導(dǎo)語：如何才能寫好一篇股權(quán)激勵的激勵理論，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關(guān)鍵詞】股權(quán)激勵；理論基礎(chǔ)；性質(zhì)

一、引言

股權(quán)激勵是當(dāng)前企業(yè)常用的一種激勵手段，通過授予經(jīng)營者公司股權(quán)，使他們能以股東的身份參與企業(yè)的日常經(jīng)營決策、分享利潤的同時也承擔(dān)一定的風(fēng)險，從而盡職盡責(zé)的工作。股權(quán)激勵近年來在我國發(fā)展迅速，不少公司都推出了自己的激勵計劃，實施效果不盡相同。了解股權(quán)激勵的理論基礎(chǔ)，有助于理解其動機以及它與公司業(yè)績間的作用機理。

二、理論基礎(chǔ)

1　期望理論

期望理論是由著名心理學(xué)家和行為學(xué)家維克托?弗魯姆于1964年提出。該理論主要反映個人需要與達(dá)成工作目標(biāo)之間的關(guān)系，其核心內(nèi)容是：員工通過努力工作能夠得到自己真正需要的東西，因為努力工作可以提高業(yè)績，而業(yè)績的好壞又直接關(guān)系到自己的需求是否能得到滿足。該理論用公式表示就是：激勵力=期望值*效價

期望理論是股權(quán)激勵作用機制的首要分析點，合理的激勵制度可以使被激勵主體為達(dá)成設(shè)定目標(biāo)而產(chǎn)生內(nèi)在驅(qū)動力。讓激勵力達(dá)到最大是股權(quán)激勵的出發(fā)點，由于激勵力大小與達(dá)成目標(biāo)的期望值與效價成正比，因此只有當(dāng)被激勵主體對目標(biāo)的期望值與效價同時處于較高水平時，才可能產(chǎn)生強大的驅(qū)動力。在設(shè)計激勵方案時要注意目標(biāo)的設(shè)定，激勵目標(biāo)要有一定的難度，但通過努力實現(xiàn)的可能性很大，只有這樣才能充分調(diào)動被激勵者的積極性。過高或過低的激勵目標(biāo)都達(dá)不到激勵效果。

2　公司治理與委托理論

公司治理及委托理論是股權(quán)激勵最主要的理論基礎(chǔ)，因為多數(shù)情況下股權(quán)激勵是作為一種公司治理的方式提出的。公司治理的核心是在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的條件下，建立一系列制度以解決所有者和經(jīng)營者的利益沖突問題。股權(quán)激勵作為解決問題的手段之一，能使經(jīng)營者與所有者的利益在一定程度上趨于一致，促進(jìn)經(jīng)營層以股東的利益和公司的利潤最大化為目標(biāo)而勤勉盡職的工作。完善的公司治理結(jié)構(gòu)是股權(quán)激勵制度產(chǎn)生的前提，同時，科學(xué)的股權(quán)激勵制度可以促進(jìn)良好的公司治理。

委托理論是公司治理的邏輯起點，主要研究在委托人和人的各自利益發(fā)生沖突以及信息不對稱的環(huán)境下，委托人如何設(shè)計最優(yōu)的制度來激勵人。在委托關(guān)系中，由于委托人和人的追求目標(biāo)不同，必然會導(dǎo)致兩者利益發(fā)生沖突。成本是委托關(guān)系的必然產(chǎn)物，股權(quán)激勵是成本的支付方式之一，但不一定是最佳方式。

3　人力資本理論與利益相關(guān)者理論

人力資本是指人的能力和素質(zhì)，企業(yè)所有者雇傭經(jīng)營者后，他就擁有對經(jīng)營者人力資本的剩余索取權(quán)。從本質(zhì)上看，人力資本產(chǎn)權(quán)實際上是一種經(jīng)濟關(guān)系。隨著經(jīng)濟的發(fā)展與變化，企業(yè)已不再僅為所有者擁有，而為各相關(guān)利益主體共有。為了協(xié)調(diào)各利益主體間的關(guān)系，使企業(yè)得到更好的發(fā)展，激勵一制約機制是必不可少的。要想讓人力資本發(fā)揮積極的作用，就要對其所有者進(jìn)行有效激勵。我國著名學(xué)者張維迎指出：企業(yè)最優(yōu)的激勵機制就是要使‘剩余索取權(quán)’和‘控制權(quán)’實現(xiàn)最大限度的匹配，最優(yōu)的安排也就是要使經(jīng)理人員有權(quán)與股東分享剩余。股權(quán)激勵就是這樣的一種機制。人力資本理論可以說明經(jīng)營者獲得股權(quán)的內(nèi)在合理性，而股權(quán)激勵則是對人力資本價值的肯定。

股權(quán)激勵是所有者對經(jīng)營者人力資本價值的認(rèn)可，它讓經(jīng)營者獲得一部分股權(quán)，從而巧妙地把經(jīng)營者人力資本價值與反映公司績效的股票價值關(guān)聯(lián)起來，股東可以通過股價變化來判斷經(jīng)營者的工作績效。此外，股權(quán)激勵機制是一種長期的激勵機制，在一定程度上不但避免了企業(yè)人才的流失，還能為企業(yè)吸引更多的優(yōu)秀人才。

4　交易成本理論

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[關(guān)鍵詞]股票期權(quán)　激勵　會計確認(rèn)　計量

一、股票期權(quán)

股票期權(quán)是由企業(yè)所有者向經(jīng)營者及其他關(guān)鍵人員進(jìn)行激勵的一種薪酬制度。一般是授予經(jīng)營者在以后若干年期限中以某個價格購買本公司股票的權(quán)利，但這種權(quán)利不可轉(zhuǎn)讓，經(jīng)營者可以通過在股票市場上出售股票來賺取差價。股票期權(quán)是上世紀(jì)七十年代末以來在歐美國家得到廣泛應(yīng)用的一種長期激勵方式，近年來在我國企業(yè)中的應(yīng)用也越來越多

二、股票期權(quán)的會計確認(rèn)與計量

(一)股票期權(quán)的會計確認(rèn)

目前，在會計理論界對股票期權(quán)的確認(rèn)主要存在兩種觀點。第一種是費用觀，它以美國為代表，認(rèn)為應(yīng)將股票期權(quán)確認(rèn)為補償費用。費用觀認(rèn)為，公司授予的股票期權(quán)是一種經(jīng)濟利益的讓渡，根據(jù)配比原則，這種補償成本的總額應(yīng)作為費用，在經(jīng)營者提供相應(yīng)服務(wù)的期間內(nèi)攤銷計入損益表。第二種是利潤分配觀。謝德仁、劉文認(rèn)為，經(jīng)理股票期權(quán)的價值在于企業(yè)剩余索取權(quán)，進(jìn)而企業(yè)剩余的分享。因此，只有將經(jīng)理股票期權(quán)確認(rèn)為利潤分配，才能在會計上真正反映經(jīng)理股票期權(quán)的經(jīng)濟實質(zhì)?，F(xiàn)代企業(yè)理論以企業(yè)剩余控制權(quán)與企業(yè)剩余索取權(quán)來定義企業(yè)所有權(quán)，經(jīng)營者擁有企業(yè)的剩余控制權(quán)，并參與企業(yè)剩余索取權(quán)的分享。

筆者認(rèn)為，應(yīng)該把股票期權(quán)在會計上確認(rèn)為費用而不作為利潤分配。因為：(1)首先要分清楚發(fā)放股票期權(quán)和因此而產(chǎn)生的后果是兩項交易。期權(quán)的后果當(dāng)然是管理人成為股東，享有企業(yè)剩余利潤的索取權(quán)。但是企業(yè)實行期權(quán)本身是一項獨立的交易，在這個交易過程中，期權(quán)作為一種報酬的支付形式，和工資、獎金福利并沒有什么區(qū)別，只是激勵的方式不同而已。工資、資金福利主要是對短期勞動的報酬；而股票期權(quán)則是對經(jīng)理人長期的激勵。從本質(zhì)上來講，都是企業(yè)為了獲得管理人的勞動而發(fā)生的支出。不能把交易發(fā)生的結(jié)果和交易本身混淆起來，不能以交易的后果來推斷交易本身的性質(zhì)。(2)從交易的主體來看，是企業(yè)而不是企業(yè)的股東實行員工股權(quán)激勵計劃，同樣也是企業(yè)，而不是股東，以股權(quán)作為代價得到員工的勞動。也可以理解為，企業(yè)以期權(quán)的發(fā)放得到員工的勞動，企業(yè)得到的是經(jīng)理人的勞動，付出的是期權(quán)的費用。因此，在管理人服務(wù)期內(nèi)，對這筆費用進(jìn)行攤銷，和相應(yīng)期間經(jīng)理人勞動產(chǎn)生的收入進(jìn)行配比，在會計上符合配比原則和權(quán)責(zé)發(fā)生制原則。

(二)股票期權(quán)的會計計量

IASB討論了對期權(quán)進(jìn)行計量的四種計價基礎(chǔ)：歷史成本法、內(nèi)在價值法、最小價值法和公允價值法。

1、歷史成本法

IASB認(rèn)為選用歷史成本法是不恰當(dāng)?shù)?，它認(rèn)為企業(yè)的股票是股東權(quán)益，股票的回購應(yīng)該作為對股東投入的返還。因此，在股票回購以及最終將股票支付給企業(yè)員工或者供應(yīng)商的時候，不應(yīng)當(dāng)將實際行使價格同股票回購價格之間的差額確認(rèn)為收益或是費用。

2、內(nèi)在價值法

內(nèi)在價值是潛在股票的市價同股票期權(quán)的行使價格的差額，差額越大，股票期權(quán)的內(nèi)在價值越高；反之，差額越小，內(nèi)在價值就越低。股票期權(quán)的價值完全由時間價值所構(gòu)成。經(jīng)理人股票期權(quán)計劃大體可分為確定型計劃和不確定型計劃兩大類。在確定型股票期權(quán)計劃下，行權(quán)價格和行權(quán)數(shù)量在授予日都是已知的，因此授予日即為計量日，在會計處理上一方面記錄股票期權(quán)，一方面按照當(dāng)日內(nèi)在價值確認(rèn)遞延費用，以后在規(guī)定的服務(wù)期內(nèi)平均攤銷，實際行權(quán)后將股票期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。每一會計期末都需要以股票市價為基礎(chǔ)對前期的期權(quán)費用進(jìn)行調(diào)整，直到計量日調(diào)整確認(rèn)遞延費用，并將余額在剩余服務(wù)期內(nèi)攤銷，在行權(quán)以后，將股票期權(quán)轉(zhuǎn)化為股本。

3、最小價值法

期權(quán)的最小價值等于股票現(xiàn)價減去合同存續(xù)期內(nèi)預(yù)期股利的現(xiàn)值和行權(quán)價格的現(xiàn)值。IASB認(rèn)為最小價值法忽視了期權(quán)價值的波動性，因而將它作為計價基礎(chǔ)也是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>

4、公允價值法

IASB在征求意見稿中要求企業(yè)采用公允價值法對股票期權(quán)的價值進(jìn)行計量和會計處理，公允價值是在信息完全公開的、交易雙方自愿的正常交易時采用的價格。IASB認(rèn)為，公允價值體現(xiàn)了企業(yè)在以股票期權(quán)同員工交換勞務(wù)中的競價過程，同時也保證了財務(wù)報表的真實性和一致性。

這種方法比較容易掌握，也適應(yīng)我國目前實行的股票期權(quán)類型(主要是固定的和不確定的兩種)以及我國國有控股企業(yè)比較多，股票市場又不十分完善，股票期權(quán)公允價值的確定還不太規(guī)范的經(jīng)濟環(huán)境。但當(dāng)股價變化較大時，會計調(diào)整比較多，容易出現(xiàn)差錯，還可能給某些企業(yè)操縱利潤帶來方便。

