導(dǎo)語：如何才能寫好一篇保險業(yè)論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[英文摘要]：

[關(guān)鍵字]：

[論文正文]：

保險投資是現(xiàn)代保險業(yè)存在與發(fā)展的關(guān)鍵。與此同時,保險業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展,一方面要求保險投資的安全性和流動性,另一方面要求保險投資的盈利性。顯然,這三者的協(xié)調(diào)是十分重要的。而它們的協(xié)調(diào)需要法律從制度上加以完善,即法律應(yīng)當(dāng)為保險投資監(jiān)管提供制度上的保障。

我國自1980年恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)務(wù)以來,保險資金運用,大致經(jīng)歷了三個階段:第一階段從1980-1987年,為無投資或忽視投資階段,保險公司的資金基本上進(jìn)入了銀行,形成銀行存款;第二階段從1987-1995年,為無序投資階段,由于經(jīng)濟(jì)增長過熱,同時又無法可循,導(dǎo)致盲目投資,房地產(chǎn)、證券、信托、甚至借貸,無所不及,從而形成大量不良資產(chǎn);第三階段始于1995年10月,為逐步規(guī)范階段,1995年以來先后頒布了《中華人民共和國保險法》(簡稱《保險法》,下同)、《保險業(yè)管理暫行規(guī)定》等有關(guān)保險法律法規(guī),但由于限制過緊,加之1996年5月1日以來的7次利率調(diào)整,使保險業(yè)發(fā)展帶來新的問題,尤其使壽險業(yè)的利差損進(jìn)一步擴(kuò)大,因而,政府曾多次調(diào)整保險投資方式,1998年先后允許同業(yè)拆借、購買中央企業(yè)AA+公司債券,但仍解決利率下調(diào)對保險公司帶來的壓力,尤其難于解決壽險公司日益擴(kuò)大的利差損?；诖?1999年10月28日,國務(wù)院批準(zhǔn)保險基金通過證券投資基金間接進(jìn)入證券市場,這是完善我國保險投資監(jiān)管的一項重大舉措,也是進(jìn)一步發(fā)展我國保險業(yè)的重要步驟。

我國目前面臨著加入WTO,這要求我國保險業(yè)參照國際準(zhǔn)則;同時,已進(jìn)入21世紀(jì),由于各國的金融改革,金融自由化的浪潮,也給我國保險業(yè)帶來了新的機(jī)會與挑戰(zhàn),這也迫使我國的保險監(jiān)管應(yīng)與國際大趨勢相接軌。本文擬在比較海外保險投資監(jiān)管法律規(guī)定之特點的基礎(chǔ)上,對完善我國保險投資監(jiān)管法律制度提出了若干拙見。

一、海外保險投資監(jiān)管法律規(guī)定的一般特點

縱觀海外許多國家或地區(qū)保險法及細(xì)則對保險投資的規(guī)定,盡管早期工業(yè)國或后起工業(yè)國和地區(qū)的投資方式及演進(jìn)的階段不同,但仍然存在以下幾點帶有共性的特點值得我們思索:

首先是確認(rèn)和保證保險資金運用方式的多元性。在美國、日本、法國、德國、意大利、瑞士以及我國的臺灣和香港的法律規(guī)定中,均規(guī)定了多種保險投資方式。這些方式具體包括:債券、股票、抵押貸款、不動產(chǎn)投資等。英國則通過司法實務(wù)確認(rèn)保險投資方式的多元性。由于投資方式多樣且較靈活,使得不同的保險公司根據(jù)自身的特點選擇投資方式,將盈利性大、流動性強(qiáng)和安全性高的不同投資方式進(jìn)行有效的投資組合,從而穩(wěn)定了保險公司的經(jīng)營,并進(jìn)一步為保險業(yè)的發(fā)展提供了廣闊空間。

其次是保險投資比例的限定性。不少國家和地區(qū)的法律在注重投資方式多樣化的同時,也規(guī)定了投資比例。如美國紐約州、日本、德國、我國臺灣等均有這方面的規(guī)定。這些法律規(guī)定不僅涉及了風(fēng)險比較大的投資方式所占總投資的比例,而且規(guī)定了某一投資方式投資與有關(guān)每一籌資主體的比例,這樣,前者有效控制了有關(guān)投資方式所帶來的投資風(fēng)險;后者有效控制了有關(guān)籌資主體帶來的投資風(fēng)險,從而為控制投資風(fēng)險提供了條件。值得注意的是,保險投資比例隨著保險業(yè)的發(fā)展階段而調(diào)整。如日本,在保險投資方式比例方面:存款從1947年的1/3,調(diào)整為1956年的35%,1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;拆借貸款從1947年1/20降為1956年的5%、1958年的29%,1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;地方債券,從1947年的20%至1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;公司債券,從1947年的2/3,1987年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;股票則自1947年至1998年始終規(guī)定為30%;不動產(chǎn)則自1947年至1998年始終規(guī)定為20%。

第三是關(guān)注壽險投資結(jié)構(gòu)的不同性。保險投資的結(jié)構(gòu)因產(chǎn)壽險不同而不同,產(chǎn)險業(yè)投資要求的流動性優(yōu)于壽險,而壽險的盈利性和安全性優(yōu)于產(chǎn)險業(yè)。法律的規(guī)定顯然要有所體現(xiàn)。比如,美國紐約州的保險法律在規(guī)定保險公司投資的形式和數(shù)額的同時,對人壽保險公司與財產(chǎn)和責(zé)任保險公司的投資結(jié)構(gòu)確定了不同的原則。在紐約州保險法中,適用于壽險公司的投資法以謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)為原則,而適用于財產(chǎn)和責(zé)任保險公司的投資法則主要以“鴿籠式”方法為原則。

第四是加強(qiáng)證券投資的管理。在保險投資的發(fā)展過程中,證券投資隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而上升,總的趨勢是投資的證券化,但不同類型的國家或地區(qū)有所不同。早期工業(yè)國的保險投資已基本證券化,并且,在債券投資中股票和公司債券所占的比重呈上升趨勢,股票的比重則快于公司債券上升的比例;而后起工業(yè)國則還有一個過程。如在美國壽險資產(chǎn)中,貸款所占的比重,1917年為47.6%、1930年為55.1%、1940年為29.4%、1950年為28.9%、1985年為27.4%、1990年為23.6%、1995年為14.4%、1997年為12.2%;不動產(chǎn)從1917年的3%降為1997年的1.8%;有價證券則從1917年的44.2%上升為1997年的73.1,其中,股票投資的比重從1917年的1.4%上升到1980年的9.9%,在穩(wěn)定10年后,1991年上升為10.6%,1997年為23.2%;公司債券的比重從1917年的33.2%上升到1980年的37.5%,其后1990年上升為41.4%,其后直到1997年為41%左右波動1。這種保險投資的證券化是同美國資產(chǎn)的金融化相聯(lián)系的,而這種資產(chǎn)的金融化,同保險業(yè)(尤其壽險業(yè))發(fā)展到一定階段所要求的流動性和盈利性是密切聯(lián)系的。

后起工業(yè)國和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的共同特點在于:在二戰(zhàn)后才開始發(fā)展,起點低、發(fā)展速度快。國家為了加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展,在強(qiáng)調(diào)盈利性、安全性和流動性的同時,也強(qiáng)調(diào)社會性,保險投資對推動經(jīng)濟(jì)的高速增長,起了重大作用。其中,日本保險投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高速增長,使日本的經(jīng)濟(jì)跨入經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國后,其保險投資由貸款為主逐步轉(zhuǎn)向證券投資;而韓國的保險投資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀與日本八十年代初期相似,正處于轉(zhuǎn)化中,我國臺灣壽險業(yè)貸款比重也較高,但不動產(chǎn)的比例較高,這與臺灣不動產(chǎn)穩(wěn)定增值有關(guān),同時,從動態(tài)看,有價證券所占比例呈上升趨勢。這說明,后起工業(yè)國或地區(qū)的保險投資結(jié)構(gòu)演進(jìn)為由直接投資向證券投資的演進(jìn)是與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切聯(lián)系的。

日本作為后起工業(yè)國,80年代以前其投資比例依次為:貸款、有價證券、不動產(chǎn)、存款;而80年代以后,有價證券和存款的比例呈上升趨勢,貸款和不動產(chǎn)投資的比例呈下降趨勢。1986年證券投資占第一位,貸款退居第二位,1984-1986年存款上升至第三位,不動產(chǎn)退居第四位。其中,從1975年至1996年間,壽險業(yè)的投資中,貸款從67.9%下降到34.6%,有價證券從21.7%上升到50.7%,不動產(chǎn)從7.9%降為5.2%,其他資產(chǎn)從1.4%上升為6%。在此期間,1986年是個重要的轉(zhuǎn)折點,有價證券的比例首次超過貸款的比例。日本保險投資是同該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程相聯(lián)系的。就其過程的特點看,主要有:首先,注重保險投資的經(jīng)濟(jì)效益。20世紀(jì)50-60年代,日本側(cè)重發(fā)展重工業(yè),重工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益較好,于是保險公司投資于機(jī)械制造和化工工業(yè);70年代末80年代初,轉(zhuǎn)向以輕工中小企業(yè)為主,同期壽險公司短期貸款占61.7%,后來證券投資效益好,又轉(zhuǎn)向證券投資,1975年為21.7%,1984、1986、1996年分別為35.1%、41%、50.7%;貸款投資占總資產(chǎn)的比率由1975年的67.9%,下降為1986、1988、1996年的39.2%、30%、34.6%。其次,關(guān)心投資的社會效益和社會影響,包括向新型產(chǎn)業(yè)投資、投向社會公用事業(yè)、社會開發(fā)性投資、為擴(kuò)大生活消費投資;同時還注意擴(kuò)大海外投資。

韓國的保險法所規(guī)定的保險投資方式有:有價債券投資、不動產(chǎn)投資、貸款或匯票貼現(xiàn)、對金融機(jī)構(gòu)的存款、對信托公司的金錢或有價證券的信托、財政經(jīng)濟(jì)部令制定的類似前述第1-5項的方法。并于第15條規(guī)定各類投資比例為:對股票的投資不得超過總資產(chǎn)的40%;不動產(chǎn)投資不得超過總資產(chǎn)的15%;保險公司購買同一公司債權(quán)及股票或以此為擔(dān)保的貸款不得超過總資產(chǎn)的5%;對同一人的貸款不得超過總資產(chǎn)的3%,對同一物件為但保的貸款不得超過總資產(chǎn)的5%,對同一企業(yè)集團(tuán)的貸款不得超過總資產(chǎn)的5%;對同一企業(yè)集團(tuán)發(fā)行的證券及股票持有量不得超過總資產(chǎn)的5%,外匯、國外不動產(chǎn)及外匯證券的持有量不得超過總資產(chǎn)的10%,中小企業(yè)(風(fēng)險企業(yè)除外)發(fā)行的股票持有量不得超過總資產(chǎn)的1%。保險公司持有或作為貸款擔(dān)保的同一公司的股票不得超過該公司總發(fā)行股票的10%,但持有國外法人的股票時,可以例外。對增強(qiáng)保險財產(chǎn)運用的健全性和效率性有必要時,金融監(jiān)督委員會可按保險業(yè)務(wù)的種類和保險公司的財產(chǎn)規(guī)模,在第一款規(guī)定的各種財產(chǎn)利用比例的十分之五范圍內(nèi)下調(diào)其比例。

韓國壽險業(yè)自1950年以來,隨著經(jīng)濟(jì)形勢的變遷,其保險投資中,不動產(chǎn)投資從50%以上降到了1997年的8.5%,其中,配合政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃,以及鼓勵出口發(fā)展重工業(yè),壽險業(yè)資金運用轉(zhuǎn)向投放資本市場及放款。目前韓國保險業(yè)法及保險資金運用管理規(guī)則規(guī)定各項資金運用投資對總資產(chǎn)比率為:股票不得超過30%;不動產(chǎn)投資為15%或以下(10%為營業(yè)用,5%為投資用);現(xiàn)金及存款為10%或以下。上述規(guī)定韓國政府鼓勵保險公司多放款給房屋專項貸款,以及中小企業(yè)貸款2。韓國保險投資結(jié)構(gòu)的變化為:韓國壽險業(yè)投資中,其結(jié)構(gòu)的順序依次由1981年的貸款、有價證券、不動產(chǎn)、現(xiàn)金及存款轉(zhuǎn)變?yōu)?997年的貸款、有價證券、現(xiàn)金及存款、不動產(chǎn)。盡管有價證券的比重從18.5%上升到27.2%,貸款從62.8%下除為48.5%3,但仍然以貸款為主。

我國臺灣地區(qū)保險投資結(jié)構(gòu)的演變過程因產(chǎn)壽險而不同。從1991年至1997年,在財產(chǎn)保險業(yè)的投資中,其投資的結(jié)構(gòu)順序依次為:銀行存款、有價證券、抵押貸款、貸款。其中,銀行存款57.58%降為54.04%、有價證券從17.36%上升為31.74%、不動產(chǎn)從21.11%降為11.2%、抵押貸款從3.96%降為3%,其中股票從7%上升到19.45%,這說明產(chǎn)險業(yè)保險投資仍然以銀行存款為主,這同財產(chǎn)保險主要屬于短期業(yè)務(wù)要求投資流動性較強(qiáng)有關(guān)。壽險業(yè)投資中,投資的順序依次為:貸款、有價證券、存款、不動產(chǎn)、國外投資和專案運用及公共投資,從1986年至1997年,其投資比重分別變化為:貸款從31.29%上升為35.05%、銀行存款從23.77%上升為28.03%、有價證券從17.36%上升為28.03%、不動產(chǎn)從27.19%降為10.61%、國外投資從1989年的0.02%升為2.22%、專案運用及公共投資從1994年開始的1.95%上升為2.67%。其位次的變化為:有價證券由第三位上升為第二位、銀行存款由第二位下降為第三位。這說明壽險業(yè)保險投資中有價證券的比重上升,但仍然以銀行貸款為主。

由此可知,后起工業(yè)國和地區(qū)的保險投資與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切聯(lián)系,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期,保險投資中,貸款的比重較高,一方面對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了資金,帶動了經(jīng)濟(jì)增長;另一方面,這些投資項目的高回報,帶來了保險投資的高盈利。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段,保險投資由貸款或不動產(chǎn)轉(zhuǎn)向有價證券投資為主,日本的情況,說明了這一點。韓國的現(xiàn)狀與日本發(fā)展的過程相似,韓國經(jīng)濟(jì)仍然處于日本當(dāng)年起飛階段,貸款比例很高;臺灣壽險投資貸款、房地產(chǎn)比例也較高,這是由于這一階段這些項目投資盈利性高。但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段,金融市場的完善,也將逐步向證券化投資過渡。

第五,細(xì)化保險資金運用的規(guī)范。不少國家和地區(qū)就保險資金運用的問題,注意從法律規(guī)范上較為詳細(xì)地加以規(guī)定。如日本不僅在《保險業(yè)法》中規(guī)定保險資金運用的基本范圍,同時在《保險業(yè)法施行規(guī)則》對其作出具體規(guī)定;我國臺灣在《保險法》有關(guān)保險投資規(guī)定的基礎(chǔ)上,相繼制訂了《保險業(yè)資金之專案運用與公共投資》、《保險業(yè)資金之專案

運用與公共投資審核要點》、《保險業(yè)資金辦理國外投資限制》、《保險業(yè)資金辦理外投資內(nèi)容及范圍》。它構(gòu)成了由保險法規(guī)定保險資金運用的基本輪廓,由特別法作出具體規(guī)定的立法模式。這樣便于根據(jù)不同時期的情況及時進(jìn)行調(diào)整,既保持法律的持續(xù)性,同時又具有靈活性。

二、完善我國保險投資監(jiān)管法律制度的幾點思考

基于我國目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的起飛階段,同時處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中投資工具有限、規(guī)范交易的制度及組織有待完善,對投資市場的監(jiān)控和引導(dǎo)乏力。因而一方面基于我國實際,另一方面借鑒海外保險投資監(jiān)管法律規(guī)定的考察,本文認(rèn)為欲完善我國保險投資監(jiān)管法律制度,應(yīng)當(dāng)考慮以下幾點:

第一,應(yīng)當(dāng)確立在安全性的前提下保護(hù)保險公司實現(xiàn)盡可能多的盈利的指導(dǎo)思想。也就是說,保險公司的投資應(yīng)在遵循安全性原則的前提下達(dá)到盡可能多的益利。因為保險公司也是企業(yè),在確保其資金運用安全的條件下,要以盈利為目標(biāo),從而保證資產(chǎn)的保值增值。這樣不僅有利于保險公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大,而且有利于其償付能力的增強(qiáng)。

第二,完善投資環(huán)境。一個完善的投資環(huán)境,應(yīng)包括有效的投資工具、公平交易規(guī)則以及保證這種制度有效貫徹的組織,即投資工具的多樣化、交易規(guī)則的規(guī)范化、交易方式的靈活化、投資監(jiān)管的有效化,以保證保險資金運用的安全、有效和暢通。

(1)完善投資工具。由于保險投資涉及不動產(chǎn)投資及金融市場的投資,因而,投資工具包括不動產(chǎn)投資和金融市場的金融工具,其中,金融市場的投資是保險投資的主體,因而,金融工具的完善,至關(guān)重要。其投資工具包括:債券、股票、票據(jù)、貸款、存款、外匯。其中:票據(jù)屬于短期金融工具,分為匯票、支票和本票;債券和股票屬于中長期金融工具,債券分為政府債券、金融債券和公司證券,政府債券分為公債券、國庫券和地方證券;股票,含普通股和優(yōu)先股。

