導(dǎo)語：如何才能寫好一篇投資管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

馬考維茨(Markowitz)是現(xiàn)資組合分析理論的創(chuàng)始人。經(jīng)過大量觀察和分析，他認為若在具有相同回報率的兩個證券之間進行選擇的話，任何投資者都會選擇風(fēng)險小的。這同時也表明投資者若要追求高回報必定要承擔高風(fēng)險。同樣，出于回避風(fēng)險的原因，投資者通常持有多樣化投資組合。馬考維茨從對回報和風(fēng)險的定量出發(fā)，系統(tǒng)地研究了投資組合的特性，從數(shù)學(xué)上解釋了投資者的避險行為，并提出了投資組合的優(yōu)化方法。

一個投資組合是由組成的各證券及其權(quán)重所確定。因此，投資組合的期望回報率是其成分證券期望回報率的加權(quán)平均。除了確定期望回報率外，估計出投資組合相應(yīng)的風(fēng)險也是很重要的。投資組合的風(fēng)險是由其回報率的標準方差來定義的。這些統(tǒng)計量是描述回報率圍繞其平均值變化的程度，如果變化劇烈則表明回報率有很大的不確定性，即風(fēng)險較大。

從投資組合方差的數(shù)學(xué)展開式中可以看到投資組合的方差與各成分證券的方差、權(quán)重以及成分證券間的協(xié)方差有關(guān)，而協(xié)方差與任意兩證券的相關(guān)系數(shù)成正比。相關(guān)系數(shù)越小，其協(xié)方差就越小，投資組合的總體風(fēng)險也就越小。因此，選擇不相關(guān)的證券應(yīng)是構(gòu)建投資組合的目標。另外，由投資組合方差的數(shù)學(xué)展開式可以得出：增加證券可以降低投資組合的風(fēng)險。

基于回避風(fēng)險的假設(shè)，馬考維茨建立了一個投資組合的分析模型，其要點為：(1)投資組合的兩個相關(guān)特征是期望回報率及其方差。(2)投資將選擇在給定風(fēng)險水平下期望回報率最大的投資組合，或在給定期望回報率水平下風(fēng)險最低的投資組合。(3)對每種證券的期望回報率、方差和與其他證券的協(xié)方差進行估計和挑選，并進行數(shù)學(xué)規(guī)劃(mathematicalprogramming)，以確定各證券在投資者資金中的比重。

二、投資戰(zhàn)略

投資股市的基金經(jīng)理通常采用一些不同的投資戰(zhàn)略。最常見的投資類型是增長型投資和收益型投資。不同類型的投資戰(zhàn)略給予投資者更多的選擇，但也使投資計劃的制定變得復(fù)雜化。

選擇增長型或收益型的股票是基金經(jīng)理們最常用的投資戰(zhàn)略。增長型公司的特點是有較高的盈利增長率和贏余保留率；收益型公司的特點是有較高的股息收益率。判斷一家公司的持續(xù)增長通常會有因信息不足帶來的風(fēng)險，而股息收益率所依賴的信息相對比較可靠，風(fēng)險也比較低。美國股市的歷史數(shù)據(jù)顯示，就長期而言，增長型投資的回報率要高于收益型投資，但收益型投資的回報率比較穩(wěn)定。值得注意的是，增長型公司會隨著時間不斷壯大，其回報率會逐漸回落。歷史數(shù)據(jù)證實增長型大公司和收益型大公司的長期平均回報率趨于相同。另外，投資戰(zhàn)略還可以分為積極投資戰(zhàn)略和消極投資戰(zhàn)略。積極投資戰(zhàn)略的主要特點是不斷地選擇進出市場或市場中不同產(chǎn)業(yè)的時機。前者被稱為市場時機選擇者(markettimer)，后者為類別輪換者。

市場時機選擇者在市場行情好的時候減現(xiàn)金增股票，提高投資組合的beta以增加風(fēng)險；在市場不好時，反過來做。必須注意的是市場時機的選擇本身帶有風(fēng)險。相應(yīng)地，如果投資機構(gòu)在市場時機選擇上采用消極立場，則應(yīng)使其投資組合的風(fēng)險與長期投資組合所要達到的目標一致。

類別輪換者會根據(jù)對各類別的前景判斷來隨時增加或減少其在投資組合中的權(quán)重。但這種對類別前景的判斷本身帶有風(fēng)險。若投資者沒有這方面的預(yù)測能力，則應(yīng)選擇與市場指數(shù)中的類別權(quán)重相應(yīng)的投資組合。

最積極的投資戰(zhàn)略是選擇時機買進和賣出單一股票，而最消極的投資戰(zhàn)略是長期持有指數(shù)投資組合。

公司資產(chǎn)規(guī)模的大小通常決定了股票的流動性。規(guī)模大的公司，其股票的流動性一般較好；小公司股票的流動性相對較差，因此風(fēng)險較大。從美國股市的歷史數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，就長期而言，小公司的平均回報率大于大公司，但回報率的波動較大。

三、投資組合風(fēng)險

我們已經(jīng)知道，投資組合的風(fēng)險是用投資組合回報率的標準方差來度量，而且，增加投資組合中的證券個數(shù)可以降低投資組合的總體風(fēng)險。但是，由于股票間實際存在的相關(guān)性，無論怎么增加個數(shù)都不能將投資組合的總體風(fēng)險降到零。事實上，投資組合的證券個數(shù)越多，投資組合與市場的相關(guān)性就越大，投資組合風(fēng)險中與市場有關(guān)的風(fēng)險份額就越大。這種與市場有關(guān)并作用于所有證券而無法通過多樣化予以消除的風(fēng)險稱為系統(tǒng)風(fēng)險或市場風(fēng)險。而不能被市場解釋的風(fēng)險稱為非系統(tǒng)風(fēng)險或可消除風(fēng)險。所以，無限制地增加成分證券個數(shù)將使投資組合的風(fēng)險降到指數(shù)的市場風(fēng)險。

風(fēng)險控制的基本思想是，當一個投資組合的成分證券個數(shù)足夠多時，其非系統(tǒng)風(fēng)險趨于零，總體風(fēng)險趨于系統(tǒng)風(fēng)險，這時，投資組合的風(fēng)險就可以用指數(shù)期貨來對沖。對沖的實際結(jié)果完全取決于投資組合和大市的相關(guān)程度。若投資組合與大市指數(shù)完全相關(guān)，投資組合的風(fēng)險就能百分之百地被對沖，否則只能部分被抵消。

投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險是由投資組合對市場的相關(guān)系數(shù)乘以投資組合的標準差來表達，而這里的相關(guān)系數(shù)是投資組合與市場的協(xié)方差除以市場的標準差和投資組合的標準差。因此，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險正好可以由投資組合對大市指數(shù)的統(tǒng)計回歸分析中的beta值來表達。投資組合對大市的beta值是衡量投資組合系統(tǒng)風(fēng)險的主要度量。投資組合的回報率、方差或標準差以及其beta值是投資組合分析和管理中的三個最重要的數(shù)據(jù)。在投資組合的另一重要理論是在資本市場理論中引入了無風(fēng)險資產(chǎn)的概念。在實際中，我們可以將國庫券認為是無風(fēng)險資產(chǎn)。任何投資組合都可以看成是無風(fēng)險資產(chǎn)和其他風(fēng)險資產(chǎn)的組合。于是，投資組合的期望回報率可以表達成大市回報率與無風(fēng)險回報率之差乘以beta值再加上無風(fēng)險回報率。

國際金融投資行業(yè)也廣泛地使用VAR(Value-at-Risk)的方法來分析和管理投資組合甚至公司全部資產(chǎn)的風(fēng)險。VAR實際上是衡量資產(chǎn)價值變動率的方法。其基本概念是：假設(shè)某投資組合的回報率是以正態(tài)分布，衡量在確定的概率下投資組合可能出現(xiàn)的虧損金額。VAR值就是用均值減一個標準方差的回報率，可以用來計算虧損。

四、投資組合業(yè)績評價

通常有兩種不同的方法對投資組合的業(yè)績進行評估。養(yǎng)老金、保險基金、信托基金和其他基金的主要投資計劃發(fā)起人一般會考察投資過程的各個主要方面，如資產(chǎn)配置、資產(chǎn)類別的權(quán)重和各類別重的證券選擇。這類評估稱為屬性評估。對很多投資者來說，他們更關(guān)心的是對一個特定的投資策略或投資機構(gòu)效率的評價，如對有明確投資策略的開放式基金的評估。這種評估叫做指標評估。評估投資組合最直接的指標是回報率。但只有在相同或類似的風(fēng)險水平下比較回報率才有實際的意義。從美國開放式互助基金的歷史數(shù)據(jù)可以看到，增長型基金的beta值最高，系統(tǒng)風(fēng)險最高，相應(yīng)在牛市時的回報率最高，在熊市時的回報率最低。平衡型的基金則相反。收益—增長型的基金的系統(tǒng)風(fēng)險和回報率都在增長型和平衡型的基金之間。由此可見，任何一種基金在一個時期所獲得的回報率在很大的程度上取決于基金的風(fēng)險特性和基金在當時所面臨的市場環(huán)境。在評估基金時，首先應(yīng)將基金按風(fēng)險等級分組，每一組的風(fēng)險大致相同，然后在組中比較回報率的大小。

篇2

乙方(以下簡稱乙方)：{客戶名}先生/女士

甲、乙雙方經(jīng)過友好協(xié)商，在相互信任、相互尊重和互惠互利的原則基礎(chǔ)上，雙方達成以下合作協(xié)議：

一、甲乙雙方在符合雙方共同利益的前提下，就股票推薦業(yè)務(wù)合作等問題，自愿結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，乙方向甲方交納___元會員費用，甲方協(xié)助乙方在___個交易日內(nèi)(即從___至___止)達到利潤要求。

二、甲方為乙方提供薦股操盤，乙方應(yīng)嚴格做到保密甲方提供的所有薦股資料，不得因己方原因泄露甲方薦股資料而使甲方商業(yè)利益、信譽受到損害。

三、乙方在接受甲方提供的薦股機會時，應(yīng)嚴格按照甲方提供的具體介入、拋出股票時間價格實施，確實因乙方原因造成損失后果自負!甲方不做任何賠償。

四、甲方為乙方提供的介入、拋出股票時間價格必須提前三十分鐘以上通知乙方。

五、違約責(zé)任：

1、合作雙方在業(yè)務(wù)實施過程中，如因己方原因造成合作方利益受到損失的，受損方除可立即單方面解除合作關(guān)系外，還可提出全額的經(jīng)濟賠償要求。

2、如因甲方?jīng)]有協(xié)助乙方達到利潤要求造成乙方損失應(yīng)退還所有會員費用,同時賠償乙方損失(賠償事宜如下: 100萬以下(含100萬資金量)做全額賠償, 100萬元以上資金賠償85%.按交易明細清單上的數(shù)額為準) 。

六、合同的變更和解除：

1、本合同生效后，任何一方不得擅自變更和解除合同。若合同需要變更，須經(jīng)甲，乙雙方協(xié)商同意，并依法簽訂變更協(xié)議。

2、本合同存續(xù)期間，合同條款與新頒布的法律法規(guī)不相符的，原合同應(yīng)依照法律法規(guī)作相應(yīng)變更。

七、爭議處理：如發(fā)生爭議，雙方應(yīng)積極協(xié)商解決，協(xié)商不成的，受損方可向：1、深圳市仲裁委員會申請仲裁處理。2、依法向人民法院起訴。在協(xié)商或訴訟期間，本合同不涉及爭議部分的條款，仍須履行。

八、本協(xié)議有效期為1個月(22個交易日)，自雙方代表(乙方為本人)簽字之日起計算，即從___至___止。

九、本協(xié)議到期后，雙方認可不再延長，可自然終止。

十、本合同未盡事宜，一律按《合同法》的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)合同雙方共同協(xié)商，作出補充規(guī)定，補充規(guī)定與本合同具有同等效力。