三、結(jié)論

我國基本具備了一些推行股票期權(quán)制度的條件，已經(jīng)頒布實行規(guī)范公司制度所必需的新《公司法》、《證券法》、《稅法》、會計準(zhǔn)則等法規(guī)，為我國引入股票期權(quán)制度提供了法律框架。股權(quán)分置改革即將全面完成，國企改革已經(jīng)取得了很大的成績，股票市場正向著健康、完善的方向發(fā)展，人才市場也在逐步建立，人才素質(zhì)正在迅速提高，相信在不久的將來，股票期權(quán)及其會計處理會逐步走向科學(xué)、合理、規(guī)范，并將為21世紀(jì)我國經(jīng)濟的騰飛起到積極的推動作用。

參考文獻(xiàn)

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【論文關(guān)鍵詞】股票期權(quán)；人力資本產(chǎn)權(quán)；激勵機制

一、引言

長期以來，對經(jīng)營者的激勵問題一直是我國企業(yè)經(jīng)營和管理的薄弱環(huán)節(jié)。因此，激勵機制是現(xiàn)代企業(yè)首先要解決的問題，也是投資者最關(guān)心的問題。尤其是其中的股權(quán)激勵機制是國外現(xiàn)代企業(yè)用來解決公司治理矛盾，調(diào)動人積極性的重要手段。但是，在我國，股權(quán)激勵尚處于起步階段，新問題、新情況層出不窮，因此，對于股票期權(quán)激勵制度的可行性也有待懷疑。

二、股票期權(quán)激勵的理論基礎(chǔ)

1.股票期權(quán)激勵的涵義

股票期權(quán)激勵是以股票期權(quán)為手段對經(jīng)營者進(jìn)行激勵的一種制度安排。它是企業(yè)給予經(jīng)營者在一定期限內(nèi)按照某個固定的價格購買一定數(shù)量的本公司股票的權(quán)力，并且經(jīng)營者有權(quán)在一定時期后將所持股票在市場上出售，獲取執(zhí)行價格和市場價格之間的差價（股票溢價）。在西方發(fā)達(dá)國家，激勵性股票期權(quán)十分流行，并很成功。借鑒國外的經(jīng)驗，我國的一些公司制企業(yè)也開始實行了經(jīng)營者股票期權(quán)激勵。

2.股票期權(quán)激勵的理論基礎(chǔ)

（1）委托——理論

在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的狀態(tài)下，如何保證人盡職盡責(zé)的管理經(jīng)營企業(yè)是委托理論研究的主要內(nèi)容，由于信息不對稱和最終利益分配不公平，必然引起人在經(jīng)營上的道德風(fēng)險和逆向選擇。委托人必須給人適當(dāng)?shù)募顏頊p少他們之間的利益差距和花費一定的監(jiān)控成本來限制人偏離正道的活動，股票期權(quán)激勵正是這樣一種激勵制度。

（2）人力資本理論

企業(yè)是市場中的人力資本與非人力資本之間的特別合約。在企業(yè)組織中，所有者投入的是物質(zhì)資本，經(jīng)營者投入的是人力資本。人力資本有著與其自身不可分離的產(chǎn)權(quán)特征，這就決定了經(jīng)營者不可能承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險即人力資本是不能用來負(fù)虧的，因此，企業(yè)的人可以憑借其人力資本及其自身的產(chǎn)權(quán)關(guān)系來分配企業(yè)所得，而股權(quán)激勵機制就是承認(rèn)人力資本的價值屬性。

（3）交易費用理論

企業(yè)所有者雇傭人來行使管理企業(yè)，必然要付出一定的費用，這實際上就是委托成本的問題。企業(yè)所有者為了降低市場的交易費用，卻提高了費用，如果人和委托人的動機、利益分配不一致，就會使成本上升，甚至超過了委托人因此而獲得收益。

三、股票期權(quán)激勵機制在實施過程中存在的問題

在我國由于證券市場有效性較差，并且缺乏相應(yīng)的法律保障環(huán)境，我國上市公司推行高管人員股權(quán)激勵的激勵力度普遍不大，股權(quán)激勵的作用沒有充分發(fā)揮。其主要的問題和原因如下：

1.公司治理結(jié)構(gòu)不完善

我國公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷給股權(quán)激勵計劃的實施帶來了很大障礙。首先，上市公司兩職合一現(xiàn)象比較嚴(yán)重使得股權(quán)激勵沒有起到應(yīng)有的作用，反而成了經(jīng)營管理者提高福利的另一種方式；其次，“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重，在“內(nèi)部人控制”的情況下引入股票期權(quán)激勵制度，必然出現(xiàn)經(jīng)營者為自己定薪定股，損害公司和股東利益的情況。

2.我國證券市場不發(fā)達(dá)不完善，制約股票期權(quán)激勵的實行

股權(quán)激勵的核心思想是使管理人員的收益與公司長期利益掛鉤，即管理人員通過努力，使公司經(jīng)營業(yè)績提高，股價上升，從而自己也獲得收益。這就要求股票的市場價格必須真實反映公司的經(jīng)營情況。只有市場真實地反映經(jīng)營者的業(yè)績，股權(quán)激勵才能起到積極的效果。但我國目前的股市還是一個弱效率市場，市場的投機性很強，股價還不能完全反映上市公司的實際業(yè)績和業(yè)務(wù)成長性。由于股市的弱式有效可能使得股權(quán)激勵并不能真正發(fā)揮其有效的激勵作用。

3.缺乏一個恰當(dāng)?shù)臉I(yè)績評價體系

恰當(dāng)?shù)臉I(yè)績評價制度使期權(quán)計劃建立在相對公平合理的基礎(chǔ)上，減少執(zhí)行期權(quán)計劃可能帶來的負(fù)面影響。我國企業(yè)通常采用財務(wù)會計指標(biāo)來評價其經(jīng)營業(yè)績，但由于會計方法的可選擇性、財務(wù)報表數(shù)據(jù)易縱等容易造成會計信息失真。而且，在既定的會計程序及會計準(zhǔn)則的限定下，它不能向股東傳遞有關(guān)經(jīng)理人員所創(chuàng)造價值的詳細(xì)信息。

如何建立一種以會計為基礎(chǔ)，而又超越會計的業(yè)績評價制度，能夠公允地反映了人為股東所創(chuàng)造的財富，并為期權(quán)計劃的制定奠定公平合理的基礎(chǔ)，是有效推廣股票期權(quán)制度的前提。

四、從人力資本產(chǎn)權(quán)角度對股票期權(quán)激勵制度可行性的分析

1.人力資本所有者擁有企業(yè)所有權(quán)的必然性

由于所有權(quán)與財產(chǎn)權(quán)的分離，財產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離。股東并不直接參與到日常經(jīng)營管理活動中去，他們把這項任務(wù)交給了經(jīng)理階層。經(jīng)理階層為企業(yè)投入自己的人力資本，是企業(yè)的人力資本所有者。另外，管理層的整體性和穩(wěn)定性對企業(yè)的發(fā)展來說是一個重要的影響因素，而且管理層工作的過程其實也是對其人力資本進(jìn)行投資的過程，自身人力資本的提升會為其謀求報酬更高的工作創(chuàng)造有利的條件。物力資本所有者自然也會對這一情況有所感知，并積極采取應(yīng)對策略。股票期權(quán)便是其中的一種，讓人力資本所有者同他們一樣擁有企業(yè)的所有權(quán)，以此來“拴”住人力資本所有者。

2.股票期權(quán)是人力資本所有者分享企業(yè)所有權(quán)的有效途徑

（1）股票期權(quán)激勵制度在一定程度上體現(xiàn)人力資本價值

一般情況下，股價體現(xiàn)了企業(yè)價值，而人又是價值創(chuàng)造的主體。因此，股票期權(quán)可以在一定程度上通過資本市場給人力資本定價，這樣一種給人力資本定價的前提是股票期權(quán)已經(jīng)授予給了持有者?，F(xiàn)實的情況是，資本市場的有效性程度使得股價對企業(yè)價值的反映是不夠客觀的，即使是在相對健全的資本市場中，股價也會受到經(jīng)濟大環(huán)境的影響，使企業(yè)價值的變化無法準(zhǔn)確反映人力資本價值的變化；同時，股票期權(quán)的授予若要更加客觀和有說服力，應(yīng)當(dāng)以人力資本的價值為前提。

（2）股票期權(quán)激勵制度成為有效途徑的必然性與可行性

股票期權(quán)是對企業(yè)家和管理者人力資本產(chǎn)權(quán)的一種確認(rèn)和實現(xiàn)。通過股票期權(quán)激勵制度，使企業(yè)與人才獲得了爭取共同利益的方式及通道，將兩者更緊密地聯(lián)系起來。同時，管理者的獎勵是以期權(quán)的形式支付的，甚至于一些工資也是以期權(quán)來支付，這就減少了企業(yè)因支付給管理者的工資和獎金的現(xiàn)金流出，從而增加了運營資金，使企業(yè)的短期償債能力增強，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。同時由于授予了管理者期權(quán)，使管理者工資降低，從而企業(yè)的固定成本降低。

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[關(guān)鍵詞]經(jīng)理人；收入分配；動態(tài)股權(quán)；產(chǎn)權(quán)；人力資本 ；激勵

一、企業(yè)人才激勵—— 一個由來已久的激勵難題

杰出的人才，包括杰出的經(jīng)理人、技術(shù)人才和營銷人員，他們無疑是企業(yè)最重要的人力資本。他們不應(yīng)當(dāng)是企業(yè)的雇員，確切的說，應(yīng)該是合作者。邁克爾波特曾說，如果大家在同一變量下競爭，那么水準(zhǔn)都會提高，但不會有公司走到前頭。走到前頭并保持領(lǐng)先優(yōu)勢——創(chuàng)建競爭的優(yōu)勢——是戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。戰(zhàn)略是要使你自己從競爭中脫穎而出。這并非只是把正在做的事做得更好，而是要把正在做的事做得與眾不同。這件最應(yīng)當(dāng)值得做的事是什么呢？就是發(fā)掘企業(yè)獨特的人力資源，創(chuàng)建企業(yè)獨特的竟?fàn)巸?yōu)勢。以經(jīng)理人為例，界對經(jīng)理人的激勵的已經(jīng)比較多了。有人認(rèn)為，這可以通過高工資、低分享來實現(xiàn)。但學(xué)認(rèn)為人是“理性”的人，人的行為是為了追求個人效價的最大化，這也是人之所以被激勵的原因。委托-理論告訴我們，企業(yè)往往被“內(nèi)部人”所控制，是由于所有者和經(jīng)營者雙方對市場、經(jīng)營、財務(wù)等信息掌握的不對稱。“高工資、低分享”是有弊病的，在這種體制下，企業(yè)家沒有創(chuàng)造高業(yè)績的動機，而且?guī)砹速Y本和勞動的非合作性博弈，將會出現(xiàn)一系列問題，比如靈活的經(jīng)理人可能會利用職權(quán)調(diào)控信息以獲得更高利潤分享，或攜商業(yè)秘密而另覓高枝，這都將對所有者極為不利。查爾斯?jié)h迪認(rèn)為，新的財富源泉是才智，而不是土地、金錢、原材料或技術(shù)。它是人的頭腦和技能。所謂公司屬于向其投資的資本家，公司的職員僅僅是這些所有者的工具的模式在當(dāng)今已經(jīng)不適用了，在將來也決不會適用。它根本不是正確的概念。如果我們不修改公司法，我們將看到股票交易變成大的賭場，而不是任何經(jīng)濟的合理基礎(chǔ)。我們必須修改，從而使資本家真正成為資本家，而不是所有者。即，他們就像抵押權(quán)人，他們對公司的資產(chǎn)擁有某種最終擔(dān)保，但是他們無權(quán)告訴人們該做什么。他們有權(quán)要求自己的投資獲得合理的回報，這是他們僅有的權(quán)利。過于強調(diào)資本雇用勞動顯然不可取，如同方竹蘭所預(yù)測的，人力資本的所有者擁有企業(yè)的所有權(quán)是一個必然的趨勢，相同的觀點還見北大教授王躍生的文章《論當(dāng)代企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)融合的趨勢》。國內(nèi)固定年薪制使業(yè)績對經(jīng)營者的激勵接近為零，除非道德因素和個人特性使然，純粹理性的經(jīng)理人是得不到激勵的。從西方企業(yè)實踐來看，似乎期股制是解決的好方法，還有黃金降落傘退休計劃，但它們都過于著眼于長期，短期激勵力度不足，甚至連寶潔公司的總裁埃德阿爾茲特都曾對此表示失望。筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)基于對經(jīng)理人經(jīng)營業(yè)績的考核，實行浮動年薪制和股份期權(quán)相結(jié)合，以解決短期激勵和長期激勵方式各自的弊端。但進(jìn)一步，除非是企業(yè)的所有者，真正的經(jīng)營者能擁有多大股份呢？企業(yè)的所有者和經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)形成一種合作性博弈，而在傳統(tǒng)按股分配方式下，經(jīng)營者不擁有股權(quán)或擁有很少股權(quán)，一種激勵方式的真正奏效恐怕應(yīng)依賴于主觀的認(rèn)定（情感、態(tài)度、價值觀以及對經(jīng)濟刺激的敏感程度），這取決于當(dāng)事雙方——經(jīng)理人和所有者所進(jìn)行的友好博弈，這里夾雜著更多的和不確定性。對傳統(tǒng)按股分配而言，棘手的是經(jīng)理人的股權(quán)份額何以增長，特別是在經(jīng)理人擁有股權(quán)份額較小的前提下，他對企業(yè)獨創(chuàng)性的貢獻(xiàn)仍不能得到體現(xiàn)而受到較少激勵。此外，經(jīng)營者年薪雖然浮動，但業(yè)績（指群體業(yè)績比方說公司的利潤）和分紅不直接掛鉤（分紅所得與業(yè)績之間沒有一個直接的乘數(shù)）也是一個問題，這也將促使經(jīng)營者采取其他不利于企業(yè)的手段以彌補其損失。本模型也即基于此而提出，其目的不是為替代現(xiàn)有激勵組合方案，而只是試圖能夠?qū)μ囟ㄇ榫诚碌募钭鞒鲆环N補充和修正。