金融市場的投資工具應(yīng)該是長期、短期和不定期的結(jié)合體,安全性、盈利性和流動性不同層次的匹配,以便不同投資者選擇,可利用靈活多樣的投資工具,有利于保險投資者的選擇,進(jìn)行投資組合,也有利于提高其變現(xiàn)能力。就總體而言,保險公司應(yīng)金融市場的成熟程度以及自身業(yè)務(wù)的特點選擇投資工具。如在金融市場尚不成熟時,應(yīng)選擇流動性強(qiáng)、安全性高的投資工具。但壽險投資則宜選擇安全性和盈利性均較高的投資工具,而不十分要求其流動性。同時,應(yīng)建立與投資工具相配套的避險工具,如期權(quán)交易、期貨交易,以防范和分散投資風(fēng)險。

(2)完善涉及保險投資的法規(guī)。投資法規(guī)的完善,在于建立保證投資市場公平、有效交易的法律法規(guī)和制度,如不動產(chǎn)交易法、證券交易法、票據(jù)法、但保法等,從而保證市場交易有據(jù)可依。

(3)理順投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)及相關(guān)部門的關(guān)系。法律的真正價值在于它的實施。為保證有關(guān)投資法律法規(guī)的有效實施,必須建立相應(yīng)的組織來保證。這些組織包括保險投資的行政主管部門以及配合行政主管部門實施的司法機(jī)構(gòu),如投資主管部門、工商行政管理局、法院、仲裁機(jī)構(gòu),并且保證這些組織的合理分工協(xié)作,嚴(yán)格按照法律法規(guī)或規(guī)章辦事,切實保證投資法律法規(guī)和規(guī)章制度的有效實施,嚴(yán)禁任何組織或個人凌駕于法律規(guī)章之上。

第三,確認(rèn)和保護(hù)保險投資主體在保險投資方式上有一定的選擇權(quán)?；谖覈?jīng)濟(jì)發(fā)展處于騰飛階段,金融市場發(fā)育不全,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)資金缺乏,而這些產(chǎn)業(yè)投資回報率較高,應(yīng)允許保險投資主體有權(quán)實施抵押貸款或有區(qū)域選擇的不動產(chǎn)投資;無限度的政府證券投資、有一定限度的金融債券投資和限制較嚴(yán)的股票與公司證券投資。當(dāng)然,銀行存款在目前及未來依然是必要的。從長期來看,待我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到較發(fā)達(dá)國家行列、金融市場發(fā)育完善,則可轉(zhuǎn)向證券投資為主,那是比較長遠(yuǎn)的事。

第四,在立法上,放松投資方式的同時,控制投資比例。從法律監(jiān)管的角度看,在放松投資方式規(guī)定的同時,如允許投資于有價證券、不動產(chǎn)、抵押貸款、銀行存款等,同時應(yīng)規(guī)定投資比例4。前者是為了提高保險投資的盈利能力,多種投資方式,為保險公司提供了可供選擇的靈活的投資工具,從而,為保險公司提高投資回報率創(chuàng)造了條件,當(dāng)然,也為理智的保險公司投資者提高投資組合來控制風(fēng)險提供了選擇機(jī)會;后者則為控制投資風(fēng)險提供了條件。這一比例分為方式比例和主體比例,方式比例規(guī)定了風(fēng)險比較大的投資方式所占總投資的比例,這就有效控制了有關(guān)高風(fēng)險的投資方式所帶來的投資風(fēng)險;主體比例有效控制了有關(guān)籌資主體所帶來的投資風(fēng)險,從而為控制投資風(fēng)險提供了條件。主體比例,也應(yīng)按投資方式的風(fēng)險情況分別對待,對于高風(fēng)險的籌資主體、高風(fēng)險的投資方式,其比例應(yīng)低一些,如購買同一公司股票不得超過投資的5%;購買同一公司債券不得超過投資的5%;購買同一公司的不動產(chǎn)不得超過投資的3%;對每一公司的抵押貸款不得超過投資的3%;對于較安全的投資方式但存在一定風(fēng)險的籌資主體,其比例便可高一些,如存款于每一銀行不得超過投資的10%。保險投資必須強(qiáng)調(diào)盈利,因為能夠提高保險公司的償付能力。但由于某項投資報酬是該項投資所具風(fēng)險的函數(shù),如對保險資金運用不加以限制,勢必趨向風(fēng)險較大的投資,以期獲得較大的報酬,而危及保險企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)健。因為每一種投資方式的風(fēng)險大小不同,一般而言,高盈利的投資方式伴隨著高風(fēng)險,低風(fēng)險的投資方式則伴隨著低盈利,顯然,全部用于盈利性高的投資方式,必將使保險公司面臨著全面的高風(fēng)險,使被保險人有可能得不到應(yīng)有的保險保障,也不利于保險公司的生存和發(fā)展,因而,為了保證保險投資的盈利性,同時控制高風(fēng)險,應(yīng)規(guī)定有關(guān)高風(fēng)險投資方式所占的比例。同時,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,任何工商或金融企業(yè)均有破產(chǎn)的可能性,無論采用風(fēng)險大的亦或風(fēng)險小投資方式,保險公司都會面臨著籌資主體對保險投資所帶來的風(fēng)險,因而,為了控制每一籌資主體給保險公司所帶來的風(fēng)險,必須規(guī)定投資于有關(guān)每一籌資主體的比例5。

第五,法律應(yīng)當(dāng)對壽險和非壽險的保險投資作出區(qū)別性規(guī)定。由于壽險是長期保險,許多壽險帶著儲蓄性,更強(qiáng)調(diào)安全性,因而,一般可用于安全性和盈利性高、但流動性較低的投資方式,如不動產(chǎn)、貸款;非壽險是短期保險,要求流動性強(qiáng),不宜過多投資于不動產(chǎn)投資,而應(yīng)投資于股票、存款。同時,從風(fēng)險控制看,壽險公司投資的比例在主體比例方面,應(yīng)嚴(yán)于非壽險,因為壽險期限長、帶有儲蓄性,控制主體比例,便于保證保險公司的償付能力,從而保護(hù)被保險人的合法權(quán)益。

第六,加強(qiáng)對保險公司償付能力的監(jiān)管立法。保險公司的償付能力愈大,表明保險公司可自由運用的資金愈多,則保險投資方式上可選擇盈利性大、風(fēng)險高的方式。通常衡量償付能力的指標(biāo)有:凈保費與凈資產(chǎn)之比;未決賠款準(zhǔn)備金與凈資產(chǎn)之比。我國可根據(jù)實際情況制定標(biāo)準(zhǔn)。由于保險監(jiān)管的核心在于確保保險公司的償付能力,所以,對保險投資監(jiān)管的核心在于提高其償付能力6。

當(dāng)然,完善投資環(huán)境與放松投資限制相互依存。結(jié)合我國國情及保險業(yè)的特點,二者應(yīng)同時兼顧,在完善投資環(huán)境的同時,適當(dāng)放松投資管制。而在投資管制方面,實行嚴(yán)松合一,即在充分放松投資方式的同時,嚴(yán)格控制投資比例。這一比例的大小隨投資環(huán)境的完善而逐步擴(kuò)大,在投資環(huán)境尚未完善的初期,投資比例應(yīng)該控制在非常小的范圍內(nèi),其后逐步擴(kuò)大。同時,在投資比例方面,也應(yīng)因方式比例和主體比例區(qū)別對待,在初期,主體比例應(yīng)當(dāng)控制得更嚴(yán)些。這樣既保證了保險投資的盈利性,也控制了投資風(fēng)險,從而保證我國保險業(yè)持續(xù)穩(wěn)健地發(fā)展。

【作者介紹】中國政法大學(xué)郵編；北京工商大學(xué)

注釋與參考文獻(xiàn)

1資料來源:根據(jù)1998《LifeInsuranceFactBook》整理,AmiricanCouncilofLifeInsurance,第109頁。

2參考:周淑燕《南韓保險事業(yè)發(fā)展之梗概》一文(臺灣《保險專刊》第47期,1996年,財團(tuán)法人保險事業(yè)發(fā)展中心編制)第208-209頁。

篇2

[關(guān)鍵詞]科學(xué)發(fā)展觀；服務(wù)品牌；風(fēng)險防范；執(zhí)行力

《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》(以下簡稱《若干意見》)為保險業(yè)實現(xiàn)新發(fā)展和新跨越帶來了難得的契機(jī)，它明確了保險業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的定位，明確了保險業(yè)改革發(fā)展的指導(dǎo)思想、總體目標(biāo)和主要任務(wù)，為保險業(yè)更好地融入經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局、實現(xiàn)做大做強(qiáng)的戰(zhàn)略目標(biāo)提供了理論依據(jù)和實踐基礎(chǔ)，必將有力地促進(jìn)我國保險業(yè)在新的歷史起點上實現(xiàn)更大的突破和更大的發(fā)展。在看到《若干意見》給保險業(yè)帶來巨大契機(jī)的同時，也應(yīng)看到一些公司在更新發(fā)展理念、培育競爭優(yōu)勢、防范化解風(fēng)險、貫徹執(zhí)行上級的方針政策方面，存在的一些問題，亟需以《若干意見》為指導(dǎo)，及時地加以解決，以促進(jìn)業(yè)務(wù)又快又好地發(fā)展。

一、著力避免發(fā)展理念上的失誤，牢固樹立科學(xué)發(fā)展觀

堅持科學(xué)發(fā)展觀，更新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變增長方式，走科學(xué)發(fā)展的道路是保險業(yè)發(fā)展的必然選擇。當(dāng)前，一些公司在發(fā)展的問題上仍存在一些模糊認(rèn)識：一是把發(fā)展單純地看成是上速度、上規(guī)模，忽略展業(yè)承保、核保核賠、經(jīng)營權(quán)限和費用支出等經(jīng)營風(fēng)險的管控質(zhì)量，不計成本、不計效益盲目發(fā)展。二是一講效益，就簡單放任，減速縮量壓規(guī)模，忽略了市場獲利空間縮小后，利潤形成規(guī)律對產(chǎn)品的市場覆蓋面、占有率的迫切需求。三是一談發(fā)展，特別是在分析發(fā)展能力為什么上不去、盈利水平為什么提不高的問題時，總是強(qiáng)調(diào)客觀，強(qiáng)調(diào)困難，強(qiáng)調(diào)競爭的激烈程度，而較少從主觀能動性方面分析問題，因而不能正視問題，也不能有效地解決問題。四是在發(fā)展的問題上，存在短視行為，不能立足長遠(yuǎn)謀發(fā)展，搶抓機(jī)遇快發(fā)展。要解決以上問題，必須更新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變增長方式，牢固樹立科學(xué)的發(fā)展觀。

(一)發(fā)展要搶抓機(jī)遇。當(dāng)前，《若干意見》的出臺為保險業(yè)的發(fā)展展示出一幅美好的藍(lán)圖：建設(shè)一個市場體系完善、服務(wù)領(lǐng)域廣泛、經(jīng)營誠信規(guī)范、償付能力充足、綜合競爭力較強(qiáng)，發(fā)展速度、質(zhì)量和效益相統(tǒng)一的現(xiàn)代保險業(yè)?？梢灶A(yù)見，隨著《若干意見》精神的逐步落實，中國保險業(yè)將迎來一個新的快速發(fā)展時期。這就要求保險從業(yè)人員思想上要有新的解放、觀念上要有新的變革、行動上要有新的突破，以求在自主創(chuàng)新、提升服務(wù)水平上，在深化體制改革、提高開放水平、增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力上，搶抓機(jī)遇，爭取在業(yè)務(wù)拓展上有較大突破。

(二)發(fā)展要堅持效益第一的原則。發(fā)展要靠效益來支撐，又快又好發(fā)展的本質(zhì)是數(shù)量和質(zhì)量、速度和效率、規(guī)模和效益的內(nèi)在結(jié)合與統(tǒng)一。從國內(nèi)產(chǎn)險業(yè)看，近年來盈利空間在逐漸縮小，這就要求必須從收入和支出兩方面來提高公司的盈利能力。發(fā)展必須講成本，講效益的發(fā)展。在服務(wù)能力趨同的情況下，盈利能力的提高就主要體現(xiàn)在綜合成本的控制上，這就要求公司的經(jīng)營要從粗放式向精細(xì)化轉(zhuǎn)變，通過實施成本控制工程，提高精細(xì)化管理水平來贏得更多的盈利空間。

(三)發(fā)展要有切合本地實際的科學(xué)合理的規(guī)劃和目標(biāo)。由于保險業(yè)收入與支出存在時間性差異，使得一些公司可以進(jìn)行不計成本的惡性競爭，而其后果在短期內(nèi)不易被發(fā)現(xiàn)。但從長期來看卻是有百害而無一利。因此，在發(fā)展時一定要克服短期行為，立足全局，立足長遠(yuǎn)，立足可持續(xù)發(fā)展，因地制宜地制定中長期發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)，并狠抓規(guī)劃實施，一步一個腳印地快速向預(yù)定目標(biāo)邁進(jìn)。

(四)發(fā)展要有強(qiáng)大的動力。隨著競爭主體的不斷增多，發(fā)展的難度也愈發(fā)加大，員工難免會有畏難情緒，這就要求公司在用企業(yè)精神激勵員工的同時，進(jìn)一步深化人事制度和分配制度改革，制定有效的激勵考核措施，用制度、用措施為發(fā)展提供動力。

二、著力培育競爭優(yōu)勢，努力打造公司優(yōu)質(zhì)服務(wù)品牌

目前，由于我國保險市場還處于發(fā)展的初級階段，市場不規(guī)范，服務(wù)水平比較低，存在一些不正當(dāng)競爭手段，有些地方的競爭甚至達(dá)到非理性的地步。在這種情況下，財產(chǎn)險公司如何不斷培育競爭優(yōu)勢，在財產(chǎn)險市場中繼續(xù)保持和發(fā)揮主渠道作用，是一個必須著力解決好的問題。

(一)要樹立正確的競爭觀?，F(xiàn)在保險買方市場已經(jīng)形成。保險主體的增加是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，而主體增加必然要加劇競爭，因此，要樹立正確的競爭觀。競爭是分享，競爭是創(chuàng)造，競爭是雙贏。只有競爭，才能夠促使企業(yè)不斷改善經(jīng)營，促使企業(yè)不斷創(chuàng)新，促使企業(yè)不斷走向成功?？蛻襞c保險公司的關(guān)系，是雙方都用最少的成本換回最大的收益；同樣，保險公司主體之間應(yīng)是相互促進(jìn)、共同提高、一同實現(xiàn)快速發(fā)展的關(guān)系。在競爭中要學(xué)會尊重別人，要善于學(xué)習(xí)其它公司的長處，要根據(jù)市場的發(fā)展、自身的能力來競爭，特別是要嚴(yán)禁內(nèi)耗，堅決杜絕內(nèi)部惡性競爭的發(fā)生。

(二)要不斷培育創(chuàng)新優(yōu)勢。當(dāng)今，在越來越多的產(chǎn)業(yè)中，競爭白熱化，而需求卻增長緩慢甚至停滯萎縮。隨著越來越多的企業(yè)去拼搶有限的市場份額和利潤，無論采取“差異化”還是“成本領(lǐng)先”戰(zhàn)略，企業(yè)取得獲利性增長的空間都越來越小。在這種情況下，企業(yè)如何才能從競爭中脫穎而出?如何才能啟動和保持獲利性增長?美國的勒妮—莫博涅與韓國的W.錢.金共著的《藍(lán)海戰(zhàn)略》為企業(yè)指出了一條通向未來增長的新路。在目前過度擁擠的產(chǎn)業(yè)市場中，硬碰硬的競爭只能令企業(yè)陷入血腥的“紅海”，即競爭激烈的已知市場空間中，并與對手爭搶日益縮減的利潤額。流連于“紅?！钡母偁幹?，將越來越難以創(chuàng)造未來的獲利性增長。要贏得明天，企業(yè)不能靠與對手競爭，而是要開創(chuàng)“藍(lán)?！?，即蘊(yùn)含龐大需求的新市場空間，以走上增長之路。這種被稱為“價值創(chuàng)新”的戰(zhàn)略行動能夠為企業(yè)和買方都創(chuàng)造價值的飛躍，使企業(yè)徹底甩脫競爭對手，并將新的需求釋放出來。但是科學(xué)的競爭戰(zhàn)略還需要有創(chuàng)新意識、有創(chuàng)新能力的人員來有效地執(zhí)行和實現(xiàn)。所以保險業(yè)要創(chuàng)新，保險公司要發(fā)展就要以科學(xué)的競爭策略武裝人，提高基層業(yè)務(wù)人員的認(rèn)識能力、參與能力與執(zhí)行力。

《若干意見》明確了保險業(yè)自主創(chuàng)新的領(lǐng)域、手段、途徑和目標(biāo)，為保險公司深入推進(jìn)自主創(chuàng)新指明了方向。當(dāng)前，除了要繼續(xù)創(chuàng)新體制機(jī)制外，還要不斷地創(chuàng)新技術(shù)技能，進(jìn)一步深化信息技術(shù)、承保理賠、財務(wù)精算、渠道營銷、風(fēng)險控制等核心技術(shù)技能的創(chuàng)新。另外，還需要不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，培育產(chǎn)品方面的競爭優(yōu)勢。以財產(chǎn)險公司為例：

