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篇1

【摘要題】經(jīng)濟理論研究

【英文摘要】Inhiseconomictheory，Marxdiscussesandanalyzescompetitionfromtheangleoftheunityandcontradictionbetweenproductiveforcesandproductiverelations.ThistheorycanbeveryinstructiveforChinainparticipatingininternationalcompetitionundertheframeworkofeconomicglobalization.Forinstance，Chinashouldconcentrateresourcesonindustrieswithcomparativeadvantages，developscienceandtechnologyandeducation，maintainandnationaleconomicsecurityandsovereignty，enhancethedegreeofopening-up，andactivelyembraceinternationalcompetition.

【關(guān)鍵詞】/競爭理論/經(jīng)濟全球化/國際競爭/世界市場

Marxism/competitiontheory/economicglobalization/internationalcompetition/worldmarket

【正文】

隨著經(jīng)濟全球化進(jìn)程的加快，世界經(jīng)濟日益融為一體。任何國家和民族都不能置身于國際競爭之外，筆者試圖從經(jīng)濟學(xué)視角出發(fā)，分析當(dāng)代世界經(jīng)濟的國際競爭問題，并提出中國參與國際競爭的具體策略。

一、馬克思的競爭理論

競爭理論在馬克思經(jīng)濟學(xué)中并不構(gòu)成一個獨立的理論部分，而是貫穿并服從于他的勞動價值理論、剩余價值理論和平均利潤理論之中。馬克思正是在其經(jīng)濟理論中從生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)在統(tǒng)一和相互矛盾的角度討論與分析了競爭問題，從而形成了內(nèi)容豐富的競爭理論。馬克思的競爭理論主要包括以下幾個方面：

1.競爭的本質(zhì)是體現(xiàn)商品生產(chǎn)者之間的經(jīng)濟關(guān)系。在競爭理論發(fā)展史上，馬克思最重要的貢獻(xiàn)就是為研究競爭提供了科學(xué)的世界觀。他超越了古典經(jīng)濟學(xué)把競爭看作與人的本性相符合的永恒范疇的觀點，第一個把競爭當(dāng)作歷史范疇加以考察，揭示了隱藏在競爭背后的經(jīng)濟關(guān)系本質(zhì)。馬克思認(rèn)為，競爭作為一種經(jīng)濟現(xiàn)象，是商品經(jīng)濟的必然產(chǎn)物，在商品經(jīng)濟下的社會分工體系中，交換雙方都具有自身的物質(zhì)利益和要求，要實現(xiàn)這種利益就必然產(chǎn)生競爭。他指出：“社會分工則使獨立的商品生產(chǎn)者互相對立，他們不承認(rèn)別的權(quán)威，只承認(rèn)競爭的權(quán)威，只承認(rèn)他們互相利益的壓力加在他們身上的強制”（394）。他第一次揭示了在資本主義競爭現(xiàn)象背后所掩蓋的經(jīng)濟關(guān)系本質(zhì)，他指出：“資本主義生產(chǎn)的內(nèi)在規(guī)律在競爭中是以顛倒的形式表現(xiàn)出來的”（251），“只有了解了資本的內(nèi)在本性，才能對競爭進(jìn)行科學(xué)的分析，正像只有認(rèn)識了天體的實際的、但又直接感覺不到的運動的人，才能了解天體的表面運動一樣”（352）。因此，競爭是一個歷史范疇，體現(xiàn)了商品生產(chǎn)者之間的經(jīng)濟關(guān)系。資本主義競爭的本質(zhì)是在資本主義私有制基礎(chǔ)上商品生產(chǎn)者之間爭奪經(jīng)濟利益的斗爭。

2.競爭是一個動態(tài)的過程，在這個過程中，技術(shù)進(jìn)步?jīng)Q定著勞動生產(chǎn)率的高低，從而決定競爭雙方的勝敗。馬克思考察了在競爭中由于技術(shù)進(jìn)步和勞動生產(chǎn)率提高對價值形成和價值實現(xiàn)的影響，并且把這一變化過程看作是規(guī)律性的、長期的必然趨勢，從而在競爭理論發(fā)展史上第一次揭示了競爭的動態(tài)性質(zhì)。他指出：“競爭首先在一個部門內(nèi)實現(xiàn)的，是使商品各種不同的個別價值形成一個相同的市場價值和市場價格”（201）。這個相同的市場價值是由在競爭的作用下形成的社會必要勞動時間來決定，而且受勞動生產(chǎn)力高低的影響?！吧a(chǎn)商品所需要的勞動時間隨著勞動生產(chǎn)力的每一變動而變動”（53）。這里，馬克思是從社會經(jīng)濟運行的角度，把競爭與其他相關(guān)因素放在一起，在其相互作用中，揭示競爭的性質(zhì)和功能，從而為研究競爭提供了科學(xué)的動態(tài)分析方法。馬克思還進(jìn)一步揭示了資本主義技術(shù)進(jìn)步引起的勞動生產(chǎn)率的變化對生產(chǎn)超額剩余價值和相對剩余價值的影響。他認(rèn)為，在資本主義私有制條件下，資本家為了在競爭中獲利，不斷地改變他們的行為參數(shù)。其中，總是有少數(shù)資本家率先進(jìn)行技術(shù)進(jìn)步，提高勞動生產(chǎn)率，使其個別勞動時間低于社會必要勞動時間，從而獲得超額剩余價值。于是，其他資本家也不甘落后，競起摹仿，使這種創(chuàng)新的收益得到擴散，導(dǎo)致社會勞動生產(chǎn)率的提高。基于對新的超額剩余價值的追求，又會導(dǎo)致新一輪的創(chuàng)新，而后又是創(chuàng)新的擴散，帶來社會勞動生產(chǎn)率的進(jìn)一步提高，商品的個別價值與社會價值的差額消失了，但相對剩余價值卻增加了。如此循環(huán)往復(fù)，就使競爭過程表現(xiàn)為一個周期性的動態(tài)過程。

恩格斯曾從一般意義上把競爭使供求變化導(dǎo)致價格圍繞價值上下波動概括為競爭規(guī)律。他指出，“競爭的規(guī)律是：供和求始終力圖互相適應(yīng)，但是正因為如此，就從來不會互相適應(yīng)”（613）。在這里，恩格斯實際上揭示了競爭的作用是在一個動態(tài)的過程中表現(xiàn)出來的，即通過競爭導(dǎo)致供求關(guān)系的變化，迫使商品價格圍繞價值上下波動，從而形成商品市場上供求平衡與不平衡的矛盾運動。這種運動促使生產(chǎn)資料和勞動力從一個生產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到另一個生產(chǎn)領(lǐng)域，使社會勞動重新趨向合乎比例地在不同生產(chǎn)部門進(jìn)行分配。通過競爭調(diào)節(jié)供與求的平衡，但又由于競爭的作用，使供與求的平衡不斷被打破，從而推動商品經(jīng)濟的發(fā)展。

3.資本主義的三種基本競爭形式。馬克思認(rèn)為，競爭是價值規(guī)律的實現(xiàn)形式，而價值規(guī)律的要求包括三個層次，競爭的基本形式也包含三種：

（1）生產(chǎn)領(lǐng)域的競爭。在生產(chǎn)領(lǐng)域中，價值規(guī)律要求商品價值量由生產(chǎn)商品的社會必要勞動時間決定，而各個資本家的個別勞動時間量不一樣的，為了解決個別勞動時間與社會必要勞動時間的矛盾，只能通過同一部門資本家之間的競爭，從而形成商品的價值，在這一層面上，單個資本家通過改進(jìn)技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率而進(jìn)行的競爭，其目的在于縮短個別勞動時間，降低社會價值，獲得更多的超額剩余價值。

（2）流通領(lǐng)域的競爭。在流通領(lǐng)域中，價值規(guī)律要求商品按其內(nèi)在價值量進(jìn)行交換。但在不同的供求狀況下，價格和價值在每個個別場合往往是不一致的，這就構(gòu)成了價格與價值之間的矛盾。這個矛盾只有通過商品生產(chǎn)者之間的競爭才能解決，商品價格才能以它的價值為基礎(chǔ)，商品價值才能轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)價格，等價交換的原則才能實現(xiàn)。

（3）分配領(lǐng)域的競爭。占有和瓜分剩余價值是資本主義的根本目的，但資本家內(nèi)部如何瓜分剩余價值是通過競爭規(guī)律的作用由平均利潤率規(guī)律決定的。就資本的性質(zhì)和目的而言，任何單個資本在客觀上都要求等量資本獲得等量利潤，這種內(nèi)在客觀要求是通過內(nèi)部之間的競爭使利潤趨向平均化來實現(xiàn)的。由于各部門資本有機構(gòu)成不同而產(chǎn)生不同的利潤率，通過不同部門的資本家以生產(chǎn)要素在部門之間的自由轉(zhuǎn)移為特征的激烈競爭，轉(zhuǎn)化為平均利潤率。這時利潤轉(zhuǎn)化為平均利潤，價值轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)價格?？梢姡麧櫰骄^程也就是部門內(nèi)部和部門之間資本家激烈競爭的過程。

