導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融服務(wù)法論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

1思南林業(yè)實行集體林權(quán)制度改革現(xiàn)狀

思南啟動集體林權(quán)制度改革工作后，各林農(nóng)紛紛要求并積極參與了集體林權(quán)制度改革的主體改革，在改革的過程中，認真執(zhí)行和落實了國家就集體林權(quán)制度改革制定的政策以及技術(shù)規(guī)程。隨之，啟動了林業(yè)金融服務(wù)等一系列的配套改革。特別是林業(yè)金融服務(wù)這一改革為林農(nóng)經(jīng)營者在林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和營林等生產(chǎn)中籌集資金給予了充分的支持與幫助，有效推動了當?shù)亓謽I(yè)經(jīng)濟的發(fā)展。

2思南地區(qū)林業(yè)發(fā)展

金融服務(wù)改革情況思南根據(jù)國家推行的集體林權(quán)制度改革相關(guān)文件和要求，進行了林業(yè)金融服務(wù)改革，林農(nóng)可根據(jù)林業(yè)經(jīng)營實際情況和發(fā)展需求，通過抵押林權(quán)來獲得營林資金，從而拓寬了籌資渠道，為發(fā)展林業(yè)經(jīng)濟贏得了有力保障，同時，加快了集體林權(quán)制度改革的進程。

3林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革對林農(nóng)營林的影響

林農(nóng)營林的內(nèi)部因素是指林農(nóng)經(jīng)營者家庭人口特征、家庭收入情況等，而林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革均會對林農(nóng)經(jīng)營者的家庭土地面積以及資金等產(chǎn)生極其深遠的影響，它改變了林農(nóng)經(jīng)營者的個體資金以及社會支持林業(yè)生產(chǎn)資金情況，提高了當?shù)亓謽I(yè)金融市場的發(fā)展速度。另外，林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革有利于提高當?shù)亓洲r(nóng)經(jīng)營者的信貸資金金額，有利于林農(nóng)經(jīng)營者發(fā)展自身的林業(yè)與林下經(jīng)濟活動，大大提高了林農(nóng)經(jīng)營者的經(jīng)濟效益。

4林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革的具體實施情況

第一，思南地區(qū)林業(yè)與金融服務(wù)中心加強合作。首先，與金融服務(wù)中心簽訂投放林業(yè)經(jīng)營資金的協(xié)議；其次，開展林權(quán)證抵押貸款試點，并提高對林農(nóng)經(jīng)營者貸款金額比例，同時，開辟多種貸款方式，以滿足林農(nóng)經(jīng)營者的貸款要求。第二，積極建立林業(yè)貸款貼息制度，包括貼息范圍、貼息率等，并制定出相應(yīng)政策要求等，保障林農(nóng)經(jīng)營者的切身利益。第三，林業(yè)局與其他相關(guān)部門組成森林資源評估機構(gòu)，為金融服務(wù)機構(gòu)貸款業(yè)務(wù)工作開展提供有力保障依據(jù)。

5思南地區(qū)林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革存在的問題及對策

思南地區(qū)林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革對林業(yè)經(jīng)營者有著極其重要的作用，林農(nóng)可以通過抵押林木而獲得經(jīng)營資金，大力開發(fā)多種經(jīng)營渠道，有效進行林業(yè)或林下經(jīng)濟發(fā)展活動，但是，林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革中也存在著以下問題：

5.1抵押貸款中要求林農(nóng)抵押林權(quán)證且提供擔保人

由于目前思南地區(qū)林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革中要求林農(nóng)在抵押林權(quán)證時，需要提供擔保人。為此，很多林農(nóng)經(jīng)營者認為這一改革與農(nóng)村信用社貸款形式一樣，甚至金融服務(wù)抵押林權(quán)貸款利息要高于農(nóng)村信用社貸款利息。

5.2沒有完善的森林保險制度

我國很多地區(qū)均得到了森林保險，并且制定了完善的保險制度，然而思南地區(qū)的森林保險制度還存在著缺陷，森林保險不能夠真正落實到實處，讓當?shù)亓洲r(nóng)經(jīng)營者覺得切實利益沒有得到充分的保障。

5.3林業(yè)資金貸款中需提供實物抵押

林業(yè)金融服務(wù)中的林業(yè)資金貸款是一項剛啟動的新服務(wù)，還處于摸索、探討和總結(jié)經(jīng)驗的試驗階段，加上林農(nóng)的思想意識和文化素質(zhì)的差異等諸多因素的影響，使得金融服務(wù)部門在林農(nóng)申貸林業(yè)資金貸款中需提供實物抵押。