二、動態(tài)股權(quán)激勵模型的提出

2.1 兄弟公司案例 兄弟公司股權(quán)設(shè)置如下：哥哥97%，弟弟3%。近兩年，哥哥經(jīng)營男裝一直不景氣，弟弟的女裝卻盈利了200多萬。以前不管經(jīng)營好壞，哥哥和弟弟都恪守彼此股權(quán)比例按股分紅，誰也不多拿，誰也不少拿。但又過了一年，眼看哥哥的盈利還是沒有好轉(zhuǎn)，弟弟說要么根據(jù)他的貢獻(xiàn)提高分紅比例，要么就分開，二人為此鬧僵。在公司股份設(shè)置的實際操作中，有這么兩種傾向：一是公司高管通過職權(quán)便利，與普通員工包括前面所提的優(yōu)秀技術(shù)人員和營銷人員的持股差距過大，根據(jù)公平理論，后者的積極性不易調(diào)動起來，也容易產(chǎn)生一股獨大，使公司成為家天下，侵犯其他內(nèi)部和外部股東利益；二是高管和普通員工的股權(quán)比例都很小，甚至沒有股份，公司股份完全由外部股東持有。在股利的分配上，按股分紅，紅利不與實際業(yè)績掛鉤，大家同股同權(quán)?？梢哉J(rèn)為，這種按預(yù)先出資額的分配實際上是一種新的平均主義，在此意義上，紅利已經(jīng)不是激勵，而是與不同個人地位相稱的待遇，是一種按級分配，而非按績，其不合理性顯而易見，如同上面兄弟公司的案例一樣。

2.2 動態(tài)股權(quán)激勵模型 動態(tài)股權(quán)激勵模型即是在預(yù)先劃定每位員工所享有的靜態(tài)股權(quán)比例（初始股權(quán)比例）的基礎(chǔ)上，按照其所負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)（項目）給公司帶來的稅后貢獻(xiàn)率超過其初始股權(quán)的部分進(jìn)行的直接計算，是一種按資分配與按績分配相結(jié)合的方法。這種動態(tài)股權(quán)分配比例每年都根據(jù)所有員工當(dāng)年的貢獻(xiàn)計算一次，是一種直接對當(dāng)年業(yè)績的回饋，而不能延續(xù)到下一年使用。該模型分配的計算公式如下：①動態(tài)股權(quán)比例=[（負(fù)責(zé)項目的凈利潤\公司所有項目的凈利潤-該員工的靜態(tài)股權(quán)比例）×所做貢獻(xiàn)的分配率+靜態(tài)股權(quán)比例]\全體員工動態(tài)股權(quán)比例之和。②某員工應(yīng)享有的凈利潤=公司凈利潤×該員工當(dāng)年的動態(tài)股權(quán)比例。③公司凈利潤=公司當(dāng)年各項目的總凈利潤-當(dāng)年發(fā)生的期間費用。如果用R/

n 表示某員工動態(tài)股權(quán)比例，Rn表示某員工靜態(tài)股權(quán)比例，Pn表示該員工當(dāng)年負(fù)責(zé)項目的凈利潤，∑Pn表示公司當(dāng)年所有項目的凈利潤，∑R/

n 表示全體員工當(dāng)年動態(tài)股權(quán)比例的總和，r表示股東大會通過的當(dāng)年貢獻(xiàn)分配率，則為：R/

n =[（Pn\∑Pn — Rn ）×r+ Rn ]\ ∑R/

n ，∑R/

n 和 ∑Rn 均為常數(shù)1，則動態(tài)股權(quán)比例 R/

n 的計算公式為：R/

n =（Pn\∑Pn — Rn ）×r + Rn 。還按上例計算如下：在弟弟的當(dāng)年業(yè)績分別是0萬、10萬、50萬、100萬四種情況下，弟弟的股權(quán)為3%，假設(shè)所有項目的凈利潤∑Pn為100萬元，r經(jīng)兄弟協(xié)商為30%，則弟弟、哥哥二人的動態(tài)分配比例為如下集合：（2.1%，97.9%），（5.1%，94.9%），(17.1%，82.9%)，(32.1%，67.9%)。而此前不論何種情況，即無論弟弟和哥哥是否努力，他們的分配比例始終為（3%，97%）。由此可知，如果股東之間只是簡單按股分配，明顯是股份份額大者獲益，對于作出杰出業(yè)績但股份份額小的經(jīng)營人員則不能實現(xiàn)有效激勵。由此產(chǎn)生的結(jié)果可能是大股東樂于“搭便車”，沒有激勵，而作為經(jīng)營者的小股東因其業(yè)績不能充分與其分配掛鉤，也沒有激勵，這便形成“三個和尚沒水喝”的局面。但實行動態(tài)激勵以后，作為經(jīng)營者的一方盡管出資額小，但其利益仍可以得到較大保障，并且直接與其業(yè)績掛鉤，從而可以實現(xiàn)較大短期激勵，這一強化效應(yīng)還會對公司第二年的業(yè)績產(chǎn)生積極。下面我們再將兄弟二人的靜態(tài)股權(quán)比例調(diào)整為（40%，60%），其他條件不變，則在以上假定的四種情況下，弟弟和哥哥的動態(tài)分配率又變?yōu)椋?8%，72%），（31%，69%），（43%，57%），（58%，42%）。與調(diào)整前相比，調(diào)整后的激勵力度更有較大改善，“效率優(yōu)先、兼顧公平”以及按資本分配的原則得以較好地體現(xiàn)。但關(guān)鍵是，在客觀現(xiàn)實中經(jīng)營者的股權(quán)份額并不可能實現(xiàn)“掠奪式”地劇烈增長，人力資本所有者和物質(zhì)資本所有者能“溫和的”雙贏嗎?本文以下的論述將回答這一疑問。

2.3 應(yīng)付股利轉(zhuǎn)增股本 為了縮小經(jīng)營者和所有者對合理股權(quán)配置認(rèn)識的差距，在企業(yè)利潤分配方面，可以構(gòu)建經(jīng)營者更高股權(quán)比例激勵的自動轉(zhuǎn)化機制，來縮小二者在此方面的分歧并使經(jīng)營者對未來的期望發(fā)生改變而更能感受到公平。原則上，公司當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤皆應(yīng)分配給員工，確因流動資金不足等原因只能分配部分利潤的，未分配的部分也應(yīng)留待以后年度再分配，以維護員工應(yīng)享有的權(quán)益。值得一提的是，公司營運資金的來源應(yīng)當(dāng)是員工投入的資本金，而非應(yīng)歸屬員工的利潤，因而在會計上可以作為負(fù)債處理，但應(yīng)在規(guī)定時間里予以償還，還可以將應(yīng)分而未分的利潤按面值轉(zhuǎn)作員工股本，使其靜態(tài)股權(quán)比例發(fā)生改變。通過計算不難得出：若經(jīng)營者業(yè)績率上升（即Pn\∑Pn大于Rn）時，靜態(tài)股權(quán)比例上升；若業(yè)績率下降（Pn\∑Pn小于Rn）時，靜態(tài)股權(quán)比例下降；若業(yè)績率保持應(yīng)有水平（Rn）不變，則靜態(tài)股權(quán)比例維持不變。這便仿佛一道“軟約束”，巧妙解決了經(jīng)營者“溫和奪權(quán)”的問題，有利于構(gòu)建經(jīng)營者長期激勵機制，大股東還可通過調(diào)節(jié)利潤轉(zhuǎn)增比例來解決現(xiàn)通和防止股權(quán)過分震蕩。三、動態(tài)股權(quán)激勵模型的適用范圍、優(yōu)點及尚待

3.1 適用范圍 動態(tài)股權(quán)激勵模型不是作為一個單獨的模型而被提出的，它是建立在傳統(tǒng)按股分紅基礎(chǔ)上的分配模型，是一種對傳統(tǒng)分配模式的改良。正基于此，動態(tài)股權(quán)激勵模型的存在有其廣泛的意義。它不光適用于股份制等意義上的大公司，而且適用于合伙企業(yè)、個體企業(yè)等傳統(tǒng)意義上的小公司；不僅對企業(yè)經(jīng)理人的考核和分配激勵可以使用，而且對于企業(yè)的其他人員的激勵，例如技術(shù)人員、營銷人員也同樣適用。一個實際的例子如海爾對其技術(shù)開發(fā)人員的激勵。為了鼓勵技術(shù)創(chuàng)新，海爾給予其技術(shù)人員的工資并不高，但尤為有意義的是，當(dāng)海爾的技術(shù)人員研制的新產(chǎn)品上市后，從其銷售利潤中，技術(shù)人員可以獲得約10％ 的提成。如果某產(chǎn)品的銷售利潤有幾千萬，那從事該項產(chǎn)品研制的技術(shù)人員或攻關(guān)小組的收入就可以達(dá)到幾百萬。這種利潤共享且分配額與工作業(yè)績直接掛鉤的做法極大地促進(jìn)了海爾技術(shù)水平的革新。據(jù)有關(guān)媒體報道，海爾每年推出的新產(chǎn)品、新技術(shù)高達(dá)數(shù)百項，而其集團內(nèi)的百萬富翁也已達(dá)到數(shù)百人，并且還有不斷增長的趨勢，其中的相當(dāng)部分是其一線的技術(shù)人員和營銷經(jīng)理?，F(xiàn)在海爾的這種做法也已被越來越多的企業(yè)所采用。盡管這種利潤的提成方式與動態(tài)股權(quán)激勵的原型并不完全相符，但它從另一個側(cè)面——即讓員工通過工作業(yè)績參與企業(yè)利潤分享的角度，驗證了動態(tài)股權(quán)激勵模型的正確性。動態(tài)股權(quán)激勵的本質(zhì)特征就是企業(yè)經(jīng)營者和所有者的雙贏，通過不斷的動態(tài)合作性博弈實現(xiàn)企業(yè)業(yè)績和個體效價的持續(xù)良性。另外，動態(tài)股權(quán)激勵模型還可適用于行政、事業(yè)等單位的附屬企業(yè)，甚至虛擬股份制，在現(xiàn)代企業(yè)制度的進(jìn)一步深化改革中也有廣闊的空間。