4.競爭的結(jié)果是優(yōu)勝劣汰，并推動資本主義生產(chǎn)集中和資本積聚，為資本主義自由競爭階段向壟斷階段過渡，最后為資本主義制度的毀滅提供條件。在資本主義私有制條件下，生產(chǎn)的無政府狀態(tài)加劇了市場供求矛盾，從而形成更大規(guī)模、更激烈的競爭。“競爭的結(jié)果總是許多較小的資本家，他們的資本一部分轉(zhuǎn)入勝利者手中，一部分歸于消滅”（687），這“是資本家剝奪資本家，是許多小資本變成少數(shù)大資本”（686），是“一個資本家打倒許多資本家”（831）。這一過程不斷進(jìn)行，最后由于各種矛盾的尖銳化必然導(dǎo)致資本主義自由競爭階段向壟斷階段過渡，最后為資本主義制度的毀滅提供條件。對此，馬克思精辟地指出，“隨著這種集中或少數(shù)資本家對多數(shù)資本家的剝奪，規(guī)模不斷擴大的勞動過程的協(xié)作形式日益發(fā)展，科學(xué)日益被自覺地應(yīng)用于技術(shù)方面，土地日益被有計劃地利用，勞動資料日益轉(zhuǎn)化為只能共同使用的勞動資料，一切生產(chǎn)資料因作為結(jié)合的社會勞動的生產(chǎn)資料使用而日益節(jié)省，各國人民日益被卷入世界市場網(wǎng)，從而資本主義制度日益具有國際的性質(zhì)。隨著那些掠奪和壟斷這一轉(zhuǎn)化過程的全部利益的資本巨頭不斷減少，貧困、壓迫、奴役、退化和剝削的程度不斷加深，而日益壯大的、由資本主義生產(chǎn)過程本身的機構(gòu)所訓(xùn)練、聯(lián)合和組織起來的工人階級的反抗也不斷增長。資本的壟斷成了與這種壟斷一起并在這種壟斷之下繁盛起來的生產(chǎn)方式的桎梏。生產(chǎn)資料的集中和勞動的社會化，達(dá)到了同它們的資本主義外殼不能相容的地步。這個外殼就要炸毀了。資本主義私有制的喪鐘就要響了，剝奪者就要被剝奪了”。（831-832）社會主義代替資本主義是資本主義積累的歷史趨勢，而資本主義積累是在資本主義自由競爭基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

5.世界市場的競爭推動了世界市場商品的供求變化并引起商品國際價格的波動，促使商品國際價值的形成。商品的價值由生產(chǎn)該商品所耗費的社會平均必要勞動時間決定，當(dāng)商品超越國家的地域范圍進(jìn)入世界市場時，其價值就不能再由任何一國的社會平均必要勞動時間決定，而是由國際社會必要勞動時間來決定。不同國家由于其經(jīng)濟技術(shù)水平、勞動強度以及勞動生產(chǎn)率不同，商品的國別價值有高有低，“因此，不同國家在同一勞動時間內(nèi)所生產(chǎn)的同種商品的不同量有不同的國際價值”。（614）但是，決定商品國際價值量的，并不是某一個國家生產(chǎn)某種商品所耗費的勞動量，而是一定時期內(nèi)，國際市場上絕大多數(shù)國家在大致相同的生產(chǎn)條件、技術(shù)水平和勞動強度的情況下，生產(chǎn)某種商品所需要的勞動量，這就是國際社會平均必要勞動時間。當(dāng)然，在國際市場上這個平均單位是通過競爭來形成的，它不是固定不變的，而是隨著科學(xué)技術(shù)進(jìn)步和社會生產(chǎn)力發(fā)展而不斷變化的。通過這個計量單位，可以將每個國家的社會平均必要勞動還原為國際社會平均必要勞動。正如馬克思所說：“國家不同，勞動的中等程度也就不同，有的國家高些，有的國家低些，于是各國的平均數(shù)形成一個階梯，它的計量單位是世界勞動的平均單位”。（614）它構(gòu)成商品的國際價值。商品國際價值在世界市場上的貨幣表現(xiàn)就是國際市場價格，國際市場價格的基礎(chǔ)是國際價值，價值規(guī)律要求商品交換根據(jù)商品的國際價值來進(jìn)行，這是國際市場價格形成和變動的基本規(guī)律。但這并不是說，在每一次交換時，國際市場價格都是和國際價值相一致的。因為國際市場上的供給和需求都是變化不定的，這種價格上的不一致，通過競爭，反過來又會影響世界市場上供給和需求的變化，使它們逐漸趨于平衡，從而使國際價格接近國際價值。價值規(guī)律在國際市場上的作用也是通過競爭來強制實現(xiàn)的。

二、馬克思競爭理論的意義及中國參與國際競爭的策略

馬克思的競爭理論以資本主義競爭作為研究對象，分析了競爭的本質(zhì)、形式和結(jié)果；既包含了對資本主義競爭特殊性的分析，也包含了對競爭一般性的深刻分析，是兩者的高度統(tǒng)一。因此，馬克思的競爭理論為我們研究經(jīng)濟全球化下國際競爭問題奠定了科學(xué)的方法論基礎(chǔ)，是中國參與經(jīng)濟全球化下國際競爭的理論基礎(chǔ)。

1.經(jīng)濟全球化下的國際競爭是國際經(jīng)濟一體化發(fā)展特別是國際分工和國際交換發(fā)展的必然結(jié)果。同時，國際分工和國際交換又反過來推動了國際競爭的發(fā)展。早在16世紀(jì)，隨著歐洲一些發(fā)達(dá)國家資本主義工場手工業(yè)的興起，并力圖把其產(chǎn)品向國外推銷，世界市場即開始萌芽。到了17世紀(jì)中葉，商業(yè)和航運的快速發(fā)展，使各殖民地開始成為廉價的原料來源地和巨大的消費市場，各國瓜分已開辟出來的世界市場的斗爭漸趨激烈。而17世紀(jì)后半期開始的資本主義工業(yè)革命則采用機器生產(chǎn)，實行最廣泛的分工，使大工業(yè)得以盡快發(fā)展。技術(shù)進(jìn)步、機器的大規(guī)模使用、交通工具的更新極大地拓展了市場范圍。這種資本主義世界化的趨勢，在整個19世紀(jì)和20世紀(jì)一直在不斷地強化之中，并形成了全球范圍的國際競爭?？梢哉f，正是生產(chǎn)力發(fā)展特別是國際分工的細(xì)化和深化推動了國際市場競爭向廣度和深度發(fā)展。國際分工構(gòu)成了國際競爭的基礎(chǔ)，反過來，國際競爭的發(fā)展又進(jìn)一步推動了國際分工的深化和細(xì)化。從深度上講，正是國際競爭的激烈使國際分工日益細(xì)密，由過去單一的垂直型分工發(fā)展為垂直型、水平型和混合型等多種分工形式并存的新格局。而從廣度上講，國際競爭使參與國際分工的國家和地區(qū)遍及全球，國際分工的細(xì)化和深化把每一個國家都納入全球經(jīng)濟體系之中，推動了世界經(jīng)濟的進(jìn)一步發(fā)展。

在經(jīng)濟全球化的潮流面前，中國絕不能將自己置身于國際競爭之外，而只能抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)，發(fā)展自我，依靠增強自身經(jīng)濟實力在國際競爭中取得優(yōu)勢。馬克思指出，只有積極參與世界經(jīng)濟，“單個人才能擺脫種種民族局限和地域局限而同整個世界的生產(chǎn)（也同精神的生產(chǎn)）發(fā)生實際聯(lián)系，才能獲得利用全球的這種全面的生產(chǎn)（人們的創(chuàng)造）的能力”（89）。為了提高整個國家的國際競爭力，首先，在企業(yè)層次上，要不斷提高企業(yè)的創(chuàng)新能力、適應(yīng)能力和組織能力；通過科技進(jìn)步和有效管理努力降低成本，提高生產(chǎn)績效，以最小的投入取得最大的產(chǎn)出；在不斷進(jìn)行的技術(shù)創(chuàng)新活動中開發(fā)設(shè)計出具有創(chuàng)新性、高需求、高附加值、高價格的產(chǎn)品；并優(yōu)化企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)以適應(yīng)國際市場的變化。其次，在國家層次上，建設(shè)與競爭相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施，培育企業(yè)生存、應(yīng)變和發(fā)展的環(huán)境；積極促進(jìn)市場開放和高新技術(shù)引入，使企業(yè)始終感到外在的競爭壓力而不得不提高生產(chǎn)率，最終縮短與世界最具創(chuàng)新和競爭能力企業(yè)的差距；精心制定增強國家新優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)政策、科技政策、貿(mào)易政策和規(guī)劃政策；由政府出面對國內(nèi)各個部門和組織的競爭力進(jìn)行系統(tǒng)整合，即根據(jù)國家總體發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，用系統(tǒng)的觀點與方法，以網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)庫為手段，把權(quán)力、資金和知識在產(chǎn)學(xué)研一體化的基礎(chǔ)上有機地結(jié)合起來組成國家創(chuàng)新體系，提高國家綜合競爭力。

