導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融風(fēng)險(xiǎn)與控制，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

1金融風(fēng)險(xiǎn)的來源

金融風(fēng)險(xiǎn)來自于多個(gè)層面，其影響因素眾多，但其主要誘因來自三個(gè)方面。第一，市場風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國改革開放不斷深入、經(jīng)濟(jì)全球化不斷加深，金融市場受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)影響十分明顯。在國內(nèi)，經(jīng)濟(jì)雖然不斷增長，但增長的內(nèi)動(dòng)力不足，特別是房產(chǎn)泡沫掩蓋下的經(jīng)濟(jì)問題逐漸顯露出來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些矛盾開始突出，國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。在國際上，繼亞洲金融風(fēng)暴之后，美國次貸危機(jī)的影響連綿不斷，致使國際金融市場熱錢涌動(dòng)，曾一度“成就”我國的經(jīng)濟(jì)，很大一部分學(xué)者認(rèn)為，一旦國際熱錢抽離中國，我國將出現(xiàn)巨大的金融動(dòng)蕩。同時(shí)，隨著國際金融市場流動(dòng)性的不斷增加，我國金融市場的不確定因素也在不斷增加，形成了較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。第二，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。受我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、國家政策、匯率、金融業(yè)的發(fā)展等多方面影響，金融活動(dòng)的不確定因素也在不斷增加，在經(jīng)營過程中，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率也在不斷上升，金融活動(dòng)的收益性更加難以把握，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)在不斷擴(kuò)大。第三，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著現(xiàn)代企業(yè)電子化、信息化的普及與發(fā)展，手機(jī)、電腦等交易平臺日益被廣大的經(jīng)濟(jì)主體所接受。然而隨著科技的發(fā)展，一些病毒軟件、黑客軟件日益隱蔽和危險(xiǎn)，增加了金融活動(dòng)的泄密可能。同時(shí)在金融交易中，超負(fù)荷的承載等問題也會(huì)引起網(wǎng)絡(luò)中斷、操作無效等問題，導(dǎo)致金融活動(dòng)的失誤，引起一定的經(jīng)濟(jì)損失，造成金融風(fēng)險(xiǎn)的加劇。

2金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范中，首先，應(yīng)加大對金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)評估。比如對客戶經(jīng)營能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行評估，確保資金投向的安全性。其次，做好企業(yè)的經(jīng)營狀況分析，對其經(jīng)營狀況進(jìn)行嚴(yán)格的審核，確保金融風(fēng)險(xiǎn)的最小化。再次，加強(qiáng)金融行業(yè)技術(shù)水平的發(fā)展，減少因技術(shù)問題導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。此外，還應(yīng)加強(qiáng)金融市場建設(shè)，在逐步完善金融監(jiān)管的同時(shí)，減少政府對金融市場的直接干涉和控制，促進(jìn)金融活動(dòng)市場化、法制化不斷完善和健全?？傊?，任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，對于金融風(fēng)險(xiǎn)的管理我們應(yīng)該堅(jiān)持科學(xué)的、謹(jǐn)慎的管理原則，增強(qiáng)業(yè)務(wù)能力，最大可能的規(guī)避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)控制

美國次貸危機(jī)引發(fā)了全球金融危機(jī)，我國上市企業(yè)也受到了相當(dāng)大的影響，財(cái)務(wù)控制對企業(yè)資金的投入和收益有積極的意義，是確保資金投入正確性的關(guān)鍵，可提高企業(yè)資源配置的效益。首先，財(cái)務(wù)控制可幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，對企業(yè)決策做出了客觀評價(jià)。其次，財(cái)務(wù)控制可提高企業(yè)資金流動(dòng)的安全性和收益性，減小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。再次，財(cái)務(wù)控制可以提高企業(yè)經(jīng)營的信息化、科學(xué)化及內(nèi)部控制能力。在全球化金融危機(jī)的環(huán)境下，不論是金融機(jī)構(gòu)還是上市企業(yè)，自身的矛盾不斷凸顯。實(shí)踐證明，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中做好財(cái)務(wù)控制對減少和規(guī)避企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有重要意義。

4.我國企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀和對策

在金融危機(jī)全球化的影響下，我國金融行業(yè)的監(jiān)管得到了不斷的提升和完善，企業(yè)的財(cái)務(wù)控制也在不斷完善。

4.1企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀

首先，企業(yè)對金融風(fēng)險(xiǎn)管理及財(cái)務(wù)控制的認(rèn)識還不足，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部結(jié)構(gòu)還不完善，對金融風(fēng)險(xiǎn)管理的程序還不夠健全，方法還不夠成熟。在金融危機(jī)后，大部分企業(yè)財(cái)務(wù)控制的方向發(fā)生了改變，企業(yè)深刻認(rèn)識到資金鏈對企業(yè)生存的重大意義，資金的運(yùn)作從爭取利益最大化變?yōu)榇_保企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的持續(xù)運(yùn)行。同時(shí)，企業(yè)對財(cái)務(wù)控制方向的調(diào)整在金融危機(jī)后變得更有針對性和規(guī)劃性。大部分企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)管理作為財(cái)務(wù)控制的實(shí)施目標(biāo)，有效地進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)方面的分析和管理。然而，以上轉(zhuǎn)變尚處于摸索階段，一方面財(cái)務(wù)控制缺少長期的、有效的機(jī)制，且相應(yīng)的監(jiān)管體制還不完善，無法看到財(cái)務(wù)控制的具體效果。另一方面財(cái)務(wù)控制的手段還不健全，太過單一。其次，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的實(shí)施不太理想。在金融危機(jī)的刺激之下，我國的財(cái)務(wù)控制水平得到了一定的改善和提高，但具體實(shí)施中還存在很多問題。第一，財(cái)務(wù)控制的環(huán)境尚不理想，企業(yè)內(nèi)部組織框架尚不完善，一些財(cái)務(wù)人員對自身工作的認(rèn)識不足，無法深刻體會(huì)財(cái)務(wù)控制對企業(yè)發(fā)展的重要性及金融風(fēng)險(xiǎn)管理對企業(yè)生存發(fā)展的重要性，以致財(cái)務(wù)控制達(dá)不到預(yù)期效果。第二，財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部信息交流體制不健全，企業(yè)缺少統(tǒng)一的、能有效操作的財(cái)務(wù)管理交流系統(tǒng)和制度，對于市場風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息資源相對匱乏，增加了企業(yè)決策的風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，信息交流體制的不健全不但影響了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的效果，還影響了企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。第三，財(cái)務(wù)部門在企業(yè)中的地位不夠，一些建議難以得到企業(yè)高層的重視，并且企業(yè)對財(cái)務(wù)控制的監(jiān)管體制還不完善，財(cái)務(wù)控制的效果沒有得到及時(shí)的、客觀的、公證的認(rèn)知。

4.2完善財(cái)務(wù)控制的措施

為提高企業(yè)經(jīng)營的有效性和效率性，財(cái)務(wù)報(bào)告必須確保其可靠性和安全性，遵從提高企業(yè)效益的同時(shí)減少企業(yè)資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)的原則。首先，完善財(cái)務(wù)控制環(huán)境。企業(yè)高管應(yīng)認(rèn)識到財(cái)務(wù)控制的重要性，以及財(cái)務(wù)評估在企業(yè)規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用，建立有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面確保企業(yè)各部門的獨(dú)立性，避免其他部門高管對財(cái)務(wù)部門、審計(jì)部門工作效果的影響。另一方面實(shí)施恰當(dāng)?shù)氖跈?quán)、問責(zé)制度，確保制度的執(zhí)行，激發(fā)員工的工作熱情和風(fēng)險(xiǎn)防范意識。其次，企業(yè)上下應(yīng)充分認(rèn)識金融風(fēng)險(xiǎn)評估的重要性。一方面不斷提高財(cái)務(wù)部門評估風(fēng)險(xiǎn)的能力，加強(qiáng)其對金融風(fēng)險(xiǎn)評估意義的認(rèn)識。另一方面鼓勵(lì)和培養(yǎng)廣大員工參與到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估中，培養(yǎng)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識。再次，完善企業(yè)業(yè)務(wù)流程。一方面完善企業(yè)管理機(jī)制，使各部門都能各司其職，在本組崗位努力奉獻(xiàn)，積極參與到企業(yè)的建設(shè)和發(fā)展中來。另一方面完善財(cái)務(wù)管理制度，使財(cái)務(wù)管理能更好地為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，確保在金融波動(dòng)中，企業(yè)資金的穩(wěn)定、安全。第四，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的信息交流。信息是現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)競爭的關(guān)鍵，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信息交流可以促進(jìn)信息分析的全面性，提高信息分析的準(zhǔn)確性，增強(qiáng)了企業(yè)的防風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，確保財(cái)務(wù)部門的獨(dú)立性，防止財(cái)務(wù)信息的泄漏，提高財(cái)務(wù)部門地位，對其發(fā)現(xiàn)的管理缺陷能及時(shí)做出回應(yīng)，減少企業(yè)損失。第五，培養(yǎng)專業(yè)的人才負(fù)責(zé)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)控制。一方面，金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)非常嚴(yán)峻的企業(yè)經(jīng)營任務(wù)，金融管理的效果直接影響了企業(yè)的生存和發(fā)展，因此必須選擇專業(yè)的人才，才能在管理中依靠敏銳的直覺和科學(xué)、專業(yè)的分析，實(shí)施最有效果的管理，使企業(yè)有效地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)在金融動(dòng)蕩中的損失。另一方面財(cái)務(wù)控制的專業(yè)性很強(qiáng)，對業(yè)務(wù)能力的要求也很高，而且資金是企業(yè)的命脈，作為企業(yè)的把脈人一定要有專業(yè)的理論知識和豐富的經(jīng)驗(yàn)。在人員選用上絕不能馬虎，選擇有實(shí)力的人員管控企業(yè)財(cái)務(wù)，使企業(yè)資金的運(yùn)營處于最佳狀態(tài)。同時(shí)，專業(yè)的財(cái)務(wù)人員可以通過穩(wěn)定企業(yè)資金流，確保企業(yè)在金融波動(dòng)前能有效的預(yù)知和防范。第六，增強(qiáng)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制的執(zhí)行力度。再好的政策沒有執(zhí)行就是空談，再好的方式、方法，沒有執(zhí)行就看不到效果。因此在金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制中必須增強(qiáng)其執(zhí)行力度，才能確保其管理效果。

5.結(jié)語

篇2

摘要：隨著社會(huì)的發(fā)展、科技的進(jìn)步以及經(jīng)濟(jì)水平的提高，我國的金融行業(yè)在發(fā)展的同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)財(cái)務(wù)的控制逐漸被人們重視起來。涉及面廣、靈敏度高、綜合性強(qiáng)等是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理跟一般風(fēng)險(xiǎn)管理相比的特點(diǎn)。跟一般財(cái)務(wù)管理相比，其具有管理內(nèi)容寬、管理手法先進(jìn)、理財(cái)觀念新等優(yōu)勢。風(fēng)險(xiǎn)管理問題是現(xiàn)代社會(huì)所有金融行業(yè)中的主要問題之一。由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，企業(yè)的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)性問題逐漸顯現(xiàn)出來。企業(yè)之間的相互競爭也日益激烈。在國民經(jīng)濟(jì)中企業(yè)的作用決定了企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性?？茖W(xué)、合理的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)財(cái)務(wù)控制對于企業(yè)有重要的意義。

關(guān)鍵詞：金融；風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)財(cái)務(wù)控制

現(xiàn)代國內(nèi)、國際的市場環(huán)境復(fù)雜，現(xiàn)有的企業(yè)面對這樣復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在競爭相當(dāng)激烈的市場中，細(xì)微的失誤就會(huì)影響整個(gè)企業(yè)及其經(jīng)濟(jì)狀況的發(fā)展。企業(yè)為了穩(wěn)步的發(fā)展，并在激烈的競爭中獲取利益，必須進(jìn)行合理的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與科學(xué)的財(cái)務(wù)控制。在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融風(fēng)險(xiǎn)問題存在于企業(yè)財(cái)務(wù)的每一個(gè)環(huán)節(jié)。在日常的經(jīng)營管理中，每一個(gè)企業(yè)都具有風(fēng)險(xiǎn)意識、危機(jī)意識，注意防范財(cái)務(wù)問題，在發(fā)現(xiàn)問題時(shí)及時(shí)給予解決、將損失降到最小化可以有效的防止企業(yè)在緊張經(jīng)濟(jì)條件下出現(xiàn)的癱瘓幾率。

一、 金融風(fēng)險(xiǎn)管理

（一） 什么是金融風(fēng)險(xiǎn)管理。使用一切辦法避免、減少風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)以及盡可能地減少風(fēng)險(xiǎn)過后的經(jīng)濟(jì)損失就是金融風(fēng)險(xiǎn)管理。宏觀的講，合理的進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以保證整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，保證資金的合理、有效使用，可以使整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)得到穩(wěn)步的發(fā)展。微觀的講，科學(xué)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以保證每個(gè)企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)不可避免的情況下把經(jīng)濟(jì)損失降到最低。通過科學(xué)、有效的金融管理就可以在風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)有效地躲避，在風(fēng)險(xiǎn)不可躲避時(shí)減少損失，保證企業(yè)的正常經(jīng)濟(jì)流動(dòng)。

（二） 金融風(fēng)險(xiǎn)管理分析。由于金融行業(yè)的不確定性以及市場復(fù)雜性，金融風(fēng)險(xiǎn)的來源有很多種，主要有，市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融行業(yè)受國際經(jīng)濟(jì)情況影響越來越明顯。在金融行業(yè)發(fā)展不是特別穩(wěn)固，并且在其國內(nèi)外的共同影響下，各種經(jīng)濟(jì)問題接踵而來，金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。 金融風(fēng)暴的影響一直沒有完全得到解決，其影響也就連綿不斷。我國金融市場也出現(xiàn)了很大的動(dòng)蕩。

