導(dǎo)語：如何才能寫好一篇公司財務(wù)論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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從形式上看，我國已建立起了較完整的財務(wù)監(jiān)督機(jī)制。但事實上，一直以來我國存在會計造假以及由此引發(fā)的會計信息失真問題，而且其嚴(yán)重程度已為政府、社會公眾及會計界所公認(rèn)。尤其是虛假報表事件在股市頻頻出現(xiàn)，己到了駭人聽聞的地步。該建的賬不建，或者賬外有賬，會計科目的設(shè)置、會計憑證和賬簿的使用、會計報表的編制隨心所欲，種種不規(guī)范的會計操作在我國十分普遍。造成如此混亂的會計秩序原因是多方面的，但其主要原因是財務(wù)監(jiān)督不力?！捌渖顚哟蔚母丛谟诓缓侠淼墓局卫斫Y(jié)構(gòu)下的會計行為因缺少必要的外部監(jiān)督而偏離了公允記錄和反映公司財務(wù)活動的初衷，成為經(jīng)理階層實現(xiàn)自身利益最大化的工具”。[1]我國政府已意識到了這點，并著手采取一系列的措施來解決這個問題，如實行會計委認(rèn)制、政府派駐監(jiān)察員或財務(wù)總監(jiān)，修改會計法并實施關(guān)于懲治違反會計法犯罪的決定。

經(jīng)修改后《會計法》專辟會計監(jiān)督一章賦予會計人員重要監(jiān)督職權(quán)，即對違反本法和國家統(tǒng)一的會計制度制定的會計事項，有權(quán)拒絕辦理等“四個有權(quán)”．《會計法》強(qiáng)令會計人員依法履行監(jiān)督職權(quán)，在會計機(jī)構(gòu)和會計人員一章中規(guī)定，只要涉及提供虛假財務(wù)會計報告、隱匿和銷毀會計資料、貪污、挪用公款、職務(wù)侵占等違法行為，都屬于與會計職務(wù)有關(guān)的違法行為。在法律責(zé)任一章中規(guī)定，凡是利用會計憑證、會計賬簿、會計報告等會計資料違法的，不問具體行為人是誰，會計人員都要承擔(dān)法律責(zé)任。上述規(guī)定對于會計人員依法行使會計職責(zé)有一定的約束力。現(xiàn)在，我國正在修改《公司法》，因此應(yīng)該借此機(jī)會強(qiáng)化《公司法》對公司財務(wù)監(jiān)督。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從以下幾個方面加強(qiáng)監(jiān)督：

（1）從外部，公司法應(yīng)完善審計員對公司財務(wù)監(jiān)督的職能，在這一點上應(yīng)借鑒英國公司法上的審計員制度。這一制度已經(jīng)為許多發(fā)達(dá)國家的公司法所采。相比較而言，我國的注冊會計師制度與英國公司法上的獨立審計員制度存在以下區(qū)別：首先，英國公司法上的審計員是每家公司必須任命的常任審計員，他隨時有權(quán)檢查公司財務(wù)，而我國的注冊會計師是公司按照有關(guān)法律的要求臨時聘請的審計員，目的是審計公司年度會計報告的真實性，而且由于時間有限，不可能詳細(xì)審計，只能采用抽樣審計方法，因此，不太可能充分揭示公司的錯誤及舞弊行為。其次，英國公司法上的審計員具有獨立的身份，并且規(guī)定了審計員的身份保障制度，審計員由股東大會任命或解任，報酬也由股東大會決定，這就保證了審計員相對于董事的獨立身份；而我國的注冊會計師是由董事會聘請，報酬由董事會決定，如果注冊會計師不按公司意圖出具審計報告，董事會就變更注冊會計師或會計師事務(wù)所，這就導(dǎo)致了一些注冊會計師或事務(wù)所考慮經(jīng)濟(jì)利益而屈從于公司的可能性。再次，英國公司法賦予審計員執(zhí)行職務(wù)的所需的權(quán)力，如有權(quán)得到公司有關(guān)資料，有權(quán)參加公司會議，即便是已被免職的審計員仍有權(quán)參加股東大會，發(fā)表意見，同時加強(qiáng)了審計員的義務(wù)和責(zé)任。我國要發(fā)揮審計員對公司財務(wù)的監(jiān)督作用，就必須填補(bǔ)《公司法》關(guān)于審計員規(guī)定的空白，借鑒英、法等國的獨立審計員制度的規(guī)定，對審計員的任職資格、任命、職權(quán)與義務(wù)、解任與辭職等做出具體的規(guī)定。

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無論是財務(wù)管理還是財務(wù)控制，其目的都在于為公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，圍繞企業(yè)價值最大化這個中心點，最終達(dá)成公司制定的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃?？偣緦Ψ止緦嵤┴攧?wù)控制，在于二者之間存在地域、規(guī)模上的差距，但分公司又附屬于總公司，分公司沒有獨立的法人資格，其風(fēng)險由總公司承擔(dān)，特別是有的分公司成立時間較短，存在著財務(wù)制度不健全，財務(wù)管理混亂，費用控制不嚴(yán)格，分公司經(jīng)理一言堂亂作為等現(xiàn)狀，一旦分公司因財務(wù)管理失真或存在較大問題，就會對總公司的財務(wù)管理造成嚴(yán)重影響，同時也會影響總公司的未來戰(zhàn)略規(guī)劃和資金量。因此，對分公司財務(wù)的控制勢在必行。從我國目前企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展角度來看，總公司的主要經(jīng)濟(jì)增長點不僅僅在本公司內(nèi)部，更多時候分公司的營利狀況為公司整體經(jīng)濟(jì)效益達(dá)成做出了重要貢獻(xiàn)，促進(jìn)總公司規(guī)模、資本的擴(kuò)大。因此，從促進(jìn)總公司企業(yè)發(fā)展的角度看，分公司未來將會作為公司整體的新的利潤增長點。綜上所述，總公司對分公司進(jìn)行財務(wù)控制都對公司今后發(fā)展具有重要作用。四、總公司對分公司管理主要模式

(一)一種模式總公司把分公司作為二級核算單位來管理

（集權(quán)式管理）在管理上，分公司的所有人員由總公司派遣，也就是分公司的人、財、物進(jìn)行統(tǒng)一管理，執(zhí)行總公司的各項規(guī)定、章程、制度。既分公司的融資決策權(quán)、投資決策權(quán)、資金管理權(quán)、資產(chǎn)處置權(quán)和收益分配權(quán)等由總公司決定。這種集權(quán)管理方式優(yōu)點是財務(wù)管理效率較高，通過安排統(tǒng)一的財務(wù)政策，能夠較好地控制分公司的財務(wù)行為，降低公司財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險；有利于整合資源、集團(tuán)作戰(zhàn)、重權(quán)出擊，實現(xiàn)資源共享，調(diào)動內(nèi)部財務(wù)資源，促進(jìn)財務(wù)資源的合理配置，降低資金成本；但缺點是剝奪了分公司的自，不利于調(diào)動分公司員工的積極性，特別是分公司經(jīng)理的積極性，抑制了子公司的靈活性和創(chuàng)造性，不利于公司的市場拓展。其次，總公司遠(yuǎn)離基層經(jīng)營現(xiàn)場，可能會導(dǎo)致因信息掌握不完整而造成決策低效率甚至失誤。

(二)第二種模式是把分公司作為一個獨立的核算主體來管理

（分權(quán)管理模式）既分公司獨立核算，自負(fù)盈虧。其人、財、物由分公司自主決定，除交給總公司要求的經(jīng)營承包費外，分公司的融資決策權(quán)、投資決策權(quán)、資金管理權(quán)、資產(chǎn)處置權(quán)和收益分配權(quán)由分公司本身自行決定，其優(yōu)點是因地制宜，措施切合實際；便于發(fā)揮分公司人員的工作積極性，克服權(quán)力過分集中的弊端。缺點是總公司是法人主體，由于未參與分公司的經(jīng)營活動，加上離總公司距離較遠(yuǎn)，無法及時了解真實情況，更談不上遇上問題及時處理，其財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險不可控。另各分公司各自為陣，大局意識淡薄，只顧自己的小集體，總公司的整體利益容易忽視，影響了總公司的戰(zhàn)略發(fā)展。

(三)第三種模式是分公司的管理綜合了集權(quán)與分權(quán)管理

（集分并舉模式）也就是說，分公司雖隸屬總公司，但依舊是一個經(jīng)濟(jì)主體，應(yīng)當(dāng)保有自己的資金。具體作法：分公司的財務(wù)人員由總公司派遣；分公司管理者由總公司下放一定的權(quán)限（對外市場開拓權(quán)、部分資金管理權(quán)、人事管理權(quán)，其中財務(wù)人員由總公司和分公司管理者共同管理、共同考核），分公司管理者在授權(quán)范圍內(nèi)享有對分公司的管理權(quán)，但應(yīng)當(dāng)保持對總公司負(fù)責(zé)原則，接受總公司的管理。在職責(zé)上，總公司是公司戰(zhàn)略規(guī)劃、部署、資金投入的主體，分公司應(yīng)當(dāng)在總公司指定的戰(zhàn)略下提升自己的生產(chǎn)經(jīng)營活動。另外，決策上，總公司的職責(zé)不僅僅包括了微觀的企業(yè)決定，在宏觀戰(zhàn)略上也保有決定權(quán)，相比之下，分公司更傾向于實際操作。本人認(rèn)為，第三種管理方式更為科學(xué)和有效。既考慮了分公司的局部利益，又不影響總公司的整體戰(zhàn)略步署。

二、總公司實施財務(wù)控制的重要手段實施財務(wù)控制應(yīng)著重運用以下手段：

(一)分公司財務(wù)管理上實行委派制

會計委派制一是可以防止會計信息失真，維護(hù)所有者的利益，二是有效地擺脫了會計人員與單位之間的依附關(guān)系，使會計人員的工作相對獨立，有效防制亂開支、超出授權(quán)范圍行為的發(fā)生。具體作法是分公司所有財務(wù)人員由總公司委派，不受分公司經(jīng)理管理，與分公司經(jīng)理分別向總公司匯報，互相制約。

(二)實行預(yù)算管理

體系預(yù)算是財務(wù)控制中的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過預(yù)算可以使管理者明確企業(yè)內(nèi)部的資本運行狀況和未來資金投入比例。具體作法就是將企業(yè)預(yù)算經(jīng)營目標(biāo)的主要指標(biāo)分解并切實的安排到每個分公司，并對各個分公司的完成狀況進(jìn)行評價監(jiān)督。

(三)實行收支兩條線管理

作到事前控制，避免坐支舞弊現(xiàn)象。具體作法是設(shè)置收款專戶和費用專戶，收回的貨款和工程款必須通過收款專戶，分公司發(fā)生的開支一律通過費用專戶，不得互相串用。

(四)加大對分公司財務(wù)管理的審計

審計對于規(guī)范財務(wù)管理，提高資金使用效益，挖掘潛力、堵塞漏洞、具有十分重要的作用。從而防范分公司的風(fēng)險，相應(yīng)也規(guī)避總公司的風(fēng)險。具體作法每年定期與不定期到分公司進(jìn)行財務(wù)審計。

(五)建立獎罰并重管理機(jī)制

為達(dá)到企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化的目標(biāo)，強(qiáng)有力的獎罰管理機(jī)制必不可少。通過獎罰機(jī)制的實施，可以使公司員工的個人追求與公司業(yè)績目標(biāo)有機(jī)結(jié)合，特別是對促使分公司管理者和財務(wù)人員依法守規(guī)履職，拓展市場，創(chuàng)造新的利潤增長點，并自覺為實現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)而努力工作。建立獎罰管理機(jī)制如果單純依靠傳統(tǒng)管理制度是不合理的，目前針對獎罰機(jī)制最為有效的方法，就是建立績效考核體系，通過各項目標(biāo)達(dá)成所記錄的分?jǐn)?shù)，對比出分公司相關(guān)人員的具體工作情況，便于總公司管理層進(jìn)行獎勵或懲罰。同時，為完善發(fā)展需要，諸如個人職業(yè)規(guī)劃、上升空間、工資、福利等都應(yīng)計入到分公司管理者績效考核制度之中。

三、結(jié)束語

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[論文摘要]投資公司對所投資企業(yè)的管理與控制始終是公司管理的難題之一,再加上當(dāng)前我國相關(guān)的法律、法規(guī)還不夠健全，這些都增加了投資公司進(jìn)行科學(xué)有效管理的難度。投資公司管理和控制問題的核心是對子公司的財務(wù)管理，是對人的管理和對制度的設(shè)計。本文通過對國外成功投資公司的管理經(jīng)驗的分析和研究，探索出一套較為有效的管理方法和手段，并形成了較為完善的管理制度。

投資公司通過占有其他企業(yè)一定份額的股權(quán)，以股東身份參股、控股所投項目企業(yè)，并依法進(jìn)行產(chǎn)權(quán)管理，開展資本經(jīng)營，謀求股東利益最大化，其中對所投項目企業(yè)的財務(wù)管理是投資公司財務(wù)管理的重中之重。投資公司財務(wù)管理包括兩方面含義，即風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)本身及對所投項目企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理。其中對所投項目企業(yè)的財務(wù)管理是管理的核心。

由于投資公司和所投項目企業(yè)有各自平等、獨立的法人地位，投資公司對被投資企業(yè)的財務(wù)制度和財務(wù)人員并不具有天然的管理權(quán)限，但對財務(wù)制度和財務(wù)人員的管理對一個企業(yè)的財務(wù)管理而言又至關(guān)重要，這就要求投資公司應(yīng)該盡可能利用股權(quán)地位和各種手段，實現(xiàn)對所投項目企業(yè)財務(wù)制度和財務(wù)人員的控制。這些管理控制方法主要包括以下幾個方面：

