導(dǎo)語：如何才能寫好一篇國(guó)際直接投資論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

影響國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的因素有許多，從理論上講，僅就國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對(duì)貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國(guó)際直接投資的類型。

按照小島清對(duì)外直接投資的理論，從一國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析，國(guó)際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對(duì)外貿(mào)易論》第423頁(yè)，南開大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國(guó)尋求某種自然資源既是為了滿足母國(guó)本國(guó)的需要，也可以向其他國(guó)家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國(guó)自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進(jìn)了母國(guó)與東道國(guó)之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴(kuò)大了與其他國(guó)家之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資。因此，在這種類型中，國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國(guó)公司在東道國(guó)投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢(shì)必會(huì)減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí)，在東道國(guó)進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國(guó)尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資，因國(guó)家之間比較優(yōu)勢(shì)而形成的國(guó)際分工，在初始乃至相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。

在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析，闡述了母國(guó)的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國(guó)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國(guó)內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國(guó)家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時(shí)又面對(duì)其他國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場(chǎng)占有率的必然要求，這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國(guó)出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國(guó)的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下，隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",

pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）

總之，對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國(guó)（或跨國(guó)公司）投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。

二、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)

當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來看對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對(duì)這兩類國(guó)家分別進(jìn)行研究。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國(guó)外一些學(xué)者將對(duì)外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來進(jìn)行了實(shí)證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國(guó)不同的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對(duì)外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對(duì)外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對(duì)外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對(duì)外直接投資對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，其對(duì)外直接投資與出口的競(jìng)爭(zhēng)（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國(guó)的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmerican

Interests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時(shí)，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)上，美國(guó)的出口與美國(guó)海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國(guó)海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)伙伴中的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",

pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。

（二）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資，除去個(gè)別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國(guó)、新加坡、菲律賓和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國(guó)外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國(guó)組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)直接投資研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國(guó)家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家，平均營(yíng)業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營(yíng)業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國(guó)際直接投資形勢(shì)與跨國(guó)公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。）

發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的健康發(fā)展對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)。由于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司低許多，發(fā)展中國(guó)家東道國(guó)更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，作為母國(guó)的發(fā)展中國(guó)家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，這種生產(chǎn)性投資也將給母國(guó)帶來原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場(chǎng)銷售戰(zhàn)略。無論是為保護(hù)原有的出口市場(chǎng)，或是開辟新的市場(chǎng)，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國(guó)家多采取各種方式保障出口，在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后，逐步再向全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)緊密連接的結(jié)果，從而使國(guó)際市場(chǎng)容量的不斷增大，并對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起著越來越重要的作用。從1991年韓國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國(guó)制造業(yè)的國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國(guó)家／地區(qū)對(duì)外直接投資：理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)》，2002年5月。）中，我們看到韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場(chǎng)與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國(guó)整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)比重最高，占到29.3%，比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制，占27.3%，也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn)，這說明韓國(guó)對(duì)外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對(duì)貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)，還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對(duì)韓國(guó)電器行業(yè)的研究。（注：參見Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesof

KoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheast

AsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsian

Studies(1995).）電器是韓國(guó)最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國(guó)就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國(guó)。李宏格指出，韓國(guó)電器行業(yè)在1989年的對(duì)外直接投資額比1979年增長(zhǎng)了85%，顯示出韓國(guó)在該行業(yè)的對(duì)外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國(guó)電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對(duì)外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析，韓國(guó)電器行業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要，即通過對(duì)外直接投資提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。那么，這種對(duì)外直接投資的壓力主要來自兩個(gè)方面：一方面，是韓國(guó)本身國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對(duì)外直接投資，在國(guó)外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，在韓國(guó)擴(kuò)大對(duì)歐美出口的同時(shí)，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對(duì)象——這一點(diǎn)對(duì)我國(guó)在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因有所不同，但總的趨勢(shì)是積極的，對(duì)外直接投資有利于一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易乃至國(guó)際貿(mào)易；由于對(duì)外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界，對(duì)外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的“專利”，它對(duì)發(fā)展中國(guó)家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。

三、中國(guó)海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國(guó)土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國(guó)對(duì)外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國(guó)海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國(guó)海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國(guó)海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家，中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元，遍布全球153個(gè)國(guó)家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國(guó)海外投資的區(qū)域分布。中國(guó)海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國(guó)海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達(dá)國(guó)家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國(guó)港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢(shì)，可以說是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國(guó)海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易簡(jiǎn)要統(tǒng)計(jì)》(2001)整理。

通過以國(guó)家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對(duì)投資額排序，我們就可以看到中國(guó)海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢(shì)和人緣優(yōu)勢(shì)使相鄰國(guó)家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國(guó)家（地區(qū)）成為中國(guó)海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進(jìn)一步闡述。

2.中國(guó)海外投資的行業(yè)分布。中國(guó)海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對(duì)外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國(guó)政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)，截至1999年，中國(guó)海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。

表2中國(guó)海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據(jù)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國(guó)的境外投資狀況》，《國(guó)際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國(guó)海外投資在發(fā)達(dá)國(guó)家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口，以促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù)，以提高我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國(guó)外開采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國(guó)在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢(shì)以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國(guó)海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)

1.中國(guó)進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看，經(jīng)濟(jì)全球化使各國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購(gòu)的全球體系成為必然。中國(guó)既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來”的改革開放，也必然要實(shí)施“走出去”的對(duì)外開放，以充分利用國(guó)內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)”和“兩種資源”，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)，提升國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召，更主要的是國(guó)內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述，一國(guó)的對(duì)外直接投資有許多動(dòng)因，具體而言，中國(guó)海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn)：(1)尋求資源開發(fā)。中國(guó)雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國(guó)現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中，開發(fā)的重點(diǎn)放在對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對(duì)外能源投資，即對(duì)石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國(guó)資源長(zhǎng)期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無論是從中國(guó)政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對(duì)外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進(jìn)行對(duì)外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口，是與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對(duì)中國(guó)海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查，擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見段云程：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略》，中國(guó)發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國(guó)公司與當(dāng)代中國(guó)》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年版；魯桐：《中國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)：對(duì)英國(guó)中資企業(yè)的實(shí)證研究》，載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國(guó)外市場(chǎng)。在中國(guó)國(guó)內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，積極開拓新的國(guó)外市場(chǎng)是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致，也是企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場(chǎng)型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對(duì)外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場(chǎng)型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國(guó)現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式，也是對(duì)特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國(guó)企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國(guó)的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對(duì)外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國(guó)企業(yè)還在國(guó)外投資建立了研究和開發(fā)機(jī)構(gòu)，用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國(guó)海外投資對(duì)貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實(shí)證分析上，對(duì)外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國(guó)的實(shí)際，由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同，海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進(jìn)口的資源都是我國(guó)相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會(huì)帶來一定的進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)，但從整體上看對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對(duì)生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機(jī)；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機(jī)。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國(guó)內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機(jī)械行業(yè)在海外投資對(duì)我國(guó)出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長(zhǎng)期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動(dòng)出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動(dòng)出口達(dá)400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。）。實(shí)證分析表明，機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，體積較小，出口運(yùn)費(fèi)沒有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì)，就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對(duì)國(guó)家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國(guó)的出口配額已經(jīng)用盡時(shí)，如果東道國(guó)尚有未使用的配額，投資國(guó)便可以使用。中國(guó)在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場(chǎng)。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對(duì)出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國(guó)內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國(guó)家對(duì)此也有一定的限制；在有的國(guó)家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國(guó)產(chǎn)品出口或向第三國(guó)出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國(guó)際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國(guó)海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，論述了中國(guó)海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響，我們進(jìn)一步證實(shí)了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國(guó)的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

篇2

（一） 題目

銀行聯(lián)系對(duì)外商直接投資的影響-理論機(jī)理與實(shí)證研究

（二）研究背景與研究意義

1.研究背景

由于美國(guó)次貸危機(jī)而爆發(fā)的全球金融危機(jī)使國(guó)際金融市場(chǎng)陷入停滯，金融市場(chǎng)的危機(jī)不斷傳播最終造成了全球范圍內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)的混亂，嚴(yán)重?cái)_亂了國(guó)際經(jīng)濟(jì)。在 2003 - 2007年期間強(qiáng)勁增長(zhǎng)的外商直接投資和對(duì)外直接投資，在隨后兩年中出現(xiàn)了明顯的大幅下滑。從那時(shí)起，研究人員就強(qiáng)調(diào)了金融與投資之間關(guān)系的重要性。

許多國(guó)家積極尋求吸引外商直接投資（FDI），因?yàn)樗麄冋J(rèn)為跨國(guó)企業(yè)將通過創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)，增加資本積累和提高全要素生產(chǎn)率來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。事實(shí)上，大量的實(shí)證證據(jù)表明，外商直接投資往往會(huì)為本國(guó)和東道國(guó)帶來凈收益增長(zhǎng)效果。這就促使研究人員徹底的調(diào)查其決定因素。有力的影響因素包括市場(chǎng)規(guī)模，文化和地理接近度，相對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)稟賦和公司稅率（Eicher等，2012;Blonigen和Piger，2014年)。金融發(fā)展，特別是兩國(guó)之間的銀行聯(lián)系當(dāng)然也應(yīng)該加入這個(gè)名單。

2.研究意義

本文通過測(cè)試銀行聯(lián)系是否促進(jìn)外商直接投資，為這類不斷增長(zhǎng)的文獻(xiàn)做出貢獻(xiàn)。我們論文的主要貢獻(xiàn)有兩方面：首先，我們展示了一種新的渠道，在這種渠道之中，金融通過向銀行提供銀團(tuán)貸款形成的銀行聯(lián)系的積極影響展現(xiàn)了對(duì)投資的重要性。其次，我們證明這種影響可能對(duì)于當(dāng)?shù)亟鹑诎l(fā)展程度越低的國(guó)家越大。

篇3

論文關(guān)鍵詞：一體化，不完全合約，組織模式，選擇

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展與深化，很多國(guó)家都加入了一體化經(jīng)濟(jì)組織，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化覆蓋了大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，全球只有12個(gè)島國(guó)和公國(guó)沒有參與任何區(qū)域貿(mào)易協(xié)議（RTA）。174個(gè)國(guó)家和地區(qū)至少參加了一個(gè)（最多達(dá)29個(gè)）區(qū)域貿(mào)易協(xié)議，平均每個(gè)國(guó)家或地區(qū)參加了5個(gè)。全世界近150個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有多邊貿(mào)易體制和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的“雙重成員資格”[1]。因此，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織普遍存在的情況下，一國(guó)企業(yè)在進(jìn)行國(guó)際化模式選擇時(shí)必然受到東道國(guó)與他國(guó)（非投資國(guó)）簽訂的一體化協(xié)議的影響，故在投資時(shí)也要考慮成員國(guó)間簽訂的自由貿(mào)易協(xié)定（如關(guān)稅減免、投資、經(jīng)濟(jì)合作等）及東道國(guó)所在的一體化市場(chǎng)給企業(yè)帶來的好處與限制。所以，在一體化下研究企業(yè)組織模式及區(qū)位選擇顯得尤為重要。

本文在區(qū)域一體化的框架下引入合約不完全性這一制度因素，通過對(duì)比分析出口、FDI與外包這三種模式對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的盈利，研究一國(guó)企業(yè)進(jìn)入一體化下各成員國(guó)應(yīng)采取的國(guó)際化組織模式，以期為我國(guó)企業(yè)在東道國(guó)參與一體化組織下的模式選擇提供一定理論依據(jù)。

二、相關(guān)文獻(xiàn)回顧

國(guó)外學(xué)者Antras[2]（2003）等將跨國(guó)公司的區(qū)位和組織選擇納入一般均衡模型，運(yùn)用企業(yè)理論與國(guó)際貿(mào)易理論，以一種全新的視角探討貿(mào)易、投資和外包等企業(yè)組織方式選擇。其中以Coase[3](1937)和Williamson[4](1975)為代表的交易成本論和以Hart和 Moore[5](1990)為代表的產(chǎn)權(quán)理論是目前分析企業(yè)邊界的兩大基礎(chǔ)理論。

Either[6](1982)最早將合約納入國(guó)際貿(mào)易一般均衡框架中分析企業(yè)內(nèi)部化決策的內(nèi)生性問題。該文分析指出當(dāng)兩國(guó)存在較大的要素稟賦差異時(shí)，合約能通過外部市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)效率配置現(xiàn)代企業(yè)管理論文，因此不需要跨國(guó)投資；當(dāng)兩國(guó)要素稟賦差異小時(shí)，則合約需要通過內(nèi)部化實(shí)現(xiàn)。Either 和Markusen[7](1996)則主要結(jié)合跨國(guó)公司的知識(shí)資本泄露風(fēng)險(xiǎn)來研究?jī)?nèi)部化問題，采用局部均衡分析企業(yè)在出口、FDI和許可之間的戰(zhàn)略選擇中國(guó)。模型進(jìn)一步擴(kuò)展到兩國(guó)一般均衡模型，結(jié)果顯示當(dāng)兩國(guó)要素稟賦相似時(shí)，一體化選擇優(yōu)于許可，這一結(jié)果與Either(1982)結(jié)果相吻合。Mclaren[8](2000) 研究指出，最終產(chǎn)品企業(yè)即可以通過競(jìng)標(biāo)市場(chǎng)或通過與供應(yīng)商后向一體化而獲得專業(yè)性中間產(chǎn)品。若實(shí)施后向一體化，企業(yè)需承擔(dān)一體化固定成本,而通過竟標(biāo)市場(chǎng)則供應(yīng)商存在被敲竹杠問題。對(duì)獨(dú)立中間商而言，最終產(chǎn)品生產(chǎn)者數(shù)量越多，他們?cè)饺菀渍业劫I主，越不容易被敲竹杠。一國(guó)越開放或運(yùn)輸成本下降都能增加可獲得的賣方或買方數(shù)量。Grossman和Helpman[9] (2002)構(gòu)建壟斷競(jìng)爭(zhēng)的一般均衡模型，分析了企業(yè)在垂直一體化和外包兩種模式下的選擇；Antras 和 Helpman[10] (2003)則將Grossman- Hart –Moore不完全契約模型引入貿(mào)易理論,分析跨國(guó)公司在獲取中間投入品時(shí)的所有權(quán)安排問題；進(jìn)一步地，Antras[11]（2005）結(jié)合不完全契約與產(chǎn)品生命周期理論得出新的觀點(diǎn)：在企業(yè)邊界內(nèi)生產(chǎn)將首先被轉(zhuǎn)移到國(guó)外，而只有在以后階段才會(huì)形成獨(dú)立的國(guó)外公司。Helpman[12](2006)強(qiáng)調(diào)了企業(yè)組織特性（如外包戰(zhàn)略）對(duì)組織模式選擇的重要性，更深入地揭示了在產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易結(jié)構(gòu)和外商直接投資模式的關(guān)系。

