導語：如何才能寫好一篇數(shù)字貨幣發(fā)展史，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

本文梳理了分布式賬戶（Distributed Ledger Technology）和區(qū)塊鏈（Blockchain）、數(shù)字貨幣（Digital Currency）、首次代幣發(fā)行（Initial Coin Offering，ICO）等主要概念、分類與發(fā)展現(xiàn)狀，分析比較了主要國家或地區(qū)的監(jiān)管原則和監(jiān)管方式，并結合我國實際情況提出了思考和建議。

二、主要概念與發(fā)展現(xiàn)狀（一）分布式賬戶

目前，分布式賬戶尚無統(tǒng)一權威定義。英國金融行為監(jiān)管局將分布式賬戶定義為一種技術模式方案，在網(wǎng)絡中實現(xiàn)對參與者交易活動的同步記載（FCA，2017）。數(shù)據(jù)記載需滿足以下條件：一是唯一性，交易與記錄一一對應；二是記錄連續(xù)不間斷；三是記錄格式標準統(tǒng)一；四是加密不可篡改。這些數(shù)據(jù)同步分發(fā)給網(wǎng)絡中所有參與者進行存儲、調(diào)取和比對。目前的主要應用領域為交易簿記、資產(chǎn)確權和身份驗證等。與此相比，傳統(tǒng)的“中心化”模式由單一的中央機構或系統(tǒng)，如央行支付系統(tǒng)、證券交易所等完成相關交易及其記載。需要指出的是，分布式賬戶并不是一項全新技術，而是隨著共享數(shù)據(jù)庫、加密技術、點對點傳輸網(wǎng)絡等技術發(fā)展，進一步形成的多類技術組合方案（見圖1）。

（二）區(qū)塊鏈

區(qū)塊鏈是分布式賬戶最主要也最具代表性的技術，具體為：網(wǎng)絡中的所有參與者同步記錄某一交易活動信息，并互相驗證信息真實性，防范信息被篡改。在區(qū)塊鏈模式下（見圖 2），網(wǎng)絡中的每一個參與者（即節(jié)點 Nodes）都擁有一個分布式賬戶，用以記錄交易數(shù)據(jù)。當交易發(fā)生后，交易雙方可以向網(wǎng)絡提交信息，交易信息經(jīng)加密后即不可篡改，并以命名為區(qū)塊（Block）的數(shù)據(jù)包形式存在。每一個區(qū)塊都要同時發(fā)送給網(wǎng)絡中的其他參與者，與其分布式賬戶中的歷史記錄同步比對驗證，只有網(wǎng)絡中絕大多數(shù)（如需超過 51%）參與者均認可所載信息的真實性和有效性，這一區(qū)塊才能存入網(wǎng)絡中的各個分布式賬戶，并與已在賬本中存檔的區(qū)塊相鏈接（Chain），形成區(qū)塊鏈（李文紅和蔣則沈，2017）。

圖 1：“中心化”記賬模式示意圖

圖 2：區(qū)塊鏈等“去中心化”記賬模式示意圖

區(qū)塊鏈最早應用于比特幣等數(shù)字貨幣的生成、存儲和交易，目前正探索向支付清算、會計、審計、證券交易、風險管理等領域擴展。業(yè)界普遍認為，支付行業(yè)可能會首先成為其應用的重點領域。例如，2015 年底，納斯達克市場推出了基于區(qū)塊鏈技術的交易平臺，用以實現(xiàn)部分非流通股票的交易和結算。瑞銀集團在倫敦成立了區(qū)塊鏈研發(fā)實驗室，探索區(qū)塊鏈在支付結算等方面的運用。中國銀聯(lián)與 IBM 合作，在 2016 年嘗試推出了基于區(qū)塊鏈技術的跨行積分兌換系統(tǒng)。

國際上總體認為，分布式賬戶、區(qū)塊鏈技術發(fā)展尚處于起步階段，只在限定區(qū)域或機構內(nèi)實施了小范圍研發(fā)和應用，其效果還有待實踐檢驗。主要原因為：

一是運行效率尚不及傳統(tǒng)的“中心化”模式。由于信息同步記入網(wǎng)絡中所有參與者的賬戶，需要進行大量重復運算。二是運行成本較高。需大量消耗硬件設備、網(wǎng)絡和電力能源等，且隨著網(wǎng)絡擴展和參與者增加，成本還會同步增長。因此，目前僅適用于少數(shù)場景：一是缺乏所有成員共同信任的權威機構；二是無需實時或高效地記錄交易和存取數(shù)據(jù)；三是獲取的收益可以覆蓋高額的設備投入和資源消耗成本。分布式賬戶、區(qū)塊鏈技術能否突破這些制約因素，實現(xiàn)大規(guī)模推廣并產(chǎn)生變革性影響，還有待觀察。

同時，分布式賬戶、區(qū)塊鏈技術也可能對金融穩(wěn)定產(chǎn)生影響。例如，此項技術具有“多邊互信”“去中心化”等特征，交易活動脫離中央清算機制，可能會增加交易各方之間的風險敞口，增大風險監(jiān)測和管控難度；同時，也可能降低用戶對銀行等傳統(tǒng)金融中介和交易所的依賴，影響現(xiàn)有金融機構的競爭力。一些科技企業(yè)在未受監(jiān)管的情況下涉足金融業(yè)務，容易造成不公平競爭。在系統(tǒng)層面，還可能增加機構之間的關聯(lián)性和金融體系的復雜性，強化羊群效應和市場共振，增強風險波動和順周期性，影響金融穩(wěn)定。

（三）比特幣等數(shù)字貨幣

數(shù)字貨幣又稱加密貨幣（Cryptocurrency）或虛擬貨幣（Virtual Currency）。按照發(fā)行主體劃分，數(shù)字貨幣可分為法定數(shù)字貨幣和私人數(shù)字貨幣兩類。法定數(shù)字貨幣是指由中央銀行依法發(fā)行，具備無限法償性，具有價值尺度、流通手段、支付手段和價值貯藏等功能的數(shù)字化形式貨幣。私人數(shù)字貨幣理論上不應稱為“貨幣”，其本質是市場機構或個人自行設計發(fā)行，并約定應用規(guī)則的數(shù)字化符號，性質上類似于在一定范圍內(nèi)可流通的商品。

比特幣為一種典型的私人數(shù)字貨幣，是區(qū)塊鏈技術在全球的首個實際應用案例。比特幣由參與者通過計算機，按照非常復雜的運算規(guī)則，以解出所設定數(shù)學算題的方式生成。比特幣本質上是按照規(guī)定算法生成的具有唯一性的數(shù)字信息，記載于所有比特幣參與者組成的全球開放網(wǎng)絡中。在每個參與者的服務器上，均可按照區(qū)塊鏈的約定規(guī)則，同步記錄并更新比特幣的生成、存儲、交易信息。根據(jù)其算法，比特幣預計在 2040 年左右達到 2100 萬個的生成上限，從而形成所謂的“發(fā)行量恒定”。

比特幣及其理論興起的背景為，2008 年全球金融危機爆發(fā)后，主要發(fā)達國家先后實施非常規(guī)貨幣政策，出現(xiàn)流動性快速增加、貨幣貶值等問題，引發(fā)市場對中央銀行貨幣發(fā)行機制的質疑。比特幣提出的“發(fā)行量恒定”“去中心化”“全體參與者共同約定”等理念，在一定程度上契合了公眾對改進貨幣發(fā)行機制的訴求，獲得了一定的嘗試和發(fā)展空間。

由于比特幣僅為數(shù)字符號，缺乏內(nèi)在價值和衡量標準，其價格主要由供需決定。近年來，隨著后續(xù)投資者快速增長和入場資金大幅增加，以及多數(shù)持幣者囤積居奇，比特幣的供需失衡不斷加劇，價格總體呈現(xiàn)大漲大落趨勢，并出現(xiàn)較為明顯的投機炒作現(xiàn)象。根據(jù)數(shù)字貨幣的主要服務提供商（CoinMarketCap）綜合多個交易平臺數(shù)據(jù)生成的價格，自 2009 年問世至今，比特幣價格由 0 美元漲至2017 年底的 1.3 萬美元，最高價位為 2017 年 12 月 19 日的 1.9 萬美元，之后一路走跌。截至 2018 年 3 月底，比特幣價格為 6883 美元，較最高點下跌逾六成。

此外，依托比特幣概念，市場出現(xiàn)了 ICO 等融資活動。ICO 是企業(yè)或個人在網(wǎng)絡上公布創(chuàng)業(yè)項目方案（白皮書），以自行定義的代幣（Token）公開募集比特幣或其他具有一定流通性的私人數(shù)字貨幣，進而換取資金支持創(chuàng)業(yè)項目的行為。由于缺乏監(jiān)管約束、行業(yè)自律和透明度等原因，在部分地區(qū)出現(xiàn)了欺詐和偽造項目，形成規(guī)避監(jiān)管的非法證券發(fā)行或非法集資渠道。

三、國際組織與相關國家/地區(qū)的監(jiān)管方式（一）關于分布式賬戶、區(qū)塊鏈技術

近年來，國際組織和各國監(jiān)管機構普遍對分布式賬戶、區(qū)塊鏈等新技術在金融業(yè)的應用與潛在風險予以密切關注，并加強跟蹤研究。金融科技雖然發(fā)展較快，但尚未產(chǎn)生新的金融模式，仍未超越存款、貸款、支付、證券發(fā)行、投資咨詢、資產(chǎn)管理等金融業(yè)務范疇。因此，各國監(jiān)管機構普遍遵循“技術中立”原則，按照金融本質而不是技術形式實施監(jiān)管。對屬于金融領域的業(yè)務活動實施“穿透定性”，相應納入現(xiàn)行金融監(jiān)管體系。在新技術、新模式還未成熟穩(wěn)定的情況下，尚未有監(jiān)管機構另行建立監(jiān)管制度安排。

在國際組織層面，2016 年 2 月，金融穩(wěn)定理事會在紐約聯(lián)儲舉行會議，專門討論區(qū)塊鏈的發(fā)展和潛在影響。參會者達成初步共識：應更積極地關注、監(jiān)測區(qū)塊鏈的發(fā)展應用情況，與業(yè)界保持充分溝通，但現(xiàn)階段暫不需要制定專門的法規(guī)制度（FSB，2016）。2017 年 2 月，國際清算銀行下設的支付與市場基礎設施委員會研究認為，分布式賬戶可能會深刻改變資產(chǎn)持有形式、交易合約履行和風險管理等實踐，但還處于發(fā)展過程中，現(xiàn)階段尚未獲取充分證據(jù)，表明在短期內(nèi)可以得到廣泛應用（CPMI，2017）。

在國家/地區(qū)層面，美國證監(jiān)會認為，在證券活動中應用區(qū)塊鏈，只是用“分布式賬戶”記賬方式代替?zhèn)鹘y(tǒng)的中央記賬方法，改變了交易形式，但并未改變交易本質，因此仍需嚴格遵守證券活動的法律法規(guī)并接受監(jiān)管（SEC，2017）。英國金融行為監(jiān)管局表示，將始終堅持“技術中立”原則，不按照技術類型或具體形式，而是針對金融活動及機構實施監(jiān)管。就分布式賬戶而言，現(xiàn)階段暫無必要改變現(xiàn)有監(jiān)管體系和方式（FCA，2017）。瑞士金融市場監(jiān)管局也表示，“技術中立”是金融監(jiān)管的基本原則，也是現(xiàn)行法律法規(guī)的基礎。任何違反監(jiān)管規(guī)定的行為，無論基于何種技術，都要接受監(jiān)管機構的調(diào)查和懲處（FINMA，2016）。

與此同時，各國監(jiān)管機構也普遍加強了對新技術的關注研究。美國證監(jiān)會于2017年成立由 75 名成員組成的分布式賬戶工作組開展應用研究和風險識別，同時加強內(nèi)外協(xié)調(diào)溝通。瑞士政府建立了由財政部、司法部、金融市場監(jiān)管局等組成的聯(lián)合工作組，以加強對區(qū)塊鏈和 ICO 活動的跟蹤研究。新加坡金管局于 2016年 11 月啟動了分布式賬戶技術試驗項目，與銀行業(yè)協(xié)會、商業(yè)銀行、技術公司共同探索在跨行支付結算領域的應用，并與香港金管局簽署合作備忘錄，加強分布式賬戶應用于跨境貿(mào)易融資的雙邊合作。

（二）關于私人數(shù)字貨幣

1. 關于私人數(shù)字貨幣的性質認定

各國普遍表示，比特幣等私人數(shù)字貨幣不是法定貨幣，并不斷向投資者進行風險提示。各國央行和監(jiān)管機構普遍表示，私人數(shù)字貨幣不具有普遍的可接受性和法償性，本質上不是貨幣。同時，鑒于與美元等主權貨幣的兌換比率波動劇烈，其市場風險、流動性風險和信用風險可能會影響消費者權益、金融秩序和社會穩(wěn)定。從消費者權益保護角度，中國、美國、歐洲、加拿大、俄羅斯、新加坡、香港地區(qū)等監(jiān)管機構均了風險提示，提醒數(shù)字貨幣參與者關注投資風險、技術風險和法律風險，并防范黑客攻擊、反洗錢、反恐怖融資、依法納稅等方面的潛在風險。例如，2018 年 1 月，日本大型數(shù)字貨幣交易所 Coincheck 遭網(wǎng)上黑客技術攻擊，失竊約 5.2 億個數(shù)字貨幣，市價約為 5.23 億美元。