隨著我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，匯率、國家政策不斷改變，金融行業(yè)的不確定性也逐漸加強(qiáng)。在這種不確定性的影響下，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率也不斷攀升。金融行業(yè)收益的波動(dòng)性也很大，企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)一直在提升。

近年來，科技的飛速發(fā)展，電腦高手也不斷增多，通過病毒、黑客軟件攻擊其他企業(yè)，企業(yè)機(jī)密泄露的可能性非常大。很大程度上影響了我國金融行業(yè)的發(fā)展。在金融交易過程中，如果電子設(shè)備突然斷電、死機(jī)都會(huì)給企業(yè)直接造成的損失。

二、 企業(yè)財(cái)務(wù)控制

（一） 企業(yè)財(cái)務(wù)控制現(xiàn)狀。合理的財(cái)務(wù)控制對企業(yè)的資金流動(dòng)、收益、高效利用有著很大的幫助。財(cái)務(wù)控制給予了企業(yè)決策客觀的評價(jià)，也可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)，得到利益的最大化。財(cái)務(wù)控制也可以保證企業(yè)資金的安全性、合理利用性以及流動(dòng)性，降低了企業(yè)經(jīng)營時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。有效地對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理還可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)管理的科學(xué)化、信息化，提高企業(yè)的凝聚力。

就目前來看，企業(yè)對財(cái)務(wù)控制了解得還不夠全面，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的體系也不夠系統(tǒng)，對于財(cái)務(wù)控制的手段還不夠成熟。在金融危機(jī)的影響下，很多企業(yè)開始重視財(cái)務(wù)控制，意識到財(cái)務(wù)控制對于一個(gè)企業(yè)的重要性。資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)直接關(guān)系到一個(gè)企業(yè)接下來的發(fā)展。企業(yè)對于財(cái)務(wù)控制的想法也得到了改變，不再只重眼前利益，首先確保企業(yè)的正常運(yùn)行。在調(diào)整財(cái)務(wù)理念之后，企業(yè)對資金的規(guī)劃也變得越來越合理。很多企業(yè)將金融風(fēng)險(xiǎn)管理放在財(cái)務(wù)管理的首要位置。但是財(cái)務(wù)管理觀念的轉(zhuǎn)變時(shí)間短，財(cái)務(wù)管理方法并沒有得到有效的實(shí)施，雖然已經(jīng)取得了很大的成績但是在實(shí)際管理中還是會(huì)出現(xiàn)很多問題。財(cái)務(wù)管理的體制不夠健全，沒有合理的管理部門；財(cái)務(wù)控制內(nèi)部的信息交流不夠，沒有統(tǒng)一全面有效的信息交流渠道；財(cái)務(wù)部門沒有占據(jù)重要地位，很多建議不被采納。

（二） 企業(yè)財(cái)務(wù)控制方法。企業(yè)財(cái)務(wù)控制的最終目的就是在保證資金正常流動(dòng)的同時(shí)提高收益。想要有效的進(jìn)行財(cái)務(wù)控制：首先，要有系統(tǒng)的財(cái)務(wù)控制體質(zhì)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)都需要認(rèn)同財(cái)務(wù)管理的必要性，并且了解正確的財(cái)務(wù)控制方法在提高企業(yè)效益上的重要性，意識到在金融風(fēng)險(xiǎn)來臨前如何有效躲避，風(fēng)險(xiǎn)不可躲避時(shí)讓損失最小化的重要意義。保證財(cái)務(wù)部門的基本權(quán)益，其他部門不能隨便影響財(cái)務(wù)部門的正常工作。適當(dāng)?shù)慕o予財(cái)務(wù)部門權(quán)力，以確保財(cái)務(wù)部門工作人員的積極主動(dòng)性。企業(yè)當(dāng)中的所有員工都要有合理控制企業(yè)財(cái)務(wù)的理念，了解其重要性。提高財(cái)務(wù)部門本身的工作能力以及預(yù)判能力，及時(shí)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。完善企業(yè)管理體制，各部門都有明確的分工，努力完成本職工作，積極地投入到企業(yè)發(fā)展中。完善企業(yè)管理中信息流動(dòng)的高效性，保證信息的及時(shí)轉(zhuǎn)達(dá)。及時(shí)地了解到各方面的金融信息，盡早的分析出風(fēng)險(xiǎn)所在并及時(shí)處理。保證企業(yè)機(jī)密的保密性，建設(shè)好企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，信息不被泄露。有專門的風(fēng)險(xiǎn)分析團(tuán)隊(duì)，對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的判斷，并給出合理的解決辦法。加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行力，再好的解決辦法沒有得到有效執(zhí)行都是白用功，金融風(fēng)險(xiǎn)管理必須得到重視才能使企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

三、 企業(yè)理財(cái)過程中的風(fēng)險(xiǎn)研究

在企業(yè)的發(fā)展歷程中，內(nèi)、外部風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響到企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，有損害性、不確定性等特點(diǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能完全避免的，其發(fā)生的時(shí)間與概率都是不能確定的，只要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，其損失就是必然的。有些企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的好，其損失可能并不影響企業(yè)的正常發(fā)展，但如果處理的不好就可能使整個(gè)企業(yè)破產(chǎn)。但是在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的同時(shí)，往往會(huì)給企業(yè)帶來很多盈利機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)越大，盈利也就越大，但是如果不能好好把握機(jī)會(huì)，準(zhǔn)確的進(jìn)行投資很可能直接給企業(yè)帶來致命的危險(xiǎn)。我國對待金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該積極面對并制定合理應(yīng)對方法，而不應(yīng)該消極躲避，越躲避往往造成的損失越大。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)管理當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，合理地運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制可以有效的減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，避免企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在企業(yè)遇到危機(jī)時(shí)，合理的運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)中獲得盈利、控制損失是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要目標(biāo)。

結(jié)束語

在社會(huì)快速發(fā)展的同時(shí)，在社會(huì)環(huán)境瞬息萬變、強(qiáng)烈波動(dòng)的影響下。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理直接影響著企業(yè)的高速發(fā)展。也可以說，管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)經(jīng)營管理的本質(zhì)所在。經(jīng)過金融危機(jī)，我國企業(yè)都認(rèn)識到金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的重要意義。企業(yè)不能就此滿足，好好分析在金融管理中出現(xiàn)的各種問題，構(gòu)建系統(tǒng)的金融管理體制，加強(qiáng)在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的抗壓能力與應(yīng)變能力。與此同時(shí)，企業(yè)要加強(qiáng)對企業(yè)管理的改革、創(chuàng)新和完善。進(jìn)而改進(jìn)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理體制。加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制管理體系的作用，要在風(fēng)險(xiǎn)來臨前預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)作出應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的手段與方法，將風(fēng)險(xiǎn)損失最低化。保證企業(yè)在各種風(fēng)險(xiǎn)來臨的條件下，仍穩(wěn)步發(fā)展，不受金融風(fēng)險(xiǎn)所影響。及時(shí)的更新財(cái)務(wù)管理體制，保證在更大的金融風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，有足夠的能力與之對抗，保證企業(yè)的正常運(yùn)作與發(fā)展。（作者單位：陽光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司河北省分公司）

參考文獻(xiàn)：

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[2]竇玲.企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)成因及財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建研究[J].商，2014（24）.

[3]任曾曾.我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法探討[J].時(shí)代金融（下旬），2014（1）.

篇3

關(guān)鍵詞：現(xiàn)代金融會(huì)計(jì)；風(fēng)險(xiǎn)防范與控制；會(huì)計(jì)研究

所謂金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，就是金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營治理過程中，由于會(huì)計(jì)核算錯(cuò)誤或會(huì)計(jì)信息 提供失誤而導(dǎo)致的決策失誤，以及因?yàn)橹骺陀^條件惡化或其他情況，使金融機(jī)構(gòu)的資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)等蒙受損失的可能性。

一、金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式分析

金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營管理過程中，由于會(huì)計(jì)核算錯(cuò)誤或會(huì)計(jì)信息提供失誤而導(dǎo)致的決策失誤，及其因?yàn)橹骺陀^條件惡化或其他情況，使金融機(jī)構(gòu)的資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)等蒙受損失的可能性。金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)之所以產(chǎn)生，究其原因在于三個(gè)方面：即競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境、權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)原則的確立及其不完善的金融管理模式?？偠鴣碚f，其金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要有五種表現(xiàn)形式，包括會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)、決策失誤風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。

1.會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)開展會(huì)計(jì)核算過程中，基于核算環(huán)節(jié)過多且繁瑣，且會(huì)計(jì)核算運(yùn)作程度缺乏規(guī)范性，難以滿足會(huì)計(jì)核算工作的需求，從而，極易引發(fā)諸多風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)大大削弱了會(huì)計(jì)核算工作的高效性，因此，會(huì)計(jì)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)防范，結(jié)合會(huì)計(jì)核算需求和特點(diǎn)，不斷調(diào)整會(huì)計(jì)核算流程，切實(shí)保證會(huì)計(jì)核算的真實(shí)性、合規(guī)性、完整性、客觀性。

2.會(huì)計(jì)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)監(jiān)督是會(huì)計(jì)職能的重要組成部分，其主要是指本單位內(nèi)部的會(huì)計(jì)部門和會(huì)計(jì)人員、依法享有經(jīng)濟(jì)監(jiān)督檢查職權(quán)的政府有關(guān)部門、依法批準(zhǔn)成立的社會(huì)審計(jì)中介組織，對國家機(jī)關(guān)、社會(huì)團(tuán)體以及企業(yè)事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合法性、合理性和會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性、完整性及本單位內(nèi)部預(yù)算執(zhí)行情況所進(jìn)行的有效監(jiān)督。現(xiàn)實(shí)生活中，相當(dāng)一部分企業(yè)一味關(guān)注信貸管理，忽視了會(huì)計(jì)監(jiān)督的重要性。對于金融機(jī)構(gòu)而言，其對財(cái)務(wù)管理的會(huì)計(jì)監(jiān)督力度較為薄弱，再加上，其會(huì)計(jì)監(jiān)督缺乏程序性和規(guī)范性，以至于支出和記錄無法同時(shí)進(jìn)行，其隨意性較大，使得金融機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)日益突出。

3.決策失誤風(fēng)險(xiǎn)。決策失誤風(fēng)險(xiǎn)與會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)密不可分，息息相關(guān)。其原因在于：金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)決策均需以會(huì)計(jì)信息為理論依據(jù)，而會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性取決于會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)監(jiān)督，即一旦金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)會(huì)計(jì)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)，勢必將導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真，失真后的會(huì)計(jì)信息被金融機(jī)構(gòu)決策者運(yùn)用，從而，導(dǎo)致決策失誤，給予金融機(jī)構(gòu)帶來巨大的決策失誤風(fēng)險(xiǎn)，不利于金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益價(jià)值最大化。

4.會(huì)計(jì)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是金融會(huì)計(jì)的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，該類風(fēng)險(xiǎn)一旦出現(xiàn)將直接影響到金融機(jī)構(gòu)的生存與發(fā)展。通常情況下，會(huì)計(jì)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)報(bào)表中的資產(chǎn)、負(fù)債及其盈利等方面，即會(huì)計(jì)人員利用結(jié)算管理上的薄弱環(huán)節(jié)，進(jìn)行套取金融資產(chǎn)的行為，此類犯罪人員大都熟知相關(guān)會(huì)計(jì)知識，且智力超群，為金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)秀人才，但其思想覺悟低下，法律意識淡薄，給予金融機(jī)構(gòu)帶來巨大的會(huì)計(jì)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。

5.會(huì)計(jì)人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)之所以產(chǎn)生，究其原因在于金融機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)人員專業(yè)知識技能不足，道德思想覺悟低，工作責(zé)任心不強(qiáng)，工作積極性與自主性不高。同時(shí)，不能夠充分的認(rèn)識到會(huì)計(jì)核算工作的重要性和必要性。因此，在制定會(huì)計(jì)制度時(shí)往往敷衍了事，以至于金融機(jī)構(gòu)流失大量的資產(chǎn)，不利于金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。

二、當(dāng)前我國金融會(huì)計(jì)存在的問題

歐債危機(jī)對我國金融市場的警示是深刻的、長遠(yuǎn)的。我國也是新興的市場經(jīng)濟(jì)國家，也在大量地吸收外資為我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，我國銀行業(yè)受國家政府的控制程度也很高；同時(shí)從金融會(huì)計(jì)的角度看，我國銀行業(yè)欠缺一個(gè)和西方那樣“信息提供正確及時(shí)、問題反映客觀公正、自我調(diào)節(jié)靈活機(jī)動(dòng)、對策處理果斷有效”的成熟會(huì)計(jì)核算監(jiān)管機(jī)制，這是我國金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源所在。金融會(huì)計(jì)具有核算和經(jīng)營管理兩項(xiàng)主要功能，一方面直接負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管理、損益計(jì)算和 經(jīng)濟(jì)核算；另一方面通過反映情況、提供信息、分析預(yù)測來實(shí)現(xiàn)計(jì)劃管理、資金管理，對整個(gè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營進(jìn)行控制和調(diào)節(jié)。因此在分析會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)將重點(diǎn)放在如何強(qiáng)化金融會(huì)計(jì)職能，也就是在分析金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)類型和我國金融業(yè)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、原因及控制時(shí)，在會(huì)計(jì)職能的發(fā)揮上作出界定。