5.4森林資源評估費用過高

由于目前森林資源評估涉及到很多部門，森林資源評估費用過高，給林業(yè)金融服務(wù)的發(fā)展帶來了一定難度。另外，當?shù)厣仲Y源評估機構(gòu)資質(zhì)水平有限，評估的結(jié)果與實際相差甚遠，因此，得到的評估信息難以具有準確性和可靠性，造成當?shù)亓謾?quán)貸款業(yè)務(wù)工作正常開展有一定的障礙。綜上所述，思南地區(qū)林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革中存在著以上問題，為此，針對這些問題提出如下三點相應(yīng)對策：第一，林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)中心需要合理、適當?shù)卣{(diào)整林權(quán)抵押貸款利息，開拓新的貸款方式，方便林農(nóng)經(jīng)營者進行林業(yè)或林下的經(jīng)濟發(fā)展活動。例如：林權(quán)抵押貸款與小額信貸結(jié)合的新型信貸方式，既解決了林農(nóng)貸款難的問題，又為國家經(jīng)濟支出降低風險，因此，這種信貸方式值得在林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革中推廣與運行。第二，相關(guān)政府部門需要通過各種渠道來推進森林保險保費補償，為林農(nóng)經(jīng)營者的切身利益提供有利保障，幫助他們抵御森林產(chǎn)業(yè)中的各種風險，增強他們的信心，同時，對森林保險投保方式進行不斷創(chuàng)新，以行政單位組織形式進行實現(xiàn)統(tǒng)一投保，提高當?shù)亓洲r(nóng)經(jīng)營者的參保率。另外，加強與先進林業(yè)發(fā)展地區(qū)溝通，積極借鑒他們的成功經(jīng)驗，結(jié)合自身發(fā)展特點來應(yīng)用有效經(jīng)營策略，加快當?shù)氐纳鐣?jīng)濟發(fā)展。第三，要提高當?shù)氐貐^(qū)森林資源評估水平，保障森林資源評估結(jié)果及評估信息的可靠性與準確性，為林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)中心業(yè)務(wù)工作開展提供有力保障。

6結(jié)語

篇2

關(guān)鍵詞:金融服務(wù)貿(mào)易壁壘;法律對策

中圖分類號:F83文獻標識碼:A

一、金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的含義及產(chǎn)生原因

(一)金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的含義。關(guān)于金融服務(wù)貿(mào)易壁壘含義一直存在爭議,筆者認為武漢大學(xué)碩士研究生崔健在其碩士學(xué)位論文(國際金融服務(wù)貿(mào)易壁壘比較研究――以中國銀行業(yè)的國際化為中心)中對金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的定義是比較合理的,即金融服務(wù)貿(mào)易壁壘是由于非自然原因,一國或地區(qū)政府采取的各種與金融服務(wù)貿(mào)易有關(guān)(直接或間接),且對外國金融服務(wù)提供者具有非激勵作用的政策措施,包括直接或間接地使外國金融服務(wù)生產(chǎn)者或提供者增加生產(chǎn)或銷售成本的政策措施。

(二)金融服務(wù)貿(mào)易壁壘產(chǎn)生的原因。當前國際金融服務(wù)貿(mào)易壁壘主要表現(xiàn)在控制境外金融服務(wù)商在本國境內(nèi)設(shè)立金融服務(wù)機構(gòu),或在給予境外金融服務(wù)商市場準入權(quán)后,對其經(jīng)營業(yè)務(wù)進行限制。由于不同國家之間存在著金融服務(wù)貿(mào)易壁壘,阻礙了金融服務(wù)貿(mào)易的自由化,影響了各國的經(jīng)濟利益,只有減少金融服務(wù)貿(mào)易的障礙,才能實現(xiàn)金融服務(wù)貿(mào)易的自由化。金融服務(wù)貿(mào)易壁壘產(chǎn)生的原因主要有:

1、金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,為金融服務(wù)貿(mào)易壁壘提供了生存空間。在經(jīng)濟全球化的背景下,金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,金融業(yè)的安全、穩(wěn)定是推動經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展的基本條件,它在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著核心指揮的作用,其通過貨幣資金的分配和組合、利率和匯率的調(diào)整、金融資產(chǎn)的選擇、信息工具的提供等不斷拓展新的領(lǐng)域,因此金融業(yè)的發(fā)展狀況直接關(guān)系到一國經(jīng)濟的成敗。金融服務(wù)貿(mào)易市場的開放不僅關(guān)系到金融行業(yè)和金融市場自身的發(fā)展,而且也關(guān)系到一國經(jīng)濟穩(wěn)定和發(fā)展。因此,世界各國都出于本國經(jīng)濟利益的考慮,在金融市場開放上都相應(yīng)采取了謹慎的態(tài)度,對金融業(yè)的保護也更多地強調(diào)了整個國家經(jīng)濟的安全。實際上,《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》(GATs)中的許多免責和例外條款,可以視為適度維持金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的法律依據(jù),在一定程度上承認了成員國可以依據(jù)經(jīng)濟發(fā)展水平和政策目標,適度維持一定范圍的壁壘,逐步地開放本國市場。目的就是當成員國經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)困難時,可以采取臨時性、補救性的措施而不受協(xié)議的約束。

2、金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的存在有利于增強政府宏觀經(jīng)濟調(diào)控能力。金融服務(wù)業(yè)的開放在促進經(jīng)濟發(fā)展的同時,也為經(jīng)濟不穩(wěn)定因素的爆發(fā)提供了機會,這需要金融業(yè)在法律的規(guī)制下充分發(fā)揮其功能,為經(jīng)濟社會提供貨幣支付機制和構(gòu)建經(jīng)濟社會的信用體系,但這些都對金融機構(gòu)在安全性、流動性與獲利能力之間的適度平衡提出了嚴格要求,因此要盡可能健全、保護貨幣機制與信用關(guān)系。通過調(diào)整和規(guī)范金融業(yè),進一步增強政府宏觀經(jīng)濟調(diào)控能力,特別是加大金融監(jiān)管力度,因為外資金融機構(gòu)不僅具有逃避監(jiān)管的意向和能力,而且它的進入也會加劇國內(nèi)金融服務(wù)業(yè)競爭程度,所以各國對外資金融機構(gòu)的準入都持謹慎態(tài)度。

