導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇企業(yè)融資政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、企業(yè)現(xiàn)行融資政策現(xiàn)狀

企業(yè)融資政策分為內(nèi)部融資和外部融資，從融資成本來(lái)看，企業(yè)融資順序應(yīng)該依次是內(nèi)部融資、外部融資，而外部融資里應(yīng)先債權(quán)融資后股權(quán)融資。對(duì)于內(nèi)部融資，我國(guó)很多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況并不理想，對(duì)于內(nèi)部產(chǎn)生盈余以滿足企業(yè)的發(fā)展往往是捉襟見(jiàn)肘，更多的企業(yè)需要外部資金的注入。而對(duì)于外部融資，我國(guó)與德日同屬于大陸法系，企業(yè)的外部資金來(lái)源主要是銀行貸款。

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起步晚，市場(chǎng)機(jī)制不完善，金融市場(chǎng)機(jī)制更加不完善，相關(guān)領(lǐng)域監(jiān)管不到位，很多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況都沒(méi)有達(dá)到證監(jiān)會(huì)關(guān)于股票發(fā)行的要求。這是導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)主要依賴銀行存款進(jìn)行外部融資而非發(fā)行股票的主要原因。然而，銀行因其盈利特性和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，有著天生的“嫌貧愛(ài)富”特征，越是資金緊張的中小企業(yè)就越得不到銀行的貸款支持，致使很多中小企業(yè)資金斷裂，發(fā)展受阻。對(duì)于個(gè)體，目前我國(guó)企業(yè)往往有偏愛(ài)股權(quán)融資的傾向。這是由特定的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，我國(guó)股票市場(chǎng)的特征決定的。一方面，我國(guó)股票市場(chǎng)起步較晚，發(fā)展很不完善，證監(jiān)會(huì)對(duì)于企業(yè)發(fā)行股票的監(jiān)管不到位或不合理，致使股票發(fā)行門檻相對(duì)于國(guó)外較低，加之我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展滯后，使得企業(yè)發(fā)行股票的顯性成本甚至比債券更小。另一方面，我國(guó)股票市場(chǎng)上散戶投資者仍占有很大比例，這些投資者往往不夠理性，同時(shí)在維護(hù)權(quán)益上也處于弱勢(shì)，相比較于銀行貸款對(duì)于企業(yè)的要求具有剛性而言，股東對(duì)于企業(yè)的監(jiān)督相對(duì)不夠，企業(yè)對(duì)于發(fā)行股票籌集的資金往往有著更加靈活的使用范圍。相比于銀行貸款和股權(quán)籌資，我國(guó)金融市場(chǎng)上的其他籌資方式還很不完善，諸如融資租賃、典當(dāng)融資等新型融資方式在企業(yè)融資總額中所占得比重較小。

二、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)融資政策相關(guān)研究

企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)于整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)具有導(dǎo)向作用。當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的主流思想是“股東財(cái)富最大化”，這種理論認(rèn)為，能使股東財(cái)富最大化的決策才是對(duì)企業(yè)有限資源最優(yōu)的利用方式。但是這種觀點(diǎn)解決不了市場(chǎng)失靈和社會(huì)分配不公平等問(wèn)題，一味地追求股東利益最大化損害了股東之外的其他利益相關(guān)者的利益，導(dǎo)致了對(duì)社會(huì)責(zé)任的忽視。因此，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的認(rèn)知，有必要從傳統(tǒng)的“股東價(jià)值最大化”理論轉(zhuǎn)變?yōu)椤袄嫦嚓P(guān)者”理論。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是處理各種利益關(guān)系的交結(jié)，這是利益相關(guān)者理論的基本出發(fā)點(diǎn)，所以在此理論下，需要變革企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)、決策、政策和評(píng)價(jià)等一系列重大的財(cái)務(wù)問(wèn)題。

在利益相關(guān)者理論下，企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)首先應(yīng)發(fā)生變革，轉(zhuǎn)變成有利于企業(yè)各利益相關(guān)者的利益平衡。其次，企業(yè)財(cái)務(wù)政策是隨著其財(cái)務(wù)目標(biāo)而改變的，相對(duì)穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、債務(wù)水平和股利分配政策，是利益相關(guān)者理論下，企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)政策的要求。而在企業(yè)融資過(guò)程中，不僅要考慮基本的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，還要考慮融資方式是否侵害了中小股東的利益，以及是否對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了負(fù)面影響等問(wèn)題。這一點(diǎn)對(duì)于上市公司尤其如此，因?yàn)槭艿焦擅瘛坝媚_投票”的影響，上市公司的一言一行必須要考慮到對(duì)其公眾形象的影響，考慮到相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。

目前國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界中，對(duì)于企業(yè)融資行為的研究已經(jīng)有一些，其中對(duì)于融資行為中環(huán)境和社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)的研究相對(duì)較多，在這方面注明的赤道原則。張長(zhǎng)龍（2006）通過(guò)對(duì)赤道原則進(jìn)行大量的研究之后，結(jié)合我國(guó)銀行業(yè)的特點(diǎn)，提出赤道原則有利于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的和諧。赤道原則的最大貢獻(xiàn)就是明確了企業(yè)融資行為中原本相對(duì)模糊的環(huán)境和社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，是國(guó)際上比較成熟和具有實(shí)踐性的理論，李瑞民則研究了我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)用赤道原則對(duì)于我國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際上參與投融資項(xiàng)目的重要促進(jìn)意義。

企業(yè)的投資和融資行為往往是相互聯(lián)系的，社會(huì)責(zé)任理論在影響企業(yè)融資行為的同時(shí)，也對(duì)企業(yè)的投資行為產(chǎn)生了一定的約束。比如，當(dāng)前滬深兩大交易所都表示“上市公司重組再融資將與社會(huì)責(zé)任掛鉤”，這一點(diǎn)對(duì)于企業(yè)內(nèi)部資金不足時(shí)的融資行為產(chǎn)生了重要影響，企業(yè)的融資過(guò)程必須受到社會(huì)責(zé)任的約束。另外，滬深交易所還分別表示，要“鼓勵(lì)投資者回避缺乏社會(huì)責(zé)任公司”，這對(duì)于投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，它們的投資行為必然受到企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況的影響。

三、從企業(yè)社會(huì)責(zé)任角度考慮企業(yè)融資政策

國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界都與企業(yè)社會(huì)責(zé)任下融資政策的研究，主要表現(xiàn)在：一是探索企業(yè)融資和社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系；二是研究社會(huì)責(zé)任對(duì)于特定企業(yè)融資的影響；三是研究企業(yè)融資政策中涉及到的社會(huì)責(zé)任問(wèn)題。本文將重點(diǎn)從第三點(diǎn)出發(fā)，結(jié)合企業(yè)股權(quán)融資和債券融資兩個(gè)方面，來(lái)闡述社會(huì)責(zé)任視角下企業(yè)融資政策的變化。

（一）社會(huì)責(zé)任對(duì)于權(quán)益融資的影響 現(xiàn)代融資理論下，企業(yè)融資來(lái)源具有優(yōu)先順序，具體表現(xiàn)為從內(nèi)源融資到外源融資，而外援融資中債權(quán)融資優(yōu)于股權(quán)融資。然而在當(dāng)前中國(guó)特殊的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)背景下，我國(guó)資本市場(chǎng)制度的不完善，相關(guān)的監(jiān)管措施不到位，放低了公司上市和再融資的門檻，同時(shí)我國(guó)債券市場(chǎng)相對(duì)于股票市場(chǎng)更加落后，最終導(dǎo)致了企業(yè)偏好股權(quán)融資的狀況。

（1）過(guò)度再融資對(duì)社會(huì)責(zé)任的影響。上市公司在考慮大股東利益之外，還要關(guān)注中小股東東的利益和證券市場(chǎng)的承受能力，這是其作為公眾公司所必需要承擔(dān)起的社會(huì)責(zé)任，有利于維護(hù)公司社會(huì)形象。然而眾多分散的小股民相對(duì)于大股東而言，在參與經(jīng)營(yíng)和收益分配上處于弱勢(shì)地位?，F(xiàn)實(shí)中情況正是如此，在企業(yè)改制的過(guò)程中，有相當(dāng)多的企業(yè)利用制度的漏洞從證券市場(chǎng)上大肆圈錢，企業(yè)上市招股說(shuō)明書中的描述、分析和承諾只是愚弄普通股民的空話，普通股民很難或無(wú)法分享到公司發(fā)展的經(jīng)濟(jì)成果，這些都侵害到了中小股東的權(quán)益。另一方面，上市公司動(dòng)輒融資的規(guī)模就成百上千億，證券市場(chǎng)正面臨這資金不足的危險(xiǎn)。上市企業(yè)再融資的方法和額度，涉及到平衡各方利益的問(wèn)題。從上市公司股東財(cái)富最大化的目標(biāo)來(lái)看，僅專注于股東權(quán)益也說(shuō)明了他們對(duì)于社會(huì)意識(shí)的漠視，這損害了其他市場(chǎng)參與者的利益。也反映出了上市公司在再融資中，股東自身的經(jīng)濟(jì)利益與其社會(huì)表現(xiàn)之間的沖突。

（2）過(guò)度再融資的危害及規(guī)范。在我國(guó)證券市場(chǎng)上，上市公司毫無(wú)節(jié)制的融資成功之后，利用各種方式抽逃資金，這是具有重大危害的。一是普通股民具有“用腳投票”權(quán)，當(dāng)企業(yè)在圈錢成功后忽視社會(huì)責(zé)任，侵害了中小股東的利益，企業(yè)的行為便會(huì)受到股民的懲罰，使得企業(yè)股票被大量拋售，引發(fā)股價(jià)下跌，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)大股東的財(cái)富隨之縮水。二是對(duì)證券市場(chǎng)而言，如果企業(yè)圈錢現(xiàn)象普遍，將極大地打擊二級(jí)市場(chǎng)上大眾投資者的信心，導(dǎo)致投資者紛紛撤離股票市場(chǎng)，造成證券市場(chǎng)的衰落。三是上市公司不靠自身盈余的積累把企業(yè)規(guī)模做大做強(qiáng)，而是依靠融資來(lái)拼湊實(shí)力，勢(shì)必形成缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的 “懶人公司”，最終將在競(jìng)爭(zhēng)中淘汰。證券市場(chǎng)也有其提供資金的容量底線，過(guò)度融資是企業(yè)社會(huì)責(zé)任缺失的表現(xiàn)，不僅會(huì)制約證券市場(chǎng)發(fā)揮積極的作用，也不利于社會(huì)的和諧穩(wěn)定。為了推進(jìn)上市企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，國(guó)家環(huán)保局已要求13類重污染行業(yè)的公司在申請(qǐng)上市或者再融資時(shí)，必須符合環(huán)保要求。這表明了上市公司在證券市場(chǎng)融資的行為已經(jīng)受到相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)其社會(huì)責(zé)任履行方面的規(guī)范約束。

（二）社會(huì)責(zé)任對(duì)于債務(wù)融資的影響 隨著全球社會(huì)責(zé)任浪潮的推行，很好履行了社會(huì)責(zé)任的企業(yè)往往更容易引起大眾的關(guān)注，受到資本的青睞。相反，對(duì)于污染環(huán)境、不注重人權(quán)的企業(yè)，不僅普通民眾會(huì)遠(yuǎn)離它，而且金融機(jī)構(gòu)也慢慢在其貸款審核中加入了更嚴(yán)格的條件。比如，作為金融行業(yè)核心的銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)，在控制不良資產(chǎn)貸款率等風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，也加入了關(guān)注企業(yè)是否有不負(fù)社會(huì)責(zé)任的投資行為等內(nèi)容。

（1）金融機(jī)構(gòu)方面：赤道原則和綠色信貸。赤道原則是由荷蘭銀行和國(guó)際金融公司于2002年共同提出的一項(xiàng)企業(yè)貸款準(zhǔn)則，其核心思想是金融機(jī)構(gòu)在考察一個(gè)項(xiàng)目投資時(shí)，要對(duì)其可能產(chǎn)生的環(huán)境和社會(huì)方面的影響進(jìn)行價(jià)值判斷，從而對(duì)整個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)和社會(huì)責(zé)任的綜合評(píng)估，而金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮的作用就是利用金融杠桿促進(jìn)企業(yè)在環(huán)境保護(hù)和關(guān)注社會(huì)方面履行責(zé)任。

在我國(guó)，綠色信貸正是赤道原則在我國(guó)金融行業(yè)的縮影，機(jī)制正逐步引導(dǎo)我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和控制企業(yè)對(duì)環(huán)境污染項(xiàng)目的投資。受我國(guó)資本市場(chǎng)不夠完善和發(fā)達(dá)、企業(yè)素質(zhì)普遍不高等因素的影響，我國(guó)企業(yè)融資的主要來(lái)源是間接融資，而在間接融資中，銀行提供資金的比例更是超過(guò)了80%，發(fā)揮著重要的主導(dǎo)作用。這樣的狀況使我國(guó)商業(yè)銀行在一定程度上可以引導(dǎo)我國(guó)企業(yè)投資的方向，因此，綠色信貸作為銀行間接參與到企業(yè)投資決策中去的重要調(diào)控因素，就能夠極大地促進(jìn)我國(guó)企業(yè)和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

環(huán)境保護(hù)是企業(yè)行為外部性的體現(xiàn)，環(huán)保要求的實(shí)質(zhì)是企業(yè)產(chǎn)生的外部成本內(nèi)部化，督促企業(yè)在發(fā)展自身經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，也要考慮到相應(yīng)的社會(huì)效應(yīng)，保護(hù)環(huán)境。而綠色信貸的調(diào)控方向就是遵循保護(hù)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)政策主導(dǎo)的原則，阻斷企業(yè)資金對(duì)“雙高”行業(yè)的投放。另外，對(duì)于從事技術(shù)創(chuàng)新、生態(tài)保護(hù)，新能源開(kāi)發(fā)，循環(huán)經(jīng)濟(jì)等項(xiàng)目的企業(yè)，綠色信貸政策會(huì)大力扶持，提供貸款支持并給予優(yōu)惠利率，從而有效地引導(dǎo)資本市場(chǎng)資金的流向，促使這一類對(duì)社會(huì)有益的企業(yè)發(fā)展壯大，有利于社會(huì)的和諧穩(wěn)定，以及整個(gè)人類的可持續(xù)發(fā)展。

（2）企業(yè)方面：社會(huì)責(zé)任約束下的融資政策選擇?，F(xiàn)實(shí)中企業(yè)融資在以下方面出現(xiàn)了矛盾：一是企業(yè)尤其是中小企業(yè)面臨嚴(yán)重的融資難的問(wèn)題；二是企業(yè)融資后經(jīng)常違責(zé)任。如何將融資與社會(huì)責(zé)任相融合是解決這兩個(gè)難題的關(guān)鍵。一方面，企業(yè)應(yīng)努力提高其經(jīng)濟(jì)收益，增強(qiáng)內(nèi)源融資的能力，而承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是提高企業(yè)效益的重要推動(dòng)力。當(dāng)企業(yè)考慮到了員工的工作狀況，履行了對(duì)員工的薪酬福利的保證，員工將會(huì)有更高的工作激情，提供最好的產(chǎn)品和服務(wù)。另一方面，通過(guò)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，企業(yè)也能改善外部融資渠道。履行社會(huì)責(zé)任的企業(yè)往往樹(shù)立了綠色企業(yè)形象，會(huì)更多地得到社會(huì)認(rèn)可到，進(jìn)而獲得企業(yè)信譽(yù)。一旦企業(yè)樹(shù)立起良好的聲譽(yù)，融資的困難也就不難解決了。一是獲得供應(yīng)商的應(yīng)付款支持。企業(yè)從供應(yīng)商處獲得的“自發(fā)性融資”，是基于雙方之間的信任的。商業(yè)信用因融資成本低廉，債權(quán)人要求具有一定的彈性，所以受到企業(yè)的青睞。二是更容易獲得銀行貸款。銀行放貸最主要的是審查企業(yè)的信譽(yù)，通過(guò)履行社會(huì)責(zé)任而提高企業(yè)自身信譽(yù)，對(duì)于企業(yè)獲得銀行貸款大有裨益。三是獲得民間信任。除了信貸融資，內(nèi)源融資，民間還有一部分富余的資金可以緩解企業(yè)資金問(wèn)題。企業(yè)如果能夠履行社會(huì)責(zé)任，樹(shù)立起良好的社區(qū)形象，就更能夠利用民間資本。四是獲得政府支持。企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，為政府分擔(dān)就業(yè)、環(huán)保和提供公共服務(wù)等方面的壓力，承擔(dān)部分政府職能，政府自然會(huì)對(duì)于企業(yè)給予相應(yīng)的財(cái)政、稅收支持。

四、結(jié)論

面對(duì)眾多的利益相關(guān)者，企業(yè)不能僅靜態(tài)地追求股東價(jià)值最大化，而應(yīng)該在企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)政策中，加入小股東、社會(huì)、環(huán)境等方面的因素，增強(qiáng)自身的社會(huì)責(zé)任意識(shí)，并在實(shí)際活動(dòng)和政策中予以履行，這樣才能可持續(xù)性發(fā)展。作為企業(yè)財(cái)務(wù)政策中重要的一個(gè)方面，融資政策的制定和實(shí)施也應(yīng)該從社會(huì)責(zé)任視角出發(fā)。企業(yè)應(yīng)考慮自身在大環(huán)境中的責(zé)任，在追求發(fā)展的同時(shí)，自覺(jué)維護(hù)小股東、員工等的權(quán)益，保護(hù)環(huán)境，解決就業(yè)等，這樣從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，能夠更加有利于企業(yè)的股權(quán)、債權(quán)融資以及政府支持，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)與社會(huì)、環(huán)境、人文和諧統(tǒng)一，共同發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇2

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資；中小企業(yè)；銀行信貸

文章編號(hào)：1003－4625（2009）03－0113－03中圖分類號(hào)：F832.5文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

當(dāng)前，隨著國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)影響逐步加深，我國(guó)出口增速減緩，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，2008年上半年全國(guó)約6.7萬(wàn)家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉，約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)工業(yè)增加值增長(zhǎng)率較上年同比減少15%，相當(dāng)數(shù)量中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難，融資困難進(jìn)一步加大，需要深入思考進(jìn)行破解。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因

（一）中小企業(yè)自身原因。一是管理落后，信息透明度低。中小企業(yè)大多實(shí)行家族式、粗放式管理模式，存在管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)核算不規(guī)范、財(cái)務(wù)報(bào)表不完善、數(shù)據(jù)不實(shí)等問(wèn)題，同時(shí)，經(jīng)營(yíng)信息高度內(nèi)部化，且存在大量非經(jīng)濟(jì)信息，一般渠道很難獲得，因此，中小企業(yè)信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題一般比大中企業(yè)嚴(yán)重，使銀行對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)法準(zhǔn)確判斷，導(dǎo)致對(duì)其不信任和“惜貸”。二是生命周期短，倒閉比例高。由于多方面原因，中小企業(yè)的倒閉率高在世界各國(guó)具有普遍性。我國(guó)有近30%的私營(yíng)中小企業(yè)在2年內(nèi)消失，近60%在4－5年內(nèi)消失。這為中小企業(yè)在獲得融資特別是中長(zhǎng)期融資造成了很大的障礙。三是規(guī)模較小，缺乏擔(dān)保抵押物。中小企業(yè)共同的特性是自有資本不足，缺乏辦理貸款所需抵押的物質(zhì)保證，在當(dāng)前國(guó)有商業(yè)銀行普遍提高了貸款準(zhǔn)入企業(yè)最低資本條件和貸款條件情況下，更是難以獲得貸款擔(dān)保。同時(shí)抵押物不易變現(xiàn)，使風(fēng)險(xiǎn)防范措施難以到位，也不利于銀行降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（二）外部環(huán)境原因。一是市場(chǎng)法制環(huán)境不完善。目前，我國(guó)尚未制定中小企業(yè)基本法，現(xiàn)行的《中小企業(yè)促進(jìn)法》規(guī)定還過(guò)于原則，需要制定實(shí)施細(xì)則和一些配套法律法規(guī)。一些對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)融資有重要作用的《風(fēng)險(xiǎn)投資法》、《中小型銀行法》等還未出臺(tái)。二是政府對(duì)中小企業(yè)管理服務(wù)不到位。目前，我國(guó)還沒(méi)有統(tǒng)一的綜合性中小企業(yè)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的多層次的信用擔(dān)保體系、社會(huì)信用體系還有待進(jìn)一步建立、完善。政府對(duì)中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及中介組織還存在著一定的行政干預(yù)，同時(shí)，對(duì)中小企業(yè)提供政策支持、信息服務(wù)、教育培訓(xùn)等方面還存在不足，政府行為的越位和缺位同時(shí)存在。三是金融機(jī)構(gòu)體系不健全。擁有絕大多數(shù)資金的國(guó)有商業(yè)銀行，隨著不斷改革，往往對(duì)中小企業(yè)“惜貸”。中小金融機(jī)構(gòu)資金不足，融資能力有限，同時(shí)，主要為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的專門金融機(jī)構(gòu)還很缺乏。四是直接融資體制欠缺。我國(guó)資本市場(chǎng)雖然建立了中小企業(yè)板，但對(duì)于上市公司仍有較高的條件限制，能夠上市的可謂屈指可數(shù)。五是社會(huì)化中介服務(wù)不足。包括金融、擔(dān)保、法律、工商、理財(cái)、審計(jì)、教育、培訓(xùn)等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的社會(huì)化中介機(jī)構(gòu)，在創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、信息咨詢、技術(shù)支持等方面為中小企業(yè)提供服務(wù)，對(duì)中小企業(yè)發(fā)展有重要作用。但是，我國(guó)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)還不夠發(fā)達(dá)，已有的中介機(jī)構(gòu)往往設(shè)在政府部門，傾向于為大企業(yè)服務(wù)。

二、國(guó)際上解決中小企業(yè)融資難的經(jīng)驗(yàn)

（一）政府積極發(fā)揮作用，以市場(chǎng)機(jī)制為基礎(chǔ)合理創(chuàng)設(shè)扶持制度

各國(guó)在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題中，政府都扮演了重要的角色，給中小企業(yè)以積極扶持。但是從本質(zhì)上講，扶持也是對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)，因此各國(guó)都注意干預(yù)的限度，很少針對(duì)具體的對(duì)象進(jìn)行直接的干預(yù)，通過(guò)制定政策、制度，對(duì)中小企業(yè)給予政策、資金扶持，提高中小企業(yè)的生存和競(jìng)爭(zhēng)能力，激勵(lì)有關(guān)市場(chǎng)參與者選擇與中小企業(yè)進(jìn)行交易，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，為中小企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)更為平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，解決市場(chǎng)失靈，讓市場(chǎng)更好地發(fā)揮配置資源的作用，而不是以政策代替市場(chǎng)，實(shí)踐證明，以政策代替市場(chǎng)往往會(huì)適得其反。