三、規(guī)避金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)對策

1.完善金融會(huì)計(jì)的信息揭示與披露系統(tǒng)。如果偏離銀行自身內(nèi)部與外部全面和實(shí)時(shí)以及穩(wěn)固的會(huì)計(jì)信息，那么控制和防范銀行金融風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)無從入手。所以，需要銀行對其外部單位借款的會(huì)計(jì)信息了如指掌并且具有完整、及時(shí)和可靠、規(guī)范的企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表。一方面，會(huì)計(jì)報(bào)表是企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)支出狀況的真實(shí)反映。基于我國相當(dāng)一部分企業(yè)存在會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象較為嚴(yán)重，不利于企業(yè)決策者決策的正確性。因此，這就需要企業(yè)不斷規(guī)范會(huì)計(jì)報(bào)表，成立專門的會(huì)計(jì)報(bào)表負(fù)責(zé)部門，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)問題直接追究該部門的責(zé)任；另一方面，企業(yè)在發(fā)放銀行貸款業(yè)務(wù)時(shí)必須嚴(yán)格填寫現(xiàn)金流量表，在不斷加大對企業(yè)利潤指標(biāo)和靜態(tài)財(cái)務(wù)比率考核的同時(shí)，進(jìn)一步加大對現(xiàn)金流量指標(biāo)及其現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率的考核力度。

2.完善呆賬準(zhǔn)備金計(jì)提方法，適當(dāng)提高計(jì)提比例，拓展計(jì)提范圍，盡可能簡化核銷的審批手續(xù)。企業(yè)應(yīng)依據(jù)貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度計(jì)提呆賬準(zhǔn)備金，及時(shí)足額計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備。

3.建立健全的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度。首先，全面落實(shí)各項(xiàng)會(huì)計(jì)規(guī)章制度，明確會(huì)計(jì)人員的崗位職責(zé)，調(diào)整崗位操作規(guī)程，確定會(huì)計(jì)控制目標(biāo)；其次，加強(qiáng)對會(huì)計(jì)崗位人員的工作授權(quán)，即資金劃撥的授權(quán)、辦理銀行匯票的授權(quán)以及信用卡限額的授權(quán)等，防范會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)；最后，致力于管理層次和操作層次健全內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度體系，一是管理層次，企業(yè)在相關(guān)法律法規(guī)的指導(dǎo)下，結(jié)合金融企業(yè)自身業(yè)務(wù)實(shí)際狀況和特點(diǎn)，不斷調(diào)整經(jīng)營方式，從而起到會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的作用；二是操作層次，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)全體職員的會(huì)計(jì)控制相關(guān)知識和技能培訓(xùn)，使其能夠充分認(rèn)識到會(huì)計(jì)控制的重要性，以此，將會(huì)計(jì)控制制度體系落實(shí)到位。

4.建立會(huì)計(jì)內(nèi)部監(jiān)督體系。健全的會(huì)計(jì)內(nèi)部監(jiān)督體系包括事前防范、事中控制以及事后檢查，一是事前防范。即企業(yè)需定期加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的相關(guān)業(yè)務(wù)知識和道德思想素養(yǎng)培訓(xùn)，切實(shí)不斷提高其人員的從業(yè)素質(zhì)，樹立起會(huì)計(jì)人員風(fēng)險(xiǎn)防范意識，不斷提升其風(fēng)險(xiǎn)防范能力；二是事中控制。企業(yè)會(huì)計(jì)部門應(yīng)運(yùn)用會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)，對各項(xiàng)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)實(shí)施全程監(jiān)督和控制；三是事后檢查?，F(xiàn)行企業(yè)應(yīng)打破傳統(tǒng)的單一檢查模式，積極采用現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查相結(jié)合的模式，通過事后有效檢查，增強(qiáng)企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的真實(shí)性及其會(huì)計(jì)核算業(yè)務(wù)的高效性。

參考文獻(xiàn):

篇4

關(guān)鍵詞：金融投資；風(fēng)險(xiǎn)控制；建議

引言

在整個(gè)投資行為發(fā)生的過程當(dāng)中，風(fēng)險(xiǎn)是無法避免的，只能采取積極有效的措施對其進(jìn)行控制，因此相關(guān)責(zé)任主體必須給予充分的重視。而如果在金融投資過程中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的話，可能會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融市場面臨巨大的威脅，因此必須采取有效的措施對其加以合理的控制。

一、金融投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

（一）選擇的金融銷售者過于集中

在金融投資風(fēng)險(xiǎn)的過程中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的最為常見的一個(gè)原因就是金融商品銷售者所引起的。在整個(gè)金融投資的過程中能夠產(chǎn)生收益的主要原因就是金融商品的銷售者，其將會(huì)對最終的投資結(jié)果產(chǎn)生十分大的影響，尤其是其自身的信用問題在整個(gè)投資風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中是十分重要的一點(diǎn)，這是因?yàn)樾庞玫母叩涂隙〞?huì)在一定程度上影響最終的投資結(jié)果。因金融投資者不應(yīng)當(dāng)簡單的只與一家銷售商建立長期的關(guān)系，應(yīng)當(dāng)真正的實(shí)現(xiàn)多元化的發(fā)展，與不同金融商品銷售者建立良好的合作關(guān)系，這種方式能夠在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

（二）投資過程中的利率變動(dòng)

從某種程度上來說，投資者通過金融投資而獲得的利潤與利率之間存在著十分大的關(guān)系。隨著利率的不斷升高，可能會(huì)導(dǎo)致金融投資的資產(chǎn)出現(xiàn)下降的情況，而當(dāng)利率不斷升高的時(shí)候其就可能會(huì)導(dǎo)致金融投資的資產(chǎn)出現(xiàn)上漲的態(tài)勢，通過以上的論述我們就能夠清楚的發(fā)現(xiàn)一個(gè)問題，那就是投資者能夠獲得的資金數(shù)額和利率之間呈現(xiàn)出的反比例的關(guān)系，其變化將會(huì)在很大程度上作用到金融投資的收益方面，因此利率也是必須要考慮的一個(gè)問題。因此相關(guān)投資者在投資的過程中應(yīng)當(dāng)調(diào)整好所要投資的資產(chǎn)與貨幣之間的比例關(guān)系，同時(shí)對國家政策的變動(dòng)也應(yīng)當(dāng)保持一定的敏感度，力求能夠在利率變動(dòng)之后對自身的投資方向做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，避免由于利率的變動(dòng)而導(dǎo)致自身投資風(fēng)險(xiǎn)的增加。

（三）投資過程中的匯率變動(dòng)

國家匯率的變動(dòng)將會(huì)在一定程度上對投資者的相關(guān)投資行為產(chǎn)生一定的影響。從最近幾年的實(shí)際情況來看，隨著人們物質(zhì)生活的不斷變好，投資已經(jīng)不再簡單的滿足于國內(nèi)的一些融資企業(yè)，更多的是將資金放在了國外融資企業(yè)當(dāng)中。但是我們需要注意到的一點(diǎn)就是一些國家的匯率并不是十分穩(wěn)定的，其是會(huì)隨著本國市場經(jīng)濟(jì)的不斷變化而發(fā)生著一些變化。再加上可能會(huì)受到金融風(fēng)暴的影響，使得一個(gè)國家的匯率不能長期保持在一個(gè)穩(wěn)定的水平，最終就可能會(huì)導(dǎo)致投資者在進(jìn)行投資的過程中面臨著比較大的風(fēng)險(xiǎn)。另外我們還應(yīng)當(dāng)注意的一點(diǎn)就是匯率的變動(dòng)對于企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將會(huì)產(chǎn)生比較大的影響，嚴(yán)重情況下可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營受到一定的阻礙作用，也在一定程度上影響了金融投資的收益。

（四）市場變動(dòng)

在進(jìn)行金融投資的過程中，投資者不僅僅要注意到投資商品自身所存在的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)對市場的變動(dòng)情況保持良好的關(guān)注度。從某種程度上來看金融市場在不斷變化的過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是必須要重視的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素。從金融市場風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生來看，可以將其劃分為兩個(gè)主要的組成部分，第一部分就是金融風(fēng)險(xiǎn)只是對于一些商品的投資者或者商品投資的過程中產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，而另外一個(gè)組成部分指的就是其會(huì)在更大的范圍內(nèi)產(chǎn)生一定的影響，嚴(yán)重情況下還可能會(huì)對全世界的金融市場產(chǎn)生十分大的影響。因此在投資的過程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)采取積極有效的措施對風(fēng)險(xiǎn)技能調(diào)控和管理，而投資者在投資的過程中要對所投資的商品進(jìn)行較為謹(jǐn)慎的選擇，要對商品自身進(jìn)行積極有效的規(guī)劃和管理，只有這樣才能應(yīng)對其中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融投資風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理

通過以上的論述我們就能清楚的看到在金融投資過程中可能存在著十分多的風(fēng)險(xiǎn)，而且這些風(fēng)險(xiǎn)也是很難避免的，因此必須在投資的過程中采集積極有效的控制和管理措施對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行應(yīng)對，從而最大限度上的降低其可能產(chǎn)生的損失。

（一）對金融投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評估

在金融投資過程中應(yīng)當(dāng)采取有效的措施對其進(jìn)行評估，評估的結(jié)果應(yīng)當(dāng)作為之后投資的一個(gè)十分重要的參考依據(jù)，在評估的過程中能夠?qū)ζ渲械牟焕蛩剡M(jìn)行有效的考量，便于在投資的過程中對其進(jìn)行有效的控制工作，最大程度上的避免自身可能受到的損失。同時(shí)還應(yīng)當(dāng)明確的一點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)在投資過程中處于一種不斷變化的態(tài)勢，因此必須對風(fēng)險(xiǎn)今后一段時(shí)間可能出現(xiàn)的變化情況進(jìn)行有效的判斷，才能將損失降低到最小。但是如果僅僅是依靠金融投資評估就對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行良好掌控的話，顯然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，相關(guān)投資者還應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實(shí)際情況以及金融投資商品的實(shí)際情況找出一種對自身發(fā)展最為有利的組合，只有這樣投資者才能在投資的過程中獲得更高的經(jīng)濟(jì)利潤。

（二）對風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行分類控制

隨著近幾年金融市場的不斷發(fā)展和進(jìn)步，在其市場當(dāng)中也出現(xiàn)了種類繁多的金融商品，這些商品的性質(zhì)存在著一定的不同，因此使得投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也可能非常多，甚至在有的時(shí)候即使是同樣一種風(fēng)險(xiǎn)，其對于投資者利益所產(chǎn)生的影響也存在著比較大的不同，因此通過以上的相關(guān)論述我們就能清楚的看到一個(gè)問題，那就是要對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的分類，并在此基礎(chǔ)上對不同種類的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行不同的控制方法，只有這樣才能使自身在面對風(fēng)險(xiǎn)的過程中所受到的損失降低到最小。在對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類的過程中首先需要做的就是對投資過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行積極的評估和預(yù)測，制定出針對性的應(yīng)對策略，再結(jié)合金融商品自身的特點(diǎn)采取積極的措施。但是從目前的實(shí)際情況來看，很多金融投資者都將重點(diǎn)放在了金融商品自身所能夠獲得利潤方面，對于其中在這個(gè)過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)并不是十分的重視，往往將大量的資金投入到了某一種金融商品當(dāng)中，顯然這種認(rèn)識是不正確的，當(dāng)該家企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題的時(shí)候就可能會(huì)出現(xiàn)虧損的問題，將會(huì)導(dǎo)致投資者的經(jīng)濟(jì)收益受到影響。因此在投資的過程中應(yīng)當(dāng)將自身的資金有效的分散出去，結(jié)合自身的實(shí)際情況建立一個(gè)投資組合，并對這個(gè)組合當(dāng)中的所有金融商品所面對的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一個(gè)較為有效的評估和預(yù)測，并根據(jù)市場利率以及匯率的變化情況對其所能夠?yàn)樽陨韼淼慕?jīng)濟(jì)效益做出一個(gè)良好的評估。這種方式也能夠在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)所造成的影響。

（三）提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識

最后需要做的就是要采取積極的措施有效的提高相關(guān)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識。投資者不應(yīng)當(dāng)將關(guān)注的目標(biāo)過多的集中到某種投資商品能夠?yàn)樽约簬淼睦麧櫡矫妫谌粘Ｍ顿Y的過程中就應(yīng)當(dāng)建立起來一個(gè)良好的風(fēng)險(xiǎn)防范意識，建立一個(gè)全過程投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施。例如在投資之前應(yīng)當(dāng)對可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行良好的評估，要了解到這些風(fēng)險(xiǎn)可能對自身利益所產(chǎn)生的影響。而在投資的過程中要對市場以及投資企業(yè)的變化保持密切的關(guān)注，最大程度上防止由于市場的變動(dòng)而產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對自身的利益產(chǎn)生一定的影響。

三、結(jié)束語

本文在論述的過程中首先對金融投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因進(jìn)行了良好的考究，通過這方面的分析就能清楚的看到投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多方面的，這也給對其進(jìn)行有效的控制造成了十分大的影響。緊接著從投資風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制方式進(jìn)行了論述，主要提出了以下三點(diǎn)建議，即對金融投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評估、對風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行分類控制以及提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識，希望通過本文的研究能夠?qū)ο嚓P(guān)投資者的金融投資行為起到一定的幫助作用。

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篇5

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管控 關(guān)系探究

商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新是指商業(yè)銀行為了與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求相適應(yīng)，通過對引入技術(shù)、構(gòu)建新組織、采用新方式等方面開展的各項(xiàng)活動(dòng)，最終體現(xiàn)為銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的增強(qiáng)，同時(shí)也為客戶提供的服務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)方式進(jìn)行創(chuàng)造和變革。

一、分析金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控的關(guān)系

（一）既有矛盾又有統(tǒng)一

一方面，金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控存在著統(tǒng)一的關(guān)系。金融創(chuàng)新的目的是風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移與分散，是為了提供給商業(yè)銀行相對先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念與風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，進(jìn)而讓商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控能力得到進(jìn)一步的增強(qiáng)。