3.2 優(yōu)點 動態(tài)股權(quán)激勵模型的優(yōu)點是克服了傳統(tǒng)按股分紅不能和員工股東業(yè)績掛鉤而帶來的激勵弱化的缺憾，其原因是傳統(tǒng)的按股分紅實際上是一種待遇而不是激勵。股份制能把所有的人凝合成一個群體，但是卻并不能保證群體中的每個人都能盡力地去工作。盡管人能成為企業(yè)的股東，如果其經(jīng)營業(yè)績不能很好地與其收益掛鉤的話，即使只是部分地掛鉤（如實行效益工資），他也不能得到很好的激勵，相反，他更可以通過對企業(yè)經(jīng)營情況全盤的掌控，從各種途徑而得到成本更低的更好的報償，即使是針對大股東而言采取的非法手段，但比較他所獲取的業(yè)績，他認(rèn)為這也是一種相對的公平?；诮艹鼋?jīng)理人對企業(yè)非凡的重要性，有時企業(yè)的外部股東也就只有寄希望于經(jīng)理人的職業(yè)道德了。這樣就在內(nèi)外股東之間形成了零和博弈，委托人仍然是委托人，人仍然是人，這種合作困局如果無法自動破除，企業(yè)真正的所有者——控股股東不得不花費大力氣來監(jiān)控內(nèi)部人，從而導(dǎo)致高昂的監(jiān)督成本，甚至不得不親自過問企業(yè)的是是非非，這便給經(jīng)理人正常的生產(chǎn)經(jīng)營決策帶來了障礙，由此也給他們之間的信任關(guān)系蒙上了陰影。如何能夠促進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人自動自發(fā)，為實現(xiàn)企業(yè)的最高目標(biāo)奉獻(xiàn)自已的一切，特別是在已實行管理層參股的企業(yè)，引入動態(tài)股權(quán)激勵模型讓其能夠分享自己的貢獻(xiàn)也許是一種不錯的選擇。

3.3 待研究的問題 在知識的今天，動態(tài)股權(quán)激勵模型所改進(jìn)的只是傳統(tǒng)的單純按股分配不盡的方式，它雖有助于形成對企業(yè)和各種類型組織的各類人才更為合理的激勵，但是沒有確切的研究表明它能夠根治管理層信息作假等敗德行為。對于任何實行產(chǎn)權(quán)多元化的企業(yè)而言，信息資源的共享和健全的內(nèi)外監(jiān)控制度始終是讓正確的激勵措施發(fā)揮作用的保障。此外，它的局限性在于，其關(guān)于業(yè)績的定義是指那些能夠被量化的以貨幣計量的經(jīng)濟指標(biāo)，是一種現(xiàn)金衡量上的凈流量，而非對績效所定義的一般標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)于項目的定義則是指那些細(xì)分得不能再細(xì)分的項目，是不可以被重復(fù)的。其最適用的情境是對單個具體項目的分割研究和操作，而對于那些層級較多、項目嵌套而管理層和技術(shù)層又普遍參股的大公司其具體操作的可行性還需進(jìn)一步加以研究。

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[1](美)孔茨(Koontz，H.)，(美)韋里克(Weihrich，H.)著;張曉君等譯.管(第10版)[M].北京:經(jīng)濟科學(xué)

出版社，1998

[2](美)達(dá)夫特(Daft，R.L.)，(美)諾伊(Noe，R.A.)著;楊宇譯.組織行為學(xué)[M].北京:機械出版社，2004

[3](美)米爾科維奇(Gerge T.Milkovich)，(美)紐曼(Jerry M.Newman)著;董克用譯.薪酬管理(第六版)[M].北京:人民大學(xué)出版社，2002

[4](美)馬爾托奇奧(Joseph J.Martocchio)著;周眉譯.戰(zhàn)略薪酬 人力資源管理(第二版)[M].北京:社

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[5]費方域.企業(yè)的產(chǎn)權(quán)[M].上海:上海三聯(lián)書店、上海人民出版社，1998

[6]羅輝.再造企業(yè)制度[M].北京: 經(jīng)濟科學(xué)出版社，2003

[7]謝德仁.企業(yè)剩余索取權(quán)——分享安排與剩余計量[M].上海:上海人民出版社，2001

篇5

【關(guān)鍵詞】 收益法； 專利權(quán)質(zhì)押； 評估理論

一、引言

隨著知識經(jīng)濟時代的到來，專利權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)已越來越成為一個國家“軟實力”的重要內(nèi)容，但是我們不得不面對的現(xiàn)狀是：目前我國中小企業(yè)尤其是擁有知識產(chǎn)權(quán)的科技型中小企業(yè)本身資產(chǎn)規(guī)模小，難以獲得銀行貸款支持。

專利權(quán)質(zhì)押融資這一新融資模式的興起，為解決科技型中小企業(yè)融資問題提供了新的契機，也為銀行業(yè)的金融創(chuàng)新開拓了新的發(fā)展空間。我們不得不面對的現(xiàn)實是：在實踐中專利權(quán)質(zhì)押貸款“叫好不叫座”，2008年、2009年及2010年三年來我國專利權(quán)授予數(shù)（僅國內(nèi)）分別為352 406、501 786、740 626，而被質(zhì)押專利權(quán)數(shù)分別為97、658、1 076，其被質(zhì)押比例僅分別為0.03%、0.13%、0.15%，其占專利權(quán)授予數(shù)的比重微乎其微，由此可見專利權(quán)質(zhì)押并沒有達(dá)到人們期望的程度。

緣何專利權(quán)質(zhì)押融資在實踐中發(fā)展步履維艱呢？專利權(quán)作為無形資產(chǎn)，無論理論或?qū)嵺`中其首選的評估方法為收益法，但評估理論缺乏權(quán)威性，造成實際操作困難重重。因此，有必要對收益法下的專利權(quán)質(zhì)押評估基礎(chǔ)理論進(jìn)行探討，為評估師評估此類業(yè)務(wù)提供理論借鑒，促進(jìn)評估行業(yè)的發(fā)展。

二、基本概念界定

（一）專利權(quán)

專利權(quán)是指專利權(quán)人在法定期限內(nèi)對其發(fā)明創(chuàng)造成果享有的專有權(quán)利。它是國家專利行政部門授予發(fā)明人或申請人生產(chǎn)經(jīng)營其發(fā)明創(chuàng)造并禁止他人生產(chǎn)經(jīng)營其發(fā)明創(chuàng)造的某種特權(quán)，是對發(fā)明創(chuàng)造的獨占的排他權(quán)，具有無形性、法定性、專有性、地域性、時間性。

（二）專利權(quán)質(zhì)押

專利權(quán)質(zhì)押是權(quán)利質(zhì)押的一種形式，我國《物權(quán)法》和《擔(dān)保法》明確規(guī)定：依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)可以質(zhì)押。以依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，并向其管理部門辦理出質(zhì)登記，質(zhì)押合同自登記之日起生效。

（三）專利權(quán)質(zhì)押評估

專利權(quán)質(zhì)押價值評估的本質(zhì)是以專利權(quán)價值的形成理論為基礎(chǔ)，考慮影響專利權(quán)價值變動的各種因素，選用適當(dāng)?shù)姆椒?，對用于質(zhì)押專利權(quán)在一定時間點上的價值進(jìn)行量化的過程，銀行以此評估值為參考依據(jù)確定貸款折扣率及貸款額，實現(xiàn)借款人信用增級的效果，最終實現(xiàn)專利權(quán)質(zhì)押融資。

如圖1所示，其具體實施過程如下：首先，借款企業(yè)欲取得銀行借款并提供被質(zhì)押專利權(quán)；其次，由資產(chǎn)評估機構(gòu)對借款企業(yè)出質(zhì)的專利權(quán)進(jìn)行價值評估，最后由金融機構(gòu)在此評估價值的基礎(chǔ)上確定給予借款企業(yè)的貸款比率和額度。

三、收益法專利權(quán)質(zhì)押評估基礎(chǔ)理論

在對相關(guān)概念進(jìn)行界定后，本文將分別從收益法的基本原理、專利權(quán)質(zhì)押評估實質(zhì)兩方面進(jìn)行介紹。

（一）收益法的基本原理

收益法是目前評估界三種基本評估方法之一，目前資產(chǎn)評估的基本方法是國際上資產(chǎn)評估專業(yè)領(lǐng)域普遍采用的三種評估方法：市場法、收益法以及成本法。

1.應(yīng)用前提

（1）被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測并能夠用貨幣進(jìn)行衡量。

（2）資產(chǎn)擁有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險可以預(yù)測并能夠用貨幣進(jìn)行衡量。

（3）被評估資產(chǎn)的預(yù)期獲利年限可以預(yù)測。

專利權(quán)之所以能夠被用來質(zhì)押，是因為其會給持有者帶來可用貨幣計量的超額收益，且專利權(quán)具有明確的法律年限，其獲得超額收益的年限也是可以預(yù)測的，另外盡管專利權(quán)質(zhì)押面臨的風(fēng)險具有更大的不確定性，但其還是可以預(yù)測并用貨幣計量的，因此其滿足收益法的基本應(yīng)用前提。

2.基本原理

收益法是通過對被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益的預(yù)測，并將未來各期收益按一定的折現(xiàn)率折算為現(xiàn)值，以此來判斷被評估資產(chǎn)價值的方法，其理論依據(jù)為效用價值論。

收益法基本表達(dá)式：P= （1）

如（1）式所示，收益法中涉及三個基本參數(shù)：Rt，r，n，其中Rt代表超額收益，r代表折現(xiàn)率，n代表收益期，收益法運用的關(guān)鍵即為三個參數(shù)的選擇和確定。

（二）專利權(quán)質(zhì)押價值評估實質(zhì)

由于資產(chǎn)評估起步較晚，其理論基礎(chǔ)大都借鑒了經(jīng)濟學(xué)的相關(guān)理論，在經(jīng)濟學(xué)價值論的基礎(chǔ)上形成了自身的評估思路和方法，因此本文在研究專利權(quán)評估價值的含義和實質(zhì)之前，利用經(jīng)濟學(xué)中的價值理論對專利權(quán)價值進(jìn)行了分析。

1.專利權(quán)價值經(jīng)濟學(xué)解釋

（1）專利技術(shù)的價值

1）專利技術(shù)價值的產(chǎn)生

馬克思徹底改造了古典經(jīng)濟學(xué)的勞動價值學(xué)說，在運用唯物辯證法中具體提出了以下幾個方面：

一是商品的二重性：揭示了商品是使用價值和價值的矛盾統(tǒng)一體，商品的使用價值是商品的自然屬性，而商品的價值是商品的社會屬性。二是勞動具有二重性，他認(rèn)為一切勞動，一方面可以看作是人類勞動力在生理學(xué)意義上的耗費，即抽象勞動；另一方面可以看成是人類勞動力在特殊的有一定目的的形式上的耗費，即具體勞動。三是勞動創(chuàng)造價值，勞動二重性決定了商品二重性，抽象勞動創(chuàng)造價值，具體勞動創(chuàng)造使用價值。因而商品的價值量由抽象勞動的量來確定，由社會平均的簡單勞動的量來決定，即在現(xiàn)有社會正常的生產(chǎn)條件下，在社會平均的勞動程度和勞動強度下，制造某種使用價值所需要的時間。

圖2為商品的價值鏈轉(zhuǎn)化過程圖：

根據(jù)經(jīng)濟學(xué)結(jié)合圖2可以得出商品的價值由不變成本C、可變成本V和剩余價值M構(gòu)成，即P=C+V+M。那么依據(jù)以上經(jīng)濟學(xué)一項專利之所以具有價值，是因為其中凝結(jié)了無差別的人類勞動，其中既有簡單勞動，又有復(fù)雜勞動。