（二）構(gòu)建完善的政策制度體系

由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)體制和市場(chǎng)特點(diǎn)不同，具體的政策體系有所不同，但是，共同點(diǎn)是，都建立了完善的政策扶持體系。一般包括法律制度、機(jī)構(gòu)設(shè)置、融資扶持等方面。

1.通過(guò)立法為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)在金融信貸、促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)、鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資和技術(shù)創(chuàng)新等方面建立了相關(guān)的法律法規(guī)，明確中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，形成了一套包括中小企業(yè)基本法在內(nèi)的比較完善且相對(duì)獨(dú)立的中小企業(yè)法律體系。如：美國(guó)的《小企業(yè)法案》、《小企業(yè)融資法案》、《小企業(yè)投資鼓勵(lì)法》、《1974年聯(lián)邦采購(gòu)政策法》等，日本的《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》、《中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)法》、《中小企業(yè)指導(dǎo)法》等。

2.設(shè)置專門的中小企業(yè)管理和服務(wù)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、政策措施，并推動(dòng)扶持制度、措施的貫徹實(shí)施。如美國(guó)的小企業(yè)管理局（SBA）、英國(guó)的小企業(yè)服務(wù)局、日本的中小企業(yè)廳等。

3.制定完善融資政策制度體系。發(fā)達(dá)國(guó)家普遍建立了中小企業(yè)政策性銀行和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、完善的信用體系、發(fā)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)投資、直接融資體系，制定各種中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，實(shí)行財(cái)政援助，鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

三、完善我國(guó)中小企業(yè)融資政策體系的建議

（一）正確認(rèn)識(shí)政府在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題中的功能定位。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府作為公共產(chǎn)品供給者，為市場(chǎng)參與者創(chuàng)造平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，市場(chǎng)參與者按照回避風(fēng)險(xiǎn)、追逐最大利益的原則，自主選擇交易對(duì)象，開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。從各國(guó)的做法看，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，政府通過(guò)制定符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的政策、制度，積極扶持中小企業(yè)，提高其競(jìng)爭(zhēng)力，降低交易風(fēng)險(xiǎn)和成本，營(yíng)造平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，引導(dǎo)和激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)進(jìn)行交易。當(dāng)前，我國(guó)各級(jí)政府必須要減少“指令、干預(yù)”，增加“指導(dǎo)、服務(wù)”，爭(zhēng)取在政策上給予中小企業(yè)更多的支持，切實(shí)淡化非市場(chǎng)行為，更多利用市場(chǎng)化手段實(shí)施管理和提供服務(wù)。

（二）制定中小企業(yè)融資政策應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用。從各國(guó)中小企業(yè)融資體制看，政府政策的作用關(guān)鍵在于通過(guò)提供政策性的擔(dān)保、補(bǔ)貼或資金支持，降低了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)和成本，同時(shí)，讓金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，既避免了政府的直接干預(yù)，又利用了金融機(jī)構(gòu)專業(yè)的識(shí)別能力，發(fā)揮了市場(chǎng)對(duì)資源的基礎(chǔ)配置作用。目前，國(guó)內(nèi)一些運(yùn)作良好的機(jī)制，通過(guò)利用政策杠桿，發(fā)揮市場(chǎng)作用，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)交易各方互利共贏、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)和利益相平衡。例如，浙江的“橋隧模式”，通過(guò)在擔(dān)保公司、商業(yè)銀行和中小企業(yè)三方關(guān)系中導(dǎo)入第四方，包括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或行業(yè)上下游企業(yè)。第四方事前以某種方式承諾，當(dāng)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)而無(wú)法按時(shí)償付銀行貸款時(shí)，只要滿足一定的條件，由第四方來(lái)購(gòu)買企業(yè)股權(quán)，為企業(yè)注入現(xiàn)金流，償付商業(yè)銀行貸款，保持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，從而規(guī)避了破產(chǎn)清算，最大可能地保留了企業(yè)的潛在價(jià)值。

（三）設(shè)置統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)。國(guó)際上，即使中小企業(yè)發(fā)展成熟的國(guó)家，中小企業(yè)融資還是存在困難，扶持中小企業(yè)發(fā)展仍是一項(xiàng)重要任務(wù)，發(fā)達(dá)國(guó)家一般都建立了專門的機(jī)構(gòu)。當(dāng)前，我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的管理和服務(wù)還處于分行業(yè)管理、多頭管理狀態(tài)，不利于中小企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，為使我國(guó)中小企業(yè)管理服務(wù)體系更加完善，國(guó)家可考慮設(shè)置統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，作為全社會(huì)中小企業(yè)的主管部門。當(dāng)然，在全國(guó)性統(tǒng)一機(jī)構(gòu)設(shè)立前，可由地方政府先行探索設(shè)立符合當(dāng)?shù)貙?shí)際的統(tǒng)一性機(jī)構(gòu)，在實(shí)踐的基礎(chǔ)上形成全國(guó)統(tǒng)一的管理體系。

（四）構(gòu)建促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律體系。一方面，我國(guó)可參照發(fā)達(dá)國(guó)家做法，考慮制定具有根本指導(dǎo)性質(zhì)的《中小企業(yè)基本法》，從中小企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)、宗旨、組織形態(tài)、權(quán)利與義務(wù)、產(chǎn)權(quán)關(guān)系、創(chuàng)立與退出等方面做出總體性規(guī)定。一方面，應(yīng)逐步建立完善支持中小企業(yè)發(fā)展的法律體系，制定《中小企業(yè)促進(jìn)法》配套法規(guī)；制定支持中小企業(yè)融資的《中小金融機(jī)構(gòu)法》、《中小企業(yè)融資法》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《風(fēng)險(xiǎn)投資法》、《放貸人條例》；制定指導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展的《中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》、《中小企業(yè)振興法》、《中小企業(yè)政府采購(gòu)法》，明確發(fā)展中小企業(yè)的基本方針，改善中小企業(yè)融資環(huán)境，提高中小企業(yè)戰(zhàn)略地位，為中小企業(yè)營(yíng)造良好的法律環(huán)境。

（五）大力發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的間接融資。在各國(guó)中小企業(yè)融資中，債務(wù)性融資都占比較重，我國(guó)應(yīng)建立服務(wù)于中小企業(yè)的多層次、廣覆蓋的間接融資體系。一是大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)前，除了要引導(dǎo)大型商業(yè)銀行建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的部門外，應(yīng)充分發(fā)揮中小型金融機(jī)構(gòu)根植于地方經(jīng)濟(jì)，在獲取信息、識(shí)別項(xiàng)目、控制風(fēng)險(xiǎn)、處理不良資產(chǎn)等方面的優(yōu)勢(shì)，發(fā)展包括政策性和商業(yè)性中小銀行、信用社、專業(yè)性貸款機(jī)構(gòu)、互助儲(chǔ)蓄銀行、金融公司等中小金融機(jī)構(gòu)。二是大力推進(jìn)信用擔(dān)保體系建設(shè)。著力完善信用擔(dān)保行業(yè)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)控制和損失補(bǔ)償機(jī)制，加快建立中小企業(yè)擔(dān)?；鸷驼咝該?dān)保機(jī)構(gòu)，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)形式選擇上，鑒于我國(guó)的信用環(huán)境，可以借鑒韓國(guó)方式，設(shè)立政府專項(xiàng)信用擔(dān)保資金注入商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行自行確定將資金按照商業(yè)貸款的方式貸給符合規(guī)定的中小企業(yè)，既避免政府直接參與，又防止銀行“惜貸”。探索發(fā)展民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)和互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，利用其信息搜集成本、監(jiān)督成本和交易成本的優(yōu)勢(shì)，特別是，在缺乏監(jiān)管、政府資源欠缺條件下，運(yùn)用互助擔(dān)保會(huì)員之間承擔(dān)連帶責(zé)任的方式使得會(huì)員之間形成利益共同體和風(fēng)險(xiǎn)共同體，對(duì)解決信息不對(duì)稱有重要意義。三是積極推動(dòng)民間借貸合法化。在當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資渠道缺乏的情況下，民間借貸扮演了重要角色。對(duì)民間借貸應(yīng)正確引導(dǎo)，堵疏結(jié)合，對(duì)于互民間借貸應(yīng)承認(rèn)其合理性，對(duì)高利貸性質(zhì)為主的地下錢莊應(yīng)嚴(yán)厲打擊。

（六）積極推進(jìn)中小企業(yè)直接融資。直接融資對(duì)中小企業(yè)具有更強(qiáng)的導(dǎo)向性和針對(duì)性，應(yīng)當(dāng)建立符合我國(guó)特色的多層次的中小企業(yè)直接融資體系。一是大力推進(jìn)中小企業(yè)在股票市場(chǎng)上市，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，適當(dāng)放寬中小企業(yè)在股票市場(chǎng)的上市條件，通過(guò)增加企業(yè)規(guī)模和盈利標(biāo)準(zhǔn)的彈性，鼓勵(lì)更多的中小企業(yè)特別是科技型和成長(zhǎng)性好的中小企業(yè)到股票市場(chǎng)上市。二是積極發(fā)展區(qū)域性小額資本市場(chǎng)，恢復(fù)建設(shè)地方性柜臺(tái)交易市場(chǎng)，為那些未達(dá)到公開(kāi)上市條件的股票提供交易場(chǎng)所，拓寬融資和退資渠道，發(fā)揮柜臺(tái)交易市場(chǎng)交易靈活、交易成本低廉、條件要求較寬松的優(yōu)勢(shì)，為成長(zhǎng)階段的中小企業(yè)進(jìn)行證券化的股權(quán)流通和交易提供支持。三是構(gòu)建多層次風(fēng)險(xiǎn)投資體系，促進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)發(fā)展。要按照市場(chǎng)規(guī)律構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)投資體系，允許合格的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理通過(guò)募集私人資本成立中小企業(yè)投資公司，通過(guò)政府擔(dān)保杠桿使其資金放大，并鼓勵(lì)其以股權(quán)形式投資于合格的中小企業(yè)。四是恢復(fù)建設(shè)地方產(chǎn)權(quán)交易中心，發(fā)展非證券資本市場(chǎng)。非證券資本市場(chǎng)是我國(guó)特殊經(jīng)濟(jì)條件下的產(chǎn)物，符合我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制不規(guī)范、產(chǎn)權(quán)界定不清晰、有關(guān)的法律體系還不完備、中介機(jī)構(gòu)水平有限以及信息不通暢的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境，是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的重要途徑。

（七）進(jìn)一步發(fā)揮政府財(cái)政扶持作用。降低高新技術(shù)中小企業(yè)的所得稅稅率，同時(shí)延長(zhǎng)免稅年限。進(jìn)一步降低小規(guī)模納稅人的增值稅率，將其稅率調(diào)整至3%－4%。及時(shí)清理對(duì)中小企業(yè)的不合理收費(fèi)，使其享有與大企業(yè)一樣的國(guó)民待遇，甚至是超國(guó)民待遇。各級(jí)財(cái)政應(yīng)逐年新增高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展專向撥款，用于重大高新技術(shù)成果商品孵化期和產(chǎn)業(yè)化啟動(dòng)的投入。政府采購(gòu)應(yīng)向中小企業(yè)適度傾斜，切實(shí)落實(shí)《政府采購(gòu)法》促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的規(guī)定。

（八）構(gòu)建中小企業(yè)融資社會(huì)化服務(wù)體系。一是強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)的技術(shù)扶持。向其提供人、財(cái)、物等支持，鼓勵(lì)其與高校和科研機(jī)構(gòu)等進(jìn)行合作，建立中小企業(yè)間的科技開(kāi)發(fā)及成果共享機(jī)制，規(guī)范技術(shù)交易行為，促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。二是建立中小企業(yè)信息支持體系。電子商務(wù)技術(shù)被認(rèn)為是中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)一體化過(guò)程中得以生存和發(fā)展的重要途徑。必須加快信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建立相應(yīng)的信息咨詢機(jī)構(gòu)、科技情報(bào)中心和經(jīng)濟(jì)信息中心等，幫助中小企業(yè)獲取信息。三是設(shè)立中小企業(yè)中介服務(wù)中心?？捎尚袠I(yè)協(xié)會(huì)牽頭，政府給予必要的支持，設(shè)立專門的中介組織或機(jī)構(gòu)，在咨詢、信息提供、企業(yè)診斷、經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)、人才培訓(xùn)等方面為中小企業(yè)提供服務(wù)。鼓勵(lì)社會(huì)化中介組織發(fā)展，給予必要的政策支持和資金獎(jiǎng)勵(lì)，培育市場(chǎng)化中介體系，讓中介組織、行業(yè)協(xié)會(huì)、產(chǎn)權(quán)交易等擺脫行政色彩，真正發(fā)揮中立、溝通、服務(wù)的中介作用。四是大力推進(jìn)信用體系建設(shè)。大力發(fā)展社會(huì)信用服務(wù)中介機(jī)構(gòu)、信用服務(wù)機(jī)構(gòu)和信用監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等組織體系，積極扶持獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。盡快建立健全中小企業(yè)信用體系，建立中小企業(yè)信用信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會(huì)化，加強(qiáng)其信用文化建設(shè)，營(yíng)造社會(huì)信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識(shí)和信用能力。

篇3

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資 融資難問(wèn)題 制約因素 政策執(zhí)行

1、中國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問(wèn)題

影響和制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的原因有很多，其中最主要原因就是企業(yè)外部融資問(wèn)題。隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)要完成從勞動(dòng)型向技術(shù)型的轉(zhuǎn)變，這時(shí)內(nèi)部資金很難滿足企業(yè)投資需求，對(duì)外部資金的需求也就愈加迫切。由于企業(yè)自身所存在的問(wèn)題加上人們傳統(tǒng)觀念的束縛和國(guó)際金融政策的限制，使中小企業(yè)融資渠道相對(duì)狹窄。這主要表現(xiàn)在：

1.1融資機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)存在歧視

2003年1月1日以前，中央未來(lái)搞活國(guó)有企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，抓大就是要求銀行部門要重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，放小就是在確保大企業(yè)信貸的基礎(chǔ)上才能考慮中小企業(yè)需要，對(duì)中小企業(yè)明顯重視不夠。由于中小企業(yè)大多數(shù)是效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，非國(guó)有的，而且容易產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款條件十分苛刻，形成了對(duì)中小企業(yè)的信用歧視。

1.2中小企業(yè)直接融資狀況不理想

在債券融資方面，目前我國(guó)實(shí)行“規(guī)?？刂?，集中管理，分批審批”的規(guī)模管理，發(fā)行時(shí)優(yōu)先考慮能源，農(nóng)業(yè)，交通以及城市公共設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。受國(guó)家的規(guī)定對(duì)企業(yè)的債券利息征收所得稅，信用風(fēng)險(xiǎn)大再加上中小企業(yè)規(guī)模小等因素，使得中小企業(yè)僅有的發(fā)行額度也很難完成；

在股權(quán)投資方面，因?yàn)橹行∑髽I(yè)大多都屬于成長(zhǎng)期和創(chuàng)業(yè)期，很難達(dá)到上市的資格。盡管在2004年的時(shí)候在深圳證券交易所開(kāi)通了中小企業(yè)板塊，為中小企業(yè)的融資開(kāi)辟了一條新通道。但是由于上市程序和條件等都與主板幾倍相同，所以不能從根本上解決有限的上市資源與龐大的上市需求之間的矛盾。

1.3缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系

中小企業(yè)在一開(kāi)始建立時(shí)，向銀行，信用社等貸款，可銀行信用社貸款需要有人擔(dān)保。但建立的小企業(yè)孤獨(dú)資產(chǎn)較少，不足以抵押，所以貸款受到限制。企業(yè)在辦理業(yè)務(wù)中具有收費(fèi)多和環(huán)節(jié)多的特點(diǎn)，許多環(huán)節(jié)都比較繁瑣。信用低，高收費(fèi)，就會(huì)使人們對(duì)中小企業(yè)的前景不看好就不會(huì)去擔(dān)保。

2、中小企業(yè)融資難的原因

2.1中小企業(yè)管理者存在許多薄弱環(huán)節(jié)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱

很多中小企業(yè)都缺乏具有現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念的經(jīng)營(yíng)管理者，致使企業(yè)管理不規(guī)范，甚至還存在家族式管理的現(xiàn)象。這體現(xiàn)在七月貸款抵押擔(dān)保能力不足，許多的企業(yè)固定資產(chǎn)不多，資產(chǎn)負(fù)債率高；大部分中小企業(yè)都是家族式的，經(jīng)營(yíng)管理水平不高，做出的決策具有盲目性，不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求；大多數(shù)企業(yè)自身財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，信用等級(jí)比較低，誠(chéng)信程度不夠高，銀行與企業(yè)缺乏真實(shí)的信息溝通，銀行難以進(jìn)行貸款的貸前調(diào)查和之后的監(jiān)管，所以銀行不敢輕易貸款給中小企業(yè)。

2.2商業(yè)銀行的體系影響中小企業(yè)的貸款

為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行近年來(lái)實(shí)施了面向大城市，大企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。因?yàn)橹行∑髽I(yè)的收費(fèi)多和環(huán)節(jié)多，中小企業(yè)的貸款成本是大企業(yè)的5倍，銀行發(fā)放每筆貸款所需的監(jiān)管費(fèi)用與調(diào)查大體相同，每筆貸款的規(guī)模越大，其交易成本越低，中小企業(yè)小規(guī)模的貸款必定增加銀行的成本。與此同時(shí)，政府對(duì)銀行開(kāi)展中小企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制有待創(chuàng)新，目前銀行自身在信用評(píng)級(jí)，機(jī)構(gòu)設(shè)置，貸款管理，產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面都難以適應(yīng)中小企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的特殊需求。

2.3中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)分散于補(bǔ)償制度缺乏

現(xiàn)在中小企業(yè)的信用擔(dān)保很難滿足中小企業(yè)提升信用能力的需要，一般情況下，政府出資設(shè)立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)職能給中小企業(yè)提供一次性資金支持，缺乏后續(xù)的補(bǔ)償機(jī)制。民營(yíng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)又受到所有制的限制，所以中小企業(yè)只能資金承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法與合作銀行形成共擔(dān)機(jī)制。此外風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償制度缺乏，使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用能力和擔(dān)保資金的放大功能都受到了很大制約。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)因無(wú)法落實(shí)擔(dān)保而遭到拒貸的比例高達(dá)23.8%。

3、我國(guó)現(xiàn)行促進(jìn)中小企業(yè)融資政策的執(zhí)行情況

3.1中小企業(yè)銀行信貸

中國(guó)目前最主要的政策趨向是增強(qiáng)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸發(fā)放動(dòng)機(jī)，增加中小企業(yè)銀行融資的可行性。對(duì)此政府實(shí)行了雙重措施。一方面為中小企業(yè)信貸的擴(kuò)張構(gòu)建一個(gè)政策性外部支撐體系，即建設(shè)，強(qiáng)化信用擔(dān)保體系。另一方面推進(jìn)中國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)的改革。從1999年試點(diǎn)開(kāi)始到現(xiàn)在，初步構(gòu)建了一個(gè)以省，自治區(qū)，直轄市開(kāi)展省級(jí)或市級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)，形成了自己獨(dú)特的信用擔(dān)保體系。

3.2票據(jù)市場(chǎng)

票據(jù)融資方式具有中小企業(yè)資金需求流動(dòng)性強(qiáng)，周期短，金額小，頻率高的特點(diǎn)，既做到了降低融資成本又減少了中小企業(yè)的信貸抑制，所以可觀的緩解了中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。

3.3創(chuàng)業(yè)投資公司

20世紀(jì)70年代以來(lái)，創(chuàng)業(yè)投資的概念在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家中產(chǎn)生，實(shí)踐證明創(chuàng)業(yè)投資時(shí)中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的孵化器，成為新經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力。我國(guó)也在96年開(kāi)始在各級(jí)政府機(jī)那里創(chuàng)業(yè)投資公司的嘗試。創(chuàng)業(yè)投資公司確實(shí)起到了一定作用，但問(wèn)題是還處于起步階段，短期內(nèi)無(wú)法再中小企業(yè)融資中發(fā)揮更大的作用。

4、結(jié)束語(yǔ)

鑒于中小企業(yè)的一系列經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益，我國(guó)要大力扶持中小企業(yè)發(fā)展。特別是在金融融資方面給予優(yōu)惠政策。完善包括銀行信貸、票據(jù)市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)投資公司在內(nèi)的融資渠道，使中小企業(yè)蓬勃發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊澤云，楊宜.淺析構(gòu)建我國(guó)中小企業(yè)融資體系[J]. 經(jīng)濟(jì)叢刊, 2009.

[2]張曉弟.我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的探討[J].現(xiàn)代會(huì)計(jì),2007.