另一方面，金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控存在著一定的對立關(guān)系。金融創(chuàng)新能夠產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上也是在一定程度上是讓一種金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成另外一種金融風(fēng)險(xiǎn)，讓一種產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)逐漸演化為整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，在加劇了金融體系的動(dòng)蕩的同時(shí)也嚴(yán)重削弱了風(fēng)險(xiǎn)管控體系的能力。此外，風(fēng)險(xiǎn)管控體系的規(guī)制作用也能夠?qū)鹑趧?chuàng)新的效率產(chǎn)生一定的抑制。

（二）動(dòng)態(tài)博弈

商業(yè)銀行要想發(fā)展，一方面要依靠金融創(chuàng)新當(dāng)做動(dòng)力，另一方面要通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控來確保其安全，因此金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管控的關(guān)系在某種程度上看很像一對雙生子，相互依存，共同發(fā)展。一般來說，商業(yè)銀行總是依靠金融創(chuàng)新來避免風(fēng)險(xiǎn)管控對其進(jìn)行規(guī)制，因而便有可能造成原有的風(fēng)險(xiǎn)管控體系失去作用，所以商業(yè)銀行與監(jiān)管當(dāng)局只好采用新的針對金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管控政策來調(diào)控。

（三）體現(xiàn)了安全與效率的關(guān)系

金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控，究其本質(zhì)就是金融效率與金融安全的關(guān)系，他們之間存在著彼此替代與彼此補(bǔ)充的不可分割性。

彼此替代，主要側(cè)重于表現(xiàn)在對金融效率的提高，一旦放松看對金融風(fēng)險(xiǎn)的管控，極有可能給金融安全造成一定的負(fù)面影響。然而若是側(cè)重于金融安全，那么過度的風(fēng)險(xiǎn)管控常常又會(huì)降低金融的效率。

彼此補(bǔ)充，既表現(xiàn)在金融效率的基礎(chǔ)是金融安全這一方面，又表現(xiàn)在金融效率的提高將會(huì)增強(qiáng)金融的安全性。由此可見，高效率的金融市場能夠促使信息傳遞得更快、更充分，能夠讓市場結(jié)構(gòu)更加合理、科學(xué)。

二、當(dāng)前金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控存在的一些問題

（一）金融創(chuàng)新的層次較低

目前，中國的商業(yè)銀行金融創(chuàng)新項(xiàng)目比較普遍，剖其本質(zhì)大多是對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行了改進(jìn)與組合，而真正針對中國金融消費(fèi)者特點(diǎn)的創(chuàng)新產(chǎn)品鮮有問世。此外，金融創(chuàng)新產(chǎn)品還存在著比較嚴(yán)重的同質(zhì)化現(xiàn)象，當(dāng)一家銀行自主研發(fā)新產(chǎn)品之后馬上就會(huì)有其他銀行跟風(fēng)而上的。更值得重視的是，因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新的技術(shù)含量普遍較低又受到人力資源、市場環(huán)境等因素的制肘，導(dǎo)致了中國的金融創(chuàng)新領(lǐng)域缺少高技術(shù)含量以及高附加值的業(yè)務(wù)開發(fā)。

（二）欠缺金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管控能力

當(dāng)下，不少中國商業(yè)銀行基本上都是在大量模仿和引進(jìn)國外的金融創(chuàng)新模式，因此都非常關(guān)注短期的規(guī)模效應(yīng)，反而對金融創(chuàng)新背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制以及管理措施缺乏足夠的分析，特別是在風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量、監(jiān)測等方面與國際的先進(jìn)銀行還是存在比較大的差距，缺乏強(qiáng)有力的金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

（三）金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)難以跟上

1、缺乏完善的金融市場法律法規(guī)

現(xiàn)階段，針對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)范的法律，主要還是依靠1995年出臺的《商業(yè)銀行法》，可見國內(nèi)對新產(chǎn)品、新工具、新技術(shù)的普及推廣所帶來的法律責(zé)任界定以及對金融創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度缺乏重視。

2、嚴(yán)格的金融管制現(xiàn)狀

目前，中國在市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍等方面，基本上都不同程度地存在著嚴(yán)格的金融管制，從而束縛了金融創(chuàng)新的步伐。

3、較低的信息技術(shù)水平

從目前看來，中國的金融創(chuàng)新和信息技術(shù)融合度還需要一定時(shí)間的磨合。

4、過分倚重傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)市場

中國的商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新方面，顯然缺乏長遠(yuǎn)眼光以及對市場的洞察能力，更缺乏具有高素質(zhì)的創(chuàng)新人才。

三、對金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控的幾點(diǎn)建議

（一）建立和完善良好的金融創(chuàng)新機(jī)制

1、加大對組織機(jī)構(gòu)建設(shè)的重視力度，為金融創(chuàng)新提供組織保障

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立專業(yè)化的組織機(jī)構(gòu)，對金融創(chuàng)新的市場調(diào)查、可行性分析、創(chuàng)新建議、創(chuàng)新活動(dòng)的過程進(jìn)行有效的監(jiān)督，嚴(yán)格防范并控制潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

2、加大對人才隊(duì)伍建設(shè)的重視力度，為金融創(chuàng)新找尋智力支持

商業(yè)銀行需要要進(jìn)一步加強(qiáng)對金融創(chuàng)新的資源投入力度，培養(yǎng)和鍛煉出一批具有較強(qiáng)創(chuàng)新意識與創(chuàng)新能力的復(fù)合型專業(yè)人才，建立一支具有專業(yè)素質(zhì)的金融創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，不斷鞏固其研發(fā)基礎(chǔ)，快速推進(jìn)金融創(chuàng)新工作。

3、加大對獎(jiǎng)懲體系建設(shè)的重視力度，為金融創(chuàng)新打造合理的激勵(lì)約束制度

應(yīng)當(dāng)通過制定具體的獎(jiǎng)懲辦法，逐步形成以市場為導(dǎo)向的研究開發(fā)目標(biāo)、完整健全的組織體系以及科學(xué)合理的協(xié)調(diào)機(jī)制，避免和減少盲目的金融創(chuàng)新，讓金融創(chuàng)新真正服務(wù)于市場，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展的需要。

（二）構(gòu)建全面的風(fēng)險(xiǎn)管控體系

在金融創(chuàng)新中，商業(yè)銀行必須確立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理意識，著眼于科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評估和預(yù)警體系的建立，才能有效保證金融創(chuàng)新有序進(jìn)行。同時(shí)，還要加強(qiáng)內(nèi)部控制體系的建立，確保內(nèi)控機(jī)制權(quán)責(zé)明確、運(yùn)作有序。此外，還要積極建立信息披露機(jī)制，有效地運(yùn)用現(xiàn)代化的信息處理和通訊技術(shù)，運(yùn)用信息在商業(yè)銀行內(nèi)部以及和客戶之間的高效傳遞，由此加強(qiáng)決策和經(jīng)營管理活動(dòng)的有效性。

篇6

關(guān)鍵詞：中小金融機(jī)構(gòu)；產(chǎn)品創(chuàng)新；會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)；控制與防范

一、導(dǎo)論

金融產(chǎn)品創(chuàng)新，是指金融機(jī)構(gòu)向市場提供與資金相關(guān)聯(lián)的、能夠滿足市場需求的服務(wù)，同時(shí)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品作為一種高枝術(shù)含量、高風(fēng)險(xiǎn)、高度依賴團(tuán)隊(duì)配合的成果，有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、配置資源、提升利潤，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的需要。由此，金融產(chǎn)品創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的永恒主題，但是，由于金融機(jī)構(gòu)自身存有的差異，決定著產(chǎn)品創(chuàng)新主題內(nèi)涵的差異，包括：發(fā)展戰(zhàn)略的差異、市場需求的差異、產(chǎn)品效應(yīng)的差異、風(fēng)險(xiǎn)控制的差異，在這些差異中，風(fēng)險(xiǎn)控制無疑是目標(biāo)首選，其核心在于產(chǎn)品創(chuàng)新所構(gòu)成的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)最小化和利潤成果最大化。

產(chǎn)品創(chuàng)新理論和實(shí)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)，對商業(yè)銀行中以城市、農(nóng)村商業(yè)銀行和信用合作組織為主體的中小金融機(jī)構(gòu)來說，風(fēng)險(xiǎn)控制和防范是突出的問題。中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略界定在“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的服務(wù)，但是，機(jī)構(gòu)自身的局限性和服務(wù)對象的特殊性，導(dǎo)致了產(chǎn)品創(chuàng)新以自行開發(fā)設(shè)計(jì)為主，成本精算和風(fēng)險(xiǎn)控制存有相對缺陷，以致產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)控制的不對等，成為制約中小金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新的“瓶頸”，這其中，盡管中小金融機(jī)構(gòu)也在努力地控制和防范以會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)為核心的各類風(fēng)險(xiǎn)，但是，由于其自身局限導(dǎo)致產(chǎn)品創(chuàng)新存有較多的會(huì)計(jì)操作缺陷，嚴(yán)重地影響了中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。因此，本課題從中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略與產(chǎn)品創(chuàng)新的關(guān)系切入，通過分析產(chǎn)品創(chuàng)新中會(huì)計(jì)對象的政策取向、揭示產(chǎn)品創(chuàng)新中會(huì)計(jì)制度的操作缺陷，進(jìn)而提出產(chǎn)品創(chuàng)新中會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范的對策，以促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品創(chuàng)新中，增強(qiáng)員工素質(zhì)、改善經(jīng)營質(zhì)量、優(yōu)化利潤目標(biāo)、擴(kuò)張財(cái)務(wù)成果，實(shí)現(xiàn)服務(wù)“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。

二、產(chǎn)品創(chuàng)新中會(huì)計(jì)對象的政策取向

商業(yè)銀行中的中小金融機(jī)構(gòu)，通常指城市、農(nóng)村商業(yè)銀行和信用合作組織。從會(huì)計(jì)對象的政策取向看，中小金融機(jī)構(gòu)將其發(fā)展戰(zhàn)略界定在“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)服務(wù)上，并通過產(chǎn)品創(chuàng)新來優(yōu)化資源配置、提升金融服務(wù)、應(yīng)對會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

中小金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)化了資源配置。我國是個(gè)農(nóng)業(yè)大國，擁有9億農(nóng)民，金融支持“三農(nóng)”始終是國家金融的重中之重；我國971.46萬戶企業(yè)中99%以上為中小企業(yè)，對GDP的貢獻(xiàn)超過60%，對稅收的貢獻(xiàn)超過50%，提供了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額，創(chuàng)造了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，吸納了50%以上的國有企業(yè)下崗人員、70%以上新增就業(yè)人員、70%以上農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力，金融支持中小企業(yè)更是國家政策的戰(zhàn)略取向。然而，擁有金融資源權(quán)重較高的國有股份制商業(yè)銀行，將其發(fā)展戰(zhàn)略定位于大城市、大行業(yè)、大企業(yè)，并通過“一級法人治理”和“分級授權(quán)授信”的手段進(jìn)行實(shí)施。在這一背景下，中小金融機(jī)構(gòu)依靠其地緣優(yōu)勢，將發(fā)展戰(zhàn)略界定在“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的服務(wù)上，并通過產(chǎn)品創(chuàng)新來縮小金融服務(wù)與金融手段和經(jīng)營對象之間的差異，進(jìn)而優(yōu)化了“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的金融資源配置，促進(jìn)了國家金融服務(wù)體系的制度完善。

中小金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新促進(jìn)了金融服務(wù)。就總體而言，產(chǎn)品創(chuàng)新擴(kuò)大了中小金融機(jī)構(gòu)在“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)服務(wù)中的主體范圍，支持了金融服務(wù)內(nèi)容的提升。資產(chǎn)類創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展較快，盡管其創(chuàng)新產(chǎn)品相對單一，但創(chuàng)新產(chǎn)品一般具有明顯的地方特色，重點(diǎn)與融資方式匹配，較好地支持了“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的融資需求；電子類創(chuàng)新產(chǎn)品起步迅速，通過依托現(xiàn)代化網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，中小金融機(jī)構(gòu)推出的網(wǎng)上銀行、電話銀行、自助銀行和銀行卡等產(chǎn)品，具有簡便、靈活、安全、效能特點(diǎn)，創(chuàng)新了“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的金融需要；中間類創(chuàng)新產(chǎn)品效能顯現(xiàn)，通過依托不構(gòu)成表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債而形成非利息收入的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，針對中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小、收益高的特點(diǎn)，中小金融機(jī)構(gòu)推出的理財(cái)產(chǎn)品、國際結(jié)算、托管業(yè)務(wù)、保函業(yè)務(wù)、代銷基金、財(cái)務(wù)咨詢等諸多產(chǎn)品，正為“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)所認(rèn)可并使用；負(fù)債類創(chuàng)新產(chǎn)品能力增強(qiáng)，主要表現(xiàn)在存款品種的創(chuàng)新上，盡管品種較為單一，集中在對存款的增值、產(chǎn)品咨詢、理財(cái)服務(wù)、代收代付、匯兌即時(shí)到帳等方面，但依托“三農(nóng)”、社區(qū)和中小企業(yè)的區(qū)位優(yōu)勢，較好地支持了存款品種的創(chuàng)新能力。從上述創(chuàng)新類別看，中小金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新的差異化與金融市場的關(guān)聯(lián)度正在日趨緊密，從貨幣信貸市場到資本、外匯市場的延伸，從銀、證、保合作的深化到廣泛介入企業(yè)經(jīng)營、金融同業(yè)、居民生活、社會(huì)管理諸多領(lǐng)域，無不體現(xiàn)出產(chǎn)品創(chuàng)新提升金融服務(wù)所產(chǎn)生的積極效應(yīng)。