以下對專利價值的產(chǎn)生和具體構(gòu)成進(jìn)行分析。一項專利從概念的最初萌發(fā)到最后的產(chǎn)生大概要經(jīng)過三個階段：研究階段、開發(fā)階段以及最終形成階段。研究階段是為獲取新的技術(shù)和知識等進(jìn)行的有計劃的調(diào)查；開發(fā)階段是指在進(jìn)行商業(yè)性生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其他知識應(yīng)用于某項計劃或設(shè)計，以生產(chǎn)出新的或具有實質(zhì)性改進(jìn)的材料、裝置、產(chǎn)品等。在產(chǎn)品的研究、開發(fā)及形成階段都會涉及物質(zhì)資料的投入、人力資本的投入以及剩余價值的產(chǎn)生，因此專利的價值可用公式表示為：

P=C1+V1+M1+C2+V2+M2+C3+V3+M3 （2）

綜上，專利技術(shù)之所以具有價值，是因為其在產(chǎn)生的各個階段凝結(jié)了無差別的人類勞動。

2）專利資產(chǎn)價值的實現(xiàn)

當(dāng)社會中的企業(yè)研究出某個專利，雖然在很短時間內(nèi)將會降低該企業(yè)的產(chǎn)品成本，或擴大銷路，抬高價格，但這種專利在某種程度上具有公共物品的屬性，不具有或部分不具有排他性，很快將會被其他企業(yè)以很小或無成本進(jìn)行模仿或“搭便車”，使得原企業(yè)的優(yōu)勢喪失殆盡。由于專利的研究和開發(fā)需要付出成本，但模仿者的“搭便車”行為使得創(chuàng)新者無法從自由市場中獲得足夠的經(jīng)濟補償，從而導(dǎo)致了所謂的“公地悲劇”，因此必須由政府對研究開發(fā)者給予一定補償或鼓勵，授予其對該專利具有排他性的使用權(quán)，才能最終實現(xiàn)專利的價值，促進(jìn)社會的創(chuàng)新與進(jìn)步，此時專利權(quán)便應(yīng)運而生了，這也正是專利權(quán)產(chǎn)生的必要性和本質(zhì)。

（2）專利權(quán)的價值

1）專利權(quán)價值的產(chǎn)生

專利權(quán)是基于保護和實現(xiàn)專利的價值而產(chǎn)生的，但值得注意的是專利的價值和專利權(quán)的價值是在統(tǒng)一過程中表現(xiàn)和實現(xiàn)的，二者實現(xiàn)于同一個過程，因此對質(zhì)押專利權(quán)價值的評估是對專利技術(shù)本身價值和專利權(quán)價值二者的和的評估。

2）專利權(quán)價值的表現(xiàn)

根據(jù)新古典經(jīng)濟學(xué)及供求原理，當(dāng)擁有專利的企業(yè)被賦予專利權(quán)時，其能以更低的成本、更高的價格或更高的產(chǎn)量提供同質(zhì)量或更高質(zhì)量的商品，那么此時該企業(yè)將會取得專利權(quán)帶來的超額收益。如圖3所示：

圖3中陰影部分為消費者剩余。當(dāng)市場均衡時，整個市場以M的價格提供商品，而擁有專利權(quán)的企業(yè)在完全競爭市場中能夠以更低的價格提供相同的產(chǎn)品或者在壟斷市場能夠以專利權(quán)賦予產(chǎn)品的壟斷價格提品，從而產(chǎn)生高于市場一般利潤的超額利潤。

3）專利權(quán)價值的實現(xiàn)

目前專利權(quán)價值有多種實現(xiàn)途徑，本企業(yè)實施、授權(quán)實施、軟讓、作價入股、證券化以及質(zhì)押融資等，當(dāng)然專利權(quán)在不同的使用情況下并不是都需要經(jīng)過中介的作價評估，因文章是基于評估角度基于專利權(quán)特征立足評估的方法和技術(shù)問題，對于專利權(quán)價值實現(xiàn)的途徑具體將會在專利權(quán)質(zhì)押價值評估的橫縱向比較中予以具體分析。

4）專利權(quán)價值的衡量和估算

資產(chǎn)評估中所指的價值不同于經(jīng)濟學(xué)的價值概念。資產(chǎn)評估中所確定的價值是一種模擬價格，非價值本身，也非真正現(xiàn)實意義交易的價格，只是評估師根據(jù)資產(chǎn)特點和市場特點對最有可能實現(xiàn)的交易價格進(jìn)行的模擬和專業(yè)估算。在這種意義上講西方經(jīng)濟學(xué)的效用價值論為我們謀求這種模擬價格提供了一種思路，即能從專利權(quán)價值的表現(xiàn)和實現(xiàn)過程中去尋找，探尋其究竟能夠為使用者帶來多大的超額收益，效用越大，其所謂的價值量越大。借助于資產(chǎn)評估中的基本理論和原理，對在專利權(quán)各種價值實現(xiàn)途徑中最有可能實現(xiàn)的價格進(jìn)行估算，從而完成專業(yè)上的專利權(quán)價值評估。

從以上分析可以得出：一是對專利權(quán)價值的評估實質(zhì)是專利權(quán)和專利技術(shù)二者價值和的評估，二者價值的實現(xiàn)統(tǒng)一于同一個過程；二是基于價值的計算和衡量可以借鑒西方經(jīng)濟學(xué)中的效用價值論，從價值的實現(xiàn)過程中尋找思路，即為本文選擇收益途徑的依據(jù)。

2.專利權(quán)評估價值與經(jīng)濟學(xué)價值關(guān)系

資產(chǎn)評估是指通過對資產(chǎn)某一時點價值的估算從而確定其價值的經(jīng)濟活動，具有時效性、目的性、意見性、估計性。因此可以看出，資產(chǎn)評估所指的價值既不是資產(chǎn)的價值本身，更不是實際交易中的價格，而是基于資產(chǎn)的價值結(jié)合市場情況得出的一種合理的模擬價格。資產(chǎn)評估價值的估算是以經(jīng)濟學(xué)的價值論為基礎(chǔ)和依據(jù)的，正常的條件下評估價值不會偏離其經(jīng)濟價值太大。針對專利權(quán)也是如此，其評估價值不同于以上所述的經(jīng)濟學(xué)價值。

3.專利權(quán)質(zhì)押評估價值實質(zhì)

基于以上評估價值以及經(jīng)濟價值的區(qū)分，本文認(rèn)為專利權(quán)質(zhì)押價值評估的本質(zhì)是以經(jīng)濟學(xué)中的專利權(quán)價值形成理論為基礎(chǔ)，基于專利權(quán)質(zhì)押評估的特殊性，考慮影響專利權(quán)價值影響的各種因素，找出其關(guān)鍵點和主要風(fēng)險點，選用適當(dāng)?shù)姆椒ǎ瑢τ糜谫|(zhì)押專利權(quán)在一定時間點上的價值進(jìn)行量化的過程，其既不同于上述價值論，也不是實際意義上的交易價格。

縱觀國內(nèi)外文獻(xiàn)，對收益法下專利權(quán)質(zhì)押評估方面的理論和實踐研究相對較少。本文從資產(chǎn)評估基礎(chǔ)理論出發(fā)，對專利權(quán)質(zhì)押評估相關(guān)概念、收益法基本原理、專利權(quán)質(zhì)押評估實質(zhì)三個方面進(jìn)行探討，以期為專利權(quán)質(zhì)押評估實踐提供理論依據(jù)，維護利益相關(guān)者合法權(quán)益，進(jìn)而提高評估行業(yè)的整體發(fā)展水平。

【參考文獻(xiàn)】

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[3] 于磊.技術(shù)型知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估方法研究[D].河北農(nóng)業(yè)大學(xué)，2010.

篇6

 

1 信息安全風(fēng)險評估基本理論

 

1.1 信息安全風(fēng)險

 

信息安全風(fēng)險具有客觀性、多樣性、損失性、可變性、不確定性和可測性等多個特點?？陀^性是因為信息安全風(fēng)險在信息系統(tǒng)中普遍存在;多樣性是指信息系統(tǒng)安全涉及多個方面;損失性是指任何一種信息安全風(fēng)險，都會對信息系統(tǒng)造成或大或小的損失;可變性是指信息安全風(fēng)險在系統(tǒng)生命周期的各個階段動態(tài)變化;不確定性是一個安全事件可以有多種風(fēng)險;可測試性是預(yù)測和計算信息安全風(fēng)險的方法。

 

1.2 信息安全風(fēng)險評估

 

信息安全風(fēng)險評估，采用科學(xué)的方法和技術(shù)和脆弱性分析信息系統(tǒng)面臨的威脅，利用系統(tǒng)，評估安全事件可能會造成的影響，提出了防御威脅和保護策略，從而防止和解決信息安全風(fēng)險，或控制在可接受范圍內(nèi)的風(fēng)險，最大限度地保護系統(tǒng)的信息安全。通過評價過程對信息系統(tǒng)的脆弱性進(jìn)行評價，面臨威脅和漏洞威脅利用的負(fù)面影響，并根據(jù)信息安全事件的可能性和嚴(yán)重程度，確定信息系統(tǒng)的安全風(fēng)險。

 

2 信息安全風(fēng)險評估原理

 

2.1 風(fēng)險評估要素及其關(guān)系

 

一般說來，信息安全風(fēng)險評估要素有五個，除以上介紹的安全風(fēng)險外，還有資產(chǎn)、威脅、脆弱性、安全措施等。信息安全風(fēng)評估工作都是圍繞這些基本評估要素展開的。

 

2.1.1 資產(chǎn)

 

資產(chǎn)是在系統(tǒng)中有價值的信息或資源，是安全措施的對象。資產(chǎn)價值是資產(chǎn)的財產(chǎn)，也是資產(chǎn)識別的主要內(nèi)容。它是資產(chǎn)的重要程度或敏感性。

 

2.1.2 威脅

 

威脅是導(dǎo)致不期望事件發(fā)生的潛在起因，這些不期望事件可能危害系統(tǒng)。

 

2.1.3 脆弱性

 

脆弱性是資產(chǎn)存在的弱點，利用這些弱點威脅資產(chǎn)的使用。

 

2.1.4 安全措施

 

安全措施是系統(tǒng)實施的各種保護機制，這種機制能有效地保護資產(chǎn)、減少脆弱性、抵御威脅、減少安全事件的發(fā)生或降低影響。風(fēng)險評估圍繞上述基本要素。各要素之間存在著這樣的關(guān)系：

 

(1)資產(chǎn)是風(fēng)險評估的對象，資產(chǎn)價值是由資產(chǎn)價值計量的，資產(chǎn)價值越高，證券需求越高，風(fēng)險越小。

 

(2)漏洞可能會暴露資產(chǎn)的價值，使其被破壞，資產(chǎn)的脆弱性越大，風(fēng)險越大;

 

(3)威脅引發(fā)風(fēng)險事件的發(fā)生，威脅越多風(fēng)險越大;

 

(4)威脅利用脆弱性來危害資產(chǎn);

 

(5)安全措施可以防御威脅，減小安全風(fēng)險，從而保護資產(chǎn)。

 

2.2 風(fēng)險分析模型及算法

 

在信息安全風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)中，風(fēng)險分析涉及資產(chǎn)的三個基本要素，威脅和脆弱性。每個元素都有它自己的屬性，并由它的屬性決定。資產(chǎn)的屬性是資產(chǎn)的價值，而財產(chǎn)的威脅可以是主體、客體、頻率、動機等。財產(chǎn)的脆弱性是資產(chǎn)脆弱性的嚴(yán)重性。在風(fēng)險分析模型中，資產(chǎn)的價值、威脅的可能性、脆弱性的嚴(yán)重程度、安全事件的可能性和安全事件造成的損失，兩者是整合的，它是風(fēng)險的價值。

 

風(fēng)險分析的主要內(nèi)容為：

 

(1)識別資產(chǎn)并分配資產(chǎn);

 

(2)確定威脅，并分配潛在的威脅;

 