篇4

一、 引言

歐盟現(xiàn)有2000多萬(wàn)家企業(yè)，其中99%以上是職工人數(shù)不超過(guò)50人，年銷售額不超過(guò)700萬(wàn)歐元或資產(chǎn)總額不超過(guò)500萬(wàn)歐元的小企業(yè)。歐盟成員國(guó)中三分之二以上的就業(yè)人口工作在中小企業(yè)，其中56%的人工作在雇員不足10人的微型企業(yè)，該比率遠(yuǎn)高于美國(guó)及日本。對(duì)歐盟而言，中小企業(yè)在積極創(chuàng)新、拓展就業(yè)機(jī)會(huì)、維護(hù)社會(huì)及地區(qū)穩(wěn)定等方面都在發(fā)揮主導(dǎo)作用，中小企業(yè)是歐盟經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)地位和就業(yè)保證的基石。歐盟中小企業(yè)在研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域表現(xiàn)出了極高的靈活性和效率。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐盟中小企業(yè)在研發(fā)方面的單位投入產(chǎn)生的新產(chǎn)品是大企業(yè)的3.5倍。同時(shí)，歐盟各個(gè)國(guó)家的中小企業(yè)高度國(guó)際化。例如，德國(guó)現(xiàn)在共有2600多家德國(guó)公司在中國(guó)注冊(cè)了他們的子公司或代表處，其中60%至70%為中小企業(yè)。德國(guó)成功的小企業(yè)90%以上在美國(guó)擁有分支機(jī)構(gòu)，50%登陸日本。這些都是得益于歐盟中小企業(yè)寬松的融資環(huán)境和靈活、多元化的融資政策。

20世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速，但由于體制、機(jī)制和政策等原因，中小企業(yè)的發(fā)展遇到了融資難的“瓶頸”。根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)最發(fā)達(dá)的浙江省中小企業(yè)局對(duì)362家企業(yè)的專項(xiàng)調(diào)查，有45％的企業(yè)認(rèn)為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙是“融資困難”，有66.4%的企業(yè)認(rèn)為獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款很不容易。世界銀行所屬的國(guó)際金融公司（IFC）對(duì)我國(guó)私營(yíng)企業(yè)（主要是中小企業(yè)）融資問(wèn)題的調(diào)查顯示，我國(guó)私營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段幾乎完全是依靠自籌資金，90％以上的初時(shí)資金都是由主要的業(yè)主，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員及其家庭提供的。在創(chuàng)業(yè)之后，追加擴(kuò)張投資時(shí)，企業(yè)繼續(xù)主要依靠?jī)?nèi)部渠道。

因此，我國(guó)中小企業(yè)如何吸收和借鑒歐盟中小企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)或做法，對(duì)于解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題有重要的幫助和啟示作用。

二、 歐盟解決中小企業(yè)融資難的主要政策

（一）歐洲投資銀行對(duì)中小企業(yè)的融資

歐盟設(shè)立了歐洲投資銀行（EIB）來(lái)幫助解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。歐洲投資銀行對(duì)主要是為創(chuàng)新型中小企業(yè)或處于擴(kuò)大期的中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款，為修建跨歐洲基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)(交通、通訊、能源)進(jìn)行投資，為企業(yè)與第三國(guó)合作提供融資方便。該行是歐盟的發(fā)展銀行，將其90%左右的款項(xiàng)用于投資不發(fā)達(dá)歐盟地區(qū)的項(xiàng)目，10%用于東歐以及與歐盟經(jīng)常聯(lián)系的發(fā)展中國(guó)家。據(jù)資料表明，1990年以后歐洲投資銀行向4萬(wàn)多家中小企業(yè)提供了超過(guò)150億歐元貸款。這些貸款投向工業(yè)和服務(wù)業(yè)的中小企業(yè)的占45%。這些中小企業(yè)中有80%以上雇員少于50人，97％以上雇員少于250人。隨著歐盟對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)重視程度不斷提高，歐洲投資銀行提供的全球貸款規(guī)模也在不斷增加，年增幅達(dá)到11％以上。而且，歐盟和歐洲投資銀行簽署了一項(xiàng)協(xié)議，協(xié)議規(guī)定企業(yè)規(guī)模不足250人，固定資產(chǎn)不足7500萬(wàn)歐元?dú)W盟區(qū)企業(yè)可以享受由歐洲投資銀行提供的貼息貸款。貸款的利率補(bǔ)貼由歐盟財(cái)政預(yù)算負(fù)擔(dān)，由歐洲投資銀行管理。

（二）歐洲投資基金對(duì)中小企業(yè)的融資

設(shè)立歐洲投資基金（EIF）是歐盟為解決中小企業(yè)融資困難的又一措施。歐洲投資基金主要是為泛歐公路網(wǎng)項(xiàng)目和中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保。歐洲投資基金是全球第一個(gè)國(guó)際性中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，它向中小企業(yè)提供信貸融資擔(dān)保的工具包括：中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制，為企業(yè)有關(guān)信息和通訊技術(shù)投資提供擔(dān)保，重點(diǎn)是幫助雇員不超過(guò)50 人的小企業(yè)；歐洲技術(shù)推廣機(jī)制，為具有潛力的、處于開(kāi)創(chuàng)或成長(zhǎng)時(shí)期的高新技術(shù)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)投資，最多占投資總額的25%。歐洲投資基金初始資本金為20億歐元，采用認(rèn)股方式設(shè)立，股權(quán)分別由歐洲投資基金（40％），歐盟（30％），成員國(guó)的76家金融機(jī)構(gòu)（30％）認(rèn)購(gòu)。歐洲投資基金的上限為160億歐元，是初始資本金的8倍。歐洲投資基金的融資方式主要有以下三種。首先是融資擔(dān)保，歐洲投資基金的股東或者是第三方可以作為融資的擔(dān)保方。擔(dān)保方在擔(dān)保過(guò)程中收取一定數(shù)額的傭金。其次是股權(quán)參與。歐洲投資基金直接以股權(quán)方式參與成員國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)融資中介機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)有較強(qiáng)的業(yè)務(wù)能力和資質(zhì)，并能夠提供較高的潛在回報(bào)。再次是“增長(zhǎng)和環(huán)境”引導(dǎo)項(xiàng)目。歐洲投資基金經(jīng)過(guò)篩選以后提供部分貸款擔(dān)保給那些雇員不足100人的中小企業(yè)，這些擔(dān)保大部分流向具有較高環(huán)境收益的項(xiàng)目。以上這些擔(dān)保方式為提供了更為優(yōu)越的貸款條件，也降低了企業(yè)所承擔(dān)的利率水平。

（三）歐盟風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)中小企業(yè)的融資

歐洲的新興資本市場(chǎng)為歐盟中小企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資提供了新的選擇途徑。歐洲資本市場(chǎng)主要有新市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和EASDAQ市場(chǎng)。自1995年以來(lái)，歐洲主要金融中心，如法蘭克福、倫敦、巴黎等地一些股票市場(chǎng)先后建立起來(lái)，這些股票市場(chǎng)一起組成了“歐洲新市場(chǎng)” 以滿足中小企業(yè)的融資需要。EASDAQ是一個(gè)獨(dú)立股票市場(chǎng)，也是歐洲大陸第一個(gè)專門服務(wù)于高成長(zhǎng)性小企業(yè)股票市場(chǎng)，其宗旨就是為歐盟范圍內(nèi)成長(zhǎng)性高的中小企業(yè)提供融資渠道。

（四）為中小企業(yè)融資設(shè)立專門的服務(wù)機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)銀行

為了鼓勵(lì)中小企業(yè)的發(fā)展，幫助歐盟的中小企業(yè)融資難的困境，歐盟許多成員國(guó)都設(shè)立了專門的中小企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)銀行。

英國(guó)政府專門于2000 年4 月設(shè)立了小企業(yè)服務(wù)局( SBS) ，該劇不僅為中小企業(yè)提供各種咨詢服務(wù)，而且還負(fù)責(zé)管理和實(shí)施一系列政府扶持中小企業(yè)創(chuàng)新的相關(guān)計(jì)劃，其中政府倡導(dǎo)并且直接資助的“資助小企業(yè)創(chuàng)新和提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力計(jì)劃”和“校企合作計(jì)劃”。同時(shí)，政府還倡導(dǎo)建立小企業(yè)孵化基金，并努力為中小企業(yè)爭(zhēng)取英國(guó)高技術(shù)基金、地區(qū)性風(fēng)險(xiǎn)投資基金、歐洲投資基金等。

德國(guó)政府設(shè)立了專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)管理事務(wù)的中小企業(yè)局。同時(shí)，德國(guó)政府牽頭復(fù)興信貸銀行和平衡銀行兩大政策性銀行來(lái)加大對(duì)中小企業(yè)的融資扶持力度。復(fù)興信貸銀行主要扶持有業(yè)績(jī)良好的中型企業(yè)，平衡銀行則側(cè)重在幫助處于創(chuàng)立起和成長(zhǎng)期的中小企業(yè)。另外在德國(guó)的各州，為了給地方中小企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)等方面的資金幫助，地方政府還專門設(shè)立了儲(chǔ)蓄銀行和建設(shè)銀行兩個(gè)政策性銀行以及合作銀行和國(guó)民銀行等中小銀行提供商業(yè)信貸。

意大利政府專門成立了為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，如合作銀行、互助銀行、國(guó)民銀行等。這些金融機(jī)構(gòu)以比較優(yōu)惠的條件向私營(yíng)中小企業(yè)直接貸款，貸款大多是低息貸款，通常要比市場(chǎng)利率低2－3％，而且大多是長(zhǎng)期貸款；或由這些銀行認(rèn)購(gòu)私營(yíng)中小企業(yè)發(fā)行的股票或者公司債券等。此外，這些金融機(jī)構(gòu)還向中小企業(yè)提供諸如結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)帳、財(cái)務(wù)管理等方面的金融服務(wù)和政府行為、商業(yè)合同、市場(chǎng)需求、原材料供應(yīng)、技術(shù)咨詢等方面的信息服務(wù)，以及私營(yíng)中小企業(yè)貸款制度化、專業(yè)化、商業(yè)化、規(guī)模化等等方面的信用服務(wù)。

（五）對(duì)中小企業(yè)實(shí)施稅收優(yōu)惠政策

稅收優(yōu)惠是政府對(duì)企業(yè)采取的直接的財(cái)力資助政策，尤其有利于中小企業(yè)資金的積累和成長(zhǎng)。歐盟國(guó)家企業(yè)的稅收一般為企業(yè)增加值的50%左右。中小企業(yè)的稅收成本在累進(jìn)稅制下相對(duì)輕一些，不過(guò)仍達(dá)到30％左右。為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，歐盟主要國(guó)家都在統(tǒng)一稅收制度的基礎(chǔ)上對(duì)中小企業(yè)實(shí)行減免稅及其他優(yōu)惠政策，旨在促進(jìn)中小企業(yè)的融資行為。稅收優(yōu)惠政策主要體現(xiàn)在：

第一，稅率調(diào)整。主要?dú)W盟國(guó)家通常的做法是降低營(yíng)業(yè)稅、周轉(zhuǎn)稅和增值稅等流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅、利潤(rùn)稅等直接稅的稅率。許多歐盟國(guó)家的中小企業(yè)享受低于正常稅率5－15個(gè)百分點(diǎn)的優(yōu)惠稅率。 如英國(guó)政府連續(xù)削減公司稅率，將年產(chǎn)出低于30萬(wàn)英鎊的小企業(yè)的公司稅率由24％降低到20％這一歷史最低水平（大企業(yè)稅率為30％），并正在擬定繼續(xù)為小企業(yè)減輕賦稅的計(jì)劃。

第二，稅收減免與返還。稅收減免包括全額減免、定額減免和定比減免。稅收減免的主要目的是幫助中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)時(shí)期和其產(chǎn)品和服務(wù)的出口環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步。如意大利政府對(duì)于中小企業(yè)用于研發(fā)投資的部分給予免稅待遇。匈牙利政府規(guī)定：中小企業(yè)在稅收年度進(jìn)行投資，企業(yè)所得稅課稅稅基減少的數(shù)額可等同于投資額，但不高于15萬(wàn)美元，企業(yè)所得稅減少的額度可達(dá)到貸款利息的40%。德國(guó)聯(lián)邦政府為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)定：中小企業(yè)在落后地區(qū)新建企業(yè)，5年免交營(yíng)業(yè)稅；對(duì)新建中小企業(yè)可以消耗完的動(dòng)產(chǎn)投資，免征50%的所得稅；對(duì)中小企業(yè)營(yíng)利用于再投資的部分免交財(cái)產(chǎn)稅。

第三，加快固定資產(chǎn)折舊。加快固定資產(chǎn)折舊對(duì)中小企業(yè)主主要有兩方面的收益：一是加快機(jī)器設(shè)備更新的速度；二是降低當(dāng)期的應(yīng)稅額，從而減少當(dāng)期的稅收負(fù)擔(dān)。德國(guó)政府規(guī)定中小企業(yè)可實(shí)行特殊折舊，4年內(nèi)，按新購(gòu)置或生產(chǎn)的設(shè)備資產(chǎn)成本的20%進(jìn)行折舊，此舉有利于降低中小企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)。

第四，使用適當(dāng)?shù)挠嘤?jì)算方法。如德國(guó)政府認(rèn)可兩種不同的盈余計(jì)算方法，其一是大企業(yè)常用的“企業(yè)資產(chǎn)比較法”，其二是對(duì)自由職業(yè)和中小企業(yè)的“盈余和算法”，后者有利于中小企業(yè)減輕稅收負(fù)擔(dān)。

（六）對(duì)中小企業(yè)實(shí)行財(cái)政補(bǔ)貼與貸款援助

財(cái)政補(bǔ)貼是政府提供的一種財(cái)政援助，其目的在于使中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)的某些方面更好地發(fā)揮作用。財(cái)政補(bǔ)貼的具體目標(biāo)是鼓勵(lì)中小企業(yè)創(chuàng)造就業(yè)崗位、加快科技進(jìn)步和增加出口等。政府為中小企業(yè)提供貸款援助的主要方式有：貸款擔(dān)保、貸款貼息、政府直接的優(yōu)惠貸款等。

法國(guó)政府規(guī)定：中小企業(yè)每新增一個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，政府給予2-4萬(wàn)法郎的財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)3年內(nèi)新增6名職工以上的中小企業(yè)，每名新增加職工由地方領(lǐng)土整治部門補(bǔ)貼1.2-1.5萬(wàn)法郎；對(duì)3年內(nèi)增加30人以上的服務(wù)行業(yè)，每增加一個(gè)員工由地方領(lǐng)土整治部門補(bǔ)貼1-2萬(wàn)法郎；對(duì)中小企業(yè)研究開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)可補(bǔ)貼其投資的25％等。匈牙利提供各種優(yōu)惠信貸和財(cái)政補(bǔ)貼中，最為出名的是由經(jīng)濟(jì)交通部等政府部門及銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共同組織執(zhí)行的所謂“綜合優(yōu)惠信貸項(xiàng)目”：一是“微小信貸項(xiàng)目”，主要是為中小企業(yè)發(fā)展提供融資，獲得貸款總額最多1.5萬(wàn)美元；二是“中型信貸項(xiàng)目”，該項(xiàng)目主要以優(yōu)惠利息鼓勵(lì)中小企業(yè)開(kāi)展研發(fā)活動(dòng)，獲得貸款總額最多為5萬(wàn)美元；三是“技術(shù)創(chuàng)新信貸項(xiàng)目”，由匈牙利開(kāi)發(fā)銀行協(xié)調(diào)，許多商業(yè)銀行參與提供貸款，目的是鼓勵(lì)中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，以使企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量達(dá)到歐盟的高水平，最低可獲得5000美元、最高可獲得250萬(wàn)美元的貸款。

三、 歐盟解決中小企業(yè)融資難的政策的重要啟示

（一）加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設(shè)

現(xiàn)代企業(yè)制度的建立有助于中小企業(yè)獲得符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制要求的融資條件。目前，我國(guó)絕大部分的中小企業(yè)雖然都繳納了各種應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的稅賦，但他們并不能自由的決定是否發(fā)行債券和股票。目前滬深兩市交易所對(duì)于債券和股票發(fā)行有嚴(yán)格的要求，只有表現(xiàn)較好的公司才能具備這樣的資格。大量一般公司的只能通過(guò)柜臺(tái)來(lái)完成其債券和股票交易。因此，加快現(xiàn)代企業(yè)制度的建立有助于中小企業(yè)提升自身質(zhì)量，從而取得在證券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資的權(quán)利。

（二）加大財(cái)政支持和稅收優(yōu)惠

工信部在“中小企業(yè)十二五規(guī)劃”草稿中指出：“中央財(cái)政將進(jìn)一步支持中小企業(yè)的發(fā)展，比如中央財(cái)政預(yù)算扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金。”中央財(cái)政有幾種支付方式，包括資本金注入，業(yè)務(wù)補(bǔ)助、早期撥款、貼息、損失補(bǔ)償(風(fēng)險(xiǎn))、股權(quán)進(jìn)入等。而這些形式的中央財(cái)政支付，一般以中小企業(yè)專項(xiàng)基金的方式下發(fā)，如科技創(chuàng)新基金、國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓基金、農(nóng)業(yè)成果轉(zhuǎn)化基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、中小企業(yè)服務(wù)體系專項(xiàng)資金。增加用于扶持中小企業(yè)發(fā)展的財(cái)政預(yù)算，建立扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)基金，對(duì)符合技術(shù)創(chuàng)新與開(kāi)發(fā)計(jì)劃的中小企業(yè)提供補(bǔ)貼。同時(shí)，為與高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目相配套的中小企業(yè)提供長(zhǎng)期優(yōu)惠貸款。而且，鑒于增值稅小規(guī)模納稅人的實(shí)際稅賦負(fù)擔(dān)遠(yuǎn)高于一般納稅人，可以考慮借鑒歐盟的做法，通過(guò)提高中小企業(yè)稅基標(biāo)準(zhǔn)和降低實(shí)際稅率來(lái)減輕中小企業(yè)的稅賦負(fù)擔(dān)。

（三）完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

我國(guó)應(yīng)加快完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)與貸款銀行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的機(jī)制。信用擔(dān)保的介入，可以分散和減輕銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，保證銀行資產(chǎn)的安全性，從而疏通中小企業(yè)的貸款渠道。建立這一機(jī)制的關(guān)鍵問(wèn)題是確定銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例。我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)95%，遠(yuǎn)高于歐盟成員國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的70%左右。因?yàn)檫@種擔(dān)保不同于普通的商業(yè)擔(dān)保，因此將全部的貸款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)是不合理的。這種擔(dān)保主要是為了扶持中小企業(yè)。

（四）發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的多層次資本市場(chǎng)體系

從歐盟等其他發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)顯得非常重要。目前我國(guó)處于工業(yè)化中期階段，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展還處于初級(jí)階段。雖然自2009年創(chuàng)業(yè)板推出以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，交易平凡，但是相對(duì)于主板市場(chǎng)而言仍是小規(guī)模的初級(jí)市場(chǎng)。目前，政府應(yīng)該引導(dǎo)那些優(yōu)質(zhì)的大型企業(yè)投資于與其配套的中小企業(yè)。信譽(yù)好、實(shí)力強(qiáng)的大型企業(yè)通過(guò)上市向公眾融資相對(duì)容易。大企業(yè)參股與其關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)能使大企業(yè)在與配套小企業(yè)的產(chǎn)品紐帶關(guān)系基礎(chǔ)上建立起資本紐帶關(guān)系。

（五）完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系

風(fēng)險(xiǎn)投資幫助中小企業(yè)融資通常表現(xiàn)為兩種形式：一是以政府為牽頭的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。政府投入少部分的資金作為種子基金，拉動(dòng)大量的民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)的中小企業(yè)。同時(shí)，政府可以稅收杠桿的調(diào)控吸引風(fēng)險(xiǎn)投資投向政府扶持的行業(yè)中。從歐盟的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，政府投入的基金對(duì)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入到中小企業(yè)起了很好的帶動(dòng)作用。二是建立以證券公司或投資銀行為管理機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)投資服務(wù)支持體系。

（六）建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的繁榮和發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)變得越來(lái)越專業(yè)化，專門針對(duì)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)也隨之而產(chǎn)生。專業(yè)化的融資機(jī)構(gòu)得到政府的大力支持，專門為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。中小企業(yè)間也可自發(fā)建立互助金融組織，提升共同抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

四、結(jié)論

綜上所述，解決長(zhǎng)期困擾中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，需要企業(yè)和政府的齊心協(xié)力。政府需要在政策方面提供充分的支持和保障，拓寬融資渠道；同時(shí)，在稅費(fèi)方面給予中小企業(yè)適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠和減免。而企業(yè)則須提高自身的信用度，了解和熟悉金融市場(chǎng)，充分利用各種金融產(chǎn)品和金融衍生工具，從而達(dá)到有效融資的目的。

中小企業(yè)在選擇融資方式的時(shí)候應(yīng)該結(jié)合本企業(yè)發(fā)展階段以及資金的需求情況，進(jìn)行靈活、多元化地選擇。在現(xiàn)階段，我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)投資的融資成本較高，因此銀行貸款等間接金融還是比較切實(shí)可行的選擇方式。對(duì)于知識(shí)、智力密集型的高科技中小企業(yè)，由于市場(chǎng)和管理已經(jīng)能夠基本成型，直接融資應(yīng)該占據(jù)更為重要的地位，以此引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)加速企業(yè)規(guī)范成長(zhǎng)。在直接融資方面，應(yīng)該建立多層次、多元化、多途徑的直接融資體系，有機(jī)結(jié)合并且充分利用創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)等金融市場(chǎng)。

參考文獻(xiàn):

[1] Dolinger， M. J. (2003). Entrepreneurship Strategies and Resources， 3rd ed.， Upper Saddle River， NJ: Prentice Hall.

[2] Romano， C. A.， G. A. Tanewski， and K. X. Smyrnios (2001). "Capital Structure Decision Making: A Model for Family Business，" Journal of Business Venturing 16(3)， 285-310.

[3] 郭田勇 中小企業(yè)融資的國(guó)際比較與借鑒[N] . 證券時(shí)報(bào)， 2005- 01- 15.