十一、本協(xié)議一式貳份，甲乙雙方各持一份，具有同等法律效力。

十二、本合同自雙方簽訂之日起生效。

甲方(簽章)：投資管理有限公司 乙方(簽章)：

[法定代表人]： [法定代表人]：

篇3

關(guān)鍵詞:風(fēng)險指標信托公司風(fēng)險評估

在歷經(jīng)5次整頓，2002年回歸主業(yè)后，中國信托業(yè)獲得了較快的發(fā)展。在證券市場持續(xù)低迷的情況下，信托成為了中國金融市場上一道亮麗的風(fēng)景線。但金新信托乳品計劃到期未能兌現(xiàn)、青海青泰信托巨額虧損以及金信信托停業(yè)整頓等風(fēng)險事件說明，信托公司的風(fēng)險也不容忽視。事實上，信托投資公司作為我國目前唯一能夠跨越貨幣市場、資本市場和實業(yè)投資市場的非銀行金融機構(gòu),在信托財產(chǎn)來源的廣泛性、信托財產(chǎn)運用方式多樣性方面具備明顯的優(yōu)勢。然而在我國投資理財法律法規(guī)尚不完善、投資理財市場尚不發(fā)達、投資者投資理財理念尚不成熟的環(huán)境下,信托投資公司也承受著很多系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性的風(fēng)險。這就要求信托投資公司必須建立一套高效、科學(xué)、專業(yè)的風(fēng)險控制體系，運用適當?shù)娘L(fēng)險管理方法和工具才能夠適應(yīng)信托投資公司未來的發(fā)展。

一、信托公司業(yè)務(wù)及風(fēng)險揭示

信托公司的業(yè)務(wù)根據(jù)《信托投資公司管理辦法》的規(guī)定，信托投資公司的業(yè)務(wù)范圍可劃分為五大類：

1、信托業(yè)務(wù)，包括資金信托、動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托；

2、投資基金業(yè)務(wù)，包括發(fā)起、設(shè)立投資基金和發(fā)起設(shè)立投資基金管理公司；

3、投資銀行業(yè)務(wù)，包括企業(yè)資產(chǎn)重組、購并、項目融資、公司理財、財務(wù)

顧問等中介業(yè)務(wù)，國債企業(yè)債的承銷業(yè)務(wù)；

4、中間業(yè)務(wù)，包括代保管業(yè)務(wù)、使用見證、貸信調(diào)查及經(jīng)濟咨詢業(yè)務(wù)；

5、自有資金的投資、貸款、擔保等業(yè)務(wù)。

其中第三和第四為非資金推動型業(yè)務(wù)，其面臨的主要風(fēng)險為政策風(fēng)險和法律風(fēng)險。第一、二、五類業(yè)務(wù)一般需要資金支持，是目前信托公司的主營業(yè)務(wù)，也是主要的風(fēng)險源，按照國際上慣行的對風(fēng)險的分類方法，信托公司在開展這幾類業(yè)務(wù)時，主要面臨政策法律風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等9個方面，每個業(yè)務(wù)都會面臨其中的一項或幾項風(fēng)險。目前信托公司的風(fēng)險主要集中在理財中心、信托業(yè)務(wù)總部、證券管理總部、自營業(yè)務(wù)總部等部門，同時資金管理部作為公司的業(yè)務(wù)支持部門，其資金運用和調(diào)度，對風(fēng)險具有直接的重大影響。

（1）政策風(fēng)險。指因財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等發(fā)生變化而給信托業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險。財政政策、貨幣政策對資本市場、貨幣市場影響顯著，產(chǎn)業(yè)政策則對實業(yè)投資領(lǐng)域有明顯作用。在我國，市場化程度還并不充分，政策因素很多時候?qū)δ骋恍袠I(yè)或市場的發(fā)展具有決定性的影響。這種政策因素可能直接作用于信托投資公司，也可以通過信托業(yè)務(wù)涉及的其他當事人間接作用于信托投資公司。

（2）法律風(fēng)險。對信托業(yè)務(wù)來說，其法律風(fēng)險主要是指信托法律及其配套制度的不完善或修訂而對信托業(yè)務(wù)的合法性、信托財產(chǎn)的安全性等產(chǎn)生的不確定性。我國現(xiàn)行的法律體系同以衡平法為基礎(chǔ)的信托法之間存在一定的沖突，且信托登記制度、信托稅收制度、信息披露制度等大量信托配套法規(guī)尚不健全，在這種情況下，信托業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險就更為明顯。

（3）市場風(fēng)險。即由于價格變動而造成信托投資公司固有財產(chǎn)或信托財產(chǎn)損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險可細分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、價格風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險等。

（4）信用風(fēng)險。對信托投資公司而言，主要指信托財產(chǎn)運作當事人的信用風(fēng)險。信托財產(chǎn)在管理運用過程中會產(chǎn)生信托財產(chǎn)的運作當事人，形成新的委托關(guān)系，從而也會產(chǎn)生新的信用風(fēng)險，該風(fēng)險主要來自于以下幾個方面：

一是在業(yè)務(wù)運作前，信托財產(chǎn)的實際使用方（融資方）向信托投資公司提供虛假的融資方案與資信證明材料、提供虛假擔保等，騙取信托財產(chǎn)，最終造成信托財產(chǎn)損失；

二是在運作過程中，信托財產(chǎn)的實際使用方或控制方為了自身的利益的最大化，未嚴格按合同約定使用信托資金，或?qū)⑿磐匈Y金投向其它風(fēng)險較高的項目，造成信托財產(chǎn)損失；

三是在信托業(yè)務(wù)項目結(jié)束后，信托財產(chǎn)的實際使用方或控制方不按照合同約定，向信托投資公司及時、足額返還信托財產(chǎn)及收益，或擔保方不承擔擔保責(zé)任等，造成信托財產(chǎn)損失。

（5）操作風(fēng)險。信托投資公司由于內(nèi)部控制程序、人員、系統(tǒng)的不完善或失誤及外部事件給信托財產(chǎn)帶來損失的風(fēng)險。操作風(fēng)險還可以細分為（1）執(zhí)行風(fēng)險，執(zhí)行人員對有關(guān)條款、高管人員的意圖理解不當或有意誤操作等；（2）流程風(fēng)險，指由于業(yè)務(wù)運作過程的低效率而導(dǎo)致不可預(yù)見的損失；（3）信息風(fēng)險，指信息在公司內(nèi)部或公司內(nèi)外產(chǎn)生、接受、處理、存儲、轉(zhuǎn)移等環(huán)節(jié)出現(xiàn)故障；（4）人員風(fēng)險，指缺乏能力合格的員工、對員工業(yè)績不恰當?shù)脑u估、員工欺詐等；（5）系統(tǒng)事件風(fēng)險，如公司信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障導(dǎo)致的風(fēng)險等。

操作風(fēng)險內(nèi)在于信托投資公司的每筆業(yè)務(wù)之內(nèi)，且單個操作風(fēng)險因素與風(fēng)險損失之間不存在清晰的數(shù)量關(guān)系，對業(yè)務(wù)延伸領(lǐng)域相當廣泛的信托投資公司來說，最容易受到操作風(fēng)險的沖擊。

（6）流動性風(fēng)險。這里的流動性風(fēng)險指信托財產(chǎn)、信托受益權(quán)或以信托財產(chǎn)為基礎(chǔ)開發(fā)的具體信托產(chǎn)品的流動性不足導(dǎo)致的風(fēng)險。流動性要求信托財產(chǎn)、信托受益權(quán)或信托業(yè)務(wù)產(chǎn)品可以隨時得到償付，能以合理的價格在市場上變現(xiàn)出售，或能以合理的利率較方便地融資的能力。目前，信托投資公司主要將募集的資金以貸款的方式投入到資金需求方，信托財產(chǎn)的流動性主要由資金的需求方控制，信托投資公司不能對其流動性進行主動設(shè)計，加之現(xiàn)行政策法規(guī)中對信托產(chǎn)品的流動性制度安排本來就存在缺陷，結(jié)果造成流動性風(fēng)險在當前的信托業(yè)務(wù)中普遍存在。

二、基于PKRI的風(fēng)險管理模式

在信托公司的多種風(fēng)險中，按可度量程度可以分為兩類：一是可度量風(fēng)險，如市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險；二是不可準確量化的風(fēng)險，如操作風(fēng)險、政策風(fēng)險、法律風(fēng)險等。那么根據(jù)這種不同情況，對風(fēng)險的識別、評估和防范都要采取有針對性的不同方式。為此，我們提出了一種新型的“程序＋主要風(fēng)險指標”（PKRI，Procedures+KeyRiskIndicator）風(fēng)險管理模式，建立基于“PKRI”的風(fēng)險識別、評估和防范體系（見圖1）。

“PKRI”風(fēng)險管理包括三個方面：一是信托公司風(fēng)險管理的組織結(jié)構(gòu)；二是建立對風(fēng)險度量的指標體系；三是通過規(guī)范化、標準化的程序?qū)I(yè)務(wù)風(fēng)險進行控制。從而體現(xiàn)了制度建設(shè)與運用現(xiàn)代計算機技術(shù)對業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的重要性。

完善的組織結(jié)構(gòu)是信托公司實施有效的風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。公司的風(fēng)險管理控制系統(tǒng)必定與公司的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)實踐以及風(fēng)險偏好相符。雖然風(fēng)險管理系統(tǒng)依公司業(yè)務(wù)的規(guī)模與復(fù)雜程度而不同，但都有一些基本的要求：一個全面的風(fēng)險管理與控制戰(zhàn)略、完成這一戰(zhàn)略的政策與程序、風(fēng)險度量與控制方法、戰(zhàn)略實施的監(jiān)督與報告系統(tǒng)以及戰(zhàn)略、政策與程序的有效性本身的實時評估與反饋系統(tǒng)。所有這些基本要求，都需要有效的組織結(jié)構(gòu)作為支撐，否則再好的條件也無法得到有效實施。

PKRI中的P代表程序，即各項業(yè)務(wù)的決策程序、管理程序、資金運用程序和操作程序。所有這些程序必須是根據(jù)各項業(yè)務(wù)特點制定的標準化、規(guī)范化的程序。因此，P代表了對于不可準確量化的風(fēng)險的控制。

"PKRI"中的KRI是指以主要風(fēng)險指標為基礎(chǔ)的風(fēng)險度量和監(jiān)控系統(tǒng)。該風(fēng)險管理系統(tǒng)主要監(jiān)控和測量可量化風(fēng)險，如市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險等。體現(xiàn)了對可量化風(fēng)險的準確度量，為風(fēng)險控制提供準確的判斷依據(jù)。

三、風(fēng)險控制指標體系設(shè)計

指標體系主要適用于可度量風(fēng)險的識別和評估，根據(jù)銀監(jiān)會對信托公司的監(jiān)管指標及有關(guān)的法律法規(guī)，參照巴賽爾協(xié)議、商業(yè)銀行風(fēng)險評級體系、商業(yè)銀行企業(yè)的信用等級評價辦法、證監(jiān)會頒布的《證券公司管理辦法》，我們設(shè)置了三級風(fēng)險控制指標體系，一級指標是公司層次上的，反應(yīng)整個公司整體風(fēng)險情況（見表2），二級指標是各個業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險指標，可進行實時監(jiān)控（見表3）；三級指標主要針對項目,是對項目的評價準則，從而形成公司業(yè)務(wù)總部項目三個層次的全面風(fēng)險控制指標體系。一二級指標側(cè)重的是對風(fēng)險的事中、事后監(jiān)控，三級指標側(cè)重對風(fēng)險的事前控制。構(gòu)建該套指標體系的基本原則是：（1）代表性，風(fēng)險指標能代表同類指標的變化趨勢和對公司經(jīng)營活動的影響。（2）全面性，要覆蓋信托公司全部經(jīng)營活動,具有全面風(fēng)險管理特征。（3）可比性，能夠在不同平臺上橫向與縱向比較信托公司的各種風(fēng)險,以滿足監(jiān)管需要，并能連續(xù)計算，使資料完整可比，能夠連續(xù)觀察經(jīng)濟運行變動。（4）實用性，指標簡潔易于操作,具有實用性。（5）風(fēng)險系統(tǒng)所選指標對公司經(jīng)營活動過程的變化有靈敏的反映。