(3)確定漏洞，并分配資產(chǎn)的脆弱性的嚴(yán)重程度;

 

(4)判斷安全事件的可能性。根據(jù)漏洞的威脅和使用的漏洞來計算安全事件的可能性。

 

安全事件發(fā)生可能性=L(威脅可能性，脆弱性)=L(T，V)

 

(5)計算安全事件損失。根據(jù)脆弱性嚴(yán)重程度和資產(chǎn)價值計算安全事件的損失。

 

安全事件造成的損失=F(資產(chǎn)價值，脆弱性嚴(yán)重程度)=F(Ia，Va);

 

(6)確定風(fēng)險值。根據(jù)安全事件發(fā)生可能性和安全事件造成的損失，計算安全事件發(fā)生對組織的影響。

 

風(fēng)險值=R(A，T，V)=R(F(Ia，Va)，L(T，V))

 

其中，A是資產(chǎn);T是威脅可能性;V是脆弱性;Ia是資產(chǎn)價值;Va是脆弱性的嚴(yán)重程度;L是威脅利用脆弱性發(fā)生安全事件的可能性;F是安全事件造成的損失，R是風(fēng)險計算函數(shù)。

 

3 信息風(fēng)險分析方法探析

 

作為保障信息安全的重要措施，信息安全系統(tǒng)是信息安全的重要組成部分，而信息安全風(fēng)險評估的算法分析方法，風(fēng)險評估作為風(fēng)險分析的重要手段，早已被提出并做了大量的研究工作和一些算法已成為正式信息安全標(biāo)準(zhǔn)的一部分。從定性定量的角度可以將風(fēng)險分析方法分為三類，也就是定性方法、定量方法和定性定量相結(jié)合。

 

3.1 定性的風(fēng)險分析方法

 

定性的方法是憑借分析師的經(jīng)驗和知識的國際和國內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)或做法，風(fēng)險管理因素的大小或程度的定性分類，以確定風(fēng)險概率和風(fēng)險的后果。定性的方法的優(yōu)點是，信息系統(tǒng)是不容易得到的具體數(shù)據(jù)的相對值計算，沒有太多的計算負(fù)擔(dān)。它有一定的缺陷，是很主觀的，要求分析有一定的經(jīng)驗和能力。比較著名的定性分析方法有歷史比較法、因素分析方法、邏輯分析法、Delphi法等，這些方法的成敗與執(zhí)行者的經(jīng)驗有很大的關(guān)系。

 

3.2 定量的風(fēng)險分析方法

 

定量方法是用數(shù)字來描述風(fēng)險，通過數(shù)學(xué)和統(tǒng)計的援助，對一些指標(biāo)進(jìn)行處理和處理，來量化安全風(fēng)險的結(jié)果。定量方法的優(yōu)點是評價結(jié)果直觀，使用數(shù)據(jù)表示，使分析結(jié)果更加客觀、科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、更有說服力。缺點是，計算過程復(fù)雜，數(shù)據(jù)詳細(xì)，可靠的數(shù)據(jù)難以獲得。正式且嚴(yán)格的評估方法的數(shù)據(jù)一般是估計而來的，風(fēng)險分析達(dá)到完全的量化也不太可能。與著名的定時模型定量分析方法、聚類分析法、因子分析法、回歸模型、決策樹等方法相比較，這些方法都是具有數(shù)學(xué)或統(tǒng)計工具的風(fēng)險模型。

 

3.3 定性定量相結(jié)合的風(fēng)險分析方法

 

是因為有優(yōu)點和缺點的定量和定量的方法，只使用定性的方法，太主觀，但只有使用定量方法，數(shù)據(jù)是難以獲得的，所以目前常用的是定性和定量的風(fēng)險分析方法相結(jié)合。這樣，既能克服定性方法主觀性太強的缺點，又能解決數(shù)據(jù)不好獲取的困難。典型的定性定量相結(jié)合的風(fēng)險評估工具有@Risk、CORA等。

篇7

[關(guān)鍵詞] 期權(quán) 股票期權(quán) 激勵性股票期權(quán)

將股票期權(quán)作為一種激勵制度引入企業(yè)始于20世紀(jì)50年代的美國。20世紀(jì)80年代中后期，大量的公司開始采用股票期權(quán)激勵制度。他們希望通過這種方式將經(jīng)理人員的利益和公司的利益更緊密地結(jié)合在一起。來自于激勵性股票期權(quán)的收益在經(jīng)理人員的整體薪酬中的比例逐步上升。而且此時出現(xiàn)了有利于激勵性股票期權(quán)制度進(jìn)一步發(fā)展的外部條件，即20世紀(jì)90年代美國股價飛速上揚。隨著股價的上升，激勵性股票期權(quán)給經(jīng)理人員帶來很大的收益，成為薪酬結(jié)構(gòu)中越來越重要的部分。

一、激勵性股票期權(quán)的內(nèi)涵及其特征

激勵性股票期權(quán)，是指公司或企業(yè)授予一定范圍內(nèi)的員工在未來的一定期限內(nèi)或某一時間點上享有以事先確定的價格（行權(quán)價）和條件購買一定數(shù)量該公司某種股票的權(quán)利。由于激勵性股票期權(quán)是期權(quán)的一種特殊形式，因此與期權(quán)具有相同的法律性質(zhì)，即是一種權(quán)利而非義務(wù)，并且激勵性股票期權(quán)是一種看漲期權(quán)。持有這種權(quán)利的人可以在規(guī)定的時間內(nèi)以期權(quán)合約事先約定的價格購買本公司的股票。行權(quán)后，可以自行決定出售行權(quán)所得股票；也可以放棄行使該項股票購買權(quán)。但期權(quán)本身不得轉(zhuǎn)讓，且不得用于擔(dān)保或償還債務(wù)。

1.激勵性股票期權(quán)制度具有以下特征

(1)是一種權(quán)利而非義務(wù)。激勵性股票期權(quán)是公司授予受益人的一種權(quán)利，受益人得以固定的行權(quán)價格購買本公司股票。在行權(quán)期內(nèi)，受益人沒有一定要購買的義務(wù)，是否行權(quán) ，他享有完全的自由，公司無權(quán)干涉。

(2)股票期權(quán)一般是無償授予的。企業(yè)中的期權(quán)激勵，是受股票市場上的期權(quán)的啟發(fā)。金融市場上一般采取期權(quán)交易（買賣期權(quán)和約）的方式，進(jìn)行有價買賣。而企業(yè)中的激勵性股票期權(quán)一般采取無償贈與的方式，而不是有償買賣。

(3)股票期權(quán)的實現(xiàn)必須支付一定的費用。雖然期權(quán)是無償獲得的,但期權(quán)受益人要實現(xiàn)期權(quán)必須按規(guī)定支付行權(quán)價。在期權(quán)和約中,行權(quán)價是固定的,一般是公司每股凈資產(chǎn)價格或股票的市場價格。

(4)激勵性股票期權(quán)是面向未來的。持有人通過期權(quán)獲得的收益具有不確定性、不可預(yù)測性，從而預(yù)示著高收益可能性。因此，具有極為強烈的吸引力和誘惑力。但同時由于不可預(yù)測性使得高收益與高風(fēng)險同在，期權(quán)可能一文不值。

二、激勵性股票期權(quán)的法律性質(zhì)

激勵性股票期權(quán)是一種什么性質(zhì)的權(quán)利 ，在民事權(quán)利體系中處于何種地位，民事理論未能做出明確的界定，我國學(xué)術(shù)界對此觀點不一，目前主要存在三種觀點：

第一種觀點為形成權(quán)。所謂形成權(quán)是指權(quán)利人依其單方的意思表示，使其成立的法律關(guān)系的效力產(chǎn)生、變更和消滅。 形成權(quán)的重要特征是無需對方合作即能改變法律狀態(tài) ，法律行為因一方意思表示而告成立，乃私人效果之行為 。這種觀點認(rèn)為激勵性股票期權(quán)是一種選擇權(quán)，是公司所有者賦予員工的一種特有的權(quán)利。在期權(quán)的有效期內(nèi)，期權(quán)受益人可以根據(jù)自己的選擇決定是否行權(quán)，公司不得干預(yù)，權(quán)利人有自主選擇的自由。因此是一種單方法律行為，只有權(quán)利人向公司做出行使權(quán)利的意思表示，方才產(chǎn)生公司向其支付股份的義務(wù)，激勵性股票期權(quán)是否行權(quán)與授予公司無關(guān)。

第二種觀點是期待權(quán)。 期待權(quán)是民法學(xué)說上的概念，與既得權(quán)相對應(yīng)，最早出現(xiàn)于德國民法理論。臺灣學(xué)者王澤鑒指出，“期待權(quán)系取得權(quán)利之權(quán)利”?！翱勺詢煞矫嬗^察之：自消極方面而言，要求取得權(quán)利之過程尚未完成，權(quán)利還沒有發(fā)生；自積極方面而言，權(quán)利取得雖未完成，但已進(jìn)入完成的過程，當(dāng)事人已有所期待?！?臺灣現(xiàn)行民法對于期待權(quán)雖沒有明文規(guī)定，但判例學(xué)說都予以承認(rèn),主要有基于附條件或期限法律行為的法律地位、遺失物拾得人之地位和繼承開始前繼承人之地位三種情形。 這種觀點認(rèn)為激勵性股票期權(quán)是一種雙務(wù)法律行為。在授予期權(quán)時僅相當(dāng)于公司向受益人發(fā)出一個具有選擇性的要約，受益人在要約有效期內(nèi)可以按照期權(quán)協(xié)議的要求向公司做出承諾，此時雙方的合同關(guān)系成立,但為一附條件的合同,只有待到受益人完成協(xié)議規(guī)定的持續(xù)勞務(wù)時,激勵性股票期權(quán)協(xié)議才能生效,即受益人根據(jù)協(xié)議確定地獲得了所授予的期權(quán)。至于是否行權(quán)則由受益人自己決定。

第三種觀點是合同債權(quán)說。所謂合同債權(quán)是指合同雙方當(dāng)事人之間請求為或不為一定行為的權(quán)利。這種觀點認(rèn)為公司是以公司章程這一契約化的載體為中介組合而成的股東之間、股東與公司以及股東與公司之間以及股東（公司）與政府之間的一系列契約。激勵性股票期權(quán)協(xié)議是一系列契約中的當(dāng)然內(nèi)容。期權(quán)協(xié)議中的權(quán)利義務(wù)是雙方約定的，權(quán)利主體是特定的，除特殊情況外（如遺囑或法定繼承）該權(quán)利不得轉(zhuǎn)讓。公司與期權(quán)擁有人之間互為權(quán)利義務(wù)，公司一方享有的權(quán)利是受益人提供的持續(xù)勞務(wù)及勞務(wù)所創(chuàng)造的價值和購買股票的價金；而受益人擁有的權(quán)利就是選擇是否支付行權(quán)價購買一定數(shù)量的股票的權(quán)利，即所授予的激勵性股票期權(quán)。

筆者認(rèn)為，把激勵性股票期權(quán)這一特殊的權(quán)利形態(tài)應(yīng)當(dāng)放在期權(quán)計劃實施的動態(tài)過程中，隨著所依附的基礎(chǔ)法律關(guān)系的不斷變化，其權(quán)利性質(zhì)也隨之發(fā)生變化，應(yīng)加以區(qū)別分析。從激勵性股票期權(quán)計劃的實施過程來看，主要包括授予、授權(quán)、行權(quán)、和處置四個階段。在授予階段，公司向股票期權(quán)受益人寄送授予協(xié)議書（一式兩份），受益人必須在規(guī)定的時間內(nèi)將一份已經(jīng)簽章的授予協(xié)議寄回公司，此視為激勵性股票期權(quán)協(xié)議的要約、承諾過程，此時期權(quán)合同成立。一份激勵性股票期權(quán)計劃在期權(quán)授予后，并不是馬上就能夠獲得相應(yīng)的期權(quán)股票，而是必須等到行權(quán)日才能夠真正獲得這一權(quán)利。從授予到授權(quán)，這一期間屬于附期限合同中期限未到階段。授權(quán)日為到期日，至授權(quán)日期限屆滿，期權(quán)協(xié)議方才生效，對雙方當(dāng)事人產(chǎn)生合同拘束力。此時，期權(quán)受益人應(yīng)根據(jù)已生效的期權(quán)合同履行義務(wù)，享有權(quán)利，即期權(quán)受益人應(yīng)履行提供持續(xù)性勞務(wù)至行權(quán)日的義務(wù)，并享有至行權(quán)日是否行權(quán)的權(quán)利。行權(quán)日到來，激勵性股票期權(quán)得以實現(xiàn)。