國(guó)內(nèi)學(xué)者分別在契約理論與直接投資領(lǐng)域有大量研究，但將兩者結(jié)合起來研究企業(yè)“走出去”模式還不是很充分。王勇[13]（2002）、楊其靜[14]（2002）分別對(duì)契約方面的研究做出比較與總結(jié)。而胡國(guó)恒[15]（2004）則在契約不完全條件下 ,根據(jù)利潤(rùn)最大化原則來確定各生產(chǎn)階段的所有權(quán)和區(qū)位結(jié)構(gòu),認(rèn)為會(huì)形成出口型國(guó)內(nèi)企業(yè)、橫向型和縱向型國(guó)際生產(chǎn)三種均衡形態(tài)。

三、建立模型

考慮一個(gè)由三個(gè)國(guó)家W國(guó)、E國(guó)和S國(guó)組成的經(jīng)濟(jì)體，其中E和S國(guó)簽訂區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)議使兩國(guó)的貿(mào)易壁壘被削弱，其可變貿(mào)易成本為，假定一體化下的兩國(guó)（E國(guó)和S國(guó)）經(jīng)濟(jì)是對(duì)稱的，可設(shè)W國(guó)與E國(guó)或S國(guó)的可變貿(mào)易成本均為。故在E國(guó)和S國(guó)簽訂區(qū)域一體化協(xié)議下可變貿(mào)易成本有減小而保持不變則>。

設(shè)三國(guó)經(jīng)濟(jì)體存在一個(gè)由n個(gè)差別產(chǎn)品的企業(yè)構(gòu)成的行業(yè)Y，消費(fèi)者對(duì)行業(yè)內(nèi)差別產(chǎn)品的Dixit—Stiglitz型偏好為：

U=,0<<1

由效用最大化得出Y行業(yè)第i種差別產(chǎn)品y（i）的需求函數(shù)為：

y（i）= ， 其中=(W,E,S)（1）

其中，為第種差別產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，行業(yè)內(nèi)差別產(chǎn)品的替代彈性為，代表不同國(guó)家的需求水平。

設(shè)行業(yè)Y的代表性企業(yè)y生產(chǎn)最終產(chǎn)品分為上游總部活動(dòng)H和下游一般活動(dòng)M兩個(gè)階段， H和M對(duì)y的產(chǎn)出彈性分別為和，最終產(chǎn)品C—D型生產(chǎn)函數(shù)為：

y=，0<<1（2）

設(shè)人力資本專用于上游活動(dòng)H的投入，且在三國(guó)間自由流動(dòng)，單位成本為1，一般勞動(dòng)（如組裝活動(dòng)）用于M活動(dòng)的投入現(xiàn)代企業(yè)管理論文，其邊際成本為單位勞動(dòng)。假定只有W國(guó)的企業(yè)才擁有生產(chǎn)差別產(chǎn)品的全部技術(shù)，除了滿足自身市場(chǎng)需求外，還能夠生產(chǎn)n種差別產(chǎn)品去滿足E國(guó)和S國(guó)的市場(chǎng)需求，行業(yè)進(jìn)入成本為F，進(jìn)入一體化下各國(guó)的固定成本為，其中。此外，設(shè)H和y都是可貿(mào)易的，H的貿(mào)易運(yùn)輸成本為。

假設(shè)W國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求完全由本國(guó)廠商提供，在兩階段生產(chǎn)條件下，國(guó)外市場(chǎng)的需求，上游活動(dòng)在W國(guó)進(jìn)行，下游活動(dòng)即一般生產(chǎn)活動(dòng)可在W國(guó)或E國(guó)或S國(guó)進(jìn)行，在E國(guó)或S國(guó)進(jìn)行第二階段生產(chǎn)即為國(guó)際生產(chǎn)。故只需比較分析W國(guó)在海外進(jìn)行生產(chǎn)所獲得的總收益。

1、一體化的E國(guó)和S國(guó)在完全契約條件下W國(guó)進(jìn)行國(guó)內(nèi)生產(chǎn)

當(dāng)兩階段活動(dòng)均在W國(guó)國(guó)內(nèi)進(jìn)行時(shí)，假定上下游活動(dòng)完全可以被第三方識(shí)別，雙方關(guān)系受制于完全契約關(guān)系。由公式（1）和（2）得出Y行業(yè)在出清時(shí)，W國(guó)出口E國(guó)和S國(guó)的均衡價(jià)格和均衡利潤(rùn)為：

（3）

那么W國(guó)出口獲得總的凈利潤(rùn)為：

（4）

2、一體化的E國(guó)和S國(guó)在不完全契約條件下的跨國(guó)生產(chǎn)

當(dāng)W國(guó)把下游一般生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到E國(guó)或S國(guó)時(shí)即發(fā)生國(guó)際生產(chǎn)，由于生產(chǎn)活動(dòng)的兩階段在不同的國(guó)家進(jìn)行，第三方很難辨別H和M的質(zhì)量好壞，故雙方關(guān)系為不完全契約關(guān)系。

不完全契約條件下，H和M雙方通過事后談判機(jī)制對(duì)銷售收入進(jìn)行分成，然后各方據(jù)其預(yù)期收入確定各自最佳投入量。用表示上游生產(chǎn)H對(duì)東道國(guó)的談判水平，若W國(guó)只在國(guó)進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)，那么另一方M的談判水平為（），納什均衡實(shí)現(xiàn)時(shí)契約生產(chǎn)條件下的H和M的生產(chǎn)屬于兩個(gè)企業(yè)，外部期權(quán)為0，關(guān)系準(zhǔn)租金為市場(chǎng)銷售收入；FDI下H和M的生產(chǎn)在同一個(gè)企業(yè)內(nèi)進(jìn)行。仿Antras（2003），若H在解除與M的合約后仍能獲得的最終產(chǎn)品（），其外部期權(quán)為乘以銷售收入R，M的外部期權(quán)仍為0，關(guān)系準(zhǔn)租金為（1-）乘以銷售收入R。令表示在FDI和契約條件下H所獲得收入的分成份額，且有。

(ⅰ)W國(guó)僅在一體化中的一國(guó)進(jìn)行跨國(guó)生產(chǎn)（以在E國(guó)生產(chǎn)為例）

W國(guó)和E國(guó)面臨的總銷售收入為：

（5）

假設(shè)<即在E國(guó)進(jìn)行一般生產(chǎn)活動(dòng)的單位可變成本低于W國(guó)生產(chǎn)并出口到E國(guó)的可變成本現(xiàn)代企業(yè)管理論文，故W國(guó)選擇在E國(guó)進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)，生產(chǎn)的最終產(chǎn)品滿足一體化后的E國(guó)和S國(guó)的市場(chǎng)需求，同時(shí)雙方面臨的銷售收入，這是因?yàn)楸M管E國(guó)和S國(guó)的貿(mào)易成本較低，但不能完全消除自然貿(mào)易壁壘，一體化中的一國(guó)從另一國(guó)進(jìn)口此產(chǎn)品仍會(huì)產(chǎn)生較低的貿(mào)易成本中國(guó)。

W國(guó)在E國(guó)進(jìn)行跨國(guó)生產(chǎn)，S國(guó)基于一體化協(xié)議選擇從E國(guó)進(jìn)口的成本為，低于S國(guó)從W國(guó)進(jìn)口本產(chǎn)品的貿(mào)易成本，那么分別對(duì)[]和[]求一階導(dǎo)數(shù)，得各方最佳投入水平為：

（6）

那么進(jìn)行跨國(guó)生產(chǎn)時(shí)的均衡價(jià)格和產(chǎn)品在三個(gè)國(guó)家銷售后的凈利潤(rùn)為：

（7）

其中，．

（ⅱ）W國(guó)在一體化下的兩國(guó)均進(jìn)行跨國(guó)生產(chǎn)

三個(gè)國(guó)家面臨的總的銷售收入為：

（8）

上游活動(dòng)方H對(duì)東道國(guó)E國(guó)和S國(guó)的談判水平分別為、，假定W國(guó)首先選擇與E國(guó)或W國(guó)簽訂跨國(guó)生產(chǎn)協(xié)議的可能性均為1/2，那么H方對(duì)最終產(chǎn)品的預(yù)期銷售收入為，兩個(gè)下游生產(chǎn)方（E國(guó)和S國(guó)）預(yù)期收入分別為、（推導(dǎo)詳見附錄），分別對(duì)、、求一階導(dǎo)數(shù)，得最佳投入水平為：

（9）

那么市場(chǎng)均衡價(jià)格和總的凈利潤(rùn)為：

（10）

同完全契約相比，不完全契約降低了各方的投入水平，提高了產(chǎn)品價(jià)格，但整體的收入和利潤(rùn)下降了。若H方可以通過事前轉(zhuǎn)移條款獲得更多利潤(rùn)，而M方只能得到較少利潤(rùn)，那么在不完全契約條件下H方仍能夠通過選擇合適的所有權(quán)結(jié)構(gòu)使總的價(jià)值達(dá)到最大化，即存在一個(gè)使所有權(quán)結(jié)構(gòu)最優(yōu)。

四、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)最大化原則下東道國(guó)的供應(yīng)模式選擇

企業(yè)供應(yīng)東道國(guó)市場(chǎng)的模式主要有出口、直接投資和契約生產(chǎn)，后兩者稱為尋求型國(guó)際生產(chǎn)。本文將后兩者劃分為一體化下的單國(guó)直接投資（單國(guó)以E國(guó)為例）、兩國(guó)直接投資和單國(guó)契約生產(chǎn)、兩國(guó)契約生產(chǎn)。

1、出口與國(guó)際生產(chǎn)——生產(chǎn)區(qū)位的選擇，這里分為出口與單國(guó)國(guó)際生產(chǎn)、出口與兩國(guó)國(guó)際生產(chǎn)的比較，設(shè)其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)比值分別為、

（1）出口與單國(guó)國(guó)際生產(chǎn)

由公式（1）、（4）和（7）得

（11）

表示E國(guó)與S國(guó)市場(chǎng)規(guī)模的比值即。顯然，時(shí)企業(yè)選擇出口與單國(guó)國(guó)際生產(chǎn)所獲得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)等值。當(dāng)時(shí)W國(guó)的企業(yè)選擇出口到一體化的兩國(guó)；時(shí)選擇在E國(guó)進(jìn)行跨國(guó)生產(chǎn)，并出口到S國(guó)。

表示生產(chǎn)該產(chǎn)品的技術(shù)密集度，對(duì)公式（11）求的偏導(dǎo)有，求其反函數(shù)可以得到出口與單國(guó)國(guó)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)相等時(shí)技術(shù)密集度的臨界值: 。當(dāng)W國(guó)工資和貿(mào)易成本及H的運(yùn)輸成本既定時(shí),如果產(chǎn)品y的技術(shù)密集度，企業(yè)在W國(guó)生產(chǎn)出口到E和S國(guó);如果,企業(yè)將在E國(guó)進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)。

除了受到技術(shù)密集度的影響，企業(yè)對(duì)出口和國(guó)際生產(chǎn)選擇時(shí)還考慮要素稟賦差異、貿(mào)易成本、交易成本、一體化的兩國(guó)市場(chǎng)間的運(yùn)輸成本等因素的影響。由公式(11) 可知: 現(xiàn)代企業(yè)管理論文，，，，即W國(guó)工資水平上升、最終產(chǎn)品貿(mào)易運(yùn)輸成本上升、中間產(chǎn)品貿(mào)易運(yùn)輸成本下降、一體化的兩國(guó)間的貿(mào)易壁壘增加，均會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)比值降低、技術(shù)密集度臨界值提高 ,促使企業(yè)進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)。同完全契約相比 ,契約不完全帶來的交易成本導(dǎo)致技術(shù)密集度臨界值下降 ,限制了國(guó)際生產(chǎn)的發(fā)展。當(dāng)其他條件相同時(shí) ,國(guó)際生產(chǎn)傾向于契約環(huán)境較完善的區(qū)位。

（2）出口與兩國(guó)國(guó)際生產(chǎn)

由公式（1）、（4）和（10）得

（12）

=1表示企業(yè)在出口與兩國(guó)國(guó)際生產(chǎn)時(shí)獲得的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)等值，當(dāng)時(shí)W國(guó)的企業(yè)選擇出口到一體化的兩國(guó)；時(shí)選擇在E國(guó)和S國(guó)同時(shí)進(jìn)行跨國(guó)生產(chǎn)。相對(duì)于單國(guó)國(guó)際生產(chǎn)，兩國(guó)國(guó)際生產(chǎn)不會(huì)受到兩國(guó)間的貿(mào)易壁壘影響，主要受技術(shù)密集度、要素稟賦差異、貿(mào)易成本、交易成本的影響，W國(guó)工資水平上升、最終產(chǎn)品貿(mào)易運(yùn)輸成本上升、中間產(chǎn)品貿(mào)易運(yùn)輸成本下降均會(huì)促使企業(yè)進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)。同理，存在，在最終產(chǎn)品貿(mào)易成本、中間產(chǎn)品的運(yùn)輸成本及工資保持不變時(shí)，若該產(chǎn)品的技術(shù)密集度，W國(guó)將選擇在本國(guó)生產(chǎn)然后出口到E和S國(guó)；若，W國(guó)的企業(yè)將會(huì)選擇在一體化下的E和S國(guó)進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)。

因此，綜合分析企業(yè)選擇生產(chǎn)區(qū)位，可得出如下結(jié)果：當(dāng)且時(shí)，W國(guó)企業(yè)會(huì)選擇出口的方式，獲取最大化的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)；時(shí)企業(yè)會(huì)選擇一體化的兩國(guó)國(guó)際生產(chǎn)，而在時(shí)企業(yè)更傾向于在一體化中的一國(guó)進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)。

2、直接投資與契約生產(chǎn)——所有權(quán)結(jié)構(gòu)的選擇。在國(guó)際生產(chǎn)的條件下，一體化的單國(guó)直接投資與單國(guó)契約生產(chǎn)、兩國(guó)直接投資與兩國(guó)契約生產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)比值為：