2.從競爭理論的觀點來看，經(jīng)濟全球化下的國際競爭本質(zhì)上仍然是體現(xiàn)了國與國之間的經(jīng)濟關(guān)系。在國際市場上，國與國之間經(jīng)濟關(guān)系的本質(zhì)又是經(jīng)濟利益關(guān)系，是世界各國為了追逐更大的自身利益向外進(jìn)行擴張形成的一種國際利益關(guān)系。馬克思指出：“人們奮斗所爭取的一切，都同他們的利益有關(guān)”（82），而“每一個社會的經(jīng)濟關(guān)系首先是作為利益關(guān)系表現(xiàn)出來”。因此，各個國家為了追逐經(jīng)濟利益，都不會囿于國家邊界的限制，而是按照比較優(yōu)勢原則積極參與國際競爭，實現(xiàn)他們在國內(nèi)無法實現(xiàn)的經(jīng)濟利益。比較優(yōu)勢原則的本質(zhì)是利用本國的比較優(yōu)勢來建立產(chǎn)業(yè)和配置資源，在國際市場上用本國花費勞動較少的產(chǎn)品交換到本國需要勞動較多或即使花費較多勞動也一時生產(chǎn)不出來的產(chǎn)品，這樣就能夠獲得廉價的原料、燃料以及機器、設(shè)備等生產(chǎn)資料，使不變資本更加便宜，從而節(jié)約了用于不變資本的成本費用，提高了剩余利益。為了在國際市場上獲得更大的經(jīng)濟利益，壯大經(jīng)濟實力，提高人民的生活福利水平，我國也必須根據(jù)本國國情按照比較優(yōu)勢原則參與國際競爭。當(dāng)前我國的要素稟賦狀況仍然是勞動資源豐富而資本和技術(shù)有一定積累但仍短缺，因此，中國必須集中資源繼續(xù)發(fā)展技術(shù)含量較高的勞動密集型產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品，并向具有較好基礎(chǔ)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜。

3.根據(jù)馬克思的競爭理論，勞動生產(chǎn)率的高低及技術(shù)進(jìn)步的程度在競爭中起著決定性的作用。馬克思指出：在競爭中，為了追逐超額剩余價值和相對剩余價值，總是要千方百計改進(jìn)技術(shù)、提高勞動生產(chǎn)率，這是“資本的內(nèi)沖動和經(jīng)常的趨勢”。（355）“價值由勞動時間決定的規(guī)律，既會使采用新方法的資本家感覺到，他必須低于商品的社會價值來出售自己的商品，又會作為競爭的強制規(guī)律，迫使他的競爭者也采用新的生產(chǎn)方式”。（354-355）經(jīng)濟全球化下的國際競爭是在國際市場上產(chǎn)品和服務(wù)的競爭，但這種競爭的背后是科學(xué)技術(shù)的競爭，歸根到底是人才競爭。因此，中國應(yīng)對國際競爭最根本的策略是大力發(fā)展科技和教育，積極培養(yǎng)各級各類人才，全面提高勞動者素質(zhì)，特別是重視和加強基礎(chǔ)研究和高技術(shù)研究，培養(yǎng)一支精干的高水平科研隊伍和各類學(xué)科領(lǐng)頭人。我國在人才資源配置機制方面存在著嚴(yán)重缺陷，主要表現(xiàn)在人才激勵不完善，管理和專業(yè)人才收入水平相對較低，高效率與高收入相關(guān)性差，高素質(zhì)人才外流現(xiàn)象嚴(yán)重。為此，應(yīng)當(dāng)建立公正、公平、公開的人才競爭激勵機制，疏通人才流動的合理渠道，消除人才浪費現(xiàn)象。同時，啟動吸引專業(yè)人才工程，加大改革和完善優(yōu)秀人才的收入分配制度，大幅度提高國內(nèi)知識和技術(shù)密集型的高級管理人員、專業(yè)人員和學(xué)術(shù)帶頭人的薪酬水平，形成示范效應(yīng)，實現(xiàn)高效高薪的良性循環(huán)，達(dá)到吸引和留住人才并從根本上提高我國國際競爭力的目的。

篇2

本論文借鑒結(jié)構(gòu)主義的一些方法，抱著歷史唯物主義的態(tài)度，從考察馬克思論述政治經(jīng)濟學(xué)的話語結(jié)構(gòu)入手，抽離出“自然·歷史”、“共時·歷時”、“一般·特殊”、“抽象·具體”四組基本的話語組合方式，為了貫徹歷史唯物主義的方法，馬克思把闡釋歸入“歷史/歷時/特殊/具體”，而排斥“自然/共時/一般/抽象”，但并不意味著馬克思放棄對于“一般/抽象”的探求。他從黑格爾那里繼承了辯證法，并把它作為政治經(jīng)濟學(xué)的敘述動力所在，而辯證法恰恰是“共時/一般/抽象”的研究方法，那么，“辯證”的敘述動力能否承載歷史唯物主義的訴求，馬克思是如何在“辯證法”的運動中納入“歷史”的聲音，我將通過對商品價值理論和剩余價值理論的解讀來回答這兩個問題，從中可以看到馬克思突破文本的敘述抵達(dá)歷史的艱辛，這對于語言學(xué)轉(zhuǎn)型以來處理文本與歷史的關(guān)系，以及在后結(jié)構(gòu)主義解構(gòu)“宏大敘事”的策略下重新找回歷史唯物主義的信念具有重要的意義。

關(guān)鍵詞

自然-歷史、共時-歷史、一般-特殊、抽象-具體、辯證法、歷史唯物主義、抽象人類勞動、剩余價值、能指/所指/歷史參照物

引言

生活在中國的現(xiàn)實語境中，對于馬克思、以及《資本論》的態(tài)度不得不帶有復(fù)雜的情感。改革開放是在批判“”歷史的基礎(chǔ)上開啟的，而在思想領(lǐng)域則伴隨著對于教條化的清算，以至于在新時期以來很長一段時間，不再成為知識人的普遍信仰，但是隨著90年代市場化在中國的全面展開，一些曾經(jīng)借助批判和拒絕的東西浮現(xiàn)出來，中國究竟是在“發(fā)展主義”2的歷史允諾中走向“更美好的明天”，還是掉進(jìn)了“現(xiàn)代化的陷阱”3，于是，一部分對社會持有批判立場的知識分子又重新認(rèn)識到馬克思和的價值，并把其作為介入社會批判的工具，在這個意義上，“馬克思的幽靈”4又回來了（按照法國哲學(xué)家德里達(dá)的說法，“馬克思的幽靈”從沒有離開過），或者借用《資本主義的終結(jié)》一書的結(jié)尾語“因為指引我們思考剝削，而剝削還沒有終結(jié)”5，可以說，并沒有被歷史想象性地“終結(jié)”6。

正如20世紀(jì)法國著名結(jié)構(gòu)理論家路易·阿爾都塞在《閱讀<資本論>》一書的開篇就寫道：“毫無疑問，我們都讀過《資本論》，而且仍在繼續(xù)閱讀這部著作”7，阿爾都塞借鑒結(jié)構(gòu)主義的方法，以哲學(xué)家的身份采用“征候讀法”來重新閱讀《資本論》，以便恢復(fù)蘇共“二十大”以后人們對的信仰，這樣一種“保衛(wèi)馬克思”8的方法依然是我們今天閱讀《資本論》的主要的哲學(xué)背景，也使本文的分析不得不打上結(jié)構(gòu)主義的烙印。因為《資本論》首先或許最終是一個文本，盡管馬克思從沒有打算把自己的思想只呈現(xiàn)在文本中，他更關(guān)注文本的實踐意義，但是在當(dāng)下的歷史語境中，已經(jīng)很難獲得這份突破文本而抵達(dá)歷史的自信，或者說支撐馬克思信念的哲學(xué)根基已經(jīng)動搖了，尤其是20世紀(jì)初期在哲學(xué)界發(fā)生的“語言學(xué)轉(zhuǎn)向”以及最終波及到整個社會人文學(xué)科的結(jié)構(gòu)主義，似乎是我們不得不面對的“語境”，在這個意義上，我覺得結(jié)構(gòu)主義對馬克思的閱讀和闡釋還依然有效。

按照歷史唯物主義的觀點，《資本論》應(yīng)該屬于馬克思所深處的歷史的“必然”產(chǎn)物（至少馬克思這樣認(rèn)為，否則他就不會堅信自己的研究工作是科學(xué)的和真理的），這并不是說《資本論》中所討論的問題不適用于當(dāng)下的歷史，而是一種堅持歷史唯物主義的態(tài)度，正如恩格斯所說：“馬克思的整個世界觀不是教義，而是方法。它提供的不是現(xiàn)成的教條，而是進(jìn)一步研究的出發(fā)點和供這種研究使用的方法”9，本文就試圖采用歷史唯物主義和結(jié)構(gòu)主義的方法，來論述馬克思政治經(jīng)濟學(xué)的敘述動力和話語結(jié)構(gòu)，并通過考察商品價值理論和剩余價值理論來檢驗這一系列話語結(jié)構(gòu)及其辯證運動是否能承載歷史唯物主義這一敘述任務(wù)，這或許也是處理的“遺產(chǎn)”以及償還其留下的歷史“債務(wù)”10的一種方式吧。