1.加快農(nóng)業(yè)險創(chuàng)新。以往由于缺少足夠的政策扶持，對于處在“農(nóng)民保不起”和“保險公司賠不起”兩難境地的農(nóng)業(yè)險，很多公司從效益的角度出發(fā)，對其發(fā)展是持謹(jǐn)慎態(tài)度的。但在黑龍江省，鄉(xiāng)村人口占總?cè)丝跀?shù)近1／2，農(nóng)業(yè)險及針對農(nóng)村人口的保險業(yè)務(wù)能否開展好，對保險公司實現(xiàn)跨越式發(fā)展有著舉足輕重的作用。《若干意見》指出，要探索建立適合我國國情的農(nóng)業(yè)保險發(fā)展模式，將農(nóng)業(yè)保險作為支農(nóng)方式的創(chuàng)新，納入農(nóng)業(yè)支持保護(hù)體系。明確提出了補(bǔ)貼農(nóng)戶、補(bǔ)貼保險公司、補(bǔ)貼農(nóng)業(yè)再保險的“三補(bǔ)貼”政策，即：中央和地方財政對農(nóng)戶投保按品種、按比例給予補(bǔ)貼；對保險公司經(jīng)營的政策性農(nóng)業(yè)保險適當(dāng)給予經(jīng)營管理費補(bǔ)貼；建立中央、地方財政支持的農(nóng)業(yè)再保險體系。有政策扶持的農(nóng)業(yè)險，將成為財產(chǎn)險公司業(yè)務(wù)發(fā)展的一大亮點，但這個亮點能否很好的發(fā)揮作用，卻取決于能否用好、用活政策，開發(fā)出農(nóng)戶承受得了的、需要的、在政策的支持下公司可承受的險種。

2.加快責(zé)任險創(chuàng)新。責(zé)任險需求將隨著經(jīng)濟(jì)、文化水平的發(fā)展及人民生活水平的提高而變得日益廣泛，在發(fā)達(dá)國家，責(zé)任險占財產(chǎn)險市場比重在30%以上，而在我國這個比例僅為4%左右，可見責(zé)任險有著極其廣闊的發(fā)展空間?！度舾梢庖姟分赋觯翰扇∈袌鲞\作、政策引導(dǎo)、政府推動、立法強(qiáng)制等方式，發(fā)展安全生產(chǎn)責(zé)任、建筑工程責(zé)任、產(chǎn)品責(zé)任、公眾責(zé)任、執(zhí)業(yè)責(zé)任、董事責(zé)任、環(huán)境污染責(zé)任等保險業(yè)務(wù)。在煤炭開采等行業(yè)推行強(qiáng)制責(zé)任保險試點，取得經(jīng)驗后逐步在高危行業(yè)、公眾聚集場所、境內(nèi)外旅游等方面推廣。進(jìn)一步完善機(jī)動車交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險制度。通過試點，建立統(tǒng)一的醫(yī)療責(zé)任保險。

3.加快健康險創(chuàng)新。醫(yī)療體制改革后，居民自己承擔(dān)的醫(yī)療費用支出增加了，人們對健康險的需求與日俱增。但現(xiàn)實中，健康險的有效供給卻嚴(yán)重不足。主要由于目前保險公司沒辦法掌握、控制醫(yī)院的過度醫(yī)療行為，常常為醫(yī)院的“暴利”買單，賠付率極高?！度舾梢庖姟分幸裁鞔_了這個限制健康險發(fā)展的瓶頸，并提出相應(yīng)措施。保險公司應(yīng)抓住契機(jī)，努力開創(chuàng)有利于健康險又快又好發(fā)展的途徑，使健康險這個現(xiàn)在規(guī)模非常小的險種成為公司發(fā)展的一個新動力。

(三)進(jìn)一步培育服務(wù)品牌優(yōu)勢。隨著保險市場的逐步規(guī)范，服務(wù)將成為最重要的競爭手段之一，服務(wù)品牌優(yōu)勢將成為公司發(fā)展的決定因素。所以，在競爭中，要把服務(wù)放在首位，認(rèn)真解決好服務(wù)產(chǎn)品、服務(wù)渠道、理賠服務(wù)等問題，以服務(wù)擴(kuò)份額，以服務(wù)謀發(fā)展，以服務(wù)樹品牌，以服務(wù)促發(fā)展。

三、著力防范風(fēng)險，把風(fēng)險防范作為事關(guān)公司發(fā)展的生命線

《若干意見》對保險公司的風(fēng)險管理提出了新的更高的要求，保險公司應(yīng)充分重視，常抓不懈，努力防范和化解風(fēng)險。當(dāng)前，很多公司經(jīng)營中面臨的主要風(fēng)險為承保風(fēng)險和理賠風(fēng)險。

承保風(fēng)險主要表現(xiàn)為：放松承保管理，盲目追求規(guī)模，承保質(zhì)量降低，承保標(biāo)的風(fēng)險系數(shù)大，出險率高；統(tǒng)一法人意識淡薄，擅自越權(quán)經(jīng)營，超權(quán)限承保，帶來潛在風(fēng)險；承保技能偏低，承保方式原始陳舊，簽單質(zhì)量較差，核保漏洞較多，造成問題保單和后遺癥保單；費率水平整體下滑，價格標(biāo)準(zhǔn)背離定價原則，有可能出現(xiàn)較高風(fēng)險標(biāo)的以較低費率承保，使經(jīng)營風(fēng)險加大。理賠風(fēng)險主要表現(xiàn)為：理賠管理粗放，勘查定損把關(guān)不嚴(yán)，有的賠案定責(zé)過寬，定損偏高，對未決賠案管理松懈等，造成超額賠付；賠案審批把關(guān)不嚴(yán)，假案、錯案時有發(fā)生，通融賠付和人情賠款等問題較多；一些理賠人員素質(zhì)不高，缺乏專業(yè)知識，難以正確定損理算，造成公司利潤流失；對防災(zāi)工作重視不夠，防災(zāi)措施不到位，防災(zāi)檢查技術(shù)老化，方法單一，防災(zāi)檢查流于形式，導(dǎo)致一些事故發(fā)生。因此，需大力實施風(fēng)險防范工程。在任何時候、任何情況下，都必須做到狠抓風(fēng)險防范不松懈。

(一)大力強(qiáng)化風(fēng)險防范意識。要教育廣大干部和員工充分認(rèn)識防范風(fēng)險對做大做強(qiáng)、又快又好發(fā)展的重大意義，從我做起，從現(xiàn)在做起，樹立效益第一觀念，依法合規(guī)經(jīng)營，最大限度的防范和化解風(fēng)險。

(二)切實把好承保關(guān)。加強(qiáng)核保環(huán)節(jié)的風(fēng)險管理，實行網(wǎng)上核保和驗標(biāo)核保相結(jié)合，成立重大標(biāo)的風(fēng)險評估小組，抓好源頭防災(zāi)，防止“病從口入”。嚴(yán)格遵循條款和費率規(guī)章，慎重使用優(yōu)惠政策，積極探索差別費率模式，實行定制產(chǎn)品的差異化定價。嚴(yán)禁超額投保，有效控制和避免道德風(fēng)險。嚴(yán)格控制垃圾業(yè)務(wù)的承保。

(三)努力提高理賠質(zhì)量和管理水平。認(rèn)真貫徹執(zhí)行理賠工作規(guī)定和實務(wù)流程，實行精細(xì)化管理和規(guī)范化操作。加強(qiáng)現(xiàn)場查勘工作，按實務(wù)規(guī)程的要求規(guī)范操作。提高定損工作的準(zhǔn)確性和科技含量。強(qiáng)化未決賠案管理，全面推廣和使用未決賠案管理系統(tǒng)，擠壓水份，摸清底數(shù)。把好賠案審批關(guān)，嚴(yán)防錯案、假案和騙賠案的發(fā)生。嚴(yán)格控制超額賠付，把賠付率控制在合理的范圍內(nèi)。

(四)大力強(qiáng)化防災(zāi)工作。努力提高防災(zāi)檢查工作的科技含量和工作力度，減少災(zāi)害事故發(fā)生頻率。建立健全防災(zāi)規(guī)章制度和防災(zāi)預(yù)案。加強(qiáng)監(jiān)督檢查，嚴(yán)格執(zhí)紀(jì)，及時整改，對風(fēng)險管理方面出現(xiàn)的違規(guī)行為，進(jìn)行責(zé)任追究。

四、著力解決執(zhí)行不力問題，確?！度舾梢庖姟仿鋵嵉轿?/p>

無條件地執(zhí)行上級的方針決策，是公司統(tǒng)一法人制度的根本要求。再好的方針、決策、規(guī)章制度、文件精神，只有堅決貫徹執(zhí)行，真正落到實處，才能切實收到成效。否則，就會流于形式或成為一紙空文。目前，一些公司對上級精神領(lǐng)會不深，執(zhí)行不力，落實不到位的現(xiàn)象還比較普遍。執(zhí)行不力、管控不嚴(yán)已成為影響經(jīng)營管理的各項措施得不到有效落實，盈利能力不能有效提高的一個重要因素。因此，強(qiáng)化執(zhí)行的問題也是當(dāng)前加快發(fā)展必須著力解決的一個重要問題。

執(zhí)行不力主要表現(xiàn)為：對上級下發(fā)的文件和指示，態(tài)度消極，不能積極學(xué)習(xí)，深刻領(lǐng)會，而是敷衍了事走過場；對上級下達(dá)的任務(wù)指標(biāo)不是迎難而上，想方設(shè)法去完成，而是反復(fù)強(qiáng)調(diào)困難，強(qiáng)調(diào)客觀，和上級公司討價還價，形勢變化了仍舊我行我素，任務(wù)明確了仍舊等待觀望，工作部署了仍舊無動于衷；凡事從本單位和個人的利益出發(fā)，對上級下達(dá)的方針政策和規(guī)章制度，對自己有利就執(zhí)行，不利就不執(zhí)行，搞上有政策，下有對策；有雖然執(zhí)行，但執(zhí)行時不善于結(jié)合實際，不善于創(chuàng)造性工作、創(chuàng)造性執(zhí)行，執(zhí)行效果不理想。

(一)強(qiáng)化統(tǒng)一法人意識，提高領(lǐng)導(dǎo)執(zhí)行力。各級領(lǐng)導(dǎo)班子和領(lǐng)導(dǎo)于部要與總公司保持思想一致、目標(biāo)一致、行動一致，牢固樹立系統(tǒng)上下“一盤棋”的全局觀念，從公司戰(zhàn)略發(fā)展全局出發(fā)，正確處理整體利益與局部利益的關(guān)系，堅決摒棄本位主義思想，堅決反對搞上有政策，下有對策，而是要帶頭執(zhí)行，帶頭履行好自身職責(zé)，堅決完成上級公司下達(dá)的各項任務(wù)指標(biāo)。

篇3

關(guān)鍵詞：保險業(yè)金融功能貨幣政策

保險公司，尤其是壽險公司，開發(fā)促銷新產(chǎn)品，經(jīng)歷了“儲蓄型——保障型——投資型”的演變。最初，將保險單的利率與銀行存款相比，渲染保險單的儲蓄回報功能。在銀行利率一再下調(diào)的壓力下，保險公司不得不放棄高利率的保單，重新回歸保障功能。而后開始大力引進(jìn)國外投資型險種，如投資連結(jié)保險、分紅保險，曾一度紅火了沿海各大城市。

但是僅從防范利差損目的出發(fā)開發(fā)投資型保險產(chǎn)品，進(jìn)而要求拓寬投資渠道；或者，僅從繁榮股市目的出發(fā)，鼓勵保險資金入市及保險公司上市，都患了“頭疼醫(yī)頭，腳疼醫(yī)腳”的近視病，過多資金入市也可能引發(fā)股市過熱的危險。因此，強(qiáng)化保險業(yè)的金融功能需要從更宏觀的視角出發(fā)。筆者認(rèn)為，強(qiáng)化保險業(yè)的金融功能還可以從貨幣政策體系入手。

貨幣政策的新發(fā)展

貨幣政策目標(biāo)是通過貨幣政策工具的運用來實現(xiàn)的。但從中央銀行動用貨幣政策工具到實現(xiàn)貨幣政策的最終目標(biāo)，中間要經(jīng)過許多環(huán)節(jié)。中央銀行為了隨時掌握經(jīng)濟(jì)狀況的發(fā)展變化，必須利用一些能反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的金融變量，作為觀察從貨幣政策工具到最終目標(biāo)的實施過程和效果的指標(biāo)。長期以來，美聯(lián)儲把貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中間目標(biāo)，以公開市場業(yè)務(wù)作為調(diào)節(jié)貨幣供給量的主要手段。但進(jìn)入上世紀(jì)90年代后，貨幣政策作用的環(huán)境發(fā)生了很大變化。第一，金融創(chuàng)新的發(fā)展，特別是各種衍生金融工具層出不窮，一方面使美聯(lián)儲的貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計越來越困難，貨幣供應(yīng)量漸趨失控；另一方面使貨幣需求的穩(wěn)定性大大下降。第二，金融市場的快速發(fā)展、融資方式的創(chuàng)新，使中央銀行通過控制貨幣供應(yīng)量以影響商業(yè)銀行信貸規(guī)模，進(jìn)而影響企業(yè)投資行為的政策意圖難以見效，商業(yè)銀行對貨幣政策的傳導(dǎo)功能弱化。第三，經(jīng)濟(jì)金融全球化及金融市場深化導(dǎo)致的大量資本在國際間的流動，使傳統(tǒng)的貨幣供應(yīng)量與產(chǎn)出之間的聯(lián)系被打破。正是以上原因使得美聯(lián)儲以貨幣供應(yīng)量為中介指標(biāo)的貨幣政策的有效性受到嚴(yán)重限制。

在我國也出現(xiàn)類似情況，中央銀行為了刺激投資需求和消費需求的增加，連續(xù)8次下調(diào)利率，希望通過利率機(jī)制對銀行儲蓄分流，鼓勵居民、企業(yè)貸款、消費，或進(jìn)入證券市場進(jìn)行投、融資，獲得更大的利益，發(fā)揮資本市場將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要功能，實現(xiàn)中央銀行刺激投資消費的貨幣政策的目標(biāo)。然而，操作效果不盡如人意。利率政策的杠桿效應(yīng)以及由此帶來的債券、股票市場上的財富效應(yīng)均難以奏效。

影響貨幣政策傳導(dǎo)的不通暢或發(fā)生扭曲的因素較多，其他金融機(jī)構(gòu)不受中央銀行的約束、貫徹落實貨幣政策的意識和動力不強(qiáng)是原因之一。由于在我國目前實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原則，在金融機(jī)構(gòu)主體呈現(xiàn)多元化發(fā)展情況下，中央銀行能夠直接監(jiān)督和調(diào)控的只有銀行、信用社、信托投資公司、財務(wù)公司和金融租賃公司，對證券、保險、投資基金等機(jī)構(gòu)則難以直接調(diào)控。這些機(jī)構(gòu)的行為是否與中央銀行的貨幣政策意圖一致，中央銀行無力進(jìn)行直接約束，從而削弱了貨幣政策的權(quán)威性和統(tǒng)一性。

金融創(chuàng)新實踐證明，中央銀行只控制商業(yè)銀行的活期存款而忽視非銀行金融機(jī)構(gòu)在信用創(chuàng)造方面的作用，其結(jié)果是導(dǎo)致了大量的金融和信用失控現(xiàn)象，導(dǎo)致貨幣政策的失敗。為此，中央銀行必須擴(kuò)大貨幣政策調(diào)節(jié)和作用的范圍，把控制的觸角逐步伸展到商業(yè)銀行體系以外的各類非銀行金融機(jī)構(gòu)，調(diào)控范圍擴(kuò)大到全部金融資產(chǎn)，并注意政策的均衡性。

保險業(yè)對貨幣政策的作用

金融創(chuàng)新推動了金融業(yè)務(wù)綜合化和金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化趨勢，模糊了商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)界限，混淆了這兩大類金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)造存款貨幣功能上的本質(zhì)區(qū)別。隨著融資證券化程度的提高和金融市場的日益發(fā)達(dá)、支票帳戶電子資金劃撥系統(tǒng)、可轉(zhuǎn)讓存單、電話存款、證券化貸款等業(yè)務(wù)的逐漸完善，使得存款貨幣的創(chuàng)造不再局限于商業(yè)銀行，各類非銀行金融機(jī)構(gòu)也有創(chuàng)造貨幣的功能。金融創(chuàng)新以后，在開始混業(yè)經(jīng)營的國家里，貨幣供給由過去的中央銀行提供通貨和商業(yè)銀行提供存款貨幣二類主體擴(kuò)展為中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)三類主體。貨幣供應(yīng)主體增加，包括保險公司在內(nèi)的非銀行金融機(jī)構(gòu)也成為貨幣供應(yīng)主體。因此，有些學(xué)者認(rèn)為多層次的貨幣應(yīng)包括有些流動性好的金融工具，如短期政府債券、儲蓄債券、具有現(xiàn)金價值的人壽保險單、互助基金股份等。由于在金融市場發(fā)達(dá)的情況下，這些金融工具可以隨時轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的貨幣，即貨幣化，因此，一些國家也把這些近似貨幣計算到貨幣供應(yīng)量之中。