3、金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的存在是國家經(jīng)濟安全的需要。金融服務(wù)貿(mào)易壁壘雖然阻礙了國際貿(mào)易的發(fā)展,但卻能起到貿(mào)易保護的作用,并且這種阻礙與保護有的時候是相互交叉的,無法完全區(qū)分。對各國來說,經(jīng)濟發(fā)展過程中形成的金融結(jié)構(gòu)或多或少存有差異,比如英美等國家有發(fā)達的證券市場,投資銀行(商人銀行)力量很強,所以它們的銀行業(yè)與證券業(yè)是分開的;歐洲大陸國家的證券市場就相對較為薄弱,所以它們多實行全能銀行制,商業(yè)銀行對企業(yè)有很大的控制能力。因而,在一些國家發(fā)展較快、競爭能力強的金融部門和金融市場,在另一些國家卻可能發(fā)展較慢、競爭能力較弱。為了保護這些相對較弱的金融機構(gòu)免受國外同行的沖擊,各國通常也采取一些壁壘措施。而對于廣大發(fā)展中國家由于自身金融業(yè)不發(fā)達,使其在面對國外金融機構(gòu)的競爭時,不得不采取大量的壁壘措施,而且這些國家還把資本動員與資金籌集作為其主要目標。在這種情況下,就應(yīng)對本國的金融服務(wù)業(yè)加以嚴格的保護與管制。

二、金融服務(wù)貿(mào)易壁壘對我國的影響

(一)金融服務(wù)貿(mào)易壁壘對我國的不利方面。金融服務(wù)貿(mào)易壁壘對我國產(chǎn)品的進出口都產(chǎn)生了一些不利影響,由于各國金融服務(wù)貿(mào)易壁壘本身存在著差異,導(dǎo)致發(fā)達國家金融服務(wù)的競爭力沒有得到一定削弱,在我國市場內(nèi)相對于我國的金融服務(wù)同樣具有很強的競爭力。對我國金融服務(wù)的出口更是有很大的不利影響,由于發(fā)達國家金融服務(wù)貿(mào)易壁壘相對成熟,有的標準過于嚴格,我國較難適應(yīng)。我國出口的金融服務(wù)應(yīng)對性不是很強,導(dǎo)致我國的金融服務(wù)出口額度相對減少,同時也削弱了我國金融服務(wù)的國際競爭力。

(二)金融服務(wù)貿(mào)易壁壘對我國的有利方面。我國可以借鑒發(fā)達國家金融服務(wù)貿(mào)易壁壘,使我國在WTO/GATT框架下的金融服務(wù)貿(mào)易壁壘更加成熟,不僅有利于維護我國金融服務(wù)的安全及在我國的競爭力,而且有利于提高我國金融服務(wù)貿(mào)易質(zhì)量,積極參與國際競爭,從整體上提高我國金融業(yè)的實力。

三、針對金融服務(wù)貿(mào)易壁壘應(yīng)采取的主要法律對策

(一)進一步完善我國金融法律體系。一國的金融服務(wù)法律體系不僅是一國金融服務(wù)業(yè)開放的集中體現(xiàn),更是順利實現(xiàn)金融服務(wù)貿(mào)易自由化,實現(xiàn)本國經(jīng)濟穩(wěn)定增長的保障。近年來,我國金融立法的框架已經(jīng)基本建立,但不論從其系統(tǒng)性、協(xié)調(diào)性,還是開放性方面均與國際金融立法體系存在明顯的差距,一些法律流于形式,得不到有效實施,這不僅不利于我國對外貿(mào)易的發(fā)展,而且還會被他國所利用,所以我們要根據(jù)WTO的規(guī)則和慣例,并結(jié)合具體國情,構(gòu)建一個內(nèi)容全面、體系規(guī)范的符合國際金融一體化的金融法律體系。主要制定了《對外貿(mào)易法》、《公司法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》、《外匯法》、《票據(jù)法》、《擔保法》、《期貨法》以及《信托法》等相關(guān)法律;通過行政法規(guī)或部委規(guī)章的形式,進一步制定各項具體實施細則;通過司法機關(guān)采用司法解釋的方式進行完備補充;在維護國家經(jīng)濟安全的前提下,廢除和修改與WTO的金融法律規(guī)則相沖突的有關(guān)國內(nèi)法律,使我國金融法律制度與WTO的法律制度保持一致,為公平合理的金融服務(wù)貿(mào)易提供行為依據(jù)。