一、統(tǒng)一財務(wù)會計制度

為了及時了解、分析各被投資公司的經(jīng)營情況，保證投資公司的利益，投資公司應(yīng)根據(jù)所投項目企業(yè)的實際情況和經(jīng)營特點，依據(jù)會計法、企業(yè)會計準(zhǔn)則、企業(yè)會計制度等法律法規(guī)，直接參與甚至牽頭制定統(tǒng)一的財務(wù)管理制度和內(nèi)部會計管理制度，規(guī)范所投項目企業(yè)重要財務(wù)決策的審批程序和賬務(wù)處理程序，完善對資金、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)等各項資產(chǎn)的管理制度，提高各被投資企業(yè)財務(wù)報表的可靠性與可比性。

二、建立財務(wù)管理網(wǎng)

投資公司通過建立計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，幫助所投項目企業(yè)實現(xiàn)財務(wù)與業(yè)務(wù)的協(xié)同及遠(yuǎn)程報表、報賬、查賬、審計等工作，實現(xiàn)動態(tài)會計核算與在線財務(wù)管理。系統(tǒng)支持電子單據(jù)與電子貨幣，改變了財務(wù)信息的獲取與利用方式。將所有被投資企業(yè)的財務(wù)信息都集中在計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)上，形成企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)庫，可以隨時調(diào)用、查詢各企業(yè)的憑證、賬簿、報表等信息，隨時掌握各企業(yè)的經(jīng)營情況，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題。

投資公司建立企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)庫，利用公司的企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)庫實現(xiàn)對被投資企業(yè)財務(wù)狀況的動態(tài)管理和動態(tài)監(jiān)控。數(shù)據(jù)庫設(shè)計的財務(wù)功能包括三級財務(wù)數(shù)據(jù)：一是基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)，這是對企業(yè)經(jīng)營狀況分析、判斷的基礎(chǔ)；二是在此之上，系統(tǒng)自動生成的各種比率分析數(shù)據(jù)，通過對各種比率的分析了解，可以掌握企業(yè)的動態(tài)財務(wù)狀況及趨勢；三是在一、二級數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上設(shè)計的預(yù)警系統(tǒng)，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)的現(xiàn)金保有量不足3個月的消耗等情況，系統(tǒng)會自動預(yù)警。通過財務(wù)數(shù)據(jù)庫這種規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)的動態(tài)反映，滿足投資公司在管理方面的要求。

三、財務(wù)人員管理

與財務(wù)制度同等重要的是財務(wù)人員的管理，畢竟財務(wù)制度最終主要是財務(wù)人員在執(zhí)行。完善的制度都是人制定的，而它的執(zhí)行與實施效果完全是依賴于人的素質(zhì)與能力。如果沒有高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，就無法滿足公司對投資企業(yè)的財務(wù)管理需要。

1.人員選聘

財務(wù)人員的素質(zhì)是保障投資公司利益的關(guān)鍵，所以對財務(wù)人員要嚴(yán)格篩選。財務(wù)人員應(yīng)當(dāng)要求誠實、敬業(yè)、有責(zé)任心，通過注冊會計師考試，有多年的財務(wù)工作經(jīng)驗。通過培養(yǎng)成為獨當(dāng)一面的財務(wù)管理人員，作為向被投資企業(yè)派出的財務(wù)經(jīng)理的后備人選。

2.定期述職制度。

投資公司的外派財務(wù)經(jīng)理通常每天工作在被投資企業(yè)，被派出的財務(wù)經(jīng)理應(yīng)定期向投資公司述職，年度終了應(yīng)提交正式述職報告，并由所在被投資企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和投資公司主管部門簽署意見，作為工作考核依據(jù)。被派出的財務(wù)經(jīng)理匯報的重要的財務(wù)信息應(yīng)匯編成文件備案保存。

3.財務(wù)培訓(xùn)制度。

投資公司的財務(wù)管理要求有較高的財務(wù)前瞻性和較綜合的財務(wù)管理能力。隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，會計核算和財務(wù)管理不斷發(fā)生變革。為盡快適應(yīng)這種變化，投資公司財務(wù)部門需要根據(jù)財務(wù)會計制度的變化，定期和不定期地培訓(xùn)財務(wù)經(jīng)理，使財務(wù)經(jīng)理隨時更新知識結(jié)構(gòu)，向國際會計準(zhǔn)則靠攏，以適應(yīng)投資公司國際化的步伐。

四、財務(wù)管理手段

根據(jù)對各被投資企業(yè)的控股程度和各企業(yè)的實際財務(wù)會計管理水平，投資公司實行縱橫交叉的網(wǎng)絡(luò)式管理，可以既保證對投資企業(yè)的動態(tài)全面了解,又重點掌控一些核心企業(yè)。在財務(wù)管理具體實踐中，分別采用財務(wù)經(jīng)理雙任聯(lián)簽制、財務(wù)經(jīng)理單任制、記賬制等，通過向被投資企業(yè)委派財務(wù)經(jīng)理，控制或掌握其財務(wù)活動，從而更全面的掌握被投資企業(yè)真實的財務(wù)狀況，杜絕會計作假行為，為投資公司的重大決策提供財務(wù)保障，便于投資公司利益最大化目標(biāo)的實現(xiàn)。

1.財務(wù)經(jīng)理雙任聯(lián)簽制

對于具有完善的財務(wù)會計體系的公司，采用財務(wù)經(jīng)理雙任聯(lián)簽制。財務(wù)經(jīng)理雙任聯(lián)簽制是通過向所投項目企業(yè)直接委派財務(wù)經(jīng)理來監(jiān)督或掌握其財務(wù)活動。實際工作中投資公司根據(jù)投資協(xié)議的規(guī)定，對被投資企業(yè)的各項資金運轉(zhuǎn)由投資公司派駐的財務(wù)經(jīng)理和被投資企業(yè)的財務(wù)經(jīng)理實行聯(lián)簽，對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行動態(tài)跟蹤管理,確保投資公司的經(jīng)濟(jì)利益。派出的財務(wù)經(jīng)理納入投資公司財務(wù)部門人員編制，定期向投資公司述職，并進(jìn)行統(tǒng)一管理與考核獎罰。派出財務(wù)經(jīng)理對被投資企業(yè)的重大經(jīng)營決策、財務(wù)信息及其他情況享有知情權(quán)、檢查權(quán)、建議權(quán)、報告權(quán)及評價權(quán)。一般不直接干預(yù)經(jīng)營者的經(jīng)營管理，派出財務(wù)經(jīng)理的職責(zé)是產(chǎn)權(quán)代表在財務(wù)管理方面職責(zé)的體現(xiàn)，其職責(zé)定位具體有三：一是監(jiān)督；二是服務(wù)；三是溝通。作為投資公司的代表，財務(wù)經(jīng)理的主要作用是監(jiān)督職能。通過對企業(yè)的重大經(jīng)濟(jì)活動的監(jiān)督，確保會計信息的真實性，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部制度的建立和完善，確保投資者的利益。

2.財務(wù)經(jīng)理單任制

對于新成立的、投資公司在其中占較大股份的大型投資企業(yè)，或者對投資公司有較大影響的企業(yè)采用財務(wù)經(jīng)理單任制。財務(wù)經(jīng)理單任制即由投資公司派出惟一的財務(wù)經(jīng)理,負(fù)責(zé)管理投資企業(yè)的各項財務(wù)活動。優(yōu)點是控制比較嚴(yán)密，管理風(fēng)險小，缺點是一個企業(yè)一個財務(wù)經(jīng)理，管理成本相對較高。

根據(jù)投資協(xié)議，投資公司向被投資企業(yè)派出財務(wù)經(jīng)理，全面負(fù)責(zé)被投資企業(yè)的財務(wù)事務(wù)，直接進(jìn)入被投資企業(yè)的管理層。被派出的財務(wù)經(jīng)理獨立于被投資企業(yè)的機(jī)制之外，屬于投資公司的編制，接受投資公司的管理和考核。被派出的財務(wù)經(jīng)理應(yīng)定期向投資公司述職，年度終了應(yīng)提交正式述職報告，并由所在公司領(lǐng)導(dǎo)和投資公司主管部門簽署意見，作為考核依據(jù)。

3.記賬制

對比較小型的投資項目公司，為了降低管理成本，可作為投資公司財務(wù)管理的延伸，采取記賬的方式。

五、審計管理

審計管理也是投資公司對被投資企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理的一個重要手段。投資公司在每一個會計年度結(jié)束后委托會計事務(wù)所對被投資企業(yè)的財務(wù)報告和經(jīng)營情況進(jìn)行專業(yè)審計。為了真實反映問題，達(dá)到預(yù)期效果，在審計之前應(yīng)先召集中介機(jī)構(gòu)審計人員逐一對被投資企業(yè)財務(wù)存在的問題和漏洞進(jìn)行分析，制定審計計劃和審計重點，然后再進(jìn)行目的明確的審計，充分利用外部審計力量，防止走過場的例行審計。

審計結(jié)束后，由投資公司根據(jù)需要，組織必要的人力資源對會計師事務(wù)所的審計結(jié)論進(jìn)行適當(dāng)?shù)膹?fù)核，進(jìn)而通過相應(yīng)的委托條款，從機(jī)制上督促會計師事務(wù)所認(rèn)真履行審計程序、確保審計結(jié)論的科學(xué)合理。通過審計事務(wù)所對被投資公司的財務(wù)報表和有關(guān)的會計憑證、賬簿及所有反映的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行審計，來掌握被投資公司報表的編織方法和會計處理方法是否有章可循、合理合法，財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的披露是否真實，有無夸大業(yè)績和資產(chǎn)，隱瞞虧損和債務(wù)等情況，以此了解投資公司的資產(chǎn)是否安全和完整。對于審計出的問題，投資公司應(yīng)及時督促被投資企業(yè)進(jìn)行整改，并把整改結(jié)果作為下一階段投資的依據(jù)。

總之，投資公司財務(wù)管理涉及的環(huán)節(jié)較多，需要處理的利益關(guān)系復(fù)雜，再加上當(dāng)前我國相關(guān)的法律法規(guī)還不夠健全，這些都增加了投資公司進(jìn)行科學(xué)有效財務(wù)管理的難度。需要從事這一行業(yè)的人們不斷地借鑒國內(nèi)外成功的經(jīng)驗，根據(jù)各被投資企業(yè)實際情況，對上述多種形式的管理方法做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整、側(cè)重和選擇，使財務(wù)管理既比較全面、扎實，又留有緩沖余地，達(dá)到松緊有度的管理，實現(xiàn)多方共贏。

參考文獻(xiàn):

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[關(guān)鍵詞]上市公司財務(wù)造假對策

一、上市公司財務(wù)造假的現(xiàn)狀

根據(jù)4號公告所涉及的十家上市公司財務(wù)造假情況如下：

1.2003年湖南某上市公司，據(jù)分析是天一科技，為掩蓋其利用募股資金和銀行貸款1.94億元，轉(zhuǎn)移賬外買賣股票的事實，與其在當(dāng)?shù)氐拈_戶銀行相互串通，通過偽造銀行對賬單的方式，多記存款1.31億元，少記貸款7100萬元，造成資產(chǎn)、負(fù)債均不實。

2.在2003年山西省的漳澤電力公司所屬的發(fā)電廠違反了國家規(guī)定，累計提取了3965.8萬元的“地方電力建設(shè)基金”，計入了生產(chǎn)成本。2003年末，發(fā)電廠以“能源基金”名義，將上述資金金額上交給上市公司，上市公司直接將此筆資金在“其他應(yīng)付款”掛賬，造成2003年生產(chǎn)成本多計了3965.8萬元。中瑞華恒信會計師事務(wù)所未能查出上述問題。

3.四川省天科股份于委托購買國債的名義，將3000萬元資金交給深圳幾家公司，實際用于股票買賣，截止2004年3月已損失1623萬元。

2004年3月，該上市公司為掩蓋上述委托理財損失，與其大股東控制的某公司簽訂了虛假協(xié)議約定由該公司出資3000萬元。受讓上市公司委托理財形成全部財產(chǎn)。雙方在當(dāng)月另簽合作備忘錄，約定原投資損失仍由上市公司承擔(dān)，該上市公司未能將此重要信息對外披露。

該公司已被證監(jiān)局立案調(diào)查，該公司2004年年度報告稱：2004年3月，公司將3000萬元委托理財項目轉(zhuǎn)讓給成都博宏，實質(zhì)是以受控證券投資賬戶內(nèi)的1400余萬元資產(chǎn)換取了3000萬元無保障的債權(quán)，擴(kuò)大了公司風(fēng)險。同時，截止到2003年7月末，成都博宏僅歸還100萬元，涉嫌關(guān)聯(lián)方占用公司資金2900萬元，公司也以挪用資金罪舉報前高管，根據(jù)整改公告顯示該公司財務(wù)管理和對外投資失控。

4.2002年，湖北武昌魚公司的子公司與武漢某公司簽訂供貨合同,金額共計1.07億元，截止2003年12月底，該上市公司的子公司賬面反映將1.07億元全部預(yù)付給供貨方，但截止檢查日，該子公司實際收到2311萬元的貨物，其余款項均由供貨方直接或間接付給上市公司的第一大股東，形成大股東占用資金8376萬元。

5.南京熊貓在2003年11月，為了掩蓋大股東占用資金的真實情況，向兩家有限公司開具了兩張金額均為4000萬元的本票，上述兩家公司將上述8000萬元本票直接背書轉(zhuǎn)讓給該上市公司大股東，大股東用此款歸還了占用上市公司的資金，上述交易在一天完成。上市公司替大股東出錢歸還欠款的行為，造成財務(wù)信息披露不實。信永中和會計師事務(wù)所有限公司對該上市公司進(jìn)行審計。其注冊會計師未能查出上述問題。

6.天津磁卡2003年與天津某建設(shè)開發(fā)有限公司（下稱“開發(fā)公司”）和天津某文化交流中心（下稱“交流中心”）分別簽訂資產(chǎn)置換協(xié)議，開發(fā)公司將其評估價為3247.61萬元的房產(chǎn)與上市公司的應(yīng)收款進(jìn)行了等值置換，交流中心將其評估價為4406.53萬元的房產(chǎn)與上市公司的應(yīng)收款進(jìn)行了等值置換。因開發(fā)商原因，上述兩處房產(chǎn)均未取得土地證及房產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證，造成資產(chǎn)置換存在風(fēng)險。該上市公司年報未披露上述兩項債務(wù)重組置換的7654.14萬元房產(chǎn)未能取得房產(chǎn)證的情況。該公司在2005年4月29日《增補(bǔ)2005年第一季度報告中其他業(yè)務(wù)利潤的相關(guān)事項公告》中做了披露。