（13）

（14）

公式（14）中的，對(duì)公式（13）和（14）求的偏導(dǎo)有，，故存在臨界值,當(dāng)，時(shí),上游活動(dòng)方H對(duì)最終品的生產(chǎn)更為重要，技術(shù)含量更高 ，這樣由H方去控制剩余索取權(quán)更為有利，可獲得較高的事前效率,企業(yè)會(huì)直接投資于東道國(guó)；當(dāng)， 時(shí),使得下游活動(dòng)方M在最終品生產(chǎn)中的重要性得以提升,其討價(jià)還價(jià)能力增強(qiáng),H方會(huì)放棄對(duì)剩余權(quán)的控制, 選擇契約生產(chǎn)。顯然,同契約生產(chǎn)相比,FDI 要求企業(yè)具備較高的技術(shù)密集度。這也證明了不完全契約理論的推斷:基于事前效率 ,企業(yè)的剩余控制權(quán)應(yīng)賦予作出相對(duì)重要投資的一方。

3、綜合比較分析

由公式 (11)可以分別得到出口與單國(guó)契約生產(chǎn)及出口與單國(guó)直接投資的臨界技術(shù)密集度和,公式（12）可得出口與兩國(guó)國(guó)契約生產(chǎn)及出口與兩國(guó)直接投資的臨界技術(shù)密集度及，通過和及的比較分析，可發(fā)現(xiàn)：在上游活動(dòng)技術(shù)密集較低的行業(yè)， 且現(xiàn)代企業(yè)管理論文，不會(huì)產(chǎn)生直接投資。當(dāng)時(shí)企業(yè)選擇出口；當(dāng)時(shí)企業(yè)選擇契約生產(chǎn)。而在時(shí)必存在一個(gè)使得出口與兩國(guó)契約生產(chǎn)獲得的總經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)相等，那么時(shí)企業(yè)選擇出口，時(shí)企業(yè)選擇在兩國(guó)進(jìn)行契約生產(chǎn)；同時(shí)，在時(shí)也會(huì)存在一個(gè)使得出口與在一國(guó)進(jìn)行契約生產(chǎn)的總經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)相等，故時(shí)企業(yè)會(huì)選擇出口，時(shí)企業(yè)選擇在一體化下的一國(guó)進(jìn)行國(guó)際契約生產(chǎn)。

而在上游活動(dòng)技術(shù)密集較高的行業(yè)，且，當(dāng)且時(shí)企業(yè)會(huì)選擇出口模式；在不考慮的前提下當(dāng)時(shí)企業(yè)會(huì)選擇在一體化中的一國(guó)進(jìn)行直接投資；忽略的條件下當(dāng)時(shí)企業(yè)選擇在E和S國(guó)均進(jìn)行跨國(guó)直接投資；當(dāng)存在及時(shí)企業(yè)會(huì)選擇國(guó)際契約生產(chǎn)方式中國(guó)。

五、投資成本下企業(yè)組織模式及區(qū)位選擇

在凈利潤(rùn)最大化條件下,由于,不同供應(yīng)模式的臨界條件將因固定成本和東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模而發(fā)生變化。

1、一體化市場(chǎng)規(guī)模及固定成本下出口與國(guó)際生產(chǎn)模式比較，由公式（4）、（7）、(10) 、(11)和（12）可以得到臨界條件下的市場(chǎng)規(guī)模分別為:

上述公式中，分別表示出口與單國(guó)契約生產(chǎn)、出口與單國(guó)直接投資在W國(guó)獲得總的凈利潤(rùn)相等時(shí)的一體化臨界市場(chǎng)規(guī)模，，分別表示出口與兩國(guó)契約生產(chǎn)、出口與兩國(guó)直接投資在凈利潤(rùn)相等時(shí)的一體化臨界市場(chǎng)規(guī)模。顯而易見，這兩種不同市場(chǎng)供應(yīng)模式的一體化臨界市場(chǎng)規(guī)模與固定成本之差成正比。當(dāng)或時(shí)，W國(guó)企業(yè)選擇出口；在且時(shí)企業(yè)會(huì)選擇生產(chǎn)組織模式要視一體化市場(chǎng)規(guī)模而定：在上游活動(dòng)技術(shù)密集度較低的行業(yè)，只有在一體化下的總市場(chǎng)規(guī)模并且時(shí)企業(yè)才會(huì)選擇國(guó)際契約生產(chǎn)，反之選擇出口；在上游活動(dòng)技術(shù)密集度較高的行業(yè)，當(dāng)時(shí) ,企業(yè)在時(shí)選擇單國(guó)契約生產(chǎn), 時(shí)選擇出口，在時(shí)企業(yè)時(shí)選擇兩國(guó)契約生產(chǎn)，下選擇出口。

2、一體化市場(chǎng)規(guī)模及固定成本下契約生產(chǎn)與直接投資模式比較，由公式（4）、（7）、(10) 、（13）和（14）得出：

和分別表示單國(guó)直接投資與單國(guó)契約生產(chǎn)、兩國(guó)直接投資與兩國(guó)契約生產(chǎn)在凈的總利潤(rùn)相等時(shí)的臨界市場(chǎng)規(guī)模。顯然，兩種不同供應(yīng)模式的臨界市場(chǎng)規(guī)模也與其固定成本之差成正比。當(dāng)且時(shí)企業(yè)會(huì)選擇在一體化下的一國(guó)或兩國(guó)進(jìn)行直接投資，而在，時(shí)企業(yè)選擇跨國(guó)生產(chǎn)模式需要根據(jù)一體化市場(chǎng)規(guī)模的大小來確定：在上游活動(dòng)技術(shù)密集度較低的行業(yè)，時(shí)企業(yè)才會(huì)選擇契約生產(chǎn)；上游活動(dòng)技術(shù)密集度較高的行業(yè)，當(dāng)時(shí)若企業(yè)會(huì)選擇單國(guó)契約生產(chǎn)，若企業(yè)會(huì)選擇兩國(guó)契約生產(chǎn)；當(dāng)時(shí)，若時(shí)企業(yè)在下選擇在一體化下的一國(guó)進(jìn)行直接投資，時(shí)選擇兩國(guó)國(guó)際契約生產(chǎn)，而時(shí)企業(yè)在下選擇兩國(guó)直接投資，在下選擇一國(guó)契約生產(chǎn)或兩國(guó)直接投資。

總之,在上游活動(dòng)重要性的減弱、技術(shù)密集度降低的情況下,企業(yè)選擇組織模式逐漸由出口、直接投資向契約生產(chǎn)過渡。同時(shí),由于存在固定成本的差異,企業(yè)對(duì)較小的一體化市場(chǎng)更多地以出口方式為主,伴隨一體化市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大, 契約生產(chǎn)和直接投資會(huì)逐漸替代出口方式。而在其他條件相同時(shí),國(guó)際生產(chǎn)特別是直接投資大多發(fā)生在投資成本較低、一體化市場(chǎng)規(guī)模較大的區(qū)位。

六、總結(jié)

本文為研究在一體化下企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)生產(chǎn)或投資及區(qū)位選擇提供了理論依據(jù)。通過研究發(fā)現(xiàn)：（1）貿(mào)易障礙逐漸消除，經(jīng)濟(jì)一體化深入發(fā)展現(xiàn)代企業(yè)管理論文，契約實(shí)施環(huán)境不斷完善，都對(duì)推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)有重要作用；（2）契約的不完全性會(huì)限制企業(yè)的國(guó)際化生產(chǎn)，但完善的契約環(huán)境有利于國(guó)際生產(chǎn)的進(jìn)行；（3）一體化市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大使得企業(yè)傾向于選擇契約生產(chǎn)和直接投資；（4）企業(yè)在一國(guó)或兩國(guó)進(jìn)行契約生產(chǎn)或直接投資主要取決于技術(shù)密集度，貿(mào)易成本，市場(chǎng)規(guī)模，一體化協(xié)議等因素。

因此，企業(yè)在一體化下進(jìn)行投資不但需要政府相關(guān)政策扶持，也應(yīng)采取積極的向上策略，提高企業(yè)自身的技術(shù)研發(fā)能力，熟悉東道國(guó)參與的一體化經(jīng)濟(jì)體，從而選擇最佳的組織模式“走出去”。

附錄：由于存在“占先”優(yōu)勢(shì),當(dāng)W國(guó)與E國(guó)先簽訂合作協(xié)議（可能性為1/2）時(shí)，E國(guó)可獲得的收入，剩下的銷售收入再由W國(guó)和S國(guó)以談判水平來分配，那么W國(guó)獲得的收入最終為，S國(guó)所得銷售收入為。同理，當(dāng)W國(guó)與S國(guó)先簽訂合作協(xié)議（可能性為1/2）時(shí)，可以得到W國(guó)、E國(guó)和S國(guó)的收入分別為、、。這樣可以得出三個(gè)國(guó)家的預(yù)期收入分別為：

，

，

.

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篇4

論文摘要:80年代以來，安徽省國(guó)際貿(mào)易和利用外商直接投資(FDI)迅猛發(fā)展。該文利用協(xié)整檢驗(yàn)(Co - integra-tion Test)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)的方法，運(yùn)用安徽省1985 - 2008年數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了國(guó)際貿(mào)易與FDI之間的長(zhǎng)期相互關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明:安徽省國(guó)際國(guó)際貿(mào)易與FDI之間的關(guān)系是貿(mào)易投資一體化。在此基礎(chǔ)上，提出安徽省應(yīng)該注重國(guó)際貿(mào)易投資政策的協(xié)同關(guān)系。

1、引言

貿(mào)易投資一體化是跨國(guó)公司為主導(dǎo)的國(guó)際貿(mào)易和FDI之間呈現(xiàn)出雙向促進(jìn)、互為高度融合、合為一體的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，是跨國(guó)公司進(jìn)行全球資源配置的直接結(jié)果。安徽省對(duì)外開放程度隨著經(jīng)濟(jì)全球化日益提高，國(guó)際貿(mào)易和外商直接投資迅猛發(fā)展，根據(jù)《安徽省統(tǒng)計(jì)年鑒》各期資料，安徽省利用外商直接投資(FDI)從1985年的163萬美元增加到2008年的34. 9億美元，同時(shí)出口貿(mào)易年出口額由1985年的3. 07億美元增加到2008年的113. 5億美元，進(jìn)口貿(mào)易年進(jìn)口額從1985年的1. 23億美元增加到2008年的90. 8億美元，(表1)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資發(fā)展具有明顯的同步性和關(guān)聯(lián)性(圖1)。安徽省FDI與國(guó)際貿(mào)易之間是否存在一種長(zhǎng)期穩(wěn)定均衡的關(guān)系?是否存在長(zhǎng)期的互為因果關(guān)系，即貿(mào)易投資一體化。本報(bào)告將通過安徽1985一2008年的樣本數(shù)據(jù)，利用協(xié)整檢驗(yàn)(C。一integration Test)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)等方法進(jìn)行實(shí)證分析來進(jìn)行驗(yàn)證，并在此基礎(chǔ)上提出安徽省貿(mào)易投資的政策建議。

2、文獻(xiàn)綜述

西方學(xué)者蒙代爾(R. A Mundel1957)最先提出外商直接投資(FDI )與國(guó)際貿(mào)易之間存在替代關(guān)系的理論模型。其研究采用比較靜態(tài)分析方法，結(jié)果表明在存在國(guó)際貿(mào)易的壁壘會(huì)產(chǎn)生生產(chǎn)要素一國(guó)際資本的流動(dòng)，而國(guó)際資本流動(dòng)的障礙會(huì)產(chǎn)生國(guó)際貿(mào)易。當(dāng)兩個(gè)國(guó)家的資源察賦、技術(shù)水平相接近時(shí)，這種替代效應(yīng)尤為明顯。馬庫(kù)森(Markuson ，1983 )則認(rèn)為蒙代爾關(guān)于要素流動(dòng)與商品貿(mào)易替代性是在嚴(yán)格假設(shè)條件下得出的結(jié)論，如果放松假定，則會(huì)導(dǎo)致要素貿(mào)易和商品貿(mào)易之間的互補(bǔ)性。費(fèi)農(nóng)(Vernon ，1966)則從動(dòng)態(tài)角度闡述了FDI對(duì)貿(mào)易的替代效應(yīng)。認(rèn)為企業(yè)對(duì)外直接投資伴隨產(chǎn)品生命周期運(yùn)動(dòng)而展開，是對(duì)企業(yè)出口貿(mào)易的替代。日本學(xué)者小島清( K. Kojima. 1978)運(yùn)用比較優(yōu)勢(shì)原理，提出了FDI與國(guó)際貿(mào)易之間存在互補(bǔ)效應(yīng)的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論，指出由于FDI是從投資國(guó)已經(jīng)或即將處于比較劣勢(shì)的邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行，可以在投資母國(guó)與東道國(guó)之間創(chuàng)造出新的貿(mào)易機(jī)會(huì)，從而擴(kuò)大了國(guó)際貿(mào)易的規(guī)模總量。[2〕對(duì)FDI與國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的爭(zhēng)論引發(fā)了大量的實(shí)證研究;Pain和1Vakelin (1998 )對(duì)11個(gè)OECD國(guó)家1971一1992年的面板數(shù)據(jù)作回歸分析，發(fā)現(xiàn)FDI流出會(huì)減少出口，而FDI流人會(huì)擴(kuò)大出口;Zhang(2001)將中國(guó)分為高FDI、中FDI和低FDI進(jìn)行研究表明，在高FDI的沿海地區(qū)，F(xiàn)DI與出口有顯著的雙向因果關(guān)系，在中FDI地區(qū)顯示出口引起了FDI，而在低FDI地區(qū)聲DI對(duì)于出口發(fā)展起決定作用。Liu ( 2001)采用中國(guó)和19個(gè)貿(mào)易伙伴1984-1998年貿(mào)易和投資的面板數(shù)據(jù)研究FDI和貿(mào)易的關(guān)系，進(jìn)口增加引致了進(jìn)口國(guó)的FDI，而FDI又引致了出口的增加。

3、國(guó)際貿(mào)易與FDI之間相互促進(jìn)的內(nèi)在機(jī)理

3. 1國(guó)際貿(mào)易對(duì)外國(guó)直接投資的促進(jìn)機(jī)理

3.1.1國(guó)際貿(mào)易通過國(guó)際分工的進(jìn)一步發(fā)展促使以公司“內(nèi)部需求導(dǎo)向型”的“引致對(duì)外直接投資”得以產(chǎn)生。由于公司內(nèi)貿(mào)易額的發(fā)展為規(guī)模經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了重要的前提條件，使得更為細(xì)化的國(guó)際分工在成本承受能力上成為可能，從而以國(guó)際分工為依托和條件、以公司內(nèi)部需求為導(dǎo)向的對(duì)外直接投資得以發(fā)展。

3.1.2跨越國(guó)界的跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易所獲得的可觀收益對(duì)后續(xù)的外國(guó)直接投資活動(dòng)提供了持續(xù)激勵(lì)。