[4] 林毅夫 中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J] 經(jīng)濟(jì)研究，2001 ， (1)

篇5

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；知識(shí)產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資；政策支持

中圖分類號(hào)：D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1001-862X（2012）06-0115-006

科技型中小企業(yè)是我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的主要載體和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力量，在促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化、以創(chuàng)新帶動(dòng)就業(yè)、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家中發(fā)揮著重要作用。在科技型中小企業(yè)的成立和發(fā)展過(guò)程中，融資始終是需求迫切但又面臨諸多現(xiàn)實(shí)困境的難題。一方面，科技型中小企業(yè)在研發(fā)、購(gòu)置廠房與設(shè)備、擴(kuò)充產(chǎn)能等方面急需資金支持；另一方面，科技型中小企業(yè)缺乏有形的實(shí)物財(cái)產(chǎn)提供擔(dān)保，而擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)用于質(zhì)押擔(dān)保時(shí)又難以被銀行接受。雖然我國(guó)1995年《擔(dān)保法》就將知識(shí)產(chǎn)權(quán)納入可以質(zhì)押的權(quán)利范圍，但該制度實(shí)施十多年來(lái)進(jìn)展緩慢，收效甚微。從制度設(shè)計(jì)上看，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保與科技型中小企業(yè)的融資需求是有效契合的，但在實(shí)施效果上卻產(chǎn)生了巨大落差。

一、科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的

現(xiàn)實(shí)選擇與政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押與科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保的有機(jī)契合

運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行融資擔(dān)保，既是基于科技型中小企業(yè)財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)選擇，也是金融機(jī)構(gòu)針對(duì)不同市場(chǎng)主體差異化的金融需求，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)的內(nèi)在要求。

1.科技型中小企業(yè)的財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是現(xiàn)實(shí)選擇

與國(guó)有大型企業(yè)相比，中小企業(yè)尤其是小型微型企業(yè)的財(cái)產(chǎn)構(gòu)成中，房屋、設(shè)備等有形財(cái)產(chǎn)普遍較少，難以用不動(dòng)產(chǎn)或動(dòng)產(chǎn)設(shè)立抵押或質(zhì)押作為融資擔(dān)保方式。與勞動(dòng)力密集型的中小企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)以擁有商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、版權(quán)、技術(shù)秘密等知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，多從事技術(shù)的研發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢與服務(wù)等活動(dòng)，自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)財(cái)產(chǎn)的主要甚至全部組成部分。

科技型中小企業(yè)的財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)，決定了以有形物的不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)為客體的抵押、質(zhì)押難以適應(yīng)其融資擔(dān)保需求，而以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為客體的權(quán)利質(zhì)押，有效地契合了科技型中小企業(yè)的融資擔(dān)保和財(cái)產(chǎn)構(gòu)成。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，可謂為科技型中小企業(yè)“量身定做”，是科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保的現(xiàn)實(shí)選擇。

2.國(guó)家信貸扶持政策的實(shí)施為科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供了契機(jī)

基于產(chǎn)業(yè)政策考量，為切實(shí)緩解小型企業(yè)融資困難，國(guó)務(wù)院及其有關(guān)部門先后出臺(tái)政策，明確金融機(jī)構(gòu)對(duì)小型企業(yè)的信貸規(guī)模要求。2009年9月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》提出，國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行都要建立小企業(yè)金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，完善中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)制度，逐步提高中小企業(yè)中長(zhǎng)期貸款的規(guī)模和比重。2012年4月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見(jiàn)》進(jìn)一步指出，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小型微型企業(yè)貸款的增速不低于全部貸款平均增速，增量高于上年同期水平，對(duì)達(dá)到要求的小金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)執(zhí)行較低存款準(zhǔn)備金率。商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策的小型微型企業(yè)給予信貸支持。

此外，國(guó)家金融管理部門紛紛出臺(tái)規(guī)定，細(xì)化扶持中小企業(yè)發(fā)展的信貸措施。2008年3月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)出《關(guān)于在從緊貨幣政策形勢(shì)下進(jìn)一步做好小企業(yè)金融服務(wù)工作的通知》，要求各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在執(zhí)行宏觀調(diào)控政策的前提下，努力增加對(duì)小企業(yè)的有效信貸投入。要把對(duì)小企業(yè)的信貸傾斜作為優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體措施，在年度信貸規(guī)模中單列計(jì)劃、單獨(dú)管理、單項(xiàng)考評(píng)。2010年6月，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見(jiàn)》提出，要把改進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)、擴(kuò)大中小企業(yè)信貸投放作為各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展信貸經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的重要戰(zhàn)略，確保小企業(yè)信貸投放的增速要高于全部貸款增速，增量要高于上年。2011年5月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》指出，引導(dǎo)商業(yè)銀行繼續(xù)深化六項(xiàng)機(jī)制（利率的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制、獨(dú)立核算機(jī)制、高效的貸款審批機(jī)制、激勵(lì)約束機(jī)制、專業(yè)化的人員培訓(xùn)機(jī)制、違約信息通報(bào)機(jī)制），按照四單原則（小企業(yè)專營(yíng)機(jī)構(gòu)單列信貸計(jì)劃、單獨(dú)配置人力和財(cái)務(wù)資源、單獨(dú)客戶認(rèn)定與信貸評(píng)審、單獨(dú)會(huì)計(jì)核算），進(jìn)一步加大對(duì)小企業(yè)業(yè)務(wù)條線的管理建設(shè)及資源配置力度，滿足符合條件的小企業(yè)的貸款需求，努力實(shí)現(xiàn)小企業(yè)信貸投放增速不低于全部貸款平均增速。2011年5月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補(bǔ)充通知》提出，商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)小型微型企業(yè)的貸款投放，努力實(shí)現(xiàn)小型微型企業(yè)貸款增速不低于全部貸款平均增速，增量高于上年同期水平，并重點(diǎn)加大對(duì)單戶授信總額500萬(wàn)元（含）以下小型微型企業(yè)的信貸支持。

由此可見(jiàn)，雖然中小企業(yè)融資時(shí)普遍存在有形財(cái)產(chǎn)擔(dān)保不足甚至缺失，但國(guó)家對(duì)中小企業(yè)尤其是小型企業(yè)的信貸規(guī)模逐年增加，這就為科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供了契機(jī)。

（二）科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資政策支持的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

政府對(duì)科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資給予政策支持，不僅僅是應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)銀根緊縮給中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金需求所帶來(lái)沖擊的重要舉措，更重要的是在于，基于國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策、知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展戰(zhàn)略等需要，通過(guò)扶持政策的出臺(tái)及其推行，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展，以切實(shí)發(fā)揮其在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、科技創(chuàng)新與社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面的積極作用，具有明顯的政策目標(biāo)。

就一般意義上說(shuō)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資本是企業(yè)與銀行間的市場(chǎng)行為，政府的職能是服務(wù)而不是直接參與。但基于應(yīng)對(duì)世界范圍內(nèi)的金融危機(jī)，尤其是實(shí)施國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略，從政策層面上看，政府對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資不能僅僅是鼓勵(lì)，而是要積極引導(dǎo)和推動(dòng)。2007年修訂后的《科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》第18條規(guī)定：“國(guó)家鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在信貸等方面支持科學(xué)技術(shù)應(yīng)用和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！?008年《國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》將促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造和運(yùn)用作為戰(zhàn)略重心之一，并提出促進(jìn)自主創(chuàng)新成果的知識(shí)產(chǎn)權(quán)化、商品化、產(chǎn)業(yè)化，引導(dǎo)企業(yè)采取知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、許可、質(zhì)押等方式實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值。2009年國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，為切實(shí)緩解中小企業(yè)融資困難，提出鼓勵(lì)建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放小企業(yè)貸款按增量給予適度補(bǔ)助，對(duì)小企業(yè)不良貸款損失給予適度風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；完善財(cái)產(chǎn)抵押和貸款抵押物認(rèn)定辦法，采取動(dòng)產(chǎn)、應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、股權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等方式，緩解中小企業(yè)貸款抵質(zhì)押不足的矛盾等。2012年國(guó)務(wù)院的《關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見(jiàn)》指出，支持小型微型企業(yè)采取知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、商鋪經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押、商業(yè)信用保險(xiǎn)保單質(zhì)押、商業(yè)保理、典當(dāng)?shù)榷喾N方式融資。由此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資已不再純粹是企業(yè)與銀行雙方作為私主體之間的一種商業(yè)化市場(chǎng)交易活動(dòng)，而成為一種金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新相結(jié)合的具有顯著政策目標(biāo)因素的活動(dòng)。[1]

政府對(duì)科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資予以政策支持，有助于拓寬中小企業(yè)的融資渠道，真正實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值。與有形物的抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式相比，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押具有更大的風(fēng)險(xiǎn)性，突出表現(xiàn)在價(jià)值評(píng)估與變現(xiàn)等方面。銀行基于信貸資產(chǎn)安全性考慮，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押持審慎態(tài)度。這正是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押“叫好不叫座”的關(guān)鍵所在。因此，政府對(duì)科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資予以政策支持，是實(shí)現(xiàn)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略等多重目標(biāo)的具體舉措。

二、科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的

政府角色

（一）科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的政策支持措施

1.開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)

為積極實(shí)施國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略，促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用，緩解中小企業(yè)融資困難，自2008年12月起，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)工作，已先后批復(fù)了3批16個(gè)城市開(kāi)展此項(xiàng)工作。2007年以來(lái)，在不到3年的時(shí)間里，各類企業(yè)已通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押獲得貸款160億元人民幣，為前11年總額的3.2倍。[2]

2.建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的相關(guān)機(jī)制

為推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作，拓展中小企業(yè)融資渠道，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估管理體系，支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會(huì)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、國(guó)家工商行政管理總局、國(guó)家版權(quán)局于2010年8月《關(guān)于加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評(píng)估管理，支持中小企業(yè)發(fā)展的通知》，提出建立促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的協(xié)同推進(jìn)機(jī)制、創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的服務(wù)機(jī)制、建立完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估管理體系、建立有利于知識(shí)產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的管理機(jī)制。

此外，一些地方政府及其相關(guān)部門結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際，就知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資制定了具體的推進(jìn)與管理辦法，將國(guó)家政策與措施具體化。

歸納近幾年尤其是2008年以來(lái)國(guó)家和地方政府所出臺(tái)的規(guī)定，在促進(jìn)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的政策支持方面呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是政策目標(biāo)上，從鼓勵(lì)、引導(dǎo)發(fā)展到促進(jìn)、推動(dòng)；二是適用區(qū)域上，從試點(diǎn)城市發(fā)展到幾乎覆蓋全國(guó)各地；三是推進(jìn)機(jī)制上，從單一部門推進(jìn)發(fā)展到多部門的協(xié)同推進(jìn)；四是內(nèi)容上，從原則性規(guī)定發(fā)展到具體乃至量化規(guī)定。例如，中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)領(lǐng)導(dǎo)小組2010年8月通過(guò)的《關(guān)于推進(jìn)中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款工作的意見(jiàn)》規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)在向企業(yè)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款時(shí)，原則上知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押所占貸款規(guī)模的比例應(yīng)不少于30%；根據(jù)企業(yè)信用等級(jí)不同，政府部門實(shí)施20%至40%的差別化的貸款貼息政策；凡符合中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款條件的，對(duì)獲得貸款支持的企業(yè)給予20%至40%的利息補(bǔ)貼等。

（二）政府在科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的責(zé)任與定位

從國(guó)家層面上看，進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，到進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)的信貸支持，再到加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評(píng)估管理，支持中小企業(yè)發(fā)展，雖然主線都是破解融資難這一制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，但政策支持的對(duì)象越來(lái)越明確，措施越來(lái)越具體。

科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資政策制定乃至實(shí)施的關(guān)鍵在于政府，明確政府在其中的責(zé)任，準(zhǔn)確定位政府在其中的作用，是實(shí)現(xiàn)既定政策目標(biāo)的核心所在。

在國(guó)家政策的引導(dǎo)下，地方政府在支持中小企業(yè)發(fā)展中，積極推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，其典型模式有四：一是政府創(chuàng)造環(huán)境推動(dòng)型，政府部門為銀行推薦優(yōu)質(zhì)的科技企業(yè)，由銀行遴選接受知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，并承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)；二是政府補(bǔ)貼融資成本型，政府主要提供貸款貼息支持，貸款風(fēng)險(xiǎn)主要由商業(yè)性擔(dān)保公司承擔(dān)；三是政府出資分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)型，主要以政府為背景的中介機(jī)構(gòu)行使擔(dān)保職能，引導(dǎo)銀行貸款；四是政府行政推動(dòng)型，受貸企業(yè)與放貸銀行均由政府指定，貸款行為是完全的政府指令行為。[3]上述四種知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式中，市場(chǎng)化運(yùn)作程度、政府所起作用、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體等明顯不同。

1.政府在科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的責(zé)任

就法律層面而言，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資并不存在缺失與障礙。一方面，在《擔(dān)保法》、《物權(quán)法》所規(guī)定的權(quán)利質(zhì)押中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)是依法可以質(zhì)押的權(quán)利類型；另一方面，國(guó)家工商行政管理總局、國(guó)家版權(quán)局在原有知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記規(guī)定的基礎(chǔ)上，分別于2009年和2010年制定了《注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)權(quán)登記程序規(guī)定》、《專利權(quán)質(zhì)押登記辦法》和《著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記辦法》，以規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記，保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的運(yùn)用和資金融通。

企業(yè)與銀行的信貸行為本為商業(yè)化的契約行為，適用于契約的制度安排。但基于契約的有限性以及國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策的考量，對(duì)企業(yè)尤其是中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)給予產(chǎn)業(yè)政策支持又是必要的。即使經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，基于產(chǎn)業(yè)政策等考慮，對(duì)中小企業(yè)也存在不同形式的政策支持。我國(guó)《中小企業(yè)促進(jìn)法》設(shè)專章規(guī)定了對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行資金支持，要求中央財(cái)政預(yù)算應(yīng)當(dāng)設(shè)立中小企業(yè)科目，安排扶持中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金。地方人民政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況為中小企業(yè)提供財(cái)政支持。將對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政支持寫進(jìn)法律文本中，有助于強(qiáng)化政府責(zé)任，推動(dòng)中小企業(yè)融資難的解決。2012年4月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見(jiàn)》提出，2012年，將中小企業(yè)專項(xiàng)資金總規(guī)模由128.7億元擴(kuò)大至141.7億元，以后逐年增加；中央財(cái)政安排中小企業(yè)發(fā)展基金150億元，分5年到位，其中2012年安排30億元。雖然中央政府對(duì)小型微型企業(yè)的財(cái)稅支持力度明顯加大，但上述基金都有明確的政策導(dǎo)向和針對(duì)性，與中小企業(yè)的資金需求仍有較大缺口，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的基金需求尚需通過(guò)商業(yè)模式從金融機(jī)構(gòu)獲得，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保的政策支持仍顯必要。相對(duì)于有形財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保具有更大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性，完善其風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與補(bǔ)償機(jī)制無(wú)疑是推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的關(guān)鍵與難點(diǎn)。財(cái)政部等六部門出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評(píng)估管理支持中小企業(yè)發(fā)展的通知》，提出建立完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資多層次風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，探索建立適合中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。這些政策精神需要地方政府加以落實(shí)，強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，以切實(shí)推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，緩解中小企業(yè)融資難的狀況。

2.政府在科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的定位

在當(dāng)前中小企業(yè)融資難已成為普遍現(xiàn)象、嚴(yán)重制約其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)乃至科技成果轉(zhuǎn)化的背景下，政府基于實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展戰(zhàn)略和實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策的需要，通過(guò)出臺(tái)具體的政策措施，組織、推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押融資是非常必要的。但就經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而言，政府的基本職能是服務(wù)，作為信貸法律關(guān)系雙方當(dāng)事人的企業(yè)與銀行都是商事組織，二者從事商事活動(dòng)的成本與風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)自應(yīng)遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。在服務(wù)乃至推進(jìn)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中，政府不能因緩解中小企業(yè)融資難而忽視銀行的合同當(dāng)事人地位，乃至干預(yù)其經(jīng)營(yíng)自。為進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)的信貸支持，銀監(jiān)會(huì)不僅要求銀行的中小企業(yè)貸款要達(dá)到一定比例，而且要求中小企業(yè)貸款的年增長(zhǎng)率不得低于所有貸款的年增長(zhǎng)率。作為銀行等金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門做出如此規(guī)定是其權(quán)力與職責(zé)所在，而政府在推行此項(xiàng)金融政策時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎行事。2011年3月財(cái)政部《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》第5條明確規(guī)定，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)自主經(jīng)營(yíng)，獨(dú)立核算，依照規(guī)定程序?qū)?dān)保項(xiàng)目自主進(jìn)行評(píng)估和做出決策。擔(dān)保機(jī)構(gòu)有權(quán)不接受各級(jí)行政管理機(jī)關(guān)為具體項(xiàng)目提供擔(dān)保的指令。

政府對(duì)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資除給予貼息等資金外，更多是營(yíng)造環(huán)境和構(gòu)建機(jī)制等政策層面上。政府財(cái)政設(shè)立科技專項(xiàng)資金，用于包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在內(nèi)的中小企業(yè)融資的貼息等。政府相關(guān)部門通過(guò)設(shè)立不以盈利為目的的科技擔(dān)保公司，以建立和完善科技型企業(yè)融資擔(dān)保體系。我國(guó)目前開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款業(yè)務(wù)的是商業(yè)銀行，即使為國(guó)有控股銀行，發(fā)放貸款的對(duì)象、規(guī)模等也應(yīng)由其獨(dú)立選擇和判斷。政府部門不可能對(duì)某個(gè)企業(yè)、某筆具體貸款業(yè)務(wù)對(duì)銀行發(fā)出行政指令，而是通過(guò)政策支持和搭建平臺(tái)，引導(dǎo)乃至推動(dòng)銀行對(duì)一定類型的企業(yè)予以貸款支持，以實(shí)現(xiàn)國(guó)家和地方的產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)。

三、科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押

融資中政策支持的完善

我國(guó)目前對(duì)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的政策支持方式主要分兩類：一類是對(duì)企業(yè)的融資成本包括貸款利息和其他融資費(fèi)用的補(bǔ)貼政策，另一類是對(duì)金融機(jī)構(gòu)及中介機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傉吆痛龠M(jìn)融資積極性的獎(jiǎng)勵(lì)政策。但除北京、上海和廣東外，大部分地區(qū)呈現(xiàn)政策目標(biāo)單一、支持標(biāo)準(zhǔn)和力度不一、規(guī)范性不足、支持前景不甚明朗等問(wèn)題。因此，現(xiàn)有的政策支持措施雖然在緩解中小企業(yè)融資難中發(fā)揮了積極作用，并產(chǎn)生實(shí)際效果，但知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的諸多不確定性及其風(fēng)險(xiǎn)性，僅靠現(xiàn)有的政策支持尚顯不夠，有必要進(jìn)一步完善。

1.降低中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資成本

中小企業(yè)雖有融資之內(nèi)在動(dòng)力和緊迫需求，但通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的實(shí)際成本也是其選擇實(shí)施的重要考量因素。與有形財(cái)產(chǎn)的融資擔(dān)保相比，即使知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資能夠被接受，但也存在諸多現(xiàn)實(shí)困難，企業(yè)面臨諸多壓力。一是融資期限較短，企業(yè)還款壓力大。以專利權(quán)質(zhì)押為例，根據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局《專利統(tǒng)計(jì)簡(jiǎn)報(bào)》對(duì)2009年我國(guó)專利權(quán)質(zhì)押登記情況的統(tǒng)計(jì)分析，專利權(quán)質(zhì)押期限不足1年的占6.5%，達(dá)到1年不足2年的占47%，達(dá)到2年不足3年的占16.7%，即專利權(quán)質(zhì)押期限不足3年的占總登記量的七成。二是授信額度小，融資比例低。發(fā)明專利權(quán)的授信額度不超過(guò)25%，實(shí)用新型專利權(quán)不超過(guò)15%，商標(biāo)專用權(quán)不超過(guò)30%。三是融資成本過(guò)高，企業(yè)負(fù)擔(dān)重。企業(yè)進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的成本除利息外，還包括評(píng)估費(fèi)1.25%、律師費(fèi)1.25%、擔(dān)保費(fèi)1.5%等。[4]政府雖然出臺(tái)中小企業(yè)貸款的貼息政策，但金融機(jī)構(gòu)在接受知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時(shí)，往往上浮基準(zhǔn)利率，中小企業(yè)的實(shí)際融資成本仍然較高，負(fù)擔(dān)過(guò)重。為此，中小企業(yè)在運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時(shí)，政府在政策層面不僅要有貼息措施，而且在中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的中介服務(wù)時(shí)，也要給予稅收減免、補(bǔ)貼等政策，從而降低中小企業(yè)的融資成本，推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資制度的實(shí)現(xiàn)。2012年《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見(jiàn)》將規(guī)范對(duì)小型微型企業(yè)的融資服務(wù)作為緩解小型微型企業(yè)融資難的措施之一，規(guī)定除銀團(tuán)貸款外，禁止金融機(jī)構(gòu)對(duì)小型微型企業(yè)貸款收取承諾費(fèi)、資金管理費(fèi)。開(kāi)展商業(yè)銀行服務(wù)收費(fèi)檢查。嚴(yán)格限制金融機(jī)構(gòu)向小型微型企業(yè)收取財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)、咨詢費(fèi)等費(fèi)用，清理糾正金融服務(wù)不合理收費(fèi)。

2.化解中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資質(zhì)押中介機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)

在中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中，評(píng)估、律師等中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮重要作用。2006年年底，交通銀行北京市分行在全國(guó)率先推出知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，這款新金融產(chǎn)品由交通銀行北京市分行聯(lián)合北京市經(jīng)緯律師事務(wù)所、連城資產(chǎn)評(píng)估有限公司等設(shè)計(jì)出的一套知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸款模式，評(píng)估公司需對(duì)用于質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，律師事務(wù)所對(duì)用于質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的合法性進(jìn)行評(píng)估。雖然評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)在從事知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動(dòng)中也收取手續(xù)費(fèi)，但與其在辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)中的成本付出以及負(fù)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相比，收益與風(fēng)險(xiǎn)不成比例。鑒于中介機(jī)構(gòu)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與取得的收益失衡，一些有能力的中介機(jī)構(gòu)從自身利益出發(fā)不愿意開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，使得這項(xiàng)業(yè)務(wù)的推廣遇到障礙。有學(xué)者認(rèn)為，作為公益事業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，知識(shí)產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)首先是由政府財(cái)力支撐的非盈利性組織。[5]但中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資質(zhì)押涉及中介機(jī)構(gòu)較多，完全由政府財(cái)力支撐并非可行。從現(xiàn)有政策支持看，對(duì)科技擔(dān)保公司的擔(dān)保補(bǔ)貼已有規(guī)定，但其他中介機(jī)構(gòu)的政策支持尚未涉及。有學(xué)者主張，對(duì)中介機(jī)構(gòu)的政策支持不應(yīng)僅限于擔(dān)保機(jī)構(gòu)，還應(yīng)包括評(píng)估機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所等。[1]

3.發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的應(yīng)有作用

中小企業(yè)融資是一個(gè)世界性難題，出于產(chǎn)業(yè)政策等考慮，政府在中小企業(yè)融資中扮演重要角色，負(fù)有更多的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。美國(guó)1953年成立中小企業(yè)管理局（Small Business Administer，SBA），其不直接向中小企業(yè)發(fā)放貸款，僅向放貸者提供擔(dān)保。因此，從本質(zhì)上說(shuō)，SBA為政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)。[6]日本知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資主要是以“日本政策投資銀行”為代表，單獨(dú)由日本商業(yè)銀行進(jìn)行的融資比例較少見(jiàn)，具有鮮明的政策主導(dǎo)的特點(diǎn)。有學(xué)者指出，我國(guó)要進(jìn)一步推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資的發(fā)展，可以通過(guò)政府另設(shè)專門“政策投資銀行”來(lái)處理知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資。[7]

從知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資質(zhì)押的實(shí)施效果看，政府對(duì)申請(qǐng)貸款中小企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼政策、對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款獎(jiǎng)勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償以及對(duì)評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)的獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助政策固然必要，但從長(zhǎng)期和可持續(xù)性來(lái)看，應(yīng)當(dāng)注意發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)的作用。國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，建立和完善科技型企業(yè)融資擔(dān)保體系，要求各級(jí)科技部門、國(guó)家高新區(qū)應(yīng)設(shè)立不以盈利為目的、專門的科技擔(dān)保公司，已設(shè)立的地方可通過(guò)補(bǔ)充資本金、擔(dān)保補(bǔ)貼等方式進(jìn)一步提高擔(dān)保能力，推動(dòng)建立科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)多方分擔(dān)機(jī)制。除此之外，國(guó)家還應(yīng)通過(guò)拓展政策性銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，并積極發(fā)揮其在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的應(yīng)有作用。與商業(yè)信貸相比，政策性銀行貸款利率較低、期限較長(zhǎng)，有特定的服務(wù)對(duì)象，其放貸支持的主要是商業(yè)性銀行在初始階段不愿意進(jìn)入或涉及不到的領(lǐng)域。而我國(guó)目前的三大政策性銀行尚未開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，面臨傳統(tǒng)的職能定位已不適應(yīng)新時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求以及業(yè)務(wù)領(lǐng)域未能按經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要作相應(yīng)的動(dòng)態(tài)調(diào)整等問(wèn)題。我國(guó)的政策性保險(xiǎn)包括社會(huì)政策保險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)政策保險(xiǎn)兩大類型，其中經(jīng)濟(jì)政策保險(xiǎn)是國(guó)家從宏觀經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，對(duì)某些關(guān)系國(guó)計(jì)民生的行業(yè)實(shí)施保護(hù)政策而開(kāi)辦的保險(xiǎn)，目前尚未開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。對(duì)此，有學(xué)者提出設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資國(guó)家擔(dān)保制度，由國(guó)家設(shè)立政策性的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對(duì)于進(jìn)入機(jī)構(gòu)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)予以承保。當(dāng)企業(yè)到期不能清償債務(wù)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)處置質(zhì)物未能充分實(shí)現(xiàn)債權(quán)時(shí)，由該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)給予未實(shí)現(xiàn)債權(quán)的補(bǔ)償。[8]2012年《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見(jiàn)》在緩解小型微型企業(yè)融資困難方面，出臺(tái)了相關(guān)的配套政策，提出積極發(fā)展小型微型企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)和信用保險(xiǎn)。加快小型微型企業(yè)融資服務(wù)體系建設(shè)。深入開(kāi)展科技和金融結(jié)合試點(diǎn)，為創(chuàng)新型小型微型企業(yè)創(chuàng)造良好的投融資環(huán)境。大力推進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，繼續(xù)執(zhí)行對(duì)符合條件的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征營(yíng)業(yè)稅政策，加大中央財(cái)政資金的引導(dǎo)支持力度，鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提高小型微型企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模，降低對(duì)小型微型企業(yè)的擔(dān)保收費(fèi)。改善信用保險(xiǎn)服務(wù)，定制符合小型微型企業(yè)需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面。推動(dòng)建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。這些配套政策的實(shí)施，將極大改善科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資環(huán)境，有力緩解融資難問(wèn)題。

參考文獻(xiàn)：

[1]陶麗琴等.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中政府支持政策的實(shí)施與完善[J].法學(xué)雜志，2011，（10）：40-43.