貨幣政策制定后廣泛地通過信貸市場、貨幣市場、資本市場傳導(dǎo)。保險業(yè)對貨幣政策的影響表現(xiàn)在：

對利率政策的反應(yīng)

利率政策是中央銀行根據(jù)貨幣政策目標(biāo)和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的需要，所制定的調(diào)整利率水平和利率結(jié)構(gòu)的政策、措施，以此引導(dǎo)各微觀經(jīng)濟(jì)主體向宏觀經(jīng)濟(jì)需要的方向從事經(jīng)濟(jì)活動。作為重要的經(jīng)濟(jì)變量，利率一直是中央銀行調(diào)節(jié)干預(yù)經(jīng)濟(jì)的工具之一。

在利率政策發(fā)生作用的過程中，保險，特別是長期壽險業(yè)務(wù)，發(fā)揮著重要作用。例如，當(dāng)中央銀行采用擴(kuò)張貨幣政策，市場利率下調(diào)，在其他各因素不變的假設(shè)下，保險公司長期險（壽險）資金運用收益預(yù)期下降，壽險產(chǎn)品的預(yù)定利率下降，壽險產(chǎn)品價格上升，通過價格效應(yīng)，居民的保險需求下降，實物消費可能增加，最終推動貨幣政策的預(yù)期目標(biāo)實現(xiàn)。這在金融市場不發(fā)達(dá)的國家表現(xiàn)得尤其明顯，而在發(fā)達(dá)國家，保險公司可通過多渠道運用資金均衡收益，因此費率可不必依附于利率。

當(dāng)然在這一過程中可能因為保險運行機(jī)制配套問題而發(fā)生扭曲。比較典型的例子是，為抑制通貨緊縮，我國央行連續(xù)8次降息。但在名義儲蓄利率大幅變動時，保險監(jiān)管政策未能及時作出反應(yīng)，加上壽險公司自身缺乏風(fēng)險意識，假定的預(yù)定投資回報率高估，部分公司甚至渲染這種差價，造成居民對保險商品的搶購，將央行利用貨幣政策希望從銀行“分流”的儲蓄，部分重新流入了壽險公司，沒能實現(xiàn)擴(kuò)大實物消費的作用，抵消了央行貨幣政策效果；而由于投資渠道狹窄、能力受限，壽險公司自身面臨嚴(yán)重的“利差損”風(fēng)險。

保險業(yè)通過貨幣市場對貨幣政策傳導(dǎo)的作用

理論上，市場利率以資金供求為基礎(chǔ)，保險公司的同業(yè)拆借、債券買賣業(yè)務(wù)等資產(chǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)的逐利性，為中央銀行利率杠桿作用的發(fā)展提供了微觀基礎(chǔ)。保險公司通過從事政府債券的買賣和同業(yè)拆借活動，可以直接成為央行公開市場操作的交易方，完成央行吞吐貨幣的重要過程；也可以與其它金融機(jī)構(gòu)交易，間接影響央行的貨幣政策傳導(dǎo)。在這一過程中，保險公司廣泛參與了整個市場利率的變動過程，即保險公司的資金供求變化帶來的信貸、貨幣市場的資金流動，成為影響貨幣市場銀根松緊的一個重要因素，也最終影響長期國債收益率、同業(yè)拆借利率的形成。

根據(jù)西方金融理論，貨幣政策通過資本市場的財富效應(yīng)、托賓Q效應(yīng)傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟(jì)，因此保險資金的直接入市、間接入市，甚至保險公司上市都在一定程度上增加了資本市場的資金量，并通過影響股票債券價格來影響企業(yè)居民的行為。

保險業(yè)還通過迂回的途徑，間接地影響企業(yè)和居民的貨幣需求。由于保險為企業(yè)和居民提供了保障，他們繳納保險費而得到預(yù)期財富效應(yīng)，節(jié)省出更多的資金用于投資和消費。

影響貨幣乘數(shù)和貨幣流通速度

保險公司作為金融中介，其信用擴(kuò)張不同于銀行體系。

與銀行貸款不同，保險公司的貸款在其資產(chǎn)負(fù)債表上表現(xiàn)為資產(chǎn)一增一減，并未產(chǎn)生派生存款。但在我國，保險公司的銀行存款并不像企業(yè)存款一樣計入貨幣供應(yīng)量，因此，保險公司提供貸款時，保險公司存款的減少帶來的商業(yè)銀行負(fù)債方企業(yè)存款的增加就事實上增加了貨幣供應(yīng)量，等同于派生存款。若此時中央銀行仍只調(diào)控商業(yè)銀行信貸，忽略了非銀行的信用擴(kuò)張，就可能造成過多的貨幣供應(yīng)。如1995年《保險法》出臺以前，我國的保險資金可用于流動資金貸款，1984-1989年，累計運用保險資金37億元，其中投資貸款占97%，1991年才開始有所調(diào)整，應(yīng)該說這對當(dāng)時的通貨膨脹起了推波助瀾的作用?！侗ｋU法》規(guī)定保險資金運用限于銀行存款、買賣政府債券等，這又矯枉過正，杜絕了派生存款的同時卻在另一方面延長了資金的流轉(zhuǎn)，降低了貨幣流通速度。

雖然保單質(zhì)押貸款并非一般意義上的貸款，事實上它是在保單現(xiàn)金價值內(nèi)預(yù)支，并未超出保單現(xiàn)金價值。但這意味著保單權(quán)益的支付期限縮短，體現(xiàn)了保單資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力。因此，它雖并未非派生存款，但起到提高貨幣流通速度的作用。

隨著保險業(yè)的發(fā)展，保險公司廣泛地支付高比例的傭金通過人、經(jīng)紀(jì)人推銷產(chǎn)品，保險公司自身的業(yè)務(wù)費用及層層機(jī)構(gòu)的收入分流就形成了不容忽視的現(xiàn)金漏損，也即減小了保險公司的信用擴(kuò)張能力。

將保險業(yè)的宏觀調(diào)控納入貨幣政策體系

從中央銀行來看，中央銀行在制定和執(zhí)行貨幣政策過程中必須有更廣闊的視野，而不是只盯住基礎(chǔ)貨幣，應(yīng)當(dāng)面對多樣化的包括保險資金在內(nèi)的金融資產(chǎn)。雖然目前，我國保險資金相對于上萬億的銀行存款來說，作用較小，但隨著我國保險業(yè)的壯大，保費的增加，保險單作為居民的金融資產(chǎn)的作用也將逐漸增大；且保險公司的風(fēng)險控制能力增強(qiáng)，保險資金運用規(guī)模也將增加，成為不可忽視的金融資產(chǎn)。

篇4

聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展委員會保險部負(fù)責(zé)人尼蓋爾·依斯頓日前指出，中國加入WTO后，保險市場對內(nèi)、對外進(jìn)一步放開，保險產(chǎn)品需求將會大幅增長。他認(rèn)為，隨著GDP保持持續(xù)增長，中國及亞洲國家將是世界上最可能持久成長和提供非壽險和壽險、養(yǎng)老保險和健康保險需求的區(qū)域。中國保險市場巨大的急需保險群體，在加入WTO后將使各保險公司在亞洲市場的選擇機(jī)會更大。因此，世界許多國家的保險公司將有意進(jìn)入中國市場。中國入世后，隨著保險市場的逐步開放，蜂擁而入的外資保險將愈來愈多。據(jù)了解，目前我國共有19家外資保險公司，27個經(jīng)營機(jī)構(gòu)正式營業(yè)，3家外資公司在籌建之中，另有100多家外資公司在中國建立了代表處。

有關(guān)業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，洋保險的進(jìn)入不僅帶來了管理、營銷、服務(wù)等多方面的變化，而且對整個中國保險業(yè)的結(jié)構(gòu)將會產(chǎn)生巨大的影響。這主要體現(xiàn)在以下五個方面：

首先，改變國有保險公司的傳統(tǒng)體制。外資的快速涌入迫使國有保險公司必須加快體制改革。其次，國內(nèi)保險業(yè)逐步向業(yè)務(wù)專業(yè)化方向發(fā)展。外資公司憑借豐富的專業(yè)化管理經(jīng)驗、成熟的技術(shù)、雄厚的資金，迅速占領(lǐng)市場制高點。而國內(nèi)保險公司也應(yīng)發(fā)揮自身專業(yè)特長，從粗放式經(jīng)營方式向集約化經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變。第三是外資保險公司將為中國保險業(yè)培訓(xùn)出更多的專業(yè)人才。外資公司以領(lǐng)先的經(jīng)營理念、管理技術(shù)、營銷手段培養(yǎng)出一大批人才，這批人才有可能回流到內(nèi)資企業(yè)，提升國內(nèi)保險公司的人員素質(zhì)。第四是促使保險業(yè)與銀行業(yè)、證券業(yè)形成一體化趨勢。競爭的加劇，承保利潤的降低，將促使國內(nèi)保險公司由傳統(tǒng)的提供保障服務(wù)，逐漸向綜合金融理財服務(wù)過渡，理財管理費和投資收益將成為公司利潤的主要來源，公司的資產(chǎn)管理水平將成為市場競爭力的主要體現(xiàn)。第五是保險中介行業(yè)將贏得巨大的發(fā)展空間。外資進(jìn)入后，市場的旺盛需求將促使開業(yè)的保險中介公司越來越多，成為影響保險業(yè)發(fā)展的重要力量。

中資保險會丟盔卸甲嗎

目前全球最大的25家保險公司全部來自歐美和日本等發(fā)達(dá)國家，其中任何一家公司所擁有的資產(chǎn)總額都高于我國整個保險業(yè)所擁有的資產(chǎn)總量。目前進(jìn)入中國的外資保險公司均具有雄厚的資本、先進(jìn)的經(jīng)驗、靈活的機(jī)制和創(chuàng)新能力。

中國入世后，中資保險公司會一敗涂地嗎?

中國保監(jiān)會主席馬永偉指出，目前外資保險公司在中國市場的占有率為1％。據(jù)調(diào)查，即使在完全開放的保險市場國家，外資保險公司的市場占有率最多也不過10％，而且改革開放以來，我國保險業(yè)正在以年均30％的速度增長。隨著保險法制的不斷完善，保險體制的不斷深化，相信不需要多久，中國保險企業(yè)能夠達(dá)到與外國企業(yè)進(jìn)行平等競爭的水平。

《亞洲周刊》最新公布的2001年度“亞太地區(qū)最大100家人壽保險公司”排名顯示，中國內(nèi)地有中國人壽保險公司、中國平安保險公司和中國太平洋保險公司3家進(jìn)入前30位，其中中國人壽排名第13位，平安保險位居第23位，太平洋保險排列第28位。

荷蘭國際集團(tuán)亞太區(qū)區(qū)域總經(jīng)理吳志盛說，從新加坡及臺灣等地區(qū)的經(jīng)驗看，保險市場開放后，本地保險公司依靠自身的優(yōu)勢仍然占據(jù)市場的主導(dǎo)地位。同樣中國入世后，盡管外資會分得一杯羹，但國內(nèi)保險公司可以借鑒外資的管理技術(shù)、資金運用、人才培養(yǎng)等多方面的經(jīng)驗，憑借多年形成的品牌信譽(yù)、險種特色等方面優(yōu)勢，拓展新的發(fā)展空間。

目前國內(nèi)保險公司的業(yè)務(wù)量仍保持著市場份額的90％以上。前不久，在北京進(jìn)行的一次市場調(diào)查結(jié)果顯示，有48．8％的人表示，外資保險進(jìn)京后，在服務(wù)水平相當(dāng)?shù)那闆r下，他們會選擇在中資保險公司投保。因此對國內(nèi)保險公司而言，國外保險公司的進(jìn)入并不可怕，國內(nèi)保險公司完全有能力贏得這場勝利。

外資保險開始集體登陸

事實上，中國保險市場并不是從中國加入世貿(mào)才開始開放的。就當(dāng)全球保險業(yè)因為“9·11”恐怖事件遭遇重創(chuàng)之時，就有8家外資保險公司同時獲得了在華營業(yè)執(zhí)照。

分析人士認(rèn)為，在9月17日中國入世談判全面完成一周之后，中國政府為保險市場準(zhǔn)入再開綠燈，并且空前多地一次發(fā)放8張許可證，顯示了中國政府忠實履行承諾的誠意。同時這也意味著外資保險對中國保險業(yè)的挑戰(zhàn)已經(jīng)全面展開。

中國的保險市場歷來被國際保險業(yè)公認(rèn)為下一個最具開發(fā)潛力的市場，因此他們早已對此虎視眈眈，并不惜耗費巨資拓展市場。

1992年中國人民銀行頒布的《上海外資保險機(jī)構(gòu)暫行管理辦法》，拉開了外資保險公司進(jìn)軍中國的序幕，上海成為第一個對外開放的市場。此后，開放區(qū)域擴(kuò)大到廣州，深圳也有了外資保險營業(yè)機(jī)構(gòu)。根據(jù)當(dāng)時有關(guān)規(guī)定，外資保險在中國申請設(shè)立營業(yè)性機(jī)構(gòu)必須具備以下條件，即經(jīng)營保險業(yè)務(wù)30年以上、資產(chǎn)總額50億美元以上、在華設(shè)立代表處3年以上(后改為2年)。

中國加入WTO談判的成功，無疑為外資保險公司順利進(jìn)入中國打開了方便之門。中國保險業(yè)已經(jīng)切身感受到了外資保險公司匆匆涌入的腳步聲。

其實，外資保險公司進(jìn)入中國后，無論它在幾年內(nèi)能得到多少保費收入，相對于他們巨額的全球收入只是很小的一部分。但外資保險公司看中的不是這些短期的利益，而是將眼光瞄準(zhǔn)了更遠(yuǎn)的未來。不斷改革開放的中國經(jīng)濟(jì)，是他們堅持不懈地要進(jìn)入中國市場的最大誘惑。

現(xiàn)在中國保險業(yè)人士普遍認(rèn)為，外資保險公司的進(jìn)入將帶來三個方面的沖擊，這就是流失一部分人才，丟掉一部分市場，初期受沖擊較大。

外資保險公司要在中國開展業(yè)務(wù)，必須要依賴本地人才，因為這是由保險業(yè)這一行業(yè)的特點所決定的。對外資保險公司來講，最直接的人才就是目前國內(nèi)保險業(yè)的精英們。由于這些保險公司具有待遇等方面巨大的吸引力，因此估計會有大批保險人才流入這些外資保險公司。

對于這一沖擊，保險業(yè)人士普遍認(rèn)為必須對目前保險公司的體制、機(jī)制進(jìn)行徹底改革，這樣才能留住人才。同時他們也認(rèn)為，保險人才進(jìn)入外資保險公司也并不全是壞事，因為這些人在外資保險公司會得到充分的鍛煉，但他們在外資保險公司很難達(dá)到最高的管理層，因此也有可能會返回國內(nèi)保險業(yè)，近幾年已經(jīng)有了這樣的先例。從這個角度看，外資保險公司還為我們培訓(xùn)了大量高級人才。

外資保險公司進(jìn)入中國，肯定會占有一定的市場份額，但人們也應(yīng)該看到整個市場會隨著競爭的加劇而迅速擴(kuò)張，因此這個市場是一個相對的市場，業(yè)務(wù)絕對量是在增加的。以中國人壽為例，過去它是獨家經(jīng)營，后來加入平安等保險公司之后，它所占的市場份額在逐步減少，但其總量卻不斷翻番。

股份化——中資保險公司發(fā)展方向

外資保險的大量進(jìn)入，對于中國保險業(yè)來講也許就是一次機(jī)遇。

在和外資保險公司的競爭中，最令人擔(dān)憂的是國有保險公司的體制和其他股份制保險公司的經(jīng)營機(jī)制問題。

前不久，中國保監(jiān)會對外正式公布入世后中國保險的對外承諾，盡管在此之前的大部分內(nèi)容已是業(yè)內(nèi)公開的秘密，但對于中國保險企業(yè)來說，這一刻依然感到了強(qiáng)烈的震撼。這就是中國保險業(yè)的開放時間已進(jìn)入倒計時。外資保險給我們帶來什么？

聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展委員會保險部負(fù)責(zé)人尼蓋爾·依斯頓日前指出，中國加入WTO后，保險市場對內(nèi)、對外進(jìn)一步放開，保險產(chǎn)品需求將會大幅增長。他認(rèn)為，隨著GDP保持持續(xù)增長，中國及亞洲國家將是世界上最可能持久成長和提供非壽險和壽險、養(yǎng)老保險和健康保險需求的區(qū)域。中國保險市場巨大的急需保險群體，在加入WTO后將使各保險公司在亞洲市場的選擇機(jī)會更大。因此，世界許多國家的保險公司將有意進(jìn)入中國市場。中國入世后，隨著保險市場的逐步開放，蜂擁而入的外資保險將愈來愈多。據(jù)了解，目前我國共有19家外資保險公司，27個經(jīng)營機(jī)構(gòu)正式營業(yè)，3家外資公司在籌建之中，另有100多家外資公司在中國建立了代表處。

有關(guān)業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，洋保險的進(jìn)入不僅帶來了管理、營銷、服務(wù)等多方面的變化，而且對整個中國保險業(yè)的結(jié)構(gòu)將會產(chǎn)生巨大的影響。這主要體現(xiàn)在以下五個方面：

首先，改變國有保險公司的傳統(tǒng)體制。外資的快速涌入迫使國有保險公司必須加快體制改革。其次，國內(nèi)保險業(yè)逐步向業(yè)務(wù)專業(yè)化方向發(fā)展。外資公司憑借豐富的專業(yè)化管理經(jīng)驗、成熟的技術(shù)、雄厚的資金，迅速占領(lǐng)市場制高點。而國內(nèi)保險公司也應(yīng)發(fā)揮自身專業(yè)特長，從粗放式經(jīng)營方式向集約化經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變。第三是外資保險公司將為中國保險業(yè)培訓(xùn)出更多的專業(yè)人才。外資公司以領(lǐng)先的經(jīng)營理念、管理技術(shù)、營銷手段培養(yǎng)出一大批人才，這批人才有可能回流到內(nèi)資企業(yè)，提升國內(nèi)保險公司的人員素質(zhì)。第四是促使保險業(yè)與銀行業(yè)、證券業(yè)形成一體化趨勢。競爭的加劇，承保利潤的降低，將促使國內(nèi)保險公司由傳統(tǒng)的提供保障服務(wù)，逐漸向綜合金融理財服務(wù)過渡，理財管理費和投資收益將成為公司利潤的主要來源，公司的資產(chǎn)管理水平將成為市場競爭力的主要體現(xiàn)。第五是保險中介行業(yè)將贏得巨大的發(fā)展空間。外資進(jìn)入后，市場的旺盛需求將促使開業(yè)的保險中介公司越來越多，成為影響保險業(yè)發(fā)展的重要力量。

中資保險會丟盔卸甲嗎

目前全球最大的25家保險公司全部來自歐美和日本等發(fā)達(dá)國家，其中任何一家公司所擁有的資產(chǎn)總額都高于我國整個保險業(yè)所擁有的資產(chǎn)總量。目前進(jìn)入中國的外資保險公司均具有雄厚的資本、先進(jìn)的經(jīng)驗、靈活的機(jī)制和創(chuàng)新能力。

中國入世后，中資保險公司會一敗涂地嗎?