（一）一級指標體系

在確定風(fēng)險控制指標后，根據(jù)信托公司的行業(yè)特點及公司發(fā)展的歷史經(jīng)驗，以及參考銀行和證券公司的數(shù)據(jù)確定各指標的預(yù)警界限值，再用事先確定的數(shù)據(jù)處理方法，對各指標的取值進行綜合處理，得出公司風(fēng)險的綜合分數(shù)和相應(yīng)的風(fēng)險等級，最后顯示公司風(fēng)險狀態(tài)。

由于指標體系中每一指標量綱不一致，為了綜合反映風(fēng)險程度并進行數(shù)據(jù)處理，我們將指標值統(tǒng)一映射為百分數(shù)范圍內(nèi)表示的分數(shù)值。設(shè)風(fēng)險狀態(tài)有4種，分別用安全、基本安全、有風(fēng)險和較大風(fēng)險表示，這4種狀態(tài)規(guī)定分別對應(yīng)不同的分數(shù)范圍：0-20、20-50、50-80、80-100，分數(shù)值越大，表示對應(yīng)的風(fēng)險越大。

具體做法為：對于每一個指標值，根據(jù)其在不同風(fēng)險狀態(tài)的預(yù)警界限上限和下限以及對應(yīng)的分數(shù)段范圍，按照下列線性映射函數(shù)，可以得到相應(yīng)的分數(shù)。

Y=a2*[(x-b1)/a1]+b2（1）

其中b1、b2分別表示某風(fēng)險指標警界狀態(tài)的下限及所對應(yīng)的分數(shù)段的下限，a1、a2分別為該風(fēng)險指標警界狀態(tài)的上限與下限之差及所對應(yīng)的分數(shù)段的上限與下限之差，x為風(fēng)險指標值，則Y即為映射后的分數(shù)值。

一級指標體系共分為四類指標，每一類指標又包括若干個具體的指標，在確定公司的整體風(fēng)險狀況時，可先計算每一類指標的風(fēng)險綜合分數(shù)，然后確定整個公司的風(fēng)險綜合分數(shù)，具體計算步驟如下：

第一步，第m（m＝1，2，3，4）類指標的風(fēng)險程度的綜合分數(shù)的計算公式為：

sm=∑wmismi(2)

i

其中smi表示第m類指標中，第i個指標的分數(shù)；wmi為第m類中第i個指標所占的權(quán)重，sm的取值在0－100之間。

第二步，計算整個公司的風(fēng)險綜合分數(shù)，計算公式為：

4

（3）s=∑wmsm

m=1

其中Wm為第m類指標在整個風(fēng)險指標體系中所占的權(quán)重。

（二）二級指標體系

根據(jù)不同業(yè)務(wù)部門,設(shè)定不同二級指標,以反映各部門的可度量風(fēng)險.

（三）三級指標體系

三級指標為對信托項目和自營項目決策的一個基本評判標準。主要用于對信托公司風(fēng)險的事前控制，是實施風(fēng)險預(yù)防策略的基礎(chǔ)。它主要包括以下指標：

（1）項目公司經(jīng)營能力評價指標：企業(yè)及領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、是否三年連續(xù)盈利、企業(yè)發(fā)展前景、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

（2）項目公司盈利能力評價指標：總資產(chǎn)報酬率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率

（3）項目公司償債能力評價指標：有效資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金流量、利息保障倍數(shù)、或有負債比率、凈資產(chǎn)增長率；

（4）項目公司實際信用償還水平指標：利息償還率、到期信用償付率。

在百分制的基礎(chǔ)上，對上述每一個單項指標給予一個標準分和滿分值，然后根據(jù)該指標的實際值求出每一個單項指標的分值，最后將所有單項指標的分值相加，即可以得到項目公司總的評分。根據(jù)該分值，信托公司可以綜合評判項目公司的風(fēng)險，從而進行項目決策。例如，假定凈資產(chǎn)收益率（＝稅后利潤÷凈資產(chǎn)年平均余額×100％）的標準分為5分，滿分值為凈資產(chǎn)收益率15％，若凈資產(chǎn)收益率為12％，則可以根據(jù)下式：

得分＝（實際值÷滿分值）×標準分

得到此單項指標的分值為4（＝12％÷15％×5）分。

對于可度量風(fēng)險，利用指標體系進行逐日的嚴密監(jiān)控，根據(jù)要求不斷進行調(diào)整。而對于尚未能夠進行量化的風(fēng)險指標，如操作風(fēng)險、政策風(fēng)險等，通過標準化程序進行控制。這樣通過這一整套完整的風(fēng)險管理體系，可以對信托公司的各種風(fēng)險進行有效的管理和控制。

參考文獻:

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3.李進生，吳壽山（臺灣）.券商風(fēng)險管理機制與架構(gòu)論述[J].證券金融季刊2000，10

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隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)管理的規(guī)范性不斷加強，特別在流程上和形式上都比較規(guī)范。一個三級企業(yè)要進行投資活動，要經(jīng)過完整的審批流程，首先形成投資方案、可行性研究分析報告、盡職調(diào)查報告等，經(jīng)過本企業(yè)的股東會或董事會通過、形成決策文件，上報主管二級企業(yè)；二級企業(yè)的董事會就該投資方案進行決策，認為可以投資的形成決策文件上報一級企業(yè)投資管理部門審核，報一級企業(yè)的董事會或經(jīng)理辦公會決策，形成批復(fù)文件，重大的投資項目還要報國資委批準，企業(yè)只有接到各級的批復(fù)文件后方可實施投資。從流程上看，應(yīng)該說投資決策已經(jīng)很科學(xué)了，可是由于投資項目的發(fā)起就不一定是圍繞企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，缺乏科學(xué)的論證和系統(tǒng)的資源分析，決策流程的符合性好、有效性差，流程往往是流于形式的過程，很多投資項目一經(jīng)提出往往都能獲得批準，而且許多投資項目往往實施之日就是虧損之時。

二、投資項目的專業(yè)性診斷不足

企業(yè)投資主管部門接到下屬企業(yè)的投資方案后，往往專注于投資項目是否與國家和地區(qū)的政策、企業(yè)內(nèi)部的管理規(guī)定相符，資料是否齊全，資料的前后邏輯是否一致，經(jīng)過的流程是否合規(guī)等方面的審核，而對于投資項目是否與企業(yè)的人力資源、財務(wù)狀況、資源配置相契合，市場發(fā)展現(xiàn)狀及前景方面的診斷性研究不足。各專業(yè)委員會也往往是官員多、專家少，資料符合性審核多、投入產(chǎn)出的專業(yè)診斷少。

三、投資風(fēng)險管控不健全

投資風(fēng)險管理側(cè)重于事前預(yù)防，對項目審批流程的形式管控比較多，對于投資決策的論證過程管理不足，對投資的實施過程跟進、事中事后的監(jiān)督以及投資失敗的責(zé)任追究缺失，復(fù)雜的審批流程規(guī)避的是各級決策者的個人責(zé)任，因為經(jīng)過層層審批誰都不對結(jié)果單獨負責(zé)，大家都負責(zé)也就都不負責(zé)，投資的風(fēng)險沒有人承擔。這也是形成盲目投資、投資效益較差的原因，一些企業(yè)容易陷入屢投屢虧、屢虧屢投的惡性循環(huán)。

四、加強國有企業(yè)投資管理的對策建議

1.建設(shè)部門專業(yè)化、人員專家化的投資管理部門

投資管理的專業(yè)性比較強，特別是對投資項目的診斷需要專業(yè)的知識、市場的經(jīng)驗，投資項目審核既要關(guān)注法律法規(guī)、政策、資料的符合性審核，更要關(guān)注項目的有效性診斷，可研報告、盡職調(diào)查的有效性進行分析，要組織專家對項目的可行性、效益性作充分的論證，管理人員要走向市場，各專業(yè)委員會的組成人員也要充實專家的數(shù)量，建設(shè)“部門專業(yè)化、人員專家化”的投資管理部門。

2.加強投資風(fēng)險管控

國有企業(yè)的投資以企業(yè)自身為主、風(fēng)險自擔，應(yīng)該建立環(huán)境分析系統(tǒng)、平衡主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的關(guān)系，合理配置資源等一整套風(fēng)險防范機制，加強風(fēng)險意識、避免或減少投資風(fēng)險。投資項目應(yīng)該圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，綜合考慮自身的技術(shù)水平、管理能力，科學(xué)評估市場和財務(wù)狀況，嚴格遵守國家的法律法規(guī)和政策導(dǎo)向，避免參與回報率低、超出自身籌資能力、無法達到技術(shù)水平的項目，謹慎對待不熟悉、風(fēng)險大的項目，對資金和技術(shù)水平達到投資的項目進行優(yōu)中選優(yōu)，把投資失敗的風(fēng)險降到最低。

3.加強財務(wù)和審計監(jiān)督

國有企業(yè)的財務(wù)人員應(yīng)全程參與企業(yè)的投資活動，為企業(yè)投資決策提供依據(jù)，并對其進行全方位的監(jiān)督，把事前預(yù)防與事中事后監(jiān)督相結(jié)合。審計部門應(yīng)該充分發(fā)揮審計監(jiān)督的功能，既要保證國有企業(yè)的投資行為合法、有效，又要對投資項目的可行性、效益進行嚴格的審計。

4.建立科學(xué)的投資評價考核體系

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【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)投資；項目投資；控制與管理

房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代國民經(jīng)濟中的一個重要行業(yè)，是從事房地產(chǎn)投資、開發(fā)、經(jīng)營、物業(yè)管理和房屋中介服務(wù)的產(chǎn)業(yè)部門的總稱。包括土地開發(fā)，房屋的建造、維修、管理，土地使用權(quán)的有償轉(zhuǎn)讓、劃撥，房屋所有權(quán)的買賣、租賃，房地產(chǎn)的抵押貸款，以及由此形成的房地產(chǎn)市場。

1 房地產(chǎn)項目投資影響因素

房地產(chǎn)項目各項費用的構(gòu)成復(fù)雜，變化因素多，不確定性大，依據(jù)目的類型不同而有相當大的差距。對于一般房地產(chǎn)項目而言，其投資費用由開發(fā)成本和開發(fā)費用構(gòu)成。項目投資的影響因素很多，就房地產(chǎn)項目而言，有以下幾個方面：

1.1 項目的方案策劃和規(guī)劃設(shè)計

項目方案策劃及規(guī)劃設(shè)計直接決定了房地產(chǎn)項目的規(guī)模、性質(zhì)、市場定位、建筑風(fēng)格、建設(shè)標準及其他方針政策，是決定項目投資額度的關(guān)鍵。對項目投資影響最大的因素莫過于施工圖設(shè)計之前的策劃工作。

1.2 資源消耗總量及其價格

投資項目要控制好整個項目消耗、占用資源的數(shù)量和價格兩個要素。在資源消耗和價格兩個要素中，資源消耗與占用數(shù)量起決定作用，資源價格次之。因為前者是內(nèi)部因素，由內(nèi)部條件決定，并且相對可控。而資源價格是外部因素，是相對不可控的。

1.3 項目工期

在項目實踐的過程中，各項活動消耗或占用的資源都在一定地點或一定期間內(nèi)發(fā)生。所以項目投資的多少與工期的長短有直接的關(guān)系，并且隨著工期的變化而發(fā)生變化。這種相關(guān)與變化的原因在于項目所消耗的人力、材料、設(shè)備等資源都有自己的時間價值。這種資金的時間價值既是構(gòu)成項目投資的主要因素，又是造成項目投資變動的主要因素。

1.4 項目規(guī)模

房地產(chǎn)項目的投資根本上由該項目的規(guī)模決定。從廣度上看，房地產(chǎn)項目的規(guī)模越大，投資成本就會越大。相反，規(guī)模越小，投資成本就越小。從深度上看，房地產(chǎn)項目所需完成的任務(wù)越復(fù)雜，其投資成本果然越大，任務(wù)越簡單，成本就越低。

1.5 項目質(zhì)量

項目的質(zhì)量是項目能滿足住戶或業(yè)主需求的質(zhì)量特性與標準。它在項目的實現(xiàn)過程中通過質(zhì)量的檢查與保障工作以及質(zhì)量失控的補救工作兩個方面來展開。