自然·歷史

篇3

政治經(jīng)濟學(xué)論文3000字(一)：中國特色社會主義政治經(jīng)濟學(xué)視域下的宏觀調(diào)控理論論文

一、馬克思社會總資本再生產(chǎn)理論的主要內(nèi)容

社會總資本再生產(chǎn)理論是政治經(jīng)濟學(xué)經(jīng)典巨著《資本論》的核心理論之一，這一理論深入地闡釋了資本主義國家經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律以及社會總資本再生產(chǎn)的實現(xiàn)條件。社會總資本是單個資本的總和?！案鱾€單個資本的循環(huán)是互相交錯的，是互為前提、互為條件的，而且正是在這種交錯中形成社會總資本的運動。”社會總資本的運動不僅包含著保障生產(chǎn)消費的資本的流通，還包含著保障個人消費的一般商品流通。社會總資本再生產(chǎn)理論以勞動價值論為基礎(chǔ)，以考察社會總產(chǎn)品的實現(xiàn)問題為核心，即如何實現(xiàn)價值補償（社會總產(chǎn)品的價值由商品形式轉(zhuǎn)化為貨幣形式）和實物補償（社會總產(chǎn)品的價值由貨幣形式轉(zhuǎn)化為物質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)）的問題。

社會總資本在一定時期內(nèi)執(zhí)行的結(jié)果即為社會總產(chǎn)品。馬克思將社會總產(chǎn)品按用途分為生產(chǎn)資料部類Ⅰ和生活資料部類Ⅱ兩大部類，按價值構(gòu)成分為不變資本c、可變資本v、剩余價值m三大部分。在簡單再生產(chǎn)條件下，要想實現(xiàn)社會總資本的再生產(chǎn)，就要保證全社會生產(chǎn)的生產(chǎn)資料、消費資料總供給和總需求的均衡發(fā)展，可用公式表述為：

I（c+v+m）=Ic+IIc

II（c+v+m）=I（v+m）+II（v+m）

實現(xiàn)條件I（v+m）=IIc

簡單再生產(chǎn)是積累的一個現(xiàn)實因素，是擴大再生產(chǎn)的物質(zhì)基礎(chǔ)和重要組成部分，其中蘊含著擴大再生產(chǎn)的巨大潛力。通過上述公式可以顯而易見的推導(dǎo)出I（c+v+m）+II（c+v+m）=Ic+IIc+I（v+m）+II（v+m），由此可見，全社會生產(chǎn)的生產(chǎn)資料、消費資料之間的總供給、總需求只有保持?jǐn)?shù)值和比例上的平衡，社會再生產(chǎn)才能順利開展。

馬克思認(rèn)為，同樣的在擴大再生產(chǎn)條件下，要想實現(xiàn)社會總資本的再生產(chǎn)，就要保證全社會生產(chǎn)的生產(chǎn)資料、消費資料總供給和總需求的均衡發(fā)展，可用公式表述為：

I（c+v+m）=Ic+I（Δc）+IIc+II（Δc）

II（c+v+m）=I（v+Δv+m/x）+II（v+Δv+m/x）

實現(xiàn)條件I（v+m）>IIc

擴大再生產(chǎn)是對簡單再生產(chǎn)的發(fā)展與擴充，I（v+m）>IIc表明不能完全實現(xiàn)對生產(chǎn)資料部類和生活資料部類的等價交換，即擴大再生產(chǎn)過程中要存在多余的生產(chǎn)資料和消費資料。通過上述公式可以顯而易見的推導(dǎo)出I（v+Δv+m/x）=II（c+Δc），由此可見，全社會生產(chǎn)的生產(chǎn)資料、消費資料之間的總供給、總需求只有保持?jǐn)?shù)值和比例上的平衡，社會再生產(chǎn)才能順利開展。

二、馬克思社會總資本再生產(chǎn)理論是宏觀調(diào)控的理論基礎(chǔ)

馬克思的社會總資本再生產(chǎn)理論說明總需求與總供給平衡是社會再生產(chǎn)順利進(jìn)行的條件。社會總資本再生產(chǎn)理論所揭示的客觀經(jīng)濟規(guī)律對社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展也同樣適用，通過對馬克思社會總資本再生產(chǎn)理論的研究不難發(fā)現(xiàn)國家對市場經(jīng)濟的宏觀調(diào)控手段是市場經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需求。由于市場調(diào)節(jié)的自發(fā)性和盲目性，難以保障社會總資本再生產(chǎn)過程的順利進(jìn)行，需要國家進(jìn)行干預(yù)和調(diào)控。

我國的社會主義市場經(jīng)濟中也存在著發(fā)揮政府宏觀調(diào)控職能從而確保以社會總資本再生產(chǎn)理論為基礎(chǔ)的宏觀經(jīng)濟正常運行的問題。面對我國當(dāng)前產(chǎn)能過剩、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理、區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)以及有效需求不足等一系列的經(jīng)濟問題。為保障總供給和總需求二者之間的平衡，國家進(jìn)行了供給管理和需求管理，但需求管理存在著較大的局限性：難以解決長期經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡的問題；缺乏強制性難以產(chǎn)生有力的調(diào)控效果；錯誤地認(rèn)為市場機制可以自動解決資源配置的問題。故而要正確地處理好供給管理和需求管理二者之間的關(guān)系，從我國當(dāng)下的經(jīng)濟實際來看，從供給端發(fā)力迫在眉睫。

以馬克思社會總資本再生產(chǎn)理論為基礎(chǔ)來分析我國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r，相應(yīng)地，宏觀調(diào)控方式的選擇也要依據(jù)馬克思的相關(guān)經(jīng)濟理論和所處的經(jīng)濟大背景以及實際進(jìn)行。因此，在社會主義市場經(jīng)濟條件下，就需要把計劃和市場結(jié)合起來，在尊重市場對資源配置起決定性作用的同時發(fā)揮好政府宏觀調(diào)控的職能。實施宏觀調(diào)控要以經(jīng)濟手段和法律手段為主，輔之以必要的行政手段；厘清市場和政府之間的關(guān)系；政府應(yīng)該以經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展為基點，調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。并且宏觀調(diào)控手段實現(xiàn)的全社會總供給和總需求的平衡不僅僅是指價值量上的機械相等，而是一種動態(tài)的平衡，一種集總量平衡、結(jié)構(gòu)平衡和國際收支平衡為一體的整體平衡，才能實現(xiàn)資源的合理配置，最終實現(xiàn)經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)以及國際收支平衡的宏觀調(diào)控目標(biāo)。

三、馬克思社會總資本再生產(chǎn)理論指導(dǎo)宏觀調(diào)控的現(xiàn)實意義

（一）強化了馬克思社會總資本再生產(chǎn)理論的科學(xué)價值

依據(jù)馬克思社會總資本再生產(chǎn)理論所指出的要想使社會生產(chǎn)順利進(jìn)行，就必須保證全社會的總供給和總需求實現(xiàn)動態(tài)平衡。參照這一政治經(jīng)濟學(xué)原理，有助于加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級，實現(xiàn)資源合理配置，進(jìn)一步提高生產(chǎn)資料的有效供給，便于實現(xiàn)社會生產(chǎn)的協(xié)調(diào)發(fā)展。社會宏觀經(jīng)濟的合理運行，一定程度上也反映出馬克思社會總資本再生產(chǎn)理論的科學(xué)性與合理性，這一原理蘊含著豐富的理性邏輯演繹體系。通過這一系列的邏輯演繹體系得出要以“看得見的手”和“看不見的手”共同協(xié)調(diào)社會經(jīng)濟運行狀況，這種理性邏輯演繹體系有助于把復(fù)雜多變的社會經(jīng)濟現(xiàn)象簡化為易于分析推理的公式，這對于我國宏觀調(diào)控的安排與布局都具有很強的借鑒意義，為我國的宏觀調(diào)控提供了方法論層面的指導(dǎo)。形成了新時代具有中國特色、體現(xiàn)中國智慧的社會主義宏觀調(diào)控體制，強化了馬克思社會總資本再生產(chǎn)理論的科學(xué)價值。

（二）完善了中國特色社會主義政治經(jīng)濟學(xué)理論體系

中國特色社會主義政治經(jīng)濟學(xué)，是政治經(jīng)濟學(xué)和當(dāng)代中國經(jīng)濟實際相結(jié)合的成果，同時構(gòu)建中國特色社會主義政治經(jīng)濟學(xué)也需要對我國宏觀調(diào)控的理論體系進(jìn)行研究。通過對馬克思社會總資本再生產(chǎn)理論的研究，結(jié)合中國特色宏觀調(diào)控的實踐經(jīng)驗，構(gòu)建了中國特色社會主義宏觀調(diào)控理論體系。與西方國家的宏觀調(diào)控相比，中國特色社會主義的宏觀調(diào)控機制能更好地發(fā)揮政府的作用，而西方卻以私有制為基礎(chǔ)，尋求資產(chǎn)階級利益的最大化，片面的追求GDP的增長。可見，中國特色社會主義宏觀調(diào)控理論作為政治經(jīng)濟學(xué)在中國的延伸和發(fā)展，為構(gòu)建中國特色社會主義政治經(jīng)濟學(xué)提供了強有力的理論支撐。中國特色社會主義政治經(jīng)濟學(xué)不是無源之水，只有把馬克思的經(jīng)典經(jīng)濟理論貫徹落實到我國的經(jīng)濟社會實踐中來，才能實現(xiàn)馬克思社會總資本再生產(chǎn)理論的創(chuàng)新性發(fā)展，不斷完善中國特色社會主義政治經(jīng)濟學(xué)理論體系。