7.華菱管線這2003年進(jìn)行了在建工程——連鑄高效化技術(shù)改造工程項目，當(dāng)年完成投資額14410.93萬元，已轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)（暫估）9019.72萬元。而年報中只披露了當(dāng)年完成投資額1270.53萬元，少披露當(dāng)年完成投資額1705.4萬元，未披露已轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的9019.72萬元，造成財務(wù)信息披露不實。

另一在建工程——以轉(zhuǎn)代平工程項目，截止到2003年底在建工程項目賬上未記錄投資完成情況，但該上市公司年報披露該工程投資完成情況:為期初余額7180.66萬元，本期完成5839.06萬元，已轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)13019.72萬元。造成會計帳目和財務(wù)報告數(shù)字不符。

8.ST昌源在1996年～2001年期間，為多家公司提供擔(dān)保，取得貸款人民幣1.56億元，港幣3747萬元。2000年以來，上述公司因無法按期償還銀行貸款，經(jīng)法院判決應(yīng)由ST昌源承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。該上市公司僅對應(yīng)賠償?shù)馁J款本金計提預(yù)計負(fù)債，對應(yīng)賠償?shù)馁J款利息1616萬元一直未計提預(yù)計負(fù)債，造成利潤不實，未計提部分占2002年當(dāng)期損益的213.6%，根據(jù)其年報，該上市公司2002年利潤總額微756萬元，以《4號公告》所述公司應(yīng)計提未提的預(yù)計負(fù)債1616萬元，恰占213.6%，由此可見，當(dāng)年利潤為虛假數(shù)字。

9.古井貢1996年以來，未經(jīng)國家稅務(wù)局批準(zhǔn)，與其全資子公司匯總合并繳納企業(yè)所得稅。致使2003年少繳納企業(yè)所得稅5910萬元，占當(dāng)期損益的176%，2005年6月27日，古井貢公告，州古井銷售公司未經(jīng)國家稅務(wù)總局批準(zhǔn)自行與本公司合并繳納企業(yè)所得稅，造成了2002年少繳納企業(yè)所得稅3966萬元，2003年少繳納企業(yè)所得稅5925萬元。

10.吉林敖東在2003年為其5家子公司提供貸款擔(dān)保，擔(dān)?？傤~為1.08億元，該上市公司未在年報中披露。

二、上市公司財務(wù)造假的原因

1.法制不健全，執(zhí)法不嚴(yán)格，法制觀念淡薄。

(1)從法制建設(shè)的角度看，近幾年來，我國雖然制定和修訂了不少財務(wù)法規(guī)，但從實際情況來看，有些法規(guī)沒有制定與之配套的實施細(xì)則,法律條文過粗,致使執(zhí)行起來依據(jù)不足，可行性較差。

(2)執(zhí)法不嚴(yán)，長官意志濃厚，雖然《會計法》對財務(wù)報表及其他會計資料的真實性、準(zhǔn)確性、完整性都做出了規(guī)定。但是，上有政策，下有對策，在一些單位的行政領(lǐng)導(dǎo)的心中，法律法規(guī)意識淡薄，長官意志濃厚，全然不把會計法規(guī)放在心上，虛報瞞報，隨心所欲，甚至是憑感情辦事，關(guān)系比法大，權(quán)大于法，甚至?xí)嬋藛T也無法堅持原則。

(3)企業(yè)法制觀淡薄。

2.企業(yè)內(nèi)外部監(jiān)管力度不夠。從上述10家上市公司財務(wù)造假的事實可見為10家上市公司進(jìn)行審計的會計師事務(wù)所，均沒有發(fā)揮很好的監(jiān)督作用，大部分注冊會計師對上市公司財務(wù)造假的事實查不出，即使有幾家能查出的，也沒有在審計報告中予以指明。企業(yè)內(nèi)部的會計監(jiān)督基本不起作用，大都是按長官意志做帳，因此，企業(yè)一旦出現(xiàn)財務(wù)問題，很難查出。

3.注冊會計師素質(zhì)有待提高。(1)是注冊會計師的思想素質(zhì)和職業(yè)道德素質(zhì)不高，在審計工作中，不能堅持原則，嚴(yán)格按照會計法規(guī)辦事。(2)是注冊會計師的業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，上市公司略施小計，注冊會計師就查不出問題了。

4.注冊會計師的行業(yè)準(zhǔn)入制度不完善。如果，我國有關(guān)注冊會計師的管理法規(guī)能夠這樣規(guī)定：凡在審計工作中遇到上市公司財務(wù)造假而不予以指出的，無論是查不出，還是查出而不指明的，應(yīng)該取消其注冊會計師執(zhí)業(yè)資格五年。那么，上市公司的財務(wù)造假問題就會在一定程度上得到改善。

三、上市公司財務(wù)造假的防治對策

1.上市公司財務(wù)造假的預(yù)防對策。(1)加強(qiáng)職業(yè)道德教育。對企業(yè)主管領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)高層及會計人員都要加強(qiáng)職業(yè)道德教育，培養(yǎng)正確的企業(yè)發(fā)展觀、價值觀，提高職業(yè)道德水平，樹立誠信觀念。(2)加強(qiáng)財會人員的法律教育。使每一個財會人員都了解財會法規(guī)，爭當(dāng)執(zhí)行財會法規(guī)的模范。(3)加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)和繼續(xù)教育。培養(yǎng)財會人員，包括注冊會計師的業(yè)務(wù)水平，讓他們能夠熟悉會計和財務(wù)業(yè)務(wù)工作，減少由于業(yè)務(wù)不熟而造成的技術(shù)上的錯誤。(4)深化體制改革，使上市公司運行正規(guī)化、國際化，以減少由于體制問題造成的財務(wù)造假的可能性。(5)進(jìn)一步完善會計法規(guī)和會計制度?，F(xiàn)行會計法規(guī)和制度都還存在一些缺陷，有待于進(jìn)一步完善，這也給上市公司的財務(wù)造假提供了可乘之機(jī)，要從根本上解決財務(wù)造假問題，必須完善會計法規(guī)和會計制度。(6)加強(qiáng)上市公司財務(wù)會計的基礎(chǔ)工作，如建立企業(yè)內(nèi)部牽制制度，嚴(yán)格費用支付的審批手續(xù)。

2.上市公司財務(wù)造假的治理對策。(1)嚴(yán)格執(zhí)法力度，做到有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究。如上市公司出現(xiàn)財務(wù)造假問題，對企業(yè)涉案人員和有關(guān)注冊會計師實行經(jīng)濟(jì)制裁和法律制裁。(2)充分發(fā)揮新聞媒體的社會監(jiān)督作用，一旦有上市公司財務(wù)造假問題，就通過媒體爆光，造成強(qiáng)大的輿論攻勢，從而，間接影響到企業(yè)的商譽(yù)。使企業(yè)不敢財務(wù)造假。(3)進(jìn)一步完善行政監(jiān)督機(jī)制。如建立監(jiān)督和管理會計師事務(wù)所及注冊會計師執(zhí)業(yè)行為的機(jī)構(gòu)。及時對違規(guī)注冊會計師做出處分。(4)建立注冊會計師財務(wù)造假一票否決制。即一旦發(fā)現(xiàn)注冊會計師參與和包庇財務(wù)造假行為則取消其執(zhí)業(yè)資格，收回其資格證書，從此，終身不得從事會計、財務(wù)和審計工作。

參考文獻(xiàn)：

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(一)業(yè)務(wù)核算劃分

商貿(mào)經(jīng)營屬繳納增值稅項目，全部集中在總公司核算，款項由總公司收支，發(fā)票由總公司開具，與商貿(mào)經(jīng)營相關(guān)的費用，如運費等均由總公司支付。延伸服務(wù)、業(yè)務(wù)、貨場業(yè)務(wù)屬繳納營業(yè)稅項目，由分公司核算，款項由分公司收取，相關(guān)稅金由分公司在當(dāng)?shù)乩U納。企業(yè)所得稅在取得稅務(wù)部門認(rèn)可后匯總繳納。

(二)資金方面

實行一定程度的收支兩條線的管理辦法，各分公司沒有融資、投資的權(quán)利，沉淀資金全額上繳總公司。收入方面，如按上述業(yè)務(wù)劃分，分公司經(jīng)營延伸服務(wù)和業(yè)務(wù)，均應(yīng)采取預(yù)收款形式經(jīng)營，理論上不應(yīng)該產(chǎn)生新的債權(quán)債務(wù)，分公司所形成的收入均應(yīng)有現(xiàn)金流入，分公司每季將實現(xiàn)的所有收入扣出變動成本和稅金后的現(xiàn)金流入凈額全額上交總公司。支出方面，總公司根據(jù)批準(zhǔn)的間管費用支出預(yù)算按進(jìn)度撥付資金，分公司在預(yù)算范圍內(nèi)使用。

(三)資產(chǎn)管理方面

各分公司資產(chǎn)由總公司授權(quán)經(jīng)營使用，分公司承擔(dān)相應(yīng)資產(chǎn)的折舊、稅金、維護(hù)、維修等費用，并對資產(chǎn)保值增值負(fù)責(zé)?？偣緦λ匈Y產(chǎn)擁有處置權(quán)，可根據(jù)情況在各分公司間調(diào)劑使用，最大限度避免資產(chǎn)閑置。分公司購置、處置資產(chǎn)均需總公司批準(zhǔn)。

(四)計劃下達(dá)及全面預(yù)算

總公司需成立預(yù)算管理委員會，由相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)及財務(wù)、業(yè)務(wù)、結(jié)算、人勞、辦公室、管理部等相關(guān)部門參加，參照物流公司收入利潤計劃、工資計劃、費用壓縮計劃、資金總盤子、業(yè)務(wù)劃分等情況，分別對分公司預(yù)算中的收入、稅金、費用中的工資及附加費、辦公費、小汽車費用、差旅費、會議費、業(yè)務(wù)招待費等費用，支付主業(yè)合同費用，以及固定資產(chǎn)購置、大修計劃等支出進(jìn)行審核確認(rèn)。各分公司的費用支出與收入利潤計劃掛鉤，在基本費用預(yù)算外，對超計劃完成收入利潤計劃指標(biāo)的，可按一定比例增加其費用預(yù)算，以提高分公司積極性。年初各分公司按照收入利潤計劃、費用壓縮計劃、工資計劃、大修計劃等規(guī)定，編制全面詳實的財務(wù)預(yù)算，經(jīng)總公司審查批準(zhǔn)后執(zhí)行。

(五)財務(wù)監(jiān)察

通過財務(wù)監(jiān)察，確保分公司執(zhí)行統(tǒng)一的財務(wù)制度和規(guī)定，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中的不足之處，對分公司提出的新增預(yù)算進(jìn)行核實，參與對分公司的經(jīng)營業(yè)績考核。

(六)考核機(jī)制

合理有效的考核機(jī)制是避免集權(quán)帶來的分公司積極性不高這一缺點的重要手段，總公司要根據(jù)各分公司業(yè)務(wù)量、人員構(gòu)成等情況制定合理的考核激勵辦法，除各分公司自身核算的業(yè)務(wù)，總公司的商貿(mào)經(jīng)營業(yè)務(wù)分站點核算并統(tǒng)計在各分公司的任務(wù)完成數(shù)內(nèi)，季度和年度統(tǒng)一進(jìn)行考核。根據(jù)考核結(jié)果，相應(yīng)增加或減少分公司的工資總額計劃，在工資總額計劃內(nèi)，對分公司內(nèi)部獎勵政策，應(yīng)給予一定的權(quán)限，便于體現(xiàn)按勞分配的原則。執(zhí)行預(yù)算結(jié)余的分公司，可按結(jié)余數(shù)的一定比例予以工資計劃獎勵。

(七)財務(wù)管理制度

統(tǒng)一總分公司會計核算科目，由于現(xiàn)物流公司總分公司的業(yè)務(wù)比較單一并且大體相同，前期通過調(diào)研，確定統(tǒng)一的會計明細(xì)科目，特別是費用科目，各分公司嚴(yán)格按統(tǒng)一科目進(jìn)行會計核算，禁止自行增加會計科目；分公司獨立核算總公司授權(quán)經(jīng)營的業(yè)務(wù)收入和相應(yīng)的成本稅金，在當(dāng)?shù)丶{稅；各項費用在批準(zhǔn)的預(yù)算內(nèi)支出；分公司執(zhí)行總公司制定的工資和獎勵制度、內(nèi)部控制制度等財務(wù)政策和制度，執(zhí)行統(tǒng)一的會計基礎(chǔ)工作規(guī)范，使用統(tǒng)一格式的財務(wù)單據(jù)及各類表格；分公司對其歷史遺留和新發(fā)生的債權(quán)債務(wù)負(fù)責(zé)；分公司無所有者權(quán)益，沒有利潤分配的權(quán)利，所有可供分配利潤由總公司進(jìn)行分配。

二、總分公司財務(wù)管理模式實踐總結(jié)

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1.對財務(wù)管理創(chuàng)新的認(rèn)識所謂財務(wù)管理，就是在融合許多的因素下，經(jīng)過積累從而產(chǎn)生本質(zhì)上的升華，這升華的過程就是財務(wù)創(chuàng)新。財務(wù)管理掌管裝飾公司的財務(wù)運動，而財務(wù)管理創(chuàng)新就是財務(wù)管理在這運動中發(fā)展從而進(jìn)行質(zhì)的升華，這轉(zhuǎn)變過程就是財務(wù)管理創(chuàng)新。財務(wù)管理創(chuàng)新機(jī)制同屬于競爭機(jī)制的一種，不過它比競爭機(jī)制更高級，把生產(chǎn)、經(jīng)營與管理等諸多的因素與財務(wù)管理要素進(jìn)行新的結(jié)合，在其原有的體系上建立起更具競爭性的財務(wù)管理體系。