因而，要實現(xiàn)對房地產(chǎn)項目投資的科學(xué)控制，還必須開展對項目資源的消耗量、價格、工期、質(zhì)量和規(guī)模等要素的集成控制。下面就以上幾個因素論述在房地產(chǎn)項目投資管理過程中應(yīng)注意的幾個方面。

2 房地產(chǎn)項目投資管理中的重點

2.1 加強人才管理和用人機制

人才是企業(yè)的中流砥柱，更是從事經(jīng)營和管理活動的團隊中最重要的資源。近年來，雖然我國加大了對人才的培養(yǎng)和重視程度，但在一些機構(gòu)企業(yè)中，對人才的理解和運用還存在不少片面認識，導(dǎo)致了人才流逝和浪費。有的企業(yè)在用人方面僅以文憑作參考，認為高文憑就有很強的能力；有的企業(yè)在重要的崗位上安置的都是自己的親信，認為只有自己的親人才靠得住；有的企業(yè)到處挖人，認為將別人的優(yōu)秀人才采用引誘的辦法引入，才能幫助企業(yè)發(fā)展……大量實例證明，這樣的人才觀是局限的，是很危險的。不同的人才所需的生存條件不同，并且企業(yè)在不同時期需要的人才類型是不同的，只有根據(jù)企業(yè)的自身實際情況來選擇人才，才能物盡其用人盡其才。同時，企業(yè)應(yīng)加強對人才的規(guī)劃和培養(yǎng)，才有利于企業(yè)長期發(fā)展。

2.2 科技創(chuàng)新，搞好產(chǎn)品研發(fā)工作

沒有疲軟的市場，只有疲軟的產(chǎn)品。當今的市場瞬息萬變，快速發(fā)展的經(jīng)濟和技術(shù)，不斷變化的客戶需求，這些都要求企業(yè)要不斷創(chuàng)新，做出自己的特點和優(yōu)勢。如何確立一個既有自己鮮明特色、又能不斷創(chuàng)新和發(fā)展的樓盤品牌形象，是許多房產(chǎn)企業(yè)都要碰到的難題。

上海陸家嘴集團就是在這種思索中找到自己答案的。陸家嘴花園（一期）的設(shè)計方案，是上海市版權(quán)局受理并通過的第一例住宅小區(qū)設(shè)計方案的作品登記。一期的成功給二期帶來了不小壓力。是延續(xù)一期的主題，還是提出一種新的風(fēng)格。最后集團選擇了在延續(xù)一期形象的同時，在營造生活情趣和文化韻味上下大力氣，一改一期過于強調(diào)氣勢、缺乏生活氣息的弱點，對陸家花園的品牌進行了創(chuàng)新和發(fā)展，從而較好的解決了維護品牌形象和堅持品牌創(chuàng)新之間的矛盾。

2.3 注重項目投資的執(zhí)行管理

2.3.1 做好項目投資預(yù)算系統(tǒng)工作及投資管理工作

房地產(chǎn)業(yè)涉及的工作面廣，系統(tǒng)性強。因此，每個涉及到的部分都需要完整和較準確的預(yù)算，并系統(tǒng)地將該預(yù)算送往相應(yīng)的部門，由相關(guān)部門根據(jù)預(yù)算做出各自的執(zhí)行計劃，并在這一過程中采用嚴格的獎罰措施。

2.3.2 通過不同方式安排好資金

資本市場的優(yōu)勢在于資本運作，要把“雞蛋”放在不同的“籃子”里。合理運用社會資本，多渠道、多方位、多角度利用好資本市場。掌握好自有資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量，把固定的資產(chǎn)運作起來，使之成為資本得到廣泛運用。

2.3.3 運用營銷手段提升地產(chǎn)價值

營銷作為企業(yè)投資的收尾階段，是對投資決策的檢驗和評價，是產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的最終落足點。營銷工作最重要的因素是營銷人員，要在營銷團隊建設(shè)上下功夫，多元化選擇人才、培養(yǎng)人才、安置人才。相信在周密的營銷計劃下，營銷工作將為最后的地產(chǎn)收益加分不少。

2.4 加強人性化的市場服務(wù)

如果樓盤的質(zhì)量和視覺效果是地產(chǎn)項目的硬件設(shè)施，那么人性化的市場服務(wù)就是它的軟件配備。消費者需要的不僅僅是過硬的樓盤質(zhì)量、良好的視覺感受，更有情感上的需求。要滿足業(yè)主的這一需求，就要在人性化的市場服務(wù)上下功夫。這就需要一支專業(yè)的隊伍，在正確的服務(wù)宗旨下，切實為顧客著想和服務(wù)，這也是品牌經(jīng)營的必要條件。

2.5 堅持可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略

企業(yè)投資的目的是為了盈利，但不應(yīng)急功近利。企業(yè)的口碑和業(yè)主的好評是企業(yè)長期發(fā)展的要求。在樓盤的硬件設(shè)施上，切不可偷工減料，要保證質(zhì)量。在商品房的價位上可以適當放低些，走共贏的市場道路，讓社會了解企業(yè)，讓顧客認識企業(yè)，讓業(yè)主認同企業(yè)。

3 對我國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的展望

3.1 當前我國經(jīng)濟保持較高增長、低膨脹的良好勢頭為房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供良好的環(huán)境

經(jīng)濟的快速發(fā)展必然對住房、辦公樓、商業(yè)用房的需求量增大，為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供更多空間；同時，房地產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)運作又促進了國民經(jīng)濟的發(fā)展。我國的房地產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占國民生產(chǎn)總值的3%，而在發(fā)達國家這一指標已達到8%~10%。由此可見，我國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潛力還很大。

3.2 我國城市化進程的加快要求房地產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展

我國現(xiàn)今的城市化水平還很低，城市人口僅占全國人口的30%，而世界平均水平已達到50%，發(fā)達國家則更高。因此，我國的城市化道路還有很長一段要走。城市化的發(fā)展要求城市土地供給、住房、辦公樓、商業(yè)房等不斷增加，伴隨鄉(xiāng)村城市化的加快，必將為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供巨大空間。

3.3 房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的要求

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演變規(guī)律是第三產(chǎn)業(yè)比重加大，第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)比重逐漸減小。我國經(jīng)濟已由短缺型向相對過剩型、由賣方市場向買方市場過渡，實施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，尋找新的經(jīng)濟增長點是我國改革的必由之路。作為第三產(chǎn)業(yè)的重要組成部分的房地產(chǎn)業(yè)，是國民經(jīng)濟的先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，與其他產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、產(chǎn)業(yè)鏈長，是公認的國民經(jīng)濟新的增長點。目前，我國第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值僅占國民生產(chǎn)總值的30%，而中高等收入國家的這一比重高達50%~60%。

4 小結(jié)

近年來，政府對房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展出臺了一系列的宏觀調(diào)控政策，從各個方面引導(dǎo)和扶植房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對房地產(chǎn)業(yè)的投資管理提出了新的要求。房地產(chǎn)商應(yīng)立足于國家政策，積極對管理措施作出調(diào)整，使房地產(chǎn)業(yè)更加繁榮。

參考資料：

［1］譚術(shù)魁.房地產(chǎn)管理學(xué)［M］.上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2006.12

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1.基金會資產(chǎn)投資過分謹慎

最新頒布的《基金會管理條例》在2004年6月開始實施，其對基金會保值增值的規(guī)定具有一定的開放性，確定了合法、安全、有效的原則，對基金會沒有做出過多的限定，完全由基金會的最高機構(gòu)理事會來決策，但又要求理事會謹慎科學(xué)投資，以確?；饡敭a(chǎn)的風(fēng)險降低。《基金會管理條例》規(guī)定“基金會理事會違反本條例和章程規(guī)定決策不當，致使基金會遭受財產(chǎn)損失的，參與決策的理事應(yīng)當承擔賠償責(zé)任。”這對基金會來說，一方面在資產(chǎn)投資方面有了充分的自由空間，政府和相關(guān)機構(gòu)不要求基金會必須投資那些品種，或是投資多少，只是要求投資行為必須是在不影響公益性的前提下進行，并要保證基金會資產(chǎn)的安全，這就在某種程度上限制了基金會資產(chǎn)投資的范圍；另一方面由于沒有具體的操作規(guī)程，有些無所適從，出現(xiàn)兩種現(xiàn)象，由于資產(chǎn)投資管理方面缺乏具體的控制規(guī)程，許多基金會采取“過分謹慎”的態(tài)度，使得基金會資產(chǎn)的增值目標無法實現(xiàn)，另一種現(xiàn)象就是基金會為了實現(xiàn)資產(chǎn)的增值、保值，大膽投資，致使資產(chǎn)流失、縮水等情況頻頻發(fā)生。

2.基金會資產(chǎn)投資違規(guī)頻頻出現(xiàn)

基金會資產(chǎn)投資違規(guī)現(xiàn)象比比皆是，通過各種途徑進行資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。主要通過委托貸款的形式、違規(guī)借貸給個人等形式。目前基金會只有《基金會管理條例》可以參考，基金會資產(chǎn)投資相關(guān)法規(guī)仍有待完善。由于我國基金會資產(chǎn)投資不是很普遍，針對基金會投資的管理規(guī)定少之又少，即使有也不是很成熟，仍然存在許多漏洞，缺乏監(jiān)控，再加之基金會內(nèi)部控制的薄弱，讓有心之人乘虛而入，無法保證基金會資產(chǎn)的安全。中國青年基金會的“希望工程違規(guī)投資”案就是如此，項目辦公室副主任易曉利用職務(wù)之便，貪污受賄，數(shù)額巨大。

二、基金會資產(chǎn)投資存在的問題及原因分析

1.受傳統(tǒng)觀念影響，投資意識薄弱

從數(shù)據(jù)分析，一般的教育基金會的投資額占基金會總資產(chǎn)的比例要遠遠高于其他，一般私募基金會的投資比例也要比公募基金會要高。目前教育基金會投資規(guī)模最大的是清華大學(xué)教育基金會和北京大學(xué)教育基金會，投資規(guī)模在2012年分別達到了20億元和15億元，2014年北京大學(xué)教育基金會的投資規(guī)模已經(jīng)達到31億。據(jù)統(tǒng)計，目前只有三分之一的基金會有一定規(guī)模的投資，三分之二的基金會仍有一定數(shù)量的基金會處于零投資額的階段。大多數(shù)基金會不愿意承擔風(fēng)險，仍受傳統(tǒng)觀念的影響。

2.投資方式狹窄，投資效率低

由于基金會的性質(zhì)主要是公益性，所以出于對基金會資產(chǎn)投資的安全性考慮，大多數(shù)基金會采取保守方式對資產(chǎn)進行投資，如銀行存款、購買債券等方式?；饡趯ν膺M行投資方面缺少經(jīng)驗，甚至有些基金會在此之前根本就沒有對外投資的經(jīng)歷，這也是他們對于資金投資一直采取保守方式的原因之一。如舒?zhèn)ゼt——中華少年兒童基金會的財務(wù)總監(jiān)，在接受媒體采訪時說過，為了減少基金會在面對通貨膨脹所帶來的資產(chǎn)縮水現(xiàn)象，他們開始選取對外進行投資的途徑來對資產(chǎn)進行保值、增值，但在選取投資方式時還是將保證資產(chǎn)的安全作為首先考慮的因素，中華少年兒童基金會的所作所為印證了上面的分析。我國對基金會投資于股票、債券等資本市場的控制較為嚴格，基金會選擇股票等投資比較少見。即使較少基金會會選擇購買股票來實現(xiàn)為資產(chǎn)增值保值的目的，雖然投資股票的收益比較高，但其所存在的高風(fēng)險使得許多基金會不會選擇這一投資方式。2015年我國的股票市場出現(xiàn)大幅度的變動，還有前面2008年對于投資股票市場的基金會來說是黑色的一年：投資收益出現(xiàn)負值，公益資產(chǎn)大幅縮水。股票的影響因素很多，而且變動幅度較大，風(fēng)險較大，為了保證公益資產(chǎn)的安全，許多基金會不會將購買股票作為基金會資產(chǎn)投資的首先選擇。甚至部分基金會根本不會去選擇這一方式。