（三）促進(jìn)了我國國民經(jīng)濟平穩(wěn)快速增長

新常態(tài)下，中國的經(jīng)濟增長速度由高速逐步轉(zhuǎn)為中高速；經(jīng)濟發(fā)展方式由規(guī)模速度型逐步轉(zhuǎn)為質(zhì)量高效型；經(jīng)濟發(fā)展動力由依靠資源、勞動力逐步轉(zhuǎn)為創(chuàng)新驅(qū)動。必須要深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，“供給側(cè)”概念是對宏觀經(jīng)濟政策思路的全新認(rèn)知，也進(jìn)一步指明了今后宏觀經(jīng)濟政策的著力點以及落腳點。供給側(cè)改革盡管意味著宏觀著力點發(fā)生調(diào)整，但并不代表全盤顛覆所有經(jīng)濟改革的舉措，而是一系列改革舉措更明晰、更具體的表達(dá)方式，從而有助于帶動改革紅利更快釋放出來。這些舉措既體現(xiàn)了我國社會主義市場經(jīng)濟的普遍原則，同時也體現(xiàn)了社會主義制度的顯著優(yōu)勢，使得市場經(jīng)濟的長處以及社會主義制度的優(yōu)越性都得到了充分發(fā)揮。推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革促進(jìn)了我國的國民經(jīng)濟實現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)發(fā)展，消除了實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟相結(jié)合的障礙，形成了經(jīng)濟增長和充分就業(yè)、物價穩(wěn)定和國際收支平衡的良性循環(huán)。

政治經(jīng)濟學(xué)畢業(yè)論文范文模板(二)：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的政治經(jīng)濟學(xué)探究論文

摘要：本文從供給側(cè)改革和供給學(xué)派的理論差異入手，從社會商品部類的平衡角度和社會主義經(jīng)濟本質(zhì)的角度對供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)行了探究，從而得到了立足于實際，發(fā)展中高端生產(chǎn)力、提振科技創(chuàng)新的結(jié)論。以期能夠由遠(yuǎn)及近的保證我國市場能夠繁榮穩(wěn)定。

關(guān)鍵詞：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政治經(jīng)濟學(xué)

中圖分類號：F121文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1003-9082（2020）03-0-01

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，重點依舊放在解放發(fā)展社會生產(chǎn)力方面，深化改革以推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，減少低端生產(chǎn)或無效供給，發(fā)展振興有效的中高端產(chǎn)業(yè)供給能力，在維持供給結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和靈活性的前提下，盡全力提高商品的生產(chǎn)能力。經(jīng)由政策手段、科技創(chuàng)新、實業(yè)經(jīng)濟等措施，以解決我國供給側(cè)現(xiàn)存問題。

一、供給側(cè)改革與西方供給學(xué)派的不同

1.西方供給學(xué)派的現(xiàn)有觀點

西方供給學(xué)派片面性的強調(diào)供給可以創(chuàng)造需求，意圖從單純的供給方面推動經(jīng)濟政治的發(fā)展[1]。增加供給和生產(chǎn)動力，最終使用的手段就是減稅政策，通過振興人民儲蓄理財?shù)姆e極性。西方供給學(xué)派的思路不能說完全錯誤，但是過分突出稅率在經(jīng)濟中的錯誤，特別是注重供給側(cè)而對需求側(cè)市場的忽視，只能說是一種完全放任的資本主義經(jīng)濟理論。例如在今天如果生產(chǎn)大量的機械打字機，是很少有收藏家和獵奇者之外的市場存在的[2]。

2.我國的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

我國現(xiàn)行的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是立足于政府干預(yù)的基礎(chǔ)上，在考量社會需求的前提下，保證供給方面的生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系的完整性，從而發(fā)揮政府經(jīng)濟部門在市場調(diào)控和生產(chǎn)資料配置上的領(lǐng)導(dǎo)作用，從而以其在周期性微調(diào)的情況下發(fā)揮長效的經(jīng)濟振興作用。

二、社會總商品部類平衡角度的改革研究

社會總產(chǎn)品能夠分為兩類：其一為能夠進(jìn)入或必須進(jìn)入生產(chǎn)消費之中的生產(chǎn)資料商品，其二為進(jìn)入個人消費領(lǐng)域的生活資料商品[3]。在商品部類的平衡性上，生產(chǎn)資料商品需要向生活自理商品提供生產(chǎn)資料，生活商品則必須向生產(chǎn)商品提供消費資料，其中的平衡關(guān)系是社會生產(chǎn)消費的基礎(chǔ)。舉例來說，工人需要買菜做飯來維持工作，生產(chǎn)出的商品換得工資來進(jìn)行買菜做飯。這之間的比例是維持社會穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。在生產(chǎn)率不變的前提下，擴大生產(chǎn)需要雇傭更多的工人，從而使得工廠能夠消化更多的生產(chǎn)資料；但是更多的工人需要企業(yè)維持更高的人力成本，讓工人能夠消費更多的消費商品。如果生產(chǎn)緊縮，或是隨著科技的發(fā)展生產(chǎn)率大幅度躍進(jìn)，就會出現(xiàn)供給擁塞的情況，這時的工廠倘若進(jìn)行人力優(yōu)化，工人失業(yè)或薪水降低，同樣也會降低消費商品的需求，造成更大規(guī)模的供給擁塞現(xiàn)象。為了避免這種鏈?zhǔn)浇?jīng)濟反應(yīng)，需要保持平衡穩(wěn)定的供給側(cè)和市場需求之間的比例關(guān)系。馬克思在社會總商品再生產(chǎn)理論的宗旨思想就是部類比例平衡。為了維持市場處于出清狀態(tài)，控制再生產(chǎn)和部類商品之間的交換關(guān)系，才能夠使經(jīng)濟進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段[4]。

大的消費生產(chǎn)部類進(jìn)入平衡階段，也就意味著各個細(xì)分部類也進(jìn)入了合理的平衡比例，保證在各個小類之中的生產(chǎn)和需求達(dá)到了平衡，這樣才能夠維持整個社會簡單再生產(chǎn)與擴大再生產(chǎn)之間的正常運轉(zhuǎn)。如果某些小類出現(xiàn)了產(chǎn)品過剩，另一些小類出現(xiàn)了產(chǎn)品不足的現(xiàn)象，對整個社會都是一種嚴(yán)重的生產(chǎn)資料浪費，甚至?xí)绊懡?jīng)濟的平穩(wěn)運轉(zhuǎn)。

部類供需不平衡是我國當(dāng)前經(jīng)濟所面臨的問題，產(chǎn)能失衡是過去經(jīng)濟飛速發(fā)展所遺留下來的合理問題。但是如鋼鐵、煤炭、石化方面產(chǎn)能嚴(yán)重?fù)砣?，重工業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)能過剩非常嚴(yán)重，因為技術(shù)問題，生產(chǎn)效率也較為低下。但是一些輕工業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能仍然不足，民生經(jīng)濟無法得到足夠的生產(chǎn)資料，發(fā)展部分受限。早在上世紀(jì)八九十年代，前蘇聯(lián)就面臨著國防與民生經(jīng)濟的嚴(yán)重失衡，并且最終導(dǎo)致了社會的巨大混亂。這種最深層次的產(chǎn)品部類供需失衡，仍然需要我們社會主義市場經(jīng)濟最大化的警惕。

三、社會主義經(jīng)濟本質(zhì)角度的改革

社會主義經(jīng)濟是存在計劃特征的市場經(jīng)濟，是在政府部分干預(yù)下的自主經(jīng)濟。當(dāng)前世界，除朝鮮、香港與美國外，全部國家或地區(qū)都使用帶有政府管控調(diào)節(jié)的市場經(jīng)濟進(jìn)行發(fā)展。從社會主義的本質(zhì)出發(fā)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是社會主義市場經(jīng)濟的進(jìn)一步完善和調(diào)整，以最大限度的解放生產(chǎn)力為目標(biāo)，提高生產(chǎn)資料的配置效率和產(chǎn)出結(jié)構(gòu)，提升全要素的生產(chǎn)率，適應(yīng)當(dāng)前社會不斷發(fā)展的人民需求和國家福利。

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)程之中，生產(chǎn)力的解放與發(fā)展涵蓋了多個方面。從長效角度分析，科技創(chuàng)新和創(chuàng)新驅(qū)動的生產(chǎn)力發(fā)展是唯一出路。小平同志曾經(jīng)指出：“科技是第一生產(chǎn)力”。無論是貨幣經(jīng)濟、資本經(jīng)濟或許可以得到短期的效果，但是都無法在長效上與科技經(jīng)濟比擬，這才是發(fā)展生產(chǎn)力的根本方法；中期角度分析，促使低端生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型為中高端生產(chǎn)力，提高生產(chǎn)效率，提高人民生活水平，從而制定創(chuàng)新型的產(chǎn)業(yè)計劃從而發(fā)展生產(chǎn)力是核心步驟；中短期的角度分析，由政府主導(dǎo)的經(jīng)濟活動可以有效的防治這些年經(jīng)濟發(fā)展過快所帶來的一系列社會問題和市場經(jīng)濟問題，維護(hù)生產(chǎn)力的不失衡是主要任務(wù)。因此，從微小市場入手，建立完整的中高端產(chǎn)業(yè)鏈，淘汰低端產(chǎn)能，振興教育，提振創(chuàng)新，從宏觀經(jīng)濟態(tài)勢梳理當(dāng)前形勢下的微觀小循環(huán)是由近及遠(yuǎn)的進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方法。