目前，各國對私人數(shù)字貨幣是否為金融工具意見不一，其性質需根據(jù)具體情形進行判定。如德國財政部認為數(shù)字貨幣是一種金融工具，歐洲銀行業(yè)監(jiān)管局和英國金融行為監(jiān)管局則表示，數(shù)字貨幣本身不是銀行存款或金融工具。美聯(lián)儲認為，數(shù)字貨幣缺乏內(nèi)在價值，沒有安全資產(chǎn)支持，也不是任何機構的負債，難以簡單對其進行定性（美聯(lián)儲，2017）。與此同時，美國商品期貨交易委員會認為，對于符合《商品交易法案》所定義“商品”特征的數(shù)字貨幣，應作為大宗商品進行監(jiān)管（CFTC，2015）；美國證監(jiān)會認為，目前難以證明所有數(shù)字貨幣均不符合“證券”特征，對于符合“證券”特征的數(shù)字貨幣，應納入證券發(fā)行框架進行監(jiān)管（SEC，2017）。

2. 關于私人數(shù)字貨幣的監(jiān)管方式

各國對比特幣等私人數(shù)字貨幣的監(jiān)管方式主要分為兩類：一是對與私人數(shù)字貨幣相關的金融業(yè)務進行限制甚至禁止，二是將與私人數(shù)字貨幣相關的金融業(yè)務納入現(xiàn)行監(jiān)管框架。

（1）對與數(shù)字貨幣相關的金融業(yè)務實施嚴格限制或禁止。2013 年，我國明確禁止金融機構和第三方支付機構參與比特幣交易活動。人民銀行等部門于2013 年 12 月《關于防范比特幣風險的通知》，要求“各金融機構和支付機構不得以比特幣為產(chǎn)品或服務定價，不得買賣或作為中央對手買賣比特幣，不得承保與比特幣相關的保險業(yè)務或將比特幣納入保險責任范圍，不得直接或間接為客戶提供其他與比特幣相關的服務”。相關服務包括：結算、法幣兌換、托管、抵押、發(fā)行金融產(chǎn)品，將比特幣為信托、基金的投資標的等（人民銀行等，2013）。2017 年，我國對集中數(shù)字貨幣交易活動進行了整治。人民銀行、銀監(jiān)會等部門于 2017 年 9 月《關于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》，禁止網(wǎng)絡平臺開展法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換、定價、信息中介等業(yè)務（人民銀行等，2017）。隨后，要求各地政府綜合采取電價、土地、稅收和環(huán)保等措施，引導轄內(nèi)從事比特幣生產(chǎn)（俗稱“挖礦”）的企業(yè)有序退出。部分地方政府要求電力系統(tǒng)停止對比特幣生產(chǎn)活動供電，并取消其他相關優(yōu)惠政策。2017 年底以來，一些境內(nèi)人士轉向境外（以日本、香港為主）網(wǎng)站平臺進行交易。2018 年初，又進一步要求地方政府對于在當?shù)刈缘募袛?shù)字貨幣交易場所，包括采用“出?！毙问嚼^續(xù)為國內(nèi)用戶提供服務的網(wǎng)站平臺，持續(xù)加強清理整頓。中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會也進一步強化風險提示，提醒投資者關注境內(nèi)外政策風險，遠離非法金融活動，并強調(diào)境外平臺同樣存在系統(tǒng)安全、市場操縱和洗錢等風險隱患（中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，2018）。

在其他國家，如俄羅斯政府認為比特幣的推廣及匿名支付，會對本國法定貨幣產(chǎn)生替代效應，影響公眾對法幣的信心，故予以禁止。泰國央行禁止銀行參與任何數(shù)字貨幣交易活動，包括自身投資或交易數(shù)字貨幣、設立交易平臺、為交易提供信用卡等支付或融資工具、提供投資咨詢等。韓國政府于 2017 年底組建跨部門數(shù)字貨幣對策小組防范數(shù)字貨幣過度投機行為。此后，禁止未成年人和非居民開設數(shù)字貨幣賬戶，禁止金融機構為數(shù)字貨幣購買、投資或相關抵押擔?；顒犹峁┓?，要求數(shù)字貨幣交易平臺于 2018 年 1 月 1 日起暫停開立新的賬戶。目前，韓國政府正在研究對數(shù)字貨幣交易實施實名身份認證，禁止匿名交易。歐洲銀行業(yè)監(jiān)管局和意大利監(jiān)管機構也表示，不鼓勵銀行和其他金融機構持有數(shù)字貨幣或參與交易。

（2）將與比特幣等私人數(shù)字貨幣相關的金融活動，按照業(yè)務屬性納入現(xiàn)行

監(jiān)管框架。雖然各國對私人數(shù)字貨幣是否為金融工具意見不一，因而暫未將商戶或個人單純購買、持有、出售或開發(fā)私人數(shù)字貨幣的行為納入金融監(jiān)管，但對于與數(shù)字貨幣相關的金融活動，則普遍認為應至少根據(jù)其業(yè)務屬性納入相應的監(jiān)管框架。需要納入監(jiān)管的業(yè)務活動主要有三類：一是以數(shù)字貨幣為基礎資產(chǎn)的衍生品交易，如美國商品期貨交易委員會和英國金融行為監(jiān)管局等。二是為數(shù)字貨幣交易提供的支付服務。如法國審慎監(jiān)管局表示，任何使用法定貨幣為比特幣買賣提供資金劃轉服務的行為均屬于支付業(yè)務，需持有支付服務機構牌照。瑞典認為比特幣交易屬于貨幣兌換業(yè)務，或涉及資金支付業(yè)務，提供交易服務的機構應按照法律規(guī)定接受監(jiān)管。日本于 2017 年 4 月修訂《支付服務法案》，明確將數(shù)字貨幣涉及的支付業(yè)務納入監(jiān)管范疇。三是私人數(shù)字貨幣交易平臺。多數(shù)國家要求將其視同交易場所，按照法定程序申領牌照并接受持續(xù)監(jiān)管。如日本金融監(jiān)督廳于2017 年 9 月同意注冊 11 家數(shù)字貨幣交易平臺，并提出了信息披露、系統(tǒng)安全、資產(chǎn)隔離、內(nèi)控檢查等監(jiān)管要求，還要求遵守反洗錢、打擊犯罪活動、可疑資金報告等法律規(guī)定。對于難以定性的業(yè)務，監(jiān)管機構通常要求從業(yè)機構事前主動進行合規(guī)評估，由監(jiān)管機構分析定性后明確適用的監(jiān)管框架，或納入監(jiān)管沙盒觀察測試（如英國金融行為監(jiān)管局）。

在美國，紐約州金融服務局于 2015 年《數(shù)字貨幣監(jiān)管法案》，對“數(shù)字貨幣業(yè)務活動”進行了界定，即支付、兌換、托管、代客買賣數(shù)字貨幣以及控制、管理或發(fā)行數(shù)字貨幣。凡是在紐約州從事上述一項或多項業(yè)務，均需事先從紐約州金融服務局申領牌照，并遵守資本要求、資產(chǎn)托管、消費者保護、信息披露、反洗錢等相關規(guī)定。銀行機構開展上述業(yè)務，也需事先獲得批準并遵守相關規(guī)定。

（三）關于首次代幣發(fā)行

目前，各國普遍認定 ICO 活動本質上為一種公開融資活動，多數(shù)國家將其界定為證券發(fā)行行為。與數(shù)字貨幣做法類似，各國也主要有兩種監(jiān)管方式。

一是對 ICO 活動予以禁止。在我國，人民銀行等七部委于 2017 年 9 月聯(lián)合《關于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》，將 ICO 定性為未經(jīng)批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動，禁止各類代幣發(fā)行融資活動。同時，禁止各金融機構和第三方支付機構開展與代幣發(fā)行融資交易相關的業(yè)務（人民銀行等，2017）。2017 年9 月，韓國金融監(jiān)督院宣布將禁止所有形式的首次代幣發(fā)行融資，無論其采取什么技術，使用什么名義。

二是納入證券監(jiān)管范疇。美國證監(jiān)會明確表示：第一，ICO 本質是企業(yè)從投資者募集資金，并按預先約定分配收益。按照聯(lián)邦法律，任何證券活動，無論使用何種技術和術語，其性質認定均取決于業(yè)務本質。“ICO 代幣”符合證券的法定特征，須納入《證券法》實施監(jiān)管。第二，如果網(wǎng)絡平臺開展代幣推介銷售，必須按照《證券法》事先在證監(jiān)會進行注冊，否則屬于違法行為（SEC，2017）。第三，證監(jiān)會與商品期貨交易委員會在 2018 年《關于對數(shù)字貨幣采取措施的聯(lián)合聲明》，明確表示，不論是以數(shù)字貨幣、代幣還是其他名義開展的違法違規(guī)行為，都要進行穿透分析，判定其業(yè)務實質并依法采取監(jiān)管措施。此外，兩家監(jiān)管機構還多次向投資者警示公告，提示市場操縱和欺詐風險（SEC 和CFTC，2018）。英國金融行為監(jiān)管局也于 2017 年 9 月風險警示，指出 ICO代幣價值波動性較大，大多數(shù) ICO 公司設立在海外或不受監(jiān)管，投資具有高風險和高投機性，提示消費者謹慎投資（FCA，2017）。香港證監(jiān)會于 2017 年 9 月《有關首次代幣發(fā)行的聲明》，表示雖然一般 ICO 發(fā)行或銷售的數(shù)碼代幣被視為“虛擬商品”，但若符合《證券及期貨條例》的“證券”特征，則需接受香港證券法規(guī)監(jiān)管。第一，若該代幣代表對發(fā)行企業(yè)擁有的股權或所有權權利，則應視為“股份”；第二，若發(fā)行人可于指定日期向持有人償還本金和利息，則應視為“債券”；第三，若 ICO 項目管理者集中管理募集資金并投資于不同項目，代幣持有人有權分享相關投資回報，則應視為“集合資產(chǎn)管理計劃”。上述活動及與之相關的交易、咨詢、推介、投資管理行為均屬于受監(jiān)管的證券活動，無論經(jīng)營主體是否在香港境內(nèi)，只要以香港公眾為服務對象，就必須事先獲得相應牌照并受證監(jiān)會監(jiān)管（SFC，2017）。新加坡金管局于 2017 年 8 月聲明：第一，任何數(shù)字代幣如果涉及發(fā)行股權、債權憑證以及集合資產(chǎn)管理計劃等《證券期貨法》監(jiān)管的行為，發(fā)行前必須向金管局注冊并提交相關文件；第二，任何發(fā)行機構和交易服務機構必須依照《金融顧問法》規(guī)定，取得法定牌照；第三，任何提供數(shù)字代幣二級市場交易服務的機構，均需向金管局申領交易所或市場運營商牌照；第四，嚴格遵守反洗錢、反恐融資等相關規(guī)定（MAS，2017）。2018 年 5 月24 日，新加坡金管局向境內(nèi) 8 家數(shù)字貨幣交易平臺發(fā)出正式警告，所有平臺未經(jīng)金管局批準，不得交易任何具有證券或期貨合約屬性的產(chǎn)品，正在開展的交易業(yè)務必須立即停止。同時，金管局還叫停了一起具有股權發(fā)行性質的 ICO 活動，責令發(fā)行方終止發(fā)行行為、回收代幣并向投資者退還資金。

（四）關于法定數(shù)字貨幣

近年來，各國普遍加強了對法定數(shù)字貨幣的研究，部分國家開始探索數(shù)字法幣發(fā)行、流通的技術研發(fā)和制度安排，但多數(shù)國家尚未提出實質性的具體發(fā)行計劃。美聯(lián)儲表示，面向公眾發(fā)行法定數(shù)字貨幣涉及法律、技術可靠性、網(wǎng)絡安全、洗錢、個人隱私等諸多問題，需要嚴謹論證，避免對已經(jīng)較為成熟的支付體系和金融穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響（美聯(lián)儲，2017）。歐央行提出，歐元區(qū)的法定數(shù)字貨幣尚處于研究論證階段。數(shù)字法幣設計必須充分考慮能否實現(xiàn)維護物價穩(wěn)定目標，并基于技術安全性、中立性、使用效率和公眾支付的自由選擇權等四項基本原則，綜合衡量必要性（ECB，2012，2015 和 2017）。