3.投資失敗的頻繁

由于缺乏理財?shù)膶I(yè)隊伍，風(fēng)險意識和管理水平也有不足，我國大多數(shù)基金會將其資產(chǎn)委托給證券公司來完成資產(chǎn)保值增值的任務(wù)，這些做法有點盲目，這必將會產(chǎn)生投資風(fēng)險。如：社?；?011年交易類資產(chǎn)虧357億，投資失利。數(shù)據(jù)顯示，截止到2011年底，社保基金會投資運營總資產(chǎn)8689億元，其中，直接投資資產(chǎn)為5042億元，占58.03%；委托投資資產(chǎn)為3647億元，占41.97%。2011年全年，全國社?；鸬馁Y產(chǎn)總額僅增長了122.1億元，其投資收益率則從4.23%降低至0.85%，年均投資收益率則由9.17%下降至8.41%。其中股票部分的年均投資收益率則下降至18.61%。從比例來看，2011年全年，社保基金在股票和債券上的浮虧已經(jīng)占到了整體收益的82.8%。而這一切，都受到2011年二級市場的大幅下跌影響?；饡①Y產(chǎn)委托投資不僅僅說明了其缺乏專業(yè)投資人員及其機構(gòu)的設(shè)立，同樣會在無形中給基金會資產(chǎn)對外投資的風(fēng)險加大，資產(chǎn)投資收益率無法保證，資產(chǎn)的對外投資與投資者的經(jīng)驗、資歷、投資態(tài)度、投資分析等具有很大的關(guān)系，因此，基金會資產(chǎn)的對外投資不能盲目對外委托，根本的解決方法是加強自身的風(fēng)險管理水平來提高資產(chǎn)的投資收益率。

4.投資監(jiān)控存在漏洞

目前為止，我國基金會資產(chǎn)對外投資是發(fā)展所趨，基金會在對外投資時，必須經(jīng)過理事會的審批通過，一般要求基金會內(nèi)部專門機構(gòu)和專業(yè)人士進行管理，但從目前來看，基金會很少設(shè)有這樣的機構(gòu)，選擇委托專門的投資機構(gòu)管理。在投資期間，理事會對投資資金的流向、投資預(yù)期收益、可能發(fā)生的風(fēng)險、投資穩(wěn)定性等并沒有太多的了解，根本無法掌握投資的信息，相關(guān)投資情況僅會在年度報告中有所體現(xiàn)。缺乏對基金會資產(chǎn)投資過程的監(jiān)管，這必然使得基金會的投資效率低下，甚至是基金會資產(chǎn)的流失。

三、基金會資產(chǎn)投資管理建議

1.重視基金會資產(chǎn)投資，接受股權(quán)捐贈

《基金會管理條例》明確規(guī)定，基金會應(yīng)當按照合法、安全、有效的原則實現(xiàn)基金的保值、增值，實現(xiàn)基金的持續(xù)健康發(fā)展?；饡Y產(chǎn)的保值增值對于基金會發(fā)展尤為重要，市場經(jīng)濟所帶來的通貨膨脹、人民幣的不斷貶值等都會使基金會資產(chǎn)嚴重縮水，為了防止資產(chǎn)的縮水，基金會對外投資勢在必行。我們應(yīng)該改變傳統(tǒng)觀念，一味地依賴捐贈收入，應(yīng)當重視基金會資產(chǎn)投資功能。股權(quán)捐贈也是基金會資產(chǎn)保值增值的一種途徑，股權(quán)捐贈是未來基金會發(fā)展的方向。股權(quán)捐贈不僅可以拓展基金會資金來源渠道，增強基金會的活力，更關(guān)鍵的是其運作的過程中引入市場機制，從投資的角度出發(fā)，適當合理的投資，獲取高額回報，部分收益用于公益支出，剩余收益和本金繼續(xù)投資，保證基金會擁有充足的資金。股權(quán)捐贈方式在西方比較普遍，而在中國起步比較晚。運用好這部分股權(quán)，可以給基金會帶來很大的利益收入，如何運用好是我們要研究的重點。

2.完善基金會資產(chǎn)投資機制

目前我國基金會對自有資產(chǎn)和捐贈資產(chǎn)的日常管理都有一定的規(guī)章制度，但在資產(chǎn)投資這部分的相關(guān)規(guī)定比較欠缺，隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展和基金會的不斷壯大，為了能夠保證基金會資金來源的穩(wěn)定，基金會資產(chǎn)對外投資將會被社會公眾所接受，并且是勢在必行。為了提高資產(chǎn)投資的有效性和安全性，基金會要提高自身的投資管理能力，如制定資產(chǎn)管理制度，制定投資戰(zhàn)略，建立應(yīng)對投資風(fēng)險機制，風(fēng)險分擔措施等。不要盲目地將資產(chǎn)委托證券公司、投資公司等進行投資，這會加大基金會資產(chǎn)投資的風(fēng)險，基金會可以招聘專業(yè)的投資管理人才，培養(yǎng)自己內(nèi)部的專業(yè)人才，成立專門的機構(gòu)，針對基金會資產(chǎn)的特行對基金會資產(chǎn)進行合理投資，降低投資風(fēng)險到基金會可承受范圍之內(nèi)。

3.實行多元化投資，提高投資收益率

基金會投資方式主要是將資產(chǎn)存放銀行，但2015年以來，央行已連續(xù)四次降息，其中一年期存款基準利率已降至1.75%，創(chuàng)歷史最低水平。選擇銀行存款的投資形式已經(jīng)不能很好的滿足基金會市場的需求，降準降息后基金會應(yīng)調(diào)整理財策略，適當選擇風(fēng)險、收益與自身情況相匹配的金融資產(chǎn)配置。資本市場的投資產(chǎn)品很多，其中不乏一些比較成熟的理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品也是我們基金會的不錯選擇?？梢越梃b一些投資管理較好的教育基金會的運行模式，特別是一些大學(xué)基金會，將資金分為三個部分：一部分資金用于投資低風(fēng)險的產(chǎn)品，如證券一級市場和債券；一部分資金用于投資捐贈資金的企業(yè)，特別是校友企業(yè)；最后一部分存放銀行，可以保證一定的穩(wěn)定的存款利息。

4.完善資產(chǎn)監(jiān)督機制

篇7

近20年來全球外國直接投資（FDI）呈高速增長態(tài)勢。然而，進入2001年以后，由于新經(jīng)濟泡沫在美國的破滅，美國經(jīng)濟出現(xiàn)持續(xù)的衰退，并影響到西歐和日本，尤其是在“9·11”事件后，美國經(jīng)濟不僅復(fù)興無望，反而雪上加霜，全球性經(jīng)濟衰退也進一步加劇，外國直接投資也由此出現(xiàn)了大幅下降的局面。根據(jù)聯(lián)合國2001年9月18日發(fā)表的《2001年世界投資報告》，預(yù)計全年投資將下跌到7600億美元，跌幅近1/3.

在外國直接投資的發(fā)展過程出現(xiàn)的最大特點就是，發(fā)達國家和地區(qū)不僅是外國直接投資流出的主角，也是外國直接投資流入的主角。自外國直接投資產(chǎn)生伊始，發(fā)達國家和地區(qū)就是外國直接投資的主角。20世紀80年代至90年代前期，發(fā)展中國家在外國直接投資發(fā)展中地位一度有所提高，1993年，發(fā)展中國家對外直接投資流出占全球的比重在達到了16.1%，對外直接投資流入占全球的比重在1994年達到了39.9%.然而，20世紀90年代后期，這一趨勢卻又急轉(zhuǎn)直下，發(fā)達國家重新占據(jù)主導(dǎo)地位。

統(tǒng)計數(shù)字表明，1995-2000年，發(fā)達國家的對外直接投資流出自3058億美元增加到10463億美元，對外直接投資流入由2034億美元增加到10052億美元，分別增加了242.2%和336.3%，都超過了同期外國直接投資增長的速度。結(jié)果，發(fā)達國家占外國直接投資的比重就明顯提高了，其中，對外直接投資流出由86.1%提高到了91.0%，對外直接投資流入由61.4%提高到了79.1%.相比之下，同期發(fā)展中國家占全球外國直接投資的比重就明顯下降了，其中對外直接投資流出由13.8%下降到了8.6%（1998年由于東南亞金融危機的影響曾下降為4.8%），對外直接投資流入由34.2%下降到了18.9%（1996年曾回升為38.4%）。

外國直接投資發(fā)展的另一個特點是發(fā)達國家之間相互投資非?；钴S。1995-1999年，美國和西歐的相互投資由840億美元增加到2863億美元，增加了240.8%.其中，美國對歐盟的投資由488億美元增加到582億美元，歐盟對美國的投資由351億美元增加到2281億美元，分別增加了19.3%和549.9%.由于美國和歐盟間相互投資的迅速增加，其相互投資占外國直接投資的比重（按對內(nèi)直接投資額計），就由1995年的25.3%提高到了1999年的33.1%.另外，歐盟各國間的相互投資也非常活躍，1999年達到了3180億歐元，2000年又達到了4360億歐元，約相當于1995年630億歐元的6.9倍，占歐盟對內(nèi)直接投資的60%以上。

二、中國面臨的新課題

全球外國直接投資的迅速發(fā)展表明了經(jīng)濟全球和金融全球化的不斷深化。全球?qū)ν庵苯油顿Y的迅猛發(fā)展，不僅意味著世界已從過去的貿(mào)易市場一體化發(fā)展到金融一體化、市場一體化和生產(chǎn)一體化階段，世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源配置方式和經(jīng)濟增長方式也隨之急劇變化，傳統(tǒng)上的“國界”對經(jīng)濟分割和屏蔽作用不斷弱化，整個人類的生產(chǎn)效率獲得了提高。

全球外國直接投資的新特點表明了獲取最大的經(jīng)濟利益是資本流動的目的所在。資本追求利潤的本質(zhì)決定了資本必然在最大范圍內(nèi)流動，尋求增值的最大化。在經(jīng)濟全球化的背景下，跨國公司在全球范圍內(nèi)加強市場地位、降低成本、提高效率、優(yōu)化資源配置的競爭帶來產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的國際并購、重組愈發(fā)活躍，迭起。國際直接投資之所以出現(xiàn)向發(fā)達國家和地區(qū)傾斜的趨勢，其根本原因在于，發(fā)達國家和地區(qū)具有成熟的技術(shù)優(yōu)勢、廣闊的市場優(yōu)勢和完善的投資環(huán)境優(yōu)勢等，資本流向這些國家和地區(qū)，能夠有效地分散和化解風(fēng)險，并取得最大的經(jīng)濟利益。

改革開放20多年，我國對外吸引外商直接投資發(fā)展很快，2002年中國實際利用外商直接投資超過500億美元，但對外直接投資相對緩慢。經(jīng)濟金融全球化的不斷深入，以及中國加入WTO為中國發(fā)展對外直接投資準備了契機，也提出了挑戰(zhàn)。

1、伴隨經(jīng)濟金融全球化而來的是對經(jīng)濟金融管制的不斷放松

貿(mào)易自由化、利率自由化、金融業(yè)務(wù)自由化、資本流動自由化等，以及信息技術(shù)的革命將把我國置于更加廣闊的全球化浪潮之中，中國必須參與到日益深化的國際分工與合作之中去。換句話說，經(jīng)濟金融的全球化為中國積極發(fā)展對外直接投資提出了客觀壓力。與此同時，經(jīng)濟金融的全球化又意味著全球性經(jīng)濟金融風(fēng)險的大大增強。不僅發(fā)達國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整會對中國經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，發(fā)展中國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展與結(jié)構(gòu)調(diào)整也會對中國經(jīng)濟發(fā)展帶來沖擊和影響。這無疑使中國發(fā)展對外直接投資的風(fēng)險因素極大地增加。

2、中國加入WTO要求中國必須積極主動地“走出去”

中國已經(jīng)加入WT0，根據(jù)中國與WTO各成員國達成的一系列的協(xié)議，中國必須按照世貿(mào)組織體制的要求修改規(guī)則、開放市場，允許其他成員的商品、資金、技術(shù)進入，展開競爭，優(yōu)勝劣汰。