篇4

關(guān)鍵詞：資本成本　債務(wù)成本　市場交易成本　所有權(quán)成本

一、對資本與成本范疇的厘定

要理解和定義資本成本，先要理解和定義好“資本”與“成本”。

按照馬克思的定義，資本是能帶來剩余價值的價值?；诮?jīng)濟學(xué)中“資本”與“資產(chǎn)”不分，我認(rèn)為，會計學(xué)中“資產(chǎn)”的定義——資產(chǎn)是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，就是資本的定義。一個佐證是，我國著名經(jīng)濟學(xué)家周其仁教授對資本的定義。他認(rèn)為：資產(chǎn)是可用的經(jīng)濟資源；資產(chǎn)必須有主，才可能被善用，但清楚界定產(chǎn)權(quán)，從來也不意味著“自己的資產(chǎn)只能自己用”；資產(chǎn)須經(jīng)交易而轉(zhuǎn)手（資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓），才能提高有主資產(chǎn)的利用效率；資產(chǎn)的自用權(quán)利一旦可以有償放棄和讓渡，資產(chǎn)所有者就擁有一個未來的收入來源；這時，資產(chǎn)就轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本；所以，資本是構(gòu)成獨立的未來收入流的資產(chǎn)，即可以獨立提供與本人勞動無關(guān)的權(quán)利租金的資產(chǎn)（1）。

會計學(xué)中的“資本”一般是指“資產(chǎn)（資金）的來源”，按會計恒等式“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”來解釋，“資本”即指“負(fù)債+所有者權(quán)益”。我認(rèn)為，在公司財務(wù)理論中，資本成本中的“資本”應(yīng)作會計學(xué)上的解釋。

張五常（2000）認(rèn)為，“成本是所放棄的價值最高的選擇”?？梢姡?jīng)濟學(xué)家是把成本定義為“機會成本”的。汪丁丁（1996）進(jìn)一步認(rèn)為，機會成本的兩個要素是：（1）任何成本都是選擇的成本；（2）任何成本都是對于某一個人的主觀價值判斷而言的成本。因此，成本概念是建立在人們依據(jù)主觀價值標(biāo)準(zhǔn)作出選擇的基礎(chǔ)之上的。不存在選擇，便不存在成本；也不存在獨立于人們行為選擇的“客觀價值”基礎(chǔ)上的成本。據(jù)此，在經(jīng)濟學(xué)家看來，沉沒成本、歷史成本不是成本。在公司財務(wù)理論中，經(jīng)濟學(xué)的成本概念應(yīng)是可取的。還要注意的是，選擇是面向未來的，所以成本也是未來成本，而且必須弄清楚誰將承擔(dān)成本。公司財務(wù)中的籌資、投資等財務(wù)決策正是面向未來的，作為財務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)的“資本成本”自然要能面向未來，所以用面向未來的“機會成本”來理解“資本成本”是合理可行的。

二、資本成本的定義與計量

（一）資本成本的定義及相關(guān)問題

在公司財務(wù)中，資本成本的一般定義為：公司籌集和使用資本所付出的代價。根據(jù)上面的分析，這個“代價”應(yīng)以“機會成本”作衡量，而且承擔(dān)資本成本的主體是特定的公司。因此，資本成本是特定企業(yè)籌集和使用資本應(yīng)承擔(dān)的機會成本。

根據(jù)上述定義，資本成本由兩部分構(gòu)成：（1）籌資費用，指在籌資過程中所發(fā)生的費用，即獲取資本之前所發(fā)生的費用，如手續(xù)費、談判費、發(fā)行費等，屬于市場交易成本；（2）用資費用，指在使用資本過程中所發(fā)生的費用，即獲取資本之后所發(fā)生的費用。具體表現(xiàn)為：①以利息（利率）形式支付給債權(quán)人的報酬；②以發(fā)紅或股利（股息）（投資報酬率）形式支付給所有者的報酬。進(jìn)一步，資本成本的靜態(tài)（不考慮時間價值）表現(xiàn)形式有：（1）絕對數(shù)，即“資本成本額=籌資費用+用資費用”；（2）相對數(shù)，即“資本成本率（k）=年平均資本成本額/籌資總額”。實務(wù)中則常用“資本成本率=年平均用資費用/（籌資總額-籌資費用）”。通常，用到“資本成本”時，即指“資本成本率”。

資本成本有四層含義：（1）個別資本成本，指單獨使用一種籌資方式下的資本成本。（2）加權(quán)平均資本成本（綜合資本成本或總資本成本），即對同時使用多種籌資方式的資本成本以加權(quán)平均方法的綜合計量。（3）個別邊際資本成本（mcc），指單獨使用一種籌資方式去新籌資本的資本成本。它有三種定義方法：①數(shù)學(xué)上的定義。若y=f（x）[y：個別資本成本；x：籌資量]，則mcc=dy/dx.②經(jīng)濟學(xué)上的定義。x=1時的y（因增加一個單位的資本而增加的資本成本），即為mcc.③財務(wù)管理實務(wù)上的定義。企業(yè)新籌資本的個別資本成本，即為mcc.這個定義的誤差大，但實用。（4）加權(quán)平均邊際資本成本，它是對同時使用多種籌資方式去新籌資本的資本成本以加權(quán)平均方法的綜合計量。

在公司財務(wù)理論中，資本成本一般是指加權(quán)平均資本成本或加權(quán)平均邊際資本成本，而且并不嚴(yán)格區(qū)分加權(quán)平均資本成本與加權(quán)平均邊際資本成本，籠統(tǒng)用“加權(quán)平均資本成本”。

（二）資本成本概念在財務(wù)管理中的重要地位

1、資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。個別資本成本是比較各種籌資方式優(yōu)劣的一個尺度（但不是選擇籌資方式的唯一依據(jù)）；加權(quán)平均資本成本是企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)；個別、加權(quán)平均邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)。

2、資本成本是評價投資項目、比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟（財務(wù)）標(biāo)準(zhǔn)。人們通常將資本成本視為投資項目的“最低收益率”（aminimumreturn rate），即視為投資項目的“取舍率”（acut-offrate），還作為比較選擇投資方案的主要標(biāo)準(zhǔn)。

3、資本成本作為資本化率，是運用貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量方法進(jìn)行價值評估（財務(wù)估價）的關(guān)鍵因素（變量）。

4、資本成本還可作為衡量整個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績的基準(zhǔn)。近年來，在對公司的績效進(jìn)行財務(wù)衡量時，人們越來越喜歡用剩余利潤（剩余收益）、經(jīng)濟增加值（eva）或調(diào)整的經(jīng)濟增加值等指標(biāo)。這時，“加權(quán)平均資本成本”便成為上述指標(biāo)中不可或缺的解釋變量之一。

（三）資本成本的計量

要發(fā)揮好“加權(quán)平均資本成本”對公司的財務(wù)決策與績效解釋的功能，如何準(zhǔn)確計量（也許用“預(yù)測”更恰當(dāng)，因為要計量面向未來的“機會成本”可能是徒勞的），“加權(quán)平均資本成本”便成為一個不容回避的問題。

1、所羅門的“現(xiàn)代公式”（2）。所羅門于1963年出版的《財務(wù)管理理論》認(rèn)為，“加權(quán)平均資本成本”就是“促使企業(yè)預(yù)期未來現(xiàn)金流量的資本化價值與企業(yè)當(dāng)前價值相等的折現(xiàn)率”。據(jù)此，所羅門建立了一個被學(xué)術(shù)界稱為“現(xiàn)代公式”的“加權(quán)平均資本成本（k）”計量模型：k=[（x-kd）（1-t）/v]（s/v）+[k（l-t）d/v]/（dv）

式中，x為企業(yè)預(yù)期未來凈營業(yè)收入；k為債務(wù)資本成本d為債務(wù)的市場價值，s為（所有者）權(quán)益價值；v為企業(yè)價值（v=s+）；t為企業(yè)所得稅的邊際率。

阿迪提（1973）認(rèn)為，“現(xiàn)代公式”所隱含的下列假設(shè)以成立：①預(yù)計企業(yè)將有永續(xù)固定的盈利（為了運用永續(xù)年金值公式）；②企業(yè)盈利等于預(yù)期未來凈營業(yè)入。