[2]趙建國(guó).知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)第三批名單確定[N].中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)報(bào)，2010-7-9.

[3]陸銘、尤建新.地方政府支持科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資研究[J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2011，（16）：92-96.

[4]趙永新.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押叫好如何叫座？[N].人民日?qǐng)?bào)，2009-9-3.

[5]余丹、范曉宇.中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資的風(fēng)險(xiǎn)防范[J].科技與法律，2010，（2）：66-69.

[6]左玉茹.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資熱的冷思考——基于我國(guó)中小企業(yè)融資模式與美國(guó)SBA模式比較研究[J].電子知識(shí)產(chǎn)權(quán)，2010，（11）：48-49.

篇6

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資；財(cái)政政策；金融政策

中小企業(yè)在一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起非常重要的的作用，是創(chuàng)造就業(yè)，促進(jìn)創(chuàng)新和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。按照我國(guó)新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展常態(tài)，中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)國(guó)家的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要力量。但是，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展受到全球融資難的問(wèn)題困擾，很難從中小企業(yè)獲得足夠的資金支持。

一、評(píng)析我國(guó)針對(duì)中小型企業(yè)融資制定的金融政策

（一）財(cái)務(wù)政策

中小企業(yè)需要政府提供資金支持，但也需要免費(fèi)的政策、鼓勵(lì)和環(huán)境支持，在政府的支持下，市場(chǎng)將為中小企業(yè)提供資金支持的服務(wù)，在財(cái)稅方面，當(dāng)然希望政府給予鼓勵(lì)和放心，企業(yè)政府出臺(tái)的財(cái)政金融政策和內(nèi)部市場(chǎng)調(diào)節(jié)形成雙向的環(huán)境。兩種環(huán)境在資金上不能彼此分開(kāi)。一是制定中小企業(yè)的規(guī)范，在合理，守法的領(lǐng)域中進(jìn)行運(yùn)營(yíng)；二是要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融服務(wù)體系中正確行使職能。絕不能對(duì)嚴(yán)格的要求有所放松，不能為違反法律的人開(kāi)后門。我們必須讓政府法令和規(guī)則應(yīng)用在中小企業(yè)融資中，這也為中小企業(yè)在籌資過(guò)程中提供了一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于人均GDP穩(wěn)定增長(zhǎng)的狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展有了新的趨勢(shì)。所謂的正常新事物通過(guò)GDP增長(zhǎng)來(lái)刺激可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)而通過(guò)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)促進(jìn)人均GDP和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的最大化。另外，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三個(gè)因素是投資、消費(fèi)和出口。這是反映在勞動(dòng)力、土地、資本、制度建設(shè)和創(chuàng)新上的五個(gè)供給要素，國(guó)家對(duì)供求關(guān)系提出了新的改革要求，希望通過(guò)改革來(lái)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使供給分配在需求上具有靈活性。及時(shí)根據(jù)人民的需求進(jìn)行調(diào)整，通過(guò)頒布這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)法令，不斷釋放國(guó)民經(jīng)濟(jì)的生命力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)健康發(fā)展。

為了進(jìn)一步支持中小企業(yè)發(fā)展，國(guó)家提供了專項(xiàng)資金。該基金已于2014年正式分配給中小企業(yè)，最初是通過(guò)整合以前支持中小企業(yè)的若干專項(xiàng)資金而獲得的，現(xiàn)已整合到一起，主要用于支持中小企業(yè)。在中小企業(yè)中，主要用于鼓勵(lì)他們發(fā)展專業(yè)的高強(qiáng)度項(xiàng)目，并為中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新提供有力的支持。

除了發(fā)放專項(xiàng)資金外，國(guó)家還對(duì)一些經(jīng)營(yíng)不善的中小企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)，政府每年撥出數(shù)億元支持這項(xiàng)政策。當(dāng)國(guó)家在全國(guó)范圍內(nèi)收購(gòu)所有類型的企業(yè)時(shí)，其中18%專用于中小企業(yè)的收購(gòu)。國(guó)家將根據(jù)行業(yè)的具體情況給予購(gòu)買中小企業(yè)產(chǎn)品的優(yōu)惠待遇，并鼓勵(lì)大中小型企業(yè)和微型企業(yè)。如果小型和微型企業(yè)構(gòu)成財(cái)團(tuán)的一部分，國(guó)家還將在購(gòu)買財(cái)團(tuán)產(chǎn)品方面實(shí)施價(jià)格優(yōu)惠。除了優(yōu)惠購(gòu)買政策外，國(guó)家還建立了多個(gè)試點(diǎn)信貸項(xiàng)目。

（二）金融政策

中小企業(yè)融資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大事，因此，國(guó)家應(yīng)出臺(tái)一些金融政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新步伐，為中小企業(yè)發(fā)展提供幫助，確保中小企業(yè)有足夠的資金開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。我們要鼓勵(lì)中小企業(yè)勇于創(chuàng)新，提升自身的實(shí)力，進(jìn)而促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。除為中小企業(yè)融資提供支持的大型金融機(jī)構(gòu)外，國(guó)務(wù)院和銀監(jiān)會(huì)也積極參與其中制定政策以減輕中小企業(yè)融資昂貴的問(wèn)題。

一些國(guó)有金融機(jī)構(gòu)制定了中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)，向符合條件的企業(yè)提供貸款，針對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行全方位的貸款評(píng)估，可以享受績(jī)效考核加分。例如，中小企業(yè)信用占全部企業(yè)的20%時(shí)，可以將績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)積分加1分，多計(jì)算5%，相應(yīng)的績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)積分為0.5，依此類推。修訂后的金融企業(yè)績(jī)效衡量方法也再次強(qiáng)調(diào)了獎(jiǎng)勵(lì)積分政策。國(guó)務(wù)院還批準(zhǔn)了中小企業(yè)融資的中長(zhǎng)期投資方式，以鼓勵(lì)中小企業(yè)蓬勃發(fā)展，此外，如果滿足一定條件和條件，還可以減少對(duì)中小企業(yè)的貸款。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的要求，可以進(jìn)一步降低中小企業(yè)的原有資金和表外利息。

另外，政府還應(yīng)增加對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保行業(yè)的支持，鼓勵(lì)那些中小企業(yè)融資行業(yè)，鼓勵(lì)這些行業(yè)更好地服務(wù)于中小企業(yè)融資，并促進(jìn)整個(gè)社會(huì)的企業(yè)精神和創(chuàng)新。

二、促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)融資的財(cái)政金融政策建議

隨著供應(yīng)方結(jié)構(gòu)改革的不斷深入和普惠制金融概念的廣泛認(rèn)可，減輕中小企業(yè)的財(cái)務(wù)困難是我國(guó)政府的責(zé)任，而財(cái)務(wù)金融政策將是解決這一問(wèn)題的重要工具。政府為緩解中小企業(yè)的財(cái)務(wù)困難，為使財(cái)政政金融策更好地服務(wù)于中小企業(yè)融資的實(shí)踐，提出了今后的建議。

（一）善用間接財(cái)政政策工具，支持中小企業(yè)融資

現(xiàn)階段，我國(guó)的中小企業(yè)眾多，但政府資金有限，因此難以緩解大多數(shù)僅直接進(jìn)行金融投資的中小企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)困難。因此，財(cái)政金融政策的實(shí)施應(yīng)注意以下兩點(diǎn)：

一是繼續(xù)清理異常的行政費(fèi)用，以減輕中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)；為降低中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，政府不僅要進(jìn)一步減稅，還要規(guī)范政府行政費(fèi)用。近年來(lái)，減少付款已成為中央政府支持中小企業(yè)發(fā)展的措施之一，2017年政府工作報(bào)告和2017年中央政府預(yù)算報(bào)告比涉及到的減稅方面內(nèi)容比以往任何時(shí)候都多，政府承諾在2017年分別削減企業(yè)稅金和費(fèi)用3500億元左右，釋放出政府削減企業(yè)成本和幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)定決心。在這種支持下，各級(jí)地方政府需要采取一些措施關(guān)于降低中小企業(yè)的關(guān)稅，二是進(jìn)一步完善政府采購(gòu)程序，確保政府采購(gòu)的透明度，例如為中小企業(yè)提供信息和指導(dǎo)，使其參與門戶網(wǎng)站上的政府采購(gòu)；為中小企業(yè)提供政府采購(gòu)援助，以充分利用政府采購(gòu)政策；為企業(yè)解決招標(biāo)糾紛與反采購(gòu)的問(wèn)題提供幫助此外，中央銀行應(yīng)鼓勵(lì)商業(yè)銀行，支持“中小政府收購(gòu)信貸融資”，對(duì)商業(yè)銀行為小企業(yè)提供的政府收購(gòu)信貸額度實(shí)行差額準(zhǔn)備金率提供一定的幫助。

（二）發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道

鑒于中小企業(yè)的規(guī)模，資金需求和資本市場(chǎng)的財(cái)務(wù)狀況之間的差異，特別有必要建立一個(gè)適合中小企業(yè)融資的資本市場(chǎng)。適當(dāng)高效的金融平臺(tái)，著力建立監(jiān)督場(chǎng)外交易市場(chǎng)，為不滿足通過(guò)資本市場(chǎng)上市條件的中小企業(yè)提供資本融資機(jī)會(huì)，改善政策風(fēng)險(xiǎn)資本，并允許私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)資本積極扶持資金。鼓勵(lì)債券市場(chǎng)的建設(shè)，使符合小微企業(yè)特點(diǎn)的集體票據(jù)融資，集體債券、集體信托等新的金融方式發(fā)揮作用，減輕小微企業(yè)的財(cái)務(wù)困難。鼓勵(lì)信貸市場(chǎng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，加快為小微企業(yè)提供信貸擔(dān)保和信貸提供，鼓勵(lì)采用新的抵押方式，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)承諾、倉(cāng)庫(kù)協(xié)議承諾、商業(yè)企業(yè)的信貸市場(chǎng)使用商業(yè)信用保險(xiǎn)政策的承諾，商業(yè)因素和其他抵押融資新方法。

（三）發(fā)展小金融機(jī)構(gòu)，滿足廣大中小企業(yè)的融資需求

小型金融機(jī)構(gòu)主要是指規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)靈活的社區(qū)銀行和村鎮(zhèn)銀行，為附近社區(qū)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的小型企業(yè)提供信貸服務(wù)，具有較高的經(jīng)營(yíng)效率和較低的經(jīng)營(yíng)成本，可以克服信息不對(duì)稱的問(wèn)題?？梢哉f(shuō)，小型金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的融資特點(diǎn)具有天生的契合性，它們應(yīng)該在中小企業(yè)融資中發(fā)揮重要作用。但是目前據(jù)我國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)銀行數(shù)量到2013年為止，中國(guó)的農(nóng)村銀行數(shù)量較少。到2014年底，我國(guó)共有8435家社區(qū)銀行，包括837家小型和微型在線銀行，主要分布在大城市。小型銀行的數(shù)量和分布不能滿足中小企業(yè)的財(cái)務(wù)需求。因此，必須加快社區(qū)銀行，村鎮(zhèn)銀行等小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，適當(dāng)減輕單一持股比例的限制。小型貸款公司的投資者，允許合格的貸款公司重組為社區(qū)銀行和村鎮(zhèn)銀行，鼓勵(lì)私人股本和外資參與，我們應(yīng)鼓勵(lì)商業(yè)銀行在中西部地區(qū)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，以明確小額貸款的市場(chǎng)地位主要服務(wù)于小型和微型企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，明確小型金融機(jī)構(gòu)增加服務(wù)位置并在區(qū)域和城市中擴(kuò)展。

（四）健全監(jiān)管制度，規(guī)范民間金融機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)

篇7

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)集群；集群企業(yè)；融資機(jī)制

一、問(wèn)題的提出

產(chǎn)業(yè)集群對(duì)推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增強(qiáng)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力的重要性已為理論和實(shí)踐所證實(shí)。產(chǎn)業(yè)集群的競(jìng)爭(zhēng)力終究與其“細(xì)胞”成員——單體企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力緊密相關(guān)。然而，我國(guó)絕大多數(shù)產(chǎn)業(yè)集群是從鄉(xiāng)鎮(zhèn)、街道興起，由中小民營(yíng)企業(yè)結(jié)網(wǎng)成群而成。這些企業(yè)基礎(chǔ)差、底子薄，在成長(zhǎng)過(guò)程中普遍遇到資金短缺問(wèn)題，并已經(jīng)成為阻礙其發(fā)展的重要因素之一。王組強(qiáng)(2005)、李源新和許慧瑩(2006)、楊漢波(2005)及王碧秀等人(2004)對(duì)浙江、廣東、福建等地產(chǎn)業(yè)集群融資狀況的調(diào)查研究表明，集群企業(yè)普遍感到資金不足，外部融資難。

外部融資難導(dǎo)致集群企業(yè)的資金來(lái)源主要依靠?jī)?nèi)源性融資，即通過(guò)增加留存盈余、追加業(yè)主投資等方式籌措資金。這種融資“偏好”的必然結(jié)果是集群企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中自有資金比重偏大。李源新和許慧瑩(2006)、陳秀莉(2006)、魏守華和邵東濤(2002)等人的研究表明廣東、福建、浙江等地集群企業(yè)的白有資金比重都超過(guò)60％。這種現(xiàn)實(shí)的資本結(jié)構(gòu)強(qiáng)化了不少學(xué)者關(guān)于自主融資是集群民營(yíng)企業(yè)主要融資方式的認(rèn)識(shí)。但實(shí)際邏輯并非如此。正是由于集群企業(yè)難以從外部市場(chǎng)獲得資金，因此只能靠?jī)?nèi)部積累來(lái)滿足發(fā)展需求，但這種融資對(duì)策犧牲了企業(yè)應(yīng)有的成長(zhǎng)速度。因此，克服集群中小企業(yè)外部融資難是我國(guó)發(fā)展集群的現(xiàn)實(shí)命題。本文擬在剖析影響集群企業(yè)資金狀況的外在因素基礎(chǔ)上，探索緩解企業(yè)資金短缺問(wèn)題的有效路徑。

二、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)回顧

長(zhǎng)期以來(lái)中小企業(yè)資金短缺、融資難是個(gè)全球性問(wèn)題，理論界也給予了大量研究。但產(chǎn)業(yè)集群環(huán)境下的企業(yè)融資研究剛剛起步。綜觀已有的集群企業(yè)融資文獻(xiàn)，成果主要集中在以下三方面。首先，許多學(xué)者剖析了產(chǎn)業(yè)集群給集群企業(yè)帶來(lái)的融資優(yōu)勢(shì)，如魏守華、邵東濤(2002)，張炳申、馬建會(huì)(2003)，趙秀芳、周利軍(2003)，郭席四(2006)等，這些研究主要認(rèn)為相比較于單體中小企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集群降低了集群企業(yè)融資交易中的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，進(jìn)而減少了融資交易成本、提高了融資效率，研究視角偏重金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)與利益。其次，部分學(xué)者運(yùn)用調(diào)查分析等方法對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的融資現(xiàn)狀展開(kāi)實(shí)證研究，如王組強(qiáng)(2005)、李源新和許慧瑩(2006)、楊漢波(2005)及王碧秀(2004)、郭斌和劉曼路(2002)等，研究結(jié)論主要是集群企業(yè)獲取外部融資難，內(nèi)源融資是集群企業(yè)籌集發(fā)展所需資金的主要手段。最后，已有研究大多對(duì)如何解決集群企業(yè)融資難問(wèn)題做了對(duì)策分析，如郭斌和劉曼路(2002)認(rèn)為只有引導(dǎo)民間金融組織規(guī)范化運(yùn)作，建立定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，才能從根本上解決中小企業(yè)融資問(wèn)題；楊漢波(2005)則從銀行角度探討如何與集群企業(yè)開(kāi)展融資交易并合理控制交易風(fēng)險(xiǎn)等。顯然，金融機(jī)構(gòu)改革和信貸行為調(diào)整對(duì)改善集群企業(yè)債務(wù)融資具有重大意義，但不是唯一解。

西方的集群融資表現(xiàn)出了和國(guó)內(nèi)不同的特征，研究方法上以案例研究為主。美國(guó)波士頓大學(xué)教授ja－runee wonglimpiyarat(2006)在分析硅谷信息產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展動(dòng)力過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本和政府的融資創(chuàng)新項(xiàng)目是硅谷成功的催化劑。這主要是因?yàn)楣韫犬a(chǎn)業(yè)本身具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益特征，能吸引全球各地的風(fēng)險(xiǎn)資本。而我國(guó)的產(chǎn)業(yè)集群大多是傳統(tǒng)加工、制造產(chǎn)業(yè)，因此絕大多數(shù)產(chǎn)業(yè)集群難以應(yīng)用硅谷的融資模式。英國(guó)學(xué)者anna spadavecchia(2005)通過(guò)對(duì)意大利南、北兩個(gè)產(chǎn)業(yè)集群的案例研究發(fā)現(xiàn)，政府支助(state subsidies)是集群企業(yè)重要的資金來(lái)源，支助形式包括軟貸款(soft loans)、補(bǔ)貼(grants)、財(cái)政補(bǔ)助(fiscal subsidies)等，并反駁了學(xué)術(shù)界關(guān)于集群企業(yè)融資完全依靠自主融資(relied entirely 0n self—financing)的主流觀點(diǎn)。意大利的產(chǎn)業(yè)集群主要是制鞋、紡織及服裝，技術(shù)要求和進(jìn)入門檻較低，這和我國(guó)東南沿海一帶的產(chǎn)業(yè)集群相似。但我國(guó)集群企業(yè)融資中幾乎看不到政府支助，因此對(duì)于起步更低的我國(guó)集群企業(yè)而言，實(shí)際上更渴望政府支助，這無(wú)疑是令人遺憾的。瑞典學(xué)者joakim winborg和hans land—strom(2000)從管理學(xué)角度較全面系統(tǒng)地研究了中小企業(yè)在融資實(shí)踐中廣泛應(yīng)用的步步為營(yíng)融資法(fi—nancine bootstrapping)，他們通過(guò)對(duì)瑞典900家中小企業(yè)進(jìn)行訪談、問(wèn)卷調(diào)查，總結(jié)了包括延遲法(dela—ylng bootstrappers)、關(guān)系導(dǎo)向法(relaionship—onen—ted bootstrappers)等六類的步步為營(yíng)融資法。與集中于外部市場(chǎng)融資的已有財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究成果相比，joakim winborg和hans landstrom則著重從財(cái)務(wù)管理學(xué)角度分析此問(wèn)題，這對(duì)我國(guó)集群企業(yè)融資理論研究與實(shí)踐都具有重大借鑒意義。

可以說(shuō)，相比較于國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)，政府支助薄弱是集群民營(yíng)企業(yè)資金短缺及融資難的重要原因，并主要在稅收政策和信貸政策兩方面存在不公平待遇。因此，本文一方面將沿著稅收、信貸兩條路線研究集群企業(yè)融資的政府支助機(jī)制；另一方面從集群企業(yè)加強(qiáng)協(xié)作角度探索如何建設(shè)步步為營(yíng)融資機(jī)制。

三、影響集群企業(yè)融資能力的因素分析

融資是資金需求的行為反應(yīng)。除企業(yè)的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量、管理水平等內(nèi)部因素之外，集群企業(yè)所處的中觀和宏觀環(huán)境也極大地影響企業(yè)的資金流，如稅收政策、信貸政策及區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)協(xié)作狀況等。

(一)稅負(fù)制約集群企業(yè)內(nèi)部融資能力

稅內(nèi)及稅外規(guī)費(fèi)直接增加集群企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，削弱企業(yè)現(xiàn)金流。由于歷史等各方面原因，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)的稅收待遇不同，稅負(fù)不均和稅負(fù)過(guò)重大量分流了廣大中小集群企業(yè)的資金。王組強(qiáng)(2005)對(duì)浙江省內(nèi)500家集群企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查研究及福建省社科聯(lián)王碧秀組織的對(duì)福建省106家集群內(nèi)民營(yíng)企業(yè)的調(diào)查研究表明，兩省五成以上的民企覺(jué)得稅收及稅外規(guī)費(fèi)負(fù)擔(dān)重。相比較而言，福建省民企的稅內(nèi)外負(fù)擔(dān)又比浙江省重，這也是浙江產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展更快更好的原因之一。