2.財務(wù)管理創(chuàng)新的發(fā)展趨勢分析財務(wù)管理創(chuàng)新對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大推動作用。在未來，裝飾公司之間會存在科技與管理的共同競爭，科技發(fā)展，新的科技被不斷投入到生產(chǎn)中，新技術(shù)、新產(chǎn)品在不斷的被裝飾公司挖掘并利用，與此同時管理也在被不斷地發(fā)展與創(chuàng)新，舊的管理體系會被淘汰，新的財務(wù)管理體系在被開發(fā)利用。所以財務(wù)管理的創(chuàng)新既要與科技、管理革命相協(xié)調(diào)，又要適應(yīng)新的發(fā)展潮流，在此基礎(chǔ)上創(chuàng)立出全新、科學(xué)、有效的財務(wù)管理體系。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，裝飾公司的形式也越來越復(fù)雜多樣，與之帶來的是更多的不確定因素，這同時也需要裝飾公司財務(wù)管理創(chuàng)新。如果依舊以老時代的眼光來看待現(xiàn)在的裝飾公司財務(wù)管理，那么肯定有許多的“錯誤”，而不斷地去改變這些錯誤，就能帶動財務(wù)管理進(jìn)行一次新的質(zhì)變，把裝飾公司帶進(jìn)一個新的境界。只有不斷的進(jìn)行財務(wù)管理創(chuàng)新，才能讓裝飾公司在多邊的競爭環(huán)境中有立足之地。

二、裝飾公司財務(wù)創(chuàng)新的基本原則分析

1.實用性原則財務(wù)管理創(chuàng)新的目的是為了更好的促進(jìn)裝飾公司的發(fā)展，如果進(jìn)行一番創(chuàng)新之后，不符合裝飾公司自身的實際需求，不能進(jìn)行有效的利用，那么這創(chuàng)新就是紙上談兵，毫無用處。真正的創(chuàng)新都不可能脫離實際，裝飾公司更是如此，如果脫離實際，不僅不會為裝飾公司帶來幫助，反而會導(dǎo)致裝飾公司做出錯誤的經(jīng)營決策，在競爭中被淘汰。所以創(chuàng)新應(yīng)該依有切合實際的目標(biāo)，有效的創(chuàng)新往往建立在自身實際的基礎(chǔ)之上。

2.參與性原則財務(wù)管理活動需要公司員工的參與，創(chuàng)新也不例外，只有廣思集益才能做到有效的創(chuàng)新。裝飾公司離不開財務(wù)管理，而財務(wù)管理也離不開裝飾公司員工的配合。只有廣泛的參與，才能是各個部門密切接觸，員工們密切交流，共同合作，不僅可以真正意義上進(jìn)行有效的財務(wù)管理創(chuàng)新，同時還有助于推動管理決策的實施。

3.積極行動原則要向創(chuàng)新就應(yīng)該掘棄一些固有的老思想，例如漸進(jìn)主義、保守思想等，這些都應(yīng)該掘棄。財務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)采取一些鼓勵政策，對于一些對財務(wù)管理有突出貢獻(xiàn)的部門以及個人都應(yīng)該進(jìn)行嘉獎，以此來鼓勵大家積極行動參與到財務(wù)管理創(chuàng)新的進(jìn)程中。而對固步自封、不思進(jìn)取的人們則應(yīng)進(jìn)行懲戒。

三、裝飾公司財務(wù)管理創(chuàng)新的措施分析

1.財務(wù)管理需要嚴(yán)格第一，因為現(xiàn)代裝飾公司制度清晰明確，產(chǎn)權(quán)清晰，自負(fù)盈虧，因此，凡是經(jīng)營失誤的裝飾公司都會被逐漸淘汰。現(xiàn)代裝飾公司制度已經(jīng)是快魚吃慢魚的時代了，誰的技術(shù)先進(jìn)，管理體系先進(jìn)，就會遙遙領(lǐng)先于落后傳統(tǒng)的裝飾公司。這種現(xiàn)象就需要裝飾公司有相應(yīng)的資源來支持變革，財務(wù)資源就屬于這種資源的一類。因此，財務(wù)管理應(yīng)相當(dāng)獨立并且能夠在一定基礎(chǔ)上預(yù)測并提供相應(yīng)資源的職能部門。第二，現(xiàn)代裝飾公司制度是為裝飾公司來服務(wù)，目的就是發(fā)展壯大裝飾公司，就需要有效的配置其裝飾公司資源，以利于社會擴(kuò)大再生產(chǎn)，這就要求了財務(wù)管理能夠適應(yīng)這種要求，使裝飾公司的競爭能力不斷加強(qiáng)。

2.管理模式的變化計算機(jī)應(yīng)用技術(shù)的發(fā)展，不僅對生活，對于裝飾公司的幫助也是巨大的，極大促進(jìn)了集中式管理模式的發(fā)展。裝飾公司可以通過運用計算機(jī)應(yīng)用技術(shù)和現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段，來研發(fā)出能夠?qū)嫼怂慵谢?、財?wù)控制集中化、財務(wù)決策集中化的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的裝飾公司財務(wù)管理模式。

3.實現(xiàn)財務(wù)信息化管理隨著信息技術(shù)的高速發(fā)展，財務(wù)管理也需走向信息化，提高裝飾公司財務(wù)管理的信息化水平，可以助力于準(zhǔn)確處理會計核算與財務(wù)管理的關(guān)系，運用計算機(jī)技術(shù)，建立會計信息管理系統(tǒng)，利用豐富的信息資源自定企業(yè)的相關(guān)決策，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動起到指導(dǎo)作用，實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)。實行財務(wù)信息化管理要求在高效、科學(xué)的會計核算基礎(chǔ)上，將企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的重點，做好會計核算工作，加強(qiáng)財務(wù)管理，將財務(wù)管理的職能與作用充分地發(fā)揮出來。

四、裝飾公司會計核算中的問題及解決措施

1.裝飾公司會計核算中的問題部分裝飾公司對于固定資產(chǎn)的核算工作只對原值進(jìn)行記賬，而不計算折舊，這樣就不能準(zhǔn)確的反映出固定資產(chǎn)的狀況，從而產(chǎn)生以下幾點問題：第一，成本核算的數(shù)據(jù)不夠準(zhǔn)確；第二，產(chǎn)生凈資產(chǎn)的賬目與實際不能對應(yīng)的狀況；第三，在對于固定資產(chǎn)進(jìn)行租賃活動時不能夠準(zhǔn)確的估計其價值。

2.應(yīng)對裝飾公司會計核算存在問題的措施在對收入進(jìn)行核算時，為了能夠更加準(zhǔn)確和全面的對收入狀況進(jìn)行反映，應(yīng)當(dāng)做到對當(dāng)前的核算方式進(jìn)行改革，應(yīng)當(dāng)參照企業(yè)權(quán)責(zé)發(fā)生治來進(jìn)行核算，除此之外還應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮相關(guān)的管理軟件的作用，完善核算系統(tǒng)。而在對固定資產(chǎn)進(jìn)行核算時也應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)企業(yè)的相關(guān)措施，對于固定資產(chǎn)進(jìn)行計提折舊，將這項核算項目產(chǎn)生的數(shù)額進(jìn)行計算。

五、結(jié)束語

篇7

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)財務(wù)報告披露調(diào)查

一、導(dǎo)言

1993年以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)性應(yīng)用的急劇高漲，Internet的用戶呈幾何級數(shù)迅速膨脹。1998年初Internet用戶突破1億，1995年5攏瀾縞賢聳汛?.7億多。1999年12月31日，中國上網(wǎng)用戶達(dá)890萬，WWW站點數(shù)約15153個……不久前，在法國巴黎召開的《財富》論壇第六屆會議將2000年的會議主題聚焦于“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)”，與會的500強(qiáng)企業(yè)巨子們紛紛表示要把整個企業(yè)都搬到網(wǎng)上，有些還擬出了精確的時間表。許多國際企業(yè)開始對自己在線和非在線客戶有所區(qū)別，對前者實行各種優(yōu)惠傾斜政策。這些制定未來市場游戲規(guī)則的巨頭們的行動，以及各國政府加速出臺的網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)程計劃預(yù)示著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的全面啟動。使用Internet為工具來交流公司信息正變得越來越普及。Internet的迅速發(fā)展對會計也形成前所未有的挑戰(zhàn)，其中，最讓信息使用者們感受到的影響和變革之一是財務(wù)信息披露方式的改變。

在國外，1995年美國證監(jiān)會就要求上市公司用磁盤、光盤或計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)接口向SEC的EDGAR系統(tǒng)提交通用財務(wù)報告。EDGAR系統(tǒng)與Internet連接，為進(jìn)入Internet的用戶能便捷地獲取信息創(chuàng)造條件。之后許多國家也先后采取措施加快這方面的動作。網(wǎng)上披露財務(wù)信息發(fā)展很快。一項受國際會計準(zhǔn)則委員會之托進(jìn)行的網(wǎng)上財務(wù)報告研究，在檢驗了歐洲、亞太地區(qū)、北美和南美22個國家，660個公司在Internet上的企業(yè)報告后證實有86%的企業(yè)上網(wǎng)，近三分之二的公司在他們的網(wǎng)站上以某種形式其財務(wù)報告。為能很好地適應(yīng)網(wǎng)上報告的發(fā)展和實施必要的監(jiān)管，國際會計準(zhǔn)則委員會高度關(guān)注這方面的發(fā)展動態(tài)，它委托有關(guān)學(xué)術(shù)團(tuán)體專門進(jìn)行的網(wǎng)上財務(wù)報告研究及其的研究報告，被認(rèn)為是IASC進(jìn)行網(wǎng)上財務(wù)報告準(zhǔn)則研究的先導(dǎo)。

在中國，強(qiáng)制要求上市公司進(jìn)行網(wǎng)上財務(wù)披露的工作始于2000年。中國證監(jiān)會要求所有上市公司在互聯(lián)網(wǎng)上公開披露其1999年度的財務(wù)報告。據(jù)報道，上海證券交易所和深圳證券交易所已在2000年4月30日首次成功地實現(xiàn)了959家上市公司1999年報的網(wǎng)上披露……，上網(wǎng)瀏覽1999年報的投資者達(dá)9000萬人次，累計下載年報共566萬份，平均每家年報下載5000次。2000年6月27日，滬深兩地證券交易所又聯(lián)合通知，要求上市公司中期報告全文上網(wǎng)。這一切標(biāo)志著中國企業(yè)在應(yīng)用Internet進(jìn)行財務(wù)信息披露方面的工作又向前邁進(jìn)了一大步。另外，滬深兩所網(wǎng)站的訪問人次和年報的點擊數(shù)激增，也反映了信息使用者對網(wǎng)上披露方式的關(guān)注和認(rèn)可?？梢灶A(yù)見，通過Internet披露財務(wù)信息將會得到更快的發(fā)展。

我們所處的是一個變革的時代，經(jīng)濟(jì)和技術(shù)正發(fā)生著巨大的變化。這些變化既影響企業(yè)提供信息的能力，也影響用戶對企業(yè)信息的需求和利用信息的能力。目前，中國企業(yè)需要加快發(fā)展和進(jìn)一步完善使用Internet提供信息，以此吸引投資，拓展業(yè)務(wù)和改進(jìn)經(jīng)營；信息使用者急需更及時、便捷地獲取企業(yè)信息，支持其決策。因而，了解網(wǎng)上財務(wù)信息披露現(xiàn)狀，查明已發(fā)生和即將發(fā)生的技術(shù)進(jìn)步可能導(dǎo)致財務(wù)報告乃至財務(wù)會計發(fā)生怎樣變化的任務(wù)已現(xiàn)實而急迫地擺在我們的面前。

本文的主要目的在于提供我國上市公司網(wǎng)上財務(wù)信息披露情況的調(diào)查結(jié)果，并作分析。我們希望通過網(wǎng)上典型調(diào)查，對目前中國企業(yè)網(wǎng)上披露財務(wù)信息的現(xiàn)實情況有一個基本的了解。同時，希望能夠揭示當(dāng)前網(wǎng)上財務(wù)披露存在的問題，也力求能為未來會計的相關(guān)研究和財務(wù)報告的改革探索提供有益的啟示。

二、調(diào)查對象、調(diào)查問題和數(shù)據(jù)收集

調(diào)查對象

為使調(diào)查結(jié)果更具有代表性，我們選擇在有關(guān)上市公司排行和財務(wù)信息披露方面較有代表性的上市公司作為調(diào)查對象，按網(wǎng)上搜索與觀測渠道的不同分為三組：

1.上海證券交易所2000年6月27日公布的上交所36家最佳信息披露公司，以下簡稱“滬市最佳”。

2.上海證券交易所30指數(shù)公司，簡稱“上證30指”。

3.中國大陸上市公司100強(qiáng)，簡稱“大陸百強(qiáng)”。

調(diào)查問題

本次調(diào)查主要涉及六個方面：

1.使用條件與水平。了解調(diào)查對象中有多少公司已經(jīng)具備使用互聯(lián)網(wǎng)披露財務(wù)信息的基本條件及其使用水平。

2.重視程度。了解調(diào)查對象對在各自網(wǎng)站中披露財務(wù)信息重要性的認(rèn)識程度。

3.披露財務(wù)信息的形式和數(shù)量。公司利用各自網(wǎng)站以何種方式、披露哪些財務(wù)信息和相關(guān)信息。

4.披露財務(wù)信息的內(nèi)容和質(zhì)量。網(wǎng)上披露財務(wù)信息的內(nèi)容及可理解性、相關(guān)性、可靠性。

5.審計信息的披露。了解調(diào)查對象如何進(jìn)行審計信息的披露，財務(wù)信息的可信性。

6.信息利用。主要調(diào)查利用網(wǎng)上財務(wù)信息的便捷程度。

數(shù)據(jù)收集方法

主要采用網(wǎng)上測試和觀察方法進(jìn)行。

1.分別采用搜索引擎Sohu、YahooChina和《2000年中國上市公司速查手冊》提供的網(wǎng)址，對調(diào)查對象在線網(wǎng)站進(jìn)行檢測。