我認(rèn)為，“現(xiàn)代公式”還有兩個致命缺陷：一是推導(dǎo)的問題。所羅門的推導(dǎo)起點是“k=x（1-t）/v”，然后將“x=（-kd）（s/v）+kd（d/v）”代人“k=x（l-t）/v”，即得“現(xiàn)公式”。問題是，x≠（x-kd）（s/v）+k d（d/v）。理由如下：x=xkd+kd=[（x-k d）+kd]（v/v）=[（x-k d）+kd][（s+d）/v]（x-k d）（s/v）+kd（d/v）+（x-kd）（d/v）+kd（s/v），而（x-k）（d/v）+kd（s/v）≠0，所以x≠（x-kd）（s/v）+kd（d/v）二是本末倒置。在財務(wù)估價中，人們本來是要利用“加權(quán)平均資本成本”來估計（預(yù)測）適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，以便評估企業(yè)價值。而“代公式”不過是這一過程的逆運算（有“循環(huán)論證”之嫌），試問：“企業(yè)價值”又如何確定？用折現(xiàn)現(xiàn)金流量之外的方法確定的“企業(yè)價值”代人“現(xiàn)代公式”，反求“加權(quán)平均資本成本”，是能保證與折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法匹配（即能否保持邏輯上的一致性）？這恐怕是“現(xiàn)代公式”無法回答的。

2、mm的“平均資本成本方法”。mm在1966年出了另一種計量“行業(yè)平均資本成本（c）”的公式：

c=f（k，dd/da）=k[1-t（d/da）]

式中，k為企業(yè)權(quán)益資本成本；t為企業(yè)所得稅稅率；d/da為企業(yè)負(fù)債比率。其中，k=1/■，■由下列模型回歸而得：

（v-td）/a=■+■/a+■+■（a/a）+u/a

式中，v為企業(yè)當(dāng)前市場總價值；d為企業(yè)負(fù)債的市場價值；a為企業(yè)總資產(chǎn)的賬面價值；a為資產(chǎn)的變動量；x為企業(yè)預(yù)期息稅前收益；u為隨機干擾項；■為常數(shù)項；■為規(guī)模系數(shù)；■為預(yù)期收益系；■為增長系數(shù)。

筆者發(fā)，這一方法可能存在如下問題：①mm方法不是對個別企業(yè)資本成本的計量，雖然它對個別企業(yè)的財務(wù)決策有參考作用，畢竟應(yīng)用受到了很大的限制；②難以從mm方法發(fā)展出個別企業(yè)資本成本的計量公式；③c=f（k，dd/da），而與負(fù)債資本成本本無關(guān)，在理論上難以令人信服；④mm方法放棄了“加權(quán)平均”思想，未必可行；⑤“x（1-t）”的做法與實踐（稅法）不符，改“（x-i）（i-t）”才對（i表示因負(fù)債而發(fā)生的利息費用），與因變量“（v-td）”相匹配；⑥1/■是企業(yè)資產(chǎn)收益率，用來作為k替代，顯得很牽強；⑦尋找v的替代變量（計量方法）成為成功運mm方法的關(guān)鍵，而對v的計量本來不易；⑧就算mm方法正確，也只能求得歷史（過去）的資本成本，但這與資本成本的定義相。未來不是過去的簡單的、線性的延伸，因此經(jīng)驗估計的結(jié)果對來的指導(dǎo)作用要大打折扣。

國內(nèi)，沈藝峰（1999）、王寧（2002）運用mm方法檢驗了“股權(quán)成本高債務(wù)成本”理論的正確性。裴平（2001）用自己構(gòu)建的模型對我國上市公司的資本成本進(jìn)行了計量，但與前兩位的結(jié)論相反，少安（2001）的研究結(jié)果支持裴平的結(jié)論。他們的相互矛盾的結(jié)果難以解釋。這也在一定程度上說明mm方法存在缺陷。

3、財教科書方法。幾乎在所有財務(wù)管理教科書中，多是先求出個別本成本，再以財務(wù)結(jié)構(gòu)（各種資本占總資本的比重）作為權(quán)數(shù)，用統(tǒng)計學(xué)上的加權(quán)平均方法，最后算出公司的加權(quán)平均資本成本筆者把這種方法叫做“財務(wù)教科書方法”。胡玉明的博士論文《資本成本會計》，就是用的這種方法。既然大量財務(wù)管理教科書財務(wù)學(xué)者采用上述方法，筆者認(rèn)為必有一定道理。

縱觀個資本成本的計量方法，無不是利用未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)而求的。這說明資本成本是面向未來的機會成本，在理論上是站得住的?！柏攧?wù)教科書方法”還有一大優(yōu)勢是，它能求出個別公司的加權(quán)平均資本成本，從而可直接用于財務(wù)決策。正如胡玉明博士所：“如果世界上存在一種簡單易行且不必涉及任何主觀判斷就準(zhǔn)確的計量出普通股資本成本的方法，那將是一件非常美好的情。不幸的是，至今，我們?nèi)匀粵]有找到這種方法（作者注：也永遠(yuǎn)也找不到）。這就要求公司必須根據(jù)其自身所面臨的各種經(jīng)環(huán)境，對各種計量方法的實用價值進(jìn)行判斷，從而，選擇出在現(xiàn)有的情況下相對合理的計量方法?！保?997）筆者以為這種概括深“機會成本”概念的真諦。據(jù)此，可以預(yù)見，資本成本的計量方法構(gòu)建與選擇不能偏離“機會成本”概念，否則，都將難免犯錯誤。

三、對“資本成本”的分拆及可能的創(chuàng)新

將“資成本”理解為“加權(quán)平均資本成本”時，才有可能對其進(jìn)行分拆。一種最簡單的辦法是“還原”，將“加權(quán)平均資本成本”還為債務(wù)成本和（所有者）權(quán)益成本。進(jìn)一步，將債務(wù)成本分拆為短期借款成本、短期債券成本、長期借款成本、長期債券成本等，將權(quán)益成本分拆為普通股成本、優(yōu)先股成本、留存收益成本等。在筆者看來，這種分拆沒有什么理論價值，因為財務(wù)決策需要的是“加權(quán)平均資本成本”。在此，我們試圖運用新制度經(jīng)濟學(xué)的有關(guān)知識，將“加權(quán)平均資本成本”分拆為“債務(wù)成本”、“市場交易成本”、“所有權(quán)成本”等成本概念（魏明海，2003），以開拓現(xiàn)代財務(wù)理論的創(chuàng)新空間。

1、債務(wù)成本。公司因債務(wù)而導(dǎo)致的未來現(xiàn)金流出一般是預(yù)定的，不存在太大的預(yù)測難題，所以債務(wù)成本的計量相對容易做到。不過，因公司一般有多種債務(wù)，所以債務(wù)成本也應(yīng)是一個加權(quán)平均概念。值得進(jìn)一步研究的是，增加債務(wù)可以增加稅盾（taxshield）效應(yīng)，降低成本（信號傳遞效應(yīng)），但債務(wù)成本本身卻會因此增加（債權(quán)人將要求更多的風(fēng)險報酬，破產(chǎn)成本也會增加），那么債務(wù)成本與成本之間究竟存在一種什么樣的此消彼長關(guān)系？這種關(guān)系對資本結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)有何影響？此外，金融市場是如何影響債務(wù)成本的？在公司重組（如債務(wù)重組）時，降低財務(wù)杠桿，隨之降低債務(wù)成本，是如何影響企業(yè)績效（效率），資本市場又作什么反應(yīng)？

2、市場交易成本。在新制度經(jīng)濟學(xué)那里，“交易成本”并不是一個十分清晰的概念。再加之學(xué)者們的注釋與發(fā)揮，更使人墜入云里霧里。為此，我們嘗試作一粗淺的梳理。

張五常（2000）認(rèn)為：“必須把‘交易成本’定義為所有在魯賓遜?？唆斔鹘?jīng)濟中不存在的成本?！蓖舳《。?996）提出了批評：“這個定義顯然不是構(gòu)建性的。因為它只能說明哪些成本不是交易成本，而不能說明哪些成本是交易成本?！?/p>

新制度學(xué)派把交易成本按照發(fā)生的時間分成兩類：（1）事前費用，發(fā)生于契約簽訂之前，包括生產(chǎn)信息、交換信息，討價還價等等的費用；（2）事后費用，發(fā)生于契約簽訂之后的執(zhí)行契約的成本，包括監(jiān)督、懲罰、獎勵、怠工等等行為造成的費用（汪丁丁，1996）。于是，交易成本即指人的契約成本（尤金。法馬，1990）。

在邁克爾。詹森和威廉。梅克林（1976）那里，交易成本即指成本，它包括：（1）委托人的監(jiān)督支出；（2）人的保證支出；（3）剩余損失。

張五常曾經(jīng)提出，“交易成本應(yīng)該稱為‘制度成本’，這一點科斯也完全同意。”汪丁丁同意這個觀點，并給出了如下定義：制度成本是選擇制度的機會成本，這個機會成本是那些沒有得到實現(xiàn)但經(jīng)由參與博弈者的影響可能實現(xiàn)的博弈均衡中具有最高價值的均衡價值。他還分析了這樣的定義無法回避的四個困難：（1）交易成本是在一群利益不一致的人們中間組織分工所花費的機會成本。然而這群人可以通過許多種方式來組織分工并協(xié)調(diào)利益。有些方式如宗教的、權(quán)威和意識形態(tài)的、自我約束和社會道德規(guī)范的，等等，其“成本”是無法定義的。（2）交易成本往往不能從生產(chǎn)的“技術(shù)成本”（transformation cost）分離出來。（3）交易成本存在的前提，是存在著不確定性。于是，當(dāng)事人不可能確定他的每一個選擇的機會成本是多少。（4）任何交易成本必定涉及兩個以上人的行動，所以必定是博弈行為。改變交易成本就意味著博弈的人“選擇”從一個均衡跳到另一個均衡。但是，這種跳躍到底是怎樣實現(xiàn)的，就連博弈學(xué)家也還沒有找到答案。他的分析表明，計量交易成本是困難的。

