅需求。我國的民間商業(yè)性小額信貸組織目前只在山西、貴州等省進行試點。第一批民間小額信貸公司于2005年12月在晉商故里、票號發(fā)祥地―山西省平遙縣正式揭牌成立。率先組建的日升隆和晉源泰小額貸款有限公司，純粹由民間投資，分別出資1700萬、1600萬，公開招標后正式組建而成。國家對小額信貸公司的政策是：只貸不存；對小額信貸利率實行放開，但不得超過法定利率的四倍；主要服務于“三農”；只能在所在的行政區(qū)域經營，原則上不能跨區(qū)域；成立方式為工商登記注冊。

以山西的“日升隆”和“晉源泰”小額信貸公司為例，“日升隆”是興起于清代的山西的老字號錢莊，昌盛時曾經遍布全國。從2006年3月份正式營業(yè)以來，在3個月的時間里發(fā)放貸款已經達到了800多萬元，占總資本金將近50％的比例。貸款都投放在農村，額度分布集中在5萬元以下，10萬元的貸款比例很少，目前只有一例。 而位于平遙縣城的晉源泰小額信貸公司，貸款以分布在縣城附近居多，額度是3000元到10萬元，其中5萬元到10萬元的比例最大，放貸范圍集中在農村的流通、運輸、旅游、加工和養(yǎng)殖。日升隆和晉源泰這種相互形成補充的戰(zhàn)略布局，基本上覆蓋了農村小額信貸的全部空間。小額貸款有限公司的出現為小額信貸市場引入了有效的競爭，為民間金融的發(fā)展開了一個好頭。[10]

只貸不存的規(guī)定是出于風險的考慮，但是也會限制小額貸款公司的發(fā)展。存款能夠提供幫有助于客戶實力和信用狀況的信息，而且存款業(yè)務和貸款業(yè)務對客戶來說同樣重要，這些機構不能提供儲蓄服務，不能滿足客戶日益增加的貸款需求，對客戶也就缺乏吸引力，可持續(xù)發(fā)展難以為繼。為規(guī)避小額信貸運作中的金融風險，可以借鑒印尼的監(jiān)管政策，允許開展小額信貸業(yè)務的機構從公眾募集資金、發(fā)放信貸。但是不允許接受經常賬戶、參與貿易交易以及外匯交易。如果存款超過一定規(guī)模，就應要求其改為農村銀行，歸屬于銀行體系。另外，建立存款保險制度后將其納入存款保險制度，通過制定存款保險計劃來規(guī)避風險。通過規(guī)范運作逐步成熟之后，民間小額貸款公司的發(fā)展前景可以是社區(qū)銀行或民營中小銀行，而這也正是民間資本進入這個領域所看中的投資前景。

參考文獻：

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篇8

關鍵詞:奧地利學派 經濟周期 經濟危機

一、奧地利學派經濟周期理論概述

經濟周期也稱商業(yè)周期、景氣循環(huán)，它是指經濟運行中周期性出現的經濟擴張與經濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復的一種現象。是國民總產出、總收入和總就業(yè)的波動，是國民收入或總體經濟活動擴張與緊縮的交替或周期性波動變化。一般可分為繁榮、衰退、蕭條和復蘇四個階段，現在一般也叫做衰退、谷底、擴張和頂峰。

根據奧地利學派的經濟周期理論，經濟周期指的是一段時間內所有市場和產品的普遍性的繁榮與蕭條。同時指出經濟波動僅僅是指某些個別市場或產品的繁榮和蕭條，這種繁榮和蕭條是非普遍性的。所以，經濟周期和經濟波動有本質區(qū)別。新奧地利學派認為經濟周期是貨幣因素引起的。在貨幣經濟中，由于銀行系統(tǒng)可以自行創(chuàng)造出流通手段，從而可能引起貨幣的緊縮和膨脹。此外，在生產部門，資本化的生產方法成為普遍的形式。由于在貨幣經濟中，以貨幣表示的生產資料和消費品的相對需求總量受到信用擴張和收縮的影響而時常變動，這樣就會導致經濟體系的不平衡，甚至引起經濟危機。