(二)認真研究金融服務(wù)貿(mào)易自由化的多邊法律體系、主要國家的金融貿(mào)易相關(guān)法律以及國際金融服務(wù)貿(mào)易爭端典型案例。只有事先對國際社會及主要貿(mào)易國家的有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易的法律法規(guī)(主要有GATS、FAS、諒解書、部長決議、巴塞爾協(xié)議、國際貨幣基金組織協(xié)定、世界銀行協(xié)定、北美自由貿(mào)易協(xié)定、歐共體相關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)定以及金融交易國際慣例等)加以充分細致的研究分析,求證其合法性與合理性,才能準確預(yù)見其行為后果,自覺地運用相關(guān)法律來規(guī)范在國際金融服務(wù)貿(mào)易中的行為,并采取相應(yīng)對策。同時,要做到有選擇、分階段地參加簽署多邊協(xié)定,使我國對金融服務(wù)貿(mào)易的法律法規(guī)有個漸進的適應(yīng)過程。另外,由于GATT/WTO的案例具有判例法的性質(zhì),我們要深入研究GATT/WTO的有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易爭端的典型案例,不斷地總結(jié)國際金融服務(wù)貿(mào)易的經(jīng)驗,避免金融服務(wù)貿(mào)易爭端的產(chǎn)生和把爭端控制在磋商階段進行解決,維護我國在國際貿(mào)易中的合法權(quán)益。

(三)加強同其他國家的合作,尤其是同發(fā)展中國家的合作以及同貿(mào)易伙伴國的合作。由于發(fā)達國家和發(fā)展中國家在金融服務(wù)貿(mào)易問題上仍存在著較大分歧,一些發(fā)達國家為了保護本國市場,設(shè)置了一道道金融服務(wù)貿(mào)易壁壘,因此廣大發(fā)展中國家應(yīng)加強合作;我國應(yīng)憑借自己在世界經(jīng)濟貿(mào)易中的影響,利用各種機會與更多的發(fā)展中國家聯(lián)合起來,阻止發(fā)達國家濫用貿(mào)易壁壘。加強國際合作,尤其與貿(mào)易伙伴國的合作,一方面有利于打破金融服務(wù)貿(mào)易壁壘,便于同各國進行交流,讓世界各國了解我國,為我國在各條約中爭取到有利的地位打下基礎(chǔ);另一方面也能及時了解貿(mào)易伙伴國的金融服務(wù)貿(mào)易法律法規(guī),及時為我國金融服務(wù)貿(mào)易提供相關(guān)信息,為增強我國金融業(yè)的國際競爭力提供便利條件。

(四)培育我國金融業(yè)競爭力。金融行業(yè)包括銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)、基金業(yè)等具體行業(yè),其中銀行業(yè)在金融行業(yè)中具有舉足輕重的地位。目前,我國對銀行業(yè)的監(jiān)管基本上是實行對國內(nèi)、國外金融機構(gòu)統(tǒng)一管理的機制,監(jiān)管權(quán)由銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會行使,這種情況下必須按照相關(guān)法律標準,推進銀行業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變,在銀行中成為自主經(jīng)營、自負盈虧、自求平衡、自我發(fā)展的經(jīng)濟主體。在對外資金融機構(gòu)開放我國金融市場時,應(yīng)為國內(nèi)金融機構(gòu)提供充分的法律保護,逐步提高我國銀行業(yè)的國際競爭力。另外,政府還可以根據(jù)經(jīng)濟狀況運用行政手段提升我國銀行業(yè)的競爭力,GATS第15條第1款明確指出:“談判應(yīng)認識到補貼對發(fā)展中國家發(fā)展計劃的作用,并重視成員方、特別是發(fā)展中國家成員方在這一領(lǐng)域中所需的靈活性。”所以,這為我國實施補貼提供了法律依據(jù)。

(作者單位:1.河北經(jīng)貿(mào)大學(xué);2.河北經(jīng)濟管理學(xué)校)

主要參考文獻:

[1]鄧杰.簡析服務(wù)貿(mào)易的自由化與壁壘保護.法商研究,1997.1.

篇3

【P鍵詞】資產(chǎn)證券化；風險因素；風險管理

一、引言

信貸資產(chǎn)證券化興起于20世紀60年代末的美國，是金融創(chuàng)新的一個重大舉措，對銀行發(fā)展有著重要作用。我國從2005年開始此項業(yè)務(wù)，2008年金融危機時暫停擴張，2012年再度開閘。央行、銀監(jiān)會、財政部也聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點有關(guān)事項的通知》，這也是信貸資產(chǎn)證券化市場將大幅擴張的信號。因此，對我國的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)面臨的風險分析與把控也日趨重要。

二、美國資產(chǎn)證券化的發(fā)展

20世紀60年代末，美國銀行生存壓力加大，為提高資產(chǎn)流動性實現(xiàn)風險解捆，銀行開始進行資產(chǎn)證券化。美國的信貸資產(chǎn)證券化市場的重要特點如下。

（一）信用評級機制

美國的結(jié)構(gòu)融資資信評級體系已經(jīng)相當完善，在多個方面都建立了評估標準。信用評級準則的完善能一定程度上降低發(fā)行人和投資者的風險，加快市場的透明化建設(shè)，加快市場的發(fā)展和成熟。

（二）信用增級機制

在美國信用增級運用普遍，信用增級主要來自于兩方面：內(nèi)部信用增級和外部信用增級。內(nèi)部信用增級主要有兩種方式，即優(yōu)先和次級結(jié)構(gòu)以及超額抵押方式。外部信用增級主要依靠的給證券提供信用擔保的機構(gòu)本身的信譽和運營能力。外部信用增級主要有銀行擔保、金融擔保公司的擔保和保險公司的擔保。