從上述對激勵性股票期權(quán)計劃實施過程來看,該期權(quán)合同成立于授予階段,生效于授權(quán)日。在授予階段,該合同是一附期限合同。由于附條件和附期限的法律行為所產(chǎn)生的權(quán)利,屬于典型的期待權(quán)， 因此，在此階段受益人根據(jù)期權(quán)合同所獲得的期權(quán)的性質(zhì)是一種期待權(quán)。在授權(quán)日后,期權(quán)合同已生效,雙方應(yīng)根據(jù)合同規(guī)定履行義務(wù)行使權(quán)利。受益人只有在授予期內(nèi)持續(xù)受聘,才能獲得激勵性股票期權(quán)。在授權(quán)日至行權(quán)日這一階段,法律關(guān)系較為復(fù)雜,具體來看,期權(quán)合同又包含著兩個相對獨立的子合同：第一個是期權(quán)受益人根據(jù)期權(quán)合同履行義務(wù),至行權(quán)日享有選擇是否行權(quán)的合同,此合同在授權(quán)日即生效;另一個合同則是根據(jù)受益人的選擇,是否進(jìn)行股票買賣的合同。由于激勵性股票期權(quán)其激勵性的實現(xiàn)必須通過購買公司股票的方式實現(xiàn)，但是期權(quán)受益人是否購買股票的決定權(quán)在于其本人的意志，也就是說只有具備了期權(quán)受益人選擇行權(quán)的這一條件，股票買賣合同才能得以生效履行。同時股票買賣合同必須是在行權(quán)日到來時才能生效履行，因此這一合同應(yīng)是一個既附期限又附條件的股票買賣合同，即只有期限屆滿、條件成就兩項同時具備，該合同才能生效。當(dāng)然第二個子合同是以第一個子合同為基礎(chǔ)的，如果第一個子合同不生效或沒有完全履行，第二個子合同則沒有存在的可能。但第二個子合同的是否生效，不會影響第一個子合同的生效履行。前文已有論述，激勵性股票期權(quán)是由期權(quán)衍生出來的，其本質(zhì)還是一種期權(quán)，因此激勵性股票期權(quán)的本質(zhì)也如同期權(quán)一樣是一種選擇權(quán)。所以，根據(jù)上文的分析可以看出，激勵性股票期權(quán)只依附于期權(quán)合同中的第一個子合同，而第二個子合同只不過是一個以行權(quán)為條件的具體買賣合同，也就是說，第二個子合同是在激勵性股票期權(quán)實現(xiàn)后的一個后續(xù)合同。而第一個子合同子在授權(quán)日已生效，因此，這一階段受益人所享有的激勵性股票期權(quán)的性質(zhì)是一種債權(quán)。

綜上分析，激勵性股票期權(quán)協(xié)議是一個雙務(wù)合同。形成權(quán)說僅僅側(cè)重于激勵性股票期權(quán)外在表現(xiàn)和特征，即把激勵性股票期權(quán)合同標(biāo)的具有選擇性的特征作為該權(quán)利的本質(zhì)屬性。而單純把股票期權(quán)認(rèn)為是期待權(quán)或是債權(quán)的觀點，則是靜態(tài)的、孤立的看待其性質(zhì)，缺乏全面性。

參考文獻(xiàn)：

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[2]彭萬林主編:《民法學(xué)》.中國政法大學(xué)出版社,1997年版，第47頁

[3]著:《中國民法總論》.中國政法大學(xué)出版社，1997年版，第185頁

[4]顏延著:《企業(yè)改制中的經(jīng)理人員股票期權(quán)的方案設(shè)計》.載于《公司法律報告》（蔣大興主編）.2003年第一卷

篇8

關(guān)鍵詞：建筑工程；安全評估；影響因素；模糊集理論

一、模糊理論基本概念

（一）模糊數(shù)學(xué)

模糊數(shù)學(xué)是研究和處理模糊性現(xiàn)象的數(shù)學(xué)。所謂模糊性，意指客觀事物的差異所呈現(xiàn)的“亦此亦彼”的特性。模糊數(shù)學(xué)中，歸屬度是建立模糊集合的基礎(chǔ)，歸屬函數(shù)是描述模糊性的關(guān)鍵。

（二）模糊集合

模糊集合表示界限或邊界不明確的特定集合，以特征函數(shù)來表示元素與集合間之歸屬程度，一般特征函數(shù)又稱為歸屬函數(shù)，其值界于z0，1{區(qū)間。在自然和社會現(xiàn)象中，絕對性、兩極化的突變是不存在的，兩極化間的差異往往要通過某種途徑表征。需要定義集合與集合之間的基本運算和關(guān)系，以便日后將模糊集合應(yīng)用于各種領(lǐng)域之中，所不同的只是因為絕大多數(shù)的事物是無法以明確的二分邏輯法加以切割的。

二、建筑工程安全管理影響因素分析

（一）工人的工作技術(shù)和工作態(tài)度。通過對眾多建筑安全事故的原因分析，發(fā)現(xiàn)其中的人為因素主要包括人員操作的不安全行為以及態(tài)度的不重視。如果施工人員擁有較高的技術(shù)水平和良好的安全工作態(tài)度，可以推動建筑行業(yè)的良性l展，提高建筑工程的質(zhì)量和水平。工作人員的安全意識狀況，直接關(guān)系著能否及時發(fā)現(xiàn)建筑工程施工現(xiàn)場的安全隱患，只有保證良好的工作態(tài)度，才能有效的控制建筑工程施工過程中的安全問題。如果能夠提高工程隊伍人員的綜合水平，使他們能夠明確自己所擔(dān)任的工作職責(zé)，就可以很好的提高人員的安全警覺性。特別是高水平的工作人員，在面對臨時性變更的工作任務(wù)時，可以較好的保證工程質(zhì)量。

（二）工程施工材料的選用和使用方法。建筑工程的基本部分就是原材料，在進(jìn)行原材料的選用時，要結(jié)合工程的實際情況，并且要符合國家相關(guān)規(guī)范要求。在進(jìn)行建筑材料選擇和使用的時候，如果建筑材料類型或者規(guī)格不符合建筑尺寸等，就會無法正常使用，造成材料的浪費，同時也會給建筑工程質(zhì)量和安全帶來嚴(yán)重后果。與此同時，還要加強對建筑材料的安全控制，工作人員要嚴(yán)格按照規(guī)定的程序和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行施工作業(yè)，堅決杜絕違規(guī)操作的情況，如果操作出現(xiàn)問題，就會出現(xiàn)建筑材料受力不平衡等問題，影響材料使用時間，給建筑工程造成負(fù)面影響。除此以外，要注重對建筑材料長期性能的科學(xué)評估，如果不能進(jìn)行正確的估計，則無法全面掌握建筑材料的使用年限和使用效果，給建筑工程的安全帶來隱患。

三、基于模糊集理論的建筑工程安全評估方法研究

（一）基于模糊集理論的建筑工程安全評估方法框架研究?；谀：碚摰慕ㄖこ贪踩u估方法的運用就是為了明確各個影響因素綜合作用下對建筑工程的影響。通常情況下，部分影響因素的特征在不同程度上體現(xiàn)了影響的狀況。影響因素的特征包含以下幾個方面：影響因素的現(xiàn)狀、建筑工程安全問題對于各個影響因素現(xiàn)狀和影響頻率的敏感程度以及影響因素對工程造成影響的頻率，它們?nèi)咧g的關(guān)系可以通過圖1表示：

敏感程度代表的是針對不同影響因素，其現(xiàn)狀或者影響頻率對于安全問題的影響程度。

（二）基于模糊集理論的建筑工程安全評估方法操作研究。1、問卷調(diào)查。在確定了工程項目的主要安全影響因素后，需要對于建筑工程管理人員進(jìn)行問卷調(diào)恕6雜諉懇桓鲇跋煲蛩兀都有一份調(diào)宋示恚在獲得完整調(diào)查報告后，可根據(jù)調(diào)查結(jié)果確定影響因素的不利影響程度、風(fēng)險程度。例如某影響因素，其影響因素現(xiàn)狀為適中，則其不利影響程度可確定為中等。而如果某影響因素現(xiàn)狀為相對較差，其對工程造成影響的頻率為大，則其風(fēng)險程度可確定為高。這樣就得到了工程項目中所有影響因素的現(xiàn)狀、發(fā)生頻率、不利影響程度、風(fēng)險程度。2、不利影響程度與風(fēng)險程度之間關(guān)系的定義。為求得最終結(jié)果，需要確定模糊概念“對工程安全問題的不利影響程度”與“出現(xiàn)錯誤的風(fēng)險程度”之間的模糊關(guān)系。由于這兩個模糊關(guān)系之間存在直接的邏輯關(guān)系，表現(xiàn)為“如果某工程安全問題的不利影響程度為C1，則其出現(xiàn)錯誤的風(fēng)險程度為D1；或者某工程安全問題的不利影響程度為C2，則其出現(xiàn)錯誤的風(fēng)險程度為D2；或者某工程安全問題的不利影響程度為Cn，則其出現(xiàn)錯誤的風(fēng)險程度為Dn”，因此在應(yīng)用模糊關(guān)系集得出其相關(guān)函數(shù)時，需要先對其進(jìn)行定義。

四、結(jié)語

基于模糊集理論的建筑工程安全評估方法是目前需要進(jìn)一步研究的方法，該方法是以模糊集理論為基礎(chǔ)，結(jié)合建筑工程中現(xiàn)有安全評估方法的缺陷，運用模糊集的數(shù)學(xué)算法，對建筑工程的實際關(guān)系進(jìn)行科學(xué)的模擬，進(jìn)而更好的實現(xiàn)對建筑工程的安全評估。注重在建筑工程中使用該方法，可以提高安全評估工作的準(zhǔn)確性和可靠性，得出的精確結(jié)果有助于建筑工程項目的安全運行。

參考文獻(xiàn)：

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論文摘要:在全面構(gòu)建社會主義和諧社會，依法治國、建設(shè)社會主義法治文明的進(jìn)程中，我國已經(jīng)建立起了比較完善的的社會主義法律體系，1993年八屆人大五次會議通過了《中華人民共和國公司法》，并于1999年、2004年、和2005年修正三次。2005年大幅修仃后的《公司法》鼓勵非貨幣出資的多樣性，允許股東分期級納出資，客觀上加劇瑕疵出資的風(fēng)險，又由于當(dāng)前我國正處于社會的轉(zhuǎn)型期，投資者的誠信度和資本實力良芬不齊，無論在貨幣出資還是在非貨幣出資領(lǐng)域，都存在大量的瑕疵出資現(xiàn)象，本文從瑕癱出資的意義及表現(xiàn)形式出發(fā)，探析瑕疵出資人的股東資格及其權(quán)利限制問題.