二、奧地利學派經濟周期理論發(fā)展歷程

1. 奧派經濟周期理論的起源

奧地利學派的經濟周期理論最早可以追溯到門格爾的高級財貨理論、龐巴維克的資本利息論和維克塞爾貨幣和利率的關系等。門格爾在《國民經濟學原理》一書中定義了“財貨”的概念，可以簡單地理解為就是需求品。門格爾進一步引出了歸算思想，即高級財貨的財貨性質為低級財貨所制約。再進一步，由高級財貨的需求派生理論，是資本的迂回生產理論。龐巴維克吸收了門格爾的迂回生產理論，提出了資本與利息的理論。維克賽爾提出了兩個利率概念，自然利率和貨幣利率，當兩種利率相一致時，經濟達到一般均衡狀態(tài)，這就是所謂的“積累過程理論”。

2. 米塞斯經濟周期理論

米塞斯借鑒了貨幣學派、龐巴維克的資本理論、威克塞爾關于自然利率和貸款利率的區(qū)別，同時結合企業(yè)家的精神，展開對繁榮一蕭條經濟周期的研究，并認為其是通貨膨脹性信貸擴張的必然產物。這種擴張人為地壓低利率，不僅導致在消費商品上投資不足，而且也引起在高級別資本品上不恰當的投資過度，也就是所謂的“不恰當投資”。對此，米塞斯認為周期性的經濟波動不可避免，首先要停止貨幣擴張，但不必要急劇緊縮，不要人為控制工資、價格、消費或投資，讓經濟自動恢復正常狀態(tài)。米塞斯進一步指出自由銀行制度將會有助于抑制通貨膨脹。

3. 哈耶克經濟周期理論

哈耶克認為，通過信貸市場向經濟體系中注入新貨幣會降低利率水平，從而導致資源的錯誤時際配置。因為利率降低后，投資者獲得資金的成本下降了，這會使人們增加投資。在資本報酬率較高、生產周期較短的投資項目的資金得到滿足之后，人們就會把錢投入生產過程較長的新增項目，構成了一個繁榮的過程。但是隨著時間的推移，人們發(fā)現某些生產要素會供不應求，這些要素的價格就會上升，成本的上升會進一步增加信貸需求。如果此時投資者撤回投資，這樣做的后果是，已經投入的成本很多是不可收回的，這是一種資源的浪費，同時與這些資源相配套的就業(yè)人員也將失業(yè)，經濟將陷入蕭條。

三、奧地利學派對經濟危機的反思和對中國的啟示

根據經濟周期理論，一國經濟在一段時間內出現普遍性的繁榮與蕭條，所以就必然能做出一些預測。1929—1933年世界經濟危機，米塞斯和哈耶克都預測到了。在米塞斯和哈耶克他們看來，任何一個經濟中判斷經濟是否過熱，而主要應該看利率水平和信貸擴張。

當今的奧地利學派擁護者，如彼得席夫、威家、KrassmirPetrov等同樣預測到了去年的金融危機，他們分析經濟的理論框架來自哈耶克的經濟周期理論。這次金融危機的發(fā)生，羅斯巴德認為美聯儲實行持續(xù)的低利率和信貸擴張政策，通過通貨膨脹的方式來刺激經濟增長，產生了虛妄的繁榮假象，因為政府的管制和干預扭曲了市場的價格機制，人們瘋狂地借錢買房和進行投資，由此房地產泡沫和股票泡沫急劇膨脹。

在這次危機中，有人直指根源是按揭的住房消費信貸，把危機的矛頭直指次級信用的住房抵押貸款。但是就奧地利學派的觀點來看，貸款的對象無論是信用評級高的優(yōu)質客戶，還是評級低的次級客戶，都發(fā)生了信用擴張，勢必造成錯誤投資。投資銀行又青睞房產項目，通過各種證券打包業(yè)務把風險分攤或者轉移到其它保險公司及對沖基金等金融機構。當經濟處于高漲時，高風險帶來高利潤。而當處于低落時，放貸居民還貸壓力不斷加強，最終導致房產市場不景氣，造成巨大的金融危機和實體經濟的資源浪費。