（三）機構(gòu)設(shè)置

特設(shè)機構(gòu)（SPV）是為了確保證券化目標能夠順利實現(xiàn)，特設(shè)機構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)破產(chǎn)隔離和真實銷售，將資產(chǎn)與發(fā)起人相隔離。特設(shè)機構(gòu)也是降低市場風險和投資者投資風險的重要機構(gòu)。

（四）法律規(guī)范

美國作為全球資產(chǎn)證券化發(fā)行金額最大的國家，其法律基礎(chǔ)和金融制度也是比較完善的。第一部與之相關(guān)的法律是《聯(lián)邦證券法》（1933年），是之后的資產(chǎn)證券化相關(guān)法規(guī)的基石。1984年頒布了《加強二級抵押貸款市場法案》。1999年出臺了《金融服務(wù)法》等等。

（五）政府參與

美國政府對資產(chǎn)證券化主要采用間接干預(yù)和法律引導(dǎo)的作用。首先由政府設(shè)立機構(gòu)在資產(chǎn)證券化市場上起到一個帶頭示范作用，鼓勵大量私營金融機構(gòu)進入到資產(chǎn)證券化證券的二級市場，擴大了市場規(guī)模提高了市場流動性。

三、信貸資產(chǎn)證券化風險因素

信貸資產(chǎn)證券化風險主要有兩個類別：來自于基礎(chǔ)資產(chǎn)的風險和證券化過程中產(chǎn)生的諸如信息不對稱等的其他風險。

（一）信用風險

信用風險又稱違約風險，它是指信貸資產(chǎn)證券化參與主體對他們所承諾的各種合約的違約所造成的可能損失。

（二）操作風險

信貸資產(chǎn)證券化是一個復(fù)雜的過程，其中牽涉的業(yè)務(wù)非常多，這也是銀行操作風險的主要來源。主要包括破產(chǎn)風險、管理風險和定價風險。

（三）信息不對稱風險

在資產(chǎn)證券化過程中，銀行及其他參與機構(gòu)有著信息的掌握權(quán)，擁有信息優(yōu)勢。而市場上的投資者相對來說處于劣勢，這使得投資者依賴于證券的評級以及擔保的種類。

四、對策建議

通過分析美國資本證券化的發(fā)展以及美國2008年次貸危機的經(jīng)驗和教訓(xùn)，結(jié)合我國實際情況和特點，本文提出以下應(yīng)對策略。

（一）規(guī)范信用評級

對資產(chǎn)支持證券評級不當是引發(fā)金融危機的一個重要誘因，金融危機期間，涉及的資產(chǎn)支持證券評級均偏高。因此，應(yīng)規(guī)范信用評級。

（二）建立完善的信息披露制度

不同于普通證券，信貸資產(chǎn)證券化證券要對基礎(chǔ)資產(chǎn)池的信息進行全面、真是、客觀的披露，可以從一定程度上消除信息不對稱問題。

（三）金融監(jiān)管制度緊隨金融創(chuàng)新

金融監(jiān)管是防止道德風險的重要方面。在面對金融創(chuàng)新時，首先要做的是金融監(jiān)管制度的同步，對新興業(yè)務(wù)嚴格審查，有效監(jiān)管和控制，防止金融風險失控。

（四）政府參與規(guī)范市場

政府積極參與和支持是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)能順利開展并迅速發(fā)展的重要原因，政府應(yīng)該對市場發(fā)展有一個前瞻性的把握，在積極修改和出臺現(xiàn)行法律法規(guī)的基礎(chǔ)上對未來對出規(guī)劃，為資產(chǎn)證券化市場提供穩(wěn)定的政策環(huán)境和法律支持。

（五）信貸資產(chǎn)證券化風險共擔

在目前的市場上，證券的風險基本由投資者承擔，導(dǎo)致了銀行對資產(chǎn)證券化證券風險的不敏感性。為提高銀行對風險的把控，資產(chǎn)證券化證券的風險應(yīng)該由銀行和投資者共擔。

（六）重視資產(chǎn)證券化的風險轉(zhuǎn)移

資產(chǎn)證券化能分散銀行不良貸款帶來的風險，并將其轉(zhuǎn)嫁到投資者身上。但是，從整個金融體系中來說，這個風險并沒有被消除掉。為保證金融體系的健康運行，銀行不應(yīng)該僅僅思考風險轉(zhuǎn)移，更應(yīng)該做到穩(wěn)健經(jīng)營，從根本上處理不良資產(chǎn)。

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篇4

一、美國存款保險制度的風險處置模式

美國的存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corporation，F(xiàn)DIC)設(shè)立于1934 年，主要的工作任務(wù)包括三點：一是為存款提供保險;二是檢查和監(jiān)管金融機構(gòu)，維護金融機構(gòu)的安全和穩(wěn)定，并保護消費者權(quán)益;三是接管破產(chǎn)的銀行業(yè)金融機構(gòu)。本研究主要關(guān)注FDIC 的風險處置，即對問題銀行的接管?！睹绹y行法》規(guī)定：FDIC 沒有關(guān)閉任何一家銀行的權(quán)利，需要在貨幣監(jiān)理局或者州政府的銀行監(jiān)管機構(gòu)宣布銀行破產(chǎn)后，F(xiàn)DIC 才能接入風險處置，采取補救措施。FDIC 是代表債權(quán)人充當問題銀行的資產(chǎn)托管人，其主要工作是保護儲戶利益，其他債權(quán)人不能獲得優(yōu)先受償權(quán)。接管問題銀行是FDIC 發(fā)揮風險處置作用，維護金融體系問題的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。FDIC 的風險處置模式主要包括以下五種：