也就是說，中國市場將成為世界市場的有機組成部分。中國參與經(jīng)濟全球化進程不僅將大大改善我國企業(yè)的外部環(huán)境，市場開放也使國內(nèi)市場面臨更激烈的競爭。我國企業(yè)不出國門，就將同國外產(chǎn)品和企業(yè)短兵相接。在經(jīng)濟全球化時代，即便是采取關(guān)稅保護的產(chǎn)業(yè)，外國競爭企業(yè)同樣可以用到中國投資設(shè)廠的辦法繞過這些壁壘。在這樣的經(jīng)濟環(huán)境中，沒有什么市場面對外國競爭者是絕對安全的。因此，中國加入WTO標志著中國企業(yè)的全球競爭時代已經(jīng)到來。

經(jīng)濟全球化時代要求企業(yè)經(jīng)營者具有全球眼光，實現(xiàn)經(jīng)營思想和經(jīng)營理念的徹底轉(zhuǎn)，積極主動地“走出去”，利用兩種資源（自然資源和技術(shù)資源），開拓兩個市場（國內(nèi)市場和國際市場），在國際競爭中不斷發(fā)展壯大。那么全球外國直接投資發(fā)展的新特點要求我們認真思考中國企業(yè)“走出去”的目的、“走出去”的方式、“走出去”的戰(zhàn)略等等。

三、中國對外直接投資發(fā)展的對策

中國企業(yè)對外投資起步于1979年，20世紀80年代中后期，一些大中型生產(chǎn)企業(yè)、中央和地方的國際信托投資公司及綜合經(jīng)營類企業(yè)、甚至民營企業(yè)也加入對外投資的行列。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到2001年9月底，中國對外直接投資，包括貿(mào)易與非貿(mào)易企業(yè)累計為6513家，協(xié)議投資額117.95億美元，中方協(xié)議投資額79.03億美元。在經(jīng)濟金融全球化這一大背景下，我們應(yīng)該因應(yīng)全球?qū)ν庵苯油顿Y的新變化，采取各種措施推動我國對外直接投資的發(fā)展。

1、我們應(yīng)該明確發(fā)展對外直接投資的目的在于獲取經(jīng)濟利益這一觀念

中國發(fā)展對外直接投資，就是要“充分利用兩種資源、兩個市場”，通過在國際市場范圍內(nèi)有效地配置資源，從而獲得更大的經(jīng)濟利益。中國企業(yè)“走出去”不僅僅要獲取微觀經(jīng)濟利益，還必須兼顧宏觀經(jīng)濟利益。一方面，發(fā)展對外直接投資服從和服務(wù)于中國的國家經(jīng)濟安全。不僅要著眼于當前的投資利潤，還要著眼于國民經(jīng)濟的長遠發(fā)展和安全，抓住機遇，更多地投資海外，開發(fā)和利用國外資源，尤其是要注意石油、銅礦、鐵礦、森林、橡膠等中國十分缺乏但卻具有重要意義的戰(zhàn)略物資的儲備；另一方面，“走出去”要符合國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。中國有一些行業(yè)，近幾年通過技術(shù)引進和技術(shù)開發(fā)，形成了大量有較高技術(shù)水平的生產(chǎn)能力，但由于國內(nèi)生產(chǎn)能力總量大大超過需求。

2、我們應(yīng)該加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)從而培育發(fā)展對外直接投資的微觀經(jīng)濟主體

跨國企業(yè)是實施“走出去”戰(zhàn)略的微觀經(jīng)濟主休。這主體健全與否，在很大程度上制約著我國發(fā)展對外直接投資所能獲得的經(jīng)濟利益的水平。從我國目前的情況來看，對外直接投資的主體多數(shù)仍然是國有和國有控股企業(yè)，一方面，“定指標”、“下計劃”式的發(fā)展思路就不可避免，另一方面，雖然經(jīng)過多年的改革，許多企業(yè)的機制已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，但“預(yù)算軟約束”問題然存在，爭投資、爭項目、輕效益、輕風(fēng)險的問題并沒有完全解決。對于那些體制不順、機制不活、管理松懈、國有資產(chǎn)監(jiān)管不到位、缺乏內(nèi)在發(fā)展動力的企業(yè)來說，進行境外投資，很有可能成為國有資產(chǎn)流失和損失的新渠道。根據(jù)鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論，微觀因素即企業(yè)自身的特點是決定對外直接投資的重要因素之一。因此，只有按照市場經(jīng)濟的要求，實現(xiàn)轉(zhuǎn)機建制，使企業(yè)真正成為自主經(jīng)營、自負盈虧的法人實體和市場競爭主體，企業(yè)才會有長期不懈的“走出去”的內(nèi)在激勵和自我約束機制。在目前的條件下，可以鼓勵民營企業(yè)積極走出去，成為中國企業(yè)“走出去”的一支重要力量。

篇8

1.項目前期工作深度不夠，論證不充分。按照我國現(xiàn)行的政府投資建設(shè)程序，一個建設(shè)項目從計劃建設(shè)到建成投產(chǎn)，一般要經(jīng)過決策階段、設(shè)計階段、實施階段和交付使用階段。據(jù)有關(guān)資料分析，決策階段和設(shè)計階段對項目投資費用所造成的影響比例達到90%以上，可見，項目投資控制的關(guān)鍵和重心在于項目的前期準備階段。但在實際工作中，相當一部分的項目不重視前期管理，前期工作粗糙，論證不充分，導(dǎo)致施工過程設(shè)計變更頻繁，項目投資完全不能掌控，甚至有的建設(shè)單位為了爭項目故意先壓縮規(guī)模和投資估算，待項目立項批準或開工后，再要求追加投資，制造“釣魚工程”。由此，使項目決策部門依據(jù)項目建議書做出的決定勢必存在很多后遺癥。

2.在勘察設(shè)計階段，設(shè)計單位缺乏投資控制意識。在項目做出投資決策后，控制工程造價的關(guān)鍵就在于設(shè)計。但目前暴露出來的問題：一是長期以來設(shè)計費的取費標準以投資額為基數(shù)，使得設(shè)計單位及設(shè)計人員往往片面追求經(jīng)濟利益，忽略設(shè)計方案的經(jīng)濟性問題，幾乎所有初步設(shè)計方案中的建設(shè)規(guī)模和項目投資額都超過了批準文件的設(shè)計要求。二是設(shè)計人員缺乏精心設(shè)計思想，設(shè)計保守造成工程成本提高，投資浪費；或者初步設(shè)計階段考慮不周，致使某些方案與之后施工圖方案有較大的出入，造成設(shè)計屢次變更，進而引發(fā)一系列的投資追加。如我們在工程評審工作中發(fā)現(xiàn)某工程因設(shè)計單位未考慮工程所在地地質(zhì)情況差而相應(yīng)采取的地基加固處理措施,工程實施中通過設(shè)計變更,對路基采用水泥攪拌樁和對圓木樁地基進行加固處理，最終增加造價約600萬元，僅此一項就占工程實際總造價16%。三是初步設(shè)計方案出來后的概算編制質(zhì)量不高，概算不能真實地反映項目總投資的全貌，漏項、多列、重復(fù)計算的情況很多，有些因為設(shè)計本身不到位，造成某些子項人為估算，使得概算缺乏科學(xué)性、準確性，失去了執(zhí)行的剛性，不能達到控制投資的目的。

3.項目工程實施階段管理不夠規(guī)范，缺乏對投資的有效控制。應(yīng)該說，當項目進入實施階段時，投資控制的任務(wù)主要落實在建設(shè)單位身上。但目前由于建設(shè)管理模式的局限性和建設(shè)單位專業(yè)管理水平有限以及控制造價的激勵機制尚未形成等原因，導(dǎo)致對工程管理不善，引起工程造價的失控。

現(xiàn)有政府項目建設(shè)管理模式是由項目使用單位提出建議書，經(jīng)政府有關(guān)部門可行性研究通過后給予立項并安排資金，使用單位根據(jù)批準的有關(guān)文件，組建基建班子進行建設(shè)。在這種模式下，建設(shè)單位實際上與使用單位合二為一，產(chǎn)生的弊端就是，建設(shè)單位作為項目建成后的收益人，缺乏控制投資的內(nèi)在動力機制，往往從滿足自身需要出發(fā)，在施工過程中擅自變更合同內(nèi)容，提高標準檔次，出現(xiàn)“工程干了再說，資金不夠可以向上爭取”的局面。另一方面，由于大部分的建設(shè)單位都是臨時組建的基建班子，通常缺乏應(yīng)有的建筑技術(shù)和工程經(jīng)濟等相關(guān)知識，不完全清楚投資規(guī)律和基本建設(shè)程序，不能掌握并運用先進的項目管理方法。因此，難免出現(xiàn)各種管理不善的現(xiàn)象，比如在工程發(fā)包階段，對招標文件的編制和合同的簽定上，針對性不強，造成施工單位通過各種手段鉆空子、扯皮；有些應(yīng)招投標的工程沒有經(jīng)過招投標程序，違背了國家有關(guān)法律法規(guī)；在施工過程中，對聯(lián)系單的簽證把關(guān)不嚴等等問題，也是導(dǎo)致投資“三超”的又一個主要原因。

4.政府相關(guān)部門對項目投資監(jiān)管不夠充分，責(zé)任追究制度不健全。發(fā)改委、財政、建設(shè)、審計以及監(jiān)督等行政管理部門對政府投資項目管理上履行著各自不同的職責(zé)。發(fā)改委雖然在承擔了項目建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模、建設(shè)標準以及投資估算、概算的審批職責(zé)，但是對項目設(shè)計階段、實施過程中超規(guī)模、超投資的問題沒有有效的控制管理手段。財政部門自1994年起收回原委托建行代行的職能后，加強了對政府投資項目的預(yù)決算審核工作，但是由于事后決算的局限性，使得財政部門對投資的控制管理也陷于被動。近幾年來，有關(guān)管理部門陸續(xù)出臺了一些規(guī)范性文件，加強了工程招投標管理，但是“低價中標，高價結(jié)算”的情況普遍，市場監(jiān)管，責(zé)任追究機制尚未有效地建立起來。

近幾年來，我市財政部門在加強項目管理，規(guī)范、有效、節(jié)約使用財政性建設(shè)資金方面開展了大量的創(chuàng)造性的工作，對控制項目總投資起到了一起的作用。為了切實減少建設(shè)資金的浪費，提高資金的使用效益，我市在試點的基礎(chǔ)上，于2004年3月起在地方財力項目中全面實行直接撥付；2005年起，將直接撥付的范圍又擴大到城區(qū)綠化建設(shè)專項資金安排的全部新開工項目和城市維護建設(shè)專項資金安排的部分新開工項目。2006年，市財政部門對直接撥付的工作規(guī)范作了進一步修訂。從直接撥付管理工作的實際效果來看，取得的成效顯著。除了減少財政建設(shè)資金的沉淀，增加了資金使用的透明度，保證了財政建設(shè)資金的?？顚Ｓ?，杜絕資金被截留挪用，提高建設(shè)資金的使用效益，逐步完善財政部門對基本建設(shè)財務(wù)管理等優(yōu)勢之外，直接撥付工作還有一個明顯的成效就是從一定程度上加強了建設(shè)項目的規(guī)范化管理。由于政府投資項目的管理涉及到政府許多相關(guān)部門，因此政府投資項目要管好、管到位，僅靠某個部門的努力是難以實現(xiàn)的，必須通過發(fā)改委、財政、建設(shè)、審計、監(jiān)察以及相關(guān)行政主管部門和建設(shè)單位的密切配合、齊抓共管來實現(xiàn)。

對此，筆者就進一步發(fā)揮財政部門作用，加強政府投資項目投資控管談一些想法。

1.深化參與項目可行性研究等前期管理工作，做好項目決策階段的投資控制。

項目的可行性研究非常重要，這個階段的工作應(yīng)站在一定的高度，結(jié)合整體規(guī)劃及管理模式，從科學(xué)的角度充分論證分析該項目建議書的合理性和可行性，對擬建工程項目在技術(shù)上是否可行，在經(jīng)濟上是否合理有效，在社會上是否創(chuàng)造效益，在環(huán)境上是否允許等方面進行全系統(tǒng)的分析、論證，進行方案選優(yōu)，合理地確定建設(shè)地點、建設(shè)規(guī)模，