稅收政策是個(gè)利益分配工具，直接反映民企所享受到的重視及支持程度。然而與國(guó)企、外企相比，確實(shí)在一定程度上存在民企稅負(fù)偏重問(wèn)題。王碧秀等人(2004)的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，民企除了繳納33％的企業(yè)所得稅外，還要交納個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅；國(guó)家對(duì)企業(yè)購(gòu)買國(guó)產(chǎn)設(shè)備抵扣所得稅的政策優(yōu)惠，往往將民企排除在外；所得稅減免的起算時(shí)間，外企是從獲利年度起算，民企則是從開(kāi)辦日期起算；有限責(zé)任公司性質(zhì)的民企在增資時(shí)還要繳納個(gè)人所得稅，而外企不僅不需交個(gè)人所得稅，還返還一定比例的企業(yè)所得稅。此外，各種達(dá)標(biāo)費(fèi)、贊助費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)、報(bào)刊費(fèi)等稅外規(guī)費(fèi)很多。有的民企每年向政府各部門繳納的費(fèi)用多達(dá)幾十種，有的上繳的稅外規(guī)費(fèi)甚至超過(guò)稅收。在稅收方面受到的不公正待遇，使家底原本就薄弱的民營(yíng)企業(yè)更加不堪重負(fù)，內(nèi)部資金積累能力受挫。

(二)股票市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)融資渠道基本被堵塞，制約集群企業(yè)從外部市場(chǎng)融通權(quán)益性資金的能力

我國(guó)證券市場(chǎng)由于發(fā)展時(shí)間短及其他歷史原因，證券市場(chǎng)種類少、進(jìn)入門檻高，廣大集群企業(yè)基本被堵在門外，難以從主板市場(chǎng)融通權(quán)益性資金。2004年5月深圳中小企業(yè)板開(kāi)市，但除了對(duì)申請(qǐng)上市企業(yè)規(guī)模的要求有所降低外，其他與主板市場(chǎng)的要求幾乎一致，絕大多數(shù)的中小集群企業(yè)仍被拒之門外。同時(shí)，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的宏觀條件、運(yùn)行機(jī)制也不成熟，風(fēng)險(xiǎn)資本難以進(jìn)入產(chǎn)業(yè)集群?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，集群企業(yè)難以從權(quán)益市場(chǎng)上融通資金狀況在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)難有太大改變。

(三)信貸政策不合理，支信貸缺失，制約集群企業(yè)從外部市場(chǎng)融通債務(wù)資金的能力

信貸政策是集群企業(yè)重要的外源性融資機(jī)制之一，然而現(xiàn)行的信貸融資機(jī)制基本上是適應(yīng)國(guó)有企業(yè)外源性融資需要而建立起來(lái)的。國(guó)有商業(yè)銀行作為信貸市場(chǎng)的壟斷者，主要服務(wù)對(duì)象并非廣大民企，因此集群企業(yè)貸款難就是一個(gè)合乎實(shí)際的頑疾。這種情況況下，本應(yīng)有各種專門用于扶持中小集群企業(yè)創(chuàng)立、發(fā)展的支貸款，如軟貸款、優(yōu)惠貸款、財(cái)政補(bǔ)助等，我國(guó)在這方面幾乎是空白。更嚴(yán)峻的是，中小集群企業(yè)從銀行貸款往往面臨更苛刻的要求，以至于有的企業(yè)覺(jué)得銀行歧視民企。如，有的銀行向中小集群企業(yè)收取貸款差額補(bǔ)償金或貸款滯付金以規(guī)避利率管制；中小集群企業(yè)難以從銀行獲得信用貸款、技改貸款，而且抵押貸款過(guò)程中費(fèi)用高、期限短，貸款審批程序復(fù)雜。從貸款主體上看，我國(guó)貨幣市場(chǎng)缺乏面向民企的私營(yíng)銀行或中小銀行，也缺乏面向中小集群企業(yè)的政策性銀行，更未見(jiàn)為促進(jìn)集群企業(yè)成長(zhǎng)的各種扶持基金或基金會(huì)。因此，我國(guó)當(dāng)前間接融資渠道對(duì)于廣大集群企業(yè)而言，也是極其狹窄的。

現(xiàn)有融資中介服務(wù)不完善，加大了中小集群企業(yè)融資難度。各銀行為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)往往要求中小集群企業(yè)提供貸款抵押或信用擔(dān)保，由于集群民企普遍存在可供抵押的資產(chǎn)少，所以對(duì)第三方擔(dān)保的需求和依賴性大。但實(shí)際情況是我國(guó)目前缺乏有效的中小集群企業(yè)擔(dān)保機(jī)制。

民間融資成本過(guò)高，不利于集群企業(yè)積累資金，中小集群企業(yè)難以從外部權(quán)益資金市場(chǎng)和債務(wù)資金市場(chǎng)融通資金。為了解決企業(yè)設(shè)立、發(fā)展所需資金，許多中小企業(yè)往往被迫進(jìn)行地下融資或民間高利貸融資。陳小紅、劉劍(2003)、王碧秀(2004)等眾多學(xué)者的研究表明，“親友借款”、“民間融資”是民企重要的融資方式，導(dǎo)致民營(yíng)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)，地下金融也越“繁榮”。然而，地下融資往往利率高、缺乏法律保護(hù)，有的企業(yè)因此背負(fù)承重財(cái)務(wù)壓力，一旦遭遇產(chǎn)品價(jià)格下跌或材料價(jià)格上漲等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，往往就會(huì)致企業(yè)于死地。

(四)集群企業(yè)間協(xié)作程度不高，限制了集群內(nèi)部交易性融資能力

集群企業(yè)共處一條產(chǎn)業(yè)鏈上，生產(chǎn)具有要么上下游相互承接，要么是相互競(jìng)爭(zhēng)，彼此間的采購(gòu)、銷售、設(shè)備租借及資金結(jié)算等業(yè)務(wù)頻繁發(fā)生。如果企業(yè)間協(xié)作關(guān)系良好，那么可以使用延期付款或提前收款、共享設(shè)備或技術(shù)等方式緩解資金短缺而帶來(lái)的資源不足問(wèn)題。然而，我國(guó)產(chǎn)業(yè)集群協(xié)作關(guān)系普遍較差，削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、信息或技術(shù)封鎖、互相挖墻腳等現(xiàn)象毫不鮮見(jiàn)。更嚴(yán)峻的是，產(chǎn)業(yè)鏈不配套而使集群內(nèi)企業(yè)無(wú)法進(jìn)行交易性融資，進(jìn)而限制了集群企業(yè)的融資彈性。集群企業(yè)是同一產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)結(jié)點(diǎn)，一家企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題往往會(huì)波及鏈條上的其他結(jié)點(diǎn)企業(yè)，最終可能導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈斷裂，引起集群經(jīng)濟(jì)的萎縮、崩潰。因此，建立健全適合集群企業(yè)實(shí)際情況的融資機(jī)制具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

四、企業(yè)融資的政策需求分析

(一)建立扶持集群企業(yè)成長(zhǎng)的稅收政策，減輕稅內(nèi)、稅外負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)集群企業(yè)現(xiàn)金流

稅收政策調(diào)整應(yīng)包括稅負(fù)公平和減輕稅負(fù)兩方面內(nèi)容。稅負(fù)公平是指民營(yíng)集群企業(yè)作為重要的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)享有和國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)相同的稅收待遇。目前我國(guó)民營(yíng)集群企業(yè)還是“二等公民”，由于身份不同，使其在所得稅減免、稅率優(yōu)惠等方面遭受不公平待遇。如，所得稅率及所得稅減免政策內(nèi)外資企業(yè)差異大，是導(dǎo)致沿海許多民企業(yè)主通過(guò)投資移民改變企業(yè)所有制性質(zhì)的主要原因。因此統(tǒng)一稅負(fù)是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)深入發(fā)展的內(nèi)在要求。減輕稅負(fù)則是在稅負(fù)公平的基礎(chǔ)上優(yōu)先支持集群企業(yè)，如在稅基、稅率、減免待遇等方面向集群企業(yè)傾斜，尤其是清理、整頓各種攤派、規(guī)費(fèi)等稅外負(fù)擔(dān)。美國(guó)政府在推動(dòng)硅谷信息產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展過(guò)程中，就有針對(duì)性地免除了風(fēng)險(xiǎn)資本退出的資本利得稅，這極大地增強(qiáng)了硅谷吸引風(fēng)險(xiǎn)資本的能力。由于稅收具有強(qiáng)制性、無(wú)償性及固定性特征，減輕集群企業(yè)稅負(fù)就能象增強(qiáng)企業(yè)造血功能一樣直接增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)源性融資能力，長(zhǎng)期改善企業(yè)的資金狀況。

(二)建立切實(shí)可行的支助信貸項(xiàng)目，設(shè)立中小企業(yè)政策性銀行，完善集群企業(yè)外部信貸融資機(jī)制

集群企業(yè)的信貸優(yōu)勢(shì)及如何改善國(guó)有銀行面向集群企業(yè)信貸機(jī)制的研究已較豐富，不再贅述。但在我國(guó)當(dāng)前扭曲的金融格局下，要讓廣大中小集群企業(yè)都能輕松通過(guò)正常的信貸融資通道獲取資金絕非易事。首先應(yīng)當(dāng)借鑒意大利融資模式，大力發(fā)展支助信貸項(xiàng)目，設(shè)立各種全國(guó)性、區(qū)域性的信貸基金，有針對(duì)性地解決集群企業(yè)資金不足問(wèn)題。如，設(shè)立扶持集群企業(yè)開(kāi)展研發(fā)活動(dòng)的研發(fā)信貸基金，或設(shè)立扶持集群企業(yè)技術(shù)改造的技改信貸基金，或?qū)ｉT用于支助集群企業(yè)將專利技術(shù)商業(yè)化的信貸基金。美國(guó)政府在扶持硅谷信息產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展過(guò)程中，先后設(shè)立了小企業(yè)創(chuàng)新研究(sbir)、小企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目(sttr)、高端技術(shù)項(xiàng)目(atp)、高端防御研究機(jī)構(gòu)(dar—pa)，duai use，合作研究與發(fā)展協(xié)定(cradas)、小企業(yè)管理(sba)、制造和擴(kuò)張項(xiàng)目(mep)及人類技術(shù)(mantech)等八項(xiàng)創(chuàng)新融資項(xiàng)目，這些項(xiàng)目在不同方面極大地促進(jìn)了硅谷信息產(chǎn)業(yè)的升級(jí)發(fā)展。

其次，在集群所在地設(shè)立區(qū)域性銀行，直接為集群內(nèi)中小企業(yè)提供信貸、結(jié)算、理財(cái)、咨詢等金融服務(wù)。如1983年，美國(guó)政府在硅谷設(shè)立了硅谷銀行，為硅谷信息產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的各個(gè)企業(yè)提供信貸和與金融服務(wù)，充分發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)集群信貸融資優(yōu)勢(shì)。我國(guó)政府也可以在發(fā)展較成熟、規(guī)模較大的產(chǎn)業(yè)集群所在地，設(shè)立專門服務(wù)于產(chǎn)業(yè)集群企業(yè)的區(qū)域性銀行。這一方面可以打破國(guó)有銀行壟斷局面，另一方面，促進(jìn)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，有利于建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的金融秩序。 

第三，條件成熟的區(qū)域，地方政府可以設(shè)立專門為集群中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行，使那些發(fā)展?jié)摿Υ蟮募翰恢劣谪舱墼诔跏茧A段。

最后，針對(duì)集群經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)往往是地下金融發(fā)達(dá)地區(qū)現(xiàn)象，政府可以考慮采取相關(guān)措施將地下資金陽(yáng)光化，逐漸引入民營(yíng)銀行或民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)機(jī)制，這樣減少集群企業(yè)地下融資的成本和風(fēng)險(xiǎn)。

(三)完善中小企業(yè)擔(dān)保公司運(yùn)行機(jī)制，促進(jìn)擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展

我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保公司還處于起步期，其運(yùn)作機(jī)制、法律規(guī)范都不成熟，需要各相關(guān)部門積極引導(dǎo)。近年來(lái)，盡管有的地方政府針對(duì)中小企業(yè)成立中小企業(yè)信用擔(dān)保公司，旨在為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保，但由于擔(dān)保公司數(shù)量少、注冊(cè)資本偏低、申請(qǐng)門檻過(guò)高等原因也未取得預(yù)期效果。如，晉江是福建省產(chǎn)業(yè)集群最發(fā)達(dá)的地區(qū)，2000年成立了中小企業(yè)擔(dān)保公司，但直到2004年的四年里，累計(jì)為企業(yè)擔(dān)保貸款只有22筆，2003年只為一家企業(yè)擔(dān)保。因此，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制需要積極探索、不斷完善。

(四)推動(dòng)步步為營(yíng)融資法的廣泛實(shí)施

步步為營(yíng)融資法(financine bootstrapping)是指不以在外部長(zhǎng)期市場(chǎng)上舉債或增加新股東的方式來(lái)滿足資金需求。實(shí)際上，大多數(shù)的小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者都在用各種各樣步步為營(yíng)法，而不是外部融資。joakimwinborg和hans landstrom歸納了六類常見(jiàn)的方法，不同方法體現(xiàn)了不同的資源需求導(dǎo)向或是內(nèi)部需求的不同情況。第一類是業(yè)主融資法(owner financingmethod)，指直接或間接地從業(yè)主或管理人員(own-er／manager)及其親戚處獲得資源，如支付親戚職員低于市場(chǎng)水平的工資，使用經(jīng)營(yíng)者私人信用卡支付公司費(fèi)用，推遲支付經(jīng)營(yíng)者工資等。第二類是最小化應(yīng)收賬款(minimizaiton of accounts receivable)，通過(guò)加速收款或延遲付款等方式盡量減少應(yīng)收款占用額。第三類方法是聯(lián)合使用法(joint utilization)，如通過(guò)和其他企業(yè)共享資源或租賃設(shè)備來(lái)緩解資源不足問(wèn)題。第四類方法是延遲支付(delay payments)，通過(guò)延遲支付貨款或設(shè)備款盡可能地延長(zhǎng)資金使用時(shí)間。第五類是最小化股票投資(minimization 0f capital investedin stock)，也就是最大限度地減少股票投資，避免資金被套勞，也避免從事高風(fēng)險(xiǎn)投資擠占企業(yè)正常運(yùn)作所需資金(王碧秀的研究現(xiàn)實(shí)我國(guó)民企基本避免股票投資)。第六類為津貼融資(subsidy finance)，企業(yè)通過(guò)向公共組織申請(qǐng)補(bǔ)助，獲取所需資源。harrisonand mason(1997)發(fā)現(xiàn)95％以上的企業(yè)或多或少地應(yīng)用了步步為營(yíng)融資法。我國(guó)中小集群企業(yè)在實(shí)務(wù)中廣泛應(yīng)用了以上大多數(shù)方法，特別是業(yè)主融資法、最小化應(yīng)收賬款法及延遲支付法和最小化股票投資法，但聯(lián)合使用法和津貼融資應(yīng)用面應(yīng)較小。應(yīng)鼓勵(lì)聯(lián)合使用法在產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的推廣使用，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)相同或相近所帶來(lái)的設(shè)備、技術(shù)、人員、信息等生產(chǎn)要素在集群內(nèi)的使用效率，通過(guò)聯(lián)合使用契約解決企業(yè)資源短缺問(wèn)題。

集群企業(yè)的這些政策需求，需要有相應(yīng)的主體代表他們與政府等相關(guān)部門進(jìn)行反映、溝通、交流協(xié)商甚至討價(jià)還價(jià)。所以，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)應(yīng)設(shè)立代表產(chǎn)業(yè)集群利益的集群委員會(huì)來(lái)履行這一職責(zé)，以便產(chǎn)業(yè)集群融資機(jī)制盡快建立并完善起來(lái)。

注釋：

①王碧秀2004的調(diào)查顯示43.3％的民企覺(jué)得銀行歧視民企。

參考文獻(xiàn)：

[1] 王組強(qiáng)，集群式民營(yíng)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)的實(shí)證分析——以浙江為例的調(diào)查與分析[j]，上海經(jīng)濟(jì)研究，2005(12)：78-87

[2] 李源新，許慧瑩，縣域產(chǎn)業(yè)集群融資狀況調(diào)查[j]，南方金融，2006(7)：62-64

[3] 楊漢波，基于產(chǎn)業(yè)集群的企業(yè)融資分析[j]，甘肅社會(huì)科學(xué)，2005(5)：238-240

[4] 王碧秀，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的崛起與發(fā)展——福建百家民營(yíng)企業(yè)調(diào)查[m]，福州：福建人民出版社，2004：145

[5] 陳秀莉，石獅市民營(yíng)紡織服裝產(chǎn)業(yè)集群融資現(xiàn)狀調(diào)查與對(duì)策思考[j]，福建金融，2006(1)：47—49

[6] 魏守華，邵東濤，從企業(yè)融資的角度看產(chǎn)業(yè)集群的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)——以嵊州領(lǐng)帶產(chǎn)業(yè)集群為例[j]，商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理，2002(6)：18-21

[7] 張炳申，馬建會(huì)，改進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)集群融資的對(duì)策分析[j]，經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2003(5)

[8] 趙秀芳，周利軍，中小企業(yè)集群的信貸融資優(yōu)勢(shì)——從信息不對(duì)稱理論角度分析[j]，紹興文理學(xué)院學(xué)報(bào)，2003(4)：82-85

篇8

中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，是在世界范圍內(nèi)普遍存在的。在西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，由于完善的金融支持體系、活躍而發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，健全的法律法規(guī)，這一問(wèn)題得到了有效的緩解。當(dāng)前在我國(guó)，由于金融支持體系尚不健全、相關(guān)的法律法規(guī)不完善、金融市場(chǎng)運(yùn)作不規(guī)范、企業(yè)自身發(fā)展不足等原因，融資難的問(wèn)題顯得格外突出，并且已成為遏制我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。

目前，在中小企業(yè)融資過(guò)程中，不論是銀行貸款還是其他融資渠道，都存在著中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱現(xiàn)象。大量事實(shí)表明信息不對(duì)稱是目前我國(guó)中小企業(yè)融資困難的一個(gè)最重要的原因。這個(gè)問(wèn)題可以概括為：中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有關(guān)自身能力、素質(zhì)和意識(shí)、企業(yè)管理水平、企業(yè)機(jī)構(gòu)效率、項(xiàng)目的真實(shí)盈利能力等真實(shí)信息。這些因素將會(huì)影響企業(yè)未來(lái)的收益，但金融機(jī)構(gòu)并不完全了解這些信息，這就是中小企業(yè)融資中的信息不對(duì)稱現(xiàn)象。

在信息不對(duì)稱的情況下，為了使融資能夠順利進(jìn)行，中小企業(yè)會(huì)主動(dòng)提出自己的相關(guān)信息。發(fā)出有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、投資狀況及企業(yè)整體素質(zhì)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)等信息，這就構(gòu)成了中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信號(hào)傳遞博弈。郝麗萍、譚慶美結(jié)合不完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型及信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的有關(guān)理論，建立了一個(gè)能顯示出中小企業(yè)真實(shí)質(zhì)量的綜合信號(hào)模型，從定量的角度來(lái)研究我國(guó)中小企業(yè)融資困難的解決方案。范飛龍認(rèn)為，信息不對(duì)稱會(huì)引發(fā)中小企業(yè)融資過(guò)程的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”，這一問(wèn)題根源是中小企業(yè)信用能力不足，主要表現(xiàn)為中小企業(yè)規(guī)模偏小，實(shí)力弱，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。以及在缺乏誠(chéng)信的市場(chǎng)上許多中小企業(yè)賴賬行為嚴(yán)重，而這些都導(dǎo)致投資者不敢對(duì)其貸款；通過(guò)構(gòu)建信用信號(hào)傳遞模型表明，企業(yè)通過(guò)信用建設(shè)，向投資者傳遞良好的信用能力是中小企業(yè)解決融資困難的關(guān)鍵。凌智勇、梁志峰采用資金利潤(rùn)率作為評(píng)價(jià)中小企業(yè)融資績(jī)效的指標(biāo)，建立模型分析中小企業(yè)融資制度變遷的績(jī)效。得出了融資制度變革對(duì)中小企業(yè)的利潤(rùn)率和投資均有正的顯著影響的結(jié)論。

二、中小企業(yè)融資難的成因分析

從我國(guó)中小企業(yè)融資的具體情況來(lái)看，中小企業(yè)融資難，首要原因是融資渠道過(guò)于狹窄。由于我國(guó)金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，所能提供的金融服務(wù)品種不夠豐富，在已有的融資方式中，中小企業(yè)可選擇的回旋余地很小，并且明顯處于不利境地。具體而言：在債券融資方面。受發(fā)行規(guī)模的限制，尤其是1999年國(guó)家規(guī)定企業(yè)債券利息征稅后，中小企業(yè)很難通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券的方式直接融資；在股票市場(chǎng)方面，主要為國(guó)有企業(yè)、大型企業(yè)服務(wù)的宗旨和上市條件的限制，中小企業(yè)基本上被排除在主板市場(chǎng)以外。中小企業(yè)融資可能的方式只有權(quán)益資本融資和向銀行借貸形式的負(fù)債融資。

在融資渠道不暢的情況下，中小企業(yè)獲取信貸資金困難是一種普遍現(xiàn)象，但具體到每一個(gè)企業(yè)的狀況卻不盡相同，有銀行方面的因素，有社會(huì)環(huán)境方面的因素，同時(shí)也有企業(yè)自身方面的因素，下面我們對(duì)各因素進(jìn)行具體的分析。

(一)銀行類金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資的制約因素

1、金融機(jī)構(gòu)信貸資金投向政策的制約。國(guó)有商業(yè)銀行集中了信貸資金的70％。然而，國(guó)有商業(yè)銀行根據(jù)國(guó)家支持國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展的精神。依據(jù)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。導(dǎo)致信貸資金向國(guó)有企業(yè)傾斜。向交通、能源等基礎(chǔ)設(shè)施傾斜，向大城市、大企業(yè)集中。

2、所有制觀念的制約。國(guó)有商業(yè)銀行與國(guó)有企業(yè)有著天然的聯(lián)系，長(zhǎng)期形成的工作方式和思維定式，導(dǎo)致企業(yè)所有制觀念根深蒂固，自然而然、潛意識(shí)地影響著國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的選擇和信貸資金的投放。一方面，中央要求國(guó)有商業(yè)銀行支持國(guó)企改革；另一方面，國(guó)有商業(yè)銀行也把支持國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為已任。國(guó)有商業(yè)銀行把國(guó)有大中型企業(yè)作為信貸資金投放的首選對(duì)象，還有另一層用意，即貸款一旦發(fā)生呆賬、壞賬，政府財(cái)政以及有關(guān)部門可以“埋單”。