為了應對2008年開始的金融危機對我國經濟的沖擊，中國政府采取了諸如數次降息，擴大政府基礎設施投資額等措施來確保中國經濟的發(fā)展速度，這些措施在短期內取得了較好的效果，但是寬松的貨幣政策帶來了流動性過剩的問題，從而引發(fā)了諸如固定資產盲目投資(重復建設)，銀行信貸資金投放量急速增加，但是并非全部進入實體經濟而是進入股市、房市等等問題。而一旦由于通貨膨脹的壓力政府調整金融政策收緊銀根，我們就將面臨固定資產投資資金鏈斷裂，股市、房市泡沫破裂等等連鎖反應(目前，政府已經意識到了在諸如多晶硅等某些固定資產投資上存在盲目建設的情況，從而出臺各種行業(yè)準入政策來限制某些項目的盲目建設)，從而影響整個中國經濟。因此，政府在對經濟采取調控措施時，應該多考慮經濟周期方面的因素，力爭調整經濟周期的長度，盡量縮短經濟衰退期的時間，而不是試圖否定經濟周期或消滅經濟周期，從政策的短期和長期效應上力求達到平衡，才能真正有利于我國經濟的長遠發(fā)展。

參考文獻

[1]趙曉雷，中國的資本形成條件與貨幣政策效應[J].管理世界改革2003，(9):28-35.

篇9

    一、金融集聚概述

    (一)金融集聚的含義及特征金融集聚的涵義是指在金融市場發(fā)展過程中金融產業(yè)的參與者依照市場經濟準則,在特定地理空間范圍內形成的相互聯系,從而使該地區(qū)無論是金融機構密集程度還是金融機構的種類都普遍高于平均水平的現象。宗曉武(2008)認為,金融集聚具有空間性、復合性、成長性、層次性和遞進性等特征[1]。而本研究認為,金融集聚具有經濟性、地域性和復合性三個特征。研究金融集聚的特征,有利于更好地把握金融集聚的內涵。

    (二)金融集聚形成的主要原因金融集聚形成的原因是國內外學者研究的熱點之一。一方面,Kindleberge(r1974)認為,金融市場組織中存在著規(guī)模經濟,形成了金融市場的集聚力量,同時局部信息與地區(qū)不同都是金融市場集聚的主要原因[2]。另一方面,Martin(1999)則由不同金融機構的區(qū)位分布情況得出:如果市場潛力的空間分布是不均勻的,在不考慮價格競爭的情況下,將產生銀行的集聚[3]。這些理論從不同視角分析了金融集聚產生的原因,并對此問題提供了較好的解釋。不足之處在于其缺乏動態(tài)的考察過程,從而很難揭示金融集聚內在動因的動態(tài)特征。

    (三)金融集聚與區(qū)域經濟增長的關系近年來,隨著我國經濟的飛速發(fā)展,許多發(fā)達城市產生了金融集聚的現象,因此,很多學者對金融集聚與區(qū)域經濟增長的關系進行了研究。張鳳超和王亞范(2000)認為區(qū)城金融成長內含于區(qū)城經濟發(fā)展狀態(tài)的形成和變化過程之中,為區(qū)域金融成長提供成長條件和空間;同時,區(qū)城金融成長的水平和能力也為支持該地區(qū)區(qū)域經濟發(fā)展提供內在動力[4]。而劉軍和黃解宇等(2007)的研究顯示金融集聚通過金融集聚效應、金融輻射效應以及金融功能三個方面影響經濟增長[5]。綜上所述,可以看出,這些學者對金融集聚對區(qū)域經濟增長的促進作用做了比較透徹的分析,但其對經濟增長產生的消極影響研究較少,對此問題研究的不夠全面。因此,本研究將對此進行更進一步的分析研究。

    二、金融集聚模式及其影響因素

    (一)金融集聚的模式比較根據市場與政府之間的關系,可以將金融集聚的模式分為市場主導型與政府主導型兩種。兩者關鍵的區(qū)別就是發(fā)展動力不同。市場主導型的金融集聚其發(fā)展主導動力來自于市場,是經濟金融發(fā)展的結果,是自然形成的集聚,以倫敦、紐約所形成的金融中心為代表;而政府主導型是由政府支持,人為推動而形成的集聚模式,以新加坡所形成的金融中心為代表。兩者的區(qū)別如表1所示。