3. 1. 3產(chǎn)成品貿(mào)易所隱含的未來樂觀預(yù)期和實(shí)現(xiàn)的企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)刺激了外國(guó)直接投資的產(chǎn)生和增力口。

3. 2外國(guó)直接投資對(duì)國(guó)際貿(mào)易的促進(jìn)機(jī)理

3. 2. 1國(guó)際分工的細(xì)化、深度發(fā)展通過擴(kuò)展企業(yè)在地理和空間上的原有邊界來利用原本無法利用的資源，以實(shí)現(xiàn)其發(fā)展貿(mào)易的功能。

3.2.2跨國(guó)公司的內(nèi)部貿(mào)易對(duì)“外國(guó)直接投資促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易”提出了主觀要求，即跨國(guó)公司要想通過內(nèi)部貿(mào)易的方式降低成本、增加利潤(rùn)必須以對(duì)外直接投資為基礎(chǔ)和前提。

3.2.3基于東道國(guó)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)趨勢(shì)的外國(guó)直接投資日益增加，并直接導(dǎo)致產(chǎn)品貿(mào)易的發(fā)展。

4、實(shí)證分析

為了從定量角度考察安徽省國(guó)際貿(mào)易與FDI之間的關(guān)系，本文選取了安徽省1985一2008年期間的年度數(shù)據(jù)，采用協(xié)整檢驗(yàn)(Co一integration Test)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)來進(jìn)行實(shí)證分析。FDI是各年度實(shí)際利用外商直接投資額，EX代表各年度的出口貿(mào)易額，IM代表各年度的進(jìn)口貿(mào)易額。由于取各變量的自然對(duì)數(shù)后不會(huì)改變變量之間的關(guān)系，本文對(duì)各序列進(jìn)行自然對(duì)數(shù)變換，變換后各變量分別為L(zhǎng)NFDI ， LNEX ， LNIM 。

4.1單位根檢驗(yàn)

在時(shí)間序列分析中為避免謬誤回歸現(xiàn)象而導(dǎo)致結(jié)論無效，因此應(yīng)首先對(duì)各變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。單位根的存在即為時(shí)間序列非平穩(wěn)的表現(xiàn)形式，所以平穩(wěn)性檢驗(yàn)可以轉(zhuǎn)化為對(duì)單位根的檢驗(yàn)。進(jìn)行單位根檢驗(yàn)的方法主要包括PP法、DF法和ADF法三種，本文采用ADF(Augm，ented Dickey一Fuller)法檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性，從而對(duì)時(shí)間序列X，建立如下回歸模型:

其中，a為常數(shù)，t為趨勢(shì)項(xiàng)，P為最佳滯后期數(shù)，為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

現(xiàn)作如下假設(shè)檢驗(yàn):

當(dāng)y=0時(shí)，則說明X‘存在單位根，從而該時(shí)間序列是非平穩(wěn)的;當(dāng)y顯著小于0

時(shí)，則說明X，不存在單位根，因而該時(shí)間序列是平穩(wěn)的。若時(shí)間序列是非平穩(wěn)的，則必須對(duì)其差分進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，直至n階平穩(wěn)，此時(shí)的時(shí)間序列被稱為n階單整，記為，I(n)。采用ADF檢驗(yàn)方法對(duì)變量LNFDI ，LNEX ，LNIM進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表2：

由表2可知，LNEX ，LNIM，LNFDI均為非平穩(wěn)序列，而它們的一階差分LNEX ， p LNIM ，p LNFDI均為平穩(wěn)序列。由此可知，LNEX ，LNIM，LNFDI均為I(1)單整序列。 　4. 2協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

如果若干個(gè)服從單位根過程的變量的某一線性組合是平穩(wěn)的，則稱這一穩(wěn)定線性組合為協(xié)整關(guān)系，協(xié)整分析描述了這些變量之間的長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。協(xié)整關(guān)系的檢驗(yàn)主要有兩種方法:一是最典型的Eagle和Granger提出的基于協(xié)整回歸殘差的ADF檢驗(yàn)的EG兩步法，但它通常只能檢驗(yàn)兩個(gè)變量之間的協(xié)整關(guān)系;二是Johansen提出的基于VAR模型對(duì)協(xié)整向量系統(tǒng)進(jìn)行極大似然估計(jì)檢驗(yàn)，它可用于檢驗(yàn)多個(gè)變量，同時(shí)求出它們之間的若干種協(xié)整關(guān)系。本文采用第二種方法。

首先，建立VAR模型:Yt=。

其中，Yt為L(zhǎng)NEX ，LNIM和LNFDI所構(gòu)成的列向量、A為系數(shù)矩陣、C為截距項(xiàng)、為隨機(jī)誤差矩陣、t表時(shí)期、i表滯后期、k表示最大滯后階數(shù)。本文對(duì)最優(yōu)滯后階數(shù)的選取是基于無約束的VAR模型的殘差分析來確定的，即根據(jù)AIC，SC準(zhǔn)則來確定。

其次Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。本文使用Eviews6. 1軟件進(jìn)行處理，結(jié)果如表3和表4;

4. 3格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

從協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果，國(guó)際貿(mào)易與FDI之間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，但這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系還需進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)的基本思想是如果X的變化引起Y的變化，則X的變化應(yīng)當(dāng)發(fā)生在Y的變化之前。特別地說“X是引起Y變化的原因”則必須滿足兩個(gè)條件:第一X應(yīng)該有助于預(yù)測(cè)Y，即在Y關(guān)于Y的過去值的回歸中，添加X的過去值作為獨(dú)立變量應(yīng)當(dāng)顯著地增加回歸的解釋能力。第二，Y不應(yīng)當(dāng)有助于預(yù)測(cè)X，其原因是如果X有助于預(yù)測(cè)Y， Y也有助于預(yù)測(cè)X，則很可能存在一個(gè)或幾個(gè)其他的變量，它們既是引起X變化的原因，也是引起Y變化的原因。

現(xiàn)考慮兩個(gè)時(shí)間序列，要檢驗(yàn)是否為的原因，可以構(gòu)造以下兩個(gè)回歸模型。

有限制條件回歸:

其中，P和q分別是Y和X的滯后期，而且是任意的。如果同時(shí)顯著地不為0，則X是引起Y變化的原因，反之亦然。現(xiàn)作假設(shè)=1 ，2，??，q)=0，即“X不是引起Y的原因”，再分別對(duì)上兩公式進(jìn)行回歸，并得到回歸的殘差平方和，進(jìn)而構(gòu)造F統(tǒng)計(jì)量:F＝。F服從第一自由度為q，第二自由度為T一（p＋q）－1的分布，若F的計(jì)算值比給定顯著性水平的臨界值大，則拒絕Ho原假設(shè)，即X是引起Y的原因。然后檢驗(yàn)"Y不是引起X的原因”的原假設(shè)，做同樣的回歸估計(jì)，但是交換X與Y。若兩個(gè)檢驗(yàn)的零假設(shè)均被推翻，則表明X與Y之間存在雙向因果關(guān)系。本文將以安徽省1985一2008年的數(shù)據(jù)為分析樣本，對(duì)FDI與進(jìn)口、出口之間的因果性關(guān)系進(jìn)行格蘭杰檢驗(yàn)。同樣考慮滯后期的問題，并取滯后期為1年。

5、結(jié)論與安徽省貿(mào)易投資政策建議

5. 1結(jié)論

本論文通過運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)實(shí)證分析了安徽省FDI與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系，結(jié)果表明FDI和國(guó)際貿(mào)易存在長(zhǎng)期的互為因果關(guān)系，即貿(mào)易投資一體化。

篇5

1、我國(guó)商品出口所受到的限制要求發(fā)展對(duì)外直接投資

近年我國(guó)商品的山口在世界市場(chǎng)經(jīng)常受到反傾銷、技術(shù)努壁壘以及綠色壁壘等等貿(mào)易利非貿(mào)易性壁壘的限制，嚴(yán)重阻礙了山口的進(jìn)――步增長(zhǎng)。據(jù)外經(jīng)貿(mào)部統(tǒng)計(jì)，從1979年起，我國(guó)的糖精遭到當(dāng)時(shí)的歐共體立案反傾銷，到2002年9月30日，全球共有33個(gè)國(guó)家發(fā)起了對(duì)我國(guó)的反傾銷利保障措施案件，共54l起，其中反傾銷案件500起，保障措施案件4l起。共涉及山口額達(dá)160.5億美元。反傾銷案件之多位居全球之首。技術(shù)性貿(mào)易壁壘也嚴(yán)重影響了我國(guó)出口的發(fā)展，抽樣凋查表明，2002年，我國(guó)有71％的山口企業(yè)、39％的出口產(chǎn)品受到技術(shù)壁壘的限制。加入WTO后，綠色壁壘對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口的影響比加入世貿(mào)組織前更為嚴(yán)重。美國(guó)、歐盟、日本、韓國(guó)等國(guó)家利地區(qū)對(duì)中國(guó)的出口商品制定了更加嚴(yán)格的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

面對(duì)這樣的山口形勢(shì)，再想通過擴(kuò)人山口米拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，搶占國(guó)外市場(chǎng)是困難重重，舉步維艱廠。而國(guó)防際直接投資就可以克服這些限制利弊端。

2、對(duì)外直接投資有利于緩解我國(guó)國(guó)際收支雙順差的壓力

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，特別是外貿(mào)出口的增加以及我國(guó)一直以米吸引國(guó)外投資的開放

政策，使得我國(guó)的國(guó)際收支呈現(xiàn)山經(jīng)常項(xiàng)目利資本金融項(xiàng)目的雙順差局面。資料顯示，我國(guó)國(guó)家外匯儲(chǔ)備1980年末為13億美元，而截止到2003年底，我國(guó)外匯儲(chǔ)備己突破4000億達(dá)到4032億美元，僅次于日本，位居世界第二。由此可以看出，從上個(gè)世紀(jì)90年代開始，我國(guó)國(guó)際收支雙順差的局面就已經(jīng)初見端倪，并有不斷擴(kuò)人的趨勢(shì)，尤其是近兩年，資本金融賬戶利經(jīng)常賬尸的順差人幅增加，尤其是資本金融賬戶。而過多的雙順差，不僅給人民幣帶來升值的壓力從而不利于金融的穩(wěn)定，也給山口增加了困難，同時(shí)大量的外匯儲(chǔ)備也增加了外匯風(fēng)險(xiǎn)利資金的閑置成本，不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。再加上人民幣升值預(yù)期卜人量的國(guó)際游資涌入國(guó)內(nèi)，增加了外匯金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性及國(guó)際收支的進(jìn)一步順差。因此我國(guó)應(yīng)該盡快加人對(duì)外直接投資的力度，這不僅是優(yōu)化我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的需要，也是平衡國(guó)際收支，緩解人民幣升值壓力的需要。

3、發(fā)展對(duì)外直接投資是融入經(jīng)濟(jì)全球化的良策

經(jīng)濟(jì)全球化是人勢(shì)所趨，是每一個(gè)國(guó)家不得不重視的問題，我國(guó)也是如此。就如上海財(cái)經(jīng)人學(xué)的學(xué)者程恩富、朱富強(qiáng)在他們的論文《經(jīng)濟(jì)全球化與中國(guó)的對(duì)策思路》中所說的那樣，全球化是歷史發(fā)展的一種確確實(shí)實(shí)的趨勢(shì)，雖然依據(jù)“馬太效應(yīng)”，它更有利于領(lǐng)先的國(guó)家，但全球化進(jìn)程對(duì)多數(shù)發(fā)展中國(guó)家來說實(shí)際上是一個(gè)博弈的過程。人家都不加入而聯(lián)合起來制定有利于自己的規(guī)則，固然可以得到更多的益處。但是如果一部分加入，另一部分不加入的話，則加入者可以得到更人的好處，而不加入者將受到更人的損火。既然我們無力讓人多數(shù)發(fā)展中國(guó)家不加入，我們就應(yīng)該主動(dòng)及早加入，因?yàn)槭軗p最大的將是“局外人”。

要融入經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮，不僅需要我們?cè)诮?jīng)濟(jì)體制、規(guī)則以及經(jīng)濟(jì)制度安排上盡快與國(guó)際接軌，還要求我們積極的走山去，盡快的提高競(jìng)爭(zhēng)力，這就需要我們擴(kuò)人山口，加人國(guó)際交流，而發(fā)展對(duì)外直接投資是一個(gè)很好地融入經(jīng)濟(jì)全球化的方式。通過對(duì)外直接投資，充分利用國(guó)際的資源和技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，不僅能夠吸收國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)利先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，利川奸全球化給我們提供的便利，還有利于開拓國(guó)外的市場(chǎng)，提高本國(guó)的資本收益率。所以，現(xiàn)階段發(fā)展我國(guó)對(duì)外直接投資也是迎接經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的需要。

4、對(duì)外直接投資是增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，搏市入世挑戰(zhàn)的需要

篇6

關(guān)鍵詞 跨國(guó)銀行 對(duì)外直接投資 理論分析

關(guān)于銀行業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的動(dòng)因及其理論淵源的研究，西方學(xué)者大都借鑒跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資理論進(jìn)行分析。由于跨國(guó)銀行是以提供金融服務(wù)為經(jīng)營(yíng)對(duì)象的特殊的金融服務(wù)性企業(yè)，所以對(duì)跨國(guó)銀行發(fā)展動(dòng)因的理論分析，又不同于一般的跨國(guó)企業(yè)。

1 比較利益理論———產(chǎn)業(yè)組織理論的延伸

對(duì)跨國(guó)銀行理論的研究是在跨國(guó)公司理論的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，1960年，史蒂文·海默在他的博士論文中開創(chuàng)性地將傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織理論應(yīng)用于對(duì)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的分析。產(chǎn)業(yè)組織理論是以同一商品市場(chǎng)的企業(yè)關(guān)系為研究對(duì)象，以產(chǎn)業(yè)內(nèi)的最佳資源分配為目標(biāo)，研究產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模以及企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)與壟斷關(guān)系的應(yīng)用經(jīng)濟(jì)理論。