3、傳統(tǒng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)觀的制約。國(guó)有商業(yè)銀行強(qiáng)調(diào)集約化經(jīng)營(yíng)，在經(jīng)營(yíng)思路上都采取“抓大放小”、“抓大選優(yōu)”的策略。在傳統(tǒng)習(xí)慣勢(shì)力的影響下，國(guó)有商業(yè)銀行偏好與大中型國(guó)有企業(yè)建立信貸供求關(guān)系，并傾向于大額或大批量的業(yè)務(wù)，而漠視中小企業(yè)對(duì)信貸資金的迫切需求。很多國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)幾十萬(wàn)、一百萬(wàn)以下的貸款申請(qǐng)一般不予受理。國(guó)有商業(yè)銀行由于經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換不到位?！暗甏笃劭汀钡膯?wèn)題至今未能很好解決。此外。各家商業(yè)銀行普遍實(shí)行貸款責(zé)任制，在執(zhí)行中，一筆貸款放出后要由直接責(zé)任人全過(guò)程負(fù)責(zé)，迫使信貸人員更加謹(jǐn)慎，怕冒風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)前景雖然看好但目前情況一般的企業(yè)貸款基本上給予拒絕。

4、信息不對(duì)稱下規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的制約。這一制約導(dǎo)致了銀行對(duì)中小企業(yè)慎貸。銀行在運(yùn)用資金時(shí)十分重視風(fēng)險(xiǎn)的防范。銀行更加關(guān)心貸款企業(yè)在行業(yè)中的地位及企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，關(guān)心企業(yè)是否能夠通過(guò)穩(wěn)定的銷售產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流來(lái)償還貸款本息。然而，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)涉及的范圍十分廣泛，所處行業(yè)特點(diǎn)各不相同。規(guī)模也比較小，因此很難對(duì)它們?cè)谛袠I(yè)中的地位進(jìn)行評(píng)價(jià)。中小企業(yè)在規(guī)模、產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)范圍和技術(shù)上的特點(diǎn)決定了其在經(jīng)營(yíng)上具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，這種巨大的不確定性造成了銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。

5、成本費(fèi)用高的制約。中小企業(yè)對(duì)信貸資金的需求，具有貸款筆數(shù)多、數(shù)額少、用款急的特點(diǎn)，銀行因放貸的管理成本高而惜貸。數(shù)量眾多的中小企業(yè)受制于企業(yè)規(guī)模，出于節(jié)省管理費(fèi)用等因素考慮，往往一人身兼數(shù)職，缺乏健全的財(cái)務(wù)管理，對(duì)企業(yè)的信用審核很難通過(guò)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督(如財(cái)務(wù)報(bào)表分析)的方式來(lái)完成。由于獲取中小企業(yè)內(nèi)部信息的成本高昂，銀行寧可做出不貸款的決定。這也是中小企業(yè)難以獲得銀行信貸支持的主要障礙。

(二)社會(huì)環(huán)境對(duì)中小企業(yè)融資的制約因素

1、社會(huì)信用意識(shí)差。自改革開(kāi)放以來(lái)，各級(jí)政府偏重引資、投資和招商等經(jīng)濟(jì)工作，放松了社會(huì)公德建設(shè)，對(duì)企業(yè)操守誠(chéng)信的重要意義宣傳不到位，營(yíng)造良好信用的氛圍不濃。一些企業(yè)和個(gè)人總認(rèn)為銀行的錢是國(guó)家的，借了不還“天經(jīng)地義”。個(gè)別部門或企業(yè)信用觀念太弱，甚至不講信用，貸款時(shí)什么承諾都有，什么條件都能滿足或答應(yīng)，貸款到期時(shí)卻軟拖硬磨，致使大量的貸款經(jīng)常逾期，有的甚至呆滯或欠息。還有一些企業(yè)，本來(lái)信譽(yù)良好，但在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中被“三角債”拖連，造成了惡性循環(huán)，一家拖欠，影響一片，貨款不能及時(shí)回籠，貸款也就無(wú)法按期收回。這樣一來(lái)，銀行對(duì)本來(lái)信譽(yù)良好的企業(yè)也不放心，每筆貸款的審查都要慎之又慎，一丁點(diǎn)的不足都過(guò)不了關(guān)。對(duì)此，一些企業(yè)誤解是銀行在“刁難”人，是“故意找茬”。

2、缺乏信用擔(dān)保機(jī)制，現(xiàn)行抵押擔(dān)保辦法已不適合中小企業(yè)貸款的需要。當(dāng)前

大部分企業(yè)無(wú)法得到貸款支持的主要原因是不能提供有效擔(dān)保。傳統(tǒng)的銀行信貸融資需要企業(yè)提供自身或第三人的資產(chǎn)作抵押，或由第三人作保證擔(dān)保。但是處于發(fā)展和創(chuàng)業(yè)時(shí)期的大部分中小企業(yè)往往缺少合適的不動(dòng)產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押資產(chǎn)。既無(wú)法向銀行提供合適的抵押物，亦無(wú)法向?yàn)槠涮峁┍ＷC擔(dān)保的企業(yè)提供相應(yīng)的反擔(dān)保。銀行畢竟不是風(fēng)險(xiǎn)投資者，它要求有一定的資產(chǎn)做抵押，項(xiàng)目再好，不能口頭說(shuō)了算，像那些沒(méi)有固定資產(chǎn)可作抵押的項(xiàng)目承擔(dān)者，就是項(xiàng)目再好也很難獲得銀行的信貸支持。

3、法律服務(wù)軟弱，對(duì)惡意逃廢金融債務(wù)的行為依法打擊的力度不夠。銀行勝訴案件執(zhí)行難的問(wèn)題比較普遍，金融機(jī)構(gòu)維護(hù)正常債權(quán)過(guò)程陷入了“訴訟難、執(zhí)行更難，贏了官司輸了錢”等境地。

4、一些政府職能部門服務(wù)質(zhì)量低下，收費(fèi)過(guò)高等已經(jīng)在一些領(lǐng)域成為貸款投放的瓶頸。很多貸款手續(xù)牽涉到地方一些職能部門，特別是商業(yè)銀行法等一些金融法規(guī)實(shí)行后，一些信貸手續(xù)逐步健全和規(guī)范，缺一不可。然而，個(gè)別職能部門的服務(wù)意識(shí)太差，很多企業(yè)對(duì)此非常頭痛，甚至覺(jué)得這些部門的手續(xù)比銀行自身的手續(xù)還難辦!還有個(gè)別部門，收費(fèi)太高，企業(yè)已經(jīng)到了難以承受的地步，導(dǎo)致小中企業(yè)寧可民間高息抬款，也不辦理這些手續(xù)以謀求貸款。

(三)企業(yè)自身方面的制約因素

1、中小企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定。存在較大風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)自身的特點(diǎn)決定了經(jīng)營(yíng)上的不確定性，具有很高的“出生率”和“死亡率”。中小企業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程中主要面臨以下幾種風(fēng)險(xiǎn)：①市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)難以投入巨大的人力和物力對(duì)自身的產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行深入的調(diào)查，所掌握的市場(chǎng)信息十分有限，容易發(fā)生錯(cuò)誤決策；②技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)因其經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱。缺乏資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，因此面臨著比大企業(yè)更大技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；③管理風(fēng)險(xiǎn)。各類人才缺乏，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范。管理混亂，是絕大多數(shù)中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)寫照。

2、中小企業(yè)可用于抵押的資產(chǎn)少。大量中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)因陋就簡(jiǎn)，有限的資金主要用于維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)。廠房、設(shè)備投入并不多。目前，銀行向中小企業(yè)投放信貸資金又以抵押貸款的方式為主，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)擁有較低的固定資產(chǎn)比例，這使得辦理抵押貸款時(shí)質(zhì)押品的價(jià)值不足，由此可獲得的貸款數(shù)額也小。也有不少中小企業(yè)因其土地、廠房所有權(quán)證件不全，不符合抵押貸款條件，因而不能獲得銀行貸款。

3、中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理混亂，賬目不全，不能如實(shí)反映盈利能力。中小企業(yè)賬簿管理、財(cái)務(wù)分析意識(shí)十分欠缺，賬目不完全或無(wú)賬可查。很難通過(guò)銀行貸款的審查程序。而且貸款發(fā)放后監(jiān)控也十分困難。甚至有的企業(yè)公然造假賬，迫使銀行只能回避這類企業(yè)的貸款申請(qǐng)。

4、中小企業(yè)信用程度低。中小企業(yè)尤其是個(gè)體私營(yíng)企業(yè)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)惡化之時(shí)，企業(yè)主往往一走了之，逃廢銀行債務(wù)，使銀企間的信用基礎(chǔ)越來(lái)越脆弱。信用缺失是當(dāng)前社會(huì)的一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題。

5、資金借貸成本高。中小企業(yè)申貸手續(xù)繁瑣，貸款利率上浮，導(dǎo)致債務(wù)契約達(dá)成交易成本過(guò)高。銀行出于回避風(fēng)險(xiǎn)的目的，對(duì)于中小企業(yè)貸款申請(qǐng)的審批更為嚴(yán)格，影響了中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)甚至導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)會(huì)的喪失。

三、中小企業(yè)融資的政策扶持

解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，必須本著在現(xiàn)實(shí)狀況下找出路，本著多管齊下、標(biāo)本兼治、分步實(shí)施、循序漸進(jìn)的原則。具體為：①以政府為主，建立一個(gè)專門針對(duì)中小企業(yè)的管理服務(wù)機(jī)構(gòu)、并制定專項(xiàng)法律、特別優(yōu)惠政策、金融支持計(jì)劃等，從而形成完整的國(guó)家金融支持體系。②從政府、銀行、企業(yè)三方面人手，共同努力，掃除間接融資的種種障礙。政府應(yīng)該放寬銀行對(duì)中小企業(yè)貸款利率的浮動(dòng)限制，并鼓勵(lì)支持中小金融機(jī)構(gòu)(地方性民營(yíng)中小銀行)的建立，盡快建立完善的信用擔(dān)保體系；銀行應(yīng)該盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，真正面向市場(chǎng)，針對(duì)中小企業(yè)貸款的特點(diǎn)成立專門的中小企業(yè)信貸部，同時(shí)加快金融創(chuàng)新。而中小企業(yè)自身也應(yīng)提高信譽(yù)度，加強(qiáng)企業(yè)管理，增強(qiáng)財(cái)務(wù)透明度。③在我國(guó)目前現(xiàn)有的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步嚴(yán)格規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作行為，重新樹(shù)立廣大股民對(duì)股市的信心和興趣；在二板市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，建立對(duì)中小企業(yè)更具針對(duì)性的中小資本市場(chǎng)體系；努力實(shí)現(xiàn)資本的全流通，為風(fēng)險(xiǎn)資本的退出鋪平道路。

1、進(jìn)一步加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設(shè)，給予公司制下中小企業(yè)符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制要求的直接融資權(quán)。

2、建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，從事對(duì)中小企業(yè)的融資活動(dòng)，不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量。促進(jìn)金融業(yè)和中小企業(yè)的共同健康發(fā)展。鼓勵(lì)中小企業(yè)間建立互助金融組織，增強(qiáng)共同發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的能力，并為建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)打下良好的基礎(chǔ)。

3、建立符合我國(guó)國(guó)情的“第二板塊市場(chǎng)”。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，中小型科技企業(yè)的作用日益增強(qiáng)，為保證這類關(guān)系未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的企業(yè)發(fā)展，必須盡快建立符合其融資特點(diǎn)的“第二板塊市場(chǎng)”。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)已日漸成熟，國(guó)家的金融監(jiān)管能力大大加強(qiáng)，經(jīng)過(guò)幾年的調(diào)查和了解。我國(guó)已基本掌握了有關(guān)“第二板塊市場(chǎng)”的運(yùn)行規(guī)律，因此，建立“第二板塊市場(chǎng)”所必要的物質(zhì)條件上的準(zhǔn)備也已基本就緒。

4、鼓勵(lì)中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資。在新的形勢(shì)下。完全有必要將這種親情關(guān)系引導(dǎo)到一種正常的規(guī)范的創(chuàng)業(yè)投資關(guān)系上來(lái)。借鑒意大利和法國(guó)的做法，制定相應(yīng)的鼓勵(lì)和扶持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資的措施。以建立一條中小企業(yè)便捷有效的融資渠道。

篇9

中小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中有著重要作用，是支撐經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基石，是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的中堅(jiān)力量，是維護(hù)社會(huì)就業(yè)穩(wěn)定的重要助力。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)中小微企業(yè)的數(shù)量占比高達(dá)99.8%，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率高達(dá)70%，并提供了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位[1]。中小微企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行有十分要的意義。

一、中小微企業(yè)融資存在的問(wèn)題

我國(guó)中小微企業(yè)大多屬于機(jī)會(huì)型企業(yè)，管理方式不規(guī)范[2]。中小微企業(yè)缺乏管理人才，難以從管理特別是財(cái)務(wù)制度上去完善自己。中小微企業(yè)從商業(yè)銀行融資的最大阻力是其經(jīng)營(yíng)指標(biāo)不符合銀行貸款投放要求[3]，難以從商業(yè)銀行取得貸款。同時(shí)，中小微企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，且財(cái)力薄弱，難以購(gòu)買固定資產(chǎn)，不能提供不動(dòng)產(chǎn)抵押的擔(dān)保，資產(chǎn)擔(dān)保能力弱，風(fēng)險(xiǎn)信用大，缺少良好的信用擔(dān)保體系，故難以取得貸款，資金短缺造成中小微企業(yè)面臨發(fā)展難題。

由于銀行的手續(xù)繁、流程多、高收費(fèi)等問(wèn)題的影響，許多中小微企業(yè)不愿意到銀行貸款。同時(shí)，商業(yè)銀行從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和控制業(yè)務(wù)成本的層面考慮，不會(huì)愿意將業(yè)務(wù)的重心轉(zhuǎn)移到中小微企業(yè)上來(lái)的，往往會(huì)出現(xiàn)銀行惜貸，中小微企業(yè)融資難的現(xiàn)象。故中小微企業(yè)更多的轉(zhuǎn)向民間借貸。但民間借貸會(huì)收取高額的利息率，其經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加。其融資的另一途徑就是企業(yè)債券。但由于我國(guó)對(duì)資本市場(chǎng)的管制嚴(yán)格，對(duì)企業(yè)準(zhǔn)入的條件要求高，中小微企業(yè)難以進(jìn)入，也難以從資本市場(chǎng)融資。同時(shí)，由于受全球性金融危機(jī)的影響以及“中等收入陷阱”以及其他因素影響，能源和原材料大幅度漲價(jià)，勞動(dòng)成本較快上漲，導(dǎo)致企業(yè)不堪重負(fù)[4]。受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，其融資問(wèn)題更為嚴(yán)重。

二、國(guó)家針對(duì)中小微企業(yè)融資出臺(tái)的財(cái)稅政策分析

（一）國(guó)家針對(duì)中小微企業(yè)融資出臺(tái)的財(cái)稅政策

1.緩解中小微企業(yè)融資難的財(cái)政政策

在政府引導(dǎo)上，在2011年的相關(guān)文件中提出免征稅務(wù)部門對(duì)小微企業(yè)收取的稅務(wù)發(fā)票工本費(fèi)①。在2014年的相關(guān)文件中指出免征小微企業(yè)有關(guān)政府性基金②。對(duì)中小微企業(yè)的行政事業(yè)費(fèi)的減免減輕了其稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，是政府間接引導(dǎo)其他企業(yè)對(duì)其融資的導(dǎo)向。

在專項(xiàng)資金上，在2003年的相關(guān)法規(guī)中首次提出中央財(cái)政預(yù)算應(yīng)當(dāng)設(shè)立相應(yīng)的科目，安排扶持中小微企業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金③。隨后，在2012年的相關(guān)文件中對(duì)專項(xiàng)資金的貸款貼息額度做了規(guī)定，按人民銀行公布的同期貸款基準(zhǔn)利率確定，每個(gè)項(xiàng)目一般不超過(guò)200萬(wàn)元④。同時(shí)，在2014年的相關(guān)文件中指出要規(guī)范和加強(qiáng)中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金的使用和管理⑤。財(cái)政方面對(duì)其專項(xiàng)資金扶持范圍擴(kuò)大化，管理嚴(yán)謹(jǐn)化。

在信用擔(dān)保上，在2012年的相關(guān)文件中指出通過(guò)業(yè)務(wù)補(bǔ)助、費(fèi)用補(bǔ)助、資本金投入和其他方式鼓勵(lì)擔(dān)保（再擔(dān)保）機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保（再擔(dān)保）服務(wù)，并做出了具體的補(bǔ)助方式及補(bǔ)助比例、金額等⑥。財(cái)政給為中小微企業(yè)融資擔(dān)保的機(jī)構(gòu)提供財(cái)政支持。

2.緩解中小微企業(yè)融資的稅收優(yōu)惠政策

在稅種上，在企業(yè)所得稅上，一直對(duì)中小微企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策。在營(yíng)改增上，一直積極地推進(jìn)營(yíng)改增。在稅率上，中小微企業(yè)的企稅一直沿用按其所得減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。在增值稅上，在2014年的相關(guān)規(guī)定中規(guī)定將6%和4%的增值稅征收率統(tǒng)一調(diào)整為3%⑦。在營(yíng)業(yè)稅上，一直沿用對(duì)各個(gè)不同行業(yè)征收不同的稅率的原則，且對(duì)某些營(yíng)業(yè)稅現(xiàn)已取消。在稅基上，在2011年的相關(guān)文件中規(guī)定年應(yīng)納稅所得額等于、低于6萬(wàn)元的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企稅⑧。在2014年的相關(guān)文件中對(duì)小型微利企業(yè)年應(yīng)納稅所得額小于低于10萬(wàn)元⑨。國(guó)家對(duì)中小微企業(yè)所得稅的稅基在放寬。在2013年的相關(guān)文件中對(duì)增值稅小規(guī)模納稅人（營(yíng)業(yè)稅納稅人）中月銷售額（月?tīng)I(yíng)業(yè)額）不超過(guò)2萬(wàn)元的企業(yè)或非企業(yè)性單位，暫免征收增值稅（營(yíng)業(yè)稅）⑩。在2014年的相關(guān)文件中對(duì)月銷售額（月?tīng)I(yíng)業(yè)額）2萬(wàn)元（含本數(shù)，下同）至3萬(wàn)元的增值稅小規(guī)模納稅人（營(yíng)業(yè)稅納稅人），免征增值稅（營(yíng)業(yè)稅）。在增值稅和營(yíng)業(yè)稅上，國(guó)家縮小了其稅基。

（二）國(guó)家針對(duì)中小微融資的財(cái)稅政策的不足之處

1.財(cái)政支持的不足之處

在政府導(dǎo)向上，財(cái)政發(fā)揮導(dǎo)向作用引導(dǎo)其融資的措施很少，導(dǎo)致其他相關(guān)的機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)融資幫助也很少。且國(guó)家出臺(tái)的關(guān)于扶持中小微企業(yè)的財(cái)政政策執(zhí)行力度較差，有許多未能實(shí)施。

在專項(xiàng)資金上，對(duì)中小微企業(yè)有嚴(yán)格的要求，如要求健全的財(cái)務(wù)制度，管理良好等，限制了許多中小微企業(yè)通過(guò)專項(xiàng)資金來(lái)融資。同時(shí)，專項(xiàng)資金屬于政府財(cái)政行為，也會(huì)有政府尋租行為的發(fā)生，以及甚至有些企業(yè)對(duì)此項(xiàng)政策幾乎不了解因此，許多中小微企業(yè)難以受惠于此項(xiàng)政策。

在政府擔(dān)保上，政府只在2012年提出用對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)政補(bǔ)貼，稅收優(yōu)惠等形式鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小微企業(yè)融資進(jìn)行擔(dān)保，并未提出政府財(cái)政如何通過(guò)更加直接有效的方式為其擔(dān)保，如建立政策性融資機(jī)構(gòu)，或直接為其提供擔(dān)保等。因此，中小微企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)制未形成，融資難以實(shí)現(xiàn)。

2.稅收優(yōu)惠的不足之處

在稅種上，對(duì)三大稅種的征稅力度沒(méi)有明顯的弱化，還有對(duì)其他稅種上的征收使得中小微企業(yè)的留存收益減少，阻礙了中小微企業(yè)解決融資難題。在稅率上，對(duì)中小微企業(yè)的稅率都沒(méi)有明顯的減少。在企業(yè)所得稅上，中小微企業(yè)都是按照同一標(biāo)準(zhǔn)納稅，費(fèi)用以及成本扣除少，且20%的稅率較高，其稅收負(fù)擔(dān)較重。對(duì)中小微企業(yè)的增值稅一般都按3%來(lái)征收，不像一般納稅人可以抵扣，所以增值稅負(fù)擔(dān)重。有些中小微企業(yè)營(yíng)業(yè)稅的稅率為3%-20%，在實(shí)行營(yíng)改增后，實(shí)行了17%、13%、11%和6%四檔稅率以及3%簡(jiǎn)易征收，使有些中小微企業(yè)的稅率更重。在稅基上，對(duì)三大稅種的起征點(diǎn)都有上調(diào)，但上調(diào)的幅度不大，所惠及到的中小微企業(yè)較少，再加上貨幣貶值，中小微企業(yè)享受的稅基下調(diào)的稅收優(yōu)惠是較弱的，中小微企業(yè)內(nèi)源融資也就削弱了。

三、完善我國(guó)財(cái)稅政策扶持中小微企業(yè)融資的建議

（一）加大對(duì)中小微企業(yè)融資的財(cái)政扶持力度

1.財(cái)政支持解決中小微企業(yè)融資的內(nèi)部問(wèn)題

在中小微企業(yè)管理方面，政府應(yīng)制定規(guī)范化和制度化的法律法規(guī)，運(yùn)用財(cái)政獎(jiǎng)懲手段來(lái)鼓勵(lì)引導(dǎo)中小微企業(yè)制度化的建設(shè)。在財(cái)務(wù)制度方面，財(cái)政可以給其提供相應(yīng)的財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)，從人才和資源上給予支持，讓中小微企業(yè)健全自身財(cái)務(wù)制度，增強(qiáng)各貸款機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)信任度。同時(shí)，發(fā)揮政府導(dǎo)向作用，通過(guò)電視、報(bào)紙、雜志、電子網(wǎng)頁(yè)等形式向中小微企業(yè)傳達(dá)國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)解讀，給其營(yíng)造一個(gè)正確的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及融資方向。