    (二)金融集聚的影響因素金融集聚的產生和發(fā)展是金融業(yè)由低級到高級、功能不斷完善且不可逆轉的發(fā)展過程,其發(fā)展的主要動因是實現自身利潤的最大化。金融集聚的產生與發(fā)展是一個復雜的系統(tǒng)工程,是一系列內外因素共同作用的結果。在影響金融集聚的諸多因素中,通過對國內外主要金融中心產生與發(fā)展的成因分析,主要影響因素表現在以下五個方面。

    1.政府的大力支持金融集聚無論是市場主導還是政府主導形成的,都離不開政府的支持[8]。區(qū)域性大項目大多數是由政府主導和投資建設的,這可以有效地降低整個項目的成本,提高效率,甚至可能在短時期內形成產業(yè)集聚。市場主導型的金融集聚雖然在初始階段是自發(fā)形成的,但是后期如果沒有政府制定完善的產業(yè)政策,建立嚴格的市場監(jiān)管機制,金融業(yè)的發(fā)展就會極為緩慢,金融集聚也就很難形成。尤其在中國這樣一個發(fā)展中國家,各級政府的支持對金融集聚的形成往往起到決定性的促進作用。

    2.良好的地理位置金融機構在設立的時候就進行了地域的選擇,獨特的地理區(qū)位優(yōu)勢將大大促進金融集聚的產生?？傮w來說,金融企業(yè)的選址條件較為苛刻,一般都設立在金融需求集聚地。從世界各大金融中心分布特征來看,金融中心的所在地經常是經濟貿易的中心或交通樞紐所在地,這些條件有利于各類商業(yè)活動的開展,從而產生對金融服務的需求,例如貨幣結算、保險、證券、投資融資需求等,這些需求會吸引大量的金融機構,進而為金融集聚的產生創(chuàng)造了有利條件[9-11]。

    3.完善的城市基礎設施金融聚集區(qū)往往在國際化大都市,因此,城市的基礎設施主要包括醫(yī)療、交通、電信、商務樓、住房、教育等方面的建設。除了先天的地理條件外,基礎設施建設的完善與否也是眾多跨國公司、國內外金融機構和金融人才在選擇時的重點考慮因素之一,因為發(fā)達的通訊基礎設施和交通設施是金融中心發(fā)展的基礎,它可以保證迅速有效的收集金融信息,進而使金融活動高效運行,如倫敦基礎設施的完善就對金融業(yè)的發(fā)展起到積極的促進作用。

    4.穩(wěn)定的政治經濟環(huán)境政治的穩(wěn)定與否在很大程度上影響著該國貨幣幣值的穩(wěn)定、投資者的信心、商業(yè)的繁榮、金融機構的選址、經濟的發(fā)展水平等許多方面。無論是從歷史的經驗還是發(fā)展的需要角度來看,只有一個國家和地區(qū)的政治穩(wěn)定,才能保證投資者對該國(地區(qū))的投資信心,才能保證資金自由、高效地在社會各階層中順暢流動,如果一個國家的政治環(huán)境不穩(wěn)定,必然影響到整個區(qū)域的經濟和金融運行。

    5.良好的金融發(fā)展條件隨著金融人才和金融機構的集中,金融創(chuàng)新不斷得到發(fā)展,這些都為金融集聚發(fā)展打下了堅實的基礎。杰出的金融人才是金融業(yè)的核心資源,而人才優(yōu)勢也往往是金融機構的核心競爭力,經驗豐富的各類人才可以高效地處理金融業(yè)的各種事務,同時金融機構的集聚也為人才的集聚提供了便利的條件。此外,金融環(huán)境的自由化和規(guī)范化為金融機構的公平競爭提供了良好的外部條件,有利于金融市場的有序發(fā)展和金融集聚的快速形成。

    三、金融集聚效應與區(qū)域經濟增長關系

    金融集聚超強的競爭力來源于金融集聚特質形成的集聚效應,金融集聚效應是由于金融集聚因素形成的額外效應,它通過正效應、負效應兩方面對區(qū)域經濟增長產生影響。

    (一)正效應正效應是指由于金融集聚的形成對區(qū)域經濟增長產生積極的作用,它主要包括外部規(guī)模經濟效應、金融外溢效應、技術進步效應、自我強化機制效應等。