法定數(shù)字貨幣可分為兩種發(fā)行模式：一是中央銀行單層投放模式，又稱為零售發(fā)行模式。即中央銀行不通過商業(yè)銀行，而是直接面向社會發(fā)行、管理、回收法定數(shù)字貨幣。單層投放模式在理論上有利于提升發(fā)行效率、降低流通成本，但同時也具有許多不確定性：第一，對貨幣政策框架和金融穩(wěn)定形成挑戰(zhàn)。法定數(shù)字貨幣在銀行存款之外，為公眾提供了新的無風險資產(chǎn)選擇，對貨幣供應量 M0、M1、M2 和貨幣政策傳導渠道均會產(chǎn)生影響。資金存放形式從銀行存款轉變?yōu)閿?shù)字法幣，也會影響商業(yè)銀行體系的存款創(chuàng)造和貸款發(fā)放功能，進而影響金融穩(wěn)定。第二，可能存在技術安全問題。法定數(shù)字貨幣由央行集中管理，有可能受到網(wǎng)絡攻擊，成為洗錢等犯罪活動載體，央行必須有能力長期確保數(shù)字貨幣的安全性。第三，匿名性問題。央行是否應集中保存公眾隱私信息，仍存在爭議。由于單層投放模式將從根本上改變現(xiàn)行貨幣發(fā)行體制，多數(shù)國家持謹慎態(tài)度。英格蘭銀行表示，當前還沒有發(fā)行法定數(shù)字貨幣的具體計劃。美聯(lián)儲認為，現(xiàn)階段不宜采用單層投放模式，其當前的優(yōu)先考慮也不是發(fā)行數(shù)字法幣，而是以現(xiàn)有銀行體系和支付系統(tǒng)為基礎，充分利用新技術提高銀行和支付系統(tǒng)的運行效率，并密切跟蹤分布式賬戶、區(qū)塊鏈等新技術的發(fā)展應用。

二是中央銀行—商業(yè)銀行雙層投放模式，又稱批發(fā)發(fā)行模式。雙層投放模式是指沿用現(xiàn)行紙幣流通模式，由中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)字貨幣，再委托商業(yè)銀行向公眾提供法定數(shù)字貨幣存取等服務。在實施效果上，該模式僅是對 M0 的替代或補充，不會因央行信用優(yōu)勢而形成對 M1、M2 的替代擠出，有助于保持現(xiàn)行貨幣發(fā)行流通體系的連續(xù)性，也防止技術風險過度集中于央行。目前，各國普遍傾向于采用這一模式，已有部分國家啟動了試驗項目。如加拿大央行、新加坡金管局基于分布式賬戶技術，參照中央銀行與商業(yè)銀行之間的大額支付系統(tǒng)，在模擬環(huán)境下探索數(shù)字貨幣實時投放。人民銀行于 2014 年成立法定數(shù)字貨幣研究小組，2017 年正式成立數(shù)字貨幣研究所，已經(jīng)開始研發(fā)試驗工作，并側重于研究雙層投放發(fā)行模式。

四、思考與建議（一）遵循“技術中立”原則，按照金融業(yè)務本質實施監(jiān)管，維護市場公平競爭

技術創(chuàng)新有助于擴大金融服務渠道、提高經(jīng)營效率，但代替不了金融的基本功能，也沒有改變金融風險的隱蔽性、傳染性和突發(fā)性。無論是科技企業(yè)還是金融機構，只要從事同類金融業(yè)務，都應在現(xiàn)行法律法規(guī)框架下，接受相應的市場準入和持續(xù)監(jiān)管，遵循同等的業(yè)務規(guī)則和風險管理要求，以維護公平競爭，防止監(jiān)管套利，避免“劣幣驅逐良幣”。

（二）及時“穿透定性”，防止冒用“技術”名義違法違規(guī)開展金融業(yè)務

按照全國金融工作會議關于強化金融監(jiān)管、將所有金融業(yè)務納入監(jiān)管的要求，進一步梳理我國現(xiàn)存的金融科技/互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，透過其名稱、形式和渠道，分析業(yè)務實質、法律關系和風險特征，明確哪些業(yè)務需要持牌經(jīng)營及其所適用的監(jiān)管規(guī)則（李文紅，2017）。目前，與分布式賬戶、區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣相關的資金交易結算、衍生產(chǎn)品交易、運營交易場所等活動均為法定金融業(yè)務，須納入相應的金融監(jiān)管框架，在許可范圍內(nèi)合規(guī)審慎經(jīng)營。

（三）加強對金融機構與科技企業(yè)合作的監(jiān)管

在鼓勵金融機構積極運用分布式賬戶、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新技術同時，應加強對其與科技企業(yè)合作的監(jiān)管，要求其強化對信息科技風險、外包風險和其他操作風險的管控，尤其應確保在業(yè)務外包時仍要承擔風險管控主體責任，對科技企業(yè)等外包服務機構建立盡職調(diào)查、風險評估和持續(xù)監(jiān)測制度，不能因業(yè)務外包而降低風險管控標準。

篇2

所謂網(wǎng)絡會計，是指在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下對各種交易中的會計事項進行確認、記量和披露的會計活動。網(wǎng)絡會計實質上是建立在網(wǎng)絡環(huán)境基礎上的會計信息系統(tǒng)。網(wǎng)絡會計針對不同的披露對象可以分為三個類型：一是關于企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)。企業(yè)的內(nèi)部網(wǎng)實現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各個部門的信息交流與共享，優(yōu)化了企業(yè)內(nèi)部的資源配置。采用“防火墻”技術與互聯(lián)網(wǎng)隔離可以使會計數(shù)據(jù)得到安全、保密的保障。二是關于企業(yè)外部網(wǎng)。企業(yè)外部網(wǎng)是在Intemet的基礎上，對一些有選擇的合作者開放或提供有選擇的服務。三是關于互聯(lián)網(wǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)傳播的空間巨大，但披露的信息有嚴格的限度。越來越多的企業(yè)在Intemet上擁有自己的網(wǎng)站。要進行嚴格控制。網(wǎng)絡會計與傳統(tǒng)會計相比具有以下表現(xiàn)特征：首先是即時化：傳統(tǒng)會計往往是通過核算后的數(shù)據(jù)，來事后分析此項業(yè)務的優(yōu)、缺點。而網(wǎng)絡會計則在業(yè)務事項發(fā)生時，會計信息系統(tǒng)可以通過企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)、企業(yè)外部網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng)直接采集有關的數(shù)據(jù)信息，實現(xiàn)會計和業(yè)務一體化處理。這樣會計核算便從事后的靜態(tài)核算轉化為事中的動態(tài)核算。其次是多元化：傳統(tǒng)會計往往為遵守會計的一慣性原則，不但在會計信息的處理上貫徹，，連會計決策時往往也會把自己局限于一條路上。而網(wǎng)絡會計則隨著網(wǎng)絡技術的發(fā)展，企業(yè)不僅可以提供規(guī)范的最低標準的會計信息，還可以提供所有可能的會計方法作為基礎的多元化會計信息。再次是降低成本。從而實現(xiàn)利潤最大，財務狀況最優(yōu)，吸引更多的投資者和客戶。最后是商業(yè)性：在網(wǎng)絡環(huán)境下，會計信息將具有重大程度的開放性，會計信息作為商品走向市場。

二、必須解除對于網(wǎng)絡經(jīng)濟沖擊會計基本假設的幾點誤解

（一）首先，要明確網(wǎng)絡技術創(chuàng)新是否挑戰(zhàn)會計基本假設人類社會按照社會經(jīng)濟的主導技術而劃分為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟、網(wǎng)絡經(jīng)濟；而按照經(jīng)濟的本質屬性又劃分為自然經(jīng)濟、商品經(jīng)濟和產(chǎn)品經(jīng)濟。按照經(jīng)濟的本質屬性的劃分方法對于研究經(jīng)濟環(huán)境對會計發(fā)展的作用更加有意義，這主要因為：第一，對于經(jīng)濟的主導技術因素（即象征生產(chǎn)力水平）和經(jīng)濟的本質屬性二者而言，后者對會計理論和會計業(yè)務的影響更深。第二，網(wǎng)絡技術的創(chuàng)新使社會經(jīng)濟從傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟轉換到網(wǎng)絡經(jīng)濟時代的直接經(jīng)濟。這種轉換不但克服了迂回經(jīng)濟中間環(huán)節(jié)的大量物耗，大大降低了有關的交易成本，而且這種轉換并沒有實質性地改變資本增值運動的本質特征。

（二）其次，要明確虛擬企業(yè)是否挑戰(zhàn)會計基本假設虛擬企業(yè)是美國的米切爾和貝爾于1994年3月率先提出的。是利用電子信息打破聯(lián)合企業(yè)間的時空間隔，屬于臨時性的結盟且分合迅速，目的在于利用變化多端的市場機會。虛擬企業(yè)呈現(xiàn)出明顯的不確定性。但是虛擬企業(yè)作為一個虛擬的臨時性的合作組織形式，無法提出一個完整的供不應求目標的概念。

（三）再次，要搞清電子貨幣是否挑戰(zhàn)會計基本假設人類進入網(wǎng)絡經(jīng)濟時代。經(jīng)濟生活中出現(xiàn)了電子貨幣這一新鮮事物，電子貨幣又稱數(shù)字現(xiàn)金，是在銀行電子技術高度發(fā)達基礎上出現(xiàn)的無形貨幣。貨幣是固定地充當一般等價物的特殊商品，是商品交換的必然產(chǎn)物。在貨幣發(fā)展史中，黃金到紙幣的轉變是一種足值貨幣到符號貨幣的轉變，而紙幣到電子貨幣的轉變僅僅是一種符號貨幣到另一種符號貨幣的轉變。

篇3

關鍵詞：教學實踐；教學思考；處理方法

中圖分類號：G622 文獻標識碼：B 文章編號：1002-7661（2015）02-252-01

“你知道嗎”是蘇教版小學數(shù)學教材中新增設的欄目，它與數(shù)學教學內(nèi)容緊密聯(lián)系，是數(shù)學教材的有機組成部分，也是傳承數(shù)學文化的有效載體。通過這部分知識的呈現(xiàn)，使學生了解數(shù)學知識的產(chǎn)生與發(fā)展，豐富學生對數(shù)學發(fā)展的整體認識，體會數(shù)學在人類發(fā)展歷史中的作用。不僅拓展了學生的知識面，而且使學生體會到數(shù)學的奧妙之處，有利于鼓勵引導學生積極學習。

對于教材中出現(xiàn)的“你知道嗎？”這部分知識，在一線小學數(shù)學教師的眼中，主要有下面兩種認識及處理方法：

1、不愿教：觀念上對數(shù)學文化價值的認識不到位。由于數(shù)學“雙基”教學傳統(tǒng)習慣的強大，以及社會上“應試”之風的制約，不少教師有意或無意地維持著知識中心的教學觀，弱化數(shù)學的文化價值，甚至拒絕或抵制“體現(xiàn)數(shù)學的文化價值”。

數(shù)學知識在數(shù)學教學和生活中的重要性不言而喻，我國基礎知識和基本技能的教學所取得的成果令世人矚目。然而，如果因此忽視對學生情感、態(tài)度和價值觀的培養(yǎng)，那么顯然是得不償失的。從現(xiàn)實狀況看，片面追求知識目標所導致的教學中枯燥講解、過度訓練等不良現(xiàn)象比比皆是，觸目驚心。許多學生處于苦學、死學、厭學、懼學甚至恨學狀態(tài)，數(shù)學的文化價值被嚴重消解。

2、不會教：實踐上缺乏有效措施發(fā)揮數(shù)學的文化價值。教材設置“你知道嗎”的主要目的就在于體現(xiàn)數(shù)學的文化價值，然而當下的教學現(xiàn)狀卻很不盡如人意。其表現(xiàn)之一就是沒有“數(shù)學味”。例如，蘇教版《數(shù)學》“小數(shù)乘、除法”后“你知道嗎”欄目安排的是幾種貨幣與人民幣的兌換牌價。有的教師在教學此內(nèi)容時，沒有將重點放在牌價中小數(shù)的特征（如小數(shù)的位數(shù)、精確度等）、計算和生活中的應用等方面，而是過分關注了各種外幣與人民幣兌換率及其漲落等經(jīng)濟方面的內(nèi)容，甚至有教師用較多時間開展美元貶值與人民幣是否升值等問題的討論。從總體上看，許多“你知道嗎”教學異化為思想品德教育、社會常識教學和各種資訊介紹。

如何讓“你知道嗎”更有效地服務于數(shù)學教學呢？我認為可以從以下兩方面入手：

1、發(fā)揮評價功能。對評價不重視或評價手段單一也是制約數(shù)學文化價值實現(xiàn)的一個重要原因。由于《課標》沒有將數(shù)學文化內(nèi)容納入內(nèi)容標準之中，沒有提出具體明確的教學要求，加之數(shù)學文化是以滲透的方式附屬于數(shù)學知識的教學，導致教學評價中數(shù)學文化內(nèi)容的缺失。就當前我國國情而言，“應試情結”在短時間內(nèi)還難以解脫，“考什么教什么，怎么考就怎么教”的狀況依然盛行。我們應從這一現(xiàn)實出發(fā)，將數(shù)學文化內(nèi)容適當列入考試范圍、進入測試卷中。

當然，對數(shù)學文化內(nèi)容教學的評價，更多還應體現(xiàn)在過程性評價上。評價的目的在于全面了解學生的數(shù)學學習情況，激勵學生和改進教學，充分發(fā)揮數(shù)學的文化價值；使學生通過數(shù)學學習獲得理性的思考，體驗到由探索成功而產(chǎn)生的深層次的快樂。在評價方法上，將自我評價、學生互評、教師評價、家長評價結合起來，采用書面考試、數(shù)學日記、數(shù)學小論文等多種形式對學生進行評價。