中國保監(jiān)會主席馬永偉指出，目前外資保險公司在中國市場的占有率為1％。據(jù)調(diào)查，即使在完全開放的保險市場國家，外資保險公司的市場占有率最多也不過10％，而且改革開放以來，我國保險業(yè)正在以年均30％的速度增長。隨著保險法制的不斷完善，保險體制的不斷深化，相信不需要多久，中國保險企業(yè)能夠達(dá)到與外國企業(yè)進(jìn)行平等競爭的水平。

《亞洲周刊》最新公布的2001年度“亞太地區(qū)最大100家人壽保險公司”排名顯示，中國內(nèi)地有中國人壽保險公司、中國平安保險公司和中國太平洋保險公司3家進(jìn)入前30位，其中中國人壽排名第13位，平安保險位居第23位，太平洋保險排列第28位。

荷蘭國際集團(tuán)亞太區(qū)區(qū)域總經(jīng)理吳志盛說，從新加坡及臺灣等地區(qū)的經(jīng)驗看，保險市場開放后，本地保險公司依靠自身的優(yōu)勢仍然占據(jù)市場的主導(dǎo)地位。同樣中國入世后，盡管外資會分得一杯羹，但國內(nèi)保險公司可以借鑒外資的管理技術(shù)、資金運用、人才培養(yǎng)等多方面的經(jīng)驗，憑借多年形成的品牌信譽(yù)、險種特色等方面優(yōu)勢，拓展新的發(fā)展空間。

目前國內(nèi)保險公司的業(yè)務(wù)量仍保持著市場份額的90％以上。前不久，在北京進(jìn)行的一次市場調(diào)查結(jié)果顯示，有48．8％的人表示，外資保險進(jìn)京后，在服務(wù)水平相當(dāng)?shù)那闆r下，他們會選擇在中資保險公司投保。因此對國內(nèi)保險公司而言，國外保險公司的進(jìn)入并不可怕，國內(nèi)保險公司完全有能力贏得這場勝利。

外資保險開始集體登陸

事實上，中國保險市場并不是從中國加入世貿(mào)才開始開放的。就當(dāng)全球保險業(yè)因為“9·11”恐怖事件遭遇重創(chuàng)之時，就有8家外資保險公司同時獲得了在華營業(yè)執(zhí)照。

分析人士認(rèn)為，在9月17日中國入世談判全面完成一周之后，中國政府為保險市場準(zhǔn)入再開綠燈，并且空前多地一次發(fā)放8張許可證，顯示了中國政府忠實履行承諾的誠意。同時這也意味著外資保險對中國保險業(yè)的挑戰(zhàn)已經(jīng)全面展開。

中國的保險市場歷來被國際保險業(yè)公認(rèn)為下一個最具開發(fā)潛力的市場，因此他們早已對此虎視眈眈，并不惜耗費巨資拓展市場。

1992年中國人民銀行頒布的《上海外資保險機(jī)構(gòu)暫行管理辦法》，拉開了外資保險公司進(jìn)軍中國的序幕，上海成為第一個對外開放的市場。此后，開放區(qū)域擴(kuò)大到廣州，深圳也有了外資保險營業(yè)機(jī)構(gòu)。根據(jù)當(dāng)時有關(guān)規(guī)定，外資保險在中國申請設(shè)立營業(yè)性機(jī)構(gòu)必須具備以下條件，即經(jīng)營保險業(yè)務(wù)30年以上、資產(chǎn)總額50億美元以上、在華設(shè)立代表處3年以上(后改為2年)。

中國加入WTO談判的成功，無疑為外資保險公司順利進(jìn)入中國打開了方便之門。中國保險業(yè)已經(jīng)切身感受到了外資保險公司匆匆涌入的腳步聲。

其實，外資保險公司進(jìn)入中國后，無論它在幾年內(nèi)能得到多少保費收入，相對于他們巨額的全球收入只是很小的一部分。但外資保險公司看中的不是這些短期的利益，而是將眼光瞄準(zhǔn)了更遠(yuǎn)的未來。不斷改革開放的中國經(jīng)濟(jì)，是他們堅持不懈地要進(jìn)入中國市場的最大誘惑。

現(xiàn)在中國保險業(yè)人士普遍認(rèn)為，外資保險公司的進(jìn)入將帶來三個方面的沖擊，這就是流失一部分人才，丟掉一部分市場，初期受沖擊較大。

外資保險公司要在中國開展業(yè)務(wù)，必須要依賴本地人才，因為這是由保險業(yè)這一行業(yè)的特點所決定的。對外資保險公司來講，最直接的人才就是目前國內(nèi)保險業(yè)的精英們。由于這些保險公司具有待遇等方面巨大的吸引力，因此估計會有大批保險人才流入這些外資保險公司。

對于這一沖擊，保險業(yè)人士普遍認(rèn)為必須對目前保險公司的體制、機(jī)制進(jìn)行徹底改革，這樣才能留住人才。同時他們也認(rèn)為，保險人才進(jìn)入外資保險公司也并不全是壞事，因為這些人在外資保險公司會得到充分的鍛煉，但他們在外資保險公司很難達(dá)到最高的管理層，因此也有可能會返回國內(nèi)保險業(yè)，近幾年已經(jīng)有了這樣的先例。從這個角度看，外資保險公司還為我們培訓(xùn)了大量高級人才。

外資保險公司進(jìn)入中國，肯定會占有一定的市場份額，但人們也應(yīng)該看到整個市場會隨著競爭的加劇而迅速擴(kuò)張，因此這個市場是一個相對的市場，業(yè)務(wù)絕對量是在增加的。以中國人壽為例，過去它是獨家經(jīng)營，后來加入平安等保險公司之后，它所占的市場份額在逐步減少，但其總量卻不斷翻番。

股份化——中資保險公司發(fā)展方向

外資保險的大量進(jìn)入，對于中國保險業(yè)來講也許就是一次機(jī)遇。

在和外資保險公司的競爭中，最令人擔(dān)憂的是國有保險公司的體制和其他股份制保險公司的經(jīng)營機(jī)制問題。

目前，我國有中國人民保險公司、中國人壽保險公司、中國再保險公司三家國有獨資的保險公司。由于他們在市場上占據(jù)著相當(dāng)大的份額，因此他們的狀態(tài)如何關(guān)系到整個保險業(yè)將以什么樣的表現(xiàn)迎接外資保險的挑戰(zhàn)。

種種跡象表明，將國有獨資保險公司改造為股份制保險公司已經(jīng)成為保險業(yè)的共識。在目前股權(quán)結(jié)構(gòu)單一的情況下，這些國有保險公司很難形成有效的監(jiān)督制約機(jī)制。同時由于法人治理結(jié)構(gòu)的不健全，經(jīng)營機(jī)制的不靈活，又使得這些公司在業(yè)務(wù)拓展上步伐較慢，經(jīng)營績效不佳。在這種惡性循環(huán)面前，惟一的出路就是對其進(jìn)行股份制改造。據(jù)了解，有關(guān)這方面的改革方案已經(jīng)醞釀多時，不久就會形成一個完整的方案。

篇5

本文結(jié)合國內(nèi)外金融保險業(yè)發(fā)展趨勢，從保險業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的意義出發(fā)，探討保險集團(tuán)化經(jīng)營模式的要點，對集團(tuán)多元化發(fā)展趨勢中的相關(guān)問題進(jìn)行思考并闡述。

一、目前保險業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的現(xiàn)狀和特點

2002年《保險法》修正案頒布，允許保險公司資金用于設(shè)立保險企業(yè)。在法律的許可下，保險公司可以通過組建控股（集團(tuán)）公司，下設(shè)產(chǎn)險子公司、壽險子公司、資產(chǎn)管理資公司、保險銷售子公司和保險經(jīng)紀(jì)公司的方式來實現(xiàn)集團(tuán)化經(jīng)營。2003年，中國人民保險公司、中國人壽保險公司、中國再保險公司相繼完成了集團(tuán)化改造，完成了產(chǎn)、壽險在同一集團(tuán)下的融合。三大國有保險集團(tuán)的成立標(biāo)志著保險業(yè)以集團(tuán)化為主要模式的混業(yè)經(jīng)營時代的開始，加上平安保險公司和太平洋保險公司以集團(tuán)的形式參與市場競爭，保險集團(tuán)成了大型保險公司的共同選擇。

以人保集團(tuán)為例，2005年，人保健康、人保壽險、中盛國際、中元經(jīng)紀(jì)四個子公司成立。到2005年底，中國人保已經(jīng)由原來的一家公司發(fā)展為人?？毓杉捌?家子公司（含中盛、中人、中元三家經(jīng)紀(jì)公司）的保險集團(tuán)，業(yè)務(wù)經(jīng)營由原來的非壽險發(fā)展到壽險、健康險、資產(chǎn)管理、保險經(jīng)紀(jì)等領(lǐng)域。

再看中國再保險集團(tuán)公司，2003年，中國再保險公司進(jìn)行股份制改造，組建了中國再保險（集團(tuán)）公司，相繼發(fā)起、設(shè)立了中國財產(chǎn)再保險股份有限公司、中國人壽再保險股份有限公司、中國大地財產(chǎn)保險股份有限公司、中再資產(chǎn)管理股份有限公司、華泰保險經(jīng)紀(jì)有限公司等，經(jīng)營業(yè)務(wù)涉足再保、直保、投資、傳媒、保險經(jīng)紀(jì)、教育培訓(xùn)等多個領(lǐng)域。

從2005年開始，保險業(yè)集團(tuán)化發(fā)展顯示出強(qiáng)勁勢頭，出現(xiàn)了一些新的特點。從實際情況來看，保險集團(tuán)的發(fā)展，主要是通過橫向分工和縱向分工兩條路徑來實現(xiàn)。從橫向看，為了發(fā)揮主體公司的品牌優(yōu)勢，充分利用原有業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和客戶群，向相關(guān)業(yè)務(wù)延伸，在主體公司的基礎(chǔ)上，設(shè)立財產(chǎn)險、壽險、健康險、再保險等若干專業(yè)子公司；從縱向看，根據(jù)經(jīng)營環(huán)節(jié)，將不宜完全“外包”但需要實行公司化經(jīng)營的業(yè)務(wù)進(jìn)行分離，成立專門的子公司進(jìn)行經(jīng)營，如組建資產(chǎn)管理公司進(jìn)行保險資金的專業(yè)化運作、建立保險銷售公司、組建進(jìn)行風(fēng)險評估、保險方案設(shè)計和客戶服務(wù)的經(jīng)紀(jì)公司、提供保險損失勘查、責(zé)任認(rèn)定和賠款理算的公估公司等。

二、保險業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的意義

1、有利于保險業(yè)務(wù)專業(yè)化經(jīng)營。

組建保險集團(tuán)公司，為實施專業(yè)化經(jīng)營搭建了平臺，集團(tuán)公司可根據(jù)自身的資源優(yōu)勢、外部市場狀況和政策條件，適時以設(shè)立子公司的形式發(fā)展新業(yè)務(wù)或?qū)υ袠I(yè)務(wù)進(jìn)行“拆細(xì)”，從而達(dá)到專業(yè)化經(jīng)營的目的。從橫向看，保險集團(tuán)公司設(shè)立財產(chǎn)險、壽險、專業(yè)健康險、再保險等若干專業(yè)子公司，“一業(yè)為主，多種經(jīng)營”，確定一定時期內(nèi)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)，通過發(fā)揮多業(yè)務(wù)優(yōu)勢和內(nèi)部資本市場的作用，消減市場波動對集團(tuán)公司盈利的影響；從縱向看，按照保險產(chǎn)業(yè)價值鏈上的不同環(huán)節(jié)組建專門的公司進(jìn)行經(jīng)營，組建資產(chǎn)管理公司、銷售公司、經(jīng)紀(jì)公司、公估公司等保險中介主體，用市場交易代替內(nèi)部分工，使市場主體更加關(guān)注專業(yè)化經(jīng)營，更加注重技能培養(yǎng)，提高生產(chǎn)效率，增強(qiáng)行業(yè)競爭力。

2、有利于壯大保險機(jī)構(gòu)的實力和競爭能力。

集團(tuán)化、大型化、綜合化是當(dāng)今世界金融業(yè)的發(fā)展趨勢。我國的保險機(jī)構(gòu)規(guī)模偏小，資金實力不足。2003年，人保財險凈資產(chǎn)為22億美元，中國人壽為75.43億美元，平安集團(tuán)為15.65億美元，而2002年美國國際集團(tuán)的凈資產(chǎn)為591.03億美元，2003年英之華為186.97億美元，荷蘭國際集團(tuán)為401.52億美元。大型跨國金融保險集團(tuán)大舉進(jìn)入我國保險市場。截至2005年底，我國已有38家外資保險公司；進(jìn)入世界500強(qiáng)企業(yè)的46家保險公司中，有27家在我國設(shè)立了營業(yè)機(jī)構(gòu)，全球最大的50家保險公司中有29家在我國開展保險業(yè)務(wù)。從2000年至今，進(jìn)入我國保險業(yè)的國外資本在保險業(yè)總資本中占比已由3%上升到37%.我國保險行業(yè)要提高市場競爭力，就必須充分利用WTO的保護(hù)期，在外資公司尚未在我國完成布局之前，通過戰(zhàn)略重組，盡快做大做強(qiáng)。通過組建保險集團(tuán)公司，是保險機(jī)構(gòu)實現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和資源整合的極佳方式，可在較短時間內(nèi)形成規(guī)模巨大且業(yè)務(wù)多樣化的保險集團(tuán)，實現(xiàn)大型集團(tuán)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險分散和協(xié)同效應(yīng)的優(yōu)勢。

三、保險業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的趨勢

當(dāng)前，大量產(chǎn)業(yè)資本深度融入證券、信托和保險業(yè)等金融領(lǐng)域。石油、航空、鐵路、郵政、電力、電信等行業(yè)的國有大型企業(yè)積極進(jìn)入金融和保險市場，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本融合，產(chǎn)生了一大批橫跨生產(chǎn)和服務(wù)業(yè)兩大領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)金融集團(tuán)。

如中國糧油食品（集團(tuán)）公司先后組建了合資的中英人壽保險公司、中怡保險經(jīng)紀(jì)公司，介入保險領(lǐng)域。

今年國家電網(wǎng)公司將相繼申報成立信托公司、財產(chǎn)保險公司和人壽保險公司，初步形成以財務(wù)公司、財險、壽險、信托和證券五大金融支柱為核心的金融運作平臺，由其金融資產(chǎn)管理部進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)和管理。

這些大型的產(chǎn)業(yè)金融集團(tuán)通常在內(nèi)部設(shè)有金融（保險）資產(chǎn)管理部門，可以在此基礎(chǔ)上建立金融（保險）控股公司，下設(shè)分別從事不同業(yè)務(wù)的子公司來實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，各子公司在法律上和經(jīng)營上是相對獨立的法人，但同一控股公司下的財務(wù)公司、產(chǎn)壽險保險公司、信托公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)可以實現(xiàn)人員、業(yè)務(wù)交叉融合的混業(yè)經(jīng)營，即：集團(tuán)混業(yè)，經(jīng)營分業(yè)。這種模式不違背我國現(xiàn)行法律禁止在同一金融機(jī)構(gòu)內(nèi)從事銀行、保險、證券、信托等業(yè)務(wù)交叉的規(guī)定。