(一)直接償付模式

所謂直接償付是指FDIC 直接向保險銀行的儲戶支付存款，具體規(guī)定是在FDIC 清算破產(chǎn)銀行時，在法律規(guī)定的存款賠付上限內(nèi)，儲戶可以獲得全額賠償，而超出上限的部分，需經(jīng)破產(chǎn)清算后，再按比例償付存款損失。采用直接償付模式一般是問題銀行的規(guī)模較小或者難以找到一個問題銀行的接收者，或者說對問題銀行進行清算、關(guān)閉、撤銷等方式已經(jīng)是風險處置的最低成本，在這些情況下，F(xiàn)DIC 有能力或者不得不采取存款直接償付模式處置問題銀行的存款債務(wù)。直接償付意味著問題銀行要徹底退出市場，F(xiàn)DIC 將接管問題銀行全部的資產(chǎn)和負債，并負責具體的清算工作。

(二)存款轉(zhuǎn)移模式

存款保險轉(zhuǎn)移又稱修正賠償法，是指由其他銀行通過競標的方式獲得受保護存款，并代替FDIC 償付問題銀行存款中受到保險保護的最高限額部分，超出最高限額的存款由FDIC 對問題銀行的資產(chǎn)進行估值，以估值結(jié)果為參照案例比例償付，如果估算與實際出現(xiàn)偏差，則以實際清算價值為準。選擇該模式償付存款，一方面可以降低FDIC 處置問題資產(chǎn)的成本;另一方面，接受轉(zhuǎn)移存款的銀行也可以通過該渠道獲得更多的客戶。存款轉(zhuǎn)移模式是直接償付的特殊形式，該方式在FDIC 的風險處置過程中并不常用，但當商業(yè)銀行出現(xiàn)問題并且在現(xiàn)有的制度下很難找到有效的解決方案時，存款轉(zhuǎn)移是一個可供選擇的直接償付方案。

(三)收購承接模式

收購是指通過競標的方式找到一家健康的銀行，使該銀行在FDIC 的協(xié)助下收購問題銀行全部或部分核心資產(chǎn)。承接是指健康銀行在收購問題銀行后要承擔問題銀行的全部或者部分負債。未能被收購或承接的資產(chǎn)或負債，有FDIC 負責清算和償付。收購承接模式是FDIC 處置問題銀行最常用的方式，一般情況下選擇該模式是因為被處置的問題銀行規(guī)模較大，通過收購承接來處理風險，可以不用終止問題銀行業(yè)務(wù)，在維持銀行體系穩(wěn)定運行的情況下，提高了對問題銀行的處置效率。收購承接模式的主要優(yōu)點有三方面：一是通過平穩(wěn)的方式保護了儲戶的利益，避免儲戶得到存款賠償后再去尋找新的銀行;二是節(jié)約了FDIC 的盡職調(diào)查時間，縮短了問題銀行的風險處置周期;三是收購承接的處置成本比直接償付要低，可以有效提高問題銀行的處置效率。不足之處在于，資產(chǎn)方面，收購或者承接的銀行要接受問題銀行大量的不良資產(chǎn)，導(dǎo)致其自身的績效水平下降;負債方面，收購或承接的銀行可能會因為沒有部份沒有保險的存款而蒙受損失。此外，尋找接管人的過程中，F(xiàn)DIC 將要為問題銀行的持續(xù)經(jīng)營提供支持，這將加大FDIC 的現(xiàn)金開支。

(四)過渡銀行模式

過渡銀行模式的實現(xiàn)由兩種渠道，一種是FDIC 可以成立搭橋銀行來接受問題銀行的資產(chǎn)和負債;另一種是將問題銀行重組為股份制銀行。無論采取哪種方式，過渡銀行的存活期一般為兩年，特殊情況可以延長一年;過渡銀行的董事會由FDIC 組建;過渡銀行運行過程中FDIC 可以提供必要的資金援助，維持過渡銀行的正常運轉(zhuǎn)。選擇過渡銀行模式可以削減處置問題銀行的成本，但一般是由于問題銀行缺少接手的下家而采取的權(quán)宜之計。過渡銀行的優(yōu)點主要有四個方面: 一是為FDIC 進入實質(zhì)處置階段贏得了時間;二是為各方面有意向接管問題銀行的機構(gòu)提供了價值評估時間，以便提供更為合理的報價;三是保留了問題銀行的特許經(jīng)營權(quán);四是可以保證問題銀行繼續(xù)為客戶提供服務(wù)。不足之處主要有兩方面：一方面是加重FDIC 的負擔，F(xiàn)DIC 不僅要承擔過渡銀行的經(jīng)營，還要在后期完成兩個銀行(問題銀行和過渡銀行)的退出工作，并且在過渡期很難雇傭到核心雇員;另一方面是在過渡銀行經(jīng)營期限內(nèi)，問題銀行的經(jīng)營可能會持續(xù)惡化，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶不斷流失，使問題銀行的市場價值大幅下跌，降低了問題銀行的風險處置效率。