美國(guó)芝加哥大學(xué)商學(xué)院的羅伯特·阿利伯教授在產(chǎn)業(yè)組織理論的基礎(chǔ)上研究跨國(guó)銀行對(duì)外發(fā)展的比較優(yōu)勢(shì)。阿利伯得出的結(jié)論是：在給定的市場(chǎng)上，銀行的效率和銀行的數(shù)量是反向關(guān)系的，即銀行在集中率高﹙數(shù)量少﹚的國(guó)家比集中率低﹙數(shù)量多﹚的國(guó)家有更高的收益，也就是說在銀行集中率越高的國(guó)家，銀行的存貸利息差越大，其銀行體系的效率越高，未來的成長(zhǎng)潛力越大。在銀行高度集中的國(guó)家，銀行的規(guī)模往往很大，相對(duì)較小的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)限制了這些銀行的發(fā)展，只有走向國(guó)際市場(chǎng)，才能實(shí)現(xiàn)其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家赫伯特·格魯貝爾在產(chǎn)業(yè)組織理論的基礎(chǔ)上提出了跨國(guó)銀行功能的三分類理論，這個(gè)理論回答了跨國(guó)銀行在與東道國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)中如何獲取比較優(yōu)勢(shì)。格魯貝爾將跨國(guó)銀行分為跨國(guó)零售型、跨國(guó)服務(wù)型和跨國(guó)批發(fā)型三種類型，每種類型都有相應(yīng)的比較優(yōu)勢(shì)?？鐕?guó)銀行會(huì)根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)實(shí)行不同的發(fā)展戰(zhàn)略，以便發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，避免趨同，尋找自己的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。格魯貝爾的三分類理論為跨國(guó)銀行理論研究提供了一個(gè)新思路。

2 內(nèi)部化理論———交易費(fèi)用理論的延伸

1937年科斯在其著名論文《企業(yè)的性質(zhì)》中首次提出了“交易費(fèi)用”的概念。內(nèi)部化理論是科斯交易費(fèi)用理論在跨國(guó)公司對(duì)外投資戰(zhàn)略中的一種應(yīng)用，最初由巴克萊和卡森提出?？ㄉ凇犊鐕?guó)銀行演變的理論透視》一書中，用“內(nèi)部化理論”來解釋跨國(guó)銀行形成和發(fā)展的原因。他認(rèn)為，由于金融市場(chǎng)的不完善及處于國(guó)際財(cái)務(wù)保密等一些特殊金融服務(wù)的需要，有些金融業(yè)務(wù)很難與別國(guó)銀行合作展開，而跨國(guó)銀行通過遍布全球的分支機(jī)構(gòu)的靈活性，可以降低金融交易的成本和風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)部化理論的兩個(gè)假設(shè)前提是企業(yè)利潤(rùn)最大化和不完全市場(chǎng)，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的不完全性如何使企業(yè)將壟斷優(yōu)勢(shì)保留在企業(yè)內(nèi)部,并通過企業(yè)內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢(shì)的過程。當(dāng)這一過程超越國(guó)界便會(huì)形成跨國(guó)企業(yè)。內(nèi)部化理論認(rèn)為,中間產(chǎn)品市場(chǎng)上的不完全競(jìng)爭(zhēng), 是導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部化的根本原因。這些中間產(chǎn)品,不只是半成品、原材料, 更為重要的是專利、專有技術(shù)、商標(biāo)、商譽(yù)、管理技能和市場(chǎng)信息等知識(shí)產(chǎn)品。由于中間產(chǎn)品市場(chǎng)的不完全, 企業(yè)在進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)品的外部交易時(shí), 存在著泄密的危險(xiǎn)和定價(jià)的困難, 企業(yè)為了克服這些障礙需要付出高昂的交易費(fèi)用, 所以外部市場(chǎng)對(duì)于中間產(chǎn)品的交易既是昂貴的, 又是低效的。企業(yè)不得不以內(nèi)部交易機(jī)制來取代外部市場(chǎng), 將知識(shí)產(chǎn)品的配置和使用置于統(tǒng)一的所有權(quán)之下, 并在對(duì)外直投資中加以利用, 從而降低交易費(fèi)用, 使企業(yè)的技術(shù)投資獲得充分的報(bào)償。

跨國(guó)銀行不僅向客戶提供最終產(chǎn)品, 而且還進(jìn)行研究開發(fā)、培訓(xùn)員工、形成獨(dú)具特色的服務(wù)技術(shù)和管理技能等, 并利用轉(zhuǎn)移價(jià)格通過跨國(guó)銀行網(wǎng)絡(luò)銷售這些中間產(chǎn)品。由于信息不對(duì)稱, 這些中間產(chǎn)品很難定價(jià), 因而存在不完全外部市場(chǎng), 因此傳統(tǒng)自由貿(mào)易的赫克塞爾———俄林模型(以下簡(jiǎn)稱H-O 模型) 不再適用。為了克服外部市場(chǎng)不完全性, 跨國(guó)銀行通過組織內(nèi)部市場(chǎng)以降低交易費(fèi)用, 此時(shí)H-O 模型中的國(guó)家特有優(yōu)勢(shì)變?yōu)槠髽I(yè)特有優(yōu)勢(shì), 正是這種優(yōu)勢(shì)激發(fā)了銀行服務(wù)的跨國(guó)界延伸, 因而內(nèi)部化的前提條件是不完全市場(chǎng)。由于市場(chǎng)不完全, 銀行在讓渡其中間產(chǎn)品時(shí)難以保障自身的權(quán)益,也不能通過市場(chǎng)來配置其資源, 保證銀行效益最大化。通過形成中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場(chǎng),銀行可保留對(duì)中間產(chǎn)品的控制權(quán), 防止中間產(chǎn)品的擴(kuò)散以免失去這種優(yōu)勢(shì),所以中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場(chǎng)化尤為重要。中間產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)是銀行的公共產(chǎn)品, 通過離岸擴(kuò)張這種優(yōu)勢(shì)可被充分利用。20世紀(jì)60年代美國(guó)銀行向歐洲市場(chǎng)發(fā)展可以很好地說明內(nèi)部化理論，60年代初期，歐洲美元市場(chǎng)形成，歐洲市場(chǎng)寬松的監(jiān)管環(huán)境及較高的獲利水平吸引了大量美國(guó)銀行向歐洲市場(chǎng)投資，1963年，美國(guó)政府實(shí)行利息平衡稅、自愿對(duì)外貸款計(jì)劃等條例限制美國(guó)銀行對(duì)國(guó)外客戶貸款以防資本外留。美國(guó)銀行為了逃避這些管制，紛紛在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，特別是在倫敦從事歐洲市場(chǎng)業(yè)務(wù)?？鐕?guó)銀行從事歐洲業(yè)務(wù)的機(jī)理有:由于跨國(guó)銀行在國(guó)際貿(mào)易和投資中的地位, 它們能內(nèi)部化對(duì)某種貨幣的優(yōu)勢(shì)；由于跨國(guó)銀行僅與大客戶打交道, 它們提供的產(chǎn)品具有優(yōu)勢(shì), 因而跨國(guó)經(jīng)營(yíng)可以在比較低的固定成本下內(nèi)部化這種比較優(yōu)勢(shì)；跨國(guó)銀行通過跨國(guó)界經(jīng)營(yíng)以逃避國(guó)內(nèi)監(jiān)管趨嚴(yán)引起不斷增加的經(jīng)營(yíng)成本并將其內(nèi)部化。

銀行實(shí)行市場(chǎng)內(nèi)部化的目的是消除市場(chǎng)缺陷,目標(biāo)是獲得內(nèi)部化本身的收益,但市場(chǎng)的內(nèi)部化也會(huì)增加其它成本, 銀行此時(shí)必須承擔(dān)分配和定價(jià)成本, 所以市場(chǎng)內(nèi)部化也并不是沒有成本的。銀行市場(chǎng)內(nèi)部化的進(jìn)程取決于其對(duì)內(nèi)部化收益與成本比較的結(jié)果, 內(nèi)部化最好的結(jié)果是邊際成本等于邊際收益。

3 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論———對(duì)跨國(guó)公司各種理論的折衷

國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是由英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧提出的。1977 年, 英國(guó)里丁大學(xué)教授約翰·鄧寧發(fā)表著名論文《貿(mào)易, 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位和跨國(guó)企業(yè): 折衷理論探索》, 提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。鄧寧認(rèn)為：早期理論都只是對(duì)跨國(guó)公司行為作了部分的解釋, 不能成為跨國(guó)公司的一般理論。他強(qiáng)調(diào), 對(duì)外直接投資、對(duì)外貿(mào)易以及向國(guó)外生產(chǎn)者發(fā)放許可證往往是同一企業(yè)面臨的不同選擇, 不應(yīng)將三者割裂開來。應(yīng)該建立一種綜合性的理論, 以系統(tǒng)說明跨國(guó)公司對(duì)外投資的動(dòng)因和條件。他把自己的理論稱為折衷理論,其意圖是要集百家之長(zhǎng), 熔眾說于一爐, 建立跨國(guó)公司的一般理論。

鄧寧認(rèn)為，一國(guó)企業(yè)﹙包括跨國(guó)銀行﹚之所以能跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，關(guān)鍵在于擁有：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。主要表現(xiàn)為企業(yè)所擁有的某些無形資產(chǎn)，特別是專利、專用技術(shù)和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)；內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。這是指擁有無形資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，通過擴(kuò)大自己的組織和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，將這些優(yōu)勢(shì)的使用內(nèi)部化的能力；區(qū)位優(yōu)勢(shì)。這是指特定國(guó)家或地區(qū)存在阻礙出口的因素而不得不選擇直接投資，或者使直接投資比出口更有利的各種因素。區(qū)位優(yōu)勢(shì)是造成對(duì)外直接投資的充分條件，當(dāng)一個(gè)企業(yè)同時(shí)具備前兩種優(yōu)勢(shì)，并能確認(rèn)獲得特定國(guó)家或地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)時(shí)，對(duì)外投資常常是企業(yè)不可避免的選擇。鄧寧對(duì)這三種優(yōu)勢(shì)的分析見表1。

根據(jù)鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論分析框架,我們可以從不同的角度分析各種因素對(duì)銀行業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的影響見表2。

4 總結(jié)

以上各種理論各有側(cè)重，但總體上遵循這樣的機(jī)理：當(dāng)銀行境外業(yè)務(wù)比境內(nèi)業(yè)務(wù)存在超額利潤(rùn)，即收入更高或成本更低時(shí)，銀行境外投資就更有利可圖，實(shí)現(xiàn)凈收益的最大化，從而產(chǎn)生國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)?？梢杂靡粋€(gè)模型來分析此結(jié)論。

模型假定：①銀行和廠商一樣，是具有有限理性的“經(jīng)濟(jì)人”。②金融市場(chǎng)由境內(nèi)市場(chǎng)和境外市場(chǎng)兩部分組成。③銀行占有有限的生產(chǎn)要素。④金融市場(chǎng)為非完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，包含以下幾點(diǎn)： a. 要素流動(dòng)限制，要素報(bào)酬國(guó)家間差別化； b. 金融產(chǎn)業(yè)流動(dòng)限制，金融產(chǎn)品價(jià)格國(guó)家間差別化。c.各國(guó)稅負(fù)、技術(shù)水平、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)不一致，且不同市場(chǎng)均存在信息成本。d.有些國(guó)家存在金融管制，產(chǎn)品價(jià)格（如利率）并非市場(chǎng)出清。

銀行在國(guó)內(nèi)、國(guó)外要素投入的過程為：

MRi＝αIim﹢bi ； MRj＝βIjn﹢bj ；

s.t. m﹤0,n﹤0,TR＝Ri﹢Rj , I＝Ii﹢Ij

其中，MR為邊際收益，I為投資量，TR為總收益，R為收益，i為境內(nèi)，j為境外，則:

maxTR＝dTR∕dIi＝0,推出MRi＝MRj

由于是非自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，m≠n, bi≠bj , α≠β,則:

MRi＝MRj推出αIim﹢bi＝βIjn﹢bj

當(dāng)βIjn﹤αIim﹢bi－bj時(shí)，Ij＞Ii

即此時(shí)銀行在境外業(yè)務(wù)的收益比境內(nèi)業(yè)務(wù)的收益大（收入更高或成本更低），這時(shí)銀行境外投資的收益最大，產(chǎn)生跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)。無論是用哪一種理論來說明跨國(guó)銀行的國(guó)際投資，最終都是在當(dāng)境外投資存在超額利潤(rùn)即境外收益比境內(nèi)收益大進(jìn)行國(guó)際投資的。

參考文獻(xiàn)

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4 吳先明.現(xiàn)代跨國(guó)公司理論的發(fā)展「J．經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2000（1）

篇7

關(guān)鍵詞：國(guó)際貿(mào)易，國(guó)際直接投資，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

國(guó)際貿(mào)易理論與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)理論分析框架的產(chǎn)生

國(guó)際貿(mào)易是商品資本在國(guó)際間的流動(dòng)和交換，國(guó)際直接投資則表現(xiàn)為貨幣資本在國(guó)際間的流動(dòng)和循環(huán)。按照蒙代爾的理論，商品資本的國(guó)際流動(dòng)可以完全替代貨幣資本的國(guó)際流動(dòng)，國(guó)際投資就不會(huì)發(fā)生。按照馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)依次經(jīng)過貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本的形式，并且三種資本形式還要保持時(shí)間上的連續(xù)性和空間上的并存性。單個(gè)產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的特點(diǎn)也體現(xiàn)在社會(huì)總資本的循環(huán)中，從世界經(jīng)濟(jì)的范圍分析，產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)經(jīng)過上述三種形式才能保持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)理論來自于產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)濟(jì)學(xué)，按照該理論市場(chǎng)可以分為完全競(jìng)爭(zhēng)和不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)兩大類型，不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)又分為壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷和完全壟斷三種類型。完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的差別主要體現(xiàn)為產(chǎn)品差異性、進(jìn)入和退出壁壘以及賣方集中度。完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特點(diǎn)是產(chǎn)品具有同質(zhì)性，進(jìn)入和退出壁壘小以及賣方集中度低，而不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)則相反。不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上廠商提供的產(chǎn)品有差異、行業(yè)的進(jìn)入壁壘較大，具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)及由此產(chǎn)生的賣方集中度。古典貿(mào)易理論和現(xiàn)代貿(mào)易理論都建立在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，新貿(mào)易理論則建立在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上。而國(guó)際直接投資理論產(chǎn)生之初就建立在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，隨著世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)展國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資理論有融合趨勢(shì)。