按照我國現(xiàn)行的對金融控股公司的主監(jiān)管制度，即對金融控股公司內(nèi)子公司等相關(guān)機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)按照業(yè)務(wù)性質(zhì)實施分業(yè)監(jiān)管，而對金融控股公司的集團(tuán)公司是依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)，歸屬相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。金融控股公司的各子公司都是獨立的法人，有各自的財務(wù)報表，所從事的金融業(yè)務(wù)是單一的，各對應(yīng)監(jiān)管部門可以更清楚、更明確地對各個子公司進(jìn)行監(jiān)管。按照《公司法》規(guī)定，控股子公司的風(fēng)險由各家股東以出資額為上限承擔(dān)有限責(zé)任。

四、保險集團(tuán)化運作的模式

1、互補(bǔ)而非競爭的業(yè)務(wù)分工

保險集團(tuán)通過搭建具有互補(bǔ)性的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)各業(yè)務(wù)單元的協(xié)調(diào)性和相互帶動。保險集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮，建立在內(nèi)部子公司各自業(yè)務(wù)邊界清晰的基礎(chǔ)上，建立在集團(tuán)公司與其下屬公司之間、集團(tuán)內(nèi)部各子公司之間業(yè)務(wù)上的非競爭關(guān)系，對形成良好的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營秩序十分重要。

從縱向看，可以以保險公司為中心，向前端—保險或保險經(jīng)紀(jì)延伸設(shè)立子公司，也可以向后延伸設(shè)立保險公估公司。保險公司主要是為保險公司銷售產(chǎn)品；保險經(jīng)紀(jì)公司的特長是風(fēng)險管理服務(wù)和保險市場開發(fā)；保險公估公司則是客觀中立的進(jìn)行損失勘驗、保險賠款理算的第三方。產(chǎn)品開發(fā)、保險服務(wù)和資金運用是保險公司的專業(yè)特長。這些子公司業(yè)務(wù)分工明確，互相協(xié)作補(bǔ)充，在各自專業(yè)分工基礎(chǔ)上較易形成核心競爭力，并由此形成各自利潤源。

2、共享的營銷網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)支持

充分利用原有的營銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，建立集團(tuán)營銷協(xié)作機(jī)制，在專業(yè)分工基礎(chǔ)上進(jìn)行合作，發(fā)揮營銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)的最大效能。

對很多新成立的保險公司來說，充分利用保險經(jīng)紀(jì)公司的分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)為客戶提供現(xiàn)場服務(wù)，是一種既經(jīng)濟(jì)又便捷的經(jīng)營模式。

集團(tuán)公司需要發(fā)展業(yè)務(wù)經(jīng)營創(chuàng)新和綜合研究的能力，充分掌握宏觀政策、行業(yè)及市場綜合信息，為子公司提供智力支持和咨詢服務(wù)。

3、統(tǒng)一的信息平臺

集團(tuán)公司應(yīng)構(gòu)筑統(tǒng)一的信息技術(shù)平臺，建立互通互聯(lián)的業(yè)務(wù)運營系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)、客戶信息系統(tǒng)，建設(shè)集團(tuán)公司公共網(wǎng)絡(luò)平臺、辦公與信息交換平臺，支持各子公司公用數(shù)據(jù)共享和信息交換，以節(jié)約經(jīng)營成本，實現(xiàn)資源共享。

4、系統(tǒng)化的品牌策略

品牌是保險集團(tuán)的重要資產(chǎn)，統(tǒng)一品牌對發(fā)揮集團(tuán)整體優(yōu)勢、塑造整體形象具有重要意義。集團(tuán)公司不僅應(yīng)有較強(qiáng)的品牌管理能力，而且更需要對集團(tuán)品牌形象與聲譽(yù)進(jìn)行系統(tǒng)開發(fā)和經(jīng)營，通過深度挖掘品牌價值，集中開展市場推廣，提高品牌強(qiáng)度。同時，集團(tuán)公司還應(yīng)幫助各子公司根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點，對集團(tuán)品牌進(jìn)行一定的延伸，并保證集團(tuán)主品牌與附屬品牌之間在視覺與內(nèi)涵上具有內(nèi)在的一致性和系統(tǒng)性。

篇6

一是被保險人。如果保險公司出現(xiàn)資金短缺等問題無法賠付被保險人的保單，給被保險人帶來損失，保險業(yè)社會“穩(wěn)定器”的作用將受到影響。尤其對企業(yè)而言，其保單的無法賠付可能造成資金短缺、企業(yè)乃至社會的貸款意愿相對降低、原有的一些銀行貸款無法歸還等問題，繼而給整個金融穩(wěn)定帶來不利影響。二是資本市場。由于市場競爭壓力不斷增大，保險業(yè)承保利潤受到影響，在這種情況下，通過擴(kuò)大保險資金運用范圍，提高資金運用收益率，沖抵承保業(yè)務(wù)虧損，提升經(jīng)營業(yè)績，已經(jīng)成為大多數(shù)保險公司的選擇。隨著越來越多的保險資金進(jìn)入資本市場，一方面，資本市場的發(fā)展變化對保險公司盈利狀況的影響越來越大，另一方面，更多的保險公司成為資本市場的重要機(jī)構(gòu)投資者，如果這些保險公司由于償付能力不足，受到監(jiān)督管理部門或者評級單位的壓力,不得已在價格下降時出賣資產(chǎn)。再假如保險公司擁有眾多此項資產(chǎn),將會造成價格不斷降低，很可能引起資本市場波動，進(jìn)而影響金融穩(wěn)定。三是銀行。近年來，銀保合作業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，已成為保險業(yè)特別是壽險業(yè)務(wù)發(fā)展的第二大主渠道，風(fēng)險傳導(dǎo)不容忽視。比如銀保產(chǎn)品發(fā)生銷售誤導(dǎo)，也將可能給銀行業(yè)信用帶來負(fù)面影響，甚至帶來擠兌風(fēng)險。四是金融控股公司或金融集團(tuán)公司。金融控股公司或金融集團(tuán)公司在我國的發(fā)展已構(gòu)成事實上的混業(yè)經(jīng)營。而混業(yè)經(jīng)營會不可避免地帶來交叉性風(fēng)險。比如集團(tuán)內(nèi)部各個經(jīng)營主體共用相同資本，或利用多頭監(jiān)督管理機(jī)制產(chǎn)生的監(jiān)管真空實施監(jiān)督管理套利，都將會造成部分風(fēng)險超出監(jiān)督管理的視線等。

二、我國保險業(yè)宏觀審慎監(jiān)管框架

我國保險業(yè)宏觀審慎監(jiān)管框架主要由三方面構(gòu)成：宏觀審慎分析，以識別系統(tǒng)性風(fēng)險;宏觀審慎政策選擇，以應(yīng)對所識別的系統(tǒng)性風(fēng)險隱患;宏觀審慎工具運用，以實現(xiàn)宏觀審慎政策目標(biāo)。

（一）宏觀審慎分析宏觀審慎分析是根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)、金融的特點，確定分析指標(biāo)，通過壓力測試等方法，對宏觀經(jīng)濟(jì)周期的趨勢和保險體系的整體風(fēng)險狀況作出判斷。具體可以從保險業(yè)穩(wěn)健性狀況、保險監(jiān)管和保險業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況進(jìn)行分析。穩(wěn)健性狀況分析主要是通過保險業(yè)發(fā)展指標(biāo)、市場結(jié)構(gòu)指標(biāo)等來綜合分析保險業(yè)整體穩(wěn)健性，以及分析宏觀經(jīng)濟(jì)與保險業(yè)的相互影響，主要關(guān)注資產(chǎn)價格劇烈波動、利率和匯率的變化以及巨災(zāi)事件可能引發(fā)保險公司破產(chǎn)等。監(jiān)管情況分析主要是分析我國制定的有關(guān)法律和保險監(jiān)督管理部門的相關(guān)制度、準(zhǔn)則、政策是否有效、完備等，是否能夠很好地防范保險業(yè)風(fēng)險?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況分析主要是看保險業(yè)運行所處的法律法規(guī)、政策環(huán)境、會計準(zhǔn)則等是否健全，是否有利于保險業(yè)健康發(fā)展。

（二）宏觀審慎政策選擇宏觀審慎政策選擇是指針對潛在系統(tǒng)性風(fēng)險選擇相應(yīng)的政策措施。宏觀審慎政策選擇主要考慮三方面內(nèi)容：一是針對各類順周期效應(yīng)，采取逆周期行動。保險業(yè)的順周期效應(yīng)主要表現(xiàn)為保險業(yè)務(wù)的順周期效應(yīng)和“公允價值”的順周期效應(yīng)。保險業(yè)務(wù)的順周期效應(yīng)又主要體現(xiàn)在承保和投資業(yè)務(wù)的順周期效應(yīng)。在經(jīng)濟(jì)繁榮和衰退階段分別制定不同的風(fēng)險計量模型和風(fēng)險參數(shù)，使得模型和參數(shù)具有一定的逆周期性。二是針對跨行業(yè)風(fēng)險方面,考慮不同保險機(jī)構(gòu)對系統(tǒng)性風(fēng)險的影響，確定系統(tǒng)重要性保險機(jī)構(gòu)、市場和工具的范圍，對具有系統(tǒng)性影響的保險機(jī)構(gòu)制定嚴(yán)格的規(guī)則，或收取系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管費以及額外費用。由于系統(tǒng)性風(fēng)險越來越多地源于單個機(jī)構(gòu)共同風(fēng)險暴露，針對跨行業(yè)風(fēng)險的規(guī)則可能是臨時性的，并隨時間調(diào)整，因此應(yīng)對順周期和跨行業(yè)風(fēng)險的宏觀審慎政策清楚區(qū)分。三是針對保險體系的結(jié)構(gòu)特點,研究限制風(fēng)險承擔(dān)和增強(qiáng)保險體系抗風(fēng)險能力的措施。包括：償付能力要求,控制保險業(yè)規(guī)模、集中度、保險業(yè)務(wù)范圍等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),對保險股東和高級管理人員的激勵機(jī)制等等。

（三）宏觀審慎工具運用宏觀審慎工具并非由某一機(jī)構(gòu)單獨掌握和運用,而是由中央銀行、保險監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、財稅部門等不同部門分別掌握和實施。具體可以分為兩大類。第一大類是服務(wù)于宏觀審慎目標(biāo)的微觀監(jiān)管工具,如償付能力、流動性監(jiān)管要求。第二類是降低系統(tǒng)性風(fēng)險的專門工具，如防止問題保險機(jī)構(gòu)保險責(zé)任的自然終止、提高資本和償付能力要求等。兩類工具都有時間和跨行業(yè)兩個維度：時間維度的政策工具旨在解決利率和股價周期性波動所產(chǎn)生的財務(wù)影響，以及順周期性；跨行業(yè)維度的政策工具旨在解決關(guān)聯(lián)性和溢出效應(yīng)所導(dǎo)致的脆弱性。

三、推動我國保險業(yè)宏觀審慎監(jiān)管的對策

（一）強(qiáng)化中央銀行在宏觀審慎監(jiān)管中的作用《中國人民銀行法》規(guī)定：人民銀行在國務(wù)院導(dǎo)下，“防范和化解金融風(fēng)險，維護(hù)金融穩(wěn)定”;人民銀行“三定”方案對維護(hù)金融穩(wěn)定的職責(zé)進(jìn)行了具體化，其中包括：“綜合分析和評估系統(tǒng)性金融風(fēng)險，提出防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的政策措施”。同時，人民銀行還肩負(fù)著作為保險公司最后貸款人的職能。因此，針對目前保險業(yè)風(fēng)險出現(xiàn)的新特征和保險業(yè)與銀行業(yè)、證券業(yè)等其他金融業(yè)間傳染渠道的拓寬，在分業(yè)監(jiān)管的體制下，為維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，人民銀行應(yīng)該作為宏觀審慎監(jiān)管的主體，在宏觀審慎監(jiān)管中發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，會同相關(guān)部門強(qiáng)化宏觀審慎分析，把握宏觀經(jīng)濟(jì)走勢及變化，建立系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)測評估指標(biāo)，逆周期調(diào)節(jié)指數(shù)，以作為保險機(jī)構(gòu)行動指引。

（二）加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作2013年在國務(wù)院的批準(zhǔn)下，由人民銀行牽頭建立了一行三會部際聯(lián)席監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，進(jìn)行統(tǒng)一金融監(jiān)管，這是我國金融監(jiān)管取得的又一項重大突破，有助于提升監(jiān)管效率。然而，這種協(xié)調(diào)機(jī)制僅僅是上層設(shè)計，在具體執(zhí)行時，存在諸如缺乏有效的約束力、缺乏數(shù)據(jù)共享平臺、監(jiān)管寬容等問題，仍難以有效消除監(jiān)管真空和杜絕監(jiān)管套利等想象，同時由于監(jiān)管信息不能順利地從監(jiān)管當(dāng)局向人民銀行傳遞，一定程度上阻礙人民銀行對系統(tǒng)性風(fēng)險的分析和研判。因此，必須采取切實措施，建立統(tǒng)一的、獨立的、可自動生成統(tǒng)計指標(biāo)和金融監(jiān)管指標(biāo)的金融信息系統(tǒng)，實現(xiàn)信息資源共享，真正實現(xiàn)宏微觀審慎監(jiān)管的有效銜接，形成有效的監(jiān)管合力，為構(gòu)建我國宏觀審慎監(jiān)管框架打好體制基礎(chǔ)。

篇7

關(guān)鍵詞：投入產(chǎn)出；關(guān)聯(lián)性；影響力；感應(yīng)度

Abstract:Thisarticlerestartstocalculatetheinput-outputtablesof122sectorsin2002andgettheinput-outputtablesof15sectors.Thenwecalculatethedirectconsumptioncoefficient,Leontiefinversematrix,directindexofforwardlinkageandbackwardlinkage,effectcoefficientandsense(degree)coefficient,andoutputrequirementcoefficientofallsectors.WeanalyzethecorrelationbetweenChineseinsuranceindustryandotherindustries,andgivesomesuggestionsonacceleratingthedevelopmentofChineseinsuranceindustry.

Keywords:Input-output;Linkage;Effect;Sense

篇8

眾所周知，誠信是維系市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，也是保險業(yè)生存與發(fā)展的基石，在保險理論中強(qiáng)調(diào)保險交易雙方必須遵循“最大誠信原則”以克服信息不對稱對交易的消極影響。但遺憾的是，在我國保險業(yè)快速發(fā)展的同時，誠信缺失問題，特別是保險人誠信缺失問題，一直困擾著保險業(yè)界，成為制約保險業(yè)發(fā)展的一個瓶頸。保險人的誠信缺失主要表現(xiàn)在以下幾個方面：首先是承保容易索賠難。一些保險公司為了增加保費收入，在承保時不按業(yè)務(wù)規(guī)范對被保險人及其標(biāo)的物進(jìn)行審核，甚至對于明顯不符合承保條件的被保險人給予承保；等到事故發(fā)生后，再以各種借口拒賠，或者故意拖延賠付。其次是不能嚴(yán)格履行保險合同的責(zé)任。有些保險公司為了自身利益，隨意改變保險合同的內(nèi)容，降低賠付標(biāo)準(zhǔn)，引起保險訴訟。第三是保險人的誤導(dǎo)。一些保險公司疏于對人的管理，使得不少保險人為了追求傭金而不擇手段，展業(yè)時不能全面、客觀地介紹保險產(chǎn)品，而是采取夸大保險功能和責(zé)任范圍、對保險除外責(zé)任不講或少講的方式誘導(dǎo)消費者投保，少數(shù)保險人甚至私吞、挪用保費。第四是保險人的造假問題屢禁不止。假數(shù)據(jù)、假賬本、假報表、假保單、假收據(jù)現(xiàn)象在保險公司經(jīng)營過程中屢見不鮮。

當(dāng)前保險人經(jīng)營中存在的不誠信行為，使保險行業(yè)信譽(yù)受損，一些消費者對保險公司不信任，已經(jīng)成為影響保險業(yè)發(fā)展的一個制約因素。如果不能得以有效治理，將會影響整個保險業(yè)的社會形象，甚至可能造成社會對保險業(yè)的信任危機(jī)，信任缺失是保險業(yè)隱含的重要風(fēng)險。因此，必須從保險業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的高度充分認(rèn)識誠信的重要性，大力加強(qiáng)保險業(yè)誠信制度建設(shè)，建立保險業(yè)的失信懲戒機(jī)制，培育保險業(yè)的誠信文化。

二、經(jīng)營風(fēng)險

保險公司是經(jīng)營風(fēng)險的單位，通過其承?；顒訉崿F(xiàn)風(fēng)險的集中與分散。但保險業(yè)又屬于高風(fēng)險行業(yè)，一招不慎往往會導(dǎo)致全盤皆輸?shù)木置?。目前我國保險經(jīng)營過程中除了道德風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等常規(guī)經(jīng)營風(fēng)險外，比較突出的經(jīng)營風(fēng)險主要有：

（一）保險費率連年下跌

不少保險公司采取以業(yè)務(wù)收入計提費用的簡單考核辦法考核基層公司，導(dǎo)致基層公司不計后果地爭奪市場份額，加劇了市場的無序競爭，價格戰(zhàn)成為最常用的競爭手段，其后果是保險費率連年下降。據(jù)統(tǒng)計，企業(yè)財產(chǎn)險的平均費率自1998年至2004年下跌了一半（見表1），存在著巨大的經(jīng)營風(fēng)險。