一、瑕疵出資的含義與表現(xiàn)形式

瑕疵出資，是指股東違反出資義務(wù)，或履行出資義務(wù)不符合出資協(xié)議、公司章程或法律規(guī)定的情形。如所繳納的財產(chǎn)存在著第三人的合法權(quán)利或不符合約定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。股東瑕疵的表現(xiàn)形式大體分為兩類:一是出資時間的瑕疵(不及時);二是出資財產(chǎn)的瑕疵。后者既包括貨幣出資的不足額，也包括非貨幣出資的質(zhì)量瑕疵，尚包括非貨幣出資的權(quán)利瑕疵，但不包括完全不履行即股東根本未出資一包括拒絕出資、不能出資、虛假出資和履行出資義務(wù)后的抽逃出資行為。具體說來我們大致可以把股東瑕疵出資分為如下幾種類型:第一，延遲出資或不及時出資即股東不按規(guī)定的期限交付出資或辦理實物等財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。我國《公司法》第28條規(guī)定:股東應(yīng)當(dāng)按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認(rèn)繳的出資額。股東以貨幣出資的，應(yīng)當(dāng)將貨幣出資足額存入有限責(zé)任公司在銀行的賬戶，以非貨幣財產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。股東不按前款規(guī)定繳納出資額的，除應(yīng)當(dāng)向公司足額繳納外，還應(yīng)當(dāng)向己按期足額繳納出資的股東承擔(dān)違約責(zé)任”。第二，出資不足瑕疵，即股東只足額繳納了前期出資，而以后各期均未交納或只繳納了部分，從而導(dǎo)致公司注冊資本不實。第三，出資價值瑕疵，是指實物、權(quán)利等出資的評估價值高于評估對象實際價值的情形。第四，出資權(quán)利瑕疵，是指用于出資的有形或無形財產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)等存在著權(quán)利上的瑕疵，如將已出賣給他人或己抵押給他人的財產(chǎn)用于出資等。第五，出資形式瑕疵，是指以不符合法定要求的出資形式進(jìn)行出資的情形。如我國《公司法》第27條規(guī)定:’.股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資，但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外?！币虼?，違反以上規(guī)定的其它形式的出資，即構(gòu)成出資形式瑕疵。

二、瑕疵出資人的股東資格確定

股東資格，又稱股東地位，是出資者取得和行使股東權(quán)利、承擔(dān)股東義務(wù)的基礎(chǔ)。采用何種標(biāo)準(zhǔn)確定股東資格，無論對于投資者，還是對于公司債權(quán)人來說都具有重要的意義，特別是在有限責(zé)任公司中股東人數(shù)受到限制，公司不僅具有資合性還具有人合性，股東資格的取得要比股份有限公司復(fù)雜的多，尤其是在瑕疵出資的情況下如何確定股東資格顯得尤為重要。

2005年修訂后的《公司法》導(dǎo)入了分期繳納出資制度，使得嚴(yán)格的法定資本制有所緩和，這樣實際出資和股東資格的取的與存續(xù)之間沒有了必然的因果關(guān)系。股東足額履行出資義務(wù)并非公司成立的要件，也并非股東資格取得的必要和充分條件，出資與股東資格的取得并非一一對應(yīng)的關(guān)系。我國《公司法》第33條第2款規(guī)定，”記載于股東名冊的股東，可以依股東名冊主張行使股東權(quán)利?！笨梢娦鹿痉ㄙx予了股東名冊作為確認(rèn)股東資格的依據(jù)，股東資格的取得不在于其出資與否，而在于其是否簽署公司章程、在公司有效成立后是否記載于股東名冊以及是否工商行政管理部門的法律文件。簽署公司章程并在公司章程中記載為公司股東對股東資格的認(rèn)定具有決定性意義。股東名冊具有確定股東資格的推定效力，一般記載在股東名冊上的股東被推定為擁有股東資格，但未被記載于股東名冊上的出資人并不必然沒有股東資格。出資證明只是認(rèn)定股東資格的初步證據(jù)，只能證明向公司出資而不能僅憑出資證明認(rèn)定其具有股東資格。我國《公司法》第33條第3款規(guī)定:”公司應(yīng)當(dāng)將股東的姓名或者名稱及其出資額向公司登記機關(guān)登記;登記事項發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。未經(jīng)登記或者變更登記的，不得對抗第三人”。根據(jù)該款的規(guī)定，登記機關(guān)的登記具有對外公信力，即使股東名冊的記載與工商登記不符，也不得以股東名冊的記載對抗第三人。當(dāng)然，也不排除股東用確鑿的證據(jù)證明自己確實履行了出資義務(wù)，具有股東資格。

在公司設(shè)立具備其他條件的前提下，股東出資達(dá)到公司法規(guī)定的注冊資本最低限額時，應(yīng)認(rèn)定公司成立，具備公司法人資格。因公司的依法創(chuàng)設(shè)，出資人的名稱已記載于公司章程、股東名冊，并經(jīng)工商登記管理部門登記備案，其股東身份對內(nèi)來講，公司及其他股東均予認(rèn)可，對外則予以公示，故出資人當(dāng)然取得股東資格，享有股東權(quán)利。否則，將會導(dǎo)致公司股東的缺位，而危及到公司的法人地位或法人資格。因此，瑕疵出資人所承擔(dān)的責(zé)任是是向公司足額繳納出資、向按期足額繳納出資的股東承擔(dān)違約責(zé)任，對公司債權(quán)人出資額范圍內(nèi)的債務(wù)清償責(zé)任，還有可能要向工商行政部門承擔(dān)罰款、責(zé)任改正等行政責(zé)任?？梢?，股東瑕疵出資只會導(dǎo)致相應(yīng)的民事責(zé)任和相應(yīng)的行政責(zé)任，而并不必然導(dǎo)致股東資格的否定。

從股權(quán)的性質(zhì)考察，股權(quán)非單純的財產(chǎn)權(quán)，屬成員權(quán)的范疇，股東資格的取得是基于其股份認(rèn)購的意思表示，即出資認(rèn)購合同。股東資格的取得與股東對公司的實際足額出資并不存在必然的聯(lián)系。出資是合同的履行行為，并不是股東資格取得的基礎(chǔ)與條件。因此，瑕疵出資人可取得股東資格，享有股東權(quán)利。

三、瑕疵出資人的權(quán)利限制

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【關(guān)鍵詞】事故因鎖理論；道面破壞；安全分析；對策措施

1 事故因果連鎖模型

海因里希在《工業(yè)事故預(yù)防》一書中最先提出了事故因果連鎖論，闡明了導(dǎo)致傷亡事故的各種因素之間以及這些因素與事故、傷害之間的關(guān)系。該理論的核心思想是：傷亡事故的發(fā)生不是一個孤立的事件，而是一系列原因事件相繼發(fā)生的結(jié)果，即傷害與各原因相互之間具有連鎖關(guān)系。海因里希把工業(yè)事故的發(fā)生、發(fā)展過程描述為具有如下因果關(guān)系的事件的連鎖：①人員傷亡的發(fā)生是事故的結(jié)果；②事故的發(fā)生是由于人的不安全行為或（和）物的不安全狀態(tài)所導(dǎo)致的； ③人的不安全行為、物的不安全狀態(tài)是由于人的缺點造成的；④人的缺點是由于不良環(huán)境誘發(fā)的，或者是由于先天遺傳因素造成的。

于是，海因里希提出的事故因果連鎖過程包括如下5種因素：

第一，遺傳及社會環(huán)境。遺傳因素及社會環(huán)境是造成人的缺點的原因。遺傳因素可能使人具有魯莽、固執(zhí)、粗心等對于安全來說屬于不良的性格，社會環(huán)境可能妨礙人的安全素質(zhì)培養(yǎng)，助長不良性格的發(fā)展。這種因素是因果鏈上最基本的因素。

第二，人的缺點。即由于遺傳因素和社會環(huán)境因素所造成的人的缺點。人的缺點是使人產(chǎn)生不安全行為或造成物的不安全狀態(tài)的原因。這些缺點既包括諸如魯莽、固執(zhí)、過激、神經(jīng)質(zhì)、輕率等性格上的先天缺陷，也包括諸如缺乏安全生產(chǎn)知識和技能等的后天不足。

第三，人的不安全行為或物的不安全狀態(tài)。所謂人的不安全行為或物的不安全狀態(tài)，是指那些曾經(jīng)引起過事故，或可能引起事故的人的行為，或機械、物質(zhì)的狀態(tài)，它們是造成事故的直接原因。海因里希認(rèn)為，人的不安全行為是由于人缺點而產(chǎn)生的，是造成事故的主要原因。

第四，事故。事故是由于物體、物質(zhì)、人或放射線等的作用或反作用，使人員受到或可能受到傷害的、出乎意料的、失去控制的事件。

第五，損害或傷害。即直接由事故產(chǎn)生的財物損壞或人身傷害。

上述事故因果連鎖關(guān)系，可用5塊多米諾骨牌對該過程形象地加以描述：如果第一塊骨牌倒下（即第一個原因出現(xiàn)），則發(fā)生連鎖反應(yīng)，后面的骨牌相繼被碰到（相繼發(fā)生）。最后一塊骨牌即為傷害。因此，海因里希連鎖理論又被稱為多米諾骨牌理論。

2 道面破壞的安全分析

由海因里希事故因鎖理論可以對道面破壞進(jìn)行如下分析：

2.1 遺傳及社會環(huán)境

遺傳因素及社會環(huán)境是造成人的缺點的原因。包括修建人員、保障人員與飛行人員在長期的成長過程中形成的不良習(xí)慣，思想意識上的不成熟、不認(rèn)真、不緊張。

2.2 人的缺點

即由于遺傳因素和社會環(huán)境因素所造成的人的缺點。

修建人員、保障人員、飛行人員的不按照規(guī)定的行為習(xí)慣，懶惰、怠慢、粗心大意等缺點。

2.3 人的不安全行為或物的不安全狀態(tài)

所謂人的不安全行為或物的不安全狀態(tài)，是指那些曾經(jīng)引起過事故，或可能引起事故的人的行為，或機械、物質(zhì)的狀態(tài)，它們是造成事故的直接原因。

修建人員在施工時不能夠認(rèn)真負(fù)責(zé)，建造過程中的疏忽與長期施工的不正規(guī)施工習(xí)慣。

保障人員在保障使用過程中不能高標(biāo)準(zhǔn)完成保障及維護維修任務(wù)，機械操作失誤等。

飛行人員在操作飛機時的不規(guī)范動作，操作失誤等。

2.4 事故

由于物體、物質(zhì)、人或放射線等的作用或反作用，使人員受到或可能受到傷害的、出乎意料的、失去控制的事件。

修建人員的不安全行為有可能會導(dǎo)致工程質(zhì)量不過關(guān)，道面抗壓強度不夠，耐磨強度不夠等諸多因素。

保障人員的不安全行為有可能會導(dǎo)致飛行的起飛著陸的不安全事故或者導(dǎo)致已破壞的道面進(jìn)一步破壞，機械砸壞道面。

飛行人員的不安全行為有可能會導(dǎo)致飛機壓壞道面，飛機對道面的非常規(guī)摩擦，破壞道面。

2.5 損害或傷害

即直接由事故產(chǎn)生的財物損壞或人身傷害。道面破壞為最直接的損壞，道面的損壞對飛機輪胎的摩擦的損壞，還可能帶來的飛行事故甚至人員傷亡。

3 總結(jié)分析

根據(jù)海因里希事故因果連鎖論，針對道面破壞，其對策措施從三個方面進(jìn)行考慮：

3.1 技術(shù)方面

從施工技術(shù)，維護技術(shù)，維修技術(shù)方面進(jìn)行改良改進(jìn)，吸取經(jīng)驗教訓(xùn)，在常犯、易犯的技術(shù)失誤上下功夫，全面提高道面安全性、可靠性、耐久性。

3.2 管理方面

制定系統(tǒng)化的管理機制，從前期的施工到后期的保障使用，所有的人與物都有相應(yīng)的時間與空間管理，針對每項工作也落實到人，并有快捷有效的檢查監(jiān)督程序，從而，減少人員失誤，減少事故發(fā)生，減少道面破壞。

3.3 教育方面

加強教育的寫實性，要讓人員從心理到身體都能感受到道面的重要性，增強人員責(zé)任心，凝聚力，將集體視為家庭，加強協(xié)作交流，更有效更和諧的高質(zhì)量完成各項任務(wù)。

【參考文獻(xiàn)】

[1]袁昌明，張曉冬，章保東.安全系統(tǒng)工程[M].北京：中國計量出版社，2006，2.