三、產(chǎn)品創(chuàng)新中會(huì)計(jì)制度的操作缺陷

金融創(chuàng)新是中小金融機(jī)構(gòu)改革發(fā)展的關(guān)鍵，不斷推出新的金融產(chǎn)品和金融工具，是中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)施服務(wù)“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的動(dòng)力。在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新中，盡管中小金融機(jī)構(gòu)也在努力地控制和防范以會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)為核心的各類風(fēng)險(xiǎn)，但是，由于其自身局限，導(dǎo)致產(chǎn)品創(chuàng)新存有較多的會(huì)計(jì)操作缺陷，嚴(yán)重地影響了中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

資產(chǎn)創(chuàng)新產(chǎn)品的操作風(fēng)險(xiǎn)。中小金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)類產(chǎn)品創(chuàng)新通常具有明顯的地方特色，較為有效地結(jié)合了市場需求，但其規(guī)范不足可能引發(fā)的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)卻相對突出。貸款形態(tài)反映不準(zhǔn)和貸、息入帳不實(shí)的現(xiàn)象，往往可能引發(fā)嚴(yán)重的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，形成重大的會(huì)計(jì)損失；財(cái)務(wù)管理手段相對落后，創(chuàng)新產(chǎn)品使用時(shí)出現(xiàn)的信息跑、冒、滴、漏，影響了會(huì)計(jì)核算資料和報(bào)表的真實(shí)性，最終可能造成經(jīng)營成果與資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的失衡；創(chuàng)新產(chǎn)品的會(huì)計(jì)核算不夠規(guī)范，以貸收息掩蓋真實(shí)利潤，帳外帳設(shè)置造成報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)，以致分散性個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)可能演變成集中性的整體風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品創(chuàng)新過渡迎合需求，成本核算過高引發(fā)核算風(fēng)險(xiǎn)，以致創(chuàng)新產(chǎn)品的利潤率、收益率等指標(biāo)低于警戒線，貸款撥備計(jì)提充足性和審慎性也得不到保障。

電子創(chuàng)新產(chǎn)品的管理風(fēng)險(xiǎn)。開發(fā)電子創(chuàng)新產(chǎn)品具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，中小金融機(jī)構(gòu)對其管理又顯得相對薄弱，突出反映在產(chǎn)品的融資功能上。普通借記卡雖不可以透支，但具有貸款功能，如農(nóng)村信用社開發(fā)的百?？óa(chǎn)品，就擁有循環(huán)貸款和質(zhì)押貸款功能。消費(fèi)者使用此類產(chǎn)品時(shí)，中小金融機(jī)構(gòu)最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：辦理支取業(yè)務(wù)時(shí)發(fā)生惡意透支現(xiàn)象而沒有及時(shí)發(fā)現(xiàn)；系統(tǒng)出現(xiàn)故障沒有及時(shí)對帳，產(chǎn)生單邊帳；內(nèi)部作案產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和員工操作失誤產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)；卡質(zhì)安全管理的欠缺，出現(xiàn)制卡、刷卡環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)；持卡人密碼不慎泄密，不法分子利用偽造、盜竊、騙取他人銀行卡或客戶資料進(jìn)行詐騙活動(dòng)；聯(lián)名卡出現(xiàn)與信譽(yù)度低、營銷能力差的合作伙伴進(jìn)行聯(lián)名，以致出現(xiàn)聯(lián)名對象的選擇風(fēng)險(xiǎn)；該類產(chǎn)品履行貸款功能后，繼續(xù)納入銀行卡業(yè)務(wù)核算勢必掩蓋貸款風(fēng)險(xiǎn)，而納入貸款核算的會(huì)計(jì)程序并未在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中明確，以致可能出現(xiàn)會(huì)計(jì)核算信息失真的風(fēng)險(xiǎn)。

四、產(chǎn)品創(chuàng)新中會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

產(chǎn)品創(chuàng)新是金融發(fā)展的永恒主題。作為金融管理重要組成部分的金融會(huì)計(jì)，不僅要管理產(chǎn)品創(chuàng)新的全過程以促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，同時(shí)更要控制和防范產(chǎn)品創(chuàng)新的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，這一職能的履行在中小金融機(jī)構(gòu)中顯得尤為重要。因此，只有通過會(huì)計(jì)職能與產(chǎn)品創(chuàng)新的互相配合共同發(fā)揮作用，才能使金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范于未然。

要建立中小金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新的“會(huì)計(jì)揭示”制度?！皶?huì)計(jì)揭示”責(zé)任制度是按照會(huì)計(jì)核算相關(guān)性、重要性原則，對創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)、經(jīng)營、管理、效能進(jìn)行會(huì)計(jì)揭示，從環(huán)節(jié)上控制和防范創(chuàng)新產(chǎn)品的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營揭示內(nèi)容包括：資產(chǎn)運(yùn)行質(zhì)量狀況，利潤中的應(yīng)收款比例及狀況，籌資的實(shí)際成本，債權(quán)的保全情況，擁有擔(dān)保、抵押的現(xiàn)況，逾期拆放款項(xiàng)及衍生金融商品交易，業(yè)務(wù)形成的或有資產(chǎn)，或有負(fù)債納入的表內(nèi)核算，重大事項(xiàng)的變更等；風(fēng)險(xiǎn)揭示內(nèi)容包括：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額及資本充足，逾期貸款平均余額及資本風(fēng)險(xiǎn)，備付金及比率，貸款風(fēng)險(xiǎn)集中度，貸款結(jié)構(gòu)、期限、方式的成構(gòu)，不良資產(chǎn)狀況，包括逾期、呆滯、呆賬等問題貸款和壞賬，對外投資可能發(fā)生的損失，或有資產(chǎn)和負(fù)債等。“會(huì)計(jì)揭示”要做到責(zé)任到人，并通過嚴(yán)格的考核和獎(jiǎng)懲來保證有關(guān)信息得到充分揭示，以有效防范產(chǎn)品創(chuàng)新中的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和和道德風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)論

綜上研究，得出以下結(jié)論。

產(chǎn)品創(chuàng)新促進(jìn)了中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。擁有金融資源權(quán)重較高的國有股份制商業(yè)銀行，將其發(fā)展戰(zhàn)略定位于大城市、大行業(yè)、大企業(yè)，中小金融機(jī)構(gòu)則依靠其地緣優(yōu)勢，將發(fā)展戰(zhàn)略界定在“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的服務(wù)，這一格局較好地促進(jìn)了國家金融服務(wù)體系的制度完善。同時(shí)，中小金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新，縮小金融服務(wù)、金融手段與經(jīng)營對象之間的差異，優(yōu)化了“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的金融資源配置；擴(kuò)大了中小金融機(jī)構(gòu)在“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)服務(wù)中的主體范圍，支持了金融服務(wù)內(nèi)容的提升；適時(shí)調(diào)整了金融會(huì)計(jì)的反映、核算、監(jiān)督、控制，以控制防范產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，支持金融產(chǎn)品創(chuàng)新。

產(chǎn)品創(chuàng)新暴露了中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控防的缺陷。在產(chǎn)品創(chuàng)新中，中小金融機(jī)構(gòu)努力地控制和防范以會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)為核心，包括資產(chǎn)創(chuàng)新產(chǎn)品的操作風(fēng)險(xiǎn)、電子創(chuàng)新產(chǎn)品的管理風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債創(chuàng)新產(chǎn)品的核算風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各類風(fēng)險(xiǎn)，但由于其自身局限，導(dǎo)致產(chǎn)品創(chuàng)新中的諸多風(fēng)險(xiǎn)控制與防范的困難，影響了中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

產(chǎn)品創(chuàng)新中的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控防應(yīng)當(dāng)重視機(jī)制建設(shè)。要通過會(huì)計(jì)職能與產(chǎn)品創(chuàng)新的互相配合共同發(fā)揮作用，使金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范于未然，包括：建立中小金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新的“會(huì)計(jì)揭示”制度，防范產(chǎn)品創(chuàng)新中的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和和道德風(fēng)險(xiǎn)；建立中小金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新的激勵(lì)約束機(jī)制，提高創(chuàng)新產(chǎn)品中中小金融機(jī)構(gòu)與客戶間的信息對稱度；建立中小金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)與業(yè)務(wù)處理的聯(lián)系和制約；建立中小金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，減少損失發(fā)生的不確定性把損失控制到最低限度；建立中小金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品的會(huì)計(jì)支持機(jī)制，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新、員工素質(zhì)增強(qiáng)、經(jīng)營質(zhì)量改善的良循環(huán)中，促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)。

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篇7

期權(quán)交易，是期貨合約選擇權(quán)交易的簡稱，表示一種權(quán)利的買賣活動(dòng)。交易者通過付出一筆較小的費(fèi)用，便得到一種權(quán)利。這種權(quán)利使得交易者能夠在合約到期之前的任何時(shí)候，以事先訂立的價(jià)格和數(shù)量選擇是否購買或出售相關(guān)期貨合約，但不必負(fù)有必須履約的義務(wù)。在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，期權(quán)可以轉(zhuǎn)讓。超過規(guī)定期限，合約失效，買主的權(quán)利隨之作廢，賣主的義務(wù)也被解除。期權(quán)分為商品期權(quán)和金融期權(quán)，金融期權(quán)又分股票期權(quán)、利率期權(quán)和外匯期權(quán)。

中國自1995年引入期權(quán)交易以來，其交易歷史不過短短十三年，總體風(fēng)格還是比較謹(jǐn)慎保守的。這種特性一方面使中國免受諸如九七年東南亞金融危機(jī)之動(dòng)蕩災(zāi)害，一方面又使國內(nèi)對金融衍生品這一領(lǐng)域的創(chuàng)新力度不夠。綜觀利弊，現(xiàn)今我國期貨交易有向開放化轉(zhuǎn)變的趨勢。以2006年新《證券法》出臺為證，總則中加強(qiáng)了一條“證券衍生品種發(fā)行、交易的管理辦法，由國務(wù)院依照本法的原則規(guī)定”，為將來搞期貨、期權(quán)交易留下了伏筆。果然，一年之后，《期貨交易管理?xiàng)l例》應(yīng)運(yùn)而生，成為規(guī)制我國期貨期權(quán)市場的主要法規(guī)之一。

再觀目前實(shí)際的中國金融市場，對期權(quán)的需求可謂日益增大。就個(gè)人投資者而言，金融期權(quán)逐漸成為人們投機(jī)行為的對象之一。中國銀行自2003年推出個(gè)人外匯“期權(quán)寶”和2005年推出“兩得寶”以來，都受到了廣大市民的追捧，市場反應(yīng)非常強(qiáng)烈。由此可見，期權(quán)在中國有很好的發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展趨勢。

二、金融期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)種類及成因分析

（一）金融期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)種類

1．信用風(fēng)險(xiǎn)：最常見的風(fēng)險(xiǎn)之一。即由于交易對手破產(chǎn)或者無法履約而造成財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)；

2．市場風(fēng)險(xiǎn)：由于匯率、利率等因素的變化而引起的金融期權(quán)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；

3．操作風(fēng)險(xiǎn)：又名運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，即由于人為錯(cuò)誤、欺詐、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng)所導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)，也是現(xiàn)今法律法規(guī)主要規(guī)制的對象；

4．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：即合約持有者將合約轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；

5．結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)：又名交割風(fēng)險(xiǎn)，即交易對手在交割期限屆滿時(shí)無法按時(shí)付款或交貨，以此所造成的風(fēng)險(xiǎn)；

6．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等大環(huán)境引發(fā)的普遍性經(jīng)濟(jì)蕭條低迷的風(fēng)險(xiǎn)，一般而言，此類風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)學(xué)上個(gè)人及機(jī)構(gòu)投資者所無法回避的風(fēng)險(xiǎn)；

7．法律風(fēng)險(xiǎn)：由于法律法規(guī)不健全，或者立法后沒有得到切實(shí)的貫徹而引起的對交易主體缺乏有力的制約和保護(hù)的現(xiàn)象。且由于金融期權(quán)的創(chuàng)新性，即使有相關(guān)法規(guī)出臺，也因?yàn)闆]有經(jīng)過時(shí)間和案例的考驗(yàn)而缺乏穩(wěn)定性與說服力。

（二）金融期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)成因

1．金融期權(quán)的杠桿性特征

杠桿性是幾乎所有金融衍生品的特性。對于期權(quán)交易而言，投資者只需花很少的一筆權(quán)利金費(fèi)用即可進(jìn)行交易。然而，這種“四兩撥千斤”的特點(diǎn)很容易讓人忽略了到期交割時(shí)必須承擔(dān)的100%的盈虧風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)缺乏投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)意識不足的投資者，往往只關(guān)注權(quán)利金的大?。茨壳案冻龅某杀荆┮约拔磥砜梢援a(chǎn)生的巨大收益，卻偏偏對風(fēng)險(xiǎn)抱著僥幸或者過于自信的心理。總之，金融期權(quán)這種“失之毫厘，謬以千里”的驚人放大倍率，票面價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際價(jià)值的特性，是產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的根本前提之一。

2．期權(quán)合同當(dāng)事人之間的自治協(xié)議很可能脫離真實(shí)的資本運(yùn)作

3．對于金融期權(quán)而言，理論上，根據(jù)民商法意思自治原則

當(dāng)事人雙方可以就協(xié)定價(jià)格以及合約數(shù)量做出任意規(guī)定，只要雙方都接受即可然而，這種天馬行空式的極具想象力的游戲規(guī)則卻很可能偏離真實(shí)資本的運(yùn)作，產(chǎn)生出巨大的泡沫效應(yīng)。

4．金融期權(quán)的決定性因素本身波動(dòng)劇烈頻繁

金融期權(quán)誕生伊始即是為浮動(dòng)匯率制下的基礎(chǔ)金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，針對股票、債券、外匯風(fēng)險(xiǎn)分別發(fā)明了股票期權(quán)、利率期權(quán)和外匯期權(quán)?？梢哉f，金融期權(quán)誕生的前提就是基礎(chǔ)金融工具價(jià)格走勢的撲朔迷離。