(五)金融援助模式

金融援助是問題銀行瀕臨破產(chǎn)清算時，F(xiàn)DIC 通過信貸、存款、資產(chǎn)認購、債務(wù)承接等方式向目標銀行注入流動性，使問題銀行免于關(guān)閉。FDIC 不經(jīng)常使用金融援助模式處置問題銀行，啟用金融援助模式一般是由于問題銀行對該地區(qū)的服務(wù)十分重要，或者問題銀行的倒閉會影響整個金融體系的穩(wěn)定性。根據(jù)FDIC 官方網(wǎng)站統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2000~2014 年的15 年間，535 家問題銀行的處置中只有13 家采用了金融援助模式，而且都發(fā)生在2008~2009 年的金融危機時期。

與FDIC 風險處置模式類似的是韓國存款保險公司(KoreaDeposit Insurance Corporation，KDIC)，KDIC 有獨立的風險處置權(quán)，且處置方式主要包括直接償付與金融救助，具體的處置方式與FDIC 類似。此外，金融危機時期FDIC 又創(chuàng)新了處置問題銀行的模式，主要包括：第一，銀行有毒資產(chǎn)清理計劃，通過私人資本與政府資源相結(jié)合的方式清理沒有暴露危機銀行的資產(chǎn)負債表;第二，臨時流動性擔保計劃，F(xiàn)DIC 通過交易賬戶擔保子計劃和債務(wù)擔保子計劃，實現(xiàn)對非生息交易賬戶和銀行間市場的高級無擔保債券提供擔保，將FDIC 的業(yè)務(wù)范圍擴大到非存款類債務(wù);第三，風險處置范圍延伸至銀行控股公司，2010 年頒布的《維護金融穩(wěn)定法案》中明確：FDIC 應(yīng)在復(fù)雜的銀行控股公司倒閉時負責相關(guān)的處置工作。

二、日本存款保險制度的風險處置模式

日本的存款保險機構(gòu)成立于1971 年，但在日本主銀行制度框架下銀行可以獲得特許權(quán)價值②，銀行有能力控制風險也愿意控制風險。這種格局下，日本的存款保險制度設(shè)立后長時間未能發(fā)揮風險處置作用，直至1992 年三和銀行兼并東陽信用金庫時，存款保險制度才開始發(fā)揮作用，真正參與到破產(chǎn)銀行的處置。總體來看，日本存款保險制度處理問題銀行風險主要包括四條途徑：第一，由日本的金融廳委派金融理財人接管問題銀行，金融理財人的任期為1 年，主要任務(wù)是在任期內(nèi)幫助問題銀行找到接管銀行;第二，如果金融理財人不能在任期內(nèi)找到接管銀行，則需要組建過渡銀行，由過渡銀行幫助問題銀行尋找接管人，過渡銀行的存活期為2 年;第三，如果金融理財人接管和過渡銀行托管都不能找到合適的接管銀行，則會對破產(chǎn)銀行進行清算;第四，如果金融市場內(nèi)出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，則需要內(nèi)閣大臣召開特別金融處會議，決定對銀行業(yè)實施注資計劃，并根據(jù)情況對問題銀行進行特殊援助，包括成立特別危機管理銀行使問題銀行臨時國有化。在這四個問題銀行的處置流程中，政府機構(gòu)扮演重要角色，日本存款保險公司(Deposit Insurance Corporation of Japan，DICJ)在整個流程中處于銜接的角色，DICJ 可以充當金融理財人，可以通過保險金的賠付提供資金援助，還可以參與問題銀行國有化等?？傮w來看，日本處置問題銀行以政府為主導(dǎo)，DICJ 處于協(xié)助和配合的角色。一方面是DICJ 努力為問題銀行尋找接管人;另一方面是政府及國有資本在問題銀行的處置中扮演重要角色。

三、英國存款保險制度的風險處置模式

英國的存款保險機構(gòu)設(shè)立于2001 年，被稱之為金融服務(wù)補償計劃(Financial Services Compensation Scheme，F(xiàn)SCS)，是根據(jù)《金融市場與服務(wù)法案》由英國金融監(jiān)管局建立。區(qū)別于美國存款保險的風險處置，與日本問題銀行的處置模式類似，F(xiàn)SCS 在處置問題銀行時不處于主導(dǎo)作用，而是銜接配合政府部門的處置工作，在英國主要銀行破產(chǎn)清算的機構(gòu)是英格蘭銀行(英國的中央銀行)、財政部和金融服務(wù)局。國際金融危機后，英國出臺了《2009 銀行法》引入專門處理銀行破產(chǎn)問題的特別處理機制，具體內(nèi)容分為三個部分：

(一)穩(wěn)定化措施

穩(wěn)定化措施實質(zhì)上是問題銀行進入破產(chǎn)的司法程序后的預(yù)先處置方案，采用該方案的前提是金融服務(wù)局認定問題銀行不滿足或者有可能不滿足《2009 銀行法》的金融監(jiān)管條件。穩(wěn)定化措施主要的模式包括三種：一是私人機構(gòu)接管，即由英格蘭銀行負責將問題銀行的全部或者是部分業(yè)務(wù)出售轉(zhuǎn)讓(包括資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)轉(zhuǎn)讓兩種方式)給其他市場化運營的金融機構(gòu);二是設(shè)置過橋銀行，即由英格蘭銀行的子公司收購問題銀行的部分或全部業(yè)務(wù);三是臨時國有化，即由財政部出面將問題銀行國有化。