2.通過28項指標(biāo)對上述六方面調(diào)查內(nèi)容進(jìn)行分項檢測，指標(biāo)設(shè)計見文中調(diào)查表。

3.本次調(diào)查網(wǎng)上測試時間截至2000年7月25日，之后的情況可能發(fā)生變化。

三、調(diào)查結(jié)果及分析

我們將調(diào)查結(jié)果匯總于“網(wǎng)上財務(wù)信息披露情況調(diào)查表”，并分析如下：

基本條件

在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，網(wǎng)址是信息提供者與使用者聯(lián)接、溝通最基本的前提。所以，我們首先通過“網(wǎng)址”與“進(jìn)入網(wǎng)站”兩項指標(biāo)的測試，說明公司使用互聯(lián)網(wǎng)的條件與水平。

1.網(wǎng)址。采用中國證券報《2000年上市公司速查手冊》中提供的網(wǎng)址，發(fā)現(xiàn)滬市最佳36家信息披露公司中，有同址的公司僅為30家，占83.33%；通過Sohu進(jìn)入“中國上市公司”網(wǎng)站，發(fā)現(xiàn)上證30指網(wǎng)頁中有網(wǎng)址公司僅11家，占36.67%；通過YahooChina進(jìn)入大陸百強(qiáng)網(wǎng)頁，有網(wǎng)址公司僅24家，占24%。從總體上說，我國上市公司使用Internet的水平低于西方發(fā)達(dá)國家前23年的水平。如美國95%、英國92%，除滬市36家最佳信息披露公司外，其他兩組調(diào)查對象還低于愛爾蘭37%。

2.進(jìn)入網(wǎng)址。根據(jù)調(diào)查對象網(wǎng)址，測試能否順利進(jìn)入各公司網(wǎng)站。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：部分公司有網(wǎng)址，但無法進(jìn)入；部分公司有網(wǎng)址，卻無法找到公司網(wǎng)站；能夠順利進(jìn)入的比例三組分別是：滬市最佳組75%；上證30指組33.33%;大陸百強(qiáng)組20%。

重視程度

我們通過設(shè)置“網(wǎng)上信息的主要類型”、“財務(wù)信息披露的醒目程度”兩類指標(biāo)，目的是要了解調(diào)查對象在自己的網(wǎng)站中主要披露了哪些信息?財務(wù)信息居于何地位?以反映公司對在互聯(lián)網(wǎng)上自愿披露財務(wù)信息的認(rèn)識和重視程度。調(diào)查結(jié)果顯示：

1.各公司網(wǎng)站中提供了多種多樣的信息，如公司簡介。產(chǎn)品與服務(wù)、新聞、股票與投資、電子商務(wù)、市場動態(tài)、信息反饋、企業(yè)文化、人才招聘、網(wǎng)站圖、娛樂天地等等。比例最高的是公司背景、產(chǎn)品或服務(wù)介紹，位居第三或第四位的網(wǎng)上信息即為財務(wù)信息。已有半數(shù)以上的公司披露了財務(wù)信息，具體比例是：滬市最佳組55.56%，上證30指組80%，大陸百強(qiáng)組50%。

2.財務(wù)信息披露的醒目程度。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)是一種注意力經(jīng)濟(jì)，在信息極大豐富甚至泛濫的情況下，注意力成為稀缺資源。因而，醒目程度關(guān)系財務(wù)信息在“爭奪眼球”之戰(zhàn)中，能否有效地吸引人們注意力的關(guān)鍵之一。本次調(diào)查將在公司網(wǎng)站首頁中有獨立財務(wù)信息鏈接或經(jīng)1-2次點擊即可發(fā)現(xiàn)財務(wù)信息標(biāo)識的列為醒目。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：滬市最佳組為29.63%，上證30指組為30%，大陸百強(qiáng)組為30%。而不易發(fā)現(xiàn)或很難查找的多為網(wǎng)頁中沒有單獨體現(xiàn)財務(wù)鏈接，如海爾公司將所提供的有關(guān)財務(wù)指標(biāo)放在股票信息欄中，還有的公司包含在投資欄或新聞欄中。

披露財務(wù)信息的形式和數(shù)量

我們發(fā)現(xiàn)三組調(diào)查對象中，部分公司按現(xiàn)行會計規(guī)范要求全文披露財務(wù)報告，全文披露的比例：滬市最佳組7家，占46.67%；上證30指組4家，占50%；大陸百強(qiáng)組5家，占50%。其他公司則大大縮減披露信息的數(shù)量，對信息披露形式也進(jìn)行了重新選擇：一部分公司采用文字形式摘要說明財務(wù)狀況；有的公司則重新選取部分主要財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行披露，如前述海爾公司僅在股票信息區(qū)列出主要財務(wù)指標(biāo)表，報告公司“主營業(yè)務(wù)收入”、“凈利潤”、“股東權(quán)益”“股本”、“每股收益”、“凈資產(chǎn)收益率”。“存貨周轉(zhuǎn)率”“應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率”。雖以往的研究均說明財務(wù)報表的地位十分重要，它是企業(yè)財務(wù)報告的核心。但本次調(diào)查未見有公司單獨提供資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表和現(xiàn)金流量表來反映公司財務(wù)情況。許多采取摘要披露策略的公司反將報表略去，僅以文字摘要形式披露公司財務(wù)信息。這種在無強(qiáng)制要求和監(jiān)控狀況下進(jìn)行的網(wǎng)上報露，反映了企業(yè)披露財務(wù)信息的“自然心態(tài)”，但大大簡化或省略的做法究竟出于避免導(dǎo)致競爭劣勢的考慮，或單純簡化或便于下載之目的則有待進(jìn)一步研究。另外，還有不少公司同時提供中英文兩種版本的財務(wù)報告。

網(wǎng)上財務(wù)信息的內(nèi)容和質(zhì)量。

對現(xiàn)有網(wǎng)上財務(wù)信息的可理解性、相關(guān)性、可靠性和可比性，我們主要通過“披露是否充分”、“有否披露審計信息”、“有無信息安全說明”。“是否可比”等指標(biāo)進(jìn)行檢測。首先，披露信息的充分程度以會計規(guī)范要求為準(zhǔn)，我們認(rèn)為，大大簡化和省略的財務(wù)披露將有可能對用戶準(zhǔn)確理解和分析利用財務(wù)信息形成阻礙，導(dǎo)致理解上的誤差，或發(fā)生潛在問題。第二，“有否披露審計信息”和“有無信息安全說明”主要針對網(wǎng)上信息的可靠性而言。檢測結(jié)果，渡蠹菩畔⒌墓駒?3%以上，其中：滬市最佳組11家，占73.33%；上證30指組6家，占75%；大陸百強(qiáng)組8家，占80%。信息安全說明在三組調(diào)查對象中均為零。這說明網(wǎng)上財務(wù)信息的可信度仍無保障，存在應(yīng)用財務(wù)信息的風(fēng)險。第三，有些公司提供了往年的財務(wù)信息，有的則沒有提供。總的看來，前者提供信息的口徑基本一致，后者則部分地出于各公司建網(wǎng)時間不一之故，新建網(wǎng)站公司有些沒有以前年度信息。

審計信息披露的方式

本項檢測旨在了解公司提供審計信息的形式。分“全文披露審計報告”、“簡要說明”等指標(biāo)進(jìn)行檢測。結(jié)果發(fā)現(xiàn)多數(shù)公司采用全文披露審計報告的方式來披露審計信息，其中：滬市最佳組有7家，占63.64%；上證30指組有4家，占66.67%；大陸百強(qiáng)組有7家，占87.5%。其余公司則采用簡要說明或提示的方式說明所被露信息已經(jīng)經(jīng)過審計。另外，各組均未見有任何提示提請讀者關(guān)注信息傳送安全問題。

利用情況

網(wǎng)上財務(wù)信息的有用性可以從多方面進(jìn)行考察。在此主要從用戶能否方便地利用信息的角度考察。我們采用“便于瀏覽”、“便于分析”、“便于下載”、“便于反饋”等指標(biāo)進(jìn)行檢測：1.便于瀏覽。主要觀察財務(wù)信息有無明顯標(biāo)識、必要的鏈接、是否能在網(wǎng)上打開瀏覽等。從實際觀測看，三組中有60%-75%的公司所提供的財務(wù)信息基本便于瀏覽，但也還不同程度地存在這樣或那樣的技術(shù)性問題，如無醒目的路標(biāo)或網(wǎng)站圖；許多公司報告中缺乏必要的鏈接，因而在瀏覽報表時可能發(fā)生不便察看有關(guān)報表附注的情況；不能靈活地鏈接到相關(guān)站點；還有一些公司的財務(wù)報告須下載后方可打開閱讀等。2.便于分析。主要觀察信息披露的充分程度、有無在線分析工具、能否下載等。調(diào)查結(jié)果各組的比例是：滬市最佳組為40%；上證30指組為50%；大陸百強(qiáng)組為50%。那些不完整或經(jīng)過大量簡化的財務(wù)信息加上沒有提供任何在線分析工具，或不便下載，這樣的信息對使用者有多少價值值得探討。3.方便下載。我們發(fā)現(xiàn)調(diào)查對象的財務(wù)披露一般均能較方便地下載，只是全文披露公司的財務(wù)報告文件較大時，若不采用pdf文件，則須花費較長下載時間。4.便于反饋。滬市最佳組為60%，上證30指為62.5%，大陸百強(qiáng)組為90%。

四、總結(jié)、啟示與建議

本研究提供了中國部分上市公司財務(wù)信息網(wǎng)上披露現(xiàn)狀的實地研究結(jié)果。文中就調(diào)查內(nèi)容所實施的檢測攬括了財務(wù)信息網(wǎng)上披露的主要影響因素。調(diào)查表明：

1.目前許多中國上市公司已經(jīng)積極、大膽地在自己的網(wǎng)站中自愿披露財務(wù)信息。這使財務(wù)信息跨越地理限制，在一個更廣闊的空間中得以更迅捷、廣泛地傳播，使公司財務(wù)信息真正成為全球范圍的公共產(chǎn)品。Internet上的財務(wù)披露對改善信息提供者和信息消費者之間的信息流動，加強(qiáng)公司與信息使用者之間的信息交流，改變傳統(tǒng)紙質(zhì)報告僅限于在已要求和被要求收到財務(wù)信息各方中流動的狀況，進(jìn)一步拓寬財務(wù)信息的披露面，提高信息披露的及時性和大大降低財務(wù)信息的傳播成本等方面發(fā)揮著積極的作用。但是，從調(diào)查總體看，我國上市公司使用Internet的比例仍然偏低。

2.互聯(lián)網(wǎng)的特性導(dǎo)致網(wǎng)上財務(wù)報告產(chǎn)生了許多在傳統(tǒng)傳播媒體下不可能產(chǎn)生的問題，如網(wǎng)上財務(wù)信息的有用性不僅受所披露會計信息質(zhì)量本身的影響，還受到發(fā)現(xiàn)網(wǎng)址和進(jìn)入難易、披露信息的數(shù)量、信息傳送安全，以及使用者能否下載和分析數(shù)據(jù)等因素的制約。當(dāng)然，也受信息消費者“網(wǎng)上沖浪”知識與技能水平的影響。據(jù)觀察，各調(diào)查對象的網(wǎng)站狀況、披露策略和披露結(jié)果很不一致。鑒于目前尚缺乏網(wǎng)上報告準(zhǔn)則，我們應(yīng)該提醒信息提供者，他們的網(wǎng)上仍應(yīng)遵守現(xiàn)存的會計準(zhǔn)則和制度，以免誤導(dǎo)讀者或發(fā)生潛在問題。同時，在衡量和評判網(wǎng)上報告優(yōu)劣之時還應(yīng)結(jié)合考慮網(wǎng)上報告的特殊性，對此英國倫敦證券交易所和投資者事務(wù)協(xié)會的《“最佳互聯(lián)網(wǎng)年度報告”指南及簡要說明》中列示的最佳實務(wù)要求值得借鑒。這份最佳實務(wù)的要點包括：年度報告要能獨立且巧妙地集成于公司網(wǎng)站。提供及時的信息。能發(fā)揮電子媒體的杠桿作用，而不僅僅是復(fù)制報告的印刷版本。應(yīng)考慮電腦的屏面效果，而非頁面效果。靈活地使用pdf文件，使報告易于下載。規(guī)定醒目的標(biāo)志和網(wǎng)站圖。適當(dāng)?shù)奶崾灸苡行У貙?dǎo)航。保存歷史記錄，增加透明度，便于使用者對財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向?qū)Ρ?。具有反饋機(jī)制。與其他相關(guān)領(lǐng)域相結(jié)合，如投資者協(xié)會。使用多幣種和多語言，增加財務(wù)信息的使用價值。提供價格信息，反映當(dāng)前和過去的趨勢。靈活地鏈接到相關(guān)站點。另外，西方發(fā)達(dá)國家一些公司的網(wǎng)上報告實踐也為我們作了較好的示范：英特爾、微軟等在網(wǎng)站中留給使用者公司財務(wù)部分的清晰的提示；他們的網(wǎng)址中提供各種可下載的格式、采用各種不同語言的報告、反映以不同國家公認(rèn)會計準(zhǔn)則表述的財務(wù)報表，并均給予明示；還有豐富的在線分析工具。

3.關(guān)于網(wǎng)上財務(wù)信息的完整與安全。由于目前網(wǎng)上財務(wù)信息的本實施管制者監(jiān)控，且網(wǎng)址中的內(nèi)容又可以經(jīng)常變換。信息提供者似有可能偏離會計準(zhǔn)則要求的信息，或增減原按法定要求進(jìn)行的披露。因而，對信息者應(yīng)進(jìn)一步明確其提供信息的責(zé)任；使用者應(yīng)關(guān)注所讀信息的可靠性；監(jiān)管者應(yīng)考慮可能的控制措施，如開展網(wǎng)上審計；建立一個可在監(jiān)管部門控制下的服務(wù)性財務(wù)報告網(wǎng)站，這是一個帶有強(qiáng)制性質(zhì)的存檔性財務(wù)信息網(wǎng)點，以牽制公司網(wǎng)站中的財務(wù)披露。我們的目的是要使信息使用者在分享技術(shù)進(jìn)步帶來的好處時不致于承擔(dān)太大的犧牲財務(wù)信息可靠性的風(fēng)險。