5．投資組合的專業(yè)性強(qiáng)，每組交易的組合條件都不同，制定針對性的法規(guī)難度大

金融期權(quán)交易的投資組合千變?nèi)f化，每一種投資組合的前提條件都不同，如何劃定能覆蓋這所有組合的分界層面，如何應(yīng)當(dāng)是經(jīng)濟(jì)學(xué)家與法學(xué)家共同合作的任務(wù)。

6．按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度存在風(fēng)險(xiǎn)隱患

金融衍生品的交易對象是期貨合約，根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在交易結(jié)果發(fā)生前，交易雙方的資產(chǎn)負(fù)債表中沒有衍生品交易的記錄，財(cái)務(wù)報(bào)表不會(huì)反映潛在的盈虧狀況。這使得高層管理信息獲取存在嚴(yán)重滯后，為交易監(jiān)管提供了嚴(yán)重的時(shí)間障礙。

7．場外交易市場的存在

場外交易市場是指在證券交易所以外的場所進(jìn)行交易的市場。由于價(jià)格的不透明度以及缺乏交易所的規(guī)范規(guī)制，其往往是嚴(yán)重投機(jī)行為的交易場所，因此場外交易也是風(fēng)險(xiǎn)成因的重要組成因素。目前場外交易在我國還沒有合法地位，國務(wù)院出臺的一系列條例、意見和通知中都明確規(guī)定，期貨交易（包括期權(quán)交易）必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行，嚴(yán)禁場外交易。

8．游資惡炒

部分學(xué)者認(rèn)為，近年來中國證券市場的瘋狂繁榮跟部分國內(nèi)游資炒作不無關(guān)系。以溫州民營企業(yè)的剩余資金為代表的國內(nèi)游資，由于沒有合理的投資渠道，加上其逐利的本性，一旦出現(xiàn)任何獲利機(jī)會(huì)，便蜂擁而上，造成極大的不安定隱患①。

9．投資誤導(dǎo)

一些所謂“股評家”等出于某種目的在媒體上信口開河，其不負(fù)責(zé)任的言論為民眾接受相信，最終使得廣大投資者收益受損。

10．投資組合設(shè)計(jì)不當(dāng)

如前所述，金融期權(quán)獲利投資組合是一種專業(yè)性極強(qiáng)的計(jì)算結(jié)果，一般投資個(gè)人往往無法精確計(jì)算出最佳盈利點(diǎn)與止損點(diǎn)，從而承擔(dān)了一定的由于投資組合設(shè)計(jì)不當(dāng)造成虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

11．投機(jī)過度

以賣出看跌期權(quán)為例。而一些情況下，在投資者在賣出的同時(shí)，手上很可能是沒有該買賣標(biāo)的物的，這種投機(jī)方式非常危險(xiǎn)，因?yàn)橐坏﹥r(jià)格走勢背離預(yù)期，期權(quán)賣家需要用市場價(jià)把標(biāo)的物從市場上買回，再以協(xié)定價(jià)格高買低賣給期權(quán)買家。盡管理論上的風(fēng)險(xiǎn)無限性僅僅是小概率事件，但一旦真的出現(xiàn)，加上杠桿倍率，期權(quán)賣家往往沒有足夠的資金用市場價(jià)把標(biāo)的物買回，再用協(xié)定價(jià)格售出?？v觀國際市場重大期權(quán)虧損事件，實(shí)力雄厚的財(cái)團(tuán)最后多是被巨額逼空導(dǎo)致破產(chǎn)的。這種高風(fēng)險(xiǎn)性投機(jī)行為嚴(yán)重危害了社會(huì)秩序，同樣是法律需要規(guī)制的重點(diǎn)。

12．惡債連鎖反應(yīng)

這里主要針對銀行而言，銀行如果過于為眼前獲利機(jī)會(huì)所誘惑，放貸規(guī)模擴(kuò)大化，放貸對象信用要求逐年降低，加上銀行加入購買各種金融衍生品之行列，一旦負(fù)債者無力還貸，或金融衍生品資金斷裂，銀行面臨倒閉危險(xiǎn)，企業(yè)和個(gè)人的存款無法追回，導(dǎo)致一系列經(jīng)濟(jì)蕭條。

13．投資者對這一新型金融衍生品的了解不夠，風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足

目前，金融期權(quán)在國內(nèi)往往不是投資機(jī)構(gòu)的主營業(yè)務(wù)，很多基金經(jīng)理只憑一張簡單的報(bào)表就做決定，也沒有良好的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

三、相關(guān)現(xiàn)行法規(guī)對風(fēng)險(xiǎn)的彌補(bǔ)防范措施分析及未來相應(yīng)法規(guī)構(gòu)建

筆者認(rèn)為，金融期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)該分成政府、交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)與投資者（主要是機(jī)構(gòu)投資者）這幾個(gè)部分來規(guī)定相關(guān)義務(wù)，具體如下：

（一）政府的風(fēng)險(xiǎn)防范控制義務(wù)

1．開放資本市場力求“穩(wěn)”，脫離本國經(jīng)濟(jì)的承受能力，盲目追求負(fù)債增長的戰(zhàn)略是危險(xiǎn)的②之所以放在第一點(diǎn)，是因?yàn)橹挥姓劝汛蟓h(huán)境做好了，才有下面交易所和投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行改進(jìn)的必要和可能。新興國家過早放松管制，容易被投機(jī)者鉆空作亂。筆者認(rèn)為，金融市場的謹(jǐn)慎不犯錯(cuò)是比創(chuàng)新更重要的前提，在吃不準(zhǔn)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度的情況下，犧牲創(chuàng)新而確保安全穩(wěn)定是可取的做法。

2．國務(wù)院證券管理機(jī)構(gòu)積極履行職責(zé)目前新《證券法》第九條、第一百七十八條和第一百七十九條的規(guī)定明確賦予了國務(wù)院證券管理機(jī)構(gòu)明確的職權(quán)及監(jiān)督范圍，為監(jiān)督提供了明確的法律依據(jù)。希望盡快出臺《金融監(jiān)管合作法》，促進(jìn)國內(nèi)各個(gè)部門之間以及國際金融管理部門的合作，信息快速公開流通，及時(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)跨國蔓延。

3．立法對金融期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與合約數(shù)量做比例性的規(guī)定，確保不讓期權(quán)合約內(nèi)容脫離資本真實(shí)情況太遠(yuǎn)

4．改革現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度，加入期貨、期權(quán)的記賬機(jī)制該條建議針對上述風(fēng)險(xiǎn)成因第五點(diǎn)，即期建議專門記錄期貨期權(quán)交易的未來交割賬目，使交易在沒有被結(jié)算之前即有所登記，使高層管理者閱讀賬目時(shí)心中有數(shù)。

5．期權(quán)交易應(yīng)專門在有期貨經(jīng)驗(yàn)的期貨交易所內(nèi)而非證券交易所內(nèi)進(jìn)行以充分利用期貨交易所的第一手期貨交易管理經(jīng)驗(yàn)。

6．對風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)不足的交易所和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行管制，嚴(yán)重的予以剝奪其從事金融衍生品的交易資格2004年頒布的《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第二十六條和第三十二條規(guī)定是我國目前立法重視金融風(fēng)險(xiǎn)控制的重要一點(diǎn)證明。但實(shí)踐中究竟是否真的能如此過硬的實(shí)施，仍是個(gè)有待考察的問題。

7．立法限制游資

關(guān)于海外游資，與上述第一點(diǎn)建議相同，政府對證券市場的海外開放仍然應(yīng)以謹(jǐn)慎態(tài)度為主；對于國內(nèi)游資，中央政府應(yīng)當(dāng)頒布條例限制游資的炒幅，以期既能達(dá)到適當(dāng)利用限制資產(chǎn)的目的，又把風(fēng)險(xiǎn)控制在適度范圍之內(nèi)。

8．投資誤導(dǎo)需要承擔(dān)責(zé)任

既當(dāng)某些專家或權(quán)威人士在媒體上發(fā)表了不負(fù)責(zé)任的言論，誤導(dǎo)百姓投資之后，需要承擔(dān)法律上的責(zé)任，而不僅僅是道德上的譴責(zé)。這點(diǎn)也體現(xiàn)在新《證券法》上，該法這次的出臺專門強(qiáng)調(diào)，新聞媒體做新聞報(bào)道一定要真實(shí)，不能散布虛假信息，擾亂證券市場。同時(shí)服務(wù)機(jī)構(gòu)中的咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)該規(guī)范自身的工作。如果是帶有廣告性地進(jìn)行誤導(dǎo)的話，投資者可以起訴。

9．立法禁止投機(jī)過度，對賣空期權(quán)的額度進(jìn)行嚴(yán)格限制此點(diǎn)是各個(gè)國家立法的重點(diǎn)規(guī)制對象。但是何謂“投機(jī)過度”，賣空期權(quán)的協(xié)定價(jià)格和權(quán)利金超過標(biāo)的物當(dāng)日收盤價(jià)百分之多少屬于需要限制的區(qū)域，則仍需要權(quán)威的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出建議。對于過于專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)測算，筆者認(rèn)為可以直接把經(jīng)濟(jì)學(xué)家的權(quán)威提議上升為法律，術(shù)業(yè)有專攻，畢竟金融法是經(jīng)濟(jì)學(xué)色彩濃厚的學(xué)科，需要法學(xué)家與經(jīng)濟(jì)學(xué)家合作才是。

10．規(guī)制場外交易

根據(jù)世界各國立法來看，完全限制場外交易也并不可取。而由于場外衍生金融業(yè)務(wù)對信用要求極高，一般只規(guī)定資金雄厚，達(dá)到一定規(guī)模的交易商才允許成為市場交易主體。此外，行業(yè)協(xié)會(huì)、民間評級機(jī)構(gòu)等也都在場外交易市場中起到不可或缺的重要作用。

（二）交易所

1．規(guī)定投機(jī)行為的交易規(guī)模、交易額上線、最大止損點(diǎn)、保證金制度和場內(nèi)交易當(dāng)日結(jié)算無價(jià)差制度，對交易員進(jìn)行資格審查，對大批量進(jìn)入者進(jìn)行調(diào)查，建立大戶報(bào)告制度。這一點(diǎn)在《期貨交易管理?xiàng)l例》第十一條中已明確提到。

2．確立金融結(jié)算制度，明確結(jié)算機(jī)構(gòu)，通知義務(wù)。07年修改后新出臺的《期貨交易管理?xiàng)l例》第三十七條強(qiáng)調(diào)了期貨交易所組織結(jié)算、通知結(jié)算結(jié)果的義務(wù)。隨著股指期貨的推出以及商品期貨市場的發(fā)展，同一時(shí)間可能會(huì)有幾十萬投資者參與，傳統(tǒng)由期貨公司逐一通知的方式顯然已經(jīng)難以適應(yīng)這種新狀況，遂規(guī)定由雙方約定通知的方式，并在符合一定條件時(shí)，由期貨公司的交易系統(tǒng)強(qiáng)行平倉，以及時(shí)降低客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)。這使風(fēng)險(xiǎn)控制的效率大大提高。而且《條例》執(zhí)行的是當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，如果投資者方向判斷錯(cuò)誤，而盤中又出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，一旦虧損達(dá)到10%，投資者則會(huì)被盤中平倉。所以投資者應(yīng)該有意識的去保證金監(jiān)視中心查看賬戶頭寸的盈虧。該條款的作用還在于提醒投資者明確并重視期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)。

3．開始第一筆交易前，交易者必須繳納高額保證金。保證金主要是針對期權(quán)賣家而言。韓國市場規(guī)定，在開始第一筆交易之前，交易者必須先繳納500萬韓元的保證金，并根據(jù)市場走勢隨時(shí)追加保證金。

（三）行業(yè)協(xié)會(huì)

對于行業(yè)協(xié)會(huì)所應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)，參見新《證券法》第一百七十六條規(guī)定。除此之外，筆者認(rèn)為還可以借鑒香港的做法，由期權(quán)期貨業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)建立儲備基金和賠償準(zhǔn)備基金，基金錢款來自每位結(jié)算會(huì)員申請會(huì)員資格是所繳納的費(fèi)用。這樣使得行業(yè)協(xié)會(huì)自身能有完備的風(fēng)險(xiǎn)協(xié)調(diào)體制，應(yīng)對不測。

（四）投資機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者

鑒于巴林銀行案得到的教訓(xùn)，投資機(jī)構(gòu)首先應(yīng)當(dāng)確保交易與結(jié)算嚴(yán)格分開，嚴(yán)禁越權(quán)交易。其次，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)規(guī)范基金等機(jī)構(gòu)投資者，筆者建議可建立自動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防對沖機(jī)制，超出預(yù)警范圍的交易由系統(tǒng)自動(dòng)對沖，且確保風(fēng)險(xiǎn)控制程序不受管理層左右，有自動(dòng)、獨(dú)立運(yùn)作的機(jī)能。另外，風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)由非風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任承擔(dān)著輸入，董事會(huì)和管理層的信息要客觀獨(dú)立公正。《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十二條就是對投資機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置的管理規(guī)定。對個(gè)人投資者而言，首先應(yīng)盡量減少暴露在市場風(fēng)險(xiǎn)下的頭寸，其次，應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)，最好是經(jīng)過經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上的專業(yè)精確的測算，用投資組合控制金融風(fēng)險(xiǎn)，在同一中基礎(chǔ)資產(chǎn)上同時(shí)建立看漲期權(quán)和看跌期權(quán)部位的組合期權(quán)等策略，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

注釋：

①國內(nèi)游資對經(jīng)濟(jì)的影響及其引導(dǎo).

②倪克勤.當(dāng)代世界的金融危機(jī)與金融衍生品工具市場的發(fā)展.國際經(jīng)濟(jì)金融.1997(9).