2、提高備課質量。我認為：“你知道嗎？”的教學內(nèi)容絕不是以知識傳授、拓展學生的知識面為主，而是以對學生數(shù)學文化的啟蒙和薰陶為重點。備課時不能充分考慮“你知道嗎”內(nèi)容，課堂上數(shù)學的文化價值自然難以充分體現(xiàn)。

以現(xiàn)實生活中的數(shù)學問題為主的內(nèi)容，要聯(lián)系學生的生活實際進行教學。

與小學生的日常生活有緊密聯(lián)系的知識我們可以設計一些親身體驗性的數(shù)學實踐活動，讓親身體驗，感受到數(shù)學知識就發(fā)生在自己的身邊。例如蘇教版數(shù)學教材三年級上冊第37頁的“你知道嗎？”的內(nèi)容是小學生合理的飲食搭配方面的知識，我們除了向學生介紹這方面的知識外，還應該組織學生討論自己平時的飲食習慣，反思自己的飲食是否科學，用客觀的數(shù)學數(shù)據(jù)來教育學生，讓學生養(yǎng)成良好的飲食習慣。對于一些與小學生的生活聯(lián)系不大的數(shù)學知識，我們則可以向學生作了解性的介紹，也可以開展一些調(diào)查性的實踐活動課，讓學生通過調(diào)查感受數(shù)據(jù)，理解數(shù)學的應用。

以介紹數(shù)學發(fā)展史的知識為主的內(nèi)容，要培養(yǎng)學生數(shù)學的思想和方法。數(shù)學發(fā)展歷程也就是人類利用數(shù)學知識和數(shù)學方法認識和改變世界的過程。在教學中我們除了讓學生了解相關的知識外，更要注重幫助學生體悟其中的數(shù)學思想、用數(shù)學的方法解決問題的意識。三年級上冊教材中介紹的“數(shù)字的發(fā)展史”、“古人計時的方法”和“分數(shù)的發(fā)展史”都是進行這樣方面教育的良好素材。

篇4

【關鍵詞】最低注冊資本；債權人

一、取消最低注冊資本的潮流

美國示范公司法早在1969年就取消了公司最低注冊資本的規(guī)定，70年代期間美國絕大多數(shù)州的法律都不在規(guī)定公司設立需要最低注冊資本；2003年，法國通過的《經(jīng)濟創(chuàng)新法》，規(guī)制有限公司最低資本的法案也隨即被廢止，新法律轉而將公司注冊資本這一部分的內(nèi)容交由公司章程來決定；2006年，日本通過《新社會法》，該法取消了對日本股份公司最低資本金的要求；2008年，德國頒布《德國有限責任公司法現(xiàn)代化及反濫用法》，該法也沒有關于公司最低注冊資本的規(guī)定。這些國家取消公司最低注冊資本的時間長短不一，有些已經(jīng)有數(shù)十年的歷史，有的至今也才短短幾年，到目前為止，且不說這些國家的公司企業(yè)、資本市場因最低注冊資本的取消而取得了顯著發(fā)展或成就，但至少也并沒有出現(xiàn)市場經(jīng)濟秩序混亂的情況或者說這些國家的資本市場、公司企業(yè)的表現(xiàn)并沒有較之前遜色。

二、取消最低注冊資本的原因分析

近些年來，最低注冊資本的地位下降非常明顯，這源于學界對公司信用基礎的再探討。對于公司債權人而言，公司究竟是以什么在為他們的債權提供保障的？我們可以通過學習公司的資產(chǎn)負債表來得出結論。資產(chǎn)負債表分為左右兩欄，左邊一欄為“資產(chǎn)”欄，反映的是公司全部財產(chǎn)的真實狀況和構成；右邊一欄內(nèi)容包括“負債”和“所有者權益”，反映了左欄所記載的所有公司財產(chǎn)的來源。左、右兩欄分別的總計數(shù)額永遠是保持平衡的，即資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)總額等于負債與所有者權益相加的總和。那么從資產(chǎn)負債表的構成來觀察，位于右欄的“負債”是由左欄的“資產(chǎn)”來作為保障的。從以上情況來看，我們可以得出的結論是“資本只反映了公司部分資產(chǎn)的來源，與負債沒有直接以及相應的關系”。其實我國學者在較早的時候就已經(jīng)認識到了公司資產(chǎn)在債權人保護和交易安全等方面的重要作用，如上文提到的江平教授，他在提出“資本信用”一詞時，對“資本”采取了廣義的解釋，這實際上就是公司的“資產(chǎn)”。公司的注冊資本僅僅是公司在設立之初所擁有的資產(chǎn)，而后公司在生產(chǎn)經(jīng)營、開展業(yè)務的過程中會不斷的累積財富，當然也可能發(fā)生虧空的情形，總而言之，在長期發(fā)展過程中，公司所擁有的、用于償還債務的財產(chǎn)可能高于其注冊資本，也可能遠不如其注冊資本。人們已經(jīng)廣泛地認識到“資本在公司的正常經(jīng)營過程中很容易被消耗掉”，更直白地說，注冊資本額數(shù)僅僅是公司設立時登記的一個數(shù)字而已，所以公司最低注冊資本對債權人的保護沒有太大意義。有學者從更為嚴格的角度出發(fā)認為“公司償債能力并不取決于公司賬面凈資產(chǎn)，而是取決于可以即時變現(xiàn)的賬面凈資產(chǎn)占多大比例”，若從這樣的觀點來看，能有效保障公司債權人債權的是公司能夠即時變現(xiàn)的資產(chǎn)，即能夠立刻轉化為貨幣的公司財產(chǎn)，而公司最初的注冊資本在早期的經(jīng)營活動中恐怕有相當一部分甚至全部都被消耗殆盡抑或轉換成難以變換貨幣的物，比如說公司的牌匾等，即便這些物能夠賣出轉換成貨幣，其價值肯定也已經(jīng)大打折扣，這樣來看，公司最低注冊資本的設計對公司后期償還債務的能力就更不沾邊了，這也就意味著最低注冊資本對債權人利益的保護并沒有太大意義。針對上文所述情況，有學者總結道，“我國以注冊資本為核心搭建起來注冊資本制度，使公司信用建立在注冊資本之上，但這種注冊資本傳達的信息是陳舊的，不能有效體現(xiàn)企業(yè)的實際償債能力”，因此，至少從公司債權人債權得以順利實現(xiàn)的角度來看，公司信用的基礎不應該是公司的注冊資本，而是公司所實際擁有的資產(chǎn)，從更嚴格的意義上來說，甚至可以說公司信用的基礎是公司所擁有的、能有即時變現(xiàn)而又不會被過分貶值的這部分資產(chǎn)。雖然有人為了維持“資本”的信用而建議“當公司凈資產(chǎn)不足公司注冊資本一定比例時，公司必須減資”，通過這樣的方法使債權人能夠掌握公司實際經(jīng)營狀況，從而調(diào)整與該公司的交易額或者決定不與其交易以到達保護債權人的目的，但也立馬有學者聯(lián)系利潤分配規(guī)定提出了反駁，認為因為公司虧損就進一步減少公司資本只會導致公司將未來取得的利潤更多對股東進行分配而不是彌補虧損，長此以往對公司的發(fā)展壯大并無益處，對公司債權人也就無利可道。

因為傳統(tǒng)的觀念認為公司的注冊資本是公司生產(chǎn)經(jīng)營的保障，同時高注冊資本額更有利于公司債權人的保護，所以“注冊資本的數(shù)額越高，經(jīng)濟實力越強”。基于這樣的錯誤觀點和神化最低注冊資本對于公司債權人的保障作用，公司的交易相對人傾向于尋求具有高注冊資本的公司進行交易。為了應對這種情況，公司要吸引投資或取得交易的主動權就不得不盡可能地抬高注冊資本，有學者反應“實踐中，有的投資者為了擴大名義資本，甚至不惜一切手段作假”，但是如上文所說的，公司設立時的注冊資本只是一個抽象的數(shù)字，并不能反應公司償還債務的能力，因而對債權人的保護是十分有限的，所以即便排除虛假出資等作假的情況，公司的確實繳了高額的注冊資本，那對債權人的保護也不具有太大意義。因此，從某種意義上來說，最低注冊資本的規(guī)定是對公司交易相對人的一種誤導，在登記簿上滿足了法定最低注冊資本的公司不一定能保障公司債權人債權能順利實現(xiàn)，若考慮虛假出資等情況則更是對公司債權人不利。

綜合考慮以上因素，筆者認為公司債權人利益的保護并不能為公司最低注冊資本提供邏輯支持。

參考文獻：

篇5

關鍵詞：網(wǎng)絡時代；網(wǎng)絡會計；發(fā)展問題；研究

中圖分類號：f23文獻標識碼：a文章編號：1006-4117（2011）06-0256-01

隨著科技的進步和經(jīng)濟的發(fā)展，人類社會已經(jīng)進入網(wǎng)絡經(jīng)濟時代，經(jīng)濟環(huán)境已經(jīng)發(fā)生重大變化，會計作為經(jīng)濟管理系統(tǒng)的子系統(tǒng)面臨著巨大的沖擊，網(wǎng)絡時代的來臨使得會計賴以生存的社會環(huán)境發(fā)生重大的變化，會計必將由傳統(tǒng)形式演變?yōu)榫W(wǎng)絡會計。

一、正確理解網(wǎng)絡會計的含義及其特征

所謂網(wǎng)絡會計，是指在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下對各種交易中的會計事項進行確認、記量和披露的會計活動。網(wǎng)絡會計實質上是建立在網(wǎng)絡環(huán)境基礎上的會計信息系統(tǒng)。網(wǎng)絡會計針對不同的披露對象可以分為三個類型：

一是關于企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)。企業(yè)的內(nèi)部網(wǎng)實現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各個部門的信息交流與共享，優(yōu)化了企業(yè)內(nèi)部的資源配置。采用“防火墻”技術與互聯(lián)網(wǎng)隔離可以使會計數(shù)據(jù)得到安全、保密的保障。

二是關于企業(yè)外部網(wǎng)。企業(yè)外部網(wǎng)是在intemet的基礎上，對一些有選擇的合作者開放或提供有選擇的服務。

三是關于互聯(lián)網(wǎng)。互聯(lián)網(wǎng)傳播的空間巨大，但披露的信息有嚴格的限度。越來越多的企業(yè)在intemet上擁有自己的網(wǎng)站。要進行嚴格控制。

網(wǎng)絡會計與傳統(tǒng)會計相比具有以下表現(xiàn)特征：

首先是即時化：傳統(tǒng)會計往往是通過核算后的數(shù)據(jù)，來事后分析此項業(yè)務的優(yōu)、缺點。而網(wǎng)絡會計則在業(yè)務事項發(fā)生時，會計信息系統(tǒng)可以通過企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)、企業(yè)外部網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng)直接采集有關的數(shù)據(jù)信息，實現(xiàn)會計和業(yè)務一體化處理。這樣會計核算便從事后的靜態(tài)核算轉化為事中的動態(tài)核算。

其次是多元化：傳統(tǒng)會計往往為遵守會計的一慣性原則，不但在會計信息的處理上貫徹，，連會計決策時往往也會把自己局限于一條路上。而網(wǎng)絡會計則隨著網(wǎng)絡技術的發(fā)展，企業(yè)不僅可以提供規(guī)范的最低標準的會計信息，還可以提供所有可能的會計方法作為基礎的多元化會計信息。

再次是降低成本。從而實現(xiàn)利潤最大，財務狀況最優(yōu)，吸引更多的投資者和客戶。

最后是商業(yè)性：在網(wǎng)絡環(huán)境下，會計信息將具有重大程度的開放性，會計信息作為商品走向市場。

二、必須解除對于網(wǎng)絡經(jīng)濟沖擊會計基本假設的幾點誤解

（一）首先，要明確網(wǎng)絡技術創(chuàng)新是否挑戰(zhàn)會計基本假設

人類社會按照社會經(jīng)濟的主導技術而劃分為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟、網(wǎng)絡經(jīng)濟；而按照經(jīng)濟的本質屬性又劃分為自然經(jīng)濟、商品經(jīng)濟和產(chǎn)品經(jīng)濟。按照經(jīng)濟的本質屬性的劃分方法對于研究經(jīng)濟環(huán)境對會計發(fā)展的作用更加有意義，這主要因為：

第一，對于經(jīng)濟的主導技術因素（即象征生產(chǎn)力水平）和經(jīng)濟的本質屬性二者而言，后者對會計理論和會計業(yè)務的影響更深。

第二，網(wǎng)絡技術的創(chuàng)新使社會經(jīng)濟從傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟轉換到網(wǎng)絡經(jīng)濟時代的直接經(jīng)濟。

這種轉換不但克服了迂回經(jīng)濟中間環(huán)節(jié)的大量物耗，大大降低了有關的交易成本，而且這種轉換并沒有實質性地改變資本增值運動的本質特征。

（二）其次，要明確虛擬企業(yè)是否挑戰(zhàn)會計基本假設

虛擬企業(yè)是美國的米切爾和貝爾于1994年3月率先提出的。是利用電子信息打破聯(lián)合企業(yè)間的時空間隔，屬于臨時性的結盟且分合迅速，目的在于利用變化多端的市場機會。虛擬企業(yè)呈現(xiàn)出明顯的不確定性。但是虛擬企業(yè)作為一個虛擬的臨時性的合作組織形式，無法提出一個完整的供不應求目標的概念。