    1.外部規(guī)模效應在金融發(fā)展過程中金融聚集會受到各方面市場因素的推動,其中,區(qū)域金融結構的合理程度是影響整個區(qū)域金融資源配置效率的最直接因素。金融的各項資源和機構會向某些具有相對經濟優(yōu)勢的中心城市集中,各金融機構圍繞此中心分布并逐步形成了區(qū)域性金融中心。作為一個區(qū)域性的金融增長極,極化效應將隨著這些金融中心的發(fā)展而迅速發(fā)展,從而實現外部規(guī)模效應,而金融中心則在生產、商品和資金流通等方面都會產生極化效應,由此帶動整個區(qū)域集聚效應的產生,促進整個區(qū)域經濟增長,區(qū)域金融也正是隨著這種金融中心的建立而形成。

    2.金融外溢效應由于處于不同發(fā)展階段和具有不同競爭力的金融機構分布在同一特定區(qū)域,因此金融產業(yè)集聚中的金融機構之間會相互學習對方的優(yōu)勢,從而使金融集群具有明顯的信息外溢和知識學習效應。Bossone(2003)的研究表明,地理位置的接近有利于掌握更加豐富的金融信息,金融中介信息提供商的參與,使得銀行與借貸經營的企業(yè)家之間信息交流充分,從而提高了整個價值鏈的利潤。而金融機構可根據群內企業(yè)的需求,提供多樣化的金融產品,更好的滿足企業(yè)的發(fā)展需要,同時也拓展了金融機構的盈利空間[6]。Feldman(1999)指出,知識技術的外溢效應隨空間距離的擴大而下降,集群所帶來的知識溢出,有利于產業(yè)集群內經驗共享、提高技術創(chuàng)新能力和生產率[7]。

    3.技術進步效應首先,金融集聚加快了技術進步和擴散速度。金融集聚區(qū)往往是知識和技術中心,知識庫和創(chuàng)新資源豐富,形成了有利于創(chuàng)新的區(qū)域環(huán)境,從而使信息流轉迅速,創(chuàng)新效率高,這為提高產品性能提供了技術保證。其次,金融集聚加快了金融企業(yè)的技術創(chuàng)新過程。金融集聚區(qū)的市場競爭異常激烈,在這種強大的競爭壓力下,金融企業(yè)會被迫提高產品技術水平和經營管理水平,進而推動技術進步。最后,金融集聚加快了金融輔助產業(yè)的技術創(chuàng)新。金融輔助產業(yè)創(chuàng)新能加快新產品科研速度,科技成果轉化效率也高于其他地區(qū),從而使得產品性能得到較快的提高。

    4.自我強化效應隨著區(qū)域擴大和集聚程度的提高,區(qū)域網絡規(guī)模也隨之擴大,在網絡效益的作用下,集聚區(qū)內的專業(yè)化分工程度提高,金融規(guī)模擴大,相關企業(yè)增多,企業(yè)間的技術交流和合作必然增加。另外,隨著區(qū)域集聚的增強、人員的增加和交易的頻繁往來等進一步密切了人們的社會關系,網絡效益也不斷增強。創(chuàng)新與金融集聚是相輔相成的,金融高度集聚后,主要的金融創(chuàng)新中心也相應地轉移到了集聚區(qū),提高了區(qū)域經濟的競爭力。金融集聚區(qū)還可以有效地降低創(chuàng)業(yè)風險,提高創(chuàng)新帶來的經濟回報,使創(chuàng)新系統(tǒng)更有效。因此,外部效益、網絡效益、創(chuàng)新效益和技術進步效益都有自我強化的作用。