參考文獻(xiàn)：

篇8

中國金融業(yè)面臨的五大挑戰(zhàn)

伴隨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，中國金融業(yè)發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)：

一是中國儲蓄率比較高，直接融資又發(fā)展滯后，儲蓄資源集中在銀行體系，企業(yè)過度依賴銀行間接融資，導(dǎo)致企業(yè)高負(fù)債運(yùn)營，同時(shí)社會(huì)融資風(fēng)險(xiǎn)高度集中于銀行體系。

二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，金融承擔(dān)成本主要在銀行體系，必須以市場化的方式分散風(fēng)險(xiǎn)。

三是隨著對商業(yè)銀行資本監(jiān)管實(shí)施巴塞爾協(xié)議I，銀行表內(nèi)資產(chǎn)擴(kuò)張面臨越來越大的補(bǔ)充資本的壓力。銀行依靠表內(nèi)資產(chǎn)擴(kuò)張的粗放經(jīng)營方式不可持續(xù)。

近5年來，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模年平均增長率達(dá)20%，資本消耗年平均增長則高達(dá)25.8%，商業(yè)銀行通過外源性融資方式補(bǔ)充資本約1.33萬億元。

據(jù)測算，如果5家大型商業(yè)銀行保持現(xiàn)有的增長水平和內(nèi)源融資比例，2014年將首次出現(xiàn)資本缺口405億元，2017年資本缺口累計(jì)將達(dá)到1.66萬億元；如果利潤在現(xiàn)有水平上下降30%，則資本缺口在2014年達(dá)3836億元，在2017年則累計(jì)達(dá)2.82萬億元。

依靠外源融資（資本市場）的資本補(bǔ)充機(jī)制可以短期內(nèi)緩解資本金的壓力，但長期必須通過內(nèi)部積累建立新的資本補(bǔ)充機(jī)制，增強(qiáng)盈利能力，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和成本管理。

四是未來10年內(nèi)，我國勞動(dòng)力人口將達(dá)到峰值，每年新增就業(yè)人口超過1000萬人，就業(yè)壓力更加明顯，沒有一定的經(jīng)濟(jì)增長水平無法吸納新增就業(yè)人口，經(jīng)濟(jì)社會(huì)矛盾將會(huì)激化。金融業(yè)如何在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)支持經(jīng)濟(jì)保持適度增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨新的挑戰(zhàn)，尤其是如何支持就業(yè)吸納較多的服務(wù)業(yè)和小微企業(yè)。

五是盡管定義不同，但“影子銀行”客觀存在且有一定規(guī)模。目前，“影子銀行”提供的資金基本還是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，如果影子銀行資金進(jìn)入房地產(chǎn)，落后產(chǎn)能，或者一些資質(zhì)狀況不佳的地方政府融資平臺，可能會(huì)產(chǎn)生比較大的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)其游離于金融監(jiān)管之外，一些交叉性金融產(chǎn)品容易滋生跨市場的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，因此在鼓勵(lì)金融業(yè)務(wù)多元化的同時(shí)，對于“影子銀行”體系的潛在風(fēng)險(xiǎn)要保持高度警惕和有效監(jiān)管。

未來10年中國金融業(yè)改革與發(fā)展方向

“十二五”規(guī)劃和黨的十對未來金融改革都做了前瞻性布置。重點(diǎn)在以下幾個(gè)方面。

進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)公司治理

從我國最近10年金融業(yè)改革開放的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)看，未來10年金融業(yè)改革和發(fā)展的重點(diǎn)還是立足于建立一個(gè)開放的金融市場體系建設(shè)。在這一開放體系中，盡管運(yùn)動(dòng)場、比賽規(guī)則的國際化現(xiàn)代化和規(guī)律的市場化都很重要，但在國際競爭中運(yùn)動(dòng)員的體質(zhì)素質(zhì)是最重要的。

要把中國金融體制改革推到一個(gè)更高的階段，必須在運(yùn)動(dòng)員的體質(zhì)訓(xùn)練上下大工夫，即需要進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)的公司治理?，F(xiàn)階段四大國有銀行國家持股比例還是太高，金融機(jī)構(gòu)的公司治理還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到真正的公司治理的境界。

穩(wěn)步推進(jìn)利率和匯率市場化改革

利率和匯率市場化改革是中國政府已明確的任務(wù)和發(fā)展的方向，目前已取得重大進(jìn)展。如果未來10年國際國內(nèi)不發(fā)生類似本輪金融危機(jī)的異常情況，中國政府將從實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、深化金融機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營改革和完善宏觀調(diào)控出發(fā)，完成這兩項(xiàng)重大金融改革。

逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換和人民幣跨境使用

近年來，我國大幅簡化外商直接投資外匯管理，基本實(shí)現(xiàn)直接投資可兌換；實(shí)行合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度（QDII）、合格境外投資者制度（QFII）和人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者制度（RQFII），促進(jìn)了證券投資雙向合理流動(dòng)。

目前，根據(jù)國際貨幣基金組織劃分的7大類共40項(xiàng)資本項(xiàng)目交易，我國實(shí)現(xiàn)可兌換、部分可兌換的項(xiàng)目共計(jì)30項(xiàng)，占全部交易項(xiàng)目的75%。

隨著我國經(jīng)濟(jì)對外開放程度的日益加深，在未來金融改革中，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換仍是我國金融改革的重要內(nèi)容。同時(shí)，人民幣在貿(mào)易和投資等方面的跨境使用會(huì)越來越廣，也需要進(jìn)一步推動(dòng)便利于降低人民幣跨境使用的成本和風(fēng)險(xiǎn)的改革。

大力發(fā)展債券市場，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)我國金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展

未來中國債券市場將在資源配置方面發(fā)揮更大的作用。債券市場容量將有進(jìn)一步提升的空間，同時(shí)金融產(chǎn)品創(chuàng)新將引領(lǐng)債券市場快速發(fā)展，尤其是市政債、資產(chǎn)證券化和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品（如CDS）等。城鎮(zhèn)化是中國當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展最大的內(nèi)需潛力，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和深化改革的重要抓手。

建立可持續(xù)的市場化的城鎮(zhèn)化融資機(jī)制，必須鼓勵(lì)以城鎮(zhèn)化建設(shè)未來收益為支撐發(fā)行市政債。大力發(fā)展以真實(shí)出售和破產(chǎn)隔離為特征的信貸資產(chǎn)證券化，可以解決銀行資本補(bǔ)充壓力。發(fā)展結(jié)構(gòu)簡單、信息透明的基礎(chǔ)性信用衍生產(chǎn)品CDS，有利于完善市場信用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，為參與主體提供市場化手段轉(zhuǎn)移和對沖信用風(fēng)險(xiǎn)的管理工具。

繼續(xù)完善金融安全網(wǎng)和相關(guān)法律體系

中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對銀行體系金融服務(wù)的需求是多層次的。中國要完善服務(wù)重點(diǎn)不同、競爭性的、多層次的銀行體系，給小微企業(yè)提供更好的金融服務(wù)，就應(yīng)積極發(fā)展社區(qū)銀行、小銀行。

在發(fā)展社區(qū)銀行、小銀行的過程中，要防止道德風(fēng)險(xiǎn)，必須建立優(yōu)勝劣汰的市場退出機(jī)制。因?yàn)樾C(jī)構(gòu)在發(fā)展過程中難免存在質(zhì)量良莠不齊的情況，如果風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制和監(jiān)管力量不到位，可能會(huì)形成新的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

這就需要配合出臺存款保險(xiǎn)制度，對不同經(jīng)營質(zhì)量的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行差別費(fèi)率，并采取及時(shí)糾正措施，促進(jìn)形成一個(gè)有效競爭、可持續(xù)發(fā)展的小金融機(jī)構(gòu)體系，豐富基層金融服務(wù)和供給。

進(jìn)一步完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

篇9

    關(guān)鍵詞:投資 衍生金融 風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)控制

    中航油事件案例分析

    中國航油(新加坡)股份有限公司(以下簡稱中航油)成立于1993年,由中央直屬大型國企中國航空油料控股公司控股,總部和注冊地均位于新加坡。公司成立之初經(jīng)營十分困難,一度瀕臨破產(chǎn),后在總裁陳久霖的帶領(lǐng)下,一舉扭虧為盈,從單一的進(jìn)口航油采購業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)展到國際石油貿(mào)易業(yè)務(wù),并于2001年在新加坡交易所主板上市,成為中國首家利用海外自有資產(chǎn)在國外上市的中資企業(yè)。公司經(jīng)營的成功為其贏來了聲譽(yù),2002年公司被新交所評為“最具透明度的上市公司”獎(jiǎng),并且是唯一入選的中資公司。

    中航油通過國際石油貿(mào)易、石油期貨等衍生金融工具的交易,其凈資產(chǎn)已經(jīng)從1997年16.8萬美元增加到2004年的1.35億美元,增幅高達(dá)800倍。但2004年11月,中航油因誤判油價(jià)走勢,在石油期貨投機(jī)上虧損5.5億美元。這一事件被認(rèn)為是著名的“巴林銀行悲劇”的翻版:十年前,在新加坡期貨市場上,歐洲老牌的巴林銀行因雇員違規(guī)投機(jī)操作,令公司損失13億美元并導(dǎo)致被一家荷蘭銀行收購。曾經(jīng)在7年間實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值800倍的海外國企中航油,緣何短短幾個(gè)月內(nèi)就在期貨投機(jī)市場上背負(fù)5.5億美元的巨債?

    2003年底,由于中航油錯(cuò)誤地判斷了油價(jià)走勢,調(diào)整了交易策略,賣出了買權(quán)并買入了賣權(quán),導(dǎo)致期權(quán)盤位到期時(shí)面臨虧損。為了避免虧損,中航油新加坡公司在2004年1月、6月和9月先后進(jìn)行了三次挪盤,即買回期權(quán)以關(guān)閉原先盤位,同時(shí)出售期限更長、交易量更大的新期權(quán)。每次挪盤均成倍擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn),該風(fēng)險(xiǎn)在油價(jià)上升時(shí)呈指數(shù)級數(shù)的擴(kuò)大,直至公司不再有能力支付不斷高漲的保證金,最終導(dǎo)致了破產(chǎn)的財(cái)務(wù)困境。應(yīng)該說中航油能夠在7年間實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)增幅800倍,到巨虧5.5億美元,都是緣于“創(chuàng)新”及對衍生金融工具的使用。衍生金融工具的誕生本來是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的保值作用,但中航油卻是毀于過度的投機(jī)。

    衍生金融工具及其特征

    衍生金融工具是具有衍生特征的金融工具。根據(jù)美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)的定義:“衍生金融工具是期貨、遠(yuǎn)期合約、互換和期權(quán)合約以及類似性質(zhì)的金融工具,如利率上限與固定利率借款承諾等”。而我國一些學(xué)者認(rèn)為,衍生金融工具是指價(jià)值派生于某些標(biāo)的物的價(jià)格金融工具;其中,標(biāo)的項(xiàng)目包括債券、商品、利率、匯率和某種指數(shù)等。也就是說,衍生金融工具就是在傳統(tǒng)的金融工具基礎(chǔ)上衍生出來的,通過預(yù)測股價(jià)、利率、匯率等未來行情走勢,采用支付少量保證金或權(quán)利金簽訂遠(yuǎn)期合同或互換不同金融商品等交易形式的新興金融工具。

    衍生金融工具是以風(fēng)險(xiǎn)存在為前提,并為適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理的需要而產(chǎn)生和發(fā)展的,其交易有別于一般的金融現(xiàn)貨交易,是以標(biāo)準(zhǔn)合約交易和保證金交易為基本特征的,其主要功能并不是交易,而是保值或投機(jī)。主要特征有六個(gè):杠桿性,它能以極少的資金(合約保證金)控制較多的投資資金(出貨或平倉時(shí)合約持有者應(yīng)付的資金),來獲取理財(cái)?shù)氖找?虛擬性,它在合約到期時(shí)可以履行也可以不履行;依存性,它依賴于傳統(tǒng)的金融工具而存在,傳統(tǒng)金融工具的價(jià)格變動(dòng)最終會(huì)影響衍生金融工具;靈活性,它可以根據(jù)用戶的不同需要設(shè)計(jì)出不同類型的衍生金融工具,以適應(yīng)使用者的需求;表外交易,它通常不在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中反映;定價(jià)比較復(fù)雜,因?qū)ζ滹L(fēng)險(xiǎn)的度量非常困難。

    近幾年以來,衍生工具交易風(fēng)波不斷,1994年1月,德國MGRM集團(tuán)在美國高息籌資,投資石油期貨損失13億美元,相當(dāng)于集團(tuán)一半資產(chǎn);1994年12月,美國加州橘郡財(cái)務(wù)長雪鐵龍以政府名義籌資,進(jìn)行票據(jù)投資,最后虧損18億美元,地方政府宣布破產(chǎn);同年12月,美國最富庶的奧蘭冶縣由于從事金融衍生交易失敗而虧損15億美元,不得不宣布破產(chǎn);1995年2月23日,我國上海證券交易所出現(xiàn)“327國債期貨風(fēng)波”,直接導(dǎo)致了國債期貨市場在我國的暫停。

    盡管出現(xiàn)上述情況,但衍生金融工具仍獲得了巨大發(fā)展,美國《幸?！冯s志在1995年載文聲稱,國際金融市場上當(dāng)時(shí)已知的金融衍生工具已有1200多種,未清償名義本金額超過20萬億美元。不僅如此,衍生工具的品種也正在創(chuàng)新中,目前一些大的金融機(jī)構(gòu)幾乎能根據(jù)客戶的任何特殊要求“量身訂造”任何品種的衍生工具并為之創(chuàng)造市場,所以今后衍生工具的品種還將不斷增加。