（三）再次，要搞清電子貨幣是否挑戰(zhàn)會計基本假設

人類進入網(wǎng)絡經(jīng)濟時代。經(jīng)濟生活中出現(xiàn)了電子貨幣這一新鮮事物，電子貨幣又稱數(shù)字現(xiàn)金，是在銀行電子技術高度發(fā)達基礎上出現(xiàn)的無形貨幣。貨幣是固定地充當一般等價物的特殊商品，是商品交換的必然產(chǎn)物。在貨幣發(fā)展史中，黃金到紙幣的轉變是一種足值貨幣到符號貨幣的轉變，而紙幣到電子貨幣的轉變僅僅是一種符號貨幣到另一種符號貨幣的轉變。

三、網(wǎng)絡時展網(wǎng)絡會計還應解決好的有關問題

首先是確保安全性問題。在企業(yè)網(wǎng)絡會計與互聯(lián)網(wǎng)連接后，會計信息能迅速地傳播，但由于internet的開放性特征與本身資源的缺陷，較之手工會計系統(tǒng)與局域網(wǎng)會計，網(wǎng)絡會計安全性較低，風險因素天天增加，安全問題是網(wǎng)絡會計發(fā)展中面臨的首要問題。因此，必須要有一個安全、可靠的通信網(wǎng)絡，以保

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以四大報表為主體的現(xiàn)代財務報告體系中，表內(nèi)資產(chǎn)、負債等項目在計量方式上缺乏一致性，割裂了財務數(shù)字加總與報告的邏輯；但是，現(xiàn)階段財務報告生態(tài)環(huán)境中多種計量方式的，又使不同的科目反應了自身不同的經(jīng)濟特征，使財務報表反映出來的經(jīng)濟信息更加客觀公允，對于信息使用者更具有用性。報表內(nèi)部不同計量屬性的數(shù)字相互加總是否有意義成為了一個非常有意義的話題。

部分學者指出，失衡的財務會計報告將不同數(shù)字加總起來既缺乏理論的基礎，也不符合邏輯，加總的數(shù)字更是沒有任何意義，對于信息的使用者報表的數(shù)字既不是股東所投資的歷史成本，也不是企業(yè)掌握的現(xiàn)時市場價值，更不是企業(yè)掌握經(jīng)濟資源未來收益的折現(xiàn)的現(xiàn)值。加總后的數(shù)字沒有理論支撐，加總后的報表資產(chǎn)負債表難以體現(xiàn)企業(yè)掌握的經(jīng)濟資源的現(xiàn)狀，再者不同計量方式所生成的綜合收益數(shù)字也無法體現(xiàn)企業(yè)利用經(jīng)濟資源創(chuàng)造利潤的情況。仿佛財務報告中存在的多種計量屬性使得報表已經(jīng)逐漸失衡，報表的有用性和邏輯嚴密性遭受到了質疑。令人疑惑的是，會計報表發(fā)展到今日，已經(jīng)不可逆轉，過去以歷史成本為基礎的報表已經(jīng)不適合當今快速發(fā)展的經(jīng)濟以及多變的環(huán)境。而報表全部采用公允價值也同樣遭到了學者以及實務界的反對，公允價值難以確認、具有很強的隨意性都成為了公允價值作為基本計量屬性的缺陷。

隨著企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境越來越趨于不確定，以及實體經(jīng)濟的虛擬化，尤其是金融工具的創(chuàng)新和衍生金融工具的廣泛應用，公允價值計量屬性被逐漸應用到財務報告中。而且，對于衍生金融工具只能唯一使用公允價值計量。所以“公允價值將是未來企業(yè)財務報告中唯一的計量屬性，歷史成本必將走出歷史的盡頭”的推斷便悄然而生。但隨著2008年全球金融危機的爆發(fā)，公允價值成為眾矢之的。美國的銀行家甚至認為金融危機的責任歸咎于公允價值計量屬性在財務報告中的使用，并且強烈要求停止使用公允價值計量。但財務報告中全部使用歷史成本，也不能解決所有的問題。

現(xiàn)階段，國際各準則體系包括IASB，GAAP等推崇多種計量屬性為基礎的報表，實證也證明以多種計量屬性下的資產(chǎn)負債表以及綜合收益表比傳統(tǒng)的以歷史成本單一計量屬性為基礎的報表更具有信息含量。在信息有用觀下，多種計量方式共存使信息使用者能了解各資產(chǎn)或負債項目在不同的經(jīng)濟用途下各自的價值或者成本，換句話說，多種計量方式為主體的報表中各項目以經(jīng)濟用途為導向分別體現(xiàn)著自身的價值，隨著財務信息使用者素質的提高，財務報表內(nèi)涵更容易體現(xiàn)。所以，信息有用觀下，多種計量方式共存的現(xiàn)代財務報告體系并沒有完全失衡，反而找到了自身的價值。歷史也證明，沒有更利好的經(jīng)濟信息來刺激的資本市場很難具有活力。公允價值能走入歷史舞臺，很大程度來源于資本市場對于利好消息的巨大需求。而公允價值現(xiàn)階段也并沒有完全取代歷史成本，而是在歷史成本的基礎上進行局部的補充。財務報告中使用哪種或者哪些計量屬性，取決于財務報告的目標以及成本收益原則，尤其是以財務報告目標為主要決定因素。

二、多種計量屬性共存實質是經(jīng)濟屬性的共存

會計報表不同的科目其經(jīng)濟實質是不相同的，不同的科目通過不同的方式實現(xiàn)其價值，通過不同的計量屬性就是為了使不同的科目反映其背后的經(jīng)濟價值。經(jīng)濟屬性決定價值屬性。報表內(nèi)資產(chǎn)項目是為未來取得經(jīng)濟收益的資源，也就是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的由企業(yè)擁有或有控制的資源，預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源。負債是指企業(yè)過去的交易或事項形成的、預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務。股東權益又稱凈資產(chǎn)，是指公司總資產(chǎn)中扣除負債所余下的部分，是指股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤的之和，代表了股東對企業(yè)的所有權，反映了股東在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益。資產(chǎn)是正的價值，負債是負的價值，資產(chǎn)是未來的經(jīng)濟流入，負債是未來的經(jīng)濟流出。但是不同性質的資產(chǎn)以及不同性質的負債帶來經(jīng)濟資源的流入與流出的方式是不同的。各項資產(chǎn)持有的終極目的是利潤，但是實現(xiàn)其自身的價值方式完全不同?，F(xiàn)金是為了滿足企業(yè)營運、投資、分紅等各項活動的最具流動性的資產(chǎn)。其自身價值的實現(xiàn)依托于換入或者換出其他資產(chǎn)，或者支付負債項目等項目實現(xiàn)，其本身的數(shù)量就是最基礎的貨幣符號，其賬面價值就是其持有的數(shù)量，二者高度統(tǒng)一。存貨是企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)中生產(chǎn)利潤最重要的資產(chǎn)，存貨的市場價值一般決定了存貨的最終價值，但是存貨體現(xiàn)在資產(chǎn)負債表上的存貨的取得或者生產(chǎn)成本，只有當存貨的價格低于成本的時候，資產(chǎn)負債表上才體現(xiàn)存貨的價格。而在損益表上，通過存貨的價值既體現(xiàn)在主營業(yè)務收入中又體現(xiàn)在主營業(yè)務成本中，前者是以實際發(fā)生額入賬，后者是以不同的成本核算方法推算得出。金融資產(chǎn)一般以公允價值計量，也可以以成本計量。固定資產(chǎn)既可以用成本計量，也可以用公允價值計量，其中公允價值包括了重置成本，以及未來現(xiàn)金流折現(xiàn)等價值。無形資產(chǎn)在特定的情況下也可以用公允價值計量。長期股權投資一般采用成本計量。而負債項目中，流動負債是未來流出金額總額， 非流動負債是未來流出金額的現(xiàn)值。正是不同的計量方式體現(xiàn)了不同的科目的實現(xiàn)其自身經(jīng)濟價值的方式。

三、基于信息有用觀下歷史成本計量屬性

歷史信息存在一定的反饋價值和預測功能。歷史成本不僅僅是反映企業(yè)過去的財務狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量等信息，正如美國財務會計概念公告第1號所寫到的，“編寫財務報告所提供的信息，主要是反映已發(fā)生的業(yè)務和事項的財務結果。信息主要是事后的，但它的使用者可借以預測未來，或用以證實或否定以前的預見。”而且，從權益投資者的角度出發(fā)，財務報告的目標應該能夠最大程度的有助于投資者估計企業(yè)的整體經(jīng)濟價值，從而將估計值與市場價相比較后做出買賣決策。這樣，估計企業(yè)價值就顯得非常重要。

現(xiàn)代的估值模型均以預期未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值為基礎。而在該模型中，財務報告中所提供的會計盈余經(jīng)常被用于替代現(xiàn)金流量，原因是配比原則的應用使得會計盈余更能體現(xiàn)企業(yè)未來的預期經(jīng)營成果。在以歷史成本計量的傳統(tǒng)會計體系中，資產(chǎn)負債表并不是以反映資產(chǎn)和負債的現(xiàn)行經(jīng)濟價值為目的。相反，資產(chǎn)負債表金額與傳統(tǒng)會計體系側重于企業(yè)凈收益的計量緊密相關。人們以歷史成本計量交易，同時運用折舊、攤銷等方法，其目的就是找到一個系統(tǒng)、合理分攤成本的方法。所以說，資產(chǎn)負債表中的金額與市價之間缺乏緊密聯(lián)系并不能構成批評歷史成本計量屬性。按照現(xiàn)行的財務會計模式產(chǎn)生的財務報表不可能直接提供企業(yè)價值的信息。當前的財務報表中并不能反映這種價值?，F(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)過去發(fā)生的而不是未來的現(xiàn)金流量變化，資產(chǎn)負債表中的凈資產(chǎn)是對資產(chǎn)運用各種計量屬性予以計量匯總后減去負債的凈額，也沒有反映企業(yè)的價值。即使采用單一的公允價值計量，且忽略對不存在活躍市場交易的資產(chǎn)公允價值計量上的技術性難題，就單項資產(chǎn)的公允價值也不能反映企業(yè)的整體價值。正因為如此，就連公允價值財務報告最著名的支持者之一Mary Barth也告誡說“不要期待一個企業(yè)的所有者權益市場價值等于其資產(chǎn)和負債的公允價值之差”。就上市公司而言，以企業(yè)發(fā)行在外的全部普通股乘以每股市價，得出的才是企業(yè)的價值，而這也并不是以會計信息提供的，主要是通過運用市場信息，只不過也以每股收益等會計信息為基礎。而市場信息受到多種因素影響，每天股市的開盤價和收盤價都在變化，所以說很難找到能夠描述企業(yè)價值的指標。所以說財務報告的目標也不企圖、也不可能向使用者提供企業(yè)價值和價值創(chuàng)造過程的信息。

歷史成本計量下的凈收益滿足配比原則，符合財務報告目標中反映企業(yè)在會計期間內(nèi)的經(jīng)營狀況的要求。公允價值實際上不是“價值”，而是價格，是對價值的點估計用公允價值計量的資產(chǎn)其價值的變動，不反映企業(yè)真正價值的變化。

四、現(xiàn)代財務報告中采用多種計量屬性是對歷史成本的修正與改良

現(xiàn)代會計的發(fā)展史就是歷史成本計量屬性的廣泛使用和不斷修正史。歷史成本計量屬性，以其客觀、可靠、可驗證、不易縱等特征，一直以來都是提供財務報告主角。雖然經(jīng)歷過20世紀70年代最嚴重的通貨膨脹的威脅（歷史成本計量以貨幣穩(wěn)定為前提），以及面對越來越多的金融創(chuàng)新和資產(chǎn)的虛擬化的無能為力等，但這也不能改變歷史成本計量在財務報告中的地位。隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)經(jīng)營狀況越來越趨于不確定性，為了應對這種特別有可能存在損失的可能性，即風險，謹慎性原則的運用使得資產(chǎn)減值會計最終形成。資產(chǎn)減值會計將資產(chǎn)的賬面價值高于實際價值的部分確認為減值損失或費用，以反映客觀存在的資產(chǎn)價值的減少，全面、公允的反映企業(yè)當前價值狀況，揭示潛在風險。從這個意義上說，它不否定歷史成本，而是對其進行局部修正，最終的資產(chǎn)負債表中反映的資產(chǎn)是以購置成本為基礎，但又不高于其當現(xiàn)時價格。資產(chǎn)減值會計是對歷史成本的一次修正，這種修正正是為財務報告使用者提供有用的信息。而這種修正嚴格來說是一種非對稱的修正，重點關注的是資產(chǎn)的減值，而對資產(chǎn)價值的增加卻“熟視無睹”。