4.關(guān)于網(wǎng)絡(luò)會計研究。網(wǎng)上財務(wù)報告實踐發(fā)展很快，已經(jīng)給我們提出了一系列的問題?？磥砭W(wǎng)絡(luò)會計的研究和對網(wǎng)上財務(wù)披露管理的研究已滯后于實務(wù)，現(xiàn)應(yīng)大力鼓勵開展相關(guān)研究，以有效地引導(dǎo)和促進(jìn)實務(wù)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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4中國證監(jiān)會.關(guān)于做好上市公司1999年年度報告的通告.1999.12.28

5上海證券報.2000.6.29

篇8

關(guān)鍵詞：集權(quán)式財務(wù)管理對策

一、我國集團(tuán)公司財務(wù)管理現(xiàn)狀

在市場的環(huán)境下，集團(tuán)公司的在很大程度上取決于集團(tuán)的管理，而財務(wù)管理又是管理的中心環(huán)節(jié)。，由于各種因素的，我國集團(tuán)公司財務(wù)管理現(xiàn)狀存在著以下問題：

1.觀念落后，缺乏性。由于長期以來我國實行的是計劃經(jīng)濟(jì)體制，部分集團(tuán)財務(wù)人員在思想上受到舊的財務(wù)制度的長期影響，財務(wù)管理的觀念比較滯后，尚未建立起諸如時間價值、風(fēng)險價值、邊際成本、機(jī)會成本等科學(xué)的財務(wù)管理概念。這一切反映在財務(wù)管理目標(biāo)上，就是未能確立起成本控制與資源優(yōu)化配置的思想。反映在財務(wù)管理實踐中，便是滋生了許多不科學(xué)的做法，比如：籌資時不權(quán)衡資本成本，不考慮資本結(jié)構(gòu)；投資時不測算風(fēng)險報酬，不分析現(xiàn)金流量。

2.各自為政，缺乏整體性。目前，不少集團(tuán)公司在財務(wù)管理上過度分權(quán)，造成對所屬企業(yè)控制不力，難以從集團(tuán)整體發(fā)展的戰(zhàn)略高度來統(tǒng)一安排投資和融資活動，結(jié)果是下屬企業(yè)各自為政、各行其是，追求局部利益“最大化”，損害了集團(tuán)的整體利益。這些體現(xiàn)在投資上，便是整個集團(tuán)的投資規(guī)模失控，投資結(jié)構(gòu)欠佳，投資收益下降，經(jīng)營風(fēng)險加大；體現(xiàn)在籌資上，便是整個集團(tuán)缺乏內(nèi)部資金的融通，對外舉債規(guī)模失控，資本結(jié)構(gòu)欠合理，利息支出增大，財務(wù)風(fēng)險加大。這種缺乏一體化的財務(wù)管理，阻滯了資源的合理配置和要素的優(yōu)化組合，使得維系集團(tuán)的重要紐帶———資金紐帶松弛，導(dǎo)致了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部缺乏凝聚力，削弱了集團(tuán)的整體優(yōu)勢和綜合能力的發(fā)揮。

3.不講配合，缺乏全面性。在舊體制下，人們形成了財務(wù)管理無足輕重的觀念，集團(tuán)財務(wù)部門在集團(tuán)內(nèi)部各職能部門的地位水平不高，同時，其他職能部門的管理人員對財務(wù)管理也知之甚少，不能理解財務(wù)工作的特殊性以及重要性，難以與財務(wù)人員配合默契，這就導(dǎo)致了全面的財務(wù)管理難以進(jìn)行。

4.不足，缺乏動態(tài)性。從目前的情況來看，有些集團(tuán)的財務(wù)管理通常缺乏至關(guān)重要的事前預(yù)算和事中控制。事前的預(yù)算與經(jīng)營業(yè)績的比較也難以進(jìn)行，事中控制流于空談。至于事后分析，雖基于年終考核的需要能得到一定的重視，并在年度利潤規(guī)劃的基礎(chǔ)上輔以相關(guān)的資料，但其有效性也頗受影響。既然事前預(yù)算無從談起，事中控制甚為薄弱，事后分析未必有效，則下屬企業(yè)對決策的整個執(zhí)行過程便超出了核心企業(yè)財務(wù)管理的視野，游離于核心企業(yè)的財務(wù)控制之外。

5.監(jiān)管不利，缺乏力度。新的財會制度實施以來，從總體上看，基本上達(dá)到了預(yù)期的效果。但由于集團(tuán)會計核算失真，財務(wù)管理混亂，尤其是財務(wù)監(jiān)管的力度不夠，導(dǎo)致了集團(tuán)效益的滑坡和資產(chǎn)的大量流失。

6.集團(tuán)公司財務(wù)信息不準(zhǔn)確，經(jīng)營風(fēng)險無法有效控制。由于各種原因，企業(yè)管理者通過一些方式對會計報表進(jìn)行合法和非合法的操作，從而使會計報表的真實性受到影響，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險難以得到有效控制。

二、實行集權(quán)式財務(wù)管理具有的優(yōu)勢

就目前而言，我國集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理的主要形式歸納起來主要是集權(quán)式和分權(quán)式兩種。針對以上出現(xiàn)的問題，綜觀眾多企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)管理模式的運行效果，集權(quán)式管理更具有優(yōu)勢。集權(quán)式財務(wù)管理是在企業(yè)統(tǒng)一籌劃、監(jiān)控之下的運行系統(tǒng)，通過建立有序的運行機(jī)制、有效的激勵機(jī)制和科學(xué)的約束機(jī)制，對所屬企業(yè)財務(wù)活動實施全面、統(tǒng)一、高效的管理和監(jiān)控，充分發(fā)揮集團(tuán)資金的整體優(yōu)勢，使企業(yè)真正實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營和規(guī)模效益。實行集權(quán)式財務(wù)管理具有如下優(yōu)點：

1.強(qiáng)化集團(tuán)整體資本經(jīng)營。隨著企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展和多元化戰(zhàn)略的實施，子公司不斷成立。但有些子公司經(jīng)營資金完全靠母公司支持，沒有在當(dāng)?shù)鼗I集資金開發(fā)業(yè)務(wù)，長期依賴母公司提供資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)，影響了母公司的資金周轉(zhuǎn)。企業(yè)集團(tuán)通過實施財務(wù)集中管理后以吸收存款的方式把集團(tuán)內(nèi)各公司暫時閑置和分散的資金集中起來，再以發(fā)放貸款的形式分配給集團(tuán)內(nèi)需要資金的公司，從而實現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)資金相互調(diào)劑余缺。通過資金的回籠和資金的調(diào)度，使集團(tuán)從更高層次參與下屬公司的管理，強(qiáng)化了資本經(jīng)營。同時，有利于各級領(lǐng)導(dǎo)提高對資金時間價值和成本的認(rèn)識，促進(jìn)各所屬企業(yè)注意經(jīng)濟(jì)核算，合理有效地運用資金。

2.加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控。集團(tuán)一般所屬企業(yè)眾多，組織層次復(fù)雜，管理鏈條長，如何有效地監(jiān)控集團(tuán)內(nèi)各級企業(yè)的經(jīng)營運作，尤其是資金運作，確保其經(jīng)營行為規(guī)范、安全和高效，是眾多企業(yè)集團(tuán)力圖解決但又很難解決好的。企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)集中管理可以使集團(tuán)通過編制準(zhǔn)確的資金計劃、利用實時監(jiān)控資金流動情況、不定期的內(nèi)部審計等手段來達(dá)到監(jiān)控所屬企業(yè)資金使用的合法性、安全性和有效性，確保資金合理有效地使用，從而使集團(tuán)內(nèi)各子公司的資金運作完全置于集團(tuán)的監(jiān)控之下。

3.降低財務(wù)費用。企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)集中管理使得集團(tuán)內(nèi)部可以融通資金、盤活資金、提高資金使用率。在同等投資和生產(chǎn)規(guī)模情況下，對銀行的資金需求量相應(yīng)減少，特別是可以減少長期信貸，從而減少因?qū)ν饨杩疃Ц兜呢攧?wù)費用。集團(tuán)以短期的信貸滿足下屬公司的長期使用，降低了公司高負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險。

4.提高公司信貸的信用等級，擴(kuò)大信用。企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行財務(wù)集中管理后，集團(tuán)內(nèi)各子公司不再單獨與銀行發(fā)生信貸關(guān)系，而是以企業(yè)集團(tuán)的名義進(jìn)行信貸活動，因為企業(yè)集團(tuán)實力、，以及政府的支持，銀行不用擔(dān)心其償還能力，從而擴(kuò)大了企業(yè)集團(tuán)的對外信用，集團(tuán)可以較容易地從銀行獲得融資，為公司的和提高競爭力提供資本。

5.為企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展目標(biāo)和方向的制定提供信息。實施財務(wù)集中管理可以把各子公司的財務(wù)信息集中到集團(tuán)總部，使其及時了解各子公司組織的生產(chǎn)、經(jīng)營情況以及執(zhí)行集團(tuán)總部政策實施效果及計劃的完成程度，或者根據(jù)子公司發(fā)展的實際情況對企業(yè)集團(tuán)的計劃作出戰(zhàn)略性的調(diào)整，進(jìn)而使母公司對子公司的資金、成本進(jìn)行更有效地控制，確保子公司的生產(chǎn)、經(jīng)營順利進(jìn)行，從而保證母公司對子公司實施有效的控制，確保子公司的一切活動為整個企業(yè)集團(tuán)的利益服務(wù)，以實現(xiàn)公司目標(biāo)利潤的最大化。

三、實施集權(quán)式財務(wù)管理應(yīng)采取的措施

1.將實現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的利潤最大化作為集團(tuán)財務(wù)管理的總目標(biāo)。實施集權(quán)式的集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理，首先要明確并統(tǒng)一財務(wù)管理的總目標(biāo)，并將目標(biāo)貫徹到集團(tuán)企業(yè)的每一個分公司及分支機(jī)構(gòu)。集團(tuán)企業(yè)的財務(wù)管理應(yīng)始終圍繞利潤最大化這個總目標(biāo)，根據(jù)各所屬企業(yè)的具體情況，采用相應(yīng)的財務(wù)手段，比如加速應(yīng)收款及存貨的周轉(zhuǎn)率、盤活存量資產(chǎn)、降低資產(chǎn)負(fù)債率、提高流動比率、提高凈資產(chǎn)利潤率等等，實現(xiàn)集團(tuán)持續(xù)發(fā)展的利潤最大化。

2.以產(chǎn)權(quán)為紐帶，加強(qiáng)財務(wù)管理。集團(tuán)企業(yè)應(yīng)明晰各所屬公司或機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立以產(chǎn)權(quán)為紐帶的財務(wù)管理制度。具體要求是：（1）建立完善的產(chǎn)權(quán)登記管理制度，做好產(chǎn)權(quán)的日常登記和變動登記。（2）建立嚴(yán)格的資本金管理制度，由母公司作為產(chǎn)權(quán)的所有者考核資本的保值與增值，母公司以對子公司的出資額為限，享受出資者權(quán)利，并承擔(dān)有限責(zé)任。在集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理制度中應(yīng)始終把資本盈利最大化和資本的保值增值貫穿到所屬企業(yè)財務(wù)管理的全過程。（3）建立定期資產(chǎn)清查制度，嚴(yán)格各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取及核銷的審核手續(xù)，對已核銷的資產(chǎn)進(jìn)行備查登記，杜絕國有資產(chǎn)流失。（4）建立一套完整的財務(wù)評價考核體系，客觀、綜合、地對所屬企業(yè)的財務(wù)情況進(jìn)行評價與考核。

3.實行集團(tuán)內(nèi)部委派制。集團(tuán)公司作為所屬公司產(chǎn)權(quán)所有者，可對所屬公司實行會計委派制。具體形式有兩種：一是由總公司向子公司派駐財務(wù)總監(jiān)，進(jìn)入公司董事會，承擔(dān)監(jiān)督國有資產(chǎn)營運、重大投資決策以及審查會計報表等職責(zé)，對重大財務(wù)收支和經(jīng)濟(jì)活動實行與總經(jīng)理聯(lián)簽制度；財務(wù)總監(jiān)的工資、獎金等與所在單位分離，以保證其實行會計監(jiān)督的獨立性；總公司對被委派的財務(wù)總監(jiān)定期考核和輪崗。另一種情況是由總公司向子公司委派財務(wù)經(jīng)理，管理方式與財務(wù)總監(jiān)一樣。二者對子公司經(jīng)理及公司的行為監(jiān)督力度不一致。集團(tuán)公司可對所屬全資子公司和控股子公司派駐財務(wù)總監(jiān)，對分公司和直屬項目管理機(jī)構(gòu)委派財務(wù)主管和會計人員。

4.加強(qiáng)資金的統(tǒng)一管理，充分發(fā)揮結(jié)算中心的作用。集權(quán)式財務(wù)管理的基本要求是資金一定要統(tǒng)一調(diào)度和管理，這樣才能充分發(fā)揮集團(tuán)公司這一組織形式的優(yōu)勢。集團(tuán)結(jié)算中心的職能一定要到位，起到合理籌資、調(diào)劑余缺、控制流向、確保收回的作用。