（二）再保險業(yè)務(wù)安排滯后，保險公司自留保險費過高

從理論上說，保險公司為了穩(wěn)健經(jīng)營，防范經(jīng)營風(fēng)險，必須把超過自身承保能力的保險業(yè)務(wù)及時分保出去。保險公司自留保費過高，使得在遭遇巨災(zāi)事故時保險公司很容易發(fā)生償付危機(jī)，隱含著巨大的經(jīng)營風(fēng)險。造成這種情形的主要原因是一些保險公司抱有僥幸心理，對于再保險的重要性認(rèn)識不足，沒有足額安排再保險；一些保險公司在一些高風(fēng)險、高保額的大型項目承保過程中不計成本地進(jìn)行惡性競爭，使得承保費率嚴(yán)重背離國際市場，難以對外有效分保而使風(fēng)險積累。

（三）壽險退保率和退保金額不斷攀升

近年來,壽險業(yè)在保費收入連創(chuàng)新高的形勢下,退保率和退保金額也連年攀升（見表2），特別是投連險、分紅險等險種出現(xiàn)大面積退保，退保金總量上升較快。2005年壽險公司退保金達(dá)到484.97億元，同比增長55.56%，退保金增幅明顯高于同期保費收入增幅。造成這種情形的主要原因除了正常的保險產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，即投保人把資金從收益率低的產(chǎn)品轉(zhuǎn)向收益率高的產(chǎn)品之外，主要是由于不少保險人在銷售時故意夸大收益率，欺騙、誤導(dǎo)投保人導(dǎo)致部分保單退保；另外，保險公司的違規(guī)行為，如為了完成年度保費任務(wù)虛假承保，或短險長做，造成人為退保。

大面積的退保不僅影響到壽險公司的資產(chǎn)負(fù)債管理，在嚴(yán)重時會危及到壽險公司的流動性和償付能力，影響到保險業(yè)的社會聲譽(yù)，是壽險公司潛在的經(jīng)營風(fēng)險，不容忽視。

三、盈利能力風(fēng)險

與其它產(chǎn)業(yè)一樣，保險業(yè)要實現(xiàn)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，提高盈利能力是關(guān)鍵。從理論上說，保險公司的利潤主要來源于兩個渠道：承保利潤和投資收益。承保利潤是指保險公司從其主營業(yè)務(wù)即保險業(yè)務(wù)所獲得的利潤。投資收益是保險公司運用資金所取得的收益。投資收益對于保險公司來說是非常重要的，因為投資收益不僅可以彌補(bǔ)承保虧損，而且可以獲取利潤。例如，美國非壽險業(yè)在上世紀(jì)90年代，主要就是通過投資收益來彌補(bǔ)承保虧損和獲取利潤的（見表3）。

我國的保險公司盈利能力較差，我們可以從國際資本市場上找到參照點。國際資本市場保險企業(yè)平均股本回報率約為11%左右，2004年中國非壽險業(yè)股本回報率約為6%。其主要原因：首先是隨著保險市場主體的增加，競爭加劇，保險公司的費率有下降之趨勢，而運營成本卻有所上升，導(dǎo)致保險業(yè)的保費利潤率和資產(chǎn)利潤率一路下滑。其次是投資收益率不盡如人意。由于我國金融市場上可供保險公司投資的金融工具不足、投資渠道有限以及政府嚴(yán)格管制等因素的影響，我國保險公司的投資收益一直無法與國際平均水平相比。2004年和2005年美國非壽險資金投資收益率約為11%左右，壽險資金運用收益率為12%左右，遠(yuǎn)高于同期中國保險資金2.9%和3.6%的平均投資收益率水平。

為了提高保險公司的盈利水平，必須樹立和落實科學(xué)發(fā)展觀，把保險業(yè)的增長方式由傳統(tǒng)的以保費增長為核心的粗放式增長方式轉(zhuǎn)變到以提高業(yè)務(wù)質(zhì)量和效益、增加業(yè)務(wù)的內(nèi)含價值為核心的集約式發(fā)展軌道上來。

四、償付能力風(fēng)險

償付能力是保險公司生存的物質(zhì)保證和生命線，是保障保險公司經(jīng)營安全和投保人合法權(quán)益的最重要物質(zhì)基礎(chǔ)。我國保險業(yè)的償付能力潛伏著一定的危機(jī)，這種判斷主要基于以下幾個方面的事實：首先是如上所述我國保險公司的盈利能力較差，特別是保險資產(chǎn)的收益率不盡如人意。其次是保險公司在高利率時期出售的大量高預(yù)定利率的保單正經(jīng)受著巨大的利差損失，單壽險業(yè)1999年前出售的保單利差損失就高達(dá)500多億元，對保險公司的償付能力形成巨大的壓力。第三是我國的保險資產(chǎn)質(zhì)量不高。如財產(chǎn)險中的應(yīng)收保費過高，截至2005年12月底，財產(chǎn)險公司應(yīng)收保費81億元，同比增長34.94%，高于同期保費收入增幅20.91個百分點，占財產(chǎn)險公司保費總收入的6.32%。第四是我國的保險業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，而相對應(yīng)的公司資本金并未同步補(bǔ)充，保險公司資本金不足。2004年8月，中國保監(jiān)會首次向中國人壽集團(tuán)、太平洋人壽和新華人壽三家壽險公司發(fā)出償付能力預(yù)警，受到市場的廣泛關(guān)注。時隔一年，也就是2005年7月底，保監(jiān)會向太平洋人壽正式下達(dá)償付能力預(yù)警通知。

保險公司的償付能力風(fēng)險在我國應(yīng)受到特別的重視，因為我國當(dāng)前的保險市場結(jié)構(gòu)下，如果任何一家市場份額較大的公司發(fā)生償付能力危機(jī)，都可能引發(fā)保險市場甚至金融市場危機(jī)。

五、可持續(xù)發(fā)展能力的風(fēng)險

保險業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力決定了保險業(yè)在未來的整個金融業(yè)發(fā)展中的地位和影響。我國保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力不足主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）市場競爭無序，保險公司經(jīng)營行為不規(guī)范

我國保險業(yè)是在政府嚴(yán)格管制下的較低程度的市場競爭中成長起來的，這使得保險公司一直處在較高的收益水平上，保險公司主要關(guān)注的是數(shù)量上的增長，如保費收入的增加、市場份額的擴(kuò)大。隨著保險市場的開放，市場主體不斷增加，為爭奪市場份額的競爭進(jìn)入白熱化的狀態(tài)，各家公司爭奪市場的價格戰(zhàn)和非價格戰(zhàn)此起彼伏。有些公司為了實現(xiàn)短期經(jīng)營目標(biāo)，不惜犧牲規(guī)范的市場秩序進(jìn)行惡性競爭，不惜犧牲行業(yè)整體形象搞欺詐誤導(dǎo)，不惜犧牲行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力對保險資源進(jìn)行掠奪式的開發(fā)。這不僅損害了保險業(yè)共同的發(fā)展環(huán)境，也破壞了保險業(yè)的整體利益，不利于保險業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）保險公司缺乏核心能力

核心能力的形成是我國保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。所謂核心能力是指企業(yè)具有的開發(fā)獨特產(chǎn)品、獨特技術(shù)以及獨特營銷方式的能力，同時還包括企業(yè)獨特的經(jīng)營理念。核心能力是企業(yè)科技力、管理力、市場力以及文化力的有機(jī)結(jié)合，企業(yè)擁有的核心能力是保持行業(yè)長期競爭優(yōu)勢的源泉（吳玉明，2001）。但目前我國的保險公司，特別是中資保險公司核心能力缺乏。首先是產(chǎn)品開發(fā)能力薄弱，主要是靠仿制其它公司特別是國外保險公司的產(chǎn)品，造成保險市場各公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高度雷同，缺乏個性。這一方面加劇了公司之間的惡性競爭，另一方面，消費者的很多保險需求得不到滿足。其次，保險公司的技術(shù)水平，特別是精算水平較低。我國的保險業(yè)起步較晚，精算水平落后于發(fā)達(dá)國家，這一方面表現(xiàn)為精算人材缺乏，另一方面表現(xiàn)為不少公司收集保險歷史資料和挖掘保險歷史數(shù)據(jù)的意識和能力落后，造成很多數(shù)據(jù)資源收集依賴于國外。第三是保險營銷手段落后。要么以人海戰(zhàn)術(shù)為依托，保險營銷員滿天飛；要么以價格戰(zhàn)、高回扣甚至商業(yè)賄賂為手段爭奪業(yè)務(wù)。鮮見以品牌創(chuàng)建、完善服務(wù)和科技創(chuàng)新為手段的營銷創(chuàng)新。

（三）保險業(yè)的創(chuàng)新能力不足

創(chuàng)新是解決保險業(yè)突出問題的金鑰匙，保險業(yè)存在的許多矛盾和問題，都是在傳統(tǒng)的模式和思維下產(chǎn)生的，必須用創(chuàng)新的辦法才能解決（吳定富，2006）。實踐證明，我國保險業(yè)發(fā)展的每一次飛躍都是由重大創(chuàng)新引發(fā)的。但總體上看，我國保險業(yè)的創(chuàng)新能力不足，主要表現(xiàn)為以下幾個方面：首先是缺乏創(chuàng)新意識。如在產(chǎn)品開發(fā)中，照抄照搬國外的產(chǎn)品，不考慮中國國情，不重視吸收和再創(chuàng)新，使得產(chǎn)品脫離市場需求。其次是創(chuàng)新體制不健全。第三是創(chuàng)新的市場環(huán)境和政策支持有待完善。

（四）高素質(zhì)人材匱乏

高素質(zhì)人才的匱乏仍然是保險業(yè)發(fā)展的一個桎梏。與目前保險業(yè)快速發(fā)展的形勢相比，保險人才總量不足、結(jié)構(gòu)不合理、人才流失等問題十分突出。雖然保險從業(yè)人員隊伍龐大，但人才隊伍結(jié)構(gòu)卻不合理（見表4）。整個從業(yè)人員隊伍中，精算、投資、核保人員所占比重偏低。保險全行業(yè)人力資源稀缺的問題已經(jīng)非常突出。高素質(zhì)的保險中介和營銷人員、高水平的保險精算人員、高層次的保險高級管理人員、復(fù)合型的保險從業(yè)人員、高水平的研發(fā)人員、高水準(zhǔn)的保險監(jiān)管人員成為目前保險業(yè)最稀缺的人材。

參考文獻(xiàn):

[1]吳定富：《全面落實科學(xué)發(fā)展觀努力創(chuàng)新型行業(yè)促進(jìn)保險業(yè)又快又好地發(fā)展》，《保險研究》2006年第1期。

[2]李靜：《保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展研究》，《保險研究》2005年第9期。

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[4]PeterWalker等：《麥肯錫關(guān)于中國壽險業(yè)的最新研究報告》，《保險研究》2006年第1期。

[5]王和：《為科學(xué)和規(guī)范經(jīng)營奠定良好基礎(chǔ)》，《保險研究》2006年第3期。

篇9

1.從外部環(huán)境來分析

(1)保險資金與資本市場弱對接。我國保險市場與資本市場的深度融合與互動發(fā)展還受到很大的限制，從而導(dǎo)致保險業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理缺乏充分的市場基礎(chǔ)，無法實現(xiàn)全面的風(fēng)險分散。目前的投資結(jié)構(gòu)也使得我國保險業(yè)的投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際水平，在已經(jīng)全面開放的國內(nèi)保險市場上，投資收益的弱勢讓我國的保險業(yè)面臨著巨大的競爭壓力。同時，隨著經(jīng)濟(jì)一體化的出現(xiàn)和保險業(yè)的不斷發(fā)展，我國保險業(yè)這種傳統(tǒng)保守的投資結(jié)構(gòu)不但不能保證資金的安全性，反而加劇了保險資金的利率風(fēng)險。

(2)投資環(huán)境受到限制，資金運用渠道狹窄。保險投資環(huán)境的限制與資金運用渠道的狹窄，導(dǎo)致保險業(yè)存在嚴(yán)重的資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險。我國目前保險業(yè)的資金大部分都流向了銀行業(yè)和國債市場。雖然這兩年，保險業(yè)的投資渠道得到不斷地擴(kuò)展，并且可以直接進(jìn)入A股市場進(jìn)行股票交易。但監(jiān)管部門同時也對保險業(yè)進(jìn)入這些投資渠道進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。如保險業(yè)不能投資在過去12個月內(nèi)漲幅超過100%的股票。同時，我國資本市場本身就發(fā)育得不完善，提供的金融產(chǎn)品的質(zhì)量都不是很高。這造成了我國的保險資金在這些投資渠道找不到合適其資產(chǎn)負(fù)債特色的投資組合。

(3)資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)缺乏應(yīng)用的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。由于我國對保險業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理的研究才剛剛起步，很多理論技術(shù)也還只是借鑒國外先進(jìn)的研究成果。目前國際上常有的資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)有免疫技術(shù)，投資組合技術(shù)，風(fēng)險價值技術(shù)，情景分析等技術(shù)。這些科學(xué)有效的技術(shù)給國外保險業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理帶來了很大的成效，但在我國，它們卻因水土不服只能做做書面上的擺設(shè)。因為這些技術(shù)都是建立在長期有效的數(shù)據(jù)收集和高效的計算機(jī)系統(tǒng)建設(shè)基礎(chǔ)之上的。我國保險業(yè)在近兩年的高速發(fā)展中，雖然硬件設(shè)施建設(shè)得到很大的改善，但在數(shù)據(jù)收集方面還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到研究的要求。

2.從內(nèi)部機(jī)制來分析

(1)公司目前的組織體系不能滿足發(fā)展的需要。目前，我國大部分保險公司的資金運用管理部門還是保險公司的內(nèi)設(shè)部門，機(jī)構(gòu)設(shè)置過于簡單，還沒有真正實現(xiàn)專業(yè)化和集成化的管理模式。對資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的管理在實質(zhì)上還處于相互分割的狀態(tài)，對資產(chǎn)和負(fù)債方面缺乏綜合統(tǒng)一的信息獲取渠道和風(fēng)險測算標(biāo)準(zhǔn)，使得保險業(yè)務(wù)的市場部門、產(chǎn)品設(shè)計部門、精算部門以及投資部門缺乏共同語言來實現(xiàn)有效的溝通。同時，由于沒有專門的風(fēng)險研究部門，最高決策層缺乏科學(xué)的參考依據(jù)。隨著投資環(huán)境和投資領(lǐng)域的發(fā)展變化，競爭的加劇，保險業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理對公司的組織體系提出了更高的要求。

(2)資產(chǎn)負(fù)債管理領(lǐng)域的專業(yè)化人才匱乏。人才是金融業(yè)的核心，專業(yè)化管理人才的不充分，是目前制約我國保險業(yè)資產(chǎn)管理水平的最大障礙。由于我國保險業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理部門一直是以公司的內(nèi)設(shè)部門的形式而存在，目前從事資產(chǎn)負(fù)債管理的人員大部分也是從以前的其他部門抽調(diào)過去的，在資產(chǎn)負(fù)債管理方面缺乏實戰(zhàn)經(jīng)驗。同時國內(nèi)缺乏對精算，財務(wù)和投資都很精通的保險人才，從而使得各保險公司在產(chǎn)品設(shè)計時很難兼顧資金運用，進(jìn)行資金運用時也很難周密地考慮到產(chǎn)品既資金來源的特色。加上我國保險業(yè)對資產(chǎn)負(fù)債的管理重視程度不夠，一直缺乏針對資產(chǎn)負(fù)債管理而建立的有效的激勵機(jī)制，很難吸引國外優(yōu)秀的專業(yè)投資人才。因此人才問題將成為我國保險業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理發(fā)展的瓶頸。

二、提高我國保險業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理水平的途徑

1.加大風(fēng)險管理技術(shù)的研究與應(yīng)用

(1)利率風(fēng)險的規(guī)避技術(shù)。利率風(fēng)險作為一種系統(tǒng)風(fēng)險，不僅直接影響著資產(chǎn)和負(fù)債的收益和價值的變動方向，同時也間接地影響著資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)以及企業(yè)本身的信用水平。資產(chǎn)負(fù)債管理理論最初就是從規(guī)避和解決險開始的。對利率風(fēng)險的度量是對其進(jìn)行規(guī)避的前提條件，國際上常見的利率風(fēng)險度量的方法有到期期限，基本點價格值，持期和凸度。根據(jù)我國保險業(yè)發(fā)展的實際情況，目前最有效的度量方法為持期理論。該理論從直觀上描述，可以理解為資產(chǎn)或負(fù)債的平均壽命，從技術(shù)上看，持期為到期期限的加權(quán)平均時間，權(quán)重為現(xiàn)金流的相對現(xiàn)值。在利率風(fēng)險的規(guī)避上，免疫技術(shù)是最為合適的工具。

(2)投資組合理論。投資組合理論是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理的常用工具，它主要通過對投資組合的收益曲線與風(fēng)險曲線的綜合分析，找尋出最佳的投資組合點，使得投資組合達(dá)到整體最優(yōu)。投資組合理論在保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理中的應(yīng)用，主要是在保險公司既定的經(jīng)營目標(biāo)下，根據(jù)多樣化投資分散風(fēng)險的思想，確定負(fù)債方保險產(chǎn)品和投資方投資產(chǎn)品的優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)保險公司資產(chǎn)和負(fù)債總體組合的最優(yōu)。與傳統(tǒng)的投資組合理論只對資產(chǎn)方進(jìn)行單方面考慮不同，在保險業(yè)的投資組合理論中，是將資產(chǎn)與負(fù)債同時作為模型中的元素加以研究，以獲得保險產(chǎn)品以及資產(chǎn)投資的優(yōu)化結(jié)構(gòu)。因此，我們在建立模型中要引入更多的參數(shù)，計算難度也會大大增加。