    目前我國關(guān)于衍生金融工具投資的制度現(xiàn)狀

    我國十分注意衍生金融工具交易的風(fēng)險(xiǎn)意識。對于衍生金融工具交易,我國不斷各項(xiàng)規(guī)章制度:國務(wù)院1998年8月的《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》中規(guī)定:“取得境外期貨業(yè)務(wù)許可證的企業(yè),在境外期貨市場只允許進(jìn)行套期保值,不得進(jìn)行投機(jī)交易?！?999年6月,以國務(wù)院令的《期貨交易管理暫行條例》第四條規(guī)定:“期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行。禁止不通過期貨交易所的場外期貨交易。”第四十八條規(guī)定:“國有企業(yè)從事期貨交易,限于從事套期保值業(yè)務(wù),期貨交易總量應(yīng)當(dāng)與其同期現(xiàn)貨交易量總量相適應(yīng)?！?001年10月,證監(jiān)會(huì)的《國有企業(yè)境外期貨套期保值業(yè)務(wù)管理制度指導(dǎo)意見》第二條規(guī)定:“獲得境外期貨業(yè)務(wù)許可證的企業(yè)在境外期貨市場只能從事套期保值交易,不得進(jìn)行投機(jī)交易?！?/p>

    我國自2004年3月起施行了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,該辦法實(shí)施的范圍為在我國境內(nèi)依法設(shè)立的銀行、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、汽車金融公司法人,以及外國銀行在中國境內(nèi)的分行。目前,我國證監(jiān)會(huì)共計(jì)批準(zhǔn)中石油、中石化、中航油等27家企業(yè)可以進(jìn)行衍生金融工具的交易。

    企業(yè)投資衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)控制策略

    以上一系列事件說明,必須對衍生金融工具的投資風(fēng)險(xiǎn)加以必要的控制,不能任其作為表外業(yè)務(wù)游離于會(huì)計(jì)報(bào)表之外。如果對該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)極大的投機(jī)行為予以適當(dāng)?shù)呐?有適當(dāng)?shù)臋C(jī)制予以約束,提醒管理層和所有者的高度關(guān)注,就不會(huì)發(fā)生等事態(tài)無法收拾以后的巴林銀行殘局和中航油的艱難重組。對企業(yè)衍生金融工具投資的風(fēng)險(xiǎn)控制,可以從以下幾方面入手:

    制定嚴(yán)格的操作規(guī)程,禁止過度投機(jī),完善內(nèi)部治理制度,杜絕“越陷越深、無法自拔”。建立嚴(yán)格的衍生金融工具使用、授權(quán)和核準(zhǔn)制度。企業(yè)使用衍生金融工具應(yīng)由高級管理部門、董事會(huì)或相關(guān)的專門委員會(huì)如審計(jì)委員會(huì)、財(cái)務(wù)委員會(huì)授權(quán)核準(zhǔn),并進(jìn)行合法、合規(guī)性檢查;衍生金融工具的授權(quán)、執(zhí)行和記錄必須嚴(yán)格分工。如由獨(dú)立于初始交易者的負(fù)責(zé)人授權(quán)批準(zhǔn),由獨(dú)立于初始交易者的其他人員負(fù)責(zé)接收來自交易對方對交易的確認(rèn)憑證;對交易伙伴的信譽(yù)進(jìn)行評估,并采取措施控制交易伙伴的信用風(fēng)險(xiǎn);建立健全的衍生金融工具保管制度和定期盤點(diǎn)核對制度;建立投機(jī)項(xiàng)目的投資限額制度,規(guī)定衍生金融工具投資的最高限額,將風(fēng)險(xiǎn)控制在可以接受的程度之內(nèi);嚴(yán)格限定衍生金融工具的適用范圍,除為了規(guī)避實(shí)際外貿(mào)業(yè)務(wù)中的不確定風(fēng)險(xiǎn)以外,禁止從事以投機(jī)為手段的投資行為。

    加大對操作人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和職業(yè)道德教育,提高他們的職業(yè)水平和道德水準(zhǔn)。衍生金融工具不斷創(chuàng)新,種類眾多,業(yè)務(wù)操作人員必須認(rèn)真學(xué)習(xí)和分析各種衍生金融工具的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)加強(qiáng)職業(yè)道德教育,避免巴林銀行事件中因業(yè)務(wù)人員越權(quán)違規(guī)操作所帶來的巨額經(jīng)濟(jì)損失。另外,必須使用信得過的交易人員,做到核心機(jī)密內(nèi)部人掌握。中航油參與此次交易、掌握交易核心機(jī)密的交易員,均是外籍人,來自澳大利亞、日本、韓國等國。像這種核心機(jī)密被外籍人士掌握和運(yùn)作,即使在美國這樣的國家也是很少出現(xiàn)的。在美國的高盛、摩根士丹利等公司,掌握最核心機(jī)密的關(guān)鍵位置交易員,一般都是美國人。

    實(shí)施嚴(yán)格的信息披露制度,加強(qiáng)外部監(jiān)管,將作為“表外業(yè)務(wù)”納入到表內(nèi)披露。中航油從事場外交易歷時(shí)一年多,從最初的200萬桶發(fā)展到出事時(shí)的5200萬桶,一直未向中國航油集團(tuán)公司報(bào)告,中國航油集團(tuán)公司也沒有發(fā)現(xiàn)。

    隨著市場經(jīng)濟(jì)的深化、金融市場的逐步國際化,衍生金融工具也必將在我國迅速發(fā)展起來。因而,我國必須完善法規(guī)制度,使企業(yè)在投資或投機(jī)衍生金融產(chǎn)品時(shí)有據(jù)可依、有章可循,能夠?qū)Ω唢L(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)施必要的風(fēng)險(xiǎn)控制,以避免類似中航油事件的再次發(fā)生。

    參考文獻(xiàn):

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【關(guān)鍵字】并購 可行性分析 財(cái)務(wù)控制 風(fēng)險(xiǎn)管理

一、近年來我國金融服務(wù)類企業(yè)對外并購發(fā)展現(xiàn)狀

在過去十年當(dāng)中，中國金融服務(wù)類企業(yè)對外并購的數(shù)額有著相當(dāng)明顯的波動(dòng)。在2007年，這一數(shù)額達(dá)到了近十年來的頂峰――當(dāng)年共發(fā)生了11筆對外并購，總價(jià)值超過120億美元，其中包括四筆價(jià)值超過10億美元的大型并購。在2008年和2009年前三季度，由于受全球金融危機(jī)的影響，全球并購市場受到了極大的沖擊，而我過金融服務(wù)類企業(yè)的對外并購腳步也相應(yīng)放緩，兩個(gè)期間內(nèi)均只有4筆并購協(xié)議達(dá)成，總價(jià)值均不足20億美元。

從并購對象來看，主要集中在北美、歐洲、東南亞、非洲等地的中小型銀行及資產(chǎn)管理公司。這類企業(yè)的共同特點(diǎn)是所處地點(diǎn)具有高度的市場潛力，并且擁有成熟的現(xiàn)有或潛在客戶群體。國內(nèi)金融服務(wù)類企業(yè)之所以選擇這些公司進(jìn)行并購，除了希望能夠獲得在國際金融市場上經(jīng)過考驗(yàn)的技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)外，更重要的目的是將并購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)作為進(jìn)入?yún)^(qū)域新興市場的一種手段。而在某些特定市場，如日本市場，由于當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)和企業(yè)文化差異的限制，中國金融服務(wù)業(yè)企業(yè)對于并購的熱情則不是太高。

從近年來中國企業(yè)對外并購的經(jīng)驗(yàn)來看，得到的主要教訓(xùn)有以下三點(diǎn)：1.中國金融機(jī)構(gòu)在做好對交易價(jià)值的評估的同時(shí)，也應(yīng)注意是否有對外合作的機(jī)會(huì)。2.并購企業(yè)應(yīng)該執(zhí)行更嚴(yán)格的審查程序，并采用合適的風(fēng)險(xiǎn)評估程序來降低交易不能完成的風(fēng)險(xiǎn)。3.與國際行業(yè)龍頭企業(yè)相比，國內(nèi)的金融服務(wù)企業(yè)應(yīng)該加快自己的全球化腳步，并且對于產(chǎn)品創(chuàng)新加大投資。

由于國際金融危機(jī)的影響，金融行業(yè)受到了巨大的沖擊，投行巨頭紛紛倒下，整個(gè)市場呈現(xiàn)一派蕭條氣象；然而，正是這樣的危機(jī)為我國金融服務(wù)企業(yè)的全球化戰(zhàn)略提供了前所未有的機(jī)會(huì)。首先，由于我國特有的金融監(jiān)管機(jī)制，我國金融服務(wù)企業(yè)在金融危機(jī)中受到的沖擊相對較小，復(fù)蘇時(shí)間相對較短，因此有能力在未來短期內(nèi)尋求新一輪的并購機(jī)會(huì)；其次，由于金融危機(jī)的沖擊，許多新興市場的金融企業(yè)雖然瀕臨破產(chǎn)，但其所擁有的技術(shù)優(yōu)勢及管理經(jīng)驗(yàn)卻依然是我國企業(yè)所急需的，因此，以這類企業(yè)作為并購目標(biāo)是我國金融企業(yè)全球化戰(zhàn)略的重要一步。然而，眾多過去不成功的案例告訴我們，如果沒有對并購進(jìn)行良好的財(cái)務(wù)控制及風(fēng)險(xiǎn)管理，那么并購失敗的代價(jià)也會(huì)相當(dāng)慘重。

二、財(cái)務(wù)控制及風(fēng)險(xiǎn)管理在并購可行性分析中發(fā)揮的作用

在并購交易開始之前，并購企業(yè)需要對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購可行性分析，在一些案例中，目標(biāo)企業(yè)在與并購企業(yè)進(jìn)行接觸后，同樣需要對并購企業(yè)進(jìn)行評估，以確定應(yīng)對并購的策略。

對于并購企業(yè)來說，并購可行性分析的主要目的有兩個(gè)，一是預(yù)測并購對于企業(yè)經(jīng)營所可能產(chǎn)生的影響，二是確定合理的并購對價(jià)。就第一條而言，并購企業(yè)需要對于目標(biāo)企業(yè)3年（甚至5年或更長）的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行全面的審閱與評估，并且分析目標(biāo)企業(yè)與自己在會(huì)計(jì)政策上的差異以及是否可以對接。財(cái)務(wù)報(bào)表審閱的焦點(diǎn)在于目標(biāo)企業(yè)的盈利能力與負(fù)債分析。就盈利能力分析而言，并購企業(yè)需要確定的問題主要是目標(biāo)企業(yè)當(dāng)前的盈利能力是否在并購后會(huì)對自身造成不利影響，以及并購后所帶來的收益是否能夠抵消此類影響。而負(fù)債分析則是為了確定目標(biāo)企業(yè)的負(fù)債構(gòu)成，分析目標(biāo)企業(yè)的負(fù)債是否會(huì)拖累并購后新企業(yè)集團(tuán)的整體運(yùn)營能力。對于金融企業(yè)來說，尤其是我國的金融服務(wù)類企業(yè)，對外并購的主要目標(biāo)是獲得先進(jìn)的技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)打開進(jìn)入新市場的通道。因此，在企業(yè)內(nèi)部消化能力允許的前提下，我國企業(yè)都會(huì)選擇那些在金融危機(jī)中遭受嚴(yán)重沖擊，但是擁有優(yōu)秀無形資產(chǎn)（如客戶、技術(shù)及管理團(tuán)隊(duì)、品牌認(rèn)知）的境外企業(yè)進(jìn)行并購。在這類并購中，并購可行性分析的重點(diǎn)并不在于并購后合并企業(yè)的盈利能力會(huì)有怎樣的提升，而是確保在接受目標(biāo)企業(yè)不良資產(chǎn)后，不會(huì)因此而陷入債務(wù)危機(jī)，同時(shí)還要確定目標(biāo)企業(yè)無形資產(chǎn)的價(jià)值，以確定合理的交易對價(jià)。

在可行性分析中，并購企業(yè)用來進(jìn)行財(cái)務(wù)控制的主要工具是凈現(xiàn)值（NPV）以及現(xiàn)金流預(yù)測（cash flow prediction）。并購企業(yè)先運(yùn)用現(xiàn)金流預(yù)測法來取得并購后企業(yè)預(yù)期能夠的到的現(xiàn)金收益，然后將此收益通過基于固定折現(xiàn)率的方法折現(xiàn)并與并購交易的對價(jià)相比較，從而分析交易是否對企業(yè)有積極影響。然而，對于現(xiàn)形勢下的我國金融服務(wù)類企業(yè)來說，并購交易并不一定能帶來現(xiàn)金流入的收益，相反，由于目標(biāo)企業(yè)受到金融危機(jī)的沖擊，經(jīng)營狀況不善，很可能使集團(tuán)企業(yè)的凈現(xiàn)金流入降低。此時(shí)并購企業(yè)應(yīng)著重分析這樣的降低會(huì)不會(huì)影響自身的根本效益，以及合理預(yù)測并購后企業(yè)在未來幾年內(nèi)是否能夠彌補(bǔ)并購后帶來的效益下降。

三、總結(jié)

在國際金融海嘯尚未完全過去的今天，我國金融服務(wù)類企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。由于獨(dú)特的內(nèi)外部環(huán)境，我國企業(yè)在危機(jī)中保存了大部分實(shí)力，同時(shí)也有能力通過海外并購走上全球化的道路。然而，由于增長的緊迫性以及并購時(shí)間壓力等因素的限制，我國金融服務(wù)類企業(yè)在走向世界的過程中遇到了許多困難。因此，我國企業(yè)在并購過程中更應(yīng)該注重財(cái)務(wù)控制與風(fēng)險(xiǎn)管理，降低因?yàn)槭韬鏊鶐淼膿p失，使自己真正邁向世界。

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