從歷史上看國(guó)際貿(mào)易理論的產(chǎn)生先于國(guó)際直接投資理論。早期的國(guó)際貿(mào)易理論從發(fā)源于15世紀(jì)歐洲原始積累時(shí)期的重商主義開始，而國(guó)際直接投資理論以產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代的壟斷優(yōu)勢(shì)理論為標(biāo)志。這兩種理論有各自的分析框架，國(guó)際貿(mào)易理論的邏輯起點(diǎn)建立在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，而國(guó)際直接投資理論則建立在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，世界范圍內(nèi)統(tǒng)一的貿(mào)易市場(chǎng)和資本市場(chǎng)逐步結(jié)合，商品、資本、技術(shù)和服務(wù)的流動(dòng)日益密切，國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資理論呈現(xiàn)相互融合的趨勢(shì)，但是統(tǒng)一的理論框架還沒有建立起來。本文從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的角度分析國(guó)際貿(mào)易理論和直接投資理論，并指出新貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論融合的基礎(chǔ)在于不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下的新貿(mào)易理論解釋了產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易產(chǎn)生的原因和福利影響，不完全競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)模報(bào)酬遞增使得壟斷競(jìng)爭(zhēng)廠商都具有向國(guó)外出口產(chǎn)品的動(dòng)機(jī)，加之這些廠商生產(chǎn)的是有差異的同種產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易形成。國(guó)際直接投資理論產(chǎn)生于不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，如果具備貿(mào)易壁壘和資本自由流動(dòng)，國(guó)際直接投資廠商進(jìn)行跨國(guó)直接投資就能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)國(guó)際貿(mào)易的完全替代。

完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)與國(guó)際貿(mào)易理論

國(guó)際貿(mào)易理論經(jīng)歷了從古典貿(mào)易理論、新古典貿(mào)易理論、現(xiàn)代貿(mào)易理論和新貿(mào)易理論的發(fā)展過程。按照市場(chǎng)結(jié)構(gòu)劃分前三種可以歸納為一類，它們的理論基礎(chǔ)都建立在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)基礎(chǔ)上。古典貿(mào)易理論包括斯密的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)理論、李嘉圖的相對(duì)優(yōu)勢(shì)理論，新古典貿(mào)易理論包括一般均衡理論、相互需求理論和對(duì)偶理論，這些理論都建立在完全競(jìng)爭(zhēng)的假設(shè)下?，F(xiàn)代貿(mào)易理論則以要素稟賦論為代表，該理論體系闡述國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的原因在于產(chǎn)品的價(jià)格差異，價(jià)格差異源自于成本差異，成本差異產(chǎn)生于生產(chǎn)要素的豐裕度。主要理論包括要素稟賦論、要素價(jià)格均等化原理、薩繆爾森—斯托爾帕定理和羅伯津斯基定理等。

古典貿(mào)易理論和新古典貿(mào)易理論分析都假定市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，這些前提假定包括：生產(chǎn)要素在各國(guó)內(nèi)部是自由移動(dòng)的，而在國(guó)家間是不能移動(dòng)的；國(guó)家之間實(shí)行自由貿(mào)易，不存在政府對(duì)貿(mào)易的干預(yù)或管制；生產(chǎn)和交換是在完全競(jìng)爭(zhēng)的條件下進(jìn)行的；資源得到充分利用，要素處于“充分就業(yè)”狀態(tài)；貿(mào)易雙方的出口價(jià)值等于進(jìn)口價(jià)值，國(guó)際收支平衡；運(yùn)輸費(fèi)用和其他交易費(fèi)用為零；沒有要素密集度轉(zhuǎn)變的情況，生產(chǎn)同一商品時(shí)各國(guó)的生產(chǎn)技術(shù)一樣，生產(chǎn)函數(shù)相同；沒有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的利益，不存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)遞增。從上述的前提條件可以看出該理論體系將國(guó)際直接投資排除在外，首先國(guó)家之間沒有多余的資金可以投資；其次國(guó)家之間沒有要素流動(dòng)的可能性?？傊诺滟Q(mào)易理論和新古典貿(mào)易理論沒有給國(guó)際直接投資理論留下任何成長(zhǎng)空間。

要素稟賦論創(chuàng)立后成為最重要的國(guó)際貿(mào)易理論，該理論認(rèn)為如果掌握了一國(guó)的資源稟賦情況就可以推斷出該國(guó)的對(duì)外貿(mào)易走向。然而里昂惕夫的實(shí)證分析卻得出了相反的結(jié)論。學(xué)者們提出了各種解釋用于修正要素稟賦論的前提條件，如貿(mào)易壁壘說、自然資源稀缺說、生產(chǎn)要素異質(zhì)說以及人力資本說等等。前提中完全競(jìng)爭(zhēng)的假設(shè)在現(xiàn)實(shí)中難以滿足，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中企業(yè)只能作為產(chǎn)品價(jià)格的接受者，他們提供的產(chǎn)品是同質(zhì)的。國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)中的許多現(xiàn)象無法用完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)來解釋，不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中的新貿(mào)易理論應(yīng)運(yùn)而生。

不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)與新貿(mào)易理論

新貿(mào)易理論始于20世紀(jì)70年代末期，它的創(chuàng)建是建立在兩個(gè)相關(guān)學(xué)術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展之上：即產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易理論和產(chǎn)業(yè)組織理論。該理論認(rèn)為資源差異和規(guī)模經(jīng)濟(jì)均是國(guó)家進(jìn)行專業(yè)化和貿(mào)易的原因，前者是完全競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)模報(bào)酬不變條件下的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，而后者是不完全競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)模收益遞增的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易，它更強(qiáng)調(diào)的是非比較貿(mào)易優(yōu)勢(shì)。同時(shí)為強(qiáng)調(diào)規(guī)模經(jīng)濟(jì)作為貿(mào)易的原因作了三個(gè)基本創(chuàng)新：將產(chǎn)業(yè)組織引入貿(mào)易理論，將貿(mào)易理論從完全競(jìng)爭(zhēng)模式的不現(xiàn)實(shí)中解脫出來；摒棄了傳統(tǒng)的二維假定和凸性生產(chǎn)可能性曲線，新貿(mào)易理論發(fā)展了一種“層級(jí)結(jié)構(gòu)”的方法來解釋貿(mào)易和要素流向，即產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易仍由要素稟賦的差異來決定，而某產(chǎn)業(yè)內(nèi)部具有類似要素比例的產(chǎn)品之間卻相互分工和貿(mào)易，后者在產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易的格局中表現(xiàn)為凈貿(mào)易量；區(qū)分了技術(shù)溢出的外部經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)規(guī)模作用的外部經(jīng)濟(jì)。

把新貿(mào)易理論看作和古典貿(mào)易理論完全對(duì)立是不確切的，新貿(mào)易理論只是補(bǔ)充了后者在自身假設(shè)框架下所難以解釋的現(xiàn)象。新貿(mào)易理論建立在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)基礎(chǔ)上，而古典貿(mào)易理論建立在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)基礎(chǔ)上。

不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)與國(guó)際直接投資理論

國(guó)際直接投資理論產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，它由美國(guó)學(xué)者海默于1960年在他的博士論文《國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)：關(guān)于對(duì)外直接投資的研究》中首次提出。傳統(tǒng)的國(guó)際投資理論都假定市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的。海默則認(rèn)為，要解釋戰(zhàn)后對(duì)外直接投資現(xiàn)象，必須摒棄傳統(tǒng)理論中關(guān)于完全競(jìng)爭(zhēng)的假定，對(duì)不完全競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行研究。在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，企業(yè)不具有支配市場(chǎng)的力量，它們生產(chǎn)同類產(chǎn)品，擁有獲得所有生產(chǎn)要素的平等權(quán)利，這樣就不會(huì)有對(duì)外直接投資發(fā)生，因?yàn)樗粫?huì)使企業(yè)擁有高于當(dāng)?shù)貙?duì)手的優(yōu)勢(shì)。只有在不完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，企業(yè)才能獲取壟斷優(yōu)勢(shì)，并通過直接投資在國(guó)外予以利用。

金德爾伯格將壟斷優(yōu)勢(shì)分為四類：來自于產(chǎn)品市場(chǎng)不完全的優(yōu)勢(shì)；來自生產(chǎn)要素市場(chǎng)不完全的優(yōu)勢(shì)；企業(yè)擁有的內(nèi)外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)；由于政府干預(yù)，特別是對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)以及產(chǎn)量的限制所造成的企業(yè)優(yōu)勢(shì)。后來學(xué)者在海默的理論框架下進(jìn)一步發(fā)展了壟斷優(yōu)勢(shì)理論，集中表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是論述跨國(guó)公司壟斷優(yōu)勢(shì)的來源；二是跨國(guó)公司在出口、直接投資與許可證交易三種方式中選擇直接投資的根據(jù)與條件。其中最有代表性的理論就是鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折中理論。

國(guó)際生產(chǎn)折中理論認(rèn)為，企業(yè)的對(duì)外直接投資是由企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)三者共同作用的結(jié)果。企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)類似于海默提出的壟斷優(yōu)勢(shì)，即一國(guó)企業(yè)擁有的高于其他國(guó)家企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，并且這種優(yōu)勢(shì)只是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的必要條件非充分條件。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)為避免市場(chǎng)不完全而通過內(nèi)部化將企業(yè)的優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部。市場(chǎng)不完全的含義近似于不完全競(jìng)爭(zhēng)，鄧寧認(rèn)為市場(chǎng)不完全可以分為兩類：結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)不完全和知識(shí)性市場(chǎng)不完全。企業(yè)利用市場(chǎng)不完全通過內(nèi)部化建立壟斷優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)越大，企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的傾向性越明顯。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)還不能充分解釋對(duì)外直接投資，利用出口照樣可以發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。區(qū)位優(yōu)勢(shì)可以更充分地解釋對(duì)外直接投資的原因，因?yàn)閰^(qū)位優(yōu)勢(shì)屬東道國(guó)所有，企業(yè)無法自行支配，只能予以適應(yīng)和利用。只有國(guó)外區(qū)位相對(duì)國(guó)內(nèi)區(qū)位具有更大優(yōu)勢(shì)時(shí)企業(yè)才可能進(jìn)行對(duì)外直接投資。

不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的融合

在世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的融合體現(xiàn)在以下方面：在地理區(qū)域上呈現(xiàn)高度的一致性，在貿(mào)易和投資領(lǐng)域還是以發(fā)達(dá)國(guó)家為主導(dǎo)，發(fā)展中國(guó)家的規(guī)模在逐步擴(kuò)大；國(guó)際直接投資的產(chǎn)業(yè)流向與貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的變化一致，二戰(zhàn)前以發(fā)達(dá)國(guó)家的制成品和發(fā)展中國(guó)家的初級(jí)品為主，二戰(zhàn)后傳統(tǒng)的工業(yè)品貿(mào)易下降，高科技含量的工業(yè)品貿(mào)易量上升，究其原因在資本的跨國(guó)界流動(dòng)，戰(zhàn)后國(guó)際資本更多地流入制造業(yè)和新興工業(yè)部門，加快了發(fā)展中國(guó)家的工業(yè)化進(jìn)程；國(guó)際直接投資改變了國(guó)際貿(mào)易的模式與格局，最初國(guó)際貿(mào)易更多表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，隨著跨國(guó)公司的發(fā)展產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易和企業(yè)內(nèi)貿(mào)易在增加。國(guó)際直接投資對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)作用主要是通過跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易實(shí)現(xiàn)的，母公司與子公司、子公司與子公司之間的企業(yè)貿(mào)易量在不斷擴(kuò)大。第四，國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的融合協(xié)調(diào)機(jī)制統(tǒng)一在世界貿(mào)易組織的框架內(nèi)實(shí)現(xiàn)。

篇8

論文關(guān)鍵詞：人民幣匯率，外商直接投資，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，Johansen協(xié)整檢驗(yàn)

 

一、引 言

伴隨著外商直接投資（FDI）對(duì)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)效應(yīng)日益顯現(xiàn)，關(guān)于人民幣匯率、外商直接投資（FDI）與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問題因此也越來越備受各方關(guān)注，尤其是自2005年7月匯改以來，人民幣匯率持續(xù)升值，匯率波動(dòng)幅度加大，更是引起了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注。他們對(duì)此問題進(jìn)行了大量研究，也取得了豐碩的成果。從研究結(jié)果來看，主要存在兩種截然不同的觀點(diǎn)。

第一種是以Cushman(1985)、Froot和Stein（1991）為代表的人民幣匯率貶值促進(jìn)FDI的流入期刊網(wǎng)，他們得出這一觀點(diǎn)的主要原因歸結(jié)于“相對(duì)生產(chǎn)成本理論”（Cushman，1985）和“相對(duì)財(cái)富假說理論”（Froot和Stein，1991）。他們認(rèn)為一國(guó)貨幣的貶值會(huì)降低當(dāng)?shù)厣唐飞a(chǎn)的成本，提高FDI的回報(bào)率和外國(guó)投資者的相對(duì)財(cái)富。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的陳浪南(1999) 對(duì)中美日三國(guó)匯率變動(dòng)與FDI的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析也發(fā)現(xiàn)人民幣的升值會(huì)引起我國(guó)FDI 流入的減少。得到類似結(jié)論的學(xué)者還有謝建國(guó)（2005）、邱立成和劉文軍（2006），等等。第二種是以Campa (1993)和Benassy-Quere (1999)為代表的人民幣匯率升值能夠促進(jìn)FDI的流入，他們認(rèn)為跨國(guó)公司在國(guó)外的投資取決于其未來收益的期望值，若投資國(guó)貨幣越堅(jiān)挺，進(jìn)入該國(guó)市場(chǎng)未來收益的期望值就越高，也就會(huì)吸引更多的FDI。

此外，關(guān)于FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究也頗為豐富。蕭政和沈艷（2002）從中國(guó)和其他23個(gè)發(fā)展中國(guó)家總量時(shí)間序列的分析發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與FDI之間存在著相互影響、相互促進(jìn)的互動(dòng)關(guān)系。賀紅波和屠新曙（2005）首先運(yùn)用MWALD方法進(jìn)行非平穩(wěn)變量的Granger因果檢驗(yàn)，然后運(yùn)用兩變量的EG方法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)GDP與FDI之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，GDP不是引起FDI的Granger原因，而FDI卻是引起GDP增長(zhǎng)的Granger原因。得到類似結(jié)論的實(shí)證研究還有薄文廣(2005)、姚樹潔(2007)、岳書敬(2008)等，他們認(rèn)為FDI與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間也存在穩(wěn)定的正向均衡效應(yīng)以及單向因果關(guān)系，F(xiàn)DI的增長(zhǎng)是GDP增長(zhǎng)的Granger原因。但也有部分學(xué)者（譬如，何曉琦等，2005)的研究卻發(fā)現(xiàn)外資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增并沒有顯著的影響。

縱觀上述文獻(xiàn)，盡管現(xiàn)有研究取得了豐富的成果，卻仍然存在以下一些缺陷：

第一、既有研究似乎均是單獨(dú)研究人民幣匯率和FDI，或者FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的兩兩關(guān)系，而人民幣匯率、FDI和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者之間往往是相互影響的，若忽略三者之間的動(dòng)態(tài)效應(yīng)分析，而僅僅研究?jī)蓛芍g的關(guān)系，顯然會(huì)不利于對(duì)問題進(jìn)行深入的研究。