(3)風(fēng)險價值技術(shù)。保險業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的市場價值始終隨著外部條件的變化而發(fā)生波動，但兩方面變化程度的不同，會導(dǎo)致自有資本（所有者權(quán)益）發(fā)生正向或負(fù)向的變化。從保險企業(yè)的角度看，持有足夠的自有資本是十分必要的，自有資本是企業(yè)生存的最后一道防線。在保險企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理中，確定保險企業(yè)至少應(yīng)保留的自有資本，即測算保險公司的風(fēng)險資本要求，對保證企業(yè)的償付能力的實現(xiàn)是十分重要的。目前，對風(fēng)險資本的計算主要采用的風(fēng)險價值技術(shù)，其主要原理是在規(guī)定的置信度和時間范圍內(nèi)企業(yè)所持有的資產(chǎn)數(shù)量大于負(fù)債市值，以保證資產(chǎn)盈余大于零。

2.改善投資環(huán)境，拓寬投資渠道

(1)積極完善股票市場，加快債券市場的建設(shè)。政府職能部門和監(jiān)管部門應(yīng)積極完善股票市場，加快債券市場的建設(shè)。目前，我國直接進(jìn)入股票市場的保險資金遠(yuǎn)未達(dá)到保監(jiān)會許可的限額。導(dǎo)致保險資金對于直接投資A股市場較為保守的主要原因是目前國內(nèi)股票市場的不規(guī)范問題嚴(yán)重，只有真正改善國內(nèi)股市，才能刺激保險公司長期持有股票，優(yōu)化資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。同時我國債券市場上債券的發(fā)行規(guī)模、種類、期限結(jié)構(gòu)都不盡人意。短期和超長期的債券發(fā)行都非常有限，整個市場呈現(xiàn)出兩頭小，中間大的局面，尤其是長期債券缺乏，不利于保險公司進(jìn)行長期投資。因此應(yīng)當(dāng)積極改進(jìn)債券發(fā)行，開發(fā)出更多的長期債券。

(2)積極探索外匯資金運用方式，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。各保險公司應(yīng)積極探索外匯資金運用方式，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。隨著我國保險行業(yè)發(fā)展，積累的外匯資金已初具規(guī)模，利用國外成熟的資本市場進(jìn)行投資，優(yōu)化資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)成為必然的要求。2005年，保監(jiān)會頒布了《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法實施細(xì)則》為保險資金境外投資提供了具備可操作性的政策支持。以平安為代表的少數(shù)保險公司已積極展開外匯投資并取得了不錯的收益。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有期限長，資金規(guī)模大，收益穩(wěn)定的特點，對保險公司改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)非常有利。從國際經(jīng)驗看，保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施等不動產(chǎn)領(lǐng)域十分普遍。我國保險監(jiān)管部門于2003年3月21日頒布了《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》標(biāo)志著保險業(yè)投資實業(yè)領(lǐng)域進(jìn)入操作階段。因此國內(nèi)各保險公司應(yīng)積極探索適合自身發(fā)展的投資項目，加快推進(jìn)對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

一、壟斷是現(xiàn)代保險業(yè)發(fā)展的必然

壟斷的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)是什么？

傳統(tǒng)的觀點認(rèn)為，壟斷是指少數(shù)大企業(yè)為獲取高額利潤，通過協(xié)議或聯(lián)合，對某一部門或幾個部門商品的生產(chǎn)、銷售及其價格進(jìn)行操縱和控制的一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。這種壟斷是依靠企業(yè)內(nèi)部積累和外部擴(kuò)張兩種途徑而最終形成的少數(shù)企業(yè)其至一家企業(yè)占有市場較大份額的狀態(tài)。壟斷的目的就是獲取壟斷利潤。在政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論討論中，往往只重視對壟斷的社會屬性的分析，從而對壟斷持全盤否定的態(tài)度。列寧在其《帝國主義是資本主義的最高階段》一書中，指出壟斷是現(xiàn)代資本主義最深厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和根本經(jīng)濟(jì)特征，必然要引起停滯和腐朽的趨向。縱觀現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這種對壟斷的認(rèn)識至少是不全面的。事實上，壟斷是一個有豐富內(nèi)涵的多面體，它是市場經(jīng)濟(jì)的一種機(jī)制，或者說是市場機(jī)制的產(chǎn)物，壟斷是“特定經(jīng)濟(jì)主體為了特定目的通過構(gòu)筑市場壁壘從而對目標(biāo)市場所作的一種排他性控制狀態(tài)”（戚聿東，1999）。壟斷既源于競爭，同時也是一種競爭機(jī)制，而且壟斷與競爭是交融互促和相互轉(zhuǎn)化的，企業(yè)對壟斷地位的競爭是異常激烈的就壟斷主體而言，它可以是大企業(yè)及其聯(lián)合形態(tài)，也可以是國家或政府（如我國煙酒專賣制度，西方國家的政府對某些公共事業(yè)的壟斷經(jīng)營），也可以是市場份額不大的小企業(yè)，這些小企業(yè)可以以其產(chǎn)品的差別性而在其目標(biāo)市場上對其顧客擁有某種程度的支配力。2000年春天平安保險公司先在上海繼而在北京推出的投資連接壽險新產(chǎn)品，在一個時期里以其產(chǎn)品的差別性就在目標(biāo)市場上的形成了這種支配力。壟斷具有自然屬性，也具有社會屬性。其自然屬性強(qiáng)調(diào)壟斷的生產(chǎn)力方面和技術(shù)經(jīng)濟(jì)方面，認(rèn)為壟斷不僅是企業(yè)追求最大化利潤的結(jié)果，是追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)，和范圍經(jīng)濟(jì)的結(jié)果，也是追求資源優(yōu)化配置的結(jié)果，從另一個層面來看這也完全是產(chǎn)品差別化的結(jié)果。

現(xiàn)實中的壟斷是多種多樣，各具形態(tài)的，我們考察壟斷，可從內(nèi)容上考察壟斷結(jié)構(gòu)和壟斷行為。壟斷結(jié)構(gòu)是相對于競爭性結(jié)構(gòu)而言的，它是指同一目標(biāo)市場上廠家數(shù)量比較少，企業(yè)規(guī)模特別大的主體狀態(tài)。而壟斷行為是與相對于競爭行為的市場行為，指出一目標(biāo)市場上的廠家為獲取壟斷利潤而對供給數(shù)量和價格水平的實際控制和支配活動（傳統(tǒng)的對壟斷的討論實際上就是這個層面）。壟斷按其性質(zhì)分，還可分為經(jīng)濟(jì)集中型壟斷和行政割據(jù)型壟斷。經(jīng)濟(jì)集中型壟斷一般是在資本積聚和資本集中基礎(chǔ)上形成的，是市場機(jī)制作用的必然結(jié)果。國際金融保險界風(fēng)起云涌的購并和重組就是這種經(jīng)濟(jì)集中型壟斷的產(chǎn)物。顯然這種壟斷是市場競爭的自然結(jié)構(gòu)，在一定程度上，這種壟斷可以促進(jìn)社會生產(chǎn)力的發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，因而在一定程度上和一定范圍內(nèi)是我們應(yīng)該支持的；而行政割據(jù)型壟斷是政企合一的產(chǎn)物，具有超經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)制性的排斥競爭等特點，例如某些地區(qū)的保險公司利用行政的力量或部門、行業(yè)的力量對某些險種實行強(qiáng)制性統(tǒng)保。顯然，這種壟斷是反市場的，只會造成“低效率綜合癥”，損害消費者的利益，是我們應(yīng)該堅決反對和取締的?？梢姡瑢艛嗖荒茏骱唵蔚幕蚓€性維度的理解和分析，而要作全面的多維度的理解和分析。

二、中國保險產(chǎn)業(yè)也必須建立壟斷結(jié)構(gòu)

近十幾年來，國際保險業(yè)兼并重組之熱潮一浪高過一浪，各國特別是發(fā)達(dá)國家保險業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高，公司規(guī)模越來越大，充分反映出保險業(yè)的壟斷結(jié)構(gòu)的發(fā)展趨勢。筆者認(rèn)為，我國也必然要走上這條道路。那么，保險業(yè)壟斷結(jié)構(gòu)對我國保險經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有什么重要意義呢？

首先，這是我國應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)一體化，提高保險業(yè)競爭力的必要之舉。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化進(jìn)程在加快，我國加入WTO后，在不長時間里也無可選擇地要融入這一進(jìn)程。而發(fā)達(dá)國家保險業(yè)已經(jīng)完成了由分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變，并越來越向“全能型”、“多功能”保險公司以至金融集團(tuán)的方向發(fā)展，其壟斷結(jié)構(gòu)已如上述。這些大集團(tuán)大公司以其規(guī)模優(yōu)勢和多元化經(jīng)營優(yōu)勢，在制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、高新技術(shù)的應(yīng)用等方面具有更大的開拓空間。他們可以涉足銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)，即可以在市場上間接融資，又可以在市場上直接融資，資金運用渠道也比較寬泛，能更好適應(yīng)市場競爭和客戶需要。例如花旗銀行集團(tuán)與旅行者保險集團(tuán)合并后，大力推行證券化和網(wǎng)絡(luò)化金融創(chuàng)新，向客戶提供儲蓄、信貸、共同基金、抵押保險、汽車保險、住宅保險、人壽保險等一條龍的金融保險服務(wù)，設(shè)計的創(chuàng)新產(chǎn)品已大大突破了傳統(tǒng)保險產(chǎn)品，具有較強(qiáng)的競爭力。很多這樣實力雄厚的大公司已經(jīng)和即將進(jìn)入我國參與保險市場的角逐，如果我國的公司沒有壟斷意識，不是順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，通過包括產(chǎn)、壽險混業(yè)經(jīng)營、銀行、證券、保險的金融資產(chǎn)重組與整合等各種方式，主動在競爭中加快保險資本積累和集中的速度，建造我國自己的保險“航空母艦”，那么，我們即使有眾多的市場主體，也會因其勢單力薄無力與外國這些保險公司和金融集團(tuán)抗衡。

其次，這是節(jié)約與合理配置我國保險資源的客觀要求。壟斷結(jié)構(gòu)對于保險資源優(yōu)化配置的微觀效應(yīng)，主要是通過生產(chǎn)效率的提高、市場交易費用的節(jié)約和技術(shù)創(chuàng)新效率的提高等實現(xiàn)的，正如吳敬璉先生所說：“從壟斷企業(yè)能夠更多地投資，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和加快技術(shù)進(jìn)步，從而降低成本、改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量和推動技術(shù)進(jìn)步的觀點看，它的確有一定優(yōu)勢?！逼鋵?，壟斷對資源優(yōu)化配置的宏觀效應(yīng)也是明顯的。首先壟斷結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展是聯(lián)系在一起的。在當(dāng)代任何一個發(fā)達(dá)國家，壟斷大企業(yè)對其整個國民經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用都是非常大的，大企業(yè)不僅意味著成本的節(jié)約更意味著勞動生產(chǎn)率的提高，其投資報酬率一般高于企業(yè)的平均水平。據(jù)1995年統(tǒng)計，世界500強(qiáng)大企業(yè)的總營業(yè)額、利潤、總資產(chǎn)、雇員人數(shù)分別比1994年增長11.1%、14.7%、4.2%和1.8%，而1994年和1995年，西方國家的經(jīng)濟(jì)增長率為3.1%和2.4%.其次，壟斷結(jié)構(gòu)還可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均衡化，壟斷組織以其特有的協(xié)同合作效應(yīng)，通過內(nèi)部的垂直分工體系，組織各種形式的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，必定有利于產(chǎn)業(yè)間關(guān)聯(lián)方式的優(yōu)化，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)之間的均衡發(fā)展，從而推動經(jīng)濟(jì)的較快增長。第三，壟斷也具有穩(wěn)定價格的功效，研究表明，壟斷部門的產(chǎn)品的價格往往具有剛性特點，在經(jīng)濟(jì)衰退時期，其價格降幅較小，而在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時期，其價格漲幅也較?。ǜ叻?，1996）。我國的保險費收入從1980年的4.6億元，增長到2000年的1595.9億元人民幣，增長345倍，但保險密度和保險深度只不過13.3美元和1.63%（在亞洲國家和地區(qū)的排名只是第18和第11）。2000年的保險總資產(chǎn)只不過3373.9億元人民幣（約合406.5億美元）。所有保險公司的保險費總收入和保險總資產(chǎn)不如世界排名第10位的保險公司一家多。1997年世界保險公司按資產(chǎn)排名第10位的英國保誠保險公司的資產(chǎn)是1789億美元（sigma雜志，1999），而我國2000年所有保險公司總資產(chǎn)，不到保誠保險公司1997年的1/4.因此在保險資源比較稀缺的情況下，建立少數(shù)大公司為主、大小公司并存的保險壟斷性市場結(jié)構(gòu)，就能較好解決低層次擴(kuò)張、低效益競爭的問題，使有限的資源得到最有效的利用和最合理的配置，無論是微觀方面還是宏觀方面，都會比規(guī)模小、公司多的競爭性市場結(jié)構(gòu)的效率高得多，效應(yīng)也大得多。

第三，這是加強(qiáng)國家金融宏觀調(diào)控之需。保險業(yè)走向壟斷結(jié)構(gòu)，必定使保險市場集中度不斷提高，保險企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，形成若干有國際競爭力的大型保險機(jī)構(gòu)或金融集團(tuán)，必然對金融保險市場的穩(wěn)定起著積極的促進(jìn)作用，提高國家對金融運行的控制力和國家的金融安全。政府需要把各微觀金融主體的活動納入宏觀有序的軌道上，進(jìn)行有效的宏觀調(diào)控。但政府在不可能面對一個個企業(yè)實施具體管理的情況下，可以借助壟斷組織的體系和作用。政府通過與壟斷體系的核心企業(yè)聯(lián)系、協(xié)商，制定發(fā)展計劃，并由這些核心企業(yè)組織實施，在壟斷企業(yè)內(nèi)部通過層層分解下達(dá)，將會保證政府計劃的落實和完成。我國對120家大型企業(yè)集團(tuán)實行的計劃單列以及正在實施的“抓大放小”政策，也是這個道理。這樣政府只需掌握為數(shù)不多的保險壟斷體系的核心企業(yè)就可以有效地擴(kuò)散對保險業(yè)的調(diào)控效果。

三、我國保險產(chǎn)業(yè)集中度與經(jīng)濟(jì)績效分析

衡量一個國家各個產(chǎn)業(yè)的壟斷結(jié)構(gòu)情況，有多種指標(biāo)和方法，其中比較簡單也比較常用的指標(biāo)是產(chǎn)業(yè)集中度，它就是同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)前若干家企業(yè)的銷售收入（或資本量、就業(yè)量等）占整個產(chǎn)業(yè)的比重。計算產(chǎn)業(yè)集中度所涉及的企業(yè)數(shù)量，一般取前4家或8家。

根據(jù)我國產(chǎn)、壽險各保險公司的保險費收入，筆者計算了1999年產(chǎn)險4企業(yè)市場集中度和壽險5企業(yè)市場集中度，他們分別是89.3%和97.6%.可以看出，90年代以來特別是近5年來，盡管我國保險市場上正式營業(yè)的保險公司已經(jīng)由兩家增加到32家，但無論產(chǎn)險還是壽險，其產(chǎn)業(yè)集中度都相當(dāng)高。單從這個相對數(shù)字來看，比起美、英、德、法、意等保險發(fā)達(dá)國家要高得多。在美國壽險市場上，1996年8企業(yè)集中度為34.7%，就是說0.8%的壽險公司擁有美國壽險業(yè)34.7%的市場份額。英國1994年，前15大保險公司的市場份額為全國的66%、德國為48%、法國為56%、意大利為62%.與保險業(yè)高度壟斷的北歐五國相比，我國也比其中有的國家高一些。1997年，北歐5企業(yè)集中度，丹麥壽險是57%，產(chǎn)險是59%，芬蘭相應(yīng)的集中度是83%和88%，冰島是100%和95%，挪威是86%和83%，瑞典是67%和75%.而且集中度有上升趨勢。盡管我國的保險產(chǎn)業(yè)集中度很高，但并不能得出壟斷程度太高的結(jié)論，也構(gòu)不成“反壟斷”的理由。市場集中度只能反映一個側(cè)面，全面反映壟斷結(jié)構(gòu)的程度及其影響力還需要其他指標(biāo)，例如總資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)績效、成本利潤率等。因為我們的所有保險公司包括國有中國人民財產(chǎn)（人保）和中國人壽（國壽）兩個“大哥大”公司，其規(guī)模實在是太小。僅從經(jīng)濟(jì)績效方面來分析，截至目前在我國市場上的這32家保險公司中，仍然是人保、國壽、平安、太平洋幾家大公司的經(jīng)濟(jì)績效好于其他幾家小公司，例如，1999年這幾家大公司的所有者權(quán)益利潤率在6.85%-13.66%，其他幾家較小的公司只有0.07%-2.20%.兩者相差6到90倍。當(dāng)然因為監(jiān)管方面、金融市場方面和自身經(jīng)營管理水平方面的原因，這幾家大一些的公司的利潤率并不算高，4家大公司的績效差異也很大。