2.根據(jù)財政支出改革的需要，建立項目預(yù)算評審制度。

目前，財政部門主要承擔著對政府投資項目的決算進行審核，配合發(fā)改委對項目概算進行審核，而對項目預(yù)算的審查還處在管理上的缺位。項目預(yù)算是項目工程處于施工圖設(shè)計階段對項目投資額的測算，它是項目概算的進一步具體化。實踐證明，只有在項目的預(yù)算環(huán)節(jié)精打細算，才能從源頭上最有效地節(jié)約財政資金。財政部門應(yīng)該盡快建立起一套完整的項目預(yù)算評審制度，一是將預(yù)算評審結(jié)果作為資金計劃安排的依據(jù)；二是當評審后的項目預(yù)算超過已批準的概算時，能及時地對項目建設(shè)規(guī)模、標準進行調(diào)整，把投資嚴格控制在批準概算之內(nèi)。

3.以進一步深化財政直接撥付制度改革為載體，加強參與項目的過程管理。

直接撥付工作還有許多地方需要不斷改進和完善，比如目前審核范圍和審核標準還沒有統(tǒng)一的問題；與建設(shè)單位的關(guān)系未完全理順，如何調(diào)動建設(shè)單位積極性的問題；既要提高工作效率，又能保證工作質(zhì)量的問題等等，這些都有待于下一步直接撥付制度的不斷完善和相關(guān)配套制度的出臺。

另一方面，財政部門通過直接撥付這項支出管理方式的改變，加強對財政性投資項目的全過程監(jiān)管，包括招投標管理、合同管理、聯(lián)系單的變更管理等等，并將制定相應(yīng)的管理制度。對于應(yīng)實行公開招投標的工程項目，未經(jīng)市建設(shè)行政主管部門批準，擅自采用邀請招標或未按法定程序招投標而直接與施工單位簽定施工合同的，市財政部門應(yīng)停止撥付其工程款項；各類招標文件、合同、補充協(xié)議等在送招投標管理機構(gòu)備案前，須先報送市財政部門審核，未經(jīng)審核，財政部門將不予撥付建設(shè)資金；對一些暫不能實施招投標的前期工程，應(yīng)將相關(guān)預(yù)算事先報財政部門審核；對于因重大設(shè)計變更引起的大額聯(lián)系單，必須由設(shè)計單位簽字蓋章，并經(jīng)監(jiān)理單位、建設(shè)單位確認后，事先報財政部門審核，對于可能引起項目投資超概（預(yù)）算或計劃時，還要報市發(fā)改委等相關(guān)部門批準同意方可實施。

篇9

1建設(shè)項目投資目標控制

該階段投資管理和控制的內(nèi)容包括建設(shè)項目可行性研究估算及批復(fù)，初步設(shè)計概算編制(應(yīng)控制在投資估算批復(fù)內(nèi))及批復(fù)，估算(概算)批復(fù)額度的下達。

1．1建設(shè)項目投資估算(或概算)控制

1．1．1項目投資概算編制

建設(shè)項目投資概算的文件構(gòu)成包括編制說明(工程概況、編制依據(jù)、投資額、需要說明的問題)、概算表(概算匯總表、概算計算底稿)、技術(shù)經(jīng)濟條件分析(一般概算無此項內(nèi)容)3部分內(nèi)容。其中概算計算底稿是概算編制的重點內(nèi)容，其包括:

(1)引進設(shè)備費用計算底稿包含的內(nèi)容與費用為:引進設(shè)備型號、名稱、數(shù)量、原幣價格、折合美元價格、海運海保費、折合人民幣價格、關(guān)稅、增值稅、銀行手續(xù)費、引進設(shè)備所需國內(nèi)配合費用等。

(2)國內(nèi)費用計算底稿包含的內(nèi)容與費用為:工程名稱、工程地點、數(shù)量、設(shè)備單價及合價、建安單價、建安合價等)。

(3)其他費用計算底稿包含的內(nèi)容與費用為:前期費、勘察設(shè)計費、施工準備費、監(jiān)理費、綠化費、評估報檢費等。

1．1．2投資概算審查

(1)對投資概算文件的合理性、規(guī)范性、完整性進行審查。包括對項目投資估算、概算及報告、計算底稿明細或電子文檔資料等的審查，審查文件應(yīng)由具備資質(zhì)的專業(yè)人員編制，并簽名蓋章。

(2)對項目的系統(tǒng)性、符合性進行審查。審查投資計費范圍是否與項目實施范圍相對應(yīng)，計費內(nèi)容是否與項目實施內(nèi)容相符合。

(3)對項目實施方案的合理性、技術(shù)先進性、經(jīng)濟性進行審查。審查內(nèi)容包括設(shè)計所采用的標準、設(shè)備選型、方案的技術(shù)經(jīng)濟條件比較，以及優(yōu)選實施方案的技術(shù)先進性、可靠性、經(jīng)濟性等。

(4)對工程數(shù)量的準確性進行審查。審查工程數(shù)量、計算的合理性，及方案設(shè)計尚不能明確的暫定數(shù)量的合理性。

(5)對工程造價的適用性、均衡性進行審查。審查設(shè)備、單位工程和分項工程價格水平的可操作性，因為所采用的價格不僅適用于概算編制和審查，也應(yīng)適用于工程建設(shè)過程中對有關(guān)變更的投資管理和控制。

1．1．3投資概算的審批

投資管理部門對所編投資概算審查后，報公司領(lǐng)導(dǎo)審批。

1．2建設(shè)項目投資目標的確定與分解

1．2．1投資目標編制

根據(jù)已批復(fù)的估算、概算額度，編制相應(yīng)的投資估算、概算目標，所編制的估算、概算目標不大于批復(fù)的數(shù)額。

1．2．2投資目標的分解

將投資目標進行分解，其實質(zhì)是向各采購部門和相關(guān)部門下達費用指標，如向項目單位項目投資控制目標，向設(shè)備采購部門設(shè)備費控制目標，向建安工程部門建安費控制目標，向甲供料采購部門甲供料價格控制目標，向設(shè)計部門勘察設(shè)計費、軟件費控制目標，向技術(shù)服務(wù)管理部門技術(shù)服務(wù)費控制目標(含工程監(jiān)理、造價審價、竣工審計、特殊專業(yè)技術(shù)服務(wù)等)。

2建設(shè)項目投資過程控制

包括設(shè)計方案的優(yōu)化、施工實施方案及施工組織設(shè)計、項目采購費用控制、材料領(lǐng)用的管理、工程簽證的控制、投資動態(tài)管理與控制等。項目投資過程控制涉及的內(nèi)容很多，本文僅以項目施工采購管理為例加以闡述。

2．1施工采購的總體策劃

(1)建設(shè)項目初步設(shè)計批復(fù)后，根據(jù)總進度安排，確定施工采購時機，時機的選擇應(yīng)與項目投產(chǎn)后的產(chǎn)品銷售價格預(yù)期相結(jié)合。

(2)根據(jù)企業(yè)性質(zhì)與特點，確定采購方式，并履行內(nèi)部審批程序。根據(jù)國家相關(guān)規(guī)定，批復(fù)建安費200萬元以內(nèi)的項目可直接發(fā)包，否則，采用招投標方式進行發(fā)包。

(3)招標方式，目前主要有以下幾種:①報費率方式。直接發(fā)包項目可采用報費率方式，即套用國家定額，明確結(jié)算時的取費類別、總價下浮率等。②按施工圖報價方式。即根據(jù)施工圖紙進行招投標，該招投標方式對甲乙雙方均公平、合理。但目前冶金行業(yè)工程建設(shè)項目一般在初步設(shè)計批復(fù)后進行招標，此階段尚無相應(yīng)施工圖紙，不具備按施工圖紙報價方式進行招標的條件。③工程量清單報價方式。

即根據(jù)以往項目實踐經(jīng)驗，細化概算清單，編制工程量清單進行招標。清單的綜合單價確定后，通過優(yōu)化設(shè)計控制施工工程量，可使建安費得到有效控制。該方式為目前冶金行業(yè)工程建設(shè)推薦采用的招標方式。④總價包干方式。對單一工程，如已完成施工圖紙設(shè)計，實施時項目變化很小的，宜采用總價包干方式。

(4)確定是否分標段采購。對于建設(shè)規(guī)模較大的項目，可采用分標段采購。其優(yōu)點是可縮短施工工期，招標時競爭充分，采購價格具有可比性。但分標段采購存在標段間界面不易劃分的難度。

(5)結(jié)合地方政府的要求，建立適用于本企業(yè)施工招標文件模板、施工合同文件模板。

2．2施工招投標、評定標

2．2．1委托招標機構(gòu)

確定采購和招標方式后，委托施工招標機構(gòu)進行招標，并根據(jù)施工招標機構(gòu)的工作內(nèi)容及相關(guān)收費標準，協(xié)商服務(wù)費用，以招標協(xié)議模板為基礎(chǔ)，簽訂招標協(xié)議。

2．2．2招標公告

根據(jù)上海市規(guī)定，施工招標前招標公告，內(nèi)容包括招標人、招標機構(gòu)、工程概況(工程地點、工程概述、招標范圍、資金來源、計劃開工時間)、聯(lián)系人及電話、投標條件(資質(zhì)要求、業(yè)績)、報名網(wǎng)址、報名截止時間、需提供的材料、填報單位、是否允許聯(lián)合體投標、投標保證金、招標文件工本費、監(jiān)管部門及聯(lián)系電話等。招標公告至投標報名的截止時間至少5個工作日。

2．2．3編制招標文件、評標標準、標底對于有招標經(jīng)驗的業(yè)主，可自行編制招標文件、評標標準、標底。否則，可委托招標機構(gòu)完成相關(guān)工作。

2．2．4招標機構(gòu)組織發(fā)標、評標，監(jiān)察部門全過程參與。

招標機構(gòu)代表業(yè)主經(jīng)審查的招標文件、評標辦法。招標文件20個日歷日、且招標答疑文件15個日歷日后，招標機構(gòu)在監(jiān)察部門的監(jiān)督下組織開標，同時邀請專家組成評委會進行施工評標。

評標后，評標報告由業(yè)主確認，同時通過政府招標平臺將評標結(jié)果上網(wǎng)公示，5個工作日后發(fā)出中標通知書，并退還投標保證金。

(1)對中標單位，業(yè)主可收取相應(yīng)的履約保證金，以降低簽約風(fēng)險及履約風(fēng)險。但對投資額較小、且施工方與業(yè)主有長期合作誠信關(guān)系的項目，在風(fēng)險可控的情況下，亦可不收取履約保證金。

(2)與中標單位簽訂施工合同。

(3)招投標文件、施工合同應(yīng)根據(jù)約定發(fā)放，使相關(guān)管理部門明確甲乙雙方的責(zé)任，便于施工現(xiàn)場的管理。同時，相應(yīng)文件及時歸檔，以備后續(xù)項目審計之用。

3投資決算(結(jié)算)控制

包括項目采購費用結(jié)算、項目投資決算。投資決算不應(yīng)超過批復(fù)的概算，分項投資差異分析應(yīng)清晰明了。

3．1施工合同的結(jié)算及審價

3．1．1施工方上報結(jié)算資料

施工方應(yīng)在項目竣工驗收后，依據(jù)合同約定的時間上報完整的結(jié)算資料。

3．1．2委托審價單位審價

根據(jù)企業(yè)及國家的相關(guān)規(guī)定，投資管理部門可采用直接委托或邀請招標的方式，選定審價質(zhì)量較好、業(yè)主信任的審價單位進行項目的建安審價工作。

3．1．3審價單位預(yù)審價

審價單位根據(jù)施工方上報的結(jié)算資料、施工合同、相關(guān)法律法規(guī)、企業(yè)的管理制度，進行審價。審價的主要內(nèi)容包括:資料是否齊全和符合要求;合同約定內(nèi)容是否有重復(fù)計費現(xiàn)象;計算施工圖紙的工程量、現(xiàn)場簽證的工程量是否準確，并套價。