篇9

在我國現(xiàn)階段，金融風(fēng)險主要不是市場風(fēng)險，而是一種制度性風(fēng)險，切實有效的制度的出臺和實施無疑將是資本市場發(fā)展的重要保證。期貨公司作為期貨交易活動的中介組織，是銜接投資者和市場的橋梁與紐帶，在期貨市場的發(fā)展過程中一直扮演著重要的角色。但是長期以來，期貨公司的財務(wù)管理沒有統(tǒng)一的制度來規(guī)范，財務(wù)行為相對混亂，財務(wù)關(guān)系不明確，是國家財政管理的一個薄弱環(huán)節(jié)，同時也是形成商品期貨市場風(fēng)險乃至金融風(fēng)險的一個重要因素。另外，作為一個高風(fēng)險、高投機(jī)的市場，風(fēng)險控制始終是期貨業(yè)界的一個中心話題，特別是在期貨公司自身運作不規(guī)范的情況下，財務(wù)上的風(fēng)險最終可能進(jìn)一步演變成一種金融風(fēng)險。目前期貨市場正在高速發(fā)展，對于期貨公司而言，能否形成一套健全的財務(wù)制度和風(fēng)險監(jiān)控體制將是直接關(guān)系到期貨交易乃至期貨公司能否正常開展和運行的關(guān)鍵。針對目前期貨公司現(xiàn)狀，筆者從實務(wù)角度就期貨公司幾個重要的財務(wù)風(fēng)險點的產(chǎn)生及如何應(yīng)對進(jìn)行分析和研究。

期貨公司財務(wù)風(fēng)險的形成

期貨市場的運作是以期貨公司為中介進(jìn)行的，期貨公司在運營過程中，因為外界條件變化或者內(nèi)部自身原因，會遇到各種風(fēng)險，加之期貨業(yè)本身是個高風(fēng)險行業(yè)，使得期貨公司遇到風(fēng)險的概率更大。而在期貨公司內(nèi)部，最大的風(fēng)險是來自于財務(wù)部門的風(fēng)險。財務(wù)部門的風(fēng)險往往不是單獨存在的，它的產(chǎn)生通常是各種因素交互作用的結(jié)果。

一、法規(guī)風(fēng)險

1稅法方面的不確定性定位所致的風(fēng)險

為了規(guī)范商品期貨交易的財務(wù)行為，保護(hù)商品期貨市場的健康發(fā)展，正確進(jìn)行財務(wù)核算，財政部制定了《商品期貨交易財務(wù)管理暫行規(guī)定》，以加強(qiáng)對期貨公司財務(wù)制度的監(jiān)管。規(guī)定中明確指出：期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)屬于在期貨市場從事中介服務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織，除本規(guī)定外另有規(guī)定，執(zhí)行《旅游飲食服務(wù)企業(yè)財務(wù)制度》。因此，正確核算期貨公司的營業(yè)收入是計算、繳納營業(yè)稅的關(guān)鍵。

國務(wù)院《意見》的出臺已將期貨公司明確定位為金融企業(yè)，但至今期貨公司的會計處理仍按相關(guān)規(guī)定歸類于餐飲服務(wù)行業(yè)，而正是定位上的不明確使得期貨公司在應(yīng)計納稅稅額的問題上存在不合理性。根據(jù)《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》規(guī)定，期貨公司可以按手續(xù)費收入的5％計提風(fēng)險準(zhǔn)備金，該風(fēng)險準(zhǔn)備金應(yīng)在成本中列支，理論上來講就應(yīng)該稅前列支，即期貨公司的毛利潤按照33％繳納所得稅。然而稅務(wù)部門有關(guān)文件規(guī)定，期貨公司計提的風(fēng)險準(zhǔn)備金，不能作為成本在稅前扣除。風(fēng)險準(zhǔn)備金是用來抵御因市場不可測的劇烈變動或發(fā)生不可抗拒的突發(fā)事件等原因所導(dǎo)致的債權(quán)損失的備抵金，是保證期貨市場穩(wěn)定的一項重要措施，不應(yīng)當(dāng)作為所得稅的納稅調(diào)整項目。而在我國期貨市場尚不成熟的條件下，對本已不足的風(fēng)險準(zhǔn)備金計提并繳納所得稅，只會進(jìn)一步惡化期貨公司的抗風(fēng)險能力。所以在目前沒有法規(guī)改變的情況下，很多期貨公司都作出了一些“變通”的操作，變相擴(kuò)大經(jīng)營成本，減少毛利潤額以達(dá)到少納所得稅的目的。

期貨公司是根據(jù)手續(xù)費收入來繳納營業(yè)稅的，根據(jù)財政部的《商品期貨交易財務(wù)管理暫行規(guī)定》，手續(xù)費收入的核算是期貨公司收取客戶手續(xù)費減去期貨交易所收取期貨公司的手續(xù)費，即手續(xù)費凈收入。但是《營業(yè)稅暫行條例實施細(xì)則》第十四條規(guī)定：“條例（即《營業(yè)稅暫行條例》）第五條所稱價外費用，包括向?qū)Ψ绞杖〉氖掷m(xù)費、基金、集資費、代收款項、代墊款項及其他各種性質(zhì)的價外收費，凡價外費用，無論會計制度規(guī)定如何核算，均應(yīng)并入營業(yè)額計算應(yīng)納稅額”。也就是說，期貨公司在繳納營業(yè)稅時，應(yīng)以收取客戶的手續(xù)費作為計稅依據(jù)，而不能扣除交易所收取的手續(xù)費，即不能以手續(xù)費凈收入作為營業(yè)稅計稅依據(jù)。目前，大多數(shù)期貨公司是以手續(xù)費凈收入作為計稅依據(jù)的，甚至有些期貨公司將經(jīng)紀(jì)人的返傭也從營業(yè)收入中扣除了。

關(guān)于居間人手續(xù)費返傭稅前列支問題，目前尚未有文件明確規(guī)定：居間人手續(xù)費返傭可以在成本中列支。而大多數(shù)期貨公司把居間人的手續(xù)費返傭作為勞務(wù)費在稅前列支，有的公司甚至沒有代扣代繳個人所得稅。

關(guān)于期貨公司營業(yè)部的納稅問題，由于期貨公司營業(yè)部不是獨立法人，財務(wù)上也不是獨立核算，所以大多數(shù)期貨公司營業(yè)部在總部所在地繳納營業(yè)稅和所得稅。但是根據(jù)營業(yè)稅屬地繳納原則，營業(yè)稅應(yīng)在營業(yè)部所在地繳納，而且所得稅如果在總部所在地繳納也必須報經(jīng)稅務(wù)部門審批后才可執(zhí)行。事實上現(xiàn)在大多數(shù)營業(yè)部是在總部所在地納稅。

2銀行規(guī)定將抑制“洗錢”帶來的風(fēng)險

去年中國人民銀行連續(xù)公布了《金融機(jī)構(gòu)反“洗錢”規(guī)定》等三項規(guī)定，并于2003年3月1日起正式施行?！督鹑跈C(jī)構(gòu)反“洗錢”規(guī)定》要求，金融機(jī)構(gòu)為個人客戶開立存款賬戶、辦理結(jié)算的，應(yīng)當(dāng)要求其出示本人身份證件，進(jìn)行核對，并登記其身份證件上的姓名和號碼。他人在金融機(jī)構(gòu)開立個人存款賬戶的，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求其出示被人和人的身份證件，進(jìn)行核對，并登記被人和人身份證件上的姓名和號碼。對不出示本人身份證件或者不使用本人身份證件上的姓名的，金融機(jī)構(gòu)不得為其開立存款賬戶。

這一措施意味著，中國金融市場在銀行、股市和期貨領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了實名制的并軌，歷來困擾中國金融市場的實名制有名無實的問題，將在它的源頭得以解決。實名制的施行，將更好地體現(xiàn)期貨市場公開、公正、公平的“三公”原則，有利于整個期貨市場的長期、穩(wěn)定、持續(xù)、健康發(fā)展。

在實際經(jīng)營中，有的期貨公司在市場競爭的壓力下，為了爭取客戶，財務(wù)部門相關(guān)人員并沒有按照相關(guān)的條例規(guī)定在客戶存入期貨保證金時仔細(xì)檢查資金來源以及核對姓名真?zhèn)?，只要有錢進(jìn)來就收；在客戶提取保證金時也存在把關(guān)不嚴(yán)的現(xiàn)象。這些現(xiàn)象的存在使得期貨公司有可能成為“洗錢”的場所之一，成為金融市場巨大的風(fēng)險隱患。

二、管理風(fēng)險

1公司本部的管理風(fēng)險

由于我國期貨市場早期曾有過的暴利現(xiàn)象，不少金融機(jī)構(gòu)、現(xiàn)貨企業(yè)紛紛以各種形式進(jìn)入期貨市場，經(jīng)營管理的不規(guī)范性大大增強(qiáng)。這使得期貨市場情況變得更為復(fù)雜，使原本經(jīng)營風(fēng)險就很大的期貨市場經(jīng)營管理的風(fēng)險擴(kuò)大化。同時迅速發(fā)展的機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)與近乎空白的經(jīng)驗之間的矛盾是期貨公司管理滯后的一個實際問題。而管理滯后對于期貨公司來說，意味著內(nèi)控風(fēng)險、事務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等極易發(fā)生。這類風(fēng)險的產(chǎn)生，固然有外部一些因素的影響，但它產(chǎn)生的根本原因還在機(jī)構(gòu)自身。期貨公司必須通過加強(qiáng)內(nèi)部管理體制，提高執(zhí)業(yè)人員素質(zhì)等途徑防范和減少管理風(fēng)險。

目前相對各大期貨公司而言，制度上的不完善、結(jié)構(gòu)上的欠缺以及相關(guān)政策的相互制約使得期貨公司本身在運行中就存在極大的自主性和隨機(jī)性，因此，管理上就缺乏有效和切實可行的規(guī)章制度。而面對高速發(fā)展的期貨市場，有章可依、有規(guī)可循的相關(guān)制度的出臺無疑將是從根本上根除管理風(fēng)險的必要前提。

而《期貨經(jīng)紀(jì)公司內(nèi)部控制制度指南》的出臺無疑具有積極的規(guī)范指導(dǎo)作用，其中提出的內(nèi)部控制制度建設(shè)和內(nèi)部機(jī)構(gòu)的設(shè)置將為期貨公司管理提供方向。

2各分支機(jī)構(gòu)的管理風(fēng)險

公司本部的管理風(fēng)險主要體現(xiàn)在制度的制定上，而分支機(jī)構(gòu)的管理風(fēng)險則主要體現(xiàn)在制度的執(zhí)行上。對于期貨公司各分支機(jī)構(gòu)而言，無序性和自主性是其管理上的主要弊端。其中按照中國證監(jiān)會要求設(shè)立的公司各營業(yè)部由于其嚴(yán)格的按要求進(jìn)行運作，故相對而言其風(fēng)險存在很大的可控性。但由于公司本身出于對營業(yè)成本的控制，可能出現(xiàn)一人多崗的現(xiàn)象或?qū)Ω鞣N管理制度形式上執(zhí)行成分居多，因此如何完善其機(jī)構(gòu)上的缺陷將是其從根本上規(guī)避風(fēng)險的首要問題。

目前期貨公司與各地相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員聯(lián)合設(shè)立營業(yè)網(wǎng)點已是一種普遍行為，但由于網(wǎng)點本身運作的理念與公司存在較大的差別，因此相對期貨公司今后的發(fā)展而言，風(fēng)險存在的最大隱患或許主要來自于此。為追求最大的利潤和市場份額，期貨公司對各營業(yè)網(wǎng)點的管理存在較大的缺陷，無主性和隨機(jī)性在各營業(yè)網(wǎng)點中普遍存在，同時專業(yè)人士的缺乏以及風(fēng)險防范意識的淡薄也是其運作中的主要弊端。由于合同雙方的執(zhí)行者主要是期貨公司和投資者，因此直接執(zhí)行權(quán)利和義務(wù)的仍然是期貨公司，故如何保障期貨公司和營業(yè)網(wǎng)點間的合作，將是期貨公司尤為需要關(guān)注的重點，其中合作對象的選擇或許將是遏止此種風(fēng)險的關(guān)鍵。但由于其合作的特殊性，市場體制上的既有缺陷，使得此種風(fēng)險仍將會在很大程度上長期存在。

三、資金風(fēng)險

1自有資金的風(fēng)險

期貨公司屬于金融服務(wù)性行業(yè)，由于其特具的行業(yè)背景以及較強(qiáng)的專業(yè)性，使其進(jìn)軍金融業(yè)進(jìn)行投資行為具有極大的便利，但目前我國的期貨公司整體規(guī)模都在3000萬——5000萬元的注冊資本金，這與證券公司上億元，甚至幾十億元的注冊資本金相比顯然抗風(fēng)險能力太弱，而投資行為失敗與否對其資產(chǎn)質(zhì)量的影響將是巨大的。因此，如何保證資本金的充足應(yīng)當(dāng)是當(dāng)前每家期貨公司必須面對的重要問題。

同時，期貨行業(yè)屬于高風(fēng)險的行業(yè)，因此，按照相關(guān)規(guī)定，期貨公司可以按手續(xù)費收入的5％計提風(fēng)險準(zhǔn)備金，以用來抵御市場不可測或不可抗拒的風(fēng)險等原因所導(dǎo)致的債權(quán)損失的備抵金。這部分資金不同于公司的自有資金，必須專款專用，嚴(yán)禁挪作他用，以避免可能發(fā)生的整個期貨公司的信用風(fēng)險。

2客戶保證金的風(fēng)險

客戶資金是期貨公司非常重要的資產(chǎn)，具有金額大、流動性強(qiáng)的特點，應(yīng)當(dāng)是期貨公司控制資金風(fēng)險的重中之重。由于其特殊性，此部分資金必須封閉運行，不得挪作他用。

目前客戶保證金的風(fēng)險主要來自于兩個方面，一方面是期貨公司如何保證其保證金的安全性，另一方面是如何證明客戶資金來源的合法性。前一方面我們可以通過期貨公司健全相應(yīng)的管理制度來控制，但后一方面由于其內(nèi)在原因存在較大的變數(shù)，因此控制起來將有一定的難度?？蛻粼诖嫒氡ＷC金時有現(xiàn)金、票據(jù)、銀期轉(zhuǎn)賬等方式?，F(xiàn)金和銀期轉(zhuǎn)賬以存款人的意愿為準(zhǔn)，收到即可，風(fēng)險較低。但票據(jù)方式，則要體現(xiàn)出票方的意愿，當(dāng)出票方和存入方不一致時，如何體現(xiàn)出票方的意愿，就面臨風(fēng)險。存入期貨公司的資金未必就可以作為期貨保證金，這一點在相關(guān)規(guī)定中有明確說法，“如果客戶以支票等轉(zhuǎn)賬方式入金，必須證明客戶有權(quán)將該項資金用作期貨保證金”。這句話包含了兩個含義，一個是客戶對資金使用的權(quán)力，一個是用途。但在實際執(zhí)行中，有的期貨公司直接將保證金按照經(jīng)辦人的要求直接劃入其在期貨公司的專用賬戶上，其資金證明的形式或許僅以客戶的傳真為準(zhǔn)，這樣的做法并不能準(zhǔn)確地執(zhí)行上述規(guī)定，其中就存在資金合法性風(fēng)險。