第二、無論是研究FDI與人民幣匯率，還是FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，仍未能取得較為一致的結(jié)論，一方面源于現(xiàn)有文獻(xiàn)普遍采用簡(jiǎn)單線性回歸，抑或是因果檢驗(yàn)等計(jì)量方法的缺陷，另一方面可能源于現(xiàn)有文獻(xiàn)均是采用年度數(shù)據(jù)，至多采用季度數(shù)據(jù)，而致使樣本容量過小，不能得到精確的結(jié)論。

針對(duì)這些問題，本文首次將人民幣匯率、FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者聯(lián)系起來，運(yùn)用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、向量誤差修正模型和脈沖響應(yīng)分析以及方差分解技術(shù)系統(tǒng)地研究三者之間的動(dòng)態(tài)效應(yīng)，以期得到更為可信的結(jié)論，為政府當(dāng)局制定科學(xué)、合理的政策建議提供更為豐富的實(shí)證結(jié)果。

二、人民幣匯率、FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)態(tài)效應(yīng)實(shí)證檢驗(yàn)

1.數(shù)據(jù)來源與說明

外商直接投資（FDI）用當(dāng)月外資利用額代替，數(shù)據(jù)來自中宏數(shù)據(jù)庫(kù)；一國(guó)的GDP是衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平的最佳變量期刊網(wǎng)，但由于國(guó)內(nèi)沒有月度GDP的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，因此用工業(yè)增加值代替，數(shù)據(jù)來自CCER數(shù)據(jù)庫(kù)；匯率用人民幣實(shí)際有效匯率代替，數(shù)據(jù)來自國(guó)際貨幣基金組織國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)，實(shí)際有效匯率為間接標(biāo)價(jià)法，數(shù)值變大表示人民幣升值，反之，則表示貶值。外商直接投資額按當(dāng)月平均匯率（人民幣對(duì)美元名義匯率）折算為人民幣單位計(jì)價(jià)，所有變量均經(jīng)CPI平減（人民幣實(shí)際有效匯率除外）處理為實(shí)際值。此外，針對(duì)外商直接投資（FDI）及工業(yè)增加值數(shù)據(jù)表現(xiàn)出很強(qiáng)的季節(jié)性問題，遵循一般文獻(xiàn)的做法，將各變量進(jìn)行X-12季節(jié)調(diào)整，以減小異方差性，同樣采用一般文獻(xiàn)的做法，對(duì)各變量進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理。

2.變量平穩(wěn)性檢驗(yàn)

由于大多數(shù)時(shí)間序列數(shù)據(jù)生成過程都是非平穩(wěn)的，為避免在使用傳統(tǒng)的OLS方法估計(jì)時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)“偽回歸”問題，我們首先需要對(duì)各時(shí)間序列變量數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性進(jìn)行檢驗(yàn)，通過Eview6.0軟件的ADF單位根檢驗(yàn)，得到檢驗(yàn)結(jié)果如表1。

表1 ADF單位根檢驗(yàn)結(jié)果（2000.01-2009.12）

 

變量

檢驗(yàn)類型（C, T, L）

ADF統(tǒng)計(jì)量值

1%臨界值

5%臨界值

10%臨界值

LNFDI

(C, 0, 0)

-2.04

-3.49

-2.89

-2.58

(0, 0, 0)

-11.49***

-2.59

-1.94

-1.61

LNREER

(C, 0, 0)

-1.11

-3.49

-2.89

-2.58

(0, 0, 0)

-11.51***

-2.59

-1.94

-1.61

LNGDP

（C, T, 2）

-0.289

-4.04

-3.45

-3.15

(0, 0, 0)

-2.027**

-2.59

篇9

論文關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)；國(guó)際貿(mào)易；中國(guó)貿(mào)易政策

一、中國(guó)產(chǎn)業(yè)組織政策環(huán)境分析

(一)國(guó)內(nèi)環(huán)境分析

1．中國(guó)企業(yè)的規(guī)模普遍偏小，產(chǎn)業(yè)集中度低，產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。

從工業(yè)特別是制造業(yè)的發(fā)展來看，我國(guó)工業(yè)企業(yè)普遍規(guī)模較小。產(chǎn)業(yè)集中度低，產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力缺乏，產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。我國(guó)主要行業(yè)的平均集中率水平也遠(yuǎn)低于主要發(fā)達(dá)國(guó)家20世紀(jì)60年代以來的水平。我國(guó)對(duì)外技術(shù)依存度高達(dá)50％，而美國(guó)、日本僅為5％左右，國(guó)內(nèi)企業(yè)僅萬分之三有核心技術(shù)，企業(yè)自主創(chuàng)新能力缺乏，產(chǎn)業(yè)發(fā)展受制于人，產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。

2．跨國(guó)公司利用其地理優(yōu)勢(shì)地位，控制市場(chǎng)、克制競(jìng)爭(zhēng)的傾向初現(xiàn)出來。

在國(guó)內(nèi)包裝企業(yè)訴利樂案中，利樂倚賴其在無菌包裝機(jī)方面的壟斷地位。在包裝耗材上實(shí)行了不正當(dāng)?shù)南拗菩陨虡I(yè)策略，控制了絕大部分包裝市場(chǎng)，并且使利樂紙的平均價(jià)格在2003到2005年的兩年時(shí)間內(nèi)上漲了大約2倍。

3．國(guó)內(nèi)行政性壟斷問題嚴(yán)重，行政性壟斷產(chǎn)業(yè)的改革任重道遠(yuǎn)。

我國(guó)的行政性壟斷產(chǎn)業(yè)主要包括鐵路、港口、民航、電力、電信、城市公用事業(yè)、石油天然氣、有色金屬、特殊行業(yè)、郵政、城市公交、煙草食鹽糧食藥品等重要商品以及流通、軍工、鑄幣、銀行保險(xiǎn)等金融業(yè)，產(chǎn)業(yè)部門涉及面廣。行政性壟斷造成了雙重惡果：

一方面，壟斷地位使得這些產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)一方面攫取了遠(yuǎn)高于其他行業(yè)平均利潤(rùn)率的利潤(rùn)，排斥競(jìng)爭(zhēng)。損害消費(fèi)者利益。另一方面由于內(nèi)部約束機(jī)制不健全和發(fā)展動(dòng)力的缺乏，長(zhǎng)期以來．使這些產(chǎn)業(yè)成本居高不下，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效低下。行業(yè)的特殊性加上國(guó)有企業(yè)的身份，使得這些產(chǎn)業(yè)的改革舉步維艱。

(二)國(guó)際環(huán)境分析

1．跨國(guó)兼并成為主體。

20世紀(jì)90年代初以來，世界范圍內(nèi)掀起第五次企業(yè)兼并浪潮，這次兼并浪潮具有以下特征：一是兼并數(shù)量急劇增多。二是單項(xiàng)兼并交易金額世界記錄屢創(chuàng)新高，兼并規(guī)模日趨擴(kuò)大。三是跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展迅猛。四是兼并范圍廣。第五次兼并浪潮是經(jīng)濟(jì)全球化條件下。世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)加劇的結(jié)果，為了生存和在全球范圍內(nèi)整合資源以取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)紛紛走向聯(lián)合。同時(shí)，第五次兼并浪潮的出現(xiàn)并沒有緩和競(jìng)爭(zhēng)。它使得世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，通過此次兼并，在某些產(chǎn)業(yè)，只剩下實(shí)力超群、為數(shù)不多的幾家巨型企業(yè)，為了爭(zhēng)奪世界市場(chǎng)，這些企業(yè)欲置對(duì)方于死地而后快，競(jìng)爭(zhēng)手段無所不用其極，波音和空客的競(jìng)爭(zhēng)為我們提供了最好的注解。

2．西方發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛調(diào)整競(jìng)爭(zhēng)政策，放松規(guī)制和提升本國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)成為國(guó)際潮流。

以微電子技術(shù)為代表的新技術(shù)的興起和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大改變了傳統(tǒng)自然壟斷產(chǎn)業(yè)的性質(zhì)。競(jìng)爭(zhēng)政策調(diào)整的另一個(gè)動(dòng)向是從對(duì)反壟斷的強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)向扶助本國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高。當(dāng)前，發(fā)達(dá)國(guó)家的反壟斷政策對(duì)壟斷的認(rèn)定已從結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)向行為標(biāo)準(zhǔn)。并且還要考察壟斷行為的市場(chǎng)績(jī)效，“一事一議”已經(jīng)成為通行的原則，對(duì)橫向兼并等過去嚴(yán)格限制的行為已基本放任自流。

3．網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的興起，對(duì)世界各國(guó)的反壟斷提出了新的挑戰(zhàn)。

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)是以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)業(yè)為中心以及由這個(gè)產(chǎn)業(yè)派生出的若干相關(guān)產(chǎn)業(yè)。網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品固有的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性、網(wǎng)絡(luò)外部性(正反饋效應(yīng))、技術(shù)的市場(chǎng)不相容性和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)造成了網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的鎖定效應(yīng)和先行者優(yōu)勢(shì)。從而使得壟斷成為網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品市場(chǎng)上的一種必然而普遍的現(xiàn)象。在結(jié)構(gòu)和行為上顯然構(gòu)成壟斷的廠商，在績(jī)效上卻無可指責(zé)，結(jié)構(gòu)、行為和績(jī)效的脫節(jié)將政府的反壟斷政策推入了十分尷尬的境地：反壟斷，意味著績(jī)效損失；不反壟斷，從道義上又說不過去。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的壟斷問題對(duì)各國(guó)政府的反壟斷政策提出嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。從1997年開始的微軟壟斷案，2002年最終以和解的方式解決，和解協(xié)議中，微軟并沒有做出多少讓步。

二、我國(guó)調(diào)節(jié)外匯儲(chǔ)備對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的舉動(dòng)

2008年12月以來，計(jì)有美國(guó)、歐盟、加拿大、印度、南非、澳大利亞等國(guó)家和地區(qū)，對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品發(fā)起了超過10起貿(mào)易救濟(jì)措施或者法案，而以其他方式抵制中國(guó)出口的政策也屢屢出臺(tái)。在這樣的環(huán)境下，中國(guó)出口保持增長(zhǎng)的前景更加難測(cè)。印度提高了部分鋼鐵產(chǎn)品的關(guān)稅；南共市成員試圖將外部共同關(guān)稅提高5％，但未獲其首腦會(huì)議通過。

2008年中國(guó)進(jìn)出口總額為2．55萬億美元，貿(mào)易順差為2900億美元，吸引國(guó)外投資900億美元。2008年底我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)1．95萬億美元。我國(guó)已連續(xù)15年對(duì)外貿(mào)易保持順差，國(guó)外直接投資始終處于凈流人，目前是全球吸引外資最多的國(guó)家，因此這兩方面的凈流入使近幾年我國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)量劇增。其規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出理論界提出的外匯儲(chǔ)備應(yīng)維持在其外債總額的40％左右的水平上。擺脫“金融恐怖平衡”的枷鎖，是我國(guó)政府和學(xué)術(shù)界急需破解的難題。

(一)擴(kuò)大內(nèi)需。加快產(chǎn)業(yè)調(diào)整步伐。降低對(duì)外依存度

以國(guó)內(nèi)需求促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，降低以凈出口和投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的依賴，這是減少巨額的外匯儲(chǔ)備的根本方法。中國(guó)儲(chǔ)蓄率高，除歷史文化傳統(tǒng)等因素外，很大的緣由是居民有許多后顧之憂而不敢消費(fèi)和沒有能力消費(fèi)。實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需政策，政府應(yīng)加大在就業(yè)、教育、養(yǎng)老、醫(yī)療、環(huán)保等方面的投入。使國(guó)內(nèi)居民的消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。同時(shí)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加大對(duì)以內(nèi)需為主的產(chǎn)業(yè)政策支持力度，逐步減少對(duì)出口外向型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的依賴，尤其是限制初級(jí)原料加工出口的企業(yè)。擴(kuò)大高新技術(shù)產(chǎn)品及資源性原料進(jìn)口，從而減少國(guó)際貿(mào)易順差，降低巨額的外匯儲(chǔ)備。

(二)謹(jǐn)慎地購(gòu)買美元資產(chǎn)，逐步加大黃金購(gòu)買量，推動(dòng)人民幣國(guó)際化

在現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系下，購(gòu)買美元資產(chǎn)是擁有外匯儲(chǔ)備國(guó)家不得不的選擇。美國(guó)國(guó)債因其良好的信用、穩(wěn)定的收益及流動(dòng)性，是各國(guó)政府首選的投資對(duì)象。但近幾年美元貶值的狂潮也令各國(guó)憂心匆匆，外匯儲(chǔ)備多樣化可以在一定程度的化解風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)。除了購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，還可以考慮購(gòu)買美國(guó)通貨膨脹保值債券以及國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行發(fā)行的債券等。截止到2009年4月，中國(guó)已擁有黃金儲(chǔ)備1054噸，在世界各國(guó)排名第五。2000年以來，中國(guó)調(diào)整過兩次黃金儲(chǔ)備，即2001年和2003年，分別從394噸調(diào)整到500噸和600噸。但目前中國(guó)的黃金儲(chǔ)備價(jià)值約占全部外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的1．6％，該比例遠(yuǎn)低于超過10％的全球平均水平。黃金在中國(guó)總儲(chǔ)備的比重實(shí)際上自2003年以來一直在下降。中國(guó)黃金儲(chǔ)備還有很大的上升空間，至少應(yīng)達(dá)到10％左右的國(guó)際水平。

但人民幣國(guó)際化的道路漫漫，2000年5月亞洲國(guó)家簽署了《清邁協(xié)議》，開辟區(qū)域貨幣合作新篇章。2009年3月中國(guó)已經(jīng)與俄羅斯、韓國(guó)、馬來西亞、阿根廷等簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，互換規(guī)模達(dá)6000億人民幣，與此同時(shí)，人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)也在香港和內(nèi)地沿海城市開展，這種“貿(mào)易結(jié)算+貨幣互換”的模式，是兩國(guó)規(guī)避美元匯率風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大雙邊貿(mào)易的新探索，它對(duì)中國(guó)政府加快人民幣區(qū)域自由化進(jìn)程，增加人民幣的國(guó)際影響力提供幫助，為中國(guó)外匯儲(chǔ)備擺脫美元體系的束縛提供了新途徑。