2.擴(kuò)大專項(xiàng)資金規(guī)模幫助中小微企業(yè)融資

財(cái)政可在財(cái)政支出中進(jìn)一步加大專項(xiàng)資金的規(guī)模和范圍來(lái)幫助中小微企業(yè)融資。財(cái)政對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行直接資金補(bǔ)助的范圍更廣、規(guī)模更大，相應(yīng)的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)來(lái)約束的力度稍微放松。從補(bǔ)助對(duì)象上來(lái)講，比如針對(duì)各項(xiàng)信用記錄良好，管理制度相對(duì)完善，財(cái)務(wù)制度中無(wú)重大錯(cuò)誤問(wèn)題的中小微企業(yè)即可發(fā)放專項(xiàng)資金。從補(bǔ)助額度上來(lái)講，針對(duì)不同規(guī)模和不同經(jīng)營(yíng)狀況的企業(yè)有不同的補(bǔ)助資金。如對(duì)規(guī)模較完善的中小微企業(yè)給予的專項(xiàng)資金補(bǔ)助相對(duì)較多。

3.采用政府信用擔(dān)保緩解中小微企業(yè)融資難問(wèn)題

政府盡量建立健全中小微企業(yè)的信用機(jī)制，提高其信用度。建立中小微企業(yè)信貸獎(jiǎng)勵(lì)考核制度，落實(shí)已出臺(tái)的小微型金融服務(wù)的差異化監(jiān)管政策，適當(dāng)提高對(duì)中小微企業(yè)貸款不良率的忍讓度。加大中央財(cái)政資金的引導(dǎo)力度，鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)其擔(dān)保的業(yè)務(wù)規(guī)模，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行補(bǔ)貼，規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

財(cái)政應(yīng)與中小微企業(yè)在運(yùn)行中風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，建立政策性融資機(jī)制[5]。擔(dān)保公司可由政府與商業(yè)機(jī)構(gòu)共同組建，擔(dān)保公司為中小微企業(yè)融資擔(dān)保，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資金使用受出資人監(jiān)督，經(jīng)營(yíng)虧損由財(cái)政承擔(dān)[7]。擔(dān)保公司在為中小微企業(yè)提供擔(dān)保之前，要實(shí)地考察企業(yè)后，在符合擔(dān)保條件后再為其提供擔(dān)保。同時(shí)，政府可直接為中小微企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，但政府出面擔(dān)保的中小微企業(yè)也必須經(jīng)過(guò)篩選后再擔(dān)保。

4.優(yōu)化中小微企業(yè)的外部融資環(huán)境

首先，財(cái)政采用政策傾斜，財(cái)政補(bǔ)貼等方式來(lái)引導(dǎo)商業(yè)銀行專設(shè)對(duì)中小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)的部門，開(kāi)設(shè)綠色通道，使得中小微企業(yè)能快速地從商業(yè)銀行取得貸款。其次，財(cái)政應(yīng)整合零散的民間資本，引導(dǎo)民間資本通過(guò)商業(yè)銀行對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行放貸業(yè)務(wù)，并設(shè)置貸款利率的上限，補(bǔ)貼商業(yè)銀行的中介管理費(fèi)用，降低其融資成本。最后，進(jìn)一步開(kāi)放債券市場(chǎng)，支持符合條件的中小微企業(yè)上市融資，發(fā)揮債券市場(chǎng)對(duì)中小微企業(yè)的資金支持作用，為尚不符合上市條件的中小微企業(yè)提供資本市場(chǎng)資源配置的服務(wù)。政府可為中小微企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)提供一定政策保護(hù)，為中小微企業(yè)上市融資提供渠道。

面對(duì)中小微企業(yè)融資的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，政府出臺(tái)財(cái)稅政策鼓勵(lì)各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企信用擔(dān)?；蛟贀?dān)保，讓中小微企業(yè)能夠融資。同時(shí)，發(fā)揮政府的經(jīng)濟(jì)職能幫助緩解國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)困難。

（二）進(jìn)一步完善對(duì)中小微企業(yè)融資的稅收優(yōu)惠政策

1.從內(nèi)部幫助中小微企業(yè)融資

從稅種上，企業(yè)所得稅應(yīng)主要在企業(yè)融資和科技創(chuàng)新上加以完善；從營(yíng)業(yè)稅上，可加快營(yíng)改增的步伐，取消營(yíng)業(yè)稅稅種；在營(yíng)改增上，適當(dāng)合并稅率檔次，將一些中小微企業(yè)納入一般納稅人，降低其稅負(fù)；就增值稅而言，應(yīng)降低一般納稅人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，降低中小微企業(yè)稅負(fù)，實(shí)行留抵稅額退稅政策。

從稅率上，首先，應(yīng)降低中小微的企業(yè)所得稅的稅率，將中小微企業(yè)可以稅前扣除的成本費(fèi)用進(jìn)一步擴(kuò)寬。在營(yíng)業(yè)稅上，要進(jìn)一步加快營(yíng)改增，取消營(yíng)業(yè)稅稅率。在增值稅上，可降低對(duì)中小微企業(yè)的稅率，簡(jiǎn)化稅率檔次，為其取得更多的稅后利潤(rùn)，從而為中小微企業(yè)自身資金鏈的良性循創(chuàng)造條件。

從稅基上，縮小中小微企業(yè)的稅基。如把起征點(diǎn)改成免征額，并增大免征額的范圍，或者進(jìn)一步縮小稅基、提高起征點(diǎn)。同時(shí)，將可稅前扣除的費(fèi)用成本部分也進(jìn)一步擴(kuò)大，縮小中小微企業(yè)的納稅所得額，從而較大范圍的減輕小微企業(yè)的稅負(fù)。最后，對(duì)中小微企業(yè)采取少取多予的方針，進(jìn)一步推行結(jié)構(gòu)性減稅，減輕企業(yè)稅外收費(fèi)，減輕中小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，使得中小微企業(yè)內(nèi)部資金鏈得以循環(huán)。

2.從外部?jī)?yōu)化中小微企業(yè)融資環(huán)境

對(duì)開(kāi)設(shè)中小微企業(yè)專項(xiàng)貸款的商業(yè)銀行給予稅收優(yōu)惠政策。如對(duì)商業(yè)銀行對(duì)中小微企業(yè)取得的貸款的利息收入按低稅率開(kāi)征，并且給商業(yè)銀行的此部分費(fèi)用給予減扣。用稅收政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行給中小微企業(yè)貸款，同時(shí)用稅收懲罰來(lái)規(guī)范商業(yè)銀行的各項(xiàng)收費(fèi)規(guī)范，促進(jìn)中小微企業(yè)融資。

對(duì)符合條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)提供信用擔(dān)保或再擔(dān)保的收入免征營(yíng)業(yè)稅，減征增值稅或者實(shí)行低稅率的企業(yè)所得稅，鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，為中小微企業(yè)向商業(yè)銀行貸款提供方便。同時(shí)，對(duì)民間借貸高利貸化傾向及大型企業(yè)變相借貸現(xiàn)象給予稅收懲罰，依法打擊非法集資、金融傳銷等服務(wù)，促進(jìn)中小微企業(yè)健康融資。

注釋：

①源自于2011年的《關(guān)于免征小型微型企業(yè)部分行政事業(yè)性收費(fèi)的通知》。

②源自于2014年的《關(guān)于對(duì)小微企業(yè)免征有關(guān)政府性基金的通知》。

③源自于2003年《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》的第二章第十條。

④源自于2012年《中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法》的第二章第九條。

⑤源自于2014年《中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金管理暫行辦法》的第一章第七條。

⑥源自于2012年《中小微企業(yè)信用擔(dān)保資金管理暫行辦法》的第二章。

⑦源自于2014年的《關(guān)于簡(jiǎn)并增值稅征收率政策的通知》。

⑧源自于2011年的《關(guān)于小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問(wèn)題的通知》。

⑨2014年的《關(guān)于小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問(wèn)題的通知》。

篇10

小企業(yè)融資難的現(xiàn)實(shí)因素

近一個(gè)時(shí)期以來(lái)，受國(guó)際金融危機(jī)、能源原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本上升、節(jié)能環(huán)保要求提高、出口退稅和加工貿(mào)易政策調(diào)整以及人民幣匯率升值等多因素的影響，我國(guó)一些出口依存度高、勞動(dòng)密集型的下游中小企業(yè)盈利大幅下滑。在經(jīng)營(yíng)形勢(shì)日益困難的情況下，我國(guó)小企業(yè)資金供需矛盾突出，融資問(wèn)題已經(jīng)成為制約小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。具體說(shuō)來(lái)，主要表現(xiàn)在以下方面：一是小企業(yè)融資渠道狹窄。目前，我國(guó)小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)和私募股權(quán)公開(kāi)籌集資金，資金來(lái)源上只有依靠銀行貸款。但是，中小企業(yè)又因資信等級(jí)低，缺乏抵押資產(chǎn)，且貸款金額小、頻率高、時(shí)間急，難以從銀行獲得貸款。二是政府政策的支持力度不夠。美國(guó)、英國(guó)和日本等主要發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，有較完善的中小企業(yè)扶持政策，建立了涉及政策性銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資基金和資本市場(chǎng)的中小企業(yè)政策性金融體系。而目前我國(guó)尚沒(méi)有專門的中小企業(yè)政策性銀行，也缺乏規(guī)范運(yùn)作的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，政策扶持力度不夠。三是社會(huì)征信體系缺乏。由于社會(huì)征信體系的缺乏，很大一部分小企業(yè)雖然具有先進(jìn)的技術(shù)、很好的發(fā)展前景，但商業(yè)銀行對(duì)此缺乏了解，致使很大一批財(cái)務(wù)制度健全、發(fā)展?fàn)顩r和信用記錄良好的小企業(yè)難以獲得貸款。

由此可見(jiàn)，我國(guó)小企業(yè)融資難問(wèn)題的復(fù)雜性是與我國(guó)金融體制改革、金融市場(chǎng)發(fā)展、社會(huì)誠(chéng)信建設(shè)等重大問(wèn)題聯(lián)系在一起的。因此，要根治這一難題并由此促進(jìn)小企業(yè)健康、快速發(fā)展，就必須要在國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與具體國(guó)情結(jié)合上下功夫，尋找可行的突破口，充分發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用。

促進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的政策安排

鑒于我國(guó)以銀行為絕對(duì)主導(dǎo)的現(xiàn)行金融格局，改進(jìn)和完善小企業(yè)金融服務(wù)的重任在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)將主要落在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其監(jiān)管部門肩上。從2005年開(kāi)始，我國(guó)銀行監(jiān)管部門就促進(jìn)銀行改善對(duì)小企業(yè)的金融服務(wù)進(jìn)行了一系列的安排和部署，并不斷加強(qiáng)與中央有關(guān)部委和地方政府的溝通與合作，使小企業(yè)金融服務(wù)工作取得了重要進(jìn)展。

制度創(chuàng)新

我國(guó)銀行監(jiān)管部門根據(jù)研究小企業(yè)貸款與銀行傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)在監(jiān)管原理和方法上的區(qū)別，致力于建立差別化的小企業(yè)授信業(yè)務(wù)監(jiān)管政策，推出了六大方面的制度創(chuàng)新，初步形成了一套具有中國(guó)特色的小企業(yè)金融服務(wù)工作監(jiān)管體系：第一，完善開(kāi)展小企業(yè)授信業(yè)務(wù)的指導(dǎo)性文件。了《銀行開(kāi)展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)銀行在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，重點(diǎn)從小企業(yè)授信體制機(jī)制、經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、產(chǎn)品和擔(dān)保等方面進(jìn)行大膽創(chuàng)新和嘗試。

第二，建立小企業(yè)貸款不良資產(chǎn)問(wèn)責(zé)和免責(zé)制度。了《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引（試行）》，引導(dǎo)商業(yè)銀行規(guī)范授信管理和流程，明確盡職工作的最低要求，嚴(yán)格控制道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過(guò)有條件免責(zé)方式，消除銀行和信貸人員的顧慮。

第三，改進(jìn)小企業(yè)信用信息共享機(jī)制。了《建立小企業(yè)貸款違約信息通報(bào)機(jī)制的指導(dǎo)意見(jiàn)》，建立了小企業(yè)授信業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)制度和違約信息共享機(jī)制，為銀行更好地規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)提供良好的信息支持。

第四，制定了一個(gè)比較切合實(shí)際的小企業(yè)授信劃分標(biāo)準(zhǔn)。重點(diǎn)引導(dǎo)銀行改善對(duì)“授信總額500萬(wàn)元以下，資產(chǎn)總額1000萬(wàn)元以下，銷售額3000萬(wàn)元以下”的小企業(yè)的金融服務(wù)，提高各項(xiàng)小企業(yè)金融服務(wù)政策和工作的針對(duì)性。

第五，制定專門的小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)定凡是對(duì)小企業(yè)貸款實(shí)行分賬考核的銀行，可以按照貸款逾期天數(shù)與擔(dān)保方式相結(jié)合的矩陣對(duì)小企業(yè)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，準(zhǔn)確度量小企業(yè)授信的風(fēng)險(xiǎn)，降低銀行開(kāi)展小企業(yè)授信業(yè)務(wù)的成本。

第六，在市場(chǎng)準(zhǔn)入和機(jī)構(gòu)布局上對(duì)小企業(yè)授信業(yè)務(wù)的領(lǐng)先銀行實(shí)行鼓勵(lì)和優(yōu)惠政策,進(jìn)一步調(diào)動(dòng)銀行開(kāi)展小企業(yè)授信工作的積極性、主動(dòng)性。

政策引導(dǎo)

針對(duì)當(dāng)前和今后較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)小企業(yè)經(jīng)營(yíng)所面臨的困難，銀行監(jiān)管部門密集采取了一系列政策措施，要求各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小企業(yè)的信貸支持力度。

調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。要求各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真貫徹落實(shí)“有保有壓、區(qū)別對(duì)待”的方針，增強(qiáng)自覺(jué)性和主動(dòng)性，加大信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，改善資產(chǎn)期限的配置結(jié)構(gòu)，并堅(jiān)持總量微調(diào)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化相結(jié)合，確保新增信貸總量用于改善信貸結(jié)構(gòu)，真正用于加大對(duì)小企業(yè)的信貸投入。一是要單列規(guī)模，單獨(dú)考核。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要按照小企業(yè)信貸投放增速不低于全部貸款增速、增量不低于上年的原則，單獨(dú)安排小企業(yè)的新增貸款規(guī)模，單獨(dú)考核。二是要單列客戶名單，單獨(dú)管理，單獨(dú)統(tǒng)計(jì)。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)把握好宏觀調(diào)控的重點(diǎn)、節(jié)奏和力度，根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策，將符合產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策，以及有市場(chǎng)、有技術(shù)、有發(fā)展前景的小企業(yè)作為重點(diǎn)支持對(duì)象。三是要單獨(dú)定價(jià)，合理浮動(dòng)。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)支持小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，在提高自身效益的同時(shí)履行好社會(huì)責(zé)任，對(duì)小企業(yè)貸款利率在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的基礎(chǔ)上合理浮動(dòng)。

增強(qiáng)對(duì)小企業(yè)的金融服務(wù)功能。督促各大中型銀行推進(jìn)小企業(yè)授信事業(yè)部制，抓好長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)。地方性商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)要結(jié)合自身特點(diǎn)致力于縣域和社區(qū)金融服務(wù)，充分運(yùn)用所增加的信貸資源加大對(duì)當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)的信貸支持力度。在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)相對(duì)活躍、民間資本雄厚、金融需求旺盛的地區(qū)，允許銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)增設(shè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)。

大力推動(dòng)金融創(chuàng)新。推動(dòng)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新小企業(yè)貸款擔(dān)保抵押方式，發(fā)展信托融資、租賃融資、債券融資和以信托、租賃為基礎(chǔ)的理財(cái)產(chǎn)品，逐步推進(jìn)小企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，發(fā)展并創(chuàng)新小企業(yè)貿(mào)易融資手段，探索非信用證項(xiàng)下貿(mào)易融資，將銀行融資與保險(xiǎn)公司的信用保險(xiǎn)緊密結(jié)合，為小企業(yè)融資、理財(cái)提供輔導(dǎo)和咨詢服務(wù)。

科學(xué)考核和及時(shí)處置小企業(yè)不良貸款。引導(dǎo)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)覆蓋和可持續(xù)原則，減少金融交易過(guò)程中可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)。采用先進(jìn)技術(shù)對(duì)小企業(yè)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，在科學(xué)測(cè)算的基礎(chǔ)上合理制定小企業(yè)不良貸款控制指標(biāo)。按照新的金融企業(yè)呆壞賬核銷管理辦法，對(duì)小企業(yè)貸款損失依法及時(shí)核銷。

轉(zhuǎn)變工作作風(fēng)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)深入小企業(yè)做調(diào)查研究，做到貼近業(yè)務(wù)，貼近客戶，貼近市場(chǎng)。要從銀行自身發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)定位出發(fā)，培養(yǎng)一批優(yōu)秀的小企業(yè)作為將來(lái)忠實(shí)的優(yōu)質(zhì)客戶群體。

優(yōu)化小企業(yè)金融服務(wù)政策仍待完善

盡管當(dāng)前我國(guó)小企業(yè)金融服務(wù)工作在監(jiān)管政策、體制機(jī)制、外部環(huán)境等幾個(gè)方面取得重要進(jìn)展，但與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要相比，距離根治小企業(yè)融資難問(wèn)題還差較遠(yuǎn)。因此，以銀行監(jiān)管部門為首的政府有關(guān)部門應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)做好小企業(yè)金融服務(wù)工作的主動(dòng)性和自覺(jué)性，從更加寬廣、更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的視野來(lái)做好小企業(yè)授信工作體制機(jī)制建設(shè)，使小企業(yè)金融服務(wù)邁上新的臺(tái)階。為此，有關(guān)部門應(yīng)立即或盡快采取如下十二項(xiàng)措施繼續(xù)加大力度推進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)工作：

第一，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，對(duì)基本面比較好、信用記錄較好、有競(jìng)爭(zhēng)力、有市場(chǎng)也有訂單但暫時(shí)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難或財(cái)務(wù)困難的小企業(yè)給予信貸支持。全面清理銀行信貸政策、法規(guī)、辦法和指引，根據(jù)當(dāng)前特殊時(shí)期需要，對(duì)《貸款通則》等有關(guān)規(guī)定和要求作適當(dāng)調(diào)整。

第二，以下發(fā)《關(guān)于銀行建立小企業(yè)金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見(jiàn)》為契機(jī)，指導(dǎo)和督促主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按要求設(shè)立小企業(yè)信貸專營(yíng)服務(wù)機(jī)構(gòu)，實(shí)行對(duì)小企業(yè)不良貸款、信貸綜合成本等單獨(dú)考核，形成有特色的激勵(lì)約束機(jī)制，并提高專業(yè)隊(duì)伍培訓(xùn)的能力。進(jìn)一步推動(dòng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)尤其是大型銀行認(rèn)真落實(shí)小企業(yè)金融服務(wù)“六項(xiàng)機(jī)制”，改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)，發(fā)揮專業(yè)化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任意識(shí)，加大對(duì)小企業(yè)信貸支持力度。

第三，落實(shí)對(duì)中小企業(yè)擔(dān)保、貼息等扶持政策，鼓勵(lì)地方政府通過(guò)資本注入、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)榷喾N方式增加對(duì)信用擔(dān)保公司的支持。設(shè)立包括中央、地方財(cái)政出資和企業(yè)聯(lián)合組建在內(nèi)的多層次中小企業(yè)貸款擔(dān)保基金和擔(dān)保機(jī)構(gòu)，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款所占比重。對(duì)符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征營(yíng)業(yè)稅。

第四，完善中小企業(yè)板市場(chǎng)各項(xiàng)制度，適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，逐步形成各層次市場(chǎng)間有機(jī)聯(lián)系的股票市場(chǎng)體系。支持有條件的小企業(yè)利用資本市場(chǎng)開(kāi)展兼并重組，加大對(duì)上市公司行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的支持力度，減少不必要的審批環(huán)節(jié)，提升市場(chǎng)效率，不斷提高上市公司競(jìng)爭(zhēng)力。加快建設(shè)場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)，為非上市公司股份轉(zhuǎn)讓提供平臺(tái)。

第五，擴(kuò)大債券發(fā)行規(guī)模，大力發(fā)展企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具。穩(wěn)步發(fā)展中小企業(yè)集合債券，加快中小企業(yè)短期融資券試點(diǎn)。

第六，加強(qiáng)對(duì)社會(huì)資金支持小企業(yè)發(fā)展的鼓勵(lì)和引導(dǎo)。按照《中小企業(yè)促進(jìn)法》關(guān)于鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)增加對(duì)中小企業(yè)投資的規(guī)定，落實(shí)和完善促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。

第七，創(chuàng)新信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具。在進(jìn)一步規(guī)范信貸資產(chǎn)重組、轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)上，允許在銀行間債券市場(chǎng)試點(diǎn)發(fā)展以中小企業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目貸款等為標(biāo)的資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具，適度分散信貸風(fēng)險(xiǎn)。

第八，加快征信體系建設(shè)，繼續(xù)推動(dòng)中小企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設(shè)，進(jìn)一步規(guī)范信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造便利條件。

第九，放寬商業(yè)銀行呆賬尤其是中小企業(yè)等小額貸款的呆賬核銷條件，簡(jiǎn)化稅務(wù)部門審核商業(yè)銀行呆賬核銷的手續(xù)和程序，促進(jìn)商業(yè)銀行適時(shí)化解不良資產(chǎn)，防止信貸收縮。小企業(yè)貸款實(shí)施稅前全額撥備損失準(zhǔn)備金。允許銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照“賬銷、案存、權(quán)在”的原則，自主核銷貸款額在500萬(wàn)元以下的小企業(yè)貸款損失。同時(shí)授權(quán)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款進(jìn)行重組和減免。

第十，支持地方政府對(duì)地方商業(yè)銀行向中小企業(yè)提供貸款的增量部分給予適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)，以鼓勵(lì)地方商業(yè)銀行向中小企業(yè)增加信貸投放。

第十一，研究將增值稅適用范圍擴(kuò)大到服務(wù)業(yè)，企業(yè)以融資租賃方式引入設(shè)備資產(chǎn)，可與自行購(gòu)置或貸款購(gòu)買享受同樣的稅收政策，以促進(jìn)金融租賃公司對(duì)中小企業(yè)的融資支持。

第十二，支持和鼓勵(lì)地方政府為改善金融服務(wù)創(chuàng)造良好條件。地方政府應(yīng)在保護(hù)銀行債權(quán)、防止逃廢銀行債務(wù)、處置抵貸資產(chǎn)、合法有序進(jìn)行破產(chǎn)清算等方面營(yíng)造有利于信貸投放的環(huán)境。繼續(xù)推進(jìn)地方金融機(jī)構(gòu)改革，維護(hù)地方金融穩(wěn)定、推動(dòng)地方信用體系建設(shè)，培育誠(chéng)實(shí)守信的社會(huì)信用文化，促進(jìn)地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境改善。