3資金調(diào)撥的風(fēng)險

目前，國家管理層實行規(guī)范期貨市場、加強(qiáng)監(jiān)管、控制風(fēng)險的政策，期貨公司大多資金較為緊張。而目前三個期貨交易所的結(jié)算中心尚未統(tǒng)一，如果客戶劃入一筆資金，有時想做這個交易所期貨品種的交易，有時又打算做另一個交易所期貨品種的交易，這樣資金在公司擁有席位的交易所之間及時、準(zhǔn)確劃轉(zhuǎn)就是非常關(guān)鍵的問題。財務(wù)人員應(yīng)掌握支票、電匯和匯票等各種結(jié)算方式的特點，同時與業(yè)務(wù)部門緊密聯(lián)系，掌握客戶的交易動態(tài)，及時預(yù)測資金流向，就能把有限的資金用好、用活。

同時，在客戶資金調(diào)撥時，尤其要注意的是實際資金調(diào)撥人和合法的資金調(diào)撥人是否為同一個人，此時合同中規(guī)定的資金調(diào)撥人方為合法的取款人。這種情況的實質(zhì)是資金的所有人用別人的名字開戶進(jìn)行交易，并且在開戶時開戶人就書面聲明了資金調(diào)撥人的身份，因此按資金調(diào)撥人的指令付款才能保障客戶的權(quán)益。有時會遇到客戶本人不能來辦理取款手續(xù)的情況，他可能委托他人代為辦理或以傳真的方式要求辦理。前者應(yīng)要求人提供客戶的書面委托和身份證及人的身份證方可辦理；后者如果客戶在開戶合同中指定了存款賬戶則可將客戶保證金存入指定賬戶，如果沒有指定賬戶則不可辦理。此外，對經(jīng)紀(jì)人代替客戶辦理取款也要特別小心，不能讓他接觸款項。因為經(jīng)紀(jì)人行為的后果可能是由期貨公司來承擔(dān)的，一旦他有不法行為，就可能會使期貨公司遭受損失。

四、技術(shù)風(fēng)險

1電子化交易、結(jié)算風(fēng)險

在電子網(wǎng)絡(luò)化日益發(fā)達(dá)的今天，傳統(tǒng)交易方式受到越來越大的市場競爭壓力。從世界范圍來看，電子化交易已成為現(xiàn)今期貨交易的主要形式，但如何應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)交易的安全性又是期貨公司不得不面對的問題。目前電子化交易最容易產(chǎn)生風(fēng)險的主要是委托交易數(shù)據(jù)的網(wǎng)上傳輸、期貨公司的交易管理系統(tǒng)及數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)。因此，期貨公司系統(tǒng)本身必須有良好的安全防范機(jī)制，以免系統(tǒng)受到外部攻擊造成中斷或被網(wǎng)絡(luò)犯罪分子截獲造成信息泄露、客戶密碼被盜或數(shù)據(jù)被更改，造成重大損失。

交易電子化的普及使得投資者的交易行為更加及時方便，但同時交易結(jié)果的如何確認(rèn)又將是期貨公司必須面對的問題，此時，日結(jié)算單、月結(jié)算單的及時簽署將是控制此種風(fēng)險的主要手段。

2銀期轉(zhuǎn)賬的風(fēng)險

期貨網(wǎng)上交易開展以來，客戶與經(jīng)紀(jì)公司之間的保證金往來一直是制約發(fā)展的瓶頸之一。投資人為了參與期貨，往往要經(jīng)過銀行電匯往來才能進(jìn)行出入金操作。資金往來效率并不高，手續(xù)也煩瑣，而且中間需要進(jìn)行身份鑒別的手工操作，具有一定的風(fēng)險隱患。

銀期轉(zhuǎn)賬的推出無疑將很好地解決了上述的風(fēng)險，但同電子化交易一樣，銀期轉(zhuǎn)賬本身也將面對同樣的風(fēng)險。而出現(xiàn)此種風(fēng)險的根源莫過于密碼的流失，因此，妥善保護(hù)密碼將是控制銀期轉(zhuǎn)賬風(fēng)險的主要手段。

有關(guān)此類風(fēng)險的防范，財務(wù)部門、結(jié)算部門應(yīng)當(dāng)會同業(yè)務(wù)部門共同關(guān)注異動賬戶，使得此類風(fēng)險的發(fā)生能夠控制在萌芽之中。

期貨公司財務(wù)風(fēng)險控制的措施

在期貨業(yè)面臨發(fā)展機(jī)遇的今天，我們重提這個風(fēng)險話題，是為了更好地處理和面對它的發(fā)生。因此針對以上幾大風(fēng)險點，筆者從實務(wù)出發(fā)，提出個人的一些建議和應(yīng)對措施。

首先，目前我國期貨法制方面的建設(shè)非常滯后，一些法規(guī)僅僅制定了一些原則性的規(guī)定，業(yè)內(nèi)人士對條文的理解存在一定差異，對具體工作的開展并沒有多大的指導(dǎo)意義。從政策法規(guī)來看，往往偏向于保護(hù)投資者，一旦有了糾紛多半會對期貨公司不利。因此，期貨公司的風(fēng)險控制、期貨公司的財務(wù)風(fēng)險控制應(yīng)該是一個自上而下的發(fā)展過程。一是在法規(guī)上應(yīng)該給期貨公司一個明確的地位；二是建立完善的行業(yè)行為規(guī)范，促進(jìn)期貨市場各方參與者的自律意識；三是加強(qiáng)政府監(jiān)管部門的服務(wù)意識，改變監(jiān)管作風(fēng)；四是期貨公司應(yīng)設(shè)立專門的法律部門，來妥善處理對應(yīng)的法律糾紛，防范不必要的財務(wù)風(fēng)險。目前，期貨公司的客戶一般來講都是久經(jīng)沙場的“老期貨”，經(jīng)驗豐富，非常了解期貨公司的運作程序，其中難免有人在自己遭受損失時會想到去鉆法規(guī)的空子來彌補(bǔ)損失。如目前經(jīng)常發(fā)生的與期貨經(jīng)紀(jì)人有關(guān)的糾紛往往牽涉到期貨公司，所以設(shè)立相關(guān)法律部門進(jìn)行專業(yè)處理是非常必要的。

其次，期貨公司應(yīng)強(qiáng)化自律，不能為了眼前的一點利益而放松對客戶和執(zhí)業(yè)人員的要求。期貨公司應(yīng)該抱著“寧肯信其有，不可信其無”的信念來審查客戶的資金。由于實際工作中各種各樣的情況均可能發(fā)生，所以應(yīng)該強(qiáng)調(diào)在原理上、邏輯上把握資金來源的風(fēng)險問題，這就對審查客戶資金來源的人員提出了較高的要求，因此對相關(guān)執(zhí)業(yè)人員的管理也不能放松。

其三，人力資源是期貨公司的重要資源之一，因而對期貨公司財務(wù)方面關(guān)鍵人員的控制也是一個重要環(huán)節(jié)。其中最主要的一個是出納，一個是出市代表。出納受傳統(tǒng)財務(wù)紀(jì)律的約束，有一定的按程序辦事的思想基礎(chǔ)。但對出市代表的控制往往容易被忽視?！俺鍪写響?yīng)該由期貨公司負(fù)責(zé)交易的人員管理，只接受指定人員的指令”，有些期貨公司是這樣規(guī)定的，但在執(zhí)行過程中出了問題。一些公司在期貨交易所所在地往往設(shè)有代表處，甚至還各自開展業(yè)務(wù)，統(tǒng)一在公司總部結(jié)算。出市代表由代表處負(fù)責(zé)人招聘、考核。出市代表同時接受幾個地方的委托，對客戶的持倉、可用資金有時會難以把握，這樣就可能導(dǎo)致風(fēng)險的出現(xiàn)。有的辦事處由于與客戶有直接利益關(guān)系會支持客戶超倉下單，出市代表即便知道，有時也會出于壓力而執(zhí)行超倉下單的指令。由于行情時刻在發(fā)生變化，這就會使期貨公司處于風(fēng)險的境地。控制出市代表的方式，除了上面提到的指定專人外，還要在人事、經(jīng)濟(jì)上保持獨立。異地客戶下單的程序應(yīng)該通過總部指定人來執(zhí)行，這樣雖然效率降低一些，但與異地代表處降低的風(fēng)險相比還是值得的。

篇10

投資風(fēng)險，投資的成功與失敗，對企業(yè)的現(xiàn)金流會產(chǎn)生巨大的影響，合理成功的投資會給企業(yè)帶來利潤。在涉及重大投資項目時，對項目缺乏了解，錯誤的做出決策，甚至?xí)o企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。收益分配在于向股東分配紅利。公司向股東分配的紅利過多時，有可能使得公司的現(xiàn)金流不足，而造成公司資金緊張，如果分配過少有回降低股東投資的熱情，會給公司的經(jīng)營造成壓力。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

1、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化表現(xiàn)為，籌資成本降低，資本周轉(zhuǎn)率上升。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)主要表現(xiàn)為兩個方面的比例，即負(fù)債資本和權(quán)益資本。如果債務(wù)資本過高，這時債權(quán)人對公司的的監(jiān)督成本就會上升，也就是說成本上升，債權(quán)人會相應(yīng)的要求提高利率，來彌補(bǔ)這種成本，這種成本最終會加轉(zhuǎn)移股東身上，給公司帶來較大的償債壓力。于此同時，大量舉債而非股權(quán)融資，會造成公司管理者手中有大量現(xiàn)金流，這是容易造成公司管理者利用對公司經(jīng)營的控制，盲目擴(kuò)張，使得股東與公司管理者之間的委托成本上升。

2、外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

企業(yè)生存于宏觀的大環(huán)境中，整個宏觀環(huán)境的狀況對于公司的運營有著基礎(chǔ)性的影響。這也是企業(yè)在財務(wù)管理中無法控制的客觀外部因素，宏觀環(huán)境包括了市場環(huán)境、政治環(huán)境、資源情況、宏觀經(jīng)濟(jì)、法律環(huán)境等。這些環(huán)境的多變使得企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是不可完全消除的，如市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，那么企業(yè)的應(yīng)收賬款，壞賬出現(xiàn)的可能性將會出現(xiàn)預(yù)測外的大弧度增加。同時，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率就很可能出現(xiàn)下降，企業(yè)的變現(xiàn)能力就會嚴(yán)重下降，資金周轉(zhuǎn)困難。

3、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理建設(shè)不足

企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理的建設(shè)問題包括了財務(wù)管理與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)一，以及財務(wù)管理人員和企業(yè)決策者的能力問題。企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)統(tǒng)一，共同產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)決策者和財務(wù)管理人員的素質(zhì)提高也直接影響著企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)的決策者和財務(wù)管理人員，是財務(wù)風(fēng)險控制的直接人員，他們對于宏觀經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識，對于企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的設(shè)立，以及對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識和控制手段直接決定著企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理能力

4、可轉(zhuǎn)換債券及其特征

可轉(zhuǎn)換債券是指具有固定面值和一定存續(xù)期限的，并且持有人有權(quán)在規(guī)定期限內(nèi)按照一定比例將其轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司普通股票的債務(wù)憑證（摩根斯坦利的定義）?？赊D(zhuǎn)債包含著看漲期權(quán)，也就是企業(yè)在合約中約定在一定時期內(nèi)，可轉(zhuǎn)債的持有人可以以約定的價格轉(zhuǎn)換成公司股票，一般來說這個約定的價格高于公司現(xiàn)時股價，而這是一種權(quán)利，可轉(zhuǎn)債的持有人可以選擇轉(zhuǎn)換或者不轉(zhuǎn)換。發(fā)行可轉(zhuǎn)債與立刻發(fā)行股票相比對權(quán)益的稀釋程度較低。直接發(fā)行股票進(jìn)行股權(quán)融資，意味著原有股東的權(quán)益稀釋，甚至有可能導(dǎo)致控股股東失去對公司的控制權(quán)。而發(fā)行可轉(zhuǎn)債，由于有可能在轉(zhuǎn)換期公司股價沒有到達(dá)約定價格而使得持有人放棄轉(zhuǎn)股，而使得股東權(quán)益稀釋度變低。

5、上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債后面臨的問題

公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債會面臨一個未來現(xiàn)金流不確定的問題，在轉(zhuǎn)換期內(nèi)，公司股價高于約定的轉(zhuǎn)換價格，這時可轉(zhuǎn)債的持有人就會選擇轉(zhuǎn)換為公司股票，此時公司面臨一個如何提供給投資者公司股票的問題。如果公司選擇增發(fā)新股來滿足對于股票的需求，這時新股發(fā)行會導(dǎo)致收入和投票權(quán)的稀釋，這時會受到原有股東的抵制，如果公司選擇到市場上回購公司股票來滿足轉(zhuǎn)換為股票的需求又會導(dǎo)致公司資金的大弧度流出，有可能引發(fā)新的財務(wù)風(fēng)險。公司還有一個解決方案，行使贖回權(quán)，在滿足贖回條件時公司可以選擇，但是贖回債券同在市場上購買股票一樣會消耗公司大量資金，對公司的經(jīng)營運作產(chǎn)生影響。企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)債是應(yīng)該充分考慮未來的資金敞口問題，充分評估相應(yīng)風(fēng)險，必要是應(yīng)采取相應(yīng)的對沖措施，保障未來現(xiàn)金流的穩(wěn)定。

三、結(jié)語