3．1．4預(yù)審價報告的復(fù)審

投資管理部門根據(jù)預(yù)審價報告、施工方的結(jié)算資料、施工合同、相關(guān)法律法規(guī)、企業(yè)的管理制度，進行預(yù)審價報告的復(fù)審，復(fù)審內(nèi)容包括:資料是否齊全和符合要求;合同約定內(nèi)容是否有重復(fù)計費現(xiàn)象;抽查施工圖紙工程量，復(fù)審現(xiàn)場簽證工程量，并套價;將復(fù)審情況與審價單位、施工方溝通，并取得一致意見;最終審核情況上報公司，擬結(jié)算;同時將復(fù)審明細返審價單位。

3．1．5審價單位審價

審價單位根據(jù)業(yè)主的復(fù)審情況出具最終的審價報告，提交業(yè)主。

3．1．6出具結(jié)算證明

投資管理部門根據(jù)公司批示、審價報告，下達建安結(jié)算單，作為財務(wù)付款的依據(jù)進行結(jié)算。

3．2投資決算管理

3．2．1投資決算的編制

投資管理部門根據(jù)項目投產(chǎn)時間及竣工驗收計劃，編制投資決算計劃，并下達項目投資決算及專業(yè)投資決算通知。根據(jù)投資決算編制的時間要求，各采購部門編制相關(guān)專業(yè)的投資決算。專業(yè)投資決算應(yīng)根據(jù)項目投資執(zhí)行情況編制項目已發(fā)生的投資和尚需發(fā)生的預(yù)測投資及相應(yīng)專業(yè)投資執(zhí)行差異分析資料，并報投資管理部門。投資管理部門根據(jù)各采購部門的專業(yè)投資決算，編制項目投資決算匯總表、項目投資決算差異分析報告。

3．2．2投資決算的審批

投資決算編制完成后，報公司領(lǐng)導(dǎo)審批并歸檔，作為后續(xù)新建項目的投資控制依據(jù)。

篇10

一、企業(yè)金融投資管理的概念

何為企業(yè)的金融投資管理，如今已有成熟的定義。企業(yè)的金融投資管理又稱資產(chǎn)組合管理，主要是指投資公司等企業(yè)決定自己怎樣使用資產(chǎn)進行投資并對自己的資產(chǎn)進行合理分配，采用什么樣的投資方式，什么時候進行投資，怎樣管理資產(chǎn)等，然后從投資過程中收取回報。實踐顯示，企業(yè)的投資方式有很多種，在企業(yè)的發(fā)展過程中，可以通過擴大再生產(chǎn)的方式投資，也就是將已經(jīng)得到的收益再運用到再生產(chǎn)過程中，也可以購買股票和證券，但是無論采取哪種方式，都要經(jīng)過前期市場調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果以及自身的情況分析投資方式的利弊，這樣才能選取正確的投資方式使企業(yè)得到有效的發(fā)展。

企業(yè)的金融投資管理沒有一個明確的模式，它可以是受控制的，也可以不受控制；可以是主動的，也可以是被動的；可以明確步驟，也可以是隨機的。但是從大方向上看，企業(yè)的投資管理方式可以分為傳統(tǒng)的投資管理方式和現(xiàn)代化的投資管理方式。這種劃分方式的依據(jù)是企業(yè)所投資產(chǎn)的類型有所不同。傳統(tǒng)的企業(yè)投資方式是將企業(yè)的剩余資金投入到一個相對發(fā)展成熟的企業(yè)上，現(xiàn)代企業(yè)金融投資管理方式是將企業(yè)的所投資金劃分成點，再把企業(yè)的資金投資到某一固定的資產(chǎn)類型上，甚至?xí)蛹毣顿Y到某一個資產(chǎn)產(chǎn)品的某一個點上，比如對于小型公司來說，這類型公司處于發(fā)展起步階段，投資回報顯得尤為重要，因此，此類公司會細化自身的投資資產(chǎn)，并對投資方式進行嚴格篩選，找到適合的資產(chǎn)產(chǎn)品進行投資。企業(yè)的投資方式直接關(guān)系到企業(yè)未來的發(fā)展，影響企業(yè)的運轉(zhuǎn)，所以，企業(yè)對自身的金融投資管理相當重視。

二、企業(yè)金融投資管理現(xiàn)狀

（一）銀行貸款支持有限一些新興企業(yè)或者小型企業(yè)固定資產(chǎn)少，為了公司的發(fā)展，這些企業(yè)就會向銀行申請貸款，但我國商業(yè)銀行的監(jiān)控成本高，加之這些企業(yè)信用等級低，可抵押的資產(chǎn)也少，這就加大了企業(yè)獲得貸款的難度。一般企業(yè)所具有的信貸資金都是短期的，中長期較少，因此企業(yè)發(fā)展缺乏足夠的資金。

（二）資金回收困難資金是企業(yè)發(fā)展的保障，但一些企業(yè)對投資現(xiàn)狀沒有充分的把握，也缺乏對市場狀況的預(yù)判能力和所投企業(yè)的信用分析，更沒有進行風(fēng)險分析，導(dǎo)致資金回收困難，影響企業(yè)經(jīng)營。

（三）融資結(jié)構(gòu)不合理在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)受到了一定的影響，企業(yè)的流動性貸款常以不正常的方式流失，這使企業(yè)不得不承受巨大的經(jīng)濟損失，由此引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)，嚴重影響了經(jīng)濟的發(fā)展。

三、金融投資管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要性

（一）正確的投資管理為企業(yè)創(chuàng)造可觀的回報企業(yè)采取正確的方式進行合理投資，可以為企業(yè)自身帶來可觀的投資回報，從而使企業(yè)能夠有效的融資。金融投資可以為企業(yè)帶來巨大的利潤，這就保證了公司的正常經(jīng)營，為公司的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。

（二）金融投資管理完善企業(yè)的運行機制企業(yè)采取金融投資的方式進行管理，可以從不同層面上提高公司的辦公效益，不僅有利于公司把握市場經(jīng)濟運行的現(xiàn)狀，同時也利于公司對經(jīng)濟發(fā)展趨勢的把握，這樣就方便企業(yè)完善自身的管理機制，加強企業(yè)的管理能力，使企業(yè)得到長足的發(fā)展。當然，想要達到這樣的目標需要企業(yè)做出正確的投資決策，投資是具備一定風(fēng)險的，這些風(fēng)險會直接關(guān)系到公司發(fā)展的成敗。企業(yè)投資一旦失敗，就有可能使其資產(chǎn)虧損，甚至走向破產(chǎn)。因此，企業(yè)一定要具備一定防風(fēng)險意識，不斷提高企業(yè)自身的投資管理能力，在投資前做好充分的準備，選出正確且適合的投資方式，這樣才能實現(xiàn)金融投資管理的作用，促進企業(yè)的發(fā)展。

（三）企業(yè)金融投資管理能夠為企業(yè)創(chuàng)造發(fā)展空間有效的金融投資管理需要以企業(yè)人才為基礎(chǔ)，從企業(yè)資金、投資項目出發(fā)，只有綜合各個方面的因素，企業(yè)才能從有效的金融投資中獲得豐厚回報。當企業(yè)加強各方面工作管理力度時，企業(yè)的發(fā)展空間也會隨之得到優(yōu)化，從而促進企業(yè)的發(fā)展。比如說企業(yè)如果對投資管理人才進行培養(yǎng)，就能在競爭如此激烈的市場環(huán)境中占據(jù)有利因素，所培養(yǎng)的人才能為企業(yè)選擇更合理、更有效的方案，提高企業(yè)投資的效率，為企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。

四、加強企業(yè)金融投資管理的具體措施

（一）完善金融管理體制，增強風(fēng)險防范意識企業(yè)金融投資管理具體步驟為：首先，企業(yè)要明確投資政策，這是企業(yè)投資的第一步，也是極其重要的一步，只有針對市場情形做出正確的投資決策，才能進行后面的投資行為，因此，明確投資政策是投資行為的基礎(chǔ)。但是投資決策也決非易事，做不好可能影響到公司的整體發(fā)展，所以在決策時，不僅要了解國家整體的經(jīng)濟政策，還要結(jié)合市場發(fā)展的具體情況，更要完善自我管理機制，這樣才能做出合理決策；其次，進行完備的投資分析，企業(yè)金融投資管理人員需要對市場上存在的投資方式進行綜合分析，并結(jié)合企業(yè)自身的情況，選取合適企業(yè)發(fā)展的投資方式；第三、組建投資組合，選取出正確的投資方式后要組建投資組合，并對投資組合進行修正和完善；最后，對資金組合的業(yè)績進行評估總結(jié)。除此之外，企業(yè)還要具備一定的金融風(fēng)險防范意識，建立風(fēng)險防范機制，這樣，在風(fēng)險來臨的時候，才能起到有效的防范作用，降低企業(yè)風(fēng)險，保存企業(yè)根基。

（二）加強投資隊伍建設(shè)，確定投資方向企業(yè)在選擇投資時，不僅需要充足的資金，還需要專門的人才。人才是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，在任何行業(yè)都是必不可少的一部分。對于金融投資管理人員，企業(yè)不僅要盡可能的吸收人才，還要對本公司的人員進行投資方面的業(yè)務(wù)知識和技能培訓(xùn)，從而提高企業(yè)的競爭實力。這樣才能夠為企業(yè)選取正確的投資方式，促進企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

（三）規(guī)范企業(yè)預(yù)算機制合理的預(yù)算會促進企業(yè)的運轉(zhuǎn)并影響企業(yè)的經(jīng)營活動，所以資金預(yù)算是企業(yè)經(jīng)營的關(guān)鍵所在，因此，在企業(yè)的日常經(jīng)營中一定要注重預(yù)算編制工作。合理的預(yù)算編制會為企業(yè)的金融投資創(chuàng)造更多的有利條件，但應(yīng)注意一下幾點：1.在投資之前，企業(yè)的預(yù)算管理人員應(yīng)該進行預(yù)算編制的調(diào)查和取證，這樣，預(yù)算編制才會真實有效；2.企業(yè)預(yù)算編制一旦確定就不能隨意更改和調(diào)整，即使需要更改和調(diào)整，也必須依據(jù)科學(xué)的程序進行，這樣才能加強預(yù)算對資產(chǎn)管理的約束能力，促進企業(yè)金融投資的合理進行；3.對于某些部門存在的虛報預(yù)算現(xiàn)象，應(yīng)進行嚴懲，絕不姑息。預(yù)算編制的過程也應(yīng)保證公平、公正，不能被任何不良因素干擾，以免影響預(yù)算的效果；4.預(yù)算編制應(yīng)盡可能的詳細，這樣做是為了方便考核部門對公司的績效進行準確核對，同時，也方便對各個部門的工作進行指導(dǎo)，對下屬部門也具備一定約束力，能夠提高企業(yè)資產(chǎn)的管理和使用效率。規(guī)范企業(yè)預(yù)算機制，可以為企業(yè)的發(fā)展提供有效的資金使用效率，使企業(yè)各個部門的工作能夠有效進行。

五、進一步落實金融投資管理的措施

（一）金融投資管理人員的責(zé)任意識企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)充分認識到金融投資管理的重要性，增強廣大職工的投資意識和抗風(fēng)險意識。企業(yè)職工應(yīng)具備基本的團隊意識，以公司為家，增強責(zé)任感。同時，企業(yè)員工也要充分認識到市場經(jīng)濟條件下激烈的競爭環(huán)境，并充分了解公司的整體實力和經(jīng)濟狀況，這樣，才能使員工與企業(yè)團結(jié)一致，共同發(fā)展。

（二）設(shè)置資產(chǎn)管理機構(gòu)企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門的金融投資管理部門，該部門主要負責(zé)公司的金融投資管理事宜，審定公司大型投資計劃，測評公司經(jīng)營業(yè)績，部門內(nèi)部人員應(yīng)具備較高的專業(yè)素質(zhì)，成員之間能夠達到綜合平衡，團結(jié)協(xié)作，為公司的發(fā)展做出貢獻。

（三）建立資產(chǎn)管理制度企業(yè)應(yīng)把管理權(quán)限和責(zé)任落實到各個部門和個人，明確個人分工，劃分職責(zé)范圍，做到層層負責(zé)，各司其職。并建立輔助賬冊，對公司的投資計劃和資產(chǎn)的使用狀況進行核算，這樣就有利于企業(yè)明確公司賬目，方便進行合理投資。

六、結(jié)束語