至于交易成本的影響因素，威廉姆森（williamson）認(rèn)為影響交易成本水平和特征的三個因素（交易維度）是：資產(chǎn)專用性、不確定性和交易頻率，而亨利。漢斯曼（henry hansmann）在《企業(yè)所有權(quán)論》中則認(rèn)為下列因素對交易成本產(chǎn)生影響：單純的市場支配力、置后的市場支配力（鎖定，lock in）、長期合作的交易風(fēng)險、信息不對稱、策略性的討價還價、客戶偏好的信息傳遞、客戶的不同偏好的妥協(xié)和協(xié)調(diào)、異化（alienation）。誰來承擔(dān)由此產(chǎn)生的交易成本？他回答道，企業(yè)所有人、企業(yè)客戶、其他生產(chǎn)要素的供應(yīng)方將分擔(dān)這些成本，最后究竟落在誰的頭上是由企業(yè)涉足的其他市場的性質(zhì)來決定。無論這些成本由誰來承擔(dān)，總是存在著一種動力或利益驅(qū)動推動企業(yè)以重組的方式采用一種更有效率的所有權(quán)形式，以盡可能降低這些交易成本?？梢?，要對象化交易成本并不容易。

將“交易成本”概念引入公司財務(wù)理論中，筆者以為至少還要解決如下問題：（1）可操作的交易成本定義及其構(gòu)成；（2）交易成本與成本、契約成本之間的關(guān)系；（3）不應(yīng)將交易成本等價于制度成本；（4）如何分清楚各種交易成本的承擔(dān)者；（5）哪些具體的交易成本才可以進(jìn)入公司財務(wù)理論視野，即將宏觀意義上的“交易成本”微觀化（深入公司層次）；（6）公司資本成本中，哪些屬于交易成本。

想搞清楚上述問題難度很大，交易成本經(jīng)濟學(xué)也沒有給出明確的答案。目前，可行的選擇是進(jìn)行簡化處理：將公司資本成本中的交易成本分為顯性的交易成本和隱性的交易成本。顯性的交易成本即前述“籌資費用”，即企業(yè)獲取資本之前所發(fā)生的費用，如手續(xù)費、談判費、發(fā)行費等。至于隱性的交易成本，由于計量的困難，我們暫時不作考慮，有待經(jīng)濟學(xué)和會計學(xué)研究的新成果來解決。但在決策時，我們必須定性地考慮諸如隱性的成本、破產(chǎn)成本、尋租成本等的影響。

經(jīng)過簡化處理后，還必須明確一點：計算債務(wù)成本和所有權(quán)成本時，就不要重復(fù)計算顯性的交易成本——“籌資費用”了，必須將交易成本從原來的債務(wù)成本和所有權(quán)權(quán)益成本中分離出來，以便單獨考慮。單獨考慮市場交易成本的意義在于，將促使公司財務(wù)管理關(guān)注其外部市場環(huán)境，從而更加重視對理財環(huán)境的研究，以便在籌資時大大降低市場交易成本。

3、所有權(quán)成本。相對于經(jīng)濟學(xué)而言，“所有權(quán)”概念在法律上比較明確。按照錢穎一（1989）的理解，經(jīng)濟學(xué)中的“所有權(quán)”有三種常見的含義：（1）對財產(chǎn)資本回收的權(quán)利，這是“產(chǎn)權(quán)學(xué)派”的定義；（2）對實物財產(chǎn)的控制權(quán)利，這是格羅斯曼（grossman）和哈特（hart）的定義；（3）資本回收和控制權(quán)利?，F(xiàn)在，一般取第三種含義，并表述為：對企業(yè)決策的控制權(quán)和收益的索取權(quán)，而且收益權(quán)（而非控制權(quán)）是所有權(quán)的本質(zhì)（李笠農(nóng)，2001；殷召良，2001）。這時，企業(yè)所有權(quán)事實上被不同的要素所有者分享著。由于一些要素所有者只享有固定的控制權(quán)和收益權(quán)，企業(yè)所有權(quán)被嚴(yán)格定義為：剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)（謝德仁，2001）。亨利。漢斯曼在《企業(yè)所有權(quán)論》（中譯本）中寫道，企業(yè)的“所有人”指分享以下兩項名義權(quán)利的人：對企業(yè)的控制權(quán)和對企業(yè)利潤或剩余收益的索取權(quán)。由此可見，企業(yè)所有權(quán)不是企業(yè)的所有權(quán)，而是指企業(yè)所有者對企業(yè)的所有權(quán)。

亨利。漢斯曼進(jìn)一步提出了“所有權(quán)成本”概念：企業(yè)所有權(quán)的兩項核心權(quán)能——控制權(quán)和剩余收益索取權(quán)本身都有其固有的成本，這些成本可大致分為三種：管理人員的監(jiān)督成本、集體決策成本和風(fēng)險承擔(dān)的成本。前兩種是與所有權(quán)的剩余控制權(quán)這一權(quán)能相關(guān)的，第三種則是直接與剩余收益的索取相關(guān)。具體而言：（1）管理人員的監(jiān)督成本其實就是成本。它包括企業(yè)所有者對管理層進(jìn)行有效監(jiān)督的成本（企業(yè)所有者為對管理層進(jìn)行有效的監(jiān)督而付出的獲取有關(guān)企業(yè)運營信息的成本、所有者之間交換意見和作出決策而溝通信息的成本、敦促管理層執(zhí)行決策的成本）和監(jiān)督不力而導(dǎo)致的管理人員機會主義行為的成本。（2）集體決策成本是指當(dāng)多個人共同分享一個企業(yè)的所有權(quán)時，企業(yè)所有者的利益可能會不一致甚至?xí)l(fā)生沖突，他們要作出決策就必須采用某種形式的集體選擇機制（如表決）。當(dāng)所有者之間出現(xiàn)利益上的分歧時，這種機制本身也會制造成本，即“集體決策的成本”，包括因決策無效率產(chǎn)生的成本和決策過程本身制造的成本。（3）所有權(quán)的第二種權(quán)能——剩余收益索取權(quán)也涉及很多成本問題，其中最顯而易見的就是與企業(yè)經(jīng)營的重大風(fēng)險相關(guān)的風(fēng)險承擔(dān)成本。因為這些風(fēng)險通常都直接反映在企業(yè)的剩余收益中。

筆者認(rèn)為，所有權(quán)成本是企業(yè)所有者獲取和維護(hù)所有權(quán)而付出的代價，這種“代價”同樣用“機會成本”計量，而且由企業(yè)所有者承擔(dān)。不過，這種所有權(quán)成本最終將在企業(yè)得到補償——企業(yè)支付給所有者的報酬（除非企業(yè)失?。Ｒ虼?，轉(zhuǎn)換一下，可以認(rèn)為，所有權(quán)成本即財務(wù)管理中的“（所有者）權(quán)益資本成本”，從而使所有權(quán)成本回歸“資本成本”的邏輯體系。“（所有者）權(quán)益資本成本”可定義為企業(yè)支付給權(quán)益資本所有者的投資報酬，投資報酬又可分解為無風(fēng)險報酬和風(fēng)險報酬。這里，大致可以這樣理解：管理人員的監(jiān)督成本和集體決策成本對應(yīng)“無風(fēng)險報酬”，風(fēng)險承擔(dān)的成本則正好對應(yīng)“風(fēng)險報酬”。在財務(wù)理論中，“風(fēng)險報酬”、“無風(fēng)險報酬”均可以單獨計量，只是要將“無風(fēng)險報酬”分解為管理人員的監(jiān)督成本和集體決策成本，并進(jìn)一步分解成管理人員的監(jiān)督成本和集體決策成本的具體成本項目，這個計量就困難了。

將“（所有者）權(quán)益資本成本”分解為“管理人員的監(jiān)督成本、集體決策成本和風(fēng)險承擔(dān)的成本”，是一種理論上的創(chuàng)新分類，將有助于改進(jìn)財務(wù)決策理論，使決策分析深入“分子”層次，考慮問題將更周全，并提高決策效率。為了區(qū)別傳統(tǒng)的（所有者）權(quán)益資本成本的分類（如分為普通股成本、優(yōu)先股成本、留存收益成本等），將“管理人員的監(jiān)督成本、集體決策成本和風(fēng)險承擔(dān)的成本”總稱為“所有權(quán)成本”不失為一個不錯的定義。

“所有權(quán)成本”概念還將企業(yè)與其所有者聯(lián)結(jié)在一起，必將拓寬公司財務(wù)理論的研究視野。公司財務(wù)管理應(yīng)該為降低所有權(quán)成本作出貢獻(xiàn)。同時“所有權(quán)成本”概念為論證“所有者（股東）財富最大化”的目標(biāo)提供了支持，或者說，公司價值最大化也是為了“所有者（股東）財富最大化”。為了改善公司績效，我們必須重視股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)、公司財務(wù)治理結(jié)構(gòu)、公司控制權(quán)市場對所有權(quán)成本的影響，理論上值得對他們之間的關(guān)系進(jìn)行認(rèn)真研究。

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注釋：