(二)銀行破產(chǎn)清算

在英國有權(quán)申請銀行破產(chǎn)清算指令的機構(gòu)是英格蘭銀行、金融服務(wù)局以及國務(wù)大臣，申請的基本條件是申請破產(chǎn)機構(gòu)的存款在FSCS 的保護范圍內(nèi)。此外，申請破產(chǎn)的理由還包括：一是清償能力不達標，清償債務(wù)不力或者即將無力清償債務(wù);二是符合公眾利益，即銀行的破產(chǎn)清算對社會公眾有利;三是保證清算公平，即銀行的清算不會出現(xiàn)利益輸送、惡意轉(zhuǎn)讓等違背市場公平的問題。

(三)問題銀行管理

問題銀行管理實質(zhì)上是針對問題銀行被私人機構(gòu)或者過橋銀行收購后剩余的部分，該部分也被稱之為剩余銀行。問題銀行管理程序的啟動只能由英格蘭銀行發(fā)起，依據(jù)是已經(jīng)確定對問題銀行實施資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，并且認定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后的剩余銀行無力清償債務(wù)，法院根據(jù)申請情況發(fā)出指令，指定剩余銀行的接管人。

與DICJ 在問題銀行處置流程中所扮演的角色類似，F(xiàn)SCS的主要作用是分擔處置問題銀行的成本、資金援助、信息收集等。成本分擔是問題銀行在無力償還債務(wù)時，財政部將采取穩(wěn)定化措施，由FSCS 償付部分債權(quán)(FSCS 的資金來源包括保費收入、應(yīng)急基金和資金借貸);資金援助主要指FSCS 償付給存款人的保險資金;信息收集是指FSCS 有權(quán)向英格蘭銀行或問題銀行獲得相關(guān)的信息以便確定賠付金額。

四、對我國的借鑒意義和啟示

綜合來看，美國、日本和英國的存款保險制度項下的風險處置模式各有特色，并且都在金融業(yè)處于危機的時期發(fā)揮了不同的作用。從存款保險制度本身來看，F(xiàn)DIC 更加獨立，所擁有的風險處置權(quán)限最大，而DICJ 和FSCS 對于問題銀行的處置權(quán)限較小，更多的是銜接和配合有關(guān)的政府部門間接發(fā)揮風險處置作用。FDIC 擁有全方位處置權(quán)的優(yōu)勢在于在問題銀行風險爆發(fā)的事前、事中和事后的整個流程中，F(xiàn)DIC 都有監(jiān)管、援助、處置等權(quán)利，這樣在風險處置過程中FDIC 對情況有充分的掌握，在處置過程中減少第三方介入的成本，有助于提高風險處置的效率;但問題在于FDIC 獨立承擔問題銀行的風險處置會因為問題銀行數(shù)量多、規(guī)模大而加重負擔，嚴重時FDIC 可能會因為資金缺口面臨破產(chǎn)風險。DICJ 和FSCS 還不是完全的市場化處置機制，對問題銀行的處置沒有獨立的決定權(quán)，只能間接參與。就參與處置問題銀行程度來說DICJ 要強于FSCS，但二者都是政府指導(dǎo)市場的處置模式，其優(yōu)點是能在維護金融穩(wěn)定和保護存款人利益③之間尋找一個相對平衡點，即由存款保險機構(gòu)負責賠付存款人的保險資金，政府負責處置問題銀行維持金融體系穩(wěn)定;不足之處在于政府的保護將會使存款保險制度形同虛設(shè)，推高風險處置成本，增加金融機構(gòu)的惰性，導(dǎo)致隱形存款保險制度的借尸還魂。

存款保險制度是保證國家金融安全必不可少的穩(wěn)定機制，但不同國家存款保險的運行機理存在差異。從風險處置角度出發(fā)，我國存款保險制度初建，尚不具備問題銀行處置的經(jīng)驗，而金融發(fā)達國家存款保險機構(gòu)處置風險方式各有所長，從處置效果和經(jīng)驗來看，F(xiàn)DIC 成立最早處置的問題銀行最多，因此最有借鑒意義;從金融體系機構(gòu)來看，日本與我國最相似，都是銀行導(dǎo)向性市場結(jié)構(gòu);從法律法規(guī)來看，英國處置問題銀行的法律結(jié)構(gòu)與我國相同，英國適用于《2009 銀行法》與《公司和個人破產(chǎn)法》;我國適用于《商業(yè)銀行法》與《企業(yè)破產(chǎn)法》。總體來看，國外成熟的經(jīng)驗對我國都具備借鑒意義，我國在進行存款保險制度及問題銀行處置的頂層設(shè)計時，不應(yīng)全盤照搬某個國家的特定模式，而是應(yīng)該充分考慮我國實際情況，綜合借鑒其他國家的操作模式，建立符合我國實際情況的存款保險風險處置機制。

本研究認為：要以存款保險制度為核心建立問題銀行的市場化退出體系，應(yīng)該在正確認識我國問題銀行市場退出所存在的各種問題的基礎(chǔ)上，設(shè)置合理的問題銀行退出機制。存款保險機構(gòu)處置問題銀行風險，并引導(dǎo)其退出市場途徑主要包括兩條：