    (二)負效應負效應是指由于金融集聚的形成對周圍經濟或環(huán)境造成的負面影響,如金融資源分布不均勻,機構之間惡性競爭等。

篇10

不一樣的金融危機

從中國煤炭行業(yè)發(fā)展的歷史來看，東南亞金融危機發(fā)生后的幾年（1998~2002），中國煤炭行業(yè)確實陷入了困境，那幾年中國煤炭行業(yè)的日子很難過。但是除了這幾年外，歷史上中國煤炭供應一直處于緊張狀態(tài)，看看解放后中國歷屆政府工作報告，都把能源（中國主要是煤炭）列為重點發(fā)展行業(yè)。為什么東南亞金融危機后的幾年時間里，中國煤炭行業(yè)會陷入困境呢？主要原因是東南亞地區(qū)是我國主要的貿易伙伴，東南亞地區(qū)的金融危機使當地經濟發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響我國的出口，從而影響中國的經濟發(fā)展，影響對能源（煤炭）的需求，致使東南亞金融危機后的幾年時間里，中國煤炭行業(yè)陷入困境。目前，我們遇到的不是亞洲金融危機，而是美國金融危機，因此，中國現在的處境應該和當年的東南亞金融危機類似，因為目前美國是中國主要的貿易伙伴，美國的金融危機使得美國本國以及世界很多地方經濟發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響中國的出口，從而影響中國的經濟發(fā)展，影響對能源（煤炭）的需求。從這個角度來看，這和當年的亞洲金融危機類似，因此，未來中國煤炭也有可能陷入困境。但是，我們還要看到這次美國金融危機與當年東南亞金融危機的不同之處：當時的亞洲金融危機是資金從亞洲市場抽走，資金外流，造成亞洲經濟的衰減。對于亞洲國家來說，他們沒有“世界貨幣”發(fā)行權，資金抽走直接導致該地區(qū)貨幣供應緊張，造成該地區(qū)經濟運行中的資金鏈斷裂，后果是直接導致該地區(qū)經濟的衰減，從而影響需求、影響貿易伙伴國（中國）經濟的發(fā)展，導致中國能源（煤炭)需求的減少，引起我國煤炭行業(yè)陷入困境。而這次美國金融危機與當年的亞洲金融危機有很大的區(qū)別就是———美國在世界金融體系當中扮演著最重要的角色，美國政府是利用美元作為國際儲備貨幣的特性，大量發(fā)行美元，美元就會貶值，就會形成全球擴張性的貨幣政策。這是與東南亞金融危機的不同之處。從這次世界主要央行聯手降息和我國推出“兩降一免”政策可以看出，全球擴張性的貨幣政策已經開始。經濟學的常識告訴我們擴張性的貨幣政策的后果是促進經濟的發(fā)展或者說是阻止經濟發(fā)展速度下滑。

2009年煤價下跌幅度不會大

種種跡象表明，當前正在蔓延的金融危機給我國煤炭行業(yè)造成較大影響。從中國的能源消費結構來看，煤炭對于中國來說具有特別意義。在近一階段世界能源消費構成中，原油、天然氣和煤炭三大能源各占30％左右，而對于中國來說，煤炭卻提供了70％左右的能源和60％以上的化工原料。中國是以煤炭為主要能源的少數國家之一，因為中國是石油、天然氣及水資源等相對貧乏的國家，煤炭在以后數十年里仍將作為中國比較現實的和不可替代的能源基礎。因此，煤炭對于中國來說具有特別意義。同時，國家正準備對能源價格進行改革———市場化。事實上，2008年兩次對電價的調整就是能源價格改革的鋪墊，在這樣的背景下，供求關系成為煤價走勢的主要決定因素，目前我國電煤合同價格依然較低（與市場價差200元左右），未來與市場價格接軌是大勢所趨，在這種情況下，2009年電煤合同價格再漲15％左右是沒問題的。中國煤炭市場化促使煤價上漲。2007年，國家徹底取消延續(xù)了50多年的由政府組織產運需企業(yè)召開訂貨會的做法，由供需雙方企業(yè)根據市場供求關系自主銜接資源、協商定價的機制。雖然在2008年國家還兩次對煤炭價格進行限制，但是這兩次限價是臨時性措施，主要是當時CPI漲幅太大和保奧運會的穩(wěn)定。對于市場煤（非合同煤）來說，2009年價格雖有調整，下跌幅度也不會很大，依然會在高位運行，市場煤（非合同煤）2009年全年平均價格應該還會高于2008年全年平均價格。