隨著經(jīng)濟環(huán)境的不確定性，特別是經(jīng)濟的虛擬化，使得價值會計最終出現(xiàn)。各種虛擬資產(chǎn)在市場買賣過程中，價格的決定更多的取決于虛擬資產(chǎn)持有者和參與的交易者對未來虛擬資產(chǎn)所代表的經(jīng)濟利益的主觀預期，而這種預期取決于經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)競爭狀況等諸多不確定因素影響。這樣就要求計量屬性能夠反映資產(chǎn)對稱性變化，即高于和低于賬面價值均予以揭示。公允價值也就是在這種情況下成為虛擬資產(chǎn)唯一相關的計量屬性。對于大多數(shù)實體資產(chǎn)來說，在未發(fā)生系統(tǒng)性變化之前，受到經(jīng)濟環(huán)境不確定性較小，仍然采用歷史成本計量。從這種意義上來說，公允價值不是拋棄而是修正歷史成本。

五、歷史成本與公允價值雙重計量模式和諧于財務報告中

在決策有用的財務報告目標下，以權益投資者的企業(yè)價值評估為視角，傳統(tǒng)收入費用會計體系下（以歷史成本計量為基礎）的凈收益指標是估計企業(yè)價值模型中的關鍵變量，但資產(chǎn)負債表中公允價值的引入使凈收益的計量失去了邏輯一致性，所以財務報告對投資者提供公允價值信息的最佳方式是單獨披露，而不是表內(nèi)確認。然而在表外披露的、按公允價值計量的資產(chǎn)和負債如果在企業(yè)全部資產(chǎn)和負債中所占比重較大，即符合重要性的質量特征的要求，這樣就會影響到財務報告的完整性，進而影響財務報告的目標?？梢酝ㄟ^財務報表列報的技術性改進，將財務報表專欄設置為“歷史成本”、“公允價值”和“合計”三欄，各項目根據(jù)反映物價的變動要求不同分開列報。

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關鍵詞：電子貨幣；非面直業(yè)務；身份識別；流程控制

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)08－0081－03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.08.23

貨幣發(fā)展史上有四次重大意義的創(chuàng)新，分別為：（1）金屬鑄幣形式的誕生；（2）付款承諾――支票的發(fā)明；（3）紙幣的發(fā)明；（4）通過支付卡和其他方式實現(xiàn)的電子貨幣的出現(xiàn)。但在漫長的歷史長河中，從貝殼到電子貨幣的演變已經(jīng)經(jīng)過整整2500年的歷史變遷（根據(jù)《銀行卡時代》希羅多德（Herodotus）的論說）[1]。在20世紀60年代末到70年代初，從紙幣形式發(fā)展到電子貨幣形式，特別是隨著In-ternet的迅速發(fā)展和普及，電子貨幣已經(jīng)進入了全新的時代[2]。據(jù)中國銀聯(lián)總部統(tǒng)計，2011年2月春節(jié)黃金周期間電子貨幣支付消費就達740多億元[3]。對于一個電子貨幣時代的到來，這些非面對面的電子貨幣業(yè)務，我們應該如何著手和面對，這是筆者將要闡述和研究的主要課題。

電子貨幣是銀行機構非面對面業(yè)務，是指銀行和客戶之間依網(wǎng)絡、有線、無線通訊等載體通過各種新型技術手段開展的非面對面接觸業(yè)務方式。銀行機構非面直業(yè)務客戶身份識別與流程控制，前置風險防范關口，完善風險監(jiān)控體系以及事前、事中、事后監(jiān)督等都要做到多元素、全方位的安全防范體系，才能堅清壁壘，防患于未然。

一、我國電子貨幣流通的主要渠道和銀行機構非面直業(yè)務基本情況

（一）銀行機構非面直業(yè)務的主要類型

我國電子貨幣流通的主要渠道也就是非面直業(yè)務的主要渠道有以下六種：網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機銀行、POS機、ATM機、金融IC卡。

1．網(wǎng)上銀行。簽約客戶通過銀行網(wǎng)上平臺實現(xiàn)客戶資金劃轉、購買國債、基金申購、期貨和贖回、單位工資、賬戶余額及明細查詢等。據(jù)統(tǒng)計，2010年度我國個人網(wǎng)上銀行客戶近2億戶，已有1/6的中國人已開通網(wǎng)上銀行。

2．電話銀行。根據(jù)銀行機構業(yè)務涵蓋面不同，可分為兩種：一種是設有金融性業(yè)務，只能進行客戶余額查詢、資金交易通知等功能；另一種是可以在前種業(yè)務的基礎上，實現(xiàn)小額支付轉賬等功能。

3．手機銀行。大部分銀行一般都只提供非金融性業(yè)務。如對簽約客戶的賬戶發(fā)生收付時，以短信方式通知客戶。

4．POS機。主要安裝在商場、酒店、批發(fā)商品等簽約客戶?？蛻舭l(fā)生消費、商品進出貨時，通過銀行卡刷卡方式支付款，POS機商戶根據(jù)簽購單向銀行辦理資金清算。截至2010年末，國內(nèi)聯(lián)網(wǎng)商戶達到200萬戶，POS終端達到330萬臺[4]。

5．ATM機。目前大部分銀行僅對個人銀行卡客戶辦理取款業(yè)務，存取款一體機也受理個人小額現(xiàn)金存款業(yè)務，有些還提供個人銀行卡客戶對本行其他個人銀行卡客戶的轉賬功能。截至2010年末，全國ATM機已達25萬臺，但以人口總量的平均值總體是低的。

6．金融IC卡。又稱為芯片銀行或稱金融智能IC卡，是以芯片作為介質的銀行卡。芯片卡容量大，可以存儲密鑰、數(shù)字證書、指紋等信息，能夠同時處理多種功能為持卡人提供一卡多用的便利。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行和招商銀行、郵儲銀行將于2011年6月末前開始發(fā)行金融IC卡，這種模式更能快捷、靈活、便利。

（二）銀行機構非面直業(yè)務特性

1．交易過程簡便快捷性?？蛻艨梢栽跊]有金融機構服務干預和時間限制的情況下，全天候24小時通過網(wǎng)絡、自助轉賬、存取現(xiàn)金的電子貨幣和有紙現(xiàn)金的活動。

2．交易主體的隱蔽性。除了申請開通業(yè)務階段實際上多為遠距離交易，整個過程中銀行無法與交易主體直接接觸，只能依靠各種固定或隨機檢測手段對客戶身份進行識別。

3．交易信息的開放性。由于非面直業(yè)務交易時，沒有銀行柜臺人員參與，也無法保證交易信息面對面?zhèn)鬟f，信息傳遞信道和路徑在不確定因素和信息安全因素較大，包括支點、信道、衛(wèi)星、環(huán)境和物理硬件等。

4．交易環(huán)境的多樣性。目前部分非面直業(yè)務可以通過多種方式在固定環(huán)境下完成，如通過網(wǎng)銀、IC卡、POS機等，在交易時沒有筆跡、收付憑證等實質痕跡，銀行只通過事后交易流水鎖定具體交易事件。

二、銀行機構非面直業(yè)務客戶的身份識別措施

根據(jù)《金融機構客戶身份識別和客戶身份資料及交易記錄保存管理辦法》（2007）2號令第十七條規(guī)定：“金融機構利用電話、網(wǎng)絡、自動柜員機以及其他方式為客戶提供非柜臺方式的服務時，應實行嚴格的身份認證措施，采取相應的技術保障手段，強化內(nèi)部管理程序，識別客戶身份?！痹诖艘?guī)定中已經(jīng)明確地確立非面直業(yè)務建立、交易和發(fā)生的全過程等一系列行之有效的措施?？梢园堰^程劃分為三個階段進行描述：建立業(yè)務――發(fā)生交易――痕跡遺留。

1．建立業(yè)務。非面直業(yè)務一般由客戶自助辦理，除ATM機與自助通外，其他非面直業(yè)務均需事先通過客戶申請，受理機構審核（包括客戶身份識別、相關客戶資料審核）確認無誤后，由銀行工作人員在系統(tǒng)中進行設置，即為客戶開通了相關的功能。ATM機（含自助通）無需客戶事先申請，可直接在銀行設備上由客戶自行操作。

2．發(fā)生交易。在非面直業(yè)務中，網(wǎng)上銀行在交易階段往往要經(jīng)受更多層次的身份識別流程。一般需要客戶在交易時提供客戶號（用戶名稱、證件號碼等）、靜態(tài)密碼、電子證書等。近年來，部分銀行又引入國際先進技術，如：動態(tài)口令牌、USB KEY、手機確認等。盡管電話銀行、手機銀行功能不盡相同（如有無轉賬等金融等），基本上只需要使用簽約設置的主叫電話號碼、簽約設置的手機SIM卡或UIM卡等，再加上正確的客戶號碼和密碼即可以默認客戶身份真實。而POS機、ATM機業(yè)務則更為簡單，銀行機構的身份識別僅限實體交易介質信息（各類存單、存折、銀行卡類）和客戶輸入信息的識別。而且2011年6月末前多家金融機構將推行使用的金融IC卡，又是電子貨幣流通手段上的品質上的飛躍。

3．痕跡遺留。痕跡遺留技術是電子貨幣使用記錄手段的充分依據(jù)。目前各銀行機構對電子貨幣交易的監(jiān)控措施主要分為三類：一類是人員監(jiān)控，即相關人員在分析數(shù)據(jù)或者后期走訪（如POS機業(yè)務）時，發(fā)現(xiàn)情況及時向相關人員報告；二類是利用高智能的科技手段，先進的電子痕跡技術去甄別、判斷、篩選；三類是篩選反洗錢大額和可疑交易報送系統(tǒng)自動監(jiān)控來進行鎖定可疑客戶。

三、當前銀行機構對非面直業(yè)務落實客戶身份識別措施的難點

1．交易過程有效識別難。電子貨幣非面直業(yè)務交易采用離柜交易方式，故銀行機構對該業(yè)務的客戶身份識別手段只能依靠申請業(yè)務辦理設定的身份認證信息來確認，一旦客戶主動或者被動地將相關認證信息資料告知他人，銀行根本無法識別交易的實際控制人。另外，非面直業(yè)務由于沒有原始單證，只有業(yè)務流水和分戶帳，銀行機構無法對其進行事中監(jiān)管，各種監(jiān)控措施缺乏實時性。

2．內(nèi)部管理形成合力難。目前各銀行對非面直業(yè)務身份識別的監(jiān)督管理涉及多個部門，內(nèi)部管理上具有分割性，一般出面組織協(xié)調(diào)工作往往只是一個虛設的反洗錢部門，而像網(wǎng)上銀行之類的非面直業(yè)務在實際辦理、交易、分析過程中，往往牽涉到多級、多個部門。部門間職能的交錯盤亙?nèi)菀自斐蓪Ψ敲嬷睒I(yè)務客戶身份識別職能認識不統(tǒng)一，意見分歧大，甚至在工作中出現(xiàn)互相推諉現(xiàn)象，難以形成最強的管理合力。

3．業(yè)務平臺技術創(chuàng)新難。在當今電子貨幣流通時代，技術革新是最先行的一步。由于各商業(yè)銀行在經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務重點方面差異較大，他們對非面直業(yè)務客戶身份識別技術投入也良莠不全。雖然國有商業(yè)銀行憑借著雄厚的資金技術方面在業(yè)務平臺建立上占有先天優(yōu)勢，同時各股份制銀行也出于自身利益拓展方向的需要對該類技術創(chuàng)新及改革投入一定人力物力，但大部分地方性銀行機構、農(nóng)村信用社機構的業(yè)務平臺技術含量依然較低，甚至仍未出現(xiàn)真正能用以非面直業(yè)務客戶身份識別核心難題的技術創(chuàng)新和改革。

4．經(jīng)辦人員提升素質難。由于商業(yè)銀行人力資源有限，大多數(shù)基層負責都屬于技術、業(yè)務、領導管理兼崗，這種現(xiàn)象人民銀行基層機構尤為突出，至今還未著手研究建立負責電子貨幣流通管理相應的職能部門。而商業(yè)銀行的經(jīng)辦人員缺乏資金，缺乏專業(yè)培訓，使工作重點失衡致使很多相關人員的思維依舊停留在過去柜臺業(yè)務的經(jīng)營方式和監(jiān)管理念中，成為阻礙銀行機構探索發(fā)展該領域以及監(jiān)管等一系列問題的重要主觀因素。

四、加強電子貨幣非面直業(yè)務客戶身份識別的意見和建議

1．牽頭相關部門，修訂法律法規(guī)。我國的電子貨幣非面直業(yè)務起步時間短暫，但發(fā)展速度迅速，按現(xiàn)有人民銀行的管理方已很難適應新時期的管理方式，甚至無法可依，而現(xiàn)有的反洗錢“一法四令”中對業(yè)務的定義，法律法規(guī)建立嚴重滯后于實際業(yè)務的發(fā)展，對業(yè)務交易中出現(xiàn)的問題都很難考量和仲裁。這就需要人民銀行制定切實可行的法律法規(guī)，由人民銀行職能監(jiān)管機構牽頭各相關部門及時對有關情況進行調(diào)研反饋，并根據(jù)實際業(yè)務發(fā)展情況修訂法律法規(guī)，對電子貨幣的市場準入規(guī)則、監(jiān)管要求、安全認證等作出具體的指引。