三、案例分析出口退稅政策對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)的影響

(一)技術(shù)密集型的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)歷來是國(guó)家重點(diǎn)的關(guān)注行業(yè)。根據(jù)商務(wù)部的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)的高新技術(shù)出口商品共分為十類。在這十類中，出口的主要是計(jì)算機(jī)類、通訊技術(shù)類和電子技術(shù)類相關(guān)產(chǎn)品，而生物技術(shù)和航空航天技術(shù)產(chǎn)品的出口相對(duì)薄弱。在進(jìn)口方面，也主要集中在電子技術(shù)和計(jì)算機(jī)類?？梢姡畔⒓夹g(shù)類商品在高新技術(shù)貿(mào)易方面占據(jù)主導(dǎo)地位。

從我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口增長(zhǎng)率看，2001年至2006年高新技術(shù)產(chǎn)品的進(jìn)出口增長(zhǎng)率均超過進(jìn)出口總額的增長(zhǎng)率。但從近期看，無論是外貿(mào)總額的增長(zhǎng)還是高新技術(shù)產(chǎn)品對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng)，其增幅均有所放緩，特別是2007年，高新技術(shù)產(chǎn)品的出口首次出現(xiàn)低于總體貿(mào)易額增長(zhǎng)的情況。這也與總體的外貿(mào)環(huán)境不容樂觀有一定的關(guān)聯(lián)。即使外貿(mào)環(huán)境發(fā)生如何的變化，國(guó)家對(duì)發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)品出口的態(tài)度始終不變。國(guó)家對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)品的出口退稅率大部分都維持在17％的最高退稅率。國(guó)家多次調(diào)低出口退稅率。雖然使得一些生產(chǎn)效率低的中小企業(yè)從市場(chǎng)中淘汰，低端產(chǎn)品規(guī)模逐步減少．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。國(guó)家又不得不提高其出口退稅率，以緩解南于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)所導(dǎo)致的剩余勞動(dòng)力釋放所帶來的就業(yè)壓力。

篇10

1.1.1 經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)——中國(guó)企業(yè)新機(jī)遇

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不能滿足企業(yè)發(fā)展所需時(shí)企業(yè)必然會(huì)選擇走國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展道路,企業(yè)之間尋求更廣闊的發(fā)展空間。因此,經(jīng)濟(jì)全球化、區(qū)域一體化是一個(gè)必然的趨勢(shì),也就是說國(guó)際化經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展必有之路。經(jīng)濟(jì)全球化讓各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存程度加深,約束力也不斷增強(qiáng)。在這個(gè)時(shí)代,世界各國(guó)應(yīng)敞開大門,適應(yīng)這一趨勢(shì),在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì),把握其中機(jī)會(huì)。中國(guó)作為世界最大發(fā)展中國(guó)家融入經(jīng)濟(jì)全球化勢(shì)不可擋。加入這個(gè)主流可以充分分享國(guó)際分工利益,與世界先進(jìn)經(jīng)濟(jì)技術(shù)同步前進(jìn)。加入世貿(mào)組織可以幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)更好地融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)社會(huì),更好地利用國(guó)際資源和國(guó)際市場(chǎng)的優(yōu)化資源配置功能。

1.1.2 中國(guó)政府實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略,企業(yè)走出國(guó)門,跨國(guó)公司迅速發(fā)展

20 世紀(jì) 90 年代以來中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展,尤其是隨著中國(guó)的入世和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開放,很多外國(guó)企業(yè)到中國(guó)投資。因此,國(guó)內(nèi)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。另外,生產(chǎn)能力過剩、內(nèi)需不振,自然資源短缺,吸引外資與對(duì)外投資比例失衡,中國(guó)外貿(mào)出口深受貿(mào)易保護(hù)主義的侵害等原因,1988 年中國(guó)政府正式提出“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略?！白叱鋈ァ睉?zhàn)略,是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展趨勢(shì)的必要要求,是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開放性、競(jìng)爭(zhēng)性的內(nèi)在要求,是實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化的必然條件,可以使企業(yè)更廣泛的參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)與合作,提高國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。中國(guó)企業(yè)將產(chǎn)品市場(chǎng)和人才、技術(shù)、資金等資源市場(chǎng)向外延伸,并著眼于整合全球資源,以實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的資源優(yōu)化配置為目標(biāo)。隨著中國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施,中國(guó)企業(yè)積極走出國(guó)門,對(duì)外投資增長(zhǎng)很快,跨國(guó)公司迅速發(fā)展。目前,中國(guó)投資區(qū)域已遍布世界 160 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。從 2002 年起,中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資幾乎成倍增長(zhǎng),從 27 億美元上升到 2007 年的 265.1 億美元。中國(guó)對(duì)外直接投資設(shè)立的海外企業(yè)近萬家,分布在全球 173 個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2003 年中國(guó)對(duì)外直接投資流量在發(fā)展中國(guó)家居第二位(新加坡第一),2006 年在發(fā)展中國(guó)家位列第一,在全球國(guó)家(地區(qū))排名中居第 13位。到 2012 年中國(guó)對(duì)外直接投資創(chuàng)下了 840 億美元?dú)v史紀(jì)錄,中國(guó)成為世界第三大對(duì)外投資國(guó)。

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1.2 研究目的及研究意義

1.2.1 研究目的

本文通過對(duì)中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的研究,希望達(dá)到以下目的:分析研究背景、明確研究意義、梳理國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述和相關(guān)理論,介紹外國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體情況;回顧中國(guó)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)發(fā)展歷程、闡述跨國(guó)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及存在的問題;運(yùn)用SWOT 分析法指出中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)、威脅;詳細(xì)分析中國(guó)企業(yè)在越南所選擇的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體戰(zhàn)略及不同行業(yè)投資越南所選擇的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略;提出對(duì)策建議。

1.2.2 研究意義

1.2.2.1 理論意義

這幾年來中國(guó)企業(yè)紛紛到越南進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng),中國(guó)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)研究成為目前研究的一個(gè)熱點(diǎn),但是從文獻(xiàn)上來看,對(duì)中國(guó)企業(yè)在越南的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)研究則不多。本論文通過跨國(guó)經(jīng)營(yíng)理論的基礎(chǔ),對(duì)中國(guó)企業(yè)在越南經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行全面分析。因此,本論文的研究?jī)?nèi)容與成果有一定的理論參考價(jià)值。

同時(shí),本文梳理了國(guó)內(nèi)外關(guān)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)研究,以進(jìn)一步豐富適合于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)經(jīng)營(yíng)理論。

? 1.2.2.2 現(xiàn)實(shí)意義

(1)對(duì)越南企業(yè):本文介紹了中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)發(fā)展歷程,現(xiàn)狀和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇。因此,可以讓越南企業(yè)更加了解中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、管理等方式,進(jìn)而學(xué)習(xí)中國(guó)企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)。

(2)對(duì)中國(guó)企業(yè):本文讓中國(guó)企業(yè)更加了解越南投資環(huán)境的總體情況,從而找出適合企業(yè)自身的在越跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

本研究具體思路框架如圖 1-1 所示:

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第二章 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相關(guān)理論

2.1 國(guó)際化經(jīng)營(yíng)理論

企業(yè)國(guó)際化是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展逐漸由國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)向國(guó)際化的過程,它強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的跨國(guó)性以及經(jīng)營(yíng)的過程性。英國(guó)斯蒂芬楊(Stephen Young)教授在《國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入與發(fā)展》書中說,國(guó)際化是“企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的所有方式”,包括產(chǎn)品出口、直接投資、技術(shù)許可、國(guó)際分包生產(chǎn)、特許經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)。

有關(guān)國(guó)際化理論,主要分為三種類型:(1)Uppsala 國(guó)際化過程模型,該模型是20 世紀(jì) 70 年代由烏普鏟拉大學(xué)的一批經(jīng)濟(jì)學(xué)者提出的,以企業(yè)行為理論研究方法為基礎(chǔ)的一種國(guó)際化模式。該模式基于“企業(yè)的目標(biāo)是增收益減風(fēng)險(xiǎn)”的假設(shè),將企業(yè)的國(guó)際化看成一個(gè)發(fā)展的過程,強(qiáng)調(diào)企業(yè)的知識(shí)和學(xué)習(xí)能力對(duì)于企業(yè)國(guó)際化的重要影響。(2)交易成本分析模型,該模型認(rèn)為企業(yè)的交易行為是成本分析的基本單元,企業(yè)擴(kuò)張勢(shì)必帶來交易成本的上升,公司的組織形態(tài)應(yīng)以成本最小化為基本原則,因此公司為了減小交易成本都傾向于垂直一體化的組織形態(tài)。(3)企業(yè)國(guó)際化網(wǎng)絡(luò)模型,該模型是由瑞典學(xué)者提出的,他們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)就如一張網(wǎng)絡(luò),它由眾多從事生產(chǎn)、銷售、服務(wù)的企業(yè)組成,這些企業(yè)之間聯(lián)系密切,有很強(qiáng)的合作和互動(dòng)關(guān)系,存在大量的產(chǎn)品、信息等資源的交換。

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2.2 國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略

20 世紀(jì) 70 年代中期的企業(yè)國(guó)際化階段理論是一些北歐學(xué)者通過典型案例研究提出的。該理論認(rèn)為企業(yè)國(guó)際化是一個(gè)連續(xù)、漸進(jìn)的過程,其中,海外市場(chǎng)知識(shí)的多少等因素對(duì)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)方式選擇影響最大。1981 年,鄧寧提出了一個(gè)與企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略決策有關(guān)的理論—國(guó)際生產(chǎn)折衷理論,認(rèn)為企業(yè)可以選擇對(duì)外直接投資的方式來進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的條件是企業(yè)同時(shí)擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。1998 年,托賓·佩德森和本特·比特森提出企業(yè)國(guó)際化四要素模型,他們認(rèn)為企業(yè)國(guó)際化受到海外市場(chǎng)知識(shí),生產(chǎn)要素?cái)?shù)量、企業(yè)市場(chǎng)份額的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)四個(gè)要素的直接影響。Root 于1994 年對(duì)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入的所有方式進(jìn)行 整合性的分析,他認(rèn)為每一種進(jìn)入方式的投入、風(fēng)險(xiǎn)與收益都有差異,企業(yè)在作出選擇時(shí)必須考慮企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo),資源能力,政府法律法規(guī),目標(biāo)市場(chǎng)特點(diǎn)等因素。

第三章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀 ............................. 15

3.1 外國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體情況 ...................... 15

3.1.1 外資進(jìn)入越南的發(fā)展歷程 .................. 15

第四

章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng) SWOT 分析 ........................ 26 4.1 優(yōu)勢(shì)分析 ....................... 26

4.1.1 越南自然資源豐富 ......................... 26

第五章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇及對(duì)策建議 .............. 32

5.1.1 市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略 ...................... 32

5.1.2 行業(yè)選擇戰(zhàn)略 ....................... 33

第四章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng) SWOT 分析

4.1 優(yōu)勢(shì)分析

4.1.1 越南自然資源豐富

北方的紅河水系與南方的湄公河水系,給兩大平原帶來了大量的腐殖質(zhì),使土地相當(dāng)肥沃。這兩大平原的稻田占了耕地面積的 90%左右,成為世界上著名的“谷倉(cāng)”之一。越南近年來之所以能取得巨大成就,在很大程度上是由于抓了農(nóng)業(yè)革新,穩(wěn)住了這個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ),連續(xù)多年保持了世界第三大米出口國(guó)的地位。越南今后為了加快發(fā)展,也將會(huì)繼續(xù)發(fā)揮這一有利條件,同時(shí)進(jìn)一步對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整;越南的礦產(chǎn)資源、特別是能源豐富。這幾年,原油成為越南的第一大出口產(chǎn)品,煤炭也進(jìn)入了主要出口產(chǎn)品的行列。2008 年原油出口創(chuàng)匯高達(dá) 103.568 億美元,煤炭出口創(chuàng)匯13.88 億美元。已探明的石油儲(chǔ)量 50 億噸,估計(jì)儲(chǔ)量高達(dá) 100 億噸。已探明的煤炭 100億噸,估計(jì)儲(chǔ)量約 2200 億噸,主要分布在東北部盆地,2100 億噸煤炭分布在紅河三角洲 3500 平方公里范圍的低下 100—3500 米深處。幾乎所有礦產(chǎn)資源在越南均有分布,大部分有開采價(jià)值。尤其是鐵礦,已探明儲(chǔ)量 10 億噸,估計(jì)總儲(chǔ)量在 18 億噸左右,鋁土礦儲(chǔ)量約 66 億噸。在今后的加快發(fā)展中,越南將繼續(xù)抓好油氣工業(yè),提高其加工能力。同時(shí)將利用好其他的礦產(chǎn)資源,為工業(yè)化、現(xiàn)代化服務(wù);此外,越南還有比較豐富的林業(yè)資源、漁業(yè)資源、旅游資源等,這些資源將會(huì)進(jìn)一步得到開發(fā)和比較充分的利用。

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第五章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇及對(duì)策建議

5.1 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體戰(zhàn)略

企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是指從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)通過系統(tǒng)地評(píng)估自身實(shí)力,確定基本任務(wù)和目標(biāo),并根據(jù)變動(dòng)的國(guó)際環(huán)境擬定必要的行動(dòng)方針和政策,采取相應(yīng)的行動(dòng),為求得企業(yè)在國(guó)際環(huán)境中長(zhǎng)期生存和發(fā)展,達(dá)到企業(yè)既定目標(biāo)所作的長(zhǎng)遠(yuǎn)的總體謀劃。

進(jìn)行海外投資,建立跨國(guó)企業(yè)是當(dāng)代生產(chǎn)社會(huì)化發(fā)展的必然趨勢(shì)和要求。近年來,中國(guó)的海外投資企業(yè)發(fā)展較快,取得了一定的成績(jī)。隨著中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)和湄公河次區(qū)域合作的推進(jìn),越南已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)所瞄準(zhǔn)的重要目標(biāo)市場(chǎng)。積極發(fā)展對(duì)越經(jīng)貿(mào)和投資往來符合中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,但仍然面臨著一系列問題。這就需要我們從當(dāng)前的實(shí)際情況出發(fā),認(rèn)真地分析形勢(shì),總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),揚(yáng)長(zhǎng)避短,制定出符合中國(guó)企業(yè)在越南的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

5.1.1 市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略

跨國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的方式可分為兩類:契約式和非契約式。契約式進(jìn)入指在不涉及資產(chǎn)所有權(quán)的條件下,通過契約轉(zhuǎn)讓某些無形資產(chǎn)(專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專有技術(shù)等) 的使用權(quán)加入目標(biāo)國(guó)市場(chǎng)。