2．樹立央行形象，做強中國銀聯(lián)。盡管中國銀聯(lián)于2002年才成立，但中國人民銀行賦予的統(tǒng)管權限就是中國電子貨幣的流通，這一龐大系統(tǒng)工程現(xiàn)已得到很好的貫徹實施。截至2010年末，中國銀聯(lián)境外開通104個國家和地區(qū)，銀聯(lián)卡發(fā)行總量24.7億張，大大提升了央行的國際形象和做強了中國銀聯(lián)在境外電子貨幣流通的業(yè)務。這也是央行重大的前瞻性策略。

3．完善內(nèi)控措施，加強制度建立。電子貨幣流通工作前沿陣地是各銀行機構，應該正確處理內(nèi)控合規(guī)與業(yè)務發(fā)展的關系，及時根據(jù)非面直業(yè)務發(fā)展來夯實非面直業(yè)務客戶身份識別的內(nèi)控機制，同時結合客戶風險等級劃分等具體工作，力求在柜員管理、參數(shù)設置、業(yè)務建立、密碼隱藏、技術屏蔽、證書管理等諸多方面來完成內(nèi)控制度的建立。

4．優(yōu)化業(yè)務流程，調(diào)整操作環(huán)節(jié)。銀行機構要根據(jù)各種非面直業(yè)務的不同特點，細化內(nèi)部業(yè)務流程，適當增加業(yè)務客戶身份識別的操作環(huán)節(jié)，提高自行防范風險意識。如在網(wǎng)銀業(yè)務發(fā)生前，可通過手機短信的形式向客戶初步確認交易，對有轉賬功能的電話銀行，在完成業(yè)務后可以進行隨機對賬，以確保資金沒有被他人盜用，對短期內(nèi)頻繁在ATM機上取現(xiàn)的個人，每日生成風險預警名單，進一步排查客戶身份情況等。

5．結合實際情況，拓展監(jiān)管領域。隨著電子貨幣網(wǎng)絡化進程的不斷推進，各種第三方支付服務組織也正在逐漸盛行，這些支付服務組織作為非面直業(yè)務的重要載體，其提供的服務已經(jīng)在客觀上具備了銀行業(yè)務的特質，但事實上它們?nèi)杂坞x于人民銀行反洗錢監(jiān)控網(wǎng)絡之外，處于政策監(jiān)管的真空狀態(tài)。因此，建議監(jiān)管部門能夠結合第三方支付服務組織的實際發(fā)展情況，適時拓展監(jiān)管領域，有效提高監(jiān)管的針對性。

參考文獻：

[1]（美）戴維?S?埃文斯，理查德?斯默蘭著.銀行卡時代:消費支付的數(shù)字化革命（第二版）[M].北京：中國金融出版，2006.

[2]歐陽衛(wèi)民.支付讓生活更輕松[J].金融電子化，2010（12）：55-57.

篇8

這是羅素在《西方哲學史》中引自亞里斯多德講述的一個故事。這些先哲無非在說明，只要哲學家愿意，他們完全可以創(chuàng)造和擁有大量財富。如果說發(fā)生在兩千多年前的這個故事作為特有現(xiàn)象還有些傳奇色彩的話，那么進入21世紀的今天，財富的創(chuàng)造和分配則完全進入了一個嶄新的時代，這個階段的財富觀念、財富創(chuàng)造和財富價值從根本上有別于狩獵、農(nóng)業(yè)和工業(yè)時代。我們驚奇地發(fā)現(xiàn)：不同的歷史階段對財富的認識有很大不同，在當下，有“頭腦”的人似乎有更多機會和便利創(chuàng)造和擁有人世間的巨額財富?？梢源竽戭A測，幾十年或幾百年后的人們在講起頭腦中裝有知識的人成為大富人時，不再是傳奇了，而是歷史的普遍存在。沒錯!我們正處在這樣一個時代――財富之門為有知識儲備的人開啟。這就是滕泰博士的新著《財富的覺醒》引領我們得出的答案。

人類的發(fā)展史，充滿了對生存際遇的諸多改善努力。這其中當然包括對財富的渴望和創(chuàng)造?！敦敻坏挠X醒》以廣闊的視野、深厚的學養(yǎng)、簡約的筆法對人類幾千年創(chuàng)造財富的軌跡進行了勾畫。這本書時刻未離學術探討，始終圍繞經(jīng)濟學的本源一一財富和價值進行論述，創(chuàng)造性地將人類歷史上的財富劃分為生態(tài)財富、硬財富、軟財富三個階段，并探討了對軟財富的價值認定；指出了缺少軟價值理論的經(jīng)濟學至今對信息產(chǎn)品、知識產(chǎn)品沒有一套科學的定價方法和體系的困境；對國家的財富發(fā)展戰(zhàn)略和路徑也進行了大膽的建議。同時本書又對現(xiàn)實問題不離不棄，告訴了我們“日本的經(jīng)濟連續(xù)20年低增長，人民卻依然過著富足生活”的原因；解析了“次貸危機源于美國并對全世界造成了嚴重影響，但美國人卻依然享受著全世界最好的商品”的秘密；揭示了“一個安分守己、與世無爭的人，即使守護著財富寸步不離，也無法確保自己辛苦創(chuàng)造的財富不縮水”的事實。

應該說，《財富的覺醒》是一本內(nèi)行看著不覺得淺，外行讀著不覺得深的書。此書具有相當?shù)募夹g含量和勞動強度，這從書中所涉及的來自生物學、歷史學、經(jīng)濟學、物理學、管理學、哲學等多學科的資料可見一斑；同時，這本書還洋溢著濃厚的個人趣味和精神境界，而沒有不自覺地沉浸在“信息海洋”里而不能自拔，字里行間透著作者的“己思”，并且高唱著對“既不破壞環(huán)境，也不怎么消耗資源而創(chuàng)造的陽光財富”的贊歌。

翻看《財富的覺醒》，有三點印象得以不斷強化。一是該書勇于直面現(xiàn)實和具體難題，不回避、不含糊，觀點明確，建議路徑清晰。比如，書中明確指出，目前在國家實施宏觀調(diào)控政策時，一定要考慮財富拓展周期的大勢，從而擺脫凱恩斯主義周期性需求管理的思維。再比如，論述到中國當前經(jīng)濟發(fā)展時，作者明確建議要依靠經(jīng)濟結構轉型、技術創(chuàng)新和微觀企業(yè)管理制度創(chuàng)新為特征的“熊比特增長”，而不是依靠體制變革和要素投入的“斯密增長”和“庫茲涅茲增長”，并指出，中國能否順利跨越“中等收入陷阱”，根本出路在于實施人力資本戰(zhàn)略，推動制度變革釋放經(jīng)濟活力，優(yōu)化資源科技組合促進產(chǎn)業(yè)升級。在探討人民幣走向世界的熱點問題時，在經(jīng)過比較分析后，作者也給出了明確路徑：將香港打造成人民幣外匯交換中心、全球最大的證券交易所、金融產(chǎn)品創(chuàng)新的領導者，以及全球金融體制和規(guī)則的制定中心，從而使人民幣成為世界貨幣，并在21世紀將金融發(fā)展成“亞洲的世紀”。

以上可以看出，《財富的覺醒》立意在學術，指歸在實踐。書中反復舉例說明：有什么樣的觀念就會促成什么樣的決策，而這個建立在觀念上的決策會決定一個人、一個企業(yè)、乃至一個國家的財富未來，以及建立在相應比較層面上的優(yōu)劣先后。也就是說，在相應觀念指導下的實踐決定了一個人是窮人還是富人、一個國家是窮國還是富國。在作者看來，境遇和命運是可以選擇的，而不是歷史地隨機形成，無論是個人還是國家。

第二個印象：作者視野廣闊，圍繞主題引用了眾多學科的豐富資料和掌故，讓讀者在“財富”探詢的道路上始終享受著知識和信息的芬芳。為了說明在采獵、農(nóng)耕、工業(yè)和后工業(yè)時期，地球、物種、資源、生態(tài)與人類財富創(chuàng)造的關系，以及哲學和認識論對價值的影響等諸多經(jīng)濟學的本源問題，作者用富有趣味和啟發(fā)性的來自生物、物理、地質、歷史等多學科的數(shù)字和故事進行了論述，看似信手拈來，實則需要刻苦的學術訓練和長時間的廣泛涉獵。書中每有“一芳”，背后必蘊作者“一勤?！?/p>

作者滿懷深情地寫道：“地球和物種進化了很多億年，早已為人類準備好了一切財富的來源，然而人類并不是一開始就會利用這些資源”，即而，作者揭示了人類對財富的探索之路：“人類技術進步和財富拓展的次序恰恰是地球、物種進化次序的回溯，科學認識和技術每解開一個造物主的密碼，就打開一片新的財富和效用源泉。如果有一天，人類的科學技術最終破譯了宇宙和物種進化的各種密碼，人類的財富來源就徹底擺脫了造物主的約束”。讀這兩段文字，一股堅韌的探求精神撲面而來!雖然以有涯之人生追索無涯之認識滿懷悲愴，但每個時代都不乏樂在其中上下求索之人，而正是這些人搭起了人類進步的階梯。

篇9

關鍵詞：會計準則 財務會計報表 應對策略

一、引言

在當今經(jīng)濟高速發(fā)展的背景下，國內(nèi)各種類型企業(yè)如雨后春筍般大量滋生。為規(guī)范企業(yè)會計確認、計量、報告行為，保證會計信息質量，2006年財政部了《會計準則》，具體38 項準則，并于2007年1月1日在上市公司范圍內(nèi)實行。目前，該準則已經(jīng)逐步在全國范圍的企業(yè)內(nèi)實行。相對于1992年的會計改革而言，本次變革在會計要素的確認、計量等更深層次上完善會計準則、規(guī)范會計秩序、實現(xiàn)國際趨同，其深度、廣度均超過前者，在中國會計發(fā)展史上具有深遠而重要的意義。

二、新會計準則修改的主要內(nèi)容

1、會計計量屬性

新的會計體系將按照國際慣例把“公允價值”引入中國會計體系。公允價值計量指資產(chǎn)和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或債務清償?shù)慕痤I計量模式。新會計準則對計量屬性做出了重大調(diào)整，不再強調(diào)歷史成本為基礎計量屬性，其中主要在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務重組和非貨幣易等方面采用了公允價值。相對國際會計準則來說，主要的區(qū)別就在于新準則在公允價值的使用上相對國際準則強調(diào)公允價值作為基準計量基礎。

2、投資性房地產(chǎn)

投資性房地產(chǎn)，是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。投資性房地產(chǎn)應當能夠單獨計量和出售。會計報表中須單列“投資性房產(chǎn)”項目，處理可以采用成本模式或者公允價值模式，但以成本模式為主導。

3、存貨

存貨是指企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等。新存貨準則下，取消了原先采用的存貨準則中的“后進先出”法，使用“先進先出”法記賬?！昂筮M先出”法，即企業(yè)在核算成本時，參考的是最近購入原材料存貨的價格；“先進先出”法，是參考最早購入原材料存貨的價格。

4、資產(chǎn)減值

是指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值。本準則中的資產(chǎn)，除了特別規(guī)定外，包括單項資產(chǎn)和資產(chǎn)組。資產(chǎn)組是指企業(yè)可以認定的最小資產(chǎn)組合，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入應當基本上獨立于其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組產(chǎn)生的現(xiàn)金流入?？墒栈亟痤~根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。資產(chǎn)賬面價值大于該資產(chǎn)可收回金額部分確認為資產(chǎn)減值損失。國際會計準則中，允許資產(chǎn)減值轉回，但是我國的新會計準則規(guī)定，資產(chǎn)減值是不可以轉回的。

三、新會計準則對企業(yè)財務會計報表的影響

1、資產(chǎn)減值準則修改的影響

新準則中以賬面價值填列財務報表更符合資產(chǎn)的定義，反映的資產(chǎn)更加真實、準確、可靠，資產(chǎn)減值部分已不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的流入，不能反映在資產(chǎn)中。新準則的實施，使前一年大幅計提減值準備，又在第二年以種種理由進行轉回，造成盈利假象這一手段失效。

2、投資性房產(chǎn)入賬方式的影響

按照新準則，原先上市公司擁有的物業(yè)都被計入了固定資產(chǎn)，物業(yè)的升值與否，并沒有體現(xiàn)在報表中。因此，如果上市公司一旦采用公允價值法來計量其早些年購入的投資性房產(chǎn)，物業(yè)的升值與否，將提高（降低）其凈資產(chǎn)和凈利潤。該變化影響企業(yè)的資產(chǎn)結構，尤其是有大量投資性房地產(chǎn)在存貨中核算的企業(yè)，執(zhí)行新準則后，會減少企業(yè)的流動資產(chǎn)，降低流動比率。

3、“公允價值”的影響

新準則中“公允價值”的引入能夠更清晰的反映企業(yè)營業(yè)利潤的構成，有利于報表使用者掌握更詳細的信息?！肮蕛r值”也有可能成為調(diào)節(jié)利潤的工具。由于非貨幣（即實物）交易中易產(chǎn)生的收益，在新會計準則實施后可直接計入當期收益，進入企業(yè)利潤表。資產(chǎn)置換雙方都將各自的非貨幣資產(chǎn)高估，然后互相交易，雙方賬面上都有利潤，現(xiàn)實中只是利潤表上的一個數(shù)字。

4、存貨準則的影響

新的存貨準則下，原材料價格下跌時，采用“后進先出”法，擴大了公司的利潤率；而用“先進先出”法，則縮小了公司的利潤率，原材料價格上升時則反之?！跋冗M先出”法更側重于反映公司長期的經(jīng)營情況。新的存貨記賬方法，對于生產(chǎn)周期長的行業(yè)，如機械制造行業(yè)，允許將用于存貨生產(chǎn)的借款費用資本化。這將降低企業(yè)生產(chǎn)的成本，提高毛利率，提高會計利潤。

5、合并財務報表方式修改的影響

將對上市公司合并報表利潤產(chǎn)生較大影響。新準則使得母公司必須承擔所有者權益為負公司的債務，并會使一些隱藏的或有債務顯現(xiàn)，與此同時，新準則也可以防止一些通過關聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的手段。

6、證券投資準則修改的影響

新會計準則下，上市公司的證券類投資市價比成本價高，而公司并沒有拋出實現(xiàn)收益，賬面盈利并可以計入當期收益，使得證券投資的賬面盈利也能成為凈利潤。

四、企業(yè)應對策略

1、加強企業(yè)的內(nèi)部審計，企業(yè)內(nèi)部審計部門應當保持充分的獨立性，明確職責目標，保持應有的專業(yè)懷疑和判斷能力，從而規(guī)范、合理化企業(yè)內(nèi)部會計制度。

2、加強企業(yè)信息化建設及管理企業(yè)加強信息管理，及時獲取相關資產(chǎn)、負債的公允價值信息、相關企業(yè)的財務信息以及相關部門如稅務機關的信息等，從而促進企業(yè)信息化建設。通過信息系統(tǒng)不斷的分析與復核可以消除財務數(shù)據(jù)作假的現(xiàn)象，有效避免風險的發(fā)生。

3、強化準則的學習，提高專業(yè)技術水平由于新、舊準則存在較大差異，新準則涉及內(nèi)容廣泛，存在高難度內(nèi)容，因此，財會人員必須要強化新準則的學習，提高專業(yè)技術水平，全面領會新準則的內(nèi)容和實質。在進行報表分析時，要充分了解會計報表附注的內(nèi)容，與報表數(shù)據(jù)結合，才能比較準確地理解報表。

參考文獻：

[1]徐全華.新會計準則對財務報表分析的影響[J].中國管理信息化,2008,(2)

篇10

讓全球經(jīng)濟陷入陰霾的金融危機似乎已經(jīng)漸漸遠去,美國經(jīng)濟在7月份出現(xiàn)了0.1%的正增長,華爾街一片鶯歌燕舞,美國投資者也是歡欣鼓舞。然而,中國人民銀行副行長朱民博士日前在中歐陸家嘴國際金融研究院指出:危機遠遠沒有結束,昔日的舊世界再也回不去了,人們必須面對一個新世界。

金融業(yè)鑄成大錯難挽回

一個7800億美元的資產(chǎn)支撐1.3萬億的債券,支撐了6.4萬億的衍生產(chǎn)品,又支撐了68萬億的衍生產(chǎn)品的衍生產(chǎn)品,這是金融業(yè)犯下的大錯

“之所以這場危機形成全球的金融危機,不是因為次貸的破滅,而是次貸破滅引發(fā)了巨大的金融泡沫?！敝烀袢缡钦f。如果從這場危機的每一個鏈條來看,其危害是逐級放大的。次級貸款總規(guī)模不過7800億美元,所以一開始美國人認為沒有問題。到了第二環(huán)節(jié),次貸形成次債打包,一躍成為1.3萬億美元,美國人認為也不會有問題?？墒?他們沒有認識到,進入第三個衍生品,次債打包變成CDO,這個產(chǎn)品就變成了6.4萬億美元,占美國GDP的50%。這下子美國人怕了?？墒?這還不是最后一環(huán),之后,CDO延伸成為CDS,最多的時候達到68萬億美元,這是不可想象的天文數(shù)字。

由此可見,一個7800億美元的資產(chǎn)支撐1.3萬億的債券,支撐了6.4萬億的衍生產(chǎn)品,又支撐了68萬億的衍生產(chǎn)品的衍生產(chǎn)品,這是金融業(yè)犯下的大錯。他們用衍生品服務衍生品,這個泡沫要消除,談何容易。這個泡沫形成的過程,就是過去25年來金融化的過程。

從2008年以來,美國政府投入了巨大的資源,做了十件大事來救市,確保居民不會去擠兌,讓花旗、AIG等金融機構不倒閉。然而,依然有諸多問題沒有解決。朱民認為,首先要看看這場危機損失了多少,國際貨幣基金組織說將損失1.4萬億美元,英格蘭銀行說會超過2.2萬億美元的損失。業(yè)內(nèi)基本認可的是,銀行業(yè)的凈損失會是3.2萬億美元。目前,全球核銷了1.6萬億美元,僅僅完成了一半?？墒?已經(jīng)把這個世界搞得雞飛狗跳。目前,全世界銀行總資產(chǎn)不過3.31萬億美元,再核銷就沒有錢了,所以這1.6萬億美元還趴在賬上。這些損失不但無法挽回,整個世界也不知道何去何從。

據(jù)統(tǒng)計,整個危機估計會在美國形成4萬億美元的負債,可是美國政府顯然無計可施。據(jù)朱民分析,為了籌集這些錢,美國政府有三條路:其一,征稅?？墒敲绹鵁o法收稅,現(xiàn)在還是減稅,目前減了3680億美元稅收。其二,可以發(fā)國債,讓外國人買,可是中國已經(jīng)持有8000億美國國債,各國總共持有美國的國債已經(jīng)達到1.92萬億美元,美國政府顯然不可能讓外國持有的美元翻番,這個不可能。其三,印刷美鈔。美聯(lián)儲第一批印發(fā)3000億美元,第二、第三批均印發(fā)3500億,總量為1萬億美元。可是第一批剛出爐,美國匯率大幅度的貶值,市場馬上出現(xiàn)反應。所以,如果印鈔不可避免的話,那通貨膨脹就不可避免,全球的通貨膨脹也不可避免。這都將決定,今后的世界再也不會像過去一樣。

花旗銀行再也回不去了

隨著金融行業(yè)的洗牌,未來誰會成為最好的銀行,還是一個疑問

這次危機形成的一個重要原因,就是負債太多,所以金融業(yè)不得不艱苦地“去杠桿化”。朱民博士告訴記者:花旗銀行的資產(chǎn)規(guī)模曾達到2.2萬億美元,現(xiàn)在卻不得不把自己一分為二。3年后,花旗將從2.2萬億美元的大型銀行集團變成1.2萬億美元的銀行,還不如中國銀行大。所以,花旗再也不是那個花旗,花旗銀行回不去了。不僅如此,美洲銀行、其他的銀行都會縮小一半。

在危機過后的世界,金融機構的規(guī)模會縮小?！敖鹑跇I(yè)發(fā)展了25年,創(chuàng)造了超過全球GDP16至18倍的龐大虛擬經(jīng)濟,顯然世界不需要這么多金融服務。整個銀行業(yè)市值在2007年的水平上跌掉20%,金融衍生產(chǎn)品跌到50%是完全正常的。這場金融危機表明了美國、意大利、英國、中國等在衍生品方面監(jiān)管的不足?，F(xiàn)在美國積極提出一攬子復雜的改革,目前尚不知道能否實施。

朱民認為,危機之后,銀行業(yè)經(jīng)營模式將會發(fā)生很大的變化。銀行要回到穩(wěn)健低增長的模式。在過去30年全世界銀行的年回報率平均是10%左右,在過去6年達到15%,這是不可持續(xù)的,銀行必須加強負債管理。而且,銀行的規(guī)模萎縮不可避免,銀行的業(yè)務模式在越來越多回歸到最早為實體經(jīng)濟服務的格局。

當金融需求發(fā)生變化的時候,整個金融業(yè)的結構也在發(fā)生變化。2008年與2007年相比,美國在1000家銀行的利潤從2700億美元變成負910億美元,歐洲銀行從3456億美元變成負162億美元,上升的只有亞洲銀行還有1460億美元的贏余。美國的銀行業(yè)還在不斷重組合并和增長,而倫敦金融之都的地位岌岌可危。隨著金融行業(yè)的洗牌,未來誰會成為最好的銀行,還是一個疑問。

金融危機使全球化倒退

如果沒有貿(mào)易,我們還要美元干什么?

深陷危機的金融業(yè),渴望實體經(jīng)濟的復蘇?？墒?實體經(jīng)濟的恢復,還有相當長的路要走。朱民博士告訴記者:從美國情況來看,美國房價的調(diào)整還沒到頭,由于危機的起點是住房抵押貸款,只要房價還在下降,銀行的資產(chǎn)就會下調(diào),發(fā)生危機的過程就會再來一次。

朱民認為,這還是次要的,更關鍵的問題是,美國的消費是資產(chǎn)主導消費,美國的房價上升和消費上升是并行變化的。在過去15年里,美國工資收入總量并沒有增加,所以美國消費主要是靠資產(chǎn)增值,用房產(chǎn)再融資來消費。有一個數(shù)據(jù),美國的消費占GDP 71%,中國的居民消費占GDP 38%。更嚴重的是,美國GDP增長里面88%是由消費的增長構成的,88%的消費增長從哪里來?由10%富有的美國人提供的,所以因為金融危機,這10%的富人不能靠資產(chǎn)增值而大量消費了?？梢?美國經(jīng)濟復蘇之路還很遙遠。

美國人不消費所導致的結果,遠不止美國經(jīng)濟停止增長這么簡單。在一個全球化的世界,過去20年形成了一個生產(chǎn)格局,不同國家可以劃分為三個集團,三者相互關聯(lián)。第一集團稱為消費和金融集團,也就是以美國為代表的國家,它們通過借錢來消費。第二集團,制造業(yè)和出口集團,包括德國、日本、中國、韓國等,它們通過不斷產(chǎn)生產(chǎn)品支持第一集團而獲取回報。除此之外的是第三集團,即原材料和農(nóng)業(yè)產(chǎn)品集團,它們提供原材料給第二集團。

現(xiàn)在第一集團充分認識到不能再借錢消費了,于是選擇了停止消費,美國的居民儲蓄率從負1.2%變成5.6%,美國經(jīng)常賬戶從8000億美元赤字變成3000億美元赤字?？梢哉f,美國的消費者一夜之間就改變了自己的行為。相比之下,第二集團就沒那么舒服了。第二集團的產(chǎn)能是根據(jù)全世界的需求來決定的,這么大的產(chǎn)能不是一夜之間可以調(diào)整的。據(jù)統(tǒng)計,中國有6.9億噸鋼的年產(chǎn)量,這不是一夜之間可以調(diào)整的。韓國的造船業(yè)有45%的產(chǎn)能過剩,德國機床制造業(yè)有35%的產(chǎn)品過剩,所以世界面臨的調(diào)整是,第一集團去杠桿化和第二集團去產(chǎn)能化的調(diào)整。

過去,中國人用美元去買美國的國債,美國的就運轉起來了?？墒?危機之后,一系列的問題產(chǎn)生了,如果沒有貿(mào)易,我們還要美元干什么?今年全世界GDP增長在負1%左右,貿(mào)易增長是負6%到負8%,這個世界的全球化還在繼續(xù)嗎?

全球走出危機的幾條路經(jīng)

從世界發(fā)展史來看,走出經(jīng)濟危機,不外乎三條途徑:通脹法、破產(chǎn)法、公共支出代替私人支出法

金融業(yè)的膨脹和貪婪,將全世界推入了痛苦的深淵。全球各國都渴望找出一條走出危機的路徑。目前,各國政府的舉措是,用貨幣政策和寬松的流動性,努力防止系統(tǒng)性的崩潰。但是,到目前為止,這些舉措并沒有拉動實體經(jīng)濟的恢復,流動性反而走進了股市、房市,從而形成了泡沫增長。在這樣的情況下,我們還是不知道,這個世界將以什么樣的方式走出這種危機。據(jù)朱民博士分析,從世界發(fā)展史來看,走出經(jīng)濟危機,不外乎三條途徑:通脹法、破產(chǎn)法、公共支出代替私人支出法。

通脹法的始作俑者是德國。1913年第一次世界大戰(zhàn)結束以后,戰(zhàn)勝國要求德國賠償。1928年,德國債臺高筑,自然要想辦法逃債,通過印發(fā)紙幣,靠通貨膨脹式的辦法來逃債。1928年,柏林一份金融時報的價格0.7個馬克,1933年同樣一份金融時報在柏林要多少錢呢?7000萬馬克。通貨膨脹讓德國免于償還債務,但是惡性通貨膨脹使德國40%的企業(yè)倒閉,32%的工人失業(yè),德國進入衰退,使得希特勒上臺,讓全球進入第二次世界大戰(zhàn)。

破產(chǎn)法的創(chuàng)造者是美國。1929年至1933年,美國進入經(jīng)濟危機,當時美國是資本主義上升階段,相信市場經(jīng)濟,讓不能支付債務的企業(yè)破產(chǎn)。結果導致了美國的股市丟失了72%,美國同樣進入5年的衰退期,最后因為第二次世界大戰(zhàn)全世界需要美國的商品,這